證券投資學(xué)-證券投資學(xué)習(xí)題(含答案解析)

證券投資學(xué)-證券投資學(xué)習(xí)題(含答案解析)單選題共有100題

1.關(guān)于期貨合約和遠(yuǎn)期合約的比較，下列敘述不正確的是______。

A.期貨合約在交易所交易，遠(yuǎn)期合約通常在場外交易

B.期貨合約實(shí)物交割比例非常低，遠(yuǎn)期合約實(shí)物交割比例非常高

C.期貨合約和遠(yuǎn)期合約都有杠桿效應(yīng)

D.期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約，遠(yuǎn)期合約是非標(biāo)準(zhǔn)化合約

答案：C

[解答]期貨合約通常用保證金交易，因此有明顯的杠桿，而遠(yuǎn)期合約通常沒有杠桿效應(yīng)，故選項(xiàng)C表述錯誤。

2.______可以在權(quán)證失效日之前的任意交易日行權(quán)。

A.歐式權(quán)證

B.百慕大權(quán)證

C.備兌權(quán)證

D.美式權(quán)證

答案：D

[解答]美式權(quán)證可在權(quán)證失效日之前任何交易日行權(quán)。

3.下列與基金有關(guān)的費(fèi)用不能從基金財(cái)產(chǎn)中列支的是______。

A.基金轉(zhuǎn)換費(fèi)

B.基金管理人的管理費(fèi)

C.基金托管人的托管費(fèi)

D.銷售服務(wù)費(fèi)

答案：A

[解答]基金費(fèi)用一般包括管理人報(bào)酬、托管費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)、交易費(fèi)用、利息支出和其他費(fèi)用。由于目前管理人報(bào)酬、托管費(fèi)和銷售服務(wù)費(fèi)是按資產(chǎn)凈值的一定比例計(jì)提支付，在計(jì)算基金資產(chǎn)凈值時已經(jīng)將費(fèi)用扣除，大部分股票基金投資者對此并不太敏感。

4.基金業(yè)績評價的意義在于______。

A.防止基金公司內(nèi)幕交易

B.為托管人的監(jiān)督提供參考

C.幫助基金公司進(jìn)行信息披露

D.為投資者進(jìn)一步的投資選擇提供決策依據(jù)

答案：D

[解答]只有通過完備的投資業(yè)績評估，投資者才可以有足夠的信息來了解自己的投資狀況。投資者可以決定是否繼續(xù)使用現(xiàn)有的投資經(jīng)理；基金管理公司可以決定一個基金經(jīng)理是否可以管理更多的基金，可以分配更多的資源或是需要被替換。

5.同一期間內(nèi)，投資于國內(nèi)市場的基金A貝塔系數(shù)為0.85，基金B(yǎng)的貝塔系數(shù)為1.1，以下說法正確的是______。

A.基金A的凈值隨市場的變動幅度比基金B(yǎng)小

B.基金A和基金B(yǎng)的凈值變動方向相反

C.基金A和基金B(yǎng)的凈值變動方向與市場不一致

D.基金A的凈值隨市場的變動幅度比基金B(yǎng)大

答案：A

[解答]貝塔系數(shù)大于0時，該投資組合的價格變動方向與市場一致；貝塔系數(shù)小于0時，該投資組合的價格變動方向與市場相反。貝塔系數(shù)等于1時，該投資組合的價格變動幅度與市場一致。貝塔系數(shù)大于1時，該投資組合的價格變動幅度比市場更大。貝塔系數(shù)小于1(大于0)時，該投資組合的價格變動幅度比市場小。

6.以下不屬于影響股票價格的行業(yè)因素的是______。

A.管理層質(zhì)量

B.行業(yè)或產(chǎn)業(yè)競爭結(jié)構(gòu)

C.行業(yè)持續(xù)性

D.抗外部沖擊能力

答案：A

[解答]行業(yè)因素，又稱產(chǎn)業(yè)因素，影響某一特定行業(yè)或產(chǎn)業(yè)中所有上市公司的股票價格。這些因素包括行業(yè)生命周期、行業(yè)景氣度、行業(yè)法令措施以及其他影響行業(yè)價值面的因素。

7.一般來說，資產(chǎn)配置的情景綜合分析法的預(yù)測區(qū)間為______。

A.6～8年

B.1～2年

C.9～10年

D.3～5年

答案：D

[解答]戰(zhàn)略資產(chǎn)配置是在一個較長時期內(nèi)以追求長期回報(bào)為目標(biāo)的資產(chǎn)配置。戰(zhàn)略資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)一旦確定，通常情況下在3～5年甚至更長的時期內(nèi)不再調(diào)節(jié)各類資產(chǎn)的配置比例。這種資產(chǎn)配置方式重在長期回報(bào)，因此往往忽略資產(chǎn)的短期波動。

8.每日價格最大波動限制的目的是______。

A.尋找交易對手

B.防止價格波動幅度過大造成交易者重大損失

C.維持期貨價格穩(wěn)定

D.防范期貨市場風(fēng)險(xiǎn)

答案：B

[解答]每日價格最大波動限制，也稱為每日漲跌停板制度，即期貨合約在一個交易日中的交易價格波動不得高于規(guī)定的漲跌幅度或者低于規(guī)定的漲跌幅度，超過該漲跌幅度的報(bào)價將被視為無效，不能成交。漲跌停板一般是以合約上一交易日的結(jié)算價為基準(zhǔn)確定的。該條款的規(guī)定在于防止價格波動幅度過大造成交易者重大損失。

9.關(guān)于托管資產(chǎn)的場內(nèi)資金清算模式，下列表述不正確的是______。

A.托管人結(jié)算模式是指托管資產(chǎn)場內(nèi)交易形成的交收資金由托管人作為結(jié)算參與人與中國結(jié)算公司進(jìn)行凈額交收，然后由托管人負(fù)責(zé)與托管資產(chǎn)組合進(jìn)行二級清算的模式

B.托管人結(jié)算模式的前提條件是托管資產(chǎn)進(jìn)行場內(nèi)交易須通過專用交易單元

C.單一客戶資產(chǎn)管理計(jì)劃、信托計(jì)劃采用券商結(jié)算模式

D.當(dāng)托管資產(chǎn)的場內(nèi)交易不能通過專用交易單元進(jìn)行時，只能采用托管人結(jié)算模式

答案：D

[解答]由于相關(guān)交易制度或交易成本等因素的限制，當(dāng)托管資產(chǎn)的場內(nèi)交易不能通過專用交易單元進(jìn)行時，只能采用券商結(jié)算模式(QFII基金除外)，證券公司作為托管資產(chǎn)的經(jīng)紀(jì)人，代理進(jìn)行場內(nèi)交易、提供證券經(jīng)紀(jì)服務(wù)。

10.下列關(guān)于開放式基金的利潤分配，說法不正確的是______。

A.我國開放式基金按規(guī)定需在基金合同中約定每年基金利潤分配的最多次數(shù)和基金利潤分配的最低比例

B.基金收益分配后基金份額凈值不能高于面值

C.開放式基金有現(xiàn)金分紅和分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額兩種分紅方式

D.現(xiàn)金分紅方式是開放式基金分配的最普遍形式

答案：B

[解答]我國開放式基金要求基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值，即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值。

