非銀金融-利好政策推進(jìn)非銀基本面持續(xù)改善

2022/9/132022/10/132022/11/132022/12/132023/1/132023/2/132023/3/132023/4/132023/5/132023/6/132023/7/132023/8/13證券研究報告·行業(yè)動態(tài)2022/9/132022/10/132022/11/132022/12/132023/1/132023/2/132023/3/132023/4/132023/5/132023/6/132023/7/132023/8/13證券研究報告·行業(yè)動態(tài)核心觀點(diǎn)證券：宏觀與行業(yè)政策均處于邊際向好周期，證券板塊經(jīng)營環(huán)境逐步改善中，估值有望持續(xù)修復(fù)。保險：定價利率調(diào)整后預(yù)計(jì)險企加大對分紅險重視力度，更看好前期深入推進(jìn)渠道改革、渠道質(zhì)量顯著改善的壽險公司取得較好業(yè)績，財險頭部企業(yè)優(yōu)勢進(jìn)一步凸顯。香港市場及港交所觀點(diǎn)：市場利率繼續(xù)上行，賣空摘要證券：宏觀與行業(yè)政策均處于邊際向好周期，證券板塊經(jīng)營環(huán)境逐步改善中。1）資本市場投資端改革繼續(xù)落實(shí)。據(jù)證券時報發(fā)布，證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人介紹，擬進(jìn)一步對不分紅或分紅少的公司加強(qiáng)制度約束督促分紅，推動進(jìn)一步優(yōu)化分紅方式和節(jié)奏，讓分紅好的公司得到更多激勵，同時也加強(qiáng)對超出能力分紅企業(yè)的約束等。2）逆周期經(jīng)濟(jì)政策持續(xù)加碼。9月25日期各家銀行即將調(diào)整存量首套房貸利率，釋放居民購買力，刺激經(jīng)濟(jì)活力；9月20日，國務(wù)院常務(wù)會議研究加快推進(jìn)新型工業(yè)化有關(guān)工作。3）中美經(jīng)濟(jì)/金融合作加強(qiáng)，國際環(huán)境或面臨緩和。9月22“經(jīng)濟(jì)工作組”和“金融工作組”?！敖?jīng)濟(jì)工作組”由中美兩國財政部副部長級官員牽頭，“金融工作組”由中國人民銀行和美國財政部副部長級官員牽頭。兩個工作組將定期、不定期舉行會議，就經(jīng)濟(jì)、金融領(lǐng)域相關(guān)問題加強(qiáng)溝通和交流。保險：定價利率調(diào)整后預(yù)計(jì)險企加大對分紅險重視力度，更看好前期深入推進(jìn)渠道改革、渠道質(zhì)量顯著改善的壽險公司取得較好業(yè)績，財險頭部企業(yè)優(yōu)勢進(jìn)一步凸顯。儲蓄險作為當(dāng)前市面上的稀缺剛兌投資選擇，在資管新規(guī)、全面凈值化后，有望承接更多來自居民的穩(wěn)健投資需求，預(yù)計(jì)負(fù)債端在定價利率下調(diào)的影響下依然可以實(shí)現(xiàn)較好的全年增速。分紅險產(chǎn)品更考驗(yàn)銷售隊(duì)伍的銷售能力，更看好前期深入推進(jìn)渠道改革、渠道質(zhì)量顯著改善的壽險公司在定價利率調(diào)整后取得較好業(yè)績。我們維持保險行業(yè)“強(qiáng)于大市”的行業(yè)評級；A股推薦中國平安、中國太保、新華保險、中國人壽；H股推薦友邦保險，彈性之選眾安在線。風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)劇烈波動，資本市場成交活躍度低迷，政策發(fā)生重大變化。發(fā)布日期：2023年09月24日市場表現(xiàn)24%4%-6%-16% 非銀金融上證指數(shù)相關(guān)研究報告非銀金融非銀金融重要事件點(diǎn)評 1證券行業(yè)觀點(diǎn) 3保險行業(yè)觀點(diǎn) 3香港市場及港交所觀點(diǎn) 4金融科技行業(yè)觀點(diǎn) 5推薦股票池 6行情回顧 6大盤表現(xiàn) 6板塊及個股表現(xiàn) 6行業(yè)概況 7證券 7保險 9金融科技 香港市場及港交所 重要新聞 證券 保險 公司公告 風(fēng)險分析 20非銀金融非銀金融1重要事件點(diǎn)評事件一：9月20日國務(wù)院新聞辦公室上午舉行國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會，國家發(fā)展改革委副主任叢亮解讀經(jīng)濟(jì)形勢和政策，并答記者問。8月份以來，各有關(guān)方面延續(xù)優(yōu)化一批階段性政策、研究出臺一批針對性強(qiáng)的新舉措、積極謀劃一批儲備政策，系統(tǒng)打出了一套政策“組合拳”，切實(shí)穩(wěn)增長、提信心、防風(fēng)險，持續(xù)鞏固我國經(jīng)濟(jì)回升向好勢頭。主要包括以下幾個方面：一是加大宏觀政策實(shí)施力度。截至8月末，中央預(yù)算內(nèi)投資基本下達(dá)完畢，新增發(fā)行地方政府專項(xiàng)債券占全年額度的80%左右，基礎(chǔ)貨幣投放增加、信貸總量繼續(xù)擴(kuò)大、存貸款市場利率降低，有效保持流動性合理充裕，推動供需兩端持續(xù)恢復(fù)。二是延續(xù)優(yōu)化一批階明兩年到期的階段性政策明確了后續(xù)安排，8月份以來各部門加快落實(shí)，對小微企業(yè)和個體工商戶稅費(fèi)優(yōu)惠、保交樓貸款支持計(jì)劃等政策予以了延期和優(yōu)化。三是研究出臺一批針對性強(qiáng)的新舉措。聚焦經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的重點(diǎn)難點(diǎn)，陸續(xù)推出了一批務(wù)實(shí)管用的新政策新舉措。比如，在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面，實(shí)施先進(jìn)制造業(yè)企業(yè)增值稅加計(jì)抵減、上調(diào)部分企業(yè)研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除比例、支持科技型企業(yè)融資等政策。四是謀劃推出一批儲備政策。針對經(jīng)濟(jì)形勢變化，常態(tài)化開展政策預(yù)研儲備，并推動儲備政策適時出臺實(shí)施。點(diǎn)評：在經(jīng)歷三年疫情后，中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍會受到內(nèi)外部多種因素影響，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)必然是一個波浪式發(fā)展、曲折式前進(jìn)的過程。當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的確還存在不少困難挑戰(zhàn)，但看中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展必須貫通歷史、現(xiàn)在和未來，看大勢、看走勢。國家發(fā)展改革委將認(rèn)真貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院決策部署，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，完整、準(zhǔn)確、全面貫徹新發(fā)展理念，緊緊圍繞高質(zhì)量發(fā)展這個首要任務(wù)和構(gòu)建新發(fā)展格局這個戰(zhàn)略任務(wù)，全面深化改革開放，加大宏觀政策調(diào)控力度，著力擴(kuò)大內(nèi)需、提振信心、防范風(fēng)險，努力實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展目標(biāo)，推動經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長。事件二：9月21日，北京市商務(wù)局、上海市政府分別發(fā)布政策，提出支持真實(shí)合規(guī)的、與外國投資者投資相關(guān)的資金轉(zhuǎn)移自由匯入、匯出且無遲延。北京市商務(wù)局就《北京市外商投資條例》(草案征求意見稿)公開征集意見。征求意見稿提出，支持真實(shí)合規(guī)的、與外國投資者投資相關(guān)的資金轉(zhuǎn)移自由匯入、匯出且無遲延。外商投資企業(yè)的外籍職工和香港、澳門、臺灣職工的工資收入和其他合法收入，可以依法自由匯出。對企業(yè)聘用的符合條件的境外人才給予經(jīng)常項(xiàng)下合法收入購匯匯出便利化等措施。上海市人民政府辦公廳印發(fā)《上海市落實(shí)〈關(guān)于在有條件的自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)和自由貿(mào)易港試點(diǎn)對接國際高標(biāo)準(zhǔn)推進(jìn)制度型開放的若干措施〉實(shí)施方案》。實(shí)施方案提出，上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)及臨港新片區(qū)應(yīng)允許真實(shí)合規(guī)的、與外國投資者投資相關(guān)的所有轉(zhuǎn)移可自由匯入、匯出且無遲延。外商投資企業(yè)的外籍職工和香港、澳門、臺灣職工的工資收入和其他合法收入，可以依法自由匯出。任何單位和個人不得違法對幣種、數(shù)額和匯入、匯出的頻次等進(jìn)行限制。點(diǎn)評：從年初以來國家發(fā)改委、人民銀行、外匯局有關(guān)負(fù)責(zé)人與多家跨國公司高管持續(xù)見面交流，到7月商務(wù)部建立外資企業(yè)圓桌會議常態(tài)化交流機(jī)制、聽取外資企業(yè)訴求建議，到8月國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化外商投資環(huán)境加大吸引外商投資力度的意見》、相關(guān)部門研究進(jìn)一步縮減外資準(zhǔn)入負(fù)面清單，再到9月央行、外匯局召開外資金融機(jī)構(gòu)和外資企業(yè)座談會等，今年“穩(wěn)外資”政策支持力度持續(xù)提升。