2021-2022年中級會計職稱之中級會計財務(wù)管理綜合檢測試卷B卷含答案

2021-2022年中級會計職稱之中級會計財務(wù)管理綜合

檢測試卷B卷含答案

單選題（共50題）

1、（2020年真題）某公司股票的必要收益率為R,B系數(shù)為1.5,市場平均收

益率為10%,假設(shè)無風(fēng)險收益率和該公司股票的B系數(shù)不變，則市場平均收益

率上升到15%時，該股票必要收益率變?yōu)椋ǎ?

A.R+7.5%

B.R+22.5%

C.R+15%

D.R+5%

【答案】A

2、可轉(zhuǎn)換債券的基本性質(zhì)不包括（）。

A.證券期權(quán)性

B.資本轉(zhuǎn)換性

C.贖回與回售

D.籌資靈活性

【答案】D

3、下列各項中，屬于酌量性固定成本的是（）。

A.固定的設(shè)備折舊費

B.車輛交強(qiáng)險

C.直接材料費

D.新產(chǎn)品研究開發(fā)費用

【答案】D

4、作為財務(wù)管理目標(biāo)，企業(yè)價值最大化與股東財富最大化相比，其優(yōu)點是

（）O

A.體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實性的統(tǒng)一

B.考慮了風(fēng)險因素

C.可以適用于上市公司

D.避免了過多外界市場因素的干擾

【答案】D

5、下列影響資本成本的因素中，會對無風(fēng)險收益率產(chǎn)生影響的是（）。

A.總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境

B.資本市場條件

C.企業(yè)經(jīng)營和融資狀況

D.企業(yè)對籌資規(guī)模和時限的需求

【答案】A

6、在下列預(yù)算方法中，能夠適應(yīng)多種業(yè)務(wù)量水平并能克服固定預(yù)算方法缺點的

是（）。

A.彈性預(yù)算方法

B.增量預(yù)算方法

C.零基預(yù)算方法

D.滾動預(yù)算方法

【答案】A

7、某投資項目各年的預(yù)計現(xiàn)金凈流量分別為：NCF0=-200萬元，NCF1-50萬

元，NCF2~3=100萬元,NCF4~11=250萬元,NCF12=150萬元，則該項目包括投

資期的靜態(tài)回收期為（）年。

A.2.0

B.2.5

C.3.2

D.4.0

【答案】C

8、某企業(yè)實行一周5天工作制，正常工作時間每天8小時，但是生產(chǎn)零件的車

間經(jīng)常會因為活多而加班加點，工人在正常工作時間的基本工資是每月3200

元，如果超過正常工作時間，加班費按每小時35元計算。那么此車間的人工成

本是（）。

A.延期變動成本

B.半變動成本

C.階梯式成本

D.非線性成本

【答案】A

9、如果上市公司以其應(yīng)付票據(jù)作為股利支付給股東，則這種股利的支付方式稱

為（）。

A.現(xiàn)金股利

B.股票股利

C.財產(chǎn)股利

D.負(fù)債股利

【答案】D

10、關(guān)于自然人股東的納稅籌劃，下列表述錯誤的是（）。

A.持股期限15天的，其股息紅利所得全額計入應(yīng)納稅所得額

B.持股期限1個月的，其股息紅利暫減按50%計入應(yīng)納稅所得額

C.持股3個月后出售的，暫不征收資本利得稅

D.持股6個月后出售的，需承擔(dān)成交金額的1%。的印花稅

【答案】B

11、5c信用系統(tǒng)中，資金越雄厚越說明企業(yè)具有強(qiáng)大的物質(zhì)基礎(chǔ)和抗風(fēng)險能力

的是（）。

A.品質(zhì)

B.能力

C.資本

D條件

【答案】C

12、（2019年真題）某年金在前2年無現(xiàn)金流入，從第三年開始連續(xù)5年每年

年初現(xiàn)金流入300萬元，則該年金按10%的年利率折現(xiàn)的現(xiàn)值為。萬元。

A.300X(P/A,10%,5)X(P/F,10%,1)

B.300X(P/A,10%,5)X(P/F,10%,2)

C.300X(P/F,10%,5)X(P/A,10%,1)

D.300X(P/F,10%,5)X(P/A,10%,2)

