中國(guó)地?zé)捫袠I(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)

中國(guó)地?zé)捫袠I(yè)發(fā)展現(xiàn)實(shí)狀況及發(fā)展趨勢(shì)估計(jì)過(guò)去幾年里中國(guó)煉油行業(yè)發(fā)生了巨大改變，地方煉廠在有利政策和市場(chǎng)環(huán)境下快速崛起，成為中國(guó)煉油市場(chǎng)一股關(guān)鍵力量。目前中國(guó)煉油市場(chǎng)機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存。政策松綁、原油供給充裕使得地?zé)捚髽I(yè)取得了難得發(fā)展機(jī)遇，同時(shí)產(chǎn)能過(guò)剩、油品升級(jí)、環(huán)境保護(hù)標(biāo)準(zhǔn)提升等原因也使得地?zé)捚髽I(yè)面臨巨大挑戰(zhàn)。地?zé)捚髽I(yè)在發(fā)展過(guò)程中經(jīng)過(guò)債券市場(chǎng)融資規(guī)模大，發(fā)債主體多。我們將從行業(yè)角度對(duì)地?zé)捚髽I(yè)生存環(huán)境、發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行分析和展望，同時(shí)我們也將從裝置規(guī)模、運(yùn)行效率、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等角度對(duì)地?zé)捚髽I(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析比較。一、地?zé)捫袠I(yè)發(fā)展歷程地?zé)掙P(guān)鍵是指除三大石油企業(yè)（中石油、中石化、中海油），其它大型央企（中國(guó)化工、中化集團(tuán)）之外地方煉油企業(yè)。地?zé)挸跏假Y本為民營(yíng)資本或地方國(guó)資。地?zé)捚髽I(yè)萌芽源于中國(guó)油田大開發(fā)。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)年代，全國(guó)掀起了一輪油田開發(fā)燒潮，大慶油田、勝利油田等陸續(xù)投產(chǎn)。油田在開發(fā)過(guò)程中得到了地方政府大力支持，也造成部分農(nóng)民失去土地。為了對(duì)地方政府、失地農(nóng)民進(jìn)行經(jīng)濟(jì)賠償，通常情況下油田會(huì)拿出一部分原油給地方政府或農(nóng)村集體全部小煉油廠。由此，中國(guó)地?zé)掗_始萌芽。上世紀(jì)八、九十年代，地?zé)捚髽I(yè)得到快速發(fā)展。伴伴隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展，中國(guó)成品油需求快速增加，中國(guó)成品油供給擔(dān)心。地?zé)捚髽I(yè)規(guī)?？焖贁U(kuò)大，對(duì)中石油、中石化兩大巨頭形成了很好補(bǔ)充。九十年代末，經(jīng)過(guò)清理整理，大多數(shù)地?zé)捚髽I(yè)煉油規(guī)模在30-50萬(wàn)噸/年，而且配套了熱電、氣分、聚丙烯等項(xiàng)目，含有了一定綜合加工能力，競(jìng)爭(zhēng)力有所提升。但原料供給不足、國(guó)家政策限制成為地?zé)捚髽I(yè)發(fā)展關(guān)鍵制約原因。進(jìn)入二十一世紀(jì)，中國(guó)對(duì)重交瀝青需求旺盛，稠油供給充裕，且不受原油指標(biāo)限制。這是一個(gè)中石油、中石化不愿涉足“微利”市場(chǎng)。地?zé)捚髽I(yè)抓住機(jī)遇，開始生產(chǎn)重交瀝青。因?yàn)榧夹g(shù)不停改善，地?zé)捚髽I(yè)逐步形成了以加工重質(zhì)高硫原油、燃料油為主，以延遲焦化裝置和重油催化裂化為龍頭工藝路線，生產(chǎn)規(guī)模上升至100萬(wàn)噸/年以上?，F(xiàn)在中國(guó)共有地?zé)捚髽I(yè)約80多家，其中山東地域有地?zé)捚髽I(yè)約40多家。地?zé)捚髽I(yè)累計(jì)煉油能力占全國(guó)總煉油能力1/3。地?zé)捚髽I(yè)在市場(chǎng)和政策夾縫中一路發(fā)展至今。現(xiàn)在，國(guó)家逐步放開原油進(jìn)口權(quán)，地?zé)捚髽I(yè)原料供給不足瓶頸逐步消除，地?zé)捚髽I(yè)迎來(lái)新發(fā)展機(jī)遇。不過(guò)成品油供給日益過(guò)剩，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)猛烈，地?zé)捚髽I(yè)也面臨巨大挑戰(zhàn)，地?zé)捚髽I(yè)正處于發(fā)展十字路口。二、地?zé)捚髽I(yè)面臨“機(jī)遇”1、政策松綁，原油進(jìn)口權(quán)適度放開2月，國(guó)家發(fā)改委公布《相關(guān)進(jìn)口原油使用管理相關(guān)問(wèn)題行業(yè)研究匯報(bào)通知》，放松對(duì)原油資源管制，獨(dú)立煉廠首次取得在原油市場(chǎng)采購(gòu)原油“準(zhǔn)入證”。下六個(gè)月，政府許可符合條件地?zé)捚髽I(yè)申請(qǐng)?jiān)瓦M(jìn)口權(quán)。地?zé)捚髽I(yè)原料瓶頸被打破。底，有12家地?zé)挮@批非國(guó)營(yíng)貿(mào)易進(jìn)口原油資質(zhì)。，有19家地?zé)挮@批非國(guó)營(yíng)貿(mào)易進(jìn)口原油資質(zhì)。