第七章 流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型

教材：夏慶利《財(cái)務(wù)學(xué)及技術(shù)基礎(chǔ)》華中科技大學(xué)出版社財(cái)務(wù)學(xué)及技術(shù)基礎(chǔ)主講：夏慶利教學(xué)目的要求：流動(dòng)資產(chǎn)反映了企業(yè)的具體生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，是企業(yè)日常財(cái)務(wù)控制的重要內(nèi)容。通過本章的教學(xué)，要求學(xué)生明確各類流動(dòng)資產(chǎn)的管理特性，熟練掌握應(yīng)收賬款和存貨的日常管理方式。教學(xué)重點(diǎn)：企業(yè)持有現(xiàn)金的目的和動(dòng)機(jī)，最佳現(xiàn)金持有量，存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量，應(yīng)收帳款帳齡分析，訓(xùn)練學(xué)生運(yùn)用這些方法解決實(shí)際問題的能力。教學(xué)難點(diǎn)：營(yíng)運(yùn)資金管理的定量計(jì)算。

第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型

第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型

一、流動(dòng)資產(chǎn)管理概述流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在一年或超過一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn)，主要包括現(xiàn)金、銀行存款、短期投資、應(yīng)收及予付款項(xiàng)、存貨等。

第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型

（一）流動(dòng)資產(chǎn)管理的概念及任務(wù)

1.流動(dòng)資產(chǎn)管理的概念

所謂流動(dòng)資產(chǎn)管理就是通過監(jiān)察公司的資金流動(dòng)從而確保公司擁有足夠的現(xiàn)金來維持其日常營(yíng)運(yùn)活動(dòng)。

如果公司的流動(dòng)資產(chǎn)過多，會(huì)增加公司的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，影響公司的利潤(rùn)；相反，如果公司流動(dòng)資產(chǎn)不足，則資金周轉(zhuǎn)不靈，會(huì)影響公司的經(jīng)營(yíng)。第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型

（一）流動(dòng)資產(chǎn)管理的概念及任務(wù)

2.加強(qiáng)流動(dòng)資產(chǎn)管理的意義

（1）加速流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)，減少流動(dòng)資金占用，促進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展。

（2）促進(jìn)企業(yè)加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算，提高生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理水平。

（3）降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，增加企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。

第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型

（一）流動(dòng)資產(chǎn)管理的概念及任務(wù)

3.流動(dòng)資產(chǎn)管理的任務(wù)主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:

（1）預(yù)測(cè)和控制流動(dòng)資產(chǎn)的需要量和占有量

（2）加強(qiáng)內(nèi)部資金管理，建立和完善內(nèi)部資金控制制度

（3）組織和籌集資金第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型

一、流動(dòng)資產(chǎn)管理概述（二）流動(dòng)資產(chǎn)的特點(diǎn)與管理原則1.流動(dòng)資產(chǎn)的特點(diǎn)：（1）周轉(zhuǎn)速度快，變現(xiàn)能力強(qiáng)

（2）投資回收期短

（3）占用形式多樣（4）占用數(shù)量波動(dòng)性較大第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型

（二）流動(dòng)資產(chǎn)的特點(diǎn)與管理原則

2.流動(dòng)資產(chǎn)管理原則

（1）既要保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，又要節(jié)約、合理使用資金。

（2）資金管理和資產(chǎn)管理相結(jié)合。

（3）堅(jiān)持錢貨兩清，遵守結(jié)算紀(jì)律。

（4）只能用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)的需要，不能用于基本建設(shè)和其他開支。第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型

一、流動(dòng)資產(chǎn)管理概述（三）流動(dòng)資產(chǎn)的持有政策按照流動(dòng)資產(chǎn)和銷售額之間的關(guān)系，把公司的流動(dòng)資產(chǎn)持有政策一般分為三種：

（1）寬松的持有政策。（2）適中的持有政策。（3）緊縮的持有政策。第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型

