中級宏觀經(jīng)濟學伯南克復習筆記

第頁第一章探討內(nèi)容:定義:探討國民經(jīng)濟的構成及其運行,以及政府用以調(diào)整經(jīng)濟運行的政策.包括：（1）長期經(jīng)濟增長的確定性因素；（2）經(jīng)濟波動的根源;（3）失業(yè)產(chǎn)生的緣由；（4）價格上漲的因素；（5）一國如何影響其他國家的經(jīng)濟；（6）政府政策是否發(fā)揮作用長期經(jīng)濟增長人口增長；平均勞動生產(chǎn)率（單位勞動投入所產(chǎn)生的產(chǎn)量）；投資率；儲蓄率；技術進步經(jīng)濟周期經(jīng)濟活動的短期收縮和擴張，衰退期和繁華期失業(yè)失業(yè)率（失業(yè)人口除以總勞動人口，即正在工作或者找工作的勞動者）通貨膨脹及通貨緊縮平均價格在一年內(nèi)上漲或者下降的百分比國際經(jīng)濟開放經(jīng)濟和封閉經(jīng)濟：是否及其他國家和地區(qū)存在廣泛貿(mào)易和金融聯(lián)系貿(mào)易失衡：貿(mào)易盈余和貿(mào)易赤字宏觀經(jīng)濟政策財政政策（政府財政收入和支出的政策）和貨幣政策（關于貨幣供應增長率的政策）經(jīng)濟總量微觀經(jīng)濟學及宏觀經(jīng)濟學：對加總方法的運用以及對總消費,總投資和總產(chǎn)出等經(jīng)濟總量的強調(diào)；加總（對單個經(jīng)濟變量求和得到經(jīng)濟總量）宏觀經(jīng)濟學家講授經(jīng)濟學，宏觀經(jīng)濟預料，宏觀經(jīng)濟分析，宏觀經(jīng)濟探討（經(jīng)濟理論和經(jīng)濟模型）；數(shù)據(jù)開發(fā)；實證分析（考察某項經(jīng)濟政策的經(jīng)濟后果，而不是關切這些經(jīng)濟后果是否合意）和規(guī)范分析（泥土推斷某一特定政策是否應當加以運用）3,存在分歧的緣由古典主義：個體自身利益最大化；看不見的手使得價格和工資能夠快速調(diào)整從而使全部市場保持均衡；各個市場平穩(wěn)運行，價格和工資快速調(diào)整以保持全部市場均衡，即需求量等于供應量凱恩斯主義：工資和價格的調(diào)整速度較慢，導致失業(yè)等現(xiàn)象的產(chǎn)生；政府增加對產(chǎn)品和服務的購買，從而擴大對產(chǎn)出的需求美國滯漲：高失業(yè)率和高通貨膨脹率單一的經(jīng)濟模型特點：1，個人,廠商和政府在產(chǎn)品市場，資產(chǎn)市場和勞動市場上相互作用；2，對個體行為的分析師宏觀經(jīng)濟分析的基礎（知道原則：假設需求,意愿,機會和資源確定的條件下，個體和廠商都力圖使自己的經(jīng)濟滿足度最大化）；3，在長期內(nèi)，兩者都認為工資和價格能夠充分調(diào)整以實現(xiàn)產(chǎn)品，勞動和資產(chǎn)市場的均衡；4，工資和價格的調(diào)整速度處在平衡位置第二章國民經(jīng)濟的構成和度量1，國民收入的核算：產(chǎn)量，收入和消費的測量國民收入賬戶經(jīng)濟活動總量測量指標；1），產(chǎn)出法：產(chǎn)品總量，在生產(chǎn)中間過程中被消耗的產(chǎn)品除外增加值法，通過將全部生產(chǎn)者的增加值求和來衡量經(jīng)濟活動2），收入法：產(chǎn)品生產(chǎn)者所得到的收入包括支付給工人的工資和取得的利潤3），產(chǎn)品的最終購買者所支出的總量支付全部產(chǎn)品的總額三者等價的緣由：首先，產(chǎn)品及服務的市場價值和消費者支出額相等；其次，賣方所得等于買方所支；產(chǎn)品價值及收入都和支出相等國民收入賬戶的基本恒等式：總產(chǎn)出=總收入=總支出國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP特定時期內(nèi)一個國家境內(nèi)所生產(chǎn)的最終產(chǎn)品和服務的市場價值產(chǎn)出法：1，市場價值（測量的局限性）2，當年生產(chǎn)的產(chǎn)品和服務；3，最終產(chǎn)品和服務（相對于再同期生產(chǎn)的,在其他產(chǎn)品和服務的制造的過程中被消耗掉的中間產(chǎn)品和服務）4.，GNP和GDP存貨：公司擁有的庫存，包括未出售的成品,半成品及其原材料GDP（本國領土范圍）和GNP(本國生產(chǎn)要素)國外凈要素支付NFP：本國生產(chǎn)要素從世界其他國家和地區(qū)獲得的收入及本國對國外生產(chǎn)要素的支付之差GDP=GNP-NFP支出法：消費,投資,政府對產(chǎn)品和服務的購買以及產(chǎn)品和服務的進出口收入支出恒等式：Y=GDP=C+I+G+NX總產(chǎn)出=消費+投資+政府對產(chǎn)品和服務的購買+產(chǎn)品凈出口消費：本國家庭對本國和外國生產(chǎn)的最終產(chǎn)品和服務的支出。