期貨基礎(chǔ)知識(shí)考試試題及答案解析(一)

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一、單選題（本大題60小題．每題0.5分，共30.0分。請(qǐng)從以下每一道考題下面?zhèn)溥x答案中選擇一個(gè)最佳答案，并在答題卡上將相應(yīng)題號(hào)的相應(yīng)字母所屬的方框涂黑。）第1題(

)功能是針對(duì)期貨投機(jī)者來(lái)說(shuō)的，也是期貨市場(chǎng)的基本功能之一。A

獲取實(shí)物商品B

發(fā)展經(jīng)濟(jì)C

便利交易D

風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)【正確答案】：D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]投機(jī)是期貨市場(chǎng)的基本要素，沒有了投機(jī)者的參與，期貨市場(chǎng)將缺乏流動(dòng)性。投機(jī)者正是想通過期貨投機(jī)，牟取風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)。因此，投機(jī)功能也是期貨市場(chǎng)的一個(gè)基本功能。第2題大連商品交易所的期貨結(jié)算部門是(

)。A

附屬于期貨交易所的相對(duì)獨(dú)立機(jī)構(gòu)B

交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)C

由幾家期貨交易所共同擁有D

完全獨(dú)立于期貨交易所【正確答案】：B【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]我國(guó)目前的結(jié)算機(jī)構(gòu)均是作為交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)來(lái)設(shè)立的。第3題套利行為能(

)市場(chǎng)的流動(dòng)性。A

提高B

降低C

消除D

不確定【正確答案】：A【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]套利行為的存在，使得市場(chǎng)流動(dòng)性加大。第4題期貨交易所的總經(jīng)理不能行使的職權(quán)是(

)。A

決定期貨交易所機(jī)構(gòu)設(shè)置方案、聘任和解聘工作人員B

決定期貨交易所變更方案C

擬訂期貨交易所合并、分立、解散和清算的方案D

決定期貨交易所員工的工資和獎(jiǎng)懲【正確答案】：B【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]期貨交易所變更方案只有會(huì)員大會(huì)才能決定。第5題某投機(jī)者認(rèn)為3月份大豆期貨價(jià)格會(huì)上升，故以2840元/噸買入1手大豆合約。此后大豆價(jià)格不升反而下降到2760元/噸，該投機(jī)者繼續(xù)買入1手以待價(jià)格反彈回來(lái)再平倉(cāng)了結(jié)2手頭寸，此種作法稱為(

)。A

金字塔買入B

金字塔賣出C

平均買低D

平均賣高【正確答案】：C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]在買入合約后，如果價(jià)格下降則進(jìn)一步買入合約，以求降低平均買入價(jià)，一旦價(jià)格反彈可在較低價(jià)格上賣出止虧盈利，這稱為平均買低。第6題下面關(guān)于交易量和持倉(cāng)量的關(guān)系，描述正確的是(

)。A

只有當(dāng)新的買入者和賣出者同時(shí)入市時(shí)，持倉(cāng)量才會(huì)增加，同時(shí)交易量下降B

當(dāng)買賣雙方有一方作平倉(cāng)交易時(shí)，持倉(cāng)量和交易量均增加C

當(dāng)買賣雙方均為原交易者，雙方均為平倉(cāng)時(shí)，持倉(cāng)量下降，交易量增加D

當(dāng)雙方合約成交后，以交割形式完成交易時(shí)，一旦交割發(fā)生，持倉(cāng)量不變【正確答案】：C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]交易量和持倉(cāng)量有以下關(guān)系：①只有當(dāng)新的買入者和賣出者同時(shí)入市時(shí)，持倉(cāng)量才會(huì)增加，同時(shí)交易量增加；②當(dāng)買賣雙方有一方做平倉(cāng)交易時(shí)(即換手)，持倉(cāng)量不變，但交易量增加；③當(dāng)買賣雙方均為原交易者，雙方均為平倉(cāng)時(shí)，持倉(cāng)量下降，交易量增加。第7題某玉米看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為4.40美分/蒲式耳，而此時(shí)，玉米期貨合約價(jià)格為4.30美分/蒲式耳時(shí)，則該看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為(

)。A

正值B

負(fù)值C

零D

無(wú)法確定【正確答案】：A【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]對(duì)看跌期權(quán)來(lái)說(shuō)，期權(quán)合約標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格小于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，內(nèi)涵價(jià)值為正。第8題在正向市場(chǎng)中，如果行情上漲，則(

)合約的價(jià)格可能上升得更多。A

遠(yuǎn)期月份B

近期月份C

中期月份D

采用金字塔式方法買入的【正確答案】：B【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]當(dāng)遠(yuǎn)期月份合約的價(jià)格大于近期月份合約的價(jià)格時(shí)，市場(chǎng)處于正向市場(chǎng)。如果市場(chǎng)行情上漲，在遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格上升時(shí)，近期月份合約的價(jià)格也會(huì)同步上升，以維持與遠(yuǎn)期月份合約間的價(jià)差和持倉(cāng)費(fèi)用的相等關(guān)系，且可能近期月份合約的價(jià)格上升得更多。第9題美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)對(duì)期貨投資基金監(jiān)管的主要職責(zé)有(

)。A

側(cè)重于對(duì)設(shè)立登記、發(fā)行運(yùn)作的監(jiān)管B

側(cè)重于對(duì)商品基金經(jīng)理和商品交易顧問的監(jiān)管C

為保護(hù)投資者，制定從業(yè)人員道德規(guī)范并監(jiān)管其執(zhí)行D

對(duì)全國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)和全國(guó)證券商協(xié)會(huì)進(jìn)行監(jiān)管【正確答案】：B【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]A項(xiàng)是證券交易委員會(huì)對(duì)期貨投資基金監(jiān)管的主要職責(zé)，C項(xiàng)是全國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)和全國(guó)證券商協(xié)會(huì)的職責(zé)。第10題以下不屬于期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)特征的是(

)。A

風(fēng)險(xiǎn)存在的客觀性B

風(fēng)險(xiǎn)因素的放大性C

風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)并存D

風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的周期性【正確答案】：D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的特征包括：風(fēng)險(xiǎn)存在的客觀性、風(fēng)險(xiǎn)因素的放大性、風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)并存、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的相對(duì)性、風(fēng)險(xiǎn)損失的均等性和風(fēng)險(xiǎn)的可防范性。第11題金融期貨即以金融工具為商品的期貨，它是相對(duì)于(

)的一個(gè)范疇。A

外匯期貨B

商品期貨C

利率期貨D

股指期貨【正確答案】：B【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]期貨一般分為商品期貨和金融期貨。金融期貨包括外匯期貨、利率期貨和股指期貨。第12題關(guān)于一般性的資金管理要領(lǐng)，下列說(shuō)法不正確的是(

)。A

投資額必須限制在全部資本的50%以內(nèi)B

在任何單個(gè)市場(chǎng)上投入的總資金必須限制在總資本的10%～15%以內(nèi)C

在任何單個(gè)市場(chǎng)上的最大總虧損金額必須限制在總資本的10%以內(nèi)D

在任何一個(gè)市場(chǎng)群類上所投入的保證金總額必須限制在總資本的20%～25%以內(nèi)【正確答案】：C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]在任何單個(gè)市場(chǎng)上的最大總虧損金額必須限制在總資本的5%以內(nèi)。第13題在正向市場(chǎng)上，如果近期供給量增加而需求量減少，則可能會(huì)導(dǎo)致(

)。A

近期合約價(jià)格的跌幅小于遠(yuǎn)期合約B

近期合約價(jià)格的跌幅大于遠(yuǎn)期合約C

近期合約價(jià)格的漲幅大于遠(yuǎn)期合約D

近期合約價(jià)格的漲幅等于遠(yuǎn)期合約【正確答案】：B【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]在正向市場(chǎng)上，如果近期供給量增加而需求量減少，則會(huì)導(dǎo)致近期合約價(jià)格跌幅大于遠(yuǎn)期合約的價(jià)格跌幅，或者近期合約價(jià)格的漲幅小于遠(yuǎn)期合約價(jià)格的漲幅。第14題以盈利為目的的期貨交易所是(

)期貨交易所。A

會(huì)員制B

公司制C

法人制D

合伙制【正確答案】：B【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]期貨交易所一般分為會(huì)員制期貨交易所和公司制期貨交易所。公司制期貨交易所通常由若干股東共同出資組建，以盈利為目的。第15題投資基金起源于(

)。A

英國(guó)B

美國(guó)C

德國(guó)D

法國(guó)【正確答案】：A【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]投資基金創(chuàng)始于19世紀(jì)60年代的英國(guó)，繁榮于第一次世界大戰(zhàn)后的美國(guó)，盛行于西方金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)的國(guó)家。第16題鄭州商品交易所的PTA、白糖和棉花期貨的交割結(jié)算價(jià)是(

)。A

期貨合約交割月第一個(gè)交易日起至最后交易日所有結(jié)算價(jià)格的加權(quán)平均價(jià)B

期貨合約交割月第一個(gè)交易日起連續(xù)十個(gè)交易日所有結(jié)算價(jià)格的加權(quán)平均價(jià)C

期貨合約最后交易目的結(jié)算價(jià)D

配對(duì)日結(jié)算價(jià)【正確答案】：A【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]鄭州商品交易所的PTA、白糖和棉花期貨采取集中交割方式，交割結(jié)算價(jià)是期貨合約交割月第一個(gè)交易日起至最后交易日所有結(jié)算價(jià)格的加權(quán)平均價(jià)。第17題下列對(duì)三種期貨基金類型的敘述中錯(cuò)誤的是(

)。A

公募期貨基金的投資回報(bào)率最低B

私募期貨基金所受監(jiān)管較少C

中小投資者投資期貨基金往往采取私募基金的形式D

個(gè)人管理賬戶形式的期貨基金適合有較高收入的投資者【正確答案】：C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]中小投資者投資期貨基金往往采取公募基金的形式。第18題期貨合約的條款由(

)確定。A

買方和賣方B

僅由買方C

交易所D

中間人和交易商【正確答案】：C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的，規(guī)定在將來(lái)某一特定時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。第19題下列對(duì)期貨公司營(yíng)業(yè)部的理解，錯(cuò)誤的是(

