2024年中級會計職稱考試模擬試題：財務管理實戰(zhàn)應用

中級會計職稱考試模擬試題一中級財務管理03

一、單項選擇題

1.將利率分為市場利率和法定利率的分類根據(jù)是（）。

A利率的形成機制

B.利率之間的變動關系

C.利率和市場資金供求

D.利率的產(chǎn)生來源

2.。某項永久性獎學金，每年計劃頒發(fā)25萬元獎金。若年復利率為8%,該獎學金的本金應

為（）元。

A6250000

B.3125000

C.1250000

D.4000000

3.某企業(yè)投資一種新項目，經(jīng)測算其原則離差率為20%,預期收益率為50%,假如該

企業(yè)此前投資相似項目的投資人規(guī)定的必要酬勞率為16%,原則離差率為40%,無風

險酬勞率為6%并一直保持不變,已知該項目的B系數(shù)為0.3。則該企業(yè)投資這一新

項目的投資人規(guī)定的必要酬勞率為（）。

A.12%

B.11%

C.16%

D.l8%

4.假如某單項資產(chǎn)的風險不小于整個市場投資組合的風險，則可以鑒定該項資產(chǎn)的B值

()。

A.等于1

B.不不小于1

C.不小于1

D.三者均有也許

5.有一項年金，前3年無流入，后5年每年年初流入800萬元，假設年利率為10%,其現(xiàn)

值計算不對的時為()萬元。

A800X(P/A,10%,7)-80OX(P/A,10%,2)

B.800X(P/AJ0%,5)X(P/F,10%,2)

C.800X(P/A,10%,5)X(P/F,10%,1)

D.800X(F/A,10%,5)X(P/F,10%,7)

6.下列各項中，可以衡量證券資本利得收益水平的是()。

A.持有期收益率

B.本期收益率

C.息票收益率

D.直接受益率

7.某人退休時有現(xiàn)金20萬元，擬選擇一項回報比較穩(wěn)定的投資，但愿每六個月能收入5

000元補助生活。那么，該項投資的實際酬勞率應為（）。

%

B.5.06%

C.5%

D.10%

8.下列各項中不屬于單純固定資產(chǎn)投資日勺現(xiàn)金流出的項目是（）。

A流動資金投資

B.固定資產(chǎn)投資

C.新增經(jīng)營成本

D.增長的稅款

9.。某投資項目建設期為1年，第4年的合計凈現(xiàn)金流量為-120萬元，第5年日勺合計凈現(xiàn)金

流量為140萬元，則不包括建設期的投資回收期為（）年。

A.5

D.3

10.相對于債券投資而言，不屬于股票投資具有的特點的是（）。

A股票投資是權益性投資

B.股票價格日勺波動性大

C.股票投資的收益率高

D.股票投資的收益穩(wěn)定

11.。下列說法中，不對時時是（）。

A.開放式基金隨時（多為3個月后）可以購置或贖回

B.資本利得屬于投資基金的重要收益來源

C.認股權證基金屬于高風險基金，不過其投資風險較股票一般要小

D.專門基金的收益水平受市場行情的影響

12.，由于證券價格變動具有不確定性，因此基金時價值重要由基金資產(chǎn)的（）決定。

A.既有市場價值

B.賬面價值

C.未來市場價格

D.約定價格

13.有關資金習性預測法下列說法對時時是（）

A.按照資金習性可以把資金辨別為不變資金和變動資金

B.半變動資金可以采用一定的措施劃分為不變資金和變動資金

C.高下點法簡便易行，且計算成果最為精確

D.回歸直線法合用于企業(yè)資金變動趨勢比較穩(wěn)定的狀況

14.。吸取直接投資和發(fā)行一般股籌資的共同特點不包括（）。

A有助于增強企業(yè)信譽

B.資金成本高

C.輕易分散控制權

D.可以盡快形成生產(chǎn)能力

15.某企業(yè)2023年銷售收入為1200萬元，變動成本率為70%,固定成本（含利息）為2

00萬元，負債總額為200萬元，負債平均利率為10%，估計企業(yè)2023年息稅前利潤

增長10%,則2023年企業(yè)的I銷售收入增長（）?

