項目投資與決策課件

項目投資與決策

ProjectCostControl0項目管理引言1項目費用的概念2項目投資控制概述3項目投資控制工作內容5項目各階段投資控制措施6項目投資評價4項目各階段投資控制工作流程項目投資與決策

ProjectCostControl工程項目建設程序項目全壽命周期時間有建設意圖項目決策階段編制項目建議書編制可行性研究報告項目評估項目立項項目實施階段設計準備階段編制設計任務書設計階段方案設計擴初設計施工圖設計施工施工階段動用前準備階段保修期項目正式動用項目使用階段項目拆除開發(fā)管理(DM)物業(yè)管理(FM)項目管理(PM)全壽命管理(LCM)工程項目費用概念投資控制/投資的概念投資框算投資估算概算(修正概算)施工圖預算標底投標價合同價結算竣工決算投資規(guī)劃編制項目建議書編制可行性研究報告項目評估設計準備階段編制設計任務書設計階段方案設計擴初設計施工圖設計施工施工階段動用前準備階段保修期時間有建設意圖項目立項項目正式動用施工招標、投標工程項目費用估算投資控制/投資的概念投資框算投資估算概算(修正概算)施工圖預算標底投標價合同價結算竣工決算投資規(guī)劃設計準備階段設計階段施工階段動用前準備階段保修期時間有建設意圖項目立項項目正式動用-30%30%25%-25%-15%15%10%-10%-5%5%項目投資與決策

ProjectCostControl0項目管理引言1項目費用的概念2項目投資控制概述3項目投資控制工作內容5項目各階段投資控制措施6項目投資評價4項目各階段投資控制工作流程影響投資的因素投資控制/影響投資的因素時間地點招標方式發(fā)包方式項目規(guī)模項目投資與決策

ProjectCostControlPM概念0項目管理引言1項目費用的概念2項目投資控制概述3項目投資控制工作內容5項目各階段投資控制措施6項目投資評價4項目各階段投資控制工作流程投資控制概述PM方法/投資控制概述項目實際投資不超過項目計劃投資應十分重視項目前期（設計開始前）和設計階段的投資控制工作以動態(tài)控制原理為指導進行投資計劃值與實際值的比較可采取組織、技術、經濟、合同措施有必要進行計算機輔助投資控制項目總投資的控制PM方法/投資控制概述項目總投資包括建筑安裝工程費用、設備和工器具購置費用、其它費用。投資控制不僅僅控制土建工程費用，不僅僅控制施工費用。應在計劃投資的范圍內，通過控制的手段，以實現(xiàn)項目功能、建筑造型和材料質量的優(yōu)化。設計準備階段和設計階段控制投資的意義PM方法/投資控制100%

95%75%35%10%25%1/43/41/2對項目經濟性影響的程度竣工設計準備初步設計技術設計施工圖設計1施工圖設計2施工部分尚余的設計、發(fā)包設計招標、發(fā)包設計要求改變二八定律

工程項目全壽命周期各階段對投資的影響設計階段控制投資的意義各階段投資計劃值與實際值的比較PM方法/投資計劃值與實際值比較方案設計設計階段設計準備階段編制修正框算編制粗框算修改修正框算(作為投資目標)擴初設計編制概算編制修正概算施工圖設計編制預算編制標底施工招標與發(fā)包修改標底分析投標價確定合同價編制竣工決算編制(月、季、年度)資金使用計劃編制資金切塊計劃(按財務帳戶)施工階段工程結算按合同按子項目按時間按財務帳戶123456789101112項目實施各階段投資控制的任務與措施PM方法/投資控制設計準備階段1設計階段2招標發(fā)包階段3施工階段4組織措施A合同措施B技術措施C經濟措施D組織措施A合同措施B技術措施C經濟措施D組織措施A合同措施B技術措施C經濟措施D組織措施A合同措施B技術措施C經濟措施DA-1B-1C-1D-1A-2B-2C-2D-2A-3B-3C-3D-3A-4B-4C-4D-4投資控制項目投資與決策

ProjectCostControlPM概念0項目管理引言1項目費用的概念2項目投資控制概述3項目投資控制工作內容5項目各階段投資控制措施6項目投資評價4項目各階段投資控制工作流程投資控制的主要工作內容投資控制/工作內容項目總投資目標的分析、論證（在可行性研究的基礎上，再作詳細的分析、論證）；編制項目總投資切塊、分解規(guī)劃，并在項目實施過程中控制其執(zhí)行。在項目實施過程中，若有必要，及時提出調整總投資切塊、分解規(guī)劃的建議；編制項目實施各階段、各年、季、月度資金使用計劃，并控制其執(zhí)行，必要時，對上述計劃提出調整建議；審核工程概算、預算、標底和決算；投資控制的主要工作內容在項目實施過程中，每月進行投資計劃值與實際值的比較，并每月、季、年提交各種投資控制報表和報告；對設計、施工、工藝、材料和設備等多個方面作必要的技術經濟比較論證，以挖掘節(jié)約投資、提高項目經濟效益的潛力；審核招投標文件和合同文件中有關投資的條款；審核各類工程付款單；計算、審核各項索賠金額。投資控制/工作內容項目投資與決策

