2023年注會(huì)考試《財(cái)務(wù)成本管理》預(yù)測(cè)試卷及答案

2023年注會(huì)考試《財(cái)務(wù)成本管理》預(yù)測(cè)試卷

及答案

學(xué)校:班級(jí):姓名:考號(hào):

一、單選題（20題）

1.甲公司與銀行簽訂周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議：銀行承諾一年內(nèi)隨時(shí)滿足甲公司最

高8000萬元的貸款，承諾費(fèi)按承諾貸款額度的0.5%于簽訂協(xié)議時(shí)支付;

公司取得貸款部分已支付的承諾費(fèi)在一年后返還。甲公司在簽訂協(xié)議同

時(shí)申請(qǐng)一年期貸款5000萬元，年利率8%,按季度復(fù)利計(jì)息，到期一次

還本付息，在此期間未使用承諾貸款額度的其他貸款。該筆貸款的實(shí)際

成本最接近于（）o

A.8.06%B.8.80%C.8.37%D.8.61%

2.假設(shè)投資者可以利用股票的收盤價(jià)格預(yù)測(cè)未來股價(jià)走勢(shì)，并獲取超額

收益，這樣的市場(chǎng)屬于（）。

A.無效市場(chǎng)B.弱式有效市場(chǎng)C.半強(qiáng)式有效市場(chǎng)D.無法判斷

3.經(jīng)營長(zhǎng)期資產(chǎn)增加500萬元，經(jīng)營長(zhǎng)期負(fù)債增加120萬元，則資本支

出為（）萬元。

A.550B.750C.430D.630

4.甲公司正在編制下一年度的生產(chǎn)預(yù)算，期末產(chǎn)成品存貨按照下季度銷

量的10%安排。預(yù)計(jì)一季度和二季度的銷售量分別為150件和200件,

一季度的預(yù)計(jì)生產(chǎn)量是（）件。

A.145B.150C.155D.170

5.目前甲公司有累計(jì)未分配利潤1000萬元，其中上年實(shí)現(xiàn)的凈利潤為

500萬元。公司正在確定上年利潤的具體分配方案。按法律規(guī)定，凈利

潤要提取10%的盈余公積金。預(yù)計(jì)今年需增加長(zhǎng)期資本800萬元。公司

的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)是債務(wù)資本占40%、權(quán)益資本占60%。公司采用剩余股

利政策，應(yīng)分配的股利是（）萬元。

A.20B.OC.540D.480

6.下列各項(xiàng)中屬于生產(chǎn)維持級(jí)作業(yè)成本庫的是（）。

A.機(jī)器調(diào)試費(fèi)用B.產(chǎn)品生產(chǎn)工藝規(guī)程制定成本C.工藝改造成本D.保

安的工資

7.下列有關(guān)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的特點(diǎn)表述不正確的是（）。

A.在未來市場(chǎng)股價(jià)降低時(shí)，會(huì)降低公司的股權(quán)籌資額

B.在未來市場(chǎng)股價(jià)降低時(shí)，會(huì)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

C.可轉(zhuǎn)換債券使公司取得了以高于當(dāng)前股價(jià)出售普通股的可能性

D.可轉(zhuǎn)換債券的底線價(jià)值，應(yīng)當(dāng)是純債券價(jià)值和轉(zhuǎn)換價(jià)值兩者中較高者

8.供貨商向甲公司提供的信用條件是“2/30,N/90”，一年按360天計(jì)算，

不考慮復(fù)利，甲公司放棄現(xiàn)金折扣的成本是（）o

A.12.88%B.12%C.12.24%D.12.62%

9.甲公司采用固定股利支付率政策，股利支付率為60%。公司2022年

實(shí)現(xiàn)凈利潤8000萬元。提取10%法定公積金。甲公司2022年應(yīng)分配現(xiàn)

