2024年全國(guó)期貨從業(yè)資格之期貨基礎(chǔ)知識(shí)考試培優(yōu)拓展題（附答案）x - 期貨交易策略與風(fēng)險(xiǎn)

姓名:_________________編號(hào):_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線(xiàn) 姓名:_________________編號(hào):_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線(xiàn) 密封線(xiàn) 全國(guó)期貨從業(yè)資格考試重點(diǎn)試題精編注意事項(xiàng):1.全卷采用機(jī)器閱卷，請(qǐng)考生注意書(shū)寫(xiě)規(guī)范；考試時(shí)間為120分鐘。2.在作答前，考生請(qǐng)將自己的學(xué)校、姓名、班級(jí)、準(zhǔn)考證號(hào)涂寫(xiě)在試卷和答題卡規(guī)定位置。

3.部分必須使用2B鉛筆填涂;非選擇題部分必須使用黑色簽字筆書(shū)寫(xiě)，字體工整，筆跡清楚。

4.請(qǐng)按照題號(hào)在答題卡上與題目對(duì)應(yīng)的答題區(qū)域內(nèi)規(guī)范作答，超出答題區(qū)域書(shū)寫(xiě)的答案無(wú)效:在草稿紙、試卷上答題無(wú)效。(參考答案和詳細(xì)解析均在試卷末尾)一、選擇題

1、外匯期貨市場(chǎng)（）的操作實(shí)質(zhì)上是為現(xiàn)貨外匯資產(chǎn)“鎖定匯價(jià)”，減少或消除其受匯價(jià)上下波動(dòng)的影響。A.套期保值B.投機(jī)C.套利D.遠(yuǎn)期

2、一張3月份到期的執(zhí)行價(jià)格為380美分/蒲式耳的玉米期貨看跌期權(quán)，如果其標(biāo)的玉米期貨合約的價(jià)格為350美分/蒲式耳，權(quán)利金為35美分/蒲式耳，其內(nèi)涵價(jià)值為（）美分/蒲式耳。A.30B.0C.-5D.5

3、在反向市場(chǎng)中，套利者采用牛市套利的方法是希望未來(lái)兩份合約的價(jià)差（）。A.縮小B.擴(kuò)大C.不變D.無(wú)規(guī)律

4、期貨市場(chǎng)的基本經(jīng)濟(jì)功能之一是其價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避機(jī)制，達(dá)到此目的可以利用的手段是進(jìn)行（）。A.投機(jī)交易B.套期保值交易C.多頭交易D.空頭交易

5、跨國(guó)公司可以運(yùn)用中國(guó)內(nèi)地質(zhì)押人民幣借入美元的同時(shí)，在香港做NDF進(jìn)行套利，總利潤(rùn)為（）。A.境外NDF與即期匯率的差額+境內(nèi)人民幣定期存款收益-境內(nèi)外幣貸款利息支出-付匯手續(xù)費(fèi)等小額費(fèi)用B.境外NDF與即期匯率的差額+境內(nèi)人民幣定期存款收益+境內(nèi)外幣貸款利息支出+付匯手續(xù)費(fèi)等小額費(fèi)用C.境外NDF與即期匯率的差額+境內(nèi)人民幣定期存款收益+境內(nèi)外幣貸款利息支出-付匯手續(xù)費(fèi)等小額費(fèi)用D.境外NDF與即期匯率的差額+境內(nèi)人民幣定期存款收益-境內(nèi)外幣貸款利息支出+付匯手續(xù)費(fèi)等小額費(fèi)用

6、關(guān)于玉米的期貨與現(xiàn)貨價(jià)格，如果基差從-200元／噸變?yōu)?340元／噸，則該情形屬于（）。A.基差為零B.基差不變C.基差走弱D.基差走強(qiáng)

7、共用題干交易所是期貨成交合約雙方的中介，作為賣(mài)方的買(mǎi)方和買(mǎi)方的賣(mài)方，扮演雙重角色，應(yīng)保證合約的嚴(yán)格履行。交易所是期貨交易的直接管理者，這就決定了交易所的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控是整個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的()。A.形式B.核心C.基礎(chǔ)D.結(jié)果

8、共用題干某投機(jī)者買(mǎi)人2張9月份到期的日元期貨合約，每張金額為12500000日元，成交價(jià)為0.006835美元/日元，半個(gè)月后，該投機(jī)者將2張合約賣(mài)出對(duì)沖平倉(cāng)，成交價(jià)為0.007030美元/日元。該筆投機(jī)的結(jié)果是()。A.虧損4875美元B.贏利4875美元C.贏利1560美元D.虧損1560美元

9、某國(guó)債作為中金所5年期國(guó)債期貨可交割國(guó)債，票面利率為53％，則其轉(zhuǎn)換因子()。A.大于1B.小于1C.等于1D.無(wú)法確定

10、期貨市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能是通過(guò)（）實(shí)現(xiàn)的。A.跨市套利B.套期保值C.跨期套利D.投機(jī)交易

11、（）是指對(duì)整個(gè)股票市場(chǎng)產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)。A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)B.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)C.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

12、止損單中價(jià)格的選擇可以利用（）確定。A.有效市場(chǎng)理論B.資產(chǎn)組合分析法C.技術(shù)分析法D.基本分析法

13、我國(guó)5年期國(guó)債期貨合約標(biāo)的為票面利率為（）名義中期國(guó)債。A.1％B.2％C.3％D.4％

14、中金所的國(guó)債期貨采取的報(bào)價(jià)法是（）。A.指數(shù)式報(bào)價(jià)法B.價(jià)格報(bào)價(jià)法C.歐式報(bào)價(jià)法D.美式報(bào)價(jià)法

15、某套利者在1月16日同時(shí)買(mǎi)入3月份并賣(mài)出7月份小麥期貨合約，價(jià)格分別為3.14美元/蒲式耳和3.46美元/蒲式耳，假設(shè)到了2月2日，3月份和7月份的小麥期貨的價(jià)格分別變?yōu)?.25美元/蒲式耳和3.80美元/蒲式耳，則兩個(gè)合約之間的價(jià)差（）A.擴(kuò)大B.縮小C.不變D.無(wú)法判斷?

16、零息債券的久期（）它到期的時(shí)間。A.大于B.等于C.小于D.不確定

17、關(guān)于國(guó)內(nèi)上市期貨合約的名稱(chēng)，下列表述正確的是（）。A.大連商品交易所菜籽油期貨合約B.上海期貨交易所燃料油期貨合約C.上海期貨交易所線(xiàn)型低密度聚乙烯期貨合約D.鄭州商品交易所焦炭期貨合約

18、某交易者以10美分／磅賣(mài)出11月份到期、執(zhí)行價(jià)格為380美分／磅的銅看跌期貨期權(quán)。期權(quán)到期時(shí)，標(biāo)的銅期貨價(jià)格為375美分／磅，則該交易者到期凈損益為（??）美分／磅。(不考慮交易費(fèi)用和現(xiàn)貨升貼水變化)A.5B.10C.0D.15

19、關(guān)于看跌期權(quán)的損益(不計(jì)交易費(fèi)用)，以下說(shuō)法正確的是（）。A.看跌期權(quán)賣(mài)方的最大損失是.執(zhí)行價(jià)格一權(quán)利金B(yǎng).看跌期權(quán)賣(mài)方的最大損失是.執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金C.看跌期權(quán)賣(mài)方的損益平衡點(diǎn)是.執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金D.看跌期權(quán)買(mǎi)方的損益平衡點(diǎn)是.執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金

20、6月5日，某客戶(hù)開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出我國(guó)大豆期貨合約40手，成交價(jià)格4210元/噸，當(dāng)天平倉(cāng)20手合約，成交價(jià)格為4220元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)格4225元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶(hù)當(dāng)天合約占用的保證金為（）元。（交易單位為10噸/手）A.42250B.42100C.4210D.4225

21、近端匯率是指第（）次交換貨幣時(shí)適用的匯率。A.一B.二C.三D.四

22、20世紀(jì)70年代初（）的解體使得外匯風(fēng)險(xiǎn)增加。A.聯(lián)系匯率制B.黃金本位制C.浮動(dòng)匯率制D.固定匯率制

23、（）是期權(quán)合約中約定的、買(mǎi)方行使權(quán)利時(shí)購(gòu)買(mǎi)或出售標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格。A.權(quán)利金B(yǎng).執(zhí)行價(jià)格C.合約到期日D.市場(chǎng)價(jià)格

24、某交易者以50美元鄺屯的價(jià)格買(mǎi)入一張3個(gè)月的銅看漲期貨期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為3800美元/噸。期權(quán)到期時(shí)，標(biāo)的銅期貨價(jià)格為3750美元/噸，則該交易者的到期凈損益為（）美元/盹。(不考慮交易費(fèi)用和現(xiàn)貨升貼水變化)A.-100B.50C.-50D.100

