全國(guó)自考證券投資分析試卷及答案2

全國(guó)自考證券投資分析試卷及答案

一、選擇題

L基本分析流派對(duì)待市場(chǎng)的態(tài)度是()

(A)市場(chǎng)有時(shí)是對(duì)的，有時(shí)是錯(cuò)的

(B)市場(chǎng)永遠(yuǎn)是對(duì)的

(C)市場(chǎng)永遠(yuǎn)是錯(cuò)的

(D)不置可否

2.適合人選收入型組合的證券是()

(A)高收益的普通股

(B)高收益的債券

(C)高派息風(fēng)險(xiǎn)的普通股

(D)低派息、股價(jià)漲幅較大的普通股

3.買入債券后持有一端時(shí)間，又在債券到期前將其出售而得到的收益率為()

(A)直接收益率

(B)到期收益率

(C)持有期收益率

(D)贖回收益率

4.為了滿足投資者中途抽回資金、實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)的需要，一般在基金資產(chǎn)中保持一定

比例的現(xiàn)金()

(A)封閉式基金

(B)開(kāi)放式基金

(C)國(guó)債基金

(D)股票基金

5.資本市場(chǎng)是融通長(zhǎng)期資金的市場(chǎng)，它又可以分為()

(A)股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)

(B)中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)和證券市場(chǎng)

(C)證券市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)

(D)短期資金市場(chǎng)和長(zhǎng)期資金市場(chǎng)

6.下列屬于封閉式基金的價(jià)格的是()

(A)申購(gòu)價(jià)格和贖回價(jià)格

(B)申購(gòu)價(jià)格和交易價(jià)格

(C)發(fā)行價(jià)格和交易價(jià)格

(D)發(fā)行價(jià)格和贖回價(jià)格

7.利率期限結(jié)構(gòu)的形成主要是由()

(A)對(duì)未來(lái)利率變化方向的預(yù)期決定的

(B)流動(dòng)性溢價(jià)決定的

(C)市場(chǎng)分割決定的

(D)市場(chǎng)供求關(guān)系決定的

8.當(dāng)出現(xiàn)高通脹下GDP增長(zhǎng)時(shí),貝(]()

(A)上市公司利潤(rùn)持續(xù)上升，企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境不斷改善

(B)如果不采取調(diào)控措施，必將導(dǎo)致未來(lái)的"滯脹"，企業(yè)將面臨困境

(C)人們對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)形成了良好的預(yù)期，投資積極性得以提高

(D)國(guó)民收入和個(gè)人收入都將快速增加

9.債券和股票的相同點(diǎn)在于()

(A)具有同樣的權(quán)利

(B)收益率一樣

(C)風(fēng)險(xiǎn)一樣

(D)都是籌資階段

10.下列不是按會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制的是()

(A)將公司投資于其他公司所得收益計(jì)作公司資本公積金的來(lái)源

(B)報(bào)表數(shù)據(jù)未按通貨膨脹或物價(jià)水平調(diào)整

(C)非流動(dòng)資產(chǎn)的余額，是按歷史成本減折舊或攤銷計(jì)算的

(D)無(wú)形資產(chǎn)攤銷和開(kāi)辦費(fèi)攤銷基本上是估計(jì)的，但這種估計(jì)未必正確

11.財(cái)務(wù)比率［(現(xiàn)金+短期證券+應(yīng)收款凈額)/流動(dòng)負(fù)債］被稱為()

(A)超速動(dòng)比率

(B)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率

(C)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

(D)存貨周轉(zhuǎn)率

12.波浪理論的最核心的內(nèi)容的基礎(chǔ)是()

(A)K線理論

(B)指標(biāo)

(C)切線

(D)周期

13.下面指標(biāo)中，根據(jù)其計(jì)算方法，理論上所給出買、賣信號(hào)最可靠的是()

(A)MA

(B)MACD

(C)WR

(D)KDJ

14.下列情況下,最不可能出現(xiàn)股價(jià)上漲(繼續(xù)上漲)情況的是()

