2018中級會計職稱《財務(wù)管理》考試真題和答案(9月8日)

2018年9月全國專業(yè)技術(shù)資格考試《中級財務(wù)管理》試題及參考

答案

【完整版】

一、單項選擇題

1.某企業(yè)向銀行借款500萬元，利率為5.4%,銀行要求10%的補償

性余額，則該借款的實際利率是()。

A.6%

B.5.4%

C.4.86%

D.4.91%

【答案】A

2.某ST公司在2018年3月5日宣布其發(fā)行的公司債券本期利

息總額為8980元將無法于原定付息日2018年3月9日全額支

付，僅能夠支付500萬元，則該公司債務(wù)的投資者面臨的風(fēng)險是()。

A.價格風(fēng)險

B.購買力風(fēng)險

C.變現(xiàn)風(fēng)險

D.違約風(fēng)險

【答案】D

3與企業(yè)價值最大化財務(wù)管理目標相比，股東財富最大化目標的局限

性是（）。

A.對債權(quán)人的利益重視不夠

B.容易導(dǎo)致企業(yè)的短期行為

C.沒有考慮風(fēng)險因素

D.沒有考慮貨幣時間價值

【答案】A

4.在生產(chǎn)能力有剩余的情況下，下列各項成本中，適合作為增量產(chǎn)品

定價基礎(chǔ)的是（）。

A.固定成本

B.制造成本

C.全部成本

D.變動成本

【答案】D

5.某公司預(yù)計第一季度和第二季度產(chǎn)品銷量分別為140萬件和200

萬件，第一季度期初產(chǎn)品存貨量為14萬件，預(yù)計期末存貨量為下季

度預(yù)計銷量的10%,則第一季度的預(yù)計生產(chǎn)量（）萬件。

A.146

B.154

C.134

D.160

【答案】A

6.某產(chǎn)品的預(yù)算產(chǎn)量為10000件，實際產(chǎn)量為9000件，實際發(fā)生

固定制造費用180000萬元，固定制造賽用標準分配率為8元/小時,

工時標準為1.5小時/件，則固定制造費用成本差異為（）。

A.超支72000元

B節(jié)約60000元

C超支60000元

D.節(jié)約72000元

【答案】A

7.有種觀點認為，企業(yè)支付高現(xiàn)金股利可以減少管理者對于自由現(xiàn)金

流量的支配，從而在一定程度上抑制管理者的在職消費，持這種觀點

的股利分配理論是（）。

A.所得稅差異理論

B.代理理論

C.信號傳遞理論

D.“手中鳥”理論

【答案】B

8.某公司當年的資本成本率為10%,現(xiàn)金平均持有量為30萬元，現(xiàn)

金管理費用為2萬元，現(xiàn)金與有價證券之間的轉(zhuǎn)換成本為1.5萬元,

則該公司當年持有現(xiàn)金的機會成本是()萬元。

A.5

B.3.5

C.6.5

D.3

【答案】D

9.下列各項條款中，有利于保護可轉(zhuǎn)換債券持有者利益的是()。

A.無擔(dān)保條款

B.贖回條款

C.回售條款

D.強制性轉(zhuǎn)換條款

【答案】C

10.某公司在編制成本賽用預(yù)算時，利用成本性態(tài)模型(Y=a+bX),測算

預(yù)算期內(nèi)各種可能的業(yè)務(wù)量水平下的成本費用，這種預(yù)算編制方法是

()。

A.零基預(yù)算法

B.固定預(yù)算法

C.彈性預(yù)算法

D.滾動預(yù)算法

【答案】C

11.下列財務(wù)指標中，最能反映企業(yè)即時償付短期債務(wù)能力的是（）。

A.資產(chǎn)負債率

B.流動比率

C.權(quán)益乘數(shù)