ProjectCostControlPM概念0項目管理引言1項目費用的概念2項目投資控制概述3項目投資控制工作內容5項目各階段投資控制措施6項目投資控制評價4項目各階段投資控制工作流程PM組織/工作流程圖設計準備階段的投資控制建筑基地確定建筑需求空間規(guī)劃，功能規(guī)劃，使用面積GIRAB1編制粗框算投資—使用—分析解決基地問題確定資金需求框數(shù)與條件或：修改空間規(guī)劃、功能規(guī)劃IKOS1B2編制修正框算確定設計任務書或或委托方案設計組織設計方案競賽PM組織/工作流程圖初步設計階段的投資控制初步設計——建筑設計考慮、計算承建結構初步計算承建結構（結構方格、跨度構造高度等）和設施（如是否必須空調）優(yōu)化、協(xié)調設施方案具體化建筑初步設計具體化KOSCHB3編制概算投資太高嗎？修改幾何尺寸、空間規(guī)劃、功能、承定結構方案、設施技術設計是否施工圖設計階段的投資控制PM組織/工作流程圖施工圖——建筑結構施工圖——模板圖主體結構詳細設計設施招標圖裝飾工程詳細設計鋼筋圖鋼筋表確定發(fā)包分項編預算準備KOSTANB5編制預算費用太高嗎？編制招標文件——設備部分詳細設計修改KAVEB6編制標底是否編制招標文件——裝飾部分編制招標文件——主體結構PM組織/工作流程圖招標與發(fā)包階段的投資控制工程量清單——主體結構工程量清單——設備安裝工程量清單——裝飾工程及水、電、暖等工程修改工程量清單發(fā)出招標文件AKOVA1分析工程量清單的工程量及其內容KAVEB6編制標底投標文件從技術角度審查投標文件AKOVA2分析各公司的投標價KAVEB6修改標底合同談判簽訂合同KAVEB6合同價文件施工PM組織/工作流程圖施工階段的投資控制簽訂合同KAVEB6合同價文件KOWA公司數(shù)據(jù)庫施工驗方付款通知單KOWA-KONTOC1分項工程合同額及付款比較付款控制（按進度）付款通知單復核進度控制付款KOWA按合同分項工程計劃值與實際值比較按基建財務帳戶計劃值與實際值比較按資金使用時間計劃值與實際值比較匯總竣工文件KAVEB6編制竣工決算書修改決算數(shù)據(jù)PM組織/工作流程圖施工階段付款控制KAVEB6合同文件中每分項工程的合價（計劃值）進度控制按合同分項工程統(tǒng)計實際完成實物量占發(fā)包實物量的百分比HUELC4每月、每年已付款總計（全部付出款）每一次付款對象及實際付款數(shù)據(jù)（針對哪個合同分項工程）根據(jù)基建財務資金科目匯總已付款VERKOC2針對每一個合同分項工程每一個合同分項有關的合同數(shù)據(jù)每一個合同已付款總計，每一個合同分項工程已付款總計用于待簽合同及合同追加數(shù)的資金MIKONC5根據(jù)資金使用計劃每月度、季度、年度計劃支出資金由HUEL得每月度、季度、年度實際支出資金總計計劃每月度、季度、年度支出與實際支出的比較偏差本年度尚余資金KONTOC1針對每一個合同乙方該乙方所有合同的合同數(shù)據(jù)該乙方付款通知單和付款數(shù)據(jù)（每次發(fā)生，并累計）針對該乙方已付款累計額占應付款的比例（針對每一合同，并總計）由進度統(tǒng)計數(shù)據(jù)得占分項工程實際完成百分比，避免多付款AKOSC3投資計劃值與已付實際數(shù)之間的比較根據(jù)合同文件（KAVE)每一個合同分項工程合同價（計劃值）每一個合同分項工程實際支付額計劃值與實際值的偏差（針對每一個合同分項工程）資金使用計劃每月度、季度、年度計劃項目費用管理

ProjectCostControlPM概念0項目管理引言1項目費用的概念2項目投資控制概述3項目投資控制工作內容5項目各階段投資控制措施6項目投資控制評價4項目各階段投資控制工作流程設計準備階段——組織措施A-1PM方法/投資控制明確項目管理組織結構如：線性管理組織結構顧問性管理組織結構職能管理組織結構矩陣管理組織結構1落實項目管理班子中“投資控制者（部門）”的人員、任務及管理職能分工2編制本階段投資控制工作流程圖3設計方案競賽、設計招標的組織準備4設計準備階段——經濟措施B-1PM方法/投資控制1編制投資規(guī)劃總投資目標論證總投資額分解按基本建設投資的費用組成分解按年度、季度（月度）分解按項目實施的階段分解按項目結構組成分解按資金來源分解......2對影響投資目標實現(xiàn)的風險進行分析3與控制投資有關的數(shù)據(jù)收集類似項目的數(shù)據(jù)市場信息4編制準備階段詳細的費用支出計劃，并控制其執(zhí)行—復核一切付款帳單建設項目投資規(guī)劃投資控制/投資規(guī)劃

