金融學(xué)基礎(chǔ)（第二版）課件：金融危機(jī)與金融監(jiān)管

金融危機(jī)與金融監(jiān)管

“美國經(jīng)歷了這次金融危機(jī)，其實(shí)我覺得對(duì)美國及對(duì)中國都是好事情，市場有一只無形的手，能把出軌的經(jīng)濟(jì)拉回來。”——格林斯潘（前美聯(lián)儲(chǔ)主席）1.熟悉貨幣危機(jī)、債務(wù)危機(jī)、銀行業(yè)危機(jī)、泡沫危機(jī)的概念2.了解金融監(jiān)管主體、對(duì)象、目標(biāo)、手段3.熟悉決定和影響利率變動(dòng)的因素知識(shí)目標(biāo)1.能夠分析不同類型的金融危機(jī)，并提出防范措施技能目標(biāo)2.能夠?qū)鹑诒O(jiān)管進(jìn)行解釋導(dǎo)入案例：13家被約談網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)企業(yè)表態(tài)全面對(duì)標(biāo)金融監(jiān)管要求制定整改方案

2021年4月29日，中國人民銀行等金融管理部門聯(lián)合對(duì)從事金融業(yè)務(wù)的主要網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)企業(yè)進(jìn)行監(jiān)管約談。參與此次約談的13家企業(yè)表示，將高度重視自查和整改工作，全面對(duì)標(biāo)金融監(jiān)管要求制定整改方案，認(rèn)真落實(shí)到位。在保證金融業(yè)務(wù)合規(guī)性和連續(xù)性的同時(shí)，繼續(xù)堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和人民群眾的本源。近年來，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)企業(yè)發(fā)展的總體態(tài)勢(shì)是好的，但也普遍存在無牌或超許可范圍從事金融業(yè)務(wù)、公司治理機(jī)制不健全、監(jiān)管套利、不公平競爭等嚴(yán)重違規(guī)問題。前期，金融管理部門多次約談螞蟻集團(tuán)，提出整改要求，對(duì)市場起到了一定的警示作用。但部分存在類似問題的網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)企業(yè)持觀望態(tài)度，開展整改自覺性不夠。為進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)企業(yè)從事金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管，29日人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、外匯局等金融管理部門聯(lián)合對(duì)從事金融業(yè)務(wù)的13家主要網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)企業(yè)進(jìn)行監(jiān)管約談。約談過程中，金融管理部門從支付業(yè)務(wù)、個(gè)人征信業(yè)務(wù)、資本市場業(yè)務(wù)、金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)等方面提出整改要求，要求被約談企業(yè)對(duì)照問題全面深入開展自查、制定整改方案，并明確完成時(shí)間節(jié)點(diǎn)。金融管理部門將適時(shí)開展檢查，核查進(jìn)展。

會(huì)上，陸金所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，金融管理部門對(duì)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)從事金融業(yè)務(wù)加強(qiáng)監(jiān)管，并提出一系列自查整改要求，是正確的、及時(shí)的、必要的。雖然個(gè)別企業(yè)短期會(huì)經(jīng)歷“陣痛”，但長期來看，可以避免企業(yè)走彎路，對(duì)防范行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、支持行業(yè)健康發(fā)展大有裨益。平臺(tái)企業(yè)要早一點(diǎn)了解監(jiān)管導(dǎo)向，早一點(diǎn)整改到位。記者了解到，2021年將是網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)企業(yè)自查整改的關(guān)鍵一年。騰訊、美團(tuán)金融等公司有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將在金融管理部門的指導(dǎo)下，盡快成立相關(guān)工作組，全面對(duì)標(biāo)金融監(jiān)管要求，按時(shí)制定整改方案，并落實(shí)到位、不打折扣。同時(shí)，將自覺推動(dòng)行業(yè)健康發(fā)展，維護(hù)公平競爭的市場環(huán)境，保護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益。

開展金融業(yè)務(wù)要以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防范金融風(fēng)險(xiǎn)為本，是此次約談中金融管理部門著重強(qiáng)調(diào)的。金融管理部門稱，堅(jiān)持金融活動(dòng)全部納入監(jiān)管，金融業(yè)務(wù)必須持牌經(jīng)營?！巴瑯訕I(yè)務(wù)、同等監(jiān)管”，防止監(jiān)管套利。

