2018基金從業(yè)資格考試證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)真題及答案

試卷科目：基金從業(yè)資格考試證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)2018基金從業(yè)資格考試證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)真題及答案PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages2018基金從業(yè)資格考試證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)真題及答案第1部分：?jiǎn)雾?xiàng)選擇題，共100題，每題只有一個(gè)正確答案,多選或少選均不得分。[單選題]1.關(guān)于基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)原則，以下表述錯(cuò)誤的是()。A)基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)應(yīng)遵循及時(shí)性原則，注重基金的短期表現(xiàn)B)基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)應(yīng)公平對(duì)待所有評(píng)價(jià)對(duì)象C)基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)應(yīng)著眼投資管理能力驅(qū)動(dòng)的基金業(yè)績(jī)D)基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)應(yīng)將同類(lèi)基金的風(fēng)險(xiǎn)收益交換效率進(jìn)行比較答案:A解析:基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)應(yīng)遵循如下原則：(1)客觀性原則，即基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)應(yīng)公平對(duì)待所有評(píng)價(jià)對(duì)象(2)可比性原則，即基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)應(yīng)將同類(lèi)基金的風(fēng)險(xiǎn)收益交換效率進(jìn)行比較，或者對(duì)同等風(fēng)險(xiǎn)(同等收益)的基金收益率(風(fēng)險(xiǎn))進(jìn)行比較(3)長(zhǎng)期性原則，即基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)應(yīng)注重對(duì)基金的長(zhǎng)期評(píng)價(jià)[單選題]2.關(guān)于債券凸性的特征，以下表述正確的是()A)當(dāng)凸性為正的債券，收益率下降時(shí)，債券價(jià)格將以減速度上漲B)當(dāng)凸性為正的債券，收益率下降時(shí)，久期估算的價(jià)格上漲幅度大于實(shí)際的上漲幅度C)凸性對(duì)投資者是有利的D)投資者應(yīng)當(dāng)選擇凸性更低的債券進(jìn)行投資答案:C解析:對(duì)于凸性為正的債券(不含期權(quán)的債券都有正的凸性)，收益率升高時(shí)，斜率是較小的負(fù)值，久期估算價(jià)格的下降幅度大于實(shí)際價(jià)格的下降幅度；收益率降低時(shí)，斜率是較大的負(fù)值，久期估算價(jià)格的上漲幅度小于實(shí)際價(jià)格的上漲幅度。凸性對(duì)投資者是有利的，在其他特性相同時(shí)，投資者應(yīng)當(dāng)選擇凸性更高的債券進(jìn)行投資。[單選題]3.主動(dòng)投資的目標(biāo)不包括()。A)縮小主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)B)縮小跟蹤誤差C)提高信息比率D)擴(kuò)大主動(dòng)收益答案:B解析:主動(dòng)投資的目的是利用技術(shù)分析、基本面消息等獲取超額的收益。因此?縮小主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、提高信息比率(對(duì)信息的深度、廣度越了解，能夠獲取超額收益)、擴(kuò)大主動(dòng)收益?都屬于主動(dòng)投資的目標(biāo)。縮小跟蹤誤差屬于被動(dòng)投資的目的。[單選題]4.×年×月×日，某基金公告利潤(rùn)分配，每10股配0．2元，權(quán)益分配日(除權(quán)除息)某投資者持有該10000份，未進(jìn)行除息時(shí)份額凈值為1．222元，則除權(quán)息后份額凈值和該投資者持有的基金份額分別為()。A)1．202，10000B)1．220，10000C)1．022，9800D)1．222，10000答案:A解析:每10股配0．2元，每股分配0．02元，則基金份額凈值變?yōu)?．202元;基金分紅，份額不變(沒(méi)有申購(gòu)贖回)。[單選題]5.股票投資過(guò)程中，以下屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的為()。A)匯率大幅波動(dòng)B)股票大盤(pán)指數(shù)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)C)上市公司財(cái)務(wù)投資失敗D)央行頒布新的貨幣政策答案:C解析:非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)(unsystematicrisk)是由于公司特定經(jīng)營(yíng)環(huán)境或特定事件變化引起的不確定性的加強(qiáng)，只對(duì)個(gè)別公司的證券產(chǎn)生影響，是公司特有的風(fēng)險(xiǎn)，主要包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。A,B,D,均為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn).[單選題]6.關(guān)于市場(chǎng)有效性，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是()。A)強(qiáng)有效市場(chǎng)意味著即便那些擁有?內(nèi)部信息?的市場(chǎng)參與者也不能憑借該信息獲得超額收益B)在強(qiáng)有效市場(chǎng)下，任何為了預(yù)測(cè)未來(lái)證券價(jià)格走勢(shì)而對(duì)歷史價(jià)格，成交量等信息所進(jìn)行的技術(shù)分析都是徒勞的C)半強(qiáng)有效的市場(chǎng)下，價(jià)格對(duì)公開(kāi)信息的反應(yīng)是瞬間完成的D)在強(qiáng)有效市場(chǎng)上，任何投資者不管采用任何分析方法，都不可能重復(fù)地，更不可能連續(xù)地取得成功答案:C解析:市場(chǎng)半強(qiáng)有效不代表價(jià)格對(duì)信息的反應(yīng)是瞬間完成的，也需要一個(gè)過(guò)程，只是這個(gè)過(guò)程比較短暫，并且伴隨著劇烈的價(jià)格波動(dòng)。故C錯(cuò)誤[單選題]7.信用利差是指除了()不同以外，其余條件全部相同的兩種債券收益率的差額。A)期限B)信用評(píng)級(jí)C)贖回條款D)嵌入條款答案:B解析:信用利差(creditspread)，是指除了信用評(píng)級(jí)不同外，其余條件全部相同(包括但不限于期限、嵌人條款等)的兩種債券收益率的差額。[單選題]8.關(guān)于QFII主體資格的申請(qǐng)，以下不符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定條件的是()A)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)2年以上，最近一年會(huì)計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不于5億美元B)證券公司經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)5年以上，凈資產(chǎn)不少于5億美元，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于50億美元C)保險(xiǎn)公司成立1年以上，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度持有的證券資產(chǎn)不少于5億美元D)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)銀行業(yè)務(wù)10年以上，一級(jí)資本不少于3億美元，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于50億美元答案:C解析:QFII主體資格的認(rèn)定。申請(qǐng)合格境外投資者資格，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：①申請(qǐng)人的財(cái)務(wù)穩(wěn)健，資信良好，達(dá)到中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的資產(chǎn)規(guī)模等條件。對(duì)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)(即基金管理公司)而言，其經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)在2年以上，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于5億美元；對(duì)保險(xiǎn)公司而言，成立2年以上，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度持有的證券資產(chǎn)不少于5億美元；對(duì)證券公司而言，經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)5年以上，凈資產(chǎn)不少于5億美元，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于50億美元；對(duì)商業(yè)銀行而言，經(jīng)營(yíng)銀行業(yè)務(wù)10年以上，一級(jí)資本不少于3億美元，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于50億美元；對(duì)其他機(jī)構(gòu)投資者(養(yǎng)老基金、慈善基金會(huì)、捐贈(zèng)基金、信托公司、政府投資管理公司等)而言，成立2年以上，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理或持有的證券資產(chǎn)不少于5億美元。②申請(qǐng)人的從業(yè)人員符合所在國(guó)家或者地區(qū)的有關(guān)從業(yè)資格的要求。③申請(qǐng)人有健全的治理結(jié)構(gòu)和完善的內(nèi)控制度，經(jīng)營(yíng)行為規(guī)范，近3年未受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重大處罰。④申請(qǐng)人所在國(guó)家或者地區(qū)有完善的法律和監(jiān)管制度，其證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)已與中國(guó)證監(jiān)會(huì)簽訂監(jiān)管合作諒解備忘錄，并保持著有效的監(jiān)管合作關(guān)系。⑤中國(guó)證監(jiān)會(huì)根據(jù)審慎監(jiān)管原則規(guī)定的其他條件。[單選題]9.