(A)低位價(jià)漲量增

(B)高位價(jià)平量增

(C)高位價(jià)漲量減

(D)高位價(jià)漲量平

15.在下列指標(biāo)的計(jì)算中，唯一沒(méi)有用到收盤(pán)價(jià)的是()

(A)MACD

(B)BIAS

(C)RSI

(D)PSY

16.用以反映短期償債能力的指標(biāo)是()

(A)利息支付倍數(shù)

(B)流動(dòng)比率

(C)速動(dòng)比率

(D)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

17.證券投資基金通過(guò)發(fā)行基金單位集中的資金,交由___管理和運(yùn)作。()

(A)基金托管人

(B)基金承銷公司

(C)基金管理人

(D)基金投資顧問(wèn)

18.證券的系數(shù)大于零表明()

(A)證券當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格偏低

(B)證券當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格偏高

(C)市場(chǎng)對(duì)證券的收益率的預(yù)期低于均衡的期望收益率

(D)證券的收益超過(guò)市場(chǎng)的平均收益

19.基金管理人與托管人之間的關(guān)系是()

(A)所有人與經(jīng)營(yíng)者的關(guān)系

(B)經(jīng)營(yíng)與監(jiān)管的關(guān)系

(C)持有與托管的關(guān)系

(D)委托與受托的關(guān)系

20.按經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)劃分，行業(yè)基本上可分為()

(A)完全競(jìng)爭(zhēng)、不完全競(jìng)爭(zhēng)、壟斷競(jìng)爭(zhēng)、完全壟斷

(B)公平競(jìng)爭(zhēng)、不公平競(jìng)爭(zhēng)、完全競(jìng)爭(zhēng)、不完全競(jìng)爭(zhēng)

(C)完全競(jìng)爭(zhēng)、壟斷競(jìng)爭(zhēng)、完全壟斷、部分壟斷

(D)完全競(jìng)爭(zhēng)、不完全競(jìng)爭(zhēng)或壟斷競(jìng)爭(zhēng)、寡頭壟斷、完全壟斷

多項(xiàng)選擇題---為題目類型

21.移動(dòng)平均線指標(biāo)的特點(diǎn)有()

(A)追蹤趨勢(shì)

(B)滯后性

(C)領(lǐng)先性

(D)靈敏性

(E)助漲助跌性

22.增長(zhǎng)型證券組合的投資目標(biāo)有()

(A)追求股息和債息收益

(B)追求未來(lái)價(jià)格變化帶來(lái)的價(jià)差收益

(C)追求資本利得

(D)追求基本收益

(E)追求股息收益、債息收益以及資本增值

23.反映證券組合期望收益水平和風(fēng)險(xiǎn)水平之間均衡關(guān)系的模型包括()

(A)證券市場(chǎng)線方程

(B)證券特征線方程

(C)資本市場(chǎng)線方程

(D)套利定價(jià)方程

(E)因素模型

24.確定證券投資政策包括()

(A)確定投資者收益目標(biāo)

(B)投資資金的規(guī)模

(C)投資對(duì)象

(D)采取的投資策略和措施

(E)采取的投資步驟

25.下列關(guān)于基本分析流派和技術(shù)分析流派優(yōu)缺點(diǎn)比較的描述中，正確的有()

(A)基本分析能夠比較全面的把握證券價(jià)格的基本走勢(shì)，技術(shù)分析考慮問(wèn)題的

范圍相對(duì)較窄，對(duì)市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)的趨勢(shì)不能進(jìn)行有益的判斷

(B)基本分析應(yīng)用較復(fù)雜，技術(shù)分析應(yīng)用較簡(jiǎn)單

(c)基本分析預(yù)測(cè)的時(shí)間跨度較長(zhǎng)，技術(shù)分析預(yù)測(cè)的時(shí)間跨度較短，只能給出

相對(duì)短期的結(jié)論。

(D)基本分析離市場(chǎng)比較遠(yuǎn)，技術(shù)分析同市場(chǎng)比較接近

(E)基本分析和技術(shù)分析是相互獨(dú)立的兩個(gè)流派，不能混淆使用

26.在具體實(shí)施投資決策之前，投資者需要明確每一種證券的特點(diǎn)有()

