飛機(jī)改裝場(chǎng)行業(yè)研究報(bào)告-重點(diǎn)分析客改貨場(chǎng)

飛機(jī)改裝市場(chǎng)行業(yè)爭(zhēng)論報(bào)告——重點(diǎn)分析客改貨市場(chǎng)一、飛機(jī)改裝市場(chǎng)概況MarketsandMarkets2023~20232023值估量到達(dá)43億美元。此外，報(bào)告中還指出，北美、歐洲和中東將成為重要的飛機(jī)改裝市場(chǎng)，而亞太地區(qū)將成為后起之秀。〔〕2023MRO20236620232023〔IATA〕最公布的全球航2023年全球航空貨運(yùn)需求〔依據(jù)貨運(yùn)噸公里計(jì)算〕3.8%，幾乎是近五年來(lái)行業(yè)年均增長(zhǎng)率〔2.0%〕的20235.3%〔依據(jù)可用貨運(yùn)噸公里計(jì)算〕。二、飛機(jī)改裝市場(chǎng)進(jìn)展背景老舊飛機(jī)“退役潮”將至，航材替換需求增大802035%80%440%50%2023630架次、2023700架次、2023年退租760架次。老齡飛機(jī)機(jī)隊(duì)日益浩大，飛機(jī)替換需求隨之增大。單通道飛機(jī)退役率過(guò)去5年平均為2.2%，據(jù)推測(cè)會(huì)逐漸增加，將來(lái)52.5%5102.6%。737MAXA320neo2037000架飛機(jī)，與此同時(shí)將迎來(lái)一股老舊飛機(jī)的“退役潮”。據(jù)飛機(jī)回收協(xié)會(huì)〔1000203312500架飛機(jī)退役。

AFRA〕估量，將來(lái)十年每年退役的提升飛機(jī)性能和改善飛機(jī)經(jīng)濟(jì)性，推遲老舊飛機(jī)的退役時(shí)間隨著近幾年燃油價(jià)格持續(xù)走低并保持平穩(wěn)，航空公司推遲了老舊飛機(jī)的退役時(shí)間。但針對(duì)這類飛機(jī)的燃油效率問(wèn)題及維修本錢(qián)增加的問(wèn)題，航空公司通過(guò)航電設(shè)備升級(jí)、機(jī)體及發(fā)動(dòng)機(jī)改裝的方式，提升飛機(jī)性金融市場(chǎng)的低利率與原油價(jià)格的持續(xù)低位使得很多航空公司推遲了老舊飛機(jī)的退役時(shí)間。與此同時(shí)，多家運(yùn)營(yíng)商認(rèn)為油價(jià)將在將來(lái)IBA2023年的9202311年。盡管燃油費(fèi)用和融資本錢(qián)是航空公司的主要本錢(qián)支出，但航空公司同樣重視修理本錢(qián)，這也是運(yùn)營(yíng)本錢(qián)占比較大的一塊，尤其是老舊飛機(jī)的修理本錢(qián)。同時(shí)，航空公司期望老舊飛機(jī)在執(zhí)行常規(guī)修理的同時(shí)能夠在性能上也有所提升。因此，老舊飛機(jī)關(guān)于性能升級(jí)的改裝市場(chǎng)日益熾熱，這類改裝可為航空公司的飛機(jī)減輕重量、延程、延長(zhǎng)使用壽命或者帶來(lái)更好的燃油經(jīng)濟(jì)性和人員勞動(dòng)生產(chǎn)率。航空貨運(yùn)需求普遍增長(zhǎng)，客改貨窄體貨機(jī)廣受貨運(yùn)航空公司的青睞除拉丁美洲以外，各地區(qū)航空公司貨運(yùn)需求在2023年均實(shí)現(xiàn)樂(lè)觀增長(zhǎng)，歐洲地區(qū)全年的需求增長(zhǎng)在全球總需求增長(zhǎng)中占據(jù)幾乎一2.1%〔2.3%〕202312月份的9.8%5.7%2023平。20232023122023473.7%21.81.2%193.33.4%CargoFacts20231002647業(yè)航空貨機(jī)機(jī)隊(duì)數(shù)量的39%。盡管目前窄體貨機(jī)的在役數(shù)量仍舊比寬體貨機(jī)少，但近年來(lái)寬體貨機(jī)的數(shù)量正在逐年下降，窄體貨機(jī)數(shù)量則呈上升趨勢(shì)，使得這一差距正在不斷縮小。