10證券基礎(chǔ)知識(shí)考前總復(fù)習(xí)

10證券基礎(chǔ)知識(shí)考前總復(fù)習(xí)10證券基礎(chǔ)知識(shí)考前總復(fù)習(xí)/10證券基礎(chǔ)知識(shí)考前總復(fù)習(xí)運(yùn)用方法介紹：1,三色勾畫法。紅色表示是重點(diǎn)記憶內(nèi)容，藍(lán)色表示次重點(diǎn)記憶內(nèi)容或較難理解內(nèi)容，褐色表示短暫須要記憶的內(nèi)容或簡(jiǎn)單理解內(nèi)容。現(xiàn)實(shí)中可用紅筆劃紅色內(nèi)容，藍(lán)筆或黑筆劃藍(lán)色內(nèi)容，肯定用鉛筆劃褐色內(nèi)容。日常復(fù)習(xí)主要關(guān)注三色劃線內(nèi)容，考前快速閱讀紅色和藍(lán)色內(nèi)容，鉛筆內(nèi)容確定駕馭時(shí)請(qǐng)擦掉。2,知識(shí)點(diǎn)把握。日常復(fù)習(xí)留意明確知識(shí)點(diǎn)，特殊留意多選題知識(shí)點(diǎn)的提示?！啊酢贝硪粋€(gè)明顯的知識(shí)點(diǎn)。3,復(fù)習(xí)流程。第一階段，①自主快速閱讀全書一遍；②在培訓(xùn)師指導(dǎo)下劃三色重點(diǎn)，講解和記憶重要知識(shí)點(diǎn)；③記憶三色重點(diǎn)一遍；④模擬測(cè)試一，確定成果：參考分為55分以上。培訓(xùn)師督促50分以下者加大復(fù)習(xí)力度。第二階段，①培訓(xùn)師講解模擬試卷一，學(xué)員在書中找尋做錯(cuò)試題對(duì)應(yīng)的知識(shí)點(diǎn)，找尋做錯(cuò)緣由，若內(nèi)容未記錄請(qǐng)用三色中一色自己勾畫；②記憶三色重點(diǎn)一遍；③模擬測(cè)試二，確定成果：參考分為60分以上。培訓(xùn)師督促55分以下者加大復(fù)習(xí)力度。70分以上者可結(jié)束該們課程復(fù)習(xí)，考前三天突擊溫習(xí)即可。第三階段，①培訓(xùn)師講解模擬試卷二，學(xué)員在書中找尋做錯(cuò)試題對(duì)應(yīng)的知識(shí)點(diǎn)，找尋做錯(cuò)緣由，若內(nèi)容未記錄請(qǐng)用三色中一色自己勾畫；②記憶三色重點(diǎn)一遍；③模擬測(cè)試三，確定成果：參考分為66分以上。培訓(xùn)師督促60分以下者加大復(fù)習(xí)力度。將確定已駕馭的鉛筆勾畫內(nèi)容擦掉。④考前三天開始自由溫習(xí)，考前1-2小時(shí)快速閱讀紅色和藍(lán)色勾畫內(nèi)容。4,模擬測(cè)試中各項(xiàng)目單獨(dú)列分。①填空題60題，30分，參考分值21分，低于21分者，加強(qiáng)概念及分類的理解。②推斷題60題，30分，參考分值24分，低于24分者，加強(qiáng)單句的記憶。③0.5分多選題40題，20分，參考分值12分，低于12分者，加強(qiáng)重點(diǎn)段落的理解和記憶。④1分多選題20題，20分，參考分值10分，，低于10分者，加強(qiáng)難點(diǎn)段落的記憶。5,1,6,7,8章是一個(gè)知識(shí)體系：證券市場(chǎng)。2,3,4,5章是另一個(gè)知識(shí)體系：證券產(chǎn)品。請(qǐng)分別連續(xù)復(fù)習(xí)。6,從業(yè)基礎(chǔ)的復(fù)習(xí)以理解為主，交易的復(fù)習(xí)以記憶為主。在時(shí)間安排上：基礎(chǔ)的復(fù)習(xí)時(shí)間占4層，交易占6層。個(gè)人留意復(fù)習(xí)時(shí)間的支配。第一章,證券市場(chǎng)概述知識(shí)點(diǎn)101（P1）：證券的含義（多選）□證券是指各類記載并代表肯定權(quán)力的法律憑證。它用以證明持有人有權(quán)依其所持憑證記載的內(nèi)容而取得應(yīng)有的權(quán)益。證券是用以證明或設(shè)定權(quán)利所做成的書面憑證，表明證券持有人或第三者有權(quán)取得該證券擁有的特定權(quán)益或證明其曾經(jīng)發(fā)生過的行為。證券可以實(shí)行紙質(zhì)形式或其他形式。知識(shí)點(diǎn)102（P1）：有價(jià)證券的含義（推斷）有價(jià)證券是標(biāo)有票面金額，用于證明持有人或該證券指定的特定主體對(duì)特定財(cái)產(chǎn)擁有全部權(quán)或債權(quán)的憑證?！踹@類證券本身沒有價(jià)值，但它代表著肯定量的財(cái)產(chǎn)權(quán)利，因而可以在證券市場(chǎng)上買賣和流通，客觀上具有交易價(jià)格?！跤袃r(jià)證券是虛擬資本。虛擬資本指以有價(jià)證券形式存在，并能給持有者帶來肯定收益的資本。獨(dú)立于實(shí)際資本之外。通常虛擬資本的價(jià)格總額并不等于所代表的真實(shí)資本的賬面價(jià)格，甚至及真實(shí)資本的重置價(jià)格也不肯定相等，其變化并不完全反映實(shí)際資本額的變化。知識(shí)點(diǎn)103（P2）：有價(jià)證券分類概念（多選,推斷）狹義有價(jià)證券指資本證券，廣義包括商品證券,貨幣證券和資本證券。商品證券是證明持有人有商品全部權(quán)或運(yùn)用權(quán)的憑證。□有提貨單,運(yùn)貨單,倉庫棧單等（不能事先確定對(duì)象的，不屬于。如貨幣,購物券等）貨幣證券是本身能使持有人或第三者取得貨幣索取權(quán)的有價(jià)證券?！醢ǎ阂活愂巧虡I(yè)證券：商業(yè)匯票和商業(yè)本票；另一類是銀行證券：銀行匯票,銀行本票和支票。資本證券是指由金融投資或及金融投資有直接聯(lián)系的活動(dòng)而產(chǎn)生的證券。資本證券是有價(jià)證券的主要形式。知識(shí)點(diǎn)104（P2）：有價(jià)證券分類標(biāo)準(zhǔn)（單選,多選,推斷）□1,按發(fā)行主體的不同，分為政府證券,政府機(jī)構(gòu)證券和公司證券。政府證券指中央政府或地方政府發(fā)行的債券。政府機(jī)構(gòu)證券是由經(jīng)批準(zhǔn)的政府機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券，我國目前不允許政府機(jī)構(gòu)發(fā)行。公司證券是公司為籌措資金而發(fā)行的有價(jià)證券。在公司證券中，通常將銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券稱為金融證券，其中金融債券尤為常見?！?,按是否在證券交易所掛牌交易，分為上市證券及非上市證券。上市證券是經(jīng)證券主管機(jī)關(guān)核準(zhǔn)發(fā)行，并經(jīng)證券交易所依法審核同意，允許在證券交易所內(nèi)公開買賣的證券。非上市證券是未申請(qǐng)上市或不符合證券交易所掛牌交易條件的證券。非上市證券不允許在證券交易所內(nèi)交易，但可以在其他證券交易所市場(chǎng)交易。憑證式國債和一般開放式基金份額屬于非上市證券?！?,按募集方式分類，分為公募證券和私募證券。公募證券是發(fā)行人通過中介機(jī)構(gòu)向不特定的社會(huì)公眾投資者公開發(fā)行的證券，審核較嚴(yán)格并實(shí)行公示制度。私募證券是指向少數(shù)特定的投資者發(fā)行的證券，其審核條件寬松，投資者少，不實(shí)行公示制度。信托支配和理財(cái)支配，上市公司定向增發(fā)屬私募證券?！?,按證券所代表的權(quán)利性質(zhì)，分為股票,債券和其他證券。股票和債券是證券市場(chǎng)兩個(gè)最基本和最主要的品種。知識(shí)點(diǎn)105（P3）：□有價(jià)證券特征（單選,推斷）1,收益性。2,流淌性。指證券持有人在不造成資金損失的前提下以證券換取現(xiàn)金的特征?？梢酝ㄟ^兌付,承兌,貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)讓等方式實(shí)現(xiàn)。3,風(fēng)險(xiǎn)性。指證券持有者面臨著預(yù)期投資收益不能實(shí)現(xiàn)，甚至本金也受到損失的可能。整體上說，證券的風(fēng)險(xiǎn)及其收益成正比。通常狀況下，風(fēng)險(xiǎn)越大的證券，投資者要求的預(yù)期收益越高；風(fēng)險(xiǎn)越小的證券，投資者要求的預(yù)期收益越低。4,期限性。債券一般有明確的還本付息期限。股票沒有期限，可以視為無期證券。知識(shí)點(diǎn)106（P）：□證券市場(chǎng)的特征（多選）1,是價(jià)值直接交換的場(chǎng)所。2,是財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接交換的場(chǎng)所。3,是風(fēng)險(xiǎn)直接交換的場(chǎng)所。有價(jià)證券的交換在轉(zhuǎn)讓出肯定收益權(quán)的同時(shí)，也把該有價(jià)證券特有的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)讓出去。知識(shí)點(diǎn)107（P4）：證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)是證券市場(chǎng)的構(gòu)成及其各部分之間的量比關(guān)系。1,層次結(jié)構(gòu)。按證券進(jìn)入市場(chǎng)的依次而形成的結(jié)構(gòu)關(guān)系?！醴譃榘l(fā)行市場(chǎng)和交易市場(chǎng)。證券發(fā)行市場(chǎng)又稱為“一級(jí)市場(chǎng)”或“初級(jí)市場(chǎng)”，是發(fā)行人以籌集資金為目的，依據(jù)肯定的法律規(guī)定和發(fā)行程序，向投資者出售新證券所形成的市場(chǎng)。證券交易市場(chǎng)又稱為“二級(jí)市場(chǎng)”或“次級(jí)市場(chǎng)”，是已發(fā)行證券通過買賣交易實(shí)現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)。□發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)相互依存,相互制約，是一個(gè)不可分割的整體。發(fā)行市場(chǎng)是流通市場(chǎng)的基礎(chǔ)和前提。流通市場(chǎng)是證券得以持續(xù)擴(kuò)大發(fā)行的必要條件。此外，流通市場(chǎng)的交易價(jià)格制約和影響著證券的發(fā)行價(jià)格，是證券發(fā)行時(shí)須要考慮的重要因素。2,多層次資本市場(chǎng)。體現(xiàn)為區(qū)域分布,覆蓋公司類型,上市交易制度以及監(jiān)管要求的多樣性?！跻罁?jù)所服務(wù)和覆蓋的上市公司類型，分為全球市場(chǎng),全國市場(chǎng),區(qū)域市場(chǎng)；依據(jù)上市公司規(guī)模,監(jiān)管要求等差異，分為主板市場(chǎng),二板市場(chǎng)（創(chuàng)業(yè)板或高新企業(yè)板）等。3,品種結(jié)構(gòu)。依有價(jià)證券的品種而形成。分為股票市場(chǎng),債券市場(chǎng),基金市場(chǎng),衍生品市場(chǎng)。4,交易場(chǎng)所結(jié)構(gòu)。□按交易活動(dòng)是否在固定場(chǎng)所進(jìn)行分為有形市場(chǎng)和無形市場(chǎng)。有形市場(chǎng)稱為“場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)”，指有固定場(chǎng)所的證券交易所市場(chǎng)。有形市場(chǎng)的誕生是證券市場(chǎng)走向集中化的重要標(biāo)記之一。把無形市場(chǎng)稱為“場(chǎng)外市場(chǎng)”，指沒有固定場(chǎng)所的證券交易所市場(chǎng)。目前，場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)及場(chǎng)外市場(chǎng)之間的截然劃分已經(jīng)不復(fù)存在，出現(xiàn)了多層次的證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。知識(shí)點(diǎn)108（P5）：證券市場(chǎng)的基本功能?！踝C券市場(chǎng)被稱為國民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”。1,籌資-投資功能。證券市場(chǎng)一方面為資金需求者供應(yīng)通過發(fā)行證券籌集資金的機(jī)會(huì)，另一方面為資金供應(yīng)者供應(yīng)了投資對(duì)象。2,定價(jià)功能。能產(chǎn)生高投資回報(bào)的資本，市場(chǎng)的需求就大，相應(yīng)的證券價(jià)格就高；反之，證券價(jià)格就低。3,資本配置功能。是通過證券價(jià)格引導(dǎo)資本的流淌從而實(shí)現(xiàn)資本的合理配置的功能。知識(shí)點(diǎn)109（P6）：證券發(fā)行人□發(fā)行人是為籌措資金而發(fā)行債券,股票等證券的發(fā)行主體。