2024年全國證券分析師之發(fā)布證券研究報告業(yè)務考試知識整合題附答案x - 金融資料整合與分析

姓名:_________________編號:_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 姓名:_________________編號:_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 密封線 全國證券分析師考試重點試題精編注意事項:1.全卷采用機器閱卷，請考生注意書寫規(guī)范；考試時間為120分鐘。2.在作答前，考生請將自己的學校、姓名、班級、準考證號涂寫在試卷和答題卡規(guī)定位置。

3.部分必須使用2B鉛筆填涂;非選擇題部分必須使用黑色簽字筆書寫，字體工整，筆跡清楚。

4.請按照題號在答題卡上與題目對應的答題區(qū)域內(nèi)規(guī)范作答，超出答題區(qū)域書寫的答案無效:在草稿紙、試卷上答題無效。(參考答案和詳細解析均在試卷末尾)一、選擇題

1、賣出看漲期權的目的包括（）。Ⅰ.獲取價差收益Ⅱ.取得權利金收入Ⅲ.增加標的物多頭的利潤Ⅳ.增加標的物空頭的利潤A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅱ.Ⅳ

2、美國在歷史上頒布過多部反壟斷法，其中有一部立法目的主要是為了禁止可能導致行業(yè)競爭大大減弱或行業(yè)限制的一家公司持有其他公司股票的行為，這部法律是（）。A.《謝爾曼反壟斷法》B.《克雷頓反壟斷法》C.《布林肯反壟斷法》D.《羅賓遜帕特曼反壟斷法》

3、某債券基金持有1億元的債券組合，債券組合的久期是5，此時國債期貨合約CTD券的久期是0。經(jīng)過分析，認為未來市場收益水平會下降，如果基金公司希望將債券組合的久期調(diào)整為5，可以()。Ⅰ．買入國債期貨Ⅱ．買入久期為8的債券Ⅲ．買入CTD券Ⅳ．從債券組合中賣出部分久期較小的債券A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

4、計算可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價值所需數(shù)據(jù)有()。Ⅰ.轉(zhuǎn)換價格Ⅱ.可轉(zhuǎn)換證券的面值Ⅲ.可轉(zhuǎn)換的普通股票的市場價格Ⅳ.可轉(zhuǎn)換的普通股票的理論價格A.Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

5、在先漲后跌型的K線圖中，黑實體（）影線，賣方雖將價格下壓,但優(yōu)勢較少,明日入市，買方力星可能再次反攻，黑實體很可能被攻占。A.長于B.等于C.短于D.以上情況都有可能

6、技術分析是完善體系的交易系統(tǒng)中的一部分。它可以（）。Ⅰ.提高交易方向的成功幾率概數(shù)Ⅱ.分析趨勢的通道層次和共振動力出現(xiàn)后的目標價格空間Ⅲ.計算點位。確立損贏的固定點位后，為交易技巧中資金管理提供一個計算的數(shù)字參數(shù)Ⅳ.尋找交易信號，并通過指標工具的數(shù)字量化加以確認，為交易策略提供執(zhí)行依據(jù)Ⅴ.把交易行為中的復雜執(zhí)行心理問題，進行理論程序的整理歸類后秩序簡單化下來，幫助交易者快速提高自己的交易心理能力A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

7、完全競爭市場具有的特征有（）。Ⅰ.業(yè)中有為數(shù)不多的生產(chǎn)者同一行Ⅱ.同一行業(yè)中，各企業(yè)或生產(chǎn)者生產(chǎn)的同一種產(chǎn)品沒有質(zhì)量差別Ⅲ.買賣雙方對市場信息都有充分的了解Ⅳ.各企業(yè)或生產(chǎn)者可自由進出市場Ⅴ.每個生產(chǎn)者都是價格的決定者A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

8、關于持續(xù)整理形態(tài)，以下說法不正確的是()。A.矩形在其形成的過程中極可能演變成三重頂(底)形態(tài)，所以在面對矩形和三重頂(底)進行操作時。幾乎都要等到突破之后才能采取行動B.當矩形突破后，其漲跌幅度通常等于矩形本身寬度，這是矩形形態(tài)的測算功能C.旗形大多發(fā)生在市場極度活躍、股價運動近乎直線上升或下降的情況下D.升楔形是…種反映股價上升的持續(xù)整理形態(tài)

9、根據(jù)不變股利增長模型，影響市凈率的主要因素是（）。Ⅰ、股利支付率Ⅱ、股利增長率Ⅲ、股權投資成本Ⅳ、凈資產(chǎn)收益率A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

10、以下屬于反轉(zhuǎn)突破形態(tài)的是（）。Ⅰ.雙重頂形態(tài)Ⅱ.圓弧形態(tài)Ⅲ.頭肩形態(tài)Ⅳ.對稱三角形A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

11、某公司的流動比率是1.9,如果該公司用現(xiàn)金償還部分應付賬款,那么該公司的流動比率將會（）。A.保持不變B.無法判斷C.變大D.變小

12、對通貨膨脹的衡量可以通過對一般物價水平上漲幅度的衡量來進行。一般來說，常用的指標有（）。①零售物價指數(shù)②生產(chǎn)者物價指數(shù)③國民生產(chǎn)總值物價平減指數(shù)④原材料物價指數(shù)A.①②③B.①②④C.②③④D.①②③④

13、對于某一份已在市場流通的期權合約而言，其價格波動影響的直接因素之一是標的物的（）。A.利率B.價格波動性C.市場價格D.期限

14、布萊克一斯科爾斯模型的假定有（）。Ⅰ.無風險利率r為常數(shù)Ⅱ.沒有交易成本、稅收和賣空限制，不存在無風險套利機會Ⅲ.標的資產(chǎn)在期權到期時間之前按期支付股息和紅利Ⅳ.標的資產(chǎn)價格波動率為常數(shù)Ⅴ.假定標的資產(chǎn)價格遵從混沌理論A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

15、一個口袋中有7個紅球3個白球,從袋中任取一球,看過顏色后是白球則放回袋中，直至取到紅球,然后再取一球，假設每次取球時各個球被取到的可能性相同，求第一、第二次都取到紅球的概率（）。A.7/10B.7/15C.7/20D.7/30

16、下列說法中不正確的有()。Ⅰ.我國統(tǒng)計部門公布的失業(yè)率為全社會的失業(yè)率Ⅱ.我國統(tǒng)計部門的失業(yè)率為城鎮(zhèn)登記的失業(yè)率Ⅲ.失業(yè)率很高時，資源被浪費，人們收入減少Ⅳ.充分就業(yè)指失業(yè)率為零的狀態(tài)A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、lVC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅳ

17、道.瓊斯指數(shù)中，公用事業(yè)類股票取自（）家公用事業(yè)公司。A.6B.10C.15D.30

18、在資本資產(chǎn)定價模型中，資本市場沒有摩擦的假設是指（）。Ⅰ信息在市場中自由流動Ⅱ任何證券的交易單位都是可無限細分的Ⅲ市場只有一個無風險借貸利率Ⅳ不考慮交易成本和對紅利、股息及資本利得的征稅A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

19、考察行業(yè)所處生命周期階段的一個標志是產(chǎn)出增長率，經(jīng)驗數(shù)據(jù)表明，成長期與成熟期的分界線為（）。A.15％B.30％C.10％D.20％

20、假設證券市場只有證券A和證券B，證券A和證券B的期望收益率分別為6%和12%，β系數(shù)分別為06和12，無風險借貸利率為3%，那么根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，（）。①這個證券市場不處于均衡狀態(tài)②這個證券市場處于均衡狀態(tài)③證券A的單位系統(tǒng)風險補償為005④證券B的單位系統(tǒng)風險補償為0075A.①③B.①④C.①③④D.②③④