包括：耐用品消費（房屋屬于投資），日用品，服務投資：固定投資（新資本品）（企業(yè)投資和住宅投資），存貨投資政府購買：轉(zhuǎn)移支付不屬于政府購買凈出口：出口減去進口收入法：雇員酬勞，全部者收入，個人租金收入，公司利潤，凈利息，產(chǎn)品稅和進口稅，企業(yè)的當期轉(zhuǎn)移支付，政府企業(yè)的當期盈余；（統(tǒng)計誤差，折舊，凈要素支付）個人可支配收入:從經(jīng)濟活動中取得的收入加上政府的支付個人可支配收入=Y+NFP+TR+INT-TY=GDP,NFP=國外凈要素收入,TR=從政府取得的轉(zhuǎn)移支付,INT=政府債務的利息支付,T=稅收凈政府收入=T-TR-INT儲蓄和財寶財寶等于資產(chǎn)減去負債儲蓄等于當期收入減去對當期須要的支出，儲蓄率等于儲蓄除以收入私人儲蓄S私=個人可支配收入-消費=Y+NFP-T+TR+INT-CS政府=政府收入減去政府購買=T-TR-INT-GS=S私人+S政府=Y+NFP-C-G政府儲蓄等于政府預算盈余=政府收入減去政府開支政府開支：政府購買，轉(zhuǎn)移支付，政府債務利息支付私人儲蓄的運用S=(C+I+G+NX)+NFP-C-G=I+(NX+NFP)=I+CAS私人=I+(-S私人)+CA——儲蓄用途恒等式用途：投資，政府預算赤字，常常賬戶余額NX+NFP為凈出口和凈要素支付之和，成為常常賬戶余額CA等于本國向外國出售的當期生產(chǎn)的產(chǎn)品和服務而獲得收入，減去本國對外國的同類支付儲蓄和財寶的關系存量：在時間點上定義的經(jīng)濟變量流量：在每單位時間內(nèi)度量的變量在實際中，流量通常是存量的變化率財寶存量和儲蓄流量國民儲蓄用途：S=I+CA.通過追加投資增加本國實物資產(chǎn)的存量；通過為外國人供應貸款或購買外國資產(chǎn)增加國外凈資產(chǎn)的持有量4，實際GDP,價格指數(shù)和通貨膨脹實際GDP:名義變量和實際變量：當期市場價格和基年價格價格指數(shù)：度量一組產(chǎn)品和服務相對于既定基年的平均價格水平GDP平減指數(shù)=100*名義GDP/實際GDP消費價格指數(shù)度量了消費品的平均價格：參照期和支出基期通貨膨脹率等于當年的價格水平減去去年價格水平除以去年的價格水平5,利率實際利率指資產(chǎn)實際價值或者購買力隨時間推移的增長率，名義利率指名義價值隨著時間的推移的變化率實際利率等于名義利率減去通貨膨脹率預期實際利率第三章生產(chǎn)率,產(chǎn)出和就業(yè)1,生產(chǎn)函數(shù)及實際經(jīng)濟體的產(chǎn)出生產(chǎn)要素，資本和勞動生產(chǎn)函數(shù)：Y=AF(K,N)其中A是全要素生產(chǎn)率生產(chǎn)函數(shù)曲線的形態(tài)特征：1，生產(chǎn)函數(shù)曲線從左到右向上傾斜，——資本存量增加提高產(chǎn)出——資本的邊際產(chǎn)量為正；2，生產(chǎn)函數(shù)曲線從左到右越來越平緩，——資本增加的同時產(chǎn)出的增長率越來越小——資本邊際產(chǎn)量隨著資本存量增加而減少勞動邊際產(chǎn)量供應沖擊表示經(jīng)濟體生產(chǎn)函數(shù)的變化勞動需求假設：1,工人是同質(zhì)的；2,工資有勞動市場上的競爭確定而不是由廠商自身確定；3,雇傭多少工人主要取決于能否使廠商利潤最大化導致勞動需求曲線移動的因素:生產(chǎn)率的提高,使得需求曲線相右移動;資本存量的增加使得需求曲線向右移動(緣由都是增加了MPN)——勞動總需求的影響因素(有利供應沖擊對勞動需求的影響)勞動供應（加總求和法，及勞動總需求一樣）收入及閑暇的替代：華蜜程度和效用水平勞動工資及勞動供應實際工資提高的替代效應：正相關；收入效應：負相關實例解析：短暫性工資增加——替代效應買彩票中獎——收入效應實際工資的長期性增長——替代和收入效應同時起作用閱歷證據(jù)：短暫性的實際工資增加使得勞動供應總量增加，而長久性的實際工資增加使得勞動供應總量減少勞動供應曲線勞動供應總量的影響因素：正向影響：勞動適齡人口的增加和參及率的增加反向影響：財寶增加和預期將來實際工資增加勞動市場均衡——充分就業(yè)水平勞動市場的古典模型：1，充分就業(yè)；2，市場調(diào)整短暫性的不利供應沖擊對勞動市場的影響充分就業(yè)產(chǎn)出（潛在產(chǎn)出）Y=AF(K,N)——1，不利的供應沖擊降低了人員資本和勞動組合下的產(chǎn)量，從而直接降低了產(chǎn)出。2，不利的供應沖擊降低了勞動需求，因而降低了充分就業(yè)水平N技術偏向性的技術變革對工資不同等的影響：失業(yè)總?cè)丝凇赡耆丝冢ㄎ闯赡耆丝冢獎趧恿θ丝冢ǚ莿趧尤丝冢▍⒓奥剩簞趧恿θ丝谡汲赡耆丝诘谋戎兀蜆I(yè)人口（失業(yè)人口）（就業(yè)率：就業(yè)人口占成年人口的比重）（失業(yè)率：失業(yè)人口占勞動力人口的比重）失業(yè)持續(xù)時間及失業(yè)率失業(yè)的緣由：摩擦性失業(yè)：工作及就業(yè)者之間的差異導致的失業(yè)習慣性失業(yè)及長期性失業(yè)統(tǒng)稱為結(jié)構性失業(yè)（緣由：非技術或者低技術人員的就業(yè)問題；衰退產(chǎn)業(yè)工業(yè)的再配置過程）自然失業(yè)率：充分就業(yè)水平下的就業(yè)率，用以反映摩擦性失業(yè)和結(jié)構性失業(yè)周期性失業(yè)：實際失業(yè)率和自然失業(yè)率之差失業(yè)及產(chǎn)出的關系：奧確定律失業(yè)率每上升百分之一，那么充分就業(yè)產(chǎn)出水平及實際產(chǎn)出水平間的缺口將擴大百分之二。DY/Y=3–2Du第四章消費,儲蓄及投資1，消費及儲蓄意愿國民儲蓄：Sd=Y–Cd–G個人消費及儲蓄政策實際利率確定了當期消費及將來消費的相對價格消費平滑動機：保持消費相對穩(wěn)定的愿望當期收入變化的影響：當期收入的增量用于增加當期消費的比例為邊際消費傾向預期將來收入變化的影響個人將來收入增加會使得人們增加當期消費而減少當期儲蓄財寶變化的影響：財寶增加使得當期消費增加，當期儲蓄減少實際利率變化的影響替代效應（實際利率上升使得減少當期消費，增加當期儲蓄）和收入效應（相反）但是該效應的作用很小。