啟明信息應(yīng)收賬款管理問題及對策研究

I第1章前言1.1研究背景和意義在市場經(jīng)濟(jì)日益繁榮的背景下，信用銷售模式日漸普及，企業(yè)間的賒銷行為已成為常態(tài)，導(dǎo)致應(yīng)收賬款規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。企業(yè)競爭力在很大程度上取決于應(yīng)收賬款的管理狀態(tài)，因此強化這一領(lǐng)域的管理，提高收款效率，防止壞賬損失，降低信用風(fēng)險，對企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展至關(guān)重要。系統(tǒng)性地探究企業(yè)應(yīng)收賬款管理，有助于設(shè)定科學(xué)的信用策略，降低信用銷售帶來的潛在危險，增強對賬款變化的實時監(jiān)控，防止企業(yè)陷入財務(wù)困境乃至破產(chǎn)境地。采用系統(tǒng)化研究方法，能確保企業(yè)因信用銷售策略所產(chǎn)生的利潤超過持有應(yīng)收賬款的成本。以某信息技術(shù)公司——啟明信息技術(shù)股份有限公司為個案，本文深入探討其應(yīng)收賬款管理的挑戰(zhàn)，并據(jù)此提出相應(yīng)的解決策略。通過系統(tǒng)性研究應(yīng)收賬款，能夠提升其流動性，優(yōu)化相關(guān)財務(wù)指標(biāo)，進(jìn)而提升企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效率。在市場經(jīng)濟(jì)下，激烈的競爭迫使企業(yè)以各種手段擴(kuò)大銷售，出于擴(kuò)大銷售的需求，就產(chǎn)生了應(yīng)收賬款。企業(yè)通過改變營銷政策來提高產(chǎn)值，不得不放寬合同條件和信用政策。本文以啟明信息技術(shù)股份有限公司作為研究對象，通過分析應(yīng)收賬款管理的相關(guān)理論與相關(guān)指標(biāo)，發(fā)現(xiàn)了啟明信息技術(shù)股份有限公司存在的問題，對企業(yè)現(xiàn)有的應(yīng)收賬款管理問題提出有效的解決措施，為企業(yè)日后的良好發(fā)展提供保障。由于軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)的行業(yè)特點，使其一直面臨著應(yīng)收賬款如何有效管理的問題。企業(yè)的健康發(fā)展離不開有效的應(yīng)收賬款管理，研究軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)的應(yīng)收賬款管理，對軟件和信息技術(shù)服務(wù)企業(yè)來說具有較大的實用價值。通過對啟明信息技術(shù)股份有限公司應(yīng)收賬款管理的相關(guān)研究，能夠更加具體的反映出軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)應(yīng)收賬款管理的相關(guān)問題，針對其問題提出的優(yōu)化建議，能夠使該公司更好地對應(yīng)收賬款進(jìn)行管理，加快應(yīng)收賬款的回流，降低應(yīng)收賬款壞賬損失，提高公司的行業(yè)競爭力。同時對引導(dǎo)同行業(yè)或同類型的公司更好的進(jìn)行應(yīng)收賬款管理具有一定借鑒作用。本文以啟明信息技術(shù)股份有限公司為例，深入研究其應(yīng)收賬款管理問題，并結(jié)合現(xiàn)狀提出對策。同時有助于推動應(yīng)收賬款管理相關(guān)理論的更新與發(fā)展，對日后眾多的企業(yè)分析應(yīng)收賬款管理提供了更具說服力的理論依據(jù)。1.2國內(nèi)外研究現(xiàn)狀國際學(xué)術(shù)界對于應(yīng)收賬款管理的探討歷史悠久且內(nèi)容豐富，構(gòu)建了深厚的理論框架。相比之下，國內(nèi)研究者在實際操作層面的探討相對匱乏，盡管他們已經(jīng)開始關(guān)注這一議題，認(rèn)識到其對企業(yè)運營的關(guān)鍵作用。通過深入梳理內(nèi)外部研究成果，我們明確確認(rèn)應(yīng)收賬款管理在推動企業(yè)發(fā)展中的核心地位。雖然全球范圍內(nèi)對此領(lǐng)域的理論構(gòu)建已相當(dāng)完善，然而在中國，特別是在軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)中，關(guān)于應(yīng)收賬款管理理論的實際運用和創(chuàng)新研究并不多見。1.2.1國內(nèi)研究現(xiàn)狀李文杰（2023）在《在應(yīng)收賬款管理中如何做到風(fēng)險控制——以宏達(dá)公司為例》中提到賒銷是企業(yè)促銷的一項重要手段，在日常經(jīng)營中許多企業(yè)為了維護(hù)客戶關(guān)系，穩(wěn)定自有產(chǎn)品的市場占有率，都會采取賒銷開展生產(chǎn)運營，這種經(jīng)營方式確實會在企業(yè)的發(fā)展中起到積極作用，但也會增加企業(yè)的運營風(fēng)險。現(xiàn)實中，企業(yè)想要收回應(yīng)收款項往往很困難，大量的應(yīng)收賬款“名存實亡”，呆賬、壞賬常見，這些問題將限制企業(yè)的發(fā)展，最終導(dǎo)致企業(yè)無法持續(xù)正常的生產(chǎn)經(jīng)營。楊蔚婷（2023）在《國有企業(yè)應(yīng)收賬款管理問題研究》中提到隨著市場經(jīng)濟(jì)的深入發(fā)展和市場競爭日益激烈，企業(yè)為提升收入、控制庫存、鞏固客戶網(wǎng)絡(luò)及擴(kuò)大市場份額，普遍采用信用銷售策略來刺激銷售。這一做法不可避免地催生了大量應(yīng)收賬款。大量的應(yīng)收賬款積累可能引致呆滯賬戶和壞賬的出現(xiàn)，同時也會提高企業(yè)的資金使用成本，甚至可能導(dǎo)致國有資產(chǎn)的損失。