A.8%

B.15%

C.5%

D.20%

16.。下列說法不對時時是（）。

A假如企業(yè)的財務管理人員認為目前的利率較低，未來有也許上升，便會大量發(fā)行短期

債券

B.假如銷售具有較強的周期性，則企業(yè)將冒較大的財務風險

C.狹義的資本構造是指長期的股權資本與債權資本的構成及比例關系

D.資產(chǎn)合用于抵押貸款的企業(yè)舉債額較多

17.下列各項中屬于確定收益分派政策的企業(yè)原因內容的是（）。

A,資產(chǎn)的流動性

B.償債能力約束

C.投資機會

D.債務契約

18.。相對于其他股利政策而言，既可以維持股利的穩(wěn)定性，又有助于優(yōu)化資金構造的股利政策

是（）。

A.剩余股利政策

B.固定或穩(wěn)定增長股利政策

C.固定股利支付率政策

D.低正常股利加額外股利政策

19.。某企業(yè)目前的一般股2400萬股（每股面值1元），資本公積1000萬元，留存收益1200

萬元。發(fā)放10%的股票股利后，股本增長（）萬元。

A200

B.1200

C.240

D.3OO

20.。財務預算管理中，不屬于總預算內容的是（）。

A.財務費用預算

B.制造費用預算

C.估計利潤表

D.估計資產(chǎn)負債表

21.有關彈性成本預算編制措施中的公式法，不對的的是（）。

A.在一定范圍內不受業(yè)務量波動的影響

B.工作量較小

C.按細目分解成本比較麻煩

D.計算成果比較精確

22.。當利潤中心只計算可控成本時，此時利潤中心考核的指標是（）。

A?該中心的I剩余收益

B.該中心的邊際奉獻總額

C.該中心時可控利潤總額

D.該中心負責人的可控利潤總額

23.。有關固定制造費用差異，下列體現(xiàn)式不對時的是（）。

A.能量差異=（預算產(chǎn)量下的原則工時-實際產(chǎn)量下的原則工時）X原則分派率

B.產(chǎn)量差異=（預算產(chǎn)量下的原則工時-實際產(chǎn)量下的實際工時）X原則分派率

C.效率差異=（實際產(chǎn)量下的原則工時-原則產(chǎn)量下的原則工時）X原則分派率

D.花費差異=實際固定制造費用一預算產(chǎn)量下原則工時義原則分派率

24.在計算資本保值增值率指標分子時，應當予以扣除的客觀原因是（）。

A.本年股東追加投入的資本額

B.發(fā)放股票股利增長的所有者權益

C.年初所有者權益總額

D.本年留存的I收益

25.。在采用趨勢分析法時，需要注意的問題不包括（）。

A.計算口徑必須一致

B.剔除偶發(fā)性項目的影響

C.應運用例外原則

D.衡量原則的科學性

二、多選題

1,資本資產(chǎn)定價模型的公式是R=Rf+BX（Rm-Rf），有關公式的說法，對時的有（）=

ARf表達的是無風險收益率，一般以短期國債利率近似替代，也可以通過純利率+通貨

膨脹率進行計算

B.Rm表達市場組合收益率，可以用股票價格指數(shù)收益率的平均值替代

C.Rm-Rf表達的是市場風險溢酬，是市場組合的風險收益率

D.假設Rf為4%,B為0.8,Rm為10%,則當Rf提高1%時，則資產(chǎn)時必要酬勞

率提高0.2%

2.下列屬于決定債券收益率的原因的有（）。

A.債券票面利率

B.債券的期限

C.債券的面值

D.債券的持有時間

3.某投資項目終止點年度的息稅前利潤為1000萬元，所得稅率為30%,折舊100萬元，

回收流動資金300萬元，固定資產(chǎn)凈殘值收入100萬元。下列表述對的的有（）。

A.回收額為400萬元

B.經(jīng)營凈現(xiàn)金流量為800萬元

C.終止點稅后凈現(xiàn)金流量為1200萬元

D.終止點稅前凈現(xiàn)金流量為1500萬元

4.下列有關可轉換債券的說法不對的的有（）。

A.轉換期限指的是債券的發(fā)行日到可轉換債券轉換時起始日

B.非上市時可轉換債券價值等于一般債券價值（Pg）減去轉股權價值（C）

C.可轉換債券需要考慮提前回售風險

D.轉換比率是指轉換成股票的轉換價格

5.。有關存貨的成本下列說法對的的是（）。

A存貨進貨成本又稱購置成本，是指存貨自身的價值

B.企業(yè)為持有存貨而發(fā)生的費用屬于存貨的儲存成本

