企業(yè)利潤表及企業(yè)盈利能力分析樣稿樣本

第二章公司利潤表及公司賺錢能力分析本章提綱賺錢能力分析是財務(wù)分析中一項重要內(nèi)容，賺錢是公司經(jīng)營重要目的。本章以公司以財務(wù)報表為重要信息來源，就公司利潤表及其構(gòu)成項目分析、利潤表比較分析、利潤表比率分析來評價公司賺錢能力。通過本章學(xué)習(xí)，應(yīng)掌握關(guān)于賺錢能力指標(biāo)計算與分析，并學(xué)會運用這些指標(biāo)評價公司賺錢水平和賺錢能力。第一節(jié)利潤表及其構(gòu)成項目分析一、利潤表內(nèi)容利潤表又稱損益表或收益表，是反映公司一定期間經(jīng)營成果會計報表。通過利潤表，可以從總體上理解公司收入、成本和費用，以及凈利潤（或虧損）實現(xiàn)及構(gòu)成狀況。它是把一定期期營業(yè)收入與同一會計期間有關(guān)營業(yè)費用進(jìn)行配比，以計算出公司一定期期利潤報表，是公司會計報表基本報表之一。其詳細(xì)構(gòu)造是：由表頭、表體和補(bǔ)充資料三某些構(gòu)成。國家統(tǒng)一會計制度規(guī)定多步式利潤表格式如表2-1所示。表2-1利潤表編制單位：年月日單位：元項目行次本月數(shù)本年合計數(shù)一、主營業(yè)務(wù)收入1500000減：主營業(yè)務(wù)成本4260000主營業(yè)務(wù)稅金及附加51800二、主營業(yè)務(wù)利潤(虧損以“-”號填列)10238200加：其她業(yè)務(wù)利潤(虧損以“-”號填列)1144500減：營業(yè)費用1430000管理費用1562800財務(wù)費用1617000三、營業(yè)利潤(虧損以“-”號填列)18172900加：投資收益(虧損以“-”號填列)1980000補(bǔ)貼收入220營業(yè)外收入235000減：營業(yè)外支出25四、利潤總額27255900減：所得稅28844447五、凈利潤(虧損以“-”號填列)30171453補(bǔ)充資料：項目本年合計數(shù)上年實際數(shù)1.出售、處置部門或被投資單位所得收益2.自然災(zāi)害發(fā)生損失3.會計政策變更增長(或減少)利潤總額4.會計預(yù)計變更增長(或減少)利潤總額5.債務(wù)重組損失6.其她二、利潤表作用利潤額高低及其發(fā)展趨勢，是公司生存與發(fā)展核心，也是公司投資者及其利害關(guān)系人關(guān)注焦點。因而。利潤表編制與披露對信息使用者是至關(guān)重要。詳細(xì)地說，利潤表作用重要體當(dāng)前如下幾種方面：（1）有助于分析、評價、預(yù)測公司經(jīng)營成果和獲利能力經(jīng)營成果和獲利能力都與“利潤”緊密相連。經(jīng)營成果（或經(jīng)營業(yè)績）指公司在其所控制資源上獲得報酬（扣除理財成本、籌資成本等減項），它直接可體現(xiàn)為一定期間利潤總額；而獲利能力則指公司運用一定經(jīng)濟(jì)資源（如人力、物力）獲取經(jīng)營成果能力，它可通過各種相對指標(biāo)予以體現(xiàn)，如資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率、成本收益率以及人均收益率等。通過當(dāng)期利潤表數(shù)據(jù)可反映一種公司當(dāng)期經(jīng)營成果和獲利能力；通過比較和分析同一公司不同步期、不同公司同一時期收益狀況，可據(jù)以評價公司經(jīng)營成果好壞和獲利能力高低，預(yù)測將來發(fā)展趨勢。（2）有助于分析、評價、預(yù)測公司將來鈔票流動狀況咱們懂得，報表使用者重要關(guān)注各種預(yù)期鈔票來源、金額、時間及其不擬定性。這些預(yù)期鈔票流動與公司獲利能力具備密切聯(lián)系。美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會在第1號概念公示中指出，“投資人、債權(quán)人、雇員、顧客和經(jīng)理們對公司創(chuàng)造有利鈔票流動能力具備共同利益”。利潤表揭示了公司過去經(jīng)營業(yè)績及利潤來源、獲利水平，同步，通過利潤表格某些（收入、費用、利得和損失等），充分反映了它們之間關(guān)系，可據(jù)以評價一種公司產(chǎn)品收入、成本、費用變化對公司利潤影響。盡管過去業(yè)績不一定意味著將來成功，但對某些重要趨勢可從中進(jìn)行分析把握。如果過去經(jīng)營成果與將來活動之間存在著互相聯(lián)系，那么，由此即能可靠地預(yù)測將來鈔票流量及其不擬定性限度，評估將來投資價值。（3）有助于分析、評價、預(yù)測公司償債能力償債能力是指公司以資產(chǎn)清償債務(wù)能力。利潤表自身并不能直接提供償債能力信息，但公司償債能力不但取決于資產(chǎn)流動性和權(quán)益構(gòu)造，也取決于公司獲利能力。獲利能力不強(qiáng)，公司資產(chǎn)流動性和權(quán)益構(gòu)造必將逐漸惡化，最后危及公司償債能力，陷入資不抵債困境。因而，從長遠(yuǎn)觀點看，債權(quán)人和管理人員通過比較、分析利潤表關(guān)于信息，可以間接地評價、預(yù)測公司償債能力，特別是長期償債能力，并揭示償債能力變化趨勢，進(jìn)而做出各種信貸決策和改進(jìn)公司管理工作決策。如債權(quán)人可據(jù)以決定維持、擴(kuò)大或收縮既有信貸規(guī)模，并提出相應(yīng)信貸條件；管理者可據(jù)以找出償債能力不強(qiáng)因素，努力提高公司償債能力，改進(jìn)公司形象。（4）有助于評價、考核管理人員績效公司實現(xiàn)利潤多少，是體現(xiàn)管理人員績效一種重要方面，是管理成功與否重要體現(xiàn)。通過比較先后期利潤表上各種收入、費用、成本及收益增減變動狀況，并分析發(fā)生差別因素，可據(jù)以評價各職能部門和人員業(yè)績，以及竄們業(yè)績與整個公司經(jīng)營成果關(guān)系，以便評判各管理部門功過得失，及時做出生產(chǎn)、人事、銷售等方面調(diào)節(jié)，提出獎懲任免建議。（5）是公司經(jīng)營成果分派重要根據(jù)當(dāng)代公司也可以當(dāng)作是市場經(jīng)濟(jì)條件下，以法律、章程為規(guī)范而由若干合同（契約）結(jié)合經(jīng)濟(jì)實體。究其實質(zhì)，當(dāng)代公司可理解為由不同利益集團(tuán)構(gòu)成“結(jié)合體”。各項利益集團(tuán)之因此貢獻(xiàn)資源（資金、技術(shù)、勞動力等）或參加公司活動，目在于分享公司經(jīng)營成果。利潤表直接反映公司經(jīng)營成果，在一定經(jīng)濟(jì)政策、法律規(guī)定和公司分派制度前提下，利潤額多少決定了各利害關(guān)系人分享額，如國家稅收收入、股東股利、員工和管理人員獎金等。三、利潤表項目分析利潤表項目重要有六大類：收入、費用、營業(yè)外收支、投資收益、所得稅和凈利潤。（一）收入項目分析 收入是指公司在銷售商品、提供勞務(wù)及讓渡資產(chǎn)使用權(quán)等尋常活動中所形成經(jīng)濟(jì)利益總流入，涉及主營業(yè)務(wù)收入、其她業(yè)務(wù)收入、補(bǔ)貼收入，不涉及為第三方或客戶代收款項。公司應(yīng)按如下四條原則進(jìn)行收入確認(rèn)：第一，與商品所有權(quán)關(guān)于風(fēng)險和報酬已經(jīng)轉(zhuǎn)移給買方；第二，公司不再在所有權(quán)意義上對所售商品實行控制；第三，商品成本可以可靠地進(jìn)行計量；第四，收入可以收回。上述四個條件中，前3個收入確認(rèn)原則就貫徹了“實質(zhì)重于形式”原則，即收入確認(rèn)條件不是所有權(quán)憑證或?qū)嵨铮ㄈ玮n票）形式上交付，而是商品所有權(quán)上重要風(fēng)險和報酬發(fā)生轉(zhuǎn)移等實質(zhì)性條件。1、主營業(yè)務(wù)收入分析主營業(yè)務(wù)收入是指公司在一定期間從持續(xù)、重要或中心業(yè)務(wù)中銷售商品、提供勞務(wù)及讓渡資產(chǎn)使用權(quán)等尋?；顒铀a(chǎn)生收入。理論上，收入隨著獲利活動而合計增長，但會計上要等到大某些獲利過程完畢，并有交易發(fā)生時才予以確認(rèn)，這就是所謂收入實現(xiàn)原則。并且應(yīng)按如下規(guī)定確認(rèn)主營業(yè)務(wù)收入實現(xiàn)，并按已實現(xiàn)收入記賬，計入當(dāng)期損益。（1）銷售商品公司銷售商品收入，應(yīng)當(dāng)在下列條件均能滿足時予以確認(rèn)：①公司已將商品所有權(quán)上重要風(fēng)險和報酬轉(zhuǎn)移給購貨方；②公司既沒有保存普通與所有權(quán)相聯(lián)系繼續(xù)管理權(quán)，也沒有對己售出商品實行控制；③與交易有關(guān)經(jīng)濟(jì)利益可以流入公司；④有關(guān)收入和成本可以可靠地計量。銷售商品收入應(yīng)按公司與購貨方訂立合同或合同金額或雙方接受金額擬定。鈔票折扣在實際發(fā)生時作為當(dāng)期財務(wù)費用；銷售折讓在發(fā)生時直接沖減當(dāng)期收入。公司已經(jīng)確認(rèn)收入售出商品，發(fā)生銷售退回；應(yīng)當(dāng)沖減退回當(dāng)期收入，但資產(chǎn)負(fù)債表日及此前售出商品在資產(chǎn)負(fù)債表日至財務(wù)會計報告批準(zhǔn)報出日之間退回，應(yīng)當(dāng)沖減報告年度收入。（2）提供勞務(wù)公司對外提供勞務(wù)，其收入按如下辦法確認(rèn)：①在同一會計年度內(nèi)開始并完畢勞務(wù)，應(yīng)當(dāng)在完畢勞務(wù)時確認(rèn)收入；②如果勞務(wù)開始和完畢分屬不同會計年度，在提供勞務(wù)交易成果可以可靠預(yù)計階狀況下，應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)負(fù)債表日按竣工比例精確認(rèn)有關(guān)勞務(wù)收入。當(dāng)勞務(wù)總收人和總成本可以可靠地計量、與交易有關(guān)經(jīng)濟(jì)利益可以流入公司、勞務(wù)完畢限度可以可靠地擬定期，則交易成果可以可靠地預(yù)計。