稅收和儲蓄的實際收益：預期稅后實際利率ra-t=(1–t)i–pe財政政策財政政策通過增加當期賦稅或使人們預期到將來賦稅增加來影響意愿消費C。意愿儲蓄：第一，通過影響意愿消費影響意愿儲蓄（減稅則不確定意愿消費）；第二，通過增加政府購買直接降低意愿國民儲蓄：Sd=Y–Cd–G李嘉圖等價定理：長期內(nèi)全部政府購買必需有稅收支付，假如當期的政府購買不變，當期的稅收減少，只會影響征稅的時序，并不會減少消費者最終的稅收負擔。意愿儲蓄的影響因素總結(jié)：當期產(chǎn)出增加——增加意愿儲蓄預期將來產(chǎn)出增加——減少意愿儲蓄財寶增加——減少意愿儲蓄預期實際利率上升——可能增加政府購買增加——減少意愿儲蓄稅收增加——不變或者增加投資意愿資本存量：使得廠商獲得最大預期利潤的資本量。資本的預期將來邊際產(chǎn)量MPK表示現(xiàn)在增加一單位資本所帶來的投資增量的收益。資本運用成本：某段時間內(nèi)運用一單位資本的預期實際成本。包括折舊成本和利息成本。uc=rpK+dpK=(r+d)pK意愿資本存量的確定：預期將來實際邊際產(chǎn)量等于運用成本的資本量，即意愿資本存量MPKf=uc意愿資本存量的變化：降低預期實際利率或者降低資本運用成本會增加意愿資本存量當資本運用成本不變時，資本預期將來邊際產(chǎn)量在隨意資本水平下均出現(xiàn)增加，會提高意愿資本存量。稅收和意愿資本存量稅收調(diào)整及意愿資本存量(1–t)MPKf=ucMPKf=uc/(1–t)=(r+d)pK/(1–t)投資稅抵減，資本的稅收負擔，有效稅率有效稅率上升時會降低意愿資本存量從意愿資本存量到投資：資本存量的變化：第一，購買和建立新的資本品使廠商資本存量增加；第二，資本存量折舊和報廢使得廠商的資本存量減少凈投資：總投資及折舊的差額被稱為凈投資—— Kt+1–Kt=It–dKt一年內(nèi)總投資的組成：1）一年內(nèi)資本存量的意愿凈增長額；2）替換報廢資本所需的投資：It=K*–Kt+dKt投資及滯后影響投資的因素：1，實際利率上升，減少意愿投資；2，有效稅率上升，減少意愿投資；3）預期將來MPK增加，增加意愿投資存貨投資和住房投資產(chǎn)品市場均衡均衡條件：產(chǎn)品需求量等于意愿消費,廠商的意愿投資和政府購買的總和。Y=Cd+Id+G Sd=Y–Cd–G,Sd=Id 即意愿儲蓄等于意愿投資儲蓄線的移動：右移：當期產(chǎn)出增加，預期將來產(chǎn)出下降，財寶減少，政府購買減少，稅率增加投資線中的移動意愿儲蓄減少意愿投資增加第五章開放經(jīng)濟體的儲蓄和投資1,國際收支賬戶產(chǎn)品和服務的凈進口NX,來自外國的凈收入NFP,凈單方面轉(zhuǎn)移——常常賬戶余額CA——CA=NX+NFP+NUT資本賬戶,金融賬戶——資本及金融賬戶余額KFA資本及金融賬戶：資本賬戶包括國家間資產(chǎn)的單方面轉(zhuǎn)移，其余額衡量一國單方面轉(zhuǎn)移的凈流入量金融賬戶：金融流入及金融流出官方結(jié)算余額，——官方儲備資產(chǎn)（用于支付）——國際收支余額各個時期常常賬戶余額加上資本及金融賬戶余額的總和為零。CA+KFA=0統(tǒng)計誤差國外凈資產(chǎn)和國際收支賬戶各個時期新收購的外國資產(chǎn)的數(shù)量等于常常賬戶盈余。外商直接投資：外國企業(yè)在本國購買和興建資本開發(fā)經(jīng)濟體的產(chǎn)品市場均衡S=I+CA=I+(NX+NFP)NFP=0=NUTS=I+CA=I+NXSd=Id+NXY=Cd+Id+G+NX NX=Y–(Cd+Id+G) 國內(nèi)汲取：(Cd+Id+G) 小開放經(jīng)濟體和世界實際利率對外貸款的小開放經(jīng)濟體對外借款的小經(jīng)濟體小開放經(jīng)濟體中經(jīng)濟沖擊：短暫性的不利供應沖擊：減少常常賬戶盈余，降低國家儲蓄量資本的預期將來邊際產(chǎn)量增加：MPKf上升使得醫(yī)院資本存量增加大開放經(jīng)濟體中的投資：能夠影響世界實際利率的經(jīng)濟體假設：世界由兩大經(jīng)濟體組成：本國經(jīng)濟體和外國經(jīng)濟體；世界實際利率為一國的意愿貸出量等于另一國的意愿借入量時的實際利率，或者是，一國的常常賬戶盈余等于另一國的常常賬戶赤字時的利率。兩大開放經(jīng)濟體下的世界實際利率的確定美國常常賬戶赤字的緣由：外國需求的下降；國際投資機會的增加；石油價格上漲；發(fā)展中國家的儲蓄增加；私人消費增加；政府預算赤字增長。