任務(wù)7.3 區(qū)分貨幣市場和資本市場（課件）《財政與金融基礎(chǔ)知識》高教社（第四版）

任務(wù)7.3區(qū)分貨幣市場和資本市場同步精品課堂模塊7金融市場《財政與金融基礎(chǔ)知識》（第四版）高等教育出版社三維目標知識目標：了解貨幣市場和資本市場的概念，熟悉貨幣市場和資本市場的特點，掌握常見的貨幣市場和常見的資本市場。技能目標：正確認識貨幣市場和資本市場，提升辨別能力、投資能力以及觀察分析實際問題的能力。情感目標：培養(yǎng)學(xué)生樹立良好的價值觀，關(guān)注投資理財?shù)那溃岣唢L(fēng)險防范意識。教學(xué)重難點重點：貨幣市場和資本市場的特點難點：常見的貨幣市場和資本市場教學(xué)方法采用啟發(fā)式教學(xué)法、講解、小組討論等多種教學(xué)方法，注重學(xué)生的參與和互動，引導(dǎo)學(xué)生主動思考和探索?！厩榫皩?dǎo)入】-案例思考

2021年貨幣市場累計成交1164萬億元，較上年增長5%。其中，信用拆借累計成交118.82萬億元，較上年下降19%;質(zhì)押式回購累計成交1040.45萬億元，較上年增長9%;買斷式回購累計成交4.74萬億元，較上年下降32%。信用拆借日均成交量4753億元，質(zhì)押式回購日均成交量4.2萬億元，買斷式回購日均成交量190億元。2021年A股各大指數(shù)波動幅度不大，但結(jié)構(gòu)行情依舊精彩。數(shù)據(jù)顯示，2021年總計有149個交易日兩市成交額突破萬億元，其中，在7月21日至9月29日期間，滬深兩市成交額連續(xù)49個交易日超過1萬億元，創(chuàng)歷史紀錄。

從概念板塊來看，2021年，專精特新、有機硅、氟化工、注射器概念、稀土永磁五大板塊累計漲幅居前，分別上漲129.28%、103.91%、97.22%、78.89%、67.77%;個股方面，2021年，A股市場漲幅前50的股票累計漲幅均超236.44%,湖北宜化、聯(lián)創(chuàng)股份、森特股份、江特電機4只個股期間累計漲幅均超450%。

思考討論：股票市場在金融市場中處于什么地位？一、貨幣市場與資本市場概述【知識學(xué)習(xí)】

(一)

貨幣市場1、貨幣市場的概念貨幣市場又稱短期資金市場，是指期限在1年以內(nèi)(含1年)的融資活動的市場。貨幣市場的交易對象是短期金融工具，包括銀行短期存貸款、短期證券、票據(jù)等。這些金融工具的期限都較短，最短的只有1天，最長的不超過1年。因其期限短，又可在市場上隨時兌現(xiàn)，所以它具有很強的流動性，在各類金融資產(chǎn)中有“準貨幣”之稱。貨幣市場上的主要參與者是商業(yè)銀行，它們既是資金的供給者又是需求者。當(dāng)然，這其中還有工商企業(yè)、居民個人、各類金融機構(gòu)、政府部門和中央銀行的廣泛參與。一、貨幣市場與資本市場概述【知識學(xué)習(xí)】

(一)

貨幣市場2、貨幣市場的特點資金周轉(zhuǎn)期短，流通性強。參與者較廣泛，影響面較大。短期資金周轉(zhuǎn)快，償還期短，流動性大，風(fēng)險相對較小。一、貨幣市場與資本市場概述【知識學(xué)習(xí)】

(二)

資本市場1、資本市場的概念資本市場又稱長期資金市場，是指期限在1年以上中長期資金融通交易的場所。資本市場的交易對象是中長期金融工具，包括中長期債券、股票、證券投資基金和銀行中長期信貸等。由于這些金融工具的交易期限都較長，所以能有效地利用社會閑散資金，化零為整，有利于擴大再生產(chǎn)。此外，在市場價格機制的作用下，又可引導(dǎo)資金流向效益好、項目優(yōu)、發(fā)展快的行業(yè)或企業(yè)，優(yōu)化了社會資源的配置。資本市場的融資方式與貨幣市場一樣，基本上也可分為兩類：一類是金融借貸形式的債權(quán)和債務(wù)活動，如銀行中長期貸款；另一類是金融投資籌資活動，如股票、債券和金融衍生工具的買賣。一、貨幣市場與資本市場概述【知識學(xué)習(xí)】

(二)

資本市場2、資本市場的特點資金周轉(zhuǎn)期限長，有利于資金的充分使用。盈利性高。高風(fēng)險往往與高收益相匹配，有較高的投資回報，才可能吸引投資者。風(fēng)險大