25、在()下，決定匯率的基礎(chǔ)是鑄幣平價(jià)，也稱(chēng)金平價(jià)，即兩國(guó)貨幣的含金量之比。A.銀本位制B.金銀復(fù)本位制C.紙幣本位制D.金本位制

26、（）是期貨業(yè)的自律性組織，發(fā)揮政府與期貨業(yè)之間的橋梁和紐帶作用，為會(huì)員服務(wù)，維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益。A.期貨交易所B.中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心C.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)D.中國(guó)證監(jiān)會(huì)

27、某投資者開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)入10手3月份的滬深300指數(shù)期貨合約，賣(mài)出10手4月份的滬深300指數(shù)期貨合約，其建倉(cāng)價(jià)分別為2800點(diǎn)和2850點(diǎn)，上一交易日結(jié)算價(jià)分別為2810點(diǎn)和2830點(diǎn)，上一交易日該投資者沒(méi)有持倉(cāng)。如果該投資者當(dāng)日不平倉(cāng)，當(dāng)日3月和4月合約的結(jié)算價(jià)分別為2840點(diǎn)和2870點(diǎn)，則該交易持倉(cāng)盈虧為（）元。A.-30000B.30000C.60000D.20000

28、在期權(quán)交易市場(chǎng)，需要按規(guī)定繳納一定保證金的是（）。A.期權(quán)買(mǎi)方B.期權(quán)賣(mài)方C.期權(quán)買(mǎi)賣(mài)雙方D.都不用支付

29、賣(mài)出套期保值是為了（）。A.回避現(xiàn)貨價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)B.回避期貨價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)C.獲得期貨價(jià)格上漲的收益D.獲得現(xiàn)貨價(jià)格下跌的收益

30、期貨合約價(jià)格的形成方式主要有()。A.連續(xù)競(jìng)價(jià)方式和私下喊價(jià)方式B.人工撮合成交方式和集合競(jìng)價(jià)制C.公開(kāi)喊價(jià)方式和計(jì)算機(jī)撮合成交方式D.連續(xù)競(jìng)價(jià)方式和一節(jié)兩價(jià)制

31、在我國(guó)，可以受托為其客戶(hù)以及非結(jié)算會(huì)員辦理金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)是()。A.全面結(jié)算會(huì)員期貨公司B.交易結(jié)算會(huì)員期貨公司C.一般結(jié)算會(huì)員期貨公司D.特別結(jié)算會(huì)員期貨公司

32、從持有交易頭寸方向來(lái)看，期貨市場(chǎng)上的投機(jī)者可以分為（）。A.多頭投機(jī)者和空頭投機(jī)者B.機(jī)構(gòu)投機(jī)者和個(gè)人投機(jī)者C.當(dāng)日交易者和搶帽子者D.長(zhǎng)線(xiàn)交易者和短線(xiàn)交易者

33、關(guān)于期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，資產(chǎn)管理合同應(yīng)明確約定（）。A.由期貨公司分擔(dān)客戶(hù)投資損失B.由期貨公司承諾投資的最低收益C.由客戶(hù)自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)D.由期貨公司承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)

34、當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格下跌至（）時(shí)，將導(dǎo)致看跌期權(quán)賣(mài)方虧損。(不考慮交易費(fèi)用)A.執(zhí)行價(jià)格以下B.執(zhí)行價(jià)格以上C.損益平衡點(diǎn)以下D.執(zhí)行價(jià)格與損益平衡點(diǎn)之間

35、下列關(guān)于鄭州商品交易所的表述，正確的有（）。A.成立于1993年5月28日B.鄭州商品交易所實(shí)行公司制C.1990正式推出標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約D.會(huì)員大會(huì)是交易所的權(quán)利機(jī)構(gòu)

36、在我國(guó)，證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)務(wù)時(shí)，可以（）。A.將客戶(hù)介紹給期貨公司B.利用證券資金賬戶(hù)為客戶(hù)存取.劃轉(zhuǎn)期貨保證金C.代理客戶(hù)委托下達(dá)指令D.代替客戶(hù)簽訂期貨經(jīng)紀(jì)合同

37、判斷某種市場(chǎng)趨勢(shì)下行情的漲跌幅度與持續(xù)時(shí)間的分析工具是（）。A.周期分析法B.基本分析法C.個(gè)人感覺(jué)D.技術(shù)分析法

38、當(dāng)一種期權(quán)趨于（）時(shí)，其時(shí)間價(jià)值將達(dá)到最大。??A.實(shí)值狀態(tài)B.虛值狀態(tài)C.平值狀態(tài)D.極度實(shí)值或極度虛值

39、按照國(guó)際慣例，理事會(huì)由交易所（）會(huì)員通過(guò)會(huì)員大會(huì)選舉產(chǎn)生。A.1/2B.1/3C.3/4D.全體

40、假設(shè)英鎊的即期匯率為1英鎊兌4839美元，30天遠(yuǎn)期匯率為1英鎊兌4783美元，這表明30天遠(yuǎn)期英鎊（）。A.貼水4.53％B.貼水0.34％C.升水4.53％D.升水0.34％

41、（）是指在交易所交易池內(nèi)由交易者面對(duì)面地公開(kāi)喊價(jià)，表達(dá)各自買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出合約的要求。A.交易者協(xié)商成交B.連續(xù)競(jìng)價(jià)制C.一節(jié)一價(jià)制D.計(jì)算機(jī)撮合成交

42、買(mǎi)入套期保值是指套期保值者通過(guò)在期貨市場(chǎng)建立（）頭寸。A.多頭B.遠(yuǎn)期C.空頭D.近期

43、擁有外幣負(fù)債的人，為防止將來(lái)償付外幣時(shí)外匯上升，可采取外匯期貨（）。A.空頭套期保值B.多頭套期保值C.賣(mài)出套期保值D.投機(jī)和套利

44、期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的基本流程不包括（）。A.尋找交易對(duì)手B.交易所核準(zhǔn)C.納稅D.董事長(zhǎng)簽字

45、以下關(guān)于賣(mài)出看漲期權(quán)的說(shuō)法，正確的是（）。A.如果已持有期貨空頭頭寸，賣(mài)出看漲期權(quán)可對(duì)其加以保護(hù)B.交易者預(yù)期標(biāo)的物價(jià)格下跌，適宜買(mǎi)入看漲期權(quán)C.如果已持有期貨多頭頭寸，賣(mài)出看漲期權(quán)可對(duì)其加以保護(hù)D.交易者預(yù)期標(biāo)的物價(jià)格上漲，適宜賣(mài)出看漲期權(quán)

46、期現(xiàn)套利的收益來(lái)源于（）。A.不同合約之間的價(jià)差B.期貨市場(chǎng)于現(xiàn)貨市場(chǎng)之間不合理的價(jià)差C.合約價(jià)格的上升D.合約價(jià)格的下降

47、某投機(jī)者在6月份以180點(diǎn)的權(quán)利金買(mǎi)入一張9月份到期，執(zhí)行價(jià)格為13000點(diǎn)的股票指數(shù)看漲期權(quán)，同時(shí)他又以100點(diǎn)的權(quán)利金買(mǎi)入一張9月份到期，執(zhí)行價(jià)格為12500點(diǎn)的同一指數(shù)看跌期權(quán)。從理論上講，該投機(jī)者的最大虧損為（）。A.80點(diǎn)B.100點(diǎn)C.180點(diǎn)D.280點(diǎn)

48、對(duì)于股指期貨來(lái)說(shuō)，當(dāng)出現(xiàn)期價(jià)低估時(shí)，套利者可進(jìn)行（）。A.正向套利B.反向套利C.垂直套利D.水平套利

49、若期權(quán)買(mǎi)方擁有買(mǎi)入標(biāo)的物的權(quán)利，該期權(quán)為（）。A.現(xiàn)貨期權(quán)B.期貨期權(quán)C.看漲期權(quán)D.看跌期權(quán)

50、期貨實(shí)物交割環(huán)節(jié)，提供交割服務(wù)和生成標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單必經(jīng)的期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)是（）A.交割倉(cāng)庫(kù)B.期貨結(jié)算所C.期貨公司D.期貨保證金存管銀行二、多選題

51、我國(guó)5年期國(guó)債期貨的合約標(biāo)的為（）。A.面值為10萬(wàn)元人民幣、票面利率為6%的名義申期國(guó)債B.面值為100萬(wàn)元人民幣、票面利率為6%的名義中期國(guó)債C.面值為10萬(wàn)元人民幣、票面利率為3%的名義中期國(guó)債D.面值為100萬(wàn)元人民、票面利率為3%的名義中期國(guó)債