根據(jù)投資項目的性質、特點，對總投資目標進行論證和分析，用以控制和指導初步設計、施工圖設計、施工招標和發(fā)包、施工，使初步設計的的概算、施工圖設計的預算和實際投資不至于偏離論證后的總投資目標。作用建設項目投資規(guī)劃文件投資控制/投資規(guī)劃內容項目總體構思項目投資分析項目實施的建議附錄項目組織建筑面積分配計劃建筑總體構思結構方案構思機電設備系統(tǒng)總體構思(供電、弱電、給排水、消防、空調、電梯）編制說明編制原則與依據(jù)投資規(guī)劃項目合同結構分析項目管理結構進度規(guī)劃目標規(guī)劃編寫人員名單人員簡介投資規(guī)劃的主要內容投資目標的分析與論證；投資目標的分解；投資控制的工作流程；投資目標的風險分析；投資控制工作制度等。建設項目投資構成建筑工程投資地下結構上部主體結構外部立面與裝飾建筑作業(yè)和輔助設施精裝修室外總體消防電器空調給排水及污水處理電梯煤氣電腦管理電訊擦窗機防雷照明前期建設準備費市政設施攤銷費勘察設計及項目管理費投產準備與建設單位管理費預備費(建設期物價風險、不可預見費)開辦費臨時備用金設備購置及安裝工程投資其它投資內容建筑項目投資規(guī)劃編制工作流程投資規(guī)劃編制的方法綜合指標估算方法比例投資估算方法單位工程指標估算方法模擬概算方法設計準備階段——技術措施C-1PM方法/投資控制1對多個可能的主要技術方案作初步的技術經濟比較論證（作比較論證的準備）建筑結構施工設備工藝……2對設計任務書中的技術問題、技術數(shù)據(jù)作技術經濟分析、審核3確定設計方案評選原則，參加設計方案評選設計準備階段——合同措施D-1PM方法/投資控制2從投資控制角度考慮項目的合同結構1分析比較各種承發(fā)包可能模式與投資控制的關系3在擬設計合同稿時注意寫入在給定的投資額范圍內進行設計的要求，以合同條款約束設計不突破投資設計階段——組織措施A-2PM方法/投資控制1編制本階段投資控制詳細工作流程圖2在項目監(jiān)理班子中落實從投資控制角度進行設計跟蹤的人員、具體任務及管理職能分工

設計挖潛、設計審核—土建、工藝、設備概、預算審核付款復核（設計費復核）計劃值與實際值比較及投資控制報表數(shù)據(jù)處理

......3聘請專家作技術經濟比較、設計挖潛設計階段——經濟措施B-2PM方法/投資控制1編制詳細的投資計劃，用于控制各子項目，各設計工種限額（在規(guī)定的投資計劃值范圍內）設計2對設計的進展進行投資跟蹤（動態(tài)控制）

——在各設計階段進展中

——在各設計階段完成時（概、預算）投資計劃值（投資切塊值）根據(jù)設計所需要的投資比較偏差采取糾偏措施有無設計階段——經濟措施B-2PM方法/投資控制3編制設計階段詳細的費用支出計劃，并控制其執(zhí)行——復核一切付款帳單4定期向監(jiān)理總負責人、業(yè)主提供投資控制報表，反映投資計劃值和按設計需要的投資值（實際值）的比較結果，以及投資計劃值和已發(fā)生的資金支出值（實際值）的比較結果投資計劃值按設計需要的投資值已發(fā)生的資金支出值計劃值實際值基建投資費用組成年度、季度、月度項目實施階段項目結構設計階段——技術措施C-2PM方法/投資控制1在設計進展過程中：

——在各設計階段進展中

——在各設計階段完成時進行技術經濟比較，通過比較尋求設計挖潛（節(jié)約投資）的可能技術經濟比較：

——減少投資

——一次投資與經常費用的關系（全壽命經濟分析）

——對建筑設計，結構設計，水、電、暖等專業(yè)工種設計，工藝設計，材料選用，設備選型等多個方面2必要時組織專家論證，進行科學試驗設計階段——合同措施

D-2PM方法/投資控制

參于設計合同談判。向設計單位反復說明在給定的投資范圍內進行設計的要求，并以合同措施鼓勵設計單位在廣泛調研的基礎上，在必要的科學論證基礎上力求優(yōu)化設計。施工招標、發(fā)包階段——組織措施A-3PM方法/投資控制1編制招標、評標、發(fā)包階段投資控制詳細工作流程圖2在項目管理班子中落實從投資控制角度參加招標工作、評標工作、合同談判工作的人員、具體任務及管理職能分工參加招標文件編制/審核參加標底編制/審核評標準備合同條件審核，參加合同談判

......施工招標、發(fā)包階段——經濟措施B-3PM方法/投資控制1編制/審核標底標底與投資計劃值進行比較2審核招標文件中與投資有關的內容——工程量清單——......3作評標準備/參于評標施工招標、發(fā)包階段——技術措施C-3PM方法/投資控制