D.現(xiàn)金比率

【答案】D

12.下列籌資方式中，能給企業(yè)帶來財務(wù)杠桿效應(yīng)的是（）。

A.發(fā)行普通股

B.認股權(quán)證

C.融資租賃

D.留存收益

【答案】C

13.根據(jù)作業(yè)成本管理原理，下列關(guān)于成本節(jié)約途徑的表述中，不正

確的是（）。

A.將外購交貨材料地點從廠外臨時倉庫變更為材料耗用車間屬于作

業(yè)選擇

B.將內(nèi)部貨物運輸業(yè)務(wù)由自營轉(zhuǎn)為外包屬于作業(yè)選擇

C.新產(chǎn)品在設(shè)計時盡量考慮利用現(xiàn)有其他產(chǎn)品使用的原件屬于作業(yè)

共享

D.不斷改進技術(shù)降低作業(yè)消耗時間屬于作業(yè)減少

【答案】A

14.下列財務(wù)分析指標中能夠反映收益質(zhì)量的是（）。

A.營業(yè)毛利率

B.每股收益

C.現(xiàn)金營運指數(shù)

D.凈資產(chǎn)收益率

【答案】C

15.某公司基期息稅前利潤1000萬元，基期利息費用為400萬元,

假設(shè)與財務(wù)杠桿相關(guān)的其他因素保持變，則該公司計劃期的財務(wù)杠桿

系數(shù)為（）。

A.2.5

B.1.67

C.1.25

D.1.88

【答案】B

16.某航空公司為開通一條國際航線，需增加兩架空客飛機，為盡快

形成航運能力，下列籌資方式中，該公司通常會優(yōu)先考慮（）。

A.普通股籌資

B.債券籌資

C.優(yōu)先股籌資

D.融資租賃籌資

【答案】D

17.債券內(nèi)在價值計算公式中不包含的因素是（）。

A.債券市場價格

B.債券面值

C.債券期限

D.債券票面利率

【答案】A

18.已知銀行存款利率為3%,通貨膨脹為1%，則實際利率為（）。

A.1.98%

B.3%

C.2.97%

D.2%

【答案】A

19.下列各項中，不屬于債務(wù)籌資優(yōu)點的是（）。

A.可形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)

B.籌資彈性較大

C.籌資速度較快

D.籌資成本負擔(dān)較輕

【答案】A

20.下列各項中不屬于普通股股東權(quán)利的是（）。

A.剩余財產(chǎn)要求權(quán)

B.固定收益權(quán)

C.轉(zhuǎn)讓股份權(quán)

D.參與決策權(quán)