52、某投資者賣(mài)出5手7月份的鉛期貨合約同時(shí)買(mǎi)入5手10月份的鉛期貨合約，則該投資者的操作行為是（）。A.期現(xiàn)套利B.期貨跨期套利C.期貨投機(jī)D.期貨套期保值

53、關(guān)于我國(guó)國(guó)債期貨和國(guó)債現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，以下描述正確的是（）。A.期貨采用凈價(jià)報(bào)價(jià)，現(xiàn)貨采用全價(jià)報(bào)價(jià)B.現(xiàn)貨采用凈價(jià)報(bào)價(jià)，期貨采用全價(jià)報(bào)價(jià)C.均采用全價(jià)報(bào)價(jià)D.均采用凈價(jià)報(bào)價(jià)

54、期貨公司設(shè)立首席風(fēng)險(xiǎn)官的目的是（）。A.保證期貨公司的財(cái)務(wù)穩(wěn)健B.引導(dǎo)期貨公司合理經(jīng)營(yíng)C.對(duì)期貨公司經(jīng)營(yíng)管理行為的合法合規(guī)性、風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行監(jiān)督、檢查D.保證期貨公司經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)

55、以下關(guān)于遠(yuǎn)期交易和期貨交易的描述中，正確的是（）。A.期貨交易與遠(yuǎn)期交易通常都以對(duì)沖平倉(cāng)方式了結(jié)頭寸B.遠(yuǎn)期價(jià)格比期貨價(jià)格更具有權(quán)威性C.期貨交易和遠(yuǎn)期交易信用風(fēng)險(xiǎn)相同D.期貨交易是在遠(yuǎn)期交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的

56、現(xiàn)貨市場(chǎng)每噸成本上升550元，期貨市場(chǎng)每噸盈利580元，每噸凈盈利30元。閱讀材料，回答題。2月1日，某農(nóng)場(chǎng)與某飼料企業(yè)簽訂合同，約定2個(gè)月后出售一批玉米，協(xié)議以到時(shí)候的5月份玉米期貨價(jià)格為基準(zhǔn)，以高于期貨價(jià)格10元/噸的價(jià)格作為現(xiàn)貨交收價(jià)格，而當(dāng)時(shí)玉米現(xiàn)貨價(jià)格為1500元/噸。簽訂合同后，該農(nóng)場(chǎng)進(jìn)行賣(mài)出套期保值，以1520元/噸的價(jià)格賣(mài)出5月份玉米期貨。（1）該農(nóng)場(chǎng)開(kāi)始進(jìn)行套期保值時(shí)的基差為（）元/噸。A.-20B.-10C.20D.10

57、假定市場(chǎng)利率為5%，股票紅利率為2%。8月1日，滬深300指數(shù)為3500點(diǎn)，9月份和12月份滬深300股指期貨合約的理論價(jià)差為（）點(diǎn)。A.8.75B.26.25C.35D.無(wú)法確定

58、以匯率為標(biāo)的物的期貨合約是()。A.商品期貨B.金融期權(quán)C.利率期貨D.外匯期貨

59、基點(diǎn)價(jià)值是指（）。A.利率變化100個(gè)基點(diǎn)引起的債券價(jià)格變動(dòng)的百分比B.利率變化100個(gè)基點(diǎn)引起的債券價(jià)格變動(dòng)的絕對(duì)額C.利率變化一個(gè)基點(diǎn)引起的債券價(jià)格變動(dòng)的百分比D.利率變化一個(gè)基點(diǎn)引起的債券價(jià)格變動(dòng)的絕對(duì)額

60、標(biāo)的資產(chǎn)支付收益對(duì)期權(quán)價(jià)格的影響，主要是指（）對(duì)股票期權(quán)和股票價(jià)格指數(shù)期權(quán)價(jià)格的影響。A.利率B.市場(chǎng)波動(dòng)率C.股票股息D.股票價(jià)格

61、（）可以根據(jù)不同期貨品種及合約的具體情況和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況制定和調(diào)整持倉(cāng)限額和持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)。A.期貨交易所B.會(huì)員C.期貨公司D.中國(guó)證監(jiān)會(huì)

62、在一個(gè)正向市場(chǎng)上，賣(mài)出套期保值，隨著基差的絕對(duì)值縮小，那么結(jié)果會(huì)是（）。A.得到部分的保護(hù)B.盈虧相抵C.沒(méi)有任何的效果D.得到全部的保護(hù)

63、某投資者買(mǎi)入一份歐式期權(quán)，則他可以在（）行使自己的權(quán)利。A.到期日B.到期日前任何一個(gè)交易日C.到期日前一個(gè)月D.到期日后某一交易日

64、客戶(hù)對(duì)當(dāng)日交易結(jié)算結(jié)果的確認(rèn)，應(yīng)當(dāng)視為對(duì)()的確認(rèn)，所產(chǎn)生的交易后果由客戶(hù)自行承擔(dān)。A.該日所有持倉(cāng)和交易結(jié)算結(jié)果B.該日所有交易結(jié)算結(jié)果C.該日之前所有交易結(jié)算結(jié)果D.該日之前所有持倉(cāng)和交易結(jié)算結(jié)果

65、某執(zhí)行價(jià)格為1280美分的大豆期貨看漲期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的大豆期貨合約市場(chǎng)價(jià)格為1300美分時(shí)，該期權(quán)為（）期權(quán)。A.實(shí)值B.虛值C.美式D.歐式

66、國(guó)際市場(chǎng)最早產(chǎn)生的金融期貨品種是（）。A.外匯期貨B.股票期貨C.股指期貨D.利率期貨

67、關(guān)于日歷價(jià)差期權(quán)，下列說(shuō)法正確的是（）。A.通過(guò)賣(mài)出看漲期權(quán)，同時(shí)買(mǎi)進(jìn)具有不同執(zhí)行價(jià)格且期限較長(zhǎng)的看漲期權(quán)構(gòu)建B.通過(guò)賣(mài)出看漲期權(quán)，同時(shí)買(mǎi)進(jìn)具有不同執(zhí)行價(jià)格且期限較長(zhǎng)的看跌期權(quán)構(gòu)建C.通過(guò)賣(mài)出看漲期權(quán)，同時(shí)買(mǎi)進(jìn)具有相同執(zhí)行價(jià)格且期限較長(zhǎng)的看跌期權(quán)構(gòu)建D.通過(guò)賣(mài)出看漲期權(quán)，同時(shí)買(mǎi)進(jìn)具有相同執(zhí)行價(jià)格且期限較長(zhǎng)的看漲期權(quán)構(gòu)建

68、建倉(cāng)時(shí)，當(dāng)遠(yuǎn)期月份合約的價(jià)格（）近期月份合約的價(jià)格時(shí)，做空頭的投機(jī)者應(yīng)該賣(mài)出近期月份合約。A.等于B.低于C.大于D.接近于

69、5月10日，國(guó)內(nèi)某出口公司向捷克出口一批小商品，價(jià)值500萬(wàn)人民幣，9月份以捷克克朗進(jìn)行結(jié)算。當(dāng)時(shí)人民幣對(duì)美元匯率為1美元兌2233人民幣，捷克克朗對(duì)美元匯率為1美元兌21780捷克克朗，則人民幣和捷克克朗匯率為1人民幣兌8852捷克克朗。9月期的人民幣期貨合約以1美元=2010的價(jià)格進(jìn)行交易，9月期的捷克克朗以1美元=22655的價(jià)格進(jìn)行交易，這意味著9月份捷克克朗對(duì)人民幣的現(xiàn)匯匯率應(yīng)為1人民幣=9132捷克克朗，即捷克克朗對(duì)人民幣貶值。為了防止克朗對(duì)人民幣匯率繼續(xù)下跌，該公司決定對(duì)克朗進(jìn)行套期保值。由于克朗對(duì)人民幣的期貨合約不存在，出口公司無(wú)法利用傳統(tǒng)的期貨合約來(lái)進(jìn)行套期保值。但該公司可以通過(guò)出售捷克克朗對(duì)美元的期貨合約和買(mǎi)進(jìn)人民幣對(duì)美元的期貨合約達(dá)到保值的目的。該交易屬于（）。A.外匯期貨買(mǎi)入套期保值B.外匯期貨賣(mài)出套期保值C.外匯期貨交叉套期保值D.外匯期貨混合套期保值

70、期貨公司高級(jí)管理人員擬任人為境外人士的，推薦人中可有()名是擬任人曾任職的境外期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的經(jīng)理層人員。A.1B.2C.3D.5