張昕宇（2023）在《完善國有建筑企業(yè)應(yīng)收賬款管理問題的研究》中提到在國家扶持建筑業(yè)市場發(fā)展的大背景下，國有建筑企業(yè)規(guī)模迅速擴(kuò)張，隨之而來的應(yīng)收賬款問題也逐漸顯現(xiàn)。國有企業(yè)在年度考核中著重考察營業(yè)收入與利潤這兩個指標(biāo)，為了完成業(yè)績考核而采用大量墊資的方式拓展市場，應(yīng)收款項回收難、回收慢的問題也隨之而來，直接導(dǎo)致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度慢、營運能力弱。1.2.2國外研究現(xiàn)狀HetulS.Shah(2020)在《應(yīng)收賬款客戶付款預(yù)測》中指出應(yīng)收賬款是公司中最有價值的資產(chǎn)，如果無法有效管理或表現(xiàn)不佳，可能使公司產(chǎn)生財務(wù)困難。因此，識別應(yīng)收賬款中的數(shù)據(jù)并從應(yīng)收賬款數(shù)據(jù)中獲得有意義的見解十分重要。MichaelMcDonald(2020)在《營運資金管理：財務(wù)和估值影響》中指出應(yīng)收賬款的經(jīng)濟(jì)效益與其財務(wù)管理策略緊密相連，其健康程度直接關(guān)乎企業(yè)的市場活力和財務(wù)流動性，從而深刻影響企業(yè)的日常運營效率。決定應(yīng)收賬款效能的關(guān)鍵變量無疑是客戶的信用評估。因此，有效管控這一風(fēng)險元素與應(yīng)收賬款的精細(xì)化管理息息相關(guān)，可以說，強化信用風(fēng)險管理是保障應(yīng)收賬款安全的基石。FarizaYerdavletova，BayanErmekbaeva(2020)《加強公司財務(wù)穩(wěn)定的行動概述》中指出應(yīng)收賬款占資產(chǎn)比例較高，會影響企業(yè)日后經(jīng)營，對應(yīng)收賬款進(jìn)行管理，可以有效增強企業(yè)的財務(wù)穩(wěn)定性。第2章應(yīng)收賬款管理理論概述2.1應(yīng)收賬款管理的概念在商業(yè)運營中，預(yù)收賬款被視為企業(yè)向客戶銷售產(chǎn)品或服務(wù)時，預(yù)期從客戶那里獲取的未結(jié)算款項，這部分涵蓋了客戶可能需支付的稅費及企業(yè)為便利客戶而墊付的運輸?shù)认嚓P(guān)費用。預(yù)收賬款實質(zhì)上反映了企業(yè)在交易過程中對客戶占用的資金控制。企業(yè)追求高效運營，關(guān)鍵在于迅速回收預(yù)收賬款，以填補日常運營所需資金，確保企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)。對于逾期未償?shù)念A(yù)收賬款，企業(yè)需采取積極策略進(jìn)行催收管理。然而，對于那些無法追回且符合特定條件的應(yīng)收賬款，企業(yè)應(yīng)在獲取充分證據(jù)并遵循相應(yīng)審批流程后，將其作為無法收回的損失計入財務(wù)報表。應(yīng)收賬款管理的概念是指賒購交易中，當(dāng)銷售商對買方展開信用授權(quán)，商品或服務(wù)交付的同時，一項債權(quán)隨之產(chǎn)生。自此，賣方向買方的應(yīng)收賬款管理便進(jìn)入一個嚴(yán)謹(jǐn)且科技驅(qū)動的流程，旨在全程監(jiān)控并確保這筆債務(wù)的高效、無誤回收，同時最大限度地規(guī)避可能的信貸風(fēng)險。這一系列系統(tǒng)的操作方法和策略，其核心目標(biāo)就是保障應(yīng)收賬款的全額且準(zhǔn)時到賬，以防止信用風(fēng)險的滋生和擴(kuò)大。2.2應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)通常情況下，企業(yè)的核心目標(biāo)是追求利潤的最大化，而采用賒銷策略即為實現(xiàn)這一目標(biāo)的一種手段，旨在擴(kuò)大銷售規(guī)模以提升盈利，并優(yōu)化資本效率。具體而言，應(yīng)收賬款管理的本質(zhì)是在預(yù)定的時間內(nèi)有效回收貨款，以此強化市場競爭力，爭取更大的市場份額。同時，它也涉及降低銷售成本，刺激客戶購買量的增長，確保企業(yè)的日常運營穩(wěn)定?？偨Y(jié)而言，企業(yè)應(yīng)收賬款管理的終極追求是超越行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，實現(xiàn)更快更高效的賬款回收。從企業(yè)的角度來看，可從以下三個方面來分析和評估企業(yè)應(yīng)收賬款管理的成效。（1）縮短庫存商品的變現(xiàn)時間。企業(yè)可借助信用銷售策略提升未收賬款，以此推動產(chǎn)品銷售，降低庫存水平。然而，若應(yīng)收賬款無法迅速且全額收回，存貨的潛在價值將無法轉(zhuǎn)化為實際收益。因此，只有盡快將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，企業(yè)才能獲取更大利益，確保其穩(wěn)定、持續(xù)的成長。應(yīng)收賬款管理的核心功能在于優(yōu)化庫存，加速企業(yè)資金循環(huán)。（2）減低公司管理成本，減輕銷售部門工作負(fù)擔(dān)。建立信用部門對于企業(yè)來說至關(guān)重要，它不僅在優(yōu)化應(yīng)收賬款管理中扮演關(guān)鍵角色，同時也能支持銷售團(tuán)隊，減少他們的工作壓力，從而降低整體運營成本。值得注意的是，在等待應(yīng)收賬款期間，各種融資成本和機會成本隨之攀升，如果長時間無法收回欠款，會對公司的進(jìn)步造成嚴(yán)重阻礙。最糟糕的情況是，應(yīng)收賬款可能轉(zhuǎn)化為壞賬，而壞賬無疑是收賬過程中產(chǎn)生的最大財務(wù)損失。（3）與客戶保持良好的關(guān)系建立穩(wěn)固的客戶聯(lián)系對企業(yè)拓展商業(yè)領(lǐng)域至關(guān)重要。在收款過程中，與客戶間的交流需充滿關(guān)懷，同時需顧及客戶的名譽，以維護(hù)雙方的良好關(guān)系。