由某個(gè)或少數(shù)的某些資產(chǎn)有關(guān)的一些特別因素導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，被稱(chēng)之為()A)單體風(fēng)險(xiǎn)B)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D)人為風(fēng)險(xiǎn)答案:C解析:非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)(unsystematicrisk)是由于公司特定經(jīng)營(yíng)環(huán)境或特定事件變化引起的不確定性的加強(qiáng)，只對(duì)個(gè)別公司的證券產(chǎn)生影響，是公司特有的風(fēng)險(xiǎn)，主要包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。[單選題]10.關(guān)于債券通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，以下表述錯(cuò)誤的是()A)一般來(lái)說(shuō)，零息債券的通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)大于浮動(dòng)利率債券B)通貨膨脹使得物價(jià)上漲，債券持有者獲得的利息和本金的購(gòu)買(mǎi)力下降C)浮動(dòng)利率債券因其利率是浮動(dòng)的，因此不會(huì)面臨通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)D)一般來(lái)說(shuō)，固定利率債券的通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)大于浮動(dòng)利率債券答案:C解析:浮動(dòng)利息債券因其利息是浮動(dòng)的而在一定程度上降低了通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，但其本金可能遭受的購(gòu)買(mǎi)力下降而帶來(lái)的損失無(wú)法避免，因此仍面臨一定的通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。故C錯(cuò)誤[單選題]11.已知1年期的即期利率為7%，2年期的即期利率為8%，則第1年末到第2年末的遠(yuǎn)期利率為()A)8．00%B)7．00%C)9．10%D)9．01%答案:D解析:f=【(1+s2)2÷(1+s1)】-1即：【(1+8%)2÷(1+7%)】-1=9.01%1年和2年期的即期利率分別為s1和s2，f為遠(yuǎn)期利率。[單選題]12.以下交易所中，不屬于商品期貨交易所的是()。A)大商所B)鄭商所C)中商所D)上期所答案:C解析:大商所：大連商品交易所，是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的四家期貨交易所之一。鄭商所：鄭州商品交易所。目前上市交易的品種有小麥、棉花、白糖、精對(duì)苯二甲酸(PTA)、菜籽油、早秈稻等期貨品種。上期所：上海期貨交易所。目前上市交易的有黃金、白銀、銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼、線(xiàn)材、燃料油、天然橡膠等九種期貨合約。中商所：中國(guó)商標(biāo)專(zhuān)利事務(wù)所有限公司。[單選題]13.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(vaR)的考察區(qū)間一般為()A)長(zhǎng)期,十年以上B)中長(zhǎng)期,一般一年或數(shù)年C)中期,一般幾個(gè)月至一年D)短期,一般一周或幾周答案:D解析:VaR的考察區(qū)間通常很短(一天、一周或者幾周)。[單選題]14.關(guān)于股票分析方法,以下說(shuō)法正確的是（）A)技術(shù)分析的基本前提是空間和時(shí)間里不存在可以復(fù)制的模式B)按照?量?jī)r(jià)?理論體系,如果一只股票放量下跌，則發(fā)出多頭信號(hào)C)股票的市場(chǎng)價(jià)格決定股票的內(nèi)在價(jià)值D)技術(shù)分析只關(guān)心證券市場(chǎng)本身的變化,不考慮基本面的因素答案:D解析:技術(shù)分析的基本前提是空間和時(shí)間里存在可以復(fù)制的模式。A錯(cuò)誤按照?量?jī)r(jià)?理論體系，當(dāng)一只股票(或大盤(pán))放量上漲或者呈現(xiàn)價(jià)升量增的態(tài)勢(shì)時(shí)，則表明買(mǎi)方意愿強(qiáng)烈，股票有望再續(xù)升勢(shì)。相反，如果一只股票(或大盤(pán))放量下跌，則表明賣(mài)壓較為沉重，發(fā)出空頭信號(hào)。B錯(cuò)誤股票的內(nèi)在價(jià)值即理論價(jià)值，是指股票未來(lái)收益的現(xiàn)值。股票的內(nèi)在價(jià)值決定股票的市場(chǎng)價(jià)格，股票的市場(chǎng)價(jià)格總是圍繞其內(nèi)在價(jià)值波動(dòng)。C錯(cuò)誤技術(shù)分析只關(guān)心證券市場(chǎng)本身的變化，而不考慮基本面因素。D正確[單選題]15.關(guān)于影響投資者需求的關(guān)鍵因素，以下表述錯(cuò)誤的是()A)基金管理人應(yīng)當(dāng)為投資者提供顧問(wèn)服務(wù)，讓其了解符合自身風(fēng)險(xiǎn)容忍度和當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境的可實(shí)現(xiàn)的收益目標(biāo)B)一般情況下，投資期限較長(zhǎng)的投資者對(duì)流動(dòng)性的要求不高C)對(duì)于投資者的風(fēng)險(xiǎn)容忍度，投資經(jīng)理應(yīng)當(dāng)剔除其風(fēng)險(xiǎn)承受意愿，而只考慮其風(fēng)險(xiǎn)承受能力D)其他條件相同時(shí)，投資期限越長(zhǎng)，投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力越高答案:C解析:管理人可以通過(guò)與投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)討論或者邀請(qǐng)投資者填寫(xiě)問(wèn)卷等方式來(lái)衡量投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力和意愿。任何對(duì)風(fēng)險(xiǎn)容忍度的評(píng)定都必須同時(shí)考慮到投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力和意愿。流動(dòng)性要求會(huì)影響投資機(jī)會(huì)的選擇。通常情況下，投資期限越短，投資者對(duì)流動(dòng)性的要求越高。投資期限的長(zhǎng)短影響投資者的風(fēng)險(xiǎn)容忍度以及對(duì)流動(dòng)性的要求。其他條件相同的條件下，相比投資期限較短的投資者而言，投資期限較長(zhǎng)的投資者具有更高的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。[單選題]16.以下不屬于權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)面臨的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的是()。A)匯率變動(dòng)B)股票停牌C)公司因違規(guī)經(jīng)營(yíng)被處罰D)企業(yè)投資項(xiàng)目失敗答案:A解析:非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是由于公司特定經(jīng)營(yíng)環(huán)境或特定事件變化引起的不確定性的加強(qiáng)，只對(duì)個(gè)別公司的證券產(chǎn)生影響，是公司特有的風(fēng)險(xiǎn)，主要包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。A項(xiàng)屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。[單選題]17.可以體現(xiàn)基金盈利能力和分紅能力的指標(biāo)為（）A)期末基金資產(chǎn)B)期末基金份額凈值C)期初基金資產(chǎn)D)期末基金份額答案:B解析:在基金定期報(bào)告中，基金一般會(huì)披露本期利潤(rùn)、本期已實(shí)現(xiàn)收益、加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)、本期加權(quán)平均凈值利潤(rùn)率、本期基金份額凈值增長(zhǎng)率、期末可供分配利潤(rùn)、期末可供分配基金份額利潤(rùn)、期末基金資產(chǎn)凈值、期末基金份額凈值等指標(biāo)，通過(guò)這些指標(biāo)可以分析基金的盈利能力和分紅能力。[單選題]18.以下用于管理投資交易操縱風(fēng)險(xiǎn)的是()A)建立交易對(duì)手信用評(píng)級(jí)制度B)嚴(yán)格劃分交易員權(quán)限，完善內(nèi)部審核機(jī)制C)密切關(guān)注基本面變化，構(gòu)造組合進(jìn)行分散化投資D)分析投資組合持有人結(jié)構(gòu)特征，關(guān)注投資者申贖意愿答案:B解析:近年來(lái)全球市場(chǎng)上?資本烏龍事件?很多，有2005年中國(guó)臺(tái)灣富邦證券?烏龍指事件?、2005年日本瑞穗證券?烏龍指事件?、2007年新加坡DMG&Partners?烏龍指事件?、2008年法興銀行風(fēng)險(xiǎn)事件、2010年美國(guó)?閃電崩盤(pán)?風(fēng)險(xiǎn)事件等。上述幾起重大操作風(fēng)險(xiǎn)事件的起因主要是IT系統(tǒng)缺陷和人為錯(cuò)誤。對(duì)于IT系統(tǒng)缺陷，基金公司需要制定制度，在系統(tǒng)上線(xiàn)前進(jìn)行嚴(yán)格的測(cè)試，并通過(guò)一鍵暫停、重復(fù)自動(dòng)執(zhí)行限制、實(shí)時(shí)復(fù)核制度等方式來(lái)減少系統(tǒng)犯錯(cuò)的可能性。對(duì)于非主觀人為錯(cuò)誤，需要建立交易數(shù)量限制、動(dòng)態(tài)價(jià)格限制等機(jī)制來(lái)提醒交易員進(jìn)行了誤操作，同時(shí)提供改正錯(cuò)誤指令的機(jī)會(huì)。對(duì)于人為錯(cuò)誤，需要嚴(yán)格劃分交易員的權(quán)限，建立完善的內(nèi)部審核機(jī)制，降低交易風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的概率。[單選題]19.證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的職能不包括()A)制定交易規(guī)則，維護(hù)交易秩序B)證券持有人名冊(cè)登記及權(quán)益登記C)證券賬戶(hù)、結(jié)算賬戶(hù)的設(shè)立和管理D)證券和資金的清算交收及相關(guān)管理答案:A解析:制定交易規(guī)則，維護(hù)交易秩序這是證券交易所的職能，故A不包括[單選題]20.以下可以成為可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行人的是（）A)上市公司控股股東B)市公司持股超過(guò)20%的股東C)上市公司D)擬上市公司答案:C解析:再融資是指上市公司為達(dá)到增加資本和募集資金的目的而再發(fā)行股票的行為。上市公司再融資的方式有：向原有股東配售股份，向不特定對(duì)象公開(kāi)募集，發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，非公開(kāi)發(fā)行股票。[單選題]21.基金公司中，負(fù)責(zé)制定投資組合具體方案的部門(mén)是()A)投資決策委員會(huì)B)交易部C)投資部D)研究部答案:C解析:投資部負(fù)責(zé)根據(jù)投資決策委員會(huì)制定的投資原則和計(jì)劃制定投資組合的具體方案，向交易部下達(dá)投資指令。[單選題]22.封閉式基金要求年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利潤(rùn)總額的()A)90%B)70%C)80%D)60%答案:A解析:根據(jù)《公開(kāi)募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》有關(guān)規(guī)定：封閉式基金的收益分配，每年不得少于一次；封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利潤(rùn)的90％。