非銀金融非銀金融2事件三：9月20日，北交所召開私募做市研討會，邀請基金業(yè)協(xié)會、私募機(jī)構(gòu)代表就北交所探索私募做市業(yè)務(wù)、持續(xù)完善市場交易制度進(jìn)行了深入研討。本次研討會邀請的私募機(jī)構(gòu)至少包括深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司、敦和資產(chǎn)管理有限公司、九坤投資(北京)有限公司等10余家私募基金管理人代表，機(jī)構(gòu)類型涵蓋私募股權(quán)、私募創(chuàng)投、私募證券投資(含量化私募)點(diǎn)評：會議圍繞做市商功能定位、私募基金開展北交所做市業(yè)務(wù)的意愿和可行路徑等問題進(jìn)行廣泛研討。多家參會私募機(jī)構(gòu)表示，做市商制度與中小企業(yè)為主、流動性相對偏弱市場的契合度較高，認(rèn)為當(dāng)前北交所做市制度切實(shí)發(fā)揮了促進(jìn)流動性和平抑價格波動的作用，并表示私募機(jī)構(gòu)參與北交所股票做市具備探索空間。目前，北交所已會同基金業(yè)協(xié)會就私募做市業(yè)務(wù)的可行模式開展研究，在風(fēng)險可控的前提下，將進(jìn)一步探索引入私募機(jī)構(gòu)參與做市，促進(jìn)北交所做市交易制度持續(xù)發(fā)揮積極效應(yīng)。事件四：9月19日，證監(jiān)會近期擬對《上市公司監(jiān)管指引第3號——上市公司現(xiàn)金分紅》、《上市公司章程指引》等一系列規(guī)則進(jìn)行修改，交易所將同步修訂《規(guī)范運(yùn)作指引》。據(jù)證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人介紹，擬進(jìn)一步對不分紅或分紅少的公司加強(qiáng)制度約束，督促其分紅，推動進(jìn)一步優(yōu)化分紅方式和節(jié)奏，讓分紅好的公司得到更多激勵，同時也加強(qiáng)對超出能力分紅企業(yè)的約束等。首先，對不分紅或分紅少的公司加強(qiáng)制度約束，督促分紅。一是強(qiáng)化信息披露監(jiān)管。對于主板上市公司分紅未達(dá)到一定比例的，要求披露解釋原因。二是對財務(wù)性投資較多的公司強(qiáng)化披露要求，督促公司提高資產(chǎn)使用效率，更好專注主業(yè)和回報投資者。三是強(qiáng)化問詢和監(jiān)管約談。加強(qiáng)監(jiān)管問詢，幫助投資者對分紅信息更好作出判斷，通過約談等方式督促加大分紅力度。其次，推動進(jìn)一步優(yōu)化分紅方式和節(jié)奏，讓分紅好的公司得到更多激勵。最后，加強(qiáng)對超出能力分紅企業(yè)的約束。超出能力分紅在A股雖然不是突出問題，但證監(jiān)會仍將高度關(guān)注，多措并舉加強(qiáng)防范。點(diǎn)評：前期證監(jiān)會出臺分紅與減持“掛鉤”政策，在公司自治基礎(chǔ)上繼續(xù)完善優(yōu)化現(xiàn)金分紅監(jiān)管制度，強(qiáng)化信息披露監(jiān)管，便捷優(yōu)化中期分紅程序，將更好發(fā)揮投資端拉動作用，持續(xù)增強(qiáng)投資者獲得感。事件五：9月22日，市場監(jiān)管總局發(fā)布《市場監(jiān)管繼今年7月14日《中共中央國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的意見》落地后，為了進(jìn)一步提振民營經(jīng)濟(jì)信心，規(guī)范其健康發(fā)展，《舉措》共包括22條內(nèi)容加大對民營經(jīng)濟(jì)政策支持力度，即持續(xù)優(yōu)化民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境、加大對民營經(jīng)濟(jì)政策支持力度、強(qiáng)化民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展法治保障、著力推動民營經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展、持續(xù)營造關(guān)心促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大社會氛圍等。點(diǎn)評：《舉措》繼續(xù)深入民營企業(yè)在日常經(jīng)營中的關(guān)切問題，例如市場準(zhǔn)入、公平競爭、反壟斷、公司治理、企業(yè)信用、政務(wù)服務(wù)等一系列具體領(lǐng)域，持續(xù)優(yōu)化民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展環(huán)境。具體從高質(zhì)量發(fā)展的角度來看，《舉措》進(jìn)一步1）支持引導(dǎo)民營企業(yè)完善法人治理結(jié)構(gòu)、規(guī)范股東行為、強(qiáng)化內(nèi)部監(jiān)督；2）支持民營企業(yè)提升標(biāo)準(zhǔn)化能力，參與國家標(biāo)準(zhǔn)制修訂工作，在國家標(biāo)準(zhǔn)立項(xiàng)、起草、技術(shù)審查以及標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施信息反饋、評估等過程中提出意見和建議；3）開展民營企業(yè)質(zhì)量管理體系認(rèn)證提升行動，提升民營企業(yè)質(zhì)量技術(shù)創(chuàng)新能力；4）促進(jìn)平臺規(guī)則透明和行為規(guī)范，推動平臺經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，持續(xù)開展網(wǎng)絡(luò)市場監(jiān)管與服務(wù)示范區(qū)創(chuàng)建，不斷釋放非銀金融非銀金融3平臺經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動能。我們認(rèn)為，在公平競爭的環(huán)境下，《舉措》有助于推動民營企業(yè)科技創(chuàng)新、平臺創(chuàng)新、標(biāo)準(zhǔn)創(chuàng)新，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)價值鏈基礎(chǔ)構(gòu)建。證券行業(yè)觀點(diǎn)9月18日至9月22日，券商板塊行情逐步回暖，證券II（中信）指數(shù)+1.96%，跑贏滬深300指數(shù)和中證500指數(shù)，跑輸非銀指數(shù)。核心觀點(diǎn)：宏觀與行業(yè)政策均處于邊際向好周期，證券板塊經(jīng)營環(huán)境逐步改善中。1）資本市場投資端改革繼續(xù)落實(shí)。據(jù)證券時報發(fā)布，證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人介紹，擬進(jìn)一步對不分紅或分紅少的公司加強(qiáng)制度約束督促分紅，推動進(jìn)一步優(yōu)化分紅方式和節(jié)奏，讓分紅好的公司得到更多激勵，同時也加強(qiáng)對超出能力分紅企業(yè)的約束等。2）逆周期經(jīng)濟(jì)政策持續(xù)加碼。9月25日期各家銀行即將調(diào)整存量激經(jīng)濟(jì)活力；9月20日，國務(wù)院常務(wù)會議研究加快推進(jìn)新型工業(yè)化有關(guān)工作。3）中美經(jīng)濟(jì)/金融合作加強(qiáng)，國際環(huán)境或面臨緩和。9月22日，央視新聞報道，中美雙方商定，成立經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域工作組，包括“經(jīng)濟(jì)工作組”和“金融工作組”。“經(jīng)濟(jì)工作組”由中美兩國財政部副部長級官員牽頭，“金融工作組”由中國人民銀行和美國財政部副部長級官員牽頭。兩個工作組將定期、不定期舉行會議，就經(jīng)濟(jì)、金融領(lǐng)域相關(guān)問題加強(qiáng)溝通和交流。日均成交額6520.41億元，周度環(huán)比-10.54%，占股票流通市值的0.94%，周度環(huán)比-10.38bp。截至9月21日，兩融余額16077.23億元，較上周末+0.05%，占A股流通市值2.34%；截至9月15日，場內(nèi)外股票質(zhì)押總市值為28555.98億元，較前周末+0.02%。2）融資端：1月1日至9月22日，IPO承銷金額為2479.87億元，占去年完成總量的42.25%；再融資承銷金額（可轉(zhuǎn)債、可交換債）為5210.76億元，占去年完成總量的47.38%；券商所做的債券承銷金額為70059.61億元，占去年完成總量的70.87%。3）利率端：9月22日，7天銀行間質(zhì)押式回購利率為2.2554%，較上周五+23.13bp；7天存款類機(jī)構(gòu)質(zhì)押式回購利率為2.1957%，較上周五+28.78bp。外部環(huán)境：9月美聯(lián)儲維持利率區(qū)間不變，符合預(yù)期。9月20日，美聯(lián)儲貨幣政策委員會FOMC宣布，聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間仍為5.25%到5.50%，保持二十二年來高位。但是FOMC指出，最近的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯示經(jīng)濟(jì)活動穩(wěn)定增長，就業(yè)增長雖放緩但依然強(qiáng)勁，失業(yè)率保持低位，通脹持續(xù)高企。當(dāng)前證券及財富管理相關(guān)板塊估值仍處于歷史低點(diǎn)，賠率大，勝率不斷提升。具體個股來看，2024年P(guān)E估值東財23x、同花順29x、指南針52x、中金公司17x（A股）/7x（H股）、華泰證券8x（A股）/5x（H股）PB估值中金公司1.6x（A股）/0.7x（H股華泰證券0.6x（A股）/0.5x（H股）。