滴滴金融有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，盡管在金融領(lǐng)域起步較晚，但滴滴金融要做到合規(guī)發(fā)展，確保業(yè)務(wù)全面納入監(jiān)管。公司將認(rèn)真研究監(jiān)管要求，按時(shí)按要求整改到位。參會(huì)的不少企業(yè)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將穩(wěn)妥有序抓好整改，自查整改期間保持企業(yè)正常經(jīng)營和業(yè)務(wù)連續(xù)性，不出現(xiàn)處置風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，不影響普惠金融服務(wù)。

在對(duì)各類違法違規(guī)活動(dòng)“零容忍”的同時(shí)，金融管理部門在約談中明確，堅(jiān)持發(fā)展和規(guī)范并重，支持和促進(jìn)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)守正創(chuàng)新、行穩(wěn)致遠(yuǎn)。激發(fā)市場主體活力和科技創(chuàng)新，促進(jìn)平臺(tái)企業(yè)不斷提升金融服務(wù)。

360數(shù)科有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，針對(duì)此次金融管理部門指出的問題，360數(shù)科將全面認(rèn)真整改，提升合規(guī)水平，不忘科技為人民服務(wù)的初心，加大科技投入，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)和小微企業(yè)提供更好的服務(wù)。對(duì)于此次約談，作為全國性互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律組織，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)表示，將帶領(lǐng)和督促廣大會(huì)員機(jī)構(gòu)嚴(yán)格落實(shí)金融監(jiān)管要求，以“刮骨療傷”的決心和勇氣，認(rèn)真開展自查，確保各項(xiàng)整改要求落實(shí)到位。以此次自查整改為契機(jī)，進(jìn)一步增強(qiáng)社會(huì)責(zé)任，堅(jiān)守服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和人民群眾的初心使命，堅(jiān)持守正創(chuàng)新、規(guī)范發(fā)展。學(xué)前小組討論：生活中存在哪些互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)？會(huì)不會(huì)形成金融危機(jī)？