③在提供勞務(wù)交易成果不能可靠地預(yù)計狀況下，應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)負(fù)債表日對收入分別按如下三種狀況確認(rèn)和計量：ⅰ如果已經(jīng)發(fā)生勞務(wù)成本預(yù)測可以得到補(bǔ)償，應(yīng)按已經(jīng)發(fā)生勞務(wù)成本金額確認(rèn)收人，并按相似金額結(jié)轉(zhuǎn)成本；ⅱ如果已經(jīng)發(fā)生勞務(wù)成本預(yù)測不能所有得到補(bǔ)償，應(yīng)按可以得到補(bǔ)償勞務(wù)成本金額確認(rèn)收入，并按已經(jīng)發(fā)生勞務(wù)成本作為當(dāng)期費用。確認(rèn)收入金額不大于已經(jīng)發(fā)生勞務(wù)成本差額作為損失。ⅲ如果已經(jīng)發(fā)生勞務(wù)成本預(yù)測所有不能得到補(bǔ)償，則應(yīng)按已經(jīng)發(fā)生勞務(wù)成本作為當(dāng)期費用，不確認(rèn)收入。（3）讓渡資產(chǎn)使用權(quán)讓渡資產(chǎn)使用權(quán)而發(fā)生收入涉及利息收入和使用費收入。應(yīng)當(dāng)在同步滿足如下條件時，確認(rèn)收入：①與交易有關(guān)經(jīng)濟(jì)利益可以流入公司；②收入金額可以可靠地計量。利息收入應(yīng)按讓渡鈔票使用權(quán)時間和合用利率計算擬定收入；使用費收入應(yīng)按關(guān)于合同或合同規(guī)定收費時間和辦法計算擬定收入。（4）建造合同如果建造合同成果可以可靠地預(yù)計，公司應(yīng)當(dāng)依照竣工比例法在資產(chǎn)負(fù)債表日確認(rèn)合同收入和費用。如果建造合同成果不能可靠地預(yù)計，則應(yīng)當(dāng)區(qū)別狀況解決：若合同成本可以收回，合同收人依照可以收回實際合同成本加以確認(rèn)，合同成本在其發(fā)生當(dāng)期作為費用；若合同成本不也許收回，應(yīng)當(dāng)在發(fā)生時及時作為費用，不確認(rèn)收入。主營業(yè)務(wù)收入無論如何編列，都應(yīng)注意兩點：①收入抵消事項，如銷售退回與折讓等，應(yīng)列為銷售收入減項，而不能作為費用；②銷售總額中所涉及公司因銷售商品；提供勞務(wù)而應(yīng)納流轉(zhuǎn)稅金及附加，如增值稅、營業(yè)稅、消費稅、都市維護(hù)建設(shè)稅、資源稅等，不屬于公司經(jīng)營成果，應(yīng)從銷售收入中扣除。2、其她業(yè)務(wù)收入分析其她業(yè)務(wù)收入是指公司除主營業(yè)務(wù)收入以外其她銷售或其她業(yè)務(wù)收入，如材料銷售、代購代銷、包裝物出租等收入。其她業(yè)務(wù)收入實現(xiàn)原則，與主營業(yè)務(wù)收入實現(xiàn)原則相似。3、補(bǔ)貼收入分析補(bǔ)貼收入是指公司按規(guī)定實際收到補(bǔ)貼收入（涉及退還增值稅），或按銷量或工作量等和國家規(guī)定補(bǔ)貼定額計算并按期予以定額補(bǔ)貼。其形式重要有：（1）政策性補(bǔ)貼此類補(bǔ)貼是國家出于達(dá)到某種社會效益目，規(guī)定公司犧牲某些利益而予以價格補(bǔ)貼、儲備費用補(bǔ)貼、利息補(bǔ)貼等。（2）財務(wù)扶持性補(bǔ)貼此類補(bǔ)貼是國家予以公司財務(wù)支持，以扶持其在某一特定期間發(fā)展所予以補(bǔ)貼。如某些國有糧食公司實行商業(yè)化經(jīng)營后國家予以經(jīng)營補(bǔ)貼、某些嚴(yán)重虧損但尚不具備破產(chǎn)條件國有公司收到政府補(bǔ)貼等。（3）先征后退稅收優(yōu)惠政府依照某些政策采用先按普通規(guī)定征收稅款，然后把已征稅款所有或一某些退還給某類公司。此類稅收優(yōu)惠就是轉(zhuǎn)移資金給公司，因而也是一種政府補(bǔ)貼。收入項目分析要點：①明確公司當(dāng)前發(fā)展戰(zhàn)略重要是追求業(yè)績（收入）還是追求利潤。一種公司如果注重業(yè)績成長，常能迅速擴(kuò)大營業(yè)額，使公司迅速成長。但其背后財務(wù)狀況經(jīng)常是毛利下降，銷售費用上升，投資增長，負(fù)債增長，壞賬也增長。因而，在短期來看，有美麗外表，但長期而言，卻是利潤下降以及財務(wù)承擔(dān)上升，稍不小心，即會周轉(zhuǎn)失靈，陷入危機(jī)。注厚利潤公司很少削價競爭，因此成長較慢，但由于成長較慢，相對資金需要也少，公司財務(wù)構(gòu)造較好。利潤，是每一種公司所追求重要目的，用利潤來管理公司，為大多數(shù)公司所接受。但仍有許多公司以業(yè)績作為管理目的，這與其會計制度不健全關(guān)于。②分析公司營業(yè)收入品種構(gòu)成。在從事多品種經(jīng)營條件下，公司不同產(chǎn)品營業(yè)收入構(gòu)成對信息使用者有十分重要意義：占收入比重大產(chǎn)品是公司過去業(yè)績重要增長點。③分析公司營業(yè)收入地區(qū)構(gòu)成。占總收入比重大地區(qū)是公司過去業(yè)績重要地區(qū)增長點，不同地區(qū)消費者對不同商品具備不同偏好，不同地區(qū)市場潛力在很大限度上制約著公司將來發(fā)展。④分析與關(guān)聯(lián)方交易收入在總收入中比重。關(guān)聯(lián)方交易是公司間正常交易一種成分，但是信息使用者必要關(guān)注關(guān)聯(lián)方交易營業(yè)收入在交易價格、交易實現(xiàn)時間等方面非市場化因素。⑤分析部門或地區(qū)行政手段對公司業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)。⑥分析主營業(yè)務(wù)收入所占比例。只有公司主營業(yè)務(wù)收入突出，占公司收入總額絕大某些，才干保證公司經(jīng)營方向。它是公司實現(xiàn)利潤重要來源，也是決定公司獲利能力最重要因素。國內(nèi)規(guī)定股份公司主營業(yè)務(wù)收益應(yīng)達(dá)到總收益70%，否則應(yīng)引起關(guān)注。⑦要對公司收入進(jìn)行持續(xù)3年趨勢分析，以判斷其收入穩(wěn)定性。只有收入較為穩(wěn)定或穩(wěn)步增長公司，其生產(chǎn)和再生產(chǎn)才干正常進(jìn)行。⑧補(bǔ)貼收入只是偶爾所得，不具持續(xù)性，因而雖然能增長公司利潤，也只是暫時，并不代表公司長期賺錢能力發(fā)展水平。（二）費用項目分析費用是指公司在一定期間從持續(xù)、重要或中心業(yè)務(wù)中，因生產(chǎn)交付商品，提供勞務(wù)或其她活動，所產(chǎn)生資產(chǎn)流出或其她消耗，或負(fù)債發(fā)生。從經(jīng)營成果擬定角度看，費用重要可分為三大類：1、直接費用分析直接費用是與主營業(yè)務(wù)收入獲得存在直接因果關(guān)系，基本上隨主營業(yè)務(wù)收入增長而等比例增長費用，即主營業(yè)務(wù)成本。這重要是制造公司由產(chǎn)品生產(chǎn)成本直接轉(zhuǎn)化而來銷成本，以及商業(yè)公司由商品進(jìn)貨成本直接轉(zhuǎn)化而來銷售成本，或因提供勞務(wù)或讓渡資產(chǎn)使用權(quán)等尋?；顒佣l(fā)生實際成本。2、攤銷費用分析攤銷費用，即雖與主營業(yè)務(wù)收入獲得不存在明顯直接因果關(guān)系，但具備將來經(jīng)濟(jì)利益，并且可用系統(tǒng)而合理辦法逐期攤銷費用，如公司管理或銷售部門所用房屋及設(shè)備折舊費用等。3、期間費用分析期間費用即公司重要經(jīng)營活動中必然要發(fā)生，但與主營業(yè)務(wù)收入獲得并不存在明顯直接因果關(guān)系，并且也無法或沒有必要用系統(tǒng)而合理辦法加以攤銷費用，如公司發(fā)生大某些營業(yè)費用、管理費用、財務(wù)費用等。（1）營業(yè)費用，是公司銷售商品或提供勞務(wù)過程中發(fā)生費用，涉及運送費、裝卸費、包裝費、保險費、展覽費和廣告費，以及由銷售本公司商品而專設(shè)銷售機(jī)構(gòu)（含銷售網(wǎng)點、售后服務(wù)網(wǎng)點等）職工工資及福利費、類似工資性質(zhì)費用、業(yè)務(wù)費等經(jīng)營費用。商品流通公司在購買商品過程中發(fā)生運送費、裝卸費、包裝費、保險費、運送途中合理損耗和入庫前挑選整頓費等。（2）管理費用，是公司為組織和管理公司生產(chǎn)經(jīng)營所發(fā)生費用，涉及公司董事會和行政管理部門在公司經(jīng)營管理中發(fā)生，或者應(yīng)由公司統(tǒng)一承擔(dān)公司經(jīng)費（涉及行政管理部門職工工資、修理費、物料消耗、低值易耗品攤銷、辦公費和差旅費等）、工會經(jīng)費、待業(yè)保險費、勞動保險費、董事會費（涉及董事會成員津貼、會議費和差旅費等）、聘請中介機(jī)構(gòu)費、征詢費（含顧問費）、訴訟費、業(yè)務(wù)招待費、房產(chǎn)稅、車船使用稅、土地使用稅、印花稅、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費、礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費、無形資產(chǎn)攤銷、職工教誨經(jīng)費、研究與開發(fā)費、排污費、存貨盤虧或盤盈（不涉及應(yīng)計入營業(yè)外支出存貨損失）、計提壞賬準(zhǔn)備和存貨跌價準(zhǔn)備等。（3）財務(wù)費用，是公司為籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需資金而發(fā)生費用，涉及利息支出（減利息收入）、匯兌損失（減匯兌收益）以及有關(guān)手續(xù)費等。為購建固定資產(chǎn)專門借款所發(fā)生借款費用，在固定資產(chǎn)達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)前按規(guī)定應(yīng)予資本化某些，不涉及在財務(wù)費用內(nèi)。費用項目分析要點：①公司營業(yè)成本水平高低既有公司不可控因素（如受市場因素影響而引起價格波動），也有公司可以控制因素（如公司可以選取供貨渠道、采購批量來控制成本水平），尚有公司通過成本會計系統(tǒng)會計核算對公司制導(dǎo)致本解決。