【媒體報(bào)道的公司治理效應(yīng)的案例探析：九好集團(tuán)為例6100字（論文）】

媒體報(bào)道的公司治理效應(yīng)的案例分析—九好集團(tuán)為例目錄TOC\o"1-2"\h\u28770一、引言 17923二、文獻(xiàn)綜述 224885（一）媒體報(bào)道與財(cái)務(wù)舞弊 27549（二）媒體報(bào)道與公司治理 222702（三）媒體報(bào)道與公司治理 211116三、案例分析 326865（一）媒體對(duì)九好集團(tuán)借殼事件的輿論監(jiān)督情況 31818（二）媒體曝光九好集團(tuán)財(cái)務(wù)舞弊手段 6164（三）媒體剖析“忽悠式”重組成因 720321四、結(jié)論 719146（一）媒體在揭露九好集團(tuán)財(cái)務(wù)丑聞過(guò)程中發(fā)揮了積極作用 75280（二）媒體能夠有效識(shí)別公司治理機(jī)制的缺陷 727167參考文獻(xiàn) 8摘要：近年來(lái)，媒體在揭露公司財(cái)務(wù)造假，提升公司治理水平的作用日益凸顯，越來(lái)越多的學(xué)者開(kāi)始關(guān)注媒體的作用。媒體利用其優(yōu)勢(shì)，能率先發(fā)現(xiàn)公司財(cái)務(wù)造假嫌疑，在公司內(nèi)外部治理機(jī)制不完善的情況下，媒體是一種有效的外部治理機(jī)制。分析發(fā)現(xiàn)，媒體先于行政部門發(fā)現(xiàn)九好集團(tuán)財(cái)務(wù)造假嫌疑；媒體關(guān)于造假原因的分析，在一定程度上識(shí)別出九好集團(tuán)公司內(nèi)外部治理機(jī)制的缺陷。研究結(jié)果表明，媒體監(jiān)督能夠有效揭露出企業(yè)會(huì)計(jì)造假的行為，能夠識(shí)別出公司內(nèi)部治理機(jī)制的缺陷。關(guān)鍵詞：媒體報(bào)道；公司治理；九好集團(tuán)一、引言上市公司財(cái)務(wù)造假可謂是資本市場(chǎng)中的痼疾。這不僅會(huì)損害每個(gè)投資者的利益，大力削弱公眾信心，還會(huì)降低資本市場(chǎng)中資源配置效率，并且妨礙資本市場(chǎng)的健康發(fā)展?，F(xiàn)有的研究表明，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量與公司的治理水平密切關(guān)聯(lián)。因此，要有效遏制上市公司財(cái)務(wù)造假，維護(hù)資本市場(chǎng)秩序，建立有效的外部監(jiān)督機(jī)制顯得尤為重要。當(dāng)前中國(guó)正面臨著轉(zhuǎn)型時(shí)期，還存在著些許不足，如不夠健全的法律體系、不是很高的執(zhí)法效率和尚不充分的信息披露，而媒體憑借其在信息獲取渠道和信息分析能力上的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，成為法律監(jiān)督之外另一制約企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊的一個(gè)重要機(jī)制。最近幾年，很多家上市公司的家丑都是通過(guò)媒體披露從而率先被大眾獲知，如紫鑫藥業(yè)（002118），其公司在2010年時(shí)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)迅速，對(duì)外公布的年報(bào)顯示其營(yíng)業(yè)收入與上一年度相比較而言就增長(zhǎng)了150%，并且其凈利潤(rùn)同期增長(zhǎng)183%，較高的增長(zhǎng)率吸引了各家媒體的關(guān)注。