期貨從業(yè)資格之期貨投資分析高分題庫附答案

?期貨從業(yè)資格之期貨投資分析高分題庫附精品答案

單選題（共60題）1、大宗商品價(jià)格持續(xù)下跌時(shí)，會出現(xiàn)下列哪種情況？（）A.國債價(jià)格下降B.CPI、PPI走勢不變C.債券市場利好D.通脹壓力上升【答案】C2、敏感性分析研究的是（）對金融產(chǎn)品或資產(chǎn)組合的影響。A.多種風(fēng)險(xiǎn)因子的變化B.多種風(fēng)險(xiǎn)因子同時(shí)發(fā)生特定的變化C.一些風(fēng)險(xiǎn)因子發(fā)生極端的變化D.單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子的變化【答案】D3、假設(shè)股票價(jià)格是31美元，無風(fēng)險(xiǎn)利率為10%，3個(gè)月期的執(zhí)行價(jià)格為30美元的歐式看漲期權(quán)的價(jià)格為3美元，3個(gè)月期的執(zhí)行價(jià)格為30美元的歐式看跌期權(quán)的價(jià)格為1美元。如果存在套利機(jī)會，則利潤為（）。A.0.22B.0.36C.0.27D.0.45【答案】C4、DF檢驗(yàn)回歸模型為yt＝α＋βt＋γyt－1＋μt，則原假設(shè)為（）。A.H0：γ＝1B.H0：γ＝0C.H0：α＝0D.H0：α＝1【答案】A5、7月中旬，該期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司與某大型鋼鐵公司成功簽訂了基差定價(jià)交易合同。合同中約定，給予鋼鐵公司1個(gè)月點(diǎn)價(jià)期；現(xiàn)貨最終結(jié)算價(jià)格參照鐵礦石期貨9月合約加升水2元／干噸為最終干基結(jié)算價(jià)格。期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司最終獲得的升貼水為()元／干噸。A.+2B.+7C.+11D.+14【答案】A6、基金經(jīng)理把100萬股買入指令等分為50份，每隔4分鐘遞交2萬股買入申請，這樣就可以在全天的平均價(jià)附近買到100萬股股票，同時(shí)對市場價(jià)格不產(chǎn)生明顯影響，這是典型的（）。A.量化交易B.算法交易C.程序化交易D.高頻交易【答案】B7、國際市場基本金屬等大宗商品價(jià)格均以()計(jì)價(jià)。A.美元B.人民幣C.歐元D.英鎊【答案】A8、根據(jù)判斷，下列的相關(guān)系數(shù)值錯(cuò)誤的是（）。A.1.25B.-0.86C.0D.0.78【答案】A9、下列哪種情況下，原先的價(jià)格趨勢仍然有效？()A.兩個(gè)平均指數(shù)，一個(gè)發(fā)出看跌信號，另一個(gè)保持原有趨勢B.兩個(gè)平均指數(shù)，一個(gè)發(fā)出看漲信號，另一個(gè)發(fā)出看跌信號C.兩個(gè)平均指數(shù)都同樣發(fā)出看漲信號D.兩個(gè)平均指數(shù)都同樣發(fā)出看跌信號【答案】B10、一份具有看跌期權(quán)空頭的收益增強(qiáng)型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)期限為1年，面值為10000元。當(dāng)前市場中的1年期無風(fēng)險(xiǎn)利率為2.05%。票據(jù)中的看跌期權(quán)的價(jià)值為430元。在不考慮交易成本的情況下，該股指聯(lián)結(jié)票據(jù)的票面息率應(yīng)該近似等于（）%。A.2.05B.4.30C.5.35D.6.44【答案】D11、假如一個(gè)投資組合包括股票及滬深300指數(shù)期貨，βs=1．20，βf=1．15，期貨的保證金比率為12%。將90%的資金投資于股票，其余10%的資金做多股指期貨。據(jù)此回答以下四題91-94。A.1.86B.1.94C.2.04D.2.86【答案】C12、A企業(yè)為美國一家進(jìn)出口公司，2016年3月和法國一家貿(mào)易商達(dá)成一項(xiàng)出口貨物訂單，約定在三個(gè)月后收取對方90萬歐元的貿(mào)易貨款。當(dāng)時(shí)歐元兌美元匯率為1.1306。隨著英國脫歐事件發(fā)展的影響，使得歐元面臨貶值預(yù)期。