【答案】B

21.下列各項因素中，不影響存貨經(jīng)濟訂貨批量計算結(jié)果的是（）。

A.存貨年需要量

B.單位變動儲存成本

C.保險儲備

D.每次訂貨變動成本

【答案】C

22.計算下列籌資方式的資本成本時需要考慮企業(yè)所得稅因素影響的

是（）。

A.留存收益資本成本

B.債務(wù)資本成本

C.普通股資本成本

D.優(yōu)先股資本成本

【答案】B

23.一般而言，營運資金成本指的是()。

A.流動資產(chǎn)減去存貨的余額

B.流動資產(chǎn)減去流動負債的余額

C.流動資產(chǎn)減去速動資產(chǎn)后的余額

D.流動資產(chǎn)減去貨幣資金后的余額

【答案】B

24.某公司購買一批貴金屬材料，為避免資產(chǎn)被盜而造成的損失，向

財產(chǎn)保險公司進行了投保，則該公司采取的風(fēng)險對策是()。

A.規(guī)避風(fēng)險

B.接受風(fēng)險

C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險

D.減少風(fēng)險

【答案】C

25.在對某獨立投資項目進行財務(wù)評價時，下列各項中，并不能據(jù)以

判斷該項目具有財務(wù)可行性的是（）。

A.以必要報酬率作為折現(xiàn)率計算的項目，現(xiàn)值指數(shù)大于16

B.以必要報酬率作為折現(xiàn)率計算的項目，凈現(xiàn)值大于0

C.項目靜態(tài)投資回收期小于項目壽命期

D.以必要報酬率作為折現(xiàn)率，計算的年金凈流量大于0

【答案】C

二、多項選擇題

L下列指標中適用于對利潤中心進行業(yè)績考評的有（）。

A.投資報酬率

B.部門邊際貢獻

C.剩余收益

D.可控邊際貢獻

【答案】BD

2.下列風(fēng)險中，屬于非系統(tǒng)風(fēng)險的有（）。

A.經(jīng)營風(fēng)險

B.利率風(fēng)險

C.政治風(fēng)險

D.財務(wù)風(fēng)險

【答案】AD

3.企業(yè)綜合績效評價可分為財務(wù)績效定量評價與管理績效定性評價

兩部分，下列各項中，屬于財務(wù)績效定量評價內(nèi)容的有（）。

A.資產(chǎn)質(zhì)量

B.盈利能力

C.債務(wù)風(fēng)險

D.經(jīng)營增長

【答案】ABCD

4.企業(yè)持有現(xiàn)金，主要出于交易性、預(yù)防性和投機性三大需求，下列

各項中體現(xiàn)了交易性需求的有（）。

A.為滿足季節(jié)性庫存的需求而持有現(xiàn)金

B.為避免因客戶違約導(dǎo)致的資金鏈意外斷裂而持有現(xiàn)金

C.為提供更長的商業(yè)信用期而持有現(xiàn)金

D.為在證券價格下跌時買入證券而持有現(xiàn)金

【答案】AC

5.與銀行借款籌資相比，公開發(fā)行股票籌資的優(yōu)點有（）。

A.提升企業(yè)知名度

B.不受金融監(jiān)管政策約束

C.資本成本較低

D.籌資對象廣泛

【答案】AD

6.與增發(fā)新股籌資相比，留存收益籌資的優(yōu)點有（）。

A.籌資成本低

B.有助于增強公司的社會聲譽

C.有助于維持公司的控制權(quán)分布

D.籌資規(guī)模大

【答案】AC

7.下列財務(wù)決策方法中，可用于資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化決策的有（）。

A.公司價值分析法

B.安全邊際分析法

C.每股收益分析法

D.平均資本成本比較法

【答案】ACD

8.與貨幣市場相比，資本市場的特點有（）。

A.投資收益較高

B.融資期限較長

C.投資風(fēng)險較大

D.價格波動較小

【答案】ABC

9.某項目需要在第一年年初投資76萬元，壽命期為6年，每年末

產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量20萬元。已知(P/A,14%,6)=3.8887,(P/A,15%,

6)=3.7845o若公司根據(jù)內(nèi)含報酬率法認定該項目具有可行性，則該項

目的必要投資報酬率不可能為()。

A.16%

B.13%

C.14%

D.15%

【答案】AD

10.下列各項中，屬于固定或穩(wěn)定增長的股利政策優(yōu)點的有()。

A.穩(wěn)定的股利有利于穩(wěn)定股價

B.穩(wěn)定的股利有利于樹立公司的良好形象

C.穩(wěn)定的股利使股利與公司盈余密切掛鉤

D.穩(wěn)定的股利有利于優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)

【答案】AB

三、判斷題

L根據(jù)量本利分析基本原理，保本點越高企業(yè)經(jīng)營越安全。()

【答案】X

2.凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性比較強的財務(wù)分析指標，是杜邦財務(wù)分

析體系的起點。()

【答案】v

3.在企業(yè)盈利狀態(tài)下進行利潤敏感性分析時，固定成本的敏感系數(shù)大

于銷售量的敏感系數(shù)。()

【答案】X

4.在緊縮型流動資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)一般會維持較高水平的流動資

產(chǎn)與銷售收入比率，因此財務(wù)風(fēng)險與經(jīng)營風(fēng)險較小。()

【答案】X

5.企業(yè)投資于某公司證券可能因該公司破產(chǎn)而引發(fā)無法收回其本金

的風(fēng)險，這種風(fēng)險屬于非系統(tǒng)風(fēng)險。()