【答案】A

13、資本成本是企業(yè)籌集和使用資金所付出的代價，包括籌資費用和占用費

用，下列不屬于占用費用的是（）。

A.利息支出

B.借款手續(xù)費

C.股利支出

D.融資租賃的資金利息

【答案】B

14、在下列股利分配政策中，能使企業(yè)保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本

成本最低，并實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的是（）。

A.剩余股利政策

B.固定股利政策

C.固定股利支付率政策

D.低正常股利加額外股利政策

【答案】A

15、（2012年真題）某公司預(yù)計計劃年度期初應(yīng)付賬款余額為200萬元，1月

份至3月份采購金額分別為500萬元、600萬元和800萬元，每月的采購款當(dāng)

月支付70%,次月支付30%則預(yù)計一季度現(xiàn)金支出額是Oo

A.2100萬元

B.1900萬元

C.1860萬元

D.1660萬元

【答案】C

16、（2016年真題）下列預(yù)算編制方法中，不受歷史期經(jīng)濟(jì)活動中的不合理因

素影響，能夠靈活應(yīng)對內(nèi)外環(huán)境的變化的是（）。

A.滾動預(yù)算法

B.零基預(yù)算法

C.彈性預(yù)算法

D.增量預(yù)算法

【答案】B

17、下列關(guān)于敏感系數(shù)的說法中錯誤的是（）。

A.某一因素的敏感系數(shù)為負(fù)值，表明該因素的變動與利潤的變動為反向關(guān)系

B.在不虧損的狀態(tài)下，銷量的敏感系數(shù)一般是最大的

C.在不虧損的狀態(tài)下，單價的敏感系數(shù)大于單位變動成本的敏感系數(shù)

D.在不虧損的狀態(tài)下，銷售量的敏感系數(shù)一定大于固定成本的敏感系數(shù)

【答案】B

18、（2019年真題）企業(yè)在銷售旺季為方便客戶，提供商業(yè)信用而持有更多現(xiàn)

金，該現(xiàn)金持有動機(jī)主要表現(xiàn)為（）。

A.投機(jī)性需求

B.投資性需求

C.交易性需求

D.預(yù)防性需求

【答案】C

19、納稅籌劃必須堅持的首要原則是（）。

A.合法性原則

B.系統(tǒng)性原則

C.經(jīng)濟(jì)性原則

D.先行性原則

【答案】A

20、下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證的籌資特點的說法中，不正確的是（）。

A.無益于改善公司治理結(jié)構(gòu)

B.是一種融資促進(jìn)工具

C.有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵機(jī)制

D.能保證公司在規(guī)定的期限內(nèi)完成股票發(fā)行計劃

【答案】A

21、某企業(yè)生產(chǎn)銷售某產(chǎn)品，當(dāng)銷售價格為750元時，銷售數(shù)量為3859件，當(dāng)

銷售價格為800元時，銷售數(shù)量為3378件，則該產(chǎn)品的需求價格彈性系數(shù)為

（）。

A.1.87

B.-1.87

C.2.15

D.-2.15

【答案】B

22、與融資租賃籌資相比，發(fā)行債券的優(yōu)點是（）。

A.財務(wù)風(fēng)險較小

B.限制條件較少

C.資本成本較低

D.融資速度較快

【答案】C

23、運用成本模型計算最佳現(xiàn)金持有量時，需要考慮的成本不包括（）。

A.管理成本

B.機(jī)會成本

C.轉(zhuǎn)換成本

D.短缺成本

【答案】C

24、某公司根據(jù)歷年銷售收入和資金需求的關(guān)系，建立的資金需要量模型是Y

=7520+8.5Xo該公司2019年總資金為16020萬元，預(yù)計2020年銷售收入為

1200萬元，則預(yù)計2020年需要增加的資金為（）萬元。

A.1700

B.1652

C.17720

D.17672

【答案】A

25、在企業(yè)責(zé)任成本管理中，責(zé)任成本是成本中心考核和控制的主要指標(biāo)，其

構(gòu)成內(nèi)容是（）。

A.產(chǎn)品成本之和

B.固定成本之和

C.可控成本之和

D.不可控成本之和

【答案】c

26、下列各項中，不屬于存貨“缺貨成本”的是（）。

A.材料供應(yīng)中斷造成的停工損失

B.產(chǎn)成品缺貨造成的拖欠發(fā)貨損失

C.喪失銷售機(jī)會的損失

D.存貨資金的應(yīng)計利息

【答案】D

27、（2017年真題）企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品所耗用的直接材料成本屬于（）。