A企業(yè)選擇了歐元兌美元匯率期權(quán)作為風(fēng)險(xiǎn)管理的工具，用以規(guī)避歐元兌美元匯率風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)過分析，A企業(yè)選擇買入7手執(zhí)行匯率1.1300的歐元兌美元看跌期權(quán)，付出的權(quán)利金為11550美元，留有風(fēng)險(xiǎn)敞口25000歐元。A.23100美元B.22100美元C.－21100美元D.－11550美元【答案】D13、信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證實(shí)行的是（）制度。A.集中登記、集中托管、集中清算B.分散登記、集中托管、集中清算C.集中登記、分散托管、集中清算D.集中登記、集中托管、分散清算【答案】A14、假設(shè)產(chǎn)品運(yùn)營需0．8元，則用于建立期權(quán)頭寸的資金有（）元。A.4.5%B.14.5%C.3.5%D.94.5%【答案】C15、一個(gè)紅利證的主要條款如表7—5所示，A.存續(xù)期間標(biāo)的指數(shù)下跌21％，期末指數(shù)下跌30％B.存續(xù)期間標(biāo)的指數(shù)上升10％，期末指數(shù)上升30％C.存續(xù)期間標(biāo)的指數(shù)下跌30％，期末指數(shù)上升10％D.存續(xù)期間標(biāo)的指數(shù)上升30％，期末指數(shù)下跌10％【答案】A16、無風(fēng)險(xiǎn)收益率和市場期望收益率分別是0．06利0．12。根措CAPM模型，貝塔值為1．2的證券X的期望收益率為()。A.0.06B.0.12C.0.132D.0.144【答案】C17、如果積極管理現(xiàn)金資產(chǎn)，產(chǎn)生的收益超過無風(fēng)險(xiǎn)利率，指數(shù)基金的收益就將會超過證券指數(shù)本身，獲得超額收益，這就是（）。A.合成指數(shù)基金B(yǎng).增強(qiáng)型指數(shù)基金C.開放式指數(shù)基金D.封閉式指數(shù)基金【答案】B18、經(jīng)統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)，滬深300股指期貨價(jià)格與滬深300指數(shù)之間具有協(xié)整關(guān)系，則表明二者之間（）。A.存在長期穩(wěn)定的非線性均衡關(guān)系B.存在長期穩(wěn)定的線性均衡關(guān)系C.存在短期確定的線性均衡關(guān)系D.存在短期確定的非線性均衡關(guān)系【答案】B19、若公司項(xiàng)目中標(biāo)，同時(shí)到期日歐元／人民幣匯率低于8．40，則下列說法正確的是（）。A.公司在期權(quán)到期日行權(quán)，能以歐元／人民幣匯率8.40兌換200萬歐元B.公司之前支付的權(quán)利金無法收回，但是能夠以更低的成本購入歐元C.此時(shí)人民幣／歐元匯率低于0.1190D.公司選擇平倉，共虧損權(quán)利金1.53萬歐元【答案】B20、賣出基差交易與買入基差交易相比，賣出基差交易風(fēng)險(xiǎn)更____，獲利更____。（）A.大；困難B.大；容易C.小；容易D.??；困難【答案】C21、期權(quán)定價(jià)模型中，既能對歐式期權(quán)進(jìn)行定價(jià)，也能對美式期權(quán)、奇異期權(quán)以及結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品進(jìn)行定價(jià)的是（）。A.B-S-M模型B.幾何布朗運(yùn)動C.持有成本理論D.二叉樹模型【答案】D22、2015年，造成我國PPI持續(xù)下滑的主要經(jīng)濟(jì)原因是（）。A.①②B.③④C.①④D.②③【答案】C23、當(dāng)價(jià)格從SAR曲線下方向上突破SAR曲線時(shí)，預(yù)示著上漲行情即將開始，投資者應(yīng)該()。A.持倉觀望B.賣出減倉C.逢低加倉D.買入建倉【答案】D24、平均真實(shí)波幅是由()首先提出的，用于衡量價(jià)格的被動性A.喬治·藍(lán)恩B.艾倫C.唐納德·蘭伯特D.維爾斯·維爾德【答案】D25、在整個(gè)利率體系中起主導(dǎo)作用的利率是（）。A.