21、（）是指不僅本金要計利息，利息也要計利息。A.單利B.復利C.折現(xiàn)D.貼現(xiàn)

22、關于二元可變增長模型，下列說法正確的有（）.Ⅰ.相對于零增長和不變增長模型而言，二元增長模型更為接近實際情況Ⅱ.當兩個階段的股息增長率都相等時，二元增長模型應是零增長模型Ⅲ.多元增長模型建立的原理、方法和應用方式與二元模型類似Ⅳ.當兩個階段的股息增長率都為零時，二元增長模型應是零增長模型A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

23、下列證券公司業(yè)務中，需要實行隔離墻制度的有（）Ⅰ.發(fā)布研究報告業(yè)務與證券自營業(yè)務Ⅱ.發(fā)布研究報告業(yè)務與財務顧問業(yè)務Ⅲ.證券承銷保薦業(yè)務與證券投資顧問業(yè)務Ⅳ.證券投資顧問業(yè)務與財務顧問業(yè)務A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ

24、我國目前石油行業(yè)的市場結(jié)構屬于（）。A.完全壟斷B.完全競爭C.不完全競爭D.寡頭壟斷

25、下列關于歐式期權與美式期權的說法中，正確的有（）。Ⅰ.歐式期權只能在期權到期日執(zhí)行Ⅱ.修正的美式期權只能在期權到期日執(zhí)行Ⅲ.美式期權可在期權到期日或到期日之前的任何一個營業(yè)日執(zhí)行Ⅳ.修正的美式期權也被稱為“百慕大期權”A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

26、關于沃爾評分法，下列說法正確的有（）。Ⅰ.相對比率是標準比率和實際比率的差Ⅱ.（營業(yè)收入/應收賬款）的標準比率設定為6.0Ⅲ.沃爾評分法包括了7個期務比率Ⅳ.沃爾評分法是建立在完善的理論基礎之上的一種分析方法A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ

27、關于SML和CML，下列說法正確的（）。Ⅰ.兩者都表示有效組合的收益與風險的關系Ⅱ.SML適用于所有證券或組合的收益風險關系，CML只適用于有效組合的收益風險關系Ⅲ.SML以β描繪風險，而CML以α描繪風險Ⅳ.SML是CML的推廣A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

28、某貼現(xiàn)債券面值1000元，期限180天，以10.5%的年貼現(xiàn)率公開發(fā)行，一年按360天算，發(fā)行價格為（）。A.951.3元B.947.5元C.945.5元D.940元

29、賣出看漲期權適的運用場合有（）。Ⅰ.標的物市場處于牛市Ⅱ.標的物市場處于熊市Ⅲ.預測后市上漲，或認為市場已經(jīng)見底Ⅳ.預測后市下跌，或認為市場已經(jīng)見頂A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ

30、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度，其影響因素有（）。Ⅰ年初資產(chǎn)總額Ⅱ年末資產(chǎn)總額Ⅲ上期營業(yè)收入Ⅳ本期營業(yè)收入A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

31、完全壟斷型市場可以分為()。Ⅰ．政府完全壟斷Ⅱ．私人完全壟斷Ⅲ．自然完全壟斷Ⅳ．技術完全壟斷A.Ⅰ、ⅡB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

32、投資者在心理上會假設證券都存在一個“由證券本身決定的價格”，投資學上將其稱為()。A.市場價格B.公允價值C.內(nèi)在價值D.歷史價格

33、1992年12月，百事可樂公司的β值為1.06，當時的短欺國債利率為3.35%，風險溢價為6.41%，使用即期短期國債利率的CAMP棋型，計耳公司股權資本成本（）。A.10%B.10.1%C.10.14%D.12%

34、已獲利息倍數(shù)也稱()倍數(shù)。A.稅前利息B.利息保障C.利息費用D.利潤收益

35、下列對于固定資產(chǎn)投資的說法正確的是()。Ⅰ．固定資產(chǎn)投資和存貨投資共同構成投資Ⅱ．資本品折舊包括生產(chǎn)中資本物品的有形磨損，還包括資本老化帶來的無形磨損Ⅲ．固定資產(chǎn)投資還包括存貨投資Ⅳ．固定資產(chǎn)投資不包括因固定資產(chǎn)耗損帶來的重置成本A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ

36、下列關于變現(xiàn)能力分析的說法，正確的有()。Ⅰ．反映變現(xiàn)能力的財務比率主要有流動比率和速動比率Ⅱ．企業(yè)能否償還短期債務，要看有多少債務，以及有多少可變現(xiàn)償債的資產(chǎn)Ⅲ．通常認為正常的速動比率為1，低于1的速動比率說明短期償債能力一定低Ⅳ．一些財務報表資料中沒有反映出的因素，也會影響企業(yè)的短期償債能力A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.1、Ⅲ、Ⅳ

37、以下關于市盈率和市凈率的表述不正確的是（）。A.市盈率＝每股價格/每股收益B.市凈率＝每股價格/每股凈資產(chǎn)C.每股凈資產(chǎn)的數(shù)額越大，表明公司內(nèi)部積累越雄厚，抵御外來因素影響的能力越強D.市盈率與市凈率相比，前者通常用于考察股票的內(nèi)在價值，多為長期投資者所重視；后者通常用于考察股票的供求狀況，更為短期投資者所關注

38、企業(yè)生命周期可分為（）。Ⅰ幼稚期Ⅱ成長期Ⅲ成熟期Ⅳ衰退期A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

39、關于完全壟斷市場，下列說法正確的是()。Ⅰ．從產(chǎn)量的角度．壟斷廠商的產(chǎn)量低于競爭情況下的產(chǎn)量Ⅱ．如果用消費者剩余和生產(chǎn)者剩余的總和來衡量整個社會的福利，完全壟斷市場下的社會福利，將低于完全競爭市場下的社會福利Ⅲ．壟斷條件下，雖然存在帕累托改進，但這樣的改進對壟斷廠商是不可接受的Ⅳ．自然壟斷常常發(fā)生在需要大量固定成本和大量邊際成本的行業(yè)A.Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、IⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

40、影響標的資產(chǎn)期權價格的因素包括()。Ⅰ.協(xié)定價格與市場價格Ⅱ.權利期間Ⅲ.利率Ⅳ.標的資產(chǎn)收益A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

41、在均值標準差平面上，所有有效組合剛好構成連接無風險資產(chǎn)F與市場組合M的射線FM，這條射線被稱為（）。A.反向套利曲線B.資本市場線C.收益率曲線D.證券市場線

42、根據(jù)利率期限結(jié)構的市場分割理論，下列表述正確的有（）。Ⅰ．長期債券是短期債券的理想替代物Ⅱ．市場效率是低下的Ⅲ．如果短期資金市場供需曲線交叉點利率低于長期資金市場供需曲線交叉點利率，利率期限結(jié)構則呈現(xiàn)向上傾斜的趨勢Ⅳ．債券期限越長，到期收益率越高A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ

43、適合投資者進行期現(xiàn)套利，一般是指股指期貨價格（）。Ⅰ高于無套利區(qū)間上界Ⅱ低于無套利區(qū)間上界Ⅲ高于無套利區(qū)間下界Ⅳ低于無套利區(qū)間下界A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ

