2024年海風(fēng)基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)件出口專題報(bào)告：歐洲海風(fēng)放量-國(guó)內(nèi)樁基龍頭有望受益

2024年海風(fēng)基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)件出口專題報(bào)告：歐洲海風(fēng)放量_國(guó)內(nèi)樁基龍頭有望受益全球海風(fēng)基礎(chǔ)需求快速增長(zhǎng)政策推動(dòng)+LCOE下滑，全球風(fēng)電迎來(lái)高景氣發(fā)展:碳減排成全球共識(shí)，同時(shí)受各國(guó)政策推動(dòng)的搶裝影響，21年全球新增裝機(jī)容量達(dá)到93.5GW，2022年受供應(yīng)鏈中斷與能源危機(jī)沖擊，新增裝機(jī)容量77.6GW不及預(yù)期，但仍為歷史第三高。隨著市場(chǎng)修復(fù)，裝機(jī)量仍將穩(wěn)步提升。根WindEnergy研究成果，預(yù)計(jì)到2035年，陸上風(fēng)電的LCOE將下降27%，海上風(fēng)電的LCOE將下降17-35%。我們預(yù)計(jì)，到2028年全球新增裝機(jī)將達(dá)到209GW，23-28年CAGR為12.4%。塔筒為風(fēng)電機(jī)組的支撐基礎(chǔ)部件:一套風(fēng)電設(shè)備一般分為風(fēng)電機(jī)組、風(fēng)電支撐基礎(chǔ)以及輸電控制系統(tǒng)三部分。其中風(fēng)電基礎(chǔ)包括風(fēng)電塔筒以及基礎(chǔ)環(huán)等，海上風(fēng)電基礎(chǔ)還包括樁基、導(dǎo)管架等零部件。原材料成本為塔筒的主要成本構(gòu)成:塔筒的成本主要來(lái)自于原材料，根據(jù)天順風(fēng)能披露原材料成本占比達(dá)到86.92%;原材料中的鋼板、法蘭和型管材的成本比重分別為71.47%、7.61%和4.38%，鋼材占塔筒成本比重極高。海上風(fēng)機(jī)基礎(chǔ)可分為樁基礎(chǔ)(單樁1多樁承臺(tái)1多腳架1導(dǎo)管架)、淺基礎(chǔ)(重力式!吸力簡(jiǎn))和柔性基礎(chǔ)(漂浮式)。單樁基礎(chǔ)和導(dǎo)管架基礎(chǔ)是使用較多的形式。隨著深遠(yuǎn)?；瑢?dǎo)管架基礎(chǔ)形式將得到更廣泛的應(yīng)用。風(fēng)機(jī)大型化對(duì)零部件成本的攤薄作用明顯，是風(fēng)電行業(yè)降本的有力武器，已成為近些年各廠家追逐的趨勢(shì)之一對(duì)于單樁基礎(chǔ)形式而言，隨著深遠(yuǎn)海化，單GW單樁基礎(chǔ)用量有所提升，可抵消風(fēng)機(jī)大型化的攤薄作用。以山東為例，同采用單樁基礎(chǔ)形式:隨著水深越深、離岸距離越遠(yuǎn)，單GW單樁基礎(chǔ)用量逐步提升:且大型化并沒(méi)有使單GW單樁基礎(chǔ)用量出現(xiàn)明顯下降。對(duì)比采用單樁基礎(chǔ)和導(dǎo)管架基礎(chǔ)的海風(fēng)項(xiàng)目，由于導(dǎo)管架主體鋼結(jié)構(gòu)用量較重，單GW導(dǎo)管架基礎(chǔ)用量遠(yuǎn)高于單樁。單樁適用于水深在30m以內(nèi)的海域，導(dǎo)管架適用于水深為20-50m的海域。在深遠(yuǎn)海趨勢(shì)下，導(dǎo)管架形式占比提升，風(fēng)機(jī)基礎(chǔ)的綜合單GW用量將進(jìn)一步提升，風(fēng)機(jī)基礎(chǔ)整體具備一定抗通縮能力?；陲L(fēng)機(jī)大型化對(duì)塔簡(jiǎn)用量的攤薄作用，我們預(yù)計(jì)單位功率塔簡(jiǎn)用量平均每年下基于單樁1導(dǎo)管架基礎(chǔ)明顯的抗通縮屬性，我們預(yù)計(jì)單位功率單樁基礎(chǔ)用量不變。海風(fēng)基礎(chǔ)技術(shù)目前乃至預(yù)計(jì)到2030年，仍將主要保持單樁與導(dǎo)管架基礎(chǔ)形式。隨著深遠(yuǎn)海化，我們預(yù)計(jì)未來(lái)導(dǎo)管架基礎(chǔ)占比將進(jìn)一步提升。