存款準(zhǔn)備金B(yǎng).同業(yè)拆借利率C.基準(zhǔn)利率D.法定存款準(zhǔn)備金【答案】C26、下列關(guān)于利用衍生產(chǎn)品對沖市場風(fēng)的描述，不正確的是（）。A.構(gòu)造方式多種多樣B.交易靈活便捷C.通常只能消除部分市場風(fēng)險(xiǎn)D.不會產(chǎn)生新的交易對方信用風(fēng)險(xiǎn)【答案】D27、以黑龍江大豆種植成本為例，大豆種植每公頃投入總成本8000元，每公頃產(chǎn)量1.8噸，按照4600元/噸銷售。僅從成本角度考慮可以認(rèn)為（）元／噸可能對國產(chǎn)大豆現(xiàn)貨及期貨價(jià)格是一個(gè)較強(qiáng)的成本支撐。A.2556B.4444C.4600D.8000【答案】B28、12月1日，某飼料廠與某油脂企業(yè)簽訂合同，約定出售一批豆粕，協(xié)調(diào)以下一年3月份豆粕期貨價(jià)格為基準(zhǔn)，以高于期貨價(jià)格10元／噸的價(jià)格作為現(xiàn)貨交收價(jià)格。同時(shí)該飼料廠進(jìn)行套期保值，以2220元／噸的價(jià)格賣出下一年3月份豆粕期貨。該飼料廠開始套期保值時(shí)的基差為（）元／噸。A.-20B.-10C.20D.10【答案】D29、按照道氏理論的分類，趨勢分為三種類型，()是逸三類趨勢的最大區(qū)別。A.趨勢持續(xù)時(shí)間的長短B.趨勢波動的幅度大小C.趨勢持續(xù)時(shí)間的長短和趨勢波動的幅度大小D.趨勢變動方向、趨勢持續(xù)時(shí)間的長短和趨勢波動的幅度大小【答案】C30、在宏觀經(jīng)濟(jì)分析中最常用的GDP核算方法是（）。A.支出法B.收入法C.增值法D.生產(chǎn)法【答案】A31、按照國際貨幣基金組織的統(tǒng)計(jì)口徑，貨幣層次劃分中，購買力最強(qiáng)的是（）。A.M0B.M1C.M2D.M3【答案】A32、套期保值后總損益為()元。A.-56900B.14000C.56900D.-l50000【答案】A33、含有未來數(shù)據(jù)指標(biāo)的基本特征是（）。A.買賣信號確定B.買賣信號不確定C.未來函數(shù)不確定D.未來函數(shù)確定【答案】B34、5月，滬銅期貨1O月合約價(jià)格高于8月合約。銅生產(chǎn)商采取了"開倉賣出2000噸8月期銅，同時(shí)開倉買入1000噸10月期銅"的交易策略。這是該生產(chǎn)商基于（）作出的決策。A.計(jì)劃8月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價(jià)差過大B.計(jì)劃10月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價(jià)差過小C.計(jì)劃8月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價(jià)差過小D.計(jì)劃10月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價(jià)差過大【答案】C35、假設(shè)今日8月天然橡膠的收盤價(jià)為15560元/噸，昨日EMA（12）的值為16320，昨日EMA（26）的值為15930，則今日DIF的值為（）。A.200B.300C.400D.500【答案】B36、下列關(guān)于程序化交易的說法中，不正確的是（）。A.程序化交易就是自動化交易B.程序化交易是通過計(jì)算機(jī)程序輔助完成交易的一種交易方式C.程序化交易需使用高級程序語言D.程序化交易是一種下單交易工具【答案】C37、DF檢驗(yàn)存在的一個(gè)問題是，當(dāng)序列存在（）階滯后相關(guān)時(shí)DF檢驗(yàn)才有效。A.1B.2C.3D.4【答案】A38、7月初，某農(nóng)場決定利用大豆期貨為其9月份將收獲的大豆進(jìn)行套期保值，7月5日該農(nóng)場在9月份大豆期貨合約上建倉，成交價(jià)格為2050元／噸，此時(shí)大豆現(xiàn)貨價(jià)格為2010元／噸。至9月份，期貨價(jià)格到2300元／噸，現(xiàn)貨價(jià)格至2320元／噸，若此時(shí)該農(nóng)場以市場價(jià)賣出大豆，并將大豆期貨平倉，則大豆實(shí)際賣價(jià)為（）。