【期限轉(zhuǎn)換風(fēng)險的定義與分類3300字】

期限轉(zhuǎn)換風(fēng)險的定義與分類目錄TOC\o"1-2"\h\u29869期限轉(zhuǎn)換風(fēng)險的定義與分類 155901期限轉(zhuǎn)換風(fēng)險定義 129932期限轉(zhuǎn)換風(fēng)險的分類 1249082.1階段性與持續(xù)性期限轉(zhuǎn)換風(fēng)險 1126512.2商業(yè)銀行的期限轉(zhuǎn)換風(fēng)險 2109912.3本章小結(jié) 41期限轉(zhuǎn)換風(fēng)險定義結(jié)合國內(nèi)外關(guān)于銀行期限轉(zhuǎn)換風(fēng)險的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行分析，其對商業(yè)銀行的期限轉(zhuǎn)換風(fēng)險做了如下定位，由于市場期限轉(zhuǎn)換的波動等不穩(wěn)定因素可能會給商業(yè)銀行帶來一定著損失，這種就叫做銀行的期限轉(zhuǎn)換風(fēng)險。商業(yè)銀行受到期限轉(zhuǎn)換風(fēng)險的影響既有短期的又有長期的。短期來看，銀行當(dāng)前的利益會隨著存貸款期限轉(zhuǎn)換的上下浮動不斷變化，這種變化會對銀行的利息收入和利息支出的不確定性增加，這種短期上的沖擊不僅會使商業(yè)銀行的利潤遭受一定程度的經(jīng)濟(jì)損失，還會使其經(jīng)營管理也遭受不良影響。長期來看，市場期限轉(zhuǎn)換的頻繁波動會對商業(yè)銀行的未來現(xiàn)金流產(chǎn)生影響，使得商業(yè)銀行的經(jīng)濟(jì)價值遭受損失，這種負(fù)面影響將會這類金融機(jī)構(gòu)帶來一定的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，也可能會延緩我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的進(jìn)程。所以國家要采取積極有效及時地對商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的期限轉(zhuǎn)換風(fēng)險進(jìn)行防范，商業(yè)銀行很難進(jìn)行持續(xù)穩(wěn)定的經(jīng)營，進(jìn)而造成經(jīng)濟(jì)損失。因此，國家開放期限轉(zhuǎn)換的管控對于整個金融行業(yè)而言不光會帶來一定的經(jīng)濟(jì)效益，也會帶來一定的風(fēng)險。國家推行期限轉(zhuǎn)換的市場化會使國內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)開展更多的金融項目，對我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有一定積極促進(jìn)作用。然而，與此同時銀行面臨的期限轉(zhuǎn)換風(fēng)險也在增加。2期限轉(zhuǎn)換風(fēng)險的分類正如我們在前文中已經(jīng)看到的，中國的一些學(xué)者將期限轉(zhuǎn)換風(fēng)險分為兩類：階段性風(fēng)險和持續(xù)性風(fēng)險。而國際上通常將期限轉(zhuǎn)換風(fēng)險以宏觀經(jīng)濟(jì)的角度出發(fā)進(jìn)行定位。2.1階段性與持續(xù)性期限轉(zhuǎn)換風(fēng)險產(chǎn)生階段利性率風(fēng)險的主要原因是，在國家放開期限轉(zhuǎn)換管制后，存貸款期限轉(zhuǎn)換水平由市場供求關(guān)系自由決定。商業(yè)銀行對存貸款定價擁有越來越多的主動權(quán)，金融機(jī)構(gòu)通常會通過增加存款的利息、放低信用貸款的門檻的方式來引入更多的客戶，由此一來金融機(jī)構(gòu)的利息回報變少了，但是同時因為存款期限轉(zhuǎn)換提高，要付給儲戶更多的利息，這樣也就變相的境地了金融機(jī)構(gòu)的收益，而且提高期限轉(zhuǎn)換還會在短時間內(nèi)導(dǎo)致大額資金的應(yīng)用成本急劇增高，也會給金融機(jī)構(gòu)的利潤大大降低。除此之外，不僅要面對來自行業(yè)內(nèi)的壓力，現(xiàn)在還要面對來自相關(guān)行業(yè)的壓力，比如目前同樣開始涉足信貸業(yè)務(wù)的證券、基金機(jī)構(gòu)、信托機(jī)構(gòu)等競爭對象。