凈現(xiàn)值計(jì)算課件講解

工程經(jīng)濟(jì)學(xué)《凈現(xiàn)值計(jì)算》課件主講：倪蓉江蘇建筑職業(yè)技術(shù)學(xué)院經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)定義是投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益或投資效果的定量化及其直觀的表現(xiàn)形式，它通常是通過對(duì)投資項(xiàng)目所涉及的費(fèi)用和效益的量化和比較來確定的。凈現(xiàn)值計(jì)算1.凈現(xiàn)值定義凈現(xiàn)值（NPV）是把項(xiàng)目在整個(gè)壽命期內(nèi)的凈現(xiàn)金流量按預(yù)定的目標(biāo)收益率全部換算為等值的現(xiàn)值之和。凈現(xiàn)值之和亦等于所有現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與所有現(xiàn)金流出的現(xiàn)值的代數(shù)和。它反映項(xiàng)目的獲利能力。32.計(jì)算公式凈現(xiàn)值投資項(xiàng)目壽命期第t年的凈現(xiàn)值基準(zhǔn)折現(xiàn)率凈現(xiàn)值計(jì)算4項(xiàng)目可接受項(xiàng)目不可接受凈現(xiàn)值（NPV）判別準(zhǔn)則5凈現(xiàn)值經(jīng)濟(jì)含義NPV=0:項(xiàng)目的收益率剛好達(dá)到i0；項(xiàng)目的收益率大于i0，具有數(shù)值等于NPV的超額收益現(xiàn)值；項(xiàng)目的收益率達(dá)不到i0；

NPV<0:NPV>0:例題朋友投資需借款10000元，并且在借款之后三年內(nèi)的各年末分別償還2000元、4000元和7000元，如果你本來可以其他投資方式獲得10%的利息，試問你是否同意借錢？解：現(xiàn)金流量圖由于NPV大于零，所以這三項(xiàng)還款是可以接受的。7某項(xiàng)目，各年凈現(xiàn)金流量見下圖，已知基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%，求項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。04567891012320500100150250例題2某項(xiàng)目資金收支情況如下表所示：年份012345投資額1990年凈收益500500500500500凈現(xiàn)金流量-1990500500500500500⑴若折現(xiàn)率為5%，評(píng)價(jià)方案；⑵折現(xiàn)率為10%，評(píng)價(jià)方案。答案：175＞0，方案可行。答案：-95＜0，方案不可行。折現(xiàn)率i增大，NPV隨之減少。例題3

凈現(xiàn)值不僅考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，而且它考慮了方案整個(gè)計(jì)算期的現(xiàn)金流量，因而能比較全面地反映方案的經(jīng)濟(jì)狀況，經(jīng)濟(jì)意義明確，能夠直接以貨幣額表示項(xiàng)目的凈收益。

凈現(xiàn)值優(yōu)點(diǎn)

（1）凈現(xiàn)值必須首先設(shè)定一個(gè)符合經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)的基準(zhǔn)收益率，而收益率的確定往往是比較困難的；（2）凈現(xiàn)值只能表明項(xiàng)目的盈利能力超過、等于或未達(dá)到要求的水平，而該項(xiàng)目的盈利能力究竟比基準(zhǔn)收益率的要求高多少或低多少，則表示不出來;（3)不能真正反映項(xiàng)目投資中單位投資的使用效率。凈現(xiàn)值缺點(diǎn)某項(xiàng)目的各年現(xiàn)金流量如表所示，試用凈現(xiàn)值指標(biāo)判斷項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性（iC=15%）。年序01234~1920投資支出4010經(jīng)營成本17171717收入2