A.2070B.2300C.2260D.2240【答案】A39、某國內(nèi)企業(yè)與美國客戶簽訂一份總價(jià)為100萬美元的照明設(shè)備出口合同，約定3個(gè)月后付匯，簽約時(shí)人民幣匯率1美元＝6.8元人民幣。該企業(yè)選擇CME期貨交易所RMB/USD主力期貨合約進(jìn)行買入套期保值，成交價(jià)為0.150。3個(gè)月后，人民幣即期匯率變?yōu)?美元＝6.65元人民幣，該企業(yè)賣出平倉RMB/USD期貨合約，成交價(jià)為0.152。據(jù)此回答以下兩題。A.10B.8C.6D.7【答案】D40、()是世界最大的銅資源進(jìn)口國，也是精煉銅生產(chǎn)國。A.中田B.美國C.俄羅斯D.日本【答案】A41、某互換利率協(xié)議中，固定利率為7.00%，銀行報(bào)出的浮動利率為6個(gè)月的Shibor的基礎(chǔ)上升水98BP，那么企業(yè)在向銀行初次詢價(jià)時(shí)銀行報(bào)出的價(jià)格通常為（）。A.6.00%B.6.01%C.6.02%D.6.03%【答案】C42、下列關(guān)于量化模型測試評估指標(biāo)的說法正確的是（）。A.最大資產(chǎn)回撤是測試量化交易模型優(yōu)劣的最重要的指標(biāo)B.同樣的收益風(fēng)險(xiǎn)比，模型的使用風(fēng)險(xiǎn)是相同的C.一般認(rèn)為，交易模型的收益風(fēng)險(xiǎn)比在2:1以上時(shí)，盈利才是比較有把握的D.僅僅比較夏普比率無法全面評價(jià)模型的優(yōu)劣【答案】D43、趨勢線可以衡量價(jià)格的()。A.持續(xù)震蕩區(qū)B.反轉(zhuǎn)突破點(diǎn)C.被動方向D.調(diào)整方向【答案】C44、國內(nèi)股市恢復(fù)性上漲，某投資者考慮增持100萬元股票組合，同時(shí)減持100萬元國債組合。為實(shí)現(xiàn)上述目的，該投資者可以（）。A.賣出100萬元國債期貨，同時(shí)賣出100萬元同月到期的股指期貨B.買入100萬元國債期貨，同時(shí)賣出100萬元同月到期的股指期貨C.買入100萬元國債期貨，同時(shí)買入100萬元同月到期的股指期貨D.賣出100萬元國債期貨，同時(shí)買進(jìn)100萬元同月到期的股指期貨【答案】D45、如果金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部運(yùn)營能力不足，無法利用場內(nèi)工具對沖風(fēng)險(xiǎn)，那么可以通過（）的方式來獲得金融服務(wù)，并將其銷售給客戶，以滿足客戶的需求。A.福利參與B.外部采購C.網(wǎng)絡(luò)推銷D.優(yōu)惠折扣【答案】B46、()是田際上主流的判斷股市估值水平的方法之A.DDM模型B.DCF模型C.FED模型D.乘數(shù)方法【答案】C47、某銅管加工廠的產(chǎn)品銷售定價(jià)每月約有750噸是按上個(gè)月現(xiàn)貨銅均價(jià)+加工費(fèi)用來確定，而原料采購中月均只有400噸是按上海上個(gè)月期價(jià)+380元／噸的升水確定，該企業(yè)在購銷合同價(jià)格不變的情況下每天有敞口風(fēng)險(xiǎn)（）噸。A.750B.400C.350D.100【答案】C48、某保險(xiǎn)公司擁有一個(gè)指數(shù)型基金，規(guī)模為50億元，跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為滬深300指數(shù)，其投資組合權(quán)重分布與現(xiàn)貨指數(shù)相同。方案一：現(xiàn)金基礎(chǔ)策略構(gòu)建指數(shù)型基金。直接通過買賣股票現(xiàn)貨構(gòu)建指數(shù)型基金。獲利資本利得和紅利。其中，未來6個(gè)月的股票紅利為3195萬元。方案二：運(yùn)用期貨加現(xiàn)金增值策略構(gòu)建指數(shù)型基金。將45億元左右的資金投資于政府債券（以年收益2.6%計(jì)算）同時(shí)5億元（10%的資金）左右買入跟蹤該指數(shù)的滬深300股指期貨頭寸。當(dāng)時(shí)滬深300指數(shù)為2876點(diǎn)，6個(gè)月后到期的滬深300指數(shù)期貨的價(jià)格為3224點(diǎn)。