【房地產(chǎn)上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理探究文獻(xiàn)綜述2800字】

房地產(chǎn)上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理研究國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述目錄TOC\o"1-2"\h\u1999房地產(chǎn)上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理研究國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述 1103301.國(guó)外研究成果 1216521.1營(yíng)運(yùn)資金的管理效率水平與現(xiàn)金周期情況的長(zhǎng)短有關(guān) 163441.2營(yíng)運(yùn)資金管理效率水平的風(fēng)險(xiǎn)性和收益性研究 2230922.國(guó)內(nèi)研究成果 2291252.1營(yíng)運(yùn)資金管理的收益性和風(fēng)險(xiǎn)性 2178592.2營(yíng)運(yùn)資金與資金籌措和運(yùn)用相關(guān) 2120772.3營(yíng)運(yùn)資金管理水平與應(yīng)收賬款及應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率水平、存貨周轉(zhuǎn)率水平相關(guān) 3252013.對(duì)于研究成果情況的評(píng)述 323308參考文獻(xiàn)： 41.國(guó)外研究成果開(kāi)始于20世紀(jì)30年代，國(guó)外學(xué)者對(duì)此進(jìn)行了研究。對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金管理之類(lèi)的研究，起步時(shí)間早。因此相對(duì)其他研究而言，早期的資金管理研究方向更單一，并且主要著手于企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理內(nèi)部，比如：就單個(gè)項(xiàng)目研究而言，其針對(duì)性強(qiáng)。還比如：應(yīng)收賬款或者存貨和現(xiàn)金等項(xiàng)目的研究。立足于尋求找到更適合企業(yè)的持有水平，由此應(yīng)該提高企業(yè)對(duì)這些單個(gè)項(xiàng)目的管理水平。研究當(dāng)時(shí)著重對(duì)這些項(xiàng)目進(jìn)行高效優(yōu)化研究，。同時(shí)隨著研究的逐步深入，從整體出發(fā)，就高效的企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金而言，進(jìn)行一定程度的合理管理，更貼切企業(yè)管理優(yōu)化的標(biāo)準(zhǔn)。1.1營(yíng)運(yùn)資金的管理效率水平與現(xiàn)金周期情況的長(zhǎng)短有關(guān)HamptonC.Hager[1]本人研究中是針對(duì)營(yíng)運(yùn)資金表現(xiàn)的整體研究，發(fā)表了現(xiàn)金周期（CCC,CashConversionCycle）這一重要概念?，F(xiàn)金周期不僅包括流動(dòng)負(fù)債還包括流動(dòng)資產(chǎn)，對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金管理效率評(píng)價(jià)方面，更具有綜合性視角。Richards&Laughlin[2]提出的現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期（CashConversionCycle）的概念：指由采購(gòu)環(huán)節(jié)將資金轉(zhuǎn)化為原材料出發(fā)，并且意圖將原材料持續(xù)不斷的投入到生產(chǎn)的過(guò)程當(dāng)中，從而逐步轉(zhuǎn)化為一般產(chǎn)成品，最終銷(xiāo)售環(huán)節(jié)收回資金的整個(gè)周轉(zhuǎn)周期。現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期與企業(yè)龐大的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程聯(lián)系密切，從綜合反映企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理狀況的表現(xiàn)，完善研究中對(duì)營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目進(jìn)行單獨(dú)考察的弊端和缺陷。同時(shí)采用傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)衡量企業(yè)的流動(dòng)性，而不是僅由企業(yè)的整體發(fā)展角度出發(fā)，綜合評(píng)價(jià)其流動(dòng)性。由此提出使用經(jīng)營(yíng)周期（OperatingCycle）的概念來(lái)體現(xiàn)企業(yè)的流動(dòng)性水平，該指標(biāo)不僅考慮存貨周轉(zhuǎn)期，同時(shí)還考慮應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期?？傮w而言這是一個(gè)綜合性指標(biāo)。Alavinasab,SeyedMohammad和DavoudIEsmail[4]采用2005-2009年期間147家有一定規(guī)模的公司的數(shù)據(jù)作為研究樣本，研究營(yíng)運(yùn)資金管理水平與企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間兩者的相關(guān)性。