勤上光電（002638）2013年間，媒體報(bào)告指出其公司存在一定的財(cái)務(wù)舞弊疑點(diǎn)，因此在強(qiáng)大的輿論壓力下，證監(jiān)會(huì)不得不開(kāi)始調(diào)查，最終調(diào)查結(jié)果證實(shí)該公司確實(shí)存在財(cái)務(wù)舞弊。那么，當(dāng)上市公司已經(jīng)發(fā)生財(cái)務(wù)違規(guī)和舞弊行為時(shí)，媒體報(bào)道能否及時(shí)披露出企業(yè)存在的財(cái)務(wù)丑聞？媒體能否準(zhǔn)確識(shí)別出公司治理機(jī)制存在的缺點(diǎn)與不足？本文以九好集團(tuán)為案例，嘗試分析媒體這個(gè)媒介在九好集團(tuán)的財(cái)務(wù)舞弊事件中充當(dāng)?shù)慕巧c作用，從而驗(yàn)證媒體是否具有揭露上市公司財(cái)務(wù)違規(guī)行為、識(shí)別公司治理機(jī)制缺陷、幫助投資者識(shí)別公司投資價(jià)值的作用，同時(shí)也為預(yù)防上市公司進(jìn)行違法違規(guī)操作、確保投資者利益、提升市場(chǎng)資源配置效率提供建議。二、文獻(xiàn)綜述（一）媒體報(bào)道與財(cái)務(wù)舞弊馬莉（2015）提出，媒體關(guān)注在監(jiān)督企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊上主要起到兩種角色，一是抑制違規(guī)行為，二是緩解信息不對(duì)稱REF_Ref3351\r\h[1]。楊德明、令媛媛（2011）研究發(fā)現(xiàn)，在我國(guó)的資本市場(chǎng)上，媒體發(fā)揮了一定的監(jiān)督作用，媒體在證監(jiān)會(huì)的處罰決定書發(fā)布之前，已經(jīng)深入地報(bào)道了24.7%的樣本企業(yè)的違規(guī)行為REF_Ref3867\r\h[2]。賀建剛、魏明海（2012）發(fā)現(xiàn)媒體的關(guān)注有助于抑制和減少違規(guī)行為，即通過(guò)降低信息成本發(fā)揮輿論引導(dǎo)作用。利益相關(guān)者通過(guò)媒體發(fā)布的信息，來(lái)考慮切身利益。媒體傳遞的信息甚至可能直接影響管理者的聲譽(yù)或引起政府等監(jiān)管部門的關(guān)注以及股價(jià)波動(dòng)，考慮到可能面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)迫使其改正違規(guī)行為，從而提高公司的治理水平REF_Ref3926\r\h[3]。（二）媒體報(bào)道與公司治理Dyck和Zingales（2002）認(rèn)為，媒體關(guān)注會(huì)迫使高管維持自身良好的聲譽(yù)，而良好的聲譽(yù)能給管理者帶來(lái)潛在收益，為了未來(lái)獲取最大收益，高管有強(qiáng)烈的動(dòng)機(jī)去提高公司治理水平REF_Ref4882\r\h[4]。李培功、沈藝峰（2010）實(shí)證分析了我國(guó)媒體的公司治理作用，發(fā)現(xiàn)媒體在完善公司治理水平、保護(hù)投資者權(quán)益方面具有積極作用REF_Ref4909\r\h[5]?？讝|民、應(yīng)千偉（2013）指出，媒體的角色在機(jī)制上可能存在“監(jiān)督”與“合謀”兩種可能，但無(wú)論從正面還是反面考察媒體報(bào)道對(duì)公司行為的影響，其結(jié)果均支持媒體在公司運(yùn)營(yíng)中起有效監(jiān)督作用的觀點(diǎn)REF_Ref4941\r\h[6]。周楊（2018）認(rèn)為，媒體報(bào)道作為公司外部治理機(jī)制的重要組成部分，主要通過(guò)預(yù)防機(jī)制、行政干預(yù)機(jī)制和聲譽(yù)機(jī)制三個(gè)途徑來(lái)發(fā)揮作用，對(duì)公司的內(nèi)部治理機(jī)制進(jìn)行補(bǔ)充REF_Ref4990\r\h[7]。