)。A

營(yíng)業(yè)部的民事責(zé)任由期貨公司承擔(dān)B

不得超過期貨公司授權(quán)范圍開展業(yè)務(wù)C

營(yíng)業(yè)部不具有法人資格D

期貨公司無(wú)須對(duì)營(yíng)業(yè)部實(shí)行統(tǒng)一管理【正確答案】：D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)必須對(duì)營(yíng)業(yè)部實(shí)行統(tǒng)一管理，即統(tǒng)一結(jié)算、統(tǒng)一風(fēng)險(xiǎn)控制、統(tǒng)一資金調(diào)撥、統(tǒng)一財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)核算。第20題某日，我國(guó)銀行公布的外匯牌價(jià)為1美元兌7.20元人民幣，這種外匯標(biāo)價(jià)方法為(

)。A

直接標(biāo)價(jià)法B

間接標(biāo)價(jià)法C

固定標(biāo)價(jià)法D

浮動(dòng)標(biāo)價(jià)法【正確答案】：A【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]用1個(gè)單位或100個(gè)單位的外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的本國(guó)貨幣，稱為直接標(biāo)價(jià)法。第21題某投資者買入一份看漲期權(quán)，在某一時(shí)點(diǎn)，該期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格大于期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格，則在此時(shí)該期權(quán)是一份(

)。A

實(shí)值期權(quán)B

虛值期權(quán)C

平值期權(quán)D

零值期權(quán)【正確答案】：A【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]實(shí)值期權(quán)是指如果期權(quán)立即執(zhí)行，買方具有正的現(xiàn)金流；平值期權(quán)是指如果期權(quán)立即執(zhí)行，買方的現(xiàn)金流為零；虛值期權(quán)是指如果期權(quán)立即執(zhí)行，買方具有負(fù)的現(xiàn)金流。對(duì)于看漲期權(quán)，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格>協(xié)定價(jià)格時(shí)，為實(shí)值期權(quán)，即本題中的期權(quán)為實(shí)值期權(quán)。第22題按照交易標(biāo)的期貨可以劃分為商品期貨和金融期貨，下列屬于金融期貨的是(

)。A

農(nóng)產(chǎn)品期貨B

有色金屬期貨C

能源期貨D

貨幣期貨【正確答案】：D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]ABC三項(xiàng)屬于商品期貨。第23題當(dāng)印尼災(zāi)害性天氣出現(xiàn)時(shí)，國(guó)際市場(chǎng)上天然橡膠的期貨價(jià)格會(huì)(

)。A

上漲B

下跌C

不變D

不確定【正確答案】：A【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]印尼是天然橡膠的主要供應(yīng)國(guó)，因而，印尼災(zāi)害性天氣的出現(xiàn)，對(duì)國(guó)際市場(chǎng)—亡天然橡膠的價(jià)格影響很大。當(dāng)自然條件不利時(shí)，天然橡膠的產(chǎn)量就會(huì)受到影響，從而使供給趨緊，刺激期貨價(jià)格上漲。第24題三重頂(底)與一般頭肩形最大的區(qū)別是(

)。A

三重頂(底)比頭肩形多一個(gè)頂(底)B

三重頂(底)的連線是水平的，故具有矩形的特征C

頭肩形不能轉(zhuǎn)化為持續(xù)整理形態(tài)D

三重頂(底)更容易演變成突破形態(tài)【正確答案】：B【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]三重頂(底)與一般頭肩形最大的區(qū)別是三重頂(底)的頸線和頂部(底部)連線是水平的，故具有矩形的特征。比起頭肩形態(tài)來(lái)說(shuō)，更容易演變成持續(xù)整理形態(tài)。第25題下列關(guān)于股指期貨論述不正確的是(

)。A

它是以股票價(jià)格指數(shù)為基礎(chǔ)變量的期貨交易B

它的交易單位等于基礎(chǔ)指數(shù)的數(shù)值與交易所規(guī)定的每點(diǎn)價(jià)值之乘積C

它是以實(shí)物結(jié)算方式來(lái)結(jié)束交易的D

它是為適應(yīng)人們控制股市風(fēng)險(xiǎn)，尤其是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的需要而產(chǎn)生的【正確答案】：C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]C項(xiàng)股指期貨是以現(xiàn)金結(jié)算方式來(lái)結(jié)束交易的。第26題1982年，最早推出了股指期貨合約的交易所是(

)。A

CBOTB

COMEXC

NYMEXD

KCBT【正確答案】：D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]1982年2月，美國(guó)堪薩斯期貨交易所(KCBT)開發(fā)了價(jià)值線綜合指數(shù)期貨合約，使股票價(jià)格指數(shù)也成為期貨交易的對(duì)象。第27題在上海期貨交易所，若黃銅期貨合約連續(xù)兩個(gè)交易日漲停，則隨后第三個(gè)交易日的漲跌停板的幅度為(

)。A

4%B

5%C

6%D

8%【正確答案】：B【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]根據(jù)漲跌停板制度，若黃銅期貨合約連續(xù)兩個(gè)交易日漲停，則隨后第三個(gè)交易日的漲跌停板的幅度為5%。第28題投資者買入一份看跌期權(quán)，若期權(quán)費(fèi)為C，執(zhí)行價(jià)格為X，則當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為(

)，該投資者不賠不賺。A

X+CB

X-CC

C-XD

C【正確答案】：B【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]買入看跌期權(quán)的盈虧平衡點(diǎn)為X—C，此時(shí)投資者執(zhí)行期權(quán)的收益恰好等于買入期權(quán)時(shí)支付的期權(quán)費(fèi)。第29題(

)對(duì)期貨商的期貨交易具有一定程度的避險(xiǎn)作用。A

現(xiàn)貨交易B

期權(quán)交易C

遠(yuǎn)期交易D

期貨交易【正確答案】：B【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]期權(quán)交易與期貨交易都具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、提供套期保值的功能，但期貨交易主要是為現(xiàn)貨商提供套期保值的渠道，而期權(quán)交易不僅對(duì)現(xiàn)貨商具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的作用，而且對(duì)期貨商的期貨交易也具有一定程度的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的作用。第30題關(guān)于限倉(cāng)制度說(shuō)法不正確的是(

)。A

為了防止市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)過度集中和防范操縱市場(chǎng)的行為B

是對(duì)交易者持倉(cāng)數(shù)量加以限制的制度C

限倉(cāng)的形式只能是對(duì)會(huì)員的持倉(cāng)量限制和對(duì)客戶的持倉(cāng)量限制兩種D

限倉(cāng)制度和大戶報(bào)告制度是降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的有效機(jī)制【正確答案】：C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]限倉(cāng)可以采取根據(jù)保證金數(shù)量規(guī)定持倉(cāng)限額、對(duì)會(huì)員的持倉(cāng)量限制和對(duì)客戶的持倉(cāng)量限制等幾種形式。第31題下列有關(guān)對(duì)稱三角形的說(shuō)法錯(cuò)誤的是(

)。A

對(duì)稱三角形持續(xù)時(shí)間不應(yīng)過長(zhǎng)B

越靠近三角形的頂點(diǎn)其功能就越不明顯C

對(duì)稱三角形只是原有趨勢(shì)的修整D

對(duì)稱三角形的突破位置應(yīng)在三角形橫行寬度的1/2到3/5處【正確答案】：D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]對(duì)稱三角形的突破位置應(yīng)在三角形橫行寬度的1/2到3/4處。第32題根據(jù)確定具體時(shí)點(diǎn)的實(shí)際交易價(jià)格的權(quán)利歸屬劃分，若基差交易時(shí)間的權(quán)利屬于買方，則稱之為(

)。A

買方叫價(jià)交易B

賣方叫價(jià)交易C

盈利方叫價(jià)交易D

虧損方叫價(jià)交易【正確答案】：A【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]根據(jù)確定具體時(shí)點(diǎn)的實(shí)際交易價(jià)格的權(quán)利歸屬劃分，若基差交易時(shí)間的權(quán)利屬于買方，則稱之為買方叫價(jià)交易；若基差交易時(shí)間的權(quán)利屬于賣方，則稱之為賣方叫價(jià)交易。第33題關(guān)于期權(quán)的水平套利組合，下列說(shuō)法中正確的是(

)。A

期權(quán)的到期月份不同B

期權(quán)的買賣方向相同C

期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格不同D

期權(quán)的類型不同【正確答案】：A【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]水平套利是指買進(jìn)和賣出敲定價(jià)格相同但到期月份不同的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)合約的套利方式。第34題用來(lái)表示市場(chǎng)上漲跌波動(dòng)強(qiáng)弱的指標(biāo)是(

)。A

MACDB

RSIC

KDJD

KD【正確答案】：B【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)RSI是與KD指標(biāo)齊名的常用技術(shù)指標(biāo)。RSI是以一個(gè)特定時(shí)期內(nèi)價(jià)格的變動(dòng)情況推測(cè)價(jià)格未來(lái)的變動(dòng)方向，并根據(jù)價(jià)格漲跌幅度顯示市場(chǎng)的強(qiáng)弱。第35題芝加哥期貨交易所(CBOT)，成立于(

)年。A

1845B

1848C

1853D

1855【正確答案】：B【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]1848年，芝加哥的82位商人發(fā)起組建了芝加哥期貨交易所(ChicagoBoardofTrade，CBOT)。第36題在正常市場(chǎng)中，當(dāng)基差絕對(duì)值變大時(shí)，代表(

)。A

期貨價(jià)格上漲的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格大B

期貨價(jià)格上漲的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格小C

期貨價(jià)格下跌的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格大D

現(xiàn)貨價(jià)格不變，期貨價(jià)格下跌【正確答案】：A【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]基差二現(xiàn)貨價(jià)格—期貨價(jià)格。在正常市場(chǎng)上，基差為負(fù)值，基差絕對(duì)值變大時(shí)，說(shuō)明現(xiàn)貨價(jià)格的上漲幅度小于期貨價(jià)格的上漲幅度。第37題K線圖的四個(gè)價(jià)格中，(

)最為重要。A

收盤價(jià)B

開盤價(jià)C

最高價(jià)D

最低價(jià)【正確答案】：A【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]收盤價(jià)是最重要的價(jià)格。道氏理論認(rèn)為，所有價(jià)格中，收盤價(jià)最重要，甚至認(rèn)為只需用收盤價(jià)，不用別的價(jià)格。第38題由于期貨價(jià)格具有較強(qiáng)的預(yù)期性、連續(xù)性和公開性，使得期貨價(jià)格具有一定的(