金股利（）萬元。

A.5600B.4800C.4000D.4320

10.下列關(guān)于股利分配理論的說法中，錯(cuò)誤的是（）。

A.稅差理論認(rèn)為，當(dāng)股票資本利得稅小于股利收益稅時(shí)，應(yīng)采用低現(xiàn)金

股利支付率政策

B.客戶效應(yīng)理論認(rèn)為，對(duì)于高收入階層和風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者，應(yīng)采用低現(xiàn)

金股利支付率政策

C.“一鳥在手”理論認(rèn)為，由于股東偏好當(dāng)期股利收益勝過未來預(yù)期資本

利得，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策

D.代理理論認(rèn)為，為緩解經(jīng)營者和股東之間的代理沖突，應(yīng)采用低現(xiàn)金

股利支付率政策

11.與公開發(fā)行股票相比，下列關(guān)于非公開發(fā)行股票的說法中，正確的是

（）o

A.發(fā)行成本高B.股票變現(xiàn)性強(qiáng)C.發(fā)行范圍廣D.發(fā)行方式靈活性較大

12.下列關(guān)于責(zé)任成本、變動(dòng)成本和制造成本的說法中，不正確的是（）o

A.計(jì)算產(chǎn)品的完全成本是為了按會(huì)計(jì)準(zhǔn)則確定存貨成本和期間損益

B.計(jì)算產(chǎn)品的變動(dòng)成本是為了經(jīng)營決策

C.計(jì)算責(zé)任成本是為了評(píng)價(jià)成本控制業(yè)績(jī)

D.計(jì)算責(zé)任成本是為了經(jīng)營決策

13.ABC公司投資一個(gè)項(xiàng)目，初始投資在第一年初一次投入，該項(xiàng)目預(yù)

期未來4年每年的現(xiàn)金流量為9000萬元。所有現(xiàn)金流都發(fā)生在年末。

項(xiàng)目資本成本為9%。如果項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值（NPV）為3000萬元，那么該項(xiàng)

目的初始投資額為（）萬元

A.11253B.13236C.26157D.29160

14.甲公司2018年邊際貢獻(xiàn)總額300萬元，2019年經(jīng)營杠桿系數(shù)為3,

假設(shè)其他條件不變，如果2019年銷售收入增長(zhǎng)20%,息稅前利潤預(yù)計(jì)

是（）萬元。

A.100B.150C.120D.160

15.某企業(yè)20x1年年末經(jīng)營資產(chǎn)總額為4000萬元，經(jīng)營負(fù)債總額為2000

萬元。該企業(yè)預(yù)計(jì)20x2年度的銷售額比20x1年度增加10%（即增加

100萬元），預(yù)計(jì)20x2年度營業(yè)凈利率為10%,股利支付率為40%,假

設(shè)可以動(dòng)用的金融資產(chǎn)為34萬元，經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比和經(jīng)營負(fù)債銷

售百分比不變。則該企業(yè)20x2年度對(duì)外融資需求為（）萬元。

A.OB.200C.100D.150

16.下列關(guān)于資本成本的說法中，正確的是（）。

A.使用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法估計(jì)債務(wù)資本成本時(shí)，可比公司是行業(yè)相同、商業(yè)模

式、規(guī)模、負(fù)債比率、財(cái)務(wù)狀況均類似的企業(yè)

B.使用可比公司法估計(jì)債務(wù)資本成本時(shí)，可比公司是信用級(jí)別相同的企

業(yè)

C.使用資本資產(chǎn)定價(jià)模型估計(jì)股權(quán)資本成本時(shí)，計(jì)算貝塔系數(shù)的期間與

計(jì)算市場(chǎng)平均收益率的期間可以不同

D.使用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整模型估計(jì)股權(quán)資本成本時(shí)，應(yīng)在公司自身債券稅前資本