財政政策和常常賬戶關鍵因素：國家儲蓄的變化政府預算赤字增加只有使意愿國民儲蓄減少，才會導致常常賬戶赤字增加政府預算赤字及國民儲蓄：政府購買增加引起的財政赤字：減少意愿國民儲蓄，降低常常賬戶余額，稅收減免引起赤字：李嘉圖等價定理小開放經(jīng)濟體的國民儲蓄和投資大開放經(jīng)濟體的國民儲蓄和投資第六章長期經(jīng)濟增長1,經(jīng)濟增長源泉生產(chǎn)函數(shù)：Y=AF(K,N)dY/Y=dA/A+aKdK/K+aNdN/N ——增長核算等式aK為產(chǎn)出的資本彈性；aN為產(chǎn)出的勞動彈性增長核算產(chǎn)出增長劃分為：有生產(chǎn)率增長引起的產(chǎn)出增長；由資本投入增加aKdK/K引起的增長；由勞動投入增加aNdN/N引起的產(chǎn)出增長2,增長動態(tài)化：索羅模型建立假設：勞動適齡人口占總?cè)丝诘谋壤３植蛔儯╪）；經(jīng)濟體是封閉，不存在政府購買（G=0），產(chǎn)出未用于投資的部分都被用來消費（Ct=Yt–It）yt=Yt/Nt;ct=Ct/Nt;kt=Kt/Nt分別表示單位工人產(chǎn)出,單位工人消費,單位工人資本存量（資本勞動比率）單位工人的生產(chǎn)函數(shù)：yt=f(kt)——單位工人產(chǎn)出取決于可獲得的但我i工人資本的數(shù)量 圖解：1，曲線向右上方傾斜；2，傾斜的角度漸漸減少，遞減的資本邊際生產(chǎn)率經(jīng)濟穩(wěn)態(tài)：假如生產(chǎn)率沒有增長，經(jīng)濟將在長期中達到穩(wěn)態(tài)，即單位工人產(chǎn)出,單位工人消費,單位工人資本存量均不隨時間發(fā)生變化的狀態(tài)It=(n+d)Kt（穩(wěn)態(tài)）——資本折舊及凈投資Ct=Yt–It=Yt–(n+d)Kt（穩(wěn)態(tài)）——穩(wěn)態(tài)消費c=f(k)-(n+d)k（穩(wěn)態(tài)）——穩(wěn)態(tài)資本勞動比率k將對穩(wěn)態(tài)單位工人消費產(chǎn)生兩種相反的影響。（略）當資本勞稱為資本勞動比率動比率為kG時單位工人實現(xiàn)消費達到最大，此時kG稱為資本勞動比率的黃金律結(jié)論：提高資本勞動比率不能無限度地帶來穩(wěn)態(tài)消費的大幅度增加實現(xiàn)穩(wěn)態(tài)假設：經(jīng)濟中的儲蓄及當期收入成正比。St=sYt,國民儲蓄等于投資：sYt=(n+d)Kt （穩(wěn)態(tài)）sf(k)=(n+d)k（穩(wěn)態(tài)）——單位工人儲蓄等于單位工人投資——從而確定穩(wěn)態(tài)時的資本勞動比率y*=f(k*);——k*是經(jīng)濟中唯一可能的穩(wěn)態(tài)資本勞動比率c*=f(k*)–(n+d)k*——較高的穩(wěn)態(tài)資本勞動比率意味著較高的穩(wěn)態(tài)單位工人消費長期生活水平的基本確定因素：儲蓄率：提高儲蓄率導致穩(wěn)態(tài)資本勞動比率的上升，單位工人產(chǎn)出和單位工人消費高于原有的穩(wěn)態(tài)水平人口增長：勞動力快速增長，當期產(chǎn)出中的相當大部分將用于新增長的工人供應資本，單位工人產(chǎn)出和單位工人消費低于原有的穩(wěn)態(tài)水平生產(chǎn)率增長生產(chǎn)率通過兩個途徑增加穩(wěn)態(tài)單位工人產(chǎn)出和單位工人消費：首先直接增加每一資本勞動比率下的產(chǎn)出；其次通過使儲蓄上升，生產(chǎn)率增長導致在長期內(nèi)資本勞動比率上升索洛模型結(jié)論：在長期中，確定生活水平上升速度的主導因素是生產(chǎn)率的增長率內(nèi)生增長理論:從模型內(nèi)部或者說以內(nèi)生的角度來說明生產(chǎn)率增長及其所帶來的產(chǎn)出增長.結(jié)論:一國長期經(jīng)濟增長率取決于儲蓄率和投資,而不僅僅是開外生的生產(chǎn)率增長。區(qū)分：Y=AK，A為資本的邊際產(chǎn)量，即不存在資本邊際生產(chǎn)率遞減對于該模型資本邊際生產(chǎn)率不變的說明：人力資本的客觀存在保證資本的邊際生產(chǎn)率不下降廠商具有從事研發(fā)活動的激勵，由此帶來的生產(chǎn)率遞增抵消資本邊際生產(chǎn)率下降的趨勢。S=sAKI=dK+dKdK+dK=sAK dY/Y=sA–d dY/Y=sA–d ——產(chǎn)出增長率依靠于儲蓄率政府用于提高長期生活水平的政策：影響儲蓄率的政策：減稅，提高儲蓄者的實際收益；增加政府儲蓄的規(guī)模，即盡量削減赤字或者增加盈余。提高生產(chǎn)率的政策：改善基礎設施，提高生產(chǎn)率；積累人力資本；激勵研發(fā)，促進科技進步。第七章資產(chǎn)市場,貨幣和價格1,貨幣：作為支付手段被廣泛運用和接受的各類資產(chǎn)功能：交易媒介，計價單位，價值貯藏貨幣的度量：貨幣總量M1：通貨，公眾持有的旅行支票，活期儲蓄及其他支票賬戶M2：儲蓄存款，小額定期存款，貨幣市場存款賬戶以及非機構持有的貨幣市場共同基金貨幣供應：公開市場購買：中央銀行發(fā)行新貨幣從公眾手中購買金融資產(chǎn)公開市場銷售：減少貨幣供應將國債出售給公眾的業(yè)務公開市場業(yè)務：公開市場購買和銷售2,投資組合配置及資產(chǎn)需求投資組合配置決策：確定持有哪些資產(chǎn)以及各種資產(chǎn)持有量的決策影響特征：預期收益率，風險，流淌性和到期日預期收益率：單位時間內(nèi)資本價值的增長率風險：將來實際收益及預期收益之間出現(xiàn)巨大差異的可能性大小流淌性：資產(chǎn)及產(chǎn)品,服務或其他資產(chǎn)進行交換的速度和便利程度（交易成本和敏捷性）到期日：距資產(chǎn)到期或投資者收回其本金還有的時間利率期限結(jié)構的預期理論：投資者通過對比不同到期日的債券的收益率來判定哪種債券能帶來最大的收益率風險溢價：長期債券的利率略高于預期利潤所確定的水平之上的那部分值資產(chǎn)需求多樣化：將投資分散到不同資產(chǎn)上從而降低總風