重點(diǎn)推薦：中金公司、華保險行業(yè)觀點(diǎn)板塊表現(xiàn)：A股方面，本周中信保險II指數(shù)漲跌幅2.21%，跑贏中信非銀金融指數(shù)（2.00%），跑贏滬深300指數(shù)（0.81%），跑贏上證指數(shù)（0.47%）。港股方面，本周香港保險II指數(shù)漲跌幅-0.33%，跑輸恒生金融指數(shù)（-0.10%），跑贏恒生指數(shù)（-0.69%）。本周，中美雙方商定后成立了經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域工作組，包括“經(jīng)濟(jì)工作組”和“金融工作組”?！敖?jīng)濟(jì)工作組”由中美兩國財政部副部長級官員牽頭，“金融工作組”由中國人民銀行和美國財政部副部長級官員牽頭。兩個工作組將定期、不定期舉行會議，就經(jīng)濟(jì)、金融領(lǐng)域相關(guān)問題加強(qiáng)溝通和交流。以上工作組的成立有助于穩(wěn)定資本市場預(yù)期，緩解未來外資流出的壓力。非銀金融非銀金融4負(fù)債端：中國太平、陽光保險披露2023年8月保費(fèi)。人身險方面，太平、陽光前8月分別實(shí)現(xiàn)保費(fèi)1293億元、552億元，太平同比+12.1%。太平、陽光單8月分別實(shí)現(xiàn)保費(fèi)103億元、41億元，太平同比+9.4%。財產(chǎn)險方面，太平、陽光前8月分別實(shí)現(xiàn)保費(fèi)209億元、295億元，太平同比+9.0%。太平、陽光單8月分別實(shí)現(xiàn)保費(fèi)23億元、38億元，太平同比+5.5%。據(jù)中國證券報報道，9月19日，中國證券報·中證金牛座記者從業(yè)內(nèi)相關(guān)渠道獲悉，有部分保險公司已暫時關(guān)閉銀保業(yè)務(wù)銷售系統(tǒng)，部分銀保產(chǎn)品暫停銷售，待銀保渠道手續(xù)費(fèi)率降低后再上線。此前，國家金融監(jiān)督管理總局于2023年8月向各人身險公司下發(fā)《關(guān)于規(guī)范銀行代理渠道保險產(chǎn)品的通知》，上海、廣州兩地也相繼印發(fā)了關(guān)于銀保渠道的行業(yè)自律公約。我們認(rèn)為，如果銀保渠道手續(xù)費(fèi)率下降，保險公司渠道費(fèi)用有望得到優(yōu)化，但也需注意到銀行代銷保險產(chǎn)品的意愿也可能有所下降，進(jìn)而可能影響到保險公司業(yè)務(wù)規(guī)模的穩(wěn)定性，尤其是銀保渠道占比較高的公司。而保險公司面臨的問題則是“在以簡單提高銷售費(fèi)率提高銀行合作意愿的做法不再可行的條件下如何吸引銀行與其合作，并且提升銀保合作的價值貢獻(xiàn)能力？?,銀保渠道探索高質(zhì)量發(fā)展路徑正當(dāng)其時。產(chǎn)品追蹤：友邦中國推出長?？祷蓍L期醫(yī)療保險（費(fèi)率可調(diào)平安推出福耀人生年金保險（分紅型）、傳福三號終身壽險（分紅型）、恒耀金生年金保險（分紅型）、福耀人生（至尊版）年金保險（分紅型）、御享鑫瑞2.0養(yǎng)老年金保險、盈滿金生（尊享版2.0）終身壽險、御享一生2.0終身壽險、頤享鑫生2.0養(yǎng)老年金保險、恒佑金生2.0年金保險、御享傳家2.0終身壽險（分紅型），太保推出鑫享頤2.0兩全保險。資產(chǎn)端：長端利率和央企指數(shù)有所上升，房地產(chǎn)指數(shù)有所下降。截至2023年9月22日，滬深300指數(shù)較上年末下降3.43%，較上半年末下降2.69%。本周末10年期國債收益率較上周末上升3.76BP至2.6776%。Wind房地產(chǎn)指數(shù)本周累計(jì)下降0.96%，Wind央企指數(shù)本周累計(jì)上升0.79%。國壽0.78x（A股）/0.24x（H股）、新華0.42x（A股）/0.20x（H股）、太平0.14x；中國財險2023年P(guān)/B為0.86x，眾安在線P/B為1.69x。投資建議：定價利率調(diào)整后預(yù)計(jì)險企加大對分紅險重視力度，更看好前期深入推進(jìn)渠道改革、渠道質(zhì)量顯著改善的壽險公司取得較好業(yè)績，財險頭部企業(yè)優(yōu)勢進(jìn)一步凸顯。截至2023年9月22日收盤，A股中，平安、國壽、太保、新華的PEV在過去3年所處分位數(shù)分別為37%、70%、48%和38%，在過去5年所處分位數(shù)分別僅為22%、56%、29%和23%，拉長時間來看整體估值水平仍處低位。儲蓄險作為當(dāng)前市面上的稀缺剛兌投資選擇，在資管新規(guī)、全面凈值化后，有望承接更多來自居民的穩(wěn)健投資需求，預(yù)計(jì)負(fù)債端在定價利率下調(diào)的影響下依然可以實(shí)現(xiàn)較好的全年增速。分紅險產(chǎn)品更考驗(yàn)銷售隊(duì)伍的銷售能力，更看好前期深入推進(jìn)渠道改革、渠道質(zhì)量顯著改善的壽險公司在定價利率調(diào)整后取得較好業(yè)績。我們維持保險行業(yè)“強(qiáng)于大市”的行業(yè)評級；A股推薦中國平安、中國太保、新華保險、中國人壽；H股推薦友邦保險，彈性之選眾安在線。香港市場及港交所觀點(diǎn)市場利率繼續(xù)上行，賣空成交有所活躍，無需過度悲觀。9月以來港股市場延續(xù)震蕩，恒生指數(shù)-1.77%，恒生科技指數(shù)-4.50%，香港市場整體跑贏MSCIWorldIndex的-3.52%。資產(chǎn)端，截至9月22日港股整體市值為32.55萬億港元，較8月底-1.76%；資金端，9月以來港股ADT為952.43億港元，環(huán)比-6.45%，同比+2.55%；其中，南向資金ADT環(huán)比+6.44%，占比為16.18%。截至9月22日，9月以來南向資金累計(jì)凈流入404.60億港非銀金融非銀金融5元，持股總市值達(dá)2.34萬億港元，占港股總市值的7.18%，同比+0.58pct。衍生品方面或受9月以來香港遭受極端天氣市場兩度暫停交易影響，衍生品成交量出現(xiàn)下滑；期貨ADV為45萬張，環(huán)比-32.21%；期權(quán)ADV為58萬張，環(huán)比-20.10%。截至9月22日，期貨和期權(quán)未平倉合約總數(shù)分別達(dá)128.69萬張和1539.54萬張，超過8月同期水平。利率方面，隨著美聯(lián)儲議息會議“highforlonger”信號明確，9月以來HIBOR利率再次上行；截至9月22日，6MHIBOR達(dá)5.30%，環(huán)比+0.47pct，年初至今以來-0.10pct；而其余期限HIBOR利率則均已超過年初水平；（年初至今以來隔夜/1M/3MHIBOR利率分別+1.86/0.89/0.23pct）。隨著HIBOR維持高位預(yù)計(jì)港交所的投資收益也將持續(xù)高漲，“對沖”效果有望凸顯。從做空成交金額占比來看，港股做空活躍度有所上升。9月港股賣空成交金額占比環(huán)比+0.86pct至19.07%；而從最新更新的港股空倉占比來看，截至9月15日，空倉金額占總市值的比例較8月底上升0.01pct至1.14%。金融科技行業(yè)觀點(diǎn)截至2023年9月22日，本周中證金融科技行業(yè)指數(shù)上漲1.76%，納斯達(dá)克金融科技指數(shù)下跌4.51%，對比同期滬深300指數(shù)上漲0.81%。上半年全球金融科技投資同比下滑明顯，中國銀行“數(shù)智進(jìn)博”金融科技服務(wù)方案出爐。2023年9月14日，畢馬威發(fā)布《金融科技動向2023年上半年》報告，數(shù)據(jù)顯示2023H1全球金融科技投資總額及交易宗數(shù)分別為524億美元和2153宗，分別環(huán)比下降17%和25%，其中亞太地區(qū)降低至51億美元和432宗交易（2022H2：67億美元和583宗交易）。具體來看，1）支付科技方面，全球性、區(qū)域性和本地企業(yè)合并推動支付科技投資活動，23H1實(shí)現(xiàn)162億投資額，生物識別技術(shù)在支付身份驗(yàn)證中的應(yīng)用逐漸受到關(guān)注；2）保險科技方面，23H1的投資額幾乎已超過2022年全年總額，達(dá)到了47億美元，然而保險科技領(lǐng)域估值持續(xù)低迷，將進(jìn)一步推動私有化交易的增長；3）財富科技方面，23H1的投資額大幅下滑，僅有2億美元，但投資者開始關(guān)注人工智能賦能，尤其是亞太市場對財富科技的興趣不斷增長，針對碎片化資產(chǎn)的解決方案的熱度也有所提升。另一方面，9月22日，中國銀行發(fā)布“數(shù)智進(jìn)博”金融科技服務(wù)方案，圍繞“數(shù)智普惠、數(shù)智財富、數(shù)智消費(fèi)、數(shù)智跨境、數(shù)智民生”等落地金融科技場景。在信貸方面，升級“中銀E企贏”平臺專區(qū)，投放穩(wěn)崗振興貸和“中銀e企貸·科技貸”等專屬線上產(chǎn)品；政務(wù)融合方面，推出長三角“一網(wǎng)通辦”政務(wù)服務(wù)等一體化便利共享，打造虛擬數(shù)字人智能播一年期和五年期LPR保持不變，推薦繼續(xù)關(guān)注MLF和LPR下調(diào)空間。2023年9月15日，人民銀行宣布下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個百分點(diǎn)，然而9月的一年期和五年期LPR均按兵不動，分別為為3.45%和4.20%。根據(jù)國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2023H1商業(yè)銀行凈息差下降至1.74%，達(dá)到歷史最低，因此在銀行息差逐漸收縮的情況下，LPR調(diào)降的動力不足，建議繼續(xù)關(guān)注未來中期借貸便利（MLF）降息而帶動LPR進(jìn)一步下調(diào)的可能性。