期限轉(zhuǎn)換以后，商業(yè)銀行存貸款基準(zhǔn)利差頻繁發(fā)生變化，進(jìn)而引起存貸款實際利差發(fā)生變化，此外，國內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)通常會購買數(shù)量不等的國債，如果市場利息比例長期比國債的利息比例高，這會給金融機(jī)構(gòu)的期限轉(zhuǎn)換兌付帶來非常大的壓力，也變相的承擔(dān)著政府轉(zhuǎn)接過來的風(fēng)險，最終導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的純利息收益不穩(wěn)定。在儲蓄業(yè)務(wù)的基準(zhǔn)利息比例產(chǎn)生波動的情況下金融機(jī)構(gòu)的存款和貸款利息比例不會同時變化，這樣就會引起同樣的期限資產(chǎn)和負(fù)債的收入差異產(chǎn)生波動。持續(xù)性期限轉(zhuǎn)換風(fēng)險通常會給金融機(jī)構(gòu)帶來長時間并且無可避免的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。產(chǎn)生的內(nèi)部原因主要有商業(yè)銀行對資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的配置不合理，銀行期限轉(zhuǎn)換管制體系不健全等。外部原因主要有宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化以及中國人民銀行對基準(zhǔn)存款期限轉(zhuǎn)換和貸款期限轉(zhuǎn)換的調(diào)整等。2.2商業(yè)銀行的期限轉(zhuǎn)換風(fēng)險商業(yè)銀行面臨的期限轉(zhuǎn)換風(fēng)險也可以分成：重新定價、基差、收益曲線、期權(quán)這四種類型的風(fēng)險。有關(guān)期限轉(zhuǎn)換風(fēng)險的產(chǎn)生原因以及分類如下圖2所示。資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)配置不合理期限轉(zhuǎn)換資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)配置不合理期限轉(zhuǎn)換管制不健全期限轉(zhuǎn)換風(fēng)險管理手段落后宏觀經(jīng)濟(jì)形勢央行對基準(zhǔn)期限轉(zhuǎn)換的調(diào)整重新定價風(fēng)險利率風(fēng)險 基差風(fēng)險利率風(fēng)險收益曲線風(fēng)險期權(quán)性風(fēng)險圖2.2.1基差風(fēng)險（BasicRisk）基差風(fēng)險通常是指期貨價格和現(xiàn)貨價格差異的波動通常是由于人民銀行在調(diào)整各類資產(chǎn)利息比例時無法做到全面一致以及非同步性?；铒L(fēng)險作為一種較為常見的期限轉(zhuǎn)換風(fēng)險，普遍存在于商業(yè)銀行經(jīng)營過程中。期限轉(zhuǎn)換以后，商業(yè)銀行的存貸款期貨價格和現(xiàn)貨價格期限轉(zhuǎn)換差異產(chǎn)生劇烈的不穩(wěn)定波動，導(dǎo)致儲蓄期限轉(zhuǎn)換和存款期限轉(zhuǎn)換的差異也隨之波動，最后直接導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的純利息收入產(chǎn)生不穩(wěn)定的變化。如果貸款的基準(zhǔn)利息比例產(chǎn)生變化，金融機(jī)構(gòu)的利息收益和兌付不能保持一致，導(dǎo)致同一時間內(nèi)的資產(chǎn)和負(fù)債的回報差異產(chǎn)生波動。比如，一個金融機(jī)構(gòu)收到一筆資金存成一年的定期，把這個本金拿去投資或者貸款給需要的企業(yè)。因為經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的波動，存款和貸款的基準(zhǔn)期限轉(zhuǎn)換會產(chǎn)生不可預(yù)測的改變，在存款到期后該機(jī)構(gòu)的收入也會發(fā)生改變。相較于金融機(jī)構(gòu)的其余風(fēng)險來講，期貨價格和現(xiàn)貨價格差異風(fēng)險能夠通過分析提前預(yù)測而盡量避免，因為期貨價格和現(xiàn)貨價格的差異風(fēng)險分析比較簡單，因此本篇文章的研究中心是金融機(jī)構(gòu)利息比例風(fēng)險中的現(xiàn)貨價格和期貨價格差異的風(fēng)險。2.2.2重新定價風(fēng)險（國內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)要面臨的重新定價風(fēng)險不僅會受到資產(chǎn)負(fù)債期限錯配的影響，同時還可能會被國家相關(guān)政策所波及，利息比例的不穩(wěn)定變化也會導(dǎo)致重新定價風(fēng)險的誘發(fā)概率極大升高?