險，因為當某種資產(chǎn)有較低的收益率時，其他資產(chǎn)可能具有較高的收益率（總風險在不知道各種投資組合風險大小的狀況下是不可降低的，因為風險是不可控的，但是可以選擇風險的最大承受實力）貨幣需求：在投資組合中所選擇持有的現(xiàn)金，支票賬戶等貨幣形式的數(shù)量貨幣的特征：1，流淌性最強；2，風險極低；3，收益率低結(jié)論：貨幣需求取決于如何在流淌性需求及低收益的成本之間的權衡貨幣總需求：全部個人貨幣需求之和影響因素：,價格水平高，貨幣總需求大實際收入高對流淌性和貨幣的需求量大，增長不是同比例的（貨幣的運用途徑；金融體系的完善）利率貨幣需求取決于貨幣及其他非貨幣資產(chǎn)的預期收益率（類似于實際利率和物價）貨幣需求函數(shù)：Md=P×L(Y,r+πe) ——r為實際利率——r+πe表示其他非貨幣資產(chǎn)的名義利率，L表示貨幣需求及實際收入和名義利率之間關系的函數(shù)（貨幣需求函數(shù)）——所以L及r成負相關關系。Md/P=L(Y,r+πe)——Md/P表示實際貨幣需求，又稱實際余額影響貨幣需求的其他因素:價格水平上升，流淌性需求大，貨幣需求同比例上升；實際收入增加，意味著較多的交易和流淌性需求，貨幣需求以低于實際收入水平提高幅度的比例上升；實際利率上升，說明其他資產(chǎn)的收益率更高，人們將貨幣資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為非貨幣資產(chǎn)，貨幣需求下降；預期通貨膨脹上升，說明其他資產(chǎn)的收益率更高，人們將貨幣資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為非貨幣資產(chǎn)，貨幣需求下降；貨幣的名義利率上升，較高的貨幣實際收益，貨幣需求上升；財寶增加，人們以貨幣形式持有新增財寶飛一部分，但影響很??；其他資產(chǎn)風險增加使得貨幣需求增大，貨幣風險（惡性通貨膨脹）增加使得貨幣需求減少；其他資產(chǎn)流淌性增加，使得貨幣需求減少；支付技術的效率增加，人們壓迫你高較少的貨幣就能完成交易，貨幣需求較少。貨幣需求彈性貨幣需求的收入彈性：實際收入增加1%時，貨幣需求變化的百分比；貨幣需求的利率彈性：利率上升1%所引起的貨幣需求變動的百分比。利率彈性計算的誤區(qū)（5%——6%，20%）結(jié)論：貨幣需求的收入彈性為正。貨幣需求的利率彈性為負，且數(shù)值較小。貨幣需求及價格水平成比例。流通速度及貨幣數(shù)量論：名義GDP（價格水平P乘以實際產(chǎn)出Y）除以名義貨幣存量。V=PY/M 貨幣數(shù)量論：實際貨幣需求及實際收入成正比。Md/P=kY 前提假設：流通速度為不依靠收益和利率的常量1/k。資產(chǎn)市場的均衡當財寶全部者對于各種資產(chǎn)的需求及可獲得的各種資產(chǎn)的供應相等時，資產(chǎn)市場實現(xiàn)均衡。在給定的時間內(nèi)資產(chǎn)市場供應保持不變。資產(chǎn)市場均衡：關于加總的假設全部資產(chǎn)分為貨幣資產(chǎn)和非貨幣資產(chǎn)；全部貨幣具有同樣的風險和流淌性，支付相同的名義利率，且名義貨幣供應固定為M。全部非貨幣資產(chǎn)具有同樣的風險和流淌性，支付相同的名義利率，且名義貨幣供應固定為NM。資產(chǎn)市場的均衡條件：貨幣供應量等于貨幣需求量。個人名名義財寶總量義財寶總量：md+nmd名義財寶總量（需求）：Md+NMd名義財寶總量（供應）：M+NM(Md–M)+(NMd–NM)=0(Md–M)為超額貨幣需求，(NMd–NM)為超額非貨幣資產(chǎn)需求結(jié)論：只要貨幣供應等于貨幣需求，那么整個資產(chǎn)市場就實現(xiàn)均衡。資產(chǎn)市場均衡條件：Md/P=L(Y,r+πe)——Md/P名義貨幣供應M固定，假定預期通貨膨脹率為恒定。剩余三大變量：實際收入，實際利率和價格水平。勞動市場均衡和產(chǎn)品市場均衡分別確定產(chǎn)出和實際利率水平。價格水平：P=M/L(Y,r+πe)貨幣增長及通貨膨脹增長率形式：ΔP/P=ΔM/M–ΔL(Y,r+πe)/L(Y,r+πe)結(jié)論：當資產(chǎn)市場實現(xiàn)均衡時，通貨膨脹率等于名義貨幣供應的增長率減去實際貨幣需求的增長率（收入增長為實際貨幣需求增長的唯一緣由）π=ΔM/M–hYΔY/Y預期通貨膨脹率等和名義利率（略）第九章IS-LM/AD-AS模型:宏觀經(jīng)濟分析的一般框架1,FE線：勞動市場的均衡就業(yè)所達到的充分就業(yè)水平是指工資和價格經(jīng)過充分調(diào)整使勞動供求量相等時就業(yè)達到的均衡水平。充分就業(yè)產(chǎn)出是指當就業(yè)達到充分就業(yè)水平常當前資本存量和生產(chǎn)函數(shù)下所實現(xiàn)的產(chǎn)量。勞動市場均衡用充分就業(yè)線來表示。當勞動市場均衡時，不論利率高低，產(chǎn)出均等于充分就業(yè)水平產(chǎn)出。——FE是一條垂線，不受實際利率影響。導致FE移動的因素：有利的供應沖擊，使得相同數(shù)量的資本和勞動能夠供應更多產(chǎn)出，MPN增加，使得勞動需求增加，最終使得充分就業(yè)產(chǎn)出增加；勞動供應增加，均衡就業(yè)的增加使得充分就業(yè)產(chǎn)出上升；資本存量增加，使得相同數(shù)量的勞動能夠供應更多的產(chǎn)出，資本的增加可以提高MPN，從而使得勞動需求和均衡就業(yè)增加。