金融監(jiān)管將起到哪些作用？學(xué)習(xí)框架二、貨幣危機(jī)三、債務(wù)危機(jī)一、什么是金融危機(jī)？任務(wù)一認(rèn)識(shí)金融危機(jī)四、銀行業(yè)危機(jī)五、泡沫危機(jī)一、什么是金融危機(jī)金融危機(jī)的特征包括：（1）人們預(yù)期經(jīng)濟(jì)未來將更加悲觀。（2）整個(gè)區(qū)域內(nèi)貨幣幣值出現(xiàn)較大幅度貶值。（3）經(jīng)濟(jì)總量與經(jīng)濟(jì)規(guī)模出現(xiàn)較大幅度的縮減，經(jīng)濟(jì)增長受到打擊。（4）企業(yè)大量倒閉，失業(yè)率提高，社會(huì)經(jīng)濟(jì)蕭條。（5）有時(shí)候甚至伴隨著社會(huì)動(dòng)蕩或國家政治層面的動(dòng)蕩。金融危機(jī)指的是金融資產(chǎn)、金融機(jī)構(gòu)或金融市場的危機(jī)，具體表現(xiàn)為金融資產(chǎn)價(jià)格大幅下跌或金融機(jī)構(gòu)倒閉、瀕臨倒閉或某個(gè)金融市場暴跌等。狹義的貨幣危機(jī)廣義的貨幣危機(jī)廣義的貨幣危機(jī)泛指匯率的變動(dòng)幅度超出了一國可承受的范圍這一現(xiàn)象。實(shí)行固定匯率制的國家，在非常被動(dòng)的情況下（如在經(jīng)濟(jì)基本面惡化的情況下，或者在遭遇強(qiáng)大的投機(jī)攻擊情況下），對(duì)本國的匯率制度進(jìn)行調(diào)整，實(shí)行浮動(dòng)匯率制，而由市場決定的匯率水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于原先所刻意維護(hù)的水平（即官方匯率），這種匯率變動(dòng)的影響難以控制、難以容忍，這一現(xiàn)象就是貨幣危機(jī)。二、貨幣危機(jī)（一）貨幣危機(jī)的概念國際金融危機(jī)主要表現(xiàn)為貨幣危機(jī)，具體表現(xiàn)為市場流動(dòng)性不足，信用緊縮，市場停滯，交易大量減少，市場恐慌性拋售，信心崩潰。1.適時(shí)調(diào)整匯率2.適度儲(chǔ)備規(guī)模3.健全金融體制4.謹(jǐn)慎開放市場5.有效控制短期資本流入8.保持區(qū)域金融穩(wěn)定貨幣危機(jī)防范（二）貨幣危機(jī)的防范6.控制舉借外債7.穩(wěn)健財(cái)政體制9.建立風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制10.夯實(shí)經(jīng)濟(jì)政治基礎(chǔ)小思考：一國經(jīng)濟(jì)與金融安全的警戒線是什么？三、債務(wù)危機(jī)衡量一個(gè)國家外債清償能力有多個(gè)指標(biāo)，其中最主要的是外債清償率指標(biāo)，即一個(gè)國家在一年中外債的還本付息額占當(dāng)年或上一年出口收匯額的比率。一般情況下，這一指標(biāo)應(yīng)保持在20%以下，超過20%就說明外債負(fù)擔(dān)過高。（一）概念：是指一國不能償付其內(nèi)債和外債而引發(fā)的危機(jī)。但通常主要指外債危機(jī)，即一國在國際借貸領(lǐng)域中大量負(fù)債，超過了其自身的清償能力，造成無力還債或必須延期還債的現(xiàn)象。小思考：衡量一國外債清償能力的最主要的指標(biāo)是什么？一般情況下，這個(gè)指標(biāo)應(yīng)該控制在多少以下？1.債務(wù)重新安排2.債務(wù)資本化債務(wù)國與債權(quán)人協(xié)商，要求將債務(wù)重新安排。（只能解一時(shí)之急）主要通過兩個(gè)途徑進(jìn)行：（1）官方間債務(wù)重新安排，一般通過巴黎俱樂部（一成立于1956年的國際性非正式組織，專門為負(fù)債國和債權(quán)國提供債務(wù)安排，例如債務(wù)重組、債務(wù)寬免、甚至債務(wù)撤銷。）