資產(chǎn)證券化發(fā)行方面，9月18日至9月22日內(nèi)，共有15只企業(yè)應(yīng)收貸款A(yù)BS發(fā)行，發(fā)行額為185.51億元，占總額37.37%；共有3只銀行/互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)貸款A(yù)BS發(fā)行，合計(jì)發(fā)行額為22.39億元，占總額4.51%；共有9只融競爭加劇的背景下，推薦關(guān)注擁有金融行業(yè)大模型奇富GPT和風(fēng)控能力優(yōu)異的奇富科技（QFIN）以及專注于小微企業(yè)主市場，并擁有海外業(yè)務(wù)增長第二曲線的信也科技（FINV）。非銀金融非銀金融6推薦股票池券商及金融科技：華泰證券、東方財富、中金公司；指南針、中國銀河、同花順保險：中國平安、中國太保、新華保險、中國人壽其他非銀：360數(shù)科、眾安在線、百融云行情回顧中證全債（凈價）指數(shù)報104.73，較上周末-0.19%。9月18日至9月22日，非銀行金融（中信）指數(shù)+2.00%，證券II（中信）指數(shù)+1.96%，保險II（中信）指數(shù)+2.21%，多元金融（中信）指數(shù)+0.86%，非銀板塊跑贏滬深300指數(shù)和上證綜指。9月18日至9月22日，非銀板塊漲幅排名前三的個股為華創(chuàng)云信（+11.58%）、哈投股份（+7.54%）、國聯(lián)證券（+7.40%跌幅排名前三的個股為*ST民控（-2.03%）、江蘇國信（-1.52%）和新華保險（-1.46%）。7行業(yè)概況跌幅%跌幅%資料來源：Wind，中信建投A股代碼A股收盤價H股收盤價(RMB)A/H股溢價(%)非銀金融非銀金融8圖表5：七天質(zhì)押式回購加權(quán)利率資料來源：Wind，中信建投資料來源：Wind，中信建投資料來源：Wind，中信建投資料來源：Wind，中信建投非銀金融非銀金融9注：數(shù)據(jù)不含大集合、私募子公司跌幅%300漲跌幅%漲跌幅%資料來源：Wind，中信建投非銀金融非銀金融資料來源：Wind，中信建投項(xiàng)目數(shù)量(只)項(xiàng)目數(shù)量比重(%)4資料來源：Wind，中信建投非銀金融非銀金融【中信建投非銀&金融科技】香港市場/港交所跟蹤數(shù)據(jù)庫【中信建投非銀&金融科技】香港市場/港交所跟蹤數(shù)據(jù)庫港股總市值和換手率恒生指數(shù)恒生綜合指數(shù)恒生科技指數(shù)恒生中國企業(yè)指數(shù)MSCI亞洲（除日本）指數(shù)彭博全球綜合總回報指數(shù)彭博美國國債指數(shù)彭博中國國債及政策性銀行債指數(shù)十年期美國國債收益率港股市值（萬億港元）股票月?lián)Q手率(%)主板平均市盈率主板平均股息率（%）IPO公司數(shù)（家）IPO募資金額（億港元）港股ADT（億港元）港股通ADT-南向交易（億港元）陸股通ADT-北向交易（億人民幣）南向凈流入（億港元）北向凈流入（億人民幣）港股賣空成交金額占比（%）期貨-平均每日成交張數(shù)（萬張）期貨-未平倉合約（萬張）期權(quán)-平均每日成交張數(shù)（萬張）期權(quán)-未平倉合約（萬張）（9月以來）環(huán)比同比環(huán)比現(xiàn)貨市場概況一級市場融資統(tǒng)計(jì)港股各版塊平均市盈率更新日期：2023年9月23日二級市場成交統(tǒng)計(jì)市場/投資表現(xiàn)衍生品市場港股ADT（百萬港元）港股賣空成交金額占比和空倉占比（滯后一周）港股募資情況統(tǒng)計(jì)（百萬港元）期權(quán)及期貨ADV（萬張）香港外匯儲備及同比增速（億美元）香港基礎(chǔ)貨幣結(jié)構(gòu)及同比增速（億港元）資料來源：Wind、Bloomberg、香港交易所，中信建投非銀金融非銀金融重要新聞1.【中國人民銀行、國家外匯管理局|召開外資金融機(jī)構(gòu)與外資企業(yè)座談會】9月18日，中國人民銀行黨委書記、行長，國家外匯管理局黨組書記、局長潘功勝主持召開外資金融機(jī)構(gòu)和外資企業(yè)座談會，聽取有關(guān)意見建議，研究加大金融支持穩(wěn)外貿(mào)穩(wěn)外資力度，進(jìn)一步優(yōu)化外商投資環(huán)境有關(guān)工作。座談會上，外資金融機(jī)構(gòu)和外資企業(yè)負(fù)責(zé)人介紹了在華展業(yè)情況，普遍認(rèn)為近年來中國金融業(yè)開放穩(wěn)步推進(jìn)，金融服務(wù)外資外貿(mào)能力持續(xù)提升，希望進(jìn)一步完善相關(guān)政策安排，持續(xù)優(yōu)化營商環(huán)境。潘功勝認(rèn)真聽取大家的意見建議，就企業(yè)關(guān)心的熱點(diǎn)問題與大家深入交流討論，對部分意見建議現(xiàn)場作出回應(yīng)。潘功勝表示，積極吸引和利用外商投資，是推進(jìn)高水平對外開放、構(gòu)建開放型經(jīng)濟(jì)新體制的重要內(nèi)容。近年來，中國人民銀行、國家外匯管理局在習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想指引下，認(rèn)真落實(shí)黨中央、國務(wù)院決策部署，會同金融管理部門在擴(kuò)大金融服務(wù)業(yè)市場準(zhǔn)入、金融市場雙向開放、外匯管理體制改革等領(lǐng)域取得了重要進(jìn)展。下一步，將認(rèn)真貫徹《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化外商投資環(huán)境加大吸引外商投資力度的意見》要求，持續(xù)優(yōu)化政策安排，營造市場化、法治化、國際化一流營商環(huán)境，不斷提升金融服務(wù)質(zhì)效，助力高水平對外開放。2.【上交所|上交所就公司債券（含企業(yè)債券）五項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)則公開征求意見】為貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院關(guān)于機(jī)構(gòu)改革的決策部署，今日，上交所就近期起草修訂的公司債券（含企業(yè)債券）相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則公開征求意見。本次規(guī)則起草修訂主要是按照中國證監(jiān)會統(tǒng)一公司（企業(yè)）債券發(fā)行審核工作的安排，做好自律監(jiān)管層面的制度銜接，對公司（企業(yè)）債券的發(fā)行上市審核、發(fā)行承銷和存續(xù)期自律規(guī)則等做了適應(yīng)性修訂。規(guī)則起草修訂工作中，主要考慮制度上要規(guī)范透明，執(zhí)行上要簡便高效，支持市場各方參與主體繼續(xù)依法依規(guī)用好公司（企業(yè)）債券融資工具，服務(wù)好實(shí)體經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)企業(yè)的融資需求，推動債券市場高質(zhì)量發(fā)展。其中，《審核規(guī)則》統(tǒng)一了公司債券和企業(yè)債券審核標(biāo)準(zhǔn)與流程，強(qiáng)化以償債能力為重點(diǎn)的信息披露要求，優(yōu)化審核流程，構(gòu)建公開透明、規(guī)范有序、廉潔高效的公司債券（含企業(yè)債券）審核制度體系?！栋l(fā)行承銷規(guī)則》進(jìn)一步推進(jìn)公司債券（含企業(yè)債券）發(fā)行承銷業(yè)務(wù)規(guī)范透明，明確詢價、簿記建檔等各環(huán)節(jié)程序要求，夯實(shí)承銷機(jī)構(gòu)、發(fā)行人等各方主體責(zé)任?！渡鲜幸?guī)則》統(tǒng)一了公司債券和企業(yè)債券上市標(biāo)準(zhǔn)與流程，強(qiáng)化募投項(xiàng)目存續(xù)期信息披露要求，優(yōu)化信息披露監(jiān)管安排，取消暫緩和豁免披露前置程序，調(diào)整自律監(jiān)管措施類型?！稈炫埔?guī)則》主要是參照《上市規(guī)則》，對信息披露和自律監(jiān)管措施相關(guān)條款進(jìn)行同步調(diào)整?！哆m當(dāng)性辦法》主要修訂內(nèi)容是明確企業(yè)債券投資者適當(dāng)性安排與公司債券保持一致。3.【深交所|深交所就公司債券（含企業(yè)債券）五項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)則公開征求意見】本次規(guī)則公開征求意見后，上交所將做好相關(guān)反饋意見的收集評估和吸收采納工作，及時發(fā)布相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，建立健全公司債券（含企業(yè)債券）規(guī)則體系。下一步，上交所將在中國證監(jiān)會的指導(dǎo)下，繼續(xù)做好相關(guān)配套準(zhǔn)備工作，穩(wěn)妥有序做好企業(yè)債券發(fā)行審核職責(zé)承接。本次全面、系統(tǒng)修訂制定公司債券（含企業(yè)債券）發(fā)行上市審核、發(fā)行承銷和存續(xù)期自律規(guī)則，主要遵循以下思路：一是堅(jiān)持制度先行、規(guī)則先行，做好交易所自律規(guī)則層面制度銜接，構(gòu)建統(tǒng)一的公司債券監(jiān)管制度規(guī)則體系；二是結(jié)合債券市場監(jiān)管實(shí)踐，按照深化債券注冊制改革要求，補(bǔ)齊制度短板，進(jìn)一步強(qiáng)化事前事中事后全過程監(jiān)管?！秱瘜徍艘?guī)則》主要統(tǒng)一公司（企業(yè)）債券發(fā)行上市審核安排，提高審核質(zhì)效，促進(jìn)協(xié)同發(fā)展。主要修訂內(nèi)容包括：一是明確企業(yè)債券納入規(guī)則適用范圍，企業(yè)債券申報方式、發(fā)行條件、審核內(nèi)容、審核程序等相關(guān)要求與公司債券總體一致。二是進(jìn)一步強(qiáng)化以償債能力為重點(diǎn)的信息披露要求，提高申報文件披露內(nèi)容針對性。三是完善發(fā)行審核注冊程序，明確暫緩或者暫停發(fā)行的恢復(fù)程序，并按照最新上位規(guī)則要求，對受理環(huán)節(jié)和中止審核情形進(jìn)行適應(yīng)性調(diào)整?！