71、在行情變動(dòng)有利時(shí)，不必急于平倉(cāng)獲利，而應(yīng)盡量延長(zhǎng)持倉(cāng)時(shí)間，充分獲取市場(chǎng)有利變動(dòng)產(chǎn)生的利潤(rùn)。這就要求投機(jī)者能夠（）。A.靈活運(yùn)用盈利指令實(shí)現(xiàn)限制損失、累積盈利B.靈活運(yùn)用止損指令實(shí)現(xiàn)限制損失、累積盈利C.靈活運(yùn)用買(mǎi)進(jìn)指令實(shí)現(xiàn)限制損失、累積盈利D.靈活運(yùn)用賣(mài)出指令實(shí)現(xiàn)限制損失、累積盈利

72、投資者預(yù)計(jì)銅不同月份的期貨合約價(jià)差將縮小，買(mǎi)入1手7月銅期貨合約，價(jià)格為7000美元／噸，同時(shí)賣(mài)出1手9月同期貨合約，價(jià)格為7200美元／噸。由此判斷，該投資者進(jìn)行的是（）交易。A.蝶式套利B.買(mǎi)入套利C.賣(mài)出套利D.投機(jī)

73、關(guān)于芝加哥商業(yè)交易所3個(gè)月歐洲美元期貨，下列表述正確的是（）。A.3個(gè)月歐洲美元期貨和3個(gè)月國(guó)債期貨的指數(shù)不具有直接可比性B.成交指數(shù)越高，意味著買(mǎi)方獲得的存款利率越高C.3個(gè)月歐洲美元期貨實(shí)際上是指3個(gè)月歐洲美元國(guó)債期貨D.采用實(shí)物交割方式

74、在股指期權(quán)市場(chǎng)上，如果股市大幅下跌，（）風(fēng)險(xiǎn)最大。A.賣(mài)出看漲期權(quán)B.買(mǎi)入看漲期權(quán)C.買(mǎi)入看跌期權(quán)D.賣(mài)出看跌期權(quán)

75、當(dāng)巴西甘蔗用于加工乙醇的比例提高時(shí)，在不考慮其他因素的情況下，國(guó)際白糖期貨價(jià)格將（）。A.不受影響B(tài).上升C.保持不變D.下降

76、鄭州商品交易所硬白小麥期貨合約中規(guī)定的基準(zhǔn)交割品為()。A.符合GB1351—2008的一等硬白小麥B.符合GB1351—2008的三等硬白小麥C.符合GB1351—1999的二等硬冬白小麥D.符合GB1351—1999的三等硬冬白小麥

77、交易者以43500元／噸賣(mài)出2手銅期貨合約，并欲將最大損失額限制為100元／噸，因此下達(dá)止損指令時(shí)設(shè)定的價(jià)格應(yīng)為()元／噸。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)A.43550B.43600C.43400D.43500

78、某投資者在上海期貨交易所賣(mài)出期銅(陰極銅)10手(每手5噸)，成交價(jià)為37500元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為37400元/噸，則該投資者的當(dāng)日盈虧為（）。A.盈利5000元B.虧損10000元C.盈利1000元D.虧損2000元

79、某交易者以23300元/噸買(mǎi)入5月棉花期貨合約100手，同時(shí)以23500元/噸賣(mài)出7月棉花期貨合約100手，當(dāng)兩合約價(jià)格分別為（）時(shí)，將所持合約同時(shí)平倉(cāng)，該交易者是虧損的。A.5月23450元/噸，7月23400元/噸B.5月23500元/噸，7月23600元/噸C.5月23500元/噸，7月23400元/噸D.5月23300元/噸，7月23600元/噸

80、最長(zhǎng)的歐元銀行間拆放利率期限為()。A.1個(gè)月B.3個(gè)月C.1年D.3年

81、中國(guó)金融期貨交易所國(guó)債期貨的報(bào)價(jià)中，報(bào)價(jià)為“101.335”意味著（）。A.面值為100元的國(guó)債期貨價(jià)格為101.335元，含有應(yīng)計(jì)利息B.面值為100元的國(guó)債期貨，收益率為1.335%C.面值為100元的國(guó)債期貨價(jià)格為101.335元，不含應(yīng)計(jì)利息D.面值為100元的國(guó)債期貨，折現(xiàn)率為1.335%

82、上海證券交易所個(gè)股期權(quán)合約的標(biāo)的合約月份為（）。A.當(dāng)月B.下月C.連續(xù)兩個(gè)季月D.當(dāng)月、下月及連續(xù)兩個(gè)季月

83、某國(guó)內(nèi)出口企業(yè)個(gè)月后將收回一筆20萬(wàn)美元的貨款。該企業(yè)為了防范人民幣兌美元升值的風(fēng)險(xiǎn)，決定利用人民幣/美元期貨進(jìn)行套期保值。已知即期匯率為1美元=6.2988元人民幣，人民幣/美元期貨合約大小為每份面值100萬(wàn)元人民幣，報(bào)價(jià)為0.15879。（2）該企業(yè)在期貨市場(chǎng)上應(yīng)該建倉(cāng)（）手。A.1B.2C.3D.4

84、下列金融衍生品中，通常在交易所場(chǎng)內(nèi)交易的是（）。A.期貨B.期權(quán)C.互換D.遠(yuǎn)期

85、當(dāng)一種期權(quán)處于深度實(shí)值狀態(tài)時(shí)，市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)使它繼續(xù)增加內(nèi)涵價(jià)值的可能性()，使它減少內(nèi)涵價(jià)值的可能性()。A.極小；極小B.極大；極大C.極?。粯O大D.極大；極小

86、通常情況下，賣(mài)出看漲期權(quán)者的收益（不計(jì)交易費(fèi)用）（）。A.最小為權(quán)利金B(yǎng).最大為權(quán)利金C.沒(méi)有上限，有下限D(zhuǎn).沒(méi)有上限，也沒(méi)有下限

87、（）是目前包括中國(guó)在內(nèi)的世界上絕大多數(shù)國(guó)家采用的匯率標(biāo)價(jià)方法。A.直接標(biāo)價(jià)法B.間接標(biāo)價(jià)法C.日元標(biāo)價(jià)法D.歐元標(biāo)價(jià)法

88、賣(mài)出套期保值是為了（）。A.規(guī)避期貨價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)B.規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)C.獲得期貨價(jià)格上漲的收益D.獲得現(xiàn)貨價(jià)格下跌的收益

89、價(jià)差套利根據(jù)所選擇的期貨合約的不同，可以分為()。A.跨期套利、跨品種套利、跨時(shí)套利B.跨品種套利、跨市套利、跨時(shí)套利C.跨市套利、跨期套利、跨時(shí)套利D.跨期套利、跨品種套利、跨市套利

90、期貨市場(chǎng)高風(fēng)險(xiǎn)的主要原因是（）。A.價(jià)格波動(dòng)B.非理性投機(jī)C.杠桿效應(yīng)D.對(duì)沖機(jī)制

91、（）的出現(xiàn)，使期貨市場(chǎng)發(fā)生了翻天覆地的變化，徹底改變了期貨市場(chǎng)的格局。A.遠(yuǎn)期現(xiàn)貨B.商品期貨C.金融期貨D.期貨期權(quán)

92、TF1509期貨價(jià)格為97.525，若對(duì)應(yīng)的最便宜可交割國(guó)債價(jià)格為99.640，轉(zhuǎn)換因子為1.0167。至TF1509合約最后交割日，該國(guó)債資金占用成本為1.5481，持有期間利息收入為1.5085，則TF1509的理論價(jià)格為（）。A.見(jiàn)圖AB.見(jiàn)圖BC.見(jiàn)圖CD.見(jiàn)圖D

93、滬深300指數(shù)期貨所有合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一調(diào)整至（）。A.10%B.12%C.15%D.20%

94、某投資者持有50萬(wàn)歐元資產(chǎn)，擔(dān)心歐元兌美元貶值，在3個(gè)月后到期的歐元兌美元期貨合約上建倉(cāng)4手進(jìn)行套期保值。此時(shí)，歐元兌美元即期匯率為3010，3個(gè)月后到期的歐元兌美元期貨合約價(jià)格為3028。3個(gè)月后，歐元兌美元即期匯率為2698，該投資者將歐元兌美元期貨合約平倉(cāng)，價(jià)格為2679。由于匯率變動(dòng)，該投資者持有的歐元資產(chǎn)（）萬(wàn)美元，在期貨市場(chǎng)（）萬(wàn)美元。（歐元兌美元期貨合約的合約規(guī)模為15萬(wàn)歐元，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.升值1.56，損失1.565B.縮水1.56，獲利1.745C.升值1.75，損失1.565D.縮水1.75，獲利1.745