因而，對營業(yè)成本減少和提高評價應(yīng)結(jié)合各種因素進(jìn)行。②當(dāng)前許多公司在不減少生產(chǎn)成本以保證品質(zhì)狀況下，通過建立物流（一種價值流）中心，減少公司銷售渠道營業(yè)費用，重新開拓利潤增長點，減少作業(yè)鏈最后環(huán)節(jié)，以減少銷售價格。物流被稱為公司第三利潤源泉（相對于物質(zhì)資源與人力資源而言），隨著競爭加劇，公司在生產(chǎn)領(lǐng)域成本壓縮空間趨于飽和后，對成本控制便轉(zhuǎn)向流通領(lǐng)域。例如沃爾·瑪特（wal-Mart）之因此由美國南部一家小零售商發(fā)展成為世界上最大零件商，就是由于她把握了價值流。就像所有獲得成功大公司同樣，那些嚴(yán)格擬定目的實現(xiàn)是許多因素共同作用成果。但其中最為核心因素是要以比競爭對手低價格將商品送到商店購貨架上決心。要做到這一點，庫存更新價值流是核心。需要以簡樸和明確目的對該價值流重建：以盡量低價格將商品送上貨架。為了實現(xiàn)這一簡樸而明確目的，沃爾·瑪特需耍一種非常復(fù)雜后勤保障系統(tǒng)。它需要以最小費用批量購進(jìn)商品，然后在恰當(dāng)時間、以恰當(dāng)數(shù)量將恰當(dāng)商品分派到各商店。從收款臺條形碼閱讀器收集到信息被傳送給負(fù)責(zé)控制計算機(jī)。由于交叉核對，可以同樣借助條形碼閱讀器對庫存進(jìn)行監(jiān)控。沃爾·瑪特建立了一種叫“交叉入庫”系統(tǒng)，通過該系統(tǒng)對入庫商品進(jìn)行選取、替代、向商店迅速分發(fā)。與其說倉庫是存儲設(shè)備，不如說是一種中轉(zhuǎn)場地?！敖徊嫒霂臁笔刮譅枴が斕乜梢再徺I整車貨品，因而，可以支付較低價格，并且還可以在不用諸多儲存費用狀況下迅速將這些貸物分發(fā)到各個商店。沃爾·瑪特那樣高度普及戰(zhàn)略系統(tǒng)在其他地方已經(jīng)被廣泛模仿。戰(zhàn)略優(yōu)勢只能持續(xù)一段時間，然后新機(jī)制就變成了行業(yè)普遍做法。那些采用新做法較慢公司會受到損害。為了保持領(lǐng)先，沃爾·瑪特系統(tǒng)需要一種從各銷售點到分銷中心和4000個自動售貨機(jī)持續(xù)信息流。精心制作計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)對迅速商品運動進(jìn)行謀劃，保證商店擁有顧客需要商品，并且儲存費用最低。在一段時間內(nèi)，沃爾·瑪特對商店內(nèi)商品補(bǔ)充速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過行業(yè)平均水平，并且達(dá)到了較低儲存費用水平，取很了批量折扣。不是集中地將商品推給商店、然后由商店再推給消費者；沃爾·瑪特計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)通過顧客購買將適當(dāng)商品吸引到商店。通過系統(tǒng)，計算機(jī)將顧客行為詳細(xì)信息提供應(yīng)商店管理者，因而她們可以制定擬定性決策，以決定儲存什么商品。沃爾·瑪特對系統(tǒng)進(jìn)行了較好協(xié)調(diào)，不斷地對庫存補(bǔ)充戰(zhàn)略能力進(jìn)行改進(jìn)。然后，沃爾·瑪特向前走了一大步，它與供應(yīng)商建立了計算機(jī)化連接，這樣那些供應(yīng)商自己就可以對沃爾·瑪特貨架進(jìn)行補(bǔ)充。沃爾·瑪特為這些供應(yīng)商分派了貨架空間，并且在商品售出后向供應(yīng)商付款。對于這些商品，沃爾·瑪特是零儲存費用。由此，沃爾·瑪特公司由美國南部一家小零售商發(fā)展成為世界上最大零件商。③從營業(yè)費用構(gòu)成上看，有與公司業(yè)務(wù)活動規(guī)模關(guān)于（如運送費、銷售傭金、展覽費等），有與公司從事銷售活動人員待遇關(guān)于，也有與公司將來發(fā)展、開拓市場、擴(kuò)大公司品牌知名度關(guān)于，在公司業(yè)務(wù)發(fā)展條件下，公司營業(yè)費用不一定應(yīng)當(dāng)減少。片面追求在一定期期費用減少，有也許對公司長期發(fā)展不利。其中營業(yè)費用中廣告費用普通是作為期間費用解決，有公司基于業(yè)績反映考慮，往往把廣告費用列為待攤費用或進(jìn)行長期待攤費用核算，這事實上是把期間費用予以資本化。④經(jīng)營期間發(fā)生利息支出構(gòu)成了公司財務(wù)費用主體，其大小重要取決于三個因素：貸款規(guī)模、貸款利息率和貸款期限。從總體上說，如果因貸款規(guī)模因素導(dǎo)致利潤表財務(wù)費用下降，公司會因而而改進(jìn)賺錢能力。但咱們對此也要進(jìn)行警惕，公司也許因貸款規(guī)模減少而限制了發(fā)展。由于公司利率水平重要受公司外在環(huán)境影響，咱們不應(yīng)對公司因貸款利率宏觀下調(diào)而導(dǎo)致財務(wù)費用減少予以過高評價。⑤通過主營業(yè)務(wù)成本、營業(yè)費用、管理費用、財務(wù)費用與主營業(yè)務(wù)收入相比較，可以理解公司銷售部門、管理部門工作效率以及公司融資業(yè)務(wù)合理性。詳細(xì)又分兩種形式：一是主營業(yè)務(wù)收入以高于成本速度增長，從而主營業(yè)務(wù)利潤大量增長，表白公司主營業(yè)務(wù)呈上升趨勢，產(chǎn)品市場需求大。一是主營業(yè)務(wù)收入與成本成比例增長，導(dǎo)致利潤增長，闡明公司主營業(yè)務(wù)處在；種穩(wěn)定成熟狀態(tài)，利潤有一定保障。⑥從開始，由上市公司提取用于獎勵中高層管理人員勉勵（例如：經(jīng)理人股票期權(quán)）基金以及有關(guān)支出，都將直接計入當(dāng)期費用。勉勵基金將會是各種費用增長速度較快一種項目，其對公司影響具備雙重性。一方面，它將會直接導(dǎo)致費用增長；另一方面，勉勵有效公司將也許因管理人員積極性大幅提高而浮現(xiàn)業(yè)績上升局面。將股票期權(quán)這一概念借用到公司管理中而形成一種制度，是指經(jīng)營者在與公司所有者商定期限內(nèi)（如3～5年）享有以某一預(yù)先擬定價格購買一定數(shù)量本公司股票權(quán)利，這種股票期權(quán)是公司內(nèi)部制定面向高檔管理人員等特定人不可轉(zhuǎn)讓期權(quán)。在股票期權(quán)籌劃過程中，普通包括受益人、有效期、購買額、期權(quán)實行等幾種基本要素。購買額是指期權(quán)受益人依照契約可以購買股份多少。依照公司規(guī)模大小，期權(quán)數(shù)量也有不同，普通而言，占總股本比例較小，在1%到10%之間。這一購買過程叫行權(quán)（Exercise），商定購買價格叫行權(quán)價格（ExercisePrice）。在行權(quán)此前，股票期權(quán)持有人沒有任何鈔票收益；行權(quán)后來，其收益為行權(quán)價與行權(quán)日市場價之間差價。經(jīng)理人員可以自行決定在規(guī)定任何時間出售行權(quán)所得股票。（三）營業(yè)外收支項目分析國內(nèi)國家統(tǒng)一會計制度規(guī)定，普通在求得營業(yè)利潤后，加投資收益、補(bǔ)貼收入、營業(yè)外收支等，得出利潤總額，可見營業(yè)外收支和投資收益都不是作為單獨會計要素，而是把營業(yè)利潤調(diào)節(jié)為利潤總額必要因素。1、營業(yè)外收入分析營業(yè)外收入相稱于意外利得或非常收益，是指公司發(fā)生與其生產(chǎn)經(jīng)營無直接關(guān)系各項收人，涉及固定資產(chǎn)盤盈、處置固定資產(chǎn)凈收益、非貨幣性交易收益、出售無形資產(chǎn)收益、罰款凈收入、無法支付應(yīng)付款項和教誨費附加返還款等。營業(yè)外收入和主營業(yè)務(wù)收入?yún)^(qū)別有兩點：①主營業(yè)務(wù)收入是持續(xù)、重要或中心營業(yè)活動產(chǎn)生，如銷售收入；營業(yè)外收入則是由非常、非重要營業(yè)活動產(chǎn)生，且多半為管理當(dāng)局所不能控制或左右，如罰款收入。②主營業(yè)務(wù)收入是總額概念，必要與費用相配比，如主營業(yè)務(wù)收入減主營業(yè)務(wù)成本、主營業(yè)務(wù)稅金及附加后得主營業(yè)務(wù)利潤；營業(yè)外收入是凈額概念，它或者已經(jīng)將對立因素抵消（如出售資產(chǎn)凈收益是售價與賬面價值抵消后凈額）；或本來就只有一種金額，如訴訟獲勝后補(bǔ)償收入。2、營業(yè)外支出分析營業(yè)外支出相稱于意外損失或非常損失，是公司發(fā)生與其生產(chǎn)經(jīng)營無直接關(guān)系各項支出，如固定資產(chǎn)盤虧、處置固定資產(chǎn)凈損失、出售無形資產(chǎn)損失、債務(wù)重組損失、計提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、計提無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、計提在建工程減值準(zhǔn)備、罰款支出、捐贈支出、非常損失、非正常停工損失、補(bǔ)償金、違約金和職工子弟學(xué)校經(jīng)費等。營業(yè)外支出與費用區(qū)別，猶如營業(yè)外收入與主營業(yè)務(wù)收入?yún)^(qū)別，費用是重要營業(yè)活動產(chǎn)生，是總額概念；營業(yè)外支出由非重要營業(yè)活動產(chǎn)生，是凈額概念。營業(yè)外收支性質(zhì)特殊，對公司經(jīng)營成果影響方式與營業(yè)收入和費用也有別，因而，應(yīng)在利潤表中單獨編列，以利報表使用者解釋、評價、預(yù)測它們變動狀況及其對經(jīng)營成果影響。營業(yè)外收支項目分析要點：①出售、轉(zhuǎn)讓和置換資產(chǎn)（固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、股權(quán)投資和存貨等）是公司優(yōu)化資產(chǎn)構(gòu)造、實行戰(zhàn)略重組重要手段。