進(jìn)口原油使用權(quán)”和“原油進(jìn)口權(quán)”逐步放開，使得符合條件地?zé)捚髽I(yè)擺脫了“吃不飽”原油局面。過(guò)去原油進(jìn)口被三大石油企業(yè)所壟斷，造成地?zé)捚髽I(yè)只能加工品質(zhì)較差、出油率較低重油或燃料油，整體開工率、經(jīng)濟(jì)效益偏低。伴隨原油進(jìn)口權(quán)放開，地?zé)捚髽I(yè)長(zhǎng)久受原材料供給“量”、“質(zhì)”雙重掣肘情況有所緩解。地?zé)捚骄_工率大幅上漲至51.8%。和此同時(shí)，以“兩桶油”為代表主營(yíng)煉廠開工率下降至82.9%。和主營(yíng)煉廠相比，地?zé)捀?jìng)爭(zhēng)力在不停加強(qiáng)。-年中國(guó)煉油企業(yè)開工率數(shù)據(jù)起源：公開資料整理山東是中國(guó)地?zé)挳a(chǎn)能最集中地域，從現(xiàn)在情況看，山東地?zé)捚髽I(yè)開工情況好于全國(guó)平均水平。上六個(gè)月山東地域煉油廠平均開工率已上升至60%，部分地?zé)捝a(chǎn)裝置滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)。-年山東省地?zé)掗_工率/周

數(shù)據(jù)起源：公開資料整理原油進(jìn)口權(quán)開放，地?zé)捫袠I(yè)出現(xiàn)分化。政府在審批原油進(jìn)口配額時(shí)要求相關(guān)企業(yè)需要淘汰一定規(guī)模落戶煉油產(chǎn)能，這一政策加速了地?zé)捚髽I(yè)淘汰落后產(chǎn)能步伐。為了取得原油進(jìn)口配額，地?zé)捚髽I(yè)主動(dòng)淘汰落后產(chǎn)能，優(yōu)化設(shè)備，升級(jí)油品質(zhì)量。受此政策影響，末中國(guó)地?zé)捚髽I(yè)總產(chǎn)能為2.48億噸，占全國(guó)煉油能力32.85%，較產(chǎn)能下降521萬(wàn)噸。因?yàn)樵瓦M(jìn)口權(quán)申請(qǐng)要求企業(yè)擁有最少一套200萬(wàn)噸/年常減壓裝置，并淘汰本企業(yè)全部200萬(wàn)噸/年以下常減壓裝置，單廠規(guī)模小地?zé)捚髽I(yè)短期內(nèi)極難取得進(jìn)口配額。而已取得原油“兩權(quán)”企業(yè)，為能充足利用資源會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能。同時(shí)因?yàn)樵牧掀焚|(zhì)提升，提升了高附加值產(chǎn)品產(chǎn)出率，多家已獲原油進(jìn)口權(quán)地?zé)捚髽I(yè)開始投建催化裂化、催化重整、加氫精制等二次、三次加工裝置。5月5日，發(fā)改委停止接收民營(yíng)煉油企業(yè)使用進(jìn)口原油申報(bào)材料，之前已提交完整材料企業(yè)資質(zhì)核查評(píng)定工作不受影響?，F(xiàn)在還未取得“原油進(jìn)口權(quán)”這一張船票地?zé)捚髽I(yè)，無(wú)疑在競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中處于劣勢(shì)。已獲原油進(jìn)口權(quán)企業(yè)也并非高枕無(wú)憂，商務(wù)部對(duì)原油進(jìn)口配額開始實(shí)施分批審批制度，依據(jù)企業(yè)進(jìn)口原油實(shí)際實(shí)施情況認(rèn)為原油進(jìn)口配額。對(duì)于企業(yè)不能有效消化原油配額，還有可能被收回。行業(yè)中馬太效應(yīng)將逐步顯現(xiàn)。部分地?zé)捚髽I(yè)原油進(jìn)口配額獲批情況地?zé)捚髽I(yè)進(jìn)口原油使用配額配額總量進(jìn)口許可量占比第一批第二批天棣鑫岳燃化240240100.00%120120山東恒源石化350350100.00%175175河北鑫?；?72372100.00%186186山東清源集團(tuán)404404100.00%202202山東神馳化工252252100.00%126126山東金誠(chéng)石化300300100.00%150150中化弘潤(rùn)53051897.74%5099東明石化75072897.07%65771墾利石化25224396.43%22419盤錦北方瀝青燃料70067496.29%567107亞通石化27626495.65%20163齊潤(rùn)石化22020995.00%2081利津石化35032392.29%31211萬(wàn)達(dá)天弘44040692.27%37531壽光魯清25823490.70%21816匯豐石化41626363.22%16796京博石化33118856.80%78110海右石化32011435.63%4371寶塔石化616599.58%4613累計(jì)7377614183.25%45641577數(shù)據(jù)起源：公開資料整理2、地方政府大力支持地?zé)捚髽I(yè)整合政府出臺(tái)多項(xiàng)政策，支持地?zé)捚髽I(yè)發(fā)展，引導(dǎo)地?zé)捫袠I(yè)整合。為了引導(dǎo)中國(guó)煉油行業(yè)科學(xué)發(fā)展，良性競(jìng)爭(zhēng)，國(guó)家在環(huán)境保護(hù)、技術(shù)創(chuàng)新、油品升級(jí)、產(chǎn)業(yè)布局等多方面出臺(tái)政策。能抓住這一次機(jī)遇地?zé)捚髽I(yè)，有望擺脫長(zhǎng)久禁錮行業(yè)發(fā)展原因，能夠在中國(guó)煉油工業(yè)版圖上占得一席之地。