專題二 現(xiàn)代企業(yè)理論與中國企業(yè)

專題二現(xiàn)代企業(yè)理論與中國企業(yè)改革1整理ppt推薦閱讀：1、張維迎：《企業(yè)的企業(yè)家——契約理論》，上海三聯(lián)書店1995；2、張維迎：《現(xiàn)代企業(yè)理論與中國企業(yè)改革》，北京大學出版社2000；3、林毅夫等：《充分信息與國有企業(yè)改革》，上海三聯(lián)書店19964、劉小玄：《奠定中國市場經(jīng)濟的微觀基礎(chǔ)：企業(yè)革命30年》，上海：格致出版社，2008年5、張軍等：《中國企業(yè)的轉(zhuǎn)型道路》，上海：格致出版社，2008年2整理ppt推薦閱讀：林毅夫.《國有企業(yè)改革的核心是創(chuàng)造公平競爭的環(huán)境》.《改革》1995年第3期。張維迎.《國有企業(yè)改革的理性思考》.《中華工商時報》,1995年1月23日3整理ppt專題二現(xiàn)代企業(yè)理論與中國企業(yè)改革一、現(xiàn)代企業(yè)理論概述二、中國國有企業(yè)制度的形成三、中國國有企業(yè)改革的歷程與績效四、中國民營企業(yè)發(fā)展的過去與未來五、關(guān)于我國企業(yè)改革的其他問題4整理ppt一、現(xiàn)代企業(yè)理論概述（一）企業(yè)的歷史溯源手工作坊轉(zhuǎn)化為企業(yè)組織簡單協(xié)作的手工作坊——以手工業(yè)為基礎(chǔ)的工場——以機器生產(chǎn)為基礎(chǔ)的工廠——早期的股份公司（19世紀中期，英、美）現(xiàn)代企業(yè)制度的發(fā)展路徑工商業(yè)的發(fā)展——企業(yè)規(guī)模的擴大——業(yè)務(wù)復雜化——股東增多——股權(quán)分散——專門支薪經(jīng)理管理企業(yè)——所有權(quán)與控制權(quán)分離。5整理ppt一、現(xiàn)代企業(yè)理論概述（二）新古典經(jīng)濟學的企業(yè)理論新古典經(jīng)濟學企業(yè)理論不是把企業(yè)看作一種組織，而是一種生產(chǎn)函數(shù)。

投入：勞動資料、勞動對象、勞動力、科學技術(shù)、管理信息等企業(yè)運行產(chǎn)出：產(chǎn)品或服務(wù)收入：稅金、工資、股息、積累等“blackbox”生產(chǎn)函數(shù)關(guān)系6整理ppt一、現(xiàn)代企業(yè)理論概述哈特對新古典經(jīng)濟學企業(yè)理論的評價:優(yōu)點：該理論在一般意義上強調(diào)技術(shù)的作用，在特定的意義上強調(diào)規(guī)模收益作為企業(yè)規(guī)模的重要決定因素，這是正確的。缺點：它完全忽略了企業(yè)內(nèi)部的激勵機制問題，企業(yè)被看作完全有效的“黑匣子”，它沒有涉及企業(yè)的內(nèi)部組織，也并未令人滿意地確定企業(yè)的邊界。7整理ppt一、現(xiàn)代企業(yè)理論概述（三）現(xiàn)代企業(yè)理論科斯的《企業(yè)的性質(zhì)》（1937）發(fā)表，標志著現(xiàn)代企業(yè)理論的開始?！叭绻f新古典經(jīng)濟學把企業(yè)看作是一種投入與產(chǎn)出之間的技術(shù)關(guān)系，現(xiàn)代企業(yè)理論則把企業(yè)看作是一種人與人之間的交易關(guān)系”?！獜埦S迎：《企業(yè)理論及其對中國國有企業(yè)改革的意義》8整理ppt一、現(xiàn)代企業(yè)理論概述現(xiàn)代企業(yè)理論關(guān)心三個問題：——為什么存在企業(yè)？企業(yè)的本質(zhì)是什么？企業(yè)與市場的邊界如何確定？——什么是企業(yè)所有權(quán)（ownership）或委托權(quán)（principal-ship）最優(yōu)安排？企業(yè)內(nèi)部誰應(yīng)是委托人（principal），誰應(yīng)該是代理人（agent）？——委托人與代理人之間的契約如何安排？委托人如何監(jiān)督和控制代理人？9整理ppt一、現(xiàn)代企業(yè)理論概述1.科斯的企業(yè)理論科斯認為，市場和企業(yè)是可以相互替代的配置資源的兩種機制，企業(yè)的顯著特征是對價格機制的替代。企業(yè)存在的原因：A.市場配置資源是有成本的（交易成本）。B.企業(yè)配置資源也存在著成本（組織成本）。交易成本＞組織成本，就會出現(xiàn)企業(yè)。10整理ppt一、現(xiàn)代企業(yè)理論概述企業(yè)中企業(yè)家的協(xié)調(diào)或權(quán)威能夠節(jié)約交易成本。企業(yè)不可能無限地替代市場。企業(yè)的邊界（規(guī)模）決定于這樣一個點:在企業(yè)內(nèi)部組織一筆額外交易的費用等于在公開市場上完成這筆交易的成本，或者等于由另一個企業(yè)家來組織這筆交易的成本。（科斯）11整理ppt一、現(xiàn)代企業(yè)理論概述2.威廉姆森的企業(yè)理論