包括：1,公司（企業(yè)）。企業(yè)組織形式分為獨(dú)資制,合伙制和公司制。□現(xiàn)代股份制公司主要實(shí)行股份和有限責(zé)任公司兩種形式，其中，只有股份才能發(fā)行股票。公司發(fā)行股票所籌集的資本屬于自有資本，而通過發(fā)行債券所籌集的資本屬于借入資本，發(fā)行股票和長期公司債券是公司籌措長期資本的主要途徑，發(fā)行短期債券則是補(bǔ)充流淌資金的重要手段。公司作為證券發(fā)行主體的地位有不斷上升的趨勢(shì)。2,政府和政府機(jī)構(gòu)。政府發(fā)行證券的品種僅限于債券。中央政府債券被視為“無風(fēng)險(xiǎn)證券”，其收益率被稱為“無風(fēng)險(xiǎn)利率”?！踔醒脬y行作為證券發(fā)行主體，第一類是中央銀行股票。（例如美國），中央銀行股票類似優(yōu)先股。第二類是中央銀行處于調(diào)控貨幣供應(yīng)量目的而發(fā)行的特殊債券。發(fā)行中央銀行票據(jù)，主要用于對(duì)沖金融體系中過多的流淌性。3,金融機(jī)構(gòu)。但股份制金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的股票沒有定義為金融證券，而是歸類于一般的公司股票。知識(shí)點(diǎn)110（P7-10）：證券投資人（單選,推斷）□證券投資人可分為機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者?！鯔C(jī)構(gòu)投資者主要有政府機(jī)構(gòu),金融機(jī)構(gòu),企業(yè)和事業(yè)法人及各類基金。政府機(jī)構(gòu)參及證券投資的目的主要是為了調(diào)劑資金余缺和進(jìn)行宏觀調(diào)控?！踅鹑跈C(jī)構(gòu)包括證券經(jīng)營機(jī)構(gòu),銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu),保險(xiǎn)公司及保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司,主權(quán)財(cái)寶基金及其他金融機(jī)構(gòu)。目前保險(xiǎn)公司已經(jīng)超過共同基金成為全球最大的機(jī)構(gòu)投資者。保險(xiǎn)公司除投資國債之外，還可以在規(guī)定的比例內(nèi)投資于證券投資基金和股權(quán)性證券。中國投資有限責(zé)任公司于2007年9月29日成立，注冊(cè)資本金2000億美元，被視為中國主權(quán)財(cái)寶基金的發(fā)端。法規(guī)規(guī)定，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)可用自有資金及中國銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的可用于投資的表內(nèi)資金進(jìn)行證券投資，但僅限投資于國債；對(duì)于因處置貸款質(zhì)押資產(chǎn)而被動(dòng)持有的股票，只能單向賣出。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)中國銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后，也可通過理財(cái)支配募集資金進(jìn)行有價(jià)證券投資。信托投資公司,企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司可申請(qǐng)從事證券投資業(yè)務(wù)，目前尚未批準(zhǔn)金融租賃公司從事證券投資業(yè)務(wù)。企業(yè)可以參及股票配售，也可投資于股票二級(jí)市場(chǎng)，事業(yè)法人可用自有資金和有權(quán)自行支配的預(yù)算外資金進(jìn)行證券投資?！趸鹦再|(zhì)的機(jī)構(gòu)投資者包括證券投資基金,社?；?企業(yè)年金和社會(huì)公益基金?！跎绫；鸱譃閮蓪樱阂皇菄乙陨鐣?huì)保障稅等形式征收的全國性基金；二是由企業(yè)定期向員工支付并托付基金公司管理的企業(yè)年金。全國性基金主要投向國債市場(chǎng)，企業(yè)年金對(duì)投資范圍限制不多?！跷覈绫；鹬饕蓛刹糠纸M成：一部分是社會(huì)保障基金。（□）資金來源包括國有股減持劃入的資金和股權(quán)資產(chǎn),中央財(cái)政撥入資金,經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)以其他方式籌集的資金及其投資收益；同時(shí)，確定從2001年起新增發(fā)行彩票公益金的80%上繳社?；?。投資范圍，其中銀行存款和國債投資的比例不低于50%，企業(yè)債,金融債不高于10%，證券投資基金,股票投資的比例不高于40%。風(fēng)險(xiǎn)小的投資（60%）由社?；鹄硎聲?huì)直接運(yùn)作，風(fēng)險(xiǎn)較高的投資（40%）則托付專業(yè)性投資管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資運(yùn)作。另一部分是社會(huì)保險(xiǎn)基金。一般由養(yǎng)老,醫(yī)療,失業(yè),工傷,生育組成。企業(yè)年金是企業(yè)及其職工在依法參與基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上自愿建立的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)基金。社會(huì)公益基金是將收益用于指定的社會(huì)公益事業(yè)的基金，如福利基金,科技發(fā)展基金,教化發(fā)展基金,文學(xué)嘉獎(jiǎng)基金等。個(gè)人投資者是證券市場(chǎng)最廣泛的投資者。知識(shí)點(diǎn)111（P11）：證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)□證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)是指為證券發(fā)行,交易供應(yīng)服務(wù)的各類機(jī)構(gòu)。1,證券公司2,證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)3,證券服務(wù)機(jī)構(gòu)：證券投資詢問公司,會(huì)計(jì)師事務(wù)所,資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu),律師事務(wù)所,證券信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等。知識(shí)點(diǎn)112（P11）：自律性組織□自律性組織包括證券交易所和證券業(yè)協(xié)會(huì)。證券交易所是為證券集中交易供應(yīng)場(chǎng)所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實(shí)行自律管理的法人。證券業(yè)協(xié)會(huì)是證券業(yè)的自律性組織，是社會(huì)團(tuán)體法人。權(quán)利機(jī)構(gòu)為全體會(huì)員組成的會(huì)員大會(huì)。知識(shí)點(diǎn)113（P12）：證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)是中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)（簡(jiǎn)稱中國證監(jiān)會(huì)）及其派出機(jī)構(gòu)。是國務(wù)院直屬的證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)。知識(shí)點(diǎn)114（P12）：□證券市場(chǎng)的產(chǎn)生得益于社會(huì)化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。得益于股份制的發(fā)展得益于信用制度的發(fā)展知識(shí)點(diǎn)115（P13-15）：證券市場(chǎng)的發(fā)展階段萌芽階段：15世紀(jì)的意大利商業(yè)城市中的證券交易主要是商業(yè)票據(jù)的買賣。16世紀(jì)里昂,安特衛(wèi)普已有證券交易所交易國家債券。16世紀(jì)中葉，股份公司出現(xiàn)。1602年在荷蘭的阿姆斯特丹成立了世界上第一個(gè)股票交易所。1773年，英國的第一家證券交易所在“喬納森咖啡館”成立，為現(xiàn)在倫敦證券交易所的前身。美國證券市場(chǎng)是從買賣政府債券開始的。1790年成立了美國第一個(gè)證券交易所費(fèi)城證券交易所。1792年，在華爾街簽訂“梧桐樹協(xié)定”，逐步在1863年發(fā)展為“紐約證券交易所”。初步發(fā)展階段：證券結(jié)構(gòu)起了變化，有價(jià)證券中占主要地位的已不是政府債券，而是公司股票和公司債券。停滯階段：1929年全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)復(fù)原階段：二戰(zhàn)后至60年代加速發(fā)展階段：70年代以來，標(biāo)記是反映證券市場(chǎng)容量的重要指標(biāo)-證券化率（證券市值/GDP）的提高。知識(shí)點(diǎn)116（P16-19）：□國際證券市場(chǎng)發(fā)呈現(xiàn)狀及趨勢(shì)（多選，多為ABCD四個(gè)選項(xiàng)）證券市場(chǎng)一體化投資者法人化金融創(chuàng)新深化金融機(jī)構(gòu)混業(yè)化。1999年，美國通過《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》，廢除1933年經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)代制定的《格拉斯-斯蒂格爾法案》，取消了銀行,證券,保險(xiǎn)公司相互滲透業(yè)務(wù)的障礙，標(biāo)記著金融業(yè)分業(yè)制度的終結(jié)。（P17）交易所重組及公司化。（□）2000年，阿姆斯特丹交易所,布魯塞爾交易所,巴黎交易所簽署協(xié)議，合并為泛歐交易所；2002年又先后合并倫敦國際金融期權(quán)期貨交易所（LIFFE）和葡萄牙交易所（BVLP）。1993年斯德哥爾摩證券交易所最先掛牌上市。(P18)證券市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)化金融風(fēng)險(xiǎn)困難化金融監(jiān)管合作化知識(shí)點(diǎn)117（P20-33）：中國證券市場(chǎng)發(fā)展史我國最早出現(xiàn)的股票是外商股票，最早的證券交易機(jī)構(gòu)也是外商開辦的“上海股份公所”和“上海眾業(yè)公所”。1872年設(shè)立的輪船招商局是我國第一家股份制企業(yè)。1918年成立的北平證券交易所是中國人創(chuàng)辦的第一家證券交易所。(P20)1981年，我國重啟國債發(fā)行。1982年出現(xiàn)企業(yè)債，1984年出現(xiàn)金融債。1987年，中國第一家專業(yè)證券公司-深圳特區(qū)證券公司成立。1990年12月上海證券交易所營業(yè)，1991年7月深圳證券交易所營業(yè)。1990年10月，鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)引入期貨交易機(jī)制，稱為中國期貨交易的實(shí)質(zhì)性發(fā)端。1992年10月，深圳有色金屬交易所推出中國第一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約-特級(jí)鋁期貨標(biāo)準(zhǔn)合同。(P21)1992年10月，國務(wù)院證券委和中國證監(jiān)會(huì)成立，標(biāo)記中國資本市場(chǎng)納入全國統(tǒng)一監(jiān)管框架，1998年，國務(wù)院證券委撤銷，證監(jiān)會(huì)成為全國證券期貨市場(chǎng)的監(jiān)管部門。1991年開始老基金，1997年11月，《證券投資基金管理暫行方法》頒布。1998年12月，《證券法》正式頒布，并于1999年7月實(shí)施。(P22)國務(wù)院于2004年1月發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》（國九條）。2005年10月，修訂后的《證券法》,《公司法》頒布，2006年1月1日開始實(shí)施。(P23)股權(quán)分置改革方案須經(jīng)參與表決的股東所持表決權(quán)的2/3以上和參與表決的流通股股東所持表決權(quán)的2/3以上同時(shí)通過。(P24)2007年3月，修訂《期貨交易管理?xiàng)l例》發(fā)布1992年開始境內(nèi)上市外資股（B股），1993年開始境外上市外資股（H股,N股）。