C.因存貨局限性而給企業(yè)導致的停產(chǎn)損失屬于存貨的缺貨成本

D.存貨經(jīng)濟訂貨批量基本模型中需要考慮的成本是變動性進貨費用和變動性儲存成本

6.下列各項企業(yè)可以獲得權益性資金的有（）,

A.發(fā)行股票

B.吸取直接投資

C.發(fā)行債券

D.內部留存

7.短期融資券籌資的特點有（）=

A.籌資成本比較低

B.不利于提高企業(yè)的著名度和信譽

C.融資數(shù)額比較大

D.發(fā)行條件比較嚴格

8,下列資金構造的調整方式中，可以變化企業(yè)資本構造的有（）。

A.股票分割

B.融資租賃

C.增發(fā)新股償還債務

D,收回發(fā)行在外的可轉換債券

9.下列預算是在生產(chǎn)預算的基礎上編制日勺有（）。

A.直接材料預算

B.銷售預算

C.產(chǎn)品成本預算

D.變動制造費用預算

10.企業(yè)經(jīng)營決策者是代理股東經(jīng)營管理企業(yè)，在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中需要掌握和理解的指標包

括（）。

A運行能力指標

B.償債能力指標

C.獲利能力指標

D.發(fā)展能力指標

三、判斷題

1.。財務管理是企業(yè)組織財務活動、處理財務關系的一項綜合性的管理工作。（）

2.永續(xù)年金由于期數(shù)為無窮大，因此沒有終值。（）

3.。從項目投資的角度看，原始投資（又稱初始投資）等于企業(yè)為使該項目完全到達設計生

產(chǎn)能力、開展正常經(jīng)營而投入的所有現(xiàn)實資金，原始投資=建設投資+流動資金投資+

建設期資本化利息。（）

4.。制定收賬政策就是要在增長收賬費用、增長的壞賬損失與減少應收賬款機會成本之間進

行權衡，若前者不不小于后者，則闡明制定的收賬政策是可取的。（）

5.在其他條件相似的狀況下，融資租賃時先付租金不小于后付租金。（）

6.在個別資金成本一定的狀況下，加權平均資金成本的大小取決于資金總額。（）

7.對于投資者來說，與現(xiàn)金股利相比，股票回購具有更大的靈活性。（）

8.。特種決策預算,一般都要納入平常業(yè)務預算體系。（）

9.。責任轉賬的目的是為了劃清各責任中心的成本責任，是不應承擔損失的責任中心在經(jīng)濟上

得到合理賠償。（）

10.。理想的質量水平區(qū)域是合適區(qū),在這一區(qū)域內，質量成本合適,成本低，效益高。（）

四、計算題

1.。某企業(yè)擬購置一處房產(chǎn)，房主提出三種付款方案：

(1)目前支付100萬，4年后再支付150萬元；

(2)從第5年開始，每年末支付50萬元，持續(xù)支付10次，共500萬元；

(3)從第5年開始，每年初支付45萬元，持續(xù)支付10次，共450萬元。

假設該企業(yè)的資金成本率(即最低酬勞率)為10%,你認為該企業(yè)應選擇哪個方案？

已知：

(P/A,10%,10)=6.1446,(P/F,10%,4)=0.6830

(P/F,l0%,3)=0.7513,(P/F,10%,5)=0.6209

2.A企業(yè)在建設起點投入固定資產(chǎn)350萬元，無形資產(chǎn)60萬元,墊支流動資金100萬元，

當年竣工并投產(chǎn)。估計項目使用壽命為6年，凈殘值為50萬元。投資項目投產(chǎn)后第1~3

年每年估計外購原材料、燃料和動力費為100萬元(不含稅)，工資及福利費為70萬元,

其他費用為30萬元,每年折舊費為50萬元，無形資產(chǎn)攤銷額為10萬元;第4~6年每年的

總成本費用(含營業(yè)稅金及附加)為280萬元,其中，每年估計外購原材料、燃料和動力費

為120萬元(不含稅),每年折舊費為50萬元，無形資產(chǎn)攤銷額為10萬元，利息費用20萬元。

投資項目投產(chǎn)后每年估計營業(yè)收入為400萬元，合用日勺增值稅稅率為17%,城建稅稅率為

7%,教育費附加率為3%。該企業(yè)不繳納營業(yè)稅和消費稅。A企業(yè)合用的所得稅稅率為2

5%o

規(guī)定：根據(jù)上述資料估算下列指標：

(1)投產(chǎn)后1?3年每年的經(jīng)營成本;