11.假定某基金的總資產(chǎn)為35億元，總負(fù)債為5億元，發(fā)行在外的基金份額總數(shù)為30億份，那么其基金份額凈值為______元。

A.1.00

B.1.16

C.1.23

D.1.35

答案：A

[解答]基金份額凈值=(基金資產(chǎn)-基金負(fù)債)/基金總份額=(35-5)/30=1(元)。

12.假設(shè)某投資者持有5000份基金A，當(dāng)前的基金份額凈值為1.4元，對該基金按1:1.4的比例進(jìn)行拆分操作后，對應(yīng)的基金資產(chǎn)為______元。

A.3571

B.5000

C.7000

D.9800

答案：C

[解答]拆分前，投資者對應(yīng)的基金資產(chǎn)為1.4×5000=7000(元)，拆分不改變投資者的投資總額，基金資產(chǎn)仍為7000元。

13.下列關(guān)于市場沖擊說法錯誤的是______。

A.市場沖擊是交易行為對價格產(chǎn)生的影響

B.市場沖擊可以用交易頭寸占日平均交易量的比例來衡量

C.頭寸越大，對市場價格的沖擊越明顯

D.頭寸越大，交易所需的時間越短

答案：D

[解答]市場沖擊是交易行為對價格產(chǎn)生的影響，可以用交易頭寸占日平均交易量的比例來衡量。頭寸越大，對市場價格的沖擊越明顯，交易所需的時間也越長，執(zhí)行時間的延長就會導(dǎo)致機(jī)會成本的增加。

14.證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)提供的服務(wù)不包括______。

A.登記

B.存管

C.結(jié)算

D.托管

答案：D

[解答]《證券法》規(guī)定，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)是為證券交易提供集中登記、存管與結(jié)算服務(wù)，不以營利為目的的法人。

15.貨銀對付原則是指______。

A.在一個清算期中，對每個證券公司價款的清算只計(jì)其各筆應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)相抵后的凈額，對證券的清算只計(jì)每一種證券應(yīng)收應(yīng)付相抵后的凈額

B.清算價款時，同一清算期內(nèi)發(fā)生的不同類證券的買賣價款可以合并計(jì)算

C.清算證券時，只有同一清算期內(nèi)且同種證券才能合并計(jì)算

D.在辦理資金交收的同時完成證券的交割

答案：D

[解答]貨銀對付是指證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)與結(jié)算參與人在交收過程中，當(dāng)且僅當(dāng)資金交付時給付證券，證券交付時給付資金。通俗地說，就是“一手交錢，一手交貨”。

16.假設(shè)某公司在未來無限時期支付的每股股利為5元，必要收益率為10%。當(dāng)前股票市價為45元，則對于該股票投資價值的說法正確的是______。

A.該股票有投資價值

B.該股票沒有投資價值

C.依市場情況來確定投資價值

D.依個人偏好來確定投資價值

答案：A

[解答]根據(jù)零增長模型股票內(nèi)在價值決定公式，可得股票內(nèi)在價值為50元(5/10%)，大于股票的市場價格45元，說明股票價值被低估，因此有投資價值。

17.投資組合管理的一般流程不包括______。

A.了解投資者需求

B.進(jìn)行類屬資產(chǎn)配置

C.投資組合管理

D.推薦理財(cái)產(chǎn)品

答案：D

[解答]投資組合管理的一般流程包括：了解投資者需求、制定投資政策、進(jìn)行類屬資產(chǎn)配置、投資組合構(gòu)建、投資組合管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、業(yè)績評估等。

18.如果某債券基金的久期是10年，那么，當(dāng)市場利率下降1%時，該債券基金的資產(chǎn)凈值將______。

A.增加1%

B.減少1%

C.增加10%

D.減少10%

答案：C

[解答]根據(jù)久期的定義，債券價格的變化約等于久期乘以市場利率的變化率，方向相反。因此，當(dāng)市場利率下降1%時，該債券基金的資產(chǎn)凈值將增加10%。

19.______是一種最簡單的衍生品合約。

A.遠(yuǎn)期合約

B.互換合約

C.期貨合約

D.期權(quán)合約

答案：A

[解答]遠(yuǎn)期合約是一種最簡單的衍生品合約。

20.下列選項(xiàng)中說法錯誤的是______。

A.利息率簡稱利率，是資金的增值同投入資金的價值之比，是衡量資金增值量的基本單位

B.按債權(quán)人取得報(bào)酬的情況，可以將利率分成為實(shí)際利率和名義利率

C.實(shí)際利率是指在物價不變且購買力不變的情況下的利率，或者是指當(dāng)物價有變化，扣除通貨膨脹補(bǔ)償以后的利息率

D.通常所說的年利率都是指實(shí)際利率

答案：D

[解答]通常所說的年利率都是指名義利率。

21.即期利率與遠(yuǎn)期利率的區(qū)別在于______。

A.計(jì)息方式不同

B.收益不同

C.計(jì)息日起點(diǎn)不同

D.適用的債券種類不同

答案：C

[解答]遠(yuǎn)期利率和即期利率的區(qū)別在于計(jì)息日起點(diǎn)不同，即期利率的起點(diǎn)在當(dāng)前時刻，而遠(yuǎn)期利率的起點(diǎn)在未來某一時刻。

22.______假定投資組合中各種風(fēng)險(xiǎn)因素的變化服從特定的分布(通常為正態(tài)分布)，然后通過歷史數(shù)據(jù)分析和估計(jì)該風(fēng)險(xiǎn)因素收益分布的方差-協(xié)方差、相關(guān)系數(shù)等。

A.歷史模擬法

B.方差-協(xié)方差法

C.壓力測試法

D.蒙特卡洛模擬法

答案：B

[解答]參數(shù)法又稱為方差一協(xié)方差法，該方法以投資組合中的金融工具是基本風(fēng)險(xiǎn)因子的現(xiàn)行組合，且風(fēng)險(xiǎn)因子收益率服從某特定類型的概率分布為假設(shè)，依據(jù)歷史數(shù)據(jù)計(jì)算出風(fēng)險(xiǎn)因子收益率分布的參數(shù)值，例如方差、均值和風(fēng)險(xiǎn)因子間的相關(guān)系數(shù)等。

23.下列______不是投資風(fēng)險(xiǎn)的主要風(fēng)險(xiǎn)。

A.操作風(fēng)險(xiǎn)

B.市場風(fēng)險(xiǎn)

C.流動性風(fēng)險(xiǎn)

D.信用風(fēng)險(xiǎn)

答案：A

[解答]投資風(fēng)險(xiǎn)來源于投資價值的波動。投資風(fēng)險(xiǎn)的主要因素包括市場價格(市場風(fēng)險(xiǎn))，在規(guī)定時間和價格范圍內(nèi)買賣證券的難度(流動性風(fēng)險(xiǎn))，借款方還債的能力和意愿(信用風(fēng)險(xiǎn))。

24.投資基金國際化不包括______。

A.投資基金跨境投資

B.投資基金跨境銷售

C.投資基金跨境管理

D.投資基金跨境宣傳

答案：D

[解答]投資基金進(jìn)行跨境投資、銷售或管理，被稱為投資基金國際化。國際化基金的投資標(biāo)的遍布全球，通常以歐、美、日等發(fā)達(dá)國家和新興市場國家為主要區(qū)域，其目的在于充分把握各國證券價格上升的潛力，并在一定程度上分散投資風(fēng)險(xiǎn)。

25.______通常用來衡量和預(yù)測目前組合在將來的表現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)情況。

A.事前指標(biāo)

B.事后指標(biāo)

C.下行風(fēng)險(xiǎn)