A.酌量性變動成本

B.酌量性固定成本

C.技術(shù)性變動成本

D.約束性固定成本

【答案】C

28、某企業(yè)內(nèi)部某車間為成本中心，生產(chǎn)甲產(chǎn)品，預(yù)算產(chǎn)量為2000件，單位成

本300元，實際產(chǎn)量2450件，實際單位成本270元，則該成本中心的預(yù)算成本

節(jié)約率為（）。

A.10%

B.20%

C.9.8%

D.10.2%

【答案】A

29、投資風(fēng)險中，非系統(tǒng)風(fēng)險的特征是。。

A.不能被投資多樣化所分散

B.不能消除風(fēng)險而只能回避風(fēng)險

C.通過資產(chǎn)組合可以分散

D.對各個投資者的影響程度相同

【答案】C

30、下列預(yù)算中，屬于財務(wù)預(yù)算的是（）o

A.銷售預(yù)算

B.資金預(yù)算

C.直接材料預(yù)算

D.直接人工預(yù)算

【答案】B

31、某生產(chǎn)車間是一個成本中心。為了對該車間進(jìn)行業(yè)績評價，需要計算的責(zé)

任成本范圍是（）。

A.該車間的直接材料、直接人工和全部制造費用

B.該車間的直接材料、直接人工和變動制造費用

C.該車間的直接材料、直接人工和可控制造費用

D.該車間的全部可控成本

【答案】D

32、（2017年真題）下列股利政策中，具有較大財務(wù)彈性，且可使股東得到相

對穩(wěn)定的股利收入的是（）。

A.低正常股利加額外股利政策

B.固定股利支付率政策

C.固定或穩(wěn)定增長的股利政策

D.剩余股利政策

【答案】A

33、（2020年真題）下列籌資方式中，更有利于上市公司引入戰(zhàn)略投資者的是

（）0

A.發(fā)行債券

B.定向增發(fā)股票

C.公開增發(fā)股票

D.配股

【答案】B

34、（2021年真題）私募基金與公募基金對比，下列選項中不屬于公募基金特

點的是（）O

A.監(jiān)管寬松

B.發(fā)行對象不確定

C.投資金額較低

D.要求更高的信息透明度

【答案】A

35、（2019年真題）若企業(yè)基期固定成本為200萬元，基期息稅前利潤為300

萬元，則經(jīng)營杠桿系數(shù)為（）。

A.2.5

B.1.67

C.1.5

D.0.67

【答案】B

36、租賃一臺設(shè)備，價值200萬元，租期為十年，租賃后期滿的殘值10萬元，

歸公司所有，租賃的折舊為7覽手續(xù)費為2%年，年初支付租金，每年的租金表

達(dá)式為()。

A.A*(P/A,9%,10)*(1+9%)+10*(P/F,9%,10)=200

B.A*(P/A,9%,10)+10*(P/F,9%,10)=200

C.A*(P/A,7%,10)*(1+7%)+10*(P/F,7%,10)=200

D.A*(P/A,7%,10)+10*(P/F,9%,10)=200

【答案】A

37、(2021年真題)某公司預(yù)測將出現(xiàn)通貨膨脹，于是提前購置一批存貨備

用。從財務(wù)管理的角度看，這種行為屬于()。

A.長期投資管理

B.收入管理

C.營運資金管理

D.籌資管理

【答案】C

38、M公司是一家股份有限公司，目前準(zhǔn)備上市，預(yù)計上市后股本2億元，股

份總數(shù)為2億股，M公司目前準(zhǔn)備上市，根據(jù)我國證券法的規(guī)定，M公司公開發(fā)

行的股份必須達(dá)到()萬股。

A.2000

B.5000

C.3000

D.4000

【答案】B

39、通常情況下，貨幣時間價值是指沒有風(fēng)險也沒有通貨膨脹情況下的（）。

A.預(yù)期報酬率

B.期望收益率

C.風(fēng)險利率

D.資金市場的平均利率

【答案】D

40、（2019年）與銀行借款籌資相比，下列屬于普通股籌資特點的是（）。

A.資本成本較低

B.籌資速度較快

C.籌資數(shù)額有限

D.財務(wù)風(fēng)險較小

【答案】D

41、某公司根據(jù)歷年銷售收入和資金需求的關(guān)系，建立的資金需要量模型是Y

=3000+6Xo該公司2016年總資金為8900萬元，預(yù)計2017年銷售收入為

1200萬元。預(yù)計2017年需要增加的資金為（）萬元。

A.1700

B.1300

C.7200

D.10200

【答案】B

42、下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券籌資特點的表述中不正確的是（）。

A.籌資效率低

B.存在一定的財務(wù)壓力

C.資本成本較低

D.籌資靈活

【答案】A

43、下列有關(guān)周轉(zhuǎn)期的表述中，正確的是（）。

A.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期+經(jīng)營周期=應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

