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精品文檔-下載后可編輯年07月期貨從業(yè)《期貨投資分析》押題密卷42022年07月期貨從業(yè)《期貨投資分析》押題密卷4
單選題(共56題,共56分)
1.已知變量X和Y的協(xié)方差為-40,X的方差為320,Y的方差為20,其相關(guān)系數(shù)為()。
A.0.5
B.-0.5
C.0.01
D.-0.01
2.關(guān)于參與型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品說(shuō)法錯(cuò)誤的是()。
A.參與型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品能夠讓產(chǎn)品的投資者參與到某個(gè)領(lǐng)域的投資,且這個(gè)領(lǐng)域的投資在常規(guī)條件下這些投資者也是能參與的
B.通過(guò)參與型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的投資,投資者可以把資金做更大范圍的分散,從而在更大范圍的資產(chǎn)類型中進(jìn)行資產(chǎn)配置,有助于提高資產(chǎn)管理的效率
C.最簡(jiǎn)單的參與型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品是跟蹤證,其本質(zhì)上就是一個(gè)低行權(quán)價(jià)的期權(quán)
D.投資者可以通過(guò)投資參與型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品參與到境外資本市場(chǎng)的指數(shù)投資
3.期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)中衡量標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)對(duì)期權(quán)理論價(jià)格影響程度的指標(biāo)是()。
A.Delta
B.Gamma
C.Theta
D.Vega
4.若中證500指數(shù)為8800點(diǎn),指數(shù)年股息率為3%,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為6%,根據(jù)持有成本模型,則6個(gè)月后到期的該指數(shù)期貨合約理論價(jià)格約為()點(diǎn)。
A.9328
B.8933
C.9240
D.9068
5.經(jīng)檢驗(yàn)后,若多元回歸模型中的一個(gè)解釋變量是另一個(gè)解釋變量的0.95倍,則該模型中存在()。
A.多重共線性
B.異方差
C.自相關(guān)
D.正態(tài)性
6.備兌看漲期權(quán)策略是指()。
A.持有標(biāo)的股票,賣出看跌期權(quán)
B.持有標(biāo)的股票,賣出看漲期權(quán)
C.持有標(biāo)的股票,買入看跌期權(quán)
D.持有標(biāo)的股票,買入看漲期權(quán)
7.在給資產(chǎn)組合做在險(xiǎn)價(jià)值(VaR)分析時(shí),選擇()置信水平比較合理。
A.5%
B.30%
C.50%
D.95%
8.關(guān)于變量間的相關(guān)關(guān)系,正確的表述是()。
A.長(zhǎng)期來(lái)看,期貨主力合約價(jià)格與持倉(cāng)總量之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系
B.長(zhǎng)期來(lái)看,美元指數(shù)與黃金現(xiàn)貨價(jià)格之間存在正相關(guān)關(guān)系
C.短期來(lái)看,可交割債券的到期收益率與國(guó)債期貨價(jià)格之間存在正相關(guān)關(guān)系
D.短期來(lái)看,債券價(jià)格與市場(chǎng)利率之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系
9.若固息債券的修正久期為3,市場(chǎng)利率上升0.25%,考慮凸度因素,則債券價(jià)格為()。
A.漲幅低于0.75%
B.跌幅超過(guò)0.75%
C.漲幅超過(guò)0.75%
D.跌幅低于0.75%
10.經(jīng)統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn),滬深300股指期貨價(jià)格與滬深300指數(shù)之間具有協(xié)整關(guān)系,則表明二者之間()。
A.存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的非線性均衡關(guān)系
B.存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的線性均衡關(guān)系
C.存在短期確定的線性均衡關(guān)系
D.存在短期確定的非線性均衡關(guān)系
11.澳元1年期利率為2.75%,美元1年期利率為0.25%,美元兌澳元的到期匯率為1美元=0.9816澳元,則一年期澳元遠(yuǎn)期合約的理論價(jià)格1美元=()澳元。
A.0.9939
B.0.9574
C.0.9963
D.1.0061
12.金融機(jī)構(gòu)維護(hù)客戶資源并提高自身經(jīng)營(yíng)收益的主要手段是()。
A.具有優(yōu)秀的內(nèi)部運(yùn)營(yíng)能力
B.利用場(chǎng)內(nèi)金融工具對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)
C.設(shè)計(jì)比較復(fù)雜的產(chǎn)品
D.直接接觸客戶并為客戶提供合適的金融服務(wù)