95、建倉(cāng)時(shí)，投機(jī)者應(yīng)在（）。A.市場(chǎng)一出現(xiàn)上漲時(shí)，就賣(mài)出期貨合約B.市場(chǎng)趨勢(shì)已經(jīng)明確上漲時(shí)，才適宜買(mǎi)入期貨合約C.市場(chǎng)下跌時(shí)，就買(mǎi)入期貨合約D.市場(chǎng)反彈時(shí)，就買(mǎi)入期貨合約

96、期貨價(jià)格及時(shí)向公眾披露，從而能夠迅速地傳遞到現(xiàn)貨市場(chǎng)，這反映了期貨價(jià)格的（）。A.公開(kāi)性B.預(yù)期性C.連續(xù)性D.權(quán)威性

97、9月10日，白糖現(xiàn)貨價(jià)格為6200元/噸。某糖廠(chǎng)決定利用白糖期貨對(duì)其生產(chǎn)的白糖進(jìn)行套期保值。當(dāng)天以6150元/噸的價(jià)格在11月份白糖期貨合約上建倉(cāng)。10月10日，白糖現(xiàn)貨價(jià)格跌至5720元/噸，期貨價(jià)格跌至5700元/噸。該糖廠(chǎng)平倉(cāng)后，實(shí)際白糖的賣(mài)出價(jià)格為（）元/噸。A.6100B.6150C.6170D.6200

98、下列利率期貨合約中，一般采用現(xiàn)金交割的是（）。A.3個(gè)月英鎊利率期貨B.5年期中國(guó)國(guó)債C.2年期T-NotesD.2年期Euro-SCh，Atz

99、與投機(jī)交易不同，在（）中，交易者不關(guān)注某一期貨合約的價(jià)格向哪個(gè)方向變動(dòng)，而是關(guān)注相關(guān)期貨合約之間的價(jià)差是否在合理的區(qū)間范圍。A.期現(xiàn)套利B.期貨價(jià)差套利C.跨品種套利D.跨市套利

100、某美國(guó)投資者買(mǎi)入50萬(wàn)歐元。計(jì)劃投資3個(gè)月，但又擔(dān)心期間歐元對(duì)美元貶值，該投資者決定用CME歐元期貨進(jìn)行空頭套期保值(每張歐元期貨合約為15萬(wàn)歐元)。假設(shè)當(dāng)日歐元(EUR)兌美元(USD)即期匯率為4432，3個(gè)月后到期的歐元期貨合約成交價(jià)格EUR/USD為4450。3個(gè)月后歐元兌美元即期匯率為4120，該投資者歐元期貨合約平倉(cāng)價(jià)格EUR/USD為10.4101。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)因匯率波動(dòng)該投資者在現(xiàn)貨市場(chǎng)（）萬(wàn)美元，在期貨市場(chǎng)（）萬(wàn)美元。A.獲利1.56，獲利1.565B.損失1.56，獲利1.745C.獲利1.75，獲利1.565D.損失1.75，獲利1.745三、判斷題

101、為了防止價(jià)格大幅波動(dòng)所引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)際上通常對(duì)股指期貨交易規(guī)定每日價(jià)格最大波動(dòng)限制。（）

102、技術(shù)分析法是對(duì)市場(chǎng)以外影響市場(chǎng)價(jià)格的因素進(jìn)行研究來(lái)預(yù)測(cè)市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)方向的方法。（）

103、股票組合的β系數(shù)等于構(gòu)成組合的股票指數(shù)β系數(shù)的算數(shù)平均值。（）

104、最長(zhǎng)的歐元銀行間拆放利率期限為2年。()

105、僅持有期權(quán)頭寸者，看跌期權(quán)多頭和看漲期權(quán)空頭履約后均成為標(biāo)的物空頭。（）

106、當(dāng)看漲期貨期權(quán)被執(zhí)行后，該期權(quán)買(mǎi)方在對(duì)應(yīng)的期貨合約上處于多頭部位。（）

107、國(guó)債期貨投機(jī)是指通過(guò)買(mǎi)賣(mài)國(guó)債期貨合約，持有多頭或空頭頭寸，以期從期貨合約價(jià)格變動(dòng)中博取風(fēng)險(xiǎn)收益的交易策略。（）

108、設(shè)立期貨公司，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，并在公司登記機(jī)關(guān)登記注冊(cè)。()

109、期權(quán)的買(mǎi)方支付權(quán)利金后，既承擔(dān)很大風(fēng)險(xiǎn)，也掌握巨大的獲利潛力。（）

110、在其他條件不變的情況下，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)程度越大，期權(quán)價(jià)格越高。（）

111、內(nèi)涵價(jià)值是指買(mǎi)方立即執(zhí)行期權(quán)合約時(shí)可獲得的收益（不計(jì)交易費(fèi)用）。（）

112、賣(mài)出看漲期權(quán)的履約損益=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格+權(quán)利金。（）

113、理論上，市場(chǎng)利率下降時(shí)，國(guó)債期貨的價(jià)格將下跌。

114、期貨交割時(shí)，允許交貨人用與標(biāo)準(zhǔn)品有一定等級(jí)差別、期貨交易所認(rèn)可的替代商品作替代交割品。（）

115、會(huì)員制期貨交易所和公司制期貨交易所的職能不同。（）

116、看漲期權(quán)又稱(chēng)賣(mài)出期權(quán)，因?yàn)橥顿Y者預(yù)期這種金融資產(chǎn)的價(jià)格將會(huì)上漲，從而可以市價(jià)賣(mài)出而獲利。（）

117、期權(quán)的到期日是指期權(quán)買(mǎi)方能夠行使權(quán)利的最后日期。（）

118、套利者考慮外匯期貨跨市場(chǎng)套利的時(shí)候，應(yīng)該考慮到時(shí)差帶來(lái)的影響，選擇在交易時(shí)間錯(cuò)開(kāi)的時(shí)段進(jìn)行交易。（）

119、滬深300指數(shù)期貨的季月合約上市首日，其價(jià)格波動(dòng)限制為掛盤(pán)基準(zhǔn)價(jià)的±10%

120、遠(yuǎn)期交易履約方式主要采用實(shí)物交收方式，雖然也可采用背書(shū)轉(zhuǎn)讓方式，但最終的履約方式是實(shí)物交收。

參考答案與解析

1、答案：A本題解析：無(wú)論匯價(jià)在此期間如何變動(dòng)，外匯期貨市場(chǎng)的套期保值的操作實(shí)質(zhì)是為現(xiàn)貨外匯資產(chǎn)“鎖定匯價(jià)”，消除或減少其受匯率上下波動(dòng)的影響。

2、答案：A本題解析：內(nèi)涵價(jià)值是指在不考慮交易費(fèi)用和期權(quán)費(fèi)的情況下，買(mǎi)方立即執(zhí)行期權(quán)合約可獲取的行權(quán)收益，與權(quán)利金無(wú)關(guān)?？吹跈?quán)的內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格，則題中看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=380-350=30（美分/蒲式耳）。

3、答案：B本題解析：在反向市場(chǎng)中，因?yàn)榕Ｊ刑桌琴I(mǎi)入較近月份合約的同時(shí)賣(mài)出較遠(yuǎn)月份合約，在這種情況下，牛市套利可看成是買(mǎi)入套利，只有在價(jià)差擴(kuò)大時(shí)才能夠盈利。故本題選B。

4、答案：B本題解析：期貨市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能是通過(guò)套期保值實(shí)現(xiàn)的。套期保值是指在期貨市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出與現(xiàn)貨數(shù)量相等但交易方向相反的期貨合約，在未來(lái)某一時(shí)間通過(guò)賣(mài)出或買(mǎi)進(jìn)期貨合約進(jìn)行對(duì)沖平倉(cāng)，從而在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)之間建立一種盈虧沖抵的機(jī)制（可能是用期貨市場(chǎng)的盈利來(lái)彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)虧損，也可能是用現(xiàn)貨市場(chǎng)盈利來(lái)彌補(bǔ)期貨市場(chǎng)虧損），最終實(shí)現(xiàn)期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)盈虧大致相抵。

5、答案：A本題解析：跨國(guó)公司可以運(yùn)用中國(guó)內(nèi)地質(zhì)押人民幣借入美元的同時(shí)，在香港做NDF進(jìn)行套利，總利潤(rùn)為：境外NDF與即期匯率的差額+境內(nèi)人民幣定期存款收益一境內(nèi)外幣貸款利息支出一付匯手續(xù)費(fèi)等小額費(fèi)用。故此題選A。

6、答案：C本題解析：我們用“強(qiáng)”或“弱”來(lái)評(píng)價(jià)基差的變化。基差變小時(shí)，稱(chēng)為“走弱”。題干描述的是基差走弱的情形。