D.風(fēng)險(xiǎn)價值

答案：A

[解答]風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)可以分成事前和事后兩類。事后指標(biāo)通常用來評價一個組合在歷史上的表現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)情況，而事前指標(biāo)則通常用來衡量和預(yù)測目前組合在將來的表現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)情況。

26.關(guān)于印花稅的說法正確的是______。

A.由稅務(wù)機(jī)關(guān)直接向投資者征收

B.調(diào)節(jié)印花稅率和征收方向可以調(diào)控市場活躍度

C.目前，我國A股印花稅率為雙邊征收

D.我國A股印花稅率是2‰

答案：B

[解答]證券交易所會代政府的稅務(wù)機(jī)關(guān)向投資者征收印花稅，故選項(xiàng)A表述錯誤；目前我國A股印花稅率為單邊征收(只在賣出股票時征收)，稅率為1‰，故選項(xiàng)C、D表述錯誤。

27.下列關(guān)于收益率曲線特點(diǎn)的描述，錯誤的是______。

A.短期收益率一般比長期收益率更富有變化性

B.收益率曲線一般向上傾斜

C.當(dāng)利率整體水平較高時，收益率曲線會呈現(xiàn)向下傾斜的形狀

D.短期債券傾向于比長期的有相同質(zhì)量的債券提供更高的收益率

答案：D

[解答]收益率曲線一般具備以下特點(diǎn)：①短期收益率一般比長期收益率更富有變化性；②收益率曲線一般向上傾斜；③當(dāng)利率整體水平較高時，收益率曲線會呈現(xiàn)向下傾斜(甚至是倒轉(zhuǎn))的形狀。

28.下列關(guān)于私募股權(quán)投資的表述，錯誤的是______。

A.通常采用非公開募集的形式籌集資金

B.流動性好

C.起源于美國

D.是對未上市公司的投資

答案：B

[解答]私募股權(quán)投資是指對未上市公司的投資。私募股權(quán)投資起源和盛行于美國，已經(jīng)有100多年的歷史。私募股權(quán)投資通常采用非公開募集的形式籌集資金，不能在公開市場上進(jìn)行交易，流動性較差。

29.______是指可轉(zhuǎn)債持有者有權(quán)在約定的條件觸發(fā)時按照事先約定的價格將可轉(zhuǎn)債賣回給發(fā)行企業(yè)的規(guī)定。

A.轉(zhuǎn)換期限

B.轉(zhuǎn)換價格

C.贖回條款

D.回售條款

答案：D

[解答]回售條款是指可轉(zhuǎn)債持有者有權(quán)在約定的條件觸發(fā)時按照事先約定的價格將可轉(zhuǎn)債賣回給發(fā)行企業(yè)的規(guī)定。一般在股票價格下跌超過轉(zhuǎn)換價格一定幅度時生效。

30.下列關(guān)于執(zhí)行缺口的說法錯誤的是______。

A.執(zhí)行缺口是指理想交易與實(shí)際交易收益的差值

B.執(zhí)行缺口是指理想交易與預(yù)期交易收益的差值

C.執(zhí)行缺口可以將交易過程中的所有成本量化

D.執(zhí)行缺口是測算資產(chǎn)轉(zhuǎn)持成本的主要指標(biāo)

答案：B

[解答]執(zhí)行缺口是指理想交易與實(shí)際交易收益的差值。在理想交易中，投資者可以迅速地以決策時的基準(zhǔn)價格完成一定數(shù)量的證券交易，且不存在交易成本。執(zhí)行缺口可以將交易過程中的所有成本量化。

31.委托買賣的股票、基金成交后，買賣雙方為變更證券登記所支付的費(fèi)用是______。

A.過戶費(fèi)

B.傭金

C.印花稅

D.經(jīng)手費(fèi)

答案：A

[解答]過戶費(fèi)是委托買賣的股票、基金成交后，買賣雙方為變更證券登記所支付的費(fèi)用。這筆收入屬于中國結(jié)算公司的收入，由證券經(jīng)紀(jì)商在同投資者清算交收時代為扣收。

32.以下關(guān)于市盈率和市凈率的表述不正確的是______。

A.市盈率=每股市價/每股收益

B.市凈率=每股市價/每股凈資產(chǎn)

C.統(tǒng)計(jì)學(xué)證明每股凈資產(chǎn)數(shù)值普遍比每股收益穩(wěn)定得多

D.對于資產(chǎn)包含大量現(xiàn)金的公司，市盈率是更為理想的比較估值指標(biāo)

答案：D

[解答]相對于市盈率，市凈率在使用中有其特有的優(yōu)點(diǎn)：①每股凈資產(chǎn)通常是一個累積的正值，因此市凈率也適用于經(jīng)營暫時陷入困難的以及有破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的公司；②統(tǒng)計(jì)學(xué)證明每股凈資產(chǎn)數(shù)值普遍比每股收益穩(wěn)定得多；③對于資產(chǎn)包含大量現(xiàn)金的公司，市凈率是更為理想的比較估值指標(biāo)。

33.下列關(guān)于QFII的說法錯誤的是______。

A.QFII是我國在資本項(xiàng)目完全開放背景下選擇的一種資本市場開放制度

B.允許符合條件的境外機(jī)構(gòu)投資者匯入一定額度的外匯資金

C.QFII在境內(nèi)的資本利得、股息紅利等經(jīng)相關(guān)機(jī)構(gòu)審核后方可匯出境外

D.QFII制度旨在實(shí)現(xiàn)在利用外資的同時，又通過外匯管制和宏觀調(diào)控的手段避免外資對國內(nèi)證券市場沖擊的目標(biāo)

答案：A

[解答]合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)，是我國在資本項(xiàng)目未完全開放的背景下選擇的一種過渡性資本市場開放制度。

34.下列關(guān)于保本基金的主要特點(diǎn)的描述，不正確的是______。

A.保本基金是一種開放式的基金品種

B.保本基金在震蕩市場上優(yōu)勢明顯

C.保本基金通過放大安全墊積極分享市場上漲收益

D.保本基金通過雙重機(jī)制實(shí)現(xiàn)保本

答案：A

[解答]保本基金有3個主要特點(diǎn)：①保本基金通過雙重機(jī)制實(shí)現(xiàn)保本；②保本基金通過放大安全墊積極分享市場上漲收益；③保本基金在震蕩市場上優(yōu)勢明顯。選項(xiàng)A應(yīng)該為保本基金是一種半封閉式的基金品種。

35.假設(shè)某基金在2014年12月3日的單位凈值為1.3425元，2015年6月1日的單位凈值為1.7464元。期間該基金曾于2015年2月28日每份額派發(fā)紅利0.358元。該基金2015年2月27日(除息日前一天)的單位凈值為1.6473元，則該基金在這段時間內(nèi)的時間加權(quán)收益率為______。

A.35.47%

B.40.87%

C.55.64%

D.66.21%

答案：D

[解答]該基金在這段時間內(nèi)的時間加權(quán)收益率

×100%=66.21%。

36.下列關(guān)于做市商說法錯誤的是______。

A.報(bào)價驅(qū)動市場也被稱為做市商制度

B.與股票不同，幾乎所有的債券和外匯都是通過做市商交易的

C.所有投資者都可以充當(dāng)做市商的角色

D.做市商的利潤來源是買賣差價

答案：C

[解答]不是所有投資者都可以充當(dāng)做市商的角色，故選項(xiàng)C表述錯誤。

37.目前，銀行間債券市場現(xiàn)券交易的結(jié)算日有______和______兩種，其中，T為交易達(dá)成日。

A.T+1；T+3

B.T+0；T+1

C.T+3；T+5

D.T+2；T+3

答案：B

[解答]目前，銀行間債券市場現(xiàn)券交易的結(jié)算日有T+0和T+1兩種，其中T為交易達(dá)成日。

38.下列關(guān)于股權(quán)投資人與債券投資人說法錯誤的是______。

A.不管公司盈利與否，公司債權(quán)人均有權(quán)獲得固定利息且到期收回本金

B.股權(quán)投資者只有在公司盈利時才可獲得股息

C.清算時，股權(quán)投資的清償順序先于債權(quán)投資

D.股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)更大，要求更高的風(fēng)險(xiǎn)溢價

