MOOC 金融工程-廈門大學(xué) 中國大學(xué)慕課答案

MOOC金融工程-廈門大學(xué)中國大學(xué)慕課答案1.1隨堂測試1、問題：從交易層面來看，屬于零和游戲的有：選項：A、股票B、期貨C、期權(quán)D、互換正確答案:【期貨#期權(quán)#互換】2、問題：遠(yuǎn)期合約出現(xiàn)的比期貨合約早。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】3、問題：期權(quán)只有權(quán)利沒有義務(wù)，對期權(quán)賣方很不公平。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】4、問題：金融工程師設(shè)計金融衍生品的主要目的是擼散戶羊毛。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】第一章隨堂測驗1、問題：下列哪種衍生品屬于非線性衍生品？選項：A、遠(yuǎn)期B、期貨C、互換D、期權(quán)正確答案:【期權(quán)】2、問題：保持金融資產(chǎn)相對價格處于合理水平的力量主要是選項：A、投機(jī)者B、套保者C、套利者D、風(fēng)險管理者正確答案:【套利者】3、問題：下面哪種假設(shè)與中國股市的現(xiàn)狀偏離較大，從而對衍生品的定價結(jié)果影響最大？選項：A、可以自由做空B、財富多多益善C、沒有交易成本D、沒有稅收正確答案:【可以自由做空】4、問題：利用市場上可交易資產(chǎn)價格的信息為其他資產(chǎn)定價，常見的方法有：選項：A、復(fù)制定價法B、狀態(tài)價格定價法C、風(fēng)險中性定價法D、絕對定價法正確答案:【復(fù)制定價法#狀態(tài)價格定價法#風(fēng)險中性定價法】5、問題：場內(nèi)交易的衍生品有：選項：A、遠(yuǎn)期B、期貨C、期權(quán)D、互換正確答案:【期貨#期權(quán)】6、問題：場外交易的衍生品有：選項：A、遠(yuǎn)期B、期貨C、期權(quán)D、互換正確答案:【遠(yuǎn)期#期權(quán)#互換】7、問題：在不完全市場中，任何新資產(chǎn)都無法得到唯一的定價結(jié)果。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】8、問題：對于任何新的金融衍生品，通過風(fēng)險中性定價法都可以得到唯一的定價結(jié)果。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】9、問題：在資產(chǎn)定價時，之所以轉(zhuǎn)換測度是由于在現(xiàn)實測度中無法定價。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】10、問題：期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能是指期貨價格可以發(fā)現(xiàn)現(xiàn)貨的未來價格，或者說期貨價格等于未來現(xiàn)貨價格的期望值。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】第一章作業(yè)第一章單元測驗1、問題：下列哪種衍生品屬于非線性衍生品？選項：A、遠(yuǎn)期B、期貨C、互換D、期權(quán)正確答案:【期權(quán)】2、問題：保持金融資產(chǎn)相對價格處于合理水平的力量主要是選項：A、投機(jī)者B、套利者C、套保者D、風(fēng)險管理者正確答案:【套利者】3、問題：下面哪種假設(shè)與中國股市的現(xiàn)狀偏離較大，從而對衍生品的定價結(jié)果影響最大？選項：A、可以自由做空B、財富多多益善C、沒有交易成本D、沒有稅收正確答案:【可以自由做空】4、問題：下列哪種金融衍生品最復(fù)雜？選項：A、互換B、期貨C、期權(quán)D、遠(yuǎn)期正確答案:【期權(quán)】5、問題：如果不考慮交易費用、稅收、保證金，下列哪種衍生品的買方需要向賣方支付費用？選項：A、遠(yuǎn)期B、期貨C、期權(quán)D、互換正確答案:【期權(quán)】6、問題：下列問題中，衍生品最難解決的是選項：A、氣溫變化帶來的風(fēng)險B、暴雨帶來的風(fēng)險C、通貨膨脹帶來的風(fēng)險D、你生病的風(fēng)險正確答案:【你生病的風(fēng)險】7、問題：下列哪種交易出現(xiàn)的時間最遲？選項：A、期貨B、遠(yuǎn)期C、期權(quán)D、互換正確答案:【期貨】8、問題：下列哪種衍生品價格的影響因素最多？選項：A、期權(quán)B、遠(yuǎn)期C、期貨D、互換正確答案:【期權(quán)】9、問題：下列哪種類型的交易者無需判斷未來的價格走勢？選項：A、套利者B、投機(jī)者C、投資者D、套保者正確答案:【套利者】10、問題：哪種衍生品的回報圖和損益圖有明顯差異？選項：A、期權(quán)B、遠(yuǎn)期C、期貨D、互換正確答案:【期權(quán)】11、問題：連續(xù)復(fù)利的終值最接近于選項：A、每天計復(fù)利的終值B、每周計復(fù)利的終值C、每年計復(fù)利的終值D、無窮大正確答案:【每天計復(fù)利的終值】12、問題：利用市場上可交易資產(chǎn)價格的信息為其他資產(chǎn)定價，常見的方法有：選項：A、復(fù)制定價法B、狀態(tài)價格定價法C、絕對定價法D、風(fēng)險中性定價法正確答案:【復(fù)制定價法#狀態(tài)價格定價法#風(fēng)險中性定價法】13、問題：場內(nèi)交易的衍生品有選項：A、遠(yuǎn)期B、期貨C、期權(quán)D、互換正確答案:【期貨#期權(quán)】14、問題：場外交易的衍生品有：選項：A、遠(yuǎn)期B、期貨C、期權(quán)D、互換正確答案:【遠(yuǎn)期#期權(quán)#互換】15、問題：學(xué)習(xí)金融工程需要哪些知識選項：A、數(shù)學(xué)B、計算機(jī)C、金融學(xué)D、統(tǒng)計學(xué)正確答案:【數(shù)學(xué)#計算機(jī)#金融學(xué)#統(tǒng)計學(xué)】16、問題：金融工程師的主要工具有選項：A、期貨B、遠(yuǎn)期C、期權(quán)D、互換正確答案:【期貨#遠(yuǎn)期#期權(quán)#互換】17、問題：下列哪些問題是金融工程可以解決的？選項：A、原材料漲價的風(fēng)險B、產(chǎn)品價格下跌的風(fēng)險C、對手違約的風(fēng)險D、你能否考上研究生的風(fēng)險正確答案:【原材料漲價的風(fēng)險#產(chǎn)品價格下跌的風(fēng)險#對手違約的風(fēng)險】18、問題：下列哪些問題是金融工程有可能提供解決方案的？選項：A、商務(wù)談判B、并購C、設(shè)計商業(yè)模式D、員工激勵正確答案:【商務(wù)談判#并購#設(shè)計商業(yè)模式#員工激勵】19、問題：衍生品定價通常有哪些假設(shè)？選項：A、可復(fù)制B、無套利C、沒有交易成本D、市場是完全競爭的正確答案:【可復(fù)制#無套利#沒有交易成本#市場是完全競爭的】20、問題：在不完全市場中，任何新資產(chǎn)都無法得到唯一的定價結(jié)果。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】21、問題：對于任何新的金融衍生品，通過風(fēng)險中性定價法都可以得到唯一的定價結(jié)果。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】22、問題：在資產(chǎn)定價時，之所以轉(zhuǎn)換測度是由于在現(xiàn)實測度中無法定價。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】23、問題：期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能是指期貨價格可以發(fā)現(xiàn)現(xiàn)貨的未來價格，或者說期貨價格等于未來現(xiàn)貨價格的期望值。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】24、問題：衍生品是零和游戲，不會創(chuàng)造價值，與賭博無異，應(yīng)該禁止。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】25、問題：衍生品作為投資工具的最大優(yōu)點是有很大杠桿，可以大大提高收益。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】26、問題：只要不碰衍生品，我們就不會有風(fēng)險選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】27、問題：如果可以使用風(fēng)險中性定價法，衍生品的價格就等于未來現(xiàn)貨價格的期望值。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】28、問題：金融工程可以設(shè)計出可能有很高收益，但絕無本金虧損風(fēng)險的理財產(chǎn)品。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】29、問題：債券可以看做是利率的衍生品。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】30、問題：從數(shù)學(xué)上說，遠(yuǎn)期價格可以看作是期貨價格的衍生品。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】第二章隨堂測驗1、問題：下面不屬于金融期貨的是：選項：A、股票期貨B、利率期貨C、外匯期貨D、氣候期貨正確答案:【氣候期貨】2、問題：以下不屬于零和博弈的是：選項：A、股票交易B、利率期貨C、外匯遠(yuǎn)期D、棉花期貨正確答案:【股票交易】3、問題：下列最應(yīng)該采用現(xiàn)金結(jié)算的是：選項：A、股票期貨B、利率期貨C、外匯期貨D、降雪量期貨正確答案:【降雪量期貨】4、問題：結(jié)清期貨合約頭寸的方法有：選項：A、平倉B、到期實物交割C、到期現(xiàn)金結(jié)算D、單方面終止合同正確答案:【平倉#到期實物交割#到期現(xiàn)金結(jié)算】5、問題：遠(yuǎn)期和期貨的主要區(qū)別有選項：A、交易場所B、違約風(fēng)險C、到期價格是否收斂于現(xiàn)貨市場價格D、標(biāo)準(zhǔn)化程度正確答案:【交易場所#違約風(fēng)險#標(biāo)準(zhǔn)化程度】6、問題：如果你認(rèn)為股票會漲，投資上證50股指期貨比起上證50ETF的好處有：選項：A、高杠桿B、節(jié)省利息成本C、免印花稅D、可以獲得股票紅利正確答案:【節(jié)省利息成本#免印花稅】7、問題：如果你認(rèn)為股票會跌，做空上證50股指期貨比起融券做空上證50ETF的好處有：選項：A、高杠桿B、賣出價格更高C、節(jié)省融券成本D、免印花稅正確答案:【節(jié)省融券成本#免印花稅】8、問題：遠(yuǎn)期合約的靈活性優(yōu)于期貨合約。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】9、問題：期貨交易雙方互相不認(rèn)識，因此違約風(fēng)險較大。