設(shè)6個(gè)月后指數(shù)為3500點(diǎn)，假設(shè)忽略交易成本和稅收等，并且整個(gè)期間指數(shù)的成分股沒有調(diào)整。方案一的收益為（）萬元。A.108500B.115683C.111736.535D.165235.235【答案】C49、某發(fā)電廠持有A集團(tuán)動力煤倉單，經(jīng)過雙方協(xié)商同意，該電廠通過A集團(tuán)異地分公司提貨。其中，串換廠庫升貼水為－100/噸。通過計(jì)算兩地動力煤價(jià)差為125元/噸。另外，雙方商定的廠庫生產(chǎn)計(jì)劃調(diào)整費(fèi)為35元/噸。則此次倉單串換費(fèi)用為（）元/噸。A.25B.60C.225D.190【答案】B50、如果英鎊在外匯市場上不斷貶值，英國中央銀行為了支持英鎊的匯價(jià)，A.沖銷式十預(yù)B.非沖銷式十預(yù)C.調(diào)整國內(nèi)貨幣政策D.調(diào)整圍內(nèi)財(cái)政政策【答案】B51、如果將最小贖回價(jià)值規(guī)定為80元，市場利率不變，則產(chǎn)品的息票率應(yīng)為()。A.0.85％B.12.5％C.12.38％D.13.5％【答案】B52、某大型電力工程公司在海外發(fā)現(xiàn)一項(xiàng)新的電力工程項(xiàng)目機(jī)會，需要招投標(biāo)。該項(xiàng)目若中標(biāo)，則需前期投入200萬歐元?？紤]距離最終獲知競標(biāo)結(jié)果只有兩個(gè)月的時(shí)間，目前歐元／人民幣的匯率波動較大且有可能歐元對人民幣升值，此時(shí)歐元／人民幣即期匯率約為8．38，人民幣／歐元的即期匯率約為0．1193。公司決定利用執(zhí)行價(jià)格為0．1190的人民幣／歐元看跌期權(quán)規(guī)避相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，該期權(quán)權(quán)利金為0．0009，合約大小為人民幣100萬元。據(jù)此回答以下問題。該公司需要人民幣／歐元看跌期權(quán)手。（）A.買入;17B.賣出;17C.買入;16D.賣出;16【答案】A53、訂貨量的多少往往取決于訂貨成本的多少以及（）的大小。A.信用度B.斷貨風(fēng)險(xiǎn)C.質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)D.操作風(fēng)險(xiǎn)【答案】B54、戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置的驅(qū)動是因?yàn)槟撤N大類資產(chǎn)收益的()。A.已有變化B.風(fēng)險(xiǎn)C.預(yù)期變化D.穩(wěn)定性【答案】C55、計(jì)算互換中英鎊的固定利率（）。A.0.0425B.0.0528C.0.0628D.0.0725【答案】B56、相對而言，投資者將不會選擇()組合作為投資對象。A.期望收益率18%、標(biāo)準(zhǔn)差20%B.期望收益率11%、標(biāo)準(zhǔn)差16%C.期望收益率11%、標(biāo)準(zhǔn)差20%D.期望收益率10%、標(biāo)準(zhǔn)差8%【答案】C57、2015年，造成我國PPI持續(xù)下滑的主要經(jīng)濟(jì)原因是（）。A.①②B.③④C.①④D.②③【答案】C58、7月初，某期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司先向某礦業(yè)公司采購1萬噸鐵礦石，現(xiàn)貨濕基價(jià)格665元/濕噸(含6％水分)。與此同時(shí)，在鐵礦石期貨9月合約上做賣期保值，期貨價(jià)格為716元/千噸。此時(shí)基差是（）元／千噸。(鐵礦石期貨交割品采用干基計(jì)價(jià)，干基價(jià)格折算公式=濕基價(jià)格／(1-水分比例))A.-51B.-42C.-25D.-9【答案】D59、某款結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品由零息債券和普通的歐式看漲期權(quán)構(gòu)成，其基本特征如表8—1所示，其中所含零息債券的價(jià)值為92．5元，期權(quán)價(jià)值為6．