答案：C

[解答]不管公司盈利與否，公司債權(quán)人均有權(quán)獲得固定利息且到期收回本金；而股權(quán)投資者只有在公司盈利時才可獲得股息，故選項(xiàng)A、B表述正確。在面臨清算時，債權(quán)投資的清償順序先于股權(quán)投資，當(dāng)剩余價值不夠償還權(quán)益資本時，股東只能收回一部分投資；更嚴(yán)重的是，可能損失所有投資。因此，股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)更大，要求更高的風(fēng)險(xiǎn)溢價，其收益應(yīng)該高于債權(quán)投資的收益，故選項(xiàng)C表述錯誤，選項(xiàng)D表述正確。

39.下列關(guān)于基金投資風(fēng)格分析的說法，錯誤的是______。

A.通過計(jì)算前10只股票占基金資產(chǎn)凈值的比例可以分析基金是否傾向于集中投資

B.通過基金本期利潤、期末可供分配基金份額利潤等指標(biāo)，可以分析基金的盈利能力

C.通過基金持有股票的股本規(guī)模分析，可以了解基金所投資的上市公司股票的規(guī)模偏好

D.通過分析基金所持有的股票的成長性指標(biāo)，可以了解基金投資的上市公司的成長性

答案：B

[解答]基金投資風(fēng)格分析包括：①持倉集中度分析，通過計(jì)算持倉的前10只股票占基金凈值的比例可以分析基金是否傾向于集中投資；②基金持倉股本規(guī)模分析，通過基金持有股票的股本規(guī)模分析，可以了解基金所投資的上市公司股票的規(guī)模偏好；③基金持倉成長性分析，通過分析基金所持有的股票的成長性指標(biāo)，可以了解基金投資的上市公司的成長性。選項(xiàng)B屬于基金盈利能力和分紅能力分析的內(nèi)容。

40.下列關(guān)于金融衍生工具的敘述，錯誤的是______。

A.衍生資產(chǎn)價格與標(biāo)的資產(chǎn)價格具有聯(lián)動性

B.杠桿性在很大程度上決定了衍生工具所具有的高風(fēng)險(xiǎn)性

C.衍生工具可能面臨信用風(fēng)險(xiǎn)

D.結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)是指因操作人員人為錯誤或系統(tǒng)故障或控制失靈導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)

答案：D

[解答]因操作人員人為錯誤或系統(tǒng)故障或控制失靈導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)是運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)；結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)是指因交易對手無法按時付款或者按時交割造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。

41.______是目前證券投資基金監(jiān)管領(lǐng)域最重要的國際組織。

A.國際證監(jiān)會組織(IOSCO)

B.歐盟(EU)

C.經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)

D.世貿(mào)組織(WTO)

答案：A

[解答]國際證監(jiān)會組織成立于1983年，現(xiàn)有近200個成員機(jī)構(gòu)，總部設(shè)在西班牙馬德里。它是目前證券投資基金監(jiān)管領(lǐng)域最重要的國際組織，也是在推進(jìn)證券、期貨、基金市場監(jiān)管的全球性多邊合作與協(xié)調(diào)方面做得最好的國際組織。

42.下列關(guān)于企業(yè)年金說法有誤的是______。

A.企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)在投資過程中需要嚴(yán)格遵循有關(guān)法規(guī)確定的投資比例限制

B.企業(yè)年金基金可投資于信用等級為投機(jī)級的金融債和企業(yè)債

C.企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)的投資范圍，限于銀行存款、國債和其他具有良好流動性的金融產(chǎn)品

D.企業(yè)年金是指企業(yè)年金計(jì)劃籌集的資金及其投資運(yùn)營收益形成的企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)基金

答案：B

[解答]企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)的投資范圍，限于銀行存款、國債和其他具有良好流動性的金融產(chǎn)品，包括短期債券回購、信用等級在投資級以上的金融債和企業(yè)債、可轉(zhuǎn)換債、投資性保險(xiǎn)產(chǎn)品、證券投資基金、股票等。

43.基金的業(yè)績歸因不包括______。

A.資產(chǎn)配置

B.業(yè)績比較基準(zhǔn)選擇

C.行業(yè)選擇

D.證券選擇

答案：B

[解答]基金的業(yè)績歸因是指在計(jì)算出基金超額收益的基礎(chǔ)上將其分解，研究基金超額收益的組成。一般可對基金在資產(chǎn)配置、行業(yè)與證券選擇等方面進(jìn)行歸因。

44.______是在遵守確定的大類資產(chǎn)比例基礎(chǔ)上，根據(jù)短期內(nèi)各特定資產(chǎn)類別的表現(xiàn)，對投資組合中各特定資產(chǎn)類別的權(quán)重配置進(jìn)行調(diào)整。

A.戰(zhàn)略資產(chǎn)配置

B.戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置

C.主動配置

D.被動配置

答案：B

[解答]戰(zhàn)略資產(chǎn)配置是為了滿足投資者風(fēng)險(xiǎn)與收益目標(biāo)所做的長期資產(chǎn)的配比；戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置是在遵守戰(zhàn)略資產(chǎn)配置確定的大類資產(chǎn)比例基礎(chǔ)上，根據(jù)短期內(nèi)各特定資產(chǎn)類別的表現(xiàn)，對投資組合中各特定資產(chǎn)類別的權(quán)重配置進(jìn)行調(diào)整。

45.基金因持有股票而帶來的投資收益不包括______。

A.股票價差收入

B.股票股利

C.現(xiàn)金股利

D.存款利息收入

答案：D

[解答]投資收益是指基金經(jīng)營活動中因買賣股票、債券、資產(chǎn)支持證券、基金等實(shí)現(xiàn)的差價收益，因股票、基金投資等獲得的股利收益，以及衍生工具投資產(chǎn)生的相關(guān)損益，如賣出或放棄權(quán)證、權(quán)證行權(quán)等實(shí)現(xiàn)的損益。具體包括股票投資收益、債券投資收益、資產(chǎn)支持證券投資收益、基金投資收益、衍生工具收益、股利收益等。選項(xiàng)D屬于基金利潤中利息收入的內(nèi)容。

46.下列不受AIFMD指令監(jiān)管的基金包括______。

A.對沖基金

B.不動產(chǎn)基金

C.證券投資基金

D.風(fēng)險(xiǎn)投資基金

答案：C

[解答]另類投資基金受《另類投資基金管理人指令》(AIFMD)監(jiān)管。AIFMD結(jié)束了成員國對另類投資基金的監(jiān)管各自為政且水平各異的狀態(tài)，協(xié)調(diào)成員國對另類投資基金的活動實(shí)現(xiàn)有效監(jiān)管。選項(xiàng)A、B、D屬于另類投資基金；選項(xiàng)C，歐盟的證券投資基金監(jiān)管體系以《可轉(zhuǎn)讓證券集合投資計(jì)劃指令》(UCITS指令)為核心。

