商貿(mào)零售行業(yè)從宏觀視角拆解拉美地區(qū)出海潛力因素

出海潛力因素拆解：消費能力強+對中國外貿(mào)依賴度高拉美和東南亞同為新興經(jīng)濟體拉美地區(qū)國家數(shù)量眾多，人口基數(shù)較大且年齡結(jié)構(gòu)相對年輕。33（/年6.406.792.04億及1.31億；拉美人口年齡結(jié)構(gòu)相對年輕，主要國家的年齡中位數(shù)均值為32.9歲，和東南亞33.4歲接近。圖表1：2023年拉美地區(qū)主要國家人口數(shù)量 圖表2：拉美地區(qū)概況資料來源：IMF， 資料來源：IMF，圖表3：2023年全球主要國家年齡中位數(shù)2023年全球主要國家年齡中位數(shù)資料來源：CIA，6346圖表4：拉美/東南亞地區(qū)對比資料來源：IMF，Momentumworks，GlobalTenders，AquaticNetwork，圖表5：拉美/東南亞國家層面對比資料來源：IMF，WorldBank，Momentumworks，制造業(yè)占比低+對中國外貿(mào)依賴度高GDP/巴西/阿根廷//秘魯/GDP比重分別為10%/11%/16%/21%/12%/12%（vs中國/美國/印尼/越南分別為281185圖表6：拉美主要國家制造業(yè)增加值占GDP的百分比 圖表7：拉美多數(shù)國家屬資源出口型國家智利 智利 巴西墨西哥 秘魯 阿根廷哥倫比亞40%30%20%10%1965196819651968197119741977198019831986198919921995199820012004200720102013201620192022

90%80%70%60%40%30%20%10%

制造業(yè) 食品 礦石和金屬 燃料 農(nóng)業(yè)原材料 其他0.9%0.9%5%2%2%5%17%5%4%17%1%6%0%6%0%6%2%8%13%1%11%12%50%55%43%40%60%77%1%22%16%23%20%25%16%18%10%智利 巴西 阿根廷 墨西哥 秘魯 哥倫比亞資料來源：WorldBank， 資料來源：WorldBank注：時間為2022年圖表8：拉美主要國家進口以制造業(yè)商品為主 圖表9：中國成為了拉美多個國家最主要貿(mào)易伙伴90%80%70%60%50%40%30%20%10%

農(nóng)業(yè)原材料 制造業(yè) 食品 燃料 其他1.5%1.5%3.2%4.3%2.1%10.6%2.8%9.5%22.2%17.8%15.7%18.4%10.1%13.6%4.9%5.9%6.2%11.9%10.7%73.2%73.2%72.1%73.1%64.8%66.3%智利 巴西 阿根廷 墨西哥 秘魯 哥倫比亞資料來源：WorldBank， 注：時間為2022年 資料來源：WorldBank，oecworld，圖表10：2022年拉美主要國家對外進出口貿(mào)易情況國家名稱主要出口國占比主要進口國占比墨西哥美國78.3%美國43.9%加拿大2.7%中國19.6%中國1.9%韓國3.7%德國1.4%德國3.1%其他15.7%其他29.7%巴西中國26.8%中國23.2%美國11.4%美國18.6%阿根廷4.6%阿根廷4.7%荷蘭3.6%德國4.6%其他53.6%其他48.9%智利中國39.4%中國25.3%美國13.9%美國20.9%日本7.6%巴西9.7%韓國6.2%阿根廷5.8%其他32.9%其他38.3%阿根廷巴西14.3%中國21.5%中國9.0%巴西19.6%美國7.6%美國12.7%智利5.7%德國3.3%其他63.4%其他42.9%資料來源：Comtrade，以中高等收入國家為主當前拉美地區(qū)人均GDPGDP100002023GDP10190（5690美元）（2040GDP17250、138001330010410（vs.美國//23GDP80410/12540/5110美元（23DP1014圖表11：2023年全球主要地區(qū)人均GDP 圖表12：2023年拉美地區(qū)主要國家人均GDP70000

2023年人均GDP（美元）

20000

2023年人均GDP（美元）600005000040000300002000010000

150001725013800172501380013300104107670698050006086034710608603471015290133301019056902040北美 歐洲 東亞 中東 拉美 東南亞 非洲

0智利 墨西哥 阿根廷 巴

秘魯 哥倫比亞資料來源：IMF， 資料來源：IMF，消費者習慣高消費、低儲蓄2015//GDP圖表13：人均居民最終消費支（2015年不變價美元） 圖表14：國內(nèi)總儲蓄占GDP百分比0 10000 20000 30000 40000

美國44056智利 9833阿根廷 8546美國44056智利 9833阿根廷 8546墨西哥 7183巴西 5660哥倫比亞 5150中國 4465秘魯 4364印度尼西亞 2281越南 2082哥倫比亞

39%36%39%36%22%22%19%19%18%17%14%資料來源：WorldBank， 資料來源：WorldBank，拉美電商市場增長潛力大eMarketer20221266.52027年的2265.1億美元，對應(yīng)CAGR12.33%22-27年電商市場CAGR10.9%/11.04%/5.49%/20.57%/11.8%/10.4%。圖表15：2023年東南亞電商市場滲透率低于全球市場的平均水平地區(qū)2023滲透率地區(qū)2023滲透率地區(qū)2023滲透率亞太地區(qū)30.65%拉丁美洲10.20%西歐12.41%中國大陸47.97%墨西哥13.51%挪威18.72%韓國25.05%阿根廷11.21%芬蘭16.40%日本13.74%巴西10.91%丹麥16.11%新西蘭9.59%智利7.63%瑞典10.96%澳大利亞9.24%哥倫比亞7.52%荷蘭9.88%中國香港8.39%秘魯6.38%葡萄牙9.50%印度7.96%拉丁美洲其他地區(qū)5.91%瑞士8.71%中國臺灣6.94%中東和非洲4.38%比利時8.67%其他亞太地區(qū)1.36%阿拉伯聯(lián)合酋長國8.38%奧地利5.50%東南亞10.19%卡塔爾7.42%歐洲五國12.80%印度尼西亞26.36%沙特阿拉伯6.98%英國29.64%新加坡12.09%北美洲15.19%西班牙10.14%馬來西亞5.66%美國15.56%法國9.81%泰國4.40%加拿大11.40%德國8.56%越南3.01%中歐及東歐9.61%意大利5.70%菲律賓2.78%俄羅斯11.53%其他西歐地區(qū)10.51%中歐及東歐其他地區(qū)8.38%全球19.38%資料來源：eMarketer，圖表16：預(yù)計23年拉美電商銷售增速位列全球第2 圖表17：拉美電商市場規(guī)模及同比增速中東&東南亞亞太西歐全球平均

3.0%

9.5%9.4%8.9%

16.0%14.3%13.5%