對各投標文件中的主要施工技術方案作必要的技術經濟比較論證。施工招標、發(fā)包階段——合同措施D-3PM方法/投資控制參于合同談判，把握住

——合同價計算

——合同價調整

——付款方式等合同條款的內容施工階段——組織措施A-4PM方法/投資控制1編制本階段投資控制詳細工作流程圖2在項目管理班子中落實從投資控制角度進行施工跟蹤的人員、具體任務及管理職能分工工程計量付款復核——經濟設計挖潛——技術索賠事宜——合同計劃值與實際值比較及投資控制報表數(shù)據(jù)處理資金使用計劃施工階段——經濟措施B-4PM方法/投資控制1進行工程計量（已完成的實物工程量）復核2復核工程付款帳單3在施工進展過程中進行投資跟蹤（動態(tài)控制）4定期向項目經理、業(yè)主提供投資控制報表5編制施工階段詳細的費用支出計劃，并控制其執(zhí)行——復核一切付款帳單6審核竣工決算施工階段——技術措施C-4PM方法/投資控制1對設計變更進行技術經濟比較2繼續(xù)尋求通過設計挖潛節(jié)約投資的可能施工階段——合同措施D-4PM方法/投資控制1參于處理索賠事宜2參于合同修改、補充工作，著重考慮它對投資控制的影響項目費用管理

ProjectCostControlPM概念0項目管理引言1項目費用的概念2項目投資控制概述3項目投資控制工作內容5項目各階段投資控制措施6項目投資評價4項目各階段投資控制工作流程財務評價是在國家現(xiàn)行財稅制度和價格體系的條件下，計算項目范圍內的效益和費用，分析項目的盈利能力、清償能力，以考察項目在財務上的可行性

國民經濟評價是在合理配置國家資源的前提下，從國家整體的角度分析計算項目對國民經濟的凈貢獻，以考察項目的經濟合理性一、項目投資評價概述項目經濟評價應遵循效益與費用計算口徑對應一致的原則

財務評價只計算項目本身的直接效益和直接費用

國民經濟評價還應計算項目的間接效益和間接費用，即項目的外部效果國民經濟評價所采用的通用參數(shù)，如社會折現(xiàn)率、影子匯率、影子工資、貿易費用率，以及重要投入物的影子價格等財務評價所采用的財務基準收益率、基準投資回收期等重要行業(yè)參數(shù)財務評價和國民經濟評價結論都可行的項目可以通過，反之應予否定；國民經濟評價結論不可行的項目，一般應予否定。對某些國計民生急需的項目，如國民經濟評價結論好，但財務評價不可行，應重新考慮方案，必要時可向國家提出采取經濟優(yōu)惠措施的建議，使項目具有財務生存能力財務評價與國民經濟評價的關系

１．評價角度不同：財務評價是從項目財務角度考察項目的盈利狀況及借款償還能力，以確定投資行為的財務可行性。國民經濟評價是從國家整體的角度考察項目對國民經濟的貢獻以及需要國民經濟付出的代價，以確定投資行為的經濟合理性２．效益與費用的含義及劃分范圍不同：財務評價是根據(jù)項目的實際收支確定項目的效益和費用，補貼計為效益，稅金和利息均計為費用。國民經濟評價是著眼于項目對社會提供的有用產品和服務及項目所耗費的全社會有用資源，來考察項目的效益和費用，故補貼不計為項目的效益，稅金和國內借款利息均不計為項目的費用項目的財務效益主要表現(xiàn)為生產經營的產品銷售（營業(yè)）收入；財力支出（費用）主要表現(xiàn)為建設項目總投資、經營成本和稅金等各項支出。

（一）產品銷售（營業(yè)）收入是指項目銷售產品（提供勞務）取得的收入（二）建設項目總投資是固定資產投資、固定資產投資方向調節(jié)稅、建設期借款利息和流動資金之和。

固定資產投資是指項目按擬定建設規(guī)模、產品方案、建設內容進行建設所需的費用，它包括建筑工程費、設備購置費、安裝工程費、工程建設其他費用和預備費用。

流動資金是指為維持生產所占用的全部周轉資金。它是流動資產與流動負債的差額。

項目總投資形成的資產分為固定資產、無形資產、遞延資產和流動資產（三）經營成本是指項目總成本費用扣除固定資產折舊費、維簡費、無形及遞延資產攤銷費和利息支出以后的全部費用，即：

經營成本=總成本費用－折舊費－維簡費－攤銷費－利息支出

總成本費用=生產成本＋銷售費用＋管理費用＋財務費用

總成本費用=外購原材料、燃料及動力＋工資及福利費＋修理費＋折舊費＋維簡費＋攤銷費＋利息支出＋其他費用（四）稅金是指產品銷售稅金及附加、所得稅等。產品銷售稅金及附加包括產品稅、增值稅、營業(yè)稅、資源稅、城市維護建設稅及教育費附加

３．評價采用的價格不同：財務評價對投入物和產出物采用財務價格，國民經濟評價采用影子價格。

４．主要參數(shù)不同：財務評價采用官方匯率和行業(yè)基準收益率，國民經濟評價采用國家統(tǒng)一測定的影子匯率和社會折現(xiàn)率使用影子價格時，項目投入物和產出物分為外貿貨物、非外貿貨物和特殊投入物三種類型：

