基于EVA的制造企業(yè)業(yè)績評價研究

摘要：近年來，制造企業(yè)越來越重視企業(yè)的業(yè)績評價，由于傳統(tǒng)的制造企業(yè)往往遵循以利潤為導向的業(yè)績評價體系，導致其無法科學地對制造企業(yè)的發(fā)展業(yè)績做出客觀評價，為了能夠促進制造企業(yè)實現(xiàn)高質(zhì)量、高效率地生產(chǎn)，其通過構建EVA業(yè)績評價體系，把EVA引入到制造企業(yè)的業(yè)績評價工作中去，從而實施高效的EVA業(yè)績評價。本文介紹了EVA業(yè)績評價對于制造企業(yè)的現(xiàn)實意義，分析了EVA業(yè)績評價在制造企業(yè)中實踐所存在的主要問題，并提出優(yōu)化制造企業(yè)EVA業(yè)績評價的具體建議。關鍵詞：制造企業(yè)；EVA；業(yè)績評價作為企業(yè)最基本的經(jīng)營要求之一，即實現(xiàn)經(jīng)營性的凈營業(yè)收入可以承擔所有的投資成本，所以正的經(jīng)濟增加值才可以體現(xiàn)企業(yè)的價值創(chuàng)造。由于經(jīng)濟增加值指標（EVA）是從企業(yè)投資者的最低要求，所以在當前企業(yè)的業(yè)績考核中越來越被重視。由于經(jīng)濟增加值中所采用的凈營業(yè)利潤來自于企業(yè)自身的業(yè)務收入而不是經(jīng)常性收益，繼而反映出企業(yè)常規(guī)業(yè)務的獲利能力，也能體現(xiàn)在促使企業(yè)可持續(xù)發(fā)展中的重要地位，所以企業(yè)也能夠通過經(jīng)濟增加值指標來反映自身的快速發(fā)展。因此，加強EVA的業(yè)績評價，對于提高制造企業(yè)內(nèi)部管理水平具有重要意義，亟需加以重視。一、制造企業(yè)EVA業(yè)績評價概述（一）EVA的內(nèi)涵經(jīng)濟增加值作為企業(yè)的一個業(yè)績評價指標，通常用EVA來表示。企業(yè)的EVA主要取自扣除全部投入的資本成本后的稅后凈營業(yè)利潤，資本所獲得的收益必須能補償投資者所承擔的風險是EVA的基本理念，也就是說，投資者的最低報酬率為資本市場上相似風險投資回報產(chǎn)品的收益率。而與其他業(yè)績指標相比，EVA雖然也追求收入的增長和成本費用的控制，但是其更強調(diào)利潤的額度和質(zhì)量是企業(yè)在業(yè)績中的雙重考核，即EVA不僅是部分成本的結果，還是企業(yè)全面成本的結果，更客觀的體現(xiàn)出企業(yè)集約型的成長戰(zhàn)略。因此，EVA作為一種價值管理方法，全面考慮了企業(yè)的資本成本，增強企業(yè)在運營過程中的風險防范意識，能夠提升企業(yè)在市場中的核心競爭力，全面協(xié)調(diào)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。（二）制造企業(yè)加強EVA業(yè)績評價的現(xiàn)實意義EVA作為制造企業(yè)的業(yè)績評價指標，在投資決策時會綜合考慮投資項目所帶來的收益與風險，可以用其來判斷該項資本項目是否能作為企業(yè)增加價值的方式。通過EVA的調(diào)整項可進而引導制造企業(yè)朝著集團所鼓勵的戰(zhàn)略方向發(fā)展，改進企業(yè)現(xiàn)有的投融資管理，搭建以EVA為核心的決策標準、投資分析及資本預算，切實反映出企業(yè)在經(jīng)營過程中所投入產(chǎn)出的合理性，實現(xiàn)對企業(yè)內(nèi)部資本結構的優(yōu)化，有效評估資源的使用效率，培養(yǎng)資源的節(jié)約意識，做好企業(yè)與股東間的價值共建、價值共享評價，更好的衡量出企業(yè)價值創(chuàng)造能力的大小，從而體現(xiàn)出股東的價值創(chuàng)造。1.有助于提高業(yè)績反映結果的真實性企業(yè)的實際運營情況是EVA業(yè)績評價在實際計算過程中的主要依據(jù)，除了要對企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績進行精準衡量，還要有針對性的調(diào)整相關財務數(shù)據(jù)，以確保最終的業(yè)績評價結果能良好的契合企業(yè)當下，繼而有效的提高企業(yè)業(yè)績，維護股東的財富利益，真實的反映出企業(yè)的價值和創(chuàng)造能力。