高端白酒項(xiàng)目工程咨詢方案

高端白酒項(xiàng)目

工程咨詢方案

XXX有限公司

目錄

一、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析...................................................3

二、在高端帶動(dòng)下，行業(yè)復(fù)蘇由頭部向次高端價(jià)位擴(kuò)散..................4

三、必要性分析.....................................................4

四、公司簡(jiǎn)介........................................................5

五、項(xiàng)目簡(jiǎn)介........................................................6

六、現(xiàn)代工程咨詢方法的特點(diǎn)........................................11

七、現(xiàn)代工程咨詢方法框架..........................................13

八、網(wǎng)絡(luò)信息搜索和提取方法........................................14

九、工程咨詢企業(yè)知識(shí)管理..........................................17

十、工程咨詢信息類型及來源.......................................22

H■一、"互聯(lián)網(wǎng)+"背景下的工程咨詢信息管理...........................27

十二、資產(chǎn)證券化模式設(shè)計(jì)..........................................34

十三、資產(chǎn)證券化概念和特點(diǎn).......................................43

十四、公允價(jià)值估值方法............................................48

十五、并購(gòu)融資方式................................................54

十六、權(quán)益資金成本分析............................................62

十七、資金成本的構(gòu)成..............................................63

十八、經(jīng)濟(jì)收益分析................................................66

營(yíng)業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表................................66

綜合總成本費(fèi)用估算表...............................................68

利澗及利澗分配表...................................................69

項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表.................................................71

借款還本付息計(jì)劃表.................................................74

十九、投資估算....................................................75

建設(shè)投資估算表.....................................................77

建設(shè)期利息估算表...................................................78

流動(dòng)資金估算表.....................................................79

總投資及構(gòu)成一覽表.................................................80

項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表......................................81

二十、建設(shè)進(jìn)度分析................................................82

項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃一覽表............................................83

一、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析

蘇州位于長(zhǎng)江三角洲中部、江蘇省東南部，地處東經(jīng)119°55'?

121°20,，北緯30。47'?32°02'之間，東傍上海，南接浙江，西

抱太湖，北依長(zhǎng)江，總面積8657.32平方公里。全市地勢(shì)低平，境內(nèi)

河流縱橫，湖泊眾多，太湖水面絕大部分在蘇州境內(nèi)，河流、湖泊、

灘涂面積占全市土地面積的36.6%,是著名的江南水鄉(xiāng)。蘇州屬亞熱帶

季風(fēng)海洋性氣候，2019年平均氣溫17.5七，降水量1216.2毫米。四

季分明，氣候溫和，雨量充沛，土地肥沃，物產(chǎn)豐富，自然條件優(yōu)越。

主要種植水稻、麥子、油菜、林果等。低洼塘田較多，出產(chǎn)蓮藕、英

實(shí)、美白等水生作物。特產(chǎn)有鴨血糯、白蒜、柑橘、枇杷、板栗、梅

子、桂花、碧螺春茶等。長(zhǎng)江刀魚、陽(yáng)澄湖大閘蟹和太湖白魚、銀魚、

白蝦等為著名水產(chǎn)品。

二、在高端帶動(dòng)下，行業(yè)復(fù)蘇由頭部向次高端價(jià)位擴(kuò)散

300元次高端價(jià)位替代原來100元中高價(jià)位，成為新商務(wù)主流價(jià)位,

是行業(yè)成長(zhǎng)重要的驅(qū)動(dòng)力量。綜合各區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、居民收入、

消費(fèi)習(xí)慣等，次高端新商務(wù)價(jià)位在200-500元之間，重點(diǎn)在300-400

元。這一次發(fā)展的主導(dǎo)力量是消費(fèi)需求自下而上驅(qū)動(dòng)的，所以次高端

繼續(xù)擴(kuò)容、高速增長(zhǎng)的趨勢(shì)延續(xù)，也更穩(wěn)定。2017年以前，次高端價(jià)

位帶為需求端自發(fā)驅(qū)動(dòng)的增長(zhǎng)。本輪次高端崛起以2016年底茅臺(tái)一批

價(jià)格突破千元為標(biāo)志，是消費(fèi)需求自發(fā)驅(qū)動(dòng)的增長(zhǎng)。2017年，劍南春、

水井坊等整體定位300-500元價(jià)位的品牌業(yè)績(jī)彈性開始顯現(xiàn)，而區(qū)域

龍頭次高端產(chǎn)品的收入占比較小，雖然其次高端品牌增速不遜于全國(guó)

性名酒，但對(duì)于整體業(yè)績(jī)彈性的貢獻(xiàn)有限，市場(chǎng)關(guān)注度較低。2018年

次高端由需求自發(fā)驅(qū)動(dòng)向企業(yè)主導(dǎo)轉(zhuǎn)型，更多擁有成熟管理和營(yíng)銷優(yōu)

勢(shì)的區(qū)域龍頭意識(shí)到行業(yè)新趨勢(shì)，在資源和營(yíng)銷模式上向次高端價(jià)格

帶產(chǎn)品傾斜，加速次高端的增長(zhǎng)。全國(guó)名酒和區(qū)域名酒共舞，共同做

大行業(yè)蛋糕，次高端價(jià)格帶迅速擴(kuò)容。2017年次高端價(jià)格帶的市場(chǎng)容

量約為300億元，2019年發(fā)展為600億元，兩年增長(zhǎng)了一倍以上。隨

著區(qū)域龍頭開始找到針對(duì)次高端的運(yùn)作方法，匹配資源主動(dòng)出擊，行

業(yè)真正的競(jìng)爭(zhēng)也從2018年正式開始。

三、必要性分析

1、現(xiàn)有產(chǎn)能已無法滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求

作為行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場(chǎng)

知名度，產(chǎn)品銷售形勢(shì)良好，產(chǎn)銷率超過100虬預(yù)計(jì)未來幾年公司的

銷售規(guī)模仍將保持快速增長(zhǎng)。

隨著業(yè)務(wù)發(fā)展，公司現(xiàn)有廠房、設(shè)備資源已不能滿足不斷增長(zhǎng)的

市場(chǎng)需求。公司通過優(yōu)化生產(chǎn)流程、強(qiáng)化管理等手段，不斷挖掘產(chǎn)能

潛力，但仍難以從根本上緩解產(chǎn)能不足問題。通過本次項(xiàng)目的建設(shè)，

公司將有效克服產(chǎn)能不足對(duì)公司發(fā)展的制約，為公司把握市場(chǎng)機(jī)遇奠

定基礎(chǔ)。

2、公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)的需要

隨著制造業(yè)智能化、自動(dòng)化產(chǎn)業(yè)升級(jí)，公司產(chǎn)品的性能也需要不

斷優(yōu)化升級(jí)。公司只有以技術(shù)創(chuàng)新和市場(chǎng)開發(fā)為驅(qū)動(dòng)，不斷研發(fā)新產(chǎn)

品，提升產(chǎn)品精密化程度，將產(chǎn)品質(zhì)量水平提升到同類產(chǎn)品的領(lǐng)先水

準(zhǔn)，提高生產(chǎn)的靈活性和適應(yīng)性，契合關(guān)鍵零部件國(guó)產(chǎn)化的需求，才

能在與國(guó)外企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中獲得優(yōu)勢(shì)，保持公司在領(lǐng)域的國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位。

四、公司簡(jiǎn)介

（一）公司基本信息

1公司名稱：XXX有限公司

2、法定代表人：魏xx

3、注冊(cè)資本：1420萬元

4、統(tǒng)一社會(huì)信用代碼：XXXXXXXXXXXXX

5、登記機(jī)關(guān)：xxx市場(chǎng)監(jiān)督管理局

6、成立日期：2014-6-6

7、營(yíng)業(yè)期限：2014-6-6至無固定期限

8、注冊(cè)地址：xx市xx區(qū)xx

（二）公司簡(jiǎn)介

公司秉承“誠(chéng)實(shí)、信用、謹(jǐn)慎、有效”的信托理念，將“誠(chéng)信為

本、合規(guī)經(jīng)營(yíng)”作為企業(yè)的核心理念，不斷提升公司資產(chǎn)管理能力和

風(fēng)險(xiǎn)控制能力。

面對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩、結(jié)構(gòu)調(diào)整的新常態(tài)，公司在企業(yè)法人治

理機(jī)構(gòu)、企業(yè)文化、質(zhì)量管理體系等方面著力探索，提升企業(yè)綜合實(shí)

力，配合產(chǎn)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革。同時(shí)，公司注重履行社會(huì)責(zé)任所帶來

的發(fā)展機(jī)遇，積極踐行“責(zé)任、人本、和諧、感恩”的核心價(jià)值觀。

多年來，公司一直堅(jiān)持堅(jiān)持以誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)來贏得信任。

五、項(xiàng)目簡(jiǎn)介

（-）項(xiàng)目單位

項(xiàng)目單位：XXX有限公司

（二）項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)

本期項(xiàng)目選址位于XXX（待定），占地面積約62.00畝。項(xiàng)目擬定

建設(shè)區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用

設(shè)施條件完備，非常適宜本期項(xiàng)目建設(shè)。

（三）建設(shè)規(guī)模

該項(xiàng)目總占地面積41333.00itf（折合約62.00畝），預(yù)計(jì)場(chǎng)區(qū)規(guī)

劃總建筑面積79313.77近。其中：主體工程51394.72itf,倉(cāng)儲(chǔ)工程

13540.70m2,行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施7339.80而，公共工程

7038.55m2o

（四）項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度

結(jié)合該項(xiàng)目建設(shè)的實(shí)際工作情況，XXX有限公司將項(xiàng)目工程的建設(shè)

周期確定為12個(gè)月，其工作內(nèi)容包括：項(xiàng)目前期準(zhǔn)備、工程勘察與設(shè)

計(jì)、土建工程施工、設(shè)備采購(gòu)、設(shè)備安裝調(diào)試、試車投產(chǎn)等。

（五）項(xiàng)目提出的理由

1、不斷提升技術(shù)研發(fā)實(shí)力是鞏固行業(yè)地位的必要措施

公司長(zhǎng)期積累已取得了較豐富的研發(fā)成果。隨著研究領(lǐng)域的不斷

擴(kuò)大，公司產(chǎn)品不斷往精密化、智能化方向發(fā)展，投資項(xiàng)目的建設(shè)，

將支持公司在相關(guān)領(lǐng)域投入更多的人力、物力和財(cái)力，進(jìn)一步提升公

司研發(fā)實(shí)力，加快產(chǎn)品開發(fā)速度，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，滿足行業(yè)發(fā)展