9元，則這家金融機(jī)構(gòu)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)暴露是（）。A.做空了4625萬元的零息債券B.做多了345萬元的歐式期權(quán)C.做多了4625萬元的零息債券D.做空了345萬元的美式期權(quán)【答案】A60、一般理解，當(dāng)ISM采購經(jīng)理人指數(shù)超過（）時(shí)，制造業(yè)和整個(gè)經(jīng)濟(jì)都在擴(kuò)張；當(dāng)其持續(xù)低于（）時(shí)生產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)可能都在衰退。A.20%：10%B.30%；20%C.50%：43%D.60%；50%【答案】C多選題（共45題）1、國內(nèi)持倉分析主要的方法有()。A.前20名持倉分析B.“區(qū)域”會員持倉分析C.成交量活躍席位的多空持倉分析D.“派系”會員持倉分析【答案】ABCD2、中國生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)包括（）。A.工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)B.工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格指數(shù)C.核心工業(yè)品購入價(jià)格D.核心工業(yè)品出廠價(jià)格【答案】AB3、期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略的基本操作模式包括（）。A.用股票組合復(fù)制標(biāo)的指數(shù)B.當(dāng)標(biāo)的指數(shù)和股指期貨出現(xiàn)逆價(jià)差達(dá)到一定水準(zhǔn)時(shí)，將股票現(xiàn)貨頭寸全部出清C.以10％左右的出清后的資金轉(zhuǎn)換為期貨，其他約90％的資金可以收取固定收益D.待期貨的相對價(jià)格低估出現(xiàn)負(fù)價(jià)差時(shí)再全部轉(zhuǎn)回股票現(xiàn)貨【答案】ABC4、在分析影響塑料期貨價(jià)格的因素時(shí)，須密切關(guān)注（）。A.原油價(jià)格走勢B.需求的季節(jié)性變動C.下游企業(yè)產(chǎn)品的利潤空間D.庫存情況【答案】ABCD5、對基差買方來說，基差交易模式的利弊主要體現(xiàn)在（）A.擁有定價(jià)的主動權(quán)和可選擇權(quán)，靈活性強(qiáng)B.可以保證買方獲得合理的銷售利益C.一旦點(diǎn)價(jià)策略失誤，基差買方可能面臨虧損風(fēng)險(xiǎn)D.即使點(diǎn)價(jià)策略失誤，基差買方可以規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)【答案】AC6、在實(shí)際經(jīng)營中，企業(yè)往往都經(jīng)歷過原材料價(jià)格大跌的情況。即使隨后市場價(jià)格持續(xù)上漲也不敢過多囤積原材料庫存，等企業(yè)意識到應(yīng)該大量購買原材料時(shí)已經(jīng)為時(shí)已晚。在此情況下，企業(yè)可以在期貨市場上采取的措施有（）。A.在期貨市場上賣出相應(yīng)的空頭頭寸以建立虛擬庫存B.什么時(shí)候現(xiàn)貨庫存增加了，就在期貨市場上賣平同等數(shù)量的多頭頭寸C.盡量使期貨盈（虧）彌補(bǔ)現(xiàn)貨庫存增加的虧（盈）D.如果現(xiàn)貨實(shí)在難以購買到，可以最終在期貨市場交割實(shí)物來增加庫存【答案】BCD7、有效市場的前提包括()。A.投資者數(shù)日眾多，投瓷者部以利潤最大化為目標(biāo)B.任何與期貨投資相關(guān)的信息都以隨機(jī)方式進(jìn)入市揚(yáng)C.決策者追求滿意方案不一定是最憂方案D.投資者對新信息的反應(yīng)和調(diào)整可迅速完成【答案】ABD8、自相關(guān)檢驗(yàn)方法有()。A.DW檢驗(yàn)法B.ADF檢驗(yàn)法C.LM檢驗(yàn)法D.回歸檢驗(yàn)法【答案】ACD9、雙貨幣債券可以分解成為兩類基本的金融工具，分別是（）。A.以本幣計(jì)價(jià)的固定利率債券B.以外幣計(jì)價(jià)的固定利率債券C.