二、現(xiàn)金管理

本章現(xiàn)金是指企業(yè)的貨幣資產(chǎn)，包括庫(kù)存現(xiàn)金、存入銀行及其他金融機(jī)構(gòu)并可隨時(shí)用于支付的款項(xiàng)、其他貨幣性資產(chǎn)和現(xiàn)金等價(jià)物等。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中必須持有一定數(shù)量的現(xiàn)金以保證其支付能力，穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但是現(xiàn)金不能直接為企業(yè)賺取收益，因此企業(yè)必須加強(qiáng)現(xiàn)金管理，盡量減少現(xiàn)金閑置數(shù)量，提高現(xiàn)金利用率。第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型

二、現(xiàn)金管理

（一）現(xiàn)金管理的目的與內(nèi)容1.企業(yè)持有現(xiàn)金的原因：交易需要預(yù)防需要投機(jī)需要其他需要第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型

（一）現(xiàn)金管理的目的與內(nèi)容2.現(xiàn)金管理的目的

一般而言，流動(dòng)性越強(qiáng)的資產(chǎn)，其收益性相對(duì)越差，現(xiàn)金這一資產(chǎn)的特點(diǎn)就是流動(dòng)性好，但盈利能力差。企業(yè)對(duì)現(xiàn)金進(jìn)行管理的目的，就是要在資產(chǎn)的流動(dòng)性和盈利性之間作出選擇，以獲取最大的長(zhǎng)期利益。第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型

（一）現(xiàn)金管理的目的與內(nèi)容

3.現(xiàn)金管理的內(nèi)容（1）編制現(xiàn)金收支計(jì)劃，以便合理估計(jì)未來的現(xiàn)金需求（2）對(duì)日常的現(xiàn)金收支進(jìn)行控制，力求加速收款，延緩付款（3）確定最佳現(xiàn)金持有量第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型

二、現(xiàn)金管理

（二）最佳現(xiàn)金持有量確定

為了有計(jì)劃地管理現(xiàn)金，并合理地估計(jì)未來現(xiàn)金需求，精確的確定最佳現(xiàn)金持有量，企業(yè)應(yīng)定期編制現(xiàn)金預(yù)算。現(xiàn)金預(yù)算管理是企業(yè)現(xiàn)金管理的核心環(huán)節(jié)和方法?，F(xiàn)金預(yù)算應(yīng)包括現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出、凈現(xiàn)金流量和融資或投資等幾個(gè)部分。第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型

二、現(xiàn)金管理

（二）最佳現(xiàn)金持有量確定

最佳現(xiàn)金持有量，是指持有現(xiàn)金時(shí)的相關(guān)總成本最低時(shí)的現(xiàn)金余額。1.現(xiàn)金成本持有成本短缺成本轉(zhuǎn)換成本第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型

（二）最佳現(xiàn)金持有量確定

2.最佳現(xiàn)金持有量確定模式

（1）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度取決于現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，而現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期包括以下三個(gè)方面的內(nèi)容：存貨周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型

2.最佳現(xiàn)金持有量確定模式

上述三個(gè)方面的內(nèi)容與現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的關(guān)系見圖7－1：

第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型

二、現(xiàn)金管理

（二）最佳現(xiàn)金持有量確定

2.最佳現(xiàn)金持有量確定模式

從圖中可以看出：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型二、現(xiàn)金管理（二）最佳現(xiàn)金持有量確定

2.最佳現(xiàn)金持有量確定模式現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）＝全年天數(shù)（360天）/現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期（天數(shù)）最佳現(xiàn)金持有量＝預(yù)計(jì)年現(xiàn)金需求量/現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率例7-1見P210第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型（二）最佳現(xiàn)金持有量確定

2.最佳現(xiàn)金持有量確定模式（2）成本分析模式成本分析模式是根據(jù)現(xiàn)金有關(guān)成本，分析預(yù)測(cè)其總成本最低時(shí)現(xiàn)金持有量的一種方法。該模式只考慮持有一定量的現(xiàn)金而產(chǎn)生的持有成本及短缺成本，而不考慮轉(zhuǎn)換成本。第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型