1982年1月，中國國際信托投資公司在日本債券市場(chǎng)發(fā)行了100億日元的私募債券，這是我國國內(nèi)機(jī)構(gòu)首次在境外發(fā)行外幣債券。1984年11月，中國銀行在東京公開發(fā)行200億日元債券，標(biāo)記中國正式進(jìn)入國際債券市場(chǎng)。1993年9月，財(cái)政部首次在日本發(fā)行了200億日元債券，標(biāo)記著我國主權(quán)外債發(fā)行的正式起步。(P30)1982年，日本野村證券成為第一家在中國設(shè)立代表處的海外證券公司。1995年5月，中國建設(shè)銀行,美國摩根士丹利國際公司等5家中外機(jī)構(gòu)共同組建了中國國際金融，成為我國首個(gè)中外合資證券公司。中國證監(jiān)會(huì)1995年加入了證監(jiān)會(huì)國際組織。2001年12月11日，我國正式加入WTO，承諾：1,國外證券機(jī)構(gòu)可直接從事B股交易。2,其代表處可成為交易所特殊會(huì)員。3,允許設(shè)立合營公司從事證券投資基金管理業(yè)務(wù)，外資比例不超過33%，3年后，不超過49%。4,加入3年內(nèi)，允許設(shè)立合營證券公司，外資比例不超過1/3。(P31)2003年，瑞士銀行成為首家獲批的合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）(P32)（第一章之后直接開始6,7章復(fù)習(xí)，8章只需看勾畫內(nèi)容即可。這四章屬于一個(gè)內(nèi)容）第六章證券市場(chǎng)運(yùn)行知識(shí)點(diǎn)601（P167-168）：證券發(fā)行市場(chǎng)。（推斷,多選）□證券發(fā)行市場(chǎng)通常無固定場(chǎng)所，是一個(gè)無形的市場(chǎng)?！踝饔茫?,為資金需求者供應(yīng)籌措資金的渠道。2,為資金供應(yīng)者供應(yīng)投資機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化。3,形成資金流淌的收益導(dǎo)向機(jī)制，促進(jìn)資源配置的不斷優(yōu)化。證券發(fā)行市場(chǎng)由證券發(fā)行人,證券投資者和證券中介機(jī)構(gòu)三部分組成。知識(shí)點(diǎn)602（P169-171）：證券發(fā)行制度。（單選,推斷,多選）□證券發(fā)行制度分為：1,注冊(cè)制。實(shí)行公開管理原則。發(fā)行人只要充分披露了有關(guān)信息，在注冊(cè)申報(bào)后的規(guī)定時(shí)間內(nèi)未被證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)拒絕注冊(cè)，就可以進(jìn)行證券發(fā)行，無須再經(jīng)過批準(zhǔn)。2,核準(zhǔn)制。是指發(fā)行人申請(qǐng)發(fā)行證券，不僅要公開披露及發(fā)行證券有關(guān)的信息，而且要求發(fā)行人申請(qǐng)報(bào)請(qǐng)證券監(jiān)管部門確定的審核制度。實(shí)行實(shí)質(zhì)管理原則。我國規(guī)定，公開發(fā)行股票,公司債券和認(rèn)定的其他證券，必需報(bào)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)?！豕_發(fā)行是指向不特定對(duì)象發(fā)行證券,向特定對(duì)象發(fā)行證券累計(jì)超過200人的及其他發(fā)行行為。上市公司發(fā)行證券，可以向不特定對(duì)象公開發(fā)行，也可以向特定對(duì)象非公開發(fā)行。非公開發(fā)行是上市公司采納非公開方式向特定對(duì)象發(fā)行證券的行為?！跷覈善卑l(fā)行實(shí)行核準(zhǔn)制。我國股份公司首次公開發(fā)行股票和上市后公募增發(fā)實(shí)行對(duì)公眾投資者上網(wǎng)發(fā)行和對(duì)機(jī)構(gòu)投資者配售相結(jié)合的發(fā)行方式。□按規(guī)定，首次公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，可以向戰(zhàn)略投資者配售股票。戰(zhàn)略投資者應(yīng)當(dāng)承諾獲得配售的股票持有期限不少于12個(gè)月。詢價(jià)對(duì)象應(yīng)承諾獲得網(wǎng)下配售的股票持有期限不得少于3個(gè)月?！鮽l(fā)行方式有（多選）：1,定向發(fā)行。私募發(fā)行，面對(duì)少數(shù)特定投資者發(fā)行。2,承購包銷。由承銷團(tuán)分銷發(fā)行。3,招標(biāo)發(fā)行?！跻罁?jù)標(biāo)的物不同，分為價(jià)格招標(biāo),收益率招標(biāo)和繳款期招標(biāo)；依據(jù)中標(biāo)規(guī)則不同，分為荷蘭式招標(biāo)（單一價(jià)格中標(biāo)）和美式招標(biāo)（多種價(jià)格中標(biāo)）。證券發(fā)行的最終環(huán)節(jié)是將證券推銷給投資者?！醢l(fā)行方式：一是自銷；二是承銷。即將證券銷售業(yè)務(wù)托付給特地的股票承銷機(jī)構(gòu)銷售。公開發(fā)行以承銷為主。□承銷方式有：1,包銷。又分①全額包銷，承銷商先全額購買發(fā)行人的證券，再向投資者發(fā)售，承銷商擔(dān)當(dāng)全部風(fēng)險(xiǎn)。②余額包銷，承銷商先向投資者發(fā)售證券，未售出的證券由承銷商負(fù)責(zé)認(rèn)購。2,代銷。證券公司代發(fā)行人發(fā)售證券，未售出的證券全部退還給發(fā)行人?！跷覈?guī)定，向不特定對(duì)象發(fā)行的證券票面總值超過5000萬元，應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷；非公開發(fā)行股票，發(fā)行對(duì)象均屬于原前10名股東的，可以由上市公司自行銷售；上市公司向原股東配售股份應(yīng)當(dāng)采納代銷方式。知識(shí)點(diǎn)603（P171-172）：證券發(fā)行價(jià)格。（多選,推斷）□我國規(guī)定，股票發(fā)行價(jià)格可以等于票面金額，也可以超過票面金額，但不得低于票面金額。以超過票面金額的價(jià)格發(fā)行股票所得的溢價(jià)款列于公司的資本公積金。股票發(fā)行的定價(jià)方式，可以協(xié)商定價(jià),一般詢價(jià),累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)和上網(wǎng)競(jìng)價(jià)?！跷覈?guī)定，首次公開發(fā)行股票以詢價(jià)方式確定股票價(jià)格。詢價(jià)分為初步詢價(jià)和累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)兩個(gè)階段。首次公開發(fā)行的股票在中小企業(yè)板上市的，可以依據(jù)初步詢價(jià)結(jié)果確定發(fā)行價(jià)格，不再進(jìn)行累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)?！鮽陌l(fā)行價(jià)格可以分為：平價(jià)發(fā)行，折價(jià)發(fā)行（低于面值的價(jià)格發(fā)行），溢價(jià)發(fā)行。定價(jià)方式以公開招標(biāo)最為典型?！跻罁?jù)招標(biāo)標(biāo)的分類，有價(jià)格招標(biāo)和收益率招標(biāo)；依據(jù)價(jià)格確定方式分類，分為美式招標(biāo)（多種價(jià)格各自對(duì)應(yīng)中標(biāo)）和荷蘭式招標(biāo)（單一價(jià)格最低中標(biāo)價(jià)中標(biāo)）（及602相關(guān)內(nèi)容略有不同）?！醵唐谫N現(xiàn)債券多采納單一價(jià)格的荷蘭式招標(biāo)，長期付息債券多采納多種收益率的美式招標(biāo)。知識(shí)點(diǎn)604（P173-174）：證券交易所。（多選,推斷）在證券交易所上市交易的股份公司稱為上市公司；符合公開發(fā)行條件，但未在交易所上市交易的股份公司稱為非上市公眾公司，其股票將在柜臺(tái)市場(chǎng)轉(zhuǎn)手交易。證券交易所是一個(gè)高度組織化,集中進(jìn)行證券交易的市場(chǎng)，□是整個(gè)證券市場(chǎng)的核心。我國規(guī)定，證券交易所是為證券集中交易供應(yīng)場(chǎng)所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實(shí)行自律管理的法人。其交易實(shí)行經(jīng)紀(jì)制，即一般投資者不能直接進(jìn)入交易所買賣證券，只能托付會(huì)員作為經(jīng)紀(jì)人間接進(jìn)行交易?！踝C券交易所職能還包括：對(duì)會(huì)員和上市公司監(jiān)管，設(shè)立證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)等（其他一目了然）?！踅M織形式分為：1,公司制。交易所以股份形式組織并以營利為目的的法人團(tuán)體。2,會(huì)員制。由會(huì)員自愿組成的,不以營利為目的的社會(huì)法人團(tuán)體?！跷覈?guī)定，證券交易所的設(shè)立和解散由國務(wù)院確定。我國上交所1990年12月19日正式營業(yè)；深交所1991年7月3日正式營業(yè)，均會(huì)員制。會(huì)員大會(huì)是證交所最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，職權(quán)是確定交易所重大事項(xiàng)（通常答案立目了然）。理事會(huì)是證交所的決策機(jī)構(gòu)，□職權(quán)是：制定,修改證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則；確定特地委員會(huì)設(shè)置（其他內(nèi)容通常有審定,執(zhí)行二字）。證交所設(shè)總經(jīng)理1人，由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)任免?！豕煞萆暾?qǐng)股票上市應(yīng)當(dāng)符合下列條件：1,經(jīng)證件會(huì)核準(zhǔn)（一目了然）2,公司股本總額不少于3000萬元3,公開發(fā)行的股份達(dá)總數(shù)的25%以上；公司股本總額超過人民幣4億元的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上4,公司3年無違法□公司申請(qǐng)公司債券上市交易應(yīng)符合：1,公司債券的期限1年以上2,實(shí)際發(fā)行額不少于5000萬元3,符合法定的發(fā)行條件□上市公司有下列情形之一，由交易所確定暫停上市交易：1,公司股本總額,股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件2,公司不依據(jù)規(guī)定公開財(cái)務(wù)狀況或作虛假記載3,重大違法行為(以上一目了然)4,最近3年連續(xù)虧損5,其他規(guī)定□上市公司有下列情形之一，由交易所確定終止上市交易：1,以上1條在規(guī)定時(shí)間內(nèi)仍不能達(dá)到上市條件2,以上2條拒絕訂正3,以上4條，在其后1個(gè)年度內(nèi)未能復(fù)原盈利4,公司解散或宣布破產(chǎn)5,其他規(guī)定□公司債券暫停上市的有：公司有重大違法行為公司狀況發(fā)生重大變化不符合上市條件募集資金不依據(jù)核準(zhǔn)的用途運(yùn)用未按募集方法履行義務(wù)公司近兩年虧損以上狀況無法按規(guī)定消退的終止上市。□交易所的運(yùn)作系統(tǒng)包括：交易系統(tǒng)；結(jié)算系統(tǒng)；信息系統(tǒng)；檢查系統(tǒng)。（交易原則等內(nèi)容等交易復(fù)習(xí)不用管。）知識(shí)點(diǎn)605（P180-187）：場(chǎng)外交易市場(chǎng)。（多選）在證券市場(chǎng)發(fā)展早期，很多證券買賣都是在柜臺(tái)進(jìn)行，因此成為柜臺(tái)市場(chǎng)或店頭市場(chǎng)?，F(xiàn)在是市場(chǎng),網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)?！跆卣鳎簣?chǎng)外市場(chǎng)是一個(gè)分散的無形市場(chǎng)。其組織方式實(shí)行做市商制。證券品種和經(jīng)營機(jī)構(gòu)眾多，以未能或無須在交易所上市的股票和債券為主。以議價(jià)方式進(jìn)行交易。管理比證交所寬松。□主要具備以下功能：場(chǎng)外市場(chǎng)是證券發(fā)行的主要場(chǎng)所。為不能上市的證券品種供應(yīng)了流通場(chǎng)所。是證交所的必要補(bǔ)充。（銀行債券市場(chǎng)和三板市場(chǎng)等交易復(fù)習(xí)不用管。）知識(shí)點(diǎn)606（P187-214）：證券指數(shù)。