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】10、問題：只要有新的期貨交易發(fā)生，該期貨的未平倉合約數(shù)量就會變化。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】第二章作業(yè)第二章單元測驗1、問題：中證500股指期貨的合約乘數(shù)為每點選項：A、100元B、200元C、300元D、400元正確答案:【200元】2、問題：上證50和滬深300股指期貨的合約乘數(shù)為每點選項：A、100元B、200元C、300元D、400元正確答案:【300元】3、問題：中國股指期貨的到期日為到期月的（遇節(jié)假日順延）選項：A、最后一個交易日B、第一個交易日C、第三個周五D、第四個周三正確答案:【第三個周五】4、問題：在香港市場上交易的美元兌人民幣遠(yuǎn)期主要有選項：A、基于在岸人民幣（CNY）的本金不可交割遠(yuǎn)期（NDF）B、基于在岸人民幣（CNY）的本金可交割遠(yuǎn)期（DF）C、基于離岸人民幣（CNH）的本金不可交割遠(yuǎn)期（NDF）D、基于離岸人民幣（CNH）的本金可交割遠(yuǎn)期（DF）正確答案:【基于在岸人民幣（CNY）的本金不可交割遠(yuǎn)期（NDF）#基于離岸人民幣（CNH）的本金可交割遠(yuǎn)期（DF）】5、問題：期貨合約的哪些條款是由交易所統(tǒng)一規(guī)定的？選項：A、交割地點B、交割時間C、標(biāo)的資產(chǎn)的規(guī)格D、期貨價格正確答案:【交割地點#交割時間#標(biāo)的資產(chǎn)的規(guī)格】6、問題：當(dāng)股指期貨出現(xiàn)大幅貼水時，下列哪些交易策略的性價比較高？選項：A、買進(jìn)個股，做空股指期貨B、做多股指期貨C、把手中分散化的股票組合換成股指期貨D、做空股指期貨正確答案:【做多股指期貨#把手中分散化的股票組合換成股指期貨】7、問題：當(dāng)股指期貨出現(xiàn)大幅升水時，下列哪些策略性價比比較高？選項：A、做多期貨B、做空期貨C、做多現(xiàn)貨，做空期貨D、做空現(xiàn)貨，做多期貨正確答案:【做空期貨#做多現(xiàn)貨，做空期貨】8、問題：遠(yuǎn)期合約是在交易所交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】9、問題：遠(yuǎn)期合約存在對手違約風(fēng)險。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】10、問題：遠(yuǎn)期交易是零和游戲，如果不考慮手續(xù)費，多空雙方的盈虧是相等的。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】11、問題：遠(yuǎn)期利率協(xié)議的目的不是為了借貸，而且為了確定未來借貸的利率，所以其本金是名義本金。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】12、問題：如果你手中沒有期貨，是不可以賣出期貨的。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】13、問題：由于股指期貨的標(biāo)的資產(chǎn)為股價指數(shù)，沒有實物，因此股指期貨到期時一般采用現(xiàn)金結(jié)算。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】14、問題：2015年中國股市暴跌期間，股指期貨價格通常先于現(xiàn)貨價格下跌，由此可以斷定：股指期貨是這次股災(zāi)的元兇。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】15、問題：當(dāng)股指期貨出現(xiàn)大幅度貼水時，投資股指期貨就沒有虧損風(fēng)險了。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】16、問題：中國股指期貨最后的結(jié)算價等于到期日股指現(xiàn)貨的收盤價。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】17、問題：當(dāng)股指期貨出現(xiàn)大幅貼水時做多期貨，時間就是你的朋友。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】18、問題：期貨買賣雙方都知道對方是誰。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】第三章隨堂測驗1、問題：標(biāo)的資產(chǎn)價格與利率呈現(xiàn)什么關(guān)系時，期貨價格通常高于遠(yuǎn)期價格：選項：A、正相關(guān)B、不相關(guān)C、負(fù)相關(guān)D、任何情況正確答案:【正相關(guān)】2、問題：標(biāo)的資產(chǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險為正，又不支付紅利的情況下，期貨價格會（）期貨到期時的現(xiàn)貨價格選項：A、大于B、等于C、小于D、不能確定正確答案:【不能確定】3、問題：在同等條件下，消費性商品的便利收益會使期貨價格：選項：A、上升B、下降C、不變D、不能確定正確答案:【下降】4、問題：使用風(fēng)險中性定價法的前提包括：選項：A、可以自由賣空B、沒有交易成本C、投資者是風(fēng)險中性的D、沒有套利機(jī)會正確答案:【可以自由賣空#沒有交易成本#沒有套利機(jī)會】5、問題：若利率非零，下列哪個在計算現(xiàn)值時不需要貼現(xiàn)？選項：A、現(xiàn)貨價格B、期貨價格C、遠(yuǎn)期價值D、交割價格正確答案:【現(xiàn)貨價格#期貨價格#遠(yuǎn)期價值】6、問題：在完美和完全市場中，下列哪些期貨價格有可能低于現(xiàn)貨價格？選項：A、貼現(xiàn)式國債期貨B、黃金期貨C、股指期貨D、外匯期貨正確答案:【股指期貨#外匯期貨】7、問題：妨礙套利力量正常發(fā)揮作用的因素包括：選項：A、不能做空B、交易成本C、印花稅D、標(biāo)的資產(chǎn)不可交易正確答案:【不能做空#交易成本#印花稅#標(biāo)的資產(chǎn)不可交易】8、問題：遠(yuǎn)期價格總是圍繞著遠(yuǎn)期價值上下波動。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】9、問題：在可復(fù)制和無套利假設(shè)下推導(dǎo)出的期貨價格與中國市場的實際價格有很大不同，說明期貨定價方法從根本上說是錯誤的。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】10、問題：即使投資者是風(fēng)險厭惡的，在期貨定價時，使用風(fēng)險中性定價法與復(fù)制定價法的結(jié)果仍然是一樣的。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】第三章作業(yè)第三章單元測驗1、問題：當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格與利率呈很強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系時，期貨價格______遠(yuǎn)期價格選項：A、高于B、低于C、等于D、不能確定正確答案:【高于】2、問題：當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格與利率呈很強(qiáng)的負(fù)相關(guān)關(guān)系時，期貨價格______遠(yuǎn)期價格選項：A、高于B、等于C、低于D、不知道正確答案:【低于】3、問題：在經(jīng)典假設(shè)下，無紅利資產(chǎn)遠(yuǎn)期與現(xiàn)貨的相對價格取決于選項：A、無風(fēng)險利率B、預(yù)期未來的現(xiàn)貨價格C、風(fēng)險溢酬D、股息正確答案:【無風(fēng)險利率】4、問題：在經(jīng)典假設(shè)下，如果其他條件相同，股息越高的股票，其遠(yuǎn)期價格將選項：A、越高B、越低C、相等D、不能確定正確答案:【越低】5、問題：在經(jīng)典假設(shè)下，如果現(xiàn)貨價格和期限相同，下列哪種標(biāo)的資產(chǎn)的遠(yuǎn)期價格最高選項：A、白銀B、股票C、債券D、美元正確答案:【白銀】6、問題：在中國期貨市場上，股指期貨價格經(jīng)常大幅度低于現(xiàn)貨價格，其最根本的原因在于選項：A、賣空限制B、投機(jī)者在操縱市場C、市場對后市較悲觀D、持有股指現(xiàn)貨有非常大的好處正確答案:【賣空限制】7、問題：在有效市場中，股指期貨最重要的做空力量是選項：A、套保者B、投機(jī)者C、套利者D、操縱者正確答案:【套保者】8、問題：中證500股指期貨的貼水幅度通常大大高于上證50，最重要的原因是選項：A、市場對中證500的后市較悲觀B、中證500現(xiàn)貨的做空難度大大高于上證50現(xiàn)貨C、中證500現(xiàn)貨市場估值較高D、中證500的股息率太低正確答案:【中證500現(xiàn)貨的做空難度大大高于上證50現(xiàn)貨】9、問題：在其他條件相同時，分紅多的股票，其遠(yuǎn)期價格應(yīng)該______沒有分紅的股票的遠(yuǎn)期價格。選項：A、低于B、高于C、等于D、不能確定正確答案:【低于】10、問題：決定遠(yuǎn)期價格的因素有選項：A、預(yù)期到期時的現(xiàn)貨價格B、風(fēng)險溢酬C、無風(fēng)險利率D、當(dāng)前的現(xiàn)貨價格正確答案:【預(yù)期到期時的現(xiàn)貨價格#風(fēng)險溢酬】11、問題：現(xiàn)貨價格的決定因素有選項：A、預(yù)期未來的現(xiàn)貨價格B、風(fēng)險溢酬C、股息D、無風(fēng)險利率正確答案:【預(yù)期未來的現(xiàn)貨價格#風(fēng)險溢酬#股息#無風(fēng)險利率】12、問題：下列哪些資產(chǎn)屬于無紅利資產(chǎn)？選項：A、貼現(xiàn)式債券B、不支付股息的股票C、黃金D、外匯正確答案:【貼現(xiàn)式債券#不支付股息的股票】13、問題：下列哪些資產(chǎn)屬于已知紅利的資產(chǎn)？選項：A、國債B、黃金C、股價指數(shù)D、貼現(xiàn)式債券正確答案:【國債#黃金】14、問題：下列哪些資產(chǎn)屬于支付連續(xù)紅利率的資產(chǎn)？選項：A、外匯B、股價指數(shù)C、黃金D、股票正確答案:【外匯#股價指數(shù)】15、問題：在一個有效率的市場中，黃金期貨價格通常高于現(xiàn)貨價格，其主要原因是選項：A、持有黃金現(xiàn)貨沒有收益B、持有黃金現(xiàn)貨需要支付儲藏成本C、市場對黃金看漲D、市場對黃金看跌正確答案:【持有黃金現(xiàn)貨沒有收益#持有黃金現(xiàn)貨需要支付儲藏成本】16、問題：下列哪些措施有助于提高市場效率？