全球海風(fēng)新增裝機(jī)量增長(zhǎng)推動(dòng)塔樁需求放量，預(yù)計(jì)2028年全球塔筒+基礎(chǔ)總需求將達(dá)1311萬(wàn)噸，23-28年CAGR達(dá)34%。歐洲海風(fēng)起量，風(fēng)機(jī)基礎(chǔ)供需或偏緊歐洲風(fēng)電可開(kāi)發(fā)潛力大:歐洲海上風(fēng)能資源豐富，冰島、英國(guó)、挪威等國(guó)家沿海地區(qū)100米高度的年平均風(fēng)速均在9m/s+以上。根據(jù)GWEC的不完全統(tǒng)計(jì)，歐洲海上風(fēng)電潛在開(kāi)發(fā)量接近8TW。海風(fēng)度電成本大幅下降:伴隨技術(shù)進(jìn)步及全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同降本的推進(jìn)，2022年歐洲平準(zhǔn)化度電成本為0.074美元/KWh.相比2010年下降幅度達(dá)到63%。政策+地緣驅(qū)動(dòng)歐洲海風(fēng)發(fā)展:2021年《歐洲氣候法》正式立法監(jiān)督2050年碳中和目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，各國(guó)可再生能源規(guī)劃紛紛出臺(tái):2022年地緣因素加劇引發(fā)能源危機(jī)，加速歐洲推進(jìn)能源自供。根據(jù)REPowerEU計(jì)劃，2030年前歐洲能源消耗中可再生能源的占比將提升至45%(目前風(fēng)能在歐洲可再生能源結(jié)構(gòu)中占據(jù)了37.5%)。歐洲海風(fēng)規(guī)劃宏遠(yuǎn):根據(jù)《歐盟海上可再生能源戰(zhàn)略》，到2030年歐盟海上風(fēng)電裝機(jī)容量需提高到60GW，到2050年需提高到300GW。為此，歐洲多國(guó)正不斷提高海風(fēng)規(guī)劃目標(biāo)，合計(jì)規(guī)劃到2030年海風(fēng)裝機(jī)容量達(dá)到145GW。第三輪和第四輪CfD項(xiàng)目集中在24-27年投運(yùn):第三輪和第四輪CfD拍賣海風(fēng)項(xiàng)目規(guī)模合計(jì)達(dá)12.5GW。第三輪差價(jià)合約項(xiàng)目投運(yùn)時(shí)間集中在24-25年，容量約5.5GW:第四輪集中在26-27年投運(yùn)，容量約7GW。英國(guó)第六輪CfD報(bào)價(jià)上限大幅上升:第五輪CfD因價(jià)格上限未能體現(xiàn)通貨膨脹和價(jià)格上漲的市場(chǎng)現(xiàn)實(shí)導(dǎo)致流標(biāo)。2023年11月，英國(guó)政府宣布將第六輪CfD固定式海上風(fēng)電項(xiàng)目報(bào)價(jià)上限從44英鎊提高到73英鎊/MWh，漲幅66%，在一定程度上保證收益率水平、提振海風(fēng)發(fā)展信心，目前至少有10個(gè)項(xiàng)目(10GW+)將有資格參與24年第6輪差價(jià)合約拍賣。單樁基礎(chǔ)是主要形式:基于成本低、易于批量生產(chǎn)等優(yōu)勢(shì)，據(jù)WindEurope統(tǒng)計(jì)，2020年歐洲單樁基礎(chǔ)占所有海風(fēng)基礎(chǔ)的81%，是海風(fēng)基礎(chǔ)的最主要形式;其次是導(dǎo)管架基礎(chǔ)，占比10%。Sif、EEW、Steelwind、Bladt是歐洲老牌單樁廠商:(1)從安裝口徑看，據(jù)WindEurope，在2018-2020年間安裝的海風(fēng)基礎(chǔ)中，荷蘭Sif和德國(guó)EEW占據(jù)近90%市場(chǎng)份額，丹麥Bladt和德國(guó)Steelwind則占據(jù)10%左右的市場(chǎng)。(2)從訂單口徑看，據(jù)WoodMackenzie，根據(jù)供應(yīng)商官宣的訂單，20-30年全球市場(chǎng)(除中國(guó))中Sif、EEW、Steelwind分別占比30%、26%、11%。歐洲塔簡(jiǎn)產(chǎn)能分布:據(jù)RystadEnergy，2022年底歐洲塔簡(jiǎn)產(chǎn)能約為210萬(wàn)噸(含海陸)。