B.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期

C.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

D.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

【答案】B

44、印刷廠的工序是先裁邊、再封皮、裝訂、檢驗，那么屬于非增值作業(yè)的是

（）O

A.裁邊作業(yè)

B.封皮作業(yè)

C.裝訂作業(yè)

D.檢驗作業(yè)

【答案】D

45、（2013年真題）采用ABC控制法進(jìn)行存貨管理時，應(yīng)該重點控制的存貨

類別是（）。

A.品種較多的存貨

B.數(shù)量較多的存貨

C.庫存時間較長的存貨

D.單位價值較大的存貨

【答案】D

46、某公司普通股市價為30元，預(yù)計未來第一年發(fā)放現(xiàn)金股利每股0.6元，預(yù)

期股利年增長率為6%,籌資費用率2%,所得稅稅率為25除則該普通股資本成

本為（）0

A.8.12%

B.8%

C.8.04%

D.8.16%

【答案】C

47、（2019年真題）制造業(yè)企業(yè)在編制利潤表預(yù)算時，“銷售成本”項目數(shù)據(jù)

的來源是（）

A.產(chǎn)品成本預(yù)算

B.生產(chǎn)預(yù)算

C.銷售預(yù)算

D.直接材料預(yù)算

【答案】A

48、（2017年真題）下列股利理論中，支持“低現(xiàn)金股利有助于實現(xiàn)股東利益

最大化目標(biāo)”觀點的是（）。

A.信號傳遞理論

B.“手中鳥”理論

C.代理理論

D.所得稅差異理論

【答案】D

49、某企業(yè)擁有流動資產(chǎn)1000萬元（其中永久性流動資產(chǎn)的比重為30%）,長

期融資4000萬元，短期融資500萬元，則以下說法中正確的是（）。

A.該企業(yè)采取的是激進(jìn)融資策略

B.該企業(yè)采取的是匹配融資策略

C.該企業(yè)收益和風(fēng)險均較高

D.該企業(yè)收益和風(fēng)險均較低

【答案】D

50、（2019年真題）與銀行借款籌資相比，下列屬于普通股籌資特點的是

（）O

A.資本成本較低

B.籌資速度較快

C.籌資數(shù)額有限

D.財務(wù)風(fēng)險較小

【答案】D

多選題（共20題）

1、杜邦分析體系中所涉及的主要財務(wù)指標(biāo)有。。

A.營業(yè)現(xiàn)金比率

B.權(quán)益乘數(shù)

C.營業(yè)凈利率

D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

【答案】BCD

2、下列各項中，屬于經(jīng)營預(yù)算內(nèi)容的有（）。

A.銷售預(yù)算

B.生產(chǎn)預(yù)算

C.采購預(yù)算

D.資金預(yù)算

【答案】ABC

3、公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，設(shè)置贖回條款的主要目的有（）。

A.授予債券持有者將債券提前賣給發(fā)行人的權(quán)利

B.促使債券持有者積極行使轉(zhuǎn)股權(quán)

C.降低債券持有者的持券風(fēng)險

D.避免市場利率下降給發(fā)行人帶來利率損失

【答案】BDC

4、下列各資金集中管理模式中，適用于規(guī)模較小的企業(yè)的有（）。

A.統(tǒng)收統(tǒng)支模式

B.撥付備用金模式

C.內(nèi)部銀行模式

D.財務(wù)公司模式

【答案】AB

5、下列各項中，屬于非公開定向債務(wù)融資工具特點的有（）o

A.發(fā)行規(guī)模有明確限制

B.發(fā)行方案靈活

C.融資工具沒有流通限度

D.發(fā)行價格存在流動性溢價

【答案】BD

6、下列各項屬于質(zhì)押登記辦法所稱應(yīng)收賬款包括的權(quán)利有（）。

A.銷售、出租產(chǎn)生的債權(quán)

B.提供醫(yī)療、教育、旅游等服務(wù)或勞務(wù)產(chǎn)生的債權(quán)

C.能源、交通運輸、水利、環(huán)境保護(hù)、市政工程等基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)項目收

益權(quán)

D.提供貸款或其他信用活動產(chǎn)生的債權(quán)