余者在愈發(fā)猛烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，被淘汰風(fēng)險(xiǎn)逐步上升。煉油工業(yè)相關(guān)政策政策文件政府部門內(nèi)容和意義公布時(shí)間《相關(guān)進(jìn)口原油使用管理相關(guān)問(wèn)題通知》發(fā)改委對(duì)符合要求非國(guó)營(yíng)煉油企業(yè)逐步開放、同意進(jìn)口原油使用權(quán)和進(jìn)口配額。緩解地?zé)捫袠I(yè)原料供給問(wèn)題。年2月《石油煉制工業(yè)污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》環(huán)境保護(hù)部、國(guó)家質(zhì)檢總局要求了石油煉制工業(yè)污染物排放限值、檢測(cè)和監(jiān)督管理要求年4月《加緊成品油品質(zhì)升級(jí)工作方案》發(fā)改委提前國(guó)V標(biāo)準(zhǔn)車汽油、柴油供給時(shí)間，推進(jìn)煉油企業(yè)設(shè)備升級(jí)，確保國(guó)V油品市場(chǎng)供給。年5月國(guó)家能源技術(shù)創(chuàng)新“十三五”計(jì)劃國(guó)家能源局-年12月《石化產(chǎn)業(yè)計(jì)劃布局方案》發(fā)改委計(jì)劃七大石化產(chǎn)業(yè)基地，打造區(qū)域性煉化產(chǎn)業(yè)集群年5月《輕型汽車污染物排放限值及測(cè)量方法（中國(guó)第六階段）》環(huán)境保護(hù)部、國(guó)家質(zhì)檢總局公布自年7月1日起，全部在售和注冊(cè)登記輕型汽車應(yīng)符合國(guó)六標(biāo)準(zhǔn)年12月《相關(guān)加緊新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換做強(qiáng)本省煉化產(chǎn)業(yè)組件山東煉化能源集團(tuán)回復(fù)》山東省經(jīng)信委同意山東省地?zé)捚髽I(yè)組建成立多元投資主體股份制集團(tuán)企業(yè)，推進(jìn)全省地?zé)捚髽I(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展。年9月

數(shù)據(jù)起源：公開資料整理產(chǎn)業(yè)鏈延伸、區(qū)域性煉化產(chǎn)業(yè)集群成發(fā)展新趨勢(shì)?！妒a(chǎn)業(yè)計(jì)劃布局方案》顯示，中國(guó)將關(guān)鍵打造七個(gè)沿海石化產(chǎn)業(yè)基地。立即完工投產(chǎn)中石油云南石化、浙江石化等項(xiàng)目，設(shè)計(jì)產(chǎn)能規(guī)模均可躋身中國(guó)前十大煉廠水平。說(shuō)明未來(lái)中國(guó)煉油工業(yè)正朝著規(guī)?；⒓夯l(fā)展。山東地?zé)拰⒂瓉?lái)新一輪行業(yè)整合。9月，山東省經(jīng)信委同意同意東明石化、山東清源集團(tuán)等企業(yè)提議成立山東煉化能源集團(tuán)。試圖整合省內(nèi)地?zé)捹Y源，合理計(jì)劃發(fā)展。這一自下而上產(chǎn)業(yè)大整合其實(shí)反應(yīng)了山東地?zé)捚髽I(yè)所面臨困境和危機(jī)，也是地?zé)捚髽I(yè)共同訴求。但考慮到各家企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況、技術(shù)規(guī)模、銷售策略各不相同，怎樣做好個(gè)體和行業(yè)之間協(xié)相同問(wèn)題，短期內(nèi)整合難度大?！渡綎|省石油天然氣中長(zhǎng)久發(fā)展計(jì)劃》中明確指出，在以后一段時(shí)期山東省將確保不新增煉油產(chǎn)能，同時(shí)根據(jù)“扶持一批、整合一批、轉(zhuǎn)型一批、淘汰一批”思緒，推進(jìn)山東地?zé)捫袠I(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和發(fā)展。山東地方政府將加緊青島、東營(yíng)、濰坊、濱州等沿海煉化企業(yè)吞并重組和搬遷改造，適時(shí)開啟煙臺(tái)裕龍煉化產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)，打造沿海生態(tài)煉化產(chǎn)業(yè)帶。以東明石化為骨干，提升產(chǎn)業(yè)集中度，主動(dòng)培育魯西南煉化產(chǎn)業(yè)園區(qū)。根據(jù)這個(gè)思緒，山東各地域內(nèi)地?zé)掿堫^企業(yè)，未來(lái)將取得地方政府支持。而那些競(jìng)爭(zhēng)力較弱地?zé)捚髽I(yè)則面臨被整合，轉(zhuǎn)型、或被市場(chǎng)淘汰命運(yùn)。三、地?zé)捚髽I(yè)面臨“挑戰(zhàn)”1、中國(guó)煉油產(chǎn)能過(guò)剩煉油能力不足已成歷史，產(chǎn)能過(guò)剩成為中國(guó)煉油企業(yè)需要直面新挑戰(zhàn)。截至底，中國(guó)煉油能力已達(dá)7.5億噸/年，一次性原油加工能力僅次于美國(guó)，占全球煉力15.5%。其中新增煉油能力2110萬(wàn)噸/年，淘汰落后煉力2086萬(wàn)噸/年。經(jīng)過(guò)多年擴(kuò)產(chǎn)能，“十二五”期間煉油能力凈增加了約22%，現(xiàn)在全國(guó)煉油能力是水平2倍多。-年中國(guó)煉油產(chǎn)能情況