44、資本市場線在以預期收益和標準差為坐標軸的平面上，表示風險資產(chǎn)的最優(yōu)組合與一種無風險資產(chǎn)再組合的組合線。下列各項中屬于資本市場線方程中的參數(shù)的是（）①市場組合的期望收益率②無風險利率③市場組合的標準差④風險資產(chǎn)之間的協(xié)方差A.①②③B.②③④C.①②④D.①②③④

45、在完全競爭市場的的長期均衡狀態(tài)下:關于廠商的平均成本、邊際成本和邊際收益，下列說法正確的是()。Ⅰ.邊際成本等于市場價格，意味著最后1單位的產(chǎn)量耗費的資源的價值恰好等于該單位產(chǎn)品的社會價值，產(chǎn)量達到最優(yōu)Ⅱ.平均成本等于市場價格，意味著生產(chǎn)者提供該數(shù)量的產(chǎn)品所獲得的收益恰好補償企業(yè)的生產(chǎn)費用，企業(yè)沒有獲得超額利潤，消費者也沒有支付多余的費用，這對買賣雙方都是公平的Ⅲ.盡管完全競爭市場的長期均衡是通過價格的自由波動來實現(xiàn)的，資源配置效率較高，但企業(yè)需要通過廣告之類的宣傳媒介強化自己的產(chǎn)品在消費者心中的地位，所以存在非價格競爭帶來的資源浪費Ⅳ.完全競爭市場是有效率的A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

46、關于收益率曲線敘述不正確的是（）。A.將不同期限債券的到期收益率按償還期限連成一條曲線，即是債券收益率曲線B.它反映了債券償還期限與收益的關系C.收益率曲線總是斜率大于0D.理論上應當采用零息債券的收益率來得到收益率曲線，以此反映市場的實際利率期限結(jié)構

47、一般來講，期權剩余的有效日期越長，其時間價值就（）。A.越小B.越大C.越不確定D.越不穩(wěn)定

48、下列關于解除原有互換協(xié)議說法正確的是（）。Ⅰ.解除原有互換協(xié)議時，由不希望提前結(jié)束的一方提供一定的補償Ⅱ.解除原有互換協(xié)議時，由希望提前結(jié)束的一方提供一定的補償Ⅲ.解除原有互換協(xié)議時，協(xié)議雙方都不需提供補償Ⅳ.解除原有互換協(xié)議時，可以協(xié)議將未來的現(xiàn)金流貼現(xiàn)后進行結(jié)算支付，提前實現(xiàn)未來的損益A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

49、技術分析方法包括（）方法。Ⅰ．指標類Ⅱ．價格類Ⅲ．形態(tài)類Ⅳ．K線類A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

50、一國的宏觀經(jīng)濟均衡包括（）。Ⅰ.內(nèi)部均衡Ⅱ.產(chǎn)出收入均衡Ⅲ.外部均衡Ⅳ.出口進口均衡A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ二、多選題

51、金融遠期合約主要包括（）。①遠期利率協(xié)議②貨幣期貨③遠期外匯合約④遠期股票合約A.①②③B.①③④C.②③④D.①②③④

52、積極的財政政策對證券市場的影響包括（）。Ⅰ.増加財政補貼Ⅱ.減少國債發(fā)行Ⅲ.減少轉(zhuǎn)移支付Ⅳ.擴大財政支出,加大赤字A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

53、目前沒有真正的完全壟斷型市場，（）行業(yè)屬于接近完全壟斷市場的類型。①自來水②煤氣③紡織④鋼鐵A.①③④B.①④C.①②D.②③④

54、（）是技術分析的理論基礎。A.道氏理論B.波浪理論C.形態(tài)理論D.黃金分割理論

55、根據(jù)IS—LM模型，下列描述正確的有（）。Ⅰ．中央銀行增加貨幣供給使利率下降，收入和消費增加，投資增加Ⅱ．政府購買增加使利率上升，收入和消費增加，投資減少Ⅲ．稅收增加使利率下降，收入和消費減少，投資增加Ⅳ．政府等量地增加政府購買和稅收時，收入增加，利率上升，消費減少，投資減少A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

56、假設有兩家廠商，它們面臨的線性需求曲線是P=A-BQ，每家廠商邊際成本為0，則古諾均衡情況下的產(chǎn)量是()。A.A／5B.A／4BC.A／2BD.A／3B

57、對于未來量化投資發(fā)展的說法正確的是（）。Ⅰ.量化投資將成為主流的交易方式Ⅱ.量化投資的設計理念逐漸統(tǒng)一化Ⅲ.量化投資將成為金融機構爭奪客戶資源的主要工具Ⅳ.各種是化投資的平臺將不斷涌現(xiàn)Ⅴ.是化投資更新?lián)Q代的速度將日益加速A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤC.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

58、財政管理體制是調(diào)節(jié)（）資金管理權限和財力劃分的一種根本制度。Ⅰ中央與地方政府之間Ⅱ地方各級政府之間Ⅲ國家與企事業(yè)單位之間Ⅳ中央各部委之間A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

59、下列企業(yè)自由現(xiàn)金流量的表述中正確的有（）。Ⅰ.自由現(xiàn)金流量是經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量它不反映資本性支出或營業(yè)流動資產(chǎn)凈增加等變動Ⅱ.自由現(xiàn)金流量指營業(yè)現(xiàn)金毛流量扣除必要的資本性支出和營業(yè)流動資產(chǎn)增加后，能夠支付給所有的清償權者（債權人和股東）的現(xiàn)金流量Ⅲ.自由現(xiàn)金流量等于債權人自由現(xiàn)金流量加上股東自由現(xiàn)金流量Ⅳ.在持續(xù)經(jīng)營的基礎上，若不考慮非營業(yè)現(xiàn)金流量，公司除了維持正常的資產(chǎn)增長外，還可以產(chǎn)生更多的現(xiàn)金流量就意味著該公司有正的自由現(xiàn)金流量，就意味著該公司有正的自由現(xiàn)金流A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

60、關于矩形形態(tài)，下列說法中正確的有()。Ⅰ.又被稱為箱形Ⅱ.是典型的持續(xù)整理形態(tài)Ⅲ.表明股價橫向延伸運動Ⅳ.是典型的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅳ

61、下列組織中，屬于證券分析師自律組織的有（）。Ⅰ．中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師委員會Ⅱ．特許金融分析師（CFA）協(xié)會Ⅲ．亞洲證券與投資聯(lián)合會Ⅳ．歐洲證券分析師公會A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

62、下列關于需求交叉彈性Exy的說法，正確的有（）。Ⅰ需求交叉彈性是指某種商品或者勞務需求量的相對變動對于另一種商品價格變動反應的敏感性程度Ⅱ相關商品價格變化量的變化是決定商品需求量的一個重要因素Ⅲ若Exy>0，說明X與Y兩種商品間存在替代關系Ⅳ若Exy=0，說明X與Y兩種商品間無關系A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

63、可贖回債券的約定贖回價格可以是（）。Ⅰ利率Ⅱ發(fā)行價格Ⅲ與不同贖回時間對應的一組贖回價格Ⅳ債券面值A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

64、本年末，甲公司的流動資產(chǎn)為820萬元，流動負債為470萬元，固定資產(chǎn)為1080萬元；上年流動資產(chǎn)為780萬元，流動負債為430萬元，固定資產(chǎn)為1020萬元。該公司的（）萬元。Ⅰ營運資本支出為0Ⅱ營運資本支出為20Ⅲ固定資本支出為0Ⅳ固定資本支出為60A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ

65、以行業(yè)的集中度劃分標準，產(chǎn)業(yè)市場結(jié)構可以粗分為()。Ⅰ．寡占型Ⅱ．競爭型Ⅲ．極高寡占型Ⅳ．低集中寡占型A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅲ、Ⅳ