選項：A、取消漲跌停制度B、完善做空機(jī)制C、降低交易成本D、減少休市日期，延長交易時間正確答案:【取消漲跌停制度#完善做空機(jī)制#降低交易成本#減少休市日期，延長交易時間】17、問題：在不可復(fù)制的情況下，依然可以通過無套利假設(shè)，利用相對定價法求出遠(yuǎn)期價格。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】18、問題：遠(yuǎn)期價格總是圍繞著遠(yuǎn)期合約價值上下波動。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】19、問題：在任何情況下，遠(yuǎn)期價格與期貨價格都是相等的。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】20、問題：當(dāng)遠(yuǎn)期合約的交割價等于遠(yuǎn)期價格時，該遠(yuǎn)期合約價值為0。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】21、問題：對于無紅利資產(chǎn)而言，遠(yuǎn)期合約多頭加上適量的無風(fēng)險投資，可以復(fù)制出現(xiàn)貨多頭。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】22、問題：對于信用很差的人，買進(jìn)期貨相當(dāng)于借錢買股票。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】23、問題：在經(jīng)典假設(shè)下，無紅利資產(chǎn)的遠(yuǎn)期和現(xiàn)貨的相對價格只取決于利率。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】24、問題：在經(jīng)典假設(shè)下，無紅利資產(chǎn)的不同期限遠(yuǎn)期的相對價格只取決于2個期限之間的遠(yuǎn)期利率。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】25、問題：對于支付已知紅利資產(chǎn)而言，遠(yuǎn)期合約多頭加上適量的無風(fēng)險投資，仍然可以復(fù)制出現(xiàn)貨多頭。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】26、問題：在經(jīng)典假設(shè)下，支付連續(xù)紅利率資產(chǎn)的遠(yuǎn)期和現(xiàn)貨的相對價格只取決于利率和紅利率。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】27、問題：遠(yuǎn)期和期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能，是指遠(yuǎn)期和期貨價格可以發(fā)現(xiàn)未來的價格，也就是說遠(yuǎn)期和期貨價格等于預(yù)期未來的現(xiàn)貨價格。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】28、問題：在經(jīng)典假設(shè)下，對于無紅利股票而言，如果其系統(tǒng)性風(fēng)險為正，則其遠(yuǎn)貨價格應(yīng)該小于預(yù)期未來的現(xiàn)貨價格。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】29、問題：俗話說“買的沒有賣的精”。從長期來看，股指期貨的空方是凈賺的，而多方是凈虧的。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】30、問題：在現(xiàn)貨做空受限情況下，期貨價格更能反映全體市場參與者的真實看法。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】31、問題：在股指期貨出現(xiàn)大幅度貼水的情況下，買股指期貨比起買現(xiàn)貨而言，可以獲得超額收益率。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】第四章隨堂測驗1、問題：用哪種衍生品作為套保工具時，需要動態(tài)套保？選項：A、遠(yuǎn)期B、期貨C、互換D、期權(quán)正確答案:【期權(quán)】2、問題：中證500股指期貨低于理論價格的幅度大大超過上證50股指期貨，最重要的原因是哪個因素的差異？選項：A、交易成本B、稅收C、現(xiàn)貨做空難度和成本D、市場分割正確答案:【現(xiàn)貨做空難度和成本】3、問題：套保期限為1個月時，為了從歷史樣本數(shù)據(jù)中尋找最優(yōu)套保比率，應(yīng)該使用哪個樣本頻率？選項：A、日數(shù)據(jù)B、周數(shù)據(jù)C、月數(shù)據(jù)D、季度數(shù)據(jù)正確答案:【月數(shù)據(jù)】4、問題：不完美的套期保值的原因包括：選項：A、日期不匹配B、標(biāo)的資產(chǎn)不匹配C、數(shù)量不匹配D、基差風(fēng)險正確答案:【日期不匹配#標(biāo)的資產(chǎn)不匹配#數(shù)量不匹配#基差風(fēng)險】5、問題：下列哪種情況對多頭套保有利？選項：A、現(xiàn)貨價格漲幅小于期貨價格漲幅B、現(xiàn)貨價格跌幅小于期貨價格跌幅C、現(xiàn)貨價格下跌而期貨價格上漲D、現(xiàn)貨價格上漲而期貨價格下跌正確答案:【現(xiàn)貨價格漲幅小于期貨價格漲幅#現(xiàn)貨價格下跌而期貨價格上漲】6、問題：被套保資產(chǎn)與套保工具之間呈現(xiàn)什么關(guān)系時，可能實現(xiàn)完美套保？選項：A、相關(guān)系數(shù)等于1B、相關(guān)系數(shù)等于-1C、相關(guān)系數(shù)等于0D、通過調(diào)整數(shù)量，都可以正確答案:【相關(guān)系數(shù)等于1#相關(guān)系數(shù)等于-1】7、問題：下面哪些因素造成中證500股指期貨市場價格低于其理論價格？選項：A、現(xiàn)貨做空成本高B、市場分割C、大家不太愿意套利D、中國法律禁止套利正確答案:【現(xiàn)貨做空成本高#市場分割】8、問題：套保應(yīng)該對沖公司的全局風(fēng)險而不是局部風(fēng)險。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】9、問題：運用期貨或遠(yuǎn)期進(jìn)行套期保值，消除了價格風(fēng)險，但并不保證盈利。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】10、問題：到期時的基差b1決定了套保收益是否確定，是否完美套期保值。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】第四章作業(yè)第四章單元測驗1、問題：下列哪種情形對空頭套保者不利：選項：A、現(xiàn)貨價格漲幅大于期貨價格漲幅B、現(xiàn)貨價格跌幅小于期貨價格跌幅C、現(xiàn)貨價格上漲而期貨價格下跌D、現(xiàn)貨價格下跌而期貨價格上漲正確答案:【現(xiàn)貨價格下跌而期貨價格上漲】2、問題：在有效市場中，如果投資者用股指期貨完美對沖了其投資組合的風(fēng)險，則其對沖后的組合收益率將____對沖前的預(yù)期收益率。選項：A、高于B、低于C、等于D、無法確定正確答案:【低于】3、問題：預(yù)計鋼材價格將大幅上漲時，下列哪一類企業(yè)面臨的風(fēng)險最大？選項：A、鋼材貿(mào)易商B、高科技企業(yè)C、建筑公司D、鋼材生產(chǎn)商正確答案:【建筑公司】4、問題：如果你預(yù)計新冠疫情的嚴(yán)重程度將大大超過市場預(yù)期，你最不應(yīng)該做的是選項：A、賣出餐飲股票B、賣出航空股票C、賣出新冠疫苗股票D、賣出游輪股票正確答案:【賣出新冠疫苗股票】5、問題：下列哪種標(biāo)的資產(chǎn)的期貨最有可能出現(xiàn)負(fù)價格？選項：A、原油B、股票C、黃金D、大豆正確答案:【原油】6、問題：造成不完美套保的原因有：選項：A、套保的期限與期貨期限不一致B、套保對象與期貨的標(biāo)的資產(chǎn)不一致C、套保對象的金額與每手期貨合約單位的整數(shù)倍不一致D、套保對象的規(guī)格與期貨標(biāo)的的規(guī)格不一致正確答案:【套保的期限與期貨期限不一致#套保對象與期貨的標(biāo)的資產(chǎn)不一致#套保對象的金額與每手期貨合約單位的整數(shù)倍不一致#套保對象的規(guī)格與期貨標(biāo)的的規(guī)格不一致】7、問題：下列哪些情形對多頭套保者較有利：選項：A、現(xiàn)貨價格漲幅小于期貨價格漲幅B、現(xiàn)貨價格跌幅大于期貨價格跌幅C、現(xiàn)貨價格下跌而期貨價格上漲D、現(xiàn)貨價格上漲而期貨價格下跌正確答案:【現(xiàn)貨價格漲幅小于期貨價格漲幅#現(xiàn)貨價格跌幅大于期貨價格跌幅#現(xiàn)貨價格下跌而期貨價格上漲】8、問題：建筑公司在中標(biāo)了固定金額的工程項目后，如果預(yù)計鋼材價格將上漲，他應(yīng)該選項：A、買進(jìn)鋼材遠(yuǎn)期B、買進(jìn)鋼材期貨C、賣出鋼材遠(yuǎn)期D、賣出鋼材期貨正確答案:【買進(jìn)鋼材遠(yuǎn)期#買進(jìn)鋼材期貨】9、問題：中石油如果預(yù)計原油價格將大跌，它為了套保，應(yīng)該選項：A、賣出原油期貨B、賣出原油遠(yuǎn)期C、買入原油期貨D、買入原油期貨正確答案:【賣出原油期貨#賣出原油遠(yuǎn)期】10、問題：農(nóng)場主如果預(yù)計天氣因素將使小麥大豐收，為了對沖小麥價格波動風(fēng)險，應(yīng)該選項：A、買進(jìn)小麥期貨B、賣出小麥期貨C、買進(jìn)小麥遠(yuǎn)期D、賣出小麥遠(yuǎn)期正確答案:【賣出小麥期貨#賣出小麥遠(yuǎn)期】11、問題：為了對沖戰(zhàn)爭風(fēng)險，可以選項：A、買進(jìn)黃金期貨B、賣出股指期貨C、買進(jìn)軍工股票期貨D、買進(jìn)原油期貨正確答案:【買進(jìn)黃金期貨#賣出股指期貨#買進(jìn)軍工股票期貨#買進(jìn)原油期貨】12、問題：擔(dān)心價格上漲的套保者，應(yīng)該賣出期貨，以鎖定未來買入價格。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】13、問題：適合擔(dān)心價格下跌的套保者，應(yīng)該賣出期貨，鎖定未來賣出價格。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】14、問題：套保應(yīng)該從全局來判斷，要對沖的是公司全局的風(fēng)險，而不是局部的風(fēng)險。也就是說，套保工具的盈虧應(yīng)該與公司全局面臨的風(fēng)險相對沖。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】15、問題：對房地產(chǎn)公司來說，如果判斷未來地價和房價都存在上行趨勢，則可以通過買進(jìn)土地期貨來對沖公司面臨的風(fēng)險。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】16、問題：期貨比遠(yuǎn)期更容易實現(xiàn)完美的套保。