【答案】V

6.標準差率可用于收益率期望值不同的情況下的風(fēng)險比較，標準差率

越大，表明風(fēng)險越大。()

【答案】V

7.在計算加權(quán)平均資本成本時，采用市場價值權(quán)數(shù)能夠反映企業(yè)期望

的資本結(jié)構(gòu)，但不能反映籌資的現(xiàn)時資本成本。()

【答案】X

8.變動成本是指在特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，其總額會隨業(yè)務(wù)量的變動而

成正比例變動的成本。()

【答案】J

9.增量預(yù)算有利于調(diào)動各個方面節(jié)約預(yù)算的積極性，并促使各基層單

位合理使用資金。()

【答案】X

10.不考慮其他因素的影響，通貨膨脹一般導(dǎo)致市場利率下降，從而

降低了企業(yè)的籌資難度。()

【答案】x

四、計算分析題

1、【本題5分】甲公司編制現(xiàn)金預(yù)算的相關(guān)資料如下：

資料一：甲公司預(yù)計2018年每季度的銷售收入中，有70%在本季

度收到現(xiàn)金，30%在下季度收到現(xiàn)金，不存在外賬。2017年末應(yīng)收

賬款余額為零。不考慮增值稅及其因素的影響。

資料二：甲公司2018年各季度的現(xiàn)金預(yù)算如下表所示。甲公司2018

年各季度現(xiàn)金預(yù)算單位：萬元

注：表內(nèi)的“*”為省略的數(shù)值要求：

⑴計算2018年末預(yù)計應(yīng)收賬款余額。

(2)求表格中ABCD的值。

【正確答案】

（1）2018年末預(yù)計應(yīng)收賬款余額=3500X30%=1050（萬元）

（2）A=2000X0.7=1400（萬元）

B=1000（萬元）

C=4000X70%+3000X30%=3700（萬元）

D=1090+3650-1540=3200（萬元）

2、【本題5分】乙公司2017年采用“N/30”的信用條件，全年銷

售額（全部為賒銷）10000萬元，平均收現(xiàn)期為40天。2018年初，

乙企業(yè)為了盡早收回貨款，提出了“2/10,N/30”的信用條件。新的

折扣條件對銷售額沒有影響，但壞賬損失和收賬費用共減少200萬

元，預(yù)計占銷售額一半的客戶將享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，享受現(xiàn)金折扣的

