論民營企業(yè)的多元化投資戰(zhàn)咯

論民營企業(yè)的多元化投資戰(zhàn)咯摘要：民營企業(yè)是我國除國有企業(yè)外的又一經(jīng)濟大體系，民營企業(yè)的發(fā)展隨著我國的經(jīng)濟開發(fā)飛速的發(fā)展著，這一支新興的、充滿活力的經(jīng)濟力量正在快速的推動我國向發(fā)達國家發(fā)展，民營企業(yè)不僅發(fā)展速度快，而且在經(jīng)營素質(zhì)方面也不輸國家企業(yè)。當前，民營企業(yè)的飛速發(fā)展已經(jīng)追趕上國有企業(yè)的水平，有的甚至超過國有企業(yè)，以及成為我國不可缺失的一支經(jīng)濟保障團隊。但是，隨著時代的發(fā)展，多元化投資理念的興起，也是對民營企業(yè)又一大挑戰(zhàn)。傳統(tǒng)的民營企業(yè)都是單一化的投資方向，民營企業(yè)對多元化的投資方向也要慎重的考慮。

關鍵詞 ：民營企業(yè)；多元化；投資戰(zhàn)略

一、引言

多元化投資戰(zhàn)略是我國在20世紀80年代開始研究的一種投資戰(zhàn)略，這一方法主要是運用在國有企業(yè)上，當時的多元化投資都存在著高利潤、高回報，很多的企業(yè)都看到了這一特點，逐漸的讓多元化投資從國有企業(yè)走向民間，讓很多的民營企業(yè)都出現(xiàn)了高利潤預期和高回報預期，使得很多企業(yè)經(jīng)營者都出現(xiàn)了急切擴張的心態(tài)。自從多元化投資理念的出現(xiàn)，原本單一經(jīng)營方向的民營企業(yè)，轉變成多方面擴展的企業(yè)，希望自己的企業(yè)遍布國內(nèi)任何行業(yè)，衍生出一種企業(yè)做大的思想。這一思想就快速的推動了多元化投資在國內(nèi)民營企業(yè)中的傳播，其中就有一些企業(yè)連多元化投資的真正內(nèi)容都不知道，就匆忙上陣，導致自己經(jīng)營的企業(yè)吃到了苦頭甚至是破產(chǎn)。所以說民營企業(yè)如果要多元化投資，一定要做好足夠的準備，利用科學的方法和程序慢慢進行決策。

二、民營企業(yè)多元化投資的基礎理論

多角化經(jīng)營和多面化經(jīng)營也是多元化經(jīng)營的別名，其中意思就是指一個企業(yè)在不同的領域經(jīng)同時經(jīng)營著不同的產(chǎn)品和業(yè)務。近幾年來多元化經(jīng)營模式一直是商業(yè)界和經(jīng)營界所探討的課題。當下，企業(yè)多元化經(jīng)營的代表性理論主要是有以下兩種。

（一）協(xié)調(diào)效應理論

協(xié)調(diào)效應理論也叫價值最大化假說。協(xié)調(diào)效應理論的中心思想就是讓價值最大化，多元化的經(jīng)驗模式讓公司和股東的盈利價值達到最大值，價值的創(chuàng)造來自于多元化經(jīng)營的協(xié)調(diào)效應。一個企業(yè)如果從事多元化投資，那么其企業(yè)會產(chǎn)生多種協(xié)調(diào)效應，如管理協(xié)調(diào)效應、理財協(xié)調(diào)效應、經(jīng)營協(xié)調(diào)效應等等。這些協(xié)調(diào)效應創(chuàng)造了1+1＞2的價值，正是這些協(xié)調(diào)效應讓價值最大化，讓企業(yè)和股東看到了多元化經(jīng)營模式的優(yōu)勢。