(A)市場(chǎng)性

(B)風(fēng)險(xiǎn)性

(C)收益性

(D)流動(dòng)性

(E)時(shí)間性

27.在統(tǒng)汁GDP時(shí),一般以“長(zhǎng)住居民"為標(biāo)準(zhǔn)，長(zhǎng)住居民包括()

(A)居住在本國(guó)的公民

(B)暫居本國(guó)的外國(guó)公民

(C)暫居外國(guó)的本國(guó)公民

(D)長(zhǎng)期居住在本國(guó)但未加入本國(guó)國(guó)籍的居民

(E)長(zhǎng)期居住在外國(guó)但未加入外國(guó)國(guó)籍的本國(guó)居民

28.影響行業(yè)興衰的主要因素包括()

(A)技術(shù)進(jìn)步

(B)生命周期

(C)政府政策

(D)產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新

(E)社會(huì)習(xí)慣的變化

29.下列行為會(huì)使上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率提高的有()

(A)配股

(B)增發(fā)新股

(C)送紅股

(D)發(fā)行債券

(E)派息

3(1衡量公司行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位的主要指標(biāo)有()

(A)資本負(fù)債率

(B)每股盈利

(C)產(chǎn)品市場(chǎng)占有率

(D)行業(yè)綜合排序

(E)凈資產(chǎn)收益率

二、名詞解釋

31.債券的收益率曲線

32.認(rèn)股權(quán)證

33利潤(rùn)分配表

34.投資可行集

35.金融期貨

三、簡(jiǎn)答題

36.簡(jiǎn)述完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)類型的特點(diǎn)。

37.按照行業(yè)生命周期分析，行業(yè)生命周期可分為幾個(gè)階段?

38.什么是收入型證券組合?什么是增長(zhǎng)型證券組合?

39.什么是證券的B系數(shù)?它有什么意義？

四、計(jì)算題

40.某公司處于股利零增長(zhǎng)模型下，其每年支付的每股股利為8元，實(shí)際股票價(jià)

格為65元，必要收益率為10%，股利支付率為100%,通過(guò)計(jì)算分析該公司股

票價(jià)格是否被低估。

41.某投資者欲購(gòu)買這樣一種債券，該債券在7年后到期一次還本付息500萬(wàn)元,

假定市場(chǎng)利率為10%,采用連續(xù)復(fù)利計(jì)算，該債券現(xiàn)在的價(jià)格為3000000元,

該投資者是否應(yīng)該購(gòu)買該債券？

42.已知證券組合P是由證券A和B構(gòu)成,證券A和B的期望收益、標(biāo)準(zhǔn)差以

及相關(guān)系數(shù)如下：

證券名稱期望收益率標(biāo)準(zhǔn)差相關(guān)系數(shù)投資比重

A10%6%0.30

0.12

B5%2%0.70

五、論述題

43.試分析主要宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)對(duì)證券市場(chǎng)的影響并闡述其傳導(dǎo)機(jī)制。

答案

1-5CBCBB6-10CABDA11-15ADBBD16-20BCABD

21、A,B,E

22、B,C

23、A,C,D

24、A,B,C,D

25、A,C,D

26、B,C,D,E

27、A,C,D

28、A,C,D,E

29、D,E

30、C,D

31、債券的收益率曲線是指反映債券的收益率隨到期期限變化的曲線。

32、賦予投資者以規(guī)定的認(rèn)購(gòu)價(jià)格從發(fā)行公司購(gòu)買一定數(shù)量普通股權(quán)利的憑證,

是一種有價(jià)證券。

33、反映企業(yè)一定期間對(duì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)的分配或虧損彌補(bǔ)的會(huì)計(jì)報(bào)表，是利潤(rùn)表