。資金周轉(zhuǎn)期長，政治風(fēng)險、宏觀經(jīng)濟風(fēng)險、利率風(fēng)險、企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險等因素多。價格波動頻繁，市場行情變動靈敏度高?！舅伎加懻摗空f一說：你的家人和朋友通過哪些方式進行了投資?二、常見的貨幣市場【知識學(xué)習(xí)】

(一)

同業(yè)拆借市場同業(yè)拆借市場是指具有準入資格的金融機構(gòu)之間進行臨時性資金融通的市場。其交易對象是各金融機構(gòu)的多余頭寸，由資金多余的金融機構(gòu)拆放給資金不足的金融機構(gòu)，用于彌補存款準備不足、票據(jù)清算的差額和臨時資金周轉(zhuǎn)的需要。同業(yè)拆借市場的主體必須都是經(jīng)中央銀行批準經(jīng)營金融業(yè)務(wù)的銀行及非銀行金融機構(gòu)。同業(yè)拆借市場的融資期限較短，進行交易的是按日計算利息的短期放款，完全憑借款人的信譽進行，借款期限以日計算，稱為日拆。拆借的利息是按日計算的，稱為拆息。交易主要采取電話洽商的方式進行，因此，基本上是一種無形的市場，即沒有固定交易場所的市場。二、常見的貨幣市場【知識學(xué)習(xí)】

(二)

票據(jù)市場票據(jù)有廣義和狹義兩種含義。廣義的票據(jù)泛指經(jīng)濟中的權(quán)利憑證。因此，凡賦予持有人一定權(quán)利的各種憑證，如提單、存單、股票、債券等都屬于票據(jù)。狹義的票據(jù)僅指以支付一定的金額為目的，用于債權(quán)、債務(wù)的清償和結(jié)算的憑證，主要包括匯票、本票和支票，以及各種有價抵押收據(jù)、借據(jù)等。商業(yè)票據(jù)是一種沒有擔(dān)保、抵押的短期流通票據(jù)，主要有匯票和本票兩種。商業(yè)票據(jù)市場是指商業(yè)票據(jù)承兌、貼現(xiàn)和流通轉(zhuǎn)讓的市場，包括票據(jù)承兌市場和票據(jù)貼現(xiàn)市場。在發(fā)達的市場經(jīng)濟中，商業(yè)票據(jù)市場是為企業(yè)融通短期資金的場所，企業(yè)再生產(chǎn)過程中所需要的臨時性、季節(jié)性的短期資金，主要通過這個市場的融資來解決。二、常見的貨幣市場【知識學(xué)習(xí)】

(三)

短期證券市場

短期證券市場是指買賣1年期以內(nèi)(含1年)短期金融工具的交易市場。短期證券市場的交易對象主要包括：國庫券、銀行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)等。1、國庫券市場國庫券是政府為了彌補國庫資金臨時不足而發(fā)行的政府債券，是政府用來調(diào)度國庫收支和調(diào)節(jié)貨幣信用的工具。國庫券的利率一般不在券面上標明，而是采取折扣或貼現(xiàn)的方式，即發(fā)行價格低于票面金額，到期再以票面金額償還，其差價就是購買者的利息收入。國庫券的轉(zhuǎn)讓，可以通過貼現(xiàn)或買賣方式進行。其交易流通渠道，一是向銀行購買，二是可以向證券商購買，三是直接向財政部購買。同樣，持有國庫券的投資者可向銀行或證券商出售。二、常見的貨幣市場【知識學(xué)習(xí)】

(三)

短期證券市場2、回購協(xié)議市場回購協(xié)議是指證券持有者在貨幣市場上出售證券時，與證券購買者同時簽訂協(xié)議，使自己在約定的時間可按規(guī)定的價格購回原證券。又由于回購協(xié)議的期限通常只有一個營業(yè)日(期限長的可達6個月),所以，回購協(xié)議實際上是一種以原有證券為擔(dān)保品的資金融通方式?；刭弲f(xié)議的證券，一般以政府債券為主，這是因為政府債券信用程度高，風(fēng)險較小，易于為交易雙方接受?；刭弲f(xié)議的出售者，主要是證券商和商業(yè)銀行。二、常見的貨幣市場【知識學(xué)習(xí)】

(四)

短期資金借貸市場短期資金借貸市場主要包括兩方面的業(yè)務(wù)：一是由商業(yè)銀行向客戶吸收各種存款；二是由商業(yè)銀行向工、商、農(nóng)等各行業(yè)及其他貨幣資金需求者提供短期資金信貸或抵押貸款。短期資金借貸市場的競爭非常激烈，它直接關(guān)系到商業(yè)銀行資金運作的效率甚至它的命運。因此，各商業(yè)銀行往往會根據(jù)市場情況的變化，在金融管理當(dāng)局允許的范圍內(nèi)，不斷調(diào)整其在利率、期限、品種上的經(jīng)營策略，并不斷推出新的金融工具以吸引客戶?！舅伎加懻摗吭囈辉嚕耗逞芯块_發(fā)出一種專利產(chǎn)品，準備投入批量生產(chǎn)，但需要一定量的短期資金購進專用設(shè)備、原材料等?？赡壳肮緵]有足夠的資金，請為該公司提出解決資金短缺的方式。假如該公司需要大量的長期資金，又該如何解決?三、常見的資本市場【知識學(xué)習(xí)】