數(shù)據(jù)起源：公開資料整理“十三五”期間煉油產(chǎn)能投放高峰來(lái)臨，煉油能力過(guò)剩日趨嚴(yán)重。因?yàn)榻鼛啄陙?lái)原油價(jià)格偏低，煉油利潤(rùn)空間較往年有所增大。企業(yè)投資擴(kuò)產(chǎn)意愿強(qiáng)烈，多個(gè)大型煉化項(xiàng)目過(guò)審開工。未來(lái)幾年中國(guó)煉油行業(yè)將迎來(lái)新一輪煉油產(chǎn)能投放高峰。新增產(chǎn)能關(guān)鍵來(lái)自于中國(guó)石油云南石化新建1300萬(wàn)噸/年項(xiàng)目、華北石化擴(kuò)建500萬(wàn)噸/年、中海油惠州煉廠二期1000萬(wàn)噸/年和開放原油“兩權(quán)”后部分地?zé)捚髽I(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張。這無(wú)疑將深入加重產(chǎn)能過(guò)剩形勢(shì)，加劇市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。中國(guó)煉油在建項(xiàng)目情況項(xiàng)目名稱所屬企業(yè)新增煉油產(chǎn)能（萬(wàn)噸/年）估計(jì)投產(chǎn)事件項(xiàng)目進(jìn)展泉州石化中化集團(tuán)300已獲批建設(shè)華北石化中國(guó)石油500改擴(kuò)建云南石化中國(guó)石油1300新建揭陽(yáng)石化中國(guó)石油新建，投產(chǎn)時(shí)間不定大連長(zhǎng)興島中國(guó)石油1500-慶陽(yáng)石化中國(guó)石油300改擴(kuò)建中科大煉油中國(guó)石化1500中外合資荊門石化中國(guó)石化450環(huán)評(píng)舟山石化一期中國(guó)石化1500合資，二次環(huán)評(píng)海南煉化中國(guó)石化500環(huán)評(píng)古雷石化中國(guó)石化1600計(jì)劃新建連云港石化二期中國(guó)石化--鎮(zhèn)海煉化二期中國(guó)石化1500-改擴(kuò)建連云港石化一期中國(guó)石化1200-新建洛陽(yáng)石化中國(guó)石化1000-改擴(kuò)建高橋石化中國(guó)石化700-改擴(kuò)建齊魯石化中國(guó)石化400-改擴(kuò)建惠州煉廠二期中國(guó)海油1000改擴(kuò)建大榭石化中國(guó)海油600在建，年底建成中捷石化中國(guó)海油800改擴(kuò)建-華錦石化中國(guó)兵器1500新建，已獲批建設(shè)浙江石化一期浙江石化一期新建浙江石化二期浙江石化二期曹妃旬旭陽(yáng)東奧1000--盛虹石化江蘇盛虹1600二次環(huán)評(píng)恒逸石化恒逸石化800--新華石化新華聯(lián)合--一泓石化河北一泓1500在建，年投產(chǎn)恒力石化大連恒力在建，年投產(chǎn)大連福佳大連福佳--遼寧海城遼寧海城--新華石化河北新華-在建，年投產(chǎn)數(shù)據(jù)起源：公開資料整理年中國(guó)煉油產(chǎn)能結(jié)構(gòu)

數(shù)據(jù)起源：公開資料整理2、下游需求放緩，“油頭化尾”成趨勢(shì)下游成品油需求放緩，產(chǎn)品消費(fèi)結(jié)構(gòu)改變。人均GDP在眾多影響成品油消費(fèi)需求經(jīng)濟(jì)原因中含有決定性作用，在中國(guó)整體經(jīng)濟(jì)增速放緩大背景下，成品油消費(fèi)增速開始放緩。中國(guó)成品油（汽煤柴累計(jì)）消費(fèi)量為3.15億噸，同比下降0.52%，首次出現(xiàn)負(fù)增加。汽油消費(fèi)增速進(jìn)入平緩期，柴油消費(fèi)市場(chǎng)連續(xù)萎縮。在連續(xù)5年保持10%左右增速后，汽油消費(fèi)增速回落至3.85%。交通運(yùn)輸是汽油消費(fèi)主力軍，未來(lái)汽車保有量還將保持較高速增加，在每公里耗油量下降和替換性能源沖擊下對(duì)汽油消費(fèi)量起到一定支撐作用。但現(xiàn)在中國(guó)汽油市場(chǎng)已達(dá)成飽和，汽油消費(fèi)難以消化過(guò)剩煉油產(chǎn)能。相較之下，柴油消費(fèi)量下降顯著，下降4.99%。因?yàn)椴裼拖M(fèi)關(guān)鍵受工業(yè)生產(chǎn)關(guān)系親密，以來(lái)去產(chǎn)能、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、房地產(chǎn)投資降溫使得工業(yè)生產(chǎn)對(duì)柴油需求不停下滑，未來(lái)柴油消費(fèi)市場(chǎng)萎縮狀態(tài)仍將連續(xù)。柴汽比從2.07下降到1.37，成品油需求結(jié)構(gòu)發(fā)生了很大轉(zhuǎn)變。中國(guó)部分煉化產(chǎn)品消費(fèi)情況

數(shù)據(jù)起源：公開資料整理中國(guó)柴油表觀消費(fèi)量及消費(fèi)增速

數(shù)據(jù)起源：公開資料整理中國(guó)汽油表觀消費(fèi)量及消費(fèi)增速