造成這種趨勢(shì)的主要緣由是國(guó)際貨運(yùn)需求增長(zhǎng)趨緩，航空運(yùn)輸市場(chǎng)對(duì)于遠(yuǎn)程寬體貨機(jī)的需求隨之降低；與此同時(shí)，中國(guó)等國(guó)家和地區(qū)近年來(lái)快遞業(yè)和國(guó)內(nèi)電商的蓬勃進(jìn)展，催生了航空運(yùn)輸市場(chǎng)對(duì)窄體貨機(jī)的強(qiáng)勁需求。目前2023122202314220238194架，且均為客改貨飛機(jī)。四、飛機(jī)改裝市場(chǎng)細(xì)分客改貨航空貨運(yùn)公司在增加航空貨運(yùn)運(yùn)力時(shí)，主要有兩個(gè)選擇方案，一個(gè)是購(gòu)置全貨機(jī)，一個(gè)是選擇將客機(jī)改裝為貨機(jī)。目前，波音和空4A330-200F767-300F747-8F和波音777F。與全貨機(jī)相比，改裝貨機(jī)的購(gòu)置費(fèi)用更低，大大削減了航空公司的初期貨運(yùn)投入，降低了自主運(yùn)營(yíng)全貨機(jī)的門(mén)檻，因而廣受貨運(yùn)航空公司的青睞。再加上目前空客和波音公司在產(chǎn)供給的全貨機(jī)型號(hào)均為寬體貨機(jī)，這就意味著運(yùn)營(yíng)商獵取窄體貨機(jī)的主20232023年，全球共交付全寬體30架〔3A330-200F、6747-8F、10777F11767-300F〕，16架〔14767-3002A300-600〕，62202357.4%。3757-200F〔44.4%〕737-300F〔21.0%〕和波音737-400F〔15.5%〕，202332722757-200F、波音737-300F、波音737-400FCargoFacts》估量上述機(jī)型2023年的交付量將分別為23架、14架和27架；MD-80F的在役數(shù)量將在將來(lái)2~3年內(nèi)穩(wěn)步增加，然后開(kāi)頭下降；而波音727-200F、727-100F、DC9F、737-200FBAe146QT201000架窄體改737NGA320/A3212023才能在窄體貨機(jī)市場(chǎng)中獲得肯定份額。從波音737NG客改貨工程已經(jīng)獲得的訂單量不難看出，該工程憑借波音在貨機(jī)市場(chǎng)馳騁多年積存的豐富改裝技術(shù)和成功實(shí)踐閱歷，必將在將來(lái)的窄體貨機(jī)市場(chǎng)上占據(jù)一席之地。盡管目前EFW公司暫未獲得A320/A321P2F工程的訂單，但從長(zhǎng)期來(lái)看，空客A320系列飛機(jī)在市場(chǎng)上可供改裝的機(jī)源充裕，機(jī)齡也較為適宜，所以預(yù)計(jì)空A320P2F和A321P2F20350A320貨機(jī)〔波音系列貨機(jī)另計(jì)〕，A320/A321P2F737系列飛機(jī)開(kāi)放正面比賽。航電設(shè)備方面2023MRO202366于客艙和機(jī)載消遣設(shè)備的改裝，特別是對(duì)機(jī)上互聯(lián)的改裝。漢莎技術(shù)對(duì)此也格外認(rèn)同，認(rèn)為機(jī)上互聯(lián)〔Wi-Fi〕改裝的業(yè)務(wù)需求在不斷增加。Wi-Fi改裝與客艙翻更多是為了改善乘客體驗(yàn)，而非提升飛機(jī)本身的性能。相比之下，航電設(shè)備改裝則可以202313億美元。據(jù)ICF詢問(wèn)公司推測(cè)，將來(lái)十年航電設(shè)備升級(jí)市場(chǎng)的市值將翻一番。其中氣象雷達(dá)、數(shù)據(jù)處理單元和其他硬件的升級(jí)業(yè)務(wù)DescentPro”軟件就是用于空客A320機(jī)體方面與通過(guò)數(shù)字技術(shù)的飛機(jī)性能提升相比，機(jī)體性能的提升可能更加困難。在飛機(jī)設(shè)計(jì)過(guò)程中風(fēng)洞試驗(yàn)和計(jì)算機(jī)建模使改善空氣動(dòng)力學(xué)性能的空間很小，而材料的使用不僅可以減輕飛機(jī)重量還能供給更好的耐久性，但從實(shí)際角度動(dòng)身，材料的改進(jìn)和使用通常局限于體積較小的部件。盡管如此，OEM和修理企業(yè)仍在供給各種機(jī)體升級(jí)方案，以延長(zhǎng)飛機(jī)使用壽命、增加最大起飛重量或削減燃料使用量。