2,IS線：產(chǎn)品市場均衡IS曲線表示在任何產(chǎn)出或者收入水平Y(jié)上,產(chǎn)品市場達到均衡時所對應的實際利率r。在這曲線上，意愿投資I等于意愿儲蓄S。（意愿儲蓄和意愿投資作為中間變量，影響曲線變化）圖a表明：產(chǎn)出和收入增加使得意愿國民儲蓄的增加，并導致儲蓄曲線右移，從而產(chǎn)生不同的實際利率。圖b表明：曲線上的每個點對應一個市場均衡點，表示任何產(chǎn)出水平所代表的產(chǎn)品市場出清時的實際利率。圖中的變化是由于勞動市場影響產(chǎn)生的產(chǎn)出影響國民意愿儲蓄，從而影響產(chǎn)品市場均衡點，進而影響實際利率的，最終會影響到貨幣市場。圖中投資線不變的緣由是當期產(chǎn)出不影響投資。IS線向下傾斜：1，產(chǎn)出增加會提高意愿國民儲蓄，從而降低產(chǎn)品市場出清時的實際利率。2，實際利率上升會降低消費，意味著產(chǎn)品的供應大于需求，產(chǎn)品市場要在更高的實際利率水平上實現(xiàn)均衡，產(chǎn)品供應量必需減少。影響IS曲線移動的因素條件：對于恒定產(chǎn)出，經(jīng)濟中任何使得意愿國民儲蓄相對于意愿投資降低的變化均會提高產(chǎn)品市場出清時的實際利率a，從而使得IS曲線向右上方移動b。（即相對儲蓄減少，實際利率上升）。影響因素：預期的將來產(chǎn)出增加，意愿儲蓄下降，實際利率上升，曲線右移。財寶增加，意愿儲蓄下降，實際利率上升，曲線右移。政府購買G增加，意愿儲蓄（Y-C-G）下降，實際利率上升，曲線右移。稅收T增加，考慮李嘉圖等價定理或者不考慮，沒有變化或者左下方移動。預期將來資本存量增加，意愿投資增加，實際利率上升，曲線右移。資本的有效稅率上升，意愿投資減少，實際利率下降，曲線左移。圖解：G的增加降低意愿國民儲蓄，到這儲蓄曲線的左移，市場均衡從E點移到F點。（投資曲線不變時，兩條曲線的移動方向相反）IS曲線的產(chǎn)品市場均衡說明：產(chǎn)品的供應量等于產(chǎn)品的需求量。對于既定的產(chǎn)出水平，任何引起產(chǎn)品總需求增加的變化都會使得IS曲線向右上方移動。（中間變量，意愿消費）3,LM曲線：資產(chǎn)市場均衡非貨幣資產(chǎn)（預期收益固定）的利率和價格：當預期通貨膨脹率既定時，名義利率和實際利率等量變動，非貨幣資產(chǎn)的價格及其實際利率呈負相關關系。貨幣需求和貨幣供應的平衡其中M為名義貨幣供應，由中央銀行確定。所以當價格水平P既定時，實際貨幣供應MS為固定值，MS曲線垂直。貨幣的需求隨著產(chǎn)出的增加而增加。B圖表示每個產(chǎn)出水平上資產(chǎn)市場出清時的實際利率，貨幣的需求量等于供應量。實際貨幣需求函數(shù)L確定的手機貨幣需求必需等于實際貨幣供應M/P。實際利率的上升消退貨幣需求過剩:通過出售非貨幣資產(chǎn)(投機活動)使得非貨幣資產(chǎn)的價格下降，從而導致實際利率上升。LM曲線向右上方傾斜：產(chǎn)出的增加使得貨幣的需求量提高，也同樣使得非貨幣資產(chǎn)的實際利率上升。LM曲線移動的影響因素：條件：當產(chǎn)出確定時，任何使得實際貨幣供應相對于實際貨幣需求降低的變化，都將使得資產(chǎn)市場出清時的實際利率上升a，并引起LM曲線向左上方移動b。影響因素：名義貨幣供應M增加，實際貨幣供應增加，降低了資產(chǎn)市場出清時的實際利率；實際貨幣供應的變化價格水平P上漲，實際貨幣供應下降，實際利率上升。預期通貨膨脹率的上升，貨幣需求下降，降低了資產(chǎn)市場出清時的實際利率。貨幣的名義利率上升，貨幣需求增加，提高了資產(chǎn)市場出清時的實際利率。當產(chǎn)出確定時，任何使得實際貨幣需求增加的因素都會提高資產(chǎn)市場出清時的實際利率：財寶增加；相對于貨幣，持有其他資產(chǎn)的風險增加；其他資產(chǎn)的流淌性下降；支付體系的效率降低。如下圖示：實際貨幣需求的變化4,完整IS-LM模型的一般均衡一般均衡：經(jīng)濟體中全部市場同時達到均衡狀態(tài)的情形。圖示表明：在FE,IS和LM曲線上，勞動市場，產(chǎn)品市場和資產(chǎn)市場分別處在均衡狀態(tài)。模型的應用：短暫的不利供應沖擊（生產(chǎn)率A的短暫性下降）生產(chǎn)率下降，引起充分就業(yè)產(chǎn)出的下降，F(xiàn)E線左移；產(chǎn)品供不應求，導致價格上升，實際貨幣供應下降，LM左移；IS線不變，形成新的均衡點E。充分就業(yè)產(chǎn)出變化的緣由：1，供應沖擊使均衡就業(yè)產(chǎn)出下降，從而降低勞動可以生產(chǎn)的產(chǎn)量；2，生產(chǎn)率的下降直接降低既定的資本和勞動組合能夠供應的產(chǎn)出。短暫性的不利供應沖擊使得IS曲線上的點沿著曲線運動，而不是改變IS曲線本身，曲線的位置不變：短暫性的不利供應沖擊也會降低當期產(chǎn)出，卻不改變?nèi)魏斡绊懸庠竷π罨蛲顿Y的其他因素，如財寶,預期將來收入或?qū)碣Y本的邊際產(chǎn)出。同樣短暫性的供應沖擊也不直接影響貨幣需求和供應，所以LM曲線也不變。當三條線未相交于同一點時，LM曲線會發(fā)生移動，直到經(jīng)過FE及IS的交點。為了使得M/P降低，價格水平必需提高。結(jié)論：短暫性的不利供應降低實際工資和就業(yè)的均衡值；提高了實際利率；提高價格水平，并引起短暫性的退貨膨脹；消費和投資低于供應沖擊前的水平。