（三）媒體報(bào)道與公司治理Yu（2008）從媒體的信息中介的角色出發(fā)，研究發(fā)現(xiàn)媒體關(guān)于公司的報(bào)道能引發(fā)股票分析師的關(guān)注從而制約公司的盈余管理行為REF_Ref5810\r\h[8]。吳高波、賀芳芳(2018)將媒體報(bào)道視為公司治理的重要外部力量，當(dāng)媒體對(duì)上市公司的關(guān)注度越高時(shí)，公司對(duì)盈余管理的操縱程度越低REF_Ref5839\r\h[9]。楊文毅（2018）提出媒體報(bào)道通過(guò)影響高管過(guò)度自信這一有限理性心理的途徑從而對(duì)公司盈余管理行為起到抑制作用REF_Ref5862\r\h[10]。龔曉波、曾月明（2019）提出較高的媒介環(huán)境發(fā)展水平能夠抑制管理層權(quán)力對(duì)盈余管理程度，特別是對(duì)管理層權(quán)力與真實(shí)盈余管理程度關(guān)系的抑制作用更顯著REF_Ref5895\r\h[11]。三、案例分析本文選取的研究對(duì)象是號(hào)稱“浙江省信用管理示范企業(yè)”的浙江九好辦公服務(wù)集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱九好集團(tuán)），其財(cái)務(wù)舞弊事件曾轟動(dòng)一時(shí)。2013年，處于快速擴(kuò)張期的九好集團(tuán)開(kāi)始謀求上市，2015年2月，九好集團(tuán)將凈利潤(rùn)連年下滑，經(jīng)營(yíng)陷入困境的鞍重股份確定為借殼目標(biāo)，2016年5月11日鞍重股份向證監(jiān)會(huì)報(bào)送了資產(chǎn)重組的申請(qǐng)。但半個(gè)月后，九好集團(tuán)和鞍重股份就都收到了證監(jiān)會(huì)發(fā)放的調(diào)查通知書，因?yàn)橛腥罕娤蜃C監(jiān)會(huì)舉報(bào)，九好集團(tuán)和鞍重股份的交易涉嫌財(cái)務(wù)造假。證監(jiān)會(huì)立即成立專案組進(jìn)行立案調(diào)查，與此同時(shí)，各大媒體也對(duì)九好集團(tuán)財(cái)務(wù)舞弊的細(xì)節(jié)進(jìn)行了密集的報(bào)道，有力地推進(jìn)了案件進(jìn)程。（一）媒體對(duì)九好集團(tuán)借殼事件的輿論監(jiān)督情況自2015年11月九好集團(tuán)與鞍重股份宣布重大資產(chǎn)重組以來(lái)，各家媒體就高度關(guān)注此次事件，并通過(guò)敏銳的嗅覺(jué)察覺(jué)出了此次重組中可能存在的問(wèn)題：九好集團(tuán)虛高的毛利率以及兩家企業(yè)高層之間涉嫌的利益輸送。媒體的負(fù)面報(bào)道在當(dāng)時(shí)形成了強(qiáng)大的輿論監(jiān)督，并引發(fā)了監(jiān)管層和投資者的廣泛關(guān)注。媒體對(duì)本次事件的追蹤報(bào)道可以分為事前“扒糞”階段、事中持續(xù)跟進(jìn)階段及事后深度挖掘階段。詳細(xì)報(bào)道整理如下表3-1所示REF_Ref7501\r\h[12]REF_Ref7508\r\h[13]REF_Ref7511\r\h[14]：表3.1關(guān)于九好集團(tuán)財(cái)務(wù)丑聞報(bào)道日期報(bào)道媒體新聞標(biāo)題新聞內(nèi)容2015/11/23和訊網(wǎng)鞍重股份借殼方高毛利之謎九好集團(tuán)毛利率增長(zhǎng)近20個(gè)百分點(diǎn)，成為上市有利推手，直線天飆升的業(yè)績(jī)成謎。2015/12/25東方財(cái)富網(wǎng)九好集團(tuán)為借殼拼數(shù)據(jù)？