13.某公司在6個(gè)月后將從德國(guó)進(jìn)口一批設(shè)備,為此需要一筆歐元,圖中反應(yīng)了歐元兌人民幣走勢(shì),為了對(duì)沖匯率波動(dòng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),合理的策略是()。
A.買進(jìn)外匯看跌期權(quán)
B.賣出外匯看跌期權(quán)
C.買進(jìn)外匯看漲期權(quán)
D.賣出外匯看漲期權(quán)
14.目前國(guó)際進(jìn)行外匯交易,銀行間的報(bào)價(jià)普遍采用()。
A.直接標(biāo)價(jià)法
B.間接標(biāo)價(jià)法
C.美元標(biāo)價(jià)法
D.歐元標(biāo)價(jià)法
15.國(guó)內(nèi)某玻璃制造商在4月和德國(guó)一家進(jìn)口企業(yè)達(dá)成一致貿(mào)易協(xié)議,約定在2個(gè)月后將制造的產(chǎn)品出口至德國(guó),對(duì)方支付42萬(wàn)歐元貨款。隨著美國(guó)貨幣的政策維持高度寬松,使得美元對(duì)歐元持續(xù)貶值,而歐洲中央銀行為了穩(wěn)定歐元匯率也開始實(shí)施寬松路線。人民幣雖然一直對(duì)美元逐漸升值,但是人民幣兌歐元的走勢(shì)并未顯示出明顯的趨勢(shì),相反,波動(dòng)幅度較大。4月的匯率是:1歐元=9.3950元人民幣。企業(yè)決定買入2個(gè)月后到期的人民幣/歐元的平價(jià)看漲期權(quán)4手,買入的執(zhí)行價(jià)是0.1060,看漲期權(quán)合約價(jià)格為0.0017。6月底,企業(yè)收到德國(guó)的42萬(wàn)歐元,此時(shí)的人民幣/歐元的即期匯率在0.1081附近,歐元/人民幣匯率在9.25附近。
該企業(yè)執(zhí)行到期的人民幣/歐元外匯期權(quán)獲得的收益是()萬(wàn)歐元。
A.0.16
B.0.89
C.0.78
D.0.79
16.促使我國(guó)豆油價(jià)格走高的產(chǎn)業(yè)政策因素是()。
A.降低豆油生產(chǎn)企業(yè)貸款利率
B.提高對(duì)國(guó)內(nèi)大豆種植的補(bǔ)貼
C.放松對(duì)豆油進(jìn)口的限制
D.對(duì)進(jìn)口大豆征收高關(guān)稅
17.美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)發(fā)布的采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)是預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)變化的重要的領(lǐng)先指標(biāo)。一般來(lái)說(shuō),該指數(shù)()即表明制造業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)在衰退。
A.低于57%
B.低于50%
C.在50%和43%之間
D.低于43%
18.一家國(guó)內(nèi)公司在6個(gè)月后將從德國(guó)進(jìn)口一批設(shè)備,為此需要一筆歐元,圖中反映了歐元兌人民幣走勢(shì),為了對(duì)沖匯率波動(dòng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),合理的策略是()。
A.買進(jìn)外匯看跌期權(quán)
B.賣出外匯看跌期權(quán)
C.買進(jìn)外匯看漲期權(quán)
D.賣出外匯看漲期權(quán)
19.根據(jù)2000年至2022年某國(guó)人均消費(fèi)支出(Y)與國(guó)民人均收入(X)的樣本數(shù)據(jù),估計(jì)一元線性回歸方程為lnY=2.00+0.75lnX,這表明該國(guó)人均收入增加1%,人均消費(fèi)支付支出將平均增加()。
A.0.015%
B.0.075%
C.2.75%
D.0.75%
20.在期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)中,()表示期權(quán)價(jià)格變化與到期時(shí)間變化的比值。
A.Delta
B.Gamma
C.Theta
D.Vega
21.A、B雙方達(dá)成名義本金為2500萬(wàn)美元的互換協(xié)議。A方每年支付固定的利率為8.29%,每半年支付一次利息(180天/360天),從B方獲得浮動(dòng)利率Libor+30bps。當(dāng)前,6個(gè)月的Libor為7.35%,則A方的凈支付是()萬(wàn)美元。
A.8
B.9
C.10
D.11
22.近年來(lái),針對(duì)國(guó)際原油價(jià)格大幅上漲的趨勢(shì),一些對(duì)沖基金長(zhǎng)期持有原油期貨多頭。其交易策略屬于()交易策略。
A.宏觀型
B.事件型
C.價(jià)差結(jié)構(gòu)型
D.行業(yè)型
23.運(yùn)用季節(jié)性圖表法進(jìn)行期貨價(jià)格分析時(shí),不包括的步驟是()。
A.確定研究時(shí)段
B.確定研究周期
C.計(jì)算該時(shí)段相同月份的月度百分比的平均值
D.判斷價(jià)格的季節(jié)性變動(dòng)模式
24.在布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型中,通常需要估計(jì)的變量是()。
A.期權(quán)到期時(shí)間
B.標(biāo)的資產(chǎn)的波動(dòng)率
C.標(biāo)的資產(chǎn)的到期價(jià)格
D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率
25.對(duì)單個(gè)樣本總體參數(shù)的假設(shè)檢驗(yàn)不包括()。