7、答案：B本題解析：本題考查交易所的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的地位。交易所是期貨成交合約雙方的中介，作為賣(mài)方的買(mǎi)方和買(mǎi)方的賣(mài)方，扮演雙重角色，應(yīng)保證合約的嚴(yán)格履行。交易所是期貨交易的直接管理者，這就決定了交易所的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控是整個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的核心。

8、答案：B本題解析：計(jì)算如下：(0.007030-0.006835)*2*12500000=4875（美元）。在不計(jì)算手續(xù)費(fèi)的情況下，該投機(jī)者日元期貨的投機(jī)交易獲利4875美元。

9、答案：A本題解析：如果可交割國(guó)債票面利率高于國(guó)債期貨合約標(biāo)的票面利率，轉(zhuǎn)換因子大于1；如果可交割國(guó)債票面利率低于國(guó)債期貨合約標(biāo)的票面利率，轉(zhuǎn)換因子小于1。中金所5年期國(guó)債期貨合約標(biāo)的票面利率為3％，該可交割國(guó)債的票面利率為11.53％，故轉(zhuǎn)換因子大于1。

10、答案：B本題解析：期貨市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能是通過(guò)套期保值實(shí)現(xiàn)的。套期保值是指在期貨市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出與現(xiàn)貨數(shù)量相等但交易方向相反的期貨合約，在未來(lái)某一時(shí)間通過(guò)賣(mài)出或買(mǎi)進(jìn)期貨合約進(jìn)行對(duì)沖平倉(cāng)，從而在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)之間建立一種盈虧沖抵的機(jī)制，最終實(shí)現(xiàn)期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)盈虧大致相抵。

11、答案：D本題解析：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指對(duì)整個(gè)股票市場(chǎng)或絕大多數(shù)股票普遍產(chǎn)生不利影響導(dǎo)致股票市場(chǎng)變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)造成的后果帶有普遍性，其主要特征是對(duì)所有股票均產(chǎn)生不同程度的影響。

12、答案：C本題解析：止損單中價(jià)格的選擇能夠利用技術(shù)分析法確定。

13、答案：C本題解析：我國(guó)5年期國(guó)債期貨合約標(biāo)的為面值為100萬(wàn)元人民幣、票面利率為3％的名義中期國(guó)債。故本題答案為C。

14、答案：B本題解析：我國(guó)推出的國(guó)債期貨品種有5年期和10年期國(guó)債期貨。中金所的國(guó)債屬于中長(zhǎng)期國(guó)債，期貨采用價(jià)格報(bào)價(jià)法。故本題答案為B。

15、答案：A本題解析：建倉(cāng)時(shí)價(jià)差為7月份價(jià)格減去3月份價(jià)格，等于32美分／蒲式耳，至2月2日，仍按7月份價(jià)格減去3月份價(jià)格計(jì)算，價(jià)差變?yōu)?5美分／蒲式耳，其價(jià)差擴(kuò)大了。

16、答案：B本題解析：零息債券的久期等于它到期的時(shí)間。故本題答案為B。

17、答案：B本題解析：菜籽油是鄭州商品交易所的。線(xiàn)型低密度聚乙烯、焦炭是大連商品交易所的。

18、答案：A本題解析：看跌期權(quán)到期時(shí)，若執(zhí)行價(jià)格大于期貨價(jià)格，買(mǎi)方會(huì)執(zhí)行期權(quán)，賣(mài)出看跌期權(quán)的履約損益=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格賣(mài)出價(jià)-執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金.所以該交易者的到期損益=375-380+10=5(美分／磅)。

19、答案：A本題解析：看跌期權(quán)賣(mài)方損益與買(mǎi)方正好相反，買(mǎi)方的盈利即為賣(mài)方的虧損，買(mǎi)方的虧損即為賣(mài)方的盈利，看跌期權(quán)賣(mài)方能夠獲得的最高收益為賣(mài)出期權(quán)收取的權(quán)利金。當(dāng)標(biāo)的物的價(jià)格=執(zhí)行價(jià)格一權(quán)利金時(shí)，買(mǎi)方行權(quán)獲得的價(jià)差剛好等于權(quán)利金，買(mǎi)賣(mài)雙方盈虧平衡。當(dāng)價(jià)格＜執(zhí)行價(jià)格一權(quán)利金時(shí)，虧損隨著標(biāo)的物的價(jià)格下跌而增加，最大虧損=執(zhí)行價(jià)格一權(quán)利金。

20、答案：A本題解析：大豆期貨的交易單位為10噸/手。保證金占用=∑（當(dāng)日結(jié)算價(jià)×交易單位×持倉(cāng)手?jǐn)?shù)×公司的保證金比例）=4225×10×20×5%=42250（元）。

21、答案：A本題解析：近端匯率是指第一次交換貨幣時(shí)適用的匯率。

22、答案：D本題解析：1973年2月，布雷頓森林體系崩潰，浮動(dòng)匯率制取代固定匯率制，各國(guó)的貨幣匯率大幅度.頻繁地波動(dòng)，這大大加深了涉外經(jīng)濟(jì)主體的外匯風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的防范要求也日益強(qiáng)烈。

23、答案：B本題解析：期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格是期權(quán)合約中約定的、買(mǎi)方行使權(quán)利時(shí)購(gòu)買(mǎi)或出售標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格，也稱(chēng)為履約價(jià)格、行權(quán)價(jià)格。

24、答案：C本題解析：由于期權(quán)到期時(shí)標(biāo)的銅期貨價(jià)格為3750美元/噸，小于執(zhí)行價(jià)格為3800美元/噸，交易者處于虧損狀態(tài)，無(wú)論標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲或下跌，最大損失不變，等于權(quán)利金50美元/噸。

25、答案：D本題解析：在金本位制下，決定匯率的基礎(chǔ)是鑄幣平價(jià)，也稱(chēng)金平價(jià)，即兩國(guó)貨幣的含金量之比。

26、答案：C本題解析：中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)是期貨業(yè)的自律性組織，發(fā)揮政府與期貨業(yè)間的橋梁和紐帶作用，為會(huì)員服務(wù)，維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益。

27、答案：C本題解析：當(dāng)日持倉(cāng)盈虧=∑[（賣(mài)出成交價(jià)－當(dāng)日結(jié)算價(jià)）×賣(mài)出手?jǐn)?shù)×合約乘數(shù)]+∑[（當(dāng)日結(jié)算價(jià)－買(mǎi)入成交價(jià)）×買(mǎi)入手?jǐn)?shù)×合約乘數(shù)]=（2850－2870）×300×10＋（2840－2800）×300×10=60000（元）。

28、答案：B本題解析：由于期權(quán)買(mǎi)方的最大風(fēng)險(xiǎn)僅限于已經(jīng)支付的期權(quán)費(fèi)，所以無(wú)需繳納保證金；期權(quán)賣(mài)方可能損失巨大，必須繳納保證金作為履約擔(dān)保。

29、答案：A本題解析：套期保值分為兩種：①預(yù)期對(duì)沖其目前持有的或者未來(lái)將賣(mài)出的商品或資產(chǎn)的價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)的操作，稱(chēng)為賣(mài)出套期保值；②預(yù)期對(duì)沖其現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)空頭，或者未來(lái)將買(mǎi)入的商品或資產(chǎn)的價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)的操作，稱(chēng)為買(mǎi)入套期保值。

30、答案：C本題解析：期貨合約價(jià)格的形成方式主要有公開(kāi)喊價(jià)方式和計(jì)算機(jī)撮合成交方式。

31、答案：A本題解析：《期貨公司金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)試行辦法》第十六條規(guī)定，全面結(jié)算會(huì)員期貨公司可以受托為其客戶(hù)以及非結(jié)算會(huì)員辦理金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)。

32、答案：A本題解析：根據(jù)不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)，期貨投機(jī)者可以大致分為以下幾類(lèi)：從持有交易頭寸方向來(lái)看，期貨市場(chǎng)上的投機(jī)者可以分為多頭投機(jī)者和空頭投機(jī)者；從交易主體來(lái)看，可以分為機(jī)構(gòu)投機(jī)者和個(gè)人投機(jī)者。

33、答案：C本題解析：資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指期貨公司可以接受客戶(hù)委托，根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》規(guī)定和合同約定，運(yùn)用客戶(hù)資產(chǎn)進(jìn)行投資，并按照合同約定收取費(fèi)用或者報(bào)酬的業(yè)務(wù)活動(dòng)。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資收益由客戶(hù)享有，損失由客戶(hù)承擔(dān)。