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】17、問題：如果到期基差是確定的，就可以實現(xiàn)完美套保。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】18、問題：基差風(fēng)險通常小于標(biāo)的資產(chǎn)本身的風(fēng)險。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】19、問題：用遠(yuǎn)期和期貨進(jìn)行套保都應(yīng)該進(jìn)行動態(tài)套保。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】20、問題：在計算最有套保數(shù)量（N）時，如果使用被套保對象與套保工具之間的金額變動敏感性，則應(yīng)該對被套保對象與套保工具的數(shù)量做調(diào)整。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】21、問題：期貨杠桿大，這是其最重要的優(yōu)勢。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】22、問題：如果找不到標(biāo)的資產(chǎn)與被套保對象完全一樣的期貨進(jìn)行套保，可以用相關(guān)性盡快高的期貨來套保，也可以在很大程度上降低風(fēng)險。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】23、問題：在計算最優(yōu)套保數(shù)量（N）時，如果使用被套保對象與套保工具之間的收益率變動敏感性，則應(yīng)該對被套保對象與套保工具的總金額做調(diào)整。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】24、問題：在完美的靜態(tài)套保中，整個套保組合每天的價值變化都是確定的。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】25、問題：在完美的靜態(tài)套保中，由于期貨價格與現(xiàn)貨價格的關(guān)系每天都在變化，因此必須不斷調(diào)整期貨合約的頭寸。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】26、問題：在中國，由于很多投機(jī)者都喜歡使用杠桿，因此期貨價格有可能長期大幅度高于現(xiàn)貨價格。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】第五章隨堂測驗1、問題：到期收益率相同的兩個可交割券，如果到期收益率高于3%，哪種國債更可能成為“準(zhǔn)CTD（交割最合算券）”？選項：A、久期較高B、久期較低C、期限較長D、期限較短正確答案:【久期較高】2、問題：下列哪種國債最有可能成為交割最合算債券？選項：A、IRR最高B、IRR最低C、息票率最高D、息票率最低正確答案:【IRR最高】3、問題：下面關(guān)于久期說法正確的是？選項：A、久期就是現(xiàn)金流的平均到期期限B、久期反映的是債券價格的一階敏感性C、任何利率衍生品都可以算出久期D、久期可以準(zhǔn)確度量債券的利率風(fēng)險正確答案:【久期反映的是債券價格的一階敏感性】4、問題：下面哪些說法是錯的：選項：A、利率期貨通常用期貨利率報價B、利率期貨結(jié)算金額為協(xié)議價與市場結(jié)算價之差C、利率期貨的多頭規(guī)避的是利率上升風(fēng)險D、利率期貨需要每日盯市結(jié)算正確答案:【利率期貨通常用期貨利率報價#利率期貨的多頭規(guī)避的是利率上升風(fēng)險#利率期貨需要每日盯市結(jié)算】5、問題：國債期貨空頭擁有哪些權(quán)利？選項：A、可以選擇在交割月第一個交易日至期貨到期日之前的任何交易日交割B、可以選擇任意符合條件的國債進(jìn)行交割C、可以自己確定轉(zhuǎn)換因子D、可以選擇現(xiàn)金交割正確答案:【可以選擇在交割月第一個交易日至期貨到期日之前的任何交易日交割#可以選擇任意符合條件的國債進(jìn)行交割】6、問題：導(dǎo)致國債期貨轉(zhuǎn)換因子產(chǎn)生誤差的原因主要有：選項：A、實際貼現(xiàn)率與規(guī)定貼現(xiàn)率不同B、剩余期限的計算按月取整C、未考慮不同交割券付息頻率不同D、未提前公布正確答案:【實際貼現(xiàn)率與規(guī)定貼現(xiàn)率不同#剩余期限的計算按月取整#未考慮不同交割券付息頻率不同】7、問題：反映債券價格的利率風(fēng)險的指標(biāo)有選項：A、久期B、基點價格值C、貨幣久期D、凸度正確答案:【久期#基點價格值#貨幣久期#凸度】8、問題：股指期貨的合約規(guī)模是固定的。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】9、問題：國債期貨只能用標(biāo)準(zhǔn)券交割。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】10、問題：如果外國的無風(fēng)險利率大于本國，那么用直接標(biāo)價法（1單位外幣等于n單位本幣）表示的外匯的遠(yuǎn)期匯率通常高于即期匯率。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】第五章作業(yè)第五章單元測驗1、問題：如果3年期和2年期即期利率分別為3%和2.6%，則今天來看的2年后的1年期遠(yuǎn)期利率為選項：A、3.6%B、1.9%C、2.8%D、3.8%正確答案:【3.8%】2、問題：如果中金所某國債期貨合約的一個賣方在周五提交交割申報意向，則期貨的應(yīng)計利息計算至選項：A、本周日B、下周一C、下周二D、下周三正確答案:【下周二】3、問題：以下關(guān)于中金所國債期貨標(biāo)準(zhǔn)券說法錯誤的是：選項：A、標(biāo)準(zhǔn)券是虛擬國債B、在國債期貨合約上市當(dāng)天，標(biāo)準(zhǔn)券的剩余期限為整數(shù)年C、票面利率3%D、一份國債期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)券面值為100萬正確答案:【在國債期貨合約上市當(dāng)天，標(biāo)準(zhǔn)券的剩余期限為整數(shù)年】4、問題：以下關(guān)于IRR說法錯誤的是：選項：A、交割日之前，具有最低IRR的可交割券就是當(dāng)時條件下的“準(zhǔn)CTD券”B、交割日之前，具有最高IRR的可交割券就是當(dāng)時條件下的“準(zhǔn)CTD券”C、對期貨空方來說，實際上是t時刻購買現(xiàn)券j，同時賣空同樣數(shù)量的國債期貨，然后將可交割券j持有到T時刻交割策略的年化收益率D、IRR并不是判斷準(zhǔn)CTD券的惟一指標(biāo)正確答案:【交割日之前，具有最低IRR的可交割券就是當(dāng)時條件下的“準(zhǔn)CTD券”】5、問題：以下關(guān)于國債期貨定價說法正確的是：選項：A、確定合理的國債期貨價格就是確定合理的準(zhǔn)CTD券凈價B、確定合理的國債期貨價格就是確定合理的準(zhǔn)CTD券全價C、確定合理的國債期貨價格就是確定合理的標(biāo)準(zhǔn)券期貨凈價D、確定合理的國債期貨價格就是確定合理的標(biāo)準(zhǔn)券期貨全價正確答案:【確定合理的國債期貨價格就是確定合理的標(biāo)準(zhǔn)券期貨凈價】6、問題：以下哪個不是對于久期的誤解：選項：A、麥考利久期就是久期B、久期的單位一定是年C、久期應(yīng)該基于特定金融產(chǎn)品和特定定價公式進(jìn)行討論D、久期一定是現(xiàn)金流期限的加權(quán)正確答案:【久期應(yīng)該基于特定金融產(chǎn)品和特定定價公式進(jìn)行討論】7、問題：久期的局限性不包括：選項：A、久期僅僅是資產(chǎn)價格對利率的一階敏感性，無法反映和管理非線性資產(chǎn)價值的全部利率風(fēng)險B、久期的定義建立在所有期限的利率變化幅度相等的假設(shè)基礎(chǔ)上C、久期沒有考慮二階導(dǎo)的影響D、久期是動態(tài)時變的，不夠穩(wěn)定正確答案:【久期是動態(tài)時變的，不夠穩(wěn)定】8、問題：以下關(guān)于遠(yuǎn)期利率協(xié)議多空頭的說法正確的是：選項：A、固定利率的支付方是遠(yuǎn)期利率協(xié)議的多頭B、固定利率的支付方是遠(yuǎn)期利率協(xié)議的空頭C、如果對應(yīng)著真實貸款，固定利率的借款方（如借入款項的企業(yè)）是遠(yuǎn)期利率協(xié)議的多頭D、如果對應(yīng)著真實貸款，固定利率的貸款方（如貸出款項的銀行）是遠(yuǎn)期利率協(xié)議的多頭正確答案:【固定利率的支付方是遠(yuǎn)期利率協(xié)議的多頭#如果對應(yīng)著真實貸款，固定利率的借款方（如借入款項的企業(yè)）是遠(yuǎn)期利率協(xié)議的多頭】9、問題：以下哪些是中金所國債期貨的特征？選項：A、可交割券不惟一，期貨賣方有擇券期權(quán)和擇時期權(quán)B、運用標(biāo)準(zhǔn)券報價和交易C、運用標(biāo)準(zhǔn)券報價、交易和交割D、凈價交易、全價交割正確答案:【可交割券不惟一，期貨賣方有擇券期權(quán)和擇時期權(quán)#運用標(biāo)準(zhǔn)券報價和交易#凈價交易、全價交割】10、問題：關(guān)于國債現(xiàn)貨和中金所國債期貨在凈價和全價方面的規(guī)定，說法正確的是：選項：A、全價都是真實的交割價格，凈價等于全價減去應(yīng)計利息B、應(yīng)計利息等于上一個付息日至交割日的利息，按天數(shù)比例計算C、債券現(xiàn)貨應(yīng)計利息計算到現(xiàn)貨交割日，通常為現(xiàn)貨交易當(dāng)天或下一個工作日D、國債期貨應(yīng)計利息則計算至期貨交割日，中金所規(guī)定為國債期貨賣方交割申報日（T日）之后的第二個交易日（T+2日）正確答案:【全價都是真實的交割價格，凈價等于全價減去應(yīng)計利息#應(yīng)計利息等于上一個付息日至交割日的利息，按天數(shù)比例計算#債券現(xiàn)貨應(yīng)計利息計算到現(xiàn)貨交割日，通常為現(xiàn)貨交易當(dāng)天或下一個工作日#國債期貨應(yīng)計利息則計算至期貨交割日，中金所規(guī)定為國債期貨賣方交割申報日（T日）之后的第二個交易日（T+2日）】11、問題：中金所國債期貨可交割券的主要特征包括：選項：A、不惟一B、對于給定的國債期貨合約，哪些券是可交割券是確定的C、數(shù)量只增不減D、在交割月凈價都為100正確答案:【不惟一#對于給定的國債期貨合約，哪些券是可交割券是確定的#數(shù)量只增不減】12、問題：國債期貨合約會出現(xiàn)相對交割合算的債券，其原因有：選項：A、由于事先無法預(yù)知未來的真實到期收益率，在計算轉(zhuǎn)換因子時，所有債券使用了同一個貼現(xiàn)率3%B、由于事先無法預(yù)知未來的真實交割時刻，在計算轉(zhuǎn)換因子時，中金所規(guī)定使用整數(shù)月份C、不同可交割券的應(yīng)計利息不同D、在計算轉(zhuǎn)換因子時，中金所對一年支付一次利息和一年支付兩次利息的債券都使用3%的貼現(xiàn)率正確答案:【由于事先無法預(yù)知未來的真實到期收益率，在計算轉(zhuǎn)換因子時，所有債券使用了同一個貼現(xiàn)率3%#由于事先無法預(yù)知未來的真實交割時刻，在計算轉(zhuǎn)換因子時，中金所規(guī)定使用整數(shù)月份#在計算轉(zhuǎn)換因子時，中金所對一年支付一次利息和一年支付兩次利息的債券都使用3%的貼現(xiàn)率】13、問題：以下說法正確的是：選項：A、國債期貨定價和國債遠(yuǎn)期定價方法完全一樣B、運用持有成本定價法計算得到的國債期貨價格，還需要轉(zhuǎn)換為凈價，并經(jīng)過轉(zhuǎn)換因子調(diào)整為標(biāo)準(zhǔn)券期貨價格C、國債期貨價格經(jīng)常高于債券現(xiàn)貨價格D、國債期貨適合正向套利，不適合反向套利正確答案:【運用持有成本定價法計算得到的國債期貨價格，還需要轉(zhuǎn)換為凈價，并經(jīng)過轉(zhuǎn)換因子調(diào)整為標(biāo)準(zhǔn)券期貨價格#國債期貨適合正向套利，不適合反向套利】14、問題：以下關(guān)于久期和貨幣久期說法正確的是：選項：A、久期是資產(chǎn)價值變動的百分比對利率變動的一階敏感性B、久期反映了資產(chǎn)價值利率風(fēng)險的主要部分C、由于加了一個負(fù)號，久期越大，資產(chǎn)的利率風(fēng)險越?。