來進(jìn)行；（2）商業(yè)銀行債務(wù)重新安排則由商業(yè)銀行特別國際財(cái)團(tuán)（有時(shí)稱為倫敦俱樂部）組織。是指債務(wù)國將部分外債轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)本國企事業(yè)的投資，包括債務(wù)轉(zhuǎn)移股權(quán)、債務(wù)轉(zhuǎn)用于資源保護(hù)以及債務(wù)調(diào)換等，從而達(dá)到減少其外債的目的。（二）解決債務(wù)危機(jī)的措施四、銀行業(yè)危機(jī)（二）防范重點(diǎn)有較嚴(yán)重的結(jié)構(gòu)性危機(jī)，如本身有重大財(cái)務(wù)問題的銀行；具有很高知名度，或處于高速發(fā)展階段的銀行；信息非常公開透明，并有重大利空傳言的上市銀行；外部經(jīng)營環(huán)境不佳，壞消息影響力大的銀行。（一）概念銀行業(yè)危機(jī)是指由于某種原因，公眾對(duì)銀行的信心出現(xiàn)危機(jī)，造成銀行擠提，并迅速蔓延到其他銀行，造成大批銀行倒閉的現(xiàn)象。1.防范重點(diǎn)2.防范措施有較嚴(yán)重的結(jié)構(gòu)性危機(jī)，如本身有重大財(cái)務(wù)問題的銀行；具有很高知名度，或處于高速發(fā)展階段的銀行；信息非常公開透明，并有重大利空傳言的上市銀行；外部經(jīng)營環(huán)境不佳，壞消息影響力大的銀行。一方面是依靠各類計(jì)量模型，加強(qiáng)各類風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)研究，及時(shí)發(fā)出預(yù)警的信號(hào)，降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。另一方面是加強(qiáng)外生性沖擊因素的控制，控制危機(jī)發(fā)生的時(shí)間進(jìn)程。（二）銀行業(yè)危機(jī)的防范銀行：要有應(yīng)對(duì)外生性金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)案，其主要包括：公共形象管理，新聞媒體的溝通，客戶穩(wěn)定性管理，突發(fā)事件處理流程，資金緊急調(diào)撥計(jì)劃，“三防”（防盜、搶及火）的措施等內(nèi)容。銀行一定要建立災(zāi)難備份中心，周期性地進(jìn)行反危機(jī)演練。監(jiān)管機(jī)構(gòu)：強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，除了正常的資產(chǎn)負(fù)債比例管理之外，設(shè)計(jì)危機(jī)管理的壓力指標(biāo)值，分別測(cè)算其權(quán)重，得出不同地區(qū)銀行的壓力警戒區(qū)間，分為風(fēng)險(xiǎn)安全區(qū)、低風(fēng)險(xiǎn)區(qū)、風(fēng)險(xiǎn)區(qū)、高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)、危機(jī)區(qū)等六大區(qū)間，采取不同的監(jiān)管行為，及時(shí)在金融體系當(dāng)中剔除不健康機(jī)構(gòu)，介紹結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。政府：要求謹(jǐn)慎政府行為，合理掌握干預(yù)經(jīng)濟(jì)的尺度，引導(dǎo)并掌握公眾偏好，掌握新聞媒體的輿論炒作，嚴(yán)懲擾亂金融秩序的人員及事件，保持良好的社會(huì)心態(tài)。（二）銀行業(yè)危機(jī)的防范五、泡沫危機(jī)（二）防范1.把握運(yùn)用貨幣政策時(shí)機(jī)