秱l(fā)行承銷規(guī)則》根據(jù)債券發(fā)行規(guī)律和特點(diǎn)，對承銷機(jī)構(gòu)履職規(guī)范、發(fā)行承銷程序、自律監(jiān)管要求等作出總體規(guī)定。主要內(nèi)容包括以下三個方面：一非銀金融非銀金融是明確了承銷機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)分離、內(nèi)控制度、集體決策、底稿備查等履職管理要求。二是進(jìn)一步明確發(fā)行備案相關(guān)時限、備案程序及信息披露要求，推動發(fā)行備案過程更加規(guī)范、透明、可預(yù)期。三是全面規(guī)范債券簿記建檔發(fā)行，明確簿記建檔應(yīng)當(dāng)使用深交所簿記建檔系統(tǒng)，并對簿記管理人、簿記時間、簿記參與方式、內(nèi)部監(jiān)督等提出規(guī)范性要求?！秱鲜幸?guī)則》修訂了債券存續(xù)期管理相關(guān)要求，主要調(diào)整了以下事項(xiàng)：一是簡化企業(yè)債券上市申請材料；二是重點(diǎn)關(guān)注存續(xù)期募投項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營情況，增加募投項(xiàng)目發(fā)生重大變化的臨時信息披露要求；三是完善暫緩披露和豁免披露安排；四是優(yōu)化自律監(jiān)管措施。此外，《債券掛牌規(guī)則》主要是參照《債券上市規(guī)則》，對信息披露和自律監(jiān)管措施相關(guān)條款進(jìn)行同步調(diào)整。《適當(dāng)性辦法》主要修訂內(nèi)容是明確企業(yè)債券投資者適當(dāng)性安排與公司債券保持一致。4.【國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、財政部、中國人民銀行|集中回應(yīng)中國經(jīng)濟(jì)形勢】隨著政策組合拳效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，8月份經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)恢復(fù)，多數(shù)指標(biāo)邊際改善，積極因素累積增多。綜合物價水平、需求恢復(fù)、經(jīng)濟(jì)增長、貨幣供應(yīng)量等這些因素一塊判斷，中國經(jīng)濟(jì)不存在所謂的通縮，后期也不會出現(xiàn)通縮。人民幣對一籃子貨幣是穩(wěn)中有升的，受美元指數(shù)走強(qiáng)影響，對美元雙邊匯率有所走貶，對非美元貨幣保持了相對強(qiáng)勢。降低存量房貸利率已在積極有效推進(jìn)。預(yù)計(jì)超過九成符合條件的借款人可在第一時間充分享受政策紅利，其他借款人的存量房貸利率也將在10月底前完成調(diào)整。民間資本推介項(xiàng)目平臺已向民間資本推介4800余個項(xiàng)目、總投資約5.27萬億元，相關(guān)項(xiàng)目重點(diǎn)分布在城建、農(nóng)業(yè)、旅游、公路、水路港口等領(lǐng)域。截至8月底，中央對地方轉(zhuǎn)移支付已下達(dá)9.55萬億元，具備條件的都已經(jīng)下達(dá)完畢。下一步要加大財力下沉力度，切實(shí)保障基層財政平穩(wěn)運(yùn)行。5.【證監(jiān)會|有關(guān)部門負(fù)責(zé)人就金帝股份上市首日戰(zhàn)略投資者出借證券有關(guān)事宜答記者問】問：近日，金帝股份高管與核心員工參與IPO戰(zhàn)略配售設(shè)立的資產(chǎn)管理計(jì)劃在上市首日出借其獲配證券，引發(fā)市場關(guān)注，證監(jiān)會對此有何評價？答：我會已關(guān)注到相關(guān)情況并進(jìn)行了核查。根據(jù)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》第二十一條、第二十三條規(guī)定，發(fā)行人的高級管理人員與核心員工可以通過設(shè)立資產(chǎn)管理計(jì)劃參與戰(zhàn)略配售；參與戰(zhàn)略配售的投資者在承諾的持有期限內(nèi)，可以按規(guī)定向證券金融公司借出獲得配售的證券。上述規(guī)定的主要目的是改善新股上市初期流動性，抑制價格過度波動。戰(zhàn)略投資者出借的證券到期后，將收回全部股份、僅獲得出借收益，并繼續(xù)作為限售股管理。經(jīng)我會核查，金帝股份高管與核心員工參與戰(zhàn)略配售后，在上市首日由資管計(jì)劃通過轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)將股票出借給證券金融公司，再由證券金融公司轉(zhuǎn)融券給13家證券公司，124名投資者（包括35名個人投資者、89家私募基金）依規(guī)從13家證券公司融券賣出。根據(jù)目前核查情況，上述融券業(yè)務(wù)符合當(dāng)前監(jiān)管規(guī)定，未發(fā)現(xiàn)相關(guān)主體繞道減持、合謀進(jìn)行利益輸送等問題。我會對戰(zhàn)略投資者出借證券行為嚴(yán)格監(jiān)管，明確要求相關(guān)主體不得通過任何方式變相減持、不得通過任何方式合謀進(jìn)行利益輸送，一旦發(fā)現(xiàn)將依法嚴(yán)肅處理。針對市場反映的上市公司高管與核心員工參與戰(zhàn)略配售后階段性出借股票的規(guī)則，我會將充分聽取各方意見，進(jìn)一步論證評估。6.【中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局|發(fā)布我國系統(tǒng)重要性銀行名單】為加強(qiáng)宏觀審慎管理，完善系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)管，根據(jù)《系統(tǒng)重要性銀行評估辦法》的要求，近期，中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局開展了2023年度我國系統(tǒng)重要性銀行評估，認(rèn)定20家國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行，其中國有商業(yè)銀行6家，股份制商業(yè)銀行9家，城市商業(yè)銀行5家。按系統(tǒng)重要性得分從低到高分為五組：第一組10家，包括中國光大銀行、中國民生銀行、平安銀行、華夏銀行、寧波銀行、江蘇銀行、廣發(fā)銀行、上海銀行、南京銀行、北京銀行；第二組3家，包括中信銀行、浦發(fā)銀行、中國郵政儲蓄銀行；第三組3家，包括交通銀行、招商銀行、興業(yè)銀行；第四組4家，包括中國工商銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行；第五組暫無銀行進(jìn)入。下一步，中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局將按照《系統(tǒng)重要性銀行附加監(jiān)管規(guī)定（試行）》的要求，共同做好系統(tǒng)重要性銀行附加監(jiān)管工作，督促系統(tǒng)重要性銀行按規(guī)定滿足附加資本和附加杠桿率要求，增強(qiáng)抗風(fēng)險能力和非銀金融非銀金融損失吸收能力，發(fā)揮好宏觀審慎管理與微觀審慎監(jiān)管合力，促進(jìn)系統(tǒng)重要性銀行穩(wěn)健經(jīng)營和健康發(fā)展，不斷夯實(shí)金融體系穩(wěn)定的基礎(chǔ)，更好支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。7.【新華社|李強(qiáng)主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，研究加快推進(jìn)新型工業(yè)化有關(guān)工作等】新華社北京9月20日電國務(wù)院總理李強(qiáng)9月20日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，研究加快推進(jìn)新型工業(yè)化有關(guān)工作，審議通過《清理拖欠企業(yè)賬款專項(xiàng)行動方案》，聽取推動經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好督查調(diào)研情況匯報，審議通過《未成年人網(wǎng)絡(luò)保護(hù)條例（草案）》。會議強(qiáng)調(diào)，要深入學(xué)習(xí)貫徹習(xí)近平總書記關(guān)于推進(jìn)新型工業(yè)化的重要論述，深刻分析把握國內(nèi)外形勢變化和我國新型工業(yè)化的階段性特征，扎實(shí)做好各項(xiàng)重點(diǎn)工作，全面提高工業(yè)發(fā)展質(zhì)量、效益和國際競爭力。要堅(jiān)持推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級和培育壯大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)兩手抓，加快發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)，協(xié)同推進(jìn)數(shù)字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化，著力補(bǔ)齊短板、拉長長板、鍛造新板。要堅(jiān)持深化改革、擴(kuò)大開放，充分調(diào)動各類經(jīng)營主體積極性，發(fā)揮全國統(tǒng)一大市場支撐作用，以主體功能區(qū)戰(zhàn)略引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)合理布局，用好國內(nèi)國際兩個市場兩種資源，切實(shí)增強(qiáng)推進(jìn)新型工業(yè)化的動力活力。會議指出，解決好企業(yè)賬款拖欠問題，事關(guān)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和投資預(yù)期，事關(guān)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好，必須高度重視。