中國光伏行業(yè)重點企業(yè)對比分析

中國光伏行業(yè)重點企業(yè)對比分析一、基本情況對比在全人類社會奔向幸福健康和諧的生活環(huán)境時，電的需求量也隨之猛增，發(fā)電方式的轉(zhuǎn)變以及技術(shù)的進步給全人類帶來了美好的生活環(huán)境。發(fā)電方式慢慢由煤電轉(zhuǎn)變?yōu)橐蕴柲艿闹鲗Х矫姘l(fā)展，而在太陽能方面，除大規(guī)模并網(wǎng)發(fā)電和離網(wǎng)應(yīng)用外，還可以通過抽水、超導、蓄電池、制氫等多種方式儲存，太陽能+蓄能幾乎可以滿足中國未來穩(wěn)定的能源需求。太陽能是未來最清潔、安全和可靠的能源，發(fā)達國家正在把太陽能的開發(fā)利用作為能源革命主要內(nèi)容長期規(guī)劃，光伏產(chǎn)業(yè)正日益成為國際上繼IT、微電子產(chǎn)業(yè)之后又一爆炸式發(fā)展的行業(yè)。利用太陽能的最佳方式是光伏轉(zhuǎn)換，就是利用光伏效應(yīng)，使太陽光射到硅材料上產(chǎn)生電流直接發(fā)電。以硅材料的應(yīng)用開發(fā)形成的光電轉(zhuǎn)換產(chǎn)業(yè)鏈條稱之為“光伏產(chǎn)業(yè)”，包括高純多晶硅原材料生產(chǎn)、太陽能電池生產(chǎn)、太陽能電池組件生產(chǎn)、相關(guān)生產(chǎn)設(shè)備的制造等。隆基綠能，致力于成為全球最具價值的太陽能科技公司，以“善用太陽光芒，創(chuàng)造綠能世界”為使命，秉承“穩(wěn)健可靠、科技引領(lǐng)”的品牌定位，聚焦科技創(chuàng)新，構(gòu)建單晶硅片、電池組件、工商業(yè)分布式解決方案、綠色能源解決方案、氫能裝備五大業(yè)務(wù)板塊。形成支撐全球零碳發(fā)展的“綠電”+“綠氫”產(chǎn)品和解決方案，產(chǎn)品有硅片、組價、建筑光伏一體化BIPV、氫能設(shè)備等。晶科能源，作為全球為數(shù)不多的擁有垂直一體化產(chǎn)業(yè)鏈的光伏制造商，產(chǎn)品有硅片、電池片、組件、建筑光伏一體化BIPV等。1資料來源：企查查、整理二、經(jīng)營情況伴隨著可持續(xù)發(fā)展意識在世界各地深入人心，全世界光伏發(fā)電綜合利用經(jīng)營規(guī)?？焖贁U張，技術(shù)不斷發(fā)展，成本明顯降低，呈現(xiàn)出良好的發(fā)展前景，很多國家將光伏發(fā)電作為關(guān)鍵的新型產(chǎn)業(yè)，光伏發(fā)電獲得更為廣泛應(yīng)用。在2001～2022年間，光伏產(chǎn)業(yè)以令人驚訝的速度發(fā)展。全世界總裝機自1.250GW升至1156GW。中國光伏產(chǎn)業(yè)也呈現(xiàn)史無前例的發(fā)展魅力，從2003年的48MW到2022年的392.61GW，成為中國具備國際核心競爭力的戰(zhàn)略新型產(chǎn)業(yè)。從兩家企業(yè)總營收來看，2022年晶科能源與隆基綠能總營收分別為826.76億元和1289.98億元，且隆基綠能近五年一直保持著50%左右的增長率。2018-2023Q1晶科能源&隆基綠能營業(yè)收入對比2資料來源：企業(yè)年報、整理從這兩家企業(yè)近幾年營業(yè)成本來看，隆基綠能的營業(yè)成本是最高的，2022年晶科能源以及隆基綠能各自的營業(yè)成本分別為727.85億元以及1154.77億元。