【愛仕達公司與浙江蘇泊爾財務(wù)對標探析實例5600字（論文）】

愛仕達公司與浙江蘇泊爾財務(wù)對標分析實例目錄TOC\o"1-2"\h\u31215愛仕達公司與浙江蘇泊爾財務(wù)對標分析實例 1255201財務(wù)對標分析 1137331.1償債能力分析 191641.2營運能力分析 2143891.3盈利能力分析 4321451.4成長能力分析 52091表4-4愛仕達與浙江蘇泊爾成長能力對比分析表單位：% 5289292愛仕達財務(wù)方面存在的問題 647352.1企業(yè)償債能力較弱 6307682.2營運能力欠佳 735982.3成本費用管控不嚴 7182602.4企業(yè)發(fā)展能力有待提升 8對愛仕達以及浙江蘇泊爾進行財務(wù)對標分析，以浙江蘇泊爾財務(wù)管理中的償債能力、營運能力指標、盈利能力指標、成長能力指標為導(dǎo)引，并對愛仕達與浙江蘇泊爾的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進行對比，從而對愛仕達財務(wù)對標的各項指標進行分析。并通過分析各項財務(wù)指標數(shù)值的變動情況確定愛仕達與浙江蘇泊爾存在的差距，最后指出愛仕達在財務(wù)方面存在的問題。1財務(wù)對標分析1.1償債能力分析償債能力指企業(yè)通過自身擁有的資產(chǎn)，償還短期債務(wù)與長期債務(wù)的能力。下表選擇反映企業(yè)償債能力的重要指標，將愛仕達與浙江蘇泊爾的償債能力進行對比分析，分析兩公司償債能力上的差距，并分析兩企業(yè)償債能力產(chǎn)生的原因。表4-1愛仕達與浙江蘇泊爾償債能力對比分析表單位：倍20162017201820192020愛仕達蘇泊爾愛仕達蘇泊爾愛仕達蘇泊爾愛仕達蘇泊爾愛仕達蘇泊爾流動比率1.731.981.521.951.541.911.171.981.082.01速動比率1.131.471.061.401.021.400.771.520.711.53現(xiàn)金比率41.4322.9234.5319.7531030.0919.3526.2926.35315數(shù)據(jù)來源：新浪財經(jīng)愛仕達與浙江蘇泊爾2016-2020年度財務(wù)主要指標流動比率是可以反映出企業(yè)在這一年內(nèi)用可變現(xiàn)的資產(chǎn)來償還流動負債的能力。從表4-1中可知，蘇泊爾的流動比率較為穩(wěn)定，保持在2左右，相比較之下愛仕達流動比率一直維持在1.53左右。流動比率在正常范圍內(nèi)，越大說明流動性越好，償債能力越強，因此此項指標反映出愛仕達的償債能力差于標桿公司浙江蘇泊爾。速動比率指的是速動資產(chǎn)和流動負債的比率，可用于評價企業(yè)近期償債能力。從表4-1中的數(shù)據(jù)可知，愛仕達在2019年速動比率較低，僅為0.77。相比較之下浙江蘇泊爾一直較為穩(wěn)定，數(shù)值在1.5左右徘徊。愛仕達的存貨比重較大會導(dǎo)致速動比率過低，同樣說明資產(chǎn)的流動性較低，企業(yè)償債風險大?，F(xiàn)金比率是指現(xiàn)金占商業(yè)銀行活期存款的比率。從表4-1數(shù)據(jù)得出，企業(yè)的現(xiàn)金比率在2016-2019年減少幅度非常大，由2016年的41.43%減至2019年的19.35%，主要是由于企業(yè)在2016-2019年間投入了很多在建工程、固定資產(chǎn)等項目，占用了企業(yè)的大量資金使企業(yè)的現(xiàn)金比率急劇下降，較低的現(xiàn)金比率可能給企業(yè)帶來財務(wù)風險。綜上，通過分析以上三個可以反映本企業(yè)償債能力的指標的變動情況，從而可以得出以下兩個結(jié)論：愛仕達短期償債能力有待提升。愛仕達與標桿企業(yè)浙江蘇泊爾在償債能力上略有差距，數(shù)值與浙江蘇泊爾相比還是相對較差的。償債能力是企業(yè)債權(quán)人和投資者較為看中的指標之一，短期償債能力也能反映出企業(yè)的實力，因此，愛仕達應(yīng)當提高自身的短期償債能力從而減少與對標公司之間的差距。（2）愛仕達要減少與浙江蘇泊爾在償債能力方面存在的差距。愛仕達應(yīng)做出以下調(diào)整：比如通過提高融資能力、增強資金使用效率兩個方式來增強愛仕達的償債能力，既能盡量減少與浙江蘇泊爾在償債能力方面的差距，也能減少未來發(fā)生財務(wù)風險的可能性。1.2營運能力分析營運能力決定了公司的償債能力和盈利能力，是整個財務(wù)分析的核心。