【答案】ABCD

7、與零基預(yù)算法相比，增量預(yù)算法的缺點有（）。

A.編制工作量大

B.可能會造成預(yù)算上的浪費

C.不必要開支合理化

D.無效費用得不到有效控制

【答案】BCD

8、集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制的主要特點有（）。

A.在制度上，應(yīng)制定統(tǒng)一的內(nèi)部管理制度

B.在管理上，利用企業(yè)的各項優(yōu)勢，對部分權(quán)限集中管理

C.在經(jīng)營上，充分調(diào)動各所屬單位的生產(chǎn)經(jīng)營積極性

D.吸收了集權(quán)型和分權(quán)型財務(wù)管理體制各自的優(yōu)點，具有較大的優(yōu)越性

【答案】ABCD

9、下列各項企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)中能夠同時考慮避免企業(yè)追求短期行為和考慮了

風(fēng)險因素的財務(wù)管理目標(biāo)有（）。

A.利潤最大化

B.股東財富最大化

C.企業(yè)價值最大化

D.相關(guān)者利益最大化

【答案】BCD

10、下列籌資方式中，屬于債務(wù)籌資方式的有（）。

A.發(fā)行債券

B.留存收益

C.商業(yè)信用

D.銀行借款

【答案】ACD

11＞下列各項中，屬于經(jīng)營預(yù)算內(nèi)容的有（）。

A.生產(chǎn)預(yù)算

B.產(chǎn)品成本預(yù)算

C.銷售及管理費用預(yù)算

D.資本支出預(yù)算

【答案】ABC

12、（2016年真題）在預(yù)算執(zhí)行過程中，可能導(dǎo)致預(yù)算調(diào)整的情形有。。

A.主要產(chǎn)品市場需求大幅下降

B.營改增導(dǎo)致公司稅負(fù)大幅下降

C.原材料價格大幅度上漲

D.公司進(jìn)行重點資產(chǎn)重組

【答案】ABCD

13、（2017年真題）下列關(guān)于證券投資組合的表述中，正確的有（）o

A.兩種證券的收益率完全正相關(guān)時可以消除風(fēng)險

B.投資組合收益率為組合中各單項資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)

C.投資組合風(fēng)險是各單項資產(chǎn)風(fēng)險的加權(quán)平均數(shù)

D.投資組合能夠分散掉的是非系統(tǒng)性風(fēng)險

【答案】BD

14、與固定預(yù)算法相比，下列各項中屬于彈性預(yù)算法特點的有（）。

A.更貼近企業(yè)經(jīng)營管理實際情況

B.預(yù)算編制工作量小

C.預(yù)算項目與業(yè)務(wù)量之間依存關(guān)系的判斷水平會對彈性預(yù)算的合理性造成較大

影響

D.市場及其變動趨勢預(yù)測的準(zhǔn)確性會對彈性預(yù)算的合理性造成較大影響

【答案】ACD

15、（2017年真題）股票上市對公司可能的不利影響有（）。

A.商業(yè)機(jī)密容易泄露

B.公司價值不易確定

C.資本結(jié)構(gòu)容易惡化

D.信息披露成本較高

【答案】AD

16、下列有關(guān)信號傳遞理論的說法中，正確的有（）。

A.信號傳遞理論認(rèn)為，公司無法通過股利政策影響公司的股價

B.一般來講，預(yù)期未來獲利能力強(qiáng)的公司，往往愿意通過相對較高的股利支付

水平把自己同預(yù)期獲利能力差的公司區(qū)別開來，以吸引更多的投資者

C.對于市場上的投資者來講，股利政策的差異反映公司預(yù)期獲利能力的大小

D.如果公司現(xiàn)在的股利支付水平與過去新舊比有所變動，股票市價將會對股利

的變動作出反應(yīng)

【答案】BCD

17、（2017年真題）下列各項中，屬于變動成本的有（）0

A.新產(chǎn)品的研究開發(fā)費用

B.按產(chǎn)量法計提的固定資產(chǎn)折舊

C.按銷售收入一定百分比支付的技術(shù)轉(zhuǎn)讓費

D.隨產(chǎn)品銷售的包裝物成本

【答案】BCD

18、為確保企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的實現(xiàn)，下列各項中，可用于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者矛

盾的措施有（）。

A.所有者解聘經(jīng)營者

B.所有者向企業(yè)派遣財務(wù)總監(jiān)

C.公司被其他公司接收或吞并

D.所有者給經(jīng)營者股票期權(quán)