(2)投產(chǎn)后各年的營業(yè)稅金及附加；

(3)投產(chǎn)后4~6年每年的經(jīng)營成本；

(4)投產(chǎn)后各年的息稅前利潤；

(5)各年所得稅后的現(xiàn)金凈流量。

3.。某企業(yè)每年需用某種材料32023噸，每次訂貨成本1600元，每件材料的年儲存成本為

160元，該種材料買價為1500元/噸。

規(guī)定：

(1)每次購入多少噸，可使整年與進貨批量有關的總成本到達最低?此時有關總成本為多少？

(2)若一次訂購量在2023噸以上時可獲2%的折扣，在4000噸以上時可獲3%折扣，規(guī)定填寫

下表，并判斷企業(yè)經(jīng)濟訂貨量為多少？

訂購量平均庫存儲存成本訂貨次數(shù)進貨費用進價成本有關總成本

800

2023

4000

4.。甲企業(yè)目前股票市價為32元。其他有關資料如下：

資料一:分派給既有股東的新發(fā)行股票與原有股票的比例為1:3,新股票每股認購價格為23

7Uo

資料二:假如使用認股權證購置股票，每3份認股權證可以按照28元/股的價格認購2股一

般股。

規(guī)定回答問題：

(1)按照目前股票市價計算附權優(yōu)先認股權的價值;

(2)假設除權優(yōu)先認股權價值為1元,其他條件不變，計算除權之后每股市價;

(3)計算目前認股權證的理論價值；

(4)假如認股權證的售價比理論價值高1.33元，目前購入1份認股權證，等到股票市價到達

35元時發(fā)售，計算投資收益率。

五、綜合題

1.某企業(yè)2023年度的稅后利潤為1500萬元、分派股利600萬元，2023年擬投資2

023萬元引進一條生產(chǎn)線以擴大生產(chǎn)能力,該企業(yè)目的資本構造為自有資金占60%,借入資金

占40%,2023年打算保持目的資本構造。該企業(yè)2023年度的稅后利潤為1300萬元。

規(guī)定：

(1)計算2023年自有資金需要量；

(2)假如該企業(yè)執(zhí)行的是固定股利支付率政策，則2023年度該企業(yè)為引進生產(chǎn)線需要從

外部籌集多少自有資金？

(3)假如該企業(yè)執(zhí)行的是剩余股利政策，則2023年度企業(yè)可以發(fā)放多少現(xiàn)金股利？

(4)假如借入資金的年利息率為8%,不考慮籌資費用，所得稅率為25%；目前短期國債利

率為5%,該企業(yè)股票的貝塔系數(shù)為1.2,市場組合風險收益率為10%,計算籌集的資金的綜

合資金成本；

(5)假如該項目的所有投資均在第一年初投入，建設期為0,運行期為23年，每年的凈現(xiàn)

金流量相等，項目的投資回收期是5.48年,請推算每年的凈現(xiàn)金流量。

2.2023年甲企業(yè)的估計資產(chǎn)負債表(部分)如下(單位:萬元)：

資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負債及股東權益年初數(shù)年末數(shù)

貨幣資金2023A短期借款400717

交易性金融資3018未交所得稅0F

產(chǎn)

應收賬款1000B應付賬款400G

存貨500C應付股利0H

流動資產(chǎn)合計3530應付職工薪酬900900

流動負債合計1300

長期借款25602600

應付債券04900

固定資產(chǎn)原值9000D非流動負債合計2560

減：合計折舊10001200負債合計3860

固定資產(chǎn)凈值8000E股本20232023

無形資產(chǎn)700650資本公積47004700

其他非流動資7676盈余公積800I

產(chǎn)

非流動資產(chǎn)合8776未分派利潤946J

計

股東權益合計8446

資產(chǎn)總計12306負債及股東權益總計12306

估計的其他資料:

(1)整年含稅銷售收入為52023萬元，有90%于當年收現(xiàn)，年初的應收賬款無法在202

3年收回。

(2)整年采購金額合計26530萬元，采購現(xiàn)金支出合計24600萬元;其他經(jīng)營性現(xiàn)金支出合

計為25600萬元，其中包括預分股利800萬元，預交所得稅1900萬元。

(3)工資總額為1300萬元(所有在當年支付)。

(4)2023年新建一條生產(chǎn)線，投資額為676萬元(所有付現(xiàn))，2023年投入使用，此外發(fā)