环粗畡t越大。D、久期除以初始價值，就是貨幣久期正確答案:【久期是資產(chǎn)價值變動的百分比對利率變動的一階敏感性#久期反映了資產(chǎn)價值利率風(fēng)險的主要部分】15、問題：以下說法正確的是：選項：A、久期和貨幣久期是一階導(dǎo)形式的利率敏感性指標(biāo)，而有效久期和基點價格值則是中心差分形式的利率敏感性指標(biāo)B、久期和貨幣久期比較適合難以獲得定價公式的復(fù)雜產(chǎn)品的利率風(fēng)險度量C、對于衍生產(chǎn)品來說，貨幣久期和基點價格值比較不適用，因為衍生產(chǎn)品合約的初始價值經(jīng)常為零。D、久期和有效久期都是百分比形式的利率敏感性指標(biāo)，貨幣久期和基點價格值則是絕對金額形式的利率敏感性指標(biāo)正確答案:【久期和貨幣久期是一階導(dǎo)形式的利率敏感性指標(biāo)，而有效久期和基點價格值則是中心差分形式的利率敏感性指標(biāo)#久期和有效久期都是百分比形式的利率敏感性指標(biāo)，貨幣久期和基點價格值則是絕對金額形式的利率敏感性指標(biāo)】16、問題：以下關(guān)于國債期貨利率敏感性的說法正確的是：選項：A、國債期貨報價的貨幣久期經(jīng)常等于準(zhǔn)CTD券的貨幣久期B、國債期貨報價的貨幣久期經(jīng)常等于準(zhǔn)CTD券的貨幣久期除以其轉(zhuǎn)換因子C、期貨的利率敏感性與具體哪個券是準(zhǔn)CTD券無關(guān)D、國債期貨報價的久期經(jīng)常等于準(zhǔn)CTD券的久期正確答案:【國債期貨報價的貨幣久期經(jīng)常等于準(zhǔn)CTD券的貨幣久期除以其轉(zhuǎn)換因子#國債期貨報價的久期經(jīng)常等于準(zhǔn)CTD券的久期】17、問題：以下說法正確的是：選項：A、基于久期的利率風(fēng)險管理的本質(zhì)，是匹配并對沖貨幣久期，而不是匹配并對沖久期B、合理的套期保值數(shù)量，應(yīng)等于需要對沖的貨幣久期（或基點價格值）除以對沖資產(chǎn)的貨幣久期（或基點價格值）C、如果一個利率敏感性資產(chǎn)的久期和貨幣久期均為零，通常稱為該資產(chǎn)利率風(fēng)險中性D、基于敏感性指標(biāo)的利率風(fēng)險套期保值是動態(tài)套期保值正確答案:【基于久期的利率風(fēng)險管理的本質(zhì)，是匹配并對沖貨幣久期，而不是匹配并對沖久期#合理的套期保值數(shù)量，應(yīng)等于需要對沖的貨幣久期（或基點價格值）除以對沖資產(chǎn)的貨幣久期（或基點價格值）#如果一個利率敏感性資產(chǎn)的久期和貨幣久期均為零，通常稱為該資產(chǎn)利率風(fēng)險中性#基于敏感性指標(biāo)的利率風(fēng)險套期保值是動態(tài)套期保值】18、問題：股價指數(shù)期貨到期時通常進(jìn)行實物交割。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】19、問題：股價指數(shù)的合約規(guī)模是固定的。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】20、問題：A、B兩個股價指數(shù)目前的現(xiàn)貨價格相等，但A的股息率大于B，則在其他條件相同時，A的期貨價格大于B的期貨價格。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】21、問題：如果市場定價合理，在完美市場中，股指期貨空頭的盈虧=股票組合空頭的盈虧。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】22、問題：在中國市場上，股票組合多頭如果通過股指期貨來套保，可以將系統(tǒng)性風(fēng)險將為0，并且賺取無風(fēng)險利息。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】23、問題：在完美市場中，外國的無風(fēng)險利率越低，外匯遠(yuǎn)期越是升水。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】24、問題：人民幣NDF通常滿足利率平價關(guān)系。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】25、問題：3×9SHIBOR3.86指的是3個月后的9個月期年化遠(yuǎn)期利率為3.86%。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】26、問題：中金所國債期貨的轉(zhuǎn)換因子就是每1元面值的可交割債券的未來現(xiàn)金流按3%的年到期收益率貼現(xiàn)到交易日的價值，再扣掉該債券在交易日的應(yīng)計利息（按月計算）后的余額。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】27、問題：國債期貨合約賦予空方擇券期權(quán)和擇時期權(quán)的主要原因是債券市場上期貨空方相對容易被逼倉。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】28、問題：交割最合算券（cheapest-to-deliver,CTD）是指國債期貨合約中交割成本最低/交割收益最大的可交割券。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】29、問題：基于久期的利率風(fēng)險管理，就是通過交易一定數(shù)量的對沖資產(chǎn)，使得利率發(fā)生變化時，原資產(chǎn)的久期和貨幣久期能達(dá)到管理者的目標(biāo)水平。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】30、問題：中金所國債期貨的最后交割日為交割月的第三個周三。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】第六章隨堂測驗1、問題：關(guān)于總收益互換，下列哪種說法時正確的？選項：A、簽約時兩種資產(chǎn)的面值必須相等B、簽約時兩種資產(chǎn)的市值必須相等C、兩種資產(chǎn)的到期日必須相等D、只換收益，不換虧損正確答案:【簽約時兩種資產(chǎn)的市值必須相等】2、問題：全世界交易量最大的互換產(chǎn)品是選項：A、利率互換B、貨幣互換C、總收益互換D、信用違約互換正確答案:【利率互換】3、問題：下列關(guān)于總收益互換的說法錯誤的是：選項：A、總收益互換可以節(jié)省交易成本B、總收益互換可以成為融資融券替代方案C、總收益互換是零和游戲，因此不可能用來同時解決交易雙方的問題D、總收益互換具有杠桿的特點正確答案:【總收益互換是零和游戲，因此不可能用來同時解決交易雙方的問題】4、問題：你有一筆10年固定利率的國債，如果未來利率將上升，下列哪些行為是正確備選項：選項：A、通過利率互換將之轉(zhuǎn)換成浮息資產(chǎn)B、通過利率互換將之轉(zhuǎn)換成固息資產(chǎn)C、在市場賣掉該債券，換成浮動利率債券D、簽訂浮動對浮動的利率互換正確答案:【通過利率互換將之轉(zhuǎn)換成浮息資產(chǎn)#在市場賣掉該債券，換成浮動利率債券】5、問題：下列互換屬于利率互換的有：選項：A、固定利率與浮動利率互換B、浮動利率與固定利率互換C、浮動利率與股票收益率互換D、一國的固定利率與另一國的固定利率互換正確答案:【固定利率與浮動利率互換#浮動利率與固定利率互換】6、問題：某投資者簽訂了用A資產(chǎn)收益換取B資產(chǎn)收益的總收益互換，未來發(fā)生哪些情況對該投資者有利？選項：A、A漲得比B多B、A跌得比B多C、A上漲B下跌D、A下跌B上漲正確答案:【A跌得比B多#A下跌B上漲】7、問題：下列哪些情況對信用違約互換的多方有利？選項：A、新冠疫情意外爆發(fā)B、金融危機(jī)突然爆發(fā)C、戰(zhàn)爭突然爆發(fā)D、利率下跌正確答案:【新冠疫情意外爆發(fā)#金融危機(jī)突然爆發(fā)#戰(zhàn)爭突然爆發(fā)】8、問題：在公平、公正、公開的市場上，互換交易本質(zhì)上是雙方的合作，可以達(dá)到雙贏的效果。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】9、問題：浮息債與固息債之間的總收益互換跟利率互換是相同的。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】10、問題：貨幣互換的違約風(fēng)險通常小于利率互換。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】第六章作業(yè)第六章單元測驗1、問題：總收益互換中兩邊的______應(yīng)該相等選項：A、市值B、本金C、面值D、利率正確答案:【市值】2、問題：信用違約互換（CDS）的賣方相當(dāng)于什么角色？