通常，客戶為了持續(xù)獲得供應(yīng)商的信用支持，會確保按時償還債務(wù)。企業(yè)在催收欠款時，采取友好且理解的態(tài)度，能有效推動商品的銷售。收款操作若處理不當(dāng)，可能導(dǎo)致客戶滿意度下降，甚至轉(zhuǎn)向其他供應(yīng)商。因此，應(yīng)根據(jù)欠款狀況定制催收策略，并保持與客戶的和諧溝通。企業(yè)應(yīng)協(xié)助客戶制定實際可行的還款方案，激發(fā)其還款的積極性。若客戶因債務(wù)過重或業(yè)務(wù)擴(kuò)展過快導(dǎo)致現(xiàn)金流問題，企業(yè)可協(xié)助他們明確債務(wù)規(guī)模，評估經(jīng)營收入，共同構(gòu)建適應(yīng)其實際情況的還款安排。這樣的收款方式不僅能夠提升客戶滿意度，增強互信，還有助于鞏固企業(yè)與客戶間的長期合作關(guān)系。2.3信用管理理論（1）信用管理的概念信用管理是在信貸交易中扮演著核心角色，它涵蓋了風(fēng)險識別、深入剖析和精確度量的過程。企業(yè)通過實施嚴(yán)謹(jǐn)?shù)男庞霉芾眢w系，旨在引導(dǎo)并整合各部門的運營策略，確保應(yīng)收賬款的安全性和高效回收。這個系統(tǒng)著重于運用策略性方法，有效地控制潛在風(fēng)險，同時尋求經(jīng)濟(jì)高效的解決方案，將風(fēng)險控制在最低閾值。其核心關(guān)注點在于詳盡監(jiān)控客戶信息獲取與評級、信用限額設(shè)定、債權(quán)保護(hù)以及每個交易階段，特別是應(yīng)收賬款管理的全過程。（2）企業(yè)信用管理概念及職能它涵蓋了商業(yè)環(huán)境中，企業(yè)間基于信任進(jìn)行的非現(xiàn)金交易形式，特別是制造商和供應(yīng)商針對法人客戶的分期銷售行為，也就是所謂的商業(yè)信用。在這種交易模式中，信用發(fā)放者主要涵蓋原料供應(yīng)者、生產(chǎn)商及經(jīng)銷商，而接受信用的消費者則涵蓋了多元化的商業(yè)實體或代理機構(gòu)。這些買方通過自身的企業(yè)標(biāo)識獲取來自賣方的信貸權(quán)限。此外，企業(yè)信用還包括了銀行、財務(wù)公司以及其它金融機構(gòu)對各類企業(yè)的貸款服務(wù)，以及在采用即時轉(zhuǎn)賬支付和預(yù)付款結(jié)算之外，那些在貿(mào)易活動中孕育出的金融信任關(guān)系。首先，調(diào)查職能。在當(dāng)下的商業(yè)環(huán)境中，激烈的競爭要求企業(yè)具備全面的洞察力。唯有深入了解客戶、協(xié)同伙伴乃至競爭對手的信譽背景，企業(yè)方能立于不敗之地。因此，掌握并評估相關(guān)方的信用狀態(tài)對于企業(yè)規(guī)避風(fēng)險、拓展業(yè)務(wù)、提升收益及避免無謂損失至關(guān)重要。企業(yè)信用管理的核心任務(wù)涉及對搜集到的客戶信息進(jìn)行分析，進(jìn)而設(shè)定合適的信用額度，以此確保債權(quán)安全，并確保應(yīng)收賬款的有效和準(zhǔn)時回收。其次，評估分析職能。根據(jù)客戶的財務(wù)報表進(jìn)行評估，或者編制出適合本行業(yè)特點和本企業(yè)特征的信用評估系統(tǒng)，評估客戶的信用，決定給予客戶怎樣的信用額度和結(jié)算方式，是企業(yè)控制信用風(fēng)險的重要手段。第三，監(jiān)控職能。一個完善的企業(yè)信用管理制度中應(yīng)收賬款監(jiān)控管理尤為重要，不能只注重事后強行收賬，更重要的是事前防范和事中控制，以科學(xué)手段防范交易風(fēng)險，規(guī)范賒賬管理，控制應(yīng)收賬款規(guī)模，加快資金周轉(zhuǎn)。第3章啟明信息應(yīng)收賬款管理的現(xiàn)狀3.1啟明信息概況啟明信息技術(shù)股份有限公司（簡稱：啟明信息）2000年成立，于2008年在深交所掛牌上市，從成立至今一直專注于汽車行業(yè)IT解決方案的創(chuàng)新與研發(fā)，是國內(nèi)領(lǐng)先的數(shù)字化服務(wù)提供商與網(wǎng)聯(lián)產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、運營商。以用戶為核心驅(qū)動，啟明信息秉持長期服務(wù)理念，致力于滿足超過一萬多個行業(yè)客戶的多元化需求，共同成長并創(chuàng)造商業(yè)價值。依托遍布長春、北京、天津等地的八家子公司，我們的全球服務(wù)體系為全國各地的用戶提供無縫隙的產(chǎn)品支持與全方位服務(wù)。我們專注于產(chǎn)品的持續(xù)創(chuàng)新，整合云計算、區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)和人工智能等尖端科技，聚焦于企業(yè)數(shù)字化運營和智能汽車/智能網(wǎng)聯(lián)兩大前沿領(lǐng)域。在汽車產(chǎn)業(yè)鏈和集團(tuán)管理的數(shù)字化升級中，啟明信息提供一攬子研發(fā)、實施和運維服務(wù)，圍繞啟明星云平臺，精心打造六款核心產(chǎn)品：iEnter智慧企業(yè)管理、iManu智能制造革新、iSupply智能供應(yīng)鏈優(yōu)化、EP智慧生態(tài)營銷策略、Connect智能互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)以及DataValue數(shù)據(jù)驅(qū)動增值。我們致力于為客戶提供定制化的數(shù)字化轉(zhuǎn)型解決方案，推動企業(yè)的高效轉(zhuǎn)型。此外，啟明信息也積極貢獻(xiàn)于政府的城市智能化建設(shè)，憑借強大的系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)能力，包括網(wǎng)絡(luò)工程設(shè)計施工、數(shù)據(jù)中心構(gòu)建以及運維服務(wù)，成為新基建項目的信賴伙伴，不斷推動國家新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的進(jìn)程。