外匯風險及其防范

外匯風險及其防范第二節(jié)外匯風險種類一、外匯風險的概念及特點狹義：指經(jīng)濟實體、組織或個人在國際經(jīng)濟、貿(mào)易、金融等活動中，以外幣計價的資產(chǎn)與負債由于匯率變動而引起的價值上升或下跌可能造成的損益。廣義：指在一切以外幣計價的經(jīng)濟活動中產(chǎn)生的信用風險、操作風險、國家風險、利率變動、匯率變動等的各種風險。外匯風險的特點：▼或然性：可能發(fā)生，也可能不發(fā)生▼不確定性：可能帶來損失，也可能帶來收益

▼相對性：大多數(shù)情況下，一方損失，交易方收益第2頁,共20頁，2024年2月25日，星期天二、外匯風險的種類從狹義角度，按風險承受對象劃分：外匯風險企業(yè)外匯風險銀行外匯風險國家外匯風險交易風險會計風險經(jīng)營風險交易風險信用風險借貸風險國家儲備風險國家外債風險第3頁,共20頁，2024年2月25日，星期天（一）企業(yè)面臨的外匯風險※

1、交易風險：企業(yè)在以外幣計價或結(jié)算的交易中，從交易發(fā)生到交易完成的這段時間里，由于外匯匯率波動而引起的應收資產(chǎn)與應付債務價值變化的風險。交易風險的結(jié)果是經(jīng)營主體實實在在的喪失一定量以本幣計量的經(jīng)濟價值。是一種流量風險。第4頁,共20頁，2024年2月25日，星期天

2、會計風險：又稱轉(zhuǎn)換風險，是指跨國公司的母司與海外子公司合并財務報表時，由于匯率變化而引起資產(chǎn)負債表中某些以外幣計量的資產(chǎn)、負債、收入、費用等項目在折算為本幣時產(chǎn)生的金額變動的風險。是一種賬面損失的可能性，海外子公司的實際經(jīng)濟價值并沒有減少，是存量風險。

第5頁,共20頁，2024年2月25日，星期天3、經(jīng)營風險：又稱經(jīng)濟風險，是指外匯匯率發(fā)生意外波動而引起企業(yè)未來收益發(fā)生變化的一種潛在的風險。經(jīng)營風險影響的時間較長，直接影響企業(yè)的經(jīng)營效果和在國外的投資收益，應給予足夠的重視。經(jīng)營風險的影響主要體現(xiàn)在匯率變化對企業(yè)未來產(chǎn)品價格、銷售量以及成本的影響程度。第6頁,共20頁，2024年2月25日，星期天（二）銀行面臨的外匯風險1、外匯交易風險：銀行在經(jīng)營外匯買賣業(yè)務時所遭遇的風險。匯率變動風險：存在外匯敞口頭寸（交易金額或交割期不相稱）。

人為風險：交易員、交收員因套匯營私舞弊或瞞錯作弊等行為造成。2、外匯信用風險：外匯交易中交易方因匯率變動不能或不愿履約而給銀行帶來損失。3、外匯信貸風險：銀行以外幣計價進行投資或借貸時因匯率變動而蒙受風險。第7頁,共20頁，2024年2月25日，星期天（二）國家面臨的外匯風險1、外匯儲備風險：一國外匯儲備因儲備貨幣匯率變動而帶來的風險。包括國家外匯庫存風險和國家外匯儲備投資風險。2、國家外債風險：一國居民欠非居民的以外幣核算的、有償還義務的、已使用而尚未清償?shù)娜總鶆铡５?頁,共20頁，2024年2月25日，星期天第三節(jié)外匯風險防范措施一、銀行防范外匯風險的措施1、軋平頭寸：同業(yè)間將多頭或空頭調(diào)整為零。（主要防范交易風險）2、規(guī)定交易額度：針對無法及時平倉的敞口頭寸。

防范信用風險和人為風險。（1）規(guī)定交易部室整體限額（2）規(guī)定交易員個人限額（3）規(guī)定日間交易限額和隔夜敞口最高限額第9頁,共20頁，2024年2月25日，星期天3、止蝕點控制：規(guī)定最大的虧損額度，虧損一旦達到止蝕點，不問情由，一律斬倉。規(guī)定交易部室整體止蝕點和交易員止蝕點，一般按所持有的相應交易額度的一定比例計算。也可直接規(guī)定每類交易每天或每月不得超過的虧損限額。4、銀行外匯交易與掉期交易相結(jié)合。