生24萬元的資本化利息支出。

(5)2023年末在產(chǎn)品存貨賬面余額120萬元，產(chǎn)成品存貨賬面余額3000萬元，原材料存

貨賬面余額2105萬元。

(6)資金籌措與運用時合計數(shù)為5120萬元。

(7)實現(xiàn)凈利潤為4800萬元，所得稅率為20%,盈余公積計提比例為15%,按可供投資

者分派利潤的20%分派股利。

(8)需要計提400萬元的壞賬準備和120萬元的存貨跌價準備，此前年度未計提存貨跌

價準備。

規(guī)定:計算表中各個字母代表的數(shù)值。

參照答案

一、單項選擇題

1

［答案］A

［解析］按照利率的形成機制利率分為市場利率和法定利率。參見教材18頁。

2

［答案］B

［解析］本題考察的是永續(xù)年金現(xiàn)值的計算：250000/8%=3125000元。參見教材53

頁。

3

［答案］B

［解析］對于類似項目來說：

16%=6%+bx40%

因此，b=0.25

因此新項目時必要收益率=6%+0.25X20%=ll%o參見教材33頁。

4

［答案］D

［解析］由于B系數(shù)反應的是系統(tǒng)風險，本題闡明的是某資產(chǎn)的風險不小于整個市場組合的

風險,因此無法判斷該資產(chǎn)的系統(tǒng)風險與市場組合風險的大小，也無法判斷B系數(shù)的大小，因

此不小于1、不不小于1、等于1均有也許，選項D對時。參見教材31頁。

5

［答案］C

［解析］本題的考點是遞延年金現(xiàn)值的計算。根據(jù)題意可知本題中第一次流入發(fā)生在第4年

年初即第三年年末，因此遞延期m為2,等額收付的次數(shù)n為5,本題中AB.D為遞延年

金現(xiàn)值計算的三種措施。參見教材52頁。

6

［答案］A

［解析］選項BCD的分子都是債券年利息，并沒有反應資本利得收益水平。參見教材57頁

和64頁。

7

［答案］B

［解析］這是有關實際酬勞率與名義酬勞率換算日勺問題。根據(jù)題意，但愿每六個月能收入

5000元,1年的復利次數(shù)為2次，六個月酬勞率=5000/202300義100%=2.5%,故年名義

酬勞率為2.5%X2=5%,實際酬勞率=(1+5%/2)2—1=5.06%。參見教材56頁。

8

［解析］單純固定資產(chǎn)投資項目是指只波及到固定資產(chǎn)投資而不波及無形資產(chǎn)投資、其他資

產(chǎn)投資和流動資金投資的建設項目。單純固定資產(chǎn)投資的現(xiàn)金流出量包括：固定資產(chǎn)投資、

新增經(jīng)營成本和增長的各項稅款等內容。參見教材79頁。

9

［答案］C

［解析］第4年的合計凈現(xiàn)金流量為一120萬元，闡明第4年尚有120萬元投資沒有收回；

第5年的合計凈現(xiàn)金流量為140萬元,闡明第5年的凈現(xiàn)金流量為260萬元,因此，包括建

設期的回收期為：4+120/260=4.5年，由于建設期為1年，因此不包括建設期的回收期為

3.5年。參見教材86頁。

10

［答案］D

［解析］股票投資相對于債券投資而言具有如下特點:股票投資是權益性投資、股票投資的

風險大、股票投資的收益率高、股票投資的收益不穩(wěn)定、股票價格的波動性大。參見教材

112頁。

11

［答案］C

［解析］認購權證基金的投資風險較股票一般要大得多，因此認股權證基金也屬于高風險基

金，選項C不對的。參見教材122頁。

12

［答案］A

［解析］投資基金不停變換投資組合，未來收益較難預測，再加上資本利得是基金收益的重

要來源，變幻莫測的證券價格使得對資本利得的精確估計非常困難，因此基金的價值重要由

基金資產(chǎn)的既有市場價值決定，選項A對的。參見教材123頁。

13

［答案］B

［解析］按照資金習性可以把資金辨別為不變資金、變動資金和半變動資金，因此選項A不

對的;高下點法簡便易行，在企業(yè)資金變動趨勢比較穩(wěn)定的狀況下，較為合適，從理論上講,

回歸直線法是一種計算成果最為精確的措施;因此選項C.D的說法不對的。參見教材168-

171頁。

14

［答案］D

［解析］吸取直接投資的長處包括:有助于增強企業(yè)信譽，有助于盡快形成生產(chǎn)能力,有助于

減少財務風險；吸取直接投資的缺陷包括:資金成本較高，輕易分散企業(yè)控制權；發(fā)行一般

股的長處包括:沒有固定利息承擔，沒有固定到期日，籌資風險小,能增長企業(yè)的信譽，籌資

限制較少;發(fā)行一般股的缺陷包括:資金成本較高，輕易分散控制權。參見教材173、174、

177、178頁。

15

［答案］C

［解析］2023年的邊際奉獻=銷售收入-變動成本=12OOX(1-70%)=360(萬元)