成本的基礎(chǔ)上上浮一定的百分比

17.黃記公司在編制成本費(fèi)用預(yù)算時(shí)?，利用總成本性態(tài)模型（Y=a+bX）,

測(cè)算預(yù)算期內(nèi)各種可能的業(yè)務(wù)量水平下的成本費(fèi)用，這種預(yù)算編制方法

是（）。

A.零基預(yù)算法B.固定預(yù)算法C.彈性預(yù)算法D.滾動(dòng)預(yù)算法

18.甲便利店銷售一種新產(chǎn)品，銷售單價(jià)10元，單位變動(dòng)成本2元，年

固定成本總額1000萬元,企業(yè)所得稅稅率25%,全年稅后目標(biāo)利潤5250

萬元。該產(chǎn)品全年的保利額是（）萬元。

A.10000B.7812.5C.6250D.5375

19.甲公司在生產(chǎn)經(jīng)營淡季占用200萬元貨幣資金、300萬元應(yīng)收賬款、

500萬元存貨、900萬元固定資產(chǎn)以及100萬元無形資產(chǎn)（除此以外無

其他資產(chǎn)），在生產(chǎn)經(jīng)營高峰期會(huì)額外增加400萬元季節(jié)性存貨。經(jīng)營

性流動(dòng)負(fù)債、長(zhǎng)期負(fù)債和股東權(quán)益總額始終保持在2000萬元，其余靠

短期借款提供資金。甲公司的營運(yùn)資本籌資策略是（）o

A.適中型策略B.激進(jìn)型策略C.無法確定D.保守型策略

20.以某公司股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格均為55

元，期權(quán)均為歐式期權(quán)，期限1年，到期日相同。目前該股票的價(jià)格是

44元，看漲和看跌的期權(quán)費(fèi)（期權(quán)價(jià)格）均為5元。如果到期日該股票

的價(jià)格是34元，則同時(shí)購進(jìn)1份看跌期權(quán)與1份看漲期權(quán)組合的到期

日凈損益為（）元。

A.-5B.-10C.6D.11

二、多選題（15題）

21.編制直接人工預(yù)算時(shí)，影響直接人工總成本的因素有（）

A.預(yù)計(jì)直接人工工資率B.預(yù)計(jì)車間輔助人員工資C.預(yù)計(jì)單位產(chǎn)品直

接人工工時(shí)D.預(yù)計(jì)產(chǎn)量

22.下列關(guān)于貝塔資產(chǎn)和貝塔權(quán)益的表述中，不正確的有（）。

A.貝塔資產(chǎn)度量的風(fēng)險(xiǎn)沒有包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，只有經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

B.貝塔權(quán)益是含有財(cái)務(wù)杠桿的貝塔值

C.對(duì)于同一個(gè)企業(yè)而言，貝塔資產(chǎn)大于貝塔權(quán)益

D.根據(jù)貝塔資產(chǎn)確定貝塔權(quán)益的過程，通常叫“卸載財(cái)務(wù)杠桿”

23.下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)的說法中，不正確的有（）0

A.收益與現(xiàn)金流量波動(dòng)較大的企業(yè)要比現(xiàn)金流量較穩(wěn)定的類似企業(yè)的

負(fù)債水平高

B.每股收益最大的資本結(jié)構(gòu)是最佳資本結(jié)構(gòu)

C.盈利能力強(qiáng)的企業(yè)要比盈利能力較弱的類似企業(yè)的負(fù)債水平高

D.企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策的主要內(nèi)容是權(quán)衡債務(wù)的收益與風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)合理的

目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化

24.某股票當(dāng)前價(jià)格22元，該股票有歐式看跌期權(quán)，約定價(jià)格20元，還

有3個(gè)月到期，以下說法中正確的有（）o

A.期權(quán)內(nèi)在價(jià)值為2元B.期權(quán)內(nèi)在價(jià)值為0元C.期權(quán)時(shí)間溢價(jià)大于0

元D.期權(quán)時(shí)間溢價(jià)等于。元

25.下列關(guān)于股票分割與股票回購的說法中，正確的有（）。

A.實(shí)施股票分割后，資本公積不變

B.實(shí)施股票分割后，股價(jià)和市盈率下降

C.實(shí)施現(xiàn)金回購不改變公司資本結(jié)構(gòu)