泡沫產(chǎn)生歸根結(jié)底是由于游資泛濫。因此一旦資產(chǎn)價(jià)格增長過快，就必須抑制源頭：過剩流動(dòng)性。各國央行應(yīng)該在保持匯率穩(wěn)定的前提下，恰當(dāng)把握運(yùn)用貨幣政策的時(shí)機(jī)、逐步提高利率。2.避免被穩(wěn)定的物價(jià)所迷惑各國央行在考慮是否升息的過程中也應(yīng)該盡量排除物價(jià)指數(shù)變動(dòng)較小這一指標(biāo)的迷惑性。（一）概念泡沫危機(jī)是指因股票、債券或房地產(chǎn)等資產(chǎn)價(jià)格脫離了正常的價(jià)格水平和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行規(guī)律而過度上升，造成大量經(jīng)濟(jì)泡沫破裂后而導(dǎo)致的危機(jī)。學(xué)習(xí)框架二、金融監(jiān)管的目標(biāo)和原則三、金融監(jiān)管體制一、什么是金融監(jiān)管？任務(wù)二加強(qiáng)金融監(jiān)管狹義的金融監(jiān)管廣義的金融監(jiān)管廣義的金融監(jiān)管在上述涵義之外，還包括了金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制和稽核、同業(yè)自律性組織的監(jiān)管、社會(huì)中介組織的監(jiān)管等內(nèi)容。是指中央銀行或其他金融監(jiān)管當(dāng)局依據(jù)國家法律規(guī)定對(duì)整個(gè)金融業(yè)（包括金融機(jī)構(gòu)和金融業(yè)務(wù)）實(shí)施的監(jiān)督管理。一、什么是金融監(jiān)管（一）金融監(jiān)管的定義金融監(jiān)管是金融監(jiān)督和金融管理的總稱。有金融風(fēng)險(xiǎn)的存在，就必須有一定的金融監(jiān)管，以防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，阻止金融危機(jī)發(fā)生。一方面，金融業(yè)的行業(yè)特殊性決定了金融監(jiān)管的重要性。金融監(jiān)管可以將風(fēng)險(xiǎn)控制在一定范圍之內(nèi)，保證金融體系的安全、金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定和金融資產(chǎn)價(jià)格的泡沫不至于過多。金融體系安全運(yùn)行，能夠保持公眾的信心進(jìn)而保證國民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。另一方面，維護(hù)金融秩序，保護(hù)公平競爭，提高金融效率是金融業(yè)自身發(fā)展的需要。（二）金融監(jiān)管的必要性（1）主體一國中央銀行或其他金融監(jiān)管當(dāng)局是金融監(jiān)管的主體。（2）客體金融監(jiān)管的傳統(tǒng)對(duì)象是國內(nèi)銀行業(yè)和非銀行金融機(jī)構(gòu)，但隨著金融工具的不斷創(chuàng)新，金融監(jiān)管的對(duì)象逐步擴(kuò)大到那些業(yè)務(wù)性質(zhì)與銀行類似的準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)，如集體投資機(jī)構(gòu)、貸款協(xié)會(huì)、銀行附屬公司或銀行持股公司所開展的準(zhǔn)銀行業(yè)務(wù)等，甚至包括對(duì)金邊債券市場業(yè)務(wù)有關(guān)的出票人、經(jīng)紀(jì)人的監(jiān)管等等。如今，一國的整個(gè)金融體系都可視為金融監(jiān)管的對(duì)象。（三）金融監(jiān)管的主體、客體和內(nèi)容（三）金融監(jiān)管的主體、客體和內(nèi)容小思考：我國金融監(jiān)管的主體有哪些？3金融稽核：是指中央銀行或金融監(jiān)管當(dāng)局根據(jù)國家規(guī)定的職責(zé)對(duì)金融業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行的監(jiān)督和檢查。行政手段：是指金融監(jiān)管當(dāng)局采用計(jì)劃、政策、制度、辦法等進(jìn)行直接的行政干預(yù)和管理。運(yùn)用行政手段實(shí)施金融監(jiān)管，具有見效快、針對(duì)性強(qiáng)的特點(diǎn)。法律手段：即國家通過立法和執(zhí)法，將金融市場運(yùn)行中的各種行為納入法制軌道，金融活動(dòng)中的各參與主體按法律要求規(guī)范其行為。21（四）金融監(jiān)管的手段與方式-手段3實(shí)體監(jiān)管：是指國家訂立有完善的金融監(jiān)督管理規(guī)則，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)根據(jù)法律賦予的權(quán)力，對(duì)金融市場，尤其是金融企業(yè)進(jìn)行全方位、全過程有效的監(jiān)督和管理。比前兩者更為嚴(yán)格、具體和有效。規(guī)范監(jiān)管：又稱準(zhǔn)則監(jiān)管，是指國家對(duì)金融業(yè)的經(jīng)營制定一定的準(zhǔn)則，要求其遵守的一種監(jiān)管方式。公告監(jiān)管：是指政府對(duì)金融業(yè)的經(jīng)營不作直接監(jiān)督，只規(guī)定各金融企業(yè)必須依照政府規(guī)定的格式及內(nèi)容定期將營業(yè)結(jié)果呈報(bào)政府的主管機(jī)關(guān)并予以公告，至于金融業(yè)的組織形式、金融企業(yè)的規(guī)范、金融資金的運(yùn)用，都由金融企業(yè)自我管理，政府不對(duì)其多加干預(yù)。21（四）金融監(jiān)管的手段與方式-方式（一）金融監(jiān)管的目標(biāo)金融監(jiān)管目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)金融有效監(jiān)管的前提和監(jiān)管當(dāng)局采取監(jiān)管行動(dòng)的依據(jù)。中央銀行金融監(jiān)管的總體目標(biāo)是通過對(duì)金融業(yè)的監(jiān)管維持一個(gè)穩(wěn)定、健全、高效的金融制度。具體目標(biāo)可分為四個(gè)層次：一是保證知情較少人的利益（如對(duì)于存款機(jī)構(gòu)講，就是保護(hù)存款人的利益；對(duì)于其他金融機(jī)構(gòu)講，就是保護(hù)處于信息弱勢(shì)一方的利益）；二是保證金融機(jī)構(gòu)的正常經(jīng)營活動(dòng)和金融體系的安全；三是創(chuàng)造公平競爭的環(huán)境，鼓勵(lì)金融業(yè)在競爭的基礎(chǔ)上提高效率；四是確保金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營活動(dòng)與中央銀行的貨幣政策目標(biāo)一致。二、金融監(jiān)管的目標(biāo)和原則（二）金融監(jiān)管的原則即在政府金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部監(jiān)管機(jī)構(gòu)的金融監(jiān)管活動(dòng)中，始終應(yīng)當(dāng)遵循的價(jià)值追求和最低行為準(zhǔn)則。各國金融監(jiān)管必須遵循的一般性原則如下：（1）依法監(jiān)管原則。（2）公開、公正原則。（3）效率原則（提高金融體系的整體效率）。（4）獨(dú)立性原則。（5）協(xié)調(diào)性原則。二、金融監(jiān)管的目標(biāo)和原則三、金融監(jiān)管體制2.分類按照監(jiān)管機(jī)構(gòu)的組織體系劃分，金融監(jiān)管體制可以分為統(tǒng)一監(jiān)管體制、分業(yè)監(jiān)管體制、不完全集中