分國(guó)家看，西班牙占比為51%，其中GR1、Windar、Haizea三家主要廠商的年產(chǎn)能合計(jì)超90萬(wàn)噸;丹麥(Welcon)德國(guó)(MaxBogl)、土耳其(GRI設(shè)廠)也有較多塔筒產(chǎn)能。歐洲海風(fēng)基礎(chǔ)產(chǎn)能分布:據(jù)RystadEnergy，2022年年底歐洲海風(fēng)基礎(chǔ)產(chǎn)能約為260萬(wàn)噸。分國(guó)家看，主要來(lái)自西班牙、丹麥、德國(guó)和荷蘭，其中，西班牙Navantia、荷蘭Sif和德國(guó)EEW在海風(fēng)基礎(chǔ)制造方面擁有較多產(chǎn)能。分結(jié)構(gòu)看。單樁、非單樁(導(dǎo)管架及其他固定式)、漂浮式基礎(chǔ)產(chǎn)能分別約為1221118120萬(wàn)噸。據(jù)Sif最新預(yù)計(jì)，到2029年歐美市場(chǎng)(歐盟+英國(guó)+美國(guó)東海岸)單需求將達(dá)470萬(wàn)噸左右。其中直徑9-11.5m(XXL)、>11.5m(XXL)單樁需求成為主流。據(jù)Sif最新預(yù)計(jì)，到2027年歐美市場(chǎng)單樁需求開(kāi)始超過(guò)供給20萬(wàn)噸左右，28年及以后供需缺口快速拉大至225-270萬(wàn)噸區(qū)間。供給端:據(jù)我們統(tǒng)計(jì)，2023年末歐洲本土廠商單樁產(chǎn)能為110萬(wàn)噸，后續(xù)Sif、EEW、Haizea、SeAh、BSC有相關(guān)擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，假設(shè):1)不考慮中國(guó)企業(yè)產(chǎn)能進(jìn)入;2)歐洲供應(yīng)商宣布的產(chǎn)能能夠如期落地;3)假設(shè)投產(chǎn)后有兩年爬坡期第1年為33%，第2年為66%，第3年為100%:4)假設(shè)產(chǎn)能利用率為80%，則預(yù)計(jì)到26-28年歐洲單樁供給分別噸，相應(yīng)供需缺口分別為10124181萬(wàn)噸。北美海風(fēng)市場(chǎng)起步較晚，裝機(jī)量較低:截止24Q1美國(guó)海風(fēng)累計(jì)裝機(jī)242MW。美國(guó)海風(fēng)發(fā)展相比歐洲起步較晚，且發(fā)展較為緩慢，主要挑戰(zhàn)來(lái)自于1)審批流程較長(zhǎng)，開(kāi)發(fā)商需要從地方、州政府、聯(lián)邦政府等部門獲取數(shù)十個(gè)許可證，審批流程大約需要6年時(shí)間:2)通貨膨脹、利率飆升以及供應(yīng)鏈中斷帶來(lái)的成本壓力。海風(fēng)目標(biāo)宏大，隨著審批/成本等問(wèn)題緩解，發(fā)展有望提速:到2050年美國(guó)各州合計(jì)海風(fēng)目標(biāo)裝機(jī)達(dá)115.6GW。截至目前已簽約承購(gòu)協(xié)議16.4GW、通過(guò)聯(lián)邦批準(zhǔn)建設(shè)10.2-11.3GW，正在安裝0.73GW(預(yù)計(jì)二季度還將有3.3GW項(xiàng)目開(kāi)始安裝)。近期，美國(guó)宣布BOEM會(huì)在未來(lái)5年進(jìn)行12次海風(fēng)租賃銷售，同時(shí)為了協(xié)助審批，美國(guó)已最終確定美國(guó)外大陸架可再生能源最新法規(guī)，通過(guò)更新法規(guī)、簡(jiǎn)化流程等方式提高項(xiàng)目部署確定性，同時(shí)考慮利率預(yù)期下滑、IRA稅收優(yōu)惠指導(dǎo)發(fā)布，有望進(jìn)一步加快美國(guó)海風(fēng)發(fā)展步伐。內(nèi)外部因素驅(qū)動(dòng),揚(yáng)帆出海未來(lái)可期海外樁基企業(yè)訂單相對(duì)飽滿:截止24Q1，Sif在手訂單44.5萬(wàn)噸，其中剩余24年已全部排滿12.5萬(wàn)噸，以及延續(xù)到25-26年32萬(wàn)噸;SeAh英國(guó)工廠預(yù)計(jì)于25年上半年大規(guī)模生產(chǎn)后，已獲得足夠三年的訂單積壓;其他本土廠商均承接多個(gè)訂單。