（二）最佳現(xiàn)金持有量確定

2.最佳現(xiàn)金持有量確定模式（2）成本分析模式步驟如下：

1）測(cè)算并確定有關(guān)成本數(shù)值；

2）編制最佳現(xiàn)金持有量測(cè)算表；

3）選取機(jī)會(huì)成本和短缺成本之和最小的現(xiàn)金持有量，就是最佳現(xiàn)金持有量。例7-2見P210第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型

（二）最佳現(xiàn)金持有量確定

2.最佳現(xiàn)金持有量確定模式（3）存貨模式這種模式是1952年由美國(guó)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉·鮑莫首次借用存貨的經(jīng)濟(jì)批量模型來確定最佳現(xiàn)金持有量。該模式不考慮短缺成本，只是對(duì)現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本和固定轉(zhuǎn)換成本予以考慮。

第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型

運(yùn)用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，要做以下假設(shè)：（1）企業(yè)所需現(xiàn)金可以通過證券變現(xiàn)取得，且證券變現(xiàn)的不確定性很??；（2）企業(yè)預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需要量可以預(yù)測(cè)；（3）現(xiàn)金的支出過程比較穩(wěn)定，當(dāng)現(xiàn)金余額降至零時(shí)，均可通過部分證券變現(xiàn)得到補(bǔ)充；（4）證券的報(bào)酬率以及每次固定性交易費(fèi)用可以獲悉。第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型

（3）存貨模式

即：現(xiàn)金管理相關(guān)總成本＝機(jī)會(huì)成本+轉(zhuǎn)換成本T―某一時(shí)期現(xiàn)金總需用量；Q－現(xiàn)金最佳持有量；K－有價(jià)證券的利息率；F－每次轉(zhuǎn)換有價(jià)證券的固定成本；TC－現(xiàn)金管理相關(guān)總成本。第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型

現(xiàn)金管理相關(guān)總成本與持有機(jī)會(huì)成本、轉(zhuǎn)換成本的關(guān)系如圖7－2所示：總成本總成本持有機(jī)會(huì)成本固定性轉(zhuǎn)化成本現(xiàn)金持有量從圖7－2可以看出，現(xiàn)金管理的相關(guān)總成本與現(xiàn)金持有量呈凹型曲線關(guān)系。第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型

（3）存貨模式持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本與證券變現(xiàn)的交易成本相等時(shí)，現(xiàn)金管理的相關(guān)總成本最低，此時(shí)的現(xiàn)金持有量為最佳現(xiàn)金持有量。即：

最佳現(xiàn)金管理總成本為：例7-3見P212第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型

（三）現(xiàn)金日常管理

1.現(xiàn)金管理辦法現(xiàn)金管理的目的在于提高現(xiàn)金使用效率，可運(yùn)用以下方法：（1）做好現(xiàn)金預(yù)算，力爭(zhēng)現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出同步進(jìn)行（2）充分利用浮游現(xiàn)金（3）加速資金回收（4）合理利用信用條件，控制應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)期第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型

（三）現(xiàn)金日常管理2.現(xiàn)金管理的基本規(guī)定：（1）在規(guī)定范圍內(nèi)使用現(xiàn)金。

（2）合理安排庫(kù)存現(xiàn)金限額。（3）不得坐支現(xiàn)金。

（4）不得出租、出借銀行帳戶。

（5）不得簽發(fā)空頭支票和遠(yuǎn)期支票。

（6）不得套取銀行信用。

（7）不得保存賬外公款。第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型

（三）現(xiàn)金日常管理對(duì)于庫(kù)存現(xiàn)金，應(yīng)建立由專人管理現(xiàn)金的制度，即出納崗位責(zé)任制，出納和會(huì)計(jì)不能由一人兼任，管錢的不管賬，管賬的不管錢，實(shí)行內(nèi)部牽制；建立健全的現(xiàn)金賬目，逐筆序時(shí)登記，保證日清月結(jié)，賬款相符，以確錢款安全。