基金收益分配后基金份額凈值不得低于面值。[單選題]23.某企業(yè)的凈利潤(rùn)為2．1億元，凈資產(chǎn)收益率為30%，權(quán)益乘數(shù)為2，則總資產(chǎn)為()億元。A)4．2B)3．5C)14D)7答案:C解析:凈資產(chǎn)收益率=銷(xiāo)售利潤(rùn)率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)30%＝銷(xiāo)售利潤(rùn)率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×2銷(xiāo)售利潤(rùn)率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝15%＝凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)＝15%總資產(chǎn)＝2.1億/15%=14億[單選題]24.銀行間債券市場(chǎng)中，債券遠(yuǎn)期交易從成交日至結(jié)算日的期限最長(zhǎng)不得超過(guò)()天。A)180B)365C)120D)360答案:B解析:遠(yuǎn)期交易從成交日至結(jié)算日的期限(含成交日不含結(jié)算日)由交易雙方確定，但最長(zhǎng)不得超過(guò)365天。[單選題]25.關(guān)于均值／中位數(shù)與分位數(shù)，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是()A)對(duì)同一組數(shù)據(jù)來(lái)說(shuō)，中位數(shù)就是大小處于正中間位置的那個(gè)數(shù)值B)有些時(shí)候，一組數(shù)據(jù)的均值與中位數(shù)相同C)中位數(shù)就是上50%分位數(shù)D)投資管理領(lǐng)域中，均值經(jīng)常被用來(lái)作為評(píng)價(jià)基金經(jīng)理業(yè)績(jī)的基準(zhǔn)答案:D解析:正是由于中位數(shù)能夠代表一般水平，在基金投資管理領(lǐng)域中，經(jīng)常應(yīng)用中位數(shù)來(lái)作為評(píng)價(jià)基金經(jīng)理業(yè)績(jī)的基準(zhǔn)。故D錯(cuò)誤[單選題]26.關(guān)于債券當(dāng)期收益收益率和到期收益率的關(guān)系，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是()A)當(dāng)期收益率總是與到期收益率反向變動(dòng)B)債券市場(chǎng)價(jià)格越偏離債券面值，期限越短，則當(dāng)期收益率越偏離到期收益率C)當(dāng)期收益率未考慮投資債券的資本損益，到期收益率則考慮了投資債券資本損益D)債券市場(chǎng)價(jià)格越接近債券面值，期限越長(zhǎng)，則其當(dāng)期收益率越接近到期收益率答案:A解析:債券當(dāng)期收益率與到期收益率兩者之間的關(guān)系如下：(1)債券市場(chǎng)價(jià)格越接近債券面值，期限越長(zhǎng)，則其當(dāng)期收益率就越接近到期收益率。(2)債券市場(chǎng)價(jià)格越偏離債券面值，期限越短，則當(dāng)期收益率就越偏離到期收益率。但是不論當(dāng)期收益率與到期收益率近似程度如何，當(dāng)期收益率的變動(dòng)總是預(yù)示著到期收益率的同向變動(dòng)。當(dāng)期收益率沒(méi)有考慮債券投資所獲得的資本利得或損失，只是債券某一期間所獲得的現(xiàn)金收入相較于債券價(jià)格的比率。到期收益率相當(dāng)于投資者按照當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格購(gòu)買(mǎi)并且一直持有至到期可獲得的年平均收益率。[單選題]27.關(guān)于賣(mài)空交交易，以下表述錯(cuò)誤的是（）A)融券業(yè)務(wù)同樣會(huì)放大投資收益率或損失率,如同杠桿一樣增加了投資結(jié)果的波動(dòng)幅度B)用證券沖抵保證金時(shí),對(duì)于不同的證券,按照同一折算率進(jìn)行折算C)賣(mài)空交易即融券業(yè)務(wù),指投資者可以向證券公司借入一定數(shù)量的證券賣(mài)出,當(dāng)證券價(jià)格下降時(shí)再以當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格買(mǎi)入證券歸還證券公司，自己則得到投資收益D)賣(mài)空交易沒(méi)有平倉(cāng)之前，投資者融券賣(mài)出所得資金除買(mǎi)證券外，不能用于其他用途答案:B解析:用證券充抵保證金時(shí)，對(duì)于不同的證券，必須以證券市值或凈值按不同的折算率進(jìn)行折算。故B錯(cuò)誤[單選題]28.交易所上市交易的可轉(zhuǎn)換債券一般按照哪一種價(jià)格進(jìn)行估值()A)第三方估值機(jī)構(gòu)提供的當(dāng)日估值凈值B)成本價(jià)C)交易所市價(jià)D)交易所收盤(pán)價(jià)答案:D解析:交易所上市交易的非流通受限股票和權(quán)證以其估值日在證券交易所掛牌的市價(jià)進(jìn)行估值。交易所上市交易或掛牌轉(zhuǎn)讓的不含權(quán)固定收益品種，按照第三方估值機(jī)構(gòu)提供的相應(yīng)品種當(dāng)日的估值凈價(jià)估值，含權(quán)固定收益品種按照第三方估值機(jī)構(gòu)提供的相應(yīng)品種當(dāng)日的唯一估值凈價(jià)或推薦估值凈價(jià)估值，第三方估值機(jī)構(gòu)提供的估值價(jià)格與交易所收盤(pán)價(jià)存在差異的，若基金管理人認(rèn)定交易所收盤(pán)價(jià)更能體現(xiàn)公允價(jià)值，應(yīng)采用收盤(pán)價(jià)。交易所上市交易的可轉(zhuǎn)換債券按當(dāng)日收盤(pán)價(jià)作為估值全價(jià)。[單選題]29.關(guān)于公司資產(chǎn)負(fù)債表，以下表述表述正確的是（）A)如果總負(fù)債小于所有者權(quán)益,說(shuō)明公司資不抵債B)利潤(rùn)表是資產(chǎn)負(fù)債表的重要組成部分C)總資產(chǎn)越大的公司,盈利能力越強(qiáng)D)負(fù)債項(xiàng)可以說(shuō)明企業(yè)的資金來(lái)源和負(fù)債情況答案:D解析:按照會(huì)計(jì)恒等式，資產(chǎn)負(fù)債表的基本邏輯關(guān)系表述為：資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益，如果總負(fù)債小于所有者權(quán)益，則資產(chǎn)為正，A錯(cuò)誤。財(cái)務(wù)報(bào)表主要包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表三大報(bào)表，另外還包括所有者權(quán)益變動(dòng)表。B錯(cuò)誤資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)項(xiàng)可以揭示企業(yè)資金的占用情況，負(fù)債項(xiàng)則說(shuō)明企業(yè)的資金來(lái)源和財(cái)務(wù)狀況，有利于投資者分析企業(yè)長(zhǎng)期債務(wù)或短期債務(wù)的償還能力、是否存在財(cái)務(wù)困難以及違約風(fēng)險(xiǎn)等。D正確評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力時(shí)，最常用到的是凈資產(chǎn)收益率，回顧凈資產(chǎn)收益率的定義：所以盈利能力不僅和總資產(chǎn)有關(guān)，還和利潤(rùn)和權(quán)益乘數(shù)有關(guān)，C錯(cuò)誤[單選題]30.關(guān)于基金運(yùn)作過(guò)程中的費(fèi)用，以下不能在基金資產(chǎn)中列支的是()A)基金轉(zhuǎn)換費(fèi)B)基金的證券交易費(fèi)用C)基金合同生效后的信息披露費(fèi)用D)銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)答案:A解析:下列與基金有關(guān)的費(fèi)用可以從基金財(cái)產(chǎn)中列支：(1)基金管理人的管理費(fèi)。(2)基金托管人的托管費(fèi)。(3)銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)。(4)基金合同生效后的信息披露費(fèi)用。(5)基金合同生效后的會(huì)計(jì)師費(fèi)和律師費(fèi)。(6)基金份額持有人大會(huì)費(fèi)用。(7)基金的證券交易費(fèi)用。(8)按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定和基金合同約定，可以在基金財(cái)產(chǎn)中列支的其他費(fèi)用。[單選題]31.關(guān)于資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率，以下表述錯(cuò)誤的是()A)資產(chǎn)收益率高，說(shuō)明企業(yè)有較強(qiáng)的利用資產(chǎn)創(chuàng)造利潤(rùn)的能力，在增加收入和節(jié)約資金使用等方面取得了良好效果B)對(duì)于同一個(gè)企業(yè)，資產(chǎn)負(fù)債率越低，資產(chǎn)收益率與凈資產(chǎn)收益率越接近C)資產(chǎn)收益率相比凈資產(chǎn)收益率，更能衡量企業(yè)獲利對(duì)于股東的價(jià)值D)凈資產(chǎn)收益率是衡量企業(yè)最大化股東財(cái)富能力的比率答案:C解析:資產(chǎn)收益率高，表明企業(yè)有較強(qiáng)的利用資產(chǎn)創(chuàng)造利潤(rùn)的能力，企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果。凈資產(chǎn)收益率能更準(zhǔn)確地衡量企業(yè)獲利對(duì)于股東的價(jià)值。凈資產(chǎn)收益率是衡量企業(yè)最大化股東財(cái)富能力的比率。凈資產(chǎn)收益率高，說(shuō)明企業(yè)利用其自由資本獲利的能力強(qiáng)，投資帶來(lái)的收益高;凈資產(chǎn)收益率低則相反。[單選題]32.下列選項(xiàng)不能直接從財(cái)務(wù)報(bào)表獲得的是()A)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量B)凈利潤(rùn)C(jī))所有者權(quán)益D)凈資產(chǎn)收益率答案:D解析:財(cái)務(wù)報(bào)表主要包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表三大報(bào)表，另外還包括所有者權(quán)益變動(dòng)表。A：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量可以從現(xiàn)金流量表獲得B：凈利潤(rùn)可以從利潤(rùn)表獲得C：所有者權(quán)益可以從所有者權(quán)益變動(dòng)表獲得[單選題]33.投資管理過(guò)程是一個(gè)動(dòng)態(tài)循環(huán)過(guò)程，整個(gè)流程包含三個(gè)步驟，但不包括()。A)反饋B)執(zhí)行C)檢驗(yàn)D)規(guī)劃答案:C解析:CFA協(xié)會(huì)將投資管理過(guò)程定義為一個(gè)動(dòng)態(tài)反饋的循環(huán)過(guò)程。整個(gè)流程可以劃分為規(guī)劃、執(zhí)行和反饋三個(gè)基本步驟。[單選題]34.關(guān)于基金份額分拆與合并，以下表述錯(cuò)誤的是()。