66、一般來說，一條支撐線或壓力線對當前市場走勢影響的重要性取決于（）。Ⅰ．股價在這個區(qū)域停留時間的長短Ⅱ．壓力線所處的下跌趨勢的階段Ⅲ．這個支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時間距離當前這個時期的遠近Ⅳ．在這個區(qū)域伴隨的成交量大小A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

67、宏觀分析所需的有效資料一般包括（）等。Ⅰ一般生產(chǎn)統(tǒng)計資料Ⅱ金融物價統(tǒng)計資料Ⅲ貿(mào)易統(tǒng)計資料Ⅳ每年國民收人統(tǒng)計與景氣動向A.Ⅰ、ⅡB.Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

68、在2007年財務年度，下列屬于流動負債的有（）。Ⅰ.公司應付2008年到期的應付賬款Ⅱ.公司應付的當月員工工資Ⅲ.公司應付2008年中到期的短期借款Ⅳ.公司應付的2009年到期的貨款A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ

69、評價基金風險和收益的三大經(jīng)典指標包括（）。Ⅰ夏普比率Ⅱ詹森指數(shù)Ⅲ凱利比例Ⅳ特雷諾比率A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

70、股指期貨套期保值是規(guī)避股票市場系統(tǒng)性風險的有效工具，但套期保值過程本身也有(），需要投資者高度關注。I.法律風險II.市場風險III.結(jié)算風險IV.交易對手風險A.II、IIIB.I、IVC.II、IVD.I、III、IV

71、當套利者認為（）時，可通過買入現(xiàn)貨、同時賣出相關期貨合約的期現(xiàn)套利而獲利。Ⅰ.現(xiàn)貨價格高出期貨價格的程度遠大于正常水平Ⅱ.期貨價格高出現(xiàn)貨價格的程度遠大于正常水平Ⅲ.期貨價格高出現(xiàn)貨價格的程度遠小于正常水平Ⅳ.現(xiàn)貨價格低于期貨價格的程度遠大于正常水平A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ

72、1953年，經(jīng)濟學家（）在其發(fā)表的論文《風險最優(yōu)配置中的證券作用》中，首次提出了狀態(tài)證券的概念。A.肯尼斯·阿羅B.尤金·法碼C.克里斯蒂安·惠更斯D.約翰·林特耐

73、關于市值回報增長比(PEG)，下列說法正確的是()。Ⅰ．當某只股票的市盈率較高時，其PEG值可能適中Ⅱ．當PEG大于1時，股票的價值可能被高估Ⅲ．當PEG等于1時，估值充分反映未來業(yè)績的成長性Ⅳ．當PEG小于1時，股票的價值可能被低估A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ

74、2004年，美林策略研究員曾經(jīng)按照美國的產(chǎn)出缺口以及通脹劃分了1970--2004年的美國經(jīng)濟周期，并計算各種經(jīng)濟周期下的行業(yè)表現(xiàn)，從而得出投資時鐘的行業(yè)輪動策略，綜合來看，可以得出以下結(jié)論（）。Ⅰ金融、可選消費是在通縮與復蘇期間表現(xiàn)最好的行業(yè)，這期間央行一般都是放松銀根、降低利率的，同時能源價格的下跌有益于可選消費，比如汽車和家電行業(yè)的成本下降Ⅱ穩(wěn)定消費是通縮期間最好的防御品種Ⅲ能源在過熱與復蘇期間表現(xiàn)最好，這與期間國際大宗商品價格上漲有關；反之能源在通縮與滯漲期間表現(xiàn)很差，是由于期間國際大宗商品價格下跌Ⅳ能源在過熱與滯漲期間表現(xiàn)最好，這與期間國際大宗商品價格上漲有關；反之能源在通縮與復蘇期間表現(xiàn)很差，是由于期間國際大宗商品價格下跌A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ

75、證券研究報告合規(guī)審查應當涵蓋()。Ⅰ．人員資質(zhì)Ⅱ．信息來源Ⅲ．風險提示Ⅳ．交易類型A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ

76、利率期限結(jié)構理論包括（）。①預期理論②流動性偏好理論③馬柯威茨均值方差理論④市場分割理論A.①②③B.①②④C.②③④D.①③④

77、下列屬于周期型行業(yè)的是()。A.公用事業(yè)B.信息技術行業(yè)C.耐用品制造業(yè)D.食品業(yè)務

78、下列屬于二維連續(xù)隨機變量(X，Y)概率密度(x，y)性質(zhì)的有（）。A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

79、量化投資模型存在潛在的風險，可能來自以下幾個方面（）。Ⅰ.歷史數(shù)據(jù)的完整性，行情數(shù)據(jù)的完整性都可能導致模型對行情數(shù)據(jù)的不匹配Ⅱ.模型設計中沒有考慮倉位和資金配置,沒有安全的風險評估和預防措施，可能導致資金、倉位和模型的不匹配，而發(fā)生爆倉現(xiàn)象Ⅲ.網(wǎng)絡中斷，硬件故障也可能對是化投資產(chǎn)生影響Ⅳ.同質(zhì)模型產(chǎn)生競爭交易現(xiàn)象導致的風險Ⅴ.單一投資品種導致的不可預測風險。A.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

80、下列（）情況時，該期權為實值期權Ⅰ.當看漲期權的執(zhí)行價格低于當時的標的物價格時Ⅱ.當看漲期權的執(zhí)行價格高于當時的標的物價格時Ⅲ.當看跌期權的執(zhí)行價格高于當時的標的物價格時Ⅳ.當看跌期權的執(zhí)行價格低于當時的標的物價格時A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ

81、對于買入歐式看漲期權，下列風險指標一般為正值的是()。Ⅰ．GaromaⅡ．VegaⅢ．ThetaⅣ．De1taA.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

82、或有事項準則規(guī)定的必須在會計報表附注中披露的或有負債包括（）。Ⅰ.已貼現(xiàn)商業(yè)承兌匯票形成的或有負債Ⅱ.未決訴訟、仲裁形成的或有負債Ⅲ.為其他單位提供債務擔保形成的或有負債Ⅳ.其他或有負債A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

83、證券公司、證券投資咨詢機構應當嚴格執(zhí)行發(fā)布證券研究報告與其他證券業(yè)務之間的（），防止存在利益沖突的部門及人員利用發(fā)布證券研究報告牟取不當利益。A.自動回避制度B.隔離墻制度C.事前回避制度D.分類經(jīng)營制度

84、下列屬于所有者權益變動表的項目的是（）。Ⅰ、利潤總額Ⅱ、盈余公積Ⅲ、凈利潤Ⅳ、會計政策變更和差錯更正的累積影響金額A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ

85、完全競爭型市場結(jié)構得以形成的根本原因在于（）。A.企業(yè)的產(chǎn)品無差異，所有企業(yè)都無法控制產(chǎn)品的市場價格B.生產(chǎn)者眾多，生產(chǎn)資料可以完全流動C.生產(chǎn)者或消費者可以自由進入或退出市場D.企業(yè)的盈利完全由市場對產(chǎn)品的需求來決定

86、下列關于增長型行業(yè)的說法中，正確的有()。Ⅰ．這些行業(yè)主要依靠技術進步、產(chǎn)品創(chuàng)新等，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)增長形態(tài)Ⅱ．增長型行業(yè)的運動狀態(tài)與經(jīng)濟活動總水平的周期密切相關Ⅲ．這些行業(yè)的股票價格根本不會受到經(jīng)濟周期的影響Ⅳ．這種行業(yè)增長的形態(tài)使得投資者難以把握精確的購買時機A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ

87、一般來講，期權剩余的有效日期越長，其時間價值就（）。A.越小B.越大C.越不確定D.越不穩(wěn)定

88、當可轉(zhuǎn)換證券價格大于轉(zhuǎn)換價值時，可轉(zhuǎn)換證券持有人行使轉(zhuǎn)換券將會出現(xiàn)（）A.盈虧不能確定B.虧損C.盈利D.盈虧平衡

89、下列各項中，屬于運用橫向比較法的有（）。Ⅰ．將甲公司去年與今年的銷售額進行比較Ⅱ．將美國和中國的醫(yī)藥行業(yè)進行比較Ⅲ．將教育培訓和圖書行業(yè)進行比較Ⅳ．將醫(yī)藥行業(yè)的增長情況與國民經(jīng)濟的增長進行比較A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ

90、適合投資者進行期現(xiàn)套利，一般出現(xiàn)在股指期貨價格()時。Ⅰ．高于無套利區(qū)間上界Ⅱ．低于無套利區(qū)間上界Ⅲ．高于無套利區(qū)間下界Ⅳ．低于無套利區(qū)間下界A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ

91、企業(yè)自由現(xiàn)金流（FCFF）的表達公式是（）。A.FCFF=利潤總額（1-稅率）＋折舊B.FCFF=利潤總額＋折舊－資本性支出－追加營運資本C.FCFF=利潤總額（1－稅率）－資本性支出－追加營運資本D.FCFF=利潤總額（1-稅率）＋折舊－資本性支出－追加營運資本

92、期權方向性交易需要考慮的因素有（）。Ⅰ標的資產(chǎn)價格變動趨勢Ⅱ波動率Ⅲ行權價格Ⅳ預期完成趨勢所需時間A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

93、如果X是服從正態(tài)分布的隨機變量，則exp(x)服從（）。A.正態(tài)分布B.γ2分布C.t分布D.對數(shù)正態(tài)分布

94、可用來分析投資收益的指標包括下列各項中的（）。Ⅰ.市凈率Ⅱ.每股凈資產(chǎn)Ⅲ.股利支付率Ⅳ.每股收益A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

95、某企業(yè)發(fā)行2年期債券，每張面值1000元，票面利率10%，每年利率10%，每年計息4次，到期一次還本付息，則該債券的終值為（）元。A.925.6B.1000C.1218.4D.1260

96、下列關于社會融資總量的說法中，正確的有（）。Ⅰ.社會融資總量是全面反映金融與經(jīng)濟關系，以及金融對實體經(jīng)濟資金支持的總量指標Ⅱ.社會融資總量是增量概念，為期末、期初余額的差額Ⅲ.各項指標統(tǒng)計，均采用發(fā)行價或賬面價值進行計值Ⅳ.以外幣標值的資產(chǎn)折算成人民幣單位，折算的匯率為所有權轉(zhuǎn)移日的匯率買賣中間價A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

97、關于防守型行業(yè)，下列說法錯誤的有（）。Ⅰ該類型行業(yè)的產(chǎn)品需求相對穩(wěn)定，需求彈性大Ⅱ該類型行業(yè)的產(chǎn)品往往是生活必需品或是必要的公共服務Ⅲ有些防守型行業(yè)甚至在經(jīng)濟衰退時期還是會有一定的實際增長Ⅳ投資予防守型行業(yè)一般屬于資本利得型投資，而非收入型投資A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

98、寡頭壟斷的類型有（）Ⅰ.產(chǎn)量領導Ⅱ.價格領導Ⅲ.聯(lián)合定產(chǎn)、聯(lián)合定價Ⅳ.串謀A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ

99、發(fā)布對具體股票做出明確估值和投資評級的證券研究報告時，公司持有該股票達到相關上市公司已發(fā)行股份（）以上的，應當在證券研究報告中向客戶披露本公司持有該股票的情況。A.1%B.5%C.10%D.3%

100、下列關于股票內(nèi)部收益率的描述，正確的是（）。Ⅰ．在同等風險水平下，如果內(nèi)部收益率大于必要收益率，可考慮買進該股票Ⅱ．內(nèi)部收益率就是指使得投資凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率Ⅲ．不同投資者利用現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型估值的結(jié)果相等Ⅳ．內(nèi)部收益率實質(zhì)上就是使得未來股息貼現(xiàn)現(xiàn)值恰好等于股票市場價格的貼現(xiàn)率A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

參考答案與解析

1、答案：A本題解析：賣出看漲期權的目的:1、獲取價差收益或權利金收入；2、增加標的物多頭的利潤。

2、答案：B本題解析：美國的反壟斷法是規(guī)范產(chǎn)業(yè)以及產(chǎn)業(yè)組織的著名法律。美國政府曾相繼制定了《謝爾曼反壟斷法》（1890年）、《克雷頓反壟斷法》（1914年）和《羅賓遜·帕特曼法》（1936年）等法律對行業(yè)的經(jīng)營活動進行管理。其中，《謝爾曼反壟斷法》主要是保護貿(mào)易與商業(yè)免受非法限制與壟斷的影響；《克雷頓反壟斷法》主要是禁止可能導致行業(yè)競爭大大減弱或行業(yè)限制的一家公司持有其他公司股票的行為；《羅賓遜·帕特曼法》則規(guī)定了某些類型的價格歧視是非法的，應當取締。

3、答案：B本題解析：久期是債券各期現(xiàn)金流支付時間的加權平均值，該基金公司希望將債權組合的久期由3.5調(diào)整為4.5?？梢赃x擇買入久期大于5的債券或者從現(xiàn)有債券組合中賣出部分久期較小的債券。

4、答案：D本題解析：轉(zhuǎn)換價值=普通股票市場價格×轉(zhuǎn)換比率，轉(zhuǎn)換比率就是可轉(zhuǎn)換債券面值與轉(zhuǎn)換價格的比值

5、答案：C本題解析：先漲后趺型是一種帶上影線的黑實體,黑實體短于影線。收盤價即是最低價。一開盤,買方與賣方進行交戰(zhàn)。買方占上風,價格一路上升。但在高價位遇賣壓阻力，賣方組織力量反攻，買方節(jié)節(jié)敗退，最后在最低價收盤，賣方占優(yōu)勢,并充分發(fā)擇力量,使買方陷入“牢套”的困境。

6、答案：B本題解析：上述答案都是技術分析的應用前提。

7、答案：B本題解析：全競爭市場具有的特征有：①市場上有很多生產(chǎn)者與消費者，或買者和賣者，且生產(chǎn)者的規(guī)模都很小。每個生產(chǎn)者和消費者都只能是市場價格的接受者.不是價格的決定者；它們對市場價格沒有任何控制的力量。②企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品是同質(zhì)的，即不存在產(chǎn)品差引。⑤資源可以自由流動,企業(yè)可以自由進入或退出市場。④買賣雙方對市場信息都有充分的了解。

8、答案：D本題解析：上升楔形是指股價經(jīng)過一次下跌后產(chǎn)生強烈技術性反彈，價格升至一定水平后又掉頭下落，但回落點比前次高，然后又上升至新高點，再回落，在總體上形成一浪高于一浪的勢頭。

9、答案：A本題解析：市凈率（P/B）又稱凈資產(chǎn)倍率，是每股市場價格與每股凈資產(chǎn)之間的比率，它反映的是相對于凈資產(chǎn)，股票當前市場價格所處水平的高低。計算公式為：P/B＝（P/E）×ROE＝ROE×股利支付率×（1＋股利增長率）/（股權投資成本－股利增長率），因此，影響市凈率的主要因素是股利支付率、股利增長率、凈資產(chǎn)收益率和股權投資成本。