第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型

（三）現(xiàn)金日常管理

對(duì)于銀行存款，要按期進(jìn)行清查，保證銀行存款安全完整；若存款結(jié)余過多，在一定時(shí)期內(nèi)閑置，可轉(zhuǎn)為定期存款，也可投于股票、債券；必須與銀行保持良好關(guān)系，使企業(yè)的借款、還款和轉(zhuǎn)賬都能順利進(jìn)行。第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型

三、應(yīng)收賬款管理

應(yīng)收賬款是指企業(yè)因銷售產(chǎn)品、材料或提供勞務(wù)等應(yīng)向購(gòu)貨單位或接受勞務(wù)單位收取的款項(xiàng)。加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理的目的，就是要在應(yīng)收賬款信用政策變化所增加的盈利和相應(yīng)的成本之間作出權(quán)衡，只有當(dāng)改變信用政策增加的盈利超過增加的成本時(shí)，信用政策的改變才是可行的。第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型

三、應(yīng)收賬款管理

（一）應(yīng)收賬款的功能與成本1.應(yīng)收賬款的功能概括起來，主要有兩大功能：

增加銷售減少存貨第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型

（一）應(yīng)收賬款的功能與成本2.應(yīng)收賬款的成本企業(yè)采取賒銷方式快速實(shí)現(xiàn)銷售，同時(shí)持有應(yīng)收賬款也要付出一定的成本，具體表現(xiàn)在以下三個(gè)方面：機(jī)會(huì)成本管理成本壞賬成本第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型

三、應(yīng)收賬款管理（二）信用政策應(yīng)收賬款的信用政策主要包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策。1.信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)同意向顧客提供商業(yè)信用所要求的最低標(biāo)準(zhǔn)，通常以預(yù)計(jì)壞賬損失率來表示。第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型

（二）信用政策

如果企業(yè)制定的信用標(biāo)準(zhǔn)過于嚴(yán)格，能夠減少企業(yè)的壞賬損失，但不利于擴(kuò)大銷售量甚至?xí)p少銷售量；如果放寬企業(yè)的信用標(biāo)準(zhǔn)，銷售量就能增加，但同時(shí)又會(huì)促使壞賬損失和應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本增加。企業(yè)信用標(biāo)準(zhǔn)決策應(yīng)堅(jiān)持的原則：改變信用標(biāo)準(zhǔn)增加的利潤(rùn)應(yīng)大于由此增加的成本。第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型

（二）信用政策主要決策步驟：1．信用標(biāo)準(zhǔn)變化對(duì)利潤(rùn)的影響＝由于標(biāo)準(zhǔn)變化增加或減少的銷售額×銷售利潤(rùn)率2．信用標(biāo)準(zhǔn)變化對(duì)應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的影響＝由于標(biāo)準(zhǔn)化變化增加或減少的銷售額/360×增加或減少的銷售額的平均收款期×變動(dòng)成本率×應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本率（其中：變動(dòng)成本率＝變動(dòng)成本÷銷售額）第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型

（二）信用政策

3．信用標(biāo)準(zhǔn)變化對(duì)壞賬損失的影響＝由于標(biāo)準(zhǔn)變化增加或減少的銷售額×增加或減少的銷售額的壞賬損失率4．信用標(biāo)準(zhǔn)變化產(chǎn)生的增量利潤(rùn)＝信用標(biāo)準(zhǔn)變化對(duì)利潤(rùn)的影響－信用標(biāo)準(zhǔn)變化對(duì)應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的影響－信用標(biāo)準(zhǔn)變化對(duì)壞賬損失的影響－信用標(biāo)準(zhǔn)變化對(duì)管理費(fèi)用的影響例7-4見P216第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型