和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的需求，鞏固并增強(qiáng)公司在行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)地位，為建

設(shè)國(guó)際一流的研發(fā)平臺(tái)提供充實(shí)保障。

2、公司行業(yè)地位突出，項(xiàng)目具備實(shí)施基礎(chǔ)

公司自成立之日起就專注于行業(yè)領(lǐng)域，已形成了包括自主研發(fā)、

品牌、質(zhì)量、管理等在內(nèi)的一系列核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，行業(yè)地位突出，為

項(xiàng)目的實(shí)施提供了良好的條件。在生產(chǎn)方面，公司擁有良好生產(chǎn)管理

基礎(chǔ)，并且擁有國(guó)際先進(jìn)的生產(chǎn)、檢測(cè)設(shè)備；在技術(shù)研發(fā)方面，公司

系國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，擁有省級(jí)企業(yè)技術(shù)中心，并與科研院所、高校

保持著長(zhǎng)期的合作關(guān)系，已形成了完善的研發(fā)體系和創(chuàng)新機(jī)制，具備

進(jìn)一步升級(jí)改造的條件；在營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方面，公司通過多年發(fā)展已

建立了良好的營(yíng)銷服務(wù)體系，營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)拓展具備可復(fù)制性。

從2012年開始，白酒行業(yè)就已經(jīng)進(jìn)入到強(qiáng)分化的狀態(tài)，由量?jī)r(jià)齊

升進(jìn)入到依靠產(chǎn)品結(jié)構(gòu)提升和提價(jià)驅(qū)動(dòng)的階段。白酒行業(yè)目前總量已

經(jīng)達(dá)到天花板，不再增長(zhǎng)，宏觀經(jīng)濟(jì)放緩，外部經(jīng)濟(jì)壓力對(duì)白酒行業(yè)

的影響主要體現(xiàn)在量上，但由于白酒的價(jià)格帶寬，量不增只靠?jī)r(jià)格也

能實(shí)現(xiàn)白酒行業(yè)收入規(guī)模的大幅增長(zhǎng)。2016-2021年，白酒行業(yè)營(yíng)業(yè)收

入復(fù)合增速約為11.4%,其中年產(chǎn)量的復(fù)合增速僅為1.5%。收入增長(zhǎng)

主要依靠噸價(jià)提升帶動(dòng)，價(jià)格升級(jí)成為推動(dòng)行業(yè)增長(zhǎng)的核心因素。

（六）建設(shè)投資估算

1、項(xiàng)目總投資構(gòu)成分析

本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)

慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資24304.97萬元，其中：建設(shè)投資19358.17

萬元，占項(xiàng)目總投資的79.65%；建設(shè)期利息223.80萬元，占項(xiàng)目總投

資的0.92%；流動(dòng)資金4723.00萬元，占項(xiàng)目總投資的19.43%。

2、建設(shè)投資構(gòu)成

本期項(xiàng)目建設(shè)投資19358.17萬元，包括工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他

費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)，其中：工程費(fèi)用16781.06萬元，工程建設(shè)其他費(fèi)用

1952.93萬元,預(yù)備費(fèi)624.18萬元。

（七）項(xiàng)目主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)

1、財(cái)務(wù)效益分析

根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后每年?duì)I業(yè)收入56600.00萬元，綜

合總成本費(fèi)用44834.88萬元,納稅總額5371.80萬元,凈利潤(rùn)

8623.15萬元，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率28.25%,財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值16619.94萬元，

全部投資回收期4.88年。

2、主要數(shù)據(jù)及技術(shù)指標(biāo)表

主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表

序號(hào)項(xiàng)目單位指標(biāo)備注

1占地面積m241333.00約62.00畝

1.1總建筑面積m279313.77容積率1.92

1.2基底面積m226039.79建筑系數(shù)63.00%

1.3投資強(qiáng)度萬元/畝299.45

2總投資萬元24304.97

2.1建設(shè)投資萬元19358.17

2.1.1工程費(fèi)用萬元16781.06

2.1.2工程建設(shè)其他費(fèi)用萬元1952.93

2.1.3預(yù)備費(fèi)萬元624.18

2.2建設(shè)期利息萬元223.80

2.3流動(dòng)資金萬元4723.00

3資金籌措萬元24304.97

3.1自籌資金萬元15170.37

3.2銀行貸款萬元9134.60

4營(yíng)業(yè)收入萬元56600.00正常運(yùn)營(yíng)年份

5總成本費(fèi)用萬元44834.88

ir”

6利潤(rùn)總額萬元11497.54

irw

7凈利潤(rùn)萬元8623.15

8所得稅萬元2874.39

ir”

9增值稅萬元2229.83

irti

10稅金及附加萬元267.58

ir”

11納稅總額萬元5371.80

irti

12工業(yè)增加值萬元17689.63

13盈虧平衡點(diǎn)萬元17785.82產(chǎn)值

14回收期年4.88含建設(shè)期12個(gè)月

15財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率28.25%所得稅后

16財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值萬元16619.94所得稅后

六、現(xiàn)代工程咨詢方法的特點(diǎn)

現(xiàn)代工程咨詢方法的特點(diǎn)是，定性分析和定量分析相結(jié)合，重視

定量分析；靜態(tài)分析與動(dòng)態(tài)分析相結(jié)合，重視動(dòng)態(tài)分析；統(tǒng)計(jì)分析與

預(yù)測(cè)分析相結(jié)合，重視預(yù)測(cè)分析。

定性分析與定量分析

1.定性分析

定性分析是通過研究事物構(gòu)成要素間的相互聯(lián)系來揭示事物本質(zhì)

的方法，它是在邏輯分析、判斷推理的基礎(chǔ)上，對(duì)客觀事物進(jìn)行分析

與綜合，從而找出事物發(fā)展內(nèi)在規(guī)律性，確定事物的本質(zhì)。在工程咨

詢研究中，許多難以用計(jì)量表達(dá)的場(chǎng)合，定性分析方法可以發(fā)揮重要

作用。

2.定量分析

定量分析是依據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，選擇建立合適的數(shù)學(xué)模型，計(jì)算出分

析對(duì)象的各項(xiàng)指標(biāo)及其數(shù)值的一種方法。它是通過反映一定質(zhì)的事物

量的關(guān)系來揭示事物內(nèi)在規(guī)律的方法，在數(shù)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、運(yùn)籌學(xué)、計(jì)

量學(xué)、計(jì)算機(jī)等學(xué)科基礎(chǔ)之上，通過方程、數(shù)學(xué)圖表和模型等方式來

研究事物的本質(zhì)。在工程咨詢工作中采用定量分析的方法，對(duì)復(fù)雜事

物進(jìn)行數(shù)據(jù)處理，進(jìn)行比較分析，可以使問題更為清晰，解決方案更

精確。

靜態(tài)分析與動(dòng)態(tài)分析

1-靜態(tài)分析

靜態(tài)分析是觀測(cè)和評(píng)價(jià)事物某一時(shí)點(diǎn)狀態(tài)的一種方法。如項(xiàng)目評(píng)

價(jià)中通過計(jì)算靜態(tài)投資回收期、總投資收益率、資本金凈利潤(rùn)率等指

標(biāo)，可以對(duì)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益得出初步的判斷。

2.動(dòng)態(tài)分析

在工程咨詢服務(wù)的各個(gè)階段，特別是在項(xiàng)目決策評(píng)價(jià)階段，要樹

立動(dòng)態(tài)觀念，如考慮資金時(shí)間價(jià)值、市場(chǎng)供求變化、技術(shù)發(fā)展變化、

社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化等?，F(xiàn)代項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)一般以動(dòng)態(tài)分析為主，主

要進(jìn)行項(xiàng)目現(xiàn)金流量分析，計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等指標(biāo)，并

進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)概率分析等。

統(tǒng)計(jì)分析與預(yù)測(cè)分析

1.統(tǒng)計(jì)分析

統(tǒng)計(jì)分析是對(duì)分析對(duì)象過去和現(xiàn)在的信息進(jìn)行收集、整理、統(tǒng)計(jì)

和分析。在現(xiàn)代工程決策研究咨詢中經(jīng)常需要采取多種方法和渠道，

收集大量的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，包括行業(yè)、區(qū)域、市場(chǎng)、技術(shù)、企業(yè)等的統(tǒng)計(jì)

資料和信息，從而分析、歸納和總結(jié)事物的發(fā)展規(guī)律，把握發(fā)展動(dòng)向;

在項(xiàng)目執(zhí)行階段，也需要對(duì)項(xiàng)目的執(zhí)行情況進(jìn)行監(jiān)控，對(duì)投資、質(zhì)量、

進(jìn)度等進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，并與計(jì)劃進(jìn)行比較，判斷項(xiàng)目的進(jìn)展情況，以

便采取有針對(duì)性的應(yīng)對(duì)措施，促進(jìn)項(xiàng)目的順利進(jìn)行。

2.預(yù)測(cè)分析

預(yù)測(cè)分析是依據(jù)分析對(duì)象過去和現(xiàn)在的信息，采用一定的方法，

對(duì)事物未來發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行分析、推測(cè)、判斷的方法。預(yù)測(cè)分析是現(xiàn)代

工程咨詢的重要方法，尤其是在投資前期決策階段，預(yù)測(cè)分析是項(xiàng)目

咨詢的重要工作。投資項(xiàng)目決策是建立在對(duì)未來預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上的，需

要對(duì)未來的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境、產(chǎn)業(yè)政策走向、技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)、市場(chǎng)需求

變化、原材料供應(yīng)、配套條件約束、資金市場(chǎng)等進(jìn)行預(yù)測(cè)。

七、現(xiàn)代工程咨詢方法框架

（一）現(xiàn)代工程咨詢方法體系

現(xiàn)代工程咨詢方法體系包括哲學(xué)方法、邏輯方法和學(xué)科方法。哲

學(xué)方法一般是辯證地分析事物的兩面性，包括它的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)、正面

效應(yīng)和反面效應(yīng)；邏輯方法是用概念、判斷、推理、假說等邏輯思維

形式，對(duì)事物進(jìn)行歸納、演繹、綜合；學(xué)科方法是利用各種學(xué)科中常

用的研究方法，包括文獻(xiàn)法、觀察法、訪談法、問卷法、測(cè)量法和實(shí)