【答案】ABCD

19、下列關(guān)于年金凈流量指標(biāo)的說法中，正確的有（）。

A.在進(jìn)行互斥方案分析時，年金凈流量越大越好

B.年金凈流量法適用于原始投資額不相等的獨立方案決策

C.壽命期相同的情況下，年金凈流量法等同于凈現(xiàn)值法

D.對壽命期不等的投資方案不適用

【答案】AC

20、企業(yè)預(yù)防性需求所需要的現(xiàn)金余額主要取決于（）。

A.企業(yè)對現(xiàn)金收支預(yù)測的可靠程度

B.企業(yè)臨時融資能力

C.企業(yè)愿冒現(xiàn)金短缺風(fēng)險的程度

D.企業(yè)在金融市場上的投資機(jī)會

【答案】ABC

大題（共10題）

一、乙公司擬用2000萬元進(jìn)行證券投資，并準(zhǔn)備長期持有。其中，1200萬元

購買A公司股票，800萬元購買B公司債券，有關(guān)資料如下：（1）目前無風(fēng)險

收益率為6%,市場平均收益率為16乳A公司股票的B系數(shù)為1.2。（2）A公

司當(dāng)前每股市價為12元。預(yù)計未來每年的每股股利均為

2.7元。（3）B公司債券的必要收益率為7機(jī)要求：（1）利用資本資產(chǎn)定價

模型計算A公司股票的必要收益率。（2）計算A公司股票的價值，并據(jù)以判斷

A公司股票是否值得購買。（3）計算乙公司證券投資組合的必要收益率。

【答案】（1）A公司股票的必要收益率=6%+1.2X（16%-6%）=18%（2）A公司

股票的價值=

2.7/18%=15（元）股票價值15元大于每股市價12元，A公司股票值得購買。

（3）乙公司證券投資組合的必要收益率

=18%X1200/2000+7%X800/2000=13.6%o

二、已知甲公司2011年年末的股東權(quán)益總額為30000萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為

50%,非流動負(fù)債為12000萬元，流動比率為1.8,2011年的營業(yè)收入為50000

萬元，營業(yè)成本率為70%稅前利潤為10000萬元，利息費用為2500萬元，所

得稅稅率為25%,用年末數(shù)計算的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為5次、存貨周轉(zhuǎn)率為10

次，現(xiàn)金流量總額為10000萬元，其中，經(jīng)營現(xiàn)金流量為8000萬元，投資現(xiàn)金

流量為3000萬元，籌資現(xiàn)金流量為一1000萬元。企業(yè)發(fā)行在外的普通股股數(shù)

為15000萬股（年內(nèi)沒有發(fā)生變化），市凈率為7.5倍。（1）計算2011年年

末的應(yīng)收賬款、存貨、權(quán)益乘數(shù)、產(chǎn)權(quán)比率。（2）計算2011年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)

次數(shù)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)；（3）計算2011年的營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)凈利率和權(quán)

益凈利率、市盈率。

【答案】（1）應(yīng)收賬款=50000/5=10000（萬元）（1分）存貨=

50000X70%/10=3500（萬元）（1分）權(quán)益乘數(shù)=1/（1-50%）=2（1分）產(chǎn)

權(quán)比率=權(quán)益乘數(shù)一1=2—1=1（1分）

2.流動負(fù)債=30000—12000=18000（萬元）流動資產(chǎn)=18000X1.8=32400

（萬元）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=營業(yè)收入/流動資產(chǎn)=50000/32400=1.54（次）

（1分）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=營業(yè)收入/總資產(chǎn)=50000/（30000+30000）=0.83

（次）（1分）3.營業(yè)凈利率=凈利潤/營業(yè)收入=10000X（1-25%）

/50000X100%=15%(1分)總資產(chǎn)凈利率=凈利潤/總資產(chǎn)X100%=10000X

(1-25%)760000X100%=1

2.5%（1分）權(quán)益凈利率=凈利潤/股東權(quán)益義100%=10000X（1-25%）

/30000X100%=25%（1分）每股凈資產(chǎn)=30000/15000=2（元）每股市價=

2X7.5=15（元）每股收益=10000X（1-25%）/15000=0.5（元/股）市盈率

=15/0.5=30（倍）（1分）

三、海麗集團(tuán)公司為擴(kuò)大產(chǎn)品銷售，謀求市場競爭優(yōu)勢，打算在B市設(shè)銷售代

表處。根據(jù)公司財務(wù)預(yù)測：由于B市競爭對手眾多，2020年將暫時虧損460萬

元，2021年將盈利650萬元，假設(shè)2020年和2021年集團(tuán)總部盈利分別為800

萬元和890萬元。集團(tuán)公司高層正在考慮在B市是設(shè)立分公司形式還是子公司

形式對集團(tuán)發(fā)展更有利，假設(shè)不考慮應(yīng)納稅所得額的調(diào)整因素，適用的企業(yè)所

得稅稅率為25虬要求：（1）假設(shè)采取分公司形式設(shè)立銷售代表處，計算海麗

集團(tuán)公司2020年和2021年累計應(yīng)繳納的企業(yè)所得稅額；（2）假設(shè)采取子公司

形式設(shè)立銷售代表處，計算海麗集團(tuán)公司2020年和2021年累計應(yīng)繳納的企業(yè)