1993-2023A3301.75級(jí)在工廠制造過(guò)程中完成，還有一些用于改裝。例如，機(jī)翼的兩項(xiàng)改進(jìn)——重優(yōu)化縫翼剖面和縮短襟翼導(dǎo)軌整流罩，在巡航過(guò)程中可降低1%的阻力。全部升級(jí)工程能夠使空客A330飛機(jī)的最大起飛重量〔MTOW〕217噸增加至242噸，航程范圍由47606320海里。耐久性是飛機(jī)性能提升的另一重要方面。漢莎技術(shù)認(rèn)為，真正稱得上機(jī)體方面的較大改裝是空客A320飛機(jī)的延長(zhǎng)效勞壽命目標(biāo)〔ESG〕ESG20236124.86萬(wàn)。發(fā)動(dòng)機(jī)方面每臺(tái)商用渦扇發(fā)動(dòng)機(jī)在其壽命期內(nèi)都會(huì)經(jīng)受幾次微調(diào)、增加或改裝。大局部發(fā)動(dòng)機(jī)改裝通常都被安排在返廠大修期間進(jìn)行，以確保其經(jīng)濟(jì)可行性。除為了性能改進(jìn)，發(fā)動(dòng)機(jī)改裝的另一個(gè)目的是提升其殘值。隨著飛機(jī)機(jī)齡的增加，其發(fā)動(dòng)機(jī)成為飛機(jī)殘值的最直接表達(dá)，因此通過(guò)升級(jí)發(fā)動(dòng)機(jī)可使飛機(jī)擁有更好的殘值。但世界領(lǐng)先的航空發(fā)動(dòng)機(jī)公司英國(guó)羅羅公司認(rèn)為，增加包和殘值間存在差距，實(shí)際中發(fā)動(dòng)機(jī)升級(jí)對(duì)租賃的影響遠(yuǎn)比對(duì)殘值的影響大。固然，性能升級(jí)仍舊深受運(yùn)營(yíng)商歡送，由于升級(jí)是使成熟機(jī)隊(duì)獲得最大價(jià)值的一種最直接、最有效的途徑。2023年5月5日華夏飛機(jī)工程技術(shù)股份總經(jīng)理申炳龍?jiān)凇吨袊?guó)國(guó)際航材保障與規(guī)章研討會(huì)》上表示，一架飛機(jī)面臨退租時(shí)，租機(jī)公司有相應(yīng)的退租要求。例如：飛機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)，租機(jī)公司要求發(fā)動(dòng)機(jī)的適航剩余循環(huán)數(shù)到達(dá)肯定循環(huán)數(shù)以上。在這樣的條件下，航空公司對(duì)于自有發(fā)動(dòng)機(jī)進(jìn)展送修，使用適宜的二手壽命件進(jìn)展修理替代，一方面可以到達(dá)退租公司的要求，另一方面可降低航空公司修理本錢(qián)。20,000FH/10，000FC。再假定該發(fā)動(dòng)機(jī)的估量第一次返廠修理〔ShopVisit〕25,000SHAFTFAN151,800美金，更換二手SHAFTFAN53,00065%98800美金。四、飛機(jī)改裝市場(chǎng)對(duì)標(biāo)企業(yè)1.海特高〔002023〕A.簡(jiǎn)介四川海特高技術(shù)股份是我國(guó)現(xiàn)代飛機(jī)機(jī)載設(shè)備修理規(guī)模最大、修理設(shè)備最全、用戶掩蓋面最廣的航空修理企業(yè)，也是中國(guó)第一家綜合航空技術(shù)效勞類上市公司?！?0237月上市〕。公司成立于1991年，以成都修理基地為中心，先后在武漢、上海、昆明、貴陽(yáng)、天津、加坡、景德鎮(zhèn)等地設(shè)立10余9001000余臺(tái)。始終以來(lái)，海特高堅(jiān)持“質(zhì)量第一，效勞航空”的質(zhì)量治理方針，先后通過(guò)和獲得了ISO9001：2023國(guó)際質(zhì)量體系認(rèn)CAACFAA〔JMM〕認(rèn)證以及《零部件制造人批準(zhǔn)書(shū)》等資質(zhì)認(rèn)證和證書(shū)。修理力量掩蓋波音、空客系列及各類支線飛機(jī)、通用飛機(jī)、直升機(jī)、公務(wù)機(jī)等40多種機(jī)型；客戶涵蓋中國(guó)國(guó)際航空公司、中國(guó)南方航空公司、中國(guó)東方航空公司等國(guó)家骨干航空企業(yè)，以及幾乎全部地方航空公司、民營(yíng)航空公司、中航工業(yè)和飛行院校、培訓(xùn)中心〔公司〕等。