驗(yàn)法、價(jià)值工程方法、網(wǎng)絡(luò)控制方法、市場(chǎng)調(diào)查研究方法、戰(zhàn)略規(guī)劃

研究方法、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法、風(fēng)險(xiǎn)分析方法等。

（二）常用現(xiàn)代工程咨詢方法

基于咨詢工程師的基本能力要求，以項(xiàng)目周期的全過程咨詢服務(wù)

為主線，重點(diǎn)集中于投資項(xiàng)目前期咨詢服務(wù)領(lǐng)域，常用的現(xiàn)代工程咨

詢方法包括綜合分析、規(guī)劃咨詢、市場(chǎng)分析、項(xiàng)目評(píng)價(jià)、項(xiàng)目管理等

五大類，每一大類中又包括若干具體方法。需要說明的是，雖然我們

將某一具體方法歸于某一大類名下，但其并不是僅限應(yīng)用于此類項(xiàng)目

咨詢領(lǐng)域，亦可應(yīng)用于其他項(xiàng)目咨詢中。如利益相關(guān)者分析法，經(jīng)常

應(yīng)用于規(guī)劃咨詢，同時(shí)也常用于社會(huì)評(píng)價(jià)；如德爾菲法，不僅應(yīng)用于

市場(chǎng)預(yù)測(cè)，同時(shí)也應(yīng)用于規(guī)劃咨詢、社會(huì)評(píng)價(jià)等。

八、網(wǎng)絡(luò)信息搜索和提取方法

（一）概過

現(xiàn)在，雖然不能說人類所有文獻(xiàn)與其他信息都上了互聯(lián)網(wǎng)，但是

網(wǎng)上的信息極為豐富，許多都可用于咨詢。但是，許多咨詢?nèi)藛T還不

善于甚至不知道如何從網(wǎng)上快速、安全、有效地獲得自己需要的信息

和知識(shí)。咨詢工程師應(yīng)當(dāng)知曉網(wǎng)上有何利信息，應(yīng)掌握從網(wǎng)上獲取信

息的方法與基本技巧。對(duì)于網(wǎng)上的信息，可利用瀏覽器和搜索引擎獲

取。瀏覽器是供用戶閱讀網(wǎng)頁(yè)內(nèi)容的軟件；而搜索引擎，指從互聯(lián)網(wǎng)

上搜集信息的特定電腦程序。

早期的搜索引擎是收集互聯(lián)網(wǎng)中服務(wù)器的地址，按這些服務(wù)器擁

有的資源類型將其編成不同的目錄，各個(gè)目錄再逐層分類。搜索引擎

則沿著此類層級(jí)向下搜索，找到用戶想要的信息。這種方式只適用于

互聯(lián)網(wǎng)信息不多的時(shí)代。隨著互聯(lián)網(wǎng)上信息的迅猛增長(zhǎng)，出現(xiàn)了新式

搜索引擎，性能大為改進(jìn)，能夠找到網(wǎng)站每一頁(yè)的起始地址，隨后搜

索網(wǎng)上所有超級(jí)鏈接，把代表超級(jí)鏈接的所有詞匯放入一個(gè)數(shù)據(jù)庫(kù)。

搜索引擎的功能不再限于搜索，已經(jīng)添加了電子商務(wù)、新聞信息服務(wù)、

個(gè)人免費(fèi)電子信箱服務(wù)等。

(二)搜索引擎工作原理

搜索引擎有信息搜集、信息整理和接受用戶查詢?nèi)糠?，各自?/p>

作原理大致如下：

1.搜集信息：搜索引擎利用稱為網(wǎng)絡(luò)蜘蛛(spider)的自動(dòng)搜索

機(jī)器人程序，從少數(shù)幾個(gè)網(wǎng)頁(yè)開始，將各個(gè)網(wǎng)頁(yè)的超鏈接連結(jié)在一起,

只要網(wǎng)頁(yè)上有適當(dāng)?shù)某溄?，機(jī)器人便可以遍歷絕大部分網(wǎng)頁(yè)。

2.整理信息：這個(gè)過程稱為“建立索引”。搜索引擎不僅要保存

搜集到的信息，還要按照一定規(guī)則編排之。這樣，搜索引擎無須重新

翻查已保存的所有信息，便能迅速找到所要的資料，從而能夠大大加

快搜索速度。

3.接受查詢：對(duì)于每時(shí)每刻都會(huì)接到的大量用戶幾乎同時(shí)發(fā)出的

查詢請(qǐng)求，搜索引擎按照各個(gè)用戶的要求檢查自己的索引，能在極短

時(shí)間內(nèi)找到用戶需要的資料，并交給用戶。目前，搜索引擎交給用戶

的主要是網(wǎng)頁(yè)鏈接，用戶按照這些鏈接便能找到含有自己所需資料的

網(wǎng)頁(yè)。搜索引擎一般會(huì)在這些鏈接下加一段有關(guān)這些網(wǎng)頁(yè)的摘要，以

便用戶判斷此網(wǎng)頁(yè)是否含有自己需要的內(nèi)容。

（三）搜索引擎種類

現(xiàn)在，搜索引擎有很多種，可以從不同的角度分類。

按搜索方法，分全文索引、目錄索引、元搜索、垂直搜索、集合

式搜索、門戶搜索、個(gè)性搜索、專家型搜索與免費(fèi)鏈接列表等。

按搜索對(duì)象，分購(gòu)物、自然語言、新聞、MP3、圖片等搜索引擎。

按搜索范圍，分桌面、地址欄、本地等搜索引擎。

按出現(xiàn)的時(shí)間，分第三代、第四代搜索引擎等。

現(xiàn)在，用的較多的搜索引擎有Google,百度、Yahoo、MSNSearch,

Webcrawler,Lycos,CNetSearch,LookSmart等。

（四）搜索方法與技巧

要想使搜索引擎能在網(wǎng)上快速找到有關(guān)咨詢的資料，首先要明確

查詢目的。目的不同，查詢策略與方法不同。在明確目的之后，還應(yīng)

了解查詢的種類與技巧，學(xué)會(huì)恰當(dāng)?shù)厥褂藐P(guān)鍵詞。

搜索方法的選擇取決于搜索的內(nèi)容。不同搜索引擎的復(fù)雜條件查

詢功能和實(shí)現(xiàn)方法各有不同，網(wǎng)站中一般都有“幫助”和“說明”解

釋各自的功能和方法。

現(xiàn)在的搜索引擎都有模糊查詢功能。當(dāng)用戶輸入關(guān)鍵詞時(shí)，搜索

引擎不但交給用戶關(guān)鍵詞的網(wǎng)址，還發(fā)來與關(guān)鍵詞意義相近的內(nèi)容。

比如，查找“建筑報(bào)”一詞時(shí)，模糊查詢搜索的結(jié)果會(huì)有“建筑

報(bào)”“建設(shè)報(bào)”“建筑時(shí)報(bào)”等的網(wǎng)址。網(wǎng)址的排列，一般是完全符

合關(guān)鍵詞在最前邊，其次是相近的。模糊查詢的結(jié)果往往并非用戶所

需，為了排除不需要的結(jié)果，各種搜索引擎也設(shè)置了相應(yīng)的功能。

九、工程咨詢企業(yè)知識(shí)管理

（一）知識(shí)管理及知識(shí)管理的組織

1.知識(shí)管理的概念

日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)以及其他眾多因素對(duì)工程咨詢企業(yè)知識(shí)的數(shù)量與

質(zhì)量提出了更高的要求。從某種意義上說，知識(shí)管理是咨詢企業(yè)最重

要的能力。經(jīng)常有人將知識(shí)管理與信息管理混為一談。信息是知識(shí)的

來源，但不一定成為知識(shí)。要想從信息中提煉知識(shí)，需要有意識(shí)地開

展必要的活動(dòng)，使信息經(jīng)過大腦的處理、加工與提煉。

知識(shí)管理，是建立一套制度，開展一系列活動(dòng)，獲取、記錄、整

合、存取、更新和創(chuàng)新知識(shí)，以適當(dāng)?shù)男问綖樽稍兤髽I(yè)所掌握，成為

企業(yè)知識(shí)積累中的一部分，用來為客戶、社會(huì)創(chuàng)造價(jià)值，不至隨著企

業(yè)活動(dòng)的結(jié)束或停止或因當(dāng)事人的離開而流失。知識(shí)管理可以延伸到

人在知識(shí)方面的行為、企業(yè)管理制度與企業(yè)文化等方面。

簡(jiǎn)而言之，知識(shí)管理就是對(duì)知識(shí)提煉、創(chuàng)造、共享和積累，以及

應(yīng)用等過程進(jìn)行規(guī)劃、實(shí)施和控制的活動(dòng)。

2,知識(shí)管理的必要性

知識(shí)管理能夠減少重復(fù)勞動(dòng)，增強(qiáng)企業(yè)的記憶，豐富咨詢企業(yè)的

智慧。知識(shí)管理在全球迅猛發(fā)展的原因在于：

(1)競(jìng)爭(zhēng)。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，創(chuàng)新速度加快。咨詢企業(yè)必須不

斷獲得新知識(shí)，利用知識(shí)為企業(yè)和社會(huì)創(chuàng)造價(jià)值。要走向世界，就必

須掌握與世界交流，以及獲取、創(chuàng)造與轉(zhuǎn)換知識(shí)的能力。企業(yè)文化對(duì)

企業(yè)學(xué)習(xí)能力影響極大，必須擺脫封閉、保守、不思進(jìn)取的陳舊文化,

轉(zhuǎn)變成學(xué)習(xí)型企業(yè)，才能在競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。

(2)以客戶為中心。企業(yè)要為客戶創(chuàng)造價(jià)值。

(3)員工流動(dòng)。如果企業(yè)不能及時(shí)妥善地處理，就會(huì)喪失員工在

本企業(yè)工作期間獲得的知識(shí)。很多咨詢企業(yè)，當(dāng)某專業(yè)骨干離職后，

在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，無法正常開展該專業(yè)的業(yè)務(wù)，給企業(yè)和客戶造

成了損失。

(4)不確定性。咨詢企業(yè)內(nèi)外不確定因素眾多，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)使咨詢

企業(yè)不能確?？蛻羯祥T。當(dāng)前的世界，新技術(shù)頻出，更新加快，咨詢

企業(yè)不能確信自己為客戶提出的技術(shù)方案一定成功。

企業(yè)及其成員獲取和使用知識(shí)的能力成為企業(yè)生存與發(fā)展的決定

性因素，知識(shí)已成為企業(yè)獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)與稀缺資產(chǎn)。