企業(yè)的存在原因：威廉姆森認為企業(yè)出現(xiàn)原因是降低交易費用。導致交易費用高昂的因素主要有：Ａ．人的有限理性；Ｂ．機會主義的存在Ｃ．市場上的不確定性；Ｄ．競爭對手數(shù)目?。牛Y產(chǎn)專用性企業(yè)：消除或減少由資產(chǎn)專用性帶來的機會主義問題的縱向一體化組織

12整理ppt一、現(xiàn)代企業(yè)理論概述企業(yè)的規(guī)模確定：用資產(chǎn)專用性解釋縱向一體化和企業(yè)規(guī)模確定問題。當交易涉及的資產(chǎn)專用性較低時，采取市場方式控制成本會低于企業(yè)的治理成本。隨著資產(chǎn)專用性的提高，市場交易費用上升，企業(yè)的應(yīng)變優(yōu)勢逐步顯現(xiàn)，企業(yè)的有效邊界就會進一步擴大；當資產(chǎn)專用性達到某一點時，就構(gòu)成了交易在市場和企業(yè)之間分配的分界線。

13整理ppt一、現(xiàn)代企業(yè)理論概述3.阿爾欽和德姆塞茨的團隊生產(chǎn)理論企業(yè)的團隊生產(chǎn)性質(zhì)：阿爾欽和德姆塞茨利用團隊生產(chǎn)、監(jiān)督成本、偷懶和剩余索取權(quán)等概念，從企業(yè)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)安排和效率提高中分析企業(yè)的性質(zhì)。他們認為，企業(yè)并沒有比普通市場更為優(yōu)越的命令、強制和紀律約束等權(quán)利，企業(yè)本質(zhì)上仍是一種契約。企業(yè)的實質(zhì)是一種“團隊生產(chǎn)”的方式。14整理ppt一、現(xiàn)代企業(yè)理論概述所謂“團隊生產(chǎn)”包含三個要素：——生產(chǎn)必須要由多種資源的投入；——生產(chǎn)中使用的各種資源并非都歸某一個人所有，而是多個所有者；——一個產(chǎn)品是由若干個集體成員合作生產(chǎn)出來的，并且產(chǎn)品不是每一個參與合作者各自分產(chǎn)出之和，任何一個成員的行為都將影響其他成員的生產(chǎn)率。15整理ppt一、現(xiàn)代企業(yè)理論概述監(jiān)督與剩余索取權(quán)：團隊生產(chǎn)的產(chǎn)品是成員共同努力的結(jié)果，因而每個成員的貢獻不可能完全分解和觀測。這樣就必須考慮監(jiān)督成本。從團隊生產(chǎn)的角度來分析企業(yè)組織，把問題的重點轉(zhuǎn)到如何通過剩余索取權(quán)的安排對企業(yè)成員進行激勵和約束，提高監(jiān)督效率，減少監(jiān)督成本。16整理ppt一、現(xiàn)代企業(yè)理論概述

4.委托-代理理論（Principal-agentTheory）“委托代理理論”主要研究契約問題，即研究在利益相沖突和信息不對稱的環(huán)境下，委托人如何設(shè)計最優(yōu)契約激勵代理人。它是20世紀60年代末70年代初，一些經(jīng)濟學家不滿新古典經(jīng)濟學中的企業(yè)“黑箱”理論，深入研究企業(yè)內(nèi)部信息不對稱和激勵問題發(fā)展起來的。包括Wilson、Spence和Zeckhauser、Ross、Mirrless、Holmstrom、Grossman和Hart等。17整理ppt一、現(xiàn)代企業(yè)理論概述委托-代理關(guān)系，就是一種契約關(guān)系，但這不同于一般的雇傭關(guān)系，委托人授予代理人相當大的自主決策權(quán)，而委托人很難監(jiān)控代理人的活動。委托代理關(guān)系是在所有權(quán)和控制權(quán)分離的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的?！拔写砝碚摗痹缫殉蔀楝F(xiàn)代公司治理的邏輯起點。18整理ppt一、現(xiàn)代企業(yè)理論概述

委托-代理理論以兩個假設(shè)為前提：——委托人和代理人之間利益相互沖突；——委托人和代理人之間信息不對稱。在委托代理關(guān)系中，當委托人與代理人的利益相互沖突且信息不對稱時，代理人的“道德風險”(作為代理人沒有作出最大的努力)隨之而生，從自身利益最大化出發(fā)，利用信息優(yōu)勢損害委托人利益，即產(chǎn)生代理問題。19整理ppt一、現(xiàn)代企業(yè)理論概述

委托人必須面對來自代理人的兩個約束：一是參與約束，即代理人在接受該委托事務(wù)時期待的效用至少不低于其從事其他任何事務(wù)的效用；二是激勵相容約束，即委托人為實現(xiàn)效用最大化而要求代理人的努力必須也使代理人自身的效用最大化。在“激勵相容”和“參與約束”兩個條件下考慮委托人如何選擇激勵計劃，讓代理人的行為符合委托人的利益。20整理ppt二、中國國有企業(yè)制度的形成（一）中國國有企業(yè)制度的形成1、背景外部政治風險實施重工業(yè)優(yōu)先發(fā)展戰(zhàn)略計劃經(jīng)濟體制（蘇聯(lián)的經(jīng)驗）國有企業(yè)的主要來源：解放區(qū)的公營企業(yè)；沒收官僚資本主義的企業(yè)；沒收敵偽工業(yè)；贖買的民族工商業(yè)資本形成的企業(yè)。21整理ppt二、中國國有企業(yè)制度的形成2、計劃經(jīng)濟時期我國國有企業(yè)的主要特征