2018-2023Q1晶科能源&隆基綠能營業(yè)成本對比3資料來源：企業(yè)年報、整理對比這兩家企業(yè)的毛利率情況，隆基綠能毛利率明顯高于晶科能源，但整體走勢差不多，在2019年達到頂峰后隆基綠能毛利率開始下滑，2022年晶科能源與隆基綠能毛利率分別為10.45%和15.38%。在2023年第一季度開始毛利率回升。2018-2023Q1晶科能源&隆基綠能毛利率對比4資料來源：企業(yè)年報、整理相關(guān)報告：《中國光伏行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀調(diào)查及市場分析預測報告》三、產(chǎn)銷量對比情況在硅片產(chǎn)量方面，晶科能源與隆基綠能產(chǎn)量都保持增加，分別增長了60.90%和22.74%；在硅片銷量方面，晶科能源銷量下降，減少了50.70%，隆基綠能銷量增加，銷量增長了25.35%；在硅片庫存方面，晶科能源與隆基綠能都有所增加，分別增長了161.36%和35.04%。在硅片方面，晶科能源大部分生產(chǎn)出來的硅片都用來生產(chǎn)自己的電池片以及組件上，而隆基綠能拿出將近一半的量用來銷售。2021-2022年晶科能源產(chǎn)銷量、庫存量5資料來源：企業(yè)年報、整理2021-2022年隆基綠能產(chǎn)銷量、庫存量6資料來源：企業(yè)年報、整理在電池組件產(chǎn)量方面，晶科能源和隆基綠能產(chǎn)量都在增加，2022年產(chǎn)量分別達到了45.00GW和48.19GW，分別增長了110.18%和23.75%；在電池組件銷量方面，晶科能源和隆基綠能銷量也在保持增加，2022年銷量分別達到了44.33GW和46.08GW，分別增長了99.42%和23.74%；在電池組件庫存方面，晶科能源和隆基綠能庫存增加，2022年庫存量分別達到了5.18GW和6.44GW，分別增長了14.60%和28.54%。2021-2022年晶科能源電池組件產(chǎn)銷量、庫存量7資料來源：企業(yè)年報、整理2021-2022年隆基綠能電池組件產(chǎn)銷量、庫存量8資料來源：企業(yè)年報、整理四、研發(fā)投入情況對比目前，晶科能源掌握的技術(shù)以TOPCon為主，而隆基綠能以PERC和TOPCon為主，而在TOPCon領(lǐng)域，晶科能源位于領(lǐng)先位置。TOPCon技術(shù)憑借兼容性高、效率高等特點在近年快速放量。目前PERC電池效率逼近理論效率，效率增長空間有限，而N型單面TOPCon電池理論效率為27.1%，N型雙面TOPCon電池理論效率則達到28.7%，目前效率增長空間廣闊；另一方面，由于TOPCon電池工藝路線與PERC電池兼容性良好，電池廠商產(chǎn)線升級投資成本較低，2022年行業(yè)內(nèi)多家企業(yè)投資TOPCon電池產(chǎn)能布局。從研發(fā)投入金額來看，兩家企業(yè)的研發(fā)投入金額不斷攀升，2022年晶科能源與隆基綠能各自的研發(fā)投入金額為56.15億元和71.41億元，同比增加了112.91%和62.51%，隆基綠能研發(fā)投入金額遠高于晶科能源；從研發(fā)投入占營收比重來看，2022年晶科能源與隆基綠能的研發(fā)投入占營收比重分別為6.79%和5.54%。2020-2023Q1晶科能源&隆基綠能研發(fā)投入金額對比9資料來源：企業(yè)年報、整理2020-2023Q1晶科能源&隆基綠能研發(fā)投入占營收比重10資料來源：企業(yè)年報、整理五、結(jié)論從經(jīng)營各項指標來看，隆基綠能營收要高于晶科能源，且該公司毛利率和研發(fā)投入也高于晶科能源。在對未來新技術(shù)