3.知識(shí)管理的組織

工程咨詢企業(yè)必須建立知識(shí)管理需要的組織，明確必要的角色及

其職責(zé)、權(quán)限和相互關(guān)系，并分派給適當(dāng)人員。必須制訂管理方針、

目標(biāo)以及實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)所需要的規(guī)章制度。此外，還要設(shè)立必要的知

識(shí)庫(kù)、多渠道知識(shí)收集系統(tǒng)等。知識(shí)管理需要長(zhǎng)期堅(jiān)持并且努力使其

成為企業(yè)文化的一部分。知識(shí)管理體系應(yīng)當(dāng)具備如下特征：

(1)以人為本。知識(shí)管理要以人為本，咨詢企業(yè)應(yīng)充分發(fā)動(dòng)每個(gè)

部門、每一員工，貢獻(xiàn)自己掌握的信息與知識(shí)，使之成為企業(yè)的知識(shí)

與智慧。

(2)以無形資產(chǎn)為主要對(duì)象。知識(shí)管理比以往任何管理形式都更

重視知識(shí)資產(chǎn)。

(3)無間斷的循環(huán)。在企業(yè)存續(xù)期間，知識(shí)管理是一個(gè)不間斷的

“積累一創(chuàng)造一應(yīng)用一再積累一再創(chuàng)造一再應(yīng)用”的循環(huán)過程

(4)以提煉隱性知識(shí)為主。知識(shí)管理對(duì)象有顯性和隱性知識(shí)，但

以提煉隱性知識(shí)為重點(diǎn)，設(shè)法將隱性知識(shí)轉(zhuǎn)換為易于企業(yè)內(nèi)共享的知

識(shí)。研究表明，大多數(shù)企業(yè)，有序、關(guān)系清楚，可供員工參考的信息

與知識(shí)只占自身?yè)碛锌偭康?0%,其他90%存在員工個(gè)人大腦之中，且

難于用語言、文字或圖形清楚地表達(dá)出來供企業(yè)使用。一旦這些人流

失，企業(yè)將蒙受巨大損失。

(5)以創(chuàng)新為目標(biāo)。知識(shí)管理以創(chuàng)新，以建立創(chuàng)造新知識(shí)平臺(tái)為

目標(biāo)，創(chuàng)新和孕育新智慧是知識(shí)管理的標(biāo)志。

(6)建立學(xué)習(xí)型組織。便于知識(shí)管理的組織與疊床架屋的層級(jí)組

織不同，只有中間層次簡(jiǎn)單的“扁平”、開放學(xué)習(xí)型組織，才有利于

知識(shí)管理。

知識(shí)管理必須利用先進(jìn)的信息技術(shù)與工具。有些咨詢企業(yè)已按自

身的發(fā)展戰(zhàn)略及管理體制建立了獨(dú)特的知識(shí)管理系統(tǒng)。與信息管理一

樣，知識(shí)管理也應(yīng)具備安全管理功能，保護(hù)本企業(yè)掌握的知識(shí)不受損

害。

(二)知識(shí)管理原則與功能

1.知識(shí)管理原則

(1)積累原則。知識(shí)積累是實(shí)施知識(shí)管理的基礎(chǔ)

(2)共享原則。咨詢企業(yè)應(yīng)使每一員工都能接觸和使用公司的知

識(shí)和信息。

(3)交流原則。知識(shí)管理的核心是要在企業(yè)內(nèi)部建立有利于交流

的結(jié)構(gòu)和文化，消除員工之間的交流的障礙。

知識(shí)交流在上述原則中處于最高層次。

2.知識(shí)管理功能

知識(shí)管理要獲得成功，需要有完整的知識(shí)管理制度。該制度應(yīng)具

備的主要功能如下：

(1)能夠清楚地了解企業(yè)已有何種知識(shí)，還需要何種知識(shí)；

(2)要能夠及時(shí)將知識(shí)傳遞給真正需要的人；

(3)一定要使需要知識(shí)的人能夠獲取；不斷生產(chǎn)新知識(shí)，并使整

個(gè)企業(yè)的人能夠使用；

(4)確保進(jìn)入企業(yè)的知識(shí)可靠、有生命力；

(5)定期檢查企業(yè)的知識(shí)是否仍然有效；

(6)改造企業(yè)文化，建立激勵(lì)機(jī)制，為知識(shí)管理創(chuàng)造便利條件。

(三)內(nèi)部交流與共享

咨詢企業(yè)內(nèi)部的知識(shí)交流一方面可以讓不同項(xiàng)目組之間交流咨詢

方法和經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)隱性知識(shí)的提煉；另一方面也便于彼此加深了解和

信任，促進(jìn)合作，促進(jìn)知識(shí)的創(chuàng)新與共享。知識(shí)共享有多種方式，例

如即時(shí)通信、培訓(xùn)與及時(shí)交流會(huì)等。

知識(shí)共享將分散于各部門和各員工頭腦中的知識(shí)匯集起來，將知

識(shí)孤島連成大陸，產(chǎn)生孤島無法產(chǎn)生的價(jià)值。

交流可以最大限度地使知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)得到融合和升華，也是使舊知

識(shí)得以發(fā)展、新知識(shí)得以產(chǎn)生的催化劑。

咨詢企業(yè)應(yīng)當(dāng)成為學(xué)習(xí)型組織，內(nèi)部的知識(shí)交流是員工學(xué)習(xí)與組

織學(xué)習(xí)的重要方式。咨詢單位應(yīng)當(dāng)建立適當(dāng)?shù)募?lì)制度，促進(jìn)知識(shí)共

享，在共享中充實(shí)。企業(yè)的知識(shí)管理規(guī)章和制度，應(yīng)當(dāng)全面鼓勵(lì)各部

門奉獻(xiàn)自己的知識(shí)，與他人共享。只有這樣，才有利于企業(yè)的知識(shí)積

累。

四)知識(shí)管理成效的評(píng)估

咨詢企業(yè)知識(shí)管理的好壞與成效，可從以下幾個(gè)方面評(píng)估：

1.人力資源：培訓(xùn)費(fèi)用、員工向心力與經(jīng)驗(yàn)；

2.創(chuàng)新成果：研發(fā)費(fèi)用、員工創(chuàng)新態(tài)度與比率、咨詢業(yè)務(wù)的更新、

知識(shí)產(chǎn)權(quán)；

3.客戶態(tài)度：服務(wù)質(zhì)量、合作時(shí)間、咨詢次數(shù)、銷售額等。

十、工程咨詢信息類型及來源

(-)信息類型

工程咨詢需要的信息，量大、面廣。為了便于識(shí)別、分析、存儲(chǔ)

與保管，可從不同的角度將其分類。例如，從信息屬性、來源、形態(tài)、

用途、載體，是否隨時(shí)而變或是否經(jīng)過加工處理等角度劃分。

1.不同屬性的信息

工程咨詢中常用如下幾種屬性信息：

(1)法律。國(guó)家、各級(jí)政府頒布的有關(guān)投資與工程建設(shè)的各種法

律、法規(guī)、規(guī)章等。

(2)規(guī)劃與政策。國(guó)家和地方的各種規(guī)劃(戰(zhàn)略、行業(yè))，以及

財(cái)政、稅收、貨幣、投資和產(chǎn)業(yè)等方面的政策。

(3)標(biāo)準(zhǔn)與規(guī)范。國(guó)家各部門或?qū)I(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、

定額、標(biāo)準(zhǔn)與規(guī)范等。

(4)自然與資源。調(diào)查、統(tǒng)計(jì)或其他機(jī)構(gòu)保存或取得的河流、湖

泊、沼澤、山脈、森林、植被、礦藏、水文等地理資料，氣象、氣候

等天文資料等。

(5)行業(yè)統(tǒng)計(jì)。全國(guó)乃至全球各行業(yè)規(guī)模與產(chǎn)業(yè)動(dòng)向、生產(chǎn)與銷

售、進(jìn)出口、技術(shù)，以及主要企業(yè)、公司等的現(xiàn)狀、競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，以及

發(fā)展趨勢(shì)等。

(6)投資與項(xiàng)目。全國(guó)乃至全球各種項(xiàng)目的實(shí)施過程與結(jié)果，包

括投資、規(guī)模、技術(shù)來源、標(biāo)準(zhǔn)、設(shè)備、產(chǎn)品性能和目標(biāo)市場(chǎng)等。

(7)區(qū)域社會(huì)與經(jīng)濟(jì)狀況。區(qū)域的社會(huì)、民族、文化、教育、宗

教、習(xí)俗等人文狀況，區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展、稅收、財(cái)政、基礎(chǔ)設(shè)施等。

2.來源不同的信息

(1)內(nèi)部信息。企業(yè)或項(xiàng)目已有或反映企業(yè)及項(xiàng)目狀況，不希望

外人獲知的信息。

(2)外部信息。諸如宏觀政策的變動(dòng)、市場(chǎng)動(dòng)態(tài)、競(jìng)爭(zhēng)情況、政

策法規(guī)、技術(shù)發(fā)展等方面的信息。

3.媒介與形式不同的信息

信息有多種形式，如數(shù)據(jù)、文字、圖樣、影像、錄音。信息載體

或媒介亦有多種，如書籍、文件、報(bào)告、會(huì)議、數(shù)據(jù)庫(kù)和磁盤等。

4.原始信息與加工信息

信息有原始和加工信息。原始信息，如人口普查記錄；加工信息,

利用某些方法，根據(jù)原始信息取得的判斷、評(píng)價(jià)、預(yù)測(cè)及建議等，如

對(duì)人口構(gòu)成的分析。

5.用途不同的信息

信息的用途五花八門，如標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范、手冊(cè)等，通常用于技術(shù)方

案設(shè)計(jì)；如生產(chǎn)資料價(jià)格、概算定額等，通常用于投資估算；如稅率、

產(chǎn)品價(jià)格、影子價(jià)格等，通常用于項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析或經(jīng)濟(jì)分析；行業(yè)基

準(zhǔn)收益率、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況等，通常用于投資項(xiàng)目決策。

6.動(dòng)態(tài)信息與靜態(tài)信息

信息可分為靜態(tài)和動(dòng)態(tài)兩類，前者指不隨時(shí)間變化或變化較小的

信息，如道路、停車場(chǎng)、交通附屬設(shè)施等；后者為隨時(shí)變化的信息，

如道路狀況、交通事故、天氣、車輛密度與流量等。

7.顯性信息與隱性信息

顯性信息指以文字、圖形或其他符號(hào)明顯記載于書籍或其他介質(zhì)