2022年公司營業(yè)收入發(fā)生額154,112.21萬元，較上年同期增加46.61%；成本126,542.19萬元，較上年同期增加54.97%；歸屬于上市公司股東的凈利潤7,316.06萬元，較上年同期增加81.07%，主要是由于公司承接的大項目本報告期內(nèi)完成驗收，確認(rèn)收入成本導(dǎo)致利潤增加。應(yīng)收賬款期末余額為72,511.94萬元，較期初余額增加124.30%，主要是由于公司年末項目集中驗收收入大幅增加，未到回款賬期導(dǎo)致。3.2啟明信息應(yīng)收賬款管理現(xiàn)狀3.2.1應(yīng)收賬款占流動資產(chǎn)比例分析要了解公司對資金的使用情況，應(yīng)收賬款與流動資產(chǎn)之比是最有效的指標(biāo)之一，這個比值越高，反映出該企業(yè)的流動資金被應(yīng)收賬款占用的程度越大，應(yīng)收賬款的流動性受到阻礙，嚴(yán)重影響到企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金流。表3.1所列是啟明信息技術(shù)股份有限公司2020年到2022年間與該指標(biāo)相關(guān)的財務(wù)數(shù)據(jù)：表3.1應(yīng)收賬款占流動資產(chǎn)比重分析項目2020年2021年2022年應(yīng)收賬款（億元）2.6533.2337.251應(yīng)收賬款增長率-27.95%21.86%124.28%流動資產(chǎn)（億元）19.0416.7917.33流動資產(chǎn)增長率21.12%-11.82%3.22%應(yīng)收賬款／流動資產(chǎn)13.93%19.26%41.84%數(shù)據(jù)來源：啟明信息2020-2022年年報從表3.2中可以看出，2020至2022年間，啟明信息技術(shù)股份有限公司的流動資產(chǎn)呈現(xiàn)持續(xù)下降態(tài)勢，數(shù)值分別為19.04億、16.79億和17.33億人民幣。與此同時，該公司在這三年中，應(yīng)收賬款在流動資產(chǎn)中的比重依次為13.93%、19.26%及顯著升至41.84%。公司設(shè)定的警示閾值為20%，一旦超過這一比例，即意味著可能面臨因應(yīng)收賬款而導(dǎo)致的經(jīng)營風(fēng)險，這可能導(dǎo)致公司的資產(chǎn)流動性減弱。通常，業(yè)界將33%設(shè)為判斷應(yīng)收賬款質(zhì)量的臨界值，若超過此值，管理層應(yīng)關(guān)注并評估相關(guān)風(fēng)險。2022年，啟明信息技術(shù)股份有限公司的應(yīng)收賬款占比已躍升至41.84%，遠(yuǎn)超30%的閾值，顯示出公司資金流動性嚴(yán)重不足。據(jù)此，我們可以推斷企業(yè)的運營風(fēng)險正在加劇，短期債務(wù)償還能力呈現(xiàn)下降趨勢。3.2.2應(yīng)收賬款占營業(yè)收入比例分析應(yīng)收賬款與主營業(yè)務(wù)收入的比例是評估企業(yè)應(yīng)收賬款健康狀況的關(guān)鍵指標(biāo)。企業(yè)往往通過提供信用銷售以擴(kuò)大銷售額，從而累積大量應(yīng)收賬款。這一比例揭示了銷售業(yè)績的有效性。若該比例在主營業(yè)務(wù)收入中居高不下，暗示著企業(yè)對客戶的信用銷售更為廣泛，應(yīng)收賬款的質(zhì)量相應(yīng)降低。短時間內(nèi)無法回收的應(yīng)收款可能導(dǎo)致企業(yè)運營利潤下滑，進(jìn)一步加大壞賬損失的可能性。下表3.2是啟明信息技術(shù)股份有限公司2020年至2022年應(yīng)收賬款占主營業(yè)務(wù)收入比率的相關(guān)數(shù)據(jù)：表3.2應(yīng)收賬款占營業(yè)收入比重分析項目2020年2021年2022年應(yīng)收賬款（億元）2.6533.2337.251應(yīng)收賬款增長率-27.95%21.86%124.28%營業(yè)收入（億元）15.5210.5115.41營業(yè)收入增長率2.04%-32.28%46.62%應(yīng)收賬款／營業(yè)收入17.09%30.76%47.05%數(shù)據(jù)來源：啟明信息2020-2022年年報通過表3.2中可知啟明信息技術(shù)股份有限公司在2020年至2022年應(yīng)收賬款占主營業(yè)務(wù)收入比重分別為17.09%、30.76%、47.05%，總體呈持續(xù)上升的趨勢，由2020年到2022年，累計增加了29.96%。2020年至2022年啟明信息技術(shù)股份有限公司的主營業(yè)務(wù)收入呈先降后升趨勢，但從表3.2中可以看出，在2022年，啟明信息技術(shù)股份有限公司的主營業(yè)務(wù)收入增勢顯著滯后于應(yīng)收賬款的增速。在這三年期間，公司的主營業(yè)務(wù)收入增長從2.04%躍升至46.62%，然而，應(yīng)收賬款的增長率卻從負(fù)27.95%急劇攀升至124.28%。這種增長趨勢的不對稱性表明，應(yīng)收賬款在營業(yè)收入中的份額持續(xù)增加，揭示了公司盈利狀況的惡化。當(dāng)應(yīng)收賬款占營業(yè)收入的比例過高時，企業(yè)可能會面臨流動性緊張的問題，進(jìn)而削弱其償還債務(wù)的能力。這種情況暗示，企業(yè)可能因銷售困境而被迫采取更為寬松的信用策略，而這無疑將使企業(yè)暴露于更大的壞賬損失風(fēng)險之中。3.2.3應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是衡量企業(yè)在特定時段內(nèi)，賒銷收入與平均未收賬款額度之間比例的指標(biāo)。這一比率揭示了企業(yè)通過賒賬方式回收收入的效能，以及將收入轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的速度。