A.極差檢驗(yàn)
B.均值檢驗(yàn)
C.比例檢驗(yàn)
D.方差檢驗(yàn)
26.當(dāng)前股票價(jià)格為30元,3個(gè)月后支付紅利5元,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)年利率為12%(連續(xù)復(fù)利計(jì)息)。期限為6個(gè)月的該股票遠(yuǎn)期合約的理論價(jià)格應(yīng)為()元。
A.見圖A
B.見圖B
C.見圖C
D.見圖D
27.某上市公司大股東(甲方)擬在股價(jià)高企時(shí)減持,但是受到監(jiān)督政策方面的限制,其金融機(jī)構(gòu)(乙方)為其設(shè)計(jì)了一款股票收益互換協(xié)議,如下表所示:
根據(jù)上述信息,回答以下問(wèn)題。
如果XXXX年7月1日股票價(jià)格相對(duì)當(dāng)年4月1日的價(jià)格上漲了10%,而3個(gè)月Shibor利率為3.4%,則在凈額結(jié)算的規(guī)則下,XXXX年7月1日結(jié)算時(shí)的現(xiàn)金流情況應(yīng)該是()。
A.甲方向乙方支付1.98億元
B.乙方向甲方支付1.02億元
C.甲方向乙方支付2.745億元
D.甲方向乙方支付3億元
28.()一般在銀行體系流動(dòng)性出現(xiàn)臨時(shí)性波動(dòng)時(shí)相機(jī)使用。
A.逆回購(gòu)
B.MLF
C.Shibor
D.SLO
29.對(duì)于多元線性回歸模型,通常用()來(lái)檢驗(yàn)?zāi)P蛯?duì)于樣本觀測(cè)值的擬合程度。
A.修正R^2
B.t檢驗(yàn)
C.R^2
D.F檢驗(yàn)
30.標(biāo)的資產(chǎn)為不支付紅利的股票,當(dāng)前價(jià)格為30元,已知1年后該股票價(jià)格或?yàn)?7.5元,或?yàn)?5元,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)中性概率為60%。假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為8%,連續(xù)復(fù)利,計(jì)算對(duì)應(yīng)1年期,執(zhí)行價(jià)格為25元的看漲期權(quán)理論價(jià)格為()元。
A.6.92
B.7.23
C.6.54
D.7.52
31.2022年,我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)現(xiàn)價(jià)總量初步核實(shí)數(shù)為401202億元,比往年核算數(shù)增加3219億元,按不變價(jià)格計(jì)算的增長(zhǎng)速度為10.4%,比初步核算提高0.1個(gè)百分點(diǎn),據(jù)此回答以下問(wèn)題。
在宏觀經(jīng)濟(jì)分析中最常用的GDP核算方法是()。
A.支出法
B.收入法
C.增值法
D.生產(chǎn)法
32.2022年,我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)現(xiàn)價(jià)總量初步核實(shí)數(shù)為401202億元,比往年核算數(shù)增加3219億元,按不變價(jià)格計(jì)算的增長(zhǎng)速度為10.4%,比初步核算提高0.1個(gè)百分點(diǎn),據(jù)此回答以下問(wèn)題。
這是由國(guó)家統(tǒng)計(jì)局在2022年()月公開發(fā)布的。
A.4
B.7
C.9
D.11
33.2月中旬,豆粕現(xiàn)貨價(jià)格為2760元/噸,我國(guó)某飼料廠計(jì)劃在4月份購(gòu)進(jìn)1000噸豆粕,決定利用豆粕期貨進(jìn)行套期保值。(豆粕的交易單位為10噸/手)
該廠5月份豆粕期貨建倉(cāng)價(jià)格為2790元/噸,4月份該廠以2770元/噸的價(jià)格買入豆粕1000噸,同時(shí)平倉(cāng)5月份豆粕期貨合約,平倉(cāng)價(jià)格為2785元/噸,該廠()。
A.未實(shí)現(xiàn)完全套期保值,有凈虧損15元/噸
B.未實(shí)現(xiàn)完全套期保值,有凈虧損30元/噸
C.實(shí)現(xiàn)完全套期保值,有凈盈利15元/噸
D.實(shí)現(xiàn)完全套期保值,有凈盈利30元/噸
34.2月中旬,豆粕現(xiàn)貨價(jià)格為2760元/噸,我國(guó)某飼料廠計(jì)劃在4月份購(gòu)進(jìn)1000噸豆粕,決定利用豆粕期貨進(jìn)行套期保值。(豆粕的交易單位為10噸/手)
該廠應(yīng)()5月份豆粕期貨合約。
A.買入100手
B.賣出100手
C.買入200手
D.賣出200手
35.根據(jù)法國(guó)某媒體報(bào)道,2022年第四季度法國(guó)失業(yè)率仍持續(xù)攀升,失業(yè)率超過(guò)10%,法國(guó)失業(yè)總?cè)丝诟哌_(dá)200萬(wàn)。據(jù)此回答以下三題。
在上述情況下,法國(guó)失業(yè)率居高不下的原因是()。
A.實(shí)體經(jīng)濟(jì)短期并未得到明顯改善
B.法國(guó)政府增加財(cái)政支出
C.歐洲央行實(shí)行了寬松的貨幣政策
D.實(shí)體經(jīng)濟(jì)得到振興
36.根據(jù)法國(guó)某媒體報(bào)道,2022年第四季度法國(guó)失業(yè)率仍持續(xù)攀升,失業(yè)率超過(guò)10%,法國(guó)失業(yè)總?cè)丝诟哌_(dá)200萬(wàn)。據(jù)此回答以下三題。
10%的失業(yè)率意味著()。
A.每十個(gè)工作年齡人口中有一人失業(yè)
B.每十個(gè)勞動(dòng)力中有一人失業(yè)
C.每十個(gè)城鎮(zhèn)居民中有一人失業(yè)