企業(yè)所運用的全部資產(chǎn)屬于國有企業(yè)的創(chuàng)辦，停辦由政府決定企業(yè)行為（目標及其實現(xiàn)方式）由政府決定企業(yè)產(chǎn)出屬于國有、由政府計劃調(diào)撥預(yù)算軟約束企業(yè)領(lǐng)導由政府行政性任命和評價各類要素的獲得均通過政府計劃，費用由政府決定并由財政支出國有企業(yè)之間的經(jīng)濟聯(lián)系直接通過政府計劃實現(xiàn)22整理ppt二、中國國有企業(yè)制度的形成（二）從現(xiàn)代企業(yè)理論角度給出的分析1、我國國有企業(yè)的所有權(quán)安排（1）雙重的委托-代理關(guān)系（2）全民擁有國有企業(yè)的最終所有權(quán)，即剩余索取權(quán)，但沒有企業(yè)控制權(quán)（3）政府官員和企業(yè)經(jīng)營者共同掌握企業(yè)控制權(quán)，但沒有剩余索取權(quán)（4）國有企業(yè)工人擁有“天然就業(yè)權(quán)”23整理ppt二、中國國有企業(yè)制度的形成2、國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)安排的缺陷（1）特殊的委托-代理安排與監(jiān)督激勵效率（2）全民的剩余索取權(quán)收益難以得到保證——沒有控制權(quán)的剩余索取權(quán)——全民的“搭便車”效應(yīng)——“全民皆有”、“全民皆無”與“所有者缺位”（3）政府官員的激勵問題與“廉價投票權(quán)”（4）企業(yè)經(jīng)營者的監(jiān)督激勵問題與內(nèi)部人控制（5）工人的“天然就業(yè)權(quán)”與企業(yè)冗員24整理ppt二、中國國有企業(yè)制度的形成3、傳統(tǒng)背景下國有企業(yè)的運行效率：

——企業(yè)的內(nèi)部運行分析委托-代理鏈條的固化全體公民——政府——國有資產(chǎn)管理及其他有關(guān)部門——國有資產(chǎn)經(jīng)營部門——國有企業(yè)——企業(yè)經(jīng)理人員(最終代理人)復雜冗長的委托代理鏈條——企業(yè)的外部環(huán)境分析趨利動機和競爭環(huán)境的缺乏25整理ppt三、中國國有企業(yè)改革的歷程與績效

（一）國企改革的基本思路（國有企業(yè)改革的四個階段）：第一階段：1978年底-1984.9，是擴大企業(yè)自主權(quán)的試點階段。（國有企業(yè)改革理論的萌生期）此階段，在計劃制定、產(chǎn)品銷售、利潤留存等方面，政府給企業(yè)下放了一些權(quán)力，特別是實行了企業(yè)留利制度，使國企在發(fā)展生產(chǎn)、改善職工福利和獎勵職工等方面有了一定的財力，增強了企業(yè)活力。26整理ppt三、中國國有企業(yè)改革的歷程與績效這一階段理論界關(guān)于企業(yè)的討論：——企業(yè)本位論（蔣一葦）、“企業(yè)主體論”企業(yè)是國民經(jīng)濟基礎(chǔ)，就像細胞對整個生物肌體一樣。因此，經(jīng)濟體制的改革，首先要確立企業(yè)的性質(zhì)和它在國民經(jīng)濟中的地位和作用，然后一整套宏觀的管理體制才有其立足點和出發(fā)點。27整理ppt1984“公司元年”1984年是屬于珠江三角洲的。鄧小平的南巡以及深圳等地的示范效應(yīng)，吸引一大批嗅覺靈敏的先知先覺們紛紛“下?！备膶懭松巴Ｐ搅袈殹背蔀楫敃r的流行詞。1984年5月，王石用倒賣玉米賺的錢成立一家公司，這就是后來的萬科。年輕的林聰穎砸掉了糧食系統(tǒng)的“鐵飯碗”，許多年后，轉(zhuǎn)做服裝生意的林聰穎打造出號稱中國第一西褲品牌的“九牧王”。張近東剛從南京師范大學畢業(yè)，后來他憑借10萬元創(chuàng)業(yè)資本下海，隨后創(chuàng)辦了蘇寧電器。28整理ppt1984“公司元年”浙江大學數(shù)學系畢業(yè)生史玉柱，在安徽省統(tǒng)計局的辦公室里編寫了第一個統(tǒng)計系統(tǒng)軟件，他發(fā)誓要做中國的IBM……浙江大學畢業(yè)的段永平憤然離開分配單位北京電子管廠趙新先，軍醫(yī)大學的教授帶著自己的“三九胃泰”在深圳筆架山下開始新的事業(yè)華南理工大學畢業(yè)的李東生在惠州一個簡陋的農(nóng)機倉庫開辟自己的工廠，他與香港人合作生產(chǎn)錄音磁帶，這便是日后赫赫有名的家電公司TCL。只有小學四年級學歷的潘寧以零件代模具，在廣東順德的榮桂鎮(zhèn)，在十分簡陋的條件下打造出了中國第一臺雙門電冰箱。10月，珠江冰箱廠成立，冰箱的品牌是“容聲”，潘寧出任廠長，這便是在后來統(tǒng)治了中國家電業(yè)十余年的科龍公司的前身。29整理ppt1984“公司元年”12月，35歲的張瑞敏被派到一家瀕臨倒閉的電器廠當廠長。當月工廠改名為青島電冰箱總廠，在一次次的更名后，這個廠后來定名為海爾。廣東三水縣酒廠廠長李經(jīng)緯的目光瞄向了這年7月將在美國洛杉磯舉辦的奧運會，他為自己的飲料苦思冥想了一個動感的名字“健力寶”，用易拉罐包裝飲料，成為中國奧運代表團的首選飲料。中關(guān)村迎來一批批的淘金客。當時的中關(guān)村，最出名的還是“兩通兩?！保葱磐?、四通、京海、科海。已有30多年所齡的中科院計算所也按納不住，打算辦自己的公司，這年11月，就在原來計算所的傳達室，一間20平方米、分成里外間的小平房里，柳傳志的這間公司誕生了。11個人，20萬資金，這就是最初的聯(lián)想。青島的海信、四川的長虹和廣東的康佳相繼引進了松下的彩電生產(chǎn)線。