)。A

期間性B

權(quán)威性C

離散性D

滯后性【正確答案】：B【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]正是由于期貨價(jià)格真實(shí)地反映供求及價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)，具有較強(qiáng)的預(yù)期性、連續(xù)性和公開性，所以在期貨交易發(fā)達(dá)的國(guó)家，期貨價(jià)格被視為一種權(quán)威價(jià)格，成為現(xiàn)貨交易的重要參考依據(jù)，也是國(guó)際貿(mào)易者研究世界市場(chǎng)行情的依據(jù)。第39題1993年下半年，我國(guó)各類期貨交易所的數(shù)量達(dá)到(

)多家。A

20B

30C

40D

50【正確答案】：D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]到1993年下半年，全國(guó)各類期貨交易所達(dá)50多家，期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)近千家，中國(guó)期貨市場(chǎng)建設(shè)一度一哄而起、盲目發(fā)展。第40題美元較歐元貶值，此時(shí)最佳策略為(

)。A

賣出美元期貨，同時(shí)賣出歐元期貨B

買入歐元期貨，同時(shí)買入美元期貨C

賣出美元期貨，同時(shí)買入歐元期貨D

買入美元期貨，同時(shí)賣出歐元期貨【正確答案】：C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]美元較歐元貶值，最好的方式就是賣美元的期貨，防止價(jià)格下降，同時(shí)買入歐元期貨，進(jìn)行套期保值。第41題負(fù)責(zé)基金的市場(chǎng)營(yíng)銷活動(dòng)的期貨投資基金行業(yè)的參與者為(

)。A

CTAB

TMC

CustodianD

CPO【正確答案】：D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]CPO的主要職責(zé)有：①組建并管理期貨投資基金；②聘用托管人管理基金的儲(chǔ)備現(xiàn)金；③基金的市場(chǎng)營(yíng)銷活動(dòng)；④監(jiān)管保證金的變動(dòng)，控制基金的風(fēng)險(xiǎn)頭寸；⑤組織基金的內(nèi)勤辦公室管理。第42題對(duì)于進(jìn)行多頭套期保值的投資者來(lái)說(shuō)，他希望(

)。A

將來(lái)商品價(jià)格下跌B

將來(lái)商品價(jià)格上漲C

將來(lái)商品價(jià)格不變D

無(wú)所謂商品價(jià)格是否變化【正確答案】：B【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]多頭套期保值是指交易者先在期貨市場(chǎng)買進(jìn)期貨，以便在將來(lái)現(xiàn)貨市場(chǎng)買進(jìn)時(shí)不致于因價(jià)格上漲而給自己造成經(jīng)濟(jì)損失的一種期貨交易方式。就多頭套期保值者來(lái)說(shuō)，他希望價(jià)格上漲。第43題對(duì)于期貨交易來(lái)說(shuō)，保證金比率越低，期貨交易的杠桿作用就(

)。A

越大B

越小C

越不穩(wěn)定D

越穩(wěn)定【正確答案】：A【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]保證金比率越低，期貨交易的杠桿作用就越大，高收益高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)就越明顯。第44題迄今為止我國(guó)仍沒有一部完整的(

)。A

期貨行政規(guī)定B

期貨法C

期貨交易管理?xiàng)l例D

期貨公司管理辦法【正確答案】：B【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)作為中國(guó)期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)關(guān)，近年來(lái)為防范風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)范運(yùn)作，出臺(tái)了一系列行政措施，例如《期貨公司管理辦法》、《期貨經(jīng)紀(jì)公司管理辦法》、《期貨從業(yè)人員資格管理辦法》等。2007年3月，我國(guó)頒布了《期貨交易管理?xiàng)l例》，但至今仍沒有一部完整的期貨法。第45題下列不屬于期貨合約組成要素的是(

)。A

交易品種B

每日價(jià)格最大波動(dòng)限制C

最小變動(dòng)價(jià)位D

交易價(jià)格【正確答案】：D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的合約，它的組成要素包括交易品種、每日價(jià)格最大波動(dòng)限制、最小變動(dòng)價(jià)位和交割時(shí)間等，惟一的變量是交易價(jià)格。第46題利率期貨的標(biāo)的物是(

)。A

利率B

證券C

債務(wù)憑證D

貨幣【正確答案】：C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]利率期貨的標(biāo)的物是貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的各種債務(wù)憑證。第47題全球最大的鋁期貨交易市場(chǎng)是(

)。A

東京工業(yè)品交易所和倫敦金屬交易所B

東京工業(yè)品交易所和紐約商業(yè)交易所C

倫敦金屬交易所和紐約商業(yè)交易所D

芝加哥商品交易所和倫敦金屬交易所【正確答案】：C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]英國(guó)倫敦金屬交易所(LME)和美國(guó)紐約商業(yè)交易所(NYMEX)是全球最大的鋁期貨交易市場(chǎng)。第48題以下期貨合約中，交易手續(xù)費(fèi)為2元/手的是(

)。A

上海期貨交易所天然橡膠期貨合約B

大連商品交易所黃大豆期貨合約C

鄭州商品交易所小麥期貨合約D

上海期貨交易所陰極銅期貨合約【正確答案】：C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]大連商品交易所黃大豆期貨合約的交易手續(xù)費(fèi)為不超過4元/手，上海期貨交易所陰極銅期貨合約的交易手續(xù)費(fèi)為不高于成交金額的萬(wàn)分之二(含風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金)，上海期貨交易所天然橡膠期貨合約的交易手續(xù)費(fèi)為不高于成交金額的萬(wàn)分之一點(diǎn)五(含風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金)。第49題鄭州小麥期貨市場(chǎng)某一合約的賣出價(jià)格為1150元/噸，買入價(jià)格為1151元/噸，前一成交價(jià)為1153元/噸，那么該合約的撮合成交價(jià)應(yīng)為(

)元/噸。A

1150B

1151C

1152D

1153【正確答案】：B【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]成交價(jià)為賣出價(jià)、買入價(jià)和前一成交價(jià)中的居中價(jià)格。1153＞1151＞1150，因此，正確答案為1151元/噸。第50題期權(quán)實(shí)際上就是一種權(quán)利的有償使用，下列關(guān)于期權(quán)的多頭方和空頭方權(quán)利與義務(wù)的表述，正確的是(

)。A

期權(quán)多頭方和空頭方都是既有權(quán)利，又有義務(wù)B

期權(quán)多頭方只有權(quán)利沒有義務(wù)，期權(quán)空頭方既有權(quán)利又有義務(wù)C

期權(quán)多頭方只有權(quán)利沒有義務(wù)，期權(quán)空頭方只有義務(wù)沒有權(quán)利D

期權(quán)多頭方既有權(quán)利又有義務(wù)，期權(quán)空頭方只有義務(wù)沒有權(quán)利【正確答案】：C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]期權(quán)買賣雙方的權(quán)利和義務(wù)是不對(duì)等的。期權(quán)的買方享有在期權(quán)屆滿或之前以規(guī)定的價(jià)格購(gòu)買或銷售一定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，但是不承擔(dān)義務(wù)。而期權(quán)賣方只有義務(wù)而無(wú)權(quán)利。第51題下列不屬于國(guó)際期貨市場(chǎng)三級(jí)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系的是(

)。A

政府管B

行業(yè)管C

交易所管D

客戶自律管理【正確答案】：D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]國(guó)際期貨市場(chǎng)三級(jí)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系由政府管理、行業(yè)管理與交易所管理三部分組成。第52題(

)是指當(dāng)投資者的資金無(wú)法滿足保證金要求時(shí)，其持有的頭寸面臨強(qiáng)制平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。A

流通量風(fēng)險(xiǎn)B

成交量風(fēng)險(xiǎn)C

資金量風(fēng)險(xiǎn)D

持倉(cāng)量風(fēng)險(xiǎn)【正確答案】：C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)可分為兩種：一種可稱為流通量風(fēng)險(xiǎn)，另一種可稱為資金量風(fēng)險(xiǎn)。資金量風(fēng)險(xiǎn)是指當(dāng)投資者的資金無(wú)法滿足保證金要求時(shí)，其持有的頭寸面臨強(qiáng)制平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。第53題艾略特波浪理論的最大缺限在于(

)。A

面對(duì)同一個(gè)形態(tài)，不同的人會(huì)有不同的數(shù)法B

一個(gè)完整周期的規(guī)模太長(zhǎng)C

不能通過計(jì)算得出各個(gè)波浪之間的相互關(guān)系D

應(yīng)用上比較困難【正確答案】：D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]波浪理論最大的不足是應(yīng)用上的困難，也就是學(xué)習(xí)和掌握上的困難。第54題以下對(duì)期貨投機(jī)交易說(shuō)法正確的是(

)。A

期貨投機(jī)交易以獲取價(jià)差收益為目的B

期貨投機(jī)者是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移者C

期貨投機(jī)交易等同于套利交易D

期貨投機(jī)交易在期貨與現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行交易【正確答案】：A【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]期貨投機(jī)交易不同于套利交易；期貨投機(jī)交易只在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行交易。第55題在反向市場(chǎng)中，某投機(jī)者若想做多頭，他應(yīng)(

)。A

買入交割月份較遠(yuǎn)的合約B

賣出交割月份較近的合約C

買入交割月份較近的合約D

賣出交割月份較遠(yuǎn)的合約【正確答案】：A【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]若市場(chǎng)處于反向市場(chǎng)，做多頭的投機(jī)者應(yīng)買入交割月份較遠(yuǎn)的遠(yuǎn)期月份合約，行情看漲同樣可以獲利，行情看跌時(shí)損失較少。第56題在國(guó)際期貨市場(chǎng)上，套利交易的傭金一般(