D.每十個(gè)人中有一人失業(yè)
37.根據(jù)法國(guó)某媒體報(bào)道,2022年第四季度法國(guó)失業(yè)率仍持續(xù)攀升,失業(yè)率超過(guò)10%,法國(guó)失業(yè)總?cè)丝诟哌_(dá)200萬(wàn)。據(jù)此回答以下三題。
法國(guó)該種高失業(yè)率的類型屬于()。
A.周期性失業(yè)
B.結(jié)構(gòu)性失業(yè)
C.自愿性失業(yè)
D.摩擦性失業(yè)
38.根據(jù)下列國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值表(單位:億元)回答以下題。
社會(huì)總投資I的金額為()億元。
A.26
B.34
C.12
D.14
39.根據(jù)下列國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值表(單位:億元)回答以下題。
中間投入W的金額為()億元。
A.42
B.68
C.108
D.64
40.根據(jù)下列國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值表(單位:億元)回答以下題。
生產(chǎn)總值Y的金額為()億元。
A.25.2
B.24.8
C.33.0
D.19.2
41.黃金現(xiàn)貨價(jià)格為300元,3個(gè)月的存儲(chǔ)成本(現(xiàn)值)為6元,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)年利率為4%(連續(xù)復(fù)利計(jì)息)
3個(gè)月后到期的黃金期貨的理論價(jià)格為()元。
A.303
B.315
C.297
D.309
42.黃金現(xiàn)貨價(jià)格為300元,3個(gè)月的存儲(chǔ)成本(現(xiàn)值)為6元,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)年利率為4%(連續(xù)復(fù)利計(jì)息)
若3個(gè)月后到期的黃金期貨的價(jià)格為()元,則可采取“以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率4%借入資金,購(gòu)買現(xiàn)貨和支付存儲(chǔ)成本,同時(shí)賣出期貨合約”的套利策略。
A.297
B.309
C.300
D.312
43.某保險(xiǎn)公司擁有一個(gè)指數(shù)型基金,規(guī)模為50億元,跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為滬深300指數(shù),其投資組合權(quán)重分布與現(xiàn)貨指數(shù)相同。
方案一:現(xiàn)金基礎(chǔ)策略構(gòu)建指數(shù)型基金。直接通過(guò)買賣股票現(xiàn)貨構(gòu)建指數(shù)型基金,獲得資本利得和紅利。其中,未來(lái)6個(gè)月的股票紅利為3195萬(wàn)元。
方案二:運(yùn)用期貨加現(xiàn)金增值策略構(gòu)建指數(shù)型基金。將45億元左右的資金投資于政府債券(以年收益2.6%計(jì)算),同時(shí)5億元(10%的資金)左右買入跟蹤該指數(shù)的滬深300股指期貨頭寸。當(dāng)時(shí)滬深300指數(shù)為2876點(diǎn),6個(gè)月后到期的滬深300指數(shù)期貨的價(jià)格為3224點(diǎn)。
設(shè)6個(gè)月后指數(shù)為3500點(diǎn),假設(shè)忽略交易成本和稅收等,并且整個(gè)期間指數(shù)的成分股沒(méi)有調(diào)整。
據(jù)此回答以下問(wèn)題。
方案二中應(yīng)購(gòu)買6個(gè)月后交割的滬深300期貨合約()張。
A.5170
B.5246
C.517
D.525
44.某保險(xiǎn)公司擁有一個(gè)指數(shù)型基金,規(guī)模為50億元,跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為滬深300指數(shù),其投資組合權(quán)重分布與現(xiàn)貨指數(shù)相同。
方案一:現(xiàn)金基礎(chǔ)策略構(gòu)建指數(shù)型基金。直接通過(guò)買賣股票現(xiàn)貨構(gòu)建指數(shù)型基金,獲得資本利得和紅利。其中,未來(lái)6個(gè)月的股票紅利為3195萬(wàn)元。
方案二:運(yùn)用期貨加現(xiàn)金增值策略構(gòu)建指數(shù)型基金。將45億元左右的資金投資于政府債券(以年收益2.6%計(jì)算),同時(shí)5億元(10%的資金)左右買入跟蹤該指數(shù)的滬深300股指期貨頭寸。當(dāng)時(shí)滬深300指數(shù)為2876點(diǎn),6個(gè)月后到期的滬深300指數(shù)期貨的價(jià)格為3224點(diǎn)。
設(shè)6個(gè)月后指數(shù)為3500點(diǎn),假設(shè)忽略交易成本和稅收等,并且整個(gè)期間指數(shù)的成分股沒(méi)有調(diào)整。
據(jù)此回答以下問(wèn)題。
方案一的收益為______萬(wàn)元,方案二的收益為______萬(wàn)元。()
A.108500;96782.4
B.108500;102632.34
C.111736.535;102632.34
D.111736.535;96782.4
45.某保險(xiǎn)公司擁有一個(gè)指數(shù)型基金,規(guī)模為50億元,跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為滬深300指數(shù),其投資組合權(quán)重分布與現(xiàn)貨指數(shù)相同。