30整理ppt1984“公司元年”3月23日，福建省的55位廠長經(jīng)理們齊聚福州，參加“福建省廠長經(jīng)理研究會”的成立大會。24日，福建國有骨干企業(yè)55位廠長的呼吁書《請給我們松綁》在《福建日報》全文刊登，這成為國營企業(yè)改革史上的一個標志性事件。

5月10日，國務(wù)院順勢頒發(fā)《關(guān)于進一步擴大國營工業(yè)企業(yè)自主權(quán)的暫行規(guī)定》，不久后又做出《關(guān)于城市經(jīng)濟體制改革的若干決定》，直到兩年后，國務(wù)院發(fā)文全面推行《廠長經(jīng)理責任制》，明確規(guī)定全民所有制工業(yè)企業(yè)的廠長（經(jīng)理）是一廠之長，是企業(yè)法人代表，對企業(yè)負有全面責任，處于中心地位，起中心作用。

31整理ppt三、中國國有企業(yè)改革的歷程與績效1984年黨的十二屆三中全會公報指出，經(jīng)濟改革是“要使企業(yè)成為相對獨立的經(jīng)濟實體，成為自主經(jīng)營、自負盈虧的社會主義商品生產(chǎn)者和經(jīng)營者，具有自我改造和自我發(fā)展的能力，成為具有一定權(quán)利和義務(wù)的法人?！边@一概括可以說是對這六年來理論探視和突破的總結(jié)和肯定。32整理ppt三、中國國有企業(yè)改革的歷程與績效第二階段：1984.10-1986年底，實行以承包制為主的多種經(jīng)營方式的階段。這一階段企業(yè)改革的基本思路是：強調(diào)政企分開、所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分開，實行多種經(jīng)營方式。多數(shù)企業(yè)采取了承包經(jīng)營的方式，承包的形式多種多樣；少數(shù)企業(yè)進行了股份制改造的試點。通過多種經(jīng)營方式，企業(yè)的自主權(quán)進一步擴大。33整理ppt三、中國國有企業(yè)改革的歷程與績效1984年上半年，世界銀行提出中國可以借鑒國外股份制的經(jīng)驗，實行“社會主義合股所有制”的思路，給中國理論界帶來了很大啟發(fā)。1984年10月，中共中央做出《關(guān)于經(jīng)濟體制改革的決定》之后。一此理論工作者首先提出可以將股份制作為搞活全民所有制大中型企業(yè)的一種有效形式，并從理論上做了初步論證。1984年起，中國企業(yè)股份制改革最旱的倡份者—厲以寧教授逐步形成了系統(tǒng)和完整的以企業(yè)改革為主線的中國經(jīng)濟改革總體思路，并將企業(yè)股份制作為所有制改革的目標模式。34整理ppt三、中國國有企業(yè)改革的歷程與績效

第三階段：1987-1993，轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營機制的階段。此階段的基本思路是：強調(diào)企業(yè)改革的重點必須從擴權(quán)讓利轉(zhuǎn)到轉(zhuǎn)換企業(yè)機制的軌道上來。具體做法仍然是強調(diào)完善承包制，賦予企業(yè)十四項經(jīng)營自主權(quán)。同時，隨著指令性計劃的減少和價格的不斷放開，不少國企被推入了市場，按照市場法則進行經(jīng)營。

35整理ppt三、中國國有企業(yè)改革的歷程與績效第四階段：1994-2006，企業(yè)改革進入建立現(xiàn)代企業(yè)制度階段。國有企業(yè)的改革從以往主要在分配關(guān)系上，轉(zhuǎn)向從產(chǎn)權(quán)制度上進行改革。

要建立適應(yīng)市場經(jīng)濟要求的現(xiàn)代企業(yè)制度。以理順產(chǎn)權(quán)關(guān)系、實行政企分開、明確責權(quán)、加強企業(yè)管理為核心，深化企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度及相關(guān)體制的配套改革，使國企真正成為自主經(jīng)營、自負盈虧、自我發(fā)展、自我約束的法人實體和市場競爭的主體。36整理ppt37整理ppt三、中國國有企業(yè)改革的歷程與績效十六大確定了國有資產(chǎn)管理體制的改革方向（2002年11月）建立管資產(chǎn)、管人、管事相結(jié)合的管理體制國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會成立（2003年3月）《企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》的公布實施（2003年5月）38整理ppt三、中國國有企業(yè)改革的歷程與績效第五階段：2006年開始，國企改革進入到健全現(xiàn)代企業(yè)制度階段。十七大報告指出：要深化國有企業(yè)公司制股份制改革，健全現(xiàn)代企業(yè)制度，優(yōu)化國有經(jīng)濟布局和結(jié)構(gòu)，增強國有經(jīng)濟活力、控制力、影響力。深化壟斷行業(yè)改革，引入競爭機制，加強政府監(jiān)管和社會監(jiān)督。加快建設(shè)國有資本經(jīng)營預(yù)算制度。完善各類國有資產(chǎn)管理體制和制度。39整理ppt三、中國國有企業(yè)改革的歷程與績效