（一）外貿貨物：是指其生產或使用將直接或間接影響國家進出口的貨物。包括：項目產出物中直接出口（增加出口）、間接出口（替代其他企業(yè)產品使其增加出口）或替代進口（以產頂進減少進口）者；項目投入物中直接進口（增加進口），間接進口（擠占其他企業(yè)的投入物使其增加進口）或擠占原可用于出口的國內產品（減少出口）者（二）非外貿貨物：是指其生產或使用將不影響國家進出口的貨物。除了所謂“天然”的非外貿貨物如建筑、國內運輸?shù)然A設施和商業(yè)的產品和服務外，還有由于運輸費用過高或受國內國外貿易政策和其他條件的限制不能進行外貿的貨物。

（三）特殊投入物：是指勞動力和土地

外貿貨物的影子價格以實際可能發(fā)生的口岸價格為基礎確定

具體定價方法如下：

（一）產出物（項目產出物的出廠價格）

１．直接出口產品（外銷產品）的影子價格（ＳＰ）：

離岸價格（ｆ．ｏ．ｂ）乘以影子匯率（ＳＥＲ），減去國內運輸費用（Ｔ1）和貿易費用（Ｔr1）。其表達式為：

ＳＰ=ｆ．ｏ．ｂ．×ＳＥＲ－（Ｔ1＋Ｔr1）２．間接出口產品（內銷產品，替代其他貨物使其他貨物增加出口）的影子價格（ＳＰ）：

離岸價格（ｆ．ｏ．ｂ）乘以影子匯率，減去原供應廠到口岸的運輸費用（Ｔ2）及貿易費用（Ｔr2），加上原供應廠到用戶的運輸費用（Ｔ3）及貿易費用（Ｔr3，再減去擬建項目到用戶的運輸費用（Ｔ4）及貿易費用（Ｔr4）。其

表達式為：

ＳＰ=ｆ．ｏ．ｂ．×ＳＥＲ－（T2＋Ｔr2）＋（Ｔ3＋Ｔr3）－（Ｔ4＋Ｔr4）

３．替代進口產品（內銷產品，以產頂進，減少進口）的影子價格（ＳＰ）：原進口貨物的到岸價格（ｃ．ｉ．ｆ．）乘以影子匯率，加口岸到用戶的運輸費用（Ｔ5）及貿易費用（Ｔr5），再減去擬建項目到用戶的運輸費用及貿易費用。其

表達式為：

ＳＰ=ｃ．ｉ．ｆ．×ＳＥＲ＋（Ｔ5＋Ｔr5）－（Ｔ4＋Ｔr4）

（二）投入物（項目投入物的到廠價格）：

１．直接進口產品（國外產品）的影子價格（ＳＰ）：到岸價格（ｃ．ｉ．ｆ．）乘以影子匯率，加國內運輸費用和貿易費用。其表達式為：

ＳＰ=ｃ．ｉ．ｆ．×ＳＥＲ＋（Ｔ1＋Ｔr1）２．間接進口產品的影子價格（ＳＰ）：到岸價格（ｃ．ｉ．ｆ．）乘以影子匯率，加口岸到原用戶的運輸費用及貿易費用，減去供應廠到用戶的運輸費用及貿易費用，再加上供應廠到擬建項目的運輸費用（Ｔ6）及貿易費用（Ｔr6）。其表達式

為：

ＳＰ=ｃ．ｉ．ｆ．×ＳＥＲ＋（Ｔ5＋Ｔr5）－（Ｔ3＋Ｔr3）＋（Ｔ6＋Ｔr6）３．減少出口產品的影子價格（ＳＰ）：

離岸價格（ｆ．ｏ．ｂ．）乘以影子匯率，減去供應廠到口岸的運輸費用及貿易費用，再加上供應廠到擬建項目的運輸費用（Ｔ6）及貿易費用（Ｔr6）。其表達式為：

ＳＰ=ｆ．ｏ．ｂ．×ＳＥＲ－（Ｔ2＋Ｔr2）＋（Ｔ6＋Ｔr6）非外貿貨物的影子價格按下述原則和方法確定：

（一）產出物

１．增加供應數(shù)量滿足國內消費的產出物。供求均衡的，按財務價格定價；供不應求的，參照國內市場價格并考慮價格變化的趨勢定價，但不應高于相同質量產品的進口價格；無法判斷供求情況的，取上述價格中較低者２．不增加國內供應數(shù)量，只是替代其他相同或類似企業(yè)的產出物，致使被替代企業(yè)停產或減產的。質量與被替代產品相同的，應按被替代企業(yè)相應的產品可變成本分解定價；提高產品質量的，原則上應按被替代產品的可變成本加提高產品質量而帶來的國民經濟效益定價，其中，提高產品質量帶來的效益，可近似地按國際市場價格與被替代產品的價格之差確定。

３．產出物按上述原則定價后，再計算為出廠價格

（二）投入物

１．能通過原有企業(yè)挖潛（不增加投資）增加供應的，按可變成本分解定價。

２．在擬建項目計算期內需通過增加投資擴大生產規(guī)模來滿足擬建項目需要的，按全部成本（包括可變成本和固定成本）分解定價。當難以獲得分解成本所需要的資料時，可參照國內市場價格定價。