下面將愛仕達與標桿行業(yè)浙江蘇泊爾的營運能力進行對比分析，對比反映營運能力的重要指標，從中發(fā)現(xiàn)兩公司營運能力的差距，具體分析內(nèi)容如下:表4-2愛仕達與浙江蘇泊爾營運能力對比分析表單位：次20162017201820192020愛仕達蘇泊爾愛仕達蘇泊爾愛仕達蘇泊爾愛仕達蘇泊爾愛仕達蘇泊爾存貨周轉(zhuǎn)率2.805.312.855.152.675.432.595.932.265.88應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率5.5610.785.6411.114.5911.431711.273.559.24總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.821.570.791.670.721.800.721.770.541.54數(shù)據(jù)來源：新浪財經(jīng)愛仕達與浙江蘇泊爾2016-2020年度財務(wù)主要指標存貨周轉(zhuǎn)率用來衡量存貨的周轉(zhuǎn)速度和存貨的資金占用是否合理，是反映企業(yè)營運能力的重要指標。表4-2中可以看出，愛仕達的存貨周轉(zhuǎn)能力在2018年-2020年一直處于下降狀態(tài)，而蘇泊爾存貨周轉(zhuǎn)速度較為穩(wěn)定，雖然在2017年略有下降，但總體情況還是優(yōu)于愛仕達。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映一定時期內(nèi)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度。從表4-2中可以看出，愛仕達該項指標在2017年數(shù)值最高，達到5.64，從2017年到2020年有逐年下降的趨勢。浙江蘇泊爾的該項指標，除2020年受到新冠肺炎疫情影響外，在2019年該指標數(shù)值較低，為10.58，之后逐年上升。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率兩公司差距一直較大，浙江蘇泊爾大約是愛仕達的2倍。因此，可以看出在應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率方面，愛仕達與標桿公司浙江蘇泊爾存在較大差距?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是一項反映企業(yè)總體營運能力的指標，該指標越高說明企業(yè)的經(jīng)營管理水平越高。由表4-2可知，愛仕達該2016年到2019年指標一直穩(wěn)定在0.77左右，但穩(wěn)中還是有所下降，在2020年下降到最低0.54，而浙江蘇泊爾該項指標從2016年到2018年有了較大的提升，從1.57增長到1.80，說明2018年浙江蘇泊爾總體運營方面有了較大的提升，銷售能力強，資產(chǎn)投資的效益好。綜上分析，從反映營運能力的三個指標變化情況，可以得出以下結(jié)論：營運能力是導(dǎo)致愛仕達落后于浙江蘇泊爾的原因之一。在營運能力分析方面，愛仕達與標桿公司浙江蘇泊爾還是具有一定差距的，說明愛仕達在總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度、存貨周轉(zhuǎn)速度以及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度方面具有較大的問題，因此可以推測營運能力是導(dǎo)致愛仕達落后于浙江蘇泊爾的原因之一。（2）愛仕達資金的使用效率有待提高。愛仕達存貨、應(yīng)收以及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在近些年均有下降趨勢。三項指標的下降說明公司滿足了存貨積累過多，收回應(yīng)收賬款的能力近幾年來沒有保持以前的水平。根據(jù)自身經(jīng)營狀況分析，這就要提高存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率以及提高資金的使用效率。1.3盈利能力分析一般來說，盈利能力是企業(yè)在一定時期內(nèi)的盈利水平，是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況的重要標準。因此，在愛仕達與浙江蘇泊爾的財務(wù)對標分析中，盈利能力的分析是非常重要的。