海特高制定以“航空技術(shù)為核心，同心多元進(jìn)展”的總體進(jìn)展戰(zhàn)略。憑借多年航空修理積存的優(yōu)勢(shì)，公司在夯實(shí)航空修理板塊的同時(shí)，將航空技術(shù)研發(fā)、航空產(chǎn)品制造、航空培訓(xùn)、航材修理交換和租賃等納入主營(yíng)業(yè)務(wù)，形成“一站式”航空效勞體系?！矄挝唬簝|元〕2023〔單位：億元〕202320232023202320232023年增減維航空培訓(xùn)其他業(yè)務(wù)2.53-22.98%1.570.46%37.97%-14.47%1.448.80%0.818.18%43.76%0.32%0.09100.00%0.04100.00%48.92%48.92%0.20-40.00%0.07-70.13%64.78%35.52%〔毛利率下降的風(fēng)險(xiǎn)：受航空公司送修政策和送修模式調(diào)整的影響，MROOEM和航空公司所屬修理企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)可能MRO在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中要更多的讓利，存在毛利率下降的風(fēng)險(xiǎn)?！矯.近期重大事項(xiàng)2023920份〔以下簡(jiǎn)稱“公司”或“海特高”〕ISRAELAEROSPACEINDUSTRIES,LTD.〔IAI”或“以色列宇航工業(yè)”〕B737-NGSTC〔以下簡(jiǎn)稱“開(kāi)發(fā)協(xié)議”〕，B737-NG飛機(jī)客改貨STC業(yè)務(wù)，包括共同獵取B737-NG飛機(jī)客機(jī)改貨機(jī)資質(zhì)；在全球范圍內(nèi)開(kāi)展飛機(jī)改裝和技術(shù)效勞業(yè)務(wù)、合作開(kāi)展飛機(jī)改A320A3213,600萬(wàn)美元1,800IAI部執(zhí)行。2.航科技〔300424〕A.簡(jiǎn)介廣州航航空科技股份〔以下簡(jiǎn)稱“航科技”〕1994航科技旗下有航電子、上海航、哈爾濱航衛(wèi)、天津航、香港航、北京航五家子公司，并設(shè)有研發(fā)中心和測(cè)試設(shè)備部，致力于為客戶供給優(yōu)質(zhì)航空設(shè)備和全方位技術(shù)效勞。航科技高層治理和技術(shù)人員大多來(lái)自于主機(jī)廠所和航空重點(diǎn)院校，多年從事機(jī)載航設(shè)備研制、修理和檢測(cè)設(shè)備的研制工作，具備豐富的治理和研制閱歷。在與法航等國(guó)際一流企業(yè)合作的過(guò)程中，航科技的治理人員學(xué)習(xí)并把握了各種世界先進(jìn)治理方CCAR-147培訓(xùn)，開(kāi)創(chuàng)了人才培育與技術(shù)創(chuàng)的模式。航科技以雄厚技術(shù)實(shí)力和完備效勞贏得了世界范圍的認(rèn)可和信任——被美國(guó)航空周刊集團(tuán)授予“年度亞太區(qū)最正確獨(dú)立MRO供給商”稱號(hào)，擁有包括中國(guó)民航總局〔CAAC〕、美國(guó)聯(lián)邦航空局〔FAA〕、歐洲航空安全局〔EASA〕等多項(xiàng)全球OEM授權(quán)航科技為其修理中主要適航體系認(rèn)證，并成為波音公司在華首批授權(quán)修理效勞商。同時(shí)，由于在質(zhì)量、修理周期和效勞方面表現(xiàn)優(yōu) BAEOEM授權(quán)航科技為其修理中CIRCOR、KIDDEAEROSPACE、UNIVERSALAVIONICS 等數(shù)多家國(guó)際知名 為中國(guó)及周心，邊國(guó)家供給一站式效勞。憑借成為國(guó)內(nèi)航空機(jī)載設(shè)備、ATE及系統(tǒng)集成的重要科研生產(chǎn)基地優(yōu)勢(shì)，航科技為多家用戶完成了空中防撞計(jì)算機(jī)、近地警告計(jì)算機(jī)、應(yīng)答機(jī)、甚高頻電臺(tái)、應(yīng)急定位放射機(jī)、飛行參數(shù)記錄系統(tǒng)等加改裝任務(wù)。