（二）國企改革的路徑演變

1、林張之爭（1995）：國企改革方向的爭論林毅夫：國企改革起點應(yīng)在于剝離其戰(zhàn)略性政策負擔和社會性政策負擔,硬化預(yù)算約束,創(chuàng)造公平競爭的市場環(huán)境。國有產(chǎn)權(quán)歸屬是清楚的,國有企業(yè)公司化改革后,面臨同樣的委托-代理問題,競爭的市場環(huán)境可以為政府提供有效的經(jīng)營管理信息。40整理ppt三、中國國有企業(yè)改革的歷程與績效

張維迎：在體制轉(zhuǎn)軌的特定階段實現(xiàn)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離后，監(jiān)督國有企業(yè)經(jīng)營的成本太高。尤其是，國有企業(yè)在激勵機制方面的改革取得了令人滿意的效果，但在企業(yè)經(jīng)營者選擇機制方面的改革卻不如人意，認為導因于企業(yè)制度殘缺，而這種殘缺在國有制下是無法克服的，唯一出路是“國有”變?yōu)椤胺菄小薄?/p>

41整理ppt三、中國國有企業(yè)改革的歷程與績效

林毅夫判斷的缺陷：1.國有企業(yè)成為適應(yīng)市場的合格主體不是減少其全部負擔就能自然而然實現(xiàn)的。2.在國企沒有完全市場化之前，國內(nèi)市場就不能算是一個公平而充分競爭的完整市場，也就無法形成一個可作為有效評價標準的平均利潤率。3.即使能產(chǎn)生一個平均利潤率，若沒有一個專業(yè)機構(gòu)進行實時的識別、評估并及時相機決策，經(jīng)理人員的“偷懶”、“敗德”同樣無從遏制。42整理ppt三、中國國有企業(yè)改革的歷程與績效

張維迎判斷的缺陷：1.企業(yè)經(jīng)營者可以利用“信息非對稱”隨心所欲地“索取剩余”，也可以如法炮制，大肆進行“存量索取”。2.選擇國企經(jīng)營者的投票權(quán)并非一定“廉價”。3.國家投資除贏利要求外，更重要的在于對國民經(jīng)濟命脈掌握控制權(quán)以防止私人壟斷資本對國民經(jīng)濟從而對社會政治生活的“反操縱”。

43整理ppt三、中國國有企業(yè)改革的歷程與績效

國企改革的基本方向：1978-1994年，市場環(huán)境（林毅夫觀點）1994年之后，產(chǎn)權(quán)改革（張維迎觀點）為何會有這種變化？這種變化意味著怎樣的后果？44整理ppt三、中國國有企業(yè)改革的歷程與績效2、“郎顧之爭”（2004）：國企改革績效評價問題郎咸平：從公司財務(wù)的角度入手，分析中國國企產(chǎn)權(quán)改革過程中的消極結(jié)果。七問格林柯爾并購神話、炮轟海爾“曲線MBO”、質(zhì)疑TCL產(chǎn)權(quán)改革，歸根結(jié)底，就是反對現(xiàn)有產(chǎn)權(quán)改革中嚴重的國有資產(chǎn)流失。在此基礎(chǔ)上，他又發(fā)表了“信托機制處理好了，國有企業(yè)未必比民營企業(yè)效率低”、“沒有一個國家可以不靠政府的力量達到富強的，政府的力量是非常重要的?！?5整理ppt三、中國國有企業(yè)改革的歷程與績效

顧雛軍：國企的現(xiàn)有改革路徑是積極有效的制度選擇，產(chǎn)權(quán)改革采用MBO(ManagementBuy-Outs)形式是彰顯目前改革效率的最佳手段，這一點無可厚非。在其看來，目前提高效率的重要性畢竟大于社會公平的取向，并通過諸如“冰棍效應(yīng)”、“杯酒釋兵權(quán)”之類的比喻，來為其產(chǎn)權(quán)改革的最優(yōu)性提供佐證。46整理ppt三、中國國有企業(yè)改革的歷程與績效

問題：中國國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革出現(xiàn)了哪些問題？為何會出現(xiàn)這些問題？問題和長期績效相比是何種關(guān)系？國企改革中出現(xiàn)的問題是改革的方向性錯誤還是操作性失誤？能否從產(chǎn)權(quán)改革、甚至MBO過程中的問題引伸出對改革方向的思考？47整理ppt三、中國國有企業(yè)改革的歷程與績效

孫立平的評論：反對在國企改革中國有資產(chǎn)流失與反對國有企業(yè)改革是兩回事；堅持國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革與容忍國有資產(chǎn)流失也是兩回事；反對以MBO方式進行國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革與反對國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革仍然是兩回事。