)。A

比單盤交易的傭金費(fèi)低B

是單盤交易的傭金費(fèi)的兩倍C

等同于單盤交易的傭金費(fèi)D

比一個(gè)單盤交易的傭金費(fèi)要高，但又不及一個(gè)回合單盤交易的兩倍【正確答案】：D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]一般來(lái)說(shuō)，套利包含了兩筆交易，并且這兩筆交易是同時(shí)發(fā)生的，為了鼓勵(lì)不同期貨合約間的套利，國(guó)外的交易所規(guī)定套利的傭金支出比一個(gè)單盤交易的傭金費(fèi)用要高，但又不及一個(gè)回合單盤交易的兩倍。第57題某投資者在上海期貨交易所進(jìn)行銅期貨蝶式套利，他應(yīng)該買入5手3月SHFE銅期貨合約，同時(shí)賣出8手5月SHFE銅期貨合約，再(

)。A

在第二天買入3手7月SHFE銅期貨合約B

同時(shí)賣出3手1月SHFE銅期貨合約C

同時(shí)買入3手7月SHFE銅期貨合約D

在第二天買入3手1月SHFE銅期貨合約【正確答案】：C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]蝶式套利的具體操作方法是：買入(或賣出)近期月份合約，同時(shí)賣出(或買入)居中月份合約，并買入(或賣出)遠(yuǎn)期月份合約。其中，居中月份合約的數(shù)量等于近期月份和遠(yuǎn)期月份數(shù)量之和。第58題建立期貨市場(chǎng)的初衷是(

)動(dòng)機(jī)。A

保值B

增值C

投機(jī)D

獲利【正確答案】：B【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]早期的期貨商品主要是農(nóng)產(chǎn)品，是生產(chǎn)者和消費(fèi)者為規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)而進(jìn)行期貨交易，可見，增值動(dòng)機(jī)是建立期貨市場(chǎng)的初衷。第59題對(duì)于會(huì)員或客戶的持倉(cāng)，距離交割月份越近，限額規(guī)定就(

)。A

越低B

越高C

根據(jù)價(jià)格變動(dòng)情況而定D

與交割月份遠(yuǎn)近無(wú)關(guān)【正確答案】：A【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]隨著交割月的臨近，規(guī)定會(huì)員或客戶的持倉(cāng)的限額降低，以保證到期日的順利交割。第60題期權(quán)合約買方可能形成的收益或損失狀況是(

)。A

收益無(wú)限，損失有限B

收益有限，損失無(wú)限C

收益有限，損失有限D(zhuǎn)

收益無(wú)限，損失無(wú)限【正確答案】：A【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]期權(quán)合約買方收益無(wú)限，損失有限(最多為權(quán)利金)；期權(quán)合約賣方收益有限，損失無(wú)限。二、多選題（本大題60小題．每題0.5分，共30.0分。請(qǐng)從以下每一道考題下面?zhèn)溥x答案中選擇兩個(gè)或兩個(gè)以上答案，并在答題卡上將相應(yīng)題號(hào)的相應(yīng)字母所屬的方框涂黑。）第1題期貨交易所的風(fēng)險(xiǎn)主要包括(

)。A

管理風(fēng)險(xiǎn)B

技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)C

代理風(fēng)險(xiǎn)D

交割風(fēng)險(xiǎn)【正確答案】：A,B【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]期貨交易所的風(fēng)險(xiǎn)主要包括交易所的管理風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。前者是指由于交易所的風(fēng)險(xiǎn)管理制度不健全或者執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理制度不嚴(yán)、交易者違規(guī)操作等原因所造成的風(fēng)險(xiǎn)，后者則是指由于計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)或通訊信息系統(tǒng)出現(xiàn)故障而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。第2題以下屬于持倉(cāng)費(fèi)的是(

)。A

運(yùn)輸費(fèi)B

存儲(chǔ)費(fèi)C

管理費(fèi)D

保險(xiǎn)費(fèi)【正確答案】：B,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]持倉(cāng)費(fèi)包括存儲(chǔ)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和利息費(fèi)用。第3題期權(quán)交易的用途是(

)。A

減少交易費(fèi)用B

創(chuàng)造價(jià)值C

套期保值D

投資【正確答案】：C,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]期權(quán)首先可以用來(lái)進(jìn)行套期保值，使自己的風(fēng)險(xiǎn)被限制在一定范圍內(nèi)；其次還可用來(lái)投資。期權(quán)交易要收取交易費(fèi)用，因此不能減少交易費(fèi)用。期權(quán)交易很大程度上是為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，而不是創(chuàng)造價(jià)值。第4題形成效率市場(chǎng)的前提包括(

)。A

投資者數(shù)目不宜過多B

投資者都以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)C

任何與期貨投資相關(guān)的信息都以隨機(jī)方式進(jìn)入市場(chǎng)D

投資者對(duì)新的信息的反應(yīng)和調(diào)整可迅速完成【正確答案】：B,C,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]形成效率市場(chǎng)的前提包括：①投資者數(shù)目眾多；②投資者都以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)；③任何與期貨投資相關(guān)的信息都以隨機(jī)方式進(jìn)入市場(chǎng)；④投資者對(duì)新信息的反應(yīng)和調(diào)整可迅速完成。第5題期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化主要體現(xiàn)在(

)的標(biāo)準(zhǔn)化。A

商品品質(zhì)B

商品計(jì)量C

交割月份D

交割地點(diǎn)【正確答案】：A,B,C,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]期貨合約的數(shù)量、等級(jí)、交割時(shí)間、交割地點(diǎn)等條款都是標(biāo)準(zhǔn)化的。合約中唯一可變的是變量是價(jià)格。第6題與現(xiàn)貨市場(chǎng)相比，期貨市場(chǎng)交易具有(

)的運(yùn)行機(jī)制。A

公開B

公正C

高效D

競(jìng)爭(zhēng)【正確答案】：A,B,C,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指在期貨市場(chǎng)通過公開、公正、高效、競(jìng)爭(zhēng)的期貨交易運(yùn)行機(jī)制，形成具有真實(shí)性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性價(jià)格的過程。第7題在下列期貨品種中，屬于商品期貨的有(

)。A

金屬期貨B

能源期貨C

歐元期貨D

林產(chǎn)品期貨【正確答案】：A,B,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]歐元期貨屬于金融期貨中的外匯期貨。第8題期貨投資基金制定的風(fēng)險(xiǎn)控制基本原則有(

)。A

回避B

減少C

轉(zhuǎn)移D

共擔(dān)【正確答案】：A,B,C,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]風(fēng)險(xiǎn)控制的基本原則包括回避、減少、留置、共擔(dān)和轉(zhuǎn)移這五大原則。第9題下列關(guān)于結(jié)算所的作用的表述，正確的有(

)。A

保證投資者免受違約風(fēng)險(xiǎn)B

將每筆交易分拆，對(duì)期貨買方充當(dāng)賣方，對(duì)期貨賣方充當(dāng)買方C

保證期貨買方收到標(biāo)的資產(chǎn)的實(shí)物交割D

選擇哪種資產(chǎn)有期貨合約【正確答案】：A,B【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]結(jié)算所并不保證資產(chǎn)的實(shí)物交割，事實(shí)上，很多時(shí)候期貨合約都在到期日之前平倉(cāng)。哪種資產(chǎn)的期貨合約可以被交易是由期貨交易所決定的，而不是由結(jié)算所決定。第10題在會(huì)員制期貨交易所中，新品種委員會(huì)的基本職責(zé)是(

)。A

對(duì)本交易所發(fā)展有前途的新品種期貨合約及其可行性進(jìn)行研究B

起草交易規(guī)則，并按理事會(huì)提出的修改意見進(jìn)行修改C

準(zhǔn)備和起草擬發(fā)展的新品種期貨合約的論證報(bào)告及其他必要文件D

監(jiān)督所有與交易活動(dòng)有關(guān)的問題【正確答案】：A,C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]負(fù)責(zé)監(jiān)督所有與交易活動(dòng)有關(guān)的問題是業(yè)務(wù)委員會(huì)的職責(zé)。第11題交易所會(huì)員如對(duì)結(jié)算結(jié)果有異議，(

)。A

而會(huì)員在規(guī)定時(shí)間內(nèi)未提出異議的，則視作會(huì)員已認(rèn)可結(jié)算數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性B

一般在第二天開市前一小時(shí)通知交易所C

必須以書面形式通知交易所D

遇特殊情況，可在第二天開市后2小時(shí)內(nèi)通知交易所【正確答案】：A,C,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]交易所會(huì)員如對(duì)結(jié)算結(jié)果有異議，在第二天開市前30分鐘通知交易所，遇特殊情況，可在第二天開市后2小時(shí)內(nèi)通知交易所。第12題在決定買入或賣出期貨合約之前，應(yīng)對(duì)合約的(

)做全面、準(zhǔn)確和謹(jǐn)慎的研究。A

種類B

時(shí)間C

價(jià)格D

質(zhì)量【正確答案】：A,C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]期貨合約中的時(shí)間和質(zhì)量要素都是標(biāo)準(zhǔn)化的。在決定買入或賣出期貨合約之前，投資者應(yīng)對(duì)合約的種類、數(shù)量和價(jià)格做全面、準(zhǔn)確和謹(jǐn)慎的研究。第13題在美國(guó)證券市場(chǎng)的有關(guān)法律法規(guī)中，涉及期貨投資基金監(jiān)管的有(

)。A

《1933年證券法》B

《1934年證券交易法》C

《商品交易法》D

《1940年投資顧問法》【正確答案】：A,B,C,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]此外，涉及期貨投資基金監(jiān)管的法律法規(guī)還有《1940年投資公司法》、《1999年金融服務(wù)現(xiàn)代化法》等。第14題關(guān)于金融產(chǎn)品，以下說(shuō)法正確的有(

)。A

對(duì)于同一種金融品種而言，是高度同質(zhì)的B

金融產(chǎn)品具有絕對(duì)的耐久性和易保存性C

金融產(chǎn)品不存在運(yùn)輸成本，同一金融產(chǎn)品不同地區(qū)價(jià)格差異D

金融產(chǎn)品價(jià)格具有穩(wěn)定性【正確答案】：A,B,C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]金融產(chǎn)品價(jià)格具有波動(dòng)性。第15題下列股價(jià)指數(shù)中，來(lái)自于美國(guó)股市的有(

)。A

納斯達(dá)克指數(shù)B

標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)C

道·瓊斯工業(yè)指數(shù)D

恒生指數(shù)【正確答案】：A,B,C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]恒生指數(shù)，由香港恒生銀行全資附屬的恒生指數(shù)服務(wù)有限公司編制，是以香港股票市場(chǎng)中的33家上市股票為成份股樣本，以其發(fā)行量為權(quán)數(shù)的加權(quán)平均股價(jià)指數(shù)，是反映香港股市價(jià)格趨勢(shì)最有影響的一種股價(jià)指數(shù)。第16題下列(