2.有助于促進制造企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展當代制造企業(yè)聚焦主營業(yè)務，引領國民經(jīng)濟的飛速發(fā)展。為了鼓勵制造企業(yè)對研發(fā)和技術工藝的加大投入，國家將研發(fā)項目作為制造企業(yè)稅后凈營業(yè)利潤的新增調(diào)整項目，引導企業(yè)加大對基礎設施的投入，積極的攻關科研項目，繼而增強企業(yè)自身的市場競爭力。由于企業(yè)稅后的凈營業(yè)利潤多少可以直接決定EVA的大小，在假設其他影響因素不變的情況下，EVA可以很直觀的評價出制造企業(yè)主營業(yè)務的盈利能力，所以EVA業(yè)績評價有利于制造企業(yè)合理、高效地使用自有資本來做大做強主營業(yè)務，促進制造企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。3.有助于完善制造企業(yè)激勵制度雖然制造企業(yè)的資產(chǎn)負債情況和利潤水平可以通過月度的資產(chǎn)負債表與利潤表內(nèi)所體現(xiàn)的各項指標來展示，但是制造企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量卻得不到科學客觀的判斷，即，制造企業(yè)資產(chǎn)的保值增值率得不到良好的評價。由于貨幣存在時間價值，僅直接憑借財務報表上的指標是無法合理推測資產(chǎn)有沒有存在被過度使用或濫用的情況，資產(chǎn)數(shù)值上的變化和利潤的獲取能力也不能直接拿來用作詮釋制造企業(yè)資產(chǎn)保值增值的工具，所以制造企業(yè)的經(jīng)營管理者要以實現(xiàn)企業(yè)的保值增值作為首要經(jīng)營目標。如果企業(yè)經(jīng)營性的收益可以完全彌補各項資本的成本，那么EVA指標數(shù)值就是正的，也就表明企業(yè)的資本除了可以得到保全還可以增值。由于經(jīng)濟增加值指標既考慮了股權的資本也考慮了債務的資本，所以該指標既能反映股權的資本保值增值，也能反映債務的資本保值增值，體現(xiàn)和維護了全體投資、債務人的權益。為了能更好的將管理層的價值創(chuàng)造和激勵報酬緊密聯(lián)系起來，企業(yè)可以通過EVA業(yè)績評價體系有效激勵管理層為股東創(chuàng)造出越多的財富價值，構建并完善EVA模式化的薪酬激勵制度，繼而得到越多的激勵報酬。二、制造企業(yè)EVA業(yè)績評價實踐存在的主要問題（一）業(yè)績評價意識不強在部分制造企業(yè)中存在領導層面不夠重視經(jīng)濟增加值的重要性的現(xiàn)象，再加上運營管理者缺乏對EVA業(yè)績指標的意識，認為只要完成營業(yè)收入和利潤總額的考核指標，經(jīng)濟增加值指標也會同步完成，所以在應用EVA經(jīng)濟增加值作為企業(yè)業(yè)績評價指標的過程中，不關注經(jīng)濟增加值EVA的變動，只重視營業(yè)收入和利潤總額的增減。經(jīng)濟增加值指標也在現(xiàn)實工作中被簡化成企業(yè)財務部門為了完成集團和上級部門下發(fā)的指標計算任務，導致制造企業(yè)的經(jīng)濟增加值EVA得不到應有的重視與關注，更不要說企業(yè)內(nèi)的其他需求部門對經(jīng)濟增加值EVA的重視和利用，這樣的觀念使得經(jīng)濟増加值難以真正的發(fā)揮出在經(jīng)營決策和業(yè)績評價中的作用。（二）EVA基礎信息不完善由于制造企業(yè)的管理者追求工作的高額報酬，而股東追求的卻是企業(yè)價值的最大化，兩者之間存在著委托代理成本的差異，因此他們的管理目標也存在差異性。在企業(yè)經(jīng)營實踐中，某些管理者可能會為了實現(xiàn)個人利益，通過臨時更改所執(zhí)行的會計政策、資產(chǎn)重組等手段達到虛增收入、利潤等目的，從而給EVA的基礎信息收集帶來困難，造成EVA基礎信息的不準確，進而在某種程度上影響了EVA指標的真實性與客觀性，最終造成應用EVA指標難以做出客觀而科學的業(yè)績評價。