表4-3愛仕達與浙江蘇泊爾盈利能力對比分析表單位：%20162017201820192020愛仕達蘇泊爾愛仕達蘇泊爾愛仕達蘇泊爾愛仕達蘇泊爾愛仕達蘇泊爾主營業(yè)務(wù)利潤率39.1629.7738.3628.8936.1630.2335.9630.5327.2825.87銷售凈利率5.279.495.279.224.099.353.719.653.629.91凈資產(chǎn)收益率6.5223.737.8225.166.7028.275.9428.084.5725.64數(shù)據(jù)來源：新浪財經(jīng)愛仕達與浙江蘇泊爾2016-2020年度財務(wù)主要指標結(jié)合財務(wù)對標指標選取的原則，最終決定選取主營業(yè)務(wù)利潤率、銷售凈利率以及凈資產(chǎn)收益率這三項指標對企業(yè)的盈利能力進行分析。根據(jù)表4-3所示，可以看出兩個公司2016年到2020年這五年經(jīng)營情況明顯的對比，發(fā)現(xiàn)兩個公司近五年經(jīng)營情況的差距。從整體上來看，浙江蘇泊爾的行業(yè)標桿優(yōu)勢更加突出明顯，下面對產(chǎn)生差距的原因的可能性進行分析：主營業(yè)務(wù)利潤率這項指標表示企業(yè)每單位的主營業(yè)務(wù)收入能帶來的利潤，用來反映企業(yè)的獲利能力。據(jù)表4-3顯示：2016-2019年浙江蘇泊爾的主營業(yè)務(wù)利潤率一直處于穩(wěn)步增長的狀態(tài)，僅在2020年稍有下降，說明浙江蘇泊爾的經(jīng)營狀況還是較好的，主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品在行業(yè)內(nèi)具有一定的市場競爭力，非常具有發(fā)展?jié)摿?，獲利能力強。相比而言，愛仕達在2016年主營業(yè)務(wù)的獲利能力最強遠遠超過浙江蘇泊爾，但自2016年開始該項指標持續(xù)下降，獲利能力逐年降低，行業(yè)競爭力逐年下降，經(jīng)營優(yōu)勢降低。銷售凈利率是反映企業(yè)在一定時期內(nèi)每一元銷售收入的獲利能力。根據(jù)表4-3可知，浙江蘇泊爾在2016-2020年該指標整體在穩(wěn)步上升，僅在2017年稍有下降，總體而言一直保持行業(yè)領(lǐng)先水平。相比之下，愛仕達此項指標持續(xù)下降，甚至在2020年跌至3.62。近五年愛仕達銷售凈利率持續(xù)下降主要是由于成本費用過高，因此愛仕達若要提升企業(yè)的獲利能力，一定要控制銷售過程中所產(chǎn)生的成本費用，盡可能的減少不必要的支出，從而增強企業(yè)的獲利能力。凈資產(chǎn)收益率用來衡量企業(yè)運用自有資本的獲利能力。根據(jù)表4-3所示，這五年中，浙江蘇泊爾該項指標在2018年最高，其他年份都較為平穩(wěn)，從總體說相對處于較領(lǐng)先狀態(tài)，相比之下，愛仕達凈資產(chǎn)收益率最低值為2020年該指標僅有4.57，其他年份一直處于波動狀態(tài)，相比浙江蘇泊爾，愛仕達自有資本的獲利能力還是遠遠不夠的。綜上，通過分析以上三個可以反映企業(yè)盈利能力的指標變化情況，得出以下結(jié)論：（1）浙江蘇泊爾作為行業(yè)的龍頭企業(yè)確實有他的優(yōu)勢，以上各項指標都可以明顯表現(xiàn)出它在行業(yè)中的領(lǐng)先地位，浙江蘇泊爾的經(jīng)營狀況受市場和其他客觀因素的影響并不明顯。相比之下，愛仕達受市場和其他客觀因素的影響較大。愛仕達應(yīng)該提升自身的抗壓能力，以免受外界因素對自身財務(wù)影響很大。（2）愛仕達與浙江蘇泊爾相比各項指標都有很大的差距，并且波動較大。通過上述分析可知，凈資產(chǎn)收益率與主營業(yè)務(wù)利潤率兩個指標都呈現(xiàn)逐年下降趨勢，均是由于成本費用支出過高所致。對于銷售凈利率來說，愛仕達在銷售過程中需要適當?shù)脑黾愉N售額，但更重要的是減少一切不必要的成本費用支出。1.4成長能力分析企業(yè)的成長能力能夠反映企業(yè)未來的發(fā)展前景，對企業(yè)未來的發(fā)展和在行業(yè)競爭力至關(guān)重要。下表將愛仕達與浙江蘇泊爾的成長能力進行對比分析，具體分析如下:表4-4愛仕達與浙江蘇泊爾成長能力對比分析表單位：%20162017201820192020愛仕達蘇泊爾愛仕達蘇泊爾愛仕達蘇泊爾愛仕達蘇泊爾愛仕達蘇泊爾總資產(chǎn)增長率26.406.1925.2116.777.5915.9312.4811.425.033.75主營收入增長率13.639.5120.5718.756.0625.838.9811.22-18.51-6.33數(shù)據(jù)來源：新浪財經(jīng)愛仕達與浙江蘇泊爾2016-2020年度財務(wù)主要指標總資產(chǎn)增長率能夠反映出企業(yè)在當前的會計期間內(nèi)資產(chǎn)規(guī)模的增長情況。