)期貨品種采用的是集中交割方式。A

陰極銅B

優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥C

PTAD

玉米【正確答案】：A,C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]我國(guó)上海期貨交易所均采取集中交割方式，鄭州商品交易所的棉花、白糖和PTA期貨品種采取集中交割方式。陰極銅是上海期貨交易所的交易品種。第17題在(

)的情況下，買進(jìn)套期保值者可能得到完全保護(hù)并有盈余。A

基差從-20元/噸變?yōu)?30元/噸B

基差從20元/噸變?yōu)?0元/噸C

基差從-40元/噸變?yōu)?30元/噸D

基差從40元/噸變?yōu)?0元/噸【正確答案】：A,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]基差走弱時(shí)，買入套期保值者能得到保護(hù)并有盈余，AD兩個(gè)選項(xiàng)為基差走弱的情況。第18題早期的期貨市場(chǎng)不能吸引大量投機(jī)者參與的原因在于(

)。A

資本投入量大B

轉(zhuǎn)手困難C

要求實(shí)物交割D

場(chǎng)所有限【正確答案】：A,B,C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]對(duì)投機(jī)者來(lái)說(shuō)，交易的目的是為了通過頻繁轉(zhuǎn)手來(lái)獲取買賣差價(jià)的收益，但早期的期貨交易不僅需要有相當(dāng)大的資本量投入，還可能面臨轉(zhuǎn)手困難、進(jìn)行實(shí)物交割等問題和風(fēng)險(xiǎn)。因此，早期的期貨市場(chǎng)還不能吸引大量投機(jī)者參與，導(dǎo)致期貨市場(chǎng)缺乏流動(dòng)性。第19題以下哪種情況為賣出信號(hào)?(

)A

平均線MA從上升開始走平，價(jià)格從上下穿平均線MAB

DIF和DEA為正值，且DIF向下突破DEAC

WMS高于80D

RSI取值在40【正確答案】：A,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]BC兩項(xiàng)為買入信號(hào)。第20題會(huì)員出現(xiàn)(

)情況時(shí)，交易所可以取消其會(huì)員資格。A

被中國(guó)證監(jiān)會(huì)宣布為“市場(chǎng)禁入者”B

私下轉(zhuǎn)讓會(huì)員資格C

無(wú)正當(dāng)理由連續(xù)二個(gè)月不做交易D

拒不執(zhí)行會(huì)員大會(huì)或理事會(huì)的決議【正確答案】：A,B,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]會(huì)員存在下列情況之一的，經(jīng)理事會(huì)批準(zhǔn)，可以取消其會(huì)員資格：①被中國(guó)證監(jiān)會(huì)吊銷期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)許可證或被宣布為“市場(chǎng)禁止進(jìn)入者”的；②私下轉(zhuǎn)讓交易席位，將交易席位委托給他人管理或承包給他人經(jīng)營(yíng)的；③資金、人員和設(shè)備嚴(yán)重不足，管理混亂，經(jīng)整頓無(wú)效的；④拒不執(zhí)行會(huì)員大會(huì)或理事會(huì)決議的；⑤無(wú)正當(dāng)理由連續(xù)三個(gè)月不做交易的；⑥其他違反國(guó)家法律、法規(guī)、規(guī)章和嚴(yán)重違反交易所章程及有關(guān)規(guī)定的。第21題金融期貨市場(chǎng)的規(guī)則主要包括以下(

)等幾個(gè)方面。A

規(guī)范的期貨合約B

保證金制度C

期貨價(jià)格制度D

交割期制度【正確答案】：A,B,C,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]金融期貨市場(chǎng)的規(guī)則主要包括：①規(guī)范的期貨合約；②保證金制度；③期貨價(jià)格制度；④交割期制度；⑤期貨交易時(shí)間制度；⑥傭金制度。第22題在采用金字塔式買入方法時(shí)，以下操作不正確的有(

)。A

在現(xiàn)有持倉(cāng)已盈利的情況下，才能增倉(cāng)B

持倉(cāng)的增加應(yīng)漸次遞減C

持倉(cāng)的增加應(yīng)漸次增加D

持倉(cāng)的增加應(yīng)一次性遞減【正確答案】：C,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]金字塔式買入投機(jī)交易應(yīng)遵循以下兩個(gè)原則：①只有在現(xiàn)有持倉(cāng)已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉(cāng)；②持倉(cāng)的增加應(yīng)漸次遞減。第23題期貨交易所為交易雙方提供結(jié)算交割服務(wù)和履約擔(dān)保，實(shí)行嚴(yán)格的結(jié)算交割制度，違約的風(fēng)險(xiǎn)很小，但也相應(yīng)增加了成本，期貨交易成本有(

)。A

倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)B

傭金C

交易手續(xù)費(fèi)D

保證金利息【正確答案】：B,C,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]期貨交易所進(jìn)行實(shí)物交割時(shí)，生成標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單，在交割倉(cāng)庫(kù)交割，產(chǎn)生倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)；而在期貨交易過程中，成本不包含倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)。第24題好的期貨品種應(yīng)具備(

)等特點(diǎn)。A

市場(chǎng)容量大B

價(jià)格受政府管制C

易于儲(chǔ)存D

易于標(biāo)準(zhǔn)化與分級(jí)【正確答案】：A,C,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]好的期貨品種一般具備以下特點(diǎn)：市場(chǎng)容量大、易于儲(chǔ)存、易于標(biāo)準(zhǔn)化與分級(jí)和價(jià)格不受政府限制。第25題下列關(guān)于歐式期權(quán)和美式期權(quán)的比較，說(shuō)法錯(cuò)誤的有(

)。A

美式期權(quán)是指期權(quán)合約的買方可以在期權(quán)合約的有效期內(nèi)的任何一個(gè)交易日行權(quán)B

歐式期權(quán)是指期權(quán)合約的買方可以在期權(quán)合約的有效期內(nèi)的任何一個(gè)交易日行權(quán)C

歐式期權(quán)是指期權(quán)合約買方在合約到期日才能決定其是否執(zhí)行權(quán)利D

歐式期權(quán)比美式期權(quán)更靈活，賦予買方更多的選擇【正確答案】：B,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]歐式期權(quán)是指期權(quán)合約買方在合約到期日才能決定其是否執(zhí)行權(quán)利的一種期權(quán)；美式期權(quán)是指期權(quán)合約的買方，在期權(quán)合約的有效期內(nèi)的任何一個(gè)交易日，均可決定是否執(zhí)行權(quán)利的一種期權(quán)。美式期權(quán)比歐式期權(quán)更靈活，賦予買方更多的選擇，而賣方則，時(shí)刻面臨著履約的風(fēng)險(xiǎn)，因此，美式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)相對(duì)較高。第26題下列情況中會(huì)促使本國(guó)貨幣升值的有(

)。A

實(shí)行擴(kuò)張性的貨幣政策B

實(shí)行緊縮性的貨幣政策C

國(guó)際收支順差擴(kuò)大D

國(guó)際收支逆差擴(kuò)大【正確答案】：B,C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]實(shí)行擴(kuò)張性的貨幣政策會(huì)導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量的增加，在需求不變的情況下貨幣貶值；國(guó)際收支逆差擴(kuò)大，導(dǎo)致本幣供應(yīng)量增加，在需求不變的情況下貨幣貶值。第27題期貨市場(chǎng)的基本職能有(

)。A

資源配置B

規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)C

風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)D

價(jià)格發(fā)現(xiàn)【正確答案】：B,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]資源配置和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)是證券市場(chǎng)的基本職能。第28題關(guān)于大連商品交易所新修改的豆粕期貨合約，以下表述正確的有(

)。A

合約交割月份為每年的1、3、5、7、8、9、11、12月B

最后交割日是最后交易日后第4個(gè)交易日(遇法定節(jié)假日順延)C

交易手續(xù)費(fèi)為4元/手D

最后交易日是合約月份第10個(gè)交易日【正確答案】：A,B,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]大連商品交易所新修改的豆粕期貨合約的交易手續(xù)費(fèi)不超過3元/手。第29題下列商品中，不屬于上海期貨交易所上市品種的有(

)。A

銅B

鋁C

PTAD

綠豆【正確答案】：C,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]上海期貨交易所的上市品種有銅、鋁、膠合板、天橡橡膠、秈米。綠豆是鄭州商品交易所的上市品種。第30題期貨公司的職能包括(

)等。A

設(shè)計(jì)期貨合約B

辦理結(jié)算和交割手續(xù)C

管理客戶賬戶，控制客戶交易風(fēng)險(xiǎn)D

為客戶提供期貨市場(chǎng)信息【正確答案】：B,C,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]期貨公司一般具有以下職能：①根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結(jié)算和交割手續(xù)；②對(duì)客戶賬戶進(jìn)行管理，控制客戶交易風(fēng)險(xiǎn)；③為客戶提供期貨市場(chǎng)信息，進(jìn)行期貨交易咨詢，充當(dāng)客戶的交易顧問等。第31題下列說(shuō)法中，正確的有(

)。A

馬鞍式期權(quán)組合是由一手看漲期權(quán)與另一手相同標(biāo)的物、相同到期日及相同執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)組合而成，并且兩種期權(quán)的買賣方向相同B

勒束式期權(quán)組合由一手看漲期權(quán)與另一手相同標(biāo)的物、相同到期日但較低執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)組合而成，并且兩種期權(quán)的買賣方向相反C

期權(quán)的垂直套利是指買進(jìn)一個(gè)期權(quán)的同時(shí)賣出另一個(gè)期權(quán)，這兩個(gè)期權(quán)同屬看漲或看跌，具有相同的標(biāo)的物和相同的到期日，但有著不同的執(zhí)行價(jià)格的交易行為D

期權(quán)的水平套利是指買進(jìn)和賣出敲定價(jià)格(即執(zhí)行價(jià)格)相同但到期月份不同的看漲期權(quán)或看跌期權(quán)合約的套利方式【正確答案】：A,C,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]勒束式期權(quán)組合由一手看漲期權(quán)與另一手相同標(biāo)的物、相同到期日但較低執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)組合而成，并且兩種期權(quán)的買賣方向相同。第32題下面關(guān)于基差交易的說(shuō)法正確的有(