（三）取值數(shù)據(jù)存在滯后性EVA業(yè)績評價指標只能對制造企業(yè)管理者在過去某段時間內(nèi)的經(jīng)營管理成果進行衡量，是因為EVA值的計算主要基于之前財務數(shù)據(jù)和統(tǒng)計信息的特性，所以其并不能有效的衡量出制造企業(yè)在未來的生產(chǎn)經(jīng)營管理中是否有高潛力，從這個維度來說，EVA業(yè)績評價是有滯后性的，它不能及時反映出企業(yè)運營的結果和管理過程之間的關系，從而對企業(yè)的業(yè)績和戰(zhàn)略規(guī)劃之間的關聯(lián)性造成了不利影響。（四）適用環(huán)境存在差異性EVA業(yè)績評價指標是基于制造企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)制定的，即一旦其有了新的投資項目，那么彼時的EVA對其就不具備有效參考價值。根據(jù)EVA的業(yè)績指標計算公式可以看出，制造企業(yè)的資本成本中是不含有新投資項目的成本，所以會導致具有新投資項目的制造企業(yè)EVA值會低于客觀值，即不能很好的評價出企業(yè)價值的保值增值情況。再加上企業(yè)新的投資項目也會對EVA指標產(chǎn)生或多或少的抵減影響，導致部分制造企業(yè)的經(jīng)營管理者為了短期性業(yè)績考核的壓力，放棄那些具有潛力價值的新投資項目。所以，不同行業(yè)、不同投資階段的制造企業(yè)，EVA的適用環(huán)境是存在明顯區(qū)別的，需要加以謹慎運用。（五）人員素質(zhì)不能適應制造企業(yè)內(nèi)存在部分財務人員由于沒有充分關注和重視經(jīng)濟增加值，也沒有事前學習和了解經(jīng)濟增加值的計算原理，自以為完成工作系統(tǒng)中經(jīng)濟增加值的相關計算報表就行了，沒有真正深刻的剖析當下經(jīng)濟增加值所表達的含義，沒法在公司領導層在進行經(jīng)營決策時給出專業(yè)的財務數(shù)據(jù)類相關判斷，致使公司將其他更能準確、真實評價公司經(jīng)營業(yè)績的指標給忽略掉。三、優(yōu)化制造企業(yè)EVA業(yè)績評價的對策建議（一）強化業(yè)績評價意識為了能讓經(jīng)濟增加值EVA在日常工作中盡量發(fā)揮其作為業(yè)績評價的效用，更好地體現(xiàn)出所考核企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和發(fā)展態(tài)勢，制造企業(yè)的經(jīng)營管理者必須要高度重視并關注EVA指標數(shù)值，強化對業(yè)績評價的意識。企業(yè)的相關財務工作人員在平時的財務數(shù)據(jù)分析中要加強對經(jīng)濟增加值的研究，在給公司領導層進行財務分析時才能透徹的展示出經(jīng)濟增加值所反映出的問題，并讓企業(yè)的領導層面在企業(yè)的發(fā)展過程中看到經(jīng)濟增加值指標給經(jīng)營決策能帶來的有用信息，進一步地提高企業(yè)的高層領導地重視度。在日常工作中要摒除“只要完成利潤指標，經(jīng)濟增加值指標也會隨之完成”的觀念，樹立起不僅要完成利潤指標，更要強調(diào)經(jīng)濟增加值指標，在上級下達經(jīng)營業(yè)績考核指標時，強化對經(jīng)濟增加值作為企業(yè)業(yè)績考核的側重程度，細化考核下級單位的經(jīng)濟增加值。（二）完善EVA基礎信息為了能確保制造企業(yè)的各項財務數(shù)據(jù)的信息及時性和準確性，財務工作人員必須要做好EVA基礎數(shù)據(jù)的完善工作。為了更好的提升財務工作效率，進一步提升企業(yè)在市場上的綜合實力，制造企業(yè)應結合自身的發(fā)展規(guī)劃，適當?shù)囊霑嬰娝慊到y(tǒng)，并將操作權限下放到全公司的各個相關部門，促使各個職能部門都有自身的成本管理目標。