外匯期權(quán)合約D.外匯遠(yuǎn)期合約【答案】AD10、股票收益互換合約的典型特征包括（）。A.股票收益互換合約所交換的現(xiàn)金流，其中一系列掛鉤于某個(gè)股票的價(jià)格或者某個(gè)股票價(jià)格指數(shù)B.股票收益互換合約所交換的現(xiàn)金流，其中一系列掛鉤于某個(gè)固定或浮動的利率C.股票收益互換合約所交換的現(xiàn)金流，其中一系列掛鉤于另外一個(gè)股票或股指的價(jià)格D.股票收益互換合約所交換的現(xiàn)金流，其中一系列掛鉤于多個(gè)股票的價(jià)格或者多個(gè)股票價(jià)格指數(shù)【答案】ABC11、對金屬期貨進(jìn)行價(jià)格分析時(shí)，應(yīng)關(guān)注內(nèi)容包括()。A.產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)大致相同，定價(jià)能力存在差異B.價(jià)格需求彈性較大，供求變化不同步C.礦山資源壟斷，原料供應(yīng)集中D.與經(jīng)濟(jì)環(huán)境高度相關(guān)，周期性較為明顯【答案】ABCD12、影響期貨價(jià)格變動的事件可以分為系統(tǒng)性因素事件和非系統(tǒng)性因素事件，系統(tǒng)性因素事件主要指（）。A.貨幣政策事件B.財(cái)政政策事件C.微觀層面事件D.其他突發(fā)性政策事件【答案】ABD13、利用該模型對黃金價(jià)格進(jìn)行分析得到的合理解釋是()。A.如果原油價(jià)格和黃金ETF持倉量均保持穩(wěn)定，標(biāo)普500指數(shù)下跌1％，則黃金價(jià)格下跌0.329％的概率超過95％B.如果標(biāo)普500指數(shù)和黃金ETF持倉量均保持穩(wěn)定，原油價(jià)格下跌1％，則黃金價(jià)格下跌0.193％的概率超過95％C.由該模型推測，原油價(jià)格、黃金持倉量和標(biāo)普500指數(shù)是影響黃金價(jià)格的核心因素.黃金的供求關(guān)系、地緣政治等可以忽略D.模型具備統(tǒng)計(jì)意義，表明原油價(jià)格、黃金持倉量和標(biāo)普500指數(shù)對黃金價(jià)格具有顯著性影響【答案】ABD14、周期理論中最重要的基本原理包括（）。?A.疊加原理B.諧波原理C.變通原理D.比例原理【答案】ABD15、6月1日，某美國進(jìn)口商預(yù)期3個(gè)月后需支付進(jìn)口貨款2.5億日元，目前的即期匯率為JPY/USD=0.008358，三個(gè)月期JPY/USD期貨價(jià)格為0.008379。該進(jìn)口商為了避免3個(gè)月后因日元升值而需付出更多的美元，在CME外匯期貨市場進(jìn)行套期保值。若9月1日即期匯率為JPY/USD=0.008681，三個(gè)月期JPY/USD期貨價(jià)格為0.008688，9月到期的JPY/USD期貨合約面值為1250萬日元，則該美國進(jìn)口商（）。A.需要買入20手期貨合約B.需要賣出20手期貨合約C.現(xiàn)貨市場盈利80750美元、期貨市場虧損77250美元D.現(xiàn)貨市場損失80750美元、期貨市場盈利77250美元【答案】AD16、下列關(guān)于利率互換計(jì)算過程的說法，正確的有()。A.對于支付浮動利率的一方，合約價(jià)值為浮動利率債券價(jià)值B.對于支付固定利率的一方，合約價(jià)值為浮動利率債券價(jià)值減去固定利率債券價(jià)值C.對于支付浮動利率的一方，合約價(jià)值為固定利率債券價(jià)值減去浮動利率債券價(jià)值D.浮動利率債券的價(jià)值可以用新的對應(yīng)期限的折現(xiàn)因子對未來收到的利息和本金現(xiàn)金流進(jìn)行貼現(xiàn)【答案】BC17、（）在1979年發(fā)表的論文中最初提到二叉樹期權(quán)定價(jià)模型理論的要點(diǎn)。A.約翰?考克斯B.馬可維茨C.羅斯D.馬克?魯賓斯坦【答案】ACD18、對境外投資企業(yè)而言，可能面臨（）風(fēng)險(xiǎn)。A.利率B.匯率C.投資項(xiàng)目的不確定性D.流動性【答案】BC19、世界焦炭生產(chǎn)主要集中于()。A.中國B.印度C.美國D.泰國【答案】ABC20、下列屬于保護(hù)性點(diǎn)價(jià)策略的優(yōu)點(diǎn)的有（）。