選項：A、保險公司B、投保人C、做空標(biāo)的公司者D、標(biāo)的公司股票的持有者正確答案:【保險公司】3、問題：當(dāng)標(biāo)的公司違約時，信用違約互換的買方獲得賠償?shù)慕痤~通常等于選項：A、債券面值B、簽約時的債券市值C、債券面值減去公平回收價值D、債券面值加利息正確答案:【債券面值減去公平回收價值】4、問題：與信用違約互換（CDS）的價格正相關(guān)的是選項：A、違約概率B、股價C、債券價格D、利率正確答案:【違約概率】5、問題：SHIBOR與特定期限的國債利率互換屬于選項：A、利率互換B、基點互換C、交叉貨幣利率互換D、貨幣互換正確答案:【基點互換】6、問題：七天回購利率（FR007)與3個月Shibor之間的互換屬于選項：A、基點互換B、利率互換C、貨幣互換D、交叉貨幣利率互換正確答案:【基點互換】7、問題：互換實行凈額結(jié)算的最大好處是選項：A、減少交易成本B、降低信用風(fēng)險C、減少資金的流動D、減少市場的波動正確答案:【降低信用風(fēng)險】8、問題：提前了結(jié)互換頭寸，不包括選項：A、出售原互換協(xié)議B、對沖原互換協(xié)議C、解除原互換協(xié)議D、持有到期正確答案:【持有到期】9、問題：互換利差報價報的是什么之差選項：A、互換買賣利率B、互換買賣利率與國債平價到期收益率C、一國的固定利率與另一國的固定利率D、固定利率與浮動利率正確答案:【互換買賣利率與國債平價到期收益率】10、問題：在總收益互換中，需要進(jìn)行相互交換的有：選項：A、資本利得或損失B、利息或股息C、所有權(quán)D、本金正確答案:【資本利得或損失#利息或股息】11、問題：總收益互換的特點有選項：A、節(jié)省交易費用B、減少稅收C、提高杠桿D、規(guī)避對標(biāo)的資產(chǎn)買賣的限制正確答案:【節(jié)省交易費用#減少稅收#提高杠桿#規(guī)避對標(biāo)的資產(chǎn)買賣的限制】12、問題：總收益互換可以用來選項：A、融資買股票B、融券做空股票C、做多國外股票D、做空債券正確答案:【融資買股票#融券做空股票#做多國外股票#做空債券】13、問題：名義本金可變的互換有選項：A、增長型互換B、減少型互換C、滑道型互換D、后期確定型互換正確答案:【增長型互換#減少型互換#滑道型互換】14、問題：期限可變的互換有選項：A、可延長互換B、可贖回互換C、后期確定互換D、遠(yuǎn)期互換正確答案:【可延長互換#可贖回互換】15、問題：中國的利率互換的浮動端有選項：A、FR007B、SHIBORC、LPRD、10年期國債收益率正確答案:【FR007#SHIBOR#LPR#10年期國債收益率】16、問題：互換可以看作是一系列遠(yuǎn)期的組合。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】17、問題：利率互換要求雙邊的名義本金相等。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】18、問題：利率互換是指一國的固定利率與另一國的固定利率相符交換。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】19、問題：利率互換的浮動利率是按每次現(xiàn)金流交換日當(dāng)天的浮動端市場利率確定的。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】20、問題：利率互換中的“互換利率”是指浮動端的利率。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】21、問題：貨幣互換是兩種貨幣本金的相互交換。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】22、問題：在總收益互換中，如果一端是固定利率債券，則債券的期限必須與互換的期限相等。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】23、問題：在總收益互換中，如果兩邊都是債券，則這兩種債券的名義本金必須相等。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】24、問題：信用違約事件發(fā)生后，信用違約互換的買方還得繼續(xù)繳納保險費直至原合約到期。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】25、問題：交叉貨幣利率互換是一種貨幣的固定利率換另一種貨幣的固定利率。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】26、問題：交叉貨幣利率互換是一種貨幣的浮動利率換另一種貨幣的浮動利率。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】27、問題：固息債與浮息債之間的總收益互換實際上就是利率互換選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】第七章隨堂測驗1、問題：交叉貨幣利率互換可以分拆成哪些金融工具？選項：A、一國的固定利率債券與另一國的固定利率債券B、一國的固定利率債券與另一國的浮動利率債券C、一國的浮動利率債券與另一國的浮動利率債券D、以上都可以。正確答案:【一國的固定利率債券與另一國的浮動利率債券】2、問題：利率互換可以分拆成哪些金融工具？選項：A、一國的固定利率債券與本國的浮動利率債券B、一國的浮動利率債券與本國的浮動利率債券C、一國的固定利率債券與另一國的浮動利率債券D、一國的浮動利率債券與另一國的浮動利率債券正確答案:【一國的固定利率債券與本國的浮動利率債券】3、問題：對于收固定利息、付浮動利息的利率互換協(xié)議一方來說，下列哪種變化對他有利：選項：A、利率上升B、利率下降C、本幣升值D、本幣貶值正確答案:【利率下降】4、問題：影響貨幣互換價值的因素有：選項：A、本國的利率變動B、外國的利率變動C、兩國的匯率變動D、兩國利率期限結(jié)構(gòu)斜率的變化正確答案:【本國的利率變動#外國的利率變動#兩國的匯率變動#兩國利率期限結(jié)構(gòu)斜率的變化】5、問題：下面關(guān)于利率互換的說法哪些是正確的？選項：A、在完美世界中，除了利率期限結(jié)構(gòu)外，互換利率還受市場對未來利率走勢預(yù)期的影響。B、在不考慮違約風(fēng)險和流動性風(fēng)險的情況下，利率互換合約的價值可以用債券組合定價法定價。C、在不考慮違約風(fēng)險和流動性風(fēng)險的情況下，利率互換合約的價值可以用遠(yuǎn)期利率協(xié)議組合定價法來定價。D、在現(xiàn)實世界中，在對手和名義本金一樣的情況下，利率互換的風(fēng)險要小于債券的風(fēng)險。正確答案:【在不考慮違約風(fēng)險和流動性風(fēng)險的情況下，利率互換合約的價值可以用債券組合定價法定價。#在不考慮違約風(fēng)險和流動性風(fēng)險的情況下，利率互換合約的價值可以用遠(yuǎn)期利率協(xié)議組合定價法來定價。#在現(xiàn)實世界中，在對手和名義本金一樣的情況下，利率互換的風(fēng)險要小于債券的風(fēng)險。】6、問題：下面關(guān)于貨幣互換的說法，哪些是正確的？選項：A、在現(xiàn)實生活中，互換利率要根據(jù)兩國的無風(fēng)險利率期限結(jié)構(gòu)和對方的信用狀況來確定B、中央清算系統(tǒng)的安排可以降低貨幣互換的違約風(fēng)險C、凈額清算制度可以降低貨幣互換的違約風(fēng)險D、由于互換利率都是固定的，因此兩國利率變化不會影響信用風(fēng)險。正確答案:【在現(xiàn)實生活中，互換利率要根據(jù)兩國的無風(fēng)險利率期限結(jié)構(gòu)和對方的信用狀況來確定#中央清算系統(tǒng)的安排可以降低貨幣互換的違約風(fēng)險#凈額清算制度可以降低貨幣互換的違約風(fēng)險】7、問題：如果不考慮信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險，利率互換可以用固定利率債券和浮動利率債券來復(fù)制。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】8、問題：由于利率互換不交換本金，而債券要還本付息，因此即使不考慮違約風(fēng)險，利率互換的價值也不會等于固定利率債券價值和浮動利率債券價值之差。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】9、問題：匯率變動對交叉貨幣利率互換協(xié)議的價值沒有影響。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】10、問題：互換價值為正的一方將面臨信用風(fēng)險。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】第七章作業(yè)第七章單元測驗1、問題：以下關(guān)于利率互換的說法錯誤的是：選項：A、利率互換與FRA的多空方向是一致的B、利率互換中分解得到的固息債的票面利率就是互換利率C、利率互換中分解得到的浮息債面值和固息債面值之和等于利率互換的名義本金D、互換利率就是利率互換合約中約定的固定利率正確答案:【利率互換中分解得到的浮息債面值和固息債面值之和等于利率互換的名義本金】2、問題：關(guān)于互換的市場風(fēng)險說法錯誤的是：選項：A、互換的市場風(fēng)險主要是利率風(fēng)險和匯率風(fēng)險B、可以運用基點價格值等工具估計互換合約的利率風(fēng)險C、可以運用久期等工具估計互換合約的匯率風(fēng)險D、可以運用遠(yuǎn)期外匯協(xié)議等外匯衍生品對沖互換合約的匯率風(fēng)險正確答案:【可以運用久期等工具估計互換合約的匯率風(fēng)險】3、問題：以下說法錯誤的是：選項：A、合理的利率互換參數(shù)設(shè)計應(yīng)當(dāng)使得其中的每個FRA價值為零B、如果不考慮流動性風(fēng)險和信用風(fēng)險，將互換分解為債券組合和遠(yuǎn)期組合進(jìn)行定價的結(jié)果應(yīng)當(dāng)是一致的C、互換合約簽訂時，如果協(xié)議是公平的，合約價值應(yīng)為零D、互換合約簽訂之后的存續(xù)期內(nèi)，由于市場合理的互換利率會變化而協(xié)議的互換利率已經(jīng)確定，互換合約價值通常不再為零正確答案:【合理的利率互換參數(shù)設(shè)計應(yīng)當(dāng)使得其中的每個FRA價值為零】4、問題：以下說法錯誤的是：選項：A、互換利率是相關(guān)即期利率對應(yīng)的平價到期收益率B、由于互換合約價值總為零，互換定價主要指的是確定互換利率C、互換合約中隱含的浮息債價值等于面值A(chǔ)和下一重訂利率時刻將支付的現(xiàn)金流k*之和貼現(xiàn)的現(xiàn)值D、從貨幣互換定價過程可以看出，遠(yuǎn)期匯率會影響貨幣互換合約的價值。正確答案:【由于互換合約價值總為零，互換定價主要指的是確定互換利率】5、問題：以下關(guān)于互換分解的說法正確的是：選項：A、利率互換可以分解為一個債券多頭和一個債券空頭的組合B、利率互換可以分解為一系列FRA的組合C、貨幣互換可以分解為兩個不同幣種的債券的組合D、貨幣互換可以分解為一系列遠(yuǎn)期外匯協(xié)議的組合正確答案:【利率互換可以分解為一個債券多頭和一個債券空頭的組合#利率互換可以分解為一系列FRA的組合#貨幣互換可以分解為兩個不同幣種的債券的組合#貨幣互換可以分解為一系列遠(yuǎn)期外匯協(xié)議的組合】6、問題：以下說法正確的是：選項：A、合理的互換利率就是使得利率互換價值為零的固定利率B、合理的互換利率就是使得利率互換價值為零的浮動利率C、如果互換利率設(shè)定合理，會使得利率互換合約內(nèi)含的固息債和浮息債價值相等D、如果互換利率設(shè)定合理，會使得利率互換合約內(nèi)含的所有FRA價值加總為零正確答案:【合理的互換利率就是使得利率互換價值為零的固定利率#如果互換利率設(shè)定合理，會使得利率互換合約內(nèi)含的固息債和浮息債價值相等#如果互換利率設(shè)定合理，會使得利率互換合約內(nèi)含的所有FRA價值加總為零】7、問題：以下關(guān)于互換利率和即期利率說法正確的是：選項：A、有足夠多的即期利率信息，可以推出互換利率B、互換利率和互換利率推出的即期利率是不同的C、有再多的互換利率信息，也無法推出即期利率D、特定到期日的互換利率具有延續(xù)性正確答案:【有足夠多的即期利率信息，可以推出互換利率#互換利率和互換利率推出的即期利率是不同的#特定到期日的互換利率具有延續(xù)性】8、問題：以下哪些可以用作降低互換合約信用風(fēng)險的手段：選項：A、集中沖銷B、凈額結(jié)算C、抵押和盯市D、信用衍生品正確答案:【集中沖銷#凈額結(jié)算#抵押和盯市#信用衍生品】9、問題：利率互換多頭可以視為一個固息債多頭和浮息債空頭的組合。