企業(yè)常用此指標(biāo)評估應(yīng)收賬款的流轉(zhuǎn)速度：當(dāng)周轉(zhuǎn)加速時，顯示企業(yè)運營效率提升，有助于擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模和塑造良好商譽；相反，周轉(zhuǎn)緩慢則可能意味著公司在賒銷過程中面臨的風(fēng)險上升，長期看可能阻礙企業(yè)發(fā)展，并增大產(chǎn)生壞賬的風(fēng)險。表3.3啟明信息應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)分析項目2020年2021年2022年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率4.93.5722.94應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)73.48100.8122.5數(shù)據(jù)來源：啟明信息2020-2022年年報根據(jù)表3.3的數(shù)據(jù)分析，啟明信息技術(shù)股份有限公司在2020年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為4.9次，而在2021年下降至3.572次，揭示了從2020年到2021年，公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)趨勢呈現(xiàn)明顯的下降。這表明公司在這一年里可能放寬了信用政策，導(dǎo)致應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)周期延長。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是衡量企業(yè)收款效率的指標(biāo)，高周轉(zhuǎn)率通常表示平均收款時間短，資產(chǎn)流動性強。然而，如果企業(yè)無法及時全額收回款項，將不可避免地引起流動資金周轉(zhuǎn)率的顯著下降。這些數(shù)據(jù)顯示，啟明信息技術(shù)股份有限公司的應(yīng)收賬款管理風(fēng)險正在逐步上升，因此，公司有必要采取堅決措施以應(yīng)對可能因無法收回賬款而產(chǎn)生的壞賬風(fēng)險。3.2.4應(yīng)收賬款壞賬損失率分析壞賬比率是衡量一家公司應(yīng)付賬款管理效率的關(guān)鍵指標(biāo)，它揭示了會計年度內(nèi)的實際信用損失，從而揭示了企業(yè)應(yīng)收賬款管理的優(yōu)劣。若該比率下降，意味著公司對信貸銷售的管控更有效，壞賬損失減少，進(jìn)而提升了企業(yè)的盈利能力，顯示出應(yīng)收賬款回收情況的改善。相反，如果壞賬率增加，這表明應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為無法收回的壞賬增多，直接侵蝕了企業(yè)的利潤，對公司的日常運營帶來負(fù)面影響。下面表3.4為啟明信息技術(shù)股份有限公司2014-2018年實際發(fā)生的壞賬分析率：表3.4啟明信息壞賬分析表年份2020年2021年2022年壞賬額0.540.590.84壞賬率20.35%18.25%11.58%數(shù)據(jù)來源：啟明信息2020-2022年年報由上表3.4知道啟明信息技術(shù)股份有限公司實際發(fā)生的壞賬中，2020年至2022年壞賬額持續(xù)增加，到2022年達(dá)到0.84億元，但逾期應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)變成壞賬的比例降低。2020年到2022年實際壞賬率分別為20.35%、18.25%、11.58%，壞賬率總體呈現(xiàn)逐年遞減的趨勢，壞賬整體情況出現(xiàn)明顯改善，但是壞賬率總體水平較高，壞賬情況不容樂觀，說明公司還沒有意識到應(yīng)收賬款賬齡時長的問題，還在不斷地擴(kuò)大銷售額，為了占有市場份額，導(dǎo)致應(yīng)收賬款的賬齡得不到緩解，公司并未對壞賬及時計提和結(jié)轉(zhuǎn)，應(yīng)收賬款掛賬嚴(yán)重，會導(dǎo)致公司貸款時的信譽不足，貸款出現(xiàn)問題。所以為了保證公司能夠穩(wěn)定的持續(xù)經(jīng)營，必須采取必要的措施來控制應(yīng)收賬款的回收。第4章啟明信息應(yīng)收賬款管理存在的問題4.1應(yīng)收賬款占用大量流動資金盡管賒銷為啟明信息技術(shù)股份有限公司帶來了表面上的豐厚收入，但其實際現(xiàn)金流入并未相應(yīng)增長。應(yīng)收賬款自產(chǎn)生至收回的期間，無法以流動資金形式為企業(yè)所用，導(dǎo)致大量短期資本被凍結(jié)。這種情況下，若應(yīng)收賬款持續(xù)未收，公司在時間價值的影響下，實際上相當(dāng)于為客戶提供無息信貸服務(wù)，犧牲了對這部分流動資產(chǎn)的即時使用權(quán)。因此，公司運營中的大量資金被應(yīng)收賬款占用，降低了流動資產(chǎn)的使用效率，嚴(yán)重干擾了正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動，并削弱了短期債務(wù)償還能力。根據(jù)表3.1的數(shù)據(jù)，2020年至2022年間，該公司應(yīng)收賬款占流動資產(chǎn)比例從13.93%升至41.84%，反映出啟明信息技術(shù)股份有限公司在應(yīng)收賬款管理方面存在顯著問題。由于在合同簽署至應(yīng)收賬款完全結(jié)清的過渡期內(nèi)，企業(yè)未能持續(xù)監(jiān)控客戶的償債能力并更新信息，導(dǎo)致對其未來守信度的評估變得模糊不清，這在事實上提升了應(yīng)收賬款逾期的風(fēng)險。因此，實施積極的還款激勵政策，比如提前還款優(yōu)惠，顯得至關(guān)重要，旨在激發(fā)客戶的還款積極性，確保應(yīng)收賬款的及時回籠。