（二）信用政策

2.信用條件

信用條件是指要求客戶支付賒銷貨款的條件，包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣。信用期限是指企業(yè)允許客戶從購(gòu)貨到支付貨款的時(shí)間間隔；折扣期限是指規(guī)定顧客可享受現(xiàn)金折扣的付款時(shí)間；現(xiàn)金折扣是指在顧客提前付款時(shí)給予的優(yōu)惠，實(shí)質(zhì)是對(duì)現(xiàn)金收入的扣減。

第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型

2.信用條件

例如：“2/10，1/20，n/45”這一信用條件的含義是：客戶如在發(fā)票開出后的10內(nèi)付款可以享受2%的現(xiàn)金折扣；在第11天到第20天內(nèi)付款可以享受1%的現(xiàn)金折扣；如果放棄折扣優(yōu)惠，則全部款項(xiàng)在45天內(nèi)付清。其中：45天為信用期限，10天、20天為折扣期限，2%和1%為現(xiàn)金折扣率。

第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型

（二）信用政策

在進(jìn)行信用條件決策時(shí)，計(jì)算步驟如下：1．計(jì)算對(duì)利潤(rùn)的影響

2．計(jì)算對(duì)應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的影響3．計(jì)算對(duì)現(xiàn)金折扣成本的影響4．計(jì)算對(duì)壞賬損失的影響5．計(jì)算帶來的增量?jī)羰找?/p>

例7-5見P218第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型（二）信用政策3.收賬政策

收賬政策是指當(dāng)客戶違反信用條件，企業(yè)所采取的收賬對(duì)策與措施。企業(yè)在制定收賬政策時(shí)，要權(quán)衡利弊，掌握好寬嚴(yán)界限，力爭(zhēng)用較小的投入獲得較大的回報(bào)。第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型（二）信用政策收賬政策的決策步驟如下：1．計(jì)算新收賬政策所節(jié)約的機(jī)會(huì)成本2．計(jì)算新收賬政策減少的壞賬損失3．計(jì)算新收賬政策所增加的收賬費(fèi)用4．計(jì)算新收賬政策可獲得的凈收益例7-6見P220第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型（三）應(yīng)收賬款日常管理措施：

調(diào)查并正確評(píng)價(jià)客戶信用應(yīng)收賬款的賬齡分析

催收應(yīng)收賬款

建立壞賬準(zhǔn)備制度第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型（三）應(yīng)收賬款日常管理客戶信用“５C”評(píng)價(jià)法：品德（Character）能力（Capacity）資本（Capital）擔(dān)保品（Collateral）條件（Condtions）第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型四、存貨管理

（一）存貨管理概述存貨是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中為生產(chǎn)或銷售而儲(chǔ)備的物資。

存貨管理的基本目標(biāo)：加強(qiáng)存貨的規(guī)劃與控制，確定合理的存貨量，在充分發(fā)揮存貨功能的同時(shí)，降低成本，增加收益。

第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型四、存貨管理

（一）存貨管理概述1.存貨管理的內(nèi)容做好存貨資金的規(guī)劃，降低存貨成本加強(qiáng)存貨的日?？刂疲铀俅尕浿苻D(zhuǎn)

第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型（一）存貨管理概述2.存貨的功能存貨的功能是指存貨在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中所具有的作用，主要有以下幾個(gè)方面：保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常進(jìn)行適應(yīng)市場(chǎng)變化降低進(jìn)貨成本維持均衡生產(chǎn)第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型（一）存貨管理概述

3.存貨成本固定訂貨成本訂貨成本取得成本變動(dòng)訂貨成本采購(gòu)成本：買價(jià)和運(yùn)雜費(fèi)儲(chǔ)存成本缺貨成本第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型四、存貨管理

（二）存貨經(jīng)濟(jì)批量模型經(jīng)濟(jì)批量，是指在企業(yè)生產(chǎn)和供應(yīng)條件一定時(shí)，使一定時(shí)期存貨的相關(guān)總成本達(dá)到最小時(shí)的進(jìn)貨數(shù)量。第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型（二）存貨經(jīng)濟(jì)批量模型