A)基金份額的分拆可以降低投資者對(duì)價(jià)格的敏感性，有利于基金持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)B)當(dāng)基金的凈值過(guò)低時(shí)，通過(guò)基金份額的合并可以提高其凈值，這種行為被稱(chēng)為逆向分拆C)基金凈值過(guò)高時(shí)，通過(guò)基金份額的合并可以降低其凈值D)基金份額分拆通過(guò)直接調(diào)整基金份額數(shù)量達(dá)到降低基金份額凈值的目的，并不影響基金已實(shí)現(xiàn)收益、未實(shí)現(xiàn)利得等答案:C解析:基金分拆行為是相對(duì)的，當(dāng)基金的凈值過(guò)高時(shí)，通過(guò)基金份額的分拆可以降低其凈值；當(dāng)基金的凈值過(guò)低時(shí)，通過(guò)基金份額的合并可以提高其凈值，這種行為通常稱(chēng)為逆向分拆。故C錯(cuò)誤[單選題]35.下列關(guān)于債券持有者、優(yōu)先股股東、普通股股東的清償順序,表達(dá)正確的是()A)債券持有者先于優(yōu)先股股東B)普通股股東先于優(yōu)先股股東C)優(yōu)先股股東先于債券持有者D)普通股股東先于債券持有者答案:A解析:故公司解散或破產(chǎn)清算時(shí)，公司的資產(chǎn)在不同證券持有者中的清償順序如下：債券持有者先于優(yōu)先股股東，優(yōu)先股股東先于普通股股東。[單選題]36.以下不屬于基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)原則的是()A)長(zhǎng)期性原則B)客觀性原則C)保密性原則D)可比性原則答案:C解析:基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)應(yīng)遵循如下原則：(1)客觀性原則(2)可比性原則(3)長(zhǎng)期性原則[單選題]37.在以下金融工具中,屬于銀行發(fā)行的具有固定期限和利率且可以在二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓的是()A)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單B)短期融資券C)銀行承兌匯票D)中期票據(jù)答案:A解析:大額可轉(zhuǎn)讓定期存單是銀行發(fā)行的具有固定期限和一定利率的，且可以在二級(jí)市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓的金融工具。[單選題]38.關(guān)于基金的平均收益率，以下表述錯(cuò)誤的是()。A)幾何平均收益率考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值B)與算術(shù)平均收益率想比，幾何平均收益率可以反映真實(shí)的收益情況C)幾何平均收益率克服了算術(shù)平均收益率會(huì)出現(xiàn)的上偏傾向D)一般來(lái)說(shuō)，幾何平均收益率要大于算數(shù)平均收益率答案:D解析:一般來(lái)說(shuō)，算術(shù)平均收益率要大于幾何平均收益率，兩者之差隨收益率波動(dòng)加劇而增大。[單選題]39.關(guān)于普通股的表述錯(cuò)誤的是（）A)普通股一般具有表決權(quán)B)普通股具有股權(quán)和債權(quán)雙重屬性C)普通股的股利是變動(dòng)的D)普通股是公司通常發(fā)行的無(wú)特別權(quán)利的股票答案:B解析:普通股(commonshares)是股份有限公司發(fā)行的一種基本股票，代表公司股份中的所有權(quán)份額，其持有者享有股東的基本權(quán)利和義務(wù)。普通股股東有分配盈余及剩余財(cái)產(chǎn)的權(quán)利。但分配多少股利取決于公司的經(jīng)營(yíng)成果、再投資需求和管理者對(duì)支付股利的看法。具有股權(quán)和債權(quán)雙重屬性是優(yōu)先股，故B錯(cuò)誤[單選題]40.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值VAR的估算方法包括以下哪些選項(xiàng)()Ⅰ．參數(shù)法Ⅱ．蒙特卡洛模擬法Ⅲ．現(xiàn)金流折現(xiàn)法Ⅳ．歷史模擬法A)Ⅰ、Ⅲ、ⅣB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅢD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案:D解析:最常用的VaR估算方法有參數(shù)法、歷史模擬法和蒙特卡洛模擬法。[單選題]41.假設(shè)在某固定時(shí)間段內(nèi)某基金的平均收益率為40%，標(biāo)準(zhǔn)差為0．5，一年短期存款利率為5%，則該基金的夏普比率為()。A)0．65B)0．7C)0．6D)0．8答案:B解析:夏普比率=(組合的平均收益-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益)/標(biāo)準(zhǔn)差=(40%-5%)/0．5=0．7[單選題]42.下列關(guān)于大宗商品的說(shuō)法中,錯(cuò)誤的是()A)大宗商品多是工業(yè)基礎(chǔ)原材料,反映其供需狀況的期貨及現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)會(huì)直接影響到整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系B)大宗商品可以設(shè)計(jì)為期貨、期權(quán),作為金融工具來(lái)交易C)大宗商品價(jià)格變動(dòng)大,供需量大,商品經(jīng)營(yíng)者需要利用期貨交易等來(lái)規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和鎖定成本D)大宗商品期貨在交易所交易,逐日盯市,一般進(jìn)行實(shí)物交割答案:D解析:對(duì)單一商品或商品價(jià)格指數(shù)采用衍生產(chǎn)品合約形式進(jìn)行投資，是大多數(shù)大宗商品投資者常用的投資方式。而非實(shí)物，所以實(shí)物交割錯(cuò)誤[單選題]43.假設(shè)其他條件不變，根據(jù)杜邦分析法，下列舉措中降低公司凈資產(chǎn)收益率的是（）。I、降低公司的資產(chǎn)負(fù)債率Ⅱ、加快公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)III、提高公司的銷(xiāo)售利潤(rùn)率Ⅳ、提高公司的負(fù)債權(quán)益比A)I、II、IIIB)IC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)I、Ⅳ答案:B解析:凈資產(chǎn)收益率=銷(xiāo)售利潤(rùn)率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)這就是著名的杜邦恒等式。I、降低公司的資產(chǎn)負(fù)債率，則權(quán)益乘數(shù)降低，凈資產(chǎn)收益率降低，Ⅱ、加快公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，周轉(zhuǎn)率變大，凈資產(chǎn)收益率也增大，III、提高公司的銷(xiāo)售利潤(rùn)率，凈資產(chǎn)收益率也增大Ⅳ、提高公司的負(fù)債權(quán)益比，則資產(chǎn)負(fù)債率增大，權(quán)益乘數(shù)增大，凈資產(chǎn)收益率也增大[單選題]44.關(guān)于收益率曲線(xiàn)，以下表述錯(cuò)誤的是()。A)收益率曲線(xiàn)大多是向下傾斜的，偶爾也會(huì)呈水平狀或向上傾斜B)當(dāng)收益率曲線(xiàn)向上傾斜時(shí)，長(zhǎng)期利率高于短期利率C)當(dāng)收益率曲線(xiàn)水平時(shí)，長(zhǎng)期利率等于短期利率D)當(dāng)收益率曲線(xiàn)向下傾斜時(shí)，長(zhǎng)期利率低于短期利率答案:A解析:收益率曲線(xiàn)有四種基本類(lèi)型。第一類(lèi)是上升收益率曲線(xiàn)，也叫正向收益率曲線(xiàn)，其期限結(jié)構(gòu)特征是短期債券收益率較低，而長(zhǎng)期債券收益率較高。第二類(lèi)是反轉(zhuǎn)收益率曲線(xiàn)，其期限結(jié)構(gòu)特征是短期債券收益率較高，而長(zhǎng)期債券收益率較低。第三類(lèi)是水平收益率曲線(xiàn)，其期限結(jié)構(gòu)特征是長(zhǎng)短期債券收益率基本相等。第四類(lèi)是拱形收益率曲線(xiàn)，其期限結(jié)構(gòu)特征是，期限相對(duì)較短的債券，利率與期限成正向關(guān)系，而期限相對(duì)較長(zhǎng)的債券，利率與期限呈反向關(guān)系。除這四種基本類(lèi)型外，收益率曲線(xiàn)還可能出現(xiàn)M型等更加復(fù)雜的形態(tài)。在不同的市場(chǎng)階段可以觀察到不同的收益率曲線(xiàn)形態(tài)。通常情況下，投資者對(duì)期限較長(zhǎng)的債券會(huì)要求較高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，造成長(zhǎng)期債券的收益率高于同類(lèi)短期債券的收益率。上升收益率曲線(xiàn)是最常見(jiàn)的形態(tài)。[單選題]45.年期可轉(zhuǎn)債既有贖回條款也有回售條款,且2年后就可以贖回、回售或轉(zhuǎn)換股票。假設(shè)在發(fā)行3年后市場(chǎng)利率大幅上行,此可轉(zhuǎn)債的正股價(jià)格也下跌至轉(zhuǎn)股價(jià)格之下，最有可能出現(xiàn)的情況是()A)轉(zhuǎn)換條款行使B)贖回條款行使C)債券價(jià)值上漲D)回售條款行使答案:D解析:回售條款是指可轉(zhuǎn)債持有者有權(quán)在約定的條件觸發(fā)時(shí)按照事先約定的價(jià)格將可轉(zhuǎn)債賣(mài)回給發(fā)行企業(yè)的規(guī)定。一般在股票價(jià)格下跌超過(guò)轉(zhuǎn)換價(jià)格一定幅度時(shí)生效。[單選題]46.關(guān)于衍生工具的特點(diǎn)，以下表述錯(cuò)誤的是()A)衍生工具需要按期支付利息和償還本金B(yǎng))衍生工具的價(jià)值與合約標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值緊密相關(guān)C)衍生工具面臨無(wú)法平倉(cāng)或變現(xiàn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)D)衍生工具會(huì)影響交易者未來(lái)某一時(shí)間的現(xiàn)金流答案:A解析:衍生工具的特點(diǎn)：(一)跨期性衍生工具是交易雙方根據(jù)對(duì)價(jià)格(如商品價(jià)格、利率、股價(jià)等)變化的預(yù)測(cè)，約定在未來(lái)某一確定的時(shí)間按照某一條件進(jìn)行交易或有選擇是否交易的權(quán)利，涉及基礎(chǔ)資產(chǎn)的跨期轉(zhuǎn)移。每一種衍生工具都會(huì)影響交易者在未來(lái)某一時(shí)間的現(xiàn)金流，跨期交易的特點(diǎn)非常明顯。(二)杠桿性衍生工具只要支付少量保證金或權(quán)利金就可以買(mǎi)入。例如，如果期貨交易保證金為合約金額的5％，則可以控制20倍于所投資金額的合約資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)小資金撬動(dòng)大資金，這也在很大程度上決定了衍生工具所具有的高風(fēng)險(xiǎn)性。(三)聯(lián)動(dòng)性聯(lián)動(dòng)性指衍生工具的價(jià)值與合約標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值緊密相關(guān)，衍生資產(chǎn)價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格具有聯(lián)動(dòng)性。例如，我國(guó)股指期貨滬深300指數(shù)合約與滬深300股票指數(shù)價(jià)格走勢(shì)密切相關(guān)，內(nèi)在價(jià)值存在高度關(guān)聯(lián)性。(四)不確定性或高風(fēng)險(xiǎn)性衍生工具的價(jià)值與合約標(biāo)的資產(chǎn)緊密相關(guān)，合約標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格變化會(huì)導(dǎo)致衍生工具的價(jià)格變動(dòng)。