D.股票回購可以看作現(xiàn)金股利的替代方式

26.資本結(jié)構(gòu)分析中所指的資本包括（）o

A.長(zhǎng)期借款B.應(yīng)付債券C.普通股D.短期借款

27.下列說法中正確的有（）0

A.從數(shù)量上看，正常標(biāo)準(zhǔn)成本應(yīng)該大于理想標(biāo)準(zhǔn)成本，但又小于歷史

平均水平

B.正常標(biāo)準(zhǔn)成本可以揭示實(shí)際成本下降的潛力

C.現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本可以用來對(duì)存貨和銷貨成本進(jìn)行計(jì)價(jià)

D.基本標(biāo)準(zhǔn)成本與各期實(shí)際成本對(duì)比，可以反映成本變動(dòng)的趨勢(shì)

28.某投資者利用內(nèi)幕信息在市場(chǎng)上交易甲公司股票并獲得了超額收益。

下列有效性不同的資本市場(chǎng)中，會(huì)出現(xiàn)上述情況的有（）。

A.弱式有效市場(chǎng)B.強(qiáng)式有效市場(chǎng)C.無效市場(chǎng)D.半強(qiáng)式有效市場(chǎng)

29.下列關(guān)于制造費(fèi)用的說法中，正確的有（）。

A.車間管理人員工資屬于制造費(fèi)用，屬于制造成本的范疇

B.制造費(fèi)用的約當(dāng)產(chǎn)量可以不等于直接材料的約當(dāng)產(chǎn)量

C.制造費(fèi)用差異分析均在實(shí)際產(chǎn)量下進(jìn)行

D.針對(duì)按產(chǎn)量基礎(chǔ)分配制造費(fèi)用從而扭曲了成本信息的缺陷，作業(yè)成本

法應(yīng)運(yùn)而生

30.下列關(guān)于各種預(yù)算編制方法的說法中，錯(cuò)誤的有（）。

A.增量預(yù)算法有利于降本控費(fèi)

B.彈性預(yù)算法一般在產(chǎn)能的80%?110%范圍內(nèi)編制

C.用列表法編制的彈性預(yù)算可以跳過成本性態(tài)分析直接編制

D.定期預(yù)算法不利于各期預(yù)算銜接

31.下列關(guān)于公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的說法中，正確的有（）

A.每股收益最大化目標(biāo)沒有考慮每股收益的風(fēng)險(xiǎn)

B.公司價(jià)值最大化目標(biāo)沒有考慮債權(quán)人的利益

C.利潤最大化目標(biāo)沒有考慮利潤的取得時(shí)間

D.股價(jià)最大化目標(biāo)沒有考慮股東投入的資本

32.C公司生產(chǎn)中使用的甲標(biāo)準(zhǔn)件，全年共需耗用9000件，該標(biāo)準(zhǔn)件通

過自制方式取得。其日產(chǎn)量50件，單位生產(chǎn)成本50元；每次生產(chǎn)準(zhǔn)

備成本200元，固定生產(chǎn)準(zhǔn)備成本每年10000元；儲(chǔ)存變動(dòng)成本每件5

元，固定儲(chǔ)存成本每年20000元。假設(shè)一年按360天計(jì)算，下列各項(xiàng)

中，正確的有（)o

A.經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量為1200件

B.經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批次為每年12次

C.經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量占用資金為30000元

D.與經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量相關(guān)的總成本是3000元

33.在成本分析模式下，當(dāng)企業(yè)達(dá)成最佳現(xiàn)金持有量時(shí)、下列選項(xiàng)成立的

有（）

A.機(jī)會(huì)成本等于短缺成本B.機(jī)會(huì)成本等于管理成本C.機(jī)會(huì)成本與管

理成本之和最小D.機(jī)會(huì)成本與短缺成本之和最小

34.甲持有乙公司股票，乙公司2020年利潤分配及資本公積轉(zhuǎn)增股本方

案是每10股派發(fā)現(xiàn)金股利2元，同時(shí)以資本公積金向全體股東每10股

轉(zhuǎn)增10股。假設(shè)利潤分配及資本公積金轉(zhuǎn)增股本后股價(jià)等于除權(quán)參考

價(jià)。下列關(guān)于利潤分配結(jié)果說法中，正確的有（）。

A.甲財(cái)富不變B.甲持有乙的股數(shù)不變C.甲持有乙的股份比例不變D.