1.基本的經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型假定條件：（1）企業(yè)一定時(shí)期的進(jìn)貨總量可以確定；（2）存貨的耗用或銷售比較均衡；（3）存貨的價(jià)格穩(wěn)定，沒有數(shù)量折扣；（4）不允許出現(xiàn)缺貨情形（5）訂貨一次到貨，即當(dāng)存貨量降為零時(shí)，下一批存貨立即到位。第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型（二）存貨經(jīng)濟(jì)批量模型

則有：A－某種存貨全年需要量；Q－經(jīng)濟(jì)訂貨批量；D－每次訂貨費(fèi)用；C－單位存貨儲(chǔ)存成本；TC－存貨相關(guān)總成本。第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型

年訂貨成本、年儲(chǔ)存成本及存貨相關(guān)決成本的圖形如圖7-3所示：相關(guān)成本總成本TC年儲(chǔ)存成本年訂貨成本訂購(gòu)批量Q圖7-3經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型圖第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型（二）存貨經(jīng)濟(jì)批量模型

以Q為自變量，求函數(shù)TC的一階導(dǎo)數(shù)并令其為零：第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型

令則：

經(jīng)濟(jì)訂貨批量：經(jīng)濟(jì)訂貨批量的存貨相關(guān)總成本：

最佳訂貨次數(shù)：

例7-7見P227第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型（二）存貨經(jīng)濟(jì)批量模型

2.擴(kuò)展的經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型（1）有數(shù)量折扣情況下經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型

第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型確定步驟：第一步，按傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型計(jì)算確定經(jīng)濟(jì)批量，判斷此經(jīng)濟(jì)訂貨批量是否在折扣區(qū)間內(nèi)；第二步，計(jì)算此批量下的存貨相關(guān)總成本；第三步，分別計(jì)算各折扣區(qū)間的存貨相關(guān)總成本；第四步，在這些存貨決策相關(guān)成本中找出最低費(fèi)用對(duì)應(yīng)的經(jīng)濟(jì)訂貨批量或折扣起點(diǎn)批量。例7-8見P228第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型（二）存貨經(jīng)濟(jì)批量模型（2）允許缺貨時(shí)的經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型在做此模型研究時(shí)，只假定允許缺貨，其他基本假設(shè)保持不變，則有：

S—缺貨量；R—單位缺貨成本；Q*—允許缺貨時(shí)的經(jīng)濟(jì)批量第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型（二）存貨經(jīng)濟(jì)批量模型（2）允許缺貨時(shí)的經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型其中：第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型

（2）允許缺貨時(shí)的經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型以Q為自變量，求函數(shù)TC的一階導(dǎo)數(shù)并令其為零：

例7-9見P229第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型

（二）存貨經(jīng)濟(jì)批量模型

（3）存貨陸續(xù)供應(yīng)和耗用情況下的經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型假設(shè)g為送貨期內(nèi)每日平均送貨量，d為第日平均消耗量，其他符號(hào)的含義同前，則：第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型

（二）存貨經(jīng)濟(jì)批量模型第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型（二）存貨經(jīng)濟(jì)批量模型

以Q為自變量，求函數(shù)TC的一階導(dǎo)數(shù)并令其為零：例7-10見P230第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型（三）再訂購(gòu)點(diǎn)

訂購(gòu)下一批貨物時(shí)存貨的庫(kù)存量（實(shí)物量或金額）叫再訂購(gòu)點(diǎn)。計(jì)算公式：再訂購(gòu)點(diǎn)＝（采購(gòu)間隔日數(shù)×平均每日用量）+安全庫(kù)存量“采購(gòu)間隔日數(shù)”即為發(fā)出訂單日到貨物運(yùn)到日的間隔天數(shù)。

第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型（四）存貨管理方法1.存貨的分級(jí)管理三項(xiàng)內(nèi)容：