客戶均在第10天付款，不享受現(xiàn)金折扣的客戶，平均付款期為40

天。該公司的資本成本為15%,變動成本率為60%。假設(shè)一年按360

天計算，不考慮增值稅及其他因素的影響。

要求：

⑴計算信用條件改變引起的現(xiàn)金折扣成本的增加額；

（2）計算信用條件改變引起的平均收賬期；

⑶計算信用條件改變引起的應(yīng)收賬款機會成本增加額；

⑷計算信用政策改變后稅前利潤的增加額。

【正確答案】（1）現(xiàn)金折扣成本的增加額=10000X0.5X0.02-0=100（萬

元）

（2）應(yīng)收賬款的平均收賬期=10X50%+40X50%=25（天）

⑶信用條件改變引起的應(yīng)收賬款占用資金的機會成本增加額

=10000/360X（25-40）X60%X15%=-37.5（萬元）

⑷信用政策改變后稅前利潤的增加額

=-100+200+37.5=137.5（萬元）

3.丙公司只生產(chǎn)L產(chǎn)品，計劃投產(chǎn)一種新產(chǎn)品，現(xiàn)有M、N兩個品

種可供選擇，相關(guān)資料如下：

資料一：L產(chǎn)品單位售價為600元，單位變動成本為450元，預(yù)計

年產(chǎn)銷量為2萬件。

資料二：M產(chǎn)品的預(yù)計單價1000元，邊際貢獻率為30%,年產(chǎn)銷

量為2.2萬件，開發(fā)M產(chǎn)品需增加一臺設(shè)備將導(dǎo)致固定成本增加

100萬元。

資料三：N產(chǎn)品的年邊際貢獻總額為630萬元，生產(chǎn)N產(chǎn)品需要

占用原有L產(chǎn)品的生產(chǎn)設(shè)備，將導(dǎo)致L產(chǎn)品的年產(chǎn)銷量減少10%o

丙公司采用量本利分析法進行生產(chǎn)產(chǎn)品的決策，不考慮增值稅及其他

因素的影響。

要求：

⑴根據(jù)資料二，計算M產(chǎn)品邊際貢獻總額；

⑵根據(jù)⑴的計算結(jié)果和資料二，計算開發(fā)M產(chǎn)品對丙公司息稅前利

潤的增加額；

⑶根據(jù)資料一和資料三，計算開發(fā)N產(chǎn)品導(dǎo)致原有L產(chǎn)品的邊際

貢獻減少額；

⑷根據(jù)⑶的計算結(jié)果和資料三，計算開發(fā)N產(chǎn)品對丙公司息稅前利

潤的增加額。

(5)投產(chǎn)M產(chǎn)品或N產(chǎn)品之間做出選擇并說明理由。

【答案】⑴M產(chǎn)品邊際貢獻總額=1000X2.2X30%=660(萬元)

(2)開發(fā)M產(chǎn)品對丙公司息稅前利潤的增加額=660-100=560(萬元)

(3)開發(fā)N產(chǎn)品導(dǎo)致原有L產(chǎn)品的邊際貢獻減少額=(600-450)X2X

10%=30(萬元)

⑷開發(fā)N產(chǎn)品對丙公司息稅前利潤的增加額=630-30=600(萬元)