防范交割期不相稱的交易風險。第10頁,共20頁，2024年2月25日，星期天二、企業(yè)防范外匯風險的措施※（一）防范外匯交易風險1、利用合同防范（1）爭取用本幣計價結(jié)算（取決于本幣是否可自由兌換）；（2）爭取收匯收硬貨幣、付匯付軟貨幣；（3）爭取用“籃子貨幣”或“合成貨幣”計價結(jié)算；（4）爭取在合同中加列保值條款如加價保值、壓價保值，或外匯保值，或黃金保值，或采用“一籃子貨幣”保值。第11頁,共20頁，2024年2月25日，星期天2、利用國際信貸防范（1）出口信貸：指一國銀行為促進本國出口，而對本國出口商或外國進口商、銀行提供的優(yōu)惠貸款。企業(yè)可提前獲得貨款，避免匯率變動風險或轉(zhuǎn)嫁給銀行。（2）福費廷（forfaiting）：指出口商把外國進口商簽發(fā)的經(jīng)過大銀行擔保的未到期的遠期匯票，無追索權(quán)地賣斷給出口方所在地銀行，經(jīng)銀行扣除相關利息后取得資金的業(yè)務。（3）保付代理：指出口商對無把握收回的款項。以貼現(xiàn)方式將進口商應付貨款的單證轉(zhuǎn)賣給保付代理商，得到80%左右的應收貨款，其余部分分期收進。一般保付代理會對進口商的資信進行調(diào)查，然后才會與出口商簽訂保付協(xié)議，并收取一定費用。適用于賒銷方式的出口。對出口商與其控股公司、母公司、附屬機構(gòu)交易不予保付。第12頁,共20頁，2024年2月25日，星期天3、利用外匯交易防范：遠期、掉期、期貨、期權(quán)、互換交易等。4、利用其他措施防范（1）提前或延期結(jié)匯（2）參加相關保險（3）配對管理：平行法，盡量爭取借、用、還幣別一致；組對法，兩種匯率存在穩(wěn)定正相關或負相關的貨幣組對。（4）購物保值第13頁,共20頁，2024年2月25日，星期天（二）防范會計風險增加硬貨幣資產(chǎn)，減少硬貨幣負債；減少軟貨幣資產(chǎn)，增加軟貨幣負債。保持受險資產(chǎn)和受險負債的數(shù)額相等。（三）防范經(jīng)營風險

經(jīng)營多樣化融資多樣化第14頁,共20頁，2024年2月25日，星期天第四節(jié)外匯管制一、外匯管制的概念

外匯管制，又稱外匯管理，是指一個國家通過法律、法令或法規(guī)而對外匯的資金的收支、買賣、借貸、轉(zhuǎn)移及國際結(jié)算，對本國貨幣的兌換及匯率所進行的管理。外匯管制是國際經(jīng)濟交往不平等和不十分發(fā)達的產(chǎn)物，反映了各國政府對本國對外經(jīng)濟活動的干預，也反映了各個國家之間的經(jīng)濟關系。第15頁,共20頁，2024年2月25日，星期天二、外匯管制的目的

外匯管制的目的主要是為了平衡國際收支，防止或減緩國際收支危機，維護本幣對外匯率的穩(wěn)定。通常一國外匯管制的政策目標可具體分為：（1）維護競爭性匯率，擴大本國商品出口；（2）限制資本逃避和外匯投機；（3）增加外匯儲備；（4）穩(wěn)定國內(nèi)物價，免受國際市場價格波動的影響。第16頁,共20頁，2024年2月25日，星期天三、外匯管制的對象即外匯管理法規(guī)和政策等作用的對象，包括人、物、地區(qū)三個方面：（1）人包括自然人和法人，各國外匯法令一般將人區(qū)分為居民和非居民。（2）對物的管理就是對外匯的管理，主要包括外國貨幣、有價證券和支付憑證，還有貴重金屬。（3）對地區(qū)的管理就是有的國家對國內(nèi)不同地區(qū)實行不同的外匯管制政策。第17頁,共20頁，2024年2月25日，星期天四、外匯管制的類型及方法1.外匯管制的類型外匯管制的類型一般分為三種：（1）實行嚴格外匯管制；（2）采取部分外匯管制；（3）取消外匯管制。

第18頁,共20頁，2024年2月25日，星期天2.外匯管制的內(nèi)容和方法外匯管制主要是從數(shù)量管制和成本管