（二）證券投資組合理論

證券投資理論的別名又叫風險分散論。多元化經(jīng)營模式其實是證券投資組合理論在企業(yè)經(jīng)營中的實際應用。證券組合的方式通常都是由一種以上的金融證券構成，這也是證券組合的基本方式。證券投資人同時對多個證券進行投資，把單個證券中的風險分散掉，保證利益的平均值，但是在證券與證券之間的風險則無法分散掉。那些能夠通過多元化投資分散的風險就叫做可分散風險（即非系統(tǒng)風險）；一些不能夠通過多元化投資分散掉的風險就是不可分散風險（即系統(tǒng)風險）。這一在證券投資中的理論應用到企業(yè)經(jīng)營中是就是多元化投資活動。

從現(xiàn)狀看來，理論者與實務者持有兩種不同的觀點：理論者認為，企業(yè)利用現(xiàn)有的資源，開展多元化投資，可以讓風險最小化，實現(xiàn)投資資源共享，產(chǎn)生1+1＞2的投資利益，是現(xiàn)代化民營企業(yè)的必經(jīng)之路。實務者認為多元化經(jīng)營模式，會導致企業(yè)的管理精力分散，讓企業(yè)的人、財、物等資源都不能有效的管理，增加企業(yè)的危機，導致企業(yè)經(jīng)營情況下降。其實，就多元化經(jīng)營模式和方式來說，本身并沒有什么優(yōu)劣之分。民間企業(yè)能不夠熟練的運用這一經(jīng)營模式，完全是看企業(yè)的本身是不是具備運行這一模式的能力，如果具備那么企業(yè)會走向成功，反之就會傷害到自己。

國內(nèi)某民營企業(yè)，這家企業(yè)從開創(chuàng)到成型都是做著銷售建筑材料的單一經(jīng)營模式，但是該企業(yè)的管理層得知國內(nèi)的多元化企業(yè)模式，就立即召開了企業(yè)內(nèi)部管理會議，商討多元化經(jīng)營模式的運行，經(jīng)過基礎理論的學習和認識，在企業(yè)管理層都對多元化經(jīng)營模式熟知的情況下，該企業(yè)開始開展多元化經(jīng)營，首先這家公司對小額貸跨方面進行經(jīng)營管理，建筑材料經(jīng)營和小額貸款產(chǎn)生的經(jīng)營協(xié)調(diào)模式，就有力的保證了購買建筑材料的公司貸款難的問題，這讓購買方和經(jīng)營方都變的很便捷。小額貸款的投資讓該企業(yè)看到了多元化經(jīng)營模式的優(yōu)勢，所以該公司在以后的多元化經(jīng)營中，還開辦了金屬構件生產(chǎn)的工廠，讓自己的工廠為自己和其建筑材料公司提供貨源，同時保證了建筑材料的質(zhì)量，也減少了從其他貨源進貨的差價。

三、目前國內(nèi)民營企業(yè)多元化投資的問題

民營企業(yè)創(chuàng)業(yè)的浪潮是由全球經(jīng)濟一體化的雙手推動的。我國的民營企業(yè)在國內(nèi)和國外的經(jīng)濟市場都形成了一定的規(guī)模，為了適應新時代下的市場形勢和避免新的經(jīng)濟危機，大多數(shù)的民營企業(yè)都開始大力擴張，走上了多元化經(jīng)營模式的道路。在全世界的經(jīng)濟危機浪潮過后，國際投資反向的變化，國外銷售能力的下降以及人民幣的升值，為了提高國內(nèi)企業(yè)競爭力，國家對國有企業(yè)進行改變，民營企業(yè)逐漸出現(xiàn)了吞并國有中小型企業(yè)，這又是一民營企業(yè)多元化經(jīng)營模式的新高潮。在新的局面面前民營企業(yè)的多元化經(jīng)營模式主要有以下幾點問題：