5,價格調(diào)整和一般均衡的實現(xiàn)貨幣擴張效應圖a的E點為一般均衡點。圖b保持價格水平不變，M增加，M/P增加，LM曲線下移，實際利率降低。圖c總需求超過充分就業(yè)產(chǎn)出，廠商提高價格，價格及M的增加比例相同。短期均衡點F形成的緣由：資產(chǎn)市場和產(chǎn)品市場的調(diào)整速度快于勞動市場，于是產(chǎn)出和實際利率由IS和LM曲線的交點確定。而勞動市場尚未達到均衡。經(jīng)濟角度：貨幣供應增加——購買非貨幣資產(chǎn)——非貨幣資產(chǎn)價格上升——實際利率下降——消費和投資需求增加，產(chǎn)品的總需求增加——增加產(chǎn)出——F點對應的產(chǎn)出增加。其中的兩個假設：當經(jīng)濟未處于一般均衡時，短期均衡位于IS和LM曲線的交點；當產(chǎn)品總需求增加時，廠商情愿供應足夠的額外產(chǎn)出以滿足擴張的需求。價格水平的調(diào)整：名義工資的同比例調(diào)整貨幣增長率的變化趨勢和通貨膨脹：增長速度超過預期貨幣增長率。古典主義的IS-LM模型及凱恩斯主義的IS-LM模型核心問題爭辯：1，經(jīng)濟達到一般均衡水平的速度；2，貨幣政策對經(jīng)濟產(chǎn)生的影響。價格調(diào)整和經(jīng)濟的自我調(diào)整機制。速度的快慢及F點的存在。貨幣中性：名義貨幣供應的變化使得價格水平發(fā)生同比例改變卻不會影響實際變量。凱恩斯主義認為貨幣在長期內(nèi)是中性的，但在短期內(nèi)事非中性的。而古典主義認為即使是短期內(nèi)貨幣也是中性的?？傂枨蠛涂偣傂枨笄€表示產(chǎn)品總需求量和價格水平之間的關系總需求量和一般價格水平相聯(lián)系。對于既定的價格水平，家庭,廠商和政府所選擇的產(chǎn)出需求總量是IS曲線和LM曲線的交點。價格水平及產(chǎn)出需求量呈負相關的關系：價格水平的上升使得實際貨幣供應減少，提高了實際利率，從而降低家庭和廠商對產(chǎn)品的需求，所以AD向下傾斜。導致AD曲線移動的因素影響因素：預期的將來產(chǎn)出財寶政府購買G稅收T預期將來資本存量或者MPK資本的有效稅率名義貨幣供應預期通貨膨脹貨幣的名義利率其他影響實際貨幣需求的任何變化：財寶；相對于貨幣，持有其他資產(chǎn)的風險；其他資產(chǎn)的流淌性；支付體系的效率。總供應曲線：表示價格水平和廠商供應的產(chǎn)出總量之間的關系價格水平在短期內(nèi)不變，廠商供應的產(chǎn)量等于該價格水平上的需求量，所以短期總供應曲線是一條水平線。在長期內(nèi)，價格和工資通過調(diào)整使得勞動市場出清，此時廠商的利潤最大化，無論價格高低，產(chǎn)出的總供應量等于總需求量，長期總供應曲線是一條垂直線。下圖說明政府購買增加對總需求曲線的影響（詳解略）AD-AS模型的均衡AD-AS模型的貨幣中性（如下圖所示）第十章古典主義對經(jīng)濟周期的分析:市場出清宏觀經(jīng)濟模型1,古典模型中的經(jīng)濟周期實際經(jīng)濟周期理論：對經(jīng)濟的實際沖擊是導致經(jīng)濟周期的主要緣由。實際沖擊是對經(jīng)濟實際層面產(chǎn)生的干擾，如影響生產(chǎn)函數(shù),勞動規(guī)模,政府購買的數(shù)量,消費支出和儲蓄決策的沖擊。（影響勞動和產(chǎn)品市場；名義沖擊影響資產(chǎn)市場）影響最大的是生產(chǎn)函數(shù)沖擊，即所謂的供應沖擊。也稱為生產(chǎn)率沖擊。包括：新產(chǎn)品的開發(fā)和新生產(chǎn)方式的采納,先進管理技術的引進,資本或勞動質(zhì)量的變化,可供運用的原料和能源的改變,極端的天氣,影響生產(chǎn)的政府管制的變化等等。不利的生產(chǎn)率沖擊所帶來的經(jīng)濟衰退：不利的生產(chǎn)率沖擊導致經(jīng)濟衰退，而有利的生產(chǎn)率沖擊帶來經(jīng)濟繁華。不利的沖擊：降低實際工資,就業(yè)和產(chǎn)出水平的一般值；提高實際利率水平,抑制消費及投資,提高價格。實際產(chǎn)出等于充分就業(yè)產(chǎn)出，隨著充分就業(yè)產(chǎn)出的變化而變化。實際經(jīng)濟周期理論和經(jīng)濟周期的事實：總產(chǎn)出的周期性波動確實發(fā)生,就業(yè)水平具有同周期性,繁華期的實際工資水平高于衰退期水平,平均勞動生產(chǎn)率是同周期的。不符合的事實是：通貨膨脹往往在經(jīng)濟衰退期或緊隨其后的時間內(nèi)放緩。生產(chǎn)率沖擊是否是經(jīng)濟衰退的唯一來源：事實影響面廣的生產(chǎn)率沖擊在歷史上并不是常見的。說明是：影響面大的波動可以是由一系列微弱的生產(chǎn)率沖擊累積的結(jié)果。索洛余值能否測量技術沖擊索洛余值是否及政府購買,貨幣政策等因素有關（事實），還是只反映經(jīng)濟體可利用技術的變化（RBC）。資本利用率,勞動利用率,資本服務,勞動服務。該假設推出：索洛余值不僅包括A還包括資本和勞動的利用率，于是不僅僅反映技術因素。Y=AF(uK×K,uN×N)=A(uK×K)a(uN×N)1-a生產(chǎn)率沖擊外的其他沖擊也會影響經(jīng)濟。古典模型中的財政政策沖擊圖解：NS：政府購買短暫性增加會提高當前或者將來的稅收，工人供應更多的勞動。FE：就業(yè)增加提高充分就業(yè)產(chǎn)出。