所得稅額；（3）根據(jù)上述計算結(jié)果，從納稅籌劃角度分析確定分支機(jī)構(gòu)的最佳

設(shè)置方案。

【答案】（1）假設(shè)采取分公司形式設(shè)立銷售代表處，則其不具備獨立納稅人條

件，分公司應(yīng)納稅所得額需要匯總到集團(tuán)公司總部集中納稅。2020年集團(tuán)公司

應(yīng)繳納企業(yè)所得稅=（800-460）X25%=85（萬元）2021年集團(tuán)公司應(yīng)繳納企業(yè)

所得稅=（890+650）X25%=385（萬元）兩年共計繳納企業(yè)所得稅=85+385=470

（萬元）（2）假設(shè)采取子公司形式設(shè)立銷售代表處，子公司具備獨立納稅人條

件，應(yīng)自行申報繳納企業(yè)所得稅。則2020年集團(tuán)公司應(yīng)繳納企業(yè)所得稅

=800X25%=200（萬元），子公司應(yīng)繳納企業(yè)所得稅為零。2021年集團(tuán)公司應(yīng)

繳納企業(yè)所得稅=890X25%=22

2.5（萬元），子公司應(yīng)繳納企業(yè)所得稅=（650-460）X25%=47.5（萬元）。兩

年共計繳納企業(yè)所得稅=200+22

2.5+47.5=470（萬元）（3）雖然無論采取何種分支機(jī)構(gòu)設(shè)置方式，兩年繳納的

企業(yè)所得稅總額均為470萬元，但是采取分公司形式時，第一年納稅&5萬元，

第二年納稅385萬元，與采取子公司形式下第一年納稅200萬元，第二年納稅

270（22

2.5+47.5）萬元相比，從考慮貨幣時間價值的角度來看，采取設(shè)立分公司形式

對海麗集團(tuán)公司更有利。

四、某企業(yè)甲產(chǎn)品單位標(biāo)準(zhǔn)工時為2小時/件，標(biāo)準(zhǔn)變動制造費用分配率為5

元/小時，標(biāo)準(zhǔn)固定制造費用分配率為8元/小時。本月預(yù)算產(chǎn)量為10000

件，實際產(chǎn)量為12000件，實際工時為21600小時，實際變動制造費用與固定

制造費用分別為110160元和250000元。要求計算下列指標(biāo)：（1）單位產(chǎn)品的變

動制造費用標(biāo)準(zhǔn)成本。（2）單位產(chǎn)品的固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)成本。（3）變動制造費

用效率差異。（4）變動制造費用耗費差異。（5）兩差異分析法下的固定制造費用

耗費差異。（6）兩差異分析法下的固定制造費用能量差異。

［答案］（1）單位產(chǎn)品的變動制造費用標(biāo)準(zhǔn)成本=2X5=10（元/件）（2）單位產(chǎn)品

的固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)成本=2義8=16（元/件）（3）變動制造費用效率差異=（21600-

12000X2）X5=T2000（元）（節(jié)約）（4）變動制造費用耗費差異=（110160/21600-

5）X21600=2160（元）（超支）（5）固定制造費用耗費差異=250000-

10000X2X8=90000（元）（超支）（6）固定制造費用能量差異=（10000X2-

12000X2）X8=-32000（元）（節(jié)約）。

五、（1）A股票必要收益率=5%+0.91X（1525%）=14.1猊（2）B股票價值=

2.2X（1+4%）/（16.7%-4%）=18.02（元/股）因為B股票的價值18.02元高于

股票的市價15元，所以可以投資B股票。（3）投資組合中A股票的投資比例

=1/（1+3+6）=10%投資組合中B股票的投資比例=3/（1+3+6）=30%投資組合中

C股票的投資比例=6/（1+3+6）=60強(qiáng)投資組合的B系數(shù)