乙公司股價(jià)不變

35.在確定經(jīng)濟(jì)訂貨量時(shí)，下列表述中正確的有（）。

A.隨每次訂貨量的變動(dòng)，變動(dòng)訂貨成本和變動(dòng)儲(chǔ)存成本呈反方向變化

B.變動(dòng)儲(chǔ)存成本的高低與每次訂貨量成正比

C變動(dòng)訂貨成本的高低與每次訂貨量成反比

D.在基本模型假設(shè)條件下，年儲(chǔ)存變動(dòng)成本與年訂貨變動(dòng)成本相等時(shí)的

采購量，即經(jīng)濟(jì)訂貨量

參考答案

1.D有效年利率=（1+8%/4）人4-1=8.24%,支付的利息=5000x8.24%

=412（萬元），支付的承諾費(fèi)=（8000—5000）x0.5%=15（萬元），實(shí)

際資本成本=（412+15）/（5000-8000x0.5%）x100%=8.61%□

2.A股票的收盤價(jià)格屬于歷史信息，可以利用歷史信息獲取超額收益的

市場(chǎng)是無效市場(chǎng)。

3.D資本支出=凈經(jīng)營長(zhǎng)期資產(chǎn)增加+折舊與攤銷=500—120+250=

630（萬元）。

4.C預(yù)計(jì)一季度期初產(chǎn)成品存貨=150xl0%=15（件），一季度期末產(chǎn)成

品存貨=200xl0%=20（件），一季度的預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=150+20—15=155

（件）。

5.A應(yīng)分配的股利=500-800x60%=20（萬元）。剩余股利政策限制動(dòng)用以

前年度未分配利潤分配股利，因此無須考慮年初未分配利潤；法律有關(guān)

計(jì)提法定盈余公積金的規(guī)定，實(shí)際上只是對(duì)本年利潤“留存”數(shù)額的限制,

而不是對(duì)股利分配的限制，盈余公積已經(jīng)包含在利潤留存中，不需單獨(dú)

考慮提取法定盈余公積的數(shù)額。

6.D機(jī)器調(diào)試費(fèi)用屬于批次級(jí)作業(yè)成本庫，產(chǎn)品生產(chǎn)工藝規(guī)程制定成本

和工藝改造成本屬于品種級(jí)（產(chǎn)品級(jí)）作業(yè)成本庫，保安的工資屬于生

產(chǎn)維持級(jí)作業(yè)成本庫。

7.A在未來市場(chǎng)股價(jià)上漲時(shí)，公司只能以較低的固定轉(zhuǎn)換價(jià)格換出股票，

會(huì)降低公司的股權(quán)籌資額。

8.C放棄現(xiàn)金折扣成本=折扣百分比/（1一折扣百分比）x360/（信用期

一折扣期）=2%/（1-2%）x360/（90-30）=12.24%。

9.B甲公司2022年應(yīng)分配現(xiàn)金股利8000x60%=4800（萬元）。

10.D

11.D公開發(fā)行股票是指事先不確定特定的發(fā)行對(duì)象，而是向社會(huì)廣大投

資者公開推銷股票。這種發(fā)行方式的發(fā)行范圍廣、發(fā)行對(duì)象多，易于足

額募集資本；股票的變現(xiàn)性強(qiáng)，流通性好；股票的公開發(fā)行還有助于提

高發(fā)行公司的知名度和影響力。但這種發(fā)行方式也有不足，主要是手續(xù)