飆漲毛利率猛開(kāi)分公司九好集團(tuán)內(nèi)部利益轉(zhuǎn)讓與超高的毛利率一樣成為未解之謎。2016/06/01證券日?qǐng)?bào)郭叢軍溢價(jià)1029%接盤鞍重股份實(shí)控人股份疑涉利益輸送郭從軍接手實(shí)際控股人的股份，涉嫌利益輸送。行業(yè)人士指出這次交易蹊蹺的地方在于信息披露不全或是涉嫌利益輸送。2017/03/03證券日?qǐng)?bào)鞍重股份去年業(yè)績(jī)下滑455%，擬接盤方郭從軍持股被凍結(jié)郭叢軍目前持有上市公司700萬(wàn)股的市值大幅縮水，鞍重股份的凈利潤(rùn)同比下降455.16%2017/03/10華夏時(shí)報(bào)鞍重股份“忽悠式”重組被查證監(jiān)會(huì)給予頂格處罰證監(jiān)會(huì)發(fā)現(xiàn)九好集團(tuán)涉嫌虛增收入、虛構(gòu)銀行資產(chǎn)，并且表示將深挖嚴(yán)查對(duì)于本案中介機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)的行為。2017/03/10中國(guó)網(wǎng)九好集團(tuán)鞍重股份被證監(jiān)會(huì)罰439萬(wàn)主要責(zé)任人遭市場(chǎng)禁入證監(jiān)會(huì)擬對(duì)九好集團(tuán)、鞍重股份主要責(zé)任人員在證券法規(guī)定范圍內(nèi)頂格處罰2017/03/10證券時(shí)報(bào)忽悠式重組被揪出九好集團(tuán)、鞍重股份被頂格處罰資產(chǎn)重組前，郭叢軍、杜曉芳夫婦已持有鞍重股份5.15%股份，因而構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。2017/03/10商業(yè)會(huì)計(jì)九好集團(tuán)借殼上市舞弊案分析本資產(chǎn)重組事項(xiàng)中存在置出資產(chǎn)的評(píng)估增值率過(guò)低和置入資產(chǎn)的評(píng)估增值率過(guò)高兩大疑點(diǎn)。2017/03/10第一財(cái)經(jīng)九好集團(tuán)“借殼”鞍重股份被舉報(bào)證監(jiān)會(huì)介入調(diào)查牽出3億造假案九好集團(tuán)通過(guò)虛增收入、虛構(gòu)銀行存款等方式，將自己包裝“優(yōu)良資產(chǎn)”2017/03/11上海證券報(bào)證監(jiān)會(huì)亮劍：斬?cái)嗪鲇剖街亟M違法生態(tài)鏈九好集團(tuán)虛增收入和利潤(rùn)，有組織地系統(tǒng)性財(cái)務(wù)造假且手段隱秘，并以各種非常規(guī)手段對(duì)抗調(diào)查2017/03/11中國(guó)基金報(bào)鞍重股份忽悠式重組遭頂格處罰：從10個(gè)漲停到暴跌70%作價(jià)37.18億元的九好集團(tuán)的賬面價(jià)值為4.28億元，預(yù)估的增值率達(dá)768.99%2017/03/11新華網(wǎng)還原九好集團(tuán)忽悠式重組大案多道資金劃撥形成隱蔽資金閉環(huán)為滿足資本市場(chǎng)對(duì)于收入和利潤(rùn)等財(cái)務(wù)指標(biāo)的要求，九好集團(tuán)通過(guò)多次資金的自循環(huán)，完成虛構(gòu)交易中的假賬計(jì)入2017/03/11中國(guó)青年報(bào)九好集團(tuán)忽悠式重組王思聰概念股被頂格處罰九好集團(tuán)通過(guò)過(guò)橋借款、承兌匯票等金融手段虛增存款，造假手法專業(yè)性強(qiáng)2017/03/11澎湃新聞網(wǎng)還原浙江九好集團(tuán)“忽悠式”重組大案：偽造合同，虛增收入九好集團(tuán)通過(guò)多道程序劃轉(zhuǎn)資金，完成虛構(gòu)交易中的假賬計(jì)入，實(shí)現(xiàn)的財(cái)務(wù)造假金額達(dá)到上億元。