IS：政府購買增加降低意愿國民儲蓄。LM:IS和LM相交于FE的右側(cè)，需求大于供應，使得價格上升，實際工資下降?？偟挠绊懯菍嶋H利率和價格上升。結(jié)論：古典經(jīng)濟周期模型中同時引入生產(chǎn)率沖擊和政府購買沖擊是有利的。財政政策是否能用于平滑經(jīng)濟周期：古典主義：只有收益超過成本才能運用政府購買。決策實施的時滯問題和決策因素的不確定性是古典主義反對運用財政政策的一個緣由。古典模型中的失業(yè)：在古典主義模型中失業(yè)率等于零。新的假設：勞動力不是同質(zhì)的，有不同的實力技術愛好和其他特性；崗位的技術需求不一樣，存在工人和崗位的匹配問題。工人及崗位之間的不匹配還可以說明衰退期經(jīng)失業(yè)率陡然上升的緣由。但是，這并不能說明衰退期內(nèi)全部的失業(yè)增加的現(xiàn)象。古典主義：提高政府購買也不能解決工人和崗位不匹配的失業(yè)問題。更好的解決方式是：消退阻礙勞動市場進行調(diào)整的因素，包括較高的法定最低工資和繁冗的管制。家庭生產(chǎn)：考慮家庭生產(chǎn)的模型和經(jīng)濟周期數(shù)據(jù)更加符合。2,古典模型中的貨幣貨幣政策：向公眾出售政府債券來回籠貨幣或者用新發(fā)行的貨幣從公眾手中買回債券。貨幣非中性及反向因果關系：預期將來產(chǎn)出增長導致當前貨幣供應增加，反之亦然。而不是貨幣供應增加導致產(chǎn)出增加?？赡軤顩r：貨幣需求取決于預期將來的產(chǎn)出和當前的產(chǎn)出水平。貨幣非中性的其他依據(jù)：探討發(fā)覺：貨幣的變化有其獨立緣由，并非是單純的對經(jīng)濟活動變化的反映。這說明反向因果關系并不能完全說明貨幣及實際收入之間的關系。3,錯覺理論及貨幣非中性：生產(chǎn)者對一般價格水平的信息駕馭得不完全，因此有時將一般價格水平的變化誤以為是相對價格發(fā)生變化。當總體價格水平P高于預期時，廠商供應的總產(chǎn)量增加，并超過了充分就業(yè)產(chǎn)出Y。生產(chǎn)者所選擇的產(chǎn)量取決于真實的一般水平及預期的一般價格水平之間的關系。上式表明：當真實的價格水平大于預期的價格水平常，產(chǎn)出Y將超過充分就業(yè)產(chǎn)出Y。錯覺理論中的總供應曲線：E點為真實價格等于預期價格從長期來看價格等于預期價格水平，產(chǎn)出等于充分就業(yè)產(chǎn)出。貨幣政策及錯覺模型1．未預期到的錯覺模型：使得產(chǎn)出增加，貨幣在短期內(nèi)事非中性的（短期均衡F）。當人們獲知真實價格后，未預期到的貨幣供應增加則是中性（H）。AD-F-H-SRAS2．預期到的貨幣供應變化：貨幣供應變化在短期內(nèi)和長期內(nèi)都是中性的，因為生產(chǎn)者意識到產(chǎn)品名義價格的上升是貨幣供應增加的結(jié)果而不是相對價格的變化。錯覺不存在。貨幣供應增加和預期價格水平上升同時發(fā)生，H既是短期均衡，同時也是長期均衡。理性預期及貨幣政策的應用理性預期假設：充分的數(shù)據(jù)，合理的分析只有完全隨機的貨幣供應變化才可能是未預期到的,非中性的變化。未預期到的貨幣供應變化的傳導效應：傳導機制第十一章凱恩斯主要：以工資和價格剛性為基礎的宏觀經(jīng)濟學實際工資剛性:工資和價格的變化過小,以至于無法維持勞動供求的均衡。實際工資高于勞動市場出清時的工資，那么失業(yè)就會出現(xiàn)。緣由：1，法律和制度因素使得工資居高不下，如最低工資和工會合同；2，廠商支付高于應有水平的實際工資的緣由在于這種政策可以降低廠商的人員的流淌成本，包括雇傭和培訓新員工的相關成本。3，工人的薪資越高，越有動力去努力高效工作。效率工資模型：工人的生產(chǎn)率取決于實際工資，廠商支付的工資高于可能高于市場出清的水平。蘿卜加大棒：禮物交換動機和怠工模型——努力程度曲線。圖解：較高的實際工資激勵工人更加努力，但高過一個點時，再高的工資也無法激發(fā)更多的努力程度。每一美元實際工資所帶來的努力程度為原點到該點連線的斜率。廠商原則：選擇實際工資水平使得支付每一美元實際工資所帶來的工人的努力程度達到最大。即斜率最大時為效率工資。效率工資模型中的就業(yè)和失業(yè)勞動供應過剩的幅度是AB，此時效率工資大于市場出清水平的工資。關于效率工資模型的幾點說明：假設生產(chǎn)的產(chǎn)量取決于工人的努力程度，即為努力程度固定時的勞動的邊際產(chǎn)量。此時的就業(yè)不同于充分就業(yè)產(chǎn)出，勞動供應過剩依舊存在，這意味著即使沒有崗位及工人之間的不匹配，失業(yè)依舊存在。效率工資及FE曲線：凱恩斯模型中，勞動供應的變化不影響FE曲線；但是生產(chǎn)率的變化影響曲線。緣由：生產(chǎn)率的變化改變?nèi)魏尉蜆I(yè)水平上勞動的邊際產(chǎn)量，從而影響勞動需求；生產(chǎn)率影響任何特定數(shù)量的資本,勞動和努力程度。價格黏性：當經(jīng)濟發(fā)生變化時價格通常僅能相應地進行緩慢調(diào)整。價格粘性的來源：壟斷競爭和菜單成本壟斷競爭：完全競爭及壟斷競爭，在壟斷競爭中多數(shù)廠商會主動制定產(chǎn)品價格，而不是被動的接受市場定價。菜單成本和價格制定：因價格變動而帶來的成本增加。閱歷依據(jù)：現(xiàn)實中的價格變動不是那么常見的。但是供應沖擊時候價格的變動較快。在既定名義價格下廠商如何滿足需求：邊際成本加上加成部分。P=(1+η)MC