47.關(guān)于看漲期權(quán)交易雙方的潛在盈虧，下列說法正確的是______。

A.買方的潛在盈利是無限的，賣方的潛在盈利是有限的

B.買方的潛在虧損是無限的，賣方的潛在虧損是有限的

C.雙方的潛在盈利和虧損都是無限的

D.雙方的潛在盈利和虧損都是有限的

答案：A

[解答]看漲期權(quán)買方的虧損是有限的，其最大虧損額為期權(quán)價格，而盈利可能是無限大的。相反，看漲期權(quán)賣方的盈利是有限的，其最大盈利為期權(quán)價格，而虧損可能是無限大的。

48.某上市公司每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.50元，同時按10配5的比例向現(xiàn)有股東配股，配股價格為6.40元。若該公司股票在除權(quán)除息日的前收盤價為11.05元，則除權(quán)(息)報(bào)價應(yīng)為______元。

A.1.50

B.6.40

C.9.40

D.11.05

答案：C

[解答]

49.關(guān)于股票的價格，下列說法不正確的是______。

A.理論上，股票價格應(yīng)由其價值決定，股票本身并沒有價值，不是在生產(chǎn)過程中發(fā)揮職能作用的現(xiàn)實(shí)資本，只是一張憑證

B.股票之所以有價格，是因?yàn)樗碇找娴膬r值，即能給它的持有者帶來股息紅利

C.根據(jù)現(xiàn)值理論，股票的價值取決于股票的賬面價值

D.股票交易實(shí)際上是對未來收益權(quán)的轉(zhuǎn)讓買賣，股票價格就是對未來收益的評定

答案：C

[解答]現(xiàn)值理論認(rèn)為，人們之所以愿意購買股票和其他證券，是因?yàn)樗軌驗(yàn)槠涑钟腥藥眍A(yù)期收益，因此，它的價值取決于未來收益的大小。

50.深圳證券交易所A股傭金的收取起點(diǎn)為______元。

A.5

B.10

C.50

D.100

答案：A

[解答]A股、證券投資基金每筆交易傭金不足5元的，按5元收?。籅股每股交易傭金不足1美元或5港元的，按1美元或5港元收取。

51.關(guān)于杠桿收購，下列表述不正確的是______。

A.債權(quán)融資比例較高

B.關(guān)鍵在于舉債

C.是并購?fù)顿Y應(yīng)用最廣泛的形式

D.利用信貸等融資或股權(quán)交易收購

答案：D

[解答]管理層收購是指公司的經(jīng)理層利用信貸等融資或股權(quán)交易收購本公司的一種行為，從而引起公司所有權(quán)、控制權(quán)、剩余索取權(quán)、資產(chǎn)等變化，使企業(yè)的經(jīng)營者變成了企業(yè)的所有者，故選項(xiàng)D不屬于杠桿收購的內(nèi)容。

52.______中，投資組合管理者會選擇完全消極保守型的策略，只是獲得市場平均時收益率水平。

A.弱式有效市場

B.半強(qiáng)式有效市場

C.無效市場

D.強(qiáng)式有效市場

答案：D

[解答]強(qiáng)有效市場是指與證券有關(guān)的所有信息，包括公開發(fā)布的信息和未公開發(fā)布的內(nèi)部信息，都已經(jīng)充分、及時地反映到了證券價格之中。市場價格已經(jīng)完全體現(xiàn)了全部的私有信息。這意味著，在一個強(qiáng)有效的證券市場上，任何投資者不管采用何種分析方法，除了偶爾靠運(yùn)氣“預(yù)測”到證券價格的變化外，是不可能重復(fù)地，更不可能連續(xù)地取得成功的。

53.證券投資基金持有證券的上市公司的如下行為中，不需要證券投資基金進(jìn)行會計(jì)核算的有______。

A.發(fā)行新股

B.資產(chǎn)出售

C.發(fā)放紅利

D.配股

答案：B

[解答]權(quán)益核算是指與基金持有證券的上市公司有關(guān)的、所有涉及該證券權(quán)益變動并進(jìn)而影響基金權(quán)益變動的事項(xiàng)，包括發(fā)行新股、發(fā)放股息和紅利、配股等公司行為的核算。

54.關(guān)于債券收益率，以下敘述正確的是______。

A.不同種類發(fā)行人發(fā)行的債券之間收益率的差異稱為基礎(chǔ)利差

B.債券發(fā)行人的信用程度越低，投資人所要求的收益率越低

C.不同種類發(fā)行人發(fā)行的債券之間收益率的差異稱為品質(zhì)利差

D.如果國債與非國債在除品質(zhì)外其他方面均相同，則兩者間的收益率差額被稱為信用利差

答案：D

[解答]信用利差是指除了信用評級不同外，其余條件全部相同(包括但不限于期限、嵌入條款等)兩種債券收益率的差額。一般而言，投資者會要求更高的收益來補(bǔ)償較高的違約風(fēng)險(xiǎn)，即違約風(fēng)險(xiǎn)越高，投資收益率也應(yīng)該越高。

55.以下說法錯誤的是______。

A.上市公司股份回購，只能使用自有資金

B.上市公司增發(fā)新股，不可以面向少數(shù)特定機(jī)構(gòu)或個人

C.上市公司配股，原股東可以放棄配股權(quán)

D.上市公司股票拆分對公司的資本結(jié)構(gòu)和股東權(quán)益不會產(chǎn)生任何影響

答案：B

[解答]上市公司增發(fā)新股既可以向不特定對象公開募集(簡稱增發(fā))，也可以非公開發(fā)行股票(也稱為定向增發(fā))。非公開發(fā)行股票是上市公司向特定對象發(fā)行股票的增資方式。特定對象包括公司控股股東、實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)、戰(zhàn)略投資者等。

56.下列關(guān)于基金國際化的說法，正確的是______。

A.美國政府專門為公司型開放式基金(OEIC)的創(chuàng)立確立了新的法律框架

B.盧森堡基金國際化的表現(xiàn)之一是基金海外發(fā)售募集資金

C.英國投資基金是歐洲大陸最大的投資基金管理中心和全球第一的基金分銷中心

D.愛爾蘭注冊基金資產(chǎn)的近80%都屬于UCITS基金

答案：D

[解答]英國政府專門為公司型開放式基金(OEIC)的創(chuàng)立確立了新的法律框架，通過OEIC制度來達(dá)到符合UCITS指令的要求，進(jìn)而可以在全歐盟范圍內(nèi)進(jìn)行銷售，故選項(xiàng)A表述錯誤；基金海外發(fā)售募集資金屬于美國基金國際化的表現(xiàn)，故選項(xiàng)B表述錯誤；盧森堡投資基金是歐洲大陸最大的投資基金管理中心和全球第一的基金分銷中心，故選項(xiàng)C表述錯誤。

57.合格境外投資者，應(yīng)當(dāng)具備財(cái)務(wù)穩(wěn)健，資信良好，達(dá)到中國證監(jiān)會規(guī)定的資產(chǎn)規(guī)模等條件，對該條件說法錯誤的是______。

A.資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，其經(jīng)營資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)在2年以上，最近一個會計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于5億美元

B.保險(xiǎn)公司，成立2年以上，最近一個會計(jì)年度持有的證券資產(chǎn)不少于5億美元

C.證券公司，經(jīng)營證券業(yè)務(wù)2年以上，最近一個會計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于50億美元