息稅前利潤=邊際奉獻一固定成本=360-(200-200X10%)=180(萬元)

根據(jù)2023年的資料可以計算2023年的經(jīng)營杠桿系數(shù)=基期邊際奉獻/基期息稅前利潤=36

0/180=2

根據(jù)經(jīng)營杠桿系數(shù)的定義公式可知:經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤增長率/銷售量增長率=2,

則銷售量增長率=息稅前利潤增長率/經(jīng)營杠桿系數(shù)=10%/2=5%o參見教材208頁。

16

［答案］A

［解析］假如企業(yè)的財務管理人員認為目前的利率較低，未來有也許上升，便會大量發(fā)行長

期債券，從而在若干年內把利率固定在較低的水平上。參見教材227頁。

17

［答案］A

［解析］資產(chǎn)的流動性是企業(yè)原因的內容，償債能力約束屬于法律原因;投資機會屬于股東原

因、債務契約屬于債務契約與通貨膨脹原因。參見教材241頁。

18

［答案］D

［解析］本題考核的是對多種股利分派政策長處的掌握。低正常股利加額外股利政策賦予企

業(yè)一定的靈活性，使企業(yè)在股利發(fā)放上留有余地和具有較大的財務彈性，同步,每年可以根據(jù)

企業(yè)的詳細狀況，選擇不一樣的股利發(fā)放水平，以完善企業(yè)的資本構造，進而實現(xiàn)企業(yè)財務

目的I。參見教材248頁。

19

［答案］C

［解析］股本=股數(shù)義每股面值，本題中發(fā)放10%的股票股利之后，一般股股數(shù)增長2400X

10%=240（萬股），由于每股面值為1元，因此，股本增長240XI=240（萬元）。

參見教材251頁。

20

［答案］B

［解析］財務預算又稱為總預算，包括現(xiàn)金預算、財務費用預算和估計利潤表、估計資產(chǎn)負

債表。制造費用預算屬于平常業(yè)務預算的一種。參見教材260頁。

21

［答案］D

［解析］公式法的長處是在一定范圍內不受業(yè)務量波動影響，編制預算的工作量較小，因此

AB對的；缺陷是在進行預算控制和考核時，不能直接查出特定業(yè)務量下的總成本預算額，

并且按細目分解成本比較麻煩，同步又有一定的誤差，因此C對BUD不對的。參見教材264

頁。

22

［答案］B

［解析］當利潤中心不計算共同成本或不可控成本時，其考核指標是利潤中心邊際奉獻總額,

該指標等于利潤中心銷售收入總額與可控成本總額的差額。參見教材310頁。

23

［答案］C

［解析］效率差異=（實際產(chǎn)量下日勺實際工時一實際產(chǎn)量下的原則工時）X原則分派率

參見教材331頁。

24

［答案］A

［解析］資本保值增值率指標是反應企業(yè)當年資本在自身努力下的實際增減變動狀況。股

東追加投入的資本額不屬于企業(yè)靠自身努力增長的所有者權益，應當作為客觀原因扣除。

而發(fā)放股票股利，并不變化所有者權益總額，并不需要扣除。參見教材367頁。

25

［答案］D

［解析］采用趨勢分析法時，應注意的問題包括：用于進行對比的各個時期的指標，在計

算口徑上必須一致;剔除偶發(fā)性項目的影響，使作為分析的數(shù)據(jù)能反應正常的經(jīng)營狀況;應運

用例外原則。衡量原則的科學性是使用比率分析法應注意的問題。參見教材341頁。

二、多選題

1

［答案］ABC

［解析］無風險利率Rf提高，也會導致市場組合日勺Rm提高，因此Rm-Rf是保持不變的I,

因此選項D中，當Rf提高1%時,資產(chǎn)時必要酬勞率也提高1%。因此選項D不對的。參見

教材34頁。

2

［答案］ABCD

［解析］決定債券收益率的原因重要有債券票面利率、期限、面值、持有時間、購置價格和

發(fā)售價格。參見教材64頁。

3

［答案］ABCD

［解析］（1）回收額=回收流動資金+回收固定資產(chǎn)余值=300+100=400（萬元）；（2）經(jīng)營凈

現(xiàn)金流量=該年息稅前利潤義（1-所得稅稅率）+該年折舊攤銷=1000X（l-30%）+100=800

（萬元）;（3）終止點稅后凈現(xiàn)金流量=800+400=1200（萬元）；（4）終止點稅前凈現(xiàn)金流量

=1000+100+400=1500（萬元）。參見教材81頁。

4

［答案］ABCD

［解析］轉換期，是指可轉換債券轉換為股份時起始日至結束日的期間，選項A不對的；非

上市時可轉換債券價值等于一般債券價值（Pg）加上轉股權價值（C）,因此，選項B不對

時；可轉換債券需要考慮提前回購風險，選項C不對時；轉換比率，是指一份債券可以轉換為

多少股股份，并不是轉換價格，選項D不對的。參見教材131頁。

5

［答案］BCD

［解析］存貨進貨成本包括存貨進價和進貨費用，其中存貨進價又稱購置成本，是指存貨自

身的價值。參見教材152頁。

6

［答案］ABD

［解析］企業(yè)通過發(fā)行股票、吸取直接投資、內部積累等方式可以獲得權益性籌資；企業(yè)