數(shù)據(jù)起源：公開資料整理新能源對(duì)成品油替換趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)，石油作為燃料地位將逐步減弱。從政策導(dǎo)向和技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)看，未來(lái)以天然氣和電能為主交通運(yùn)輸替換能源將快速發(fā)展。假如根據(jù)計(jì)劃，到中國(guó)電動(dòng)汽車將超出500萬(wàn)輛，到時(shí)將替換1.5%燃油。從中短期看，電動(dòng)汽車對(duì)成品油需求影響有限，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，新能源對(duì)油品替換含有不可逆轉(zhuǎn)特點(diǎn)，這將對(duì)整個(gè)煉油行業(yè)形成很大沖擊。石油作為化工原料，仍有很寬廣發(fā)展前景。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，煉廠應(yīng)該逐步將產(chǎn)品重心從成品油向化工品轉(zhuǎn)移。所以，煉油企業(yè)需經(jīng)過(guò)不停技術(shù)創(chuàng)新和高附加值新材料研發(fā)，加強(qiáng)化工產(chǎn)品生產(chǎn)研發(fā)能力，為未來(lái)可連續(xù)發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。3、銷售網(wǎng)絡(luò)受限一直以來(lái)，地方煉廠更重視生產(chǎn)，而沒有花更多精力去完善產(chǎn)業(yè)鏈布局，終端銷售步驟微弱。大部分地?zé)捚髽I(yè)成品油不得不經(jīng)過(guò)中石油、中石化銷售網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行銷售，造成地?zé)捚髽I(yè)利潤(rùn)空間被大幅壓縮。在山東省境內(nèi)，中石化、中石油分別擁有加油站2600余座、1000余座，民營(yíng)加油站約6000座，地方煉廠自有加油站僅400余座。除京博石化擁有約200座自營(yíng)加油站外，東明石化、萬(wàn)通石化各擁有70座左右，其它幾家地?zé)捴挥辛阈羌佑驼?。未?lái)地?zé)捚髽I(yè)原油加工規(guī)模將不停增加，假如銷售網(wǎng)絡(luò)無(wú)法和生產(chǎn)規(guī)模相匹配，地?zé)捚髽I(yè)發(fā)展將面臨新瓶頸?，F(xiàn)在山東省石油化工牽頭組建山東省地?zé)捫袠I(yè)成品油銷售終端品牌聯(lián)盟，建立山東地?zé)捫袠I(yè)自己銷售終端網(wǎng)絡(luò)，以打通油源、加工、銷售上下游完整產(chǎn)業(yè)鏈，提升行業(yè)盈利能力。山東石化已經(jīng)注冊(cè)了“中安石油”品牌，民營(yíng)加油站能夠經(jīng)過(guò)特許連鎖、自由連鎖等形式，加入中安石油品牌聯(lián)盟，計(jì)劃在三年內(nèi)擁有座加油站，五年后數(shù)量達(dá)成6000座。經(jīng)過(guò)整合山東約6000座民營(yíng)加油站，山東石化計(jì)劃在未來(lái)將“中安石油”品牌打造為“山東地?zé)挸善酚弯N售終端聯(lián)盟”。4、油品升級(jí)成短板中國(guó)油品升級(jí)現(xiàn)在發(fā)展趨勢(shì)關(guān)鍵是對(duì)環(huán)境保護(hù)指標(biāo)控制，可概括為“降硫提質(zhì)”。高品質(zhì)成品油加工技術(shù)關(guān)鍵包含：脫硫裝置升級(jí)、碳四深加工制取清潔組分、重整制取清潔組分、加氫裂化。中石油等主流煉廠關(guān)鍵經(jīng)過(guò)上馬加氫裂化裝置，和原油預(yù)加氫等方法來(lái)處理國(guó)五柴油升級(jí)問(wèn)題。但加氫裝置投資大，地?zé)捚髽I(yè)上馬加氫裝置較少。據(jù)統(tǒng)計(jì)，底，山東地域40家關(guān)鍵地?zé)捚髽I(yè)中，含有國(guó)四汽油生產(chǎn)能力企業(yè)為24家，占比60%；含有國(guó)五汽油生產(chǎn)能力企業(yè)為11家，占比28%；含有國(guó)四柴油生產(chǎn)能力企業(yè)為23%，占比58%；含有國(guó)五柴油生產(chǎn)能力企業(yè)僅6家，占比僅15%。發(fā)改委等7部門聯(lián)合印發(fā)了《加緊成品油質(zhì)量升級(jí)工作方案》。方案要求，從1月1日起，全國(guó)范圍內(nèi)將全方面使用國(guó)V標(biāo)準(zhǔn)車用汽油和車用柴油，同時(shí)停止銷售低于國(guó)V標(biāo)準(zhǔn)車用汽柴油。從1月1日起，全國(guó)范圍內(nèi)將使用國(guó)V標(biāo)準(zhǔn)一般柴油，同時(shí)停止銷售低于國(guó)V標(biāo)準(zhǔn)一般柴油。中國(guó)成品油升級(jí)時(shí)間表汽油升級(jí)時(shí)間節(jié)點(diǎn)1月1日東部11個(gè)省市（北京、天津、河北、遼寧、上海、江蘇、浙江、福建、山東、廣東和海南）全方面供給符合國(guó)Ⅴ標(biāo)準(zhǔn)車用汽油（含E10乙醇汽油）、車用柴油（含B5生物柴油）。1月1日全國(guó)全方面供給符合國(guó)Ⅴ標(biāo)準(zhǔn)車用汽油（含E10乙醇汽油）、車用柴油（含B5生物柴油），同時(shí)停止中國(guó)銷售低于國(guó)Ⅴ標(biāo)準(zhǔn)車用汽柴油。柴油升級(jí)時(shí)間節(jié)點(diǎn)1月1日中國(guó)開始在東部關(guān)鍵城市供給和國(guó)Ⅳ標(biāo)準(zhǔn)車用柴油相同硫含量一般柴油。1月1日全國(guó)供給國(guó)Ⅳ標(biāo)準(zhǔn)一般柴油，同時(shí)停止中國(guó)銷售低于國(guó)Ⅳ標(biāo)準(zhǔn)一般柴油。1月1日全國(guó)供給和國(guó)Ⅴ標(biāo)準(zhǔn)車用柴油相同硫含量一般柴油，停止中國(guó)銷售低于國(guó)Ⅴ標(biāo)準(zhǔn)一般柴油。