３．項目計算期內無法通過擴大生產規(guī)模增加供應的（減少原用戶的供應量），參照國內市場價格、國家統(tǒng)一價格加補貼（如有時）中較高者定價。

４．投入物按上述原則定價后，再計算為到廠價格

勞動力的影子工資及土地的影子費用按下述原則確定：

勞動力的影子工資應能反映該勞動力用于擬建項目而使社會為此放棄的效益，以及社會為此而增加的資源消耗。

影子工資可通過財務評價時所用的工資與福利費之和乘以影子工資換算系數(shù)求得。影子工資換算系數(shù)由國家統(tǒng)一測定發(fā)布。

土地的影子費用應能反映該土地用于擬建項目而使社會為此放棄的效益，以及社會為此而增加的資源消耗（如居民搬遷費等）

影子匯率反映外匯的真實價值，用于國民經濟評價中外匯與人民幣之間的換算，同時也用作經濟換匯或節(jié)匯成本的判據(jù)。

影子匯率可通過國家外匯牌價乘以影子匯率換算系數(shù)求得，影子匯率換算系數(shù)是一個重要的通用參數(shù)，由國家統(tǒng)一測定發(fā)布現(xiàn)金流量：各時點上實際發(fā)生的資金流出或流入流出系統(tǒng)的資金稱為現(xiàn)金流出CO

流入系統(tǒng)的資金稱為現(xiàn)金流入CI凈現(xiàn)金流量：現(xiàn)金流入與流出之差稱為（CI-CO）現(xiàn)金流量圖：一種反映經濟系統(tǒng)資金運動狀態(tài)的圖式資金時間價值：實質是資金作為生產要素，在擴大再生產及其資金流通過程中，資金隨時間的變化而產生增值

二、資金時間價值資金時間價值的表現(xiàn)形式

利息就是資金時間價值的一種重要表現(xiàn)形式

利率作為衡量資金時間價值的相對尺度（一）資金時間價值的計算方法1、單利計算

指在計算利息時，僅用最初本金來加以計算（P/F，i，n）一次支付現(xiàn)值系數(shù)

一次支付的情形2、復利計算在計算利息時，某一計息周期的利息是由本金加上先前計息周期所累積利息總額之和來計算的，這種利息稱為復利=P（F/P，i，n）（F/P，i，n）一次支付終值系數(shù)=F（P/F，i，n）等額支付系列情形終值計算（即已知A求F）

F=A（F/A，i，n）

（F/A，i，n）年金終值系數(shù)償債基金計算（已知F求A）

A=F（A/F，i，n）（A/F，i，n）償債基金系數(shù)

資金回收計算（已知P知A）

A=P（A/P，i，n）（A/P，i，n）資金回收系數(shù)現(xiàn)值計算（即已知A求P）

P=A（P/A，i，n）

（P/A，i，n）年金現(xiàn)值系數(shù)3、名義利率與實際利率在復利計算中，當利率周期與計息周期不一致時，就出現(xiàn)了名義利率和實際利率的概念。名義利率所謂名義利率r，是指計息周期利率i乘以一個利率周期內的計息周期數(shù)m所得的利率周期利率。實際利率(二)等值計算

等值基本公式相互關系示意圖(三)建設期貸款利息計算貸款利息的計算方法有單利法和復利法之分當總貸款在貸款期內是分期均衡發(fā)放，且本息在還款期內是分期均衡償還時。如果貸款總額一次性貸出，利率固定且本息在貸款期末一次付清的貸款盈利能力分析：分析和測算項目計算期的盈利能力和盈利水平清償能力分析：分析測算項目償還貸款的能力和投資的回收能力抗風險能力分析：分析項目在建設和生產期可能遇到的不確定性因素和隨機因素對項目經濟效果的影響程度，考察項目承受各種投資風險的能力，提高項目投資的可靠性和盈利性1、經濟效果評價的內容三、投資方案經濟效果評價

基本方法：確定性評價方法不確定性評價方法評價方法：靜態(tài)評價方法動態(tài)評價方法在進行方案比較時，一般以動態(tài)評價方法為主在方案初選階段，可要用靜態(tài)評價方法

2、經濟效果評價指標評價指標分類（1）投資收益率

是指投資方案建成達到設計生產能力后的一個正常年份的年凈收益總額與方案投資總額的比率。它表明投資方案正常生產年份中，單位投資每年所創(chuàng)造的年凈收益額評價準則

若R≥Rc

則方案可以考慮接受

若R<Rc

則方案是不可行的

以投資收益率指標作為主要的決策依據(jù)不太可靠（2）投資回收期（返本期）

以項目的凈收益回收其全部投資所需要的時間

是反映投資方案清償能力的重要指標

投資回收期可以自項目建設開始年算起

靜態(tài)投資回收期

計算公式：評價準則：

若Pt≤Pc，表明項目投資能在規(guī)定的時

間內收回，則方案可以考慮接受

若Pt<Pc，則方案是不可行的

動態(tài)投資回收期凈現(xiàn)金流量累計現(xiàn)值等于零時的年份計算式評價準則

可行

不可行

投資回收期沒有全面地考慮整個計算期內的現(xiàn)金流量

投資回收期作為方案選擇評價準則是不可靠的，只能作為輔助評價指標（3）凈現(xiàn)值（NPV-NetPresentValue）反映投資方案在計算期內獲利能力的動態(tài)評價指標計算公式凈現(xiàn)值函數(shù)曲線評價準則

