項目融資課件

2014.03.21項目融資

2目錄第一章項目融資簡介第二章項目的融資模式第三章項目融資的風(fēng)險管理第四章項目融資典型案例3第一章項目融資簡介

一、項目融資的定義二、項目融資的種類三、項目融資的特點四、項目融資的適用范圍五、項目融資的參與者4一、項目融資的定義

指一種特定的融資方式，它以一個特定的經(jīng)濟(jì)實體（項目）為融資對象，以項目的收益和現(xiàn)金流量為償債來源，以項目資產(chǎn)為安全保障。第一章項目融資簡介5第一章項目融資簡介

二、項目融資的種類

（一)無追索權(quán)的項目融資貸款的還本付息完全依賴于項目的經(jīng)營效益。同時，貸款銀行為保障自身的利益必須從該項目擁有的資產(chǎn)取得物權(quán)擔(dān)保。

（二）有限追索權(quán)的項目融資除了以貸款項目的經(jīng)營收益作為還款來源和取得物權(quán)擔(dān)保外，貸款銀行還要求由項目實體以外的第三方提供擔(dān)保。貸款行有權(quán)向第三方擔(dān)保人追索。6第一章項目融資簡介

三、項目融資的特點(一）融資金額大（二）項目周期長（三）有限追索（四）風(fēng)險分擔(dān)7第一章項目融資簡介四、項目融資的適用范圍項目融資主要用于需要巨額資金、投資風(fēng)險大而傳統(tǒng)融資方式又難以滿足，但一旦成功后資金流量穩(wěn)定的工程項目，如天然氣、煤炭、石油等自然資源的開發(fā)，以及運輸、電力、農(nóng)林、電子、公用事業(yè)等大型工程建設(shè)項目。8第一章項目融資簡介五、項目融資的參與者1.項目的發(fā)起人2.項目的直接主辦人3.項目的債務(wù)資金提供者4.財務(wù)顧問5.保證人6.專家7.律師8.政府9.保險公司

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第二章項目的融資模式二、項目融資的基本模式

（一）直接安排模式項目投資者以其自身的名義直接安排項目融資，并且直接承擔(dān)融資安排中相應(yīng)的責(zé)任和義務(wù)的融資模式。

（二）項目公司模式項目投資者通過成立單一的項目公司，以項目公司為融資主體來安排融資。11第二章項目的融資模式

三、項目融資的經(jīng)典模式（一）“設(shè)施使用”模式（二）“產(chǎn)品支付”模式（三）“杠桿租賃”模式（四)ABS模式——項目融資的趨勢性模式12第二章項目的融資模式

四、公共項目融資模式（一）BOT模式

BOOTBOOTOTBTOBT（二）PFI模式（三）PPP模式

13第二章項目的融資模式

比較對象ABS模式BOT模式

PFI模式

PPP模式短期資金獲得的難易程度難較容易較容易難項目的所有權(quán)不完全擁有擁有擁有部分擁有項目的經(jīng)營權(quán)擁有（轉(zhuǎn)交前）失去可能擁有部分擁有融資所需時間較長最長較短較短融資成本最低最高較低一般政策風(fēng)險小大一般一般對宏觀經(jīng)濟(jì)的影響有利利弊兼?zhèn)溆欣欣m用范圍未來具有長期穩(wěn)定現(xiàn)金流的項目未來具有長期穩(wěn)定現(xiàn)金流的項目、資本技術(shù)密集型項目（電廠、通信）未來具有長期穩(wěn)定現(xiàn)金流的項目、基礎(chǔ)設(shè)施（道路、橋梁）、公益項目政策性較強的經(jīng)營性基礎(chǔ)設(shè)施項目五、四種融資模式的比較14一、定義

通過對項目融資的風(fēng)險識別及風(fēng)險評估，采用合理的經(jīng)濟(jì)與技術(shù)手段，對項目經(jīng)營活動和融資活動所涉及的風(fēng)險加以控制和處理，以便最大限度地避免或減少風(fēng)險事件導(dǎo)致的項目實際效益與預(yù)期效益的偏差，從而保證項目投資者的預(yù)期收益及項目貸款人的追索權(quán)得以順利實現(xiàn)的一種管理活動。第三章項目融資的風(fēng)險管理15第三章項目融資的風(fēng)險管理二、項目融資風(fēng)險的分類1.業(yè)務(wù)風(fēng)險（1）完工風(fēng)險（2）生產(chǎn)風(fēng)險（3）產(chǎn)品市場風(fēng)險2.金融風(fēng)險（1）市場風(fēng)險（2）信用風(fēng)險（3）流動性風(fēng)險3.外圍風(fēng)險（1）國家風(fēng)險（2）自然風(fēng)險（3）環(huán)境保護(hù)風(fēng)險16三、項目融資的風(fēng)險處理（一）通過債務(wù)承購保證和完工擔(dān)保協(xié)議，限制和轉(zhuǎn)移完工風(fēng)險。（二）通過無條件的供應(yīng)協(xié)議和銷售協(xié)議，限制生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險。（三）通過多元化的投融資結(jié)構(gòu)和政府書面承諾，規(guī)避政治風(fēng)險。（四）通過建立保險保障體系，轉(zhuǎn)移不可抗力風(fēng)險。第三章項目融資的風(fēng)險管理17第四