數(shù)據(jù)起源：公開資料整理中國(guó)成品油升級(jí)時(shí)間緊迫，留給地?zé)捚髽I(yè)時(shí)間已經(jīng)不多。那些無(wú)法立即進(jìn)行技術(shù)升級(jí)地?zé)捚髽I(yè)，將逐步被擠出成品油市場(chǎng)。5、資金短缺煉油行業(yè)含有顯著資本密集型特征，項(xiàng)目投資規(guī)模大。技術(shù)升級(jí)、裝置更新，使得煉油企業(yè)面臨連續(xù)資本支出。和石化巨頭相比，地?zé)捚髽I(yè)通常規(guī)模較小，資金實(shí)力較弱，部分企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率超出80%，現(xiàn)金流吃緊。假如地?zé)捚髽I(yè)無(wú)法改善本身盈利能力，或從外部取得融資，其肯定在技術(shù)升級(jí)過(guò)程中處于落后位置，面臨被行業(yè)淘汰風(fēng)險(xiǎn)。四、地?zé)挵l(fā)債主體比較綜合上文分析，地?zé)捚髽I(yè)正處于難得發(fā)展機(jī)遇期，同時(shí)也面臨著猛烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。我們選擇了山東地域10家較有代表性地?zé)捚髽I(yè)，關(guān)鍵從加工能力、是否取得原油進(jìn)口權(quán)、裝置開工情況、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、配套物流設(shè)施和成品油銷售網(wǎng)絡(luò)、盈利能力、對(duì)外擔(dān)保等方面對(duì)她們進(jìn)行比較。1、加工能力煉油裝置規(guī)模效應(yīng)顯著，大型化、一體化是以后煉油行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。一次加工能力越大，表明煉油企業(yè)原油處理能力越大。綜合加工能力越大，表明煉油企業(yè)原油深加工能力越強(qiáng)。我們對(duì)地?zé)捚髽I(yè)煉油能力進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，數(shù)據(jù)顯示，東明石化原油一次加工能力均為750萬(wàn)噸/年，含有一定規(guī)模優(yōu)勢(shì)。在東明石化以后，萬(wàn)通石化、清源集團(tuán)和匯豐石化一次加工能力超出500萬(wàn)噸，規(guī)模在業(yè)內(nèi)領(lǐng)先。玉皇化工、嵐橋集團(tuán)和亞通石化一次加工能力偏小，在競(jìng)爭(zhēng)中處于不利位置。從綜合加工能力角度看，墾利石化、萬(wàn)通石化和匯豐石化綜合加工能力強(qiáng)。除了考慮總規(guī)模，我們還對(duì)單套裝置規(guī)模進(jìn)行了比較。所列地?zé)捚髽I(yè)中，只有東明石化、天弘化學(xué)（山東萬(wàn)達(dá)子企業(yè)）擁有單套規(guī)模為500萬(wàn)噸/年原油加工裝置。其中天弘化學(xué)煉油裝置10月投產(chǎn)，相對(duì)較新，生產(chǎn)效率好于部分破舊裝置。原油一次加工能力、綜合加工能力（單位：萬(wàn)噸/年）排名企業(yè)名稱一次加工能力綜合加工能力外部評(píng)價(jià)1東明石化*750/-2萬(wàn)通石化6501500AA3清源集團(tuán)610/AA4匯豐石化5801500AA5富宇化工500885AA6天弘化學(xué)5001000AA+7墾利石化4001519AA8京博石化3501300AA+9亞通石化350850AA10嵐橋集團(tuán)350600AA11玉皇化工300/AA數(shù)據(jù)起源：公開資料整理2、原油進(jìn)口權(quán)很長(zhǎng)一段時(shí)間以來(lái)，原油供給不足是限制中國(guó)地?zé)捫袠I(yè)發(fā)展關(guān)鍵瓶頸。下六個(gè)月開始全球原油供給連續(xù)過(guò)剩，造成原油價(jià)格大幅回落。中國(guó)政府有計(jì)劃向地?zé)捚髽I(yè)放開了原油進(jìn)口權(quán)和進(jìn)口原油使用權(quán)。政府在對(duì)地?zé)捚髽I(yè)取得原油進(jìn)口權(quán)設(shè)置了明確要求，而能否取得原油進(jìn)口權(quán)也將成為地?zé)捚髽I(yè)發(fā)展分水嶺。那些取得原油進(jìn)口配額較大企業(yè)生產(chǎn)原料將得到保障，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效益將顯著好于那些沒有原油進(jìn)口權(quán)企業(yè)。從、原油進(jìn)口配額數(shù)據(jù)看，進(jìn)口配額規(guī)模居前企業(yè)分別是東明石化、天弘化學(xué)、清源集團(tuán)和匯豐石化。寶塔石化進(jìn)口配額為616萬(wàn)噸，而大幅縮減至59萬(wàn)噸。關(guān)鍵原因是寶塔石化未按承諾完成配套儲(chǔ)氣站建設(shè)，造成配額降低。山東地?zé)捚髽I(yè)原油進(jìn)口權(quán)獲批情況