10、答案：A本題解析：對稱三角形屬于持續(xù)整理形態(tài)。

11、答案：C本題解析：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債.當該公司用現(xiàn)金償泛應付賬款時,分子分母同時減去相同的正數(shù)，該分數(shù)變大。

12、答案：A本題解析：通貨膨脹是指一般物價水平持續(xù)普遍明顯的上漲。對通貨膨脹的衡量可以通過對一般物價水平上漲幅度的衡量來進行。一般來說，常用的指標有零售物價指數(shù)生產(chǎn)者物價指數(shù)國民生產(chǎn)總值物價平減指數(shù)。

13、答案：B本題解析：通常，標的物價格的波動性越大，期權價格越高，波動性越小，期權價格越低。

14、答案：A本題解析：布萊克一斯科爾斯模型的假定有:①無風險利率為常數(shù);②沒有交易成本、稅收和賣空限制，不存在無風險套利機會③標的資產(chǎn)在期權到期時間之前不支付股息和紅利:④市場交易是連續(xù)的，不存在跳躍式或間斷式變化;⑤標的資產(chǎn)價格波動率為常數(shù);⑥假定標的資產(chǎn)價格遵從幾何布朗運動。

15、答案：B本題解析：設AB分別表演一、二次取紅球，則有P（AB）=P（A）P（B|A）=7/106/9=7/15。

16、答案：D本題解析：我國統(tǒng)計部門公布的失業(yè)率為城鎮(zhèn)登記失業(yè)率，即城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù)占城鎮(zhèn)從業(yè)人數(shù)與城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù)之和的百分比。城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù)是指擁有非農(nóng)業(yè)戶口，在一定的勞動年齡內(nèi)有勞動能力，無業(yè)而要求就業(yè)，并在當?shù)鼐蜆I(yè)服務機構進行求職登記的人數(shù)。充分就業(yè)并不等于全部就業(yè),而是仍然存在一定的失業(yè)。但所有的失業(yè)均屬于摩擦性的和結(jié)構性的,而且失業(yè)的間隔期很短。通常把失業(yè)率等于自然失業(yè)率時的就業(yè)水平稱為充分就業(yè)。

17、答案：A本題解析：在道.瓊斯指數(shù)中，公用事業(yè)類股票取自6家公用事業(yè)公司。

18、答案：D本題解析：資本資產(chǎn)定價模型的假設條件之一是資本市場沒有摩擦。該假設意味著：在分析問題的過程中，不考慮交易成本和對紅利、股息及資本利得的征稅，信息在市場中自由流動，任何證券的交易單位都是無限可分的，市場只有一個無風險借貸利率，在借貸和賣空上沒有限制。

19、答案：A本題解析：產(chǎn)出增長率在成長期較高，在成熟期以后降低，經(jīng)驗數(shù)據(jù)一般以15％為界。到了衰退階段，行業(yè)處于低速運行狀態(tài)，有時甚至處于負增長狀態(tài)。

20、答案：C本題解析：暫無解析

21、答案：B本題解析：復利是指不僅本金要計利息，利息也要計利息，也就是通常所說的“利滾利”。

22、答案：C本題解析：從本質(zhì)上來說。零增長模型和不變增長模型都可以看作是可變增長模型的特例。例如。在二元增長模型中。當兩個階段的股息增長率都為零時。二元增長模型就是零增長模型;當兩個階段的股息增長率相等且不為零時二元增長模型就是不變增長模型。相對于零增長模型和不變增長模型而言.二元增長模型較為接近實際情況.與二元增長模型相類似，還可以建立多元增長模型，其原理、方法和應用方式與二元增長模型差不多，證券分析者可以根據(jù)自己的實際需要加以考慮。

23、答案：B本題解析：Ⅰ項，從事發(fā)布證券研究報告業(yè)務的相關人員，不得同時從事證券自營、證券資產(chǎn)管理等存在利益沖突的業(yè)務；Ⅱ項，從防范利益沖突和內(nèi)幕交易出發(fā)，發(fā)布證券研究報告業(yè)務應當與證券承銷保薦、財務顧問業(yè)務實現(xiàn)信息隔離；Ⅲ項，證券投資顧問應當與證券承銷保薦業(yè)務嚴格隔離，防止證券投資顧問人員濫用證券承銷保薦業(yè)務所涉及的重大非公開信息；Ⅳ項，由于與上市公司有關的財務顧問業(yè)務活動涉及重大非公開信息和內(nèi)幕信息，從防范內(nèi)幕交易和利益沖突出發(fā)，財務顧問業(yè)務與證券投資顧問業(yè)務應當嚴格隔離。

24、答案：D本題解析：資本密集型、技術密集型產(chǎn)品，如鋼鐵、汽車等重工業(yè)以及少數(shù)儲量集中地礦產(chǎn)品如石油等的市場多屬寡頭壟斷型市場。

25、答案：D本題解析：歐式期權只能在期權到期日執(zhí)行；美式期權則可在期權到期日或到期日之前的任何一個營業(yè)日執(zhí)行；修正的美式期權也被稱為“百慕大期權”或“大西洋期權”，可以在期權到期日之前的一系列規(guī)定日期執(zhí)行。

26、答案：B本題解析：在沃爾評分法中，A項相對比率是實際比率與標準比率之比；D項沃爾評分法的一個弱點就是并未給出選擇這7個指標的原因，因此其在理論上還有待證明，在技術上也不完善。

27、答案：C本題解析：資本市場線（CML）表明有效投資組合的期望收益率與風險是一種線性關系;而證券市場線（SML）表明任一投資組合的期望收益率與風險是一種線性關系。

28、答案：A本題解析：發(fā)行價格=1000/[（1+10.5%）＾0.5]=951.3元

29、答案：B本題解析：賣出看漲期權適用的運用場合:1.熊市或橫盤，市場波動率收窄；2.熊市或橫盤，隱含價格持波動率高；3.預測后市下跌或見頂；4.已經(jīng)持有現(xiàn)貨或期貨合約的多頭，作為對中策略。

30、答案：A本題解析：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是營業(yè)收入與平均資產(chǎn)總額的比值。其計算公式為：

31、答案：A本題解析：完全壟斷型市場是指獨家企業(yè)生產(chǎn)某種特質(zhì)產(chǎn)品的情形，即整個行業(yè)的市場完全處于一家企業(yè)所控制的市場結(jié)構。完全壟斷可分為兩種類型：①政府完全壟斷。通常在公用事業(yè)中居多，如國有鐵路、郵電等部門。②私人完全壟斷。如根據(jù)政府授予的特許專營，或根據(jù)專利生產(chǎn)的獨家經(jīng)營以及由于資本雄厚、技術先進而建立的排他性的私人壟斷經(jīng)營。

32、答案：C本題解析：投資者在心理上會假設證券都存在一個“由證券本身決定的價格”，投資學上將其稱為“內(nèi)在價值”。

33、答案：C本題解析：使用了即期短期國債利率的CAPM模型，計算公式為:股權成本=3.35%+（1.066.41%）10.14%

34、答案：B本題解析：已獲利息倍數(shù)指標是指公司經(jīng)營業(yè)務收益與利息費用的比率，用以衡量償付借款利息的能力，也稱利息保障倍數(shù)。