方案一:現(xiàn)金基礎(chǔ)策略構(gòu)建指數(shù)型基金。直接通過(guò)買賣股票現(xiàn)貨構(gòu)建指數(shù)型基金,獲得資本利得和紅利。其中,未來(lái)6個(gè)月的股票紅利為3195萬(wàn)元。
方案二:運(yùn)用期貨加現(xiàn)金增值策略構(gòu)建指數(shù)型基金。將45億元左右的資金投資于政府債券(以年收益2.6%計(jì)算),同時(shí)5億元左右買入跟蹤該指數(shù)的滬深300股指期貨頭寸(假設(shè)保證金率為10%)。當(dāng)時(shí)滬深300指數(shù)為2876點(diǎn),6個(gè)月后到期的滬深300指數(shù)期貨
A.5170
B.5246
C.517
D.525
46.某日,某油廠向某飼料公司報(bào)出以大連商品交易所豆粕期貨5月主力合約價(jià)格+升水180元/噸的來(lái)年2月份之前期貨的豆粕基差銷售報(bào)價(jià)。當(dāng)日豆粕基差為+200元/噸。飼料公司通過(guò)對(duì)豆粕基差圖的分析發(fā)現(xiàn),豆粕基差通常在0-150元/噸的區(qū)間。據(jù)此回答以下三題。
投資者判斷未來(lái)一段時(shí)間豆粕基差()的可能性較大。
A.不變
B.走強(qiáng)
C.變化無(wú)規(guī)律可循
D.走弱
47.某商場(chǎng)從一批袋裝食品中隨機(jī)抽取10袋,測(cè)得每袋重量(單位:克)分別為789,780,794,762,802,813,770,785,810,806,假設(shè)重量服從正態(tài)分布,要求在5%的顯著性水平下,檢驗(yàn)這批食品平均每袋重量是否為800克。據(jù)此回答以下問(wèn)題。
假設(shè)檢驗(yàn)的結(jié)論為()。
A.在5%的顯著性水平下,這批食品平均每袋重量不是800克
B.在5%的顯著性水平下,這批食品平均每袋重量是800克
C.在5%的顯著性水平下,無(wú)法檢驗(yàn)這批食品平均每袋重量是否為800克
D.這批食品平均每袋重量一定不是800克
48.某商場(chǎng)從一批袋裝食品中隨機(jī)抽取10袋,測(cè)得每袋重量(單位:克)分別為789,780,794,762,802,813,770,785,810,806,假設(shè)重量服從正態(tài)分布,要求在5%的顯著性水平下,檢驗(yàn)這批食品平均每袋重量是否為800克。據(jù)此回答以下問(wèn)題。
提出原假設(shè)與備擇假設(shè)為______。
A.H0:μ=800;H1:μ≠800
B.H0:μ=800;H1:μ>800
C.H0:μ=800:H1:μ<800
D.H0:μ≠800;H1:μ=800
49.某玉米合作社擔(dān)心未來(lái)玉米價(jià)格下行,決定向保險(xiǎn)公司購(gòu)買期貨價(jià)格保險(xiǎn)產(chǎn)品,為玉米價(jià)格投保。保險(xiǎn)產(chǎn)品標(biāo)的為大連商品交易所玉米C1901合約價(jià)格,承保目標(biāo)價(jià)格1800元/噸,保險(xiǎn)期為60天,投保數(shù)量10000噸,保險(xiǎn)賠付條件為:當(dāng)?shù)狡谌誄1901合約收盤價(jià)低于目標(biāo)價(jià)格時(shí),保險(xiǎn)公司向合作社賠付差額部分。保費(fèi)為50元/噸,其中政府補(bǔ)貼40元/噸。保險(xiǎn)公司為對(duì)沖自身所面臨的風(fēng)險(xiǎn),向某期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)購(gòu)買場(chǎng)外期權(quán)產(chǎn)品。據(jù)此回答以下題。
保險(xiǎn)公司買入的場(chǎng)外期權(quán)產(chǎn)品要素與保險(xiǎn)條款相對(duì)應(yīng),以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的完全對(duì)沖,期權(quán)單價(jià)為45元/噸,保險(xiǎn)公司的凈收益為()萬(wàn)元。
A.-3.5
B.0
C.-5
D.5
50.某玉米合作社擔(dān)心未來(lái)玉米價(jià)格下行,決定向保險(xiǎn)公司購(gòu)買期貨價(jià)格保險(xiǎn)產(chǎn)品,為玉米價(jià)格投保。保險(xiǎn)產(chǎn)品標(biāo)的為大連商品交易所玉米C1901合約價(jià)格,承保目標(biāo)價(jià)格1800元/噸,保險(xiǎn)期為60天,投保數(shù)量10000噸,保險(xiǎn)賠付條件為:當(dāng)?shù)狡谌誄1901合約收盤價(jià)低于目標(biāo)價(jià)格時(shí),保險(xiǎn)公司向合作社賠付差額部分。保費(fèi)為50元/噸,其中政府補(bǔ)貼40元/噸。保險(xiǎn)公司為對(duì)沖自身所面臨的風(fēng)險(xiǎn),向某期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)購(gòu)買場(chǎng)外期權(quán)產(chǎn)品。據(jù)此回答以下題。
保險(xiǎn)公司在承保過(guò)程中相當(dāng)于持有一個(gè)()。
A.看漲期權(quán)空頭
B.看漲期權(quán)多頭
C.看跌期權(quán)空頭
D.看跌期權(quán)多頭