的信息。隱性信息是須經(jīng)過分析、聯(lián)系與推斷才能獲得的信息。

（二）工程咨詢對(duì)信息的基本要求

信息是咨詢和決策的基礎(chǔ)，至少應(yīng)滿足如下要求。

1.來源須可靠，必須來源于實(shí)際，不能含有虛假、偽造的成分。

2.必須全面或較全面反映客觀事物與過程，不得將片面、殘缺的

信息用于咨詢。

3.必須適合或基本適合選用的咨詢方法。不同的咨詢方法需要不

同范圍和時(shí)間段的信息。如果不能適合選用的咨詢方法，就應(yīng)選擇其

他咨詢方法。

（三）信息來源

信息來源很多，例如圖書館、檔案館、調(diào)查或咨詢機(jī)構(gòu)、學(xué)校、

出版與研究機(jī)構(gòu)、商場(chǎng)、國(guó)家與地方統(tǒng)計(jì)局及其他政府或新聞機(jī)構(gòu)、

國(guó)際組織與外國(guó)駐華機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)等。

1.網(wǎng)絡(luò)和出版物

從互聯(lián)網(wǎng)上能夠快速檢索到最新、非常有價(jià)值的信息。當(dāng)然，對(duì)

這些信息必須特別注意加以鑒別，去偽存真。公開出版物同樣發(fā)布大

量有用的信息，例如行業(yè)年鑒、調(diào)查與統(tǒng)計(jì)報(bào)告、專題研究報(bào)告等。

2.借閱與購(gòu)買

從合作單位、專門機(jī)構(gòu)索取或購(gòu)買資料是一種重要的信息來源。

如到各種圖書館借閱文獻(xiàn)與資料，購(gòu)買國(guó)家或地方統(tǒng)計(jì)局出版的綜合

與行業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒，向某些調(diào)查機(jī)構(gòu)索取或購(gòu)買調(diào)查報(bào)告，向測(cè)量部門

購(gòu)買衛(wèi)星圖片、航測(cè)或航拍圖片，向地震部門購(gòu)買地震分布資料，向

水文、氣象部門采購(gòu)歷年水文、氣象資料，向城市主管部門采購(gòu)地理

信息資料，向地質(zhì)勘探部門采購(gòu)地質(zhì)勘探資料等。

3.自有信息

從事規(guī)劃、勘察、設(shè)計(jì)、科研、監(jiān)理等咨詢活動(dòng)的咨詢企業(yè)，積

累了大量寶貴信息，例如水文地質(zhì)與地形勘察報(bào)告、圖檔、投資估算、

設(shè)計(jì)概算、工程決算、可行性研究報(bào)告、監(jiān)理報(bào)告、實(shí)驗(yàn)報(bào)告、總結(jié)

報(bào)告、國(guó)內(nèi)外工程招標(biāo)信息、最新行業(yè)動(dòng)態(tài)和資訊、競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)情報(bào)、

國(guó)內(nèi)外工程規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)慣例、公司資質(zhì)和專業(yè)資質(zhì)、人力資源、公文

公告、財(cái)務(wù)信息、企業(yè)管理制度和報(bào)表模板等，不少咨詢企業(yè)還擁有

專利。

十一、“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下的工程咨詢信息管理

“互聯(lián)網(wǎng)+”模式能充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)在社會(huì)資源配置中的優(yōu)化和集

成作用，將互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新成果深度融合于各領(lǐng)域之中。工程咨詢行業(yè)

本身就具有數(shù)據(jù)化的天然屬性，對(duì)“互聯(lián)網(wǎng)+”模式有著接納和融合的

先天優(yōu)勢(shì)?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+”模式的到來給工程咨詢行業(yè)的發(fā)展帶來了新的

催化劑和生產(chǎn)力，也帶來新思維模式和發(fā)展空間。隨著計(jì)算機(jī)與通信

技術(shù)的飛速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)不斷擴(kuò)展和普及，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展使工程咨

詢機(jī)構(gòu)能夠以快捷、低成本的方式獲取更多的信息資源?！被ヂ?lián)網(wǎng)+工

程咨詢”系統(tǒng)是建設(shè)基于互聯(lián)網(wǎng)的工程咨詢機(jī)構(gòu)系統(tǒng)，以豐富的信息

資源為管理重心，同時(shí)全面集成客戶、咨詢、銷售等業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)及

業(yè)務(wù)信息，支持工程咨詢機(jī)構(gòu)內(nèi)部各層級(jí)間及工程咨詢機(jī)構(gòu)與外部環(huán)

境有效溝通的信息管理系統(tǒng)。

（一）“互聯(lián)網(wǎng)+”對(duì)工程咨詢數(shù)據(jù)分析的作用

工程咨詢的工作與互聯(lián)網(wǎng)連接，使工程咨詢可與無限的知識(shí)、專

家、信息等實(shí)現(xiàn)即時(shí)對(duì)接。一個(gè)項(xiàng)目可通過互聯(lián)網(wǎng)連接強(qiáng)大數(shù)據(jù)信息

庫(kù)，提供大量相關(guān)理論知識(shí)與概念，然后通過線上咨詢與更多專家進(jìn)

行溝通、研討，最后可自動(dòng)與全球其他類似案例進(jìn)行匹配，提供建設(shè)

性的意見與建議?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+工程咨詢”系統(tǒng)突破傳統(tǒng)局限，利用互聯(lián)

網(wǎng)信息化技術(shù)將信息流、數(shù)據(jù)流、工作流和資金流集成，形成強(qiáng)大的

集聚效應(yīng)，使工程咨詢行業(yè)在未來的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中不斷發(fā)展，呈現(xiàn)一種

無限制發(fā)展的態(tài)勢(shì)。

一是提高工程咨詢服務(wù)效率和水平。應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)有利于工程咨詢

人員掌握和有效利用相關(guān)數(shù)據(jù)信息，及時(shí)跟蹤新政策、新技術(shù)的變化,

增強(qiáng)決策者信息處理能力，提高工程咨詢的服務(wù)效率。

二是提高信息的準(zhǔn)確性和及時(shí)性。及時(shí)、準(zhǔn)確的獲取信息是工程

咨詢的基礎(chǔ)，信息技術(shù)改變了工程咨詢?nèi)藛T獲取信息、搜集信息和傳

遞信息的方式，工程咨詢數(shù)據(jù)的存儲(chǔ)、整理、分析、查詢、統(tǒng)計(jì)和傳

遞可通過專業(yè)的信息系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)，縮短了信息傳遞周期。

三是有效控制工程咨詢項(xiàng)目成本。將工程咨詢項(xiàng)目執(zhí)行成本納入

管理范圍，通過統(tǒng)計(jì)分析發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目管理中的問題，找出制約效益的瓶

頸，從而降低項(xiàng)目成本，提高工程咨詢單位的效益。

（二）信息管理目的與任務(wù)

工程咨詢企業(yè)自己擁有大量信息，使用方便、可靠、費(fèi)用低。因

此，只有當(dāng)本企業(yè)缺乏所需信息時(shí)，才考慮其他來源。工程咨詢企業(yè)

在長(zhǎng)期為客戶服務(wù)中產(chǎn)生很多成果與文件，如客戶資料、產(chǎn)品配方、

生產(chǎn)工藝、設(shè)計(jì)圖紙、貨源資料、營(yíng)銷方案、財(cái)務(wù)報(bào)告等，往往使工

程咨詢企業(yè)形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。這些寶貴資源若管理不善則不但無法得到

有效利用，還會(huì)危及工程咨詢企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)地位和安全。

目前，上述信息十分龐雜，有些企業(yè)不善于管理，仍然依靠資料

室、圖書館等傳統(tǒng)手段保存和管理上述信息，未設(shè)立有效的信息管理

系統(tǒng)，致使員工在查找所需信息時(shí)耗費(fèi)了大量不必要的時(shí)間，甚至找

不到本企業(yè)實(shí)際上有的數(shù)據(jù)、信息、文件或其他資料，造成了資源的

極大浪費(fèi)；即使使用數(shù)據(jù)庫(kù)，能力也很有限。另一方面，一些企業(yè)內(nèi)

的某些部門囿于自身利益，不愿意將自己掌握的信息與其他部門共事。

落后的信息管理已經(jīng)嚴(yán)重妨礙了咨詢業(yè)務(wù)的發(fā)展，工程咨詢企業(yè)應(yīng)當(dāng)

了解信息管理的重要性及緊迫性，迅速改變現(xiàn)狀。

信息管理是指將分散、無序、龐雜的數(shù)據(jù)信息按照一定規(guī)則加以

識(shí)別、編排并記載各種信息之間的聯(lián)系，進(jìn)而保存、添加、檢索、共

享和利用。為了使信息管理行之有效，應(yīng)當(dāng)建立有效的制度，促使企

業(yè)內(nèi)各部門之間共享各自掌握的數(shù)據(jù)與信息，盡可能地減少因重復(fù)收

集數(shù)據(jù)與信息而浪費(fèi)的資源，增加企業(yè)的整體收益。

信息管理的任務(wù)是了解信息使用者的具體需要，對(duì)信息進(jìn)行全面

的收集、適當(dāng)?shù)暮Y選、正確的分析、恰當(dāng)?shù)恼砗蛢?chǔ)存，并將適合需

要的信息及時(shí)、準(zhǔn)確、經(jīng)濟(jì)地交給各級(jí)工程咨詢和決策人員。咨詢企

業(yè)應(yīng)當(dāng)利用先進(jìn)的信息管理手段，建立適合本企業(yè)需要的數(shù)據(jù)庫(kù)管理

系統(tǒng)，加強(qiáng)對(duì)本企業(yè)內(nèi)外信息的全面管理，為本企業(yè)咨詢業(yè)務(wù)及時(shí)提

供全面、準(zhǔn)確、最新的信息。

（三）信息管理技術(shù)與方法

1.信息管理基本做法

對(duì)于數(shù)量巨大、種類繁多的數(shù)據(jù)、信息或其他資料，有一些基本

辦法，不僅適用于以往的圖書室、圖書館、檔案館、博物館等，也適

用于計(jì)算機(jī)數(shù)據(jù)庫(kù)系統(tǒng)。例如，分類與編目方法，現(xiàn)在微軟公司的

Windows文件系統(tǒng)所依據(jù)的就是歷史悠久的分類與編目原則。

2.信息分類與編目

對(duì)于工程咨詢企業(yè)掌握的信息，有多種分類與編目方式。例如，

按企業(yè)管理層次分類編目，大企業(yè)，目錄第一層按企業(yè)總體組織劃分,

如公司總部、子（分）公司；第二層可按企業(yè)各級(jí)的職能部門劃分，

如人力資源部、財(cái)務(wù)資產(chǎn)部、綜合管理部、技術(shù)質(zhì)量部、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃部