（難點(diǎn)）股價(jià)平均數(shù)或股價(jià)指數(shù)是衡量股票市場(chǎng)總體價(jià)格水品及其變動(dòng)趨勢(shì)的尺度，也是反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的靈敏信號(hào)?！踔笖?shù)編制步驟：選擇樣本股選擇基期并計(jì)算基期平均股價(jià)計(jì)算計(jì)算期平均股價(jià)指數(shù)化股價(jià)平均數(shù)采納簡(jiǎn)單算術(shù)平均數(shù),加權(quán)股價(jià)平均數(shù)和修正股價(jià)平均數(shù)?！豕蓛r(jià)指數(shù)編制方法有（1分多選題）：簡(jiǎn)單算術(shù)股價(jià)平均數(shù)：①相對(duì)法：先求各個(gè)樣本的指數(shù)然后加總。②綜合法：各個(gè)樣本基期和計(jì)算期指數(shù)分別加總，然后指數(shù)化。2,加權(quán)股價(jià)指數(shù)：①基期加權(quán)股價(jià)指數(shù)又稱拉斯貝爾加權(quán)指數(shù)，以基期作為權(quán)數(shù)。②計(jì)算期加權(quán)股價(jià)指數(shù)又稱派許加權(quán)指數(shù)，以計(jì)算期作為權(quán)數(shù)。③幾何加權(quán)指數(shù)又稱費(fèi)雪志向式，基期和計(jì)算期作幾何平均?！跷覈饕蓛r(jià)指數(shù)包括中證指數(shù)系列,上海和深圳指數(shù)系列。1,中證指數(shù)系列。中證指數(shù)由上海和深圳交易所共同發(fā)起設(shè)立，2005年上海成立。包括：（1）中證流通指數(shù)?！酰?）滬深300指數(shù)（數(shù)字代表總樣本數(shù)）。為指數(shù)衍生產(chǎn)品創(chuàng)新供應(yīng)基礎(chǔ)條件。指數(shù)基日2004年12月31日，基點(diǎn)1000點(diǎn)。實(shí)行派許加權(quán)綜合價(jià)格指數(shù)公式計(jì)算。原則上每半年進(jìn)行一次調(diào)整，每次調(diào)整比例不超過10%。（3）中證規(guī)模指數(shù)。包括中證100,200,500,700和800指數(shù)。（4）滬深300行業(yè)指數(shù)系列。10只行業(yè)。（5）滬深300風(fēng)格指數(shù)系列。4只指數(shù)。2,上海指數(shù)系列。□包括三類：樣本指數(shù),綜合指數(shù)和分類指數(shù)。（1）樣本指數(shù)：①上證成分股指數(shù)，簡(jiǎn)稱上證180指數(shù)。②上證50指數(shù)。③上證紅利指數(shù)。④上證180金融股指數(shù)。⑤上證公司治理指數(shù)。（2）綜合指數(shù)：①上證綜合指數(shù)。②新上證綜合指數(shù)。（3）分類指數(shù)：共有上證A,上證B及工業(yè),商業(yè)等7類。3,深圳股價(jià)指數(shù)。（1）樣本類：深圳成分指數(shù),深圳A股,深圳B股,深圳100指數(shù),深圳創(chuàng)新指數(shù)。（2）綜合類：深圳綜合指數(shù),深圳新指數(shù),中小企業(yè)板指數(shù)。（3）分類指數(shù)：農(nóng)業(yè),采掘業(yè)等13類?！?,香港指數(shù)。恒生指數(shù)由恒生銀行1969年11月編制，當(dāng)時(shí)選擇了33種成分股，采納加權(quán)平均法。2006年首次將H股納入恒生指數(shù)成分股。其他有：恒生綜合指數(shù)系列,恒生流通綜合指數(shù)系列,恒生流通精選指數(shù)系列?！?,臺(tái)灣指數(shù)。主要包括：發(fā)行量加權(quán)股價(jià)指數(shù),產(chǎn)業(yè)分類股價(jià)指數(shù),臺(tái)灣50指數(shù),綜合股價(jià)平均數(shù)和工業(yè)指數(shù)平均數(shù)。發(fā)行量加權(quán)股價(jià)指數(shù)包括全部掛牌交易股票，以1966年為基期。6,海外上市公司指數(shù)。2004年美國芝加哥期權(quán)交易所推出CBOE中國指數(shù)及其期貨，并支配推出其期權(quán)。我國債券指數(shù)包括：中證全債指數(shù)（中證指數(shù)公司2007年發(fā)布）,上證國債指數(shù),上證企業(yè)債指數(shù)和中國債券指數(shù)（2002年中央國債登記結(jié)算公司開始發(fā)布）。我國基金指數(shù)由中證基金指數(shù)系列,上證基金指數(shù)和深圳基金指數(shù)組成。國際主要股價(jià)指數(shù)：□1,道-瓊斯工業(yè)股價(jià)平均數(shù)?，F(xiàn)在人們所說的道-瓊斯指數(shù)事實(shí)上是一組股價(jià)平均數(shù)，包括5組指標(biāo)：工業(yè)股價(jià)平均數(shù)（30家）,運(yùn)輸業(yè)股價(jià)平均數(shù)（20家）,公用事業(yè)股價(jià)平均數(shù)（15家）,股價(jià)綜合平均數(shù)（65家）和道-瓊斯公證市價(jià)指數(shù)（700家）。原為簡(jiǎn)單算術(shù)平均法，1928年起采納除數(shù)修正的簡(jiǎn)單平均法。2,英國金融時(shí)報(bào)指數(shù)。3,日經(jīng)225指數(shù)?！?,美國NASDAQ。全稱全美證券交易商自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)，1971年啟動(dòng)。實(shí)行孿生式，把創(chuàng)業(yè)板分為兩個(gè)部分：一是全國市場(chǎng)，市值95%。二是小型資本市場(chǎng)。知識(shí)點(diǎn)607（P214-218）：證券投資收益。（多選,推斷,）1,股票收益?！醢ü上⑹杖?資本利得和公積金轉(zhuǎn)增收益組成。股息的來源是公司的稅后利潤。□股息的詳細(xì)形式：（1）現(xiàn)金股息。（2）股票股息。股票股息是以股票的方式派發(fā)的股息。按持股比例進(jìn)行安排。事實(shí)上是將當(dāng)年的留存收益資本化。（3）財(cái)產(chǎn)股息。是公司用現(xiàn)金以外的其他財(cái)產(chǎn)向股東分派股息。常見其他公司的股票,債券,實(shí)物。（4）負(fù)債股息。是公司通過一種負(fù)債作為股息分派股東。（5）建業(yè)股息。不同于其他股息，它不是來自公司的盈利，而是對(duì)公司將來盈利的預(yù)分，實(shí)質(zhì)上是一種負(fù)債安排，也是無盈利無股息原則的一個(gè)例外。股票買賣之間的差額就是資本利得，又稱資本損益。公積金轉(zhuǎn)增股本。也實(shí)行送股的形式，但送股的資金不是來自當(dāng)年可安排盈利，而是公司提取的公積金?！豕镜墓e金來源有（一分多選題）：一是股票溢價(jià)發(fā)行時(shí)，超過股票面值的溢價(jià)部分列入公司的資本公積金；二是每年從稅后利潤中按比例提存部分法定公積金；三是股東大會(huì)決議后提取的隨意公積金；四是公司經(jīng)過若干年經(jīng)營以后資產(chǎn)重估增值部分；五是從外部取得的贈(zèng)及資產(chǎn)。我國規(guī)定，公司當(dāng)年利潤的10%列入公司法定公積金，累計(jì)為公司注冊(cè)資本50%以上可以不再提取。以前虧損的，應(yīng)當(dāng)先用當(dāng)年利潤彌補(bǔ)虧損。提取法定公積金后可以提取隨意公積金。公司的公積金用于彌補(bǔ)公司虧損,擴(kuò)大經(jīng)營或轉(zhuǎn)為公司資本，但是資本公積金（發(fā)股溢價(jià)款）不得用于彌補(bǔ)公司虧損。法定公積金轉(zhuǎn)為資本時(shí)，所留成不得少于轉(zhuǎn)增前公司注冊(cè)資本的25%。2,債券收益。□來自三個(gè)方面：一是債券的利息收益。二是資本利得。三是再投資收益。再投資收益是投資債券所獲現(xiàn)金流量再投資的利息收入。無息票債券不存在再投資風(fēng)險(xiǎn)。知識(shí)點(diǎn)608（P218-225）：證券投資風(fēng)險(xiǎn)。（多選,推斷）一般而言，風(fēng)險(xiǎn)是指對(duì)投資者預(yù)期收益的背離，或者說是證券收益的不確定性。及證券投資相關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)成為總風(fēng)險(xiǎn)，□分為：1,系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。是指由于某種全局性的共同因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)全部證券的收益產(chǎn)生影響。不能通過多樣化頭責(zé)任分散，又稱不可分散風(fēng)險(xiǎn)?！跸到y(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括：政策風(fēng)險(xiǎn),經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),利率風(fēng)險(xiǎn)和購買力風(fēng)險(xiǎn)等。確定性的因素是經(jīng)濟(jì)周期的變動(dòng)?！趵蕪膬煞矫嬗绊懀阂皇歉淖冑Y金流向。二是影響公司盈利。□利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)不同證券的影響是不同的：其是固定收益證券的主要風(fēng)險(xiǎn)，特殊是債券的主要風(fēng)險(xiǎn)；是政府債券的主要風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)長期債券的影響大于短期債券。購買力風(fēng)險(xiǎn)又稱通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，只出名義收益率大于通貨膨脹率時(shí)，才有實(shí)際收益。購買力風(fēng)險(xiǎn)對(duì)不同證券的影響是不同的，最簡(jiǎn)單受其損害的是固定收益證券。購買力風(fēng)險(xiǎn)對(duì)不同的股票的影響是不同的，在通貨膨脹的不同階段，對(duì)股票的影響也不同。2,非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。是指只對(duì)某個(gè)行業(yè)或個(gè)別公司的證券產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)，只對(duì)個(gè)別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響?？梢缘窒?回避，又稱為可分散風(fēng)險(xiǎn)或可回避風(fēng)險(xiǎn)?！醴窍到y(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括：信用風(fēng)險(xiǎn)，又稱違約風(fēng)險(xiǎn)；經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是證券發(fā)行人到期無法還本付息而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是公司經(jīng)營管理失誤而產(chǎn)生。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理,融資不當(dāng)而產(chǎn)生。收益及風(fēng)險(xiǎn)的基本關(guān)系是：收益及風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)。但不能盲目認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)越大，收益就肯定越高。收益及風(fēng)險(xiǎn)公式：預(yù)期收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。有以下規(guī)律：第一，同種債券，長期債券利率比短期高；第二，不同債券的利率不同，是對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。通常信用高的債券利率較低；第三，通貨膨脹嚴(yán)峻，債券票面利率會(huì)提高，這是對(duì)購買力風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償；第四，股票的收益率一般高于債券，是對(duì)股票經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等的補(bǔ)償。第七章證券中介機(jī)構(gòu)知識(shí)點(diǎn)701（P226-228）：證券公司。證券中介機(jī)構(gòu)包括證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)和證券服務(wù)機(jī)構(gòu)兩類。