D.商業(yè)銀行，經(jīng)營銀行業(yè)務(wù)10年以上，最近一個會計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于50億美元

答案：C

[解答]合格境外投資者，應(yīng)當(dāng)具備財(cái)務(wù)穩(wěn)健，資信良好，達(dá)到中國證監(jiān)會規(guī)定的資產(chǎn)規(guī)模等條件。對證券公司而言，要成為合格境外投資者，需滿足經(jīng)營證券業(yè)務(wù)5年以上，凈資產(chǎn)不少于5億美元，最近一個會計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于50億美元，故選項(xiàng)C表述錯誤。

58.關(guān)于基金收益分配的說法中，不正確的有______。

A.開放式基金的分配可以用現(xiàn)金方式

B.封閉式基金只能采用現(xiàn)金分紅

C.封閉式基金收益分配比例不得低于基金年度已實(shí)現(xiàn)收益的90%

D.投資者事先未作出開放式基金分紅方式選擇的，基金管理人可以將分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額

答案：D

[解答]根據(jù)有關(guān)規(guī)定，基金收益分配默認(rèn)為采用現(xiàn)金方式。開放式基金的基金份額持有人可以事先選擇將所獲分配的現(xiàn)金利潤，轉(zhuǎn)為基金份額，即選擇分紅再投資?；鸱蓊~持有人事先沒有做出選擇的，基金管理人應(yīng)當(dāng)支付現(xiàn)金。

59.下列關(guān)于有限合伙制與公司制私募股權(quán)投資基金組織結(jié)構(gòu)，說法正確的是______。

A.公司制是指私募股權(quán)投資基金以股份公司形式設(shè)立

B.公司制目前成為私募股權(quán)投資基金最主要的運(yùn)作方式

C.有限合伙人具備獨(dú)立的經(jīng)營管理權(quán)力

D.公司制的基金管理人會受到股東的嚴(yán)格監(jiān)督管理

答案：D

[解答]公司制是指私募股權(quán)投資基金以股份公司或有限責(zé)任公司形式設(shè)立，故選項(xiàng)A表述錯誤；有限合伙制最早產(chǎn)生于美國硅谷，目前成為私募股權(quán)投資基金最主要的運(yùn)作方式，故選項(xiàng)B表述錯誤；普通合伙人具備獨(dú)立的經(jīng)營管理權(quán)力，有限合伙人雖然負(fù)責(zé)監(jiān)督普通合伙人，但是不直接干涉或參與私募股權(quán)投資項(xiàng)目的經(jīng)營管理，故選項(xiàng)C表述錯誤。

60.下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)分散化的表述中，不正確的是______。

A.兩種預(yù)期收益具有同樣的波動規(guī)律的資產(chǎn)在不允許賣空的情況下無法構(gòu)建出預(yù)期收益率相同而風(fēng)險(xiǎn)更低的投資組合

B.兩種資產(chǎn)的收益波動存在相反趨勢時，風(fēng)險(xiǎn)分散效果較好

C.通過分散化可以將資產(chǎn)收益的風(fēng)險(xiǎn)降低到0

D.投資組合中包含的資產(chǎn)數(shù)量越多，風(fēng)險(xiǎn)降低的效果就越顯著

答案：C

[解答]由于無法分散化的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的存在，隨著資產(chǎn)數(shù)量的增加，投資組合的風(fēng)險(xiǎn)會逐漸降到某個穩(wěn)定的水平，該水平取決于無法分散化的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

61.下列關(guān)于利率互換與貨幣互換說法正確的是______。

A.在不同貨幣市場具有借款比較優(yōu)勢的雙方進(jìn)行利率互換可以取得雙贏結(jié)果

B.貨幣互換雙方在每一個階段只有一方支付現(xiàn)金給另一方

C.貨幣互換在期初和期末分別交換本金

D.互換雙方的互換交易是零和博弈

答案：C

[解答]在不同貨幣市場具有借款比較優(yōu)勢的雙方應(yīng)進(jìn)行貨幣互換，故選項(xiàng)A表述錯誤；貨幣互換中雙方要以不同貨幣支付利息及本金，所以在每一個階段雙方都要以不同貨幣支付現(xiàn)金利息給對方，而不是只有一方支付現(xiàn)金給另一方，故選項(xiàng)B表述錯誤；互換雙方通過發(fā)揮各自的比較優(yōu)勢并進(jìn)行互換可以達(dá)到雙方均降低融資成本的目的，這就是互換利益，互換利益是雙方合作的結(jié)果，由雙方共同分享，但具體分享比例由雙方談判決定，未必平均分派，故選項(xiàng)D表述錯誤。

62.______是QDII基金的會計(jì)核算和資產(chǎn)估值的責(zé)任主體。

A.基金管理公司

B.基金托管銀行

C.基金投資人

D.中國證監(jiān)會基金部

答案：A

[解答]根據(jù)《合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法》的有關(guān)規(guī)定，基金托管人在履行職責(zé)時應(yīng)確?；鸬姆蓊~凈值按照有關(guān)法律法規(guī)、基金合同和集合資產(chǎn)管理合同規(guī)定的方法進(jìn)行計(jì)算。在實(shí)踐中，基金管理公司是QDII基金的會計(jì)核算和資產(chǎn)估值的責(zé)任主體，托管人負(fù)有復(fù)核責(zé)任。

63.下列關(guān)于個人投資者的說法錯誤的是______。

A.個人投資者是基金投資群體的重要組成部分

B.個人投資者的劃分沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)

C.個人投資者的投資經(jīng)驗(yàn)和能力高于機(jī)構(gòu)投資者

D.個人投資者在投資經(jīng)驗(yàn)和能力方面存在差異

答案：C

[解答]通常而言，個人投資者的投資經(jīng)驗(yàn)和能力不如機(jī)構(gòu)投資者，所以監(jiān)管機(jī)構(gòu)常對個人投資者可投資的基金產(chǎn)品進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)管，并施加一些限制條件，以保護(hù)個人投資者的權(quán)益。

64.關(guān)于對存在活躍市場的投資品種進(jìn)行估值應(yīng)遵循的基本原則，以下表述正確的是______。

A.估值日無市價的，應(yīng)采用第三方機(jī)構(gòu)發(fā)布的價格確定公允價值

B.交易所上市交易有市價的債券，按市價確定公允價值

C.估值日無市價且潛在估值調(diào)整對前一估值日的基金資產(chǎn)的凈值影響在0.5%以上的，應(yīng)調(diào)整最近市價

D.估值日有市價的，應(yīng)采用市價確定公允價值

答案：D

[解答]對存在活躍市場的投資品種，如估值日有市價的，應(yīng)采用市價確定公允價值。估值日無市價的，但最近交易日后經(jīng)濟(jì)環(huán)境未發(fā)生重大變化且證券發(fā)行機(jī)構(gòu)來發(fā)生影響證券價格的重大事件的，應(yīng)采用最近交易市價確定公允價值。

65.關(guān)于估值頻率的說法，下列各項(xiàng)錯誤的是______。

A.我國開放式基金與每個交易日估值，并于次日公告基金份額凈值

B.封閉式基金每日披露一次基金份額凈值

C.海外基金多數(shù)是每個交易日估值

D.封閉式基金每個交易日要進(jìn)行估值

答案：B

[解答]封閉式基金每周披露一次基金份額凈值。

66.A方案在3年中每年年初付款100元，B方案在3年中每年年末付款100元，若利率為10%，則二者在第3年年末時的終值相差______元。

A.33.1

B.31.3

C.133.1

D.13.31

答案：A

[解答]A方案在第3年年末的終值為：100×[(1+10%)3+(1+10%)2+(1+10%)]=364.1(元)，B方案在第3年年末的終值為：100×[(1+10%)2+(1+10%)+1]=331(元)，二者的終值相差：364.1-331=33.1(元)。