，F(xiàn)在各種基金理財機(jī)構(gòu)遍地都是，越來越多的投資理財服務(wù)也讓人們眼花繚亂，人們也越來越不愿意把錢存進(jìn)銀行，因為存款期限轉(zhuǎn)換收入不高，這樣以來就會進(jìn)一步壓縮傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的生存空間，也會將重新定價風(fēng)險的誘發(fā)概率大幅度提高。表初始利率水平3個月后利率上升100個基點3個月后利率下降100個基點一年期固定貸款利率4.3%4.3%4.3%32.7%2.73%2.67%存貸利差1.6%1.57%1.63%數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行官方網(wǎng)站2期限錯配風(fēng)險也被定義為重新定價風(fēng)險，其主要是因為銀行資金產(chǎn)業(yè)、負(fù)債和表外業(yè)務(wù)的到期日以及重新定價的時間不一致造成的，當(dāng)市場利息比例出現(xiàn)劇烈的變化是，相關(guān)機(jī)構(gòu)對于受期限轉(zhuǎn)換波動影響比較大的資金產(chǎn)業(yè)和負(fù)債配比不均衡，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的營業(yè)收益和經(jīng)濟(jì)價值發(fā)生變化，因此而導(dǎo)致的風(fēng)險也被成為金融機(jī)構(gòu)的重新定價風(fēng)險。國內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)主營業(yè)務(wù)大部分都出現(xiàn)儲蓄時間短而貸款周期較長，利息比例產(chǎn)生波動極易對短時間的儲蓄資金造成較大波及，但是一般貸款的和與周期都是比較長的，金融機(jī)構(gòu)改變貸款期限轉(zhuǎn)換并不能對最終的實際經(jīng)營收益帶來相應(yīng)的改編，這樣最終導(dǎo)致對金融機(jī)構(gòu)的利潤空間造成波及。4.2.2.3收益曲線是一條反映證券到期收益率與到期期限之間關(guān)系的曲線，該曲線將可測量的期限轉(zhuǎn)換水平隨期限波動的變化規(guī)律描繪在圖形上。通常認(rèn)為長期期限轉(zhuǎn)換水平高于短期期限轉(zhuǎn)換水平時，收益曲線向上傾斜。向上傾斜的收益率曲線表明經(jīng)濟(jì)形勢良好且存在擴(kuò)張趨勢。相反，如果長期期限轉(zhuǎn)換小于短期期限轉(zhuǎn)換的時候，該曲線會呈現(xiàn)下降趨勢，稱之為反響收益曲線。反向收益率曲線表明期限轉(zhuǎn)換將要下降，經(jīng)濟(jì)形勢有衰退的可能性。長期期限轉(zhuǎn)換與短期期限轉(zhuǎn)換基本相同時，期限轉(zhuǎn)換水平較穩(wěn)定，產(chǎn)生水平的收益率曲線，此時，經(jīng)濟(jì)形勢也不會出現(xiàn)大的變化，說明投資者不關(guān)心此時買哪種證券，到期收益率是一樣的。正常情況下，大多數(shù)商業(yè)銀行的都屬于盈利狀態(tài)，也就是其收益曲線呈上升階段，其貸款利益大于存款利息。2.2.4期權(quán)性風(fēng)險（OptionalityRisk）在現(xiàn)實生活中，只要期限轉(zhuǎn)換波動，客戶將選擇提前償還貸款或在到期日前取出賬戶存款。這種客戶選擇隱含在銀行資產(chǎn)，負(fù)債和資產(chǎn)負(fù)債表外業(yè)務(wù)中，這種行為可能會損害商業(yè)銀行的經(jīng)濟(jì)利益。這就是所謂的期權(quán)性期限轉(zhuǎn)換風(fēng)險。此外，期權(quán)性風(fēng)險的產(chǎn)生主要取決于客戶的自主選擇權(quán)以及自身意愿，具有一定的不確定性，商業(yè)銀行很難做出準(zhǔn)確判斷，不易控制。因此，期權(quán)風(fēng)險對商業(yè)銀行業(yè)務(wù)也有很大影響。2.3本章小結(jié)由上述分析可以看出，商業(yè)銀行面臨期限轉(zhuǎn)換風(fēng)險有基差風(fēng)險、重新定價風(fēng)險、收益曲線風(fēng)險和期權(quán)性風(fēng)險。當(dāng)長期期限轉(zhuǎn)換水平低于短期期限轉(zhuǎn)換水平時，長期貸款利息收入低于短期存款利息支出，銀行虧損，產(chǎn)生收益曲線風(fēng)險。期權(quán)性風(fēng)險發(fā)生在客戶根據(jù)市場期限轉(zhuǎn)換以及投資需要自主選擇存取款