（留意第一章相關(guān)內(nèi)容，這里不再重復(fù)提及）我國第一家專業(yè)型證券公司—深圳特區(qū)證券公司于1987年成立，1998年，我國《證券法》出臺(tái)。2006年新修訂《證券法》實(shí)施，對(duì)證券公司實(shí)行按業(yè)務(wù)分類監(jiān)管，不在分為綜合類和經(jīng)紀(jì)類；建立以凈資本為核心的監(jiān)管指標(biāo)體系?！踉O(shè)立證券公司應(yīng)當(dāng)具備：1,公司章程（一目了然）2,主要股東持續(xù)盈利，3年無違法違規(guī)，凈資產(chǎn)不低于2億元3,法定注冊(cè)資本4,人員任職資格和從業(yè)資格5,完善制度6,合格場(chǎng)所和設(shè)施7,其他□注冊(cè)資本要求（多選,單選）：證券公司注冊(cè)資本最低限額及從事業(yè)務(wù)種類直接掛鉤：1,經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì),投資詢問,財(cái)務(wù)顧問三業(yè)務(wù)，最低限額5000萬元。2,經(jīng)營承銷及保薦,自營,資產(chǎn)管理,其他業(yè)務(wù)四業(yè)務(wù)中任一項(xiàng)，為1億。3,經(jīng)營以上四業(yè)務(wù)中任兩項(xiàng)以上的，為5億。注冊(cè)資本應(yīng)當(dāng)是實(shí)繳資本。未經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)審批，任何單位和個(gè)人不得經(jīng)營證券業(yè)務(wù)。證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自受理證券公司設(shè)立申請(qǐng)之日起6個(gè)月內(nèi)，作出批準(zhǔn)或不批準(zhǔn)的書面確定。證券公司應(yīng)當(dāng)自領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照之日起15日內(nèi)向證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)申請(qǐng)經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可證?！踔匾马?xiàng)變更須經(jīng)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)（多選）：證券公司設(shè)立,收購或撤銷分支機(jī)構(gòu)；變更業(yè)務(wù)范圍或注冊(cè)資本；變更持有5%以上股權(quán)的股東,實(shí)際限制人；變更公司章程；合并,分立,變更公司形式；停業(yè),解散,破產(chǎn)。（大多一目了然）證券公司主要業(yè)務(wù)（以上七大業(yè)務(wù)，相關(guān)內(nèi)容等交易再復(fù)習(xí)）知識(shí)點(diǎn)702（P234-244）：證券公司治理和內(nèi)部限制。(推斷,單選)證券公司應(yīng)依據(jù)現(xiàn)代企業(yè)制度，明確劃分股東會(huì),董事會(huì),監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層之間的職責(zé)，建立完備的風(fēng)險(xiǎn)管理制度和內(nèi)部限制體系。誠懇守信，保障客戶合法權(quán)益，維護(hù)公司資產(chǎn)的獨(dú)立和完整。2003年《證券公司治理準(zhǔn)則（試行）》；2006年《證券公司董事,監(jiān)事和高級(jí)管理人員任職資格監(jiān)管方法》；2008年《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》。證券公司不得直接或間接為股東出資供應(yīng)融資或擔(dān)保。董事會(huì),監(jiān)事會(huì),單獨(dú)或合并持有證券公司5%以上股權(quán)的股東，可以向股東會(huì)提出議案。5%以上股東可以提名董事（包括獨(dú)立董事）,監(jiān)事候選人?？毓晒蓶|不得損害公司,其他股東和客戶合法權(quán)益，不得越權(quán)干預(yù)公司的經(jīng)營管理活動(dòng)，應(yīng)在業(yè)務(wù)人員等方面嚴(yán)格分開。經(jīng)營四大業(yè)務(wù)中兩種業(yè)務(wù)的，董事會(huì)應(yīng)當(dāng)設(shè)薪酬及提名委員會(huì),審計(jì)委員會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)限制委員會(huì)。2003年《證券公司內(nèi)部限制指引》，貫徹健全,合理,制衡,獨(dú)立的原則。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)重點(diǎn)防范挪用客戶交易結(jié)算資金及其他客戶資產(chǎn),非法融入融出資金及結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。2006年《證券公司風(fēng)險(xiǎn)限制指標(biāo)管理方法》，建立以凈資本為核心的風(fēng)險(xiǎn)限制指標(biāo)體系。凈資本是在凈資產(chǎn)的基礎(chǔ)上進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后得出的綜合性風(fēng)險(xiǎn)限制指標(biāo)，反映了凈資產(chǎn)中的高流淌性部分?！酰粢馔?cè)資本對(duì)比記憶）經(jīng)營經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，凈資本不低于2000萬，四大業(yè)務(wù)之一5000萬，四大業(yè)務(wù)同時(shí)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的1億，四大業(yè)務(wù)兩項(xiàng)以上2億元?！踝C券公司持續(xù)符合下列風(fēng)險(xiǎn)限制指標(biāo)：（1）凈資本及各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)打算之和不低于100%。（2）凈資本及凈資產(chǎn)比例不低于40%。(3)凈資本及負(fù)債比例不低于8%。(4)凈資產(chǎn)及負(fù)債比例不低于20%。（5）流淌資產(chǎn)及流淌負(fù)債比例不低于100%。證券公司經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的：（1）按托管客戶的交易結(jié)算資金總額的2%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)打算。（2）凈資本/營業(yè)部數(shù)量不得低于500萬。證券公司按上一年?duì)I業(yè)費(fèi)用總額的10%計(jì)算營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)打算。對(duì)各項(xiàng)指標(biāo)設(shè)置預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)，不得低于的是標(biāo)準(zhǔn)的120%，不得超過的是80%。中國證監(jiān)會(huì)及派出機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)限制指標(biāo)進(jìn)行定期或不定期的檢查。不達(dá)標(biāo)的，責(zé)令公司限期改正，5個(gè)工作日?qǐng)?bào)送整改支配，整改期限最長不超過20個(gè)工作日?！醴駝t實(shí)行以下措施（答案一目了然）：（1）停止批準(zhǔn)新業(yè)務(wù)（2）停止批準(zhǔn)增設(shè)分支機(jī)構(gòu)（3）限制安排紅利（4）限制轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)?！鯛顩r惡化，危害嚴(yán)峻的實(shí)行（答案一目了然）：（1）責(zé)令停業(yè)整頓（2）指定其他機(jī)構(gòu)托管,接管（3）撤銷經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可（4）撤銷。知識(shí)點(diǎn)703（P244-247）：證券登記結(jié)算公司。（單選）是為證券交易供應(yīng)集中登記,存管及結(jié)算服務(wù)，不以營利為目的的法人?！踉O(shè)立條件：第一，自有資金不少于2億元。第二，必需的場(chǎng)所設(shè)施。第三，人員從業(yè)資格。第四其他條件。2001年中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司成立，標(biāo)記著建立全國集中,統(tǒng)一的證券登記結(jié)算體系的形成。□職能包括（答案一目了然）：1,證券賬戶,結(jié)算賬戶的設(shè)立和管理。2,證券的存管和過戶。3,證券持有人名冊(cè)登記及權(quán)益登記。4,證券交易的清算,交收5,派發(fā)證券權(quán)益6,辦理相關(guān)業(yè)務(wù)的查詢,信息等服務(wù)7,其他業(yè)務(wù)如代理投票服務(wù)等。銀貨應(yīng)付原則是證券結(jié)算的基本原則。結(jié)算證券和資金的專用性。知識(shí)點(diǎn)704（247-254）：證券服務(wù)機(jī)構(gòu)。證券服務(wù)機(jī)構(gòu)包括投資詢問機(jī)構(gòu),財(cái)務(wù)顧問機(jī)構(gòu),資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu),資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu),會(huì)計(jì)師事務(wù)所,律師事務(wù)所等。監(jiān)管機(jī)構(gòu)為中國證監(jiān)會(huì)。第八章證券市場(chǎng)監(jiān)管（只需復(fù)習(xí)勾畫內(nèi)容）知識(shí)點(diǎn)801（P255-287）：證券市場(chǎng)法律法規(guī)（多選,推斷）□證券市場(chǎng)法律法規(guī)分為三個(gè)層次：第一層次，法律（法結(jié)尾）；第二層次，行政法規(guī)（條例結(jié)尾）；第三層次，部門規(guī)章（方法或規(guī)定結(jié)尾）。1999年7月1日《中國證券法》實(shí)施，2006年1月1日修訂后生效。1994年《公司法》實(shí)施，2006年1月1日修訂后生效：有限責(zé)任公司最低注冊(cè)資本額降低至3萬元，其中投資公司可以在5年內(nèi)繳足；貨幣出資不得低于30%；有限責(zé)任公司設(shè)立監(jiān)事會(huì)，其成員不得少于3人；有限責(zé)任公司監(jiān)事會(huì)會(huì)議每年至少一次，股份至少6個(gè)月一次；上市公司董事會(huì)成員中應(yīng)當(dāng)有1/3以上的獨(dú)立董事；上市公司在1年內(nèi)購買,出售重大資產(chǎn)或擔(dān)保超過公司資產(chǎn)總額的30%的，應(yīng)當(dāng)由股東大會(huì)作出決議，并2/3以上通過；董事會(huì)會(huì)議由1/2以上無關(guān)聯(lián)關(guān)系董事出席；公司上市條件公司股本總額降低至3000萬元。2004年《基金法》。1997年《刑法》，2006年修訂。2008年《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》：證券公司應(yīng)當(dāng)每年結(jié)束之日起4個(gè)月內(nèi)報(bào)送年報(bào)；每月結(jié)束日起7個(gè)工作日內(nèi)報(bào)送月報(bào)；證券公司股東的非貨幣財(cái)產(chǎn)出資總額不得超過證券公司注冊(cè)資本的30%；持有或?qū)嶋H限制證券公司5%以上股權(quán)要經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)；證券公司應(yīng)當(dāng)有3名以上從業(yè)滿2年的高級(jí)管理人員；高級(jí)管理人員離任的進(jìn)行審計(jì)，2個(gè)月內(nèi)報(bào)證監(jiān)會(huì)。2008年《證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置條例》允許收購人在收購?fù)瓿珊?2個(gè)月每年增持不超過2%（P281）；對(duì)于收購人取得上市公司發(fā)行的新股30%的，可以向監(jiān)管部門申請(qǐng)免于履行要約義務(wù)（P281）；□證券公司申請(qǐng)融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)的條件（P282）：經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)滿3年的創(chuàng)新試點(diǎn)類證券公司；2年內(nèi)未違規(guī)；最近6個(gè)月凈資本均在12億元以上；實(shí)現(xiàn)第三方存管；其他條件。