51.某玉米合作社擔(dān)心未來(lái)玉米價(jià)格下行,決定向保險(xiǎn)公司購(gòu)買期貨價(jià)格保險(xiǎn)產(chǎn)品,為玉米價(jià)格投保。保險(xiǎn)產(chǎn)品標(biāo)的為大連商品交易所玉米C1901合約價(jià)格,承保目標(biāo)價(jià)格1800元/噸,保險(xiǎn)期為60天,投保數(shù)量10000噸,保險(xiǎn)賠付條件為:當(dāng)?shù)狡谌誄1901合約收盤價(jià)低于目標(biāo)價(jià)格時(shí),保險(xiǎn)公司向合作社賠付差額部分。保費(fèi)為50元/噸,其中政府補(bǔ)貼40元/噸。保險(xiǎn)公司為對(duì)沖自身所面臨的風(fēng)險(xiǎn),向某期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)購(gòu)買場(chǎng)外期權(quán)產(chǎn)品。據(jù)此回答以下題。
期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)采取Delta中性的風(fēng)險(xiǎn)管理策略對(duì)沖場(chǎng)外期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn),C1901價(jià)格為1800元/噸時(shí),應(yīng)()手C1901合約。[玉米期貨一手=10噸]
A.買入500
B.買入5000
C.賣出500
D.賣出5000
52.某玉米合作社擔(dān)心未來(lái)玉米價(jià)格下行,決定向保險(xiǎn)公司購(gòu)買期貨價(jià)格保險(xiǎn)產(chǎn)品,為玉米價(jià)格投保。保險(xiǎn)產(chǎn)品標(biāo)的為大連商品交易所玉米C1901合約價(jià)格,承保目標(biāo)價(jià)格1800元/噸,保險(xiǎn)期為60天,投保數(shù)量10000噸,保險(xiǎn)賠付條件為:當(dāng)?shù)狡谌誄1901合約收盤價(jià)低于目標(biāo)價(jià)格時(shí),保險(xiǎn)公司向合作社賠付差額部分。保費(fèi)為50元/噸,其中政府補(bǔ)貼40元/噸。保險(xiǎn)公司為對(duì)沖自身所面臨的風(fēng)險(xiǎn),向某期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)購(gòu)買場(chǎng)外期權(quán)產(chǎn)品。據(jù)此回答以下題。
若保險(xiǎn)期初,玉米現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格為1780元/噸,保險(xiǎn)到期日,C1901收盤價(jià)為1785元/噸,現(xiàn)貨價(jià)格較投保期初下跌了30元/噸,則合作社每噸玉米的實(shí)際收入為()元/噸。
A.1715
B.1765
C.1750
D.1755
53.某玉米合作社擔(dān)心未來(lái)玉米價(jià)格下行,決定向保險(xiǎn)公司購(gòu)買期貨價(jià)格保險(xiǎn)產(chǎn)品,為玉米價(jià)格投保。保險(xiǎn)產(chǎn)品標(biāo)的為大連商品交易所玉米C1901合約價(jià)格,承保目標(biāo)價(jià)格1800元/噸,保險(xiǎn)期為60天,投保數(shù)量10000噸,保險(xiǎn)賠付條件為:當(dāng)?shù)狡谌誄1901合約收盤價(jià)低于目標(biāo)價(jià)格時(shí),保險(xiǎn)公司向合作社賠付差額部分。保費(fèi)為50元/噸,其中政府補(bǔ)貼40元/噸。保險(xiǎn)公司為對(duì)沖自身所面臨的風(fēng)險(xiǎn),向某期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)購(gòu)買場(chǎng)外期權(quán)產(chǎn)品。據(jù)此回答以下題。
若到期日,C1901收盤價(jià)為1785元/噸,則該合作社可以獲得保險(xiǎn)公司賠付金額為()萬(wàn)元。
A.17
B.16
C.15
D.14
54.商品期貨價(jià)格季節(jié)性統(tǒng)計(jì)表
表中:RP代表歷史上該月的上漲概率(與上月相比),AR代表歷史上該月的平均收益率(與上月相比),均用百分?jǐn)?shù)表示。
原油價(jià)格在每年3-5月、7-9月表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì),夏季價(jià)格上漲是受汽車等需求增長(zhǎng)的推動(dòng);秋季價(jià)格上漲是因?yàn)榍锛緸轱Z風(fēng)多發(fā)季節(jié),9月更是颶風(fēng)出現(xiàn)最多的月份,消費(fèi)者對(duì)供應(yīng)的擔(dān)憂引發(fā)了油價(jià)的上漲。
表中價(jià)格的季節(jié)性最差的期貨品種是()。
A.大連大豆
B.倫銅
C.日膠
D.CBOT大豆
55.商品期貨價(jià)格季節(jié)性統(tǒng)計(jì)表
表中:RP代表歷史上該月的上漲概率(與上月相比),AR代表歷史上該月的平均收益率(與上月相比),均用百分?jǐn)?shù)表示。
原油價(jià)格在每年3-5月、7-9月表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì),夏季價(jià)格上漲是受汽車等需求增長(zhǎng)的推動(dòng);秋季價(jià)格上漲是因?yàn)榍锛緸轱Z風(fēng)多發(fā)季節(jié),9月更是颶風(fēng)出現(xiàn)最多的月份,消費(fèi)者對(duì)供應(yīng)的擔(dān)憂引發(fā)了油價(jià)的上漲。
下列選項(xiàng)中,油價(jià)在()下跌概率較大。
A.1月和2月
B.6月至10月
C.10月至來(lái)年1月
D.11月和12月
56.生產(chǎn)一噸鋼坯需要消耗1.7噸的鐵礦石和0.5噸焦炭,鐵礦石價(jià)格為450元/噸,焦炭?jī)r(jià)格為1450元/噸,生鐵制成費(fèi)為400元/噸,粗鋼制成費(fèi)為450元/噸,螺紋鋼軋鋼費(fèi)為200元/噸。據(jù)此回答以下題。
螺紋鋼的生產(chǎn)成本為()元/噸。