4.2賒銷產(chǎn)生大量應(yīng)收賬款企業(yè)在追求銷售增長和市場份額提升的過程中，有時會忽視客戶的信用狀況，輕易地提供賒銷服務(wù)。為了刺激銷量和擴(kuò)展市場，企業(yè)過度放松賒銷條件，盲目進(jìn)行信用銷售，使得賒銷比例不斷攀升。如表3.2所示，2020年啟明信息技術(shù)股份有限公司的應(yīng)收賬款占主營業(yè)務(wù)收入的17.09%，次年增至30.76%，到了2022年，這一比例幾乎達(dá)到總收入的一半，揭示了公司大約三分之一的盈利依賴于賒銷。短期內(nèi)，銷售收入看似增長，但應(yīng)收賬款在總收入中的占比增大，意味著大部分收益并未實際轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金。若客戶出現(xiàn)任何問題，缺乏正式合同的保障將加劇收款難題。啟明信息技術(shù)股份有限公司在處理新老客戶合同時往往不夠嚴(yán)謹(jǐn)，有時會在未簽訂合同的情況下先進(jìn)行賒銷，僅為了維護(hù)客戶關(guān)系后期補簽并安排還款。對于那些頻繁合作且規(guī)模較大的企業(yè)，公司在未充分了解其即時償債能力的情況下，輕易授予高額賒銷額度，缺乏嚴(yán)格的交易管理，這種無度賒銷的銷售策略最終導(dǎo)致應(yīng)收賬款激增。4.3應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度偏慢企業(yè)中的應(yīng)收賬款作為一種金融資源，若其周轉(zhuǎn)速度過于緩慢，可能導(dǎo)致資金無法及時轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流，進(jìn)而對企業(yè)短期的資金需求產(chǎn)生壓力，嚴(yán)重干擾資金流轉(zhuǎn)。從啟明信息技術(shù)股份有限公司2021至2022年的數(shù)據(jù)（見表3.3）可見，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率由4.9次降低到2.94次，顯示出較低的周轉(zhuǎn)效率。這一現(xiàn)象意味著公司的應(yīng)收賬款未能有效地轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，收款過程延遲，許多賬款甚至可能逾期或無法收回，暗示著客戶的信用狀況不佳，資產(chǎn)流動性減弱，償債能力不足，從而導(dǎo)致應(yīng)收賬款的資金停滯問題，不利于資金的有效運用，限制了企業(yè)運營活動的展開。隨著應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的延長，收款時間相應(yīng)增加，流動資金的使用效率降低，同時反映出應(yīng)收賬款的質(zhì)量下降，流動性變?nèi)?，潛在的壞賬風(fēng)險增大，客戶信譽度低的問題。這歸咎于企業(yè)在應(yīng)收賬款管理上的缺陷，如前期未充分評估客戶信用，盲目賒銷，且后期缺乏對客戶的持續(xù)追蹤和有效的催收策略，這些因素共同導(dǎo)致啟明信息技術(shù)股份有限公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率偏低及回收難題。4.4應(yīng)收賬款催收力度不足啟明信息技術(shù)股份有限公司對應(yīng)收賬款的催收力度不足。企業(yè)對收取應(yīng)收賬款的工作缺乏關(guān)注，財務(wù)部門未能執(zhí)行常規(guī)的對賬程序，銷售團(tuán)隊與財務(wù)部門之間的往來款項核對也不足，僅依賴單方面的記賬方法，常常延誤催收應(yīng)收賬款的理想時機，進(jìn)而持續(xù)延長收款周期。此外，公司在銷售合同的管理上不夠嚴(yán)謹(jǐn)，合同是確保應(yīng)收賬款回收的重要依據(jù)。公司未充分重視合同條款的制定和簽署，未明確規(guī)定應(yīng)收賬款的回收期限及違約后的責(zé)任，因此無法單純依賴客戶的信用條件確保按期收款，也無法保證合同具備足夠的法律效力以保障應(yīng)收賬款的安全回收。根據(jù)表3.2所示，啟明信息技術(shù)股份有限公司2020年至2022年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為4.9、3.572和2.94。數(shù)據(jù)對比顯示，2022年的周轉(zhuǎn)率比2020年下降了1.96，揭示了應(yīng)收賬款滯留時間的增加。然而，公司并未采取有力的催收策略，催收頻率也較低，導(dǎo)致這項流動資產(chǎn)的流動性極差，可能存在現(xiàn)金流量困擾的問題。這反映出公司資金運用效率低下，壞賬風(fēng)險增大，同時揭示出公司在催收方面的能力有待加強。第5章解決啟明信息應(yīng)收賬款管理問題的建議5.1加大逾期賬款管理針對小額未結(jié)款項的客戶，推薦先通過電話溝通，隨后輔以電子郵件或短信提醒，此方法既高效又便于維護(hù)關(guān)系；對于較大額的逾期賬款，建議多次實施電子和書面的催收函，并通過電話獲取欠款詳情，包括欠款總額及還款時間；對于嚴(yán)重逾期的個案，可能需要親自拜訪，深入了解狀況，收集確權(quán)證據(jù)，甚至?xí)嚎圬浳?；如果逾期款項累積過多，可以考慮委托專業(yè)的第三方追債機構(gòu)處理，同時，法律訴訟也是一種適當(dāng)?shù)牟呗?。改進(jìn)應(yīng)收賬款回收流程至關(guān)重要，特別是面對收款困難的客戶，首先應(yīng)由銷售代表直接催收，其次市場部經(jīng)理參與實地催收工作，接著銷售總監(jiān)介入，與對方管理層進(jìn)行商談，共同尋求解決方案。如果以上措施無效，需依據(jù)未收回賬款的金額大小，酌情采取法律手段解決爭議。啟明信息技術(shù)股份有限公司在確定壞賬準(zhǔn)備提取策略時，應(yīng)充分考量自身的業(yè)務(wù)特性。通過采用多元化的評估模型，如依據(jù)應(yīng)收賬款賬齡及回收預(yù)期進(jìn)行動態(tài)調(diào)整，財務(wù)部門需密切關(guān)注每一筆應(yīng)收賬款的信用風(fēng)險，精確估算可能的壞賬損失。