2005年《證券投資者愛護(hù)基金管理方法》，□投資者愛護(hù)基金的來源（1分多選題）：（P284）（1）交易所交易經(jīng)手費(fèi)的20%；（2）證券公司按營業(yè)收入的0.5%-5%；（3）申購凍結(jié)資金的利息；（4）依法向有關(guān)責(zé)任人追償所得和證券公司破產(chǎn)清算中受償收入；（5）捐贈(zèng)；（6）其他合法收入。中國證券投資者愛護(hù)基金有限責(zé)任公司2005年8月成立。2006年《證券市場(chǎng)禁入規(guī)定》（P286）：□違反法規(guī)情節(jié)嚴(yán)峻的，對(duì)有關(guān)責(zé)任人實(shí)行3-5年的證券市場(chǎng)禁入措施；行為惡劣的，5-10年禁入措施；情節(jié)特殊嚴(yán)峻的實(shí)行終身的禁入措施。知識(shí)點(diǎn)802（P288）：證券市場(chǎng)的行政監(jiān)管（重點(diǎn)）?！胺ㄖ?監(jiān)管,自律,規(guī)范”八字方針。□證券市場(chǎng)監(jiān)管的原則：1,依法監(jiān)管。2,愛護(hù)投資者利益原則。嚴(yán)厲打擊損害中小投資者利益的行為，權(quán)利維護(hù)市場(chǎng)的三公，是各國證券監(jiān)管的首要任務(wù)。3,三公原則：公開,公允,公正。4,監(jiān)管及自律相結(jié)合?！鯂H證監(jiān)會(huì)證券監(jiān)管三個(gè)目標(biāo)：一是愛護(hù)投資者；二是保證證券市場(chǎng)的公允,效率和透亮；三是降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。其中愛護(hù)投資者合法權(quán)益是證券監(jiān)管的首要目標(biāo)?！踝C券市場(chǎng)監(jiān)管的三個(gè)手段：1,法律手段。這是監(jiān)管部門的主要手段。2,經(jīng)濟(jì)手段。3,行政手段。我國逐步形成了五位一體的監(jiān)管體系，即證監(jiān)會(huì)及派出機(jī)構(gòu),交易所,行業(yè)協(xié)會(huì)和投資者愛護(hù)基金公司的監(jiān)管和自律體系。中國證監(jiān)會(huì)成立于1992年并在全國設(shè)9個(gè)稽查局和36個(gè)地方證監(jiān)局。信息披露基本要求：全面性,真實(shí)性,時(shí)效性。上市公司應(yīng)當(dāng)自半年結(jié)束之日起兩個(gè)月報(bào)送中期報(bào)告（年報(bào)4個(gè)月）?！醪倏v市場(chǎng)行為包括（1分多選題）(選項(xiàng)中有交易價(jià)格和數(shù)量)：1,單獨(dú)或合謀，集中資金優(yōu)勢(shì),持股優(yōu)勢(shì)或信息優(yōu)勢(shì)，操縱證券交易價(jià)格或數(shù)量；2,及他人串通，以事先約定的時(shí)間,價(jià)格和方式，影響證券交易價(jià)格或交易量；3,在自己實(shí)際限制的賬戶之間進(jìn)行交易，影響證券交易價(jià)格或交易量；4,其他手段。包括事前處理和事后處理：對(duì)操縱行為懲罰和受害者賠償?！踝C券法規(guī)定：“操縱市場(chǎng)的，沒收違法所得，并處以違法所得1-5倍罰款；沒有違法所得或不足30萬元的，處以30萬元-300萬元的罰款。單位操縱市場(chǎng)的，對(duì)直接負(fù)責(zé)人賜予警告，并處10萬元-60萬元的罰款?！跗墼p客戶行為包括（答案多數(shù)一目了然）：1,違反客戶的托付為其買賣證券2,不在規(guī)定時(shí)間內(nèi)向客戶供應(yīng)交易的書面確認(rèn)文件3,挪用客戶證券或資金4,未經(jīng)客戶托付，擅自為客戶買賣證券或嫁接客戶名義買賣證券5,為牟取傭金收入，誘使客戶進(jìn)行不必要的證券買賣6,傳播虛假或誤導(dǎo)投資者的信息7,其他違反客戶真實(shí)意思表示，損害客戶利益的行為（這是推斷標(biāo)準(zhǔn)）。□內(nèi)幕交易行為主體包括：1,發(fā)行人的高級(jí)管理人員2,持有公司5%以上股份的股東及其高級(jí)管理人員3,發(fā)行人控股的公司及其高管人員4,由于所任職務(wù)可以獲得公司有關(guān)內(nèi)幕信息的人員5,證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)工作人員6,發(fā)行服務(wù)機(jī)構(gòu)有關(guān)人員證券交易活動(dòng)中，涉及公司的經(jīng)營,財(cái)務(wù)或?qū)υ摴咀C券的市場(chǎng)價(jià)格有重大影響的尚未公開的信息，為內(nèi)幕信息。□下列信息皆屬內(nèi)幕信息（重大事項(xiàng)都是）：公司營業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押,出售或報(bào)廢一次超過該資產(chǎn)的30%；公司的董事,1/3以上監(jiān)事或經(jīng)理發(fā)生變動(dòng)。內(nèi)幕交易行為主體知悉內(nèi)幕信息，且從事有價(jià)證券交易或其他有償轉(zhuǎn)讓行為，或者泄露內(nèi)幕信息或建議他人買賣證券等。□證券法規(guī)定：內(nèi)幕交易的，依法處理非法持有的證券，沒收違法所得，并處以違法所得1-5倍罰款；沒有或所得不足3萬元的，處以3-60萬元的罰款。單位的，直接負(fù)責(zé)人賜予警告，并處3-30萬元罰款。知識(shí)點(diǎn)803（P303-316）：證券市場(chǎng)自律管理。□證券交易所的主要職能：1,為組織公允的集中交易供應(yīng)保障。2,供應(yīng)場(chǎng)所設(shè)施3,公布證券交易即時(shí)行情，并公布。4,指定交易,管理規(guī)則等5,對(duì)證券交易實(shí)時(shí)監(jiān)控6,對(duì)上市公司披露信息進(jìn)行監(jiān)督7,因突發(fā)事務(wù)可以技術(shù)性停牌；因不可抗力可以臨時(shí)停市。證券業(yè)協(xié)會(huì)成立于1991年。證券公司應(yīng)加入?yún)f(xié)會(huì)?！趼氊?zé)：1,教化和組織會(huì)員遵守證券法律法規(guī)2,依法維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益3,收益整理證券信息，為會(huì)員供應(yīng)服務(wù)4,指定會(huì)員規(guī)則，組織從業(yè)人員培訓(xùn)和開展溝通5,對(duì)糾紛進(jìn)行調(diào)解。6,組織會(huì)員就發(fā)展等進(jìn)行探討7,監(jiān)督檢查會(huì)員行為?！踉敿?xì)表現(xiàn)：對(duì)會(huì)員單位的自律管理；（□）對(duì)從業(yè)人員自律管理：從業(yè)資格管理,培訓(xùn),從業(yè)人員準(zhǔn)則和道德規(guī)范,從業(yè)人員誠信信息管理；代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)實(shí)行監(jiān)督管理。從業(yè)資格，參與從業(yè)考試。通過證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)申請(qǐng)執(zhí)業(yè)證書。取得執(zhí)業(yè)證書的人員，連續(xù)3年不在證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)從業(yè)的，注銷其執(zhí)業(yè)證書?！鯊臉I(yè)人員誠信信息記錄的內(nèi)容包括：基本信息,嘉獎(jiǎng)信息,警示信息和懲罰處分信息□證券從業(yè)人員行為規(guī)范的內(nèi)容包括：正直誠信,勤勉盡責(zé),廉潔保密,自律遵守法律。保證性行為和禁止性行為（閱讀一遍句頭即可）。（2,3,4,5四章是一個(gè)知識(shí)體系：證券產(chǎn)品，一般學(xué)員債券和金融衍生產(chǎn)品失分率高）第二章,股票知識(shí)點(diǎn)201（P34）：股票的定義（推斷）□（大多數(shù)概念段落都可出多選題：如“以下關(guān)于股票說法正確的”）：股票是股份簽發(fā)的證明股東所持有股份的憑證。股份的資本劃分為股份，每一股金額相等。同種類的每一股份應(yīng)當(dāng)具有同等的權(quán)利。股票實(shí)質(zhì)上代表了股東對(duì)股份公司的全部權(quán)。從股票的發(fā)展歷史看，最初的股票票面格式既不統(tǒng)一，也不規(guī)范，由各發(fā)行公司自行確定。我國公司法規(guī)定，股票實(shí)行紙面形式或規(guī)定的其他形式。股票應(yīng)載明的事項(xiàng)主要有：公司名稱,公司成立日期,股票種類,票面金額及代表的股份數(shù),股票的編號(hào)。股票由法定代表人簽名，公司蓋章。發(fā)起人的股票應(yīng)當(dāng)標(biāo)明“發(fā)起人股票”字樣。知識(shí)點(diǎn)202（P35）：□股票的性質(zhì)(單選,推斷)1,股票是有價(jià)證券。2,股票是要式證券。假如缺少規(guī)定的要件，股票就無法律效力。3,股票是證權(quán)證券。設(shè)權(quán)證券是指證券所代表的權(quán)利原來不存在，而是隨著證券的制作而產(chǎn)生，即權(quán)力的發(fā)生是以證券的制作和存在為條件。證權(quán)證券是指證券是權(quán)利的一種物化的外在形式，它是權(quán)利的載體，權(quán)利是已經(jīng)存在的。4,股票是資本證券。股票不是一種現(xiàn)實(shí)的資本，獨(dú)立于真實(shí)資本之外，是一種虛擬資本。5,股票是綜合權(quán)利證券。（□）股票不屬于物權(quán)證券，也不屬于債券證券，而是一種綜合權(quán)利證券。物權(quán)證券是證券持有人對(duì)公司的財(cái)產(chǎn)有直接支配處理權(quán)的證券。債券證券是持有者為公司債權(quán)人的證券。股東權(quán)是一種綜合權(quán)利，股東依法享有資產(chǎn)收益,重大決策,選擇管理者等權(quán)利。股東雖然是公司財(cái)產(chǎn)的全部人，但對(duì)于公司的財(cái)產(chǎn)不能直接支配處理，所以不是物權(quán)證券。知識(shí)點(diǎn)203（P36）：□股票的特征（多選,推斷）1,收益性。是股票最基本的特征。股票的收益來源于：一是來自股份公司。股息紅利。二是來自股票流通。即差價(jià)收益又成為資本利得。2,風(fēng)險(xiǎn)性。風(fēng)險(xiǎn)性是指股票可能產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益損失的特征。是預(yù)期收益的不確定性。股票的風(fēng)險(xiǎn)及收益是并存的。3,流淌性。流淌性是股票可以在依法設(shè)立的證券交易所上市交易或在經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立的其他證券交易場(chǎng)所轉(zhuǎn)讓的特征。股票是流淌性很高的證券。4,永久性。它是一種無期限的法律憑證。5,參及性。股票持有人有權(quán)參及公司重大決策的特征。知識(shí)點(diǎn)204（P37）：一般股票和優(yōu)先股票。（多選）□按股東享有權(quán)利的不同，股票可以分：1,一般股票。一般股票是最基本,最常見的一種股票。在公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的安排依次上列在債權(quán)人和優(yōu)先股票股東之后，故其擔(dān)當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)較高。及及優(yōu)先股票比，一般股票是標(biāo)準(zhǔn)的股票，也是風(fēng)險(xiǎn)較大的股票。2,優(yōu)先股票。優(yōu)先股票是一種特殊股票，在其股東權(quán)利,義務(wù)中附加了某些特殊條件。優(yōu)先股票的股息是固定的，其持有者的股東權(quán)利受到肯定限制，但在公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的安排上比一般股票股東享有優(yōu)先權(quán)。知識(shí)點(diǎn)205（P37-39）：記名股票和無記名股票。（多選,單選,推斷）□按是否記載股東姓名，股票可以分為：1,記名股票。是指在股票票面和股份公司的股東名冊(cè)上記載股東姓名的股票。我國公司法規(guī)定，公司發(fā)行的股票可以為記名股票，也可以為無記名股票。股份向發(fā)起人,法人發(fā)行的股票，應(yīng)當(dāng)為記名股票，并應(yīng)當(dāng)記載該發(fā)起人,法人的名稱或者姓名，不得另立戶名或者以代表人姓名記名。公司發(fā)行記名股票的，應(yīng)當(dāng)置備股東名冊(cè)，記載：股東的姓名或名稱及居處,各股東所持股份數(shù),各股東所持股票的編號(hào),各股東取得股份的日期。