35、答案：A本題解析：投資包括固定資產(chǎn)投資和存貨投資兩個部分。固定資產(chǎn)投資指新廠房、新設備、新商業(yè)用房以及新住宅的增加；存貨投資指企業(yè)掌握的存貨價值的增加。

36、答案：B本題解析：速動比率低于1被認為是短期償債能力偏低，但這也僅是一般的看法，因為行業(yè)不同，速動比率會有很大差別，沒有統(tǒng)一標準的速動比率。

37、答案：D本題解析：D項，市凈率與市盈率相比，前者通常用于考察股票的內(nèi)在價值，多為長期投資者所重視；后者通常用于考察股票的供求狀況，更為短期投資者所關注。

38、答案：A本題解析：行業(yè)的生命周期指行業(yè)從出現(xiàn)到完全退出社會經(jīng)濟活動所經(jīng)歷的時間。行業(yè)的生命發(fā)展周期主要包括四個發(fā)展階段：幼稚期、成長期、成熟期和衰退期。

39、答案：C本題解析：Ⅳ項，某一行業(yè)在大量的固定成本和少量的邊際成本共存的時候，自然壟斷就產(chǎn)生了。

40、答案：D本題解析：影響期權價格的因素主要包括：（1）協(xié)定價格與市場價格。協(xié)定價格與市場價格是影響期權價格最主要的因素。（2）權利期間。在其他條件不變的情況下，期權期間越長，期權價格越高。（3）利率。尤其是短期利率的變動會影響期權的價格。（4）標的物價格的波動。通常，標的物價格的波動性越大，期權價格越高。（5）標的資產(chǎn)的收益。

41、答案：B本題解析：在均值標準差平面上，所有有效組合剛好構成連接無風險資產(chǎn)F與市場組合M的射線FM，這條射線被稱為“資本市場線”。

42、答案：C本題解析：市場分割理論認為，在貸款或融資活動進行時，貸款者和借款者并不能自由地在利率預期的基礎上將證券從一個償還期部分替換成另一個償還期部分，選項Ⅱ是正確的。在市場分割理論下，利率期限結(jié)構取決于短期資金市場供求狀況與長期資金市場供求狀況的比較，或者說取決于短期資金市場供需曲線交叉點的利率與長期資金市場供需曲線交叉點的利率對比。如果短期資金市場供需曲線交叉點利率高于長期資金市場供需曲線交叉點利率，利率期限結(jié)構則呈現(xiàn)向下傾斜的趨勢。如果短期資金供需曲線交叉點利率低于長期資金市場供需曲線交叉點利率，利率期限結(jié)構則呈現(xiàn)向上傾斜的趨勢。選項Ⅲ正確。選項Ⅳ錯誤。選項Ⅰ屬于市場預期理論。

43、答案：C本題解析：只有當期貨價格落在無套利區(qū)間上界之上或下界之下時，才出現(xiàn)可操作套利機會。

44、答案：A本題解析：資本市場線的方程為其中，E（rp）為有效組合P的期望收益率；σp為有效組合P的標準差；E（rM）為市場組合M的期望收益率；σM為市場組合M的標準差；rF為無風險證券收益率。

45、答案：D本題解析：在完全競爭市場上，每一個廠商提供的商品都是完全同質(zhì)的，生產(chǎn)的產(chǎn)品不存在差異，所以不存在非價格競爭。

46、答案：C本題解析：收益率曲線有很多形態(tài)，其斜率存在大于零、小于零等情形。

47、答案：B本題解析：一般來講，期權剩余的有效日期越長，其時間價值就越大。

48、答案：C本題解析：在解除原有互換協(xié)議時，通常由希望提前結(jié)束的一方提供一定的補償，或者協(xié)議將未來的現(xiàn)金流貼現(xiàn)后進行結(jié)算支付，提前實現(xiàn)未來的損益，使得原有的互換協(xié)議完全解除。

49、答案：D本題解析：一般來說，可以將技術分析方法分為常用的五類：（1）指標類。（2）切線類。（3）形態(tài)類。（4）K線類。（5）波浪類。

50、答案：B本題解析：一國的宏觀經(jīng)濟均衡包括兩個方面：內(nèi)部均衡和外部均衡。內(nèi)部均衡主要是指一國國內(nèi)經(jīng)濟出現(xiàn)充分就業(yè)、經(jīng)濟增長和物價穩(wěn)定的局面。外部均衡主要是指一國國際收支的基本平衡。

51、答案：B本題解析：金融遠期合約主要包括遠期利率協(xié)議遠期外匯合約和遠期股票合約。

52、答案：A本題解析：考查積極的財政政策對證券市場的影響。

53、答案：C本題解析：在當前的現(xiàn)實生活中沒有真正的完全壟斷型市場，每個行業(yè)都或多或少地引進了競爭。公用事業(yè)（如發(fā)電廠、煤氣公司、自來水公司和郵電通信等）和某些資本、技術高度密集型或稀有金屬礦藏的開采等行業(yè)屬于接近完全壟斷的市場類型。

54、答案：A本題解析：道氏理論是技術分析的理論基礎。

55、答案：D本題解析：根據(jù)IS—LM模型：（1）當貨幣需求不變時，中央銀行增加貨幣供給，意味著貨幣市場上供過于求，這必然導致利率下降。利率下降刺激消費和投資，從而使收入增加。（Ⅰ正確）（2）政府增加稅收會使總支出減少，反映到IS—LM模型體現(xiàn)為IS曲線向左移動。總支出減少使生產(chǎn)和收入減少，總收入減少了，對貨幣交易需求減少。當貨幣供給不變時，利率會下降，導致投資增加。（Ⅲ正確）（3）政府等量地增加政府購買和稅收，根據(jù)平衡預算乘數(shù)，此時國民收入會增加，增加幅度為與政府購買和稅收變動相等的數(shù)量。增加政府購買會使總支出增加，反映到IS—LM模型體現(xiàn)為IS曲線向右移動；增加稅收會使總支出減少，反映到IS—LM模型體現(xiàn)為IS曲線向左移動。由于政府購買支出乘數(shù)大于稅收乘數(shù)，所以最終會使IS曲線向右移動，導致利率上升、收入增加、消費增加和投資減少。（Ⅱ正確，Ⅳ錯誤）

56、答案：D本題解析：設寡頭廠商的數(shù)量為m，則一般結(jié)論為：每個寡頭廠商的均衡產(chǎn)量=市場總?cè)萘俊?／(m+1)；行業(yè)的均衡總產(chǎn)量=市場總?cè)萘俊羗／(m+1)。本題中，古諾均衡市場總產(chǎn)量為Y0=A／B，因此每個廠商的產(chǎn)量=A／38。

57、答案：A本題解析：量化投資的設計理念更加多樣化：當前我囯量化投資還處于比較初級的階段，很多設計理念都還在不斷的摸索之中。因此，在今后的發(fā)展過程中，勢必會出現(xiàn)各種各櫸的量化投資設計理念,或?qū)懗尸F(xiàn)"百家爭鳴,百花競放"的局面，從而使得交易策略也更加豐富化，比如就目前而言，如組合保險策略、指數(shù)套利交易策略、數(shù)量量化投資策略正逐步登上舞臺，預計在未來的發(fā)展過程中，會呈現(xiàn)出越來越多的量化投資策略。尤其是今年我囯股指期貨的上市為量化投資策略的發(fā)展提供了廣闊的空間，未來將會涌現(xiàn)出更多的量化投資策略。而在多種設計理念相互碰撞后.將會有部分