等職能部門，以及規(guī)劃部門、設(shè)計(jì)部門等業(yè)務(wù)部門；第三層可按各業(yè)

務(wù)部門的行政科室或者項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)來劃分。

分類方法的選擇，既要考慮企業(yè)擁有的信息內(nèi)容、形式與性質(zhì)，

也要考慮企業(yè)為客戶提供咨詢服務(wù)的方式與特點(diǎn)，或者將兩方面結(jié)合

起來，使各種類別的信息便于查詢。例如，公司新聞、企業(yè)規(guī)章制度、

會(huì)議紀(jì)要等，可以歸為一類，供一般用戶查詢。而對(duì)于圖檔，可以按

項(xiàng)目名稱、時(shí)間、業(yè)務(wù)部門、版本、關(guān)鍵字、文字說明、關(guān)聯(lián)信息等

逐層分類。

為了便于企業(yè)員工更好地利用企業(yè)擁有的信息資源，可以信息地

圖導(dǎo)航的方式編制目錄。信息地圖可按照上述分類方法編制，使用戶

能夠快速找到他們需要的信息與資料。

3.檢索功能與權(quán)限

信息管理系統(tǒng)必須有完善的查詢功能，允許使用者以多種方式查

詢。查詢系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)靈活、具有模糊查詢功能，以滿足不同人員的查詢

習(xí)慣與偏好。查詢結(jié)果能夠以多種方式顯示或交給用戶。當(dāng)然，為了

信息的安全，查詢系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)具備權(quán)限管理功能。

（四）現(xiàn)代信息管理技術(shù)

信息管理人員應(yīng)確保將必要的原始信息收集齊全，加工成可用信

息。還要確保企業(yè)內(nèi)部人員在合適的時(shí)間以合適的形式取得并利用。

信息管理要確保企業(yè)的信息準(zhǔn)確、及時(shí)、安全，確保滿足所有與工程

咨詢有關(guān)的信息要求。

對(duì)于非數(shù)字信息，可參考圖書館藏書、文獻(xiàn)分類與編目規(guī)則加以

編排，購(gòu)置相應(yīng)設(shè)施存放此類信息。對(duì)于數(shù)字信息，可以保存在計(jì)算

機(jī)數(shù)據(jù)庫(kù)中并備份。

1.建立數(shù)據(jù)庫(kù)管理系統(tǒng)

數(shù)據(jù)庫(kù)管理系統(tǒng)是根據(jù)數(shù)據(jù)模型研制的描述、建立和管理數(shù)據(jù)庫(kù)

的專用軟件，一般由數(shù)據(jù)庫(kù)語言、數(shù)據(jù)庫(kù)管理程序和數(shù)據(jù)庫(kù)使用程序

三部分組成。

數(shù)據(jù)庫(kù)語言主要用于建立數(shù)據(jù)庫(kù)、使用數(shù)據(jù)庫(kù)和對(duì)數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行維

護(hù)。數(shù)據(jù)庫(kù)管理程序是對(duì)數(shù)據(jù)庫(kù)的運(yùn)行進(jìn)行管理、調(diào)度和控制的例行

程序。

數(shù)據(jù)庫(kù)使用程序是對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行維護(hù)使其處于運(yùn)行狀態(tài)而使用的各

種數(shù)據(jù)庫(kù)服務(wù)程序。數(shù)據(jù)庫(kù)管理系統(tǒng)的功能因系統(tǒng)不同而有所差異，

一般包括：定義數(shù)據(jù)庫(kù)、裝人數(shù)據(jù)庫(kù)、操作數(shù)據(jù)庫(kù)、維護(hù)數(shù)據(jù)庫(kù)、數(shù)

據(jù)通信等。

數(shù)據(jù)庫(kù)管理系統(tǒng)可分為小型和大中型數(shù)據(jù)庫(kù)；亦可分為關(guān)系數(shù)據(jù)

庫(kù)、面向?qū)ο髷?shù)據(jù)庫(kù)、工程數(shù)據(jù)庫(kù)、多媒體數(shù)據(jù)庫(kù)等。關(guān)系數(shù)據(jù)庫(kù)在

一般信息系統(tǒng)中發(fā)揮著巨大作用，是面向?qū)ο髷?shù)據(jù)庫(kù)、工程數(shù)據(jù)庫(kù)和

多媒體數(shù)據(jù)庫(kù)的基礎(chǔ)。

2.信息安全管理

信息安全一般指信息的完整和用途是否得到了有效保護(hù)。信息安

全分為信息系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫(kù)、個(gè)人隱私、商用信息、國(guó)家機(jī)密的保護(hù)等

方面。保密技術(shù)的缺陷、網(wǎng)絡(luò)無限制傳播、計(jì)算機(jī)病毒、網(wǎng)上犯罪等

都威脅到信息的安全。

工程咨詢企業(yè)向委托人提出的方案和技術(shù)，以及委托人提供的信

息容易為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手取得，從而損害自己的競(jìng)爭(zhēng)力，損害委托人的利益。

目前某些項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告未刪除客戶的敏感信息就上傳到很多

網(wǎng)站，不同程度地泄漏了本應(yīng)為客戶保密的內(nèi)容。對(duì)此，應(yīng)當(dāng)給予充

分重視，配備必要的設(shè)備，安裝可靠的防護(hù)軟件。企業(yè)若不能及時(shí)有

效地采取措施，信息一旦泄漏會(huì)造成不可估量的損失和損害。企業(yè)必

須防止委托人和自身因泄密而受到損害。良好的信息安全管理可以降

低運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、保持企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

保密有多種方式，主要有：

1）咨詢業(yè)務(wù)當(dāng)事人事先簽訂保密協(xié)議，并嚴(yán)格執(zhí)行；

2）對(duì)信息庫(kù)設(shè)置使用權(quán)限。一般可根據(jù)信息的重要性和敏感程度

分為若干密級(jí)，為各級(jí)信息設(shè)置相應(yīng)的使用權(quán)限。橫向權(quán)限用來控制

查詢和使用?？v向權(quán)限可考慮信息屬性和用戶兩方面，為各種信息設(shè)

置相應(yīng)的安全級(jí)別。普通知識(shí)，如企業(yè)文化、常用規(guī)章制度等，安全

級(jí)別較低，可在企業(yè)內(nèi)部充分共享。而諸如合同、經(jīng)驗(yàn)、涉密圖檔等,

只能在小范圍內(nèi)交流，安全級(jí)別要高。各種用戶也應(yīng)設(shè)置權(quán)限級(jí)別，

并將其與信息的安全級(jí)別對(duì)應(yīng)起來。橫向與縱向的保護(hù)辦法結(jié)合起來,

可構(gòu)成比較嚴(yán)密、完善的安全體系，既能保證信息得到充分利用，又

能減少泄露的機(jī)會(huì)。

十二、資產(chǎn)證券化模式設(shè)計(jì)

（一）資產(chǎn)證券化的交易結(jié)構(gòu)

企業(yè)資產(chǎn)證券化運(yùn)作中所涉及的主要參與者包括發(fā)起人、特殊目

的實(shí)體（SPV）、服務(wù)人、受托人、承銷商（金融中介機(jī)構(gòu)，比如投資

銀行）、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、信用增級(jí)機(jī)構(gòu)和投資者等。不同參與主體在

資產(chǎn)證券化中的地位和作用都不同。

1.發(fā)起人

發(fā)起人是資產(chǎn)證券化的起點(diǎn)，是基礎(chǔ)資產(chǎn)的原始權(quán)益人，也是基

礎(chǔ)資產(chǎn)的賣方。發(fā)起人的作用首先是發(fā)起基礎(chǔ)資產(chǎn)，這是資產(chǎn)證券化

的基礎(chǔ)和來源；其次，在于組建資產(chǎn)池，然后將其轉(zhuǎn)移給SPV,因此，

發(fā)起人可以從兩個(gè)層面上來理解，一是可以理解為基礎(chǔ)資產(chǎn)的發(fā)起人,

二是可以理解為證券化交易的發(fā)起人。這里的發(fā)起人是從第一個(gè)層面

上來定義的。

一般情況下，基礎(chǔ)資產(chǎn)的發(fā)起人會(huì)自己發(fā)起證券化交易，那么這

兩個(gè)層面上的發(fā)起人是重合的，但是有時(shí)候資產(chǎn)的發(fā)起人會(huì)將資產(chǎn)出

售給專門從事資產(chǎn)證券化的載體，這時(shí)兩個(gè)層面上的發(fā)起人就是分離

的。因此，澄清發(fā)起人的含義還是有必要的。

2.特別目的實(shí)體

特別目的實(shí)體SPV是介于發(fā)起人和投資者之間的中介機(jī)構(gòu)，是資

產(chǎn)支持證券的真正發(fā)行人。

3.服務(wù)人

服務(wù)人對(duì)資產(chǎn)項(xiàng)目及其所產(chǎn)生的現(xiàn)金流進(jìn)行監(jiān)督和保管，并負(fù)責(zé)

收取這些資產(chǎn)到期的本金和利息，將其交付給受托人；對(duì)過期欠賬服

務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行催收，確保資金及時(shí)、足額到位；定期向受托管理人和投

資者提供有關(guān)特定資產(chǎn)組合的財(cái)務(wù)報(bào)告，服務(wù)人通常由發(fā)起人擔(dān)任，

通過上述服務(wù)收費(fèi)，以及通過在定期匯出款項(xiàng)前用所收款項(xiàng)進(jìn)行短期

投資而獲益。

4.受托人

受托人負(fù)責(zé)托管資產(chǎn)組合以及與之相關(guān)的一切權(quán)利，代表投資者

行使職能。其職能包括把服務(wù)商存入SPV賬戶中的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)付給投資

者，對(duì)沒有立即轉(zhuǎn)付的款項(xiàng)進(jìn)行再投資，監(jiān)督證券化中交易各方的行

為，定期審查有關(guān)資產(chǎn)組合情況的信息，確認(rèn)服務(wù)商提供的各種報(bào)告

的真實(shí)性，并向投資者披露公布違約事宜，并采取保護(hù)投資者利益的

法律行為。當(dāng)服務(wù)商不能履行其職責(zé)時(shí)，代替服務(wù)商履行其職責(zé)。

5.承銷商

承銷商為證券的發(fā)行進(jìn)行促銷，以幫助證券成功發(fā)行，通常由投

資銀行等金融中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行承銷。此外，在證券設(shè)計(jì)階段，作為承銷