省級政府要對本地區(qū)清欠工作負(fù)總責(zé)，抓緊解決政府拖欠企業(yè)賬款問題，解開企業(yè)之間相互拖欠的“連環(huán)套”，央企國企要帶頭償還。要突出實(shí)質(zhì)性清償，加強(qiáng)政策支持、統(tǒng)籌調(diào)度和監(jiān)督考核，努力做到應(yīng)清盡清，著力構(gòu)建長效機(jī)制。會議聽取了關(guān)于推動經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好督查調(diào)研情況的匯報。會議強(qiáng)調(diào)，對督查調(diào)研發(fā)現(xiàn)的問題，各地區(qū)各部門要高度重視、緊盯不放，把“問題清單”當(dāng)成“責(zé)任清單”，一項(xiàng)一項(xiàng)抓緊整改落實(shí)，舉一反三擴(kuò)大整改成果，適時對整改情況進(jìn)行“回頭看”，著力推動已出臺的政策措施落地見效。對督查調(diào)研收集到的意見建議，有關(guān)部門要按照職責(zé)分工，結(jié)合對明年經(jīng)濟(jì)工作的謀劃統(tǒng)籌考慮、深入研究，加快推進(jìn)相關(guān)政策出臺和工作落實(shí)，進(jìn)一步鞏固經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好態(tài)勢。會議指出，未成年人是國家的未來、民族的希望。要筑牢未成年人網(wǎng)絡(luò)保護(hù)的法治支撐，推動各有關(guān)方面嚴(yán)格落實(shí)未成年人網(wǎng)絡(luò)保護(hù)責(zé)任，引導(dǎo)支持相關(guān)企業(yè)積極落實(shí)條例、做到合規(guī)經(jīng)營，促進(jìn)未成年人健康成長。會議還研究了其他事8.【中國證券報|證監(jiān)會近期擬對《上市公司監(jiān)管指引第3號——上市公司現(xiàn)金分紅》(以下簡稱《分紅指引》)《上市公司章程指引》(以下簡稱《章程指引》)等一系列規(guī)則進(jìn)行修改，交易所將同步修訂規(guī)范運(yùn)作指引】專家認(rèn)為，前期證監(jiān)會已出臺分紅與減持“掛鉤”政策，在堅(jiān)持公司自治基礎(chǔ)上繼續(xù)完善優(yōu)化現(xiàn)金分紅監(jiān)管制度，強(qiáng)化信息披露監(jiān)管，便捷優(yōu)化中期分紅程序，將更好發(fā)揮投資端拉動作用，持續(xù)增強(qiáng)投資者獲得感。要點(diǎn)概括：對于主板上市公司分紅未達(dá)到一定比例的，或長期大額財務(wù)性投資但分紅比例偏低公司，加強(qiáng)信息披露監(jiān)管；進(jìn)一步便利中期分紅程序；在交易所信息披露評價、上市公司協(xié)會分紅榜單中進(jìn)一步向高分紅公司進(jìn)一步傾斜；鼓勵基金公司發(fā)行紅利基金產(chǎn)品；加強(qiáng)對超出能力分紅企業(yè)的約束。9.【北交所|開展“三服務(wù)”陜西行活動并舉辦“深改19條”政策宣介會】為及時傳遞最新市場改革政策，推動陜西省中小企業(yè)搶抓改革機(jī)遇，借助北交所平臺發(fā)展壯大，近日，北京證券交易所聯(lián)合陜西省金融局、陜西證監(jiān)局等有關(guān)單位共同開展北交所“三服務(wù)”陜西行系列活動，并舉辦北交所“深改19條”陜西專場政策宣介會。北交所貫徹“改革強(qiáng)市、服務(wù)立司”理念，在推動市場改革創(chuàng)新的同時，始終重視高效優(yōu)質(zhì)的服務(wù)供給，著力打造“三服務(wù)”品牌。本次陜西行活動，是北交所“三服務(wù)”全國行系列活動的重要組成部分，為陜西企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展提供了全鏈條、全方位、個性化服務(wù)。一是開門服務(wù)。貫徹“開門辦市場"理念，通過舉辦“三服務(wù)”陜西行啟動儀式和“深改19條”陜西專場政策宣介會，加大宣傳動員力度，及時向陜西市場各方傳遞北交所最新改革發(fā)展情況；同時開展“走進(jìn)北交所”、“基地開放日"等活動，向廣大中小企業(yè)敞開北交所的大門。二是直達(dá)服務(wù)?；顒悠陂g，北交所“一對一”走進(jìn)上市后備企業(yè)，面對面傾聽企業(yè)訴求，心貼心解答企業(yè)困惑，架起與市場主體“連心橋”；走進(jìn)地市區(qū)縣，聯(lián)合各級政府深入一線、直達(dá)基層，幫助中小企業(yè)解決成長發(fā)展中的困難事、操心事。三是精準(zhǔn)服務(wù)。本次活動緊密結(jié)合陜西經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)，精準(zhǔn)對接科研院所、農(nóng)業(yè)科技等關(guān)鍵領(lǐng)域、重點(diǎn)群體，非銀金融非銀金融以需求為導(dǎo)向分類型、分環(huán)節(jié)提供有針對性服務(wù)。10.【國家外匯管理局|公布2023年8月中國外匯市場交易概況數(shù)據(jù)】國家外匯管理局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年8月，中國外匯市場（不含外幣對市場，下同）總計(jì)成交26.45萬億元人民幣（等值3.69萬億美元）。其中，銀行對客戶市場成交3.45萬億元人民幣（等值0.48萬億美元銀行間市場成交23.00萬億元人民幣（等值3.21萬億美元即期市場累計(jì)成交9.60萬億元人民幣（等值1.34萬億美元衍生品市場累計(jì)成交16.85萬億元人民幣（等值2.35萬億美元）。2023年1-8月，中國外匯市場累計(jì)成交173.78萬億元人民幣（等值24.83萬億1.【中國財經(jīng)|A股五大上市險企8月份壽險保費(fèi)環(huán)比降14.4%】截至9月14日，A股五大上市險企前8個月保費(fèi)收入數(shù)據(jù)全部出爐。根據(jù)公開數(shù)據(jù)計(jì)算，5家公司8月份的壽險保費(fèi)收入總和環(huán)比7月份明顯下降，僅中國人壽1家實(shí)現(xiàn)正增長。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，8月份保費(fèi)收入環(huán)比下降在預(yù)期之中。不過，由于很多公司在前7個月已經(jīng)大幅完成甚至全部完成了年度目標(biāo)任務(wù)，因此，這不會對其完成全年目標(biāo)產(chǎn)生不利影響。下半年，壽險公司重點(diǎn)會在發(fā)展策略、2024年開門紅籌劃等方面下更大功夫。2.【中國人壽|支持“一帶一路”建設(shè)50億元南崇鐵路綠色債權(quán)投資計(jì)劃落地】中國網(wǎng)財經(jīng)9月22日訊(記者郭偉瑩)9月21日，第八屆“中國-東盟保險合作與發(fā)展論壇”(以下簡稱“論壇”)在廣西南寧召開。論壇上，中國人壽集團(tuán)旗下國壽投資公司與廣西交通投資集團(tuán)就“國壽投資-南崇鐵路綠色債權(quán)投資計(jì)劃”簽署落地協(xié)議，簽約規(guī)模50億元。本項(xiàng)目的成功簽約，是中國人壽貫徹綠色發(fā)展理念、支持“一帶一路”建設(shè)的重要舉措。據(jù)介紹，南寧-崇左-憑祥鐵路是廣西首條自建高速城際鐵路(以下簡稱“該項(xiàng)目”)，由廣西交通投資集團(tuán)(以下簡稱“廣西交投”)投資建設(shè)，未來可形成中國通往東盟的重要國際運(yùn)輸通道，對提升廣西與東南亞等地區(qū)的互聯(lián)互通水平，加快西部陸海新通道建設(shè)具有重要意義。國壽投資公司充分發(fā)揮保險資金長期性、穩(wěn)定性優(yōu)勢，通過設(shè)立“國壽投資-南崇鐵路綠色債權(quán)投資計(jì)劃”，為該項(xiàng)目提供50億元建設(shè)資金。該項(xiàng)目建設(shè)過程中深入貫徹綠色發(fā)展理念，建成后可實(shí)現(xiàn)每年二氧化碳減排1.5萬噸、節(jié)省標(biāo)準(zhǔn)煤7000噸。近年來，國壽投資公司充分發(fā)揮保險資金優(yōu)勢，與廣西交投建立長期、深入、良好合作關(guān)系，通過國壽投資-廣西交投債權(quán)投資計(jì)劃(一期、二期)為廣西交投旗下高速公路項(xiàng)目提供資金支持。本次協(xié)議簽署，為雙方進(jìn)一步深化合作打下良好基礎(chǔ)。3.【中國財經(jīng)報|中國保險行業(yè)協(xié)會秘書長商敬國：銀行保險要從銷售合作模式轉(zhuǎn)型到服務(wù)合作模式】9月21日，由易趣財經(jīng)傳媒、《金融理財》雜志社主辦的“金貔貅·2023第四屆銀保合作發(fā)展論壇召開。中國保險行業(yè)協(xié)會秘書長商敬國在發(fā)言中表示，銀保雙方應(yīng)優(yōu)勢互補(bǔ)、強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，目前銀行保險要從銷售合作模式轉(zhuǎn)型到服務(wù)合作模式。同時，銀行系保險公司的合作應(yīng)該更加深入，在一些更深層次的產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)品質(zhì)、風(fēng)險管理、資產(chǎn)配置等各個環(huán)節(jié)都應(yīng)深度參與，而不是表面的銷售端的合作。具體來看，第一，銀行保險之間應(yīng)是優(yōu)勢互補(bǔ)、強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的關(guān)系，而不是競爭替代關(guān)系，這是銀行保險業(yè)務(wù)發(fā)展的基礎(chǔ)邏輯，最終實(shí)現(xiàn)的是雙贏。這個關(guān)系定位一開始就要清晰，否則合作就很難長久、健康。第二，提升客戶的價值，是銀行保險合作的初衷。以客戶為中心，不是說在口頭上，而是在行動上、在合作中是不是考慮了客戶的利益。所以銀行、保險、客戶三者的利益要實(shí)現(xiàn)共贏，客戶的利益應(yīng)該是第一位的。