這一過程中，他們會深入剖析未能按時收回的原因，據(jù)此制定出針對性的應(yīng)收賬款催收策略，強化催收力度，力求最大限度地減少壞賬形成。對于長期未還款且占比高的客戶，公司可能會考慮暫停進(jìn)一步的商業(yè)往來，以此降低未來壞賬準(zhǔn)備的計提額度。這樣的管理手段有助于優(yōu)化資產(chǎn)運用效率，最大化資產(chǎn)收益潛力。5.2明確應(yīng)收賬款信用政策鑒于啟明信息技術(shù)股份有限公司在應(yīng)收賬款管理上存在的漏洞，亟需強化信用風(fēng)險管理。為此，公司內(nèi)部應(yīng)設(shè)立專門的客戶信用評估崗位，由專業(yè)團(tuán)隊擔(dān)綱，構(gòu)建一套嚴(yán)謹(jǐn)且高效的信用管理制度。通過對現(xiàn)有數(shù)據(jù)的深度挖掘和分析，精確設(shè)定信用評分體系，考察的關(guān)鍵維度包括：客戶的商業(yè)信譽、償債穩(wěn)定性、財務(wù)實力、潛在擔(dān)保及交易條款，以及詳盡的歷史合作檔案。此外，評估還需考量客戶的業(yè)務(wù)規(guī)模、財務(wù)健康度、市場增長潛力，以及所處行業(yè)特有的風(fēng)險特性。這一系列嚴(yán)謹(jǐn)?shù)脑u估將為公司的信用決策提供強有力的支持。構(gòu)建詳盡的客戶信用記錄以持續(xù)洞察客戶的業(yè)務(wù)運營狀況，對客戶的信譽進(jìn)行深入調(diào)查是信用管控的關(guān)鍵步驟。這一階段尤為關(guān)鍵，能有效規(guī)避在銷售合同簽訂時遭受客戶欺詐的可能。企業(yè)員工應(yīng)利用正式途徑，如通過官方網(wǎng)站、網(wǎng)絡(luò)信息共享平臺，以及參考客戶過往的交易記錄，來掌握客戶的業(yè)務(wù)規(guī)模、經(jīng)營風(fēng)險等相關(guān)信用信息。同時，企業(yè)應(yīng)依據(jù)客戶的信用狀況差異，設(shè)立多級信用評級體系。此體系將根據(jù)不同信用級別的客戶定制相應(yīng)的信用策略?？蛻舻男庞秒A梯位置直接決定了他們在企業(yè)中所享有的待遇差異。信用級別較高的客戶可能獲得更寬松的支付期限、更高的信貸額度以及更優(yōu)厚的折扣。相反，信用級別較低的客戶會受到更為嚴(yán)格的監(jiān)控和管理，以保護(hù)公司免受潛在風(fēng)險。企業(yè)的信用評估部門必須嚴(yán)謹(jǐn)?shù)貓?zhí)行客戶的信用調(diào)查，確保公司不會因未知風(fēng)險而受損。應(yīng)用科學(xué)的信用評估方法，精確評定客戶的信用階段，全面了解其信用狀況，并對提供的客戶信息進(jìn)行科學(xué)的管理和分析。企業(yè)不僅需構(gòu)建專門的客戶信用評估團(tuán)隊，同時也要嚴(yán)密監(jiān)控員工是否依照設(shè)定的公司政策執(zhí)行任務(wù)。設(shè)定的信用管理體系不應(yīng)流于形式，而應(yīng)切實融入日常運營之中。鑒于客戶信用狀況的動態(tài)性，在信用管理流程中，工作人員需定期追蹤并更新客戶的新鮮信息，依據(jù)獲取的信用變動即時調(diào)整客戶信用評級，以確保對客戶的信用階段評估精確無誤，從而保證信用階段評估方法的可行性和有效性。5.3提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度對于啟明信息技術(shù)股份有限公司來說，在業(yè)務(wù)發(fā)生賒銷行為后，應(yīng)及時跟蹤應(yīng)收賬款，加強應(yīng)收賬款日常管理。加強對應(yīng)收賬款的監(jiān)管，有助于公司更好的管理資金。啟明信息技術(shù)股份有限公司可構(gòu)建專業(yè)的信息管理系統(tǒng)，對各類應(yīng)收賬款數(shù)據(jù)進(jìn)行深度整理和分析，建立全面的應(yīng)收賬款評估制度?；谫~齡分析和客戶支付時間，設(shè)計應(yīng)收賬款收款追蹤表，詳細(xì)列出每個銷售人員對應(yīng)的客戶回款額和欠款狀況。根據(jù)回款狀態(tài)實施差異化管理，制定相應(yīng)的收款策略。同時，強化銷售人員的收款責(zé)任感，將應(yīng)收賬款的回收與其績效緊密掛鉤，實現(xiàn)銷售與收款的無縫對接。針對不同信用級別的客戶，設(shè)定差異化的應(yīng)收賬款回收策略，并規(guī)劃好公司內(nèi)部的協(xié)同工作流程。對于經(jīng)濟(jì)困難的客戶，可以考慮采用分期付款的方式，以加速資金周轉(zhuǎn)。對于故意拖欠款項的客戶，公司需采取強硬手段，運用法律手段保障自身權(quán)益，強制收回欠款，最大限度地減少資金損失。在關(guān)鍵時刻，可出具公司公文通知，并指定負(fù)責(zé)該客戶的業(yè)務(wù)員負(fù)責(zé)催收工作。一旦應(yīng)收賬款到位，應(yīng)立即進(jìn)行賬目核銷。之后，要在應(yīng)收賬款售后管理體系中，逐步建立起風(fēng)險預(yù)警模塊，當(dāng)應(yīng)收賬款的持有量超過預(yù)警設(shè)限時發(fā)出預(yù)警，提醒財務(wù)部門加強貨款的回收，這樣才可降低壞賬損失和購貨單位對資金的占用，提高企業(yè)應(yīng)收賬款回收的效率。5.4完善應(yīng)收賬款管理制度為了優(yōu)化應(yīng)收賬款的管控，企業(yè)需強化一系列制度和流程。首先，明確信用政策，當(dāng)購貨方未能按期付款，應(yīng)與供應(yīng)商協(xié)商達(dá)成付款條款，確保交易的順暢進(jìn)行。其次，實施賒銷審批程序，明啟信息技術(shù)公司的財務(wù)團(tuán)隊需實時監(jiān)控，避免僅依賴外部信息，建立完善的賒銷申請體系。例如，當(dāng)客戶請求延期付款，銷售人員需提交《賒銷申請單》，經(jīng)信貸部門審核并由企業(yè)法人簽字確認(rèn)后才能納入賬目。