48整理ppt三、中國國有企業(yè)改革的歷程與績效2004年12月13日國資委明確大型國企不準搞管理層收購中小國企的管理層收購也要區(qū)別情況，要規(guī)范，并提出中小企業(yè)MBO的5條“禁令”中小企業(yè)MBO規(guī)范辦法正在制訂49整理ppt三、中國國有企業(yè)改革的歷程與績效3、兩次論爭的比較有人認為國有企業(yè)的資產(chǎn)屬全民所有，產(chǎn)權(quán)界定與歸屬一清二楚，國企股份制改革與一般的股份制企業(yè)一樣，面臨同樣的委托——代理問題，解決這個問題的關(guān)鍵是創(chuàng)造公平合理的市場競爭環(huán)境，降低代理成本（林毅夫,1995,1997,2004），建立職業(yè)經(jīng)理人信托責任制度（郎咸平,2004）。50整理ppt三、中國國有企業(yè)改革的歷程與績效有人卻認為國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)模糊，產(chǎn)權(quán)主體虛置，國有產(chǎn)權(quán)主體整體沒有行為能力(張維迎,1995,1999,2004)，國家仍然是一個代理者，國企股份制改革根本就不是委托——代理問題(周其仁,2000,2004)，國企改革首先是確立以自然人為基礎(chǔ)的微觀產(chǎn)權(quán)主體(周其仁,2000)，是改革所有制，否則，國企的公司治理改革就是“在馬背上畫白條條冒充斑馬”(張維迎,1995,1999)。

51整理ppt三、中國國有企業(yè)改革的歷程與績效為什么會出現(xiàn)如此截然相反的觀點?我們認為，根本原因是不同的人對產(chǎn)權(quán)的理解角度不一樣。國企產(chǎn)權(quán)改革的方向不會變，但它提醒人們產(chǎn)權(quán)的建立與實施遠非那么簡單，國企改革是一項系統(tǒng)工程，不可能一蹴而就，所有的改革方案和設(shè)想都有待實踐的檢驗。52整理ppt四、中國民營企業(yè)發(fā)展的過去與未來

（一）民營企業(yè)的發(fā)展歷程在計劃經(jīng)濟時期，我國脫離生產(chǎn)力發(fā)展的要求，盲目追求“一大二公三純”，個體、私營等民營經(jīng)濟被看成異己力量，受到限制、排斥或打擊。到改革開放前夕，非公經(jīng)濟只殘留了個體經(jīng)營14萬戶，從業(yè)人員15萬人。53整理ppt四、中國民營企業(yè)發(fā)展的過去與未來改革開放之后，我國民營企業(yè)得到了迅速發(fā)展，我國國民經(jīng)濟以年均9.5%的速度增長，而個體、私營經(jīng)濟的年增長速度卻達到了20%以上，以公有制為主體、多種所有制經(jīng)濟共同發(fā)展的所有制結(jié)構(gòu)和企業(yè)結(jié)構(gòu)初步形成。54整理ppt四、中國民營企業(yè)發(fā)展的過去與未來在我國現(xiàn)階段，民營經(jīng)濟有六種類型：個體經(jīng)濟私營經(jīng)濟：私人獨資企業(yè)、私人合伙企業(yè)和私人有限責任公司集體經(jīng)濟：城鎮(zhèn)的老集體企業(yè)，城鎮(zhèn)和農(nóng)村新出現(xiàn)的民辦集體、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)和各種形式的股份合作制企業(yè)外資經(jīng)濟民辦科技企業(yè)國有民營企業(yè)：如采取承包或租賃的形式。

55整理ppt四、中國民營企業(yè)發(fā)展的過去與未來

民營經(jīng)濟發(fā)展的客觀背景：中國現(xiàn)階段的生產(chǎn)力是一個多層次的復雜結(jié)構(gòu)，各種所有制形式都與特定的生產(chǎn)力相聯(lián)系，具有各自適用的范圍和相對的效率優(yōu)勢。我國民營經(jīng)濟的迅速發(fā)展，還有其客觀的社會條件：一是手中積累了一定數(shù)量的貨幣；二是城鄉(xiāng)存在大量的剩余勞動力；三是各種要素市場的形成。56整理ppt四、中國民營企業(yè)發(fā)展的過去與未來改革開放30年來，中國民營經(jīng)濟經(jīng)歷的發(fā)展階段：艱難的起步階段（1979年—1981年）：默許1980年，廣東的陳志雄承包了幾十畝魚塘，雇請了十幾個人員。在《人民日報》上引起一場大爭論經(jīng)過三年的恢復，全國城鄉(xiāng)個體工商業(yè)戶從1978年底的14萬人發(fā)展到1981年的182.9萬戶、從業(yè)人員227.9萬人。57整理ppt四、中國民營企業(yè)發(fā)展的過去與未來曲折的發(fā)展階段（1982—1992年）：不完全肯定1982年9月黨的十二次代表大會：“必要和有益的補充”12月《中華人民共和國憲法》第十條：在法律規(guī)定范圍內(nèi)的城鄉(xiāng)勞動者個體經(jīng)濟是社會主義公有制經(jīng)濟的補充。國家保護個體經(jīng)濟的合法權(quán)益和利益。58整理ppt四、中國民營企業(yè)發(fā)展的過去與未來高速發(fā)展階段（1993年—1996年）：鼓勵和允許鄧小平同志在公開場合曾兩次以“傻子瓜子”為例談過的政策不變問題持續(xù)快速發(fā)展階段（1997年以后）：充分肯定