2017/03/11審計(jì)之家九好集團(tuán)重大財(cái)務(wù)造假案—中介機(jī)構(gòu)上市公司為了賣殼，對(duì)重組方的財(cái)務(wù)信息不做核實(shí)，有關(guān)中介機(jī)構(gòu)出具專業(yè)意見(jiàn)為造假行為進(jìn)行背書2017/03/12商行與投行九好集團(tuán)忽悠式重組財(cái)務(wù)造假手法，一場(chǎng)侮辱證監(jiān)會(huì)智商的鬧劇九好集團(tuán)與供應(yīng)商串通虛構(gòu)營(yíng)業(yè)收入，在資產(chǎn)負(fù)債表上反應(yīng)為貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨甚至是在建工程的異常增加。2017/03/13經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)因“忽悠式”重組受頂格處罰鞍重股份恐遭股民巨額索賠九好集團(tuán)為實(shí)現(xiàn)上市目的，進(jìn)行了大規(guī)模、系統(tǒng)性財(cái)務(wù)造假，鞍重股份為了賣“殼”，對(duì)重組標(biāo)的財(cái)務(wù)信息不做核實(shí)，相關(guān)中介機(jī)構(gòu)出具專業(yè)意見(jiàn)為造假行為背書。2017/03/13每日經(jīng)濟(jì)新聞鞍重股份跌停蒸發(fā)3.5億市值業(yè)內(nèi)：頂格處罰有利于逼退“劣幣”“忽悠式”重組事件曝光后，鞍重股份股價(jià)一路下行，當(dāng)初受重組吸引，介入公司的資金，損失慘重。2017/03/14中國(guó)會(huì)計(jì)視野九好集團(tuán)“忽悠式”重組案例簡(jiǎn)要分析九好集團(tuán)通過(guò)虛構(gòu)供應(yīng)商和客戶來(lái)虛增服務(wù)費(fèi)收入，并且與供應(yīng)商簽訂虛假合同來(lái)虛增貿(mào)易收入2017/03/14搜狐財(cái)經(jīng)九好集團(tuán)借殼“財(cái)務(wù)造假”被罰，王思聰中槍郭叢軍為了引進(jìn)更多的資金，頻繁接手部分自然人股東份額，導(dǎo)致九好集團(tuán)股權(quán)頻繁變動(dòng)。2017/03/15搜狐財(cái)經(jīng)九好集團(tuán)借殼鞍重股份：幫你分析那些鮮活的業(yè)績(jī)?cè)旒俚湫褪侄魏头绞皆敿?xì)分析九好集團(tuán)財(cái)務(wù)虛增收入，虛構(gòu)銀行存款的造假手段。2017/03/16雪球網(wǎng)立案調(diào)查10個(gè)月，6層資金暗道，九好集團(tuán)的罪行驚動(dòng)證監(jiān)會(huì)最高層為了隱藏虛構(gòu)業(yè)務(wù)，九好集團(tuán)在銀行賬戶之間設(shè)置“防火墻”，對(duì)與供應(yīng)商之間的資金循環(huán)進(jìn)行多重規(guī)避2017/03/17中財(cái)網(wǎng)九好集團(tuán)"忽悠式"重組絕非偶然巨大的利益驅(qū)動(dòng)，以及違規(guī)成本低的缺陷，導(dǎo)致了九好集團(tuán)不惜“放手一博”。2017/03/18東方財(cái)富網(wǎng)西南證券受九好重組造假案牽連董事長(zhǎng)稱從嚴(yán)監(jiān)管是刮骨療傷“忽悠式”重組案中存在虛假記載和重大遺漏，暴露出中介機(jī)構(gòu)不勤勉盡責(zé)、獨(dú)立性缺失的問(wèn)題。2017/03/20搜狐財(cái)經(jīng)九好集團(tuán)借殼上市財(cái)務(wù)造假原由透析審視九好集團(tuán)財(cái)務(wù)造假、提高估值的“障眼法”。