34、答案：C本題解析：當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格小于等于(執(zhí)行價(jià)格一期權(quán)費(fèi))時(shí)，看跌期權(quán)賣(mài)方虧損。其中，執(zhí)行價(jià)格一期權(quán)費(fèi)=損益平衡點(diǎn)。

35、答案：D本題解析：鄭州商品交易所成立于1990年10月12日，實(shí)行會(huì)員制；1993年5月28日正式推出標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約。

36、答案：A本題解析：證券公司受期貨公司委托，可以將客戶(hù)介紹給期貨公司，并為客戶(hù)開(kāi)展期貨交易提供一定的服務(wù)，期貨公司因此向證券公司支付一定的傭金。證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)提供下列服務(wù)：①協(xié)助辦理開(kāi)戶(hù)手續(xù)；②提供期貨行情信息和交易設(shè)施；③中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他服務(wù)。證券公司不得代理客戶(hù)進(jìn)行期貨交易.結(jié)算或交割，不得代期貨公司.客戶(hù)收付期貨保證金，不得利用證券資金賬戶(hù)為客戶(hù)存取.劃轉(zhuǎn)期貨保證金。

37、答案：D本題解析：技術(shù)分析法用來(lái)判斷某種市場(chǎng)趨勢(shì)下行情的漲跌幅度與持續(xù)時(shí)間，基本分析法用來(lái)判斷市場(chǎng)走勢(shì)。

38、答案：C本題解析：無(wú)論是美式還是歐式期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格與執(zhí)行價(jià)格相等或接近，即期權(quán)處于或接近平值狀態(tài)時(shí)，時(shí)間價(jià)值最大，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變化對(duì)時(shí)間價(jià)值的影響也最大。

39、答案：D本題解析：按照國(guó)際慣例，理事會(huì)由交易所全體會(huì)員通過(guò)會(huì)員大會(huì)選舉產(chǎn)生。

40、答案：A本題解析：升（貼）水=（遠(yuǎn)期匯率-即期匯率）／即期匯率X（12／月數(shù)）=（12.4783-1.4839）／12.4839x（12／1）=-0．0453=-13.53％，即30天英鎊的遠(yuǎn)期貼水為13.53％。故本題答案為A。

41、答案：B本題解析：連續(xù)競(jìng)價(jià)制，是指在交易所交易池內(nèi)由交易者面對(duì)面地公開(kāi)喊價(jià)，表達(dá)各自買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出合約的要求。

42、答案：A本題解析：買(mǎi)入套期保值是指套期保值者通過(guò)在期貨市場(chǎng)建立多頭頭寸，預(yù)期對(duì)沖其現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)空頭，或者未來(lái)將買(mǎi)入的商品或資產(chǎn)的價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)的操作。故本題答案為A。

43、答案：B本題解析：適合做外匯期貨多頭套期保值的情形主要包括：①外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來(lái)貨幣升值；②國(guó)際貿(mào)易中的進(jìn)口商擔(dān)心付匯時(shí)外匯匯率上升造成損失。

44、答案：D本題解析：期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的基本流程是：①尋找交易對(duì)手；②交易雙方商定價(jià)格；③向交易所提出申請(qǐng)；④交易所核準(zhǔn)；⑤辦理手續(xù)；⑥納稅。

45、答案：C本題解析：C項(xiàng)，如果投資者對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格謹(jǐn)慎看多，則可在持有標(biāo)的資產(chǎn)的同時(shí)，賣(mài)出執(zhí)行價(jià)格較高的看漲期權(quán)。如果標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌，所獲得的權(quán)利金等于降低了標(biāo)的資產(chǎn)的購(gòu)買(mǎi)成本；如果標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲，或期權(quán)買(mǎi)方行權(quán)，看漲期權(quán)空頭被要求履行，以執(zhí)行價(jià)格賣(mài)出標(biāo)的資產(chǎn)，將其所持標(biāo)的資產(chǎn)多頭平倉(cāng)，此策略即為有擔(dān)保的看漲期權(quán)策略。

46、答案：B本題解析：期現(xiàn)套利是指利用期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)之間不合理的價(jià)差，通過(guò)在兩個(gè)市場(chǎng)上進(jìn)行反向交易，待價(jià)差趨于合理而獲利的交易。

47、答案：D本題解析：該投機(jī)者兩次購(gòu)買(mǎi)期權(quán)支出=180+100=280（點(diǎn)），該投機(jī)者持有的都是買(mǎi)權(quán)，當(dāng)對(duì)自己不利時(shí)，可以選擇不行權(quán)，因此其最大虧損不會(huì)超過(guò)購(gòu)買(mǎi)期權(quán)的支出。

48、答案：B本題解析：對(duì)于股指期貨來(lái)說(shuō)，當(dāng)出現(xiàn)期價(jià)低估時(shí)，交易者可通過(guò)買(mǎi)入股指期貨的同時(shí)賣(mài)出對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利，這種操作稱(chēng)為“反向套利”。

49、答案：C本題解析：看漲期權(quán)的買(mǎi)方向賣(mài)方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，即擁有在期權(quán)合約的有效期內(nèi)或特定時(shí)間，按執(zhí)行價(jià)格買(mǎi)入一定數(shù)量的標(biāo)的物的權(quán)利。

50、答案：A本題解析：交割倉(cāng)庫(kù)是期貨品種進(jìn)入實(shí)物交割環(huán)節(jié)，提供交割服務(wù)和生成標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單必經(jīng)的期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)。

51、答案：D本題解析：中國(guó)金融期貨交易所5年期國(guó)債期貨交易是合約標(biāo)的為面額為100萬(wàn)元人民幣、票面利率為3%的5年期名義標(biāo)準(zhǔn)國(guó)債，采用實(shí)物交割。

52、答案：B本題解析：期貨跨期套利，是指在同一市場(chǎng)（交易所）同時(shí)買(mǎi)入、賣(mài)出同一期貨品種的不同交割月份的期貨合約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這些期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)獲利

53、答案：D本題解析：我國(guó)國(guó)債期貨和國(guó)債現(xiàn)貨均采用百元凈價(jià)報(bào)價(jià)和交易，合約到期進(jìn)行實(shí)物交割

54、答案：C本題解析：本題考查期貨公司設(shè)立首席風(fēng)險(xiǎn)官的目的。在期貨公司中設(shè)立首席風(fēng)險(xiǎn)官，主要是對(duì)期貨公司經(jīng)營(yíng)管理行為的合法合規(guī)性、風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行監(jiān)督、檢查。

55、答案：D本題解析：遠(yuǎn)期交易履約方式主要采用實(shí)物交收方式，期貨交易絕大多數(shù)都是通過(guò)對(duì)沖平倉(cāng)的方式了結(jié)。故A項(xiàng)錯(cuò)誤。由于遠(yuǎn)期合同的流動(dòng)性不足，所以限制了其價(jià)格的權(quán)威性和分散風(fēng)險(xiǎn)的作用。故B項(xiàng)錯(cuò)誤。與期貨交易相比，遠(yuǎn)期交易具有較高的信用風(fēng)險(xiǎn)。故C項(xiàng)錯(cuò)誤。

56、答案：A本題解析：初始基差為：1500-15200=-20（元/噸）。

57、答案：B本題解析：9月份該股指期貨合約的理論價(jià)格=3500×[1+（5%-2%）×1÷12]=3508.75點(diǎn)12月份該股指期貨合約的理論價(jià)格=3500×[1+（5%-2%）×4÷12]=3535點(diǎn)。因此9月份和12月份滬深300股指期貨合約的理論價(jià)差=3535-3508.75=26.25點(diǎn)。

58、答案：D本題解析：外匯期貨是以匯率為標(biāo)的物的期貨合約。

59、答案：D本題解析：基點(diǎn)價(jià)值：是指利率每變化一個(gè)基點(diǎn)（0.01個(gè)百分點(diǎn)）引起的債券價(jià)格變動(dòng)的絕對(duì)額。

60、答案：C本題解析：標(biāo)的資產(chǎn)支付收益對(duì)期權(quán)價(jià)格的影響，主要是股票股息對(duì)股票期權(quán)和股票價(jià)格指數(shù)期權(quán)價(jià)格的影響。

61、答案：A本題解析：國(guó)際期貨持倉(cāng)限額及大戶(hù)報(bào)告制度的特點(diǎn)：①交易所可以根據(jù)不同期貨品種及合約的具體情況和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況制定和調(diào)整持倉(cāng)限額和持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)。②通常來(lái)說(shuō)，一般月份合約的持倉(cāng)限額及持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)高，臨近交割時(shí)，持倉(cāng)限額及持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)低。③持倉(cāng)限額通常只針對(duì)一般投機(jī)頭寸，套期保值頭寸、風(fēng)險(xiǎn)管理頭寸及套利頭寸可以向交易所申請(qǐng)豁免持倉(cāng)限額。