接著，注重賬齡管理，公司需密切關(guān)注應(yīng)收賬款的動態(tài)，警惕異常變化，利用賬齡分析指導(dǎo)財務(wù)工作，以加速資金周轉(zhuǎn)，降低壞賬風(fēng)險。定期審計機制也不能忽視，明啟信息技術(shù)股份有限公司應(yīng)設(shè)定固定核查周期，如每兩周一次，預(yù)防呆賬和壞賬的發(fā)生。此外，企業(yè)應(yīng)遵循會計準(zhǔn)則，設(shè)立專門的壞賬準(zhǔn)備制度，及時清理和調(diào)整應(yīng)收賬款，遵循審慎性原則，合理設(shè)置壞賬準(zhǔn)備金。對于應(yīng)收賬款的催收，公司需組織定期會議，討論賬齡分析結(jié)果，根據(jù)客戶的特定情況定制回收策略，這涉及到財務(wù)報表的詳細(xì)記錄和深入分析。綜上所述，明啟信息技術(shù)股份有限公司在應(yīng)收賬款管理上需全方位發(fā)力，既要建立規(guī)范流程，也要靈活應(yīng)對，以提高效率和控制風(fēng)險。結(jié)論在中國日益成熟的市場經(jīng)濟(jì)體系中，制度的不斷優(yōu)化和完善不僅推動了企業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展，而且加劇了企業(yè)間的商業(yè)角逐。在激烈的市場競爭中，除了價格策略和廣告攻勢，創(chuàng)新的銷售策略如賒銷方式，成為了角逐戰(zhàn)場的關(guān)鍵武器。然而，賒銷模式如同一把雙面刃，盡管有助于市場份額的擴(kuò)張，但也考驗著企業(yè)的財務(wù)靈活性，尤其是現(xiàn)金流的管理。因此，有效管控應(yīng)收賬款成為了企業(yè)戰(zhàn)略中的核心環(huán)節(jié)。應(yīng)收賬款作為企業(yè)的重要資產(chǎn)，其管理狀態(tài)對企業(yè)的生存與發(fā)展具有決定性影響。良好的應(yīng)收賬款管理不僅能推動銷售業(yè)績的提升，還能強化公司的信用風(fēng)險管理能力，從而提升整體競爭優(yōu)勢。同時，通過優(yōu)化應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)，企業(yè)可以更高效地利用資源，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益的最大化。簡而言之，強化應(yīng)收賬款管理旨在挖掘銷售潛力，防范潛在風(fēng)險，最終提升公司的市場地位和運營效率。本文首先探討了應(yīng)收賬款在公司成長中的核心作用，解析了其管理的定義、策略及關(guān)鍵性。接著，以啟明信息技術(shù)股份有限公司為例，深入剖析了其應(yīng)收賬款管理的當(dāng)前狀態(tài)，通過對該公司財務(wù)報告的詳盡研究，揭示了其應(yīng)收賬款管理的實際狀況。隨后，基于啟明信息技術(shù)股份有限公司的運營情況，提煉出了當(dāng)前管理中面臨的問題。最后，針對這些現(xiàn)狀，建議強化過期賬款的管控，制定清晰的應(yīng)收賬款信用策略，提升應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)效率，并建立健全的應(yīng)收賬款管理制度，以期在擴(kuò)大應(yīng)收賬款規(guī)模的同時，有效防范風(fēng)險，提高周轉(zhuǎn)頻率，優(yōu)化應(yīng)收賬款的賬戶管理，確?？铐椀募皶r回收。參考文獻(xiàn)[1]陳靜.國有企業(yè)應(yīng)收款項管理與控制研究[J].中國市場,2023(27):138-141.[2]李文杰.在應(yīng)收賬款管理中如何做到風(fēng)險控制——以宏達(dá)公司為例[J].今日財富(中國知識產(chǎn)權(quán)),2023(09):107-109.[3]支康莉.建筑企業(yè)應(yīng)收賬款管理存在的問題及對策[J].經(jīng)濟(jì)師,2023(09):268-269.[4]陳小龍,黃婉妍,張紅峰.數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代旅游企業(yè)應(yīng)收賬款管理創(chuàng)新模式研究[J].經(jīng)濟(jì)界,2023(05):23-31.[5]楊蔚婷.國有企業(yè)應(yīng)收賬款管理問題研究[J].財富生活,2023(16):124-126.[6]張昕宇.完善國有建筑企業(yè)應(yīng)收賬款管理問題的研究[J].質(zhì)量與市場,2023(16):49-51.[7]祝園園.建筑施工企業(yè)應(yīng)收賬款管理淺析——以S建筑集團(tuán)為例[J].財經(jīng)界,2023(24):54-56.[8]盧川.建筑企業(yè)強化應(yīng)收賬款管理研究[J].中國商界,2023(08):109-111.[9]徐瓏峻.物流企業(yè)應(yīng)收賬款風(fēng)險管理策略[J].物流工程與管理,2023,45(08):151-153.[10]祿文龍,鄭彥靜.建筑施工企業(yè)應(yīng)收賬款風(fēng)險管理[J].云南水力發(fā)電,2023,39(08):213-215.[11]王璐,薛曉萌.陶瓷中小企業(yè)加強應(yīng)收賬款管理的措施及改進(jìn)對策[J].陶瓷科學(xué)與藝術(shù),2023,57(08):65.[12]張海珍.制造業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款管理存在的問題及其對策探析[J].老字號品牌營銷,2023(14):159-161.[13]趙田芬.K建筑公司應(yīng)收賬款風(fēng)險評價與控制研究[D].西安理工大學(xué),2023.[14]陳燕編著.往來賬款崗位真賬實戰(zhàn)[M].北京：中國紡織出版社,2023.03.[15]李天雅.LY公司應(yīng)收賬款風(fēng)險管理改進(jìn)研究[D].云南師范大學(xué),2023.[16]HetulS.Shah.AccountsReceivableCustomePaymntForecasts[J].JourmalofGlobalEcono