只有確保職能部門和企業(yè)整體的通力協(xié)作，完善EVA基礎信息的收集，實現(xiàn)部門自身發(fā)展規(guī)劃的目標，以此實現(xiàn)各個職能部門對成本的有效管控。為了實現(xiàn)企業(yè)治理結構的優(yōu)化，更好的完善EVA基礎信息的收集，提升EVA值的計算和評價結果的合理性與科學性，除了要增加制造企業(yè)內(nèi)部信息的透明化，提高財務數(shù)據(jù)的真實可靠性，規(guī)范化內(nèi)部監(jiān)督體系在企業(yè)治理結構中的運用，多方面調(diào)動企業(yè)各部門在EVA基礎信息收集過程中的工作積極性，針對有表現(xiàn)突出的部門和個人企業(yè)要給予相應的獎勵，同時，企業(yè)還要搭建治理結構外的監(jiān)督體制，不僅可以在源頭上進一步體現(xiàn)出企業(yè)財務數(shù)據(jù)的真實有效性，還能提高眾多投資者對企業(yè)內(nèi)部的運營情況的了解程度，實現(xiàn)對該企業(yè)管理層在財務決策時的有力監(jiān)督，從而更好地推動企業(yè)實現(xiàn)長遠發(fā)展。（三）從更多維度進行業(yè)績評價盡管制造企業(yè)的EVA采用了已調(diào)整并扣除資本成本后的稅后經(jīng)營利潤，但因其忽視了非財務指標，所以從業(yè)績評價EVA體系來看，對企業(yè)長期的永續(xù)發(fā)展產(chǎn)生不利影響。為了使EVA的數(shù)值更加真實可靠，彌補現(xiàn)階段EVA評價體系僅能進行財務方面業(yè)績評價的不足，企業(yè)財務部門相關人員應搭建以EVA為核心的綜合業(yè)績評價體系，在計算取值過程中除了要與傳統(tǒng)的財務指標保持密切關聯(lián)，還要兼顧財務與非財務因素，再綜合考慮企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績、戰(zhàn)略規(guī)劃、業(yè)務流程、運營管理等各個方面，充分利用EVA的自身優(yōu)勢構建全面而系統(tǒng)的業(yè)績評價系統(tǒng)，從而平衡企業(yè)短期與長期的利益。通過輔以了其他傳統(tǒng)財務指標后的EVA，可以得出綜合而全面的企業(yè)業(yè)績評價數(shù)據(jù)，展現(xiàn)企業(yè)當前的財務狀況，真正反映出企業(yè)的價值創(chuàng)造能力，高度協(xié)調(diào)經(jīng)營者與股東之間的利益沖突。（四）實施差異化EVA業(yè)績評價根據(jù)相關規(guī)定，除了存在資產(chǎn)重組或自然災害等不確定特殊情況的企業(yè)，所有的制造企業(yè)均應該適用EVA指標來進行業(yè)績評價，雖然該指標可以提高制造企業(yè)在業(yè)績評價方面的可比性和可操作性，但由于企業(yè)受行業(yè)及所處的生命周期階段的不同，制造企業(yè)的資產(chǎn)成本差異也會較大，因此也會留存一定的弊端，從而導致業(yè)績評價結果EVA的橫向可比性出現(xiàn)較差的現(xiàn)象。為了更好的發(fā)揮出EVA業(yè)績評價結果的可比性和公平性，制造企業(yè)應從不同的行業(yè)、不同的生命周期視角出發(fā)，階段性的制定具有差異化、層次性的EVA業(yè)績評價系統(tǒng)。（五）提高專業(yè)隊伍人員的素質(zhì)為了使制造企業(yè)的財務工作人員能真正的理解經(jīng)濟增加值的含義，企業(yè)必須加強財務人員關于經(jīng)濟增加值的培訓，提高專業(yè)隊伍的人員素質(zhì)，除了要重視和關注經(jīng)濟增加值的計算過程，還要剖析本期經(jīng)濟增加值的影響因素，避免其僅僅是為了完成上報工作而進行簡單的運算。因為經(jīng)濟增加值不似營業(yè)收入、利潤總額等財務指標一樣可以直觀取值，財務工作人員不能認為完成了經(jīng)濟增加值的計算即完成了該項工作，如果在對經(jīng)濟增加值沒有認真了解和領悟透徹的前提下，就沒法在經(jīng)營決策時給上層領導提供精準的財務數(shù)據(jù)分析，所以就要采取措施，重視更能準確、真實反映企業(yè)經(jīng)營狀況的業(yè)績評價指標，對財務人員除了要加強經(jīng)濟增加值相關的知