有沒有考慮到客戶的體驗(yàn)、獲得感，這是銀保業(yè)務(wù)能否高質(zhì)量發(fā)展最根本的一點(diǎn)。第三，銀行保險合作模式，應(yīng)不斷迭代升級，要從銷售合作模式轉(zhuǎn)型到服務(wù)合作模式。銀保合作的核心是服務(wù)，銷售的合作也是為了最終的服務(wù)的合作。怎么樣才能夠使客戶的價值得到最大的體現(xiàn)，這才是目前能找到最好的合作機(jī)制。第四，實(shí)現(xiàn)銀行、保險、客戶的共贏，是銀行保險業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展的生命線。三方只有共贏才有生命力，而管理好客戶的預(yù)期也至關(guān)重要，并不是給客戶承諾的越好、越高就是好事，如果提供的服務(wù)超出能力，最終損害的是銀行保險的聲譽(yù)。非銀金融非銀金融4.【中國財經(jīng)報}陽光財險注冊資本金增加至64.569億元】中國網(wǎng)財經(jīng)9月19日訊，近日，陽光財產(chǎn)保險股份有限公司(以下簡稱“陽光財險”)發(fā)布了關(guān)于變更注冊資本有關(guān)情況的信息披露公告。公告顯示，陽光財險本次擬增發(fā)約7.11億股普通股，每股面值為人民幣1元，每股認(rèn)購價格為人民幣2.11元，由陽光財險現(xiàn)有全體股東陽光保險集團(tuán)股份有限公司(以下簡稱“陽光保險集團(tuán)”)和陽光人壽保險股份有限公司(以下簡稱“陽光人壽”)按持股比例以現(xiàn)金方式認(rèn)購,其中陽光保險集團(tuán)認(rèn)購約6.85億股，出資金額約14.45億元;陽光人壽認(rèn)購約0.26億股，出資金額約0.55億元。無新增股東。增資后，陽光財險股份總數(shù)約64.57億股，注冊資本約64.57億元。陽光保險集團(tuán)持股比例為96.31%，陽光人壽持股比例為3.69%。上述變更注冊資本事項(xiàng)待國家金融監(jiān)督管理總局批準(zhǔn)后生效。5.【中國財經(jīng)報|監(jiān)管出手強(qiáng)化車險費(fèi)用管理引導(dǎo)附加費(fèi)用率合理下調(diào)】自2020年9月19日啟動以來，車險綜合改革已滿三周年。中國證券報記者從業(yè)內(nèi)獲悉，近日，國家金融監(jiān)督管理總局下發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)車險費(fèi)用管理的通知》，要求鞏固車險綜合改革成果，提高車險服務(wù)質(zhì)效。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，《通知》劍指車險手續(xù)費(fèi)競爭，重申從嚴(yán)監(jiān)管的態(tài)度與決心，預(yù)計(jì)強(qiáng)監(jiān)管下車險市場無序競爭有望快速降溫，行業(yè)競爭將重回理性?！锻ㄖ芬还舶ㄊl舉措，分別從全面加強(qiáng)車險費(fèi)用內(nèi)部管理，持續(xù)健全商車險費(fèi)率市場化形成機(jī)制，全面加強(qiáng)車險費(fèi)用監(jiān)督，明確職責(zé)分工、強(qiáng)化保障落實(shí)四個方面加強(qiáng)車險費(fèi)用管理。在全面加強(qiáng)車險費(fèi)用內(nèi)部管理方面，《通知》指出，財險公司是履行車險費(fèi)用管理的責(zé)任主體，應(yīng)堅(jiān)決扛起主體責(zé)任，積極營造和維護(hù)良好的車險發(fā)展環(huán)境。具體來看，包括嚴(yán)格車險費(fèi)用管理、強(qiáng)化手續(xù)費(fèi)核算管控、及時做好費(fèi)用入賬、據(jù)實(shí)做好費(fèi)用分?jǐn)偤图訌?qiáng)中介業(yè)務(wù)管控五項(xiàng)舉措。在持續(xù)健全商車險費(fèi)率市場化形成機(jī)制方面，《通知》要求引導(dǎo)附加費(fèi)用率合理下調(diào)。財險公司商業(yè)車險產(chǎn)品設(shè)定附加費(fèi)用率的上限繼續(xù)保持在25%，預(yù)期賠付率提高到75%；有條件的地區(qū)可支持符合發(fā)展實(shí)際的財險公司報批報備附加費(fèi)用率上限低于25%的商業(yè)車險產(chǎn)品。同時，《通知》要求科學(xué)設(shè)定商業(yè)車險手續(xù)比例上限。在全面加強(qiáng)商業(yè)車險費(fèi)用監(jiān)督管理方面，《通知》要求，完善費(fèi)率回溯和產(chǎn)品糾偏機(jī)制，持續(xù)強(qiáng)化商業(yè)車險手續(xù)費(fèi)監(jiān)管。在明確職責(zé)分工、強(qiáng)化保障落實(shí)方面，《通知》提出包括壓實(shí)主體責(zé)任、持續(xù)強(qiáng)化監(jiān)管、做好配套支持三方面舉措。6.【中國財經(jīng)報|多家險企“切換”銀保產(chǎn)品“新”產(chǎn)品或十月后上線】近日，多家保險公司銀保渠道業(yè)務(wù)被叫停。此前有消息稱，銀保渠道的保險手續(xù)費(fèi)率或?qū)哪壳暗?0%下降至14%，降幅超過六成。中國網(wǎng)財經(jīng)記者撥打了部分保險公司的客服熱線進(jìn)行求證，截至昨日上午，確有部分險企產(chǎn)品已停售。國壽壽險、人保壽險、太保壽險、信泰保險客服或相關(guān)業(yè)務(wù)工作人員均提到，其銀保渠道產(chǎn)品出現(xiàn)“暫時停止銷售”情況。人保壽險北京分公司相關(guān)業(yè)務(wù)人員稱，目前銀保渠道所有產(chǎn)品都不在線，根據(jù)行業(yè)自律要求，需要和銀行簽署協(xié)議，產(chǎn)品預(yù)計(jì)十月份之后陸續(xù)上線。國壽壽險北京地區(qū)相關(guān)業(yè)務(wù)人員稱，目前銀保渠道產(chǎn)品正在調(diào)整，近期沒有在售，只有稅優(yōu)個人養(yǎng)老金可以購買；太保壽險客服人員稱查詢的部分產(chǎn)品均已暫停入單；信泰保險客服人員稱銀保渠道產(chǎn)品正進(jìn)行調(diào)整，部分銀保產(chǎn)品不進(jìn)行銷售。也有部分險企未停止相關(guān)產(chǎn)品銷售。新華保險、太平人壽、富德生命人壽的電話客服或相關(guān)業(yè)務(wù)人員未表示銀保業(yè)務(wù)被暫停，并向記者推薦了銀保渠道相關(guān)產(chǎn)品。原大型險企高管、懂保匯創(chuàng)始人陸敏近日在文章中直言，險企一直難以在銀保渠道真正實(shí)現(xiàn)盈利。一方面險企需要付出高昂的手續(xù)費(fèi)和“小賬”激勵費(fèi)，另一方面還要爭相給銀行貢獻(xiàn)其它資源，如工資戶、資金托管等。花錢賺吆喝，是阻礙銀保業(yè)務(wù)發(fā)展的根本原因。公司公告1.【海通證券|海通證券股份有限公司關(guān)于以集中競價交易方式回購公司A股股份的回購進(jìn)展公告】本公司董事會及全體董事保證本公告內(nèi)容不存在任何虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個別及連帶責(zé)任。2023年8月30日，海通證券股份有限公司（以下簡稱公司）召開第七非銀金融非銀金融屆董事會第四十一次會議，審議通過了《關(guān)于以集中競價交易方式回購公司A股股份方案的議案》。本次回購A股股份方案的具體內(nèi)容詳見公司于2023年8月31日披露的《關(guān)于以集中競價交易方式回購公司A股股份方案的公告》（公告編號：臨2023-036）。公司自回購方案通過后，為積極維護(hù)公司價值及股東權(quán)益，公司于2023年9月4日通過上海證券交易所交易系統(tǒng)以集中競價交易方式實(shí)施首次回購A股份，具體內(nèi)容詳見公司于2023年9月5日披露的《公司關(guān)于以集中競價交易方式首次回購公司A股股份的公告》（公告編號：臨2023-041）。截至2023年9月21日，公司回購的進(jìn)展情況公告如下：公司通過集中競價交易方式已累計(jì)回購A股股份30,267,648股，占公司總股本的比例為0.2317%，購買的最高價為人民幣10.45元/股，最低價為人民幣9.78元/股，已支付的總金額為人民幣303,558,289.35元（不含交易費(fèi)用）。上述回購進(jìn)展符合既定的本次A股股份回購方案。2.【申萬宏源|關(guān)于申萬宏源證券有限公司2023年面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行公司債券(第四期)發(fā)行結(jié)果的公告】關(guān)于申萬宏源證券有限公司2023年面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行公司債券（第四期）發(fā)行結(jié)果的公告。本公司及董事會全體成員保證信息披露的內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，沒有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。根據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會《關(guān)于同意申萬宏源證券有限公司向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行公司債券注冊的批復(fù)》（證監(jiān)許可〔2021〕3852號公司所屬申萬宏源證券有限公司獲準(zhǔn)向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行面值總額不超過人民幣500億元公司債券。（相關(guān)情況請?jiān)斠姽居?021年12月16日在《中國證券報》《證券時報》《上海證券報》和巨潮資訊網(wǎng)上刊登的公告）2023年9月21日，申萬宏源證券有限公司2023年面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行公司債券（第四期以下簡稱“本期債券”）完成發(fā)行工作。本期債券發(fā)行規(guī)模人民幣49億元，分兩個品種，其中品種一發(fā)行規(guī)模人民幣28億元，期限2年，票面利率2.80%；品種二發(fā)行規(guī)模人民幣21億元，期限5年，票面利率3.14%。