的附表，說(shuō)明利潤(rùn)表上反映的凈利潤(rùn)的分配去向。

34、在投資者資金允許范圍內(nèi)所有可能的證券組合方式的集合。

35、是指交易雙方就在將來(lái)的約定時(shí)間按當(dāng)前約定的價(jià)格買賣一定數(shù)量的某種

金融資產(chǎn)或金融指標(biāo)的合約。

36、(1)生產(chǎn)者眾多，產(chǎn)品同質(zhì)(2)進(jìn)入和推出市場(chǎng)容易，沒(méi)有進(jìn)入壁壘(3)信息完

全暢通(4)生產(chǎn)者都是價(jià)格的接受者而不是價(jià)格的制定者。

37、可分為四個(gè)階段，即初創(chuàng)階段、成長(zhǎng)階段、成熟階段和衰退階段。

38、收入型證券組合和增長(zhǎng)型征券組合都是特殊類型的證券組合。收入型證券

組合追求基本收益(即利息、股息收益)的最大化增長(zhǎng)型證券組合以資本升值(即未

來(lái)價(jià)格上升帶來(lái)的價(jià)差收益)為目標(biāo)。投資于此類證券組合的投資者往往愿意通

過(guò)延遲獲得基本收益來(lái)求得未來(lái)收益的增長(zhǎng)。這類投資者會(huì)購(gòu)買很少分紅的普通

股，投資風(fēng)險(xiǎn)較火。

39、證券的0系數(shù)是一種測(cè)定證券的均衡收益率對(duì)證券市場(chǎng)平均收益率變化的敏

感程度的指標(biāo)。它被定義為Bi=oim/62m,其中(oim表示證券I與市場(chǎng)組合M

之間的協(xié)方差,62m表示市場(chǎng)組合M的方差。0系數(shù)的值度量證券所承擔(dān)的系

統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)例＞0時(shí)，證券I的均衡收益率與證券市場(chǎng)平均收益率同向變化，伊

越大，證券所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)就越高；當(dāng)田＜0時(shí)，證券I的均衡收益率與證券

市場(chǎng)平均收益反向變化，伊越大，證券所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)就越低。

40、零增長(zhǎng)模型下該股票價(jià)格收益比：1/必要收益率=1/10%=10

該股票收益=每股股利/股利支付率=8/100%=8克

該股票實(shí)際的價(jià)格收益比=實(shí)際股價(jià)/該股票收益=65/8=8.1

因?yàn)?.1＜10，所以該公司的股票價(jià)格被低估。

41、該債券的投資現(xiàn)值=5000000xl/(l+10%)7=2565791元,因?yàn)?565791

元＜3000000元，所以投資者不應(yīng)購(gòu)買這種債券。

42、組合P的期望收益為：

E(rp)=0.1x0.3+0.05x0.7=6.5%

組合P的方差為:

(0.3)2x(0.06)2+(0.7)2x(0.02)2+2(0.3)x(0.7)x(0.06)x(0.02)x

(0.12)=0.00058

43、(1)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率。一般而言證券價(jià)格與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率同向變化,

比如經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，企業(yè)利潤(rùn)增加，股票價(jià)格上漲。(2)失業(yè)率的高低往往與經(jīng)

濟(jì)發(fā)展的興衰反方向變動(dòng)，經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，失業(yè)率下降，證券市場(chǎng)興旺。(3)適度

的通貨膨脹對(duì)證券市場(chǎng)投資有一定的益處,此時(shí),人們更愿意通過(guò)征券投資來(lái)獲

得資金的保值和增值，彌補(bǔ)通貨膨脹所帶來(lái)的損失；若出現(xiàn)通貨膨脹過(guò)度，則會(huì)

加大證券投資的風(fēng)險(xiǎn)，證券價(jià)格下跌，因?yàn)檫@時(shí)任何資本市場(chǎng)的投資都難以保值,

人們紛紛將資金撤出證券市場(chǎng)。(4)利率的升降從兩個(gè)方面直接傳導(dǎo)其對(duì)證券價(jià)

格的影響力。比如利率提高時(shí)，投資者投資于證券的比較利益下降，便會(huì)將投資

轉(zhuǎn)向儲(chǔ)蓄，證券的價(jià)格便因供求關(guān)系的改變而下