NPV>0方案可行

資金成本和機會成本目標利潤投資風險通貨膨脹資金限制基準收益率合理與否對投資方案的評價結果有直接的影響,應考慮以下因素：資金成本和目標利潤是確定基準收益率的基礎，投資風險、通貨膨脹和資金限制是確定基準收益率必須考慮的影響因素在計算期內各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率內部收益率是考察項目盈利能力的主要動態(tài)評價指標計算公式評價準則

IRR>ic

則項目/方案在經濟上可行（4）內部收益率（IRR-InternalRateofReturn）用試算法確定內部收益率IRR

采用線性內插法計算IRR只適用于具有常規(guī)現(xiàn)金流量的投資方案

例[背景材料]：某項目建設期一年，投產期二年，正常營運期十年，項目資金籌措及安排計劃如下表，長期借款利率10%，短期借款利率6%，銷售稅金及附加10%；長期借款在生產期5年內按等額本息償還，短期借款主要用于償還長期借款本金，其利息計入當年，本金部分于下年償還；預計項目形成固定資產580萬元，其余形成無形資產，固定資產殘率5%，折舊年限12年，無形資產攤銷年限5年。年基準收益率10%.問題：①計算固定資產折舊費和無形資產攤銷費；②分析項目是否可行?序號項目12345-131建設投資自有資金100

貸款5002流動資金自有資金

160

貸款

120120

3短期借款

4銷售收入

17003100450045005經營成本

1400220030003000

單位：萬元3、投資方案經濟效果評價

評價方案的分類（1）單一方案——獨立型方案評價

通過計算方案的經濟效果指標，并按照判別準則檢驗。（2）多方案——互斥型方案評價

包含兩部分內容：

一是考察各個方案自身的經濟效果

二是考察方案的相互最優(yōu)性1）增量投資收益率

增量投資收益率大于基準投資收益率，此時，投資大的方案就是可行的，反之，投資小的方案為優(yōu)選方案

2）增量投資回收期

增量投資回收期小于基準投資回收期時，投資大的方案為優(yōu)選方案；反之，投資小的方案為優(yōu)選方案靜態(tài)評價方法3）年折算費用

根據(jù)年折算費用最小者為最優(yōu)方案

4）綜合總費用

方案的綜合總費用即為方案的投資與基準投資回收期內年經營成本的總和

綜合總費用為最小的方案即為最優(yōu)方案靜態(tài)評價方法僅適用于方案初評或作輔助評價方法采用1）凈現(xiàn)值（NPV）凈現(xiàn)值最大的方案為最佳方案動態(tài)評價方法凈年值NAV評價與凈現(xiàn)值評價是等效的如果方案所產生的效益相同（或基本相同），但效益無法或很難用貨幣直接計量時，對互斥方案的比較常用費用現(xiàn)值PC替代凈現(xiàn)值進行評價2）增量內部收益率（ΔIRR）直接按各互斥方案的內部收益率的高低來選擇方案，并不一定能選出凈現(xiàn)值（基準收益率下）最大的方案增量投資內部收益率ΔIRR是兩個方案各年凈現(xiàn)金流量差額的現(xiàn)值之和等于零時的折現(xiàn)率增量投資內部收益率大于基準收益率，方案1為優(yōu)選方案1）凈年值（NAV）盡管方案年限不同，都可用凈年值反映出來計算各備選方案凈現(xiàn)金流量的等額年值（NAV）并進行比較，以NAV≥0且NAV最大者為最優(yōu)方案用等值年金可不考慮計算期的不同2）凈現(xiàn)值（NPV）在相同的計算期下比較凈現(xiàn)值（NPV）的大小常用的比較方法有最小公倍數(shù)法和研究期法計算期不同的互斥方案經濟效果的評價3）增量內部收益率（ΔIRR）首先對各備選方案進行絕對效果檢驗，計算增量內部收益率的方法進行比選求解壽命不等互斥方案間增量內部收益率的方程可以兩方案凈年值相等的方式建立例：某公司考慮兩種方案，A方案與B方案的初始成本分別為6000元和4000元，殘值分別為900元、500元。方案B的年運行費為675元，方案A的年運行費為300元，經濟壽命均為8年，試比較方案（AE法、ΔIRR法）（i=10%）例：為修建某橋，有兩處可以選點，選點A時需建吊橋，投資3000萬元，建橋購地80萬元，年維護費1.5萬元。橋面每十年翻修一次5萬元；選點B時,可建桁架橋,投資1200萬元,年維護費8000元,橋面每三年粉刷一次1萬元,每10年翻新一次4.5萬元，購地用款1030萬元，若利率為10%，壽命期無限，試比較何者優(yōu)？不確定性產生的原因（1）項目數(shù)據(jù)的統(tǒng)計偏差（2）通貨膨脹（3）技術進步（4）市場供求結構的變化（5）其他外部影響因素

不確定性分析方法：盈虧平衡分析敏感性分析概率分析盈虧平衡分析只適用于項目的財務評價，而敏感性分析和概率分析則可同時用于財務評價和國民經濟評價四、不確定性分析

通過對產品產量、成本、利潤相互關系的分析，判斷企業(yè)對市場需求變化適應能力的一種不確定性分析方法，故亦稱為量本利分析盈虧平衡分析方法精略地對高度敏感的產量、售價、成本、利潤等因素進行分析，會有助于了解項目可能承擔的風險程度盈虧平衡分析可分為：線性盈虧平衡分析