研究成果表明：資產(chǎn)收益率和現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期（CCC）之間有著顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系；股本的回報(bào)率與現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期（CCC）兩者之間呈現(xiàn)的也是顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。綜上所述，對(duì)于企業(yè)而言，其現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期越短，則企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效成效越好。1.2營(yíng)運(yùn)資金管理效率水平的風(fēng)險(xiǎn)性和收益性研究JohnCGroth[3]從收益性和風(fēng)險(xiǎn)性的維度對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理進(jìn)行探究。觀點(diǎn)為，企業(yè)應(yīng)關(guān)注營(yíng)運(yùn)資金的收益性，同時(shí)，也要注意營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)性。在綜合權(quán)衡其風(fēng)險(xiǎn)和收益的水平之后，實(shí)現(xiàn)最佳的營(yíng)運(yùn)資金管理模式，達(dá)到綜合收益最大化目標(biāo)。由于營(yíng)運(yùn)資金兼有收益性和風(fēng)險(xiǎn)性特點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)性更是不能忽視的因素。2.國(guó)內(nèi)研究成果對(duì)于國(guó)內(nèi)的研究而言，其起步一定程度上遲于國(guó)外學(xué)者對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理的研究，研究類(lèi)似國(guó)外的內(nèi)容和方法與，方法層面主要包括理論分析和實(shí)證檢驗(yàn)等，內(nèi)容層面而言，具體包含營(yíng)運(yùn)資金概念的判定情況、營(yíng)運(yùn)資金的管理政策規(guī)章、營(yíng)運(yùn)資金的管理與企業(yè)績(jī)效、公司的價(jià)值之間關(guān)系等。迄今為止，我國(guó)關(guān)于營(yíng)運(yùn)資金的理論分析成果已十分全面和深入，營(yíng)運(yùn)資金管理效率方面，我國(guó)的研究有自己的創(chuàng)新之處，在營(yíng)運(yùn)資金的概念以及營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)方面與國(guó)外大多保持一致。2.1營(yíng)運(yùn)資金管理的收益性和風(fēng)險(xiǎn)性毛付根學(xué)者（1995）[5]：提出，在著手研究營(yíng)運(yùn)資金進(jìn)行結(jié)構(gòu)性管理的同時(shí)，對(duì)企業(yè)而言，不應(yīng)當(dāng)僅考慮相關(guān)營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目的盈利性水平。更需要從盈利性和風(fēng)險(xiǎn)性兩個(gè)方面充分考慮流營(yíng)運(yùn)資金，并分析兩者關(guān)系之間的相互影響、共同作用對(duì)企業(yè)績(jī)效的綜合影響。2.2營(yíng)運(yùn)資金與資金籌措和運(yùn)用相關(guān)程光[6]：著手研究零營(yíng)運(yùn)資金的管理成效項(xiàng)目。首先，就企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金而言，具有周轉(zhuǎn)時(shí)長(zhǎng)短、非現(xiàn)金形式流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)、其來(lái)源具有多樣性等多種特征。營(yíng)運(yùn)資金管理的重點(diǎn)體現(xiàn)在：資金運(yùn)用、資金籌措等。企業(yè)若采用零營(yíng)運(yùn)資金管理方法進(jìn)行管理營(yíng)運(yùn)資金，這將是一種高效的管理方法。而運(yùn)用該管理模式的指導(dǎo)，企業(yè)應(yīng)盡最大限度降低流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)量。這是因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)收益性并不高，所以會(huì)使企業(yè)獲得較高的收益。但同時(shí)，企業(yè)將承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)，最后從我國(guó)現(xiàn)實(shí)狀況角度出發(fā)，探討實(shí)現(xiàn)該模式下資金管理的方法。王竹泉教授等人[7]發(fā)表在《國(guó)內(nèi)外營(yíng)運(yùn)資金管理研究的回顧與展望》本文中，表明了新的營(yíng)運(yùn)資金其他情況分類(lèi)觀點(diǎn)。著手渠道控制和客戶關(guān)系管理、供應(yīng)鏈管理的方面進(jìn)行研究，得出有效把營(yíng)運(yùn)資金總體的管理績(jī)效、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的營(yíng)運(yùn)資金以及各渠道營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效銜接，同時(shí)推出新型的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)體系。