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】10、問題：由于票面利率是浮動的，浮息債價值總等于其面值。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】11、問題：互換合約的供給理論上是無限的，沒有發(fā)行量的制約，因此互換的價格不易受到供求關(guān)系的影響。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】12、問題：影響互換的信用風(fēng)險和市場風(fēng)險是兩種不同的風(fēng)險，彼此獨立。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】13、問題：互換交易的信用風(fēng)險通常在市場變動使得互換對交易者而言價值為負(fù)時存在。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】14、問題：在利率互換中，由于交換的僅僅是利息差額，其交易雙方的信用風(fēng)險暴露遠(yuǎn)遠(yuǎn)比互換的名義本金要少得多。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】第八章隨堂測驗1、問題：在進(jìn)行利率風(fēng)險管理時，下列哪個工具的流動性最好？選項：A、利率互換B、利率遠(yuǎn)期C、交叉利率貨幣互換D、利率期貨正確答案:【利率期貨】2、問題：下面關(guān)于貨幣互換的說法，哪些是正確的？選項：A、一筆本金為A的浮動利率資產(chǎn)與一份名義本金為2A的利率互換空頭組合，可以構(gòu)造出一份合成的逆向浮動利率債券。B、一筆本金為2A的浮動利率資產(chǎn)與一份名義本金為A的利率互換空頭組合，可以構(gòu)造出一份合成的逆向浮動利率債券。C、一筆本金為A的固定利率資產(chǎn)與一份名義本金為2A的利率互換空頭組合，可以構(gòu)造出一份合成的逆向浮動利率債券。D、一筆本金為A的浮動利率資產(chǎn)與一份名義本金為2A的利率互換多頭組合，可以構(gòu)造出一份合成的逆向浮動利率債券。正確答案:【一筆本金為A的浮動利率資產(chǎn)與一份名義本金為2A的利率互換空頭組合，可以構(gòu)造出一份合成的逆向浮動利率債券?！?、問題：在利用利率互換進(jìn)行信用套利時，下列哪一方不會從中直接受益？選項：A、客戶甲方B、客戶乙方C、作為中介的金融機(jī)構(gòu)D、原始債權(quán)人正確答案:【原始債權(quán)人】4、問題：下面關(guān)于貨幣互換的說法，哪些是正確的？選項：A、一筆固定利率的美國國債投資加上一份支付美元固定利息、收入日元固定利息的高信用等級貨幣互換，可以構(gòu)造出一個近似的日元國債投資頭寸。B、一筆固定利率的美國國債投資加上一份支付日元固定利息、收入美元固定利息的高信用等級貨幣互換，可以構(gòu)造出一個近似的日元國債投資頭寸。C、一筆固定利率的日元國債投資加上一份支付美元固定利息、收入日元固定利息的高信用等級貨幣互換，可以構(gòu)造出一個近似的美元國債投資頭寸。D、一筆固定利率的日元國債投資加上一份支付日元固定利息、收入美元固定利息的高信用等級貨幣互換，可以構(gòu)造出一個近似的美元國債投資頭寸。正確答案:【一筆固定利率的美國國債投資加上一份支付美元固定利息、收入日元固定利息的高信用等級貨幣互換，可以構(gòu)造出一個近似的日元國債投資頭寸。】5、問題：互換可以用于：選項：A、轉(zhuǎn)換資產(chǎn)的利率屬性B、轉(zhuǎn)換負(fù)債的利率屬性C、轉(zhuǎn)換資產(chǎn)的貨幣屬性D、轉(zhuǎn)換負(fù)債的貨幣屬性正確答案:【轉(zhuǎn)換資產(chǎn)的利率屬性#轉(zhuǎn)換負(fù)債的利率屬性#轉(zhuǎn)換資產(chǎn)的貨幣屬性#轉(zhuǎn)換負(fù)債的貨幣屬性】6、問題：下面關(guān)于利率互換的說法哪些是正確的？選項：A、利率互換的久期是其分解得到的固定利率債券久期與浮動利率債券久期之差B、利率互換的貨幣久期是其分解得到的固定利率債券貨幣久期與浮動利率債券貨幣久期之差C、利率互換的久期是其分解得到的遠(yuǎn)期利率協(xié)議久期之和D、利率互換的貨幣久期是其分解得到的遠(yuǎn)期利率協(xié)議貨幣久期之和正確答案:【利率互換的貨幣久期是其分解得到的固定利率債券貨幣久期與浮動利率債券貨幣久期之差#利率互換的貨幣久期是其分解得到的遠(yuǎn)期利率協(xié)議貨幣久期之和】7、問題：如果A認(rèn)為未來美元對歐元將升值，他可以用于投機(jī)的衍生金融工具有：選項：A、利率互換B、貨幣互換C、交叉利率貨幣互換D、遠(yuǎn)期外匯正確答案:【貨幣互換#交叉利率貨幣互換#遠(yuǎn)期外匯】8、問題：利用利率互換進(jìn)行信用套利的前提是雙方在固定利率市場和浮動利率市場具有不同的比較優(yōu)勢。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】9、問題：互換可以用來規(guī)避監(jiān)管，因此應(yīng)該堅決取締。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】10、問題：互換可以用來進(jìn)行稅收套利，因此稅收制度設(shè)計時要注意各種制度的協(xié)調(diào)，以減少套利空間。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】第八章作業(yè)第八章單元測驗1、問題：利用互換可以實現(xiàn)以下哪些目的：選項：A、進(jìn)行信用套利B、進(jìn)行稅收套利C、進(jìn)行監(jiān)管套利D、轉(zhuǎn)換資產(chǎn)或者負(fù)債的利率屬性正確答案:【進(jìn)行信用套利#進(jìn)行稅收套利#進(jìn)行監(jiān)管套利#轉(zhuǎn)換資產(chǎn)或者負(fù)債的利率屬性】2、問題：下列哪些利率風(fēng)險管理工具不是在交易所交易的？選項：A、利率互換B、利率遠(yuǎn)期C、利率期貨D、交叉利率貨幣互換正確答案:【利率互換#利率遠(yuǎn)期#交叉利率貨幣互換】3、問題：在利用利率互換進(jìn)行信用套利時，下列哪些人可以從中直接受益？選項：A、協(xié)議甲方B、協(xié)議乙方C、作為中介的金融機(jī)構(gòu)D、原始債權(quán)人正確答案:【協(xié)議甲方#協(xié)議乙方#作為中介的金融機(jī)構(gòu)】4、問題：互換可以轉(zhuǎn)換資產(chǎn)的哪些屬性？選項：A、利率B、貨幣C、所有權(quán)D、收益權(quán)正確答案:【利率#貨幣#收益權(quán)】5、問題：利用股票與浮息債的總收益互換，可以獲得股票的哪些權(quán)利？選項：A、股息B、資本利得或者損失C、在股東大會上的投票權(quán)D、被推舉為股東董事正確答案:【股息#資本利得或者損失】6、問題：如果你認(rèn)為未來美元對日元將升值，可以用于投機(jī)的衍生金融工具有：選項：A、利率互換B、美元與日元的貨幣互換C、美元與日元的交叉利率貨幣互換D、美元與日元的外匯期貨正確答案:【美元與日元的貨幣互換#美元與日元的交叉利率貨幣互換#美元與日元的外匯期貨】7、問題：利率互換的前提是協(xié)議雙方在固定利率和浮動利率市場上各有絕對優(yōu)勢。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】8、問題：利用互換進(jìn)行稅收套利，是一種違法行為。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】9、問題：利率互換合約雙方面臨的對手方風(fēng)險大于利率期貨。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】10、問題：利用利率互換和浮動利率債券可以構(gòu)造逆向浮動利率債券。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】11、問題：如果CDS不存在信用風(fēng)險，那么利用CDS和公司債可以構(gòu)造無風(fēng)險債券。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】第九章隨堂測驗1、問題：在中國目前，下面哪種金融工具的交易實行熔斷機(jī)制？選項：A、股票現(xiàn)貨B、股指期貨C、ETF期權(quán)D、都沒有正確答案:【ETF期權(quán)】2、問題：如果你認(rèn)為后市不會漲，你應(yīng)該選項：A、買進(jìn)現(xiàn)貨B、買進(jìn)遠(yuǎn)期C、買進(jìn)看漲期權(quán)D、做空看漲期權(quán)正確答案:【做空看漲期權(quán)】3、問題：下列哪種期權(quán)權(quán)利方可以選擇的行權(quán)時間最多？選項：A、美式期權(quán)B、歐式期權(quán)C、百慕大式期權(quán)D、亞式期權(quán)正確答案:【美式期權(quán)】4、問題：上證50ETF期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)分紅時，交易所會相應(yīng)改變哪些條款？選項：A、期權(quán)期限B、行權(quán)價格C、合約單位D、都不調(diào)整正確答案:【行權(quán)價格#合約單位】5、問題：看跌期貨期權(quán)權(quán)利方行權(quán)時，將從期權(quán)義務(wù)方獲得：選項：A、標(biāo)的期貨合約的空頭頭寸B、標(biāo)的期貨合約的多頭頭寸C、行權(quán)價格-期貨價格D、期貨價格-行權(quán)價格正確答案:【標(biāo)的期貨合約的空頭頭寸#行權(quán)價格-期貨價格】6、問題：我們的可轉(zhuǎn)債投資者通常包含哪幾種權(quán)利？選項：A、轉(zhuǎn)股權(quán)B、回售權(quán)C、贖回權(quán)D、調(diào)整轉(zhuǎn)股價的權(quán)利正確答案:【轉(zhuǎn)股權(quán)#回售權(quán)】7、問題：期權(quán)與權(quán)證的主要區(qū)別有：選項：A、有無發(fā)行環(huán)節(jié)B、數(shù)量是否有限C、是否既有權(quán)利也有業(yè)務(wù)D、是否可以在交易所交易正確答案:【有無發(fā)行環(huán)節(jié)#數(shù)量是否有限】8、問題：場內(nèi)期權(quán)買賣雙方都得交易所繳納保證金。