（□）特點(diǎn)：①股東權(quán)利歸屬記名股東。②可以一次或分次繳納出資。實(shí)行發(fā)起設(shè)立方式的，全體發(fā)起人首次出資額不得低于注冊(cè)資本的20%，其余部分由發(fā)起人自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足。以募集方式設(shè)立的，發(fā)起人認(rèn)購的股份不得少于公司股份總數(shù)的35%。③轉(zhuǎn)讓相對(duì)困難或受限制。我國公司法規(guī)定，記名股票由股東以背書方式或其他方式轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓后由公司將受讓人的姓名或名稱及居處記載于股東名冊(cè)。④便于掛失，相對(duì)平安。我國公司法規(guī)定，記名股票遺失，股東可懇求人民法院宣告該股票失效，并向公司申請(qǐng)補(bǔ)發(fā)股票。2,無記名股票。指股票票面和股份公司股東名冊(cè)上均不記載股東姓名的股票。及記名股票的差別不是在股東權(quán)利等方面，而是在股票的記載方式上。我國規(guī)定，發(fā)行無記名股票的，公司應(yīng)當(dāng)記載其股票數(shù)量,編號(hào)及發(fā)行日期（不包括價(jià)格）。（□）特點(diǎn)：①股東權(quán)利歸屬股票的持有人。我國規(guī)定，發(fā)行無記名股票的公司應(yīng)當(dāng)于股東大會(huì)會(huì)議召開前30日公告會(huì)議召開的時(shí)間,地點(diǎn)和審議事項(xiàng)。無記名股票持有人出席股東大會(huì)會(huì)議的，應(yīng)當(dāng)于會(huì)議召開5日前至股東大會(huì)閉幕時(shí)將股票交存于公司。②認(rèn)購股票時(shí)要求一次繳納出資。③轉(zhuǎn)讓相對(duì)簡(jiǎn)便。股東將股票交付給受讓人后即發(fā)生轉(zhuǎn)讓的效力。④平安性較差。一旦遺失，無法掛失。知識(shí)點(diǎn)206（P39-40）：有面額股票和無面額股票（多選,推斷）□按是否在股票票面上表明金額，股票分為：1,有面額股票。指在股票票面上記載肯定金額的股票。這一記載金額也稱為票面金額,票面價(jià)值或股票面值。我國規(guī)定，股份的資本劃分為股份，每一股的金額相等。（□）特點(diǎn)：①可以明確表示每一股所代表的股權(quán)比例。②為股票發(fā)行價(jià)格的確定供應(yīng)依據(jù)。我國規(guī)定，股票發(fā)行價(jià)格可以按票面金額，也可以超過票面金額，但不得低于票面金額。票面金額就成為股票發(fā)行價(jià)格的最低界限。2,無面額股票。是在股票票面上不記載股票面額，只注明它在公司總股本中所占比例的股票。也稱比例股票或份額股票。20世紀(jì)早期，美國紐約州最先允許發(fā)行無面額股票。中國不允許發(fā)行這種股票。（□）特點(diǎn)：①發(fā)行或轉(zhuǎn)讓價(jià)格較敏捷。②便于股票分割。知識(shí)點(diǎn)207（P40-41）：□股票的價(jià)值（單選,推斷）1,票面價(jià)值。又稱面值。以面值作為發(fā)行價(jià)，稱為平價(jià)發(fā)行。發(fā)行價(jià)格高于面值稱為溢價(jià)發(fā)行，募集的資金中等于面值總和的部分計(jì)入資本賬戶，以超過股票票面金額的發(fā)行價(jià)格發(fā)行股份所得的溢價(jià)款列為公司資本公積金。隨時(shí)間推移，及每股凈資產(chǎn)漸漸背離，及股票的投資價(jià)值之間沒有必定的聯(lián)系。2,賬面價(jià)值。又稱股票凈值或每股凈資產(chǎn)。在盈利水平相同的前提下，賬面價(jià)值越高，股票的收益越高，股票就越有投資價(jià)值。因此，是股票投資價(jià)值分析的重要指標(biāo)。3,清算價(jià)值。是公司清算時(shí)每一股份所代表的實(shí)際價(jià)值。大多數(shù)公司的實(shí)際清算價(jià)值低于其賬面價(jià)值。4,內(nèi)在價(jià)值。即理論價(jià)值，即股票將來收益的現(xiàn)值。股票的內(nèi)在價(jià)值確定股票的市場(chǎng)價(jià)格，股票的市場(chǎng)價(jià)格總是圍繞其內(nèi)在價(jià)值波動(dòng)。知識(shí)點(diǎn)208（P41-42）：股票的價(jià)格（推斷）1,股票的理論價(jià)格。股票的將來股息收入,資本利的收入是股票的將來收益，可稱為期值。將股票的期值按必要收益率和有效期限折算成今日的價(jià)值，即為股票的現(xiàn)值。股票的理論價(jià)格用公式表示：股票價(jià)格=預(yù)期股息／必要收益率。2,股票的市場(chǎng)價(jià)格。由股票的價(jià)值確定，但同時(shí)受很多其他因素的影響。其中，供求關(guān)系是最直接的影響因素，其他因素都是通過作用于供求關(guān)系而影響股票價(jià)格的。知識(shí)點(diǎn)209（P42-47）：□影響股票價(jià)格的因素（多選,單選,推斷）1,公司經(jīng)營狀況。經(jīng)營狀況是股價(jià)的基石。公司經(jīng)營狀況好，股價(jià)上升；反之亦然。包括：①公司資產(chǎn)凈值。是總資產(chǎn)減總負(fù)債。一般而言，凈值增加，股價(jià)上漲。②盈利水平。公司盈利水平是影響股價(jià)的基本因素之一。一般狀況下，公司盈利增加，股息增加，股價(jià)上漲。通常，股價(jià)的變化先于盈利的變化，股價(jià)的變動(dòng)幅度也大于盈利的變化幅度。③公司的派息政策。及股價(jià)成正比，通常，股息高，股價(jià)漲。股息來自公司的稅后凈利，公司凈利的增加只為股息派發(fā)供應(yīng)了可能，并非盈利增加，股息就肯定增加。④股票分割。通常會(huì)刺激股價(jià)上升。⑤增資和減資。⑥銷售收入。⑦原材料供應(yīng)及價(jià)格變化。⑧主要經(jīng)營者更替。⑨公司改組或合并。⑩意外災(zāi)難。2,宏觀經(jīng)濟(jì)因素。是影響股價(jià)的重要因素。宏觀經(jīng)濟(jì)影響股價(jià)的特點(diǎn)是波動(dòng)范圍廣,干擾程度深,作用機(jī)制困難和股價(jià)波動(dòng)幅度較大。包括：①經(jīng)濟(jì)增長。②經(jīng)濟(jì)周期循環(huán)。（□）每個(gè)周期一般都要經(jīng)過高漲,衰退,蕭條,復(fù)蘇四個(gè)階段。及股價(jià)的關(guān)系是：復(fù)蘇-股價(jià)回升；高漲-股價(jià)上漲；危機(jī)-股價(jià)下跌；蕭條-股價(jià)低迷。股價(jià)的變動(dòng)通常比實(shí)際經(jīng)濟(jì)的旺盛或衰退領(lǐng)先一步。（4-6個(gè)月）③貨幣政策。中央銀行通常采納存款打算金制度,再貼現(xiàn)政策,公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)等貨幣政策手段調(diào)控貨幣供應(yīng)量。（□）途徑：ⅰ,中央銀行提高法定存款打算金率，商業(yè)銀行可貸資金削減，市場(chǎng)資金趨緊，股價(jià)下降，反之亦然。ⅱ,實(shí)行再貼現(xiàn)政策手段，提高再貼現(xiàn)率，收緊銀根；市場(chǎng)利率提高，導(dǎo)致股價(jià)下降，反之亦然。ⅲ,公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)大量出售證券，收回基礎(chǔ)貨幣同時(shí)增加證券供應(yīng)，證券價(jià)格下降，反之亦然。總之，放松銀根,增加貨幣供應(yīng)，資金寬松，股價(jià)上漲。④財(cái)政政策。(□)途徑：ⅰ,增加財(cái)政支出，刺激經(jīng)濟(jì)增長。ⅱ,提高稅率，股息削減。ⅲ,國債發(fā)行改變證券供應(yīng)。⑤市場(chǎng)利率。ⅰ,利率提高，凈利削減，股價(jià)下降。ⅱ,利率提高，流向儲(chǔ)蓄債券，股票需求削減。ⅲ,利率提高，買空者融資成本提高，削減需求。⑥通貨膨脹。對(duì)股價(jià)的影響較困難，既有刺激股票市場(chǎng)的作用，又有抑制的作用。通貨膨脹是因貨幣供應(yīng)過多造成貨幣貶值,物價(jià)上漲。⑦匯率變化。傳統(tǒng)理論認(rèn)為，匯率下降，本幣升值，不利于出口而有利于進(jìn)口；上升不利于進(jìn)口而有利于出口。⑧國際收支狀況。3,政治因素。戰(zhàn)爭(zhēng)是最有影響的政治因素。政府重大經(jīng)濟(jì)政策的出臺(tái),社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃的制定,重要法規(guī)的頒布等。4,心理因素。5,穩(wěn)定市場(chǎng)的政策及制度支配。6,人為操縱因素。知識(shí)點(diǎn)210（P48-49）：一般股股東的權(quán)利。□我國規(guī)定，股東可以用貨幣出資，也可以用實(shí)物,知識(shí)產(chǎn)權(quán),土地運(yùn)用權(quán)等可以用貨幣估價(jià)并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財(cái)產(chǎn)作價(jià)出資。全體股東的貨幣出資金額不得低于注冊(cè)資本的30%?！豕蓶|享有：1,公司重大決策參及權(quán)。行使這一權(quán)力的途徑是參與股東大會(huì),行使表決權(quán)。股東大會(huì)應(yīng)當(dāng)每年召開一次年會(huì)，必要時(shí)也可召開臨時(shí)股東大會(huì)。股東會(huì)議由股東按出資比例行使表決權(quán)。決議必需經(jīng)出席會(huì)議的股東半數(shù)通過，但公司持有本公司股份沒有表決權(quán)。(□)股東大會(huì)作出修改公司章程,增加或削減注冊(cè)資本的決議,公司合并分立解散或變更公司形式的決議，須2/3以上通過。2,公司資產(chǎn)收益權(quán)和剩余資產(chǎn)安排權(quán)。一是一般股股東按出資比例分取紅利，二是解散時(shí)有權(quán)要求取得公司的剩余資產(chǎn)。一般原則是：只能用留存收益支付；股利的支付不能削減其注冊(cè)資本；公司在無力償債時(shí)不能支付紅利。(□)我國規(guī)定：公司繳納所得稅后的利潤在支付一般股票的紅利之前，應(yīng)按如下依次安排：彌補(bǔ)虧損，提取法定公積金，提取隨意公積金。(□)行使剩余資產(chǎn)安排權(quán)先決條件：第一，解散之時(shí)。第二，法定程序：公司財(cái)產(chǎn)在分別支付清算費(fèi)用,職工的工資,社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)用和法定補(bǔ)償金，繳納所欠稅款，清償公司債務(wù)后的剩余財(cái)產(chǎn)，依據(jù)股東持有的股份比例安排。3,其他權(quán)利。第一，查閱，建議或質(zhì)詢。第二，轉(zhuǎn)讓。第三，優(yōu)先認(rèn)股權(quán)或配股權(quán)。(□)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)是當(dāng)股份公司為增加公司資本而確定增加發(fā)行新的股票時(shí)，原一般股票股東享有的按其持股比例,以低于市價(jià)的某一特定價(jià)格優(yōu)先認(rèn)購肯定數(shù)量新發(fā)行股票的權(quán)利。目的：一是保證股東原有的持股比例。二是愛護(hù)原股東的利益和持股價(jià)值。股東有三種選擇：第一，認(rèn)購。二是，權(quán)利轉(zhuǎn)讓。三是，不行使聽任失效。是否具有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)，取決于認(rèn)購時(shí)間及股權(quán)登記日。股權(quán)登記日前，享有；之后不享有。前者含權(quán)股，后者除權(quán)股。（股東的義務(wù)簡(jiǎn)單閱讀）知識(shí)點(diǎn)211（P50-51）：優(yōu)先股票的定義及特征。（多選,推斷）股東享有某些優(yōu)先權(quán)利（如優(yōu)先安排公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)）。一方面，代表對(duì)公司的全部權(quán)。另一方面，兼有債權(quán)的若干特點(diǎn)，事先確定固定的股息率?！鹾锰帲?,籌集長期穩(wěn)定的公司股本，又減輕股息的分派負(fù)擔(dān)。2,無表決權(quán)，避開公司經(jīng)營決策權(quán)的分散。3,股息固定，風(fēng)險(xiǎn)小。但在公司盈利豐厚時(shí)，股息可能大大低于一般股。□特征：1,股息率固定2,股息分派優(yōu)先3,剩余資產(chǎn)安排優(yōu)先4,一般無表決權(quán)知識(shí)點(diǎn)212（P52-53）：優(yōu)先股種類。（多選,推斷,單選）□依據(jù)股息在當(dāng)年未能足額分派時(shí)，能否在以后年度補(bǔ)發(fā)，分為：1,積累優(yōu)先股。2,非積累優(yōu)先股。