即依據(jù)管理目標(biāo)強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)性和盈利性的區(qū)別，決定將營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期分為兩種周期。即：理財(cái)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期。2.3營(yíng)運(yùn)資金管理水平與應(yīng)收賬款及應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率水平、存貨周轉(zhuǎn)率水平相關(guān)郁國(guó)建[8]在2000年提出利用傳統(tǒng)的營(yíng)運(yùn)資金管理，由應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)、存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)來(lái)評(píng)價(jià)。雖然此評(píng)價(jià)方法簡(jiǎn)單，但缺乏戰(zhàn)略性與集成性。所以應(yīng)建立財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)相結(jié)合的、具有高集成性的一種營(yíng)運(yùn)資金管理評(píng)價(jià)體系，因此創(chuàng)立了購(gòu)銷(xiāo)周轉(zhuǎn)率用以評(píng)價(jià)營(yíng)運(yùn)資金的總體流轉(zhuǎn)水平，即購(gòu)銷(xiāo)周轉(zhuǎn)率應(yīng)當(dāng)為一年的天數(shù)，假定為360天，除以購(gòu)銷(xiāo)周轉(zhuǎn)天數(shù)。而購(gòu)銷(xiāo)周轉(zhuǎn)天數(shù)的數(shù)額應(yīng)當(dāng)為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)與存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)的總和。并且，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)體現(xiàn)在一年的天數(shù)，假定為360天除以應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率。3.對(duì)于研究成果情況的評(píng)述大多數(shù)學(xué)者在研究營(yíng)運(yùn)資金管理后發(fā)現(xiàn)，營(yíng)運(yùn)資金管理會(huì)影響企業(yè)的生產(chǎn)和營(yíng)銷(xiāo)能力，進(jìn)而對(duì)企業(yè)的綜合績(jī)效產(chǎn)生一定的影響。營(yíng)運(yùn)資金的管理主要是通過(guò)有效的管理,確保企業(yè)償債能力,能夠提高企業(yè)盈利能力水平,平衡利益和風(fēng)險(xiǎn),確保企業(yè)各部門(mén)的安全營(yíng)運(yùn)資本流動(dòng)和使用,提高營(yíng)運(yùn)資金的使用和營(yíng)業(yè)額的同時(shí),達(dá)到提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的目標(biāo)。參考文獻(xiàn)：[1]Hager,HamptonC.CashManagementandtheCashCycle.ManagementAccounting,1976,3:19-21[2]D.Richards,EugeneJ.Laughlin.ACashConversionCycleApproachtoLiquidityAnalysis.FinancialManagement,1980,9(1):32-38[3]JohnC.Groth.TheOperatingCycle:Risk,ReturnandOpportunities.ManagementDecision.1992,(5):3-11[4]Alavinasab,SeyedMohammad,Davoudi,Esmail.StudyingtherelationshipbetweenworkingcapitalmanagementandprofitabilityoflistedcompaniesinTehranstockexchange.BusinessManagementDynamics.2013,1-8[5]毛付根論營(yíng)運(yùn)資金管理的基本原理［J］.會(huì)計(jì)研究，1995，（01）：38-40.[6]程光淺談零營(yíng)運(yùn)資金的管理.內(nèi)蒙古科技與經(jīng)濟(jì),2004,(20):65-68[7]王竹泉，馬廣林，分銷(xiāo)渠道控制：跨區(qū)分銷(xiāo)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的重心[J]，會(huì)計(jì)研究，2005(6)：28—33[8]郁國(guó)建建立營(yíng)運(yùn)資金管理的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系[J]．中國(guó)流通經(jīng)濟(jì)，2000(3)：46-48[9]侯曉林李丹丹張波三維視角下房地產(chǎn)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效分析—以新城控股為例[J],商業(yè)會(huì)計(jì)2019，(15):73-77[10]王麗丹.論萬(wàn)科地產(chǎn)多元化融資對(duì)我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)的啟示[J].會(huì)計(jì)師，2017，(1)：30-31.[11]肖詠華.淺析企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理中存在的問(wèn)題[J].金融經(jīng)