衍生工具面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要包括：(1)交易雙方中的某方違約的違約風(fēng)險(xiǎn)；(2)因?yàn)橘Y產(chǎn)價(jià)格或指數(shù)變動(dòng)導(dǎo)致?lián)p失的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；(3)因?yàn)槿鄙俳灰讓?duì)手而不能平倉(cāng)或變現(xiàn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；(4)因?yàn)榻灰讓?duì)手無(wú)法按時(shí)付款或者按時(shí)交割帶來(lái)的結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)；(5)因?yàn)椴僮魅藛T人為錯(cuò)誤或系統(tǒng)故障或控制失靈導(dǎo)致的運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)；(6)因?yàn)楹霞s不符合所在國(guó)法律帶來(lái)的法律風(fēng)險(xiǎn)。[單選題]47.在半強(qiáng)有效市場(chǎng)的假設(shè)下，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）A)公開(kāi)信息除包括歷史價(jià)格信息外,還包括公司的公開(kāi)信息、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的公開(kāi)信息、經(jīng)濟(jì)以及行業(yè)的公開(kāi)信息等B)利用任何內(nèi)幕信息均無(wú)法獲得超額收益C)試圖通過(guò)分析公開(kāi)信息是不可能取得超額收益D)當(dāng)前的股票價(jià)格己經(jīng)充分反映了與公司前景有關(guān)的公開(kāi)信息答案:B解析:如果市場(chǎng)是半強(qiáng)有效的，市場(chǎng)參與者就不可能從任何公開(kāi)信息中獲取超額利潤(rùn)，這意味著基本面分析方法無(wú)效。利用任何內(nèi)幕信息均無(wú)法獲得超額收益是強(qiáng)有效市場(chǎng)的特征。故B錯(cuò)誤[單選題]48.基金在場(chǎng)內(nèi)進(jìn)行投資交易，需要支付的交易結(jié)算費(fèi)用中不包括()A)經(jīng)手費(fèi)B)證券交易所交易監(jiān)管費(fèi)C)過(guò)戶(hù)費(fèi)D)申購(gòu)贖回費(fèi)答案:D解析:我國(guó)證券交易所向投資者收取證券交易經(jīng)手費(fèi)、監(jiān)管費(fèi)和印花稅。證券交易結(jié)束后還需要支付給證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)一定費(fèi)用，這部分費(fèi)用稱(chēng)為過(guò)戶(hù)費(fèi)。[單選題]49.已知通貨膨脹率為3%，實(shí)際利率為4%，則名義利率為()。A)7%B)4%C)1%D)3%答案:A解析:名義利率＝實(shí)際利率+通貨膨脹率＝7%[單選題]50.以下關(guān)于普通股的說(shuō)法，正確的選項(xiàng)是()。A)普通股的股利是固定的，不隨公司盈利的變化而變化B)普通股股東享有表決權(quán)，即決定公司一切重大事務(wù)的決策權(quán)C)普通股股東有權(quán)在公司支付債券和優(yōu)先股股息之前分配股利D)普通股均可在股票交易所交易答案:B解析:優(yōu)先股的股息率往往是事先規(guī)定好的、固定的，它不因公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的好壞而有所變動(dòng)。A錯(cuò)誤優(yōu)先股是一種特殊股票，它的優(yōu)先權(quán)主要指：持有人分得公司利潤(rùn)的順序先于普通股，在公司解散或破產(chǎn)清償時(shí)先于普通股獲得剩余財(cái)產(chǎn)。C錯(cuò)誤表決權(quán)是指普通股股東享有決定公司一切重大事務(wù)的決策權(quán)。股東的表決權(quán)是通過(guò)股東大會(huì)來(lái)行使的，通常是每一股份的股東享有一份表決權(quán)，即所謂的?一股一票?。B正確D是錯(cuò)誤的，只有上市公司的股票才可在交易所交易。[單選題]51.下列證券的持有者，對(duì)公司事務(wù)有表決權(quán)的是()A)金融債券B)優(yōu)先股C)普通股D)政府債券答案:C解析:普通股股東可以選出董事，組成董事會(huì)以代表他們監(jiān)督公司的日常運(yùn)行。董事會(huì)選聘公司的經(jīng)理，由經(jīng)理負(fù)責(zé)公司日常的經(jīng)營(yíng)管理。經(jīng)理?yè)碛袑?duì)公司大部分業(yè)務(wù)的決策權(quán)，無(wú)須經(jīng)過(guò)董事會(huì)的同意。但對(duì)于一些重大事務(wù)的決定，如公司合并、分立、解散等則需要股東投票表決通過(guò)。[單選題]52.有關(guān)上海證券交易所固定收益平臺(tái)，以下表述錯(cuò)誤的是()A)固定收益平臺(tái)的現(xiàn)券交易實(shí)行凈價(jià)申報(bào)B)交易商通過(guò)固定收益平臺(tái)當(dāng)日買(mǎi)入的證券（當(dāng)日被待交收處理的除外），可以當(dāng)天賣(mài)出C)固定收益平臺(tái)交易價(jià)格不受漲跌幅控制D)交易商參加固定收益平臺(tái)交易前，應(yīng)通過(guò)固定收益平臺(tái)注冊(cè)可用于交易的證券賬戶(hù)答案:C解析:在固定收益平臺(tái)進(jìn)行的固定收益證券現(xiàn)券交易實(shí)行凈價(jià)申報(bào)，申報(bào)價(jià)格變動(dòng)單位為0．001元，申報(bào)數(shù)量單位為1手(1手為1000元面值)。交易價(jià)格實(shí)行漲跌幅限制，漲跌幅比例為10％。故C錯(cuò)誤[單選題]53.全球投資業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)(GIPS)關(guān)于收益率的具體計(jì)算，以下描述錯(cuò)誤的是()A)不同期間的收益率必須以幾何平均方式相連接B)GIPS必須采用經(jīng)現(xiàn)金流調(diào)整后的時(shí)間加權(quán)收益率C)GIPS必須采用凈收益率D)所有的收益計(jì)算必須扣除期內(nèi)的實(shí)際買(mǎi)賣(mài)開(kāi)支答案:C解析:GIPS收益率計(jì)算的相關(guān)規(guī)定(1)必須采用總收益率，即包括實(shí)現(xiàn)的和未實(shí)現(xiàn)的回報(bào)以及損失并加上收入。(2)必須采用經(jīng)現(xiàn)金流調(diào)整后的時(shí)間加權(quán)收益率。不同時(shí)期的回報(bào)率必須以幾何平均方式相關(guān)聯(lián)。最低要求為：自2005年1月1日起，必須采用經(jīng)每日加權(quán)現(xiàn)金流調(diào)整后的時(shí)間加權(quán)收益率；自2010年1月1日起，必須在所有出現(xiàn)大額對(duì)外現(xiàn)金流的日子對(duì)投資組合進(jìn)行實(shí)際估值。(3)投資組合的收益必須以期初資產(chǎn)值加權(quán)計(jì)算，或采用其他能反映期初價(jià)值及對(duì)外現(xiàn)金流的方法。(4)在計(jì)算收益時(shí)，必須計(jì)人投資組合中持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的收益。(5)所有的收益計(jì)算必須扣除期內(nèi)的實(shí)際買(mǎi)賣(mài)開(kāi)支，而不得使用估計(jì)的買(mǎi)賣(mài)開(kāi)支。(6)自2006年1月1日起，投資管理機(jī)構(gòu)必須至少每季度一次計(jì)算組合群的收益，并使用個(gè)別投資組合的收益以資產(chǎn)加權(quán)計(jì)算。自2010年1月1日起，必須至少每月一次計(jì)算組合群收益，并使用個(gè)別投資組合的收益以資產(chǎn)加權(quán)計(jì)算。(7)若實(shí)際的直接買(mǎi)賣(mài)開(kāi)支無(wú)法從綜合費(fèi)用中確定并分離出來(lái)，則在計(jì)算未扣除費(fèi)用收益時(shí)，從收益中減去全部綜合費(fèi)用或綜合費(fèi)用中包含直接買(mǎi)賣(mài)開(kāi)支的部分，而不得使用估計(jì)出的買(mǎi)賣(mài)開(kāi)支；計(jì)算已扣除費(fèi)用收益時(shí)，必須從收益中減去全部綜合費(fèi)用或綜合費(fèi)用中包含直接買(mǎi)賣(mài)開(kāi)支及投資管理費(fèi)用的部分，而不得使用估計(jì)的買(mǎi)賣(mài)開(kāi)支。[單選題]54.目前我國(guó)的基金會(huì)計(jì)核算已經(jīng)細(xì)化到()A)日B)時(shí)C)周D)月答案:A解析:基金會(huì)計(jì)核算的特點(diǎn)表現(xiàn)在三個(gè)方面：①會(huì)計(jì)主體是證券投資基金；②會(huì)計(jì)分期細(xì)化到日；③基金持有的金融資產(chǎn)和承擔(dān)的金融負(fù)債通常歸類(lèi)為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)和金融負(fù)債。[單選題]55.在半強(qiáng)有效證券市場(chǎng)中，下列說(shuō)法正確的是()。A)因?yàn)閮r(jià)格已經(jīng)反映了所有的歷史信息，所以技術(shù)分析是無(wú)效的B)因?yàn)閮r(jià)格已經(jīng)反映了所有公開(kāi)獲得的信息，所以技術(shù)分析是無(wú)效的C)因?yàn)閮r(jià)格已經(jīng)反映了包括內(nèi)幕信息在內(nèi)的所有信息，所以基本分析和技術(shù)分析都是無(wú)效的D)因?yàn)閮r(jià)格已經(jīng)反映了所有公開(kāi)獲得的信息和所有歷史信息，所以基本分析和技術(shù)分析都是無(wú)效的答案:D解析:有效市場(chǎng)分為三種不同類(lèi)型：一是弱有效市場(chǎng)，認(rèn)為股價(jià)已反映了全部能從市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)中得到的信息；二是半強(qiáng)有效市場(chǎng)，認(rèn)為股價(jià)已反映了所有公開(kāi)的信息；三是強(qiáng)有效市場(chǎng)，指股價(jià)已反映了全部與公司有關(guān)的信息，包括所有公開(kāi)信息及內(nèi)部信息。在半強(qiáng)型有效市場(chǎng)中，價(jià)格已經(jīng)反映了所有公開(kāi)獲得的信息和所有歷史信息，基本分析和技術(shù)分析無(wú)效。只有在強(qiáng)型有效市場(chǎng)中，價(jià)格才反映了所有信息，包括公開(kāi)的和內(nèi)幕信息。故應(yīng)選D項(xiàng)。[單選題]56.關(guān)于房地產(chǎn)有限合伙，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是()。A)房地產(chǎn)有限合伙由有限合伙人和普通合伙人組成B)房地產(chǎn)有限合伙人將資金提供給普通合伙人，并不直接參與管理和經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目C)房地產(chǎn)普通合伙人和私募股權(quán)當(dāng)中的普通合伙人一樣，收取固定比例的管理費(fèi)D)房地產(chǎn)有限合伙在功能上類(lèi)似于公募股權(quán)合伙答案:D解析:房地產(chǎn)有限合伙在功能上類(lèi)似于私募股權(quán)合伙，由有限合伙人和普通合伙人組成。房地產(chǎn)有限合伙人將資金提供給普通合伙人，有限合伙人僅以出資份額為限對(duì)投資項(xiàng)目承擔(dān)有限責(zé)任，并不直接參與管理和經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目；普通合伙人通常是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司，依賴(lài)其具備的專(zhuān)業(yè)能力和豐富經(jīng)驗(yàn)將資金投資于房地產(chǎn)項(xiàng)目當(dāng)中，之后管理并經(jīng)營(yíng)這些項(xiàng)目。