A.2390
B.2440
C.2540
D.2590
多選題(共24題,共24分)
57.對(duì)我國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)表述正確的是()。
A.我國(guó)現(xiàn)行居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)每十年調(diào)整一次,最近一次調(diào)整后的權(quán)重加大了居住類的權(quán)重同時(shí)減少了食品權(quán)重
B.我國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)構(gòu)成的八大類別中,食品比重最大,居住類比重其次,但不直接包括商品房銷售價(jià)格
C.利用居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)可以觀察和分析消費(fèi)品的批發(fā)價(jià)格和服務(wù)價(jià)格變動(dòng)對(duì)城鄉(xiāng)居民實(shí)際生活費(fèi)支出的影響程度
D.居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)是對(duì)城市居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)和農(nóng)村居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)進(jìn)行綜合匯總計(jì)算的結(jié)果
58.利率衍生品依據(jù)其()等特性,在資產(chǎn)組合管理及資產(chǎn)配置過(guò)程中有著明顯優(yōu)勢(shì)。
A.高杠桿
B.交易成本低
C.流動(dòng)性好
D.違約風(fēng)險(xiǎn)小
59.關(guān)于敏感性分析,以下說(shuō)法正確的是()。
A.期權(quán)價(jià)格的敏感性分析依賴于特定的定價(jià)模型
B.當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)因子取值發(fā)生明顯非連續(xù)變化時(shí),敏感性分析結(jié)果較為準(zhǔn)確
C.做分析前應(yīng)準(zhǔn)確識(shí)別資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)因子
D.期權(quán)的希臘字母屬于敏感性分析指標(biāo)
60.下列關(guān)于Rho的性質(zhì)說(shuō)法正確的有()。
A.看漲期權(quán)的Rho是負(fù)的
B.看跌期權(quán)的Rho是負(fù)的
C.Rho隨標(biāo)的證券價(jià)格單調(diào)遞增
D.期權(quán)越接近到期,利率變化對(duì)期權(quán)價(jià)值的影響越小
61.某資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)發(fā)行掛鉤于上證50指數(shù)的理財(cái)產(chǎn)品,其收益率為1%+20%×max(指數(shù)收益率,10%),該機(jī)構(gòu)發(fā)行這款產(chǎn)品后需對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),合理的做法是()。?
A.買入適當(dāng)頭寸的50ETF認(rèn)購(gòu)期權(quán)
B.買入適當(dāng)頭寸的上證50股指期貨
C.賣出適當(dāng)頭寸的50ETF認(rèn)購(gòu)期權(quán)
D.賣出適當(dāng)頭寸的上證50股指期貨
62.下列關(guān)于無(wú)套利定價(jià)理論的說(shuō)法正確的有()。
A.無(wú)套利市場(chǎng)上,如果兩種金融資產(chǎn)互為復(fù)制,則當(dāng)前的價(jià)格必相同
B.無(wú)套利市場(chǎng)上,兩種金融資產(chǎn)未來(lái)的現(xiàn)金流完全相同,若兩項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)格存在差異,則存在套利機(jī)會(huì)
C.若存在套利機(jī)會(huì),獲取無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益的方法有“高賣低買”或“低買高賣”
D.若市場(chǎng)有效率,市場(chǎng)價(jià)格會(huì)由于套利行為做出調(diào)整,最終達(dá)到無(wú)套利價(jià)格
63.若多元線性回歸模型存在自相關(guān)問(wèn)題,這可能產(chǎn)生的不利影響包括()。
A.模型參數(shù)估計(jì)值失去有效性
B.模型的顯著性檢驗(yàn)失去意義
C.模型的經(jīng)濟(jì)含義不合理
D.模型的預(yù)測(cè)失效
64.最新公布的數(shù)據(jù)顯示,隨著歐洲央行實(shí)施購(gòu)債計(jì)劃,歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)整體大幅改善,經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)持續(xù)反彈,創(chuàng)下逾一年以來(lái)的高位,消費(fèi)者信心指數(shù)也持續(xù)企穩(wěn)。能夠反映經(jīng)濟(jì)景氣程度指標(biāo)是()。
A.房屋開工及建筑許可
B.存款準(zhǔn)備金率
C.PMI
D.貨幣供應(yīng)量
65.關(guān)于希臘字母,說(shuō)法正確的是()。
A.Theta值通常為負(fù)
B.Rho隨期權(quán)到期趨近于無(wú)窮大
C.Rho隨期權(quán)的到期逐漸變?yōu)?