1997年黨的十五大“社會主義市場經(jīng)濟的重要組成部分”1999年憲法再次修改了對私營經(jīng)濟的地位作用的規(guī)定2002年十六大“兩個不動搖”2005年2月22日國務(wù)院《關(guān)于鼓勵支持和引導個體私營等非公有制經(jīng)濟發(fā)展的若干意見》59整理ppt《非公經(jīng)濟36條》2005年2月22日發(fā)布國務(wù)院《關(guān)于鼓勵支持和引導個體私營等非公有制經(jīng)濟發(fā)展的若干意見》規(guī)定：今后允許非公有資本進入法律法規(guī)未禁入的行業(yè)和領(lǐng)域，允許外資進入的行業(yè)和領(lǐng)域，也允許國內(nèi)非公有資本進入，并放寬股權(quán)比例限制等方面的條件。允許非公有資本進入壟斷行業(yè)和領(lǐng)域，在電力、電信、鐵路、民航、石油等行業(yè)和領(lǐng)域，進一步引入市場競爭機制。60整理ppt對其中的自然壟斷業(yè)務(wù)，積極推進投資主體多元化，非公有資本可以參股等方式進入，對其他業(yè)務(wù)，非公有資本可以獨資、合資、合作、項目融資等方式進入；允許非公有資本進入公用事業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域和社會事業(yè)領(lǐng)域以及金融服務(wù)業(yè)和國防科技工業(yè)建設(shè)領(lǐng)域。允許非公有制經(jīng)濟參與國有經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和國有企業(yè)重組，城市商業(yè)銀行和城市信用社要積極吸引非公有資本入股，鼓勵有條件的地區(qū)建立中小企業(yè)信用擔保基金和區(qū)域性信用再擔保機構(gòu)，任何單位和個人不得侵犯非公有制企業(yè)的合法財產(chǎn)，不得非法改變非公有制企業(yè)財產(chǎn)的權(quán)屬關(guān)系等。61整理ppt四、中國民營企業(yè)發(fā)展的過去與未來

十七大報告：“堅持和完善公有制為主體、多種所有制經(jīng)濟共同發(fā)展的基本經(jīng)濟制度，毫不動搖的鞏固和發(fā)展公有制經(jīng)濟，毫不動搖的鼓勵、支持、引導非公有制經(jīng)濟發(fā)展，堅持平等保護物權(quán)，形成各種所有制經(jīng)濟平等競爭、相互促進新格局”。62整理ppt四、中國民營企業(yè)發(fā)展的過去與未來

（二）當代中國私營資本產(chǎn)權(quán)主體的缺陷1、產(chǎn)權(quán)主體具有超經(jīng)濟性質(zhì)過去：掛靠、戴紅帽子當代：“三緣”性——血緣、親緣、地緣性部分私營資本，對特權(quán)、尤其是對政府行政權(quán)力有特別的依賴部分當代中國私營資本，也有“政企合一”的傾向63整理ppt從“第二次創(chuàng)業(yè)”看“三緣”性的影響

“三緣”性的客觀存在在中國當代私營資本發(fā)展初期，在產(chǎn)權(quán)上具有這種“三緣”性是客觀的，也正是中國特色的私營資本原始積累的特點所在具有宗法性的產(chǎn)權(quán)制度在一定時期里更有利于私營資本的成長，更有利于確定私營資本的產(chǎn)權(quán)的排他性，更有利于提高企業(yè)的效率。64整理ppt“三緣”產(chǎn)權(quán)的局限性根本在于，產(chǎn)權(quán)本身的宗法性與市場經(jīng)濟的法權(quán)性之間的矛盾沖突沖突主要表現(xiàn)在三方面“三緣”的產(chǎn)權(quán)界定性，本身就具有天然封閉性“三緣”產(chǎn)權(quán)的宗法性，也成為阻礙企業(yè)融資信譽和能力提升的重要障礙“三緣”產(chǎn)權(quán)是阻礙中國當代私營資本建立現(xiàn)代化的公司治理結(jié)構(gòu)——忠誠vs.效率65整理ppt國美股權(quán)結(jié)構(gòu)66整理ppt四、中國民營企業(yè)發(fā)展的過去與未來