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】9、問題：按交易地點分類，期權(quán)分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】10、問題：期權(quán)賣方的風(fēng)險是無限大的。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】第九章作業(yè)第九章單元測驗1、問題：對于同樣期限的期權(quán)而言，下列哪種期權(quán)的可能行權(quán)期限最長？選項：A、美式B、歐式C、百慕大式D、日式正確答案:【美式】2、問題：我國ETF期權(quán)的合約單位為選項：A、1份ETFB、100份ETFC、1000份ETFD、10000份ETF正確答案:【10000份ETF】3、問題：下列哪項資產(chǎn)中含有認(rèn)購權(quán)證（或認(rèn)購期權(quán)）？選項：A、可轉(zhuǎn)債B、可贖回債C、可回售債D、永續(xù)債正確答案:【可轉(zhuǎn)債】4、問題：股本權(quán)證與備兌權(quán)證的最大區(qū)別是：選項：A、是否影響總股本B、有無發(fā)行環(huán)節(jié)C、是否可以在交易所交易D、數(shù)量是否有限正確答案:【是否影響總股本】5、問題：下列哪種頭寸的可能盈利空間最大選項：A、看漲期權(quán)多頭B、看漲期權(quán)空頭C、看跌期權(quán)多頭D、看跌期權(quán)空頭正確答案:【看漲期權(quán)多頭】6、問題：下列哪種頭寸的可能虧損空間最大選項：A、看漲期權(quán)多頭B、看漲期權(quán)空頭C、看跌期權(quán)多頭D、看跌期權(quán)空頭正確答案:【看漲期權(quán)空頭】7、問題：下面哪些合約的權(quán)利方有權(quán)在未來一定期間按一定價格購買一定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)？選項：A、看漲期權(quán)B、認(rèn)購權(quán)證C、認(rèn)購期權(quán)D、買權(quán)正確答案:【看漲期權(quán)#認(rèn)購權(quán)證#認(rèn)購期權(quán)#買權(quán)】8、問題：下面哪些合約的權(quán)利方有權(quán)在未來一定期間按一定價格出售一定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)？選項：A、認(rèn)沽期權(quán)B、看跌期權(quán)C、認(rèn)沽權(quán)證D、賣權(quán)正確答案:【認(rèn)沽期權(quán)#看跌期權(quán)#認(rèn)沽權(quán)證#賣權(quán)】9、問題：如果不考慮節(jié)假日的影響，我國ETF期權(quán)與股指期貨到期日可能相差幾個工作日？選項：A、2B、3C、4D、8正確答案:【3#8】10、問題：在場內(nèi)交易的期權(quán)的哪些要素是由交易所而不是交易雙方?jīng)Q定的？選項：A、行權(quán)價B、行權(quán)價間距C、成交價D、到期日正確答案:【行權(quán)價#行權(quán)價間距#到期日】11、問題：我國ETF期權(quán)遇到標(biāo)的資產(chǎn)（ETF）分紅時，未到期合約的哪些要素要進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整？選項：A、行權(quán)價B、合約單位C、到期日D、行權(quán)價間距正確答案:【行權(quán)價#合約單位#行權(quán)價間距】12、問題：股票期權(quán)與股本權(quán)證的區(qū)別主要有：選項：A、有無發(fā)行環(huán)節(jié)B、數(shù)量是否有限C、是否影響總股本D、是否可以在交易所交易正確答案:【有無發(fā)行環(huán)節(jié)#數(shù)量是否有限#是否影響總股本】13、問題：股票期權(quán)與備兌權(quán)證的區(qū)別主要有：選項：A、有無發(fā)行環(huán)節(jié)B、是否影響總股本C、數(shù)量是否有限D(zhuǎn)、是否可以在交易所交易正確答案:【有無發(fā)行環(huán)節(jié)#數(shù)量是否有限】14、問題：我國的可轉(zhuǎn)債中通常包含有哪些權(quán)利？選項：A、轉(zhuǎn)股權(quán)B、回售權(quán)C、贖回權(quán)D、調(diào)低轉(zhuǎn)股價的權(quán)利正確答案:【轉(zhuǎn)股權(quán)#回售權(quán)#贖回權(quán)#調(diào)低轉(zhuǎn)股價的權(quán)利】15、問題：我國可轉(zhuǎn)債的持有人擁有哪些權(quán)利？選項：A、轉(zhuǎn)股權(quán)B、回售權(quán)C、贖回權(quán)D、調(diào)低轉(zhuǎn)股價的權(quán)利正確答案:【轉(zhuǎn)股權(quán)#回售權(quán)】16、問題：我國可轉(zhuǎn)債的發(fā)行者通常擁有什么權(quán)利選項：A、贖回權(quán)B、調(diào)低轉(zhuǎn)股價的權(quán)利C、轉(zhuǎn)股權(quán)D、回售權(quán)正確答案:【贖回權(quán)#調(diào)低轉(zhuǎn)股價的權(quán)利】17、問題：期權(quán)的行權(quán)價與遠(yuǎn)期合約的協(xié)議價類似，都是未來買賣標(biāo)的資產(chǎn)的價格。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】18、問題：期權(quán)權(quán)利方的可能盈利空間都是無窮大的。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】19、問題：期權(quán)與期貨一樣，買賣雙方都得繳納保證金。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】20、問題：期權(quán)權(quán)利方的最大虧損是有限的。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】21、問題：所有期權(quán)都是在場內(nèi)交易的。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】22、問題：期貨期權(quán)權(quán)利方行權(quán)時，將從期權(quán)義務(wù)方處獲得標(biāo)的期貨合約的相應(yīng)頭寸（多頭或空頭）,再加上行權(quán)價與期貨價格之間的差額。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】23、問題：期權(quán)持倉量一定大于成交量。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】24、問題：我國ETF期權(quán)有紅利保護(hù)機(jī)制，因此可以視為無紅利資產(chǎn)的期權(quán)。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】25、問題：備兌開倉，是指投資者在持有足額標(biāo)的證券的基礎(chǔ)上,賣出相應(yīng)數(shù)量的認(rèn)購期權(quán)合約。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】26、問題：期權(quán)與期貨都是標(biāo)準(zhǔn)化的衍生產(chǎn)品。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【錯誤】27、問題：相比期貨而言，期權(quán)更像保險。選項：A、正確B、錯誤正確答案:【正確】28、填空題：期權(quán)競價交易按____優(yōu)先、____優(yōu)先的原則撮合成交。正確答案:【價格時間##%_YZPRLFH_%##時間價格】29、填空題：上交所的期權(quán)競價交易采用____競價和____競價兩種方式。正確答案:【集合連續(xù)##%_YZPRLFH_%##連續(xù)集合】30、填空題：按發(fā)行方劃分，權(quán)證分為____權(quán)證和____權(quán)證。正確答案:【股本備兌##%_YZPRLFH_%##備兌股本】31、填空題：期權(quán)合約的結(jié)算價格通常為該合約當(dāng)日收盤____競價的成交價格。正確答案:【集合】第10章隨堂測驗1、問題：下面哪種期權(quán)頭寸的可能回報是無限大的？選項：A、看漲期權(quán)權(quán)利方B、看漲期權(quán)義務(wù)方C、看跌期權(quán)權(quán)利方D、看跌期權(quán)義務(wù)方正確答案:【看漲期權(quán)權(quán)利方】2、問題：下列關(guān)于歐式看漲期權(quán)內(nèi)在價值的定義，哪種更合理？選項：A、現(xiàn)貨價格-行權(quán)價格B、現(xiàn)貨價格-行權(quán)價格的現(xiàn)值C、遠(yuǎn)期合約價值D、0和遠(yuǎn)期合約價值的較大者正確答案:【0和遠(yuǎn)期合約價值的較大者】3、問題：在完美市場中，當(dāng)市場處于無套利均衡時，對于期限相同、期權(quán)行權(quán)價格等于遠(yuǎn)期交割價格的無紅利資產(chǎn)的期權(quán)和遠(yuǎn)期合約來說，當(dāng)C=P時，下列哪種說法是對的？選項：A、遠(yuǎn)期合約價值為正B、遠(yuǎn)期合約價值為0C、遠(yuǎn)期合約價值為正D、以上都有可能正確答案:【遠(yuǎn)期合約價值為0】4、問題：下面關(guān)于美式期權(quán)提前行權(quán)的說法，哪些是對的？選項：A、權(quán)利方需要提前支付行權(quán)價，因此要多損失行權(quán)價格的利息B、權(quán)利方提前獲得標(biāo)的資產(chǎn)，有可能獲得標(biāo)的資產(chǎn)的紅利C、權(quán)利方失去了期權(quán)的時間價值，而時間價值永遠(yuǎn)大于等于零D、理性的權(quán)利方只有在提前行權(quán)有利時才會提前行權(quán)正確答案:【權(quán)利方需要提前支付行權(quán)價，因此要多損失行權(quán)價格的利息#權(quán)利方提前獲得標(biāo)的資產(chǎn)，有可能獲得標(biāo)的資產(chǎn)的紅利#權(quán)利方失去了期權(quán)的時間價值，而時間價值永遠(yuǎn)大于等于零#理性的權(quán)利方只有在提前行權(quán)有利時才會提前行權(quán)】5、問題：在完美市場中，當(dāng)市場處于無套利均衡時，下列關(guān)于同樣標(biāo)的資產(chǎn)、同樣行權(quán)價、同樣期限的無紅利資產(chǎn)美式看漲和看跌期權(quán)價格之差的說法，哪些是正確的？選項：A、下限為標(biāo)的資產(chǎn)價格減去行權(quán)價格B、上限為標(biāo)的資產(chǎn)價格減去行權(quán)價格的現(xiàn)值C、當(dāng)利率為零的，等于資產(chǎn)價格減去行權(quán)價格D、利率越高，上下限差距越大正確答案:【下限為標(biāo)的資產(chǎn)價格減去行權(quán)價格#上限為標(biāo)的資產(chǎn)價格減去行權(quán)價格的現(xiàn)值#當(dāng)利率為零的，等于資產(chǎn)