數(shù)據(jù)起源：公開資料整理富宇化工、玉皇化工和嵐橋集團(tuán)現(xiàn)在還未取得原油進(jìn)口權(quán)。萬(wàn)通石化原油進(jìn)口權(quán)正在審批中。因?yàn)檎呀?jīng)暫停了原油進(jìn)口權(quán)申請(qǐng)，所以那些沒有取得進(jìn)口權(quán)企業(yè)在未來(lái)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中將處于不利位置。原油加工占比排名企業(yè)名稱一季度1天弘化學(xué)0.00%0.00%78.50%82.03%2墾利石化52.84%64.37%71.59%76.80%3寶塔石化49.43%53.11%56.34%68.36%4匯豐石化5.67%4.16%40.01%60.60%5亞通石化0.00%18.98%54.79%55.61%6京博石化4.19%5.90%28.73%36.02%7萬(wàn)通石化28.25%14.80%26.35%/8富宇化工7.12%5.54%4.24%4.09%9嵐橋集團(tuán)0.00%0.00%0.00%0.00%10清源集團(tuán)0.00%0.00%0.00%0.00%11玉皇化工0.00%0.00%0.00%0.00%數(shù)據(jù)起源：公開資料整理原油供給情況最終對(duì)企業(yè)開工率產(chǎn)生影響。從裝置開工率情況看，天弘化學(xué)、玉皇化工開工率超90%，生產(chǎn)情況很好。天弘化工原油進(jìn)口配額基礎(chǔ)滿足本身需求，確保了較高開工率。玉皇化工以碳五、燃料油為關(guān)鍵原料，原料較輕易取得，所以開工率較高。萬(wàn)通石化即使含有了較大煉油能力，但未取得原油進(jìn)口資質(zhì)，原料采購(gòu)受限，造成了開工率較低?，F(xiàn)在，萬(wàn)通石化原油進(jìn)口權(quán)正在審批中，假如未來(lái)仍然無(wú)法取得穩(wěn)定充足原油供給，將對(duì)萬(wàn)通石化發(fā)展帶來(lái)較大不利影響。煉油裝置開工率比較

數(shù)據(jù)起源：公開資料整理3、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和油品升級(jí)從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)角度看，大部分地?zé)捚髽I(yè)以柴油、汽油為主，副產(chǎn)品包含液化氣、石油焦和丙烯等。亞通石化、京博石化和匯豐石化汽柴油和其它化工品收入占比約6:4，收入結(jié)構(gòu)相對(duì)合理。其中富宇化工、天弘化學(xué)石化業(yè)務(wù)中汽柴油占比超出80%，其它化工品占比較低，收入結(jié)構(gòu)較單一。另外，清源集團(tuán)關(guān)鍵產(chǎn)品為潤(rùn)滑油基礎(chǔ)油，現(xiàn)在擁有產(chǎn)能約110萬(wàn)噸/年，企業(yè)在這個(gè)細(xì)分領(lǐng)域含有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。萬(wàn)通石化則關(guān)鍵生產(chǎn)瀝青，企業(yè)擁有瀝青產(chǎn)能440萬(wàn)噸/年，年產(chǎn)瀝青約400萬(wàn)噸左右。萬(wàn)通石化同時(shí)擁有汽油、柴油和瀝青產(chǎn)能，但瀝青產(chǎn)品占比高，關(guān)鍵因?yàn)槠髽I(yè)缺乏優(yōu)質(zhì)原油，只能以燃料油為關(guān)鍵原料，原料供給不足，也造成企業(yè)整體開工率偏低，裝置閑置現(xiàn)象嚴(yán)重。未來(lái)萬(wàn)通石化亟需處理原油供給問(wèn)題，提升裝置開工率，不然企業(yè)將在競(jìng)爭(zhēng)中處于很不利位置。玉皇化工不含有成品油生產(chǎn)能力，關(guān)鍵產(chǎn)品為芳烴、苯乙烯等基礎(chǔ)化學(xué)品，玉皇化工處于煉油下游步驟，上游原料關(guān)鍵為粗碳五、燃料油等。玉皇化工缺乏上游煉油能力，產(chǎn)業(yè)鏈不完善，所產(chǎn)化工產(chǎn)品附加值通常。在成品油升級(jí)方面，在其它幾家地?zé)捚髽I(yè)均經(jīng)過(guò)技術(shù)升級(jí)，實(shí)現(xiàn)了國(guó)V汽柴油生產(chǎn)，匯豐石化、京博石化、清源集團(tuán)部分含有了國(guó)VI汽柴油生產(chǎn)能力，在油品升級(jí)過(guò)程中取得了一定優(yōu)勢(shì)。地?zé)捚髽I(yè)裝置情況及成品油等級(jí)簡(jiǎn)稱加工裝置油品升級(jí)匯豐石化常減壓、重交瀝青、催化裂化、焦化、汽柴油加氫、制氫、低碳烯烴、汽油脫硫精制、石腦油連續(xù)重整、硫磺回收、氣體分離、MTBE、烷基化、順酐國(guó)V、國(guó)VI（在售）京博石化230萬(wàn)噸/年高等級(jí)道路瀝青裝置、265萬(wàn)噸/年催化裂化及配套裝置、100萬(wàn)噸/年延遲焦化裝置、115萬(wàn)噸/年加氫裝置、80萬(wàn)噸/年柴油改質(zhì)及配套15,000標(biāo)方/小時(shí)制氫裝置、100萬(wàn)噸/年輕油改質(zhì)制芳烴裝置、25萬(wàn)噸/年混合烷烴脫氫裝置、6萬(wàn)噸/年異丁烯裝置、5萬(wàn)噸/年鹵化丁基橡膠裝置、7萬(wàn)噸/年聚丙烯裝置、45萬(wàn)噸/年氣體分離裝置國(guó)V，5月升級(jí)為國(guó)VIB汽油，國(guó)VI柴油墾利石化160萬(wàn)噸/年DCC催化裂解聯(lián)合裝置，160萬(wàn)噸/年餾分油加氫精制項(xiàng)目投產(chǎn)，160萬(wàn)噸延遲焦化，60萬(wàn)噸重油催化國(guó)V汽柴油亞通石化350萬(wàn)噸/年常減壓裝置、350萬(wàn)噸/年重交瀝青裝置、80萬(wàn)噸/年催化裂化裝置（60萬(wàn)噸華祥石化）、120萬(wàn)噸/年延遲焦化裝置、120萬(wàn)噸/年柴油加氫裝置國(guó)V汽柴油富宇石化擁有500萬(wàn)噸/年常減壓裝置、80萬(wàn)噸/年重油催裂化裝置、80萬(wàn)噸延遲焦化裝置，100萬(wàn)噸/年柴油加氫凈制、80萬(wàn)噸汽油加氫裝置等國(guó)V汽柴油嵐橋集團(tuán)350萬(wàn)噸/年常減壓裝置柴油，無(wú)汽油產(chǎn)品清源集團(tuán)60萬(wàn)噸/年石蠟基潤(rùn)滑油加氫、100萬(wàn)噸/年潤(rùn)滑基礎(chǔ)油及其副產(chǎn)品綜合利用項(xiàng)目國(guó)VI柴油天弘化學(xué)9萬(wàn)噸/年乙丙橡膠及配套工程國(guó)V汽柴油玉皇化工120萬(wàn)噸液化氣綜合利用配套工程、160萬(wàn)噸延遲焦化裝置、30萬(wàn)噸異丁烷脫氫、8萬(wàn)噸/年SBS、7萬(wàn)噸/丁二稀二期，10萬(wàn)噸/年聚苯乙烯、3.5萬(wàn)噸/年石油樹脂無(wú)汽柴產(chǎn)品，關(guān)鍵生產(chǎn)基礎(chǔ)化工產(chǎn)品和合成材料石通石化650萬(wàn)噸預(yù)處理裝置、180萬(wàn)噸/年DCC裝置、120萬(wàn)噸/延遲焦化裝置，80萬(wàn)噸/年柴油加制氫聯(lián)合裝置國(guó)V汽柴油壽光魯清150萬(wàn)噸MCC裝置、100萬(wàn)噸重芳烴輕裝置、80萬(wàn)噸加制氫裝置、20萬(wàn)噸異辛烷裝置國(guó)VI汽油數(shù)據(jù)起源：公開資料整理地?zé)捚髽I(yè)關(guān)鍵石化產(chǎn)品企業(yè)名稱關(guān)鍵產(chǎn)品其它產(chǎn)品匯豐石化汽油，柴油液化氣，石油焦京博石化柴油，汽油瀝青，液化氣，石油焦墾利石化柴油，汽油蠟油，液化氣，石油焦，丙烯富宇石化柴油，汽油液化氣，石油焦，丙烯亞通石化柴油，汽油液化氣，石油焦，丙烯嵐橋集團(tuán)柴油石油焦，蠟油，石腦油清源集團(tuán)潤(rùn)滑油基礎(chǔ)油渣油，石腦油天弘化學(xué)柴油，汽油乙丙橡膠，丙烯，MTBE石通石化瀝青柴油，汽油，燃料油數(shù)據(jù)起源：公開資料整理地?zé)捚髽I(yè)石化業(yè)務(wù)收入組成

數(shù)據(jù)起源：公開資料整理4、配套物流設(shè)施和成品油銷售渠道配套物流設(shè)施和成品油銷售網(wǎng)絡(luò)將對(duì)地?zé)捚髽I(yè)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生較大影響。那些含有碼頭、油品輸送管道、液體儲(chǔ)罐或鐵路專線地?zé)捚髽I(yè)往往含有較低物流成本，而擁有成品油銷售網(wǎng)絡(luò)企業(yè)在成品油銷售時(shí)擁有更大靈活性。經(jīng)過(guò)對(duì)成品油銷售渠道進(jìn)行比較，我們發(fā)覺京博石化、萬(wàn)通石化和嵐橋集團(tuán)擁有自營(yíng)加油站，其中京博石化自營(yíng)加油站數(shù)量最多，達(dá)成約200家。地?zé)捚髽I(yè)絕大部分還是經(jīng)過(guò)“三桶油”銷售網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行成品油銷售。經(jīng)過(guò)對(duì)地?zé)捚髽I(yè)配套物流設(shè)施進(jìn)行比較，我們發(fā)覺萬(wàn)通石化物流配套設(shè)施較為完備，擁有鐵路專線、液體碼頭和儲(chǔ)罐，同時(shí)萬(wàn)通石化還在建設(shè)成品油儲(chǔ)罐和一條輸油管線，相關(guān)設(shè)施建成后企業(yè)物流成本將深入降低。天弘化學(xué)在東營(yíng)港區(qū)內(nèi)，擁有液體碼頭，原料均實(shí)現(xiàn)了管道運(yùn)輸，也含有一定物流優(yōu)勢(shì)。相比而言，墾利石化、富宇化工和玉皇化工缺乏對(duì)應(yīng)物流配套。銷售渠道和配套物流設(shè)施比較企業(yè)名稱銷售渠道配套倉(cāng)儲(chǔ)物流設(shè)施京博石化170個(gè)自營(yíng)加油站，其它成品油進(jìn)入中石油、中石化銷售網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行銷售。擁有物流企業(yè)，自有及整合車輛約3000輛，擁有普貨和油品運(yùn)輸能力1200萬(wàn)噸/年。石通石化38個(gè)自營(yíng)加油站，其它成品油進(jìn)入中石油、中石化銷售網(wǎng)絡(luò)。運(yùn)行6條鐵路專用線，便于原油采購(gòu)和成品油銷售；在東營(yíng)港擁有7個(gè)散貨碼頭，4個(gè)液化碼頭；擁有油庫(kù)3座，各類油品和化工儲(chǔ)罐100多個(gè)，總倉(cāng)儲(chǔ)量380多萬(wàn)立方米；在建75萬(wàn)立方米成品油和燃料油庫(kù)區(qū)和一條年輸送能力約1700萬(wàn)噸輸油管線；料油庫(kù)區(qū)。嵐橋集團(tuán)13個(gè)自營(yíng)加油站，另外和70個(gè)加油站合作，企業(yè)有貿(mào)易企業(yè)進(jìn)行成品油采購(gòu)和批發(fā)。2個(gè)液體化工品儲(chǔ)罐，儲(chǔ)量60萬(wàn)立方；天弘化學(xué)無(wú)成品油銷售終端，關(guān)鍵經(jīng)過(guò)中海油、中石油和中石化銷售網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行銷售。擁有4個(gè)1萬(wàn)噸液體碼頭；石化裝置在東營(yíng)港區(qū)內(nèi)，原料均實(shí)現(xiàn)管道運(yùn)輸。亞通石化70%成品油經(jīng)過(guò)中石油、中石化和中海油銷售網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行銷售。依靠東營(yíng)港碼頭輸油管線和儲(chǔ)罐。匯豐石化汽油關(guān)鍵經(jīng)過(guò)“三桶油”