（一）民營企業(yè)多元化投資沒有科學的決策體制和程序

家長式的管理方式是我國民營企業(yè)的主要管理方式，這種方式是國內(nèi)民營企業(yè)普遍存在的，在創(chuàng)業(yè)初期這種管理模式看來是很有效果，但是隨著企業(yè)的成長，傳統(tǒng)的家長式管理方式就顯得有些不足，管理的不全面和不規(guī)范，對企業(yè)的正常運行很有危害。企業(yè)管理者在企業(yè)管理時以“家長”的角色出現(xiàn)，企業(yè)管理者對企業(yè)員工有很高的威望，員工也對“家長”極為擁護，但是在管理體制上對“家長”的制約越來越小。對“家長”的制約越來越小，“家長”的權利得到擴張，使得企業(yè)內(nèi)的任何決策，都可能變成由“家長”一手決定，企業(yè)內(nèi)的員工得不到選擇。這種單一性的決策方式，是導致企業(yè)管理決策失誤的重要因素。

（二）缺失相應的管理能力是民營企業(yè)多元化投資的弊病

民營企業(yè)的成功和發(fā)展壯大主要是依靠我國市場經(jīng)濟發(fā)展中的巨大機遇，并不是完全依靠企業(yè)真正的原動力，企業(yè)管理者的意志和管理能力。民營企業(yè)是高速度發(fā)展的企業(yè)系統(tǒng)，其民營企業(yè)的管理者多少都是在抓企業(yè)的業(yè)績和利益，沒有多少時間來積累管理經(jīng)驗，更提不上企業(yè)的多元化管理。多少的民營企業(yè)都存在這種沒有管理經(jīng)驗的現(xiàn)象，在企業(yè)主盈項目都沒有完善之前，就去開展多元化經(jīng)營模式，其中的風險必定不會小。

（三）沒有確切的投資方案，沒有目的多元化投資

企業(yè)的發(fā)展方向、目標和可持續(xù)發(fā)展方案，是企業(yè)戰(zhàn)略目標要完成的三個點，是考慮到企業(yè)的全局性和遠久性的決策。當前的一部分民營企業(yè)都缺少企業(yè)戰(zhàn)略意識，對即將投資的目標沒有一個完全的認識，對我國日益激烈的經(jīng)濟環(huán)境沒有有效的估計，企業(yè)的各層次目標不明確。這些問題主要有：企業(yè)經(jīng)營沒有優(yōu)勢的產(chǎn)品，產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售沒有核心的管理技術和制度;企業(yè)的生產(chǎn)種類太多，但都很單一沒有特點；經(jīng)營目標轉變太快，企業(yè)管理者投機取巧的思想太重，大多數(shù)都存在急功近利的現(xiàn)象。

（四）民營企業(yè)的中心競爭力還未成形，各種資源配置較低

國內(nèi)民營企業(yè)的領導者對多元化發(fā)展的覺悟都還不夠高，他們在對自己的企業(yè)開展多元化經(jīng)營模式的主要目的都是，為了得到短期的高利益回報，來適應高增長欲的需求。為了使企業(yè)實現(xiàn)高增長率，一些民營企業(yè)不得不放棄原本經(jīng)營領域，踏入從未涉足過的經(jīng)營領域，但是這些企業(yè)往往都沒有形成核心的競爭力，甚至對即將踏入的經(jīng)營領域根本不了解，從一開始就對多元化投資具有盲目性。這種盲目性是致命的，讓企業(yè)在新的領域中更本沒優(yōu)勢，還讓原本經(jīng)營的產(chǎn)品失去了價值，失去了原有產(chǎn)品的市場競爭力。

四、對影響民營企業(yè)多元化投資戰(zhàn)略因素的分析

當民營企業(yè)發(fā)展到一定的程度，就會考慮向多元化經(jīng)營模式的發(fā)展，這樣的選擇使很多企業(yè)都走上了持續(xù)發(fā)展的道路，這些都是有實例驗證的。我國很多的民營企業(yè)都在企業(yè)成熟的時候采取多元化經(jīng)營擴張，但是多元化經(jīng)營模式的經(jīng)營效果卻截然不同。在國內(nèi)民營企業(yè)因為多元化經(jīng)營失誤導致企業(yè)受損甚至倒閉的比比皆是，比如巨人集團在原有的計算機行業(yè)里存在威脅的情況下，貿(mào)然進入與原行業(yè)無關的房地產(chǎn)行業(yè)，結果導致該企業(yè)的多元化經(jīng)營模式失敗。當然也有成功的案例，例如，我國的西安海星科技有限公司、四川的新希望集團和廈門銀鷺集團在多元化的經(jīng)營模式中都取得了很好的成果。