商的投資銀行一般還扮演融資顧問的角色，運(yùn)用其經(jīng)驗(yàn)和技能形成一

個(gè)既能在最大限度上保護(hù)發(fā)起人的利益又能為投資者接受的融資方案。

6.信用增級(jí)機(jī)構(gòu)

信用增級(jí)可以通過內(nèi)部增級(jí)和外部增級(jí)兩種方式，與這兩種方式

相對(duì)應(yīng)，信用增級(jí)機(jī)構(gòu)分別是發(fā)起人和獨(dú)立的第三方。第三方信用增

級(jí)機(jī)構(gòu)包括政府機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司、金融擔(dān)保公司、金融機(jī)構(gòu)、大型企

業(yè)的財(cái)務(wù)公司等。

7.信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)

在世界上規(guī)模最大、最具權(quán)威性、最具影響力的三大信用評(píng)級(jí)機(jī)

構(gòu)為標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪公司和惠譽(yù)公司。有相當(dāng)部分的資產(chǎn)證券化操作

會(huì)同時(shí)選用兩家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)來對(duì)其證券進(jìn)行評(píng)級(jí)，以增強(qiáng)投資者的信心。

8.投資者

投資者是SPV發(fā)行資產(chǎn)支持證券的購(gòu)買者與持有人，一般分為公

眾投資者和機(jī)構(gòu)投資者。投資者不是對(duì)發(fā)起人的資產(chǎn)直接投資，而是

對(duì)發(fā)行的證券所代表的基礎(chǔ)資產(chǎn)所產(chǎn)生的權(quán)益（即預(yù)期現(xiàn)金流）進(jìn)行

投資。

（二）資產(chǎn)證券化的基本流程

概括地講，一次完整的證券化融資的基本流程是發(fā)起人將證券化

資產(chǎn)出售給一家特殊目的實(shí)體（SPV）,或者由SPV主動(dòng)購(gòu)買可證券化

的資產(chǎn)，然后將這些資產(chǎn)匯集成資產(chǎn)池，再以該資產(chǎn)池所產(chǎn)生的現(xiàn)金

流為支持，在金融市場(chǎng)上發(fā)行有價(jià)證券融資，最后用資產(chǎn)池產(chǎn)生的持

續(xù)現(xiàn)金流來清償所發(fā)行的有價(jià)證券。

一個(gè)完整的資產(chǎn)證券化交易需要經(jīng)歷以下9個(gè)步驟：確定證券化

資產(chǎn)并組建資產(chǎn)池、設(shè)立特殊目的實(shí)體（SPV）、資產(chǎn)的完全轉(zhuǎn)移、信

用增級(jí)、信用評(píng)級(jí)、證券打包發(fā)售、向發(fā)起人支付對(duì)價(jià)、管理資產(chǎn)池、

清償證券。

1.確定證券化資產(chǎn)并組建資產(chǎn)池

資產(chǎn)證券化的發(fā)起人（即資產(chǎn)的原始權(quán)益人）在分析自身融資需

求的基礎(chǔ)上，通過發(fā)起程序確定用來進(jìn)行證券化的資產(chǎn)。盡管證券化

是以資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為基礎(chǔ)，但并不是所有能產(chǎn)生現(xiàn)金流的資產(chǎn)

都可以證券化。根據(jù)資產(chǎn)證券化融資的經(jīng)驗(yàn)，比較容易實(shí)現(xiàn)證券化的

資產(chǎn)通常具備的特征包括：

①有預(yù)期穩(wěn)定的現(xiàn)金流，基礎(chǔ)資產(chǎn)具有明確界定的支付模式，能

在未來產(chǎn)生可預(yù)見的穩(wěn)定的現(xiàn)金流，否則資產(chǎn)支持證券的按期支付將

受到影響；

②具有相對(duì)穩(wěn)定的現(xiàn)金流歷史記錄的數(shù)據(jù)，可以基于統(tǒng)計(jì)性規(guī)定

預(yù)測(cè)未來資產(chǎn)現(xiàn)金流及風(fēng)險(xiǎn)，以便于合理評(píng)級(jí)和定價(jià);

③企業(yè)持有該資產(chǎn)一定時(shí)間，有良好的運(yùn)營(yíng)效果和信用記錄（如

低違約率、低損失率），以便于評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)掌握企業(yè)的信息！

④基礎(chǔ)資產(chǎn)具有高標(biāo)準(zhǔn)化、高質(zhì)量的合同條款契約，易于把握還

款條件與期限，使證券化資產(chǎn)集合可以有效地組合、打包、分級(jí)、定

價(jià)并預(yù)測(cè)現(xiàn)金流；

⑤基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)要在結(jié)構(gòu)、組合上有效分散，以保證未來現(xiàn)金

流的穩(wěn)定；

⑥基礎(chǔ)資產(chǎn)要有一定的經(jīng)濟(jì)規(guī)模，以攤薄證券化時(shí)較高的初期成

本；

⑦本息償還分?jǐn)傆谡麄€(gè)資產(chǎn)存續(xù)期間，所有基礎(chǔ)資產(chǎn)的到期日結(jié)

構(gòu)相似，有利于實(shí)現(xiàn)合理的期限和收益分配。

根據(jù)上述特征在實(shí)踐中基礎(chǔ)資產(chǎn)的篩選通常會(huì)分為6類，質(zhì)量由

高到低為：

第一類：水電氣資產(chǎn)，包括電廠及電網(wǎng)、自來水廠、污水處理廠、

燃?xì)夤镜取?/p>

第二類：路橋收費(fèi)和公共基礎(chǔ)設(shè)施，包括高速公路、鐵路機(jī)場(chǎng)、

港口、大型公交公司等。

第三類：市政工程特別是正在回款期的BT項(xiàng)目。主要指由開發(fā)商

墊資建設(shè)市政項(xiàng)目，建成后移交至政府，政府分期回款給開發(fā)商，開

發(fā)商以對(duì)政府的應(yīng)收回款做基礎(chǔ)資產(chǎn)。

第四類：商業(yè)物業(yè)的租賃，但沒有或很少有合同的酒店和高檔公

寓除外。

第五類：企業(yè)大型設(shè)備租賃、具有大額應(yīng)收賬款的企業(yè)、金融資

產(chǎn)租賃等。

第六類：信貸資產(chǎn)和信托受益權(quán)。

對(duì)于那些現(xiàn)金流不穩(wěn)定、同質(zhì)性低、信用質(zhì)量較差且很難獲得相

關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的資產(chǎn)則不宜被直接證券化。

2.設(shè)立特殊目的實(shí)體（SPV）

特殊目的實(shí)體是專門為資產(chǎn)證券化設(shè)立的一個(gè)特殊法律實(shí)體，它

是資產(chǎn)證券化運(yùn)作的核心主體。組建SPV的目的是為了最大限度地降

低發(fā)行人的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)證券化的影響，即實(shí)現(xiàn)被證券化資產(chǎn)與原始權(quán)

益人（發(fā)起人）其他資產(chǎn)之間的“風(fēng)險(xiǎn)隔離”。

SPV被稱為沒有破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)體，對(duì)這一點(diǎn)可以從兩個(gè)方面理解：

一是指SPV本身的不易破產(chǎn)性；二是指將證券化資產(chǎn)從原始權(quán)益人那

里完全轉(zhuǎn)讓（理想的狀態(tài)是“真實(shí)出售”）給SPV,從而實(shí)現(xiàn)破產(chǎn)隔離。

SPV既可以是由證券發(fā)起人設(shè)立的一個(gè)附屬性產(chǎn)品（或?qū)ｍ?xiàng)管理計(jì)

劃），也可以是一個(gè)長(zhǎng)期存在的專門進(jìn)行資產(chǎn)證券化的機(jī)構(gòu)。設(shè)立的

形式可以是信托、公司、有限合伙或者其他獨(dú)立法人主體。具體如何

組建SPV要考慮一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的法律制度和現(xiàn)實(shí)需求。從已有的證

券化實(shí)踐來看，為了逃避法律制度的制約，有很多SPV是在有“避稅

天堂”之稱的百慕大群島、英屬維爾京群島等地注冊(cè)。

3.資產(chǎn)的完全轉(zhuǎn)讓

證券化資產(chǎn)從原始權(quán)益人向SPV的完全轉(zhuǎn)讓是證券化運(yùn)作流程中

非常重要的一環(huán)，這個(gè)環(huán)節(jié)會(huì)涉及很多法律、稅收和會(huì)計(jì)處理問題，

其中一個(gè)關(guān)鍵問題是這種轉(zhuǎn)讓是“真實(shí)出售”，其目的是為了實(shí)現(xiàn)證

券化資產(chǎn)與原始權(quán)益人之間的“破產(chǎn)隔離”一原始權(quán)益的其他債權(quán)人

在其破產(chǎn)時(shí)對(duì)已證券化資產(chǎn)將失去追索權(quán)。

以真實(shí)出售的方式轉(zhuǎn)讓證券化資產(chǎn)要求做到以下兩個(gè)方面：一方

面證券化資產(chǎn)必須完全轉(zhuǎn)移到SPV手中，這既保證了原始權(quán)益的債權(quán)

人對(duì)已經(jīng)轉(zhuǎn)移的證券化資產(chǎn)沒有追索權(quán)，也保證了SPV的債權(quán)人（即

投資者）對(duì)原始權(quán)益人的其他資產(chǎn)沒有追索權(quán)；另一方面，由于資產(chǎn)

控制權(quán)已經(jīng)由原始權(quán)益人轉(zhuǎn)移到了SPV,因此，應(yīng)當(dāng)將這些資產(chǎn)從原始

權(quán)益人的資產(chǎn)負(fù)債表上剔除，使資產(chǎn)證券化成為一種完全的表外融資

方式。

4.信用增級(jí)

為吸引投資者并降低融資成本，必須對(duì)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品進(jìn)行信用

增級(jí)，以提高發(fā)行證券的信用級(jí)別。信用增級(jí)可以使證券在信用質(zhì)量、

償付的時(shí)間性與確定性方面更好地滿足投資者的需要，同時(shí)滿足發(fā)行

人在會(huì)計(jì)、監(jiān)管和融資目標(biāo)等方面的需求，信用增級(jí)可以分為內(nèi)部增

級(jí)和外部增級(jí)兩類，具體手段有很多種，如內(nèi)部信用增級(jí)的方式有劃

分優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)、建立利差賬戶、開立信用證、進(jìn)行超額抵押等。外