但在會計上，由于技術(shù)因素，如果這種出售、轉(zhuǎn)讓和置換作價不符合市場運作規(guī)則，它就也許作為營業(yè)外收入成為變化公司利潤最簡樸、最直接和最有效辦法。②債務(wù)重組會給債務(wù)公司帶來營業(yè)外收入。但這種收益是一次性和暫時性，如果公司不以此為契機(jī)改進(jìn)經(jīng)營管理、盤活資金、提高資金使用效果，雖然其能一次性獲得債務(wù)重組收益，也仍將陷于財務(wù)困難泥潭。（四）投資收益項目分析投資收益是公司以各種方式對外投資所獲得凈收益，涉及從聯(lián)營公司分得投資利潤、認(rèn)購股票應(yīng)得股利、債券投資應(yīng)得利息、出售所持投資損益等。投資收益對專業(yè)投資公司來說，屬于主營業(yè)務(wù)收支性質(zhì)，但對其她公司來說，則屬營業(yè)外收支。若數(shù)額不大，可涉及在營業(yè)外收支項目內(nèi)；若數(shù)額較大，也可在利潤表中單獨列示。投資收益項目分析要點：①若公司賬面上有巨額長期股權(quán)投資，分析者應(yīng)依照報表注釋認(rèn)真分析投資項目所處行業(yè)風(fēng)險即發(fā)展前景，必要時收集被投資公司有關(guān)資料，以分析該長期投資投資收益與否為公司可長期依賴?yán)麧檨碓错椖?。②若短期投資中債權(quán)投資所占份額較少，而公司短期投資收益劇增，則表白公司也許在炒股，雖然本年度獲得了大量投資收益，但也是一種潛在危險信號，應(yīng)加以警惕。③在投資收益是對聯(lián)營公司長期投資條件下，公司要將此某些投資收益用于利潤分派，有也許導(dǎo)致公司鈔票流轉(zhuǎn)困難。④投資收益重要取決于被投資項目經(jīng)營狀況和分派政策，因而分析公司投資收益要弄清投資項目經(jīng)濟(jì)效益、發(fā)展前景、增長潛力。（五）所得稅項目分析所得稅是指按稅法規(guī)定從公司生產(chǎn)經(jīng)營所得和其她所得中交納稅金。所得稅分析要點：①利潤表中所得稅，在不考慮時間性差別和永久性差別條件下，應(yīng)當(dāng)與公司利潤總額成正比例關(guān)系。在考慮時間性差別和永久性差別條件下，利潤表中所得稅與公司利潤總額呈現(xiàn)出比較復(fù)雜關(guān)系。公司在所得稅方面節(jié)約，屬于公司稅務(wù)規(guī)劃范疇，與公司常規(guī)費用控制具備明顯不同。因而，公司對所得稅不存在常規(guī)意義上減少或控制問題。②營業(yè)費用、管理費用、財務(wù)費用對公司實現(xiàn)利潤有直接影響，其增減變化直接反映在利潤增減變化上。對于營業(yè)費用、管理費用、財務(wù)費用關(guān)于項目來說，如果公司支出超過國家關(guān)于規(guī)定，則其超支某些要作為計稅利潤上交所得稅。③新公司會計制度容許公司計提八項準(zhǔn)備都不得在所得稅稅前扣除，這表白無論公司采用什么樣資產(chǎn)減值準(zhǔn)備政策，在稅收法規(guī)上均不予以承認(rèn)，從而避免了個別公司通過資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計提來避稅也許。[案例]銀廣夏和所屬公司所得稅率分別為15%、24%和33%，合并報表實現(xiàn)4.23億元利潤總額，卻只有739萬元所得稅，其綜合所得稅稅率僅為1.75%。固然，銀廣夏解釋是天津廣夏等三個單位享有免稅待遇，這也許說得過去。但是增值稅卻與收入無法配比。公司所合用增值稅率為17%，也沒有享有國家規(guī)定增值稅減免政策，工業(yè)企企性銷售收入為8.27億元，毛利5.43億元，其增值稅應(yīng)當(dāng)接近1億元，但事實上，從鈔票流量表反映銀廣夏增值稅卻僅有5.3萬元，這其中是有很大漏洞。如果是因公司產(chǎn)品出口德國享有外銷退稅，其退稅狀況應(yīng)當(dāng)?shù)玫街攸c特別披露，但報表及其附表并未對其加以闡明。（六）凈利潤凈利潤是公司凈利，在其她條件不變狀況下，凈利潤越多，公司賺錢能力就越大，成就也就越明顯。從表面上看，它受收入和成本影響，但事實上，它還反映公司產(chǎn)品產(chǎn)量及質(zhì)量、品種構(gòu)造、市場營銷等方面工作質(zhì)量，因而，在一定限度上反映了公司經(jīng)營管理水平。凈利潤作為評價指標(biāo)，有三個局限性：1、它是一種總量絕對指標(biāo)，不能反映公司經(jīng)營效率，缺少公司之間可比性。2、它作為評價指標(biāo)，容易使公司追求眼前利益，產(chǎn)生短期行為，不利于公司長遠(yuǎn)發(fā)展。例如，也許導(dǎo)致公司不進(jìn)行技術(shù)改造及設(shè)備更新，不開發(fā)新產(chǎn)品，不解決積壓商品，不進(jìn)行正常設(shè)備維修與保養(yǎng)，只注意價格競爭，不注意公司綜合實力提高等等。3、就當(dāng)前國內(nèi)相稱數(shù)量公司現(xiàn)狀來看，公司往往過度強(qiáng)調(diào)賺錢能力，普遍對賺錢能力與償債能力協(xié)調(diào)統(tǒng)一缺少足夠結(jié)識，忽視甚至不顧償債能力。這些公司在短期內(nèi)也許由于拖欠債務(wù)償還而增長了生產(chǎn)經(jīng)營投入，表面上增長了公司賺錢能力，但實際成果是，大量資金占用在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，削弱了資金流動性，最后導(dǎo)致公司浮現(xiàn)嚴(yán)重債務(wù)危機(jī)，甚至?xí)‖F(xiàn)破產(chǎn)危險，對這種賺錢能力提高，分析者是值得警惕。（七）表外利潤項目分析依照公司會計制度規(guī)定，公司有某些損益項目不在利潤表中反映，例如此前年度損益調(diào)節(jié)，從制度上消除了公司對各年度利潤進(jìn)行隨意調(diào)節(jié)技術(shù)上也許性。此前年度損益調(diào)節(jié)是反映公司本年度發(fā)生調(diào)節(jié)此前年度損益事項，公司在年度資產(chǎn)負(fù)債表日至財務(wù)會計報告批準(zhǔn)報出日之間所發(fā)生需要調(diào)節(jié)報告年度損益事項，以及本年度發(fā)生此前年度重大會計差錯調(diào)節(jié)也在本項目中核算。這些利潤項目盡管并不規(guī)定公司在利潤表中反映，但對公司報表使用者來說，它們卻也許是非常重要。報表分析者應(yīng)當(dāng)查看公司留存收益賬戶與否有此前年度損益調(diào)節(jié)項目，查看報表附注與否存在長期權(quán)益投資未實現(xiàn)損失，當(dāng)發(fā)現(xiàn)這些項目時，分析者則應(yīng)在利潤表分析中加以考慮。[案例]新臺幣公司有關(guān)資料顯示，1993年凈利潤為2305萬元，每股收益0.55元，1994年，預(yù)測凈利潤為2175萬元，1994年年報凈利潤為1738萬元（其中，上年利潤調(diào)節(jié)為1455萬元，即扣除上年利潤調(diào)節(jié)因素后，當(dāng)年實現(xiàn)凈利潤為283萬元，僅為預(yù)測數(shù)13%）。由此咱們可以清晰地看出，如果不通過此前年度利潤調(diào)節(jié)這一手段，新臺幣公司就也許喪失新股發(fā)行資格。因而，新公司會計制度規(guī)定就使得公司無法通過此前年度損益調(diào)節(jié)項目，調(diào)節(jié)各年度之間利潤水平，使得利潤總額、所得稅和凈利潤真正體現(xiàn)出其應(yīng)有時期性概念。（八）利潤質(zhì)量惡化重要體現(xiàn)信號普通以為，利潤質(zhì)量高公司具備三大特點：實行持續(xù)、穩(wěn)健會計政策，對公司財務(wù)狀況和利潤計量是謹(jǐn)慎；利潤重要是由主營業(yè)務(wù)創(chuàng)造；會計上反映收入能迅速轉(zhuǎn)化為鈔票。而利潤質(zhì)量惡化重要體現(xiàn)信號有：1、公司擴(kuò)張過快。這時公司將面臨資金分散、管理難度加大、管理成本提高及對管理者個人素質(zhì)規(guī)定較高問題。2、公司反常壓縮管理成本。在實務(wù)中，經(jīng)常會發(fā)現(xiàn)某些公司利潤表，收入項目增長、費用項目減少狀況，此時，分析者可以懷疑公司在報表中“調(diào)”出利潤痕跡。3、公司變更會計政策和會計預(yù)計。在公司面臨不良經(jīng)營狀況時，而會計政策和會計預(yù)計恰恰有助于公司報表利潤改進(jìn)，此時，會計政策和會計預(yù)計變更被以為是公司利潤惡化一種信號。4、應(yīng)收賬款規(guī)模不正常增長。應(yīng)收賬款與公司營業(yè)收入保持一定相應(yīng)關(guān)系，但同步與公司信用政策關(guān)于，應(yīng)收賬款不正常增長，有也許是公司為了增長營業(yè)收入而放寬信用政策成果。過寬信用政策，可以刺激公司營業(yè)收入及時增長，但公司也面臨著將來大量發(fā)生壞賬風(fēng)險。5、公司存貨周轉(zhuǎn)過于緩慢。存貨周轉(zhuǎn)過于緩慢，表白公司在產(chǎn)品質(zhì)量、價格、存貨控制或營銷方略等方面存在著某些問題。6、應(yīng)付賬款規(guī)模不正常增長。如果公司購貨和銷售狀況沒有發(fā)生很大變化，公司供應(yīng)商也沒放寬信用政策，則公司應(yīng)付賬款規(guī)模不正常增長，也許表白公司支付能力、資產(chǎn)質(zhì)量和利潤質(zhì)量惡化。7、公司無形資產(chǎn)規(guī)模不正常增長。公司自創(chuàng)無形資產(chǎn)所發(fā)生研究和開發(fā)支出，普通應(yīng)計入發(fā)生當(dāng)期利潤表，沖減利潤。如果公司無形資產(chǎn)不正常增長，則有也許是公司為了減少研究和開發(fā)支出對利潤表影響而作一種解決。8、公司業(yè)績過渡依賴非主營業(yè)務(wù)。在公司重要利潤增長點潛力挖盡狀況下，公司為了維持一定利潤水平，有也許通過非主營業(yè)務(wù)實現(xiàn)利潤來彌補(bǔ)主營業(yè)務(wù)利潤、投資收益局限性。例如，通過對固定資產(chǎn)出售來增長利潤，或大量從事其她業(yè)務(wù)利潤，以求近期賺錢，此類活動在短期內(nèi)使公司維持住表面繁華同步，還會使公司長期發(fā)展戰(zhàn)略受到?jīng)_擊。9、公司計提各種準(zhǔn)備過低。在公司盼望利潤高估會計期間，公司往往選取計提較低準(zhǔn)備和折舊，這就等于把應(yīng)當(dāng)由當(dāng)前或此前承擔(dān)費用、損失人為地推移到將來期間，從而導(dǎo)致公司后勁局限性。