通過發(fā)行債券、向銀行借款、融資租賃等方式可以獲得負債性籌資。參見教材163頁。

7

［答案］ACD

［解析］短期融資券籌資時長處有：（1）籌資成本較低；（2）籌資數(shù)額比較大；（3）可以提高

企業(yè)信譽和著名度。短期融資券籌資的缺陷有：（1）風險比較大；（2）彈性比較小；（3）發(fā)行

條件比較嚴格。參見教材193頁。

8

［答案］BCD

［解析］企業(yè)資本構造的變化有三種:存量調整、增量調整和減量調整。存量調整的措施有：

債轉股、股轉債;增發(fā)新股償還債務；調整既有負債構造，如與債權人協(xié)商將長、短期負債轉

換;調整權益資本構造，如以資本公積轉增股本。增量調整包括：發(fā)行新債、舉借新貸款、

進行融資租賃、發(fā)行新股票等。減量調整包括：提前償還借款、收回發(fā)行在外時可提前收

回債券、股票回購減少企業(yè)股本、進行企業(yè)分立等。選項A只變化股票的面值，不變化資

本構造。參見教材254頁。

9

［答案］ACD

［解析］直接材料預算、產(chǎn)品成本預算、變動制造費用預算的編制均需要以估計生產(chǎn)量為

基礎，而估計生產(chǎn)量是生產(chǎn)預算的成果,因此直接材料預算、產(chǎn)品成本預算、變動制造費用

預算的編制均需要以生產(chǎn)預算為基礎。而生產(chǎn)預算是以銷售預算為基礎編制的，因此選項B

不對的。參見教材273頁。

10

［答案］ABCD

［解析］企業(yè)經(jīng)營決策者必須對企業(yè)經(jīng)營理財?shù)母鱾€方面，包括運行能力、償債能力、獲利

能力及發(fā)展能力的所有信息予以詳盡的理解和掌握。參見教材345頁。

三、判斷題

1

［答案］對

［解析］財務管理是企業(yè)組織財務活動、處理財務關系的一項綜合性的管理工作。參見教材

2頁。

2

［答案］對

［解析］永續(xù)年金持續(xù)期無限，沒有終止時間，因此沒有終值。參見教材53頁。

3

［答案］錯

［解析］原始投資=建設投資+流動資金投資，項目總投資=原始投資+建設期資本化利息=建

設投資+流動資金投資+建設期資本化利息。參見教材71頁。

4

［答案］錯

［解析］制定收賬政策就是要在增長收賬費用與減少壞賬損失、減少應收賬款機會成本之間

進行權衡，若前者不不小于后者,則闡明制定的收賬政策是可取的。參見教材148頁。

5

［答案］錯

［解析］先付租金=巴即付年金現(xiàn)值系數(shù)，后付租金=P/一般年金現(xiàn)值系數(shù)，由于先付年金現(xiàn)值

系數(shù)=一般年金現(xiàn)值系數(shù)X（l+折現(xiàn)率），因此先付年金現(xiàn)值系數(shù)不小于一般年金現(xiàn)值系

數(shù)，即先付租金不不小于后付租金。參見教材185頁。

6

［答案］錯

［解析］加權平均資金成本是指個別資金成本的加權平均數(shù)，其權數(shù)是個別資金占所有資

金的比重，因此在個別資金成本一定的狀況下，加權平均資金成本的大小取決于個別資金占

所有資金的比重。參見教材199頁。

7

［答案］對

［解析］由于股東對企業(yè)派發(fā)的現(xiàn)金股利沒有與否接受時可選擇性，而對股票回購則具有可

選擇性，需要現(xiàn)金的股東可選擇賣出股票，而不需要現(xiàn)金的股東則可繼續(xù)持有股票。參見

教材257頁。

8

［答案］錯

［解析］特種決策預算包括經(jīng)營決策預算和投資決策預算，經(jīng)營決策預算日勺數(shù)據(jù)需要直接納

入平常業(yè)務預算體系，同步也將影響現(xiàn)金預算等財務預算;投資決策預算除個別項目外一般

不納入平常業(yè)務預算，但應計入與此有關日勺現(xiàn)金預算與估計資產(chǎn)負債表。參見教材260頁。