2.產(chǎn)權(quán)界區(qū)并不清晰（1）主要表現(xiàn)以家庭或家族為單位建立起來的私營企業(yè)☆產(chǎn)權(quán)界區(qū)在家庭之間或家族之間界定，但在家庭成員或家族成員內(nèi)部自然人之間并無嚴格的界定☆ 親情與利益的較量☆重新界定企業(yè)產(chǎn)權(quán)的代價，是毀掉創(chuàng)立起來的企業(yè)，重新分割企業(yè)——代價極為巨大67整理ppt四、中國民營企業(yè)發(fā)展的過去與未來法律形式上認定的產(chǎn)權(quán)與經(jīng)濟事實上發(fā)生的產(chǎn)權(quán)之間的不一致沒有真正嚴格的出資人的混沌狀態(tài)下生成的企業(yè)部分資本由個人直接掌握的☆表現(xiàn)在部分資本，無論就其支配權(quán)，還是就其剩余分配的實際控制權(quán)，甚至最初的出資權(quán)，都是由個人直接掌握的☆“能人”經(jīng)濟界定私有的物質(zhì)資本產(chǎn)權(quán)☆表現(xiàn)在本來應(yīng)當私有的部分人力資本的產(chǎn)權(quán)不清晰，在當代中國的許多高科技企業(yè)中表現(xiàn)得十分突出68整理ppt四、中國民營企業(yè)發(fā)展的過去與未來（2）不利影響不利于企業(yè)的資本積累，因而從根本上動搖企業(yè)的競爭力☆明確產(chǎn)權(quán)的排他性，為企業(yè)尋求真正關(guān)心企業(yè)資本增值和積累的利益主體☆所有者要求企業(yè)利潤極大化，要求剩余索取極大化，而一般的企業(yè)經(jīng)營管理者的行為目標，則更多的是管理權(quán)力規(guī)模的極大化69整理ppt四、中國民營企業(yè)發(fā)展的過去與未來導致企業(yè)易被侵權(quán)，企業(yè)法人資產(chǎn)的獨立性和完整性易于被傷害☆ 私人資本產(chǎn)權(quán)界區(qū)不清，主體不明，不僅極易誘發(fā)人們對企業(yè)產(chǎn)權(quán)的垂涎☆ 權(quán)主體不明的資本，本身捍衛(wèi)自身利益的能力也最低70整理ppt四、中國民營企業(yè)發(fā)展的過去與未來影響企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，進而影響企業(yè)的管理權(quán)威影響 ☆有效的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)確立的前提是產(chǎn)權(quán)清晰，在產(chǎn)權(quán)界定上必須清晰地表明各自的權(quán)利和必須承擔的責任，以及相應(yīng)的應(yīng)獲利益☆ 如果企業(yè)中的產(chǎn)權(quán)界區(qū)不清，有效的監(jiān)督根本不可能71整理ppt四、中國民營企業(yè)發(fā)展的過去與未來產(chǎn)生“無票乘車”的道德投機☆ “無票乘車”的投機，是指當權(quán)利與責任失衡時，人們便可能產(chǎn)生不想付出而只想收獲的敗德沖動 ☆在我國相當一部分私營資本企業(yè)中，由于存在多種形式的產(chǎn)權(quán)界區(qū)含混，家庭成員相互間、合作者相互間力圖“無票乘車”，力圖享受“免費的午餐”的現(xiàn)象就更為普遍72整理ppt四、中國民營企業(yè)發(fā)展的過去與未來（3）如何克服私營資本產(chǎn)權(quán)不清的缺陷涉及到社會政治、經(jīng)濟、文化、法律等方面的制度改造和完善向現(xiàn)代企業(yè)制度轉(zhuǎn)換，轉(zhuǎn)換的前提是首先以自然人身份定義產(chǎn)權(quán)，在產(chǎn)權(quán)定義清晰的基礎(chǔ)上形成新的企業(yè)法人資產(chǎn)中國私營資本本身的先天不足，本身的“劣根性”——克服產(chǎn)權(quán)不清的缺陷的自身矛盾73整理ppt四、中國民營企業(yè)發(fā)展的過去與未來克服產(chǎn)權(quán)不清缺陷的外部社會條件市場直接融資渠道間接融資渠道在社會政治制度和意識形態(tài)上，必須承認并保護私人資本的產(chǎn)權(quán)在法律制度和法治環(huán)境上，必須平等地保護私人資本產(chǎn)權(quán)不受侵犯74整理ppt四、中國民營企業(yè)發(fā)展的過去與未來

（三）民營企業(yè)發(fā)展的多重困境：——市場環(huán)境：開放經(jīng)濟背景過剩經(jīng)濟格局——行業(yè)準入：經(jīng)濟壟斷和行政壟斷——企業(yè)戰(zhàn)略：投機與投資，短期與長期——技術(shù)創(chuàng)新：技術(shù)創(chuàng)新動力技術(shù)創(chuàng)新壓力75整理ppt四、中國民營企業(yè)發(fā)展的過去與未來

——品牌形成：有形資產(chǎn)、無形資產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈和產(chǎn)品線延伸——人力資本形成：資源優(yōu)勢-競爭優(yōu)勢——企業(yè)管理模式：家族式管理現(xiàn)代企業(yè)治理結(jié)構(gòu)——企業(yè)社會倫理：生產(chǎn)和經(jīng)營的外部性企業(yè)的社會責任76整理ppt五、關(guān)于企業(yè)改革的其他問題——政企、銀企關(guān)系的分析（政、銀、企大三角關(guān)系的分析）——國有資產(chǎn)管理體制的改革——國外的經(jīng)驗——資本市場與國企改革——社會所有制問題77整理ppt研討題：1、現(xiàn)代企業(yè)理論對國有企業(yè)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、民營企業(yè)改革的啟示。2、改革以來政府和國有企業(yè)之間的“契約關(guān)系”發(fā)生了什么變化？政企關(guān)系存在什么問題？該如何調(diào)整？3、改革以來銀企關(guān)系發(fā)生了哪些變化？銀企關(guān)系存在什么問題？該如何調(diào)整？4、關(guān)于國有資產(chǎn)管理體制改革，你有何見解？5、試分析中國上市公司的治理結(jié)構(gòu)狀況。6、關(guān)于資本市場與國有企業(yè)改革。7、如何看待國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革的兩次爭論？78整理ppt科龍的遺憾潘寧等創(chuàng)辦于1984年的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，靠容奇鎮(zhèn)9萬元試驗費和創(chuàng)辦團隊的努力起家；產(chǎn)銷量從1985年的3萬臺飚升到1991的48萬臺，全國占有率第一；1992年鄧小平南巡親臨珠江冰箱廠；年底進行第一次股份制改制，政府持股80%，向員工募股20%，兩年后更名為“廣東科龍電器股份有限公司”；1995年銷量突破100萬臺，1999年銷售總額超過58億元。1996年，科龍電器在港上市，募集資本折合人民幣7.07億元?？讫埞蓹?quán)