10、注冊會計師變更、審計報告浮現(xiàn)異常。由于注冊會計師普通不容易失去客戶。11、公司有足夠可供分派利潤，但不進(jìn)行鈔票股利分派。此時，無論公司如何解釋，咱們一方面應(yīng)當(dāng)考慮公司沒有鈔票支付能力，或者表白公司管理層對將來前景信心局限性。第二節(jié)利潤表比較分析比較分析法，就是對兩個或幾種關(guān)于可比數(shù)據(jù)進(jìn)行對比，揭示差別和矛盾。沒有比較，分析就無法開始。在實際工作中，應(yīng)用比較分析法進(jìn)行利潤分析，可以通過編制比較利潤表辦法實現(xiàn)。一、與本公司歷史比較法本辦法將公司不同步期指標(biāo)進(jìn)行對比，既可以理解公司當(dāng)前利潤狀況，也可以分析其發(fā)展趨勢。下面通過兩家上市公司正反例子，闡明比較分析法實際應(yīng)用。表2－2是清華同方（600100）股份有限公司比較利潤表重要項目指標(biāo)。表2－2清華同方比較利潤表名稱/年度1998年末期1999年末期中期末期主營業(yè)務(wù)收入(萬元)主營業(yè)務(wù)利潤(萬元)其她業(yè)務(wù)利潤(萬元)營業(yè)費用(萬元)管理費用(萬元)財務(wù)費用(萬元)凈利潤(萬元)未分派利潤(萬元)每股收益(元)凈資產(chǎn)收益率(％)每股未分派利潤(元)58671.5315292.66516.283151.263515.19664.106850.5620796.520.4139.7201.252166843.3038945.291726.368274.739969.401306.2316084.8422063.760.62012.2300.851105606.6421800.731330.224843.285821.87928.588726.7130730.520.2405.8900.846331884.7158961.402215.5413755.7912991.832284.7723597.5528867.470.6209.1700.754從表2－2可以看到，清華同方從1999年到，主營業(yè)務(wù)收入、主營業(yè)務(wù)利潤、其她業(yè)務(wù)利潤、凈利潤等指標(biāo)均明顯增長，在年報中（詳細(xì)年報略）值得特別注意是公司資本運作經(jīng)營戰(zhàn)略，這也是清華同方可以實現(xiàn)高速增長重要因素之一。在這種戰(zhàn)略下，公司組建了一系列高科技子公司。這種經(jīng)營超常規(guī)發(fā)展非常值得其她某些多元化發(fā)展上市公司借鑒。由于銷售總收入增長了98.9%，故在經(jīng)營活動中，清華同方在計算機(jī)、信息存儲及電子等產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售方面有所側(cè)重，而精細(xì)化工及制藥收入重要依賴于上市公司誠志股份公司發(fā)展。由于經(jīng)營業(yè)績依然保持了前3年迅速增長勢頭，闡明清華同方經(jīng)營管理水平明顯提高。年報顯示，清華同方進(jìn)一步突出了信息產(chǎn)業(yè)這個主營業(yè)務(wù)，其主業(yè)明確，有核心技術(shù)，能形成產(chǎn)業(yè)化能力，產(chǎn)品市場前景好。通過實行集團(tuán)化組織架構(gòu)，以分拆上市、增資擴(kuò)股、戰(zhàn)略投資、方略投資等各種運作方式，進(jìn)一步拓寬產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間，加快各產(chǎn)業(yè)成長步伐，實現(xiàn)超常規(guī)發(fā)展戰(zhàn)略目的?？梢哉f，清華同方是上市公司保持持續(xù)、高速發(fā)展一種典范。表2－3是PT粵金曼（0588）近年比較利潤表重要項目指標(biāo)：表2－3PT粵金曼比較利潤表表2－3PT粵金曼比較利潤表名稱/年度1998年末期1999年末期中期末期主營業(yè)務(wù)收入(萬元)主營業(yè)務(wù)利潤(萬元)其她業(yè)務(wù)利潤(萬元)營業(yè)費用(萬元)管理費用(萬元)財務(wù)費用(萬元)凈利潤(萬元)未分派利潤(萬元)每股收益(元)凈資產(chǎn)收益率(％)每股未分派利潤(元)4478.20-1849.380.0065.63822.035176.61-8220.14-25611.90-0.612-22.160-1.9078640.94-159.29-9.40177.147000.549664.51-22032.75-125595.07-1.6400.000-9.3503931.69636.36-1.1186.4427320.865218.24-32029.87-157634.31-2.3850.000-11.7367994.321324.57-1.91237.0133719.5910625.66-43632.27-168858.03-3.248—-9.350從表2－3可以看到，該公司逐期虧損，越虧越多，繼續(xù)浮現(xiàn)了大額虧損，且注冊會計師出具了無法表達(dá)意見審計報告，公司股票被摘牌在所難免。公司雖然主營業(yè)務(wù)收入有所回升，但因成本費用過高，凈利潤也浮現(xiàn)了巨額虧損，這使得公司通過主營業(yè)務(wù)賺錢實現(xiàn)扭虧為盈也許性已大大減少。二、與同類公司比較法此辦法系指與行業(yè)平均數(shù)或競爭對手比較，也稱“橫向比較”。表2－4給出了三家鋼鐵公司利潤指標(biāo)橫向比較狀況。表2－4三家鋼鐵公司利潤指標(biāo)橫向比較單位：萬元項目首鋼寶鋼邯鋼三公司平均主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)利潤管理費用凈利潤凈資產(chǎn)收益率(％)1191658131116175267587315.07309405367343613255929921011.845856689929245907526112.8216237933012905155815011513.24從表2－4可以看到，寶鋼由于規(guī)模大，其收入、費用和利潤絕對值均最大，但其凈資產(chǎn)收益率低于三公司平均數(shù)。相比之下，首鋼凈資產(chǎn)收益率最高，而邯鋼管理費用控制得最佳。表2－5是中藥行業(yè)三家公司利潤指標(biāo)狀況。表2－5三家中藥公司利潤指標(biāo)橫向比較單位：萬元項目同仁堂西藏藥業(yè)云南白藥三公司平均主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)利潤管理費用凈利潤凈資產(chǎn)收益率(％)10243946408133841466515.3883126926132535728.9180641238387171492212.6363797257247293772012.31從表2－5可以看到，同仁堂在三家公司中利潤指標(biāo)遙遙領(lǐng)先，而西藏藥業(yè)絕對額相比之下遜色不少，但云南白藥銷售收入凈利率（4922/80641＝6.1%）卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)不大于西藏藥業(yè)（3572/8312＝43%），同步，西藏藥業(yè)該指標(biāo)也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同仁堂（14665/102439＝14.3%），闡明每百元售價中，藏藥獲利率水平最高（43%）。三、共同比構(gòu)造分析法（垂直構(gòu)造分析法）此法是將常規(guī)形式利潤表換算成構(gòu)造比例形式利潤表，即以主營業(yè)務(wù)收入總額為共同基數(shù)，定為100%，然后再求出表中各項目相對于共同基數(shù)比例，從而可以理解公司利潤表各項目占收入比重、關(guān)于銷售利潤率以及各項費用率狀況，同步其她各個項目與核心項目之間比例關(guān)系也會更加清晰地顯示出來。此法用于發(fā)既有明顯問題項目，揭示進(jìn)一步分析方向。在此基本上，還可將先后幾期構(gòu)造比例報表匯集在一起，“以判斷公司賺錢狀況發(fā)展趨勢。詳細(xì)地說，利潤表共同比構(gòu)造分析可分為公司收支構(gòu)造分析和賺錢構(gòu)造分析兩某些。通過收支構(gòu)造分析，揭示出公司各項支出對于總收入比重，從而可以判明公司賺錢形成收支成因，從整體上闡明公司收支水平，并可以查找出制約公司賺錢水平提高重要支出項目。通過賺錢構(gòu)造分析，揭示出公司各個利潤項目對于總收入比重，即產(chǎn)生不同銷售利潤率，從而可以判明公司不同業(yè)務(wù)賺錢水平和賺錢能力，并進(jìn)一步可以揭示出它們各自對公司總賺錢水平影響方向和影響限度?，F(xiàn)以北京亞美股份有限公司利潤表為例，來闡明共同比構(gòu)造分析法，見表2－6。其中：截止年終北京亞美股份有限公司向銀行獲得短期借款5700萬元（年利率平均6.12%），年末實際總資產(chǎn)占用為275,650,621元，流動資產(chǎn)占用為82,858,604元。表2－6北京亞美股份有限公司共同比損益表單位：元項目金額共同比(％)一、主營業(yè)務(wù)收入50,469,756100減：主營業(yè)務(wù)成本47,822,80694.76主營業(yè)務(wù)稅金及附加129,0300.26二、主營業(yè)務(wù)利潤2,517,9204.99加：其她業(yè)務(wù)利潤5,319,86010.54減：營業(yè)費用2,495,7044.94管理費用10,328,13020.46財務(wù)費用6,973,08413.82三、營業(yè)利潤－11,959,138-23.70加：投資收益－451,404-0.89補(bǔ)貼收入58,9160.12營業(yè)外收入2,6600.01減：營業(yè)外支出49,9940.10四、利潤總額－12,398,960-24.57減：所得稅0五、凈利潤－12,398,960-24.57從上表構(gòu)成數(shù)據(jù)可以看出該公司虧損形成有如下幾種因素：1.主營業(yè)務(wù)成本較高，毛利率過低。如該公司主營業(yè)務(wù)成本占收入94.76%，主營業(yè)務(wù)利潤率只有4.99%，可見一高一低是該公司形成虧損一種重要因素。