67.下列關(guān)于基金業(yè)行業(yè)自律組織監(jiān)管，說法錯誤的是______。

A.是對政府監(jiān)管的有益補(bǔ)充

B.自律組織對市場運(yùn)作和行為的了解深入，專業(yè)水平高

C.對市場變化的反應(yīng)比政府機(jī)構(gòu)慢且不夠靈活

D.自律組織可以要求其管理對象除遵循政府法規(guī)之外，還要遵守一定的道德規(guī)范

答案：C

[解答]由于自律組織對市場運(yùn)作和行為的了解更為深入，專業(yè)水平更高，可能對市場變化的反應(yīng)比政府機(jī)構(gòu)更快、更靈活。

68.風(fēng)險(xiǎn)投資的特點(diǎn)是______。

A.投資創(chuàng)新企業(yè)

B.預(yù)期回報(bào)率低

C.收益來自企業(yè)分紅

D.風(fēng)險(xiǎn)低

答案：A

[解答]風(fēng)險(xiǎn)投資的重要特點(diǎn)之一在于投資創(chuàng)新企業(yè)，進(jìn)一步的，是投資于它們的創(chuàng)新型技術(shù)和產(chǎn)品。風(fēng)險(xiǎn)投資被認(rèn)為是私募股權(quán)投資當(dāng)中處于高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域的戰(zhàn)略。由于承擔(dān)更高的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)投資比其他金融工具有更高的預(yù)期回報(bào)率。風(fēng)險(xiǎn)投資的收益不是來自企業(yè)本身的分紅，而是來自企業(yè)成熟壯大之后的股權(quán)轉(zhuǎn)讓。

69.為保證業(yè)務(wù)的正常運(yùn)行，下列關(guān)于證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)應(yīng)采取的措施的說法，不正確的是______。

A.制定完善的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制和內(nèi)部控制制度

B.建立完善的操作系統(tǒng)，制定由結(jié)算參與人共同遵守的操作標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范

C.建立完善的結(jié)算參與人準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險(xiǎn)評估體系

D.對結(jié)算數(shù)據(jù)和技術(shù)系統(tǒng)進(jìn)行備份，制定業(yè)務(wù)緊急應(yīng)變程序和操作流程

答案：B

[解答]根據(jù)自律管理的要求，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)須采取以下措施保證業(yè)務(wù)的正常運(yùn)行：①制定完善的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制和內(nèi)部控制制度；②建立完善的技術(shù)系統(tǒng)，制定由結(jié)算參與人共同遵守的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范；③建立完善的結(jié)算參與人準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險(xiǎn)評估體系；④對結(jié)算數(shù)據(jù)和技術(shù)系統(tǒng)進(jìn)行備份，制定業(yè)務(wù)緊急應(yīng)變程序和操作流程。

70.______是目前全球最大的UCITS基金注冊地。

A.美國

B.盧森堡

C.英國

D.法國

答案：B

[解答]盧森堡的監(jiān)管機(jī)構(gòu)與政府均有極高效率，以金融創(chuàng)新及對新法律法規(guī)的快速適應(yīng)而聞名。盧森堡是歐洲第一個推行UCITS指令的國家，是目前全球最大的UCITS基金注冊地。

71.大多數(shù)大宗商品投資者常用的投資方式是______。

A.購買資源或者購買大宗商品相關(guān)股票

B.購買大宗商品實(shí)物

C.投資大宗商品衍生工具

D.投資大宗商品的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品

答案：C

[解答]A、B、C、D4項(xiàng)均為大宗商品的投資方式。其中，投資大宗商品衍生工具，即對單一商品或商品價格指數(shù)采用衍生產(chǎn)品合約形式進(jìn)行投資，是大多數(shù)大宗商品投資者常用的投資方式，大宗商品衍生工具包括遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約和互換合約等。

72.基金收入主要來源不包括______。

A.股利收益

B.存款利息

C.債券利息

D.證券買賣差價

答案：D

[解答]基金收入包括利息收入、投資收益、公允價值變動損益和其他收入。其中，利息收入包括存款利息收入、債券利息收入、資產(chǎn)支持證券利息收入和買入返售金融資產(chǎn)收入；投資收益包括股票投資收益、債券投資收益、資產(chǎn)支持證券投資收益、衍生工具收益和股利收益。

73.信息比率較大的基金，表現(xiàn)相對較______。

A.差

B.好

C.一般

D.穩(wěn)定

答案：B

[解答]信息比率是單位跟蹤誤差所對應(yīng)的超額收益。信息比率越大，說明該基金在同樣的跟蹤誤差水平上能獲得更大的超額收益，或者在同樣的超額收益水平下跟蹤誤差更小。

74.關(guān)于名義收益率與實(shí)際收益率的說法，正確的是______。

A.實(shí)際收益率反映了資產(chǎn)名義數(shù)值的增長率

B.對于長期投資者而言，應(yīng)該關(guān)注的是實(shí)際收益率

C.名義收益率能夠反映資產(chǎn)的實(shí)際購買能力的增長率

D.名義收益率在實(shí)際收益率的基礎(chǔ)上扣除了通貨膨脹率的影響

答案：B

[解答]對于長期投資者而言，應(yīng)該關(guān)注的是實(shí)際收益率，因?yàn)閷?shí)際收益率能夠反映資產(chǎn)的實(shí)際購買能力的增長率，而名義收益率僅僅反映了資產(chǎn)名義數(shù)值的增長率，故選項(xiàng)A、C表述錯誤，選項(xiàng)B表述正確；收益率存在名義收益率與實(shí)際收益率之別，實(shí)際收益率在名義收益率的基礎(chǔ)上扣除了通貨膨脹率的影響，故選項(xiàng)D表述錯誤。

75.基金分配最普遍的形式是______。

A.現(xiàn)金分紅方式

B.分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額

C.股利分紅方式

D.配股分紅方式

答案：A

[解答]現(xiàn)金分紅方式是指根據(jù)基金利潤情況，基金管理人以投資者持有基金單位數(shù)量的多少，將利潤分配給投資者。這是基金分配最普遍的形式。

76.下列關(guān)于個人投資者投資基金的所得稅的征收，表述錯誤的是______。

A.從基金分配中獲得的國債利息、買賣股票差價收入，暫不征收所得稅

B.個人投資者從基金分配中獲得的股票的股利收入，由上市公司在向基金支付上述收入時，代扣代繳20%，的個人所得稅

C.從封閉式基金分配中獲得的企業(yè)債券差價收入，暫不征收個人所得稅

D.申購和贖回基金份額取得的差價收入，暫不征收個人所得稅

答案：C

[解答]個人投資者從封閉式基金分配中獲得的企業(yè)債券差價收入，按現(xiàn)行稅法規(guī)定，應(yīng)對個人投資者征收個人所得稅。

77.無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與市場組合的連線，形成了新的有效前沿，被稱為______。