A.風(fēng)險(xiǎn)損失完全控制在已知的范圍之內(nèi)B.買入期權(quán)不存在追加保證金的風(fēng)險(xiǎn)C.成本是負(fù)成本，可以收取一定金額的權(quán)利金D.買入期權(quán)不存在被強(qiáng)平的風(fēng)險(xiǎn)【答案】ABD21、國內(nèi)交易所持倉分析主要分析內(nèi)容有（）。A.多空主要持倉量的大小B.“區(qū)域”會員持倉分析C.“派系”會員持倉分析D.跟蹤某一品種主要席位的交易狀況，持倉增減【答案】ABCD22、某企業(yè)利用銅期貨進(jìn)行買人套期保值，下列情形中能實(shí)現(xiàn)凈盈利的情形有（）。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.基差從400元/噸變?yōu)?50元/噸B.基差從-400元/噸變?yōu)?600元/噸C.基差從-200元/噸變?yōu)?00元/噸D.基差從-200元/噸變?yōu)?450元/噸【答案】ABD23、若多元線性回歸模型存在自相關(guān)問題，這可能產(chǎn)生的不利影響的是（）。A.模型參數(shù)估計(jì)值失去有效性B.模型的顯著性檢驗(yàn)失去意義C.模型的經(jīng)濟(jì)含義不合理D.模型的預(yù)測失效【答案】ABD24、消除自相關(guān)影響的方法包括()。A.嶺回歸法B.一階差分法C.德賓兩步法D.增加樣本容量【答案】BC25、對期貨投資分析來說，期貨交易是（）的領(lǐng)域。A.信息量大B.信息量小C.信息敏感度強(qiáng)D.信息變化頻度高【答案】ACD26、在圓弧頂（底）形成的過程中，表現(xiàn)出的特征有（）。?A.成交量的過程是兩頭多、中間少B.成交量的過程是兩頭少、中間多C.在突破后的一段有相當(dāng)大的成交量D.突破過程成交量一般不會急劇放大【答案】AC27、在中美之間的大豆貿(mào)易中，中國油廠主要是通過（）方式確定最終的大豆進(jìn)口采購價(jià)格。A.一口價(jià)B.點(diǎn)價(jià)C.點(diǎn)價(jià)賣貨D.點(diǎn)價(jià)買貨【答案】AB28、硫酸生產(chǎn)對銅冶煉廠的利潤構(gòu)成有效貢獻(xiàn)的原因是()A.銅加工冶煉費(fèi)下降，導(dǎo)致硫酸價(jià)格上漲B.銅冶煉企業(yè)的硫酸生產(chǎn)成本較低C.硫酸為銅冶煉的副產(chǎn)品D.硫酸價(jià)格上漲，導(dǎo)致銅加工冶煉費(fèi)下降【答案】BC29、在險(xiǎn)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)度量方法中，α＝95意味著（）。A.有95%的把握認(rèn)為最大損失不會超過VaR值B.有95%的把握認(rèn)為最大損失會超過VaR值C.有5%的把握認(rèn)為最大損失不會超過VaR值D.有5%的把握認(rèn)為最大損失會超過VaR值【答案】AD30、收益率曲線斜率變動時(shí)，因?yàn)樽儎臃炔煌?，由此形成了（）模式?A.向下變平B.向下變陡C.向上變平D.向上變陡【答案】ABCD31、面對瞬息萬變的市場，加之原材料價(jià)格影響因素眾多，如果現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)下跌，存貨就會貶值。在此情況下，可以采取的措施有（）。A.在期貨市場上賣出相應(yīng)的空頭頭寸B.積極銷售庫存C.在期貨市場交割實(shí)物D.賣出現(xiàn)貨時(shí)，在期貨市場做反向操作【答案】ABCD32、通常情況下，場外交易衍生品的特點(diǎn)有（）。A.可隨時(shí)結(jié)算B.結(jié)算的頻率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于產(chǎn)品存續(xù)期間交易日的數(shù)量C.結(jié)算的頻率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于產(chǎn)品存續(xù)期間交易日的數(shù)量D.到期才結(jié)算【答案】CD33、下列關(guān)于利率互換計(jì)算過程的說法，正確的有（）。A.對于支付浮動利率的一方，合約價(jià)值為浮動利率債券價(jià)值B.對于支付固定利率的一方，合