一樣都是在運轉多元化的經(jīng)營，但是為什么得到結果卻相差巨大，是什么因素影響了民營企業(yè)多元化投資呢？就國內(nèi)的民營企業(yè)而言，相關學者所做的影響多元化投資成功因素的分析不是很多，作者就從企業(yè)的外部因素和內(nèi)部因素出發(fā)，對這些問題進行討論。

（一）企業(yè)外部的干擾因素

在企業(yè)的外部影響因素看來，對多元化經(jīng)營模式有影響的因素主要是市場的有效性與干預性和目標行業(yè)的選擇這兩點。

第一點，市場的有效性和干預性。市場經(jīng)濟體系的完善程度是衡量市場有效性的依據(jù)之一，通常來說市場經(jīng)濟的越是完善，企業(yè)的經(jīng)營也更具理性，企業(yè)在選擇多元化經(jīng)濟模式時也更符合市場需求。政府的干預程度是有效性的另一依據(jù)。如果國家政府的干預過多和過于頻繁，那么就會對市場化行為進行扭曲，違背了市場的經(jīng)濟需求。政府的干預活動主要是起到輔助作用，維護市場的穩(wěn)定和諧，讓市場能夠正常運轉，在干預的過程中不能過度干預市場利益環(huán)境，對市場的決策權不能剝奪，更加不能代替市場做經(jīng)濟方面的決策。在現(xiàn)實中，過度的干預是表現(xiàn)在剝奪市場決策權。市場體制優(yōu)于計劃體制的原因，就是能夠讓市場決策充分的分散開來，而計劃體制就不能很好的做到。政府如果剝奪市場的經(jīng)濟決策權，不僅對市場的主體權利進行了侵犯，還會讓市場的正常運行受到巨大的影響。一些地方政府使用強迫的方法讓當?shù)剞r(nóng)民栽種一些特定的作物就是典型的剝奪市場權利。從我國看來，市場的自由度受到了很大的限制，很多都要由當?shù)馗骷壵M行行政審批、行政許可，這一系列的操作導致資源的錯誤配置，大大的降低了市場經(jīng)濟的運行效率，從另一方面看，這樣也加大了政府權力的工作度，使得貪污腐敗的情況增加。

第二點，目標行業(yè)的選擇。當企業(yè)開始考慮運行多元化經(jīng)營模式時，應該對經(jīng)營目標進行選擇，使得企業(yè)的經(jīng)營更有目的性。企業(yè)在選擇行業(yè)目標時，應該首先結合的自身企業(yè)的經(jīng)濟情況與原有行業(yè)的關聯(lián)性，然后在對該行業(yè)的核心競爭力進行調(diào)研觀測。選擇目標行業(yè)的吸引力主要是指該行業(yè)的競爭程度和進入該行業(yè)門檻的高低。在各種因素都不變時，選擇行業(yè)的吸引力越大，那么民營企業(yè)進入該行業(yè)就越容易成功。而在不同行業(yè)間的關聯(lián)高低，則預示著該企業(yè)能不能夠利用原有的資源發(fā)揮行業(yè)間的協(xié)調(diào)作業(yè)，達到1+1＞2的目的。經(jīng)過作者長時間的問卷調(diào)查，行業(yè)間的關聯(lián)性越大，那么企業(yè)進入新行業(yè)成功的可能性越大。我國的民營企業(yè)都存在盲目的弊病，不能理性的觀測新行業(yè)的成功性，當看到某企業(yè)在某行業(yè)干的成功，就匆忙進入，更本不結合自身的實際情況和原有行業(yè)的協(xié)調(diào)效應，這也是導致民營企業(yè)在多元化失敗的重要因素。