全年虧損12398960元，占主營業(yè)務(wù)收人24.57%。2.期間費用較高，這又是形成虧損一種重要因素。期間費用總數(shù)占主營業(yè)務(wù)收入39.22%，其中，管理費用占20.46%，財務(wù)費用高達(dá)收入13.82%，主營業(yè)務(wù)獲得毛利僅能支付財務(wù)費用36.11%。3.貸款數(shù)額大、使用效率低。截止年終向銀行獲得短期借款高達(dá)5700萬元（年利率平均6.12%）。并且借款使用效率低、效果差。全年主營業(yè)務(wù)收入只有50,469,756元沒有達(dá)到借款額。也就是說將借款用于經(jīng)營一年周轉(zhuǎn)不了一次，獲得毛利還不夠借款利息。從所有資產(chǎn)分析，年末實際資產(chǎn)占用275,650,621元，如果以主營業(yè)務(wù)收入計算需要5.46年所有資產(chǎn)才干周轉(zhuǎn)一次。從流動資產(chǎn)占用來分析，周轉(zhuǎn)1次也需要1.64年（82,858,604÷50,469,756元），可見運用效率之低，實在令人擔(dān)憂。依照以上分析，可以看出該公司如不采用有效辦法，改進(jìn)經(jīng)營管理、擴(kuò)大銷售、減少成本、節(jié)約費用、提高效益，公司難以持續(xù)經(jīng)營下去。又如：ABC公司1999年、、共同比損益表如下表2－7所示。表2－7ABC公司共同比損益表單位：萬元項目1999年一、主營業(yè)務(wù)收入減：主營業(yè)務(wù)成本主營業(yè)務(wù)稅金及附加二、主營業(yè)務(wù)利潤加：其她業(yè)務(wù)利潤減：營業(yè)費用管理費用財務(wù)費用三、營業(yè)利潤加：投資收益營業(yè)外收入減：營業(yè)外支出四、利潤總額減：所得稅(稅率為40%)100%58.1%6.0%35.9%3.0%8.8%4.1%1.0%25.0%3.6%0.6%3.1%26.1%9.0%100%59.4%6.0%34.6%3.3%9.0%4.4%1.1%23.3%1.7%0.6%3.3%22.2%8.9%100%61.0%6.0%33.0%5.0%9.5%5.0%1.5%22.0%1.5%0.8%3.3%21.0%8.4%五、凈利潤17.1%13.3%12.6%通過對ABC公司1999年、、共同比損益表進(jìn)行分析，咱們可以理解到：（1）主營業(yè)務(wù)成本率呈上升趨勢，由1999年58.1%上升至61.0%。這一比率上升直接導(dǎo)致主營業(yè)務(wù)利潤率由1999年35.9%下降至33.0%，下降了2.9%。應(yīng)進(jìn)一步查明因素，在排除外界物價上漲等因素后，找出內(nèi)部成本控制方面存在問題，并加以解決。（2）營業(yè)費用、管理費用和財務(wù)費用所占比重均有所上升，如果明顯高于同行業(yè)平均水平，則應(yīng)查明因素.加強(qiáng)控制。（3）通過收支構(gòu)造分析可以看出，該公司制約賺錢水平提高決定因素是主營業(yè)務(wù)成本項目，因而下一步管理重點在于解決內(nèi)部挖潛問題。（4）營業(yè)利潤率由1999年25.0%下降至22.0%，是由于主營業(yè)務(wù)成本率以及營業(yè)費用、管理費用和財務(wù)費用四者比重全面上升導(dǎo)致成果，其中重要因素是主營業(yè)務(wù)成本率上升。（5）投資收益率在和明顯下降，是該公司采用緊縮對外投資規(guī)模，回收資金頭寸直接成果，該比率減少直接導(dǎo)致凈利潤率大幅下降。（6）營業(yè)外收入和營業(yè)外支出所占比重較小，且變化不大，闡明該公司賺錢水平受偶爾因素影響較小，正常經(jīng)營業(yè)務(wù)起決定性作用。（7）所得稅比重有所下降，是利潤率下降所致。（8）通過賺錢構(gòu)造分析可以看出，該公司賺錢重要來自于主營業(yè)務(wù)，下一步應(yīng)設(shè)法廣開門路，擴(kuò)大其她業(yè)務(wù)收入來源。（9）盡管利潤表中歷年收入、利潤絕對金額均有所上升，但通過其縱向構(gòu)造比較分析，則發(fā)現(xiàn)該公司實際賺錢水平卻反而有所下降，因而進(jìn)行共同比構(gòu)造比較分析是非常必要。再如：表2－8是深萬科（0002）共同比損益表。表2－8深萬科(0002)共同比損益表名稱/年度1999年末期1998年比例末期比例主營業(yè)務(wù)收入(萬元)主營業(yè)務(wù)利潤(萬元)其她業(yè)務(wù)利潤(萬元)營業(yè)費用(萬元)管理費用(萬元)財務(wù)費用(萬元)凈利潤(萬元)未分派利潤(萬元)每股收益(元)凈資產(chǎn)收益率(％)每股未分派利潤(元)291238.5662628.661223.5719762.0116440.23963.8122914.233472.440.42010.9500.06410021.50.46.80.60.37.91.2387329.6781515.69964.2929358.1515814.68140.3630123.151151.890.47710.3700.018100210.27.64.107.80.3從表2－8可以看到，深萬科實現(xiàn)營業(yè)收入38.73億元，較上年同期增長33%；實現(xiàn)凈利30123萬元，較上年同期增長31.5%；每股收益0.477元，較上年同期增長14%。此外，分析其構(gòu)造比例可知，其主業(yè)利潤占收入比重兩年穩(wěn)定在21%～21.5%范疇內(nèi)，其銷售收入凈利率在7.8%～7.9%范疇內(nèi)，顯示其獲利能力穩(wěn)定性。四、趨勢分析法利潤表趨勢分析是指用金額、比例形式，對每個項目本期或多期金額與其基期金額進(jìn)行比較分析，編制出利潤表各項目增減變動比例表，以觀測公司經(jīng)營成果變化趨勢。利潤表趨勢分析普通可以作為顧客預(yù)測公司將來經(jīng)營狀況立足點。通過觀測報表中各項目增減變化狀況，可以發(fā)現(xiàn)重要并且異常變化，同步對這些變化作進(jìn)一步分析，找出其變化因素，判斷這種變化是有利還是不利，并力求對這種趨勢與否會延續(xù)作出判斷。表2－9為ABC公司、利潤表增減變動比例表。表2－9ABC公司利潤表增減變動比例表單位：萬元項目增減比例一、主營業(yè)務(wù)收入減：主營業(yè)務(wù)成本主營業(yè)務(wù)稅金及附加二、主營業(yè)務(wù)利潤加：其她業(yè)務(wù)利潤減：營業(yè)費用管理費用財務(wù)費用三、營業(yè)利潤加：投資收益營業(yè)外收入減：營業(yè)外支出四、利潤總額減：所得稅(稅率為40%)18000107001080622060016208002004200300100600400016000122001200660010001900100030044003001506504200168011.1%14.0%11.1%6.1%66.7%17.2%25.0%50.0%4.8%050.0%8.3%5.0%5.0%五、凈利潤240025205.0%通過對ABC公司利潤表各項目增減變動趨勢分析，咱們可以發(fā)現(xiàn)該公司賺錢狀況變化重要體當(dāng)前如下幾種方面：（1）主營業(yè)務(wù)收入增長了11.1%，闡明該公司業(yè)務(wù)規(guī)模有所擴(kuò)大。（2）主營業(yè)務(wù)成本增長幅度不不大于主營業(yè)務(wù)收入增長幅度，從而導(dǎo)致主營業(yè)務(wù)利潤率下降。（3）其她業(yè)務(wù)利潤在有大幅增長，但由于所占比重過低，因而尚不能對總體賺錢水平產(chǎn)生很大影響，應(yīng)繼續(xù)保持并擴(kuò)大其她業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭，堅持走多元化經(jīng)營發(fā)展道路，以謀求新利潤增長點。（4）盡管營業(yè)費用和管理費用所占比重不大，但兩者在均有不同限度較大幅度增長，應(yīng)進(jìn)一步查明因素，控制此項發(fā)展勢頭。（5）財務(wù)費用在有大幅增長，是由于貸款規(guī)模特別是長期貸款規(guī)模增長所致。營業(yè)外收入增幅達(dá)50%，但由于其具備偶爾性并所占比重很小，因而可不作為分析重點。（6）盡管該公司凈利潤在有所上升，但代表總體賺錢能力凈利潤率卻有所下降，這闡明要想提高公司賺錢能力，僅僅靠擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模是不夠，必要進(jìn)行有關(guān)成本控制，改進(jìn)經(jīng)營管理。在進(jìn)行共同比構(gòu)造分析時，還可以對公司數(shù)年損益狀況進(jìn)行加工整頓，以某一年為基期，均設(shè)為100%，計算其她各期間各項目對基期同一項目趨勢比例。舉例如表2-10所示。表2－10西部公司四年利潤表單位：萬元名稱／年度主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)成本毛利營業(yè)費用管理及其她費用費用共計營業(yè)利潤營業(yè)外損益稅前利潤所得稅稅后凈利潤223780148127175653793994357312297252681175754438288532558534732216147818584498628456671442954154942044575322650231033750881845071905811039754527514925041331296344294204132388147907722369025538712564561719187364680233017710403257938461咱們選西部公司作為基期，計算、、每一期間各項目對基期同一項目趨勢比例，得到表2－11。表2－11西部公司利潤表定基構(gòu)造比例分析(％)名稱／年度主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)成本毛利營業(yè)費用管理及其她費用費用共計營業(yè)利潤營業(yè)外損益稅前利潤所得稅稅后凈利潤100.0100.0100.0100.0100.0100.0100.0100.0100.0100.0100.0107.3109.0105.8124.2104.8117.378.9239.384.078.590.3115.8124.6108.5131.0103.9121.478.5168.681.470.793.3148.0151.0154.4158.2141.6152.4129.1171.7130.5112.9150.3可以看出，雖然利潤水平比有所回升，但漲幅不大，并且仍低于水平，但凈利潤有了較大增長，并且超過銷售收入增幅，闡明公司在成本費用控制方面也獲得了進(jìn)展。