浙江蘇泊爾的總資產(chǎn)增長率波動較大，其中2016年最低，僅為6.19，2017年最高，達到16.77。五年內(nèi)波動較大，說明浙江蘇泊爾總資產(chǎn)增長情況并非十分穩(wěn)定。相比較之下，愛仕達波動更大，從2016年極高的26.40到2020年總資產(chǎn)增長率為5.03降到五年內(nèi)最低，兩公司總資產(chǎn)增長率均不是十分穩(wěn)定，但是相比較而言，愛仕達波動更大，總資產(chǎn)的增長有待進一步提升。主營業(yè)務(wù)收入增長率可以通過公司產(chǎn)品的生命周期，檢測和判斷公司所處的階段。從表格4-4中數(shù)據(jù)可知，浙江蘇泊爾的主營業(yè)務(wù)增長率指標在2016年最低達到了9.51，可以看出這幾年主營業(yè)務(wù)發(fā)展狀況欠佳，需進一步調(diào)整主營業(yè)務(wù)。愛仕達的主營業(yè)務(wù)收入增長率也波動較大，但總體上數(shù)值低于浙江蘇泊爾，說明愛仕達在主營業(yè)務(wù)增長率方面仍具有較大提升空間。綜上分析，從反映成長能力的兩個指標變化情況，可以得出以下結(jié)論：（1）兩家公司的成長能力都有待提高。兩公司成長能力指標都沒有很穩(wěn)定，但相對而言，愛仕達的波動更大，成長能力有待提高。（2）愛仕達總資產(chǎn)增長率差異較大?？傎Y產(chǎn)增長率的波動表明，總資產(chǎn)規(guī)模的擴張速度在一定的經(jīng)濟周期內(nèi)，總資產(chǎn)規(guī)模的擴張速度并不穩(wěn)定，總資產(chǎn)增速呈逐年下降趨勢，反映出資本規(guī)模擴張能力較差。愛仕達需要加快總資產(chǎn)和主營業(yè)務(wù)收入的增長速度，從根本上提高愛仕達的成長能力。2愛仕達財務(wù)方面存在的問題2.1企業(yè)償債能力較弱根據(jù)第三章愛仕達財務(wù)狀況與經(jīng)營成果，發(fā)現(xiàn)愛仕達的各項財務(wù)指標顯示愛仕達公司償債能力弱，因為會受到公司日常經(jīng)營成果不理想的影響，資金缺口和高額的利息費用都會占據(jù)愛仕達本就不多的資金，這樣的費用負擔會令企業(yè)陷入財務(wù)風險當中，同時公司并沒有將風險管控在合理范圍之內(nèi)。通過對比浙江蘇泊爾發(fā)現(xiàn)，愛仕達流動比率、速動比率較低并且有連年下降的趨勢，不及標桿企業(yè)浙江蘇泊爾相對應(yīng)的各項指標，可見企業(yè)融資結(jié)構(gòu)不合理導(dǎo)致了企業(yè)資產(chǎn)流動性不足，可能給財務(wù)報表使用者企業(yè)短期償債能力較弱的訊號，影響企業(yè)的未來融資行為，不利于企業(yè)繼續(xù)從外部吸收資本和投入，不利于企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的實施。2.2營運能力欠佳通過計算可以反映企業(yè)營運能力的各項指標，發(fā)現(xiàn)愛仕達近幾年各項資金的周轉(zhuǎn)情況基本都處于連年下降的狀態(tài)，反映出愛仕達近幾年資金運營情況相對較差，與標桿公司浙江蘇泊爾相差甚遠，反映出愛仕達對資金的管理不良、利用效率不高，愛仕達營運狀況較差，處于低位運行。通過營運能力指標分析得出愛仕達營運能力中的具體問題：（1）愛仕達流動資產(chǎn)管理不善。愛仕達應(yīng)收賬款和存貨從2016到2019年一直表現(xiàn)為遞增的趨勢，于2019年應(yīng)收賬款達到了8.91億元，而存貨也竟達到了9.08億元。而導(dǎo)致數(shù)據(jù)如此高的原因主要是由于，存貨嚴重積壓和對應(yīng)收賬款的不及時收回，企業(yè)不能為了追求更高的銷售額而不事先確保應(yīng)收賬款能否按時全額的收回。應(yīng)收賬款積累過多必定會導(dǎo)致可供企業(yè)周轉(zhuǎn)的資金減少，則會對企業(yè)未來的發(fā)展產(chǎn)生不利的影響。如果資金周轉(zhuǎn)不開，企業(yè)可能會向銀行等金融機構(gòu)進行貸款，附加著產(chǎn)生財務(wù)費用，財務(wù)費用的增加對企業(yè)的盈利能力也會產(chǎn)生影響，得不償失。（2）愛仕達總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率遠低于浙江蘇泊爾?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率連年降低說明近幾年愛仕達總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度逐漸