非線性盈虧平衡分析（一）、盈虧平衡分析線性盈虧平衡分析損益方程式

盈虧平衡點反映了項目對市場變化的適應能力和抗風險能力，盈虧平衡點越低，抗風險能力也越強例：假定建筑面積為500～1000㎡的辦公用房，可以采用三種結構，費用如下，試選最經濟方案。（利率8%，壽命按20年計算）方案造價（元/㎡）年維修費年能耗殘值磚混60028000120000鋼結構7252500075003.2%造價磚木8751500062501%造價敏感性分析的概念投資項目評價中的敏感性分析，是在確定性分析的基礎上，通過進一步分析、預測項目主要不確定因素的變化對項目評價指標（如內部收益率、凈現(xiàn)值等）的影響，從中找出敏感因素，確定評價指標對該因素的敏感程度和項目對其變化的承受能力

（二）、敏感性分析單因素敏感性分析多因素敏感性分析敏感性分析單因素敏感性分析步驟：1、確定分析指標2、選擇需要分析的不確定性因素（1）項目投資（2）項目壽命年限（3）經營成本，特別是變動成本（4）產品價格（5）產銷量（6）項目建設年限、投產期限和產出水平及達產期限（7）基準折現(xiàn)率（8）項目壽命期末的資產殘值3、分析每個不確定性因素的波動程度及其對分析指標可能帶來的增減變化情況4、確定敏感性因素敏感系數(shù)（又稱靈敏度），是衡量變量因素敏感程度的一個指標

5、方案選擇例：某公司計劃修建一商品砼攪拌站。估計壽命15年，計劃年初一次投資200萬元，第二年年初投產，每天生產砼100m3，每年可生產250天，售價40元/m3，固定成本及可變費用10元/m3。估計到期時項目殘值20萬元，基準利率15%，試就售價、投資額、砼方量三個影響因素對投資方案進行敏感分析概率分析步驟：（1）選定一個或幾個評價指標（2）選定需要進行概率分析的不確定因素（3）預測不確定因素變化的取值范圍及概率分布（4）根據(jù)測定的風險因素取值和概率分布，計算評價指標的相應取值和概率分布（5）計算評價指標的期望值和項目可接受的概率（6）分析計算結果，判斷其可接受性，研究減輕和控制不利影響的措施（三）、概率分析（風險分析）

是利用概率來研究和預測不確定因素對項目經濟評價指標的影響的一種定量分析方法凈現(xiàn)值的期望值決策樹法概率分析的方法

價值工程是以提高產品或作業(yè)價值為目的，通過有組織的創(chuàng)造性工作，尋求用最低的壽命周期成本，可靠地實現(xiàn)使用者所需功能的一種管理技術價值工程中所述的“價值”，是指作為某種產品（或作業(yè)）所具有的功能與獲得該功能的全部費用的比值。價值、功能和壽命周期成本三個基本要素

（一）價值工程的概念五、價值工程（2）價值工程的核心是功能分析（3）以集體智慧開展的有計劃、有組織的活動（1）以最低的壽命周期成本實現(xiàn)產品必要功能（二）價值工程特點：（1）在提高產品功能的同時，又降低產品成本，這是提高價值最為理想的途徑（2）在產品成本不變的條件下，通過提高產品的功能，達到提高產品價值的目的（3）保持產品功能不變的前提下，通過降低成本達到提高產品價值的目的（4）產品功能有較大幅度提高，產品成本有較少提高（5）在產品功能略有下降、產品成本大幅度降低的情況下（三）提高產品價值的途徑（四）價值工程的基本工作程序價值工程的工作階段活動程序對應問題基本步驟具體步驟分析問題1、功能定義（1）選擇對象（2）搜集資料（1）價值工程的研究對象是什么？（3）功能定義（4）功能整理（2）這是干什么用的？2、功能評價（5）功能分析及功能評價（3）它的成本是多少？（4）它的價值是多少？綜合研究方案評價3、制定創(chuàng)新方案與評價（6）方案創(chuàng)造（5）有無其他方法實現(xiàn)同樣功能？（7）概括評價（8）指定具體方案（9）實驗研究（10）詳細評價（11）提案審批（12）方案實施（13）成果評價（6）新方案的成本是多少？（7）新方案能否滿足要求？1、因素分析法2、ABC分析法占總成本70%~80%而占零部件總數(shù)10%~20%A類部件是價值工程的主要研究對象

（五）VE對象選擇的方法是以功能重要程度作為選擇價值工程對象的一種分析方法0-1評分法零部件ABCDE功能總分修正得分功能評價系數(shù)ABCDE×00101×01011×10001×01111×32240433510.250.190.190.310.06合計

11161.000-4評分法3、強制評分法（FD法）環(huán)比評分法（又稱DARE法）功能區(qū)功能重要性評價暫定重要性系數(shù)修正重要性系數(shù)功能重要性系數(shù)（1）（2）（3）（4）FA11.59.00.47FA22.06.00.32FA33.03.00.16FA4

1.00.05合計

19.01.004、價值系數(shù)法VI=1評價對象的功能比重與成本比重大致平衡，合理VI<