第四節(jié)利潤表比率分析賺錢能力就是公司賺取利潤能力。無論是投資者，債權(quán)人還是公司管理人員，都日益注重和關(guān)懷公司賺錢能力。公司賺錢高低和她們有極為密切關(guān)系。對于投資人來講，不但她們股息是從賺錢中支付，并且公司賺錢增長還能使股票價格上升，在轉(zhuǎn)讓股票時還可獲得收益。對于債權(quán)人來講，利潤是公司用于償債重要來源，并且對于信用相仿兩個公司，貸款給利潤優(yōu)厚公司比貸給利潤低薄公司更為安全。至于公司管理人員，注重賺錢水平是由于利潤率高低是衡量她們業(yè)績和管理效能優(yōu)劣最重要原則。對于公司廣大職工來說，公司利潤水平提高，會使集體福利設(shè)施得以較大改進(jìn)，從中獲取更多實惠。普通來說，公司賺錢能力只涉及正常營業(yè)狀況。非正常營業(yè)，也會給公司帶來收益或損失，但只是特殊狀況下個別成果，不能闡明公司能力。因而，在分析公司賺錢能力時，應(yīng)當(dāng)排除：證券買賣等非正常項目；已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ範(fàn)I業(yè)項目；重大事故或法律更改等特別項目；會計準(zhǔn)則和財務(wù)制度變更帶來累積影響等因素。對增值不斷追求是公司資金運動動力源泉與直接目，而賺錢能力就是公司資金增值能力，它普通體現(xiàn)為公司收益數(shù)額大小與水平高低。公司賺錢能力分析可從普通分析和社會貢獻(xiàn)能力分析兩方面加以研究。一、公司賺錢能力普通分析公司會計六大要素有機(jī)統(tǒng)一于公司資金運動過程之中，并通過籌資、投資活動獲得收入，補(bǔ)償成本費用，從而實現(xiàn)利潤目的。由此，可以按照會計基本要素設(shè)立主營業(yè)務(wù)利潤率、成本利潤率、資產(chǎn)利潤率、自有資金利潤率和資本保值增值率等指標(biāo)，借以評價公司各要素賺錢能力及資本保值增值狀況。其中，最重要比率是資產(chǎn)利潤率和自有資金利潤率。資產(chǎn)利潤率是站在公司主體立場上，考察管理當(dāng)局對公司所有資產(chǎn)運用狀況，以評估管理當(dāng)局與否通過充分有效地使用公司資源，使之產(chǎn)出最大收益。自有資金利潤率是站在所有者立場上，考察所有者對公司投資能獲得多大投資報酬。（一）業(yè)務(wù)收入（銷售）利潤率業(yè)務(wù)收入（銷售）利潤率是公司利潤與主營業(yè)務(wù)收入（銷售收入）比率。其計算公式為：業(yè)務(wù)收入（銷售）利潤率＝利潤÷主營業(yè)務(wù)收入×100%從利潤表來看，公司利潤可以分為五個層次：主營業(yè)務(wù)毛利（主營業(yè)務(wù)收入－主營業(yè)務(wù)成本）、主營業(yè)務(wù)利潤、營業(yè)利潤、利潤總額、凈利潤。其中利潤總額和凈利潤包括著非主營業(yè)務(wù)（銷售）利潤因素，因此可以更直接反映主營業(yè)務(wù)（銷售）獲利能力指標(biāo)是毛利率、主營業(yè)務(wù)利潤率和營業(yè)利潤率。由于商品生產(chǎn)銷售業(yè)務(wù)是公司主營業(yè)務(wù)活動，因而，營業(yè)利潤水平高低對公司總體能力有著舉足輕重影響。同步，通過考察營業(yè)利潤占整個利潤總額比重升降狀況，可以發(fā)現(xiàn)公司經(jīng)營理財狀況穩(wěn)定性、面臨危險或也許浮現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)跡象。依照下列ABC公司利潤表2－12，可計算ABC公司業(yè)務(wù)收入利潤率如表2－13所示。表2－12ABC公司利潤表單位：萬元項目一、主營業(yè)務(wù)收入減：主營業(yè)務(wù)成本主營業(yè)務(wù)稅金及附加二、主營業(yè)務(wù)利潤加：其她業(yè)務(wù)利潤減：營業(yè)費用管理費用財務(wù)費用三、營業(yè)利潤加：投資收益營業(yè)外收入減：營業(yè)外支出四、利潤總額減：所得稅(稅率為40%)180001070010806220600162080020042003001006004000160001220012006600100019001000300440030015065042001680五、凈利潤24002520表2－13ABC公司業(yè)務(wù)收入利潤率計算表單位：萬元項目主營業(yè)務(wù)毛利主營業(yè)務(wù)利潤營業(yè)利潤利潤總額凈利潤主營業(yè)務(wù)收入毛利率(％)主營業(yè)務(wù)利潤率(％)營業(yè)利潤率(％)業(yè)務(wù)收入利潤率(％)業(yè)務(wù)收入凈利率(％)730062204200400024001800040.634.623.322.213.378006600440042002520039.033.022.021.012.6從以上分析可以看出：ABC公司主營業(yè)務(wù)利潤率呈下降趨勢。進(jìn)一步分析可以看到，這種下降趨勢重要是由于公司成本費用增長所至，因其毛利率比有所提高。有幸是在整個經(jīng)營過程中，營業(yè)利潤率下降幅度不大，可見，公司經(jīng)營方向和產(chǎn)品構(gòu)造仍符合既有市場需要。1.毛利率第一，它反映公司營業(yè)活動流轉(zhuǎn)額初始獲利能力，體現(xiàn)了公司獲利空間和基本；第二，該比率與同行業(yè)其她公司毛利率對比，可以揭示公司在定價決策、成本控制等方面存在問題，還可以表白公司在同行業(yè)中市場競爭力；第三，毛利率下降，也許意味著價格競爭正在損害公司，公司成本也許失去控制，或者公司產(chǎn)品組合也許發(fā)生變化；第四，它有明顯行業(yè)特點。普通來說，營業(yè)周期短、固定成本低行業(yè)毛利率水平比較低，如商品零售業(yè)；而營業(yè)周期長、固定成本高行業(yè)毛利率高，如重工業(yè)公司。第五，由于影響公司利潤因素除了主營業(yè)務(wù)收入和成本外，還涉及其她收支因素，要更全面地反映公司賺錢能力，就必要將這些收支因素反映在以主營業(yè)務(wù)收人為基本比率中。2.主營業(yè)務(wù)利潤率第一，它是測定公司主營業(yè)務(wù)活動獲利能力指標(biāo)，反映了主營業(yè)務(wù)活動獲利水平。由于產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)是公司肋主營業(yè)務(wù)活動，它獲利多少和獲利水平高低對公司總賺錢能力有著舉足輕重影響；第二，它與毛利率相比，在于它考慮了與主營業(yè)務(wù)活動有直接關(guān)系所有收支因素；第三，在銀行界，對這個比率注重有助于突出主營業(yè)務(wù)收入在還款來源中被視為第一還款來源觀念。對于抵押擔(dān)保等信用支持，雖然也要注重，但不能代替第一還款來源，這是國際銀行界慣例，也是每個財務(wù)分析人員都要樹立觀念。第四，它也反映公司承受價格減少和銷售下降風(fēng)險能力。主營業(yè)務(wù)利潤率高，公司承受價格減少、成本上升和銷售下降風(fēng)險能力就越強(qiáng)，反之則較差。3.營業(yè)利潤率它與主營業(yè)務(wù)利潤率相比，有兩個方面擴(kuò)展，第一，它不但考核主營業(yè)務(wù)賺錢能力，并且考核非主營業(yè)務(wù)其她經(jīng)營業(yè)務(wù)賺錢能力，這在公司多元化經(jīng)營今天，具備更重要意義。也就是說，公司賺錢能力不但僅重要取決于產(chǎn)品經(jīng)營，并且越來越多地受非產(chǎn)品經(jīng)營其她業(yè)務(wù)獲利水平制約，甚至浮現(xiàn)了其她業(yè)務(wù)獲利狀況決定了公司所有賺錢水平、賺錢穩(wěn)定性和持久性狀況。正是在這種背景下，考核營業(yè)利潤率更具現(xiàn)實意義。第二，它不但考核了與產(chǎn)品經(jīng)營或其她經(jīng)營業(yè)務(wù)直接有關(guān)成本費用，并且也將與它們間接有關(guān)且必要發(fā)生成本費用納入考核，這就使得對公司經(jīng)營業(yè)務(wù)獲利能力考核更趨全面，特別是將期間費用納入支出項目進(jìn)行獲利扣減，更能體現(xiàn)營業(yè)利潤率穩(wěn)定性和持久性。由于，期間費用自身是一種較少變動固定性支出，它抵補(bǔ)是不可避免和經(jīng)常，公司只有將賺錢扣除這些固定性支出后，所剩某些才具備穩(wěn)定性和可靠性。因而，營業(yè)利潤率綜合反映了公司具備穩(wěn)定和持久性收人和支出因素，它所揭示公司賺錢能力具備穩(wěn)定和持久特點。4.業(yè)務(wù)收入（銷售）利潤率第一，公司業(yè)務(wù)不但涉及營業(yè)業(yè)務(wù)，還涉及營業(yè)外業(yè)務(wù)，盡管通過營業(yè)利潤率可以揭示營業(yè)業(yè)務(wù)獲利水平，但要揭示公司在一定期期總獲利水平，就必要通過能包括所有公司收支因素在內(nèi)稅前業(yè)務(wù)收入利潤率分析。由于利潤總額中包括了不穩(wěn)定和不持久暫時波動營業(yè)外收支因素，因此業(yè)務(wù)收入利潤率雖能揭示某一特定期期獲利水平，但難以反映獲利穩(wěn)定性和持久性；第二，該比率還受公司籌資決策影響，財務(wù)費用是公司新創(chuàng)造價值一某些，作為籌資成本在計算利潤總額時扣除。在銷售收入、銷售成本等因素相似狀況下，資本構(gòu)造不同，財務(wù)費用水平也不同，據(jù)此計算業(yè)務(wù)收入利潤率也會有差別；第三，對業(yè)務(wù)收入利潤率影響因素有：銷售價格變動，銷售成本變動，銷售構(gòu)造變化（如通過提高毛利率較高商品銷售比率來提高業(yè)務(wù)收入利潤率），存貨計量辦法變更和售后租回業(yè)務(wù)（指銷售一項資產(chǎn)，但不放棄它使用權(quán)，每年支付租金繼續(xù)使用這項資產(chǎn)）等；第四，由于公司外部投資者、債權(quán)人以及公司經(jīng)營管理者最關(guān)懷是公司在一定期期總體賺錢能力，而短期債權(quán)人和投資者更是關(guān)懷當(dāng)期或近期賺錢水平高低。這樣，對業(yè)務(wù)收入利潤率計算分析就顯得十分必要。5.