當(dāng)年結(jié)清,不能累積發(fā)放?！跻罁?jù)獲得固定的股息外能否參本期剩余盈利的安排，分為：1,參及優(yōu)先股。能參及。2,非參及優(yōu)先股。不能參及。是一般意義上的優(yōu)先股票?！跻罁?jù)能否轉(zhuǎn)換成其他證券，分為：1,可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票?？赊D(zhuǎn)。大多數(shù)轉(zhuǎn)成一般股票或另一種優(yōu)先股。2,不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票。不可轉(zhuǎn)。□依據(jù)能否由原發(fā)行的股份公司出價(jià)贖回，分為：1,可贖回優(yōu)先股票。在肯定時(shí)期按特定贖買價(jià)格由發(fā)行公司收回。公司贖回必需在短期注銷。2,不可贖回優(yōu)先股?！跻罁?jù)股息率是否變動(dòng)，分為：1,股息率可調(diào)整優(yōu)先股。2,股息率固定優(yōu)先股。一般意義上的優(yōu)先股都是股息率固定優(yōu)先股。知識(shí)點(diǎn)213（P53-58）：我國股票類型。（多選）□按投資主體的性質(zhì)分：1,國家股。包括國有資產(chǎn)折算成的股份。□來源上主要有：第一，國有企業(yè)改組時(shí)的凈資產(chǎn)。第二，政府部門向新組建的股份公司的投資。第三，代表國家投資的機(jī)構(gòu)向新組建的股份公司的投資。（國有股權(quán)的另一組成部分是國有法人股）。2,法人股。企業(yè)法人或有法人資格的事業(yè)單位和社會(huì)團(tuán)體形成的股份。具有法人資格的國有企業(yè),事業(yè)單位及其他單位向獨(dú)立于自己的股份公司出資形成的稱為國有法人股，屬于國有股權(quán)。作為發(fā)起人的法人在認(rèn)購股份時(shí)，可以用貨幣出資，也可以用實(shí)物,工業(yè)產(chǎn)權(quán),非專利技術(shù),土地運(yùn)用權(quán)等出資。3,社會(huì)公眾股。社會(huì)公眾形成的可上市流通的股份。我國規(guī)定，向社會(huì)公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上，公司股本總額超過人民幣4億元的，向社會(huì)公開發(fā)行股份的比例為10%以上。4,外資股。是股份公司向外國和我國港澳臺(tái)投資者發(fā)行的股票。按上市地域可以分為：□①境內(nèi)上市外資股（B股）。實(shí)行記名股票形式，以人民幣標(biāo)明股票面值，以外幣認(rèn)購,買賣，在境內(nèi)證券交易所上市交易。2001年對(duì)境內(nèi)居民個(gè)人開放。可用現(xiàn)匯存款和外幣現(xiàn)鈔存款以及從境外匯入的外匯資金從事B股交易，不得運(yùn)用外幣現(xiàn)鈔。股息以人民幣計(jì)價(jià)以外幣支付。□②境外上市外資股（H香港,N紐約,S新加坡,L倫敦股）。注冊(cè)地國內(nèi)股份公司向境外投資者募集并在境外上市。也實(shí)行記名股票形式，以人民幣標(biāo)明面值，以外幣認(rèn)購?！跫t籌股不屬于外資股。指在中國境外注冊(cè),在香港上市但主要業(yè)務(wù)在中國內(nèi)地或大部分股東權(quán)益來自中國境內(nèi)的股票。完成股權(quán)分置改革的公司按流通受限及否，分為1,有限售條件股。有：①國家股。②國有法人持股。是指國有企業(yè),國有獨(dú)資公司,事業(yè)單位及第一大股東為國有和國有控股企業(yè)且國有股權(quán)比例合計(jì)超過50%公司持有的上市公司股份。③其他內(nèi)資股。非國有及國有控股單位和境內(nèi)自然人持有。④外資持股。境外法人持股和境外自然人持股。2,無限售條件股。流通轉(zhuǎn)讓不受限制。未完成股權(quán)分置改革的公司的簡(jiǎn)單了解。股權(quán)分置改革：2005年4月發(fā)布《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點(diǎn)的有關(guān)問題的通知》，啟動(dòng)分置改革試點(diǎn)。8月，《指導(dǎo)意見》，9月，《管理方法》，我國股權(quán)分置改革全面鋪開。2/3,2/3。其他規(guī)定：方案實(shí)施起，12個(gè)月內(nèi)不得上市交易或轉(zhuǎn)讓。持有5%以上的之后出售12個(gè)月內(nèi)不超過5%，24個(gè)月不超過10%。第三章,債券(難點(diǎn))知識(shí)點(diǎn)301（P59）：債券的定義（推斷,單選）□債券是社會(huì)各類經(jīng)濟(jì)主體為籌集資金而向債權(quán)投資者出具的,承諾按肯定利率定期支付利息并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證?！踅栀J雙方的債權(quán)關(guān)系有：第一，所借貸貨幣資金的數(shù)額；第二，借貸的時(shí)間；第三，在借貸時(shí)間內(nèi)的資金成本或應(yīng)有的補(bǔ)償（債券的利息）?！踅栀J雙方的權(quán)利義務(wù)關(guān)系包括（多推斷）：第一，發(fā)行人是借入資金的經(jīng)濟(jì)主體；第二，投資者是出借資金的經(jīng)濟(jì)主體；第三，發(fā)行人必需在約定的時(shí)間付息還本；第四，債券反映了發(fā)行者和投資者之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，是這一關(guān)系的法律憑證?！跗湫再|(zhì)：1,債券屬于有價(jià)證券。2,債券是虛擬資本。3,債券是債權(quán)的表現(xiàn)。知識(shí)點(diǎn)302（P60-61）：債券的票面要素。（多選,推斷,單選）□通常，債券票面上有四個(gè)基本要素（重點(diǎn)）：1,債券的票面價(jià)值。□是債券票面標(biāo)明的貨幣價(jià)值，是債券發(fā)行人承諾在債券到期日償還給債券持有人的金額。首先，要規(guī)定幣種。主要考慮債券的發(fā)行對(duì)象：一般說，在本國發(fā)行通常以本國貨幣；在國際市場(chǎng)，通常以發(fā)行地貨幣或國際通用貨幣。此外，還考慮發(fā)行者本身對(duì)幣種的須要。其次，規(guī)定債券的票面金額。依據(jù)債券的發(fā)行對(duì)象,市場(chǎng)資金供應(yīng)狀況及債權(quán)發(fā)行費(fèi)用等因素綜合考慮。2,債券的到期期限。□是從發(fā)行之日起到償清本息之日止的時(shí)間?？紤]因素有：第一，資金運(yùn)用方向。彌補(bǔ)臨時(shí)性資金周轉(zhuǎn)，可以發(fā)行短期債券；滿意長期資金的需求，發(fā)行中長期債券。第二，市場(chǎng)利率變化。（重點(diǎn)理解）一般說，當(dāng)將來市場(chǎng)利率趨于下降時(shí)，應(yīng)選擇發(fā)行期較短的債券，可以避開市場(chǎng)利率下跌后仍須支付較高的利息；當(dāng)上升時(shí)，選擇期限較長的，能保持較低的利息負(fù)擔(dān)。第三，債券的變現(xiàn)實(shí)力。及債券流通市場(chǎng)發(fā)育程度有關(guān)。流通市場(chǎng)發(fā)達(dá)，債券簡(jiǎn)單變現(xiàn)，長期債券較能被投資者接受；不發(fā)達(dá)，不易變現(xiàn)，長期債券的銷售就可能不如短期債券。3,債券的票面利率。也稱名義利率，是債券年利息及債券票面價(jià)值的比率，通常用百分?jǐn)?shù)表示。有多種形式：?jiǎn)卫?復(fù)利,貼現(xiàn)利率。□影響因素有：第一，借貸資金市場(chǎng)利率水平。市場(chǎng)利率較高時(shí)，票面利率較高，反之較低。第二，籌資者的資信。發(fā)行人資信好，信用等級(jí)高，投資者風(fēng)險(xiǎn)小，票面利率可以定得低一些，反之定高一些。第三，債券期限長短。一般來說，期限較長的債券流淌性差，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，票面利率應(yīng)定得高些，反之亦然。但是，有時(shí)也會(huì)出現(xiàn)短期債券票面利率高而長期債券票面利率低的現(xiàn)象。4,債券發(fā)行人名稱。指明債務(wù)主體，為債權(quán)人到期追索本金和利息供應(yīng)了依據(jù)。以上四個(gè)要素并非肯定在債券票面上印制出來。知識(shí)點(diǎn)303（P62）：□債券的特征：1,償還性。在歷史上也有例外，曾有過無期公債。2,流淌性。首先取決于轉(zhuǎn)讓的便利程度；其次取決于債券轉(zhuǎn)讓時(shí)是否價(jià)值上蒙受損失。3,平安性。持有人收益相對(duì)穩(wěn)定，不隨發(fā)行者經(jīng)營收益的變動(dòng)而變動(dòng)，并可按期收回本金。債券不能收回投資的風(fēng)險(xiǎn)有：第一，債務(wù)人不履行債務(wù)。一般政府債券的風(fēng)險(xiǎn)最低。第二，流通市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。即市場(chǎng)價(jià)格下跌而承受損失。4,收益性。兩種表現(xiàn)形式：一是利息收入。二是資本損益。知識(shí)點(diǎn)304（P63-64）：債券的分類。（多選,推斷,單選）□按發(fā)行主體分類，分為：1,政府債券。發(fā)行主體是政府。中央政府發(fā)行的稱為國債，主要用途是解決由政府投資的公共設(shè)施或重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目的資金須要和彌補(bǔ)國家財(cái)政赤字。有些國家把政府擔(dān)保的債券稱為政府保證債權(quán)。2,金融債券。發(fā)行主體是銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)。發(fā)行債券的目的主要有：籌資用于某種特殊用途；改變本身的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。吸引存款是被動(dòng)負(fù)債，而發(fā)行債券是金融機(jī)構(gòu)的主動(dòng)負(fù)債。金融債券的期限以中期較為多見。3,公司債券。公司債券的發(fā)行主體是股份公司，但有些國家也允許非股份制企業(yè)發(fā)行債券（企業(yè)債券）。公司債券的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)政府債券和金融債券大一些?！醢锤断⒎绞椒诸悾ㄖ攸c(diǎn)），分為：1,零息債券。（□）指?jìng)霞s未規(guī)定利息支付，通常，這類債券以低于面值的價(jià)格發(fā)行，債券持有人事實(shí)上是以買賣價(jià)差的方式取得債權(quán)利息。2,附息債券。在債券存續(xù)期內(nèi)，對(duì)持有人定期支付利息（通常每半年或每年支付一次）。按計(jì)息方式不同，細(xì)分為固定利率和浮動(dòng)利率。其中，有些付息債券可以依據(jù)合約條款推遲支付定期利息，故稱為緩息債券。3,息票累積債券。規(guī)定票面利率，但持有人必需在債券到期時(shí)一次性獲得本息，存續(xù)期間沒有利息支付。4,浮動(dòng)利率債券?！醢磦螒B(tài)分類（重點(diǎn)），分為：1,實(shí)物債券。（□）是一種具有標(biāo)準(zhǔn)格式實(shí)物券面的債券。無記名國債就是實(shí)物債券，實(shí)物券的形式，不記名，不掛失，可上市流通。實(shí)物債券是一般意義上的債券。2,憑證式債券。（□）債券的形式是一種收款憑證。我國1994年開始發(fā)行憑證式國債，通過各銀行儲(chǔ)蓄網(wǎng)點(diǎn)和財(cái)政部門國債服務(wù)部面對(duì)社會(huì)發(fā)行，券面上不印制票面金額，可記名，可掛失，不能上市流通。在持有期內(nèi)，可到原購買網(wǎng)點(diǎn)提前兌取，利息按實(shí)際持有天數(shù)及相應(yīng)的利率檔次計(jì)算，兌付本金的2‰收取手續(xù)費(fèi)。3,記賬式債券。（□）沒有實(shí)物形態(tài)的票券，利用證券賬戶通過電腦系統(tǒng)完成全過程。我國1994年開始發(fā)行記賬式國債，投資者進(jìn)行記賬式債券買賣，必需在證券交易所設(shè)立賬戶?？梢杂浢?可掛失，平安性高，無紙化，發(fā)行時(shí)間短，發(fā)行效率高，交易手續(xù)簡(jiǎn)便，成本低，交易平安。知識(shí)點(diǎn)305（P65-66）：債券及股票比較（推斷）□相同點(diǎn):1,都屬于有價(jià)證券。2,都是籌措資金的手段。3,兩者收益率相互影響?！醪煌c(diǎn)（多推斷）：1,權(quán)利不同。債券是債權(quán)憑證，無權(quán)參及公司經(jīng)營決策。股票是全部權(quán)憑證。2,目的不同。債券屬于公司的負(fù)債，不是資本金。股票籌措的資金列入公司資本。發(fā)行債券的經(jīng)濟(jì)主體很多，但能發(fā)行股票的經(jīng)濟(jì)主體只有股份。3,期限不同。債券有規(guī)定的償還期。股票是一種無期投資。4,