海外業(yè)務(wù)拓展需要以往業(yè)績(jī)與合作履歷支撐:海外訂單的獲取除了產(chǎn)品層面的價(jià)美質(zhì)優(yōu)，更對(duì)企業(yè)資質(zhì)提出了較高的要求，比如海外頭部整機(jī)廠商Vestas、西門子歌美颯等都設(shè)立供應(yīng)商名單，要求合作供應(yīng)商有一定出口業(yè)務(wù)成績(jī)作背書(shū)，因此在海外市場(chǎng)的開(kāi)拓競(jìng)爭(zhēng)中，已有的海外業(yè)務(wù)以及合作履歷形成了一定的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。部分國(guó)內(nèi)廠商海外業(yè)務(wù)有望持續(xù)發(fā)展:國(guó)內(nèi)廠商中，天順風(fēng)能、大金重工、泰勝風(fēng)能三家海外業(yè)績(jī)較為突出，2023年三家海外業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)額分別為5.8117.1113.9億元，這與其優(yōu)秀的產(chǎn)品力以及長(zhǎng)期深耕海外市場(chǎng)關(guān)系密切。塔筒1樁基出口對(duì)碼頭要求高，資源相對(duì)緊缺:用于塔筒|樁基出口的碼頭泊位相關(guān)要求較高，如較大的空間、至少10噸平米的承載能力。而我國(guó)碼頭的建設(shè)主要由政府規(guī)劃，審核建設(shè)周期達(dá)1-2年，每年萬(wàn)噸級(jí)及以上泊位增長(zhǎng)僅數(shù)十個(gè)資源較為稀缺。自有碼頭幫助企業(yè)形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì):港口使用來(lái)源分為自有港口和租用公共港口，塔筒/樁基產(chǎn)品由于自身屬性，運(yùn)輸成本占比較高，租用港口會(huì)產(chǎn)生額外租金，而自有港口能夠有效降低廠商的運(yùn)輸成本。并且在出口業(yè)務(wù)的情境下，自有港口還能夠保證運(yùn)輸能力的穩(wěn)定，保障海運(yùn)出貨確保訂單的按時(shí)交付。人工:海外風(fēng)電技術(shù)人員(焊工、滾輪工等)緊缺，人力成本較高。據(jù)CWEA，為達(dá)成2030年的風(fēng)電規(guī)劃目標(biāo)，歐洲風(fēng)電從業(yè)人員在未來(lái)的七到八年間將從當(dāng)前的30萬(wàn)個(gè)增至45萬(wàn)個(gè)以上。目前，歐洲風(fēng)電技術(shù)工種短缺，經(jīng)理、工程師和技術(shù)人員的需求量最大，但很難從現(xiàn)有人才市場(chǎng)上得到填補(bǔ)。據(jù)各公司公告披露，SIF單噸直接人工在1300-1600元噸左右，與國(guó)內(nèi)企業(yè)有幾百到一千多元的差距。制造:據(jù)各公司公告披露，SIF單噸制造費(fèi)用相較于天順風(fēng)能約有200-400元/噸左右差距。海外訂單高增，發(fā)力歐洲市場(chǎng):亞太區(qū)唯一實(shí)現(xiàn)向歐洲交付海上風(fēng)電基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)的供應(yīng)商，2023年向歐洲累計(jì)發(fā)運(yùn)海上風(fēng)電海工產(chǎn)品合計(jì)近10萬(wàn)噸。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截止目前已累計(jì)簽署總價(jià)值超10億歐元海外訂單，為公司發(fā)展提供源動(dòng)力。同時(shí)公司參與的歐洲、目韓、美國(guó)等地多個(gè)海工項(xiàng)目的總需求量超過(guò)300萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)在2024-2027年度陸續(xù)拿到開(kāi)標(biāo)結(jié)果。產(chǎn)能:深耕華東，輻射浙江、山東、廣東、海南等地區(qū)。預(yù)計(jì)到24年底，整體海上設(shè)計(jì)產(chǎn)能可達(dá)129萬(wàn)噸。自有碼頭:截至2023H