2017/04/24北京商報(bào)證監(jiān)會(huì)亮劍“忽悠式”重組對(duì)九好集團(tuán)等作出頂格處罰和市場(chǎng)禁入九好集團(tuán)實(shí)際控制人對(duì)違法事實(shí)予以承認(rèn)，證監(jiān)會(huì)作出行政處罰決定及市場(chǎng)禁入決定。2017/06/01中國(guó)投資咨詢網(wǎng)九好集團(tuán)“忽悠式”重組案正式落地市場(chǎng)違法成本較低，起不到震懾作用，理應(yīng)加大執(zhí)法力度，凈化資本環(huán)境。2017/08/11885財(cái)經(jīng)重磅：九好集團(tuán)和鞍重股份在重大資產(chǎn)重組中造假九好集團(tuán)是信息披露違法行為的責(zé)任主體，但郭叢軍等人才是背后的“始作俑者”2018/03/04經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)“有毒”資產(chǎn)肆虐命門在內(nèi)部控制九好集團(tuán)與鞍重股份里應(yīng)外合進(jìn)行欺詐式重組，原因在于企業(yè)內(nèi)部缺乏有效的內(nèi)部控制。2018/05/16合作經(jīng)濟(jì)與科技從“九好集團(tuán)”事件看上市公司財(cái)務(wù)舞弊防范與治理九好集團(tuán)財(cái)務(wù)造假的主要原因是其內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)上存在機(jī)構(gòu)虛設(shè)、職能混亂、董事長(zhǎng)一言堂的情況。（二）媒體曝光九好集團(tuán)財(cái)務(wù)舞弊手段虛增服務(wù)費(fèi)收入根據(jù)多家媒體報(bào)道，九好集團(tuán)為了使公司業(yè)績(jī)呈現(xiàn)出良好的增長(zhǎng)趨勢(shì)，運(yùn)用了虛構(gòu)合同、虛構(gòu)平臺(tái)供應(yīng)商以及虛構(gòu)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的手段進(jìn)行財(cái)務(wù)造假。并且九好集團(tuán)從供應(yīng)商到客戶建立起了一條完整的交易鏈條。經(jīng)查實(shí)，九好集團(tuán)虛構(gòu)出的46家客戶與125家供應(yīng)商與公司并沒(méi)有實(shí)際的業(yè)務(wù)交易，因此九好集團(tuán)通過(guò)這些造假手段共虛增了服務(wù)費(fèi)1.9億元REF_Ref7410\r\h[15]。虛增貿(mào)易收入媒體發(fā)現(xiàn)，為滿足收入和利潤(rùn)等財(cái)務(wù)指標(biāo)的要求，九好集團(tuán)多次通過(guò)資金的自循環(huán)，完成虛構(gòu)交易中的假賬計(jì)入。經(jīng)核實(shí)，2015年九好集團(tuán)與杭州融康信息技術(shù)有限公司通過(guò)虛假交易虛假增加了銷售收入共57萬(wàn)元。虛構(gòu)銀行存款媒體通過(guò)分析發(fā)現(xiàn)，九好集團(tuán)利用銀行流水外部循環(huán)造假的方法，將外部借款來(lái)購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品或定期存單，于借款當(dāng)日或次日通過(guò)將理財(cái)產(chǎn)品或定期存單為借款方關(guān)聯(lián)公司質(zhì)押擔(dān)保，并通過(guò)承兌匯票貼現(xiàn)的方式將資金歸還借款方，從而在賬面形成虛假銀行存款REF_Ref7577\r\h[16]。（三）媒體剖析“忽悠式”重組成因中介機(jī)構(gòu)未能勤勉盡職在九好集團(tuán)財(cái)務(wù)舞弊的這個(gè)案例中，負(fù)責(zé)九好集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)的利安達(dá)會(huì)計(jì)師事務(wù)所在審計(jì)過(guò)程中未對(duì)相應(yīng)事項(xiàng)保持職業(yè)懷疑和應(yīng)有的關(guān)注，未能識(shí)別九好集團(tuán)的舞弊風(fēng)險(xiǎn)，部分必要審計(jì)程序缺失。