⑸應(yīng)該選擇投資N產(chǎn)品理由：N產(chǎn)品對丙公司的息稅前利潤的增

加額大于M產(chǎn)品。

4.丁公司2017年末的資產(chǎn)總額為60000萬元，權(quán)益資本占資產(chǎn)總

額的60%,當年凈利潤為7200萬元，丁公司認為其股票價格過高，

不利于股票流通，于2017年末按照1:2的比例進行股票分割，股

票分割前丁公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)為2000萬股。根據(jù)2018年

的投資計劃，丁公司需要追加9000萬元，基于公司目標資本結(jié)構(gòu),

要求追加的投資中權(quán)益資本占

60%o

要求：

⑴計算丁公司股票分割后的下列指標：①每股凈資產(chǎn);②凈資產(chǎn)收益

率。

（2）如果丁公司針對2017年度凈利潤采取固定股利支付率政策分配

股利，股利支付率為40%,計算應(yīng)支付的股利總和。

⑶如果丁公司針對2017年度凈利潤采取剩余股利政策分配股利。

計算下列指標：①2018年追加投資所需要的權(quán)益資本額;②可發(fā)放

的鼓勵總額。

【正確答案】

⑴①每股凈資產(chǎn)=60000X60%/（2X2000）=9（元/股）②凈資產(chǎn)收益率

=7200/60000X60%=20%

⑵應(yīng)支付的股利總和=7200X40%=2880（萬元）

⑶①2018年追加投資所需要的權(quán)益資本額=9000X60%=5400（萬元）

②可發(fā)放的股利總額=7200-5400=1800（萬元）

五、綜合題

1、【本題12分】戊公司是一家設(shè)備制造商，公司基于市場發(fā)展進行

財務(wù)規(guī)劃，有關(guān)資料如下：

資料一：戊公司2017年12月31日的資產(chǎn)負債表簡表及相關(guān)信息

如表所示。

戊公司資產(chǎn)負債表簡表及相關(guān)信息（2017年12月31日）

金額單位：萬元

資料二：戊公司2017年銷售額為40000萬元，銷售凈利率為10%,

利潤留存率為40%o預(yù)計2018年銷售額增長率為30%,銷售凈利

率和利潤留存率保持不變。

資料三：戊公司計劃于2018年1月1日從租賃公司融資租入一臺

設(shè)備。該設(shè)備價值為1000萬元，租期為5年，租期滿時預(yù)計凈殘

值為100萬元，歸租賃公司所有。年利率為8%,年租賃手續(xù)費率

為2%。租金每年末支付1次。相關(guān)貨幣時間價值系數(shù)為(P/F,8%,

5)=0.6806;(P/F,10%,5)=0.6209;(P/A,8%,5)=3.9927;(P/A,10%,

5)=3.7908o

資料四：經(jīng)測算，資料三中新增設(shè)備投產(chǎn)后每年能為戊公司增加凈利

潤132.5萬元，設(shè)備年折舊額為180萬元。

資料五：戊公司采用以下兩種籌資方式：①利用商業(yè)信用：戊公司供

應(yīng)商提供的付款條件為“1/10,N/30"；②向銀行借款：借款年利率

為8%。一年按360天計算。該公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%o

不考慮增值稅及其因素的影響。

要求：(1)根據(jù)資料一和資料二，計算戊公司2018年下列各項金額：

①因銷售增加而增加的資產(chǎn)額;②因銷售增加而增加的負債額;③因銷

售增加而增加的資金量;④預(yù)計利潤的留存收益額;⑤外部融資需求量。

(2)根據(jù)資料三，計算下列數(shù)值：①計算租金時使用的折現(xiàn)率;②該設(shè)

備的年租金。

⑶根據(jù)資料四，計算下列指標：①新設(shè)備投產(chǎn)后每年增加的營業(yè)現(xiàn)金

凈流量;②如果公司按1000萬元自行購買而非租賃該設(shè)備，計算該

設(shè)備投資的靜態(tài)回收期。

⑷根據(jù)資料五，計算并回答如下問題：①計算放棄現(xiàn)金折扣的信用成

本率;②判斷戊公司是否應(yīng)該放棄現(xiàn)金;③計算銀行借款資本成本。

【正確答案】（1）2018年銷售增加額=40000X30%=12000（萬元）

①因銷售增加而增加的資產(chǎn)額=12000X（2.5%+20%+12.5%+10%）=5400

（萬元）

②因銷售增加而增加的負債額=12000X（5%+20%）=3000（萬元）

③因銷售增加而增加的資金需求量=5400-3000=2400（萬元）

④預(yù)計利潤的留存收益額=10%義40%X40000X（1+30%）=2080（萬元）

⑤外部融資需求=2400-2080=320（萬元）

（2）①計算租金時使用的折現(xiàn)率=2%+8%=10%

②該設(shè)備的年租金=（1000-100X0.6209）;3.7908=247.42（萬元）

⑶①新設(shè)備投產(chǎn)后每年增加的營業(yè)現(xiàn)金凈流量=132.5+180=312.5（萬

元）

②該設(shè)備投資的靜態(tài)回收期=1000+312.5=3.2（年）

⑷①放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率=折扣％/（1-折扣％）X360/（付款期-折

扣期）=：!%/（1-1%）X360/（30-10）=18.18%

②戊公司不應(yīng)該放棄現(xiàn)金折扣。理由：放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率

=18.18%＞銀行借款利息率8%,因此不應(yīng)該放棄現(xiàn)金折扣。

③銀行存款資本成本=8%X（l-25%）=6%

2.己公司和庚公司是同一行業(yè)，規(guī)模相近的兩家上市公司。

有關(guān)資料如下：

資料一：己公司2017年普通股股數(shù)為10000萬股，每股收益為

2.31元。部分財務(wù)信息如下己公司部分財務(wù)信息單位：萬元

資料二：己公司股票的B系數(shù)為1.2,無風(fēng)險收益率為4%,證券市

場平均收益率為9%,己公司按每年每股3元發(fā)放固定現(xiàn)金股利。

目前該公司的股票市價為46.20元。

資料三：己公司和庚公司2