部信用增級(jí)主要通過金融擔(dān)保來實(shí)現(xiàn)。

5.信用評(píng)級(jí)

在資產(chǎn)證券化交易中，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)通常要進(jìn)行兩次評(píng)級(jí)，即初

評(píng)與發(fā)行評(píng)級(jí)。初評(píng)的目的是確定為了達(dá)到所需要的信用級(jí)別必須進(jìn)

行的信用增級(jí)水平，在按評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的要求進(jìn)行完信用增級(jí)之后，評(píng)級(jí)

機(jī)構(gòu)將進(jìn)行正式的發(fā)行評(píng)級(jí)，并向投資者公布最終評(píng)級(jí)結(jié)果。信用評(píng)

級(jí)機(jī)構(gòu)通過審查各種合同和文件的合法性及有效性，給出評(píng)級(jí)結(jié)果。

信用等級(jí)越高，表明證券的風(fēng)險(xiǎn)越低，從而可使發(fā)行證券籌集資金的

成本越低。

6.證券打包發(fā)售

信用評(píng)級(jí)完成并公布結(jié)果后，SPV將經(jīng)過信用評(píng)級(jí)的證券交給證券

承銷商去包裝承銷，可以采取公開發(fā)售或私募的方式來進(jìn)行。由于這

些證券一般都具有高收益、低風(fēng)險(xiǎn)的特征，所以主要由機(jī)構(gòu)投資者

（如保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金和其他銀行機(jī)構(gòu)）來購(gòu)買。

7.向發(fā)起人支付對(duì)價(jià)

SPV從證券承銷商那里獲得發(fā)行現(xiàn)金收入，然后按事先約定的價(jià)格

向發(fā)起人支付購(gòu)買證券化資產(chǎn)的價(jià)款，此時(shí)要優(yōu)先向其聘請(qǐng)的各專業(yè)

機(jī)構(gòu)支付相關(guān)費(fèi)用。

8.管理資產(chǎn)池

SPV要聘請(qǐng)專門的服務(wù)人來對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)池進(jìn)行管理。但通常服務(wù)人

會(huì)由發(fā)起人擔(dān)任，這種安排有很重要的實(shí)踐意義。因?yàn)榘l(fā)起人已經(jīng)比

較熟悉基礎(chǔ)資產(chǎn)的情況，并與每個(gè)債務(wù)人建立了聯(lián)系。而且，發(fā)起人

一般都有管理基礎(chǔ)資產(chǎn)的專門技術(shù)和充足人力。當(dāng)然，服務(wù)人也可以

是獨(dú)立于發(fā)起人的第三方。這時(shí)，發(fā)起人必須把與基礎(chǔ)資產(chǎn)相關(guān)的全

部文件移交給新服務(wù)人，以便新的服務(wù)人掌握資產(chǎn)池的全部資料。

9.清償證券

按照證券發(fā)行時(shí)說明書的約定，在證券償付日，SPV將委托受托人

按時(shí)、足額地向投資者償付本息。利息通常是定期支付的，而本金的

償還日期及順序就要視基礎(chǔ)資產(chǎn)和所發(fā)行證券的償還安排機(jī)制的不同

而有所區(qū)別了，當(dāng)證券全部被償付完畢后，如果資產(chǎn)池產(chǎn)生的現(xiàn)金流

還有剩余，那么這些剩余的現(xiàn)金流將被返還給交易發(fā)起人，資產(chǎn)證券

化交易的全部過程也隨即結(jié)束。

由上可見，整個(gè)資產(chǎn)證券化的運(yùn)作流程都是圍繞著SPV這個(gè)核心

來展開的。SPV進(jìn)行證券化運(yùn)作的目標(biāo)是在風(fēng)險(xiǎn)最小化、利潤(rùn)最大化的

約束下，使基礎(chǔ)資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流與投資者的需求最恰當(dāng)?shù)仄ヅ淦?/p>

來。

在上述過程中，最重要的有三個(gè)方面的問題：

(1)必須由一定的資產(chǎn)支撐來發(fā)行證券，且其未來的收入流可預(yù)

期。

(2)即資產(chǎn)的所有者必須將資產(chǎn)出售給SPV,通過建立一種風(fēng)險(xiǎn)

隔離機(jī)制，在該資產(chǎn)與發(fā)行人之間筑起一道防火墻，即使其破產(chǎn)，也

不影響支持債券的資產(chǎn)，即實(shí)現(xiàn)破產(chǎn)隔離。

(3)必須建立一種風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制，將該資產(chǎn)與SPV的資產(chǎn)隔離開

來，以避免該資產(chǎn)受到SPV破產(chǎn)的威脅。

后兩個(gè)方面的問題正是資產(chǎn)證券化的關(guān)鍵之所在。其目的在于減

少資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，提高該資產(chǎn)支撐證券的信用等級(jí)，減低融資成本，同

時(shí)有力地保護(hù)投資者的利益。

十三、資產(chǎn)證券化概念和特點(diǎn)

(一)資產(chǎn)證券化概念

資產(chǎn)證券化是指將缺乏流動(dòng)性但能夠依據(jù)已有信用記錄可預(yù)期其

能產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)，通過對(duì)資產(chǎn)中風(fēng)險(xiǎn)與收益要素進(jìn)行分離與

重組，使得在市場(chǎng)上不流通的存量資產(chǎn)或可預(yù)見的未來收入在經(jīng)過中

介機(jī)構(gòu)(一般是證券公司)一定的構(gòu)造和轉(zhuǎn)變后，再打包分銷成為在

資本市場(chǎng)上可銷售和流通的金融產(chǎn)品，流通的資產(chǎn)支持證券通過投資

者的認(rèn)購(gòu)來最終實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)融資的過程。最初的資產(chǎn)證券化發(fā)行的證券

有兩種形式：抵押貸款證券(MBS)和資產(chǎn)支持證券(ABS),前者多

見于消費(fèi)貸款，是一種常見的資產(chǎn)證券化也是最易操作的一種；而后

者，資產(chǎn)證券化ABS是隨著MBS領(lǐng)域的證券化金融技術(shù)發(fā)展起來之后,

將其應(yīng)用到其他更廣闊的資產(chǎn)領(lǐng)域并加以完善而形成的資產(chǎn)證券化類

別。

進(jìn)行資產(chǎn)轉(zhuǎn)化的企業(yè)或公司即原始權(quán)益人(即要求將目標(biāo)基礎(chǔ)資

產(chǎn)進(jìn)行證券化的所有人)，在資產(chǎn)證券化中被稱為資產(chǎn)證券化發(fā)起人,

發(fā)起人把由其持有的各種流動(dòng)性較差的金融資產(chǎn)，如住房抵押貸款、

基礎(chǔ)設(shè)施收費(fèi)權(quán)等，通過分類、整理以及目的匹配式的結(jié)構(gòu)化安排，

整合為一批批的資產(chǎn)組合(基礎(chǔ)資產(chǎn)池)，出售給特殊目的實(shí)體

(SPV),再由SPV以這批金融資產(chǎn)向潛在投資者做擔(dān)?；蛸|(zhì)押，以公

募或私募的形式發(fā)行資產(chǎn)支持證券，以收回購(gòu)買基礎(chǔ)資產(chǎn)支付的資本

金，受托人管理的基礎(chǔ)資產(chǎn)所收益的現(xiàn)金流用于支付投資者回報(bào)，而

發(fā)起人則可以得到進(jìn)一步發(fā)展自身業(yè)務(wù)的資金。

最初的資產(chǎn)證券化多限于信貸資產(chǎn)，比如美國(guó)的住房抵押貸款、

購(gòu)車貸款和信用卡貸款等，但精明的金融機(jī)構(gòu)是不會(huì)將這一能產(chǎn)生持

續(xù)現(xiàn)金流、有效放大資產(chǎn)效益的融資工具就局限于這一領(lǐng)域的，之后

的資產(chǎn)證券化的發(fā)展隨著其應(yīng)用的日益廣泛、技術(shù)的不斷提高和經(jīng)驗(yàn)

的逐步積累也確實(shí)證明了這一點(diǎn)一證券化的資產(chǎn)品和開始從信貸資產(chǎn)

擴(kuò)展到實(shí)物資產(chǎn)，種類日益擴(kuò)大。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來說，基本上只要有

穩(wěn)定的現(xiàn)金流并且有足夠的可控性，就可以將它證券化并推向市場(chǎng)，

資產(chǎn)證券化的廣度和深度都急劇擴(kuò)大了。因此，從可證券化資產(chǎn)的范

圍上來講，狹義的資產(chǎn)證券化的定義也需要擴(kuò)展。資產(chǎn)證券化更新的

定義是對(duì)于被證券化的缺乏流動(dòng)性但能夠產(chǎn)生可預(yù)見的穩(wěn)定現(xiàn)金流的

各種資產(chǎn)，通過將資產(chǎn)中風(fēng)險(xiǎn)要素與收益要素進(jìn)行隔離并進(jìn)行結(jié)構(gòu)性

重組，進(jìn)而將其轉(zhuǎn)換成為能在金融市場(chǎng)上出售和流通的證券的過程。

可見，資產(chǎn)證券化不僅僅是金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行信貸資產(chǎn)流動(dòng)性與風(fēng)險(xiǎn)管理

的工具，也為廣大非金融性工商企業(yè)進(jìn)行融資提供了一條更貼合其現(xiàn)

實(shí)狀況的有效途徑。

（二）資產(chǎn)證券化的特點(diǎn)

1.資產(chǎn)證券化是資產(chǎn)支持融資

在銀行貸款、發(fā)行證券等傳統(tǒng)融資方式中，融資者是以其整體信

用作為償付基礎(chǔ)。而資產(chǎn)支持證券的償付來源主要是基礎(chǔ)資產(chǎn)所產(chǎn)生

的現(xiàn)金流，與發(fā)起人的整體信用無關(guān)。

當(dāng)構(gòu)造一個(gè)資產(chǎn)證券化交易時(shí)，由于資產(chǎn)的原始權(quán)益人(發(fā)起人)

將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給SPV實(shí)現(xiàn)真實(shí)出售，所以基礎(chǔ)資產(chǎn)與發(fā)起人之間實(shí)現(xiàn)了

破產(chǎn)隔離，融資僅以基礎(chǔ)資產(chǎn)為支持，而