58、答案：A本題解析：財政管理體制的主要功能是調(diào)節(jié)各地區(qū)、各部門之間的財力分配，是中央與地方、地方各級政府之間以及國家與企事業(yè)單位之間資金管理權限和財力劃分的一種根本制度。

59、答案：A本題解析：自由現(xiàn)金流量是經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量.它反映資本性支出或營業(yè)流動資產(chǎn)凈增加等變動

60、答案：A本題解析：矩形又稱為箱形，是一種典型的整理形態(tài)，股票價格在兩條橫著的水平直線之間上下波動，呈現(xiàn)橫向延伸的運動。

61、答案：C本題解析：中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師委員會、特許金融分析師（CFA）協(xié)會、亞洲證券與投資聯(lián)合會、歐洲證券分析師公會均屬于證券分析師自律組織。

62、答案：D本題解析：交叉彈性是指在一定時期內(nèi)一種商品的需求量的變動對于它的相關商品的價格變動的反應程度。Exy>0，說明X與Y兩種商品間存在替代關系；Exy<0，說明X與Y兩種商品間存在互補關系；Exy=0，說明X與Y兩種商品間無關系。

63、答案：C本題解析：可贖回債券是指允許發(fā)行人在債券到期以前按某一約定的價格贖回已發(fā)行的債券?？哨H回債券的約定贖回價格可以是發(fā)行價格、債券面值，也可以是某一指定價格或者是與不同贖回時間對應的一組贖回價格。

64、答案：D本題解析：Ⅰ、Ⅱ兩項，營運資本=流動資產(chǎn)-流動負債，所以，上年的營運資本為350萬元，本年的營運資本為350萬元，營運資本支出為0萬元；Ⅲ、Ⅳ兩項，上年的固定資產(chǎn)為1020萬元，本年的固定資產(chǎn)為1080萬元，所以，固定資本支出為60萬元。

65、答案：B本題解析：根據(jù)美國經(jīng)濟學家貝恩和日本通產(chǎn)省對產(chǎn)業(yè)集中度的劃分標準，將產(chǎn)業(yè)市場結(jié)構粗分為寡占型和競爭型兩類。其中，寡占型又細分為極高寡占型和低集中寡占型；競爭型又細分為低集中競爭型和分散競爭型。

66、答案：A本題解析：一般來說，一條支撐線或壓力線對當前市場走勢影響的重要性有三個方面的考慮，具體包括：①股價在這個區(qū)域停留時間的長短；②股價在這個區(qū)域伴隨的成交量大??；③這個支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時間距離當前這個時期的遠近。

67、答案：D本題解析：宏觀分析信息包括政府的重點經(jīng)濟政策與措施、一般生產(chǎn)統(tǒng)計資料、金融物價統(tǒng)計資料、貿(mào)易統(tǒng)計資料、每年國民收入統(tǒng)計與景氣動向、突發(fā)性非經(jīng)濟因素等。

68、答案：A本題解析：流動負債是指企業(yè)將在1年（含1年）或者超過1年的一個營業(yè)周期內(nèi)償還的債務，包括借款、應付賬款、應交稅費和一年內(nèi)到期的長期借款等。D項屬于長期負債（非流動負債）

69、答案：B本題解析：傳統(tǒng)的基金評價主要是評價基金單位凈值和基金收益率?，F(xiàn)代投資理論則在考慮風險調(diào)整的因素后對基金業(yè)績進行評估，常用指標有夏普比率、特雷諾比率和詹森α等。

70、答案：A本題解析：股指期貨套期保值是規(guī)避股票市場系統(tǒng)性風險的有效工具，但套期保值過程本身也有市場風險，結(jié)算風險，需要投資者高度關注。

71、答案：B本題解析：一般來說，期貨的價格高于現(xiàn)貨價格，期貨價格和現(xiàn)貨價值之間的價差主要反映了持倉費。但現(xiàn)實中，價差并不絕對等同于持倉費。當兩者出現(xiàn)較大的偏差時，期現(xiàn)套利機會就會存在：①如果價差遠遠高于持倉費，套利者就可以通過買入現(xiàn)貨，同時賣出相關期貨合約。待臺約到期時，用所買入的現(xiàn)貨進行交割。價差的收益扣除買入現(xiàn)貨之后發(fā)生的持倉費用之后還有贏利。從而產(chǎn)生套利的利潤。②如果價差遠遠低于持倉費，套利者就可以通過賣出現(xiàn)貨，同時買入相關期貨合約，待合約到期時。用交割獲得的現(xiàn)貨來補充之前所賣出的現(xiàn)貨。價差的虧損小于所節(jié)約的持倉費。因而產(chǎn)生盈利。

72、答案：A本題解析：1953年，美國經(jīng)濟學家肯尼斯·阿羅發(fā)表了金融經(jīng)濟學歷史上最重要的論文《風險最優(yōu)配置中的證券作用》。在這篇論文中，阿羅首次提出了狀態(tài)證券概念（又稱阿羅—德布魯證券或純證券），這種抽象的證券僅在未來某一確定狀態(tài)下產(chǎn)生1個單位的現(xiàn)金回報。

73、答案：A本題解析：市值回報增長比，是指上市公司的市盈率與盈利增長速度的比值。當PEG等于1時，股票估值充分反映其未來業(yè)績的成長性；當PEG大于1，股票的價值可能被高估，或市場認為該公司的業(yè)績成長性會高于市場的預期；當PEG小于1時，股票的價值可能被低估，或市場認為其業(yè)績成長性可能比預期的要差。

74、答案：D本題解析：Ⅱ項，增長穩(wěn)定的消費品是滯脹期間最好的防御品種；Ⅲ項，能源在過熱與滯脹期間表現(xiàn)最好，這與期間國際大宗商品價格上漲有關。

75、答案：B本題解析：根據(jù)《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》第十七條，證券公司、證券投資咨詢機構應當建立健全證券研究報告發(fā)布前的合規(guī)審查機制，明確合規(guī)審查程序和合規(guī)審查人員職責。合規(guī)審查應當涵蓋人員資質(zhì)、信息來源、風險提示等內(nèi)容，重點關注證券研究報告可能涉及的利益沖突事項。

76、答案：B本題解析：③項，馬柯威茨均值方差理論屬于證券組合分析的內(nèi)容，不屬于利率期限結(jié)構的理論。

77、答案：C本題解析：周期型行業(yè)的運行狀態(tài)與經(jīng)濟周期緊密相關。典型的周期性行業(yè)有消費品業(yè)、耐用品制造業(yè)及其他需求收入彈性較高的行業(yè)。

78、答案：C本題解析：Ⅰ項，二維連續(xù)隨機變量(X，Y)的概率密度(x，y)≥0。

79、答案：D本題解析：市場上，針對不同的投資市場,投資平臺和投資標的，量化策略師按照自己的設計思想，設計了不同的量化投資模型。這些量化投資模型，一段會經(jīng)過海量數(shù)據(jù)仿真測試，模擬操作等手段進行試驗,共依據(jù)一定的風險管理算法進行倉位和資金配置，實現(xiàn)風險最小化和收益最大化，但是潛在的風險不可避免。

80、答案：B本題解析：執(zhí)行價格低于標的物市場價格的看漲期權和執(zhí)行價格高于標的物市場價格的看跌期權為實值期權:執(zhí)行價格高于標的物市場價格的看漲期權和執(zhí)行價格低于標的物市場價格的看跌期權為虛值期權。

81、答案：C本題解析：Ⅰ項，Gamma=Delta的變化／標的價格變動值，看漲期權和看跌期權的Gamma值均為正值；Ⅱ項，Vega=權利金變動值／波動率變動值，看漲