繁雜，發(fā)行成本高。非公開發(fā)行股票的發(fā)行方式靈活性較大。選項(xiàng)A、

B、C錯(cuò)誤，選項(xiàng)D正確。

12.D責(zé)任成本計(jì)算、變動(dòng)成本計(jì)算和制造成本計(jì)算的核算目的不同：計(jì)

算產(chǎn)品的完全成本（制造成本）是為了按會(huì)計(jì)準(zhǔn)則確定存貨成本和期間

損益；計(jì)算產(chǎn)品的變動(dòng)成本是為了經(jīng)營決策；計(jì)算責(zé)任成本是為了評(píng)價(jià)

成本控制業(yè)績(jī)。所以選項(xiàng)D的說法不正確。

13.C凈現(xiàn)值=3000=9000x（P/A,9%,4）一初始投資額，解得：初始

投資額=9000x3.2397—3000=26157（萬元）。

14.D2018年息稅前利潤=300/3=100（萬元），2019年息稅前利潤增長(zhǎng)

率=20%義3=60%,2019年息稅前利潤=100x（1+60%）=160（萬元）

15.C融資總需求=（4000-2000）xl0%=200（萬元），20x2年的營業(yè)

收入=100/10%+100=1100（萬元）。留存收益增加=1100xl0%x（1-

40%）=66（萬元），外部融資額=200—34—66=100（萬元）。

16.C使用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法估計(jì)債務(wù)資本成本時(shí)，選擇與本公司信用級(jí)別相同

的企業(yè)，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。使用可比公司法估計(jì)債務(wù)資本成本時(shí)，可比公司

是行業(yè)相同、商業(yè)模式、規(guī)模、負(fù)債比率、財(cái)務(wù)狀況均類似的企業(yè)，選

項(xiàng)B錯(cuò)誤。使用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整模型估計(jì)股權(quán)資本成本時(shí)，應(yīng)在公司自身債券

稅后資本成本的基礎(chǔ)上上浮一定的百分比，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

17.C彈性預(yù)算法又稱動(dòng)態(tài)預(yù)算法，是在成本性態(tài)分析的基礎(chǔ)上，依據(jù)業(yè)

務(wù)量、成本和利潤之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系，按照預(yù)算期內(nèi)相關(guān)的業(yè)務(wù)量（如生

產(chǎn)量、銷售量、工時(shí)等）水平計(jì)算其相應(yīng)預(yù)算項(xiàng)目所消耗資源的預(yù)算編

制方法。而利用總成本性態(tài)模型（Y=a+bX）編制預(yù)算的方法是彈性預(yù)

算法中的公式法。

18.A邊際貢獻(xiàn)率=（10-2）/10xl00%=80%,設(shè)保利額為X,貝U:

（Xx80%-1000）x（1-25%）=5250,解得:X=10000（萬元）。

19.A

20.D選項(xiàng)D正確，該投資組合為多頭對(duì)敲組合，組合凈損益=看跌期權(quán)

凈損益+看漲期權(quán)凈損益，看跌期權(quán)凈損益=（55—34）一5=16（元）,

看漲期權(quán)凈損益=0—5=—5（元），則投資組合凈損益=16-5=11（元）。

21.ACD直接人工預(yù)算是以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)編制的。其主要內(nèi)容有預(yù)計(jì)

產(chǎn)量、單位產(chǎn)品（直接人工）工時(shí)、人工總工時(shí)、每小時(shí)人工成本（即

直接人工工資率）和人工總成本。

22.CD由于貝塔權(quán)益是含有財(cái)務(wù)杠桿的貝塔值，貝塔資產(chǎn)是不含有財(cái)務(wù)