9

［答案］對

［解析］責任成本的內部結轉又稱責任轉賬，是指在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，對于因不一樣原因導致

的多種經(jīng)濟損失，由承擔損失日勺責任中心對實際發(fā)生或發(fā)現(xiàn)損失的責任中心進行損失賠償

的賬務處理過程。因此進行責任轉賬的目的是為了劃清各責任中心的成本責任，是不應承

擔損失的責任中心在經(jīng)濟上得到合理賠償。參見教材321頁。

10

［答案］對

［解析］理想的質量水平區(qū)域是合適區(qū)，在這一區(qū)域內，質量成本合適，成本低，效益高。

參見教材335頁。

四、計算題

1

［答案］比較三種付款方案支付款項的現(xiàn)值，選擇現(xiàn)值較小的一種方案。

方案（1）p=100+150X（P/F,10%,4）=100+150X0.6830=202.45（萬元）（1分）

方案（2）P=50X（P/A,10%,10）X（P/F,10%,4）

=209.84（萬元）（1分）

方案（3）P=45X（P/A10%，10）X（P/F,10%,3）

=207.74（萬元）（1分）

該企業(yè)應當選擇第一種方案。（1分）

2

［答案］（1）投產(chǎn)后1~3年每年的經(jīng)營成本=100+70+30=200（萬元）（1分）

（2）投產(chǎn)后1?3年每年的應交增值稅=（400—100）X17%=51（萬元）

投產(chǎn)后4?6年每年的應交增值稅=（400-120）X17%=47.6（萬元）

投產(chǎn)后1?3年每年的營業(yè)稅金及附加=51X（7%+3%）=5.1（萬元）

投產(chǎn)后4?6年每年的營業(yè)稅金及附加=47.6X（7%+3%）=4.76（萬元）（1分）

（3）投產(chǎn)后4~6年每年的經(jīng)營成本=280-50-10-4.76-20=195.24（萬元）（1分）

（4）投產(chǎn)后1~3年每年日勺息稅前利潤=400—200-50-10-5.1=134.9（萬元）（1分）

投產(chǎn)后4~6年每年的息稅前利潤=400-280+20=140（萬元）

（5）NCF0=-（350+60+100）=-510（萬元）

NCF1-3=134.9X（1-25%）+50+10=161.18（萬元）

NCF4?5=140義（1-25%）+50+10=165（萬元）

NCF6=140X（l-25%）+50+10+100+50=315（萬元）（1分）

3

［答案］（1）Q*=（2X32023X1600/160）1/2=800（噸）

年有關總成本=（2X32023XI600X160）1/2=128000（元）

（2）

訂購量。平均庫存儲存成本4丁貨次數(shù)，進貨費用進價成本有關總成本

800400400x160

=64000。32023/800

=40=40x1600

=64000432023x1500800000048128000

2023100016000016=2560040704000047225600

40002023。3202308。1280046560000468920800

從上表可以看出，在存在數(shù)量折扣的狀況下,經(jīng)濟訂貨量為4000噸時有關成本最低，因

此在存在數(shù)量折扣的狀況下最佳經(jīng)濟進貨批量為4000噸。

4

［答案］（1）根據(jù)“新發(fā)行股票與原有股票的比例為1:3”可知，購置1股股票所需的認

股權數(shù)為3。

附權優(yōu)先認股權的價值

=（附權股票的市價-新股票的認購價）/（1+購置1股股票所需的認股權數(shù)）

=（32—23）/（1+3）=2.25（元）（1分）

（2）除權優(yōu)先認