)。A

買賣期貨合約的價(jià)格是通過現(xiàn)貨價(jià)格加上或減去雙方協(xié)商同意的的基差來(lái)確定的B

基差交易大都是和投機(jī)交易結(jié)合在一起進(jìn)行的C

基差交易是期貨交易中較高層次的交易方式D

通過基差交易可以實(shí)現(xiàn)完全的套期保值【正確答案】：C,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]基差交易是指以某月份的期貨價(jià)格為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，以期貨價(jià)格加上或減去雙方協(xié)商同意的基差來(lái)確定雙方買賣現(xiàn)貨商品價(jià)格的交易方式。基差交易大都是和套期保值交易結(jié)合在一起進(jìn)行的。第33題價(jià)格形態(tài)的主要類型有(

)。A

持續(xù)整理形態(tài)B

持續(xù)突破形態(tài)C

反轉(zhuǎn)整理形態(tài)D

反轉(zhuǎn)突破形態(tài)【正確答案】：A,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]BC兩項(xiàng)是少見的價(jià)格形態(tài)。第34題下列對(duì)公募期貨基金描述不正確的有(

)。A

公募期貨基金從組織形式上看它和投資于股票債券的共同基金類似，往往采取公司型基金的組織形式B

公募期貨基金通常在所有的管理期貨投資手段中具有最低的申購(gòu)起點(diǎn)，這一點(diǎn)使其可以被中小投資者所采用C

公募期貨基金的投資回報(bào)率一般高于私募期貨基金D

公募期貨基金在操作上比私募期貨基金和個(gè)人管理賬戶更為靈活，運(yùn)作成本較低【正確答案】：C,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]公募期貨基金操作上也沒有私募期貨基金和個(gè)人管理賬戶靈活，所以從美國(guó)的實(shí)際情況來(lái)看，其投資回報(bào)率在三種期貨投資基金中是最低的。第35題以下關(guān)于期貨交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)所需考慮的因素有(

)。A

指定交割倉(cāng)庫(kù)所在地區(qū)的消費(fèi)集中程度B

指定交割倉(cāng)庫(kù)儲(chǔ)存條件C

指定交割倉(cāng)庫(kù)運(yùn)輸條件D

指定交割倉(cāng)庫(kù)所在地區(qū)的生產(chǎn)集中程度【正確答案】：A,B,C,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]一般來(lái)說(shuō)，期貨交易所在指定交割倉(cāng)庫(kù)時(shí)主要考慮的因素有：指定交割倉(cāng)庫(kù)所在地區(qū)的生產(chǎn)或消費(fèi)集中程度、儲(chǔ)存條件以及運(yùn)輸條件和質(zhì)檢條件等。負(fù)責(zé)金融期貨交割的指定銀行，必須具有良好的金融資信、較強(qiáng)的進(jìn)行大額資金結(jié)算的業(yè)務(wù)能力，以及先進(jìn)、高效的結(jié)算手段和設(shè)備。第36題下列(

)是石油的主要消費(fèi)國(guó)。A

日本B

美國(guó)C

沙特D

歐洲各國(guó)【正確答案】：A,B,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]沙特是石油的主要生產(chǎn)國(guó)。第37題對(duì)沖基金是一種投資基金，其區(qū)別于共同基金的自身特點(diǎn)的有(

)。A

除投資傳統(tǒng)的股票債券和貨幣市場(chǎng)外，它還大量投資于金融衍生品市場(chǎng)B

大量運(yùn)用賣空機(jī)制，并且大量使用信貸杠桿進(jìn)行高于自己本金數(shù)倍甚至數(shù)十倍的高風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)操作C

往往采取私募合伙的形式D

往往采取公募形式【正確答案】：A,B,C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]對(duì)沖基金往往采取私募合伙的形式，監(jiān)管較松，運(yùn)作最不透明，操作最為靈活。第38題下列債務(wù)憑證中屬于銀行信用的有(

)。A

企業(yè)債券B

銀行債券C

銀行票據(jù)D

銀行存單【正確答案】：B,C,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]企業(yè)債券屬于商業(yè)信用。第39題下列國(guó)際組織的決策會(huì)直接影響到商品期貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的有(

)。A

石油輸出國(guó)組織B

國(guó)際貨幣基金組織C

天然橡膠生產(chǎn)國(guó)協(xié)會(huì)D

國(guó)際錫生產(chǎn)國(guó)協(xié)會(huì)【正確答案】：A,C,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]國(guó)際貨幣基金組織并不擁有實(shí)物商品，因此其決策不會(huì)直接影響商品期貨市場(chǎng)的價(jià)格。第40題下列周期中，持續(xù)時(shí)間在一年以下的有(

)。A

長(zhǎng)期周期B

季節(jié)性周期C

基本周期D

交易周期【正確答案】：C,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]循環(huán)周期理論中周期一般分為長(zhǎng)期周期(2年或2年以上)，季節(jié)性周期(1年)，基本周期或中等周期(9周到26周)，以及交易周期(4周)。第41題現(xiàn)代期貨市場(chǎng)交易制度的重要意義在于(

)。A

有效控制期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B

保障期貨市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行C

降低投機(jī)者投入成本D

確保到期日進(jìn)行實(shí)物交割【正確答案】：A,B,C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]除ABC三項(xiàng)外，現(xiàn)代期貨市場(chǎng)交易制度的重要意義還表現(xiàn)為提高轉(zhuǎn)手效率并可避免實(shí)物交割環(huán)節(jié)。第42題假設(shè)一家中國(guó)企業(yè)將在未來(lái)三個(gè)月后收到美元貨款，企業(yè)擔(dān)心三個(gè)月后美元貶值，該企業(yè)可以通過(

)手段來(lái)實(shí)現(xiàn)套期保值的目的。A

出售遠(yuǎn)期合約B

買入期貨合約C

買入看跌期權(quán)D

買入看漲期權(quán)【正確答案】：A,C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]未來(lái)有應(yīng)收外幣賬款的企業(yè)，可以出售期貨合約進(jìn)行套期保值。在運(yùn)用貨幣期權(quán)來(lái)套期保值時(shí)，企業(yè)可以通過買入看跌期權(quán)為應(yīng)收賬款套期保值。第43題以下關(guān)于在正向市場(chǎng)中進(jìn)行熊市套利，說(shuō)法正確的有(

)。A

現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格B

只要價(jià)差擴(kuò)大，就可獲利C

只要價(jià)差縮小，就可獲利D

遠(yuǎn)期合約價(jià)格相對(duì)于近期合約跌幅較小【正確答案】：B,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]正向市場(chǎng)中，期貨價(jià)格要大于現(xiàn)貨價(jià)格。第44題期貨市場(chǎng)在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用主要包括(

)。A

鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)B

利用期貨價(jià)格信號(hào)，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)C

期貨市場(chǎng)拓展現(xiàn)貨銷售和采購(gòu)渠道D

有助于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善【正確答案】：A,B,C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]D項(xiàng)描述為期貨市場(chǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用。第45題關(guān)于對(duì)稱三角形態(tài)說(shuō)法正確的是(

)。A

對(duì)稱三角形的出現(xiàn)說(shuō)明價(jià)格可能按原有趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)B

如果原有趨勢(shì)是上升，對(duì)稱三角形形態(tài)完成后是突破向下C

對(duì)稱三角形有兩條聚攏的直線，兩直線的交點(diǎn)稱為頂點(diǎn)D

對(duì)稱三角形一般應(yīng)有六個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，這樣上下兩條直線的支撐壓力作用才能得到驗(yàn)證【正確答案】：A,C,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]如果原有趨勢(shì)是上升，對(duì)稱三角形形態(tài)完成后是突破向上。第46題以下屬于經(jīng)濟(jì)作物類期貨的有(

)。A

原糖期貨和可可期貨B

咖啡期貨C

原油期貨D

棉花期貨【正確答案】：A,B,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]原油期貨為商品期貨中的能源期貨。第47題賣出套期保值主要用于(

)情況中。A

商品生產(chǎn)者有庫(kù)存產(chǎn)品或即將生產(chǎn)、收獲某種商品期貨實(shí)物，擔(dān)心日后售價(jià)下跌B

儲(chǔ)運(yùn)商、貿(mào)易商有現(xiàn)貨庫(kù)存將于日后出售，擔(dān)心出售時(shí)價(jià)格下跌C

加工制造企業(yè)為了防止日后購(gòu)進(jìn)原料時(shí)出現(xiàn)價(jià)格上漲D

加工制造企業(yè)擔(dān)心庫(kù)存原料價(jià)格下跌【正確答案】：A,B,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]C項(xiàng)情況出現(xiàn)時(shí)，一般采取買入套期保值方式。第48題期貨市場(chǎng)的組織結(jié)構(gòu)包括(

)。A

監(jiān)督機(jī)構(gòu)B

期貨交易所C

期貨結(jié)算所D

期貨經(jīng)紀(jì)公司【正確答案】：B,C,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]期貨市場(chǎng)的組織構(gòu)成包括：期貨交易所、期貨結(jié)算所和期貨經(jīng)紀(jì)公司。而大多數(shù)期貨交易所都采用會(huì)員制組織形式，主要分為權(quán)力機(jī)構(gòu)、行政機(jī)構(gòu)和監(jiān)督機(jī)構(gòu)三部分。第49題資金管理的主要內(nèi)容包括(

)。A

多樣化的安排B

將資金在各個(gè)市場(chǎng)中進(jìn)行分配C

投資組合的設(shè)計(jì)D

止損點(diǎn)的設(shè)計(jì)【正確答案】：A,B,C,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]資金管理是指資金的配置問題，其中包括：投資組合的設(shè)計(jì)、多樣化的安排、在各個(gè)市場(chǎng)上應(yīng)分配多少資金去投資、止損點(diǎn)的設(shè)計(jì)、報(bào)償與風(fēng)險(xiǎn)比的權(quán)衡、在經(jīng)歷了成功或挫折之后采取何種措施，以及選擇保守穩(wěn)健的交易方式還是積極大膽的方式等方面。第50題基金托管人的主要職責(zé)有(

)。A

記錄，報(bào)告并監(jiān)督基金在證券市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)上的所有信息B