財(cái)務(wù)部門對(duì)存貨資金實(shí)行統(tǒng)一管理存貨資金的責(zé)任管理存貨資金的分級(jí)管理

第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型（四）存貨管理方法

2.存貨儲(chǔ)存期控制管理存貨保利儲(chǔ)存期：

上式中若目標(biāo)利潤(rùn)為零，則表示企業(yè)購(gòu)銷過程中保本例7-12見P232第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型（四）存貨管理方法3.ABC分類管理

ABC分類管理法是由意大利經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴雷特于19世紀(jì)首創(chuàng)，以后經(jīng)不斷發(fā)展和完善，現(xiàn)已廣泛應(yīng)用于存貨管理、成本管理等各種管理活動(dòng)之中。

第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型（四）存貨管理方法

A類存貨特點(diǎn)是金額巨大，但品種數(shù)量較少；B類存貨金額一般，品種數(shù)量相對(duì)較多；C類存貨品種數(shù)量繁多，但價(jià)值卻很小。一般而言，三類存貨的金額比重大致為A:B:C=0.7:0.2:0.1，而品種數(shù)量比重大致為A:B:C=0.1:0.2:0.7。第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型（四）存貨管理方法步驟：1．計(jì)算每一種存貨在一定時(shí)期內(nèi)的資金占用額；2．計(jì)算每一種存貨的資金占用額與全部存貨資金總額的百分比，依大小順序排列編成表格，并進(jìn)行累加；

第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型（四）存貨管理方法

3．當(dāng)金額百分比累加到70%左右時(shí)，以上存貨視為A類存貨；百分比介于70%－90%之間的存貨作為B類存貨；其余則為C類存貨，并畫圖表示出來。4．對(duì)A類存貨進(jìn)行重點(diǎn)規(guī)劃和控制，對(duì)B類存貨進(jìn)行次重點(diǎn)管理，對(duì)C類存貨進(jìn)行一般性管理。

例7-13見P233第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型五、流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模優(yōu)化模型

（一）最佳現(xiàn)金持有量模型【例7-14】結(jié)合例題7-2的數(shù)據(jù)資料，在EXCELL表格中建立藍(lán)天公司現(xiàn)金持有方案模型。如圖7-4所示：第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型圖7-4藍(lán)天公司現(xiàn)金持有方案模型第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型（一）最佳現(xiàn)金持有量模型

操作方法如下：第一步，首先選取單元格B6:B8區(qū)域，單擊工具欄上的【自動(dòng)求和】按鈕，即可求出甲方案的總持有成本。第二步，利用自動(dòng)填充功能將B8的公式套用到C8、D8和E8,即中求出各個(gè)方案的總持有成本。如圖7-5所示：第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型圖7-6其他方案持有成本計(jì)算圖第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型五、流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模優(yōu)化模型（一）最佳現(xiàn)金持有量模型

由圖7-5可知，丙方案的持有成本最低。故丙方案為最佳現(xiàn)金持有方案。【例7-15】結(jié)合例題7-3為藍(lán)天公司建立現(xiàn)金最佳持有量模型如圖7-6所示：第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型（一）最佳現(xiàn)金持有量模型圖7-6藍(lán)天公司現(xiàn)金持有量模型圖第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型（一）最佳現(xiàn)金持有量模型

具體操作步驟如下：第一步，首先在EXCELL表格中設(shè)計(jì)模型，在單元格B2、B3、B4中直接輸入已知的數(shù)據(jù)；第二步，在單元格B８中輸入公式＝SQRT(2*B2*B3÷B4);（注：函數(shù)SQRT返回?cái)?shù)值的平方根）第三步，在單元格B9中輸入公式＝SQRT(2*B2*B3*B4);第四步，在單元格B10中輸入公式＝B2/B8最后模型的運(yùn)行結(jié)果就是如圖7-6所示。第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型（二）應(yīng)收賬款授信決策模型