（二）企業(yè)內(nèi)部的干擾因素

企業(yè)內(nèi)部對企業(yè)多元化經(jīng)營的影響因素，主要是以下幾點：

1.企業(yè)核心競爭力

企業(yè)的核心競爭力是企業(yè)從開創(chuàng)到發(fā)展過程中所積累的經(jīng)營經(jīng)驗，是由企業(yè)的核心技術、管理經(jīng)驗和企業(yè)文化組成的重要因素，這些都是企業(yè)在經(jīng)濟競爭中擊敗對手的有效武器，這三個要素更是別的企業(yè)不能模仿的。民營企業(yè)的核心競爭力是締造了企業(yè)的行業(yè)優(yōu)勢和經(jīng)驗基礎，也是限制了企業(yè)多元化發(fā)展的重要因素。縱觀國內(nèi)外成功的企業(yè)都具備不可抵擋的企業(yè)競爭力。

TCL公司憑借著自己強大的營銷網(wǎng)絡和促銷機制，使自己的電子產(chǎn)品在電子領域迅速的壯大；西門子公司利用自己公司的經(jīng)濟實力和合作理念，也在不同的領域中取得成功，成為長期發(fā)展的實力企業(yè)。這些實例都說明企業(yè)要具備原有的企業(yè)競爭力，才能多新的行業(yè)領域進行發(fā)展，不然在新的行業(yè)中沒能取得成功，也讓企業(yè)的原本行業(yè)失去經(jīng)濟效益，這種結果是“賠了夫人又折兵”。

2.多元化行業(yè)投資風險效應

這一點從證券行業(yè)看來，民營企業(yè)多元化投資經(jīng)營可以很好的分散經(jīng)營所帶來的風險，就好比農(nóng)夫種植果園，往往都是種植很多棵果樹，并不是種植一顆，即使其中的某一顆果樹受到災害，還有其他的果樹進行彌補，這也是很好的詮釋了分散經(jīng)營風險的理念。民營企業(yè)往往是生產(chǎn)單一產(chǎn)品，在對單一產(chǎn)品生產(chǎn)時經(jīng)驗較成熟，利益較高，但是這樣做的后果也是極為危險的，特別企業(yè)生產(chǎn)技術單一，或生產(chǎn)集中度較高的行業(yè)，更加危險。

3.企業(yè)原有公共資源與新行業(yè)的戰(zhàn)略協(xié)同

戰(zhàn)略協(xié)同也叫做范圍經(jīng)濟帶，它的主要概念是兩個單位在一起生產(chǎn)時的效益大于他們分開生產(chǎn)時的經(jīng)濟效益，即1+1＞2的效果。企業(yè)在啟動多元化經(jīng)濟模式時可以大力運用經(jīng)濟戰(zhàn)略協(xié)同，利用企業(yè)原有的公共資源，帶動新進入領域的運轉，形成行業(yè)的戰(zhàn)略協(xié)同，讓企業(yè)進入新行業(yè)的成功性更高。要做到這點，就要求改企業(yè)的管理人員，對企業(yè)即將進入的行業(yè)進行科學的分析，做好進入前的準備，做到進入新行業(yè)能與原本行業(yè)結合的地步。

4.民營企業(yè)原本經(jīng)營模式

企業(yè)的經(jīng)營模式是由企業(yè)管理者長時間總結出來的企業(yè)工作系統(tǒng)，它對企業(yè)的經(jīng)營管理、企業(yè)制度和管理方式都起到制約作用。當企業(yè)從單一經(jīng)營模式向多元化經(jīng)營模式轉變時，其企業(yè)原本的經(jīng)營模式也要隨之改革，讓原本的經(jīng)營模式能夠快熟的適應新的環(huán)境?，F(xiàn)在很多的民營企業(yè)只注重企業(yè)多元化的發(fā)展，對企業(yè)的原本經(jīng)營模式不進行更新，使得企業(yè)原本的經(jīng)營模式得不到適應，降低企業(yè)對新行業(yè)的管理。

五、結語

綜合全文所述，一個民營企業(yè)在進行多元化經(jīng)營的時候，必定受到企業(yè)內(nèi)外部的多重影響。從外部來說，我國政府并沒有擺脫“管家婆”的角色，對行業(yè)的市場經(jīng)濟還是有一定的干預，從內(nèi)