如此消極地審計(jì)，無(wú)疑助長(zhǎng)了九好集團(tuán)的財(cái)務(wù)舞弊行為。違法收益與違法成本失衡媒體指出，雖然證監(jiān)會(huì)對(duì)本案違法主體開(kāi)出了合計(jì)439萬(wàn)元的罰單，但是九好集團(tuán)一旦借殼成功，那么違規(guī)者持\o"股市"股市值將達(dá)數(shù)十億或數(shù)百億，巨大的利益驅(qū)動(dòng)與低廉的違規(guī)成本，導(dǎo)致了九好集團(tuán)不惜“放手一博”。巨大利益誘惑與低廉的機(jī)會(huì)成本之間的反差，使得企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)象屢禁不止。內(nèi)部治理機(jī)制不完善通過(guò)媒體的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，九好集團(tuán)的股權(quán)結(jié)構(gòu)存在“一股獨(dú)大”的情況，郭從軍既是公司的董事長(zhǎng)，又是公司的總經(jīng)理，違背了《會(huì)計(jì)法》崗位分離的原則。其次，由于董事長(zhǎng)權(quán)利過(guò)分集中，使得股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)等沒(méi)有發(fā)揮該有的治理或監(jiān)督作用。最后，九好集團(tuán)的內(nèi)部審計(jì)部門不僅沒(méi)有及時(shí)揭露公司一系列的財(cái)務(wù)舞弊行為，反而同流合污。四、結(jié)論（一）媒體在揭露九好集團(tuán)財(cái)務(wù)丑聞過(guò)程中發(fā)揮了積極作用媒體在證監(jiān)會(huì)介入調(diào)查之前，就已經(jīng)對(duì)九好集團(tuán)借殼事件可能存在的問(wèn)題提出質(zhì)疑，表明媒體在事前積極承擔(dān)了其外部監(jiān)督者的責(zé)任，并非“事后諸葛亮”。由于媒體的負(fù)面報(bào)道和持續(xù)曝光，證監(jiān)會(huì)迅速介入，使這次重組被及時(shí)叫停，防止了投資者利益受到侵害。（二）媒體能夠有效識(shí)別公司治理機(jī)制的缺陷事件發(fā)生后，媒體基于信息獲取和數(shù)據(jù)處理能力優(yōu)勢(shì)，深入挖掘出本次“忽悠式”重組的根本原因在于公司內(nèi)、外部治理機(jī)制的缺陷，包括中介機(jī)構(gòu)未能勤勉盡職、違法收益與違法成本失衡、“一股獨(dú)大”的股權(quán)結(jié)構(gòu)、內(nèi)控機(jī)制不完善等，故媒體能夠識(shí)別出公司內(nèi)外部治理機(jī)制的缺陷。通過(guò)媒體的信息披露與傳播，增加了資本市場(chǎng)的信息含量，減小了投資者的信息不對(duì)稱。參考文獻(xiàn)馬莉.媒體監(jiān)督對(duì)上市公司財(cái)務(wù)造假的監(jiān)督作用研究[D],福建:華僑大學(xué),2015:6.楊德明,令媛媛.媒體為什么會(huì)報(bào)道上市公司丑聞?[J].證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào),2011,(10):17-23.賀建剛,魏明海.控制權(quán)、媒介功用與市場(chǎng)治理效應(yīng)：基于財(cái)務(wù)報(bào)告重述的實(shí)證研究[J].會(huì)計(jì)研究,2012(4):36-43.Dyck.A.,andLuigiZingales,TheCorporate