通常，房地產(chǎn)普通合伙人和私募股權(quán)當(dāng)中的普通合伙人一樣，收取固定比例的管理費(fèi)，同時(shí)，做決策時(shí)不會(huì)受到太大的干擾。[單選題]57.關(guān)于股票的價(jià)值和價(jià)格，以下表述錯(cuò)誤的是()A)股票的理論價(jià)值是指股票未來(lái)收益的現(xiàn)值B)股票的理論價(jià)值與賬面價(jià)值很可能由較大出入C)股票的賬目?jī)r(jià)值決定股票的市場(chǎng)價(jià)格D)各種價(jià)值模型計(jì)算出來(lái)的?內(nèi)在價(jià)值?只是股票真實(shí)內(nèi)在價(jià)值的估計(jì)答案:C解析:股票的賬面價(jià)值又稱(chēng)股票凈值或每股凈資產(chǎn)，是每股股票所代表的實(shí)際資產(chǎn)的價(jià)值。股票的內(nèi)在價(jià)值即理論價(jià)值，是指股票未來(lái)收益的現(xiàn)值。股票的內(nèi)在價(jià)值決定股票的市場(chǎng)價(jià)格，股票的市場(chǎng)價(jià)格總是圍繞其內(nèi)在價(jià)值波動(dòng)。故C錯(cuò)誤[單選題]58.根據(jù)我國(guó)證券市場(chǎng)有關(guān)規(guī)定，除權(quán)，除息日為()A)A股、B股的權(quán)益登記日的次日B)A股、B股的權(quán)益登記日的次一交易日C)A股的權(quán)益登記日（B股的最后交易日）的次日D)A股的權(quán)益登記日（B股的最后交易日）的次一交易日答案:D解析:我國(guó)證券交易所是在權(quán)益登記日(B股為最后交易日)的次一交易日對(duì)該證券作除權(quán)、除息處理。[單選題]59.采用被動(dòng)投資策略的投資管理人()A)時(shí)常預(yù)測(cè)市場(chǎng)證券，并根據(jù)時(shí)常走勢(shì)調(diào)整股票組合B)嘗試?yán)没久娣治稣页霰桓吖阑虻凸赖墓善盋)盡量減少不必要的交易成本D)相信系統(tǒng)性跑贏市場(chǎng)是可能的答案:C解析:被動(dòng)投資試圖復(fù)制某一業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，通常是指數(shù)的收益和風(fēng)險(xiǎn)。在此策略下，投資經(jīng)理不會(huì)嘗試?yán)没久娣治稣页霰坏凸阑蚋吖赖墓善?；也不?huì)試圖利用技術(shù)分析或者數(shù)量方法預(yù)測(cè)市場(chǎng)的總體走勢(shì)，并根據(jù)市場(chǎng)走勢(shì)相應(yīng)地調(diào)整股票組合。被動(dòng)投資通過(guò)跟蹤指數(shù)獲得基準(zhǔn)指數(shù)的回報(bào)。相信市場(chǎng)定價(jià)有效的投資者認(rèn)為：系統(tǒng)性地跑贏市場(chǎng)是不可能的，除了靠一時(shí)的運(yùn)氣戰(zhàn)勝市場(chǎng)之外。但這并不意味著投資者應(yīng)該回避股市，而是應(yīng)該追求被動(dòng)投資策略，即復(fù)制市場(chǎng)基準(zhǔn)的收益與風(fēng)險(xiǎn)，而不試圖跑贏市場(chǎng)的策略。在市場(chǎng)定價(jià)有效的前提下，想要提高收益，最佳的選擇是被動(dòng)投資策略，任何主動(dòng)投資策略都將導(dǎo)致不必要的交易成本。故A,B,D錯(cuò)誤[單選題]60.作為債券結(jié)算的主要結(jié)算方式，全額結(jié)算的劣勢(shì)是()A)結(jié)算成本較高B)需要結(jié)算系統(tǒng)和資金清算系統(tǒng)緊密結(jié)合C)降低結(jié)算本金風(fēng)險(xiǎn)D)不利于市場(chǎng)參與者監(jiān)控資金結(jié)算答案:A解析:缺點(diǎn)在于會(huì)對(duì)頻繁交易的做市商有較高的資金要求，其資金負(fù)擔(dān)較大，結(jié)算成本較高。[單選題]61.Brinson模型中,資產(chǎn)配置效應(yīng)是指把資金配置在特定的行業(yè)子行業(yè)或其他投資組合子集帶來(lái)的（）A)整體收益B)超額收益C)絕對(duì)收益D)相對(duì)收益額答案:B解析:Brinson模型中，資產(chǎn)配置效應(yīng)是指把資金配置在特定的行業(yè)子行業(yè)或其他投資組合子集帶來(lái)的超額收益，而選擇效應(yīng)則是挑選證券帶來(lái)的超額收益。[單選題]62.關(guān)于土地投資，以下表述正確的是()A)土地投資只能通過(guò)出租來(lái)獲取投資收益B)基于未被開(kāi)發(fā)這一特征，土地本身的不確定性非常高，土地投資可能具有較高投機(jī)性C)土地投資只能通過(guò)買(mǎi)賣(mài)價(jià)差來(lái)獲取投資收益D)土地投資價(jià)值受宏觀環(huán)境和法律法規(guī)因素影響很小答案:B解析:地產(chǎn)，亦指土地，是指未被開(kāi)發(fā)的，可作為未來(lái)開(kāi)發(fā)房地產(chǎn)基礎(chǔ)的商業(yè)地產(chǎn)之一。基于未被開(kāi)發(fā)這一特征，土地本身的不確定性非常高，因此土地投資可能具有較高的投機(jī)性。土地投資大部分通過(guò)利用可預(yù)測(cè)的未來(lái)現(xiàn)金流獲取的買(mǎi)賣(mài)價(jià)差或者開(kāi)發(fā)后進(jìn)行出售或出租經(jīng)營(yíng)來(lái)獲取投資收益。同時(shí)，土地投資由于其投資價(jià)值受到宏觀環(huán)境和法律法規(guī)因素影響較大而極具風(fēng)險(xiǎn)性。故A,C,D錯(cuò)誤[單選題]63.資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)是希臘字母貝塔(β)來(lái)描述資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大小。關(guān)于貝塔,以下表述正確的是（）A)貝塔值不能小于0B)貝塔可以理解為某資產(chǎn)或資產(chǎn)組合對(duì)市場(chǎng)收益率變動(dòng)的敏感度C)塔值越大,預(yù)期收益率越低D)市場(chǎng)組合的貝塔值為0答案:B解析:β系數(shù)是評(píng)估證券或投資組合系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，反映的是投資對(duì)象對(duì)市場(chǎng)變化的敏感度。β系數(shù)大于0時(shí)，該投資組合的價(jià)格變動(dòng)方向與市場(chǎng)一致；β系數(shù)小于0時(shí)，該投資組合的價(jià)格變動(dòng)方向與市場(chǎng)相反。β系數(shù)等于1時(shí)，該投資組合的價(jià)格變動(dòng)幅度與市場(chǎng)一致；β系數(shù)大于1時(shí)，該投資組合的價(jià)格變動(dòng)幅度比市場(chǎng)更大；β系數(shù)小于1(大于0)時(shí)，該投資組合的價(jià)格變動(dòng)幅度比市場(chǎng)小。[單選題]64.我國(guó)封閉式基金的估值頻率是()。A)每個(gè)交易日B)每月C)每周D)每半個(gè)月答案:A解析:封閉式基金每周披露一次基金份額凈值，但每個(gè)交易日也都進(jìn)行估值。[單選題]65.關(guān)于不動(dòng)產(chǎn)投資的特點(diǎn)表述錯(cuò)誤的是()A)不動(dòng)產(chǎn)投資的異質(zhì)性是指每一項(xiàng)不動(dòng)產(chǎn)投資在地理位置、產(chǎn)權(quán)類(lèi)型等方面都是獨(dú)特的B)不動(dòng)產(chǎn)投資的高流動(dòng)性是指不動(dòng)產(chǎn)投資流動(dòng)性較好，產(chǎn)權(quán)交易時(shí)間短，費(fèi)用低C)不動(dòng)產(chǎn)投資的不可分性是指直接的不動(dòng)產(chǎn)投資單筆投資金額比較大，且不容易拆分以賣(mài)給多個(gè)小金額的投資者D)對(duì)期望抵御通貨膨脹的投資者而言，寫(xiě)字樓投資具有巨大的吸引力答案:B解析:不動(dòng)產(chǎn)投資具有如下特點(diǎn)。1．異質(zhì)性每一項(xiàng)不動(dòng)產(chǎn)在地理位置、產(chǎn)權(quán)類(lèi)型、用途和使用率等方面而言都是獨(dú)特的，受法律法規(guī)、政策、宏觀環(huán)境和貨幣環(huán)境等因素影響較多。這給房地產(chǎn)估值帶來(lái)了困難。2．不可分性和傳統(tǒng)的股票、債券等不同，直接的不動(dòng)產(chǎn)投資金額大，且不容易拆分以賣(mài)給多個(gè)投資者。這意味著一項(xiàng)投資就可能占據(jù)投資組合的很大比例。3．低流動(dòng)性由于前兩項(xiàng)特性，直接的不動(dòng)產(chǎn)投資流動(dòng)性較差，產(chǎn)權(quán)交易時(shí)間長(zhǎng)、費(fèi)用高。若要快速轉(zhuǎn)售，往往要承擔(dān)較大的折價(jià)損失。故B錯(cuò)誤[單選題]66.名義利率為12%，通貨膨脹率為-2%，則實(shí)際利率為()A)6%B)10%C)24%D)14%答案:D解析:實(shí)際利率=名義利率-通貨膨脹率[單選題]67.關(guān)于權(quán)益類(lèi)證券風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的表述，正確的選項(xiàng)是()A)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的期望收益率與其風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)正相關(guān)B)只有非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)才要求相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)C)當(dāng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率上升時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)隨之上升D)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)上升時(shí)，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率隨之上升答案:A解析:無(wú)論是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)還是非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，都要求相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。B錯(cuò)誤風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是為風(fēng)險(xiǎn)厭惡的投資者購(gòu)買(mǎi)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)而向他們提供的一種額外的期望收益率，即風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的期望收益率由兩部分構(gòu)成，用公式表示為：風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)期望收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)其中，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率即無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率(risk-freeinterestrate)，是指將資金投資于某一項(xiàng)沒(méi)有任何風(fēng)險(xiǎn)的投資對(duì)象而獲得的收益率，是為投資者進(jìn)行投資活動(dòng)提供的必需的基準(zhǔn)報(bào)酬。風(fēng)險(xiǎn)較高的權(quán)益類(lèi)證券、風(fēng)險(xiǎn)較高的公司對(duì)應(yīng)著一個(gè)較高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，其期望收益率一般也較高。