依托成熟的加改裝團(tuán)隊(duì)和多年技術(shù)積存及完備的售后效勞，航科技參與了多項(xiàng)國(guó)家級(jí)大型任務(wù)保障。B.近期經(jīng)營(yíng)狀況2.2134.52%1.2529.54%43.31%2.18%2.45-2.91%1.44-0.26%41.24%-1.57%〔單位：億元〕2023年?duì)I業(yè)收入比2023年增減2023年?duì)I業(yè)本錢(qián)2023〔單位：億元〕2023年?duì)I業(yè)收入比2023年增減2023年?duì)I業(yè)本錢(qián)2023年增減2023年毛利率比2023年增減設(shè)備研制及保障航空修理及效勞C.近期重大事項(xiàng)2023年4月232023年4月9日召開(kāi)2023年第一次臨時(shí)股東大會(huì)，審議通過(guò)了《關(guān)于公司本次重大資產(chǎn)購(gòu)置符合上市公司重大資產(chǎn)重組條件的議案》、《關(guān)于公司本次重大資產(chǎn)購(gòu)置方案的議案》等與本次重大資產(chǎn)購(gòu)置相關(guān)的議案，同意公司通過(guò)香港全資子公司香港航以現(xiàn)金方式向交易對(duì)方BaltcapPrivateEquityFundL.P.，SasmexInvestmentsLimited ，TiaraviaServicesLimited，TigriacoTradingLimited和NapantacoManagementLimited購(gòu)置其合計(jì)持有的MagneticMROAS〔以下簡(jiǎn)稱“MMRO”〕100%股份。截至公告日，交易標(biāo)的的股份過(guò)戶手續(xù)已經(jīng)完成，香港航已持有 MagneticMROAS100%股份。航科技旨在通過(guò)本次交易完善上市公司產(chǎn)業(yè)鏈布局，快速推動(dòng)國(guó)際化進(jìn)展；發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，提升上市公司的綜合實(shí)力。五、飛機(jī)改裝市場(chǎng)進(jìn)展所面臨的問(wèn)題1.CAACCAAC145145拆解AsremoveCAAC145修理企業(yè)進(jìn)展檢測(cè)，確保沒(méi)有問(wèn)題前方可投入使用，并對(duì)相應(yīng)的檢測(cè)單位明確追BTB履歷。以此在安全為首要條件的根底上，對(duì)中國(guó)二手航材的市場(chǎng)逐步開(kāi)放。六、飛機(jī)改裝市場(chǎng)進(jìn)展推測(cè)空客公司認(rèn)為，航空公司通過(guò)改進(jìn)飛機(jī)的任務(wù)載荷、航程、燃油效率、機(jī)場(chǎng)可達(dá)性以及優(yōu)化定檢周期，可以削減運(yùn)營(yíng)成本、201800億美元，其中不僅包括升級(jí)和改裝市場(chǎng)，而且也包括系統(tǒng)或部件的安裝與保障效勞。今年6月，空客重發(fā)起建立MRO聯(lián)盟，與幾家全球修理供給商合作，旨在為客戶供給端到端的效勞，包括重修理、飛行小時(shí)支援、零部件效勞和升級(jí)，其中許多升級(jí)效勞將在重檢查期間安裝?！裁绹?guó)〕AeroPrimeCapitalInc.〔/〕目前可以查到的信息，除了該公司的中文網(wǎng)站信息外，只有與鄭州航空工業(yè)治理學(xué)院航空工程學(xué)院探討航空相關(guān)專業(yè)合作辦CEO進(jìn)展”專題講座，以及美國(guó)首航資本公司法人曾世欽先生、資本CEO陳證元博士走訪河北建集團(tuán)的網(wǎng)絡(luò)信息?！?1月29日，美國(guó)首航公司法人曾世欽先生、資本CEO陳證元博士等一行來(lái)訪，董事長(zhǎng)朱守琛在建大廈接見(jiàn)，雙方就合作事宜進(jìn)展座談。首航航空技術(shù)資本擁有華裔美國(guó)頂尖航空航天專家，有著豐富的跨國(guó)收購(gòu)，飛機(jī)研發(fā)設(shè)計(jì)，飛機(jī)再制造及改裝，飛行培訓(xùn)等等閱歷，與多家知名飛機(jī)生產(chǎn)廠商有著良好的關(guān)系。該公司精通美國(guó)聯(lián)邦航