杠桿的貝塔值。所以，對(duì)于同一個(gè)企業(yè)而言，貝塔權(quán)益大于貝塔資產(chǎn),

即選項(xiàng)C的說法不正確。根據(jù)貝塔權(quán)益確定貝塔資產(chǎn)的過程，通常叫“卸

載財(cái)務(wù)杠桿”；根據(jù)貝塔資產(chǎn)確定貝塔權(quán)益的過程，通常叫“加載財(cái)務(wù)杠

桿”。

23.ABC一般而言，收益與現(xiàn)金流量波動(dòng)較大的企業(yè)，由于經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較

大，所以，籌資困難，要比現(xiàn)金流量較穩(wěn)定的類似企業(yè)的負(fù)債水平低，

即選項(xiàng)A的說法不正確；從根本上講，財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)在于追求股東財(cái)

富最大化，然而，只有在風(fēng)險(xiǎn)不變的情況下，每股收益的增長(zhǎng)才會(huì)導(dǎo)致

股東財(cái)富上升，實(shí)際上經(jīng)常是隨著每股收益的增長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)加大，如

果每股收益的增長(zhǎng)不足以補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)增加所需要的報(bào)酬，盡管每股收益增

加，股東財(cái)富仍然會(huì)下降，所以，每股收益最大的資本結(jié)構(gòu)不一定是最

佳資本結(jié)構(gòu)，選項(xiàng)B的說法不正確；盈利能力強(qiáng)的企業(yè)因其內(nèi)源融資的

滿足率較高，要比盈利能力較弱的類似企業(yè)的負(fù)債水平低，選項(xiàng)C的說

法不正確。

24.BC期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值，是指期權(quán)立即執(zhí)行產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。如果資產(chǎn)

的現(xiàn)行市價(jià)等于或高于執(zhí)行價(jià)格，看跌期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值等于0,所以該

期權(quán)內(nèi)在價(jià)值為0,但因?yàn)闆]有到期，存在時(shí)間溢價(jià)，時(shí)間溢價(jià)=期權(quán)

價(jià)值一內(nèi)在價(jià)值，時(shí)間溢價(jià)大于0。選項(xiàng)B、C正確，選項(xiàng)A、D不正

確。

25.AD實(shí)施股票分割后，股數(shù)變多每股收益下降，股價(jià)下降但市盈率不

變，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。實(shí)施現(xiàn)金回購后，現(xiàn)金減少、負(fù)債不變、權(quán)益減少，

因此公司資本結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。股票回購使股份數(shù)減少、

每股收益和每股股利增加，有利于提升股價(jià)，使股東獲得資本利得，這

相當(dāng)于公司支付現(xiàn)金股利給股東，因此股票回購是現(xiàn)金股利的替代方式,

選項(xiàng)D正確。

26.ABC選項(xiàng)A、B、C符合題意，資本結(jié)構(gòu)，是指企業(yè)各種長(zhǎng)期資本來

源的構(gòu)成和比例關(guān)系。

27.ACD

28.ACD某投資者利用內(nèi)幕信息在市場(chǎng)上交易甲公司股票并獲得了超額

收益，意味著資本市場(chǎng)的股價(jià)沒有反映內(nèi)幕信息。而只有在強(qiáng)式有效資

本市場(chǎng)上股價(jià)才能反映內(nèi)幕信息，所以，答案為ACD。

29.ABD變動(dòng)制造費(fèi)用差異分析在實(shí)際產(chǎn)量下進(jìn)行，固定制造費(fèi)用差異

分析涉及預(yù)算產(chǎn)量，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

30.ABC零基預(yù)算法不受前期不合理費(fèi)用項(xiàng)目或不合理費(fèi)用水平的影響,

有利于降本控費(fèi)，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。彈性預(yù)算法的適用范圍，一般為產(chǎn)能的

70%?110%,或以歷史期間的最大最小業(yè)務(wù)量為其上下限，在此業(yè)務(wù)量

范圍內(nèi)，成本性態(tài)不變，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。彈性預(yù)算的編制應(yīng)以成本性態(tài)分

析為前提，無論是公式法還是列表法，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

31.ACD每股收益最大化，