62、答案：D本題解析：當(dāng)期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格或者遠(yuǎn)期期貨合約價(jià)格高于近期期貨合約價(jià)格時(shí)，這種市場(chǎng)狀態(tài)稱(chēng)為正向市場(chǎng)?；?現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格。正向市場(chǎng)時(shí)，基差為負(fù)值，絕對(duì)值變小，基差走強(qiáng)，存在不完全套期保值，兩個(gè)市場(chǎng)盈虧相抵后存在凈盈利。故，選項(xiàng)D正確。

63、答案：A本題解析：按期權(quán)購(gòu)買(mǎi)者執(zhí)行期權(quán)的時(shí)限劃分，期權(quán)可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。前者是指期權(quán)的購(gòu)買(mǎi)者只能在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)(即行使買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利)；后者則允許期權(quán)購(gòu)買(mǎi)者在期權(quán)到期前的任何時(shí)間執(zhí)行期權(quán)。

64、答案：D本題解析：《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定》第二十七條規(guī)定，客戶(hù)對(duì)當(dāng)日交易結(jié)算結(jié)果的確認(rèn)，應(yīng)當(dāng)視為對(duì)該日之前所有持倉(cāng)和交易結(jié)算結(jié)果的確認(rèn)，所產(chǎn)生的交易后果由客戶(hù)自行承擔(dān)。考前押題，，

65、答案：A本題解析：漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格－執(zhí)行價(jià)格=1300-1280=20，故該期權(quán)為實(shí)值期權(quán)，即內(nèi)涵價(jià)值大于0的期權(quán)。

66、答案：A本題解析：1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所（CME）設(shè)立了國(guó)際貨幣市場(chǎng)分部（IMM），首次推出包括英鎊、加元、西德馬克、法國(guó)法郎、日元和瑞士法郎等在內(nèi)的外匯期貨合約。

67、答案：D本題解析：日歷價(jià)差期權(quán)可通過(guò)以下方式構(gòu)造：①出售一個(gè)看漲期權(quán)，同時(shí)購(gòu)買(mǎi)一個(gè)具有相同執(zhí)行價(jià)格且期限較長(zhǎng)的看漲期權(quán)；②購(gòu)買(mǎi)一個(gè)期限較長(zhǎng)的看跌期權(quán)，同時(shí)賣(mài)出一個(gè)期限較短的看跌期權(quán)。

68、答案：B本題解析：建倉(cāng)時(shí)，當(dāng)遠(yuǎn)月合約的價(jià)格低于近月合約的價(jià)格。對(duì)商品期貨而言，一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)市場(chǎng)行情上漲且遠(yuǎn)月合約價(jià)格相對(duì)偏低時(shí)，若近月合約價(jià)格上升，遠(yuǎn)月合約的價(jià)格也上升，且遠(yuǎn)月合約價(jià)格上升可能更多；如果市場(chǎng)行情下降，則近月合約受的影響較大，跌幅很可能大于遠(yuǎn)月合約。所以，做空頭的投機(jī)者宜賣(mài)出交割月份較近的近月合約，行情下跌時(shí)可獲得較多利潤(rùn)。

69、答案：C本題解析：外匯期貨市場(chǎng)上一般只有各種外幣對(duì)美元的合約，很少有兩種非美元貨幣之間的期貨合約。在發(fā)生兩種非美元貨幣收付的情況下，就要用到交叉貨幣保值。

70、答案：A本題解析：《期貨公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員任職資格管理辦法》第二十三條規(guī)定，擬任人為境外人士的，推薦人中可有1名是擬任人曾任職的境外期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的經(jīng)理層人員。

71、答案：B本題解析：在行情變動(dòng)有利時(shí)，不必急于平倉(cāng)獲利，而應(yīng)盡量延長(zhǎng)持倉(cāng)時(shí)間，充分獲取市場(chǎng)有利變動(dòng)產(chǎn)生的利潤(rùn)。這就要求投機(jī)者能夠靈活運(yùn)用止損指令實(shí)現(xiàn)限制損失、累積盈利。

72、答案：C本題解析：如果套利者預(yù)期兩個(gè)或兩個(gè)以上相關(guān)期貨合約的價(jià)差將縮小，套利者可通過(guò)賣(mài)出其中價(jià)格較高的合約，同時(shí)買(mǎi)入價(jià)格較低的合約進(jìn)行套利，我們稱(chēng)這種套利為賣(mài)出套利。

73、答案：C本題解析：CME歐洲美元期貨交易報(bào)價(jià)采用的是3個(gè)月歐洲美元倫敦拆借利率指數(shù)，用100減去按360天計(jì)算的不帶百分號(hào)的年利率（比如年利率為2.5%，報(bào)價(jià)為97.500元）形式。

74、答案：D本題解析：在賣(mài)出看跌期權(quán)中，一旦標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌至執(zhí)行價(jià)格以下，買(mǎi)方執(zhí)行期權(quán)，賣(mài)方被要求履約時(shí)，則必須以執(zhí)行價(jià)格從買(mǎi)方處買(mǎi)入標(biāo)的資產(chǎn)，隨著標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的下跌，賣(mài)方收益減少，直至出現(xiàn)虧損，下跌越多，虧損越大。

75、答案：B本題解析：巴西甘蔗用于加工乙醇的比例提高之后，用于生產(chǎn)白糖的甘蔗就減少了，白糖數(shù)量減少將會(huì)導(dǎo)致白糖價(jià)格的上升。

76、答案：B本題解析：本題考查鄭州商品交易所硬白小麥期貨合約中規(guī)定交割品級(jí)。鄭州商品交易所硬白小麥期貨合約中規(guī)定交割品級(jí)為符合GB1351—2008的三等硬白小麥。

77、答案：B本題解析：止損指令是指當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到客戶(hù)預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格時(shí)，即變?yōu)槭袃r(jià)指令予以執(zhí)行的一種指令?？蛻?hù)利用止損指令，既可以有效地鎖定利潤(rùn)，又可以將可能的損失降至最低限度，還可以相對(duì)較小的風(fēng)險(xiǎn)建立新的頭寸。本題下達(dá)止損指令時(shí)設(shè)定的價(jià)格應(yīng)為：43500+100=43600(元／噸)。故本題選B。

78、答案：A本題解析：當(dāng)日盈虧=(賣(mài)出成交價(jià)一當(dāng)日結(jié)算價(jià))賣(mài)出量=(37500-37400)105=5000(元)。

79、答案：D本題解析：A選項(xiàng)：5月盈利=23450-23300=150（元/噸）；7月盈利=23500-23400=100（元/噸）；總盈利=250（元/噸）。B選項(xiàng)：5月盈利=23500-23300=200（元/噸）；7月盈利=23500-23600=-100（元/噸）；總盈利=100（元/噸）。C選項(xiàng)：5月盈利=23500-23300=200（元/噸）；7月盈利=23500-23400=100（元/噸）；總盈利=300（元/噸）。D選項(xiàng)：5月盈利=0（元/噸）；7月盈利=23500-23600=-100（元/噸）；總虧損=100（元/噸）。

80、答案：C本題解析：最長(zhǎng)的歐元銀行間拆放利率期限為1年。

81、答案：C本題解析：國(guó)債期貨的報(bào)價(jià)方式為百元凈價(jià)報(bào)價(jià)。所以，101.335表示面值為100元的國(guó)債期貨價(jià)格為101.335元，不含應(yīng)計(jì)利息。

82、答案：D本題解析：上海證券交易所個(gè)股期權(quán)合約的標(biāo)的合約月份為當(dāng)月、下月及連續(xù)兩個(gè)季月。故本題答案為D。

83、答案：A本題解析：200000+0.15879+1000000=1.26手《1（手）。

84、答案：A本題解析：遠(yuǎn)期和互換一般都在場(chǎng)外交易，期權(quán)也有在場(chǎng)外市場(chǎng)交易的，只有期貨是期貨交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化合約，通常在場(chǎng)內(nèi)進(jìn)行交易。

85、答案：C本題解析：當(dāng)一種期權(quán)處于深度實(shí)值狀態(tài)時(shí)，市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)使它繼續(xù)增加內(nèi)涵價(jià)值的可能性極小，使它減少內(nèi)涵價(jià)值的可能性極大。

86、答案：B本題解析：不考慮交易費(fèi)用，賣(mài)出看漲期權(quán)者的收益上限為權(quán)利金，沒(méi)有下限。

87、答案：A本題解析：直接標(biāo)價(jià)法是目前包括中國(guó)在內(nèi)的世界上絕大多數(shù)國(guó)家采用的匯率標(biāo)價(jià)方法