保管基金資產(chǎn)，計(jì)算財(cái)產(chǎn)本息，催繳現(xiàn)金證券的利息C

對(duì)期貨投資基金進(jìn)行具體的交易操作D

簽署基金決算報(bào)告【正確答案】：A,B,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]C項(xiàng)為商品交易顧問的職責(zé)。第51題下列關(guān)于賭博與投機(jī)的比較，正確的有(

)。A

前者是客觀存在的風(fēng)險(xiǎn)，而后者的風(fēng)險(xiǎn)是人為制造的B

二者對(duì)結(jié)果都是無(wú)法預(yù)測(cè)的C

前者只是個(gè)人的金錢轉(zhuǎn)移，而后者具有在期貨市場(chǎng)上承擔(dān)市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的功能D

前者對(duì)結(jié)果是無(wú)法預(yù)測(cè)的，而后者可以運(yùn)用自己的智慧去分析、判斷、正確預(yù)測(cè)市場(chǎng)變化趨勢(shì)【正確答案】：C,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]賭博的風(fēng)險(xiǎn)是人為制造的，投機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的；賭博對(duì)結(jié)果是無(wú)法預(yù)測(cè)的，投機(jī)則可以利用一些方法對(duì)結(jié)果進(jìn)行預(yù)測(cè)。第52題下列屬于芝加哥期貨交易所最先引進(jìn)的有(

)A

遠(yuǎn)期合同B

標(biāo)準(zhǔn)化合約C

金屬期貨交易D

利率期貨交易【正確答案】：A,B,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]最早的金屬期貨交易誕生于英國(guó)。1876年成立的倫敦金屬交易所(LME)，開金屬期貨交易之先河。所以C項(xiàng)不符合題意。第53題以下關(guān)于外匯期貨保證金制度的說(shuō)法，正確的有(

)。A

交易所對(duì)會(huì)員設(shè)定起始保證金和維持保證金B(yǎng)

起始保證金與維持保證金數(shù)額應(yīng)該相同C

交易所可以對(duì)套期保值交易和投機(jī)交易設(shè)定不同的保證金額度D

期貨經(jīng)紀(jì)人自己決定對(duì)客戶的保證金要求【正確答案】：A,C,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]起始保證金是依其合約價(jià)值定出一定比例交易所需的資金，而維持保證金是當(dāng)期貨契約價(jià)格發(fā)生變動(dòng)造成保證金成數(shù)不足時(shí)所需補(bǔ)繳之金額。第54題下列關(guān)于最小變動(dòng)價(jià)位，正確的說(shuō)法有(

)。A

較小的最小變動(dòng)價(jià)位有利于市場(chǎng)流動(dòng)性的增加B

最小變動(dòng)價(jià)位過大，會(huì)減少交易量C

最小變動(dòng)價(jià)位過大，會(huì)影響市場(chǎng)的活躍D

最小變動(dòng)價(jià)位過小，會(huì)使交易復(fù)雜化【正確答案】：A,B,C,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]一般而言，較小的最小變動(dòng)價(jià)位有利于市場(chǎng)流動(dòng)性的增加。最小變動(dòng)價(jià)位如果過大，將會(huì)減少交易量，影響市場(chǎng)的活躍，不利于套利和套期保值的正常運(yùn)作；如果過小，將會(huì)使交易復(fù)雜化，增加交易成本，并影響數(shù)據(jù)的傳輸速度。第55題金融期貨的基本功能有(

)。A

套期保值功能B

價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能C

投機(jī)功能D

穩(wěn)定產(chǎn)銷功能【正確答案】：A,B,C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]除，上述三項(xiàng)功能外，金融期貨還具有套期保值功能、價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能、投機(jī)功能和套利功能。第56題下列屬于短期利率期貨品種的有(

)。A

歐洲美元B

EURIBORC

T-notesD

T-bonds【正確答案】：A,B【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]CD屬于中長(zhǎng)期利率期貨品種。第57題以下關(guān)于期現(xiàn)套利說(shuō)法，正確的有(

)。A

期現(xiàn)套利是指在期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)同時(shí)進(jìn)行反向交易B

期現(xiàn)套利不屬于嚴(yán)格意義的套利交易C

期現(xiàn)套利有助于期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)之間的合理的價(jià)格關(guān)系D

期現(xiàn)套利關(guān)注的是不同期貨市場(chǎng)之間的價(jià)差【正確答案】：A,C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]期現(xiàn)套利屬于嚴(yán)格意義的套利交易，它關(guān)注的是同一期貨市場(chǎng)之間的價(jià)差。第58題關(guān)于我國(guó)期貨交易所對(duì)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度的具體規(guī)定，以下表述正確的有(

)。A

交易所應(yīng)當(dāng)按照手續(xù)費(fèi)收入30%的比例提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金B(yǎng)

風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金必須單獨(dú)核算，專戶存儲(chǔ)C

風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的動(dòng)用必須經(jīng)交易所理事會(huì)批準(zhǔn)，報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案后按規(guī)定的用途和程序進(jìn)行D

當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金余額達(dá)到交易所注冊(cè)資本10倍時(shí)，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后可不再提取【正確答案】：B,C,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]交易所按向會(huì)員收取交易手續(xù)費(fèi)收入(含向會(huì)員優(yōu)惠減收部分)20%的比例，從管理費(fèi)用中提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。第59題銅期貨市場(chǎng)出現(xiàn)反向市場(chǎng)的原因可能有(

)。A

智利大型銅礦工人罷工B

銅現(xiàn)貨庫(kù)存大量增加C

某銅消費(fèi)大國(guó)突然大量買入銅D

替代品的出現(xiàn)【正確答案】：A,C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]反向市場(chǎng)中，現(xiàn)貨價(jià)格大于期貨價(jià)格，可能是現(xiàn)貨的需求突然增加或供給下降造成的，A項(xiàng)中造成銅供給下降；C項(xiàng)中消費(fèi)國(guó)大量購(gòu)入銅使得銅供給下降。第60題套期保值的基本做法是(

)。A

持有現(xiàn)貨空頭，買入期貨合約B

持有現(xiàn)貨空頭，賣出期貨合約C

持有現(xiàn)貨多頭，賣出期貨合約D

持有現(xiàn)貨多頭，買入期貨合約【正確答案】：A,C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]套期保值的基本做法有兩種：持有現(xiàn)貨空頭，買入期貨合約；持有現(xiàn)貨多頭，賣出期貨合約。三、判斷題（本大題40小題．每題0.5分，共20.0分。請(qǐng)對(duì)下列各題做出判斷，“√”表示正確，“X”表示不正確。在答題卡上將該題答案對(duì)應(yīng)的選項(xiàng)框涂黑。）第1題與遠(yuǎn)期交易相比，期貨交易的違約風(fēng)險(xiǎn)更高。(

)【正確答案】：X【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]遠(yuǎn)期交易的違約風(fēng)險(xiǎn)較高，而期貨交易的保證金制度維持期貨市場(chǎng)安全型和流動(dòng)性，風(fēng)險(xiǎn)較遠(yuǎn)期有所降低。第2題相比電子交易，公開喊價(jià)的方式可以部分取代交易大廳和經(jīng)紀(jì)人。(

)【正確答案】：X【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]電子交易可以部分取代交易大廳和經(jīng)紀(jì)人。第3題上海期貨交易所在2006年10月30日開始進(jìn)行滬深300股指期貨的仿真交易。(

)【正確答案】：X【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]中國(guó)金融期貨交易所在2006年10月30日開始進(jìn)行滬深300股指期貨的仿真交易。第4題現(xiàn)貨交易的目的是為生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)籌集必要的資金及為暫時(shí)閑置的貨幣資金尋找生息獲利的投資機(jī)會(huì)。(

)【正確答案】：√【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分第5題期貨合約的買賣可以在場(chǎng)外交易。(

)【正確答案】：X【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]期貨合約的買賣不允許場(chǎng)外交易。第6題規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能，是指生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者通過在期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值業(yè)務(wù)，有效地回避、轉(zhuǎn)移或分散現(xiàn)貨市場(chǎng)上的交易風(fēng)險(xiǎn)。(

)【正確答案】：X【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]期貨市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能，為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者回避、轉(zhuǎn)移或者分散價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)提供了良好途徑，這也是期貨市場(chǎng)得以發(fā)展的主要原因。第7題目前世界亡大多數(shù)國(guó)家的期貨交易所都實(shí)行股份制。(

)【正確答案】：X【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]目前世界上大多數(shù)國(guó)家的期貨交易所都實(shí)行會(huì)員制。第8題日本期貨市場(chǎng)由大藏省管理。(

)【正確答案】：X【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]日本對(duì)期貨市場(chǎng)的監(jiān)管是分開進(jìn)行的，農(nóng)產(chǎn)品期貨歸農(nóng)林水產(chǎn)省管理，工業(yè)品期貨歸通商產(chǎn)業(yè)省管理，金融期貨歸大藏省管理。第9題標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單簽發(fā)完畢后，即可用于履行交易所期貨合約的實(shí)物交割。(

)【正確答案】：X【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單簽發(fā)完畢后，有關(guān)會(huì)員應(yīng)及時(shí)到交易所辦理注冊(cè)手續(xù)。標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單注冊(cè)后，方可用于履行交易所期貨合約的實(shí)物交割。第10題期貨交易所在制定合約標(biāo)的物的質(zhì)量等級(jí)時(shí)，常常采用國(guó)內(nèi)或國(guó)際貿(mào)易中最通用和交易量較大的標(biāo)準(zhǔn)品的質(zhì)量等級(jí)為標(biāo)準(zhǔn)交割等級(jí)。(

)【正確答案】：√【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分第11題外匯期貨是最早的金融期貨品種。(

)【正確答案】：√【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分第12題轉(zhuǎn)基因大豆和非轉(zhuǎn)基因大豆都可以作為黃大豆1號(hào)合約的交割品。(

)【正確答案】：X【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]黃大豆1號(hào)期貨合約標(biāo)的物為非轉(zhuǎn)基因黃大豆。第13題外匯期貨合約的買賣雙方須繳納一定金額的保證金，但不須向中介機(jī)構(gòu)繳納手續(xù)費(fèi)。(