因此，權(quán)益類(lèi)證券的收益率一般高于固定收益類(lèi)證券(如債券)；在其他條件都相同的情況下，股票投資者對(duì)那些風(fēng)險(xiǎn)更高的公司出價(jià)更低，要求的期望收益率更高。故C,D錯(cuò)誤[單選題]68.根據(jù)資本市場(chǎng)理論,以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是()A)所有投資者的最優(yōu)資產(chǎn)組合是相同的B)所有投資者均利用無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和市場(chǎng)組合M來(lái)構(gòu)造資金的投資組合C)所有投資者都將市場(chǎng)組合M作為最佳風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合D)所有投資者均選擇給其帶來(lái)最大效用的資產(chǎn)組合答案:A解析:當(dāng)引入無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)后，不同的投資者有不同的最優(yōu)資產(chǎn)組合以及不同的資本配置線(xiàn)。故A錯(cuò)誤[單選題]69.關(guān)于股票的票面價(jià)值，下列說(shuō)法中錯(cuò)誤的是()。A)發(fā)行時(shí)，面值的總和部分計(jì)入股本，超額部分計(jì)入資本公積B)以面值發(fā)行的股票稱(chēng)之為平價(jià)發(fā)行C)溢價(jià)發(fā)行時(shí)，募集的資金小于股本的總和D)股票的票面價(jià)值對(duì)初次發(fā)行時(shí)的定價(jià)有一定參考意義答案:C解析:股票的票面價(jià)值又稱(chēng)面值，即在股票票面上標(biāo)明的金額。該種股票被稱(chēng)為有面額股票。股票的票面價(jià)值在初次發(fā)行時(shí)有一定參考意義。以面值發(fā)行稱(chēng)為平價(jià)發(fā)行，此時(shí)公司發(fā)行股票募集的資金等于股本的總和。發(fā)行價(jià)格高于面值稱(chēng)為溢價(jià)發(fā)行，募集的資金大于股本的總和，其中等于面值總和的部分記入股本，超額部分記入資本公積。[單選題]70.關(guān)于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，以下表述錯(cuò)誤的是()。A)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)主要包括由政治因素、宏觀經(jīng)濟(jì)因素、法律因素等引起的風(fēng)險(xiǎn)B)政策風(fēng)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)往往是由某個(gè)或者少數(shù)特別因素導(dǎo)致的D)組合化投資可以分散非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)答案:A解析:非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)(unsystematicrisk)是由于公司特定經(jīng)營(yíng)環(huán)境或特定事件變化引起的不確定性的加強(qiáng)，只對(duì)個(gè)別公司的證券產(chǎn)生影響，是公司特有的風(fēng)險(xiǎn)，主要包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。故A錯(cuò)誤[單選題]71.貨幣市場(chǎng)工具一般是指()。A)長(zhǎng)期的、具有低流動(dòng)性的低風(fēng)險(xiǎn)債證券B)短期的、具有低流動(dòng)性的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)債證券C)長(zhǎng)期的、具有高流動(dòng)性的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)債證券D)短期的、具有高流動(dòng)性的低風(fēng)險(xiǎn)債證券答案:D解析:貨幣市場(chǎng)工具(moneymarketinstruments)一般指短期的(1年之內(nèi)①)、具有高流動(dòng)性的低風(fēng)險(xiǎn)證券，具體包括銀行回購(gòu)協(xié)議、定期存款、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、短期國(guó)債、中央銀行票據(jù)等。[單選題]72.私募股權(quán)投資最為廣泛使用的戰(zhàn)略形式包括()A)成長(zhǎng)收益、買(mǎi)斷式回購(gòu)B)投資私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)、質(zhì)押式回購(gòu)C)風(fēng)險(xiǎn)投資、定向增發(fā)D)并購(gòu)?fù)顿Y、危機(jī)投資答案:D解析:另類(lèi)投資的?另類(lèi)?既可以體現(xiàn)在投資標(biāo)的和投資策略上，也可以體現(xiàn)在投資的組織形式上。其類(lèi)型中包括：私募股權(quán)，如風(fēng)險(xiǎn)投資、成長(zhǎng)權(quán)益、并購(gòu)?fù)顿Y和危機(jī)投資等，組織形式通常為合伙人、公司、信托契約等。[單選題]73.關(guān)于非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，以下表述錯(cuò)誤的是()A)大多數(shù)資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)方向往往是相反的B)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也可稱(chēng)作個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)C)負(fù)面新聞可能會(huì)導(dǎo)致投資組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)增加D)投資組合中的資產(chǎn)數(shù)量越多，非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)越小，直至接近于零答案:A解析:非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是由于公司特定經(jīng)營(yíng)環(huán)境或特定事件變化引起的不確定性的加強(qiáng)，只對(duì)個(gè)別公司的證券產(chǎn)生影響，是公司特有的風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)投資資產(chǎn)組合，可以降低風(fēng)險(xiǎn)，但不能完全消除風(fēng)險(xiǎn)。我們把可以通過(guò)構(gòu)造資產(chǎn)組合分散掉的風(fēng)險(xiǎn)稱(chēng)為非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，不能通過(guò)構(gòu)造資產(chǎn)組合分散掉的風(fēng)險(xiǎn)稱(chēng)為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)組合中資產(chǎn)的數(shù)目逐漸增多的時(shí)候，非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)被逐步分散，但是無(wú)論資產(chǎn)數(shù)目有多少，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)都是固定不變的。[單選題]74.已知某公司的凈資產(chǎn)收益率是15%，銷(xiāo)售利潤(rùn)率為5%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是2，那么該公司的負(fù)債權(quán)益比為()A)0．33B)1．5C)0．5D)0．16答案:C解析:3/2=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率）資產(chǎn)負(fù)債率＝1/3負(fù)債權(quán)益比＝(1/3)/(1-1/3)=0.5[單選題]75.中央結(jié)算公司在銀行間債券交易中提供的主要服務(wù)是()A)提供交易平臺(tái)B)監(jiān)督債券市場(chǎng)運(yùn)行C)擔(dān)任做市商角色D)交易結(jié)算功能答案:A解析:中央結(jié)算公司主要為市場(chǎng)的發(fā)行人、投資人等各類(lèi)參與主體提供國(guó)債、金融債券、企業(yè)債券和其他固定收益證券的發(fā)行、登記、托管、交易結(jié)算、信息發(fā)布等服務(wù)，并負(fù)責(zé)維護(hù)中債綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)的正常運(yùn)行。[單選題]76.目前，我國(guó)貨幣市場(chǎng)基金的管理費(fèi)率一般不高于()A)0．5%B)1．5%C)0．33%D)1%答案:C解析:基金管理費(fèi)率通常與基金規(guī)模成反比，與風(fēng)險(xiǎn)成正比。我國(guó)一般為股票基金1.5%、債券基金不超過(guò)1%、貨幣市場(chǎng)基金0.33%[單選題]77.關(guān)于衍生品的交易場(chǎng)所，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是()A)期貨合約只在交易所交易B)互換合約常在場(chǎng)外交易C)期權(quán)合約只在交易所交易D)遠(yuǎn)期合約常在場(chǎng)外交易答案:C解析:衍生品合約可以在交易所和場(chǎng)外交易。期貨合約只在交易所交易。期權(quán)合約大部分在交易所交易。遠(yuǎn)期合約和互換合約通常在場(chǎng)外交易，采用非標(biāo)準(zhǔn)形式進(jìn)行，以滿(mǎn)足交易各方需求，具有較高的靈活性，這也使得談判較為復(fù)雜，交易成本較高。[單選題]78.如果一個(gè)投資組合的收益率為2%,其基準(zhǔn)組合收益率為2．2%,則跟蹤偏離度是（）A)-0．2%B)-10%C)0．2%D)10%答案:A解析:跟蹤偏離度=證券組合的真實(shí)收益率-基準(zhǔn)組合的收益率＝2%－2.2%＝－0.2%[單選題]79.下表述不符合資本市場(chǎng)理論的前提假設(shè)的是()。A)投資者對(duì)各種資產(chǎn)的預(yù)期收益率、風(fēng)險(xiǎn)、及資產(chǎn)間相關(guān)性都具有相同的判斷B)投資不可以分割，投資數(shù)量固定C)投資者的買(mǎi)賣(mài)行為不會(huì)改變證券價(jià)格D)投資者都擁有相同信息答案:B解析:資本市場(chǎng)理論和資本資產(chǎn)定價(jià)模型的前提假設(shè)包括：(1)所有的投資者都是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者(2)投資者可以以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率任意地借人或貸出資金。(3)所有投資者的期望相同。(4)所有投資者的投資期限都是相同的，并且不在投資期限內(nèi)對(duì)投資組合做動(dòng)態(tài)的調(diào)整。(5)所有的投資都可以無(wú)限分割，投資數(shù)量隨意。(6)無(wú)摩擦市場(chǎng)。主要指沒(méi)有稅和交易費(fèi)用?，F(xiàn)實(shí)中的金融交易都會(huì)涉及交易傭金以及稅收負(fù)擔(dān)。不同的交易者可能具有不同的稅收負(fù)擔(dān)。交易傭金可能也會(huì)在不同投資者之間存在差異。這些因素都會(huì)直接影響投資者的對(duì)投資資產(chǎn)的選擇。(7)投資者是價(jià)格的接受者，他們的買(mǎi)賣(mài)行為不會(huì)改變證券價(jià)格，每個(gè)投資者都不能對(duì)市場(chǎng)定價(jià)造成顯著影響。[單選題]80.