2023年計(jì)算機(jī)應(yīng)用行業(yè)投資分析報(bào)告

2023年計(jì)算機(jī)應(yīng)用行業(yè)投資分析報(bào)告202312月\l“_TOC_250001“一、2023年回憶：緩慢復(fù)蘇，業(yè)績(jī)分化 3\l“_TOC_250000“二、投資計(jì)算機(jī)行業(yè)就是投資成長(zhǎng) 4三、并購(gòu)重組中掘金 6四、行業(yè)進(jìn)展投資時(shí)機(jī) 91、從行業(yè)應(yīng)用到垂直互聯(lián)網(wǎng) 92、去“IOE與根底軟硬件國(guó)產(chǎn)化 133、國(guó)家安全委員會(huì) 16政策細(xì)則和落地是安全行業(yè)壯大關(guān)鍵 16國(guó)產(chǎn)化和并購(gòu)是行業(yè)投資的兩條主線 16五、聚焦高景氣度細(xì)分領(lǐng)域 171、銀行信息化，流程再造與國(guó)產(chǎn)化的機(jī)遇 172、商業(yè)智能與大數(shù)據(jù) 203、近場(chǎng)移動(dòng)支付標(biāo)準(zhǔn)落地 244、教育信息化浪潮來(lái)襲 27教育改革進(jìn)入深水區(qū)，政策將強(qiáng)力推舉 27教育信息化：三通兩平臺(tái)加速進(jìn)展 295、才智社區(qū)將是才智城市中的亮點(diǎn) 30才智社區(qū)：才智城市板塊中的金礦 30社區(qū)安防設(shè)備商14年Q2將迎來(lái)行業(yè)反轉(zhuǎn) 32打造才智社區(qū)商業(yè)生態(tài)，社區(qū)O2O雛形初現(xiàn) 33一、2023年回憶：緩慢復(fù)蘇，業(yè)績(jī)分化81家軟件業(yè)務(wù)占收入比重較大的A股上市公司，13年前三季度這些企業(yè)整體收入同比增長(zhǎng)9.0%(軟件效勞企業(yè)的“營(yíng)改增”影響收入增速)，歸屬于母公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)4.2%。環(huán)比分析，三季度單季收入增速下降，而利潤(rùn)增速上升。本錢(qián)角度分析，13年前三季度營(yíng)業(yè)本錢(qián)同比增長(zhǎng)7.4%，銷(xiāo)售費(fèi)用同比增長(zhǎng)6.7%，略低于收入增速，而治理費(fèi)用分別增長(zhǎng)20.7%，大幅超過(guò)收入增速，使得營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增速低于收入。13年前三季度整體薪酬同比增長(zhǎng)15.8%，增速明顯下降，我們認(rèn)為整體薪酬增速下降主要緣由是13年以來(lái)上市公司人員規(guī)模把握較嚴(yán)格。環(huán)比分析，3季度單季費(fèi)用增速明顯緩和，使得營(yíng)業(yè)利潤(rùn)重現(xiàn)正增長(zhǎng)。分公司看，板塊前三季度猛烈分化：13年前三季度收入增速100%以上的有1家企業(yè)，50%-100%有5家企業(yè)，30%-50%有11家企業(yè)，0%-30%有42家企業(yè)，凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)有22家企業(yè)。13年前三季度歸屬于母公司凈利潤(rùn)增速100%以上的有5家企業(yè)〔其中4家為基數(shù)較低〕，50%-100%有7家企業(yè)〔其中4家為基數(shù)較低〕，30%-50%有13家企業(yè)，0%-30%有26家企業(yè)，凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)有30