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債券市場債券市場是發(fā)行和買賣債券的場所。目前我國可流通的債券市場主要有銀行間債券市場及交易所債券市場。銀行間債券市場主要針對各種類型的大金融機構(gòu)，對于廣大中小投資者來說，參與交易所債券市場更具現(xiàn)實可行性。交易所債券市場又是以上海證券交易所債券市場為主，目前在上交所債券市場流通的品種有政府債券、公司債券及可轉(zhuǎn)換公司債券。從成交量和品種多樣性來說，政府債券無疑是交易所債券市場的主流。三、常見的資本市場【知識學(xué)習(xí)】

(二)

股票市場目前我國內(nèi)地有三家證券交易所，分別是深圳證券交易所、上海證券交易所和北京證券交易所。2021年我國內(nèi)地股票市場概況如表7-2所示。三、常見的資本市場【知識學(xué)習(xí)】

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證券投資基金市場我國的證券投資基金開始于1998年3月，從第一批基金管理公司設(shè)立起，我國基金業(yè)的發(fā)展大致經(jīng)歷了基金試點階段、老基金清理規(guī)范階段和市場化發(fā)展三個階段。證券投資基金已經(jīng)初具規(guī)模，成為我國證券市場的重要機構(gòu)投資力量和廣大投資者的重要投資工具。截至2021年10月底，我國境內(nèi)共有基金管理公司137家，這些機構(gòu)管理的公募基金資產(chǎn)凈值合計24.41萬億元。從業(yè)績表現(xiàn)上來看，截至2021年12月31日，股票基金2021年凈值增長率平均值為8.18%,混合基金為9.71%,債券基金為4.97%。三、常見的資本市場【知識學(xué)習(xí)】

(四)

中長期資金借貸市場中長期資金借貸是指1年以上貸款的一種間接融資，主要有以下三種形式。1.銀行定期貸款銀行定期貸款是指商業(yè)銀行向企業(yè)發(fā)放的有固定償還期限的貸款。貸款利率基本采用浮動利率。由于這類貸款期限長、風(fēng)險較大，為了安全起見，銀行多采用抵押貸款的形式。三、常見的資本市場【知識學(xué)習(xí)】

(四)

中長期資金借貸市場中長期資金借貸是指1年以上貸款的一種間接融資，主要有以下三種形式。2.銀團貸款銀團貸款是指由一家銀行牽頭，若干家銀行(可分屬幾個國家)參加，組成國際性的銀行集團提供的貸款，又稱為辛迪加貸款。這種貸款金額較大，期限較長，風(fēng)險也很大，因此，牽頭銀行責(zé)任重大。它必須負責(zé)審查借款人的資信狀況、與借款人商談借款條件，并在放款過程中對借款人的資金運用活動進行監(jiān)督等。目前在國際資金市場上，對金額大、期限長的貸款，為了減少風(fēng)險，多采用銀團貸款的方式。三、常見的資本市場【知識學(xué)習(xí)】

(四)

中長期資金借貸市場中長期資金借貸是指1年以上貸款的一種間接融資，主要有以下三種形式。3.國際貸款國際貸款主要包括政府貸款和國際金融機構(gòu)貸款。政府貸款屬貸款國政府的援外范圍，由政府從預(yù)算中支出，它的特點是貸款利率低、期限長，但金額不大，多為西方國家對發(fā)展中國家提供的開發(fā)貸款。國際金融機構(gòu)貸款，主要是指聯(lián)合國的國際貨幣基金組織、世界銀行、國際開發(fā)協(xié)會、國際金融公司對其會員國和其他國家的貸款。這類貸款條件都比較優(yōu)惠，利率低、期限長，但基本商定了建設(shè)項目，一部分貸款還需由借款國政府擔(dān)保。(1)學(xué)習(xí)專業(yè)詞匯，如碳金融、數(shù)字貨幣、綠色金融等。(2)2021年北京證券交易所正式開市，這是探索具有中國特色的資本市場普惠金融之路的新起點。查一查北京證券交易所的業(yè)務(wù)范圍，想一想其開市對我國證券交易市場的意義?！菊n后拓展】【課堂小節(jié)】貨幣市場又稱短期資金市場，是指期限在1年以內(nèi)(含1年)的融資活動的市場，貨幣市場的交易對象是短期金融工具，