1．信用標(biāo)準(zhǔn)決策模型在信用標(biāo)準(zhǔn)決策分析中，主要分析企業(yè)改變信用標(biāo)準(zhǔn)后所產(chǎn)生的增量利潤(rùn)是否大于零，或者是多個(gè)方案可選時(shí)，主要比較每個(gè)方案的增量利潤(rùn)大小，從而得出相應(yīng)的結(jié)論。下面結(jié)合例題7-4建立藍(lán)天公司的信用標(biāo)準(zhǔn)決策模型，如圖7-7所示：

第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型五、流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模優(yōu)化模型（二）應(yīng)收賬款授信決策模型

操作步驟：第一步，如圖7-7所示，建立分析模型，列出信用標(biāo)準(zhǔn)變化對(duì)利潤(rùn)的影響、信用標(biāo)準(zhǔn)變化對(duì)機(jī)會(huì)成本的影響、信用標(biāo)準(zhǔn)變化對(duì)壞賬損失的影響、增加銷售額引起的管理費(fèi)用增加和信用標(biāo)準(zhǔn)變化帶來的利潤(rùn)增量。五、流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模優(yōu)化模型五、流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模優(yōu)化模型（二）應(yīng)收賬款授信決策模型

第二步，在單元格B20中輸入公式＝B14*B5,在單元格B21中輸入公式＝B14/360*B15*B4*B10,在單元格B22中輸入公式＝B14*B16，在單元格B23中輸入公式＝B17,在單元格B24中輸入公式＝B20-B21-B22-B23；第三步，選取單元格B20:B24，將期公式復(fù)制到單元格區(qū)域C20:C24中；第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型五、流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模優(yōu)化模型（二）應(yīng)收賬款授信決策模型

第四步，在單元格B25中，輸入公式“=IF(MAX(B24:C24)<=0,B2,IF(B24=C24,D12,IF(B24>C24,B12,C12)))”。如圖7-8所示的計(jì)算結(jié)果表明，企業(yè)應(yīng)采取的方案為乙。乙方案會(huì)給企業(yè)帶來增量利潤(rùn)22.35萬(wàn)元。圖7-7

藍(lán)天公司信用標(biāo)準(zhǔn)決策模型圖7-8

信用標(biāo)準(zhǔn)決策結(jié)果圖

第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型五、流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模優(yōu)化模型（二）應(yīng)收賬款授信決策模型

2.信用條件決策模型信用條件決策當(dāng)中，包括信用期限的決策、折扣金額的決策和折扣期限的決策。下面我們主要結(jié)合例題7-5在EXCELL技術(shù)中建立信用期限決策模型，如圖7-9所示：圖7-9藍(lán)天公司信用條件決策模型圖第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型（二）應(yīng)收賬款授信決策模型

具體操作步驟如下：第一步，在EXCELL表格中建立如圖7-9的模型，在分析評(píng)價(jià)區(qū)中建立相應(yīng)的核算指標(biāo)。第二步，在單元格B10中輸入公式“＝B3*B4”,在單元格B11中輸入公式“＝B3-B10”，在單元格B13中輸入公式“＝B3/360*B4*B5*B6”，在單元格B14中輸入公式“＝B3*B7”，在單元格B15中輸入公式“＝B8”，在單元格B16中輸入公式“＝B11-B13-B14-B15”。第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理及優(yōu)化模型五、流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模優(yōu)化模型（二）應(yīng)收賬款授信決策模型

第三步，選取單元格區(qū)間B10:B16,將其公式復(fù)制到單元格區(qū)間C10:C16；第四步，在單元格B17中輸入公式“=IF(MAX(B16:C16)<=0,D2,IF(B16=C16,D3,IF(B16>C16,B2,C2)))”，得到如圖7-10的結(jié)果圖7-10藍(lán)天公司信用條件決策模型結(jié)果如圖7-10所示的結(jié)果表明，企業(yè)應(yīng)采用B方案，這樣藍(lán)天公司可以獲得更多的收