A.無差異曲線

B.證券市場線

C.資本市場線

D.資產(chǎn)配置線

答案：C

[解答]若不考慮無風(fēng)險(xiǎn)借貸，由風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成的有效前沿在標(biāo)準(zhǔn)差-預(yù)期收益率平面中的形狀為雙曲線上半支。當(dāng)引入無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)后，有效前沿變成了射線。這條射線從縱軸上無風(fēng)險(xiǎn)利率點(diǎn)rf處向上延伸，與原有效前沿曲線相切于點(diǎn)M，它包含了所有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資組合M與無風(fēng)險(xiǎn)借貸的組合。這條射線即是資本市場線。

78.考慮風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的基金業(yè)績評估方法最不可能使用______。

A.夏普比率

B.特雷諾比率

C.信息比率

D.貝塔系數(shù)

答案：D

[解答]考慮風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的基金業(yè)績評估方法包括：①夏普比率；②特雷諾比率；③詹森α；④信息比率與跟蹤誤差。

79.下列關(guān)于限價指令，說法正確的是______。

A.目的在于將損失控制在投資者可接受的范圍內(nèi)

B.希望以即時的市場價格進(jìn)行證券交易

C.讓投資者暴露在價格變化的風(fēng)險(xiǎn)中

D.當(dāng)證券價格達(dá)到目標(biāo)價格時開始執(zhí)行交易

答案：D

[解答]止損指令與限價指令類似，也是當(dāng)證券價格達(dá)到目標(biāo)價格時開始執(zhí)行交易，但止損指令的目的在于將損失控制在投資者可接受的范圍內(nèi)，故選項(xiàng)A表述錯誤；如果投資者希望以即時的市場價格進(jìn)行證券交易，就會下達(dá)市價指令，故選項(xiàng)B表述錯誤；市價指令讓投資者暴露在價格變化的風(fēng)險(xiǎn)中，故選項(xiàng)C表述錯誤。

80.以下關(guān)于基金利潤分配的表述，錯誤的是______。

A.開放式基金應(yīng)該在基金合同中約定每年基金利潤分配的最多次數(shù)

B.基金進(jìn)行利潤分配會導(dǎo)致基金份額凈值下降，但并不意味著投資者有投資損失

C.投資者周五申請贖回的貨幣基金份額，不享有周六、周日的利潤分配

D.封閉式基金只能采用現(xiàn)金方式分紅

答案：C

[解答]《關(guān)于貨幣市場基金投資等相關(guān)問題的通知》規(guī)定：當(dāng)日申購的基金份額自下一個工作日起享有基金的分配權(quán)益，當(dāng)日贖回的基金份額自下一個工作日起不享有基金的分配權(quán)益。具體而言，貨幣市場基金每周五進(jìn)行分配時，將同時分配周六和周日的利潤。投資者于周五贖回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出的基金份額享有周五和周六、周日的利潤。

81.公司的資本結(jié)構(gòu)是指______。

A.公司資本投入與勞動投入之比

B.公司債權(quán)資本與權(quán)益資本的比例

C.公司資產(chǎn)的組成

D.公司是資本密集型還是勞動密集型

答案：B

[解答]資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)資本總額中各種資本的構(gòu)成比例。最基本的資本結(jié)構(gòu)是債權(quán)資本和權(quán)益資本的比例，通常用債務(wù)股權(quán)比率或資產(chǎn)負(fù)債率表示。

82.利率衍生工具不包含______。

A.遠(yuǎn)期利率合約

B.利率期權(quán)

C.信用聯(lián)結(jié)票據(jù)

D.利率互換

答案：C

[解答]利率衍生工具是指以利率或利率的載體為合約標(biāo)的資產(chǎn)的金融衍生工具，主要包括遠(yuǎn)期利率合約、利率期貨合約、利率期權(quán)合約、利率互換合約以及上述合約的混合交易合約。選項(xiàng)C屬于信用衍生工具。

83.假設(shè)市場上存在一種期限為6個月的零息債券，面值100元，市場價格99.2556元，那么6個月的利率為______。

A.0.7444%

B.1.5%

C.0.75%

D.1.01%

答案：C

[解答]設(shè)市場利率為r，根據(jù)即期利率的計(jì)算公式，可以得到：99.2556=100/(1+r)0.5，即r=1.5056%，所以6個月的市場利率為r/2≈0.75%。

84.______可以使投資購買債券獲得的未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值等于債券當(dāng)前市價。

A.當(dāng)期收益率

B.當(dāng)前收益率

C.再投資收益率

D.到期收益率

答案：D

[解答]到期收益率，又稱內(nèi)部收益率，是可以使投資購買債券獲得的未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值等于債券當(dāng)前市價的貼現(xiàn)率。它相當(dāng)于投資者按照當(dāng)前市場價格購買并且一直持有至到期可獲得的年平均收益率。

85.采用下列指數(shù)復(fù)制方法復(fù)制指數(shù)時，通常情況下跟蹤誤差最大的是______。

A.完全復(fù)制

B.抽樣復(fù)制

C.優(yōu)化復(fù)制

D.市值優(yōu)先抽樣復(fù)制

答案：C

[解答]根據(jù)市場條件的不同，通常有三種指數(shù)復(fù)制方法，即完全復(fù)制、抽樣復(fù)制和優(yōu)化復(fù)制。三種復(fù)制方法所使用的樣本股票的數(shù)量依次遞減，但是跟蹤誤差通常依次增加。根據(jù)抽樣方法的不同，抽樣復(fù)制又可以分為市值優(yōu)先、分層抽樣等方法。

86.金融機(jī)構(gòu)買賣基金，需要交納的稅收是______。

A.營業(yè)稅

B.印花稅

C.企業(yè)所得稅

D.增值稅

答案：A

[解答]機(jī)構(gòu)投資者買賣基金的稅收包括：①營業(yè)稅，金融機(jī)構(gòu)(包括銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu))買賣基金份額的差價收入征收營業(yè)稅，非金融機(jī)構(gòu)買賣基金份額的差價收入不征收營業(yè)稅；②印花稅，機(jī)構(gòu)投資者買賣基金份額暫免征收印花稅；③所得稅，機(jī)構(gòu)投資者從基金分配中獲得的收入，暫不征收企業(yè)所得稅。

87.假設(shè)資本資產(chǎn)定價模型成立，某股票的預(yù)期收益率為16%，貝塔系數(shù)(β)為2，如果市場預(yù)期收益率為12%，市場的無風(fēng)險(xiǎn)利率為______。

A.6%

B.7%

C.5%

D.8%

答案：D

[解答]在資本資產(chǎn)定價模型下，計(jì)算公式為：E(ri)=rF+[E(rM)-rF]β，可知，16%=rF+2×(12%-rF)，解得rF=8%。(rF為無風(fēng)險(xiǎn)利率)。

88.如果兩只基金的時間加權(quán)收益率相等，下列表述正確的是______。

A.早分紅的基金比晚分紅的基金收益率高

B.兩只基金的表現(xiàn)同樣好

C.分紅次數(shù)多的基金收益率高

D.分紅額高的基金收益率高

答案：B

[解答]時間加權(quán)收益率反映了1元投資在n期內(nèi)所獲得的總收益率?；鹗找媛视?jì)算一般要求采用考慮了基金分紅再投資的時間加權(quán)收益率。

89.根據(jù)貨幣時間價值概念，下列不屬于貨幣終值影響因素的是______。

A.計(jì)息的方法

B.現(xiàn)值的大小

C.利率

D.市場價格

答案：D

[解答]第n期期末終值的計(jì)算公式為：①復(fù)利，F(xiàn)V=PV(1+i)n；②單利，F(xiàn)V=PV(1+i×t