本期債券登記完成后擬于深圳證券交易所上市交易。3.【中原證券|中原證券股份有限公司接待機(jī)構(gòu)調(diào)研記錄】問題1：請簡要介紹河南省境內(nèi)的競爭格局（包括大券商在河南省內(nèi)的布局以及公司在省內(nèi)的優(yōu)勢地位。公司回復(fù)：中原證券股份有限公司是注冊地在河南的一家法人證券公司。公司先后于2014年和2017年在聯(lián)交所主板和上交所主板上市，成為全國證券行業(yè)第八家A+H股上市券商，也是河南省首家實(shí)現(xiàn)滬港兩地上市的金融企業(yè)，是河南省多層次資本市場發(fā)展的重要載體。目前中原證券共有員工近3000人，總資產(chǎn)超560億元，在上海、北京、廣州、深圳、香港和全國三分之二以上的省會城市及河南省內(nèi)各省轄市和經(jīng)濟(jì)強(qiáng)縣設(shè)有證券分支經(jīng)營機(jī)構(gòu)108家左右，其中河南地區(qū)分支機(jī)構(gòu)88家。近年來，公司持續(xù)以提升客戶價值為中心，以投顧+投教作為抓手，憑借公司多年培養(yǎng)的優(yōu)秀投顧和對機(jī)構(gòu)投資的深入研究，高效對接客戶差異化需求；同時創(chuàng)建了多個服務(wù)品牌，例如“財富中原”服務(wù)品牌，“贏在中原”實(shí)盤大賽，“逐鹿中原杯”私募大賽等，取得良好的市場反饋。近些年，隨著券商頭部優(yōu)勢越發(fā)明顯的趨勢下，公司投行業(yè)務(wù)一方面受頭部券商搶占市場份額影響，在承攬方面的本土優(yōu)勢逐漸減小，市場占有率較低，另一方面經(jīng)過多年耕耘和積累，公司投行業(yè)務(wù)自2021年以來品牌知名度有了較大提升，投行執(zhí)業(yè)質(zhì)量被中國證券業(yè)協(xié)會評為A類。特別是，公司投行高度重視省內(nèi)項(xiàng)目資源的開發(fā)和深化相關(guān)企業(yè)服務(wù)，并已積累了一定的資源，下一步將逐步轉(zhuǎn)化為項(xiàng)目儲備。4.【華泰證券|華泰證券股份有限公司關(guān)于間接全資子公司根據(jù)中期票據(jù)計(jì)劃進(jìn)行發(fā)行并由全資子公司提供擔(dān)保的公告】華泰證券股份有限公司關(guān)于間接全資子公司根據(jù)中期票據(jù)計(jì)劃進(jìn)行發(fā)行并由全資子公司提供擔(dān)保的公告本公司董事會及全體董事保證本公告內(nèi)容不存在任何虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)法律責(zé)任。重要內(nèi)容提示:被擔(dān)保人名稱：華泰國際財務(wù)有限公司。本次擔(dān)保金額及已實(shí)際為其提供的擔(dān)保余額：本次擔(dān)保金額為3,120萬美元。若本次擔(dān)保實(shí)施后，華泰國際金融控股有限公司為上述被擔(dān)保人提供擔(dān)保余額為11.54億美元（含本次擔(dān)保）。本次擔(dān)保是否有反擔(dān)保：否。對外擔(dān)保逾期的累計(jì)數(shù)量：無。特別風(fēng)險提示：被擔(dān)保方華泰國際財務(wù)有限公司的資產(chǎn)負(fù)債率超過70%，請投資者充分關(guān)注擔(dān)保風(fēng)險。一、擔(dān)保情況概述：華泰證券股份有限公司（以下簡稱“公司”或“本公司”）境外全資子公司華泰國際金融控股有限公司（以下簡稱“華泰國際”）的附屬公司華泰國際財務(wù)有限公司（以下簡稱“華泰國際財務(wù)”）于2020年10月27日設(shè)立本金總額最高為30億美元（或等值其他貨幣）的境外中期票據(jù)計(jì)劃（以下簡稱“中票計(jì)劃”此中票計(jì)劃由華泰國際提供擔(dān)保（以下簡稱“本次擔(dān)?！保?。2023年9月22日，華泰國際財務(wù)在上述中票計(jì)劃下發(fā)行兩筆中期票據(jù)，發(fā)行金額分別為1,805萬美元和1,315萬美元，按2023年8月31日美元兌人民幣匯率（1美元=7.1811元人民幣），擔(dān)保金額為人民幣2.24億元。5.【招商證券|關(guān)于向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行次級公司債券獲得中國證券監(jiān)督管理委員會注冊批復(fù)的公告】本公司董事會及全體董事保證本公告內(nèi)容不存在任何虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個別及連帶責(zé)任。近日，招商證券股份有限公司（簡稱公司）收到中國證券監(jiān)督管理委員會《關(guān)于同意招商證券股份有限公司向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行次級公司債券注冊的批復(fù)》（證監(jiān)許可〔2023〕2143號批復(fù)內(nèi)容如下：一、同意公司向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行面值總額不超過200億元次級公司債券的注冊申請。二、本次發(fā)行次級公司債券應(yīng)嚴(yán)格按照報送上海證券交易所的募集說明書進(jìn)行。三、本批復(fù)自同意注冊之日起24個月內(nèi)有效，公司在注冊有效期內(nèi)可以分期發(fā)行次級公司債券。四、自同意注冊之日起至本次次級公司債券發(fā)行結(jié)束前，公司如發(fā)生重大事項(xiàng)，應(yīng)及時報告并按有關(guān)規(guī)定處理。6.【廣發(fā)證券|廣發(fā)證券股份有限公司關(guān)于收到中國證券監(jiān)督管理委員會《行政處罰決定書》的公告】本公司及董事會全體成員保證公告的內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，沒有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。廣發(fā)證券股份有限公司（以下簡稱“公司”或“廣發(fā)證券”）于2023年4月17日和7月17日收到中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱“中國證監(jiān)會”）《立案告知書》（證監(jiān)立案字0382023005號）和《行政處罰事先告知書》（處罰字〔2023〕40號）。具體內(nèi)容詳見公司于2023年4月18日和7月18日在深圳證券交易所網(wǎng)站（）和巨潮資訊網(wǎng)（）發(fā)布的相關(guān)公告（公告編號2023-024、2023-038）。2023年9月22日，公司收到中國證監(jiān)會《行政處罰決定書》（〔2023〕65號主要內(nèi)容如下：依據(jù)2005年修訂、2014年修正的《中華人民共和國證券法》（以下簡稱2005年《證券法》）的有關(guān)規(guī)定，中國證監(jiān)會對廣發(fā)證券違法違規(guī)行為進(jìn)行了立案調(diào)查、審理，現(xiàn)已調(diào)查、審理終結(jié)。經(jīng)查明，廣發(fā)證券存在以下違法事實(shí)：廣發(fā)證券擔(dān)任美尚生態(tài)景觀股份有限公司（以下簡稱“美尚生態(tài)”）2018年非公開發(fā)行股票項(xiàng)目的保薦（主承銷）機(jī)構(gòu)，簽字保薦代表人為王鑫和楊磊杰。廣發(fā)證券出具的保薦書等文件存在虛假記載。廣發(fā)證券在擔(dān)任保薦（主承銷）機(jī)構(gòu)期間未勤勉盡責(zé)，包括：核查大額銀行存款賬戶程序設(shè)計(jì)不到位，對美尚生態(tài)銀行存款函證程序執(zhí)行不到位；對應(yīng)收賬款的函證程序、盡職調(diào)查程序執(zhí)行不到位；對2018年非公開發(fā)行股票的募投項(xiàng)目走訪程序執(zhí)行不到位；對美尚生態(tài)重要銀行借款合同查驗(yàn)不到位；對美尚生態(tài)申請文件、證券發(fā)行募集文件中無證券服務(wù)機(jī)構(gòu)專業(yè)意見支持的內(nèi)容，未獲取充分的盡職調(diào)查證據(jù)和作出獨(dú)立判斷。中國證監(jiān)會認(rèn)為，廣發(fā)證券在為美尚生態(tài)2018年非公開發(fā)行股票提供保薦服務(wù)過程中，未遵守業(yè)務(wù)規(guī)則和行業(yè)規(guī)范，未勤勉盡責(zé)地對美尚生態(tài)的發(fā)行申請文件進(jìn)行審慎核查，出具的保薦書等文件存在虛假記載，構(gòu)成2005年《證券法》第一百九十二條的違法行為。廣發(fā)證券未審慎核查美尚生態(tài)發(fā)行募集文件的真實(shí)性和準(zhǔn)確性的行為，違反了《證券發(fā)行與承銷管理辦法》（證監(jiān)會令第144號）第二十八條的規(guī)定，構(gòu)成2005年《證券法》第一百九十一條所述“其他違反證券承銷業(yè)務(wù)規(guī)定的行為”。對于廣發(fā)證券上述違法行為，美尚生態(tài)項(xiàng)目保薦代表人王鑫、楊磊杰是直接負(fù)責(zé)的主管人員。7.【中信證券|中信證券:2023年9月19日投資者關(guān)系活動記錄表】2023年9月19日，中信證券以“同信而行，致遠(yuǎn)未來”為主題舉辦中信證券A股上市20周年暨2023年投資者開放日活動，重點(diǎn)回顧中信證券A股上市20周年以來的發(fā)展歷程，圍繞中信證券的愿景、使命與核心價值觀闡述公司未來發(fā)展規(guī)劃藍(lán)投資者關(guān)系活動圖，并與密切關(guān)注中信證券的相關(guān)市場主體進(jìn)行溝通交流，具體主要內(nèi)容介紹溝通內(nèi)容如下（相似非銀金融非銀金融提問及密切相關(guān)提問已適當(dāng)歸類合并）。問題1：請問公司2023年上半年海外業(yè)務(wù)展業(yè)情況如何，以及未來發(fā)展方向如何？答復(fù)：“國內(nèi)領(lǐng)先、國際一流”是公司的愿景，國際化經(jīng)營是中信證券未來發(fā)展始終堅(jiān)持的戰(zhàn)略方向，近年來公司全球一體化工作持續(xù)