業(yè)務(wù)收入（銷售）凈利率它反映是公司主營業(yè)務(wù)收入最后獲利能力，該比率越高，公司最后獲利能力越高。該比率分析要點：（1）由于凈利潤中包括波動較大營業(yè)外收支凈額和投資收益，該指標(biāo)年際之間變化相對較大。公司短期投資者和債權(quán)人利益重要在公司當(dāng)期，她們更關(guān)懷公司最后獲利能力大小，因此普通她們直接使用這一指標(biāo)。而對于公司管理者及所有者來說，則應(yīng)將該指標(biāo)數(shù)額與凈利潤內(nèi)在構(gòu)造結(jié)合起來分析，以對的判斷公司賺錢能力。（2）對單個公司來說，業(yè)務(wù)收入凈利率指標(biāo)越大越好，但各行業(yè)內(nèi)競爭能力、經(jīng)濟(jì)狀況、運用負(fù)債融資限度及行業(yè)經(jīng)營特性，都使得不同行業(yè)各公司間業(yè)務(wù)收入凈利率大不相似。因而，在使用該比率分析時，要注意與同行業(yè)其她公司進(jìn)行對比分析。（3）從公式可以看出，公司凈利潤與業(yè)務(wù)收入凈利率成正比關(guān)系，而主營業(yè)務(wù)收入額與之成反比關(guān)系，公司在增長主營業(yè)務(wù)收入額同步，必要相應(yīng)獲得更多凈利潤，才干使該指標(biāo)保持不變或有所提高，通過這一指標(biāo)分析，可以促使公司在擴(kuò)大銷售同步注意改進(jìn)經(jīng)營管理，提高賺錢水平。業(yè)務(wù)收入利潤率諸多指標(biāo)都是以主營業(yè)務(wù)收入為基本來反映公司賺錢水平指標(biāo)，它們沒有考慮資產(chǎn)投入與產(chǎn)出對比關(guān)系，而只是在產(chǎn)出與產(chǎn)出之間進(jìn)行比較，因而不能全面反映公司賺錢能力，由于高利潤率指標(biāo)也許是靠高資本投入實現(xiàn)。由此，還應(yīng)從成本費用利潤率和資產(chǎn)運用效率角度進(jìn)一步分析，以公正地評價公司賺錢能力。（二）成本費用利潤率成本費用利潤率是指利潤與各項成本費用比率，它們是全面考核公司各項耗費所獲得收益指標(biāo)。其計算公式為：成本費用利潤率＝利潤÷成本費用共計×100%同利潤同樣，成本費用也可以分為幾種層次：主營業(yè)務(wù)成本、經(jīng)營成本（主營業(yè)務(wù)成本＋營業(yè)費用＋主營業(yè)務(wù)稅金及附加）、營業(yè)成本（經(jīng)營成本＋管理費用＋財務(wù)費用＋其她業(yè)務(wù)成本）、稅前成本（營業(yè)成本＋營業(yè)外支出）和稅后成本（稅前成本＋所得稅）。因而在評價成本費用開支效果時，必要注意成本費用與利潤間層次上相應(yīng)關(guān)系，即銷售毛利與主營業(yè)務(wù)成本（主營業(yè)務(wù)成本毛利率）、主營業(yè)務(wù)利潤與經(jīng)營成本（經(jīng)營成本利潤率）、營業(yè)利潤與營業(yè)成本（營業(yè)成本利潤率）、利潤總額與稅前成本（稅前成本利潤率）、凈利潤與稅后成本（稅后成本凈利率）彼此相應(yīng)。這不但符合收益與成本匹配原則，并且也可以有效地揭示出公司各項成本費用使用效果。這其中，經(jīng)營成本利潤率更具備代表性，它反映了公司重要成本費用運用效果，是公司加強(qiáng)成本管理著眼點。依照表2－12，可計算成本費用利潤率如表2－14所示。表2－14成本費用利潤率計算表單位：萬元項目1.主營業(yè)務(wù)毛利2.主營業(yè)務(wù)利潤3.營業(yè)利潤4.利潤總額5.凈利潤6.主營業(yè)務(wù)成本7.經(jīng)營成本8.營業(yè)成本9.稅前成本10.稅后成本11.主營業(yè)務(wù)成本毛利率11＝1/6(％)12.經(jīng)營成本利潤率12＝2/7(％)13.營業(yè)成本利潤率13＝3/8(％)14.稅前成本利潤率14＝4/9(％)15.稅后成本利潤率15＝5/10(％)73006220420040002400107001340014400150001660068.246.429.226.74.57800660044004210025201221001530016600172501893063.943.126.524.413.3從以上計算成果可以看到，該公司各項成本利潤率指標(biāo)比均有所下降，這是公司其她一系列反映效益指標(biāo)都不如好核心因素。公司應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步檢查導(dǎo)致成本費用上升因素，改進(jìn)關(guān)于工作，以便扭轉(zhuǎn)效益指標(biāo)下降狀況。成本費用利潤率分析要點為：（1）它是所得（利潤）與所費（成本）直接比較，綜合反映公司效益好壞。通過度析該指標(biāo)可以促使公司努力減少成本費用水平，增強(qiáng)賺錢能力。（2）其中主營業(yè)務(wù)成本毛利率可以用于測量每一經(jīng)營品種經(jīng)濟(jì)效益，對于公司內(nèi)部經(jīng)營管理決策非常有用，而對于公司外部報表使用者來說，她們更關(guān)懷公司耗費所獲得經(jīng)濟(jì)效益，并不是很注意公司經(jīng)營什么品種及經(jīng)營這種品種利潤是多少，因而外部報表分析者更慣用是稅前成本利潤率或稅后成本利潤率。（三）總資產(chǎn)報酬率業(yè)務(wù)收入利潤率從營業(yè)活動流轉(zhuǎn)額角度反映了公司賺錢能力，但忽視了形成收入產(chǎn)生利潤所需資產(chǎn)總額。總資產(chǎn)報酬率是公司利潤總額與公司資產(chǎn)平均總額比率。它是反映公司資產(chǎn)綜合運用效果指標(biāo)，是衡量公司賺錢能力和營業(yè)效率最有用指標(biāo)之一，也是衡量公司運用債權(quán)人和所有者權(quán)益總額所獲得賺錢重要指標(biāo)。被管理大師波特?杜拉克視為衡量管理效果性（做對的事）和管理效率性（恰本地做事）標(biāo)志。其計算公式為：總資產(chǎn)報酬率＝利潤總額÷資產(chǎn)平均總額×100%資產(chǎn)平均總額為年初資產(chǎn)總額與年末資產(chǎn)總額平均數(shù)。該比率越高，表白公司資產(chǎn)運用效益越好，整個公司賺錢能力越強(qiáng)，經(jīng)營管理水平越高。依照表2－12及關(guān)于資料，初資產(chǎn)總額為19000萬元，末資產(chǎn)總額為0萬元，末資產(chǎn)總額為23000萬元，可計算總資產(chǎn)報酬率為：總資產(chǎn)報酬率為：4000÷[（19000＋0）÷2]×100%＝20.5%總資產(chǎn)報酬率為：4200＋[（0＋23000）÷2]×100%＝19.5%計算成果表白，公司資產(chǎn)綜合運用效率不如，需要對公司資產(chǎn)使用狀況、增產(chǎn)節(jié)約工作等狀況作進(jìn)一步分析考察，以便改進(jìn)管理，提高效益。該比率還可分解為：總資產(chǎn)報酬率＝（利潤總額÷主營業(yè)務(wù)收入凈額）×（主營業(yè)務(wù)收入凈額÷平均資產(chǎn)總額）＝業(yè)務(wù)收入（銷售）利潤率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率這個擴(kuò)展計算式表白，要提高報酬率，不但要盡量減少成本，增長銷售，提高業(yè)務(wù)收入利潤率，同步也要盡量提高資產(chǎn)使用率。只有從兩方面入手，才干有效地提高賺錢能力。該比率具備很大綜合性，因而不但用于分析公司賺錢能力，并且也用于評價公司管理當(dāng)局在資產(chǎn)使用方面效率。必要指出是，如果從稅后利潤考慮資產(chǎn)報酬率，不能簡樸地改為資產(chǎn)稅后報酬率（資產(chǎn)凈利率）＝稅后利潤÷平均資產(chǎn)，這時要重新進(jìn)行修正：（總報酬＝利潤總額＋利息費用）資產(chǎn)報酬率＝[稅后利潤＋利息費用×（1－所得稅率）]÷平均資產(chǎn)總額×100%注意該比率是如實反映公司生產(chǎn)效率和經(jīng)營成果，它不應(yīng)受公司籌資方式影響。因而，上式分子中，用扣減利息費用前利潤作為衡量貨幣報酬尺度。這樣計算成果，一家負(fù)債相對來說占很高比例公司報酬率同另一家大某些資產(chǎn)是由股東權(quán)益供應(yīng)資我司報酬率也就可以互相可比了。舉例來說，假定A公司與B公司所有資產(chǎn)平均余額都是500000元，扣減利息與所得稅前利潤都是50000元。再假定A公司沒有計息債務(wù)，而B公司則有利息率為5%應(yīng)付公司債務(wù)00元尚未清償。這兩家公司利潤表底部（經(jīng)重新整頓，借以突出利息和所得稅影響）如表2－15所示（假定實際所得稅率為40%）。表2－15單位：元：項目A公司B公司扣減利息與所得稅前利潤利息費用(005％)利潤總額所得稅(40％)稅后利潤稅后利潤＋利息費用(1－所得稅率)50000—5000003000030000500001000040000160002400030000＝24000＋10000(1－40％)A公司與B公司資產(chǎn)都獲得了相似報酬率6%（30000÷500000）。然而，由于B公司資本一某些是靠發(fā)行公司債券來籌集，這樣，B公司利息費用10000元減少40%納稅優(yōu)惠計4000元，使其最后稅后利潤比A公司少6000元。這一差額只是因它們籌資方式不同所引起，與其經(jīng)營成就并無聯(lián)系。在該比率中，分子之因此加上“利息費用×（1－所得稅率）”就是由于咱們考察是所有資產(chǎn)創(chuàng)利能力而無論其籌資方式如何。該比率分析要點：（1）總資產(chǎn)來源于投入資本和債務(wù)資本兩方面，利潤多少與公司資產(chǎn)構(gòu)造有密切關(guān)系。因而要評價該比率要與公司資產(chǎn)構(gòu)造、經(jīng)濟(jì)周期、公司特點、公司戰(zhàn)略結(jié)合起來進(jìn)行。（2）普通來說，資產(chǎn)報酬率在0～10%之間視為較低；10%～20%屬于中檔水平；而一旦超過20%，則為較高。（3）該比率反映，公司要想創(chuàng)造高額利潤，就必要注重所得和所費比例關(guān)系，合理使用資金，減少消耗，避免資產(chǎn)閑置、資金沉淀、資產(chǎn)損失、揮霍嚴(yán)重、費用開支過大等不合理現(xiàn)象。影響總資產(chǎn)報酬率因素重要有如下四個方面：1.營業(yè)杠桿作用。一種公司成本構(gòu)成