)【正確答案】：X【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]外匯期貨合約的買賣雙方須繳納一定金額的保證金，還須向中介機(jī)構(gòu)繳納手續(xù)費(fèi)。第14題因受價(jià)格漲跌停板或其他市場(chǎng)原因制約而無(wú)法在規(guī)定時(shí)限內(nèi)完成全部強(qiáng)行平倉(cāng)的，其剩余持倉(cāng)頭寸可以順延至下一交易日繼續(xù)平倉(cāng)，仍按強(qiáng)行平倉(cāng)原則執(zhí)行，直至平倉(cāng)完畢。(

)【正確答案】：√【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分第15題客戶應(yīng)在交易所指定結(jié)算銀行開設(shè)專用資金帳戶，客戶專用資金只能用于客戶與交易所之間期貨業(yè)務(wù)的資金往來(lái)結(jié)算。(

)【正確答案】：X【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]交易所只能與會(huì)員結(jié)算，客戶需要通過期貨公司進(jìn)行結(jié)算。第16題套期保值是交易者將在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買進(jìn)或賣出一定量的現(xiàn)貨商品的同時(shí)，在期貨市場(chǎng)上買進(jìn)或賣出與現(xiàn)貨品種相同、數(shù)量相當(dāng)、方向相同的期貨合約。(

)【正確答案】：X【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]套期保值是交易者將在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買進(jìn)或賣出一定量的現(xiàn)貨商品的同時(shí)，在期貨市場(chǎng)上買進(jìn)或賣出與現(xiàn)貨品種相同、數(shù)量相當(dāng)、方向相反的期貨合約。第17題一企業(yè)若希望通過套期保值來(lái)回避原料價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)采取賣出套期保值。(

)【正確答案】：X【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]一企業(yè)若希望通過套期保值來(lái)回避原料價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)采取買入套期保值方式。第18題在正向市場(chǎng)中進(jìn)行賣出套期保值交易時(shí)，只要基差縮小，無(wú)論現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格上升或下降，均可使保值者得到完全的保護(hù)，而且出現(xiàn)凈盈利。(

)【正確答案】：√【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分第19題投機(jī)交易量越多，對(duì)期貨市場(chǎng)促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)的作用越大。(

)【正確答案】：X【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]當(dāng)投機(jī)總量超過了保證期貨市場(chǎng)所需足夠的流動(dòng)性以及市場(chǎng)容量的承受力時(shí)，從而使該商品價(jià)格突然或不合理的波動(dòng)，或不正常的變化，可以界定為過度投機(jī)。第20題投機(jī)者在采取平均買低或平均賣高策略時(shí)，必須以對(duì)市場(chǎng)大勢(shì)的看法不變?yōu)榍疤帷?

)【正確答案】：√【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分第21題期貨投機(jī)主張縱向投資分散化，而證券投資主張橫向投資多元化。(

)【正確答案】：√【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分第22題當(dāng)市場(chǎng)是熊市時(shí)，一般來(lái)說(shuō)，較近月份的合約價(jià)格的下降幅度往往要大于較遠(yuǎn)月份的合約價(jià)格的下降幅度。(

)【正確答案】：√【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分第23題在正常市場(chǎng)中價(jià)差最多只能擴(kuò)大到和持倉(cāng)費(fèi)相等的水平。(

)【正確答案】：√【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分第24題蝶式套利必須同時(shí)下達(dá)三個(gè)賣空/買空/賣空的指令，并同時(shí)對(duì)沖。(

)【正確答案】：X【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]蝶式套利必須同時(shí)下達(dá)三個(gè)買空/賣空/買空的指令，并同時(shí)對(duì)沖。第25題價(jià)格的移動(dòng)主要是保持平衡的持續(xù)整理和打破平衡的反轉(zhuǎn)突破這兩種過程。(

)【正確答案】：√【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分第26題上升趨勢(shì)線起壓力作用，下降趨勢(shì)線起支撐作用。(

)【正確答案】：X【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]上升趨勢(shì)線起支撐作用，下降趨勢(shì)線起壓力作用。第27題當(dāng)未平倉(cāng)量和價(jià)格均下降時(shí)，說(shuō)明市場(chǎng)上原交易者為平倉(cāng)買賣的合約超過新交易者買賣的合約，并且市場(chǎng)上原買入者在賣出平倉(cāng)時(shí)其力量超過了原賣出者買入補(bǔ)倉(cāng)的力量，表明市場(chǎng)處于技術(shù)性強(qiáng)市，多頭正平倉(cāng)了結(jié)。(

)【正確答案】：√【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分第28題遠(yuǎn)期外匯交易由于交易數(shù)量、期限、價(jià)格可由交易雙方自行商定，因而流動(dòng)性遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于外匯期貨交易。(

)【正確答案】：X【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]遠(yuǎn)期外匯交易流動(dòng)性低于外匯期貨交易。第29題固定收益?zhèn)氖袌?chǎng)價(jià)格與市場(chǎng)利率呈反方向變動(dòng)，即市場(chǎng)利率上升，債券價(jià)格下降。(

)【正確答案】：√【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分第30題股指期貨的興起與發(fā)展最主要的目的是向擁有股票資產(chǎn)和將要購(gòu)買或出售股票者提供了轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的工具。(

)【正確答案】：√【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分第31題按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分，期權(quán)可以分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。(

)【正確答案】：X【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分，期權(quán)可以分為現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)。第32題對(duì)期貨期權(quán)的買方來(lái)說(shuō)，他買入期權(quán)可能遭受的最大損失為權(quán)利金；對(duì)于賣方來(lái)說(shuō)他可能遭受的損失則是其繳納的保證金。(

)【正確答案】：X【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]從理論上說(shuō)，期權(quán)買方的虧損風(fēng)險(xiǎn)是有限的，僅以期權(quán)權(quán)利金為限；期權(quán)賣方的盈利可能是有限的(僅以期權(quán)權(quán)利金為限)，而虧損的風(fēng)險(xiǎn)可能是無(wú)限的(在看漲期權(quán)的情況下)，也可能是有限的(在看跌期權(quán)的情況下)。第33題執(zhí)行價(jià)格隨著標(biāo)的物價(jià)格的波動(dòng)會(huì)不斷增加，如果價(jià)格波動(dòng)區(qū)間很大，就可能衍生出很多的執(zhí)行價(jià)格。標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)越大，執(zhí)行價(jià)格個(gè)數(shù)也越多；合約運(yùn)行時(shí)間越長(zhǎng)，執(zhí)行價(jià)格越多。(

)【正確答案】：√【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分第34題看漲期權(quán)購(gòu)買者的收益一定為期權(quán)到期日市場(chǎng)價(jià)格和執(zhí)行價(jià)格的差額。(

)【正確答案】：X【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]看漲期權(quán)購(gòu)買者的收益為期權(quán)到期日市場(chǎng)價(jià)格和執(zhí)行價(jià)格的差額并扣除期權(quán)的購(gòu)買費(fèi)用。第35題在一個(gè)平穩(wěn)的市場(chǎng)狀況中，期貨投資基金的基金經(jīng)理們也可以通過投資組合獲得獲利機(jī)會(huì)。(

)【正確答案】：√【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分第36題私募期貨基金的有限合伙人只需投入很少比例的資金，但要參加基金的具體交易和日常管理活動(dòng)。(

)【正確答案】：X【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]有限合伙人是為基金提供大部分資金的投資者，但不參加基金的具體交易與日常管理活動(dòng)，只按照協(xié)議收取資本利潤(rùn)，并且以自己的出資額為限承擔(dān)有限責(zé)任。第37題“多CTA投資組合”的方差比單個(gè)CTA的方差小，多CTA投資策略能在相同的回報(bào)率的水平下，降低投資者的風(fēng)險(xiǎn)水平。(

)【正確答案】：√【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分第38題市場(chǎng)機(jī)制不健全是造成期貨價(jià)格非理性波動(dòng)最直接、最核心的因素。(

)【正確答案】：X【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]市場(chǎng)機(jī)制不健全是造成期貨價(jià)格非理性波動(dòng)的因素之一，但人為的非理性投機(jī)才是造成期貨價(jià)格非理性波動(dòng)最直接、最核心的因素。第39題如果追加數(shù)量很小的需求可以使價(jià)格大幅度上漲，那么，市場(chǎng)就有廣度。(

)【正確答案】：X【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]如果追加數(shù)量很小的需求可以使價(jià)格大幅度上漲，那么，市場(chǎng)就缺乏深度；如果數(shù)量很大的追加需求對(duì)價(jià)格沒有大的影響，那么市場(chǎng)就是有深度的。第40題經(jīng)中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)同意，結(jié)算所可以運(yùn)用其他會(huì)員或客戶除了風(fēng)險(xiǎn)基金之外的保證存款，去填補(bǔ)某一會(huì)員無(wú)力償付的債項(xiàng)。(

)【正確答案】：X【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]結(jié)算所絕對(duì)不能運(yùn)用其他會(huì)員或客戶除了風(fēng)險(xiǎn)基金之外的保證存款，去填補(bǔ)某一會(huì)員無(wú)力償付的債項(xiàng)。四、分析計(jì)算題（單選）（本大題10小題．每題2.0分，共20.0分。）第1題某投機(jī)者買入2手(1手=5000蒲式耳)執(zhí)行價(jià)格為3.35美元/蒲式耳的玉米看漲期權(quán)，當(dāng)玉米期貨合約價(jià)格變?yōu)?.50美元/蒲式耳時(shí)，在不考慮其他因素的情況下，如果該投機(jī)者此時(shí)行權(quán)，并且于3日后以3.55美元/蒲式耳的價(jià)格將合約平倉(cāng)，則他的凈收益為(

)美元。A

3000B

2500C

2000D

1500【正確答案】：C【本題分?jǐn)?shù)】：2.0分【答案解析】[解析]看漲期權(quán)合約平倉(cāng)獲得的凈收益=(3.55-3.35)×2×5000=2000美元。第2題6月5日，某客戶在大連商品交易所開倉(cāng)買進(jìn)7月份大豆期貨合約20手，成交價(jià)格為2220元/噸，當(dāng)天平倉(cāng)10手合約，成交價(jià)格為2230元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)格為2215元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當(dāng)天的平倉(cāng)盈虧、持倉(cāng)盈虧和當(dāng)日交易保證金分別是(

)元。