作為封閉式基金的分紅條款,以下不符合《公開(kāi)募集證券投資基管理辦法》規(guī)定的是（）A)投資者可以選擇現(xiàn)金分紅或者紅利再投資B)分紅比例不低于年度可分配利潤(rùn)的90%C)每年至少分紅一次D)基金分紅后單位凈值不低于面值答案:A解析:根據(jù)《公開(kāi)募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》有關(guān)規(guī)定：封閉式基金的收益分配，每年不得少于一次；封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利潤(rùn)的90％?；鹗找娣峙浜蠡鸱蓊~凈值不得低于面值。封閉式基金只能采用現(xiàn)金分紅。[單選題]81.以下交易采用凈額結(jié)算方式的是()A)股票買(mǎi)賣(mài)B)私募債券轉(zhuǎn)讓C)大宗交易D)跨境ETF申購(gòu)答案:A解析:一般情況下，通過(guò)證券交易所達(dá)成的交易需采取凈額結(jié)算方式。凈額結(jié)算又稱(chēng)差額清算，指在一個(gè)清算期中，對(duì)每個(gè)結(jié)算參與人價(jià)款的清算只計(jì)其各筆應(yīng)收、應(yīng)付款項(xiàng)相抵后的凈額，對(duì)證券的清算只計(jì)每一種證券應(yīng)收、應(yīng)付相抵后的凈額。B,C,D均不符合在證券交易所達(dá)成的交易。[單選題]82.關(guān)于私募股權(quán)的概念，以下表述正確的是()A)通常采用非公開(kāi)募集的形式籌集資金B(yǎng))投資僅包含股權(quán)投資，不包含債權(quán)C)私募股權(quán)投資是指對(duì)已上市公司的投資D)可在公開(kāi)市場(chǎng)上進(jìn)行交易滾動(dòng)性較好答案:A解析:私募股權(quán)投資通常采用非公開(kāi)募集的形式籌集資金，不能在公開(kāi)市場(chǎng)上進(jìn)行交易，流動(dòng)性較差。盡管人們使用私募?股權(quán)?一詞，但此類(lèi)投資既包含股權(quán)，也包含債權(quán)。相比于股權(quán)投資，私募債權(quán)投資在市場(chǎng)上較少見(jiàn)。B,D錯(cuò)誤私募股權(quán)投資包含多種形式，最為廣泛使用的戰(zhàn)略包括風(fēng)險(xiǎn)投資(venturecapital)、成長(zhǎng)權(quán)益(growthequity)、并購(gòu)?fù)顿Y(buyouts)、危機(jī)投資(distressedinvesting)和投資私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)(secondaries)等。故C錯(cuò)誤[單選題]83.以下不屬于風(fēng)險(xiǎn)敏感度指標(biāo)的是（）A)特雷諾比率B)久期C)凸性D)貝塔系數(shù)答案:A解析:反映投資組合市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)有基于收益率及方差的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，如波動(dòng)率、回撤、下行風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)差等，描述收益的不確定性，即偏離期望收益的程度；也有基于投資價(jià)值對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因子敏感程度的指標(biāo)，如β系數(shù)、久期、凸性等，這些指標(biāo)分別從市場(chǎng)、利率等不同角度反映了投資組合的風(fēng)險(xiǎn)暴露，統(tǒng)稱(chēng)風(fēng)險(xiǎn)敏感性度量指標(biāo)。[單選題]84.關(guān)于遠(yuǎn)期合約和期貨合約，以下表述錯(cuò)誤的是()A)遠(yuǎn)期合約是非標(biāo)準(zhǔn)化合約，期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約B)遠(yuǎn)期合約的保證金由交易雙方商定，期貨合約有特定的保證金制度C)期貨市場(chǎng)具有風(fēng)險(xiǎn)管理、價(jià)格發(fā)現(xiàn)和投機(jī)的基本功能D)遠(yuǎn)期合約通常用實(shí)物交割，相對(duì)靈活，違約風(fēng)險(xiǎn)較小答案:D解析:遠(yuǎn)期合約是一種非標(biāo)準(zhǔn)化的合約，即遠(yuǎn)期合約一般不在交易所進(jìn)行交易，而是在金融機(jī)構(gòu)之間或金融機(jī)構(gòu)與客戶(hù)之間通過(guò)談判后簽署的。遠(yuǎn)期合約通常用實(shí)物交割。與期貨合約相比，遠(yuǎn)期合約相對(duì)而言比較靈活，這是遠(yuǎn)期合約最主要的優(yōu)點(diǎn)。遠(yuǎn)期合約的履行沒(méi)有保證，當(dāng)價(jià)格變動(dòng)對(duì)其中一方有利時(shí)，交易對(duì)手有可能沒(méi)有能力或沒(méi)有意愿按規(guī)定履行合約，因此遠(yuǎn)期合約的違約風(fēng)險(xiǎn)會(huì)比較高。相對(duì)遠(yuǎn)期合約而言，期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約。期貨合約在交易所中交易，一般用現(xiàn)金進(jìn)行結(jié)算。期貨合約有特定的保證金制度。期貨市場(chǎng)的基本功能有三種：1.風(fēng)險(xiǎn)管理2.價(jià)格發(fā)現(xiàn)3.投機(jī)[單選題]85.當(dāng)經(jīng)濟(jì)周期處于收縮期時(shí),財(cái)政政策和貨幣政策的組合搭配方式中最不利于熨平?經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)是()A)擴(kuò)張性財(cái)政政策、擴(kuò)張性貨幣政策B)緊縮性財(cái)政政策、緊縮性貨幣政策C)擴(kuò)張性財(cái)政政策、緊縮性貨幣政策D)縮性財(cái)政政策、擴(kuò)張性貨幣政策答案:B解析:在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，財(cái)政政策和貨幣政策是政府宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的最重要的兩大政策工具。政府通過(guò)運(yùn)用財(cái)政政策和貨幣政策?熨平?經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的負(fù)面沖擊，促進(jìn)國(guó)民生產(chǎn)總值穩(wěn)定增長(zhǎng)，從而實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)和物價(jià)穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于收縮期，實(shí)際國(guó)民生產(chǎn)總值低于長(zhǎng)期正常增長(zhǎng)率，這個(gè)時(shí)段要刺激經(jīng)濟(jì)，所以要采用寬松的政策，所以最不利的是B[單選題]86.關(guān)于基金公司投資交易流程，以下表述錯(cuò)誤的是()A)基金經(jīng)理可以直接向交易員下達(dá)交易指令B)基金公司投資交易流程包括風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)節(jié)C)交易員必須嚴(yán)格遵照公司公平交易制度執(zhí)行交易指令D)交易員收到投資指令后有權(quán)選擇適當(dāng)時(shí)機(jī)完成指令答案:A解析:交易指令在基金公司內(nèi)部執(zhí)行情況如下：首先，在自主權(quán)限內(nèi)，基金經(jīng)理通過(guò)交易系統(tǒng)向交易室下達(dá)交易指令。所以A錯(cuò)誤其次，交易總監(jiān)審核投資指令(價(jià)格、數(shù)量)的合法合規(guī)性，并將指令分派給交易員。投資交易系統(tǒng)將自動(dòng)攔截違規(guī)指令，如果發(fā)現(xiàn)異常指令時(shí)由交易總監(jiān)反饋信息給基金經(jīng)理并有權(quán)終止指令，同時(shí)報(bào)上級(jí)主管領(lǐng)導(dǎo)，并通知合規(guī)風(fēng)控部門(mén)。最后，交易員接收到指令后有權(quán)根據(jù)自身對(duì)市場(chǎng)的判斷選擇合適時(shí)機(jī)完成交易。交易指令從基金公司到達(dá)經(jīng)紀(jì)商，交易指令已經(jīng)從基金公司流出，經(jīng)紀(jì)商會(huì)確認(rèn)交易指令并執(zhí)行，然后進(jìn)行交易清算交割，完成交易過(guò)程。[單選題]87.關(guān)于滬深300指數(shù)，以下表述錯(cuò)誤的是()A)滬深300價(jià)格指數(shù)實(shí)時(shí)發(fā)布，全收益指數(shù)每日收盤(pán)后發(fā)布B)以2004年12月31日為基期，基點(diǎn)為1000點(diǎn)C)以總股本為權(quán)重，采用幾何平均法計(jì)算D)由中證指數(shù)有限公司編制答案:C解析:滬深300指數(shù)是由中證指數(shù)有限公司編制，用以反映A股市場(chǎng)整體走勢(shì)的指數(shù)。中證指數(shù)有限公司同時(shí)計(jì)算并發(fā)布滬深300的價(jià)格指數(shù)和全收益指數(shù)，其中價(jià)格指數(shù)實(shí)時(shí)發(fā)布，全收益指數(shù)每日收盤(pán)后在中證指數(shù)公司網(wǎng)站和上海證券交易所網(wǎng)站上發(fā)布。滬深300指數(shù)編制目標(biāo)是反映中國(guó)證券市場(chǎng)股票價(jià)格變動(dòng)的概貌和運(yùn)行狀況，并能夠作為投資業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，為指數(shù)化投資和指數(shù)衍生產(chǎn)品創(chuàng)新提供基礎(chǔ)條件。滬深300指數(shù)在上海和深圳證券市場(chǎng)中選取300只A股作為樣本，以2004年12月31日為基期，基點(diǎn)為l000點(diǎn)，其計(jì)算以調(diào)整股本為權(quán)重，采用派氏加權(quán)綜合價(jià)格指數(shù)公式進(jìn)行計(jì)算。[單選題]88.投資者的風(fēng)險(xiǎn)容忍度取決于風(fēng)險(xiǎn)承受能力和意愿。其中,風(fēng)險(xiǎn)承受能力的影響因素包括()Ⅰ．風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度Ⅱ．資產(chǎn)負(fù)債狀況Ⅲ．現(xiàn)金流入情況Ⅳ．投資期限A)Ⅰ、Ⅱ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:影響投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力和收益要求的各項(xiàng)因素：這些因素包括投資者的年齡、投資周期、資產(chǎn)負(fù)債狀況、財(cái)務(wù)變動(dòng)狀況與趨勢(shì)、財(cái)富凈值和風(fēng)險(xiǎn)偏好等。[單選題]89.關(guān)于利率互換和貨幣互換的描述，正確的是()A)貨幣互換合約是指兩種貨幣之間的交換合約B)利率互換的合約雙方交換的是雙方認(rèn)為具有相等經(jīng)濟(jì)價(jià)值的現(xiàn)金流C)利率互換的合約雙方互換的是不同幣種下的相同利率D)貨幣互換的合約的一方具有貨幣交換的權(quán)利，而沒(méi)有貨幣交換的義務(wù)答案:A解析:利率互換合約，是同種貨幣資金的不同種類(lèi)利率之間的交換合約，一般并不伴隨本金。貨幣互換合約，是指兩種貨幣之間的交換合約，在一般情況下，是指兩種貨幣資金的本金交換。[單選題]90.關(guān)于期貨合約和期權(quán)合約，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是()A)期貨合約具有杠桿效應(yīng)，期權(quán)合約也具有杠桿效應(yīng)B)期貨合約是雙邊合約，期權(quán)合約也是雙邊合約C)期貨合約的損益對(duì)稱(chēng)，期權(quán)合約的損益不對(duì)稱(chēng)D)期貨合約在交易所交易，期權(quán)合約大部分在交易所交易答案:B解析:雙邊合約因?yàn)榘?/p>