D.隨著期權(quán)到期日的臨近,實(shí)值期權(quán)的Gamma趨近于無(wú)窮大
66.在反映美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的各項(xiàng)指標(biāo)中,由美國(guó)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)并發(fā)布的是()。
A.建筑支出
B.房屋開工及建筑許可
C.成屋銷售
D.新屋銷售
67.金融資產(chǎn)收益率時(shí)間序列一般具有()和波動(dòng)率聚集的特點(diǎn)。
A.尖峰
B.平峰
C.厚尾
D.薄尾
68.阿爾法策略的實(shí)現(xiàn)原理包括()。
A.尋找一個(gè)具有高額、穩(wěn)定積極收益的投資組合
B.用股票組合復(fù)制標(biāo)的指數(shù)
C.賣出相對(duì)應(yīng)的股指期貨合約
D.買入相對(duì)應(yīng)的股指期貨合約
69.關(guān)于B-S-M模型的理解,以下說(shuō)法正確的有()。
A.在風(fēng)險(xiǎn)中性的前提下,預(yù)期收益率μ可以用無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率r替代
B.N(d2)表示在風(fēng)險(xiǎn)中性市場(chǎng)下標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格(ST)大于執(zhí)行價(jià)格(K)的概率
C.N(d1)不僅是看漲期權(quán)對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的導(dǎo)數(shù),也是看跌期權(quán)對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的導(dǎo)數(shù)
D.波動(dòng)率σ用于度量標(biāo)的資產(chǎn)收益的不確定性
70.金融機(jī)構(gòu)為客戶設(shè)計(jì)場(chǎng)外期權(quán)的基本步驟包括()。
A.識(shí)別約束條件
B.調(diào)整產(chǎn)品條款
C.明確客戶需求
D.設(shè)計(jì)具體條款
71.財(cái)政政策是國(guó)家制定的指導(dǎo)財(cái)政分配活動(dòng)和處理各種財(cái)政分配關(guān)系的基本準(zhǔn)則,它的手段主要包括()。
A.稅收
B.國(guó)債
C.購(gòu)買性支出
D.公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)
72.關(guān)于外匯遠(yuǎn)期的常見應(yīng)用場(chǎng)景,以下說(shuō)法正確的是()。
A.投資者(投機(jī)者)為盈利而進(jìn)行外匯遠(yuǎn)期交易
B.外匯遠(yuǎn)期交易能解決本幣或外幣流動(dòng)性資金短缺的問(wèn)題
C.進(jìn)出口商通過(guò)外匯遠(yuǎn)期交易避免匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)
D.外匯銀行為了平衡其外匯頭寸而使用外匯遠(yuǎn)期交易
73.下列情況中,可能存在多重共線性的有()。
A.模型中各對(duì)自變量之間顯著相關(guān)
B.模型中各對(duì)自變量之間顯著不相關(guān)
C.模型中存在自變量的滯后變量
D.從總體中取樣受到限制
74.貨幣互換一般在期初按約定匯率交換兩種貨幣本金,并在期末以()進(jìn)行一次本金的反向交換。
A.相同匯率
B.不同金額
C.不同匯率
D.相同金額
75.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別有助于金融機(jī)構(gòu)了解自身面臨的風(fēng)險(xiǎn)及嚴(yán)重程度,金融衍生品業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別可以從()進(jìn)行。
A.產(chǎn)品層面
B.部門層面
C.市場(chǎng)層面
D.公司層面
76.通過(guò)歷史數(shù)據(jù)分析可以發(fā)現(xiàn),大宗商品是分散投資風(fēng)險(xiǎn)的重要手段,它與()的相關(guān)性比較低。
A.權(quán)益類資產(chǎn)
B.固收類資產(chǎn)
C.貨幣類資產(chǎn)
D.衍生類資產(chǎn)
77.某日,某油廠向某飼料公司報(bào)出以大連商品交易所豆粕期貨5月主力合約價(jià)格+升水180元/噸的來(lái)年2月份之前期貨的豆粕基差銷售報(bào)價(jià)。當(dāng)日豆粕基差為+200元/噸。飼料公司通過(guò)對(duì)豆粕基差圖的分析發(fā)現(xiàn),豆粕基差通常在0-150元/噸的區(qū)間。據(jù)此回答以下三題。
根據(jù)對(duì)未來(lái)一段時(shí)間豆粕基差的分析,以下判斷正確的是()。
A.與買入期貨相比,當(dāng)前買入現(xiàn)貨豆粕的風(fēng)險(xiǎn)較高
B.期貨價(jià)格可能被高估或現(xiàn)貨價(jià)格被低估
C.與買入期貨相比,當(dāng)前買入現(xiàn)貨豆粕的風(fēng)險(xiǎn)較低
D.期貨價(jià)格可能被低估或現(xiàn)貨價(jià)格被高估
78.某日,某油廠向某飼料公司報(bào)出以大連商品交易所豆粕期貨5月主力合約價(jià)格+升水180元/噸的來(lái)年2月份之前期貨的豆粕基差銷售報(bào)價(jià)。當(dāng)日豆粕基差為+200元/噸。飼料公司通過(guò)對(duì)豆粕基差圖的分析發(fā)現(xiàn),豆粕基差通常在0-150元/噸的區(qū)間。據(jù)此回答以下三題。
飼料公司的合理策略應(yīng)該是()。
A.考慮立即在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行豆粕買入套保
B.接受油廠報(bào)價(jià),與油廠進(jìn)行豆粕基差貿(mào)易
C.考慮立即在現(xiàn)貨市場(chǎng)上進(jìn)行豆粕采購(gòu)
D.不宜接受油廠報(bào)價(jià),即不與油廠進(jìn)行豆粕基差貿(mào)易
79.商品期貨價(jià)格季節(jié)性統(tǒng)計(jì)表
表中:RP代表歷史上該月的上漲概率(與上月相比),AR代表歷史上該月的平均收益率(與上月相比),均用百分?jǐn)?shù)表示。
原油價(jià)格在每年3-5月、7-9月表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì),夏季價(jià)格上漲是受汽車等需求增長(zhǎng)的推動(dòng);秋季價(jià)格上漲是因?yàn)榍锛緸轱Z風(fēng)多發(fā)季節(jié),9月更是颶風(fēng)出現(xiàn)最多的月份,消費(fèi)者對(duì)供應(yīng)的擔(dān)憂引發(fā)了油價(jià)的上漲。
關(guān)于商品期貨的季節(jié)性分析法,以下說(shuō)法正確的有()。
A.季節(jié)性分
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