=0.91X10%+l.17X3O%+1.8X6O%=1.52投資組合的必要收益率=5%+l.52X

（15%-5%）=20.2%o（4）由于A、B、C投資組合的必要收益率20.2%大于A、

B、D投資組合的必要收益率14.6%所以，如果不考慮風(fēng)險大小，應(yīng)選擇A、

B、C投資組合。

【答案】（1）經(jīng)濟(jì)訂貨批量=（2X160X360000/80）1/2=1200（件）（2）全

年最佳訂貨次數(shù)=360000/1200=300（次）（3）相關(guān)年訂貨成本

=300X160=48000（元）年相關(guān)儲存成本=1200/2X80=48000（元）（4）經(jīng)濟(jì)訂

貨批量平均占用資金=900X1200/2=540000（元）（5）再訂貨點

=360000/360X5+2000=7000（件）。

六、某公司為一投資項目擬定了甲、乙兩個方案，相關(guān)資料如下：（1）甲方案

原始投資額在投資期起點一次性投入，項目壽命期為6年，凈現(xiàn)值為25萬元；

（2）乙方案原始投資額為100萬元，在投資期起點一次投入，投資期為1年，

項目營業(yè)期為3年，營業(yè)期每年的現(xiàn)金凈流量均為50萬元，項目終結(jié)可獲得固

定資產(chǎn)余值收入10萬元；（3）該公司甲、乙項目的基準(zhǔn)折現(xiàn)率均為10虬已

知：（P/F,10%,4）=0.6830,（P/F,10%,6）=0.5645,（P/F,10%,

8）=0.4665,（P/A,10%,6）=4.3553,（P/A,10%,3）=

2.4869,（P/A,1096,4）=3.1699。（1）計算乙方案的凈現(xiàn)值；（2）用年金

凈流量法作出投資決策；（3）延長兩方案到相同的壽命，作出決策。

【答案】（1）乙方案的凈現(xiàn)值=50X（P/A,10%,3）/（1+10%）+10X

（P/F,10%,4）-100=19.87（萬元）（1分）（2）甲方案的年金凈流量=

25/（P/A,10%,6）=5.74（萬元）（1分）乙方案的年金凈流量=19.87/

（P/A,10%,4）=6.27（萬元）因此，應(yīng)選擇乙方案。（1分）（3）兩個方

案的最小公倍數(shù)為12年，在最小公倍數(shù)內(nèi)，甲方案獲得2筆凈現(xiàn)值（第0年、

第6年末），乙方案獲得3筆凈現(xiàn)值（第0年、第4年末、第8年末）。延長

壽命期后甲方案的凈現(xiàn)值=25+25X（P/F,10%,6）=39.11（萬元）（1

分）延長壽命期后乙方案的凈現(xiàn)值=19.87+19.87義（P/F,10%,4）+

19.87X（P/F,10%,8）=4

2.71（萬元）因此，應(yīng)選擇乙方案。（1分）

七、甲公司是上市公司，已知2011年實現(xiàn)凈利潤1200萬元，平均總資產(chǎn)為

10000萬元，根據(jù)平均數(shù)計算的權(quán)益乘數(shù)為1.5。2012年凈利潤比2011年增長

725%,平均總資產(chǎn)沒有變化，但是用平均數(shù)計算的權(quán)益乘數(shù)變?yōu)?.59。（1）

分別計算甲公司2011年和2012年的凈資產(chǎn)收益率；（2）結(jié)合差額分析法依次

分析2012年的總資產(chǎn)凈利率、權(quán)益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率的影響

【答案】（1）2011年：總資產(chǎn)凈利率=（1200/10000）X100%=12%凈資產(chǎn)收

益率=12%X1.5=18%（1分）2012年：總資產(chǎn)凈利率=[1200X（1+25%）

/10000]X100%=15%凈資產(chǎn)收益率59=23.85%（1分）（2）凈資產(chǎn)

收益率變動額=23.85%—18%=5.85%（1分）由于總資產(chǎn)凈利率提高對凈資產(chǎn)

收益率的影響：（15%-12%）XI.5=4.5%（1分）由于權(quán)益乘數(shù)提高對凈資產(chǎn)

收益率的影響：15%X（1.59-1.5）=1.35%（1分）

八、B公司是一家制造類企業(yè)，產(chǎn)品的變動成本率為60%,一直采用賒銷方式銷

售產(chǎn)品，信用條件為N/60。如果繼續(xù)采用N/60的信用條件，預(yù)計2021年銷售

收入凈額為1000萬元，壞賬損失為20萬元，收賬費用為12萬元。為了擴(kuò)大產(chǎn)

品的銷售量，B公司擬將信用條件變更為2/40,N/140o在其他條件不變的情況

下，預(yù)計2021年賒銷收入凈額為1100萬元，壞賬損失預(yù)計為賒銷額的3%,收

賬費用預(yù)計為賒銷額的2機(jī)假定等風(fēng)險投資最低收益率為10%一年按360天

計算，估計有50%的客戶享受折扣，其余客戶預(yù)計均于信用期滿付