期貨投資分析：金融期貨分析試題及答案

期貨投資分析：金融期貨分析試題及答案

1、單選利率互換的經(jīng)紀(jì)中介發(fā)布一條信息為“Repo3Y03tkn"，其中tkn

表示()。

A.均以雙方協(xié)商價(jià)成交

B.均以報(bào)買價(jià)成交

C.多方情緒高漲

D.空方情緒高漲

正確答案：C

2、單選看漲期權(quán)的空頭，擁有在一定時(shí)間內(nèi)()o

A.買入標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利

B.賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利

C.買入標(biāo)的資產(chǎn)的潛在義務(wù)

D.賣出標(biāo)的資產(chǎn)的潛在義務(wù)

正確答案：D

3、單選下列期權(quán)中，能夠在到期日之前行權(quán)的是()o

A.實(shí)值期權(quán)

B.歐式期權(quán)

C.美式期權(quán)

D.虛值期權(quán)

正確答案：C

4、多選以下關(guān)于滬深300指數(shù)期貨風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度的描述，錯(cuò)誤的說法是

()0

A.風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金由交易所設(shè)立

B.交易所按交易手續(xù)費(fèi)收入的5%的比例，從管理費(fèi)用中提取

C.符合國家財(cái)政政策規(guī)定的其它收入也可被提取為風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金

D.當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金達(dá)到一定規(guī)模時(shí)，經(jīng)交易所董事會(huì)決定可不再提取

正確答案：A,C,D

5、單選對(duì)固定利率債券的持有人來說，可以()對(duì)沖利率上升風(fēng)險(xiǎn)。

A.利用利率互換將固定利率轉(zhuǎn)換成浮動(dòng)利率

B.利用貨幣互換將固定利率轉(zhuǎn)換成浮動(dòng)利率

C.做空利率互換

D.做多交叉型貨幣互換

正確答案：A

6、多選某資產(chǎn)管理公司經(jīng)理人負(fù)責(zé)充分分散化的股票組合，價(jià)值為1.75億

元人民幣的。該經(jīng)理人認(rèn)為金融市場(chǎng)的趨勢(shì)可能會(huì)修正，因此需要對(duì)該股票組

合進(jìn)行部分套期保值。假定首要目標(biāo)是確保所管理的組合的資產(chǎn)價(jià)值在今后的

12個(gè)月下跌不超過7.5%,以滬深300指數(shù)為基準(zhǔn)，股票組合的貝塔值為1.2。

股票組合的紅利收益率為2%。當(dāng)期滬深300指數(shù)期貨合約的收盤價(jià)是2000,紅

利年收益率為3%,無風(fēng)險(xiǎn)利率3.5%。假定該股指期權(quán)的合約規(guī)模為300,請(qǐng)問

該經(jīng)理人可能進(jìn)行的正確套保方案有()o(假定該經(jīng)理人合成賣出期權(quán)，則

其中的布萊克公式所計(jì)算的N(dl)=0.6178).

A.買入滬深300指數(shù)的看跌期權(quán)

B.合成賣出期權(quán)，這里需要賣出管理組合的37.47%

C.可以賣出一定數(shù)量的股指期貨進(jìn)行部分套保

D.賣出滬深300指數(shù)的看漲期權(quán)

正確答案：A,C,D

7、單選買入看跌期權(quán)，同時(shí)賣出相同執(zhí)行價(jià)，相同到期時(shí)間的看漲期權(quán)，從

到期收益角度看，最接近于()o

A.買入標(biāo)的資產(chǎn)

B.賣空標(biāo)的資產(chǎn)

C.賣空看跌期權(quán)

D.買入看跌期權(quán)

正確答案：B

8、單選國內(nèi)某投資者買入1份3個(gè)月期的人民幣兌日元價(jià)格為15的遠(yuǎn)期合

約，即期人民幣兌日元的價(jià)格是16。下列說法正確的是()o

A.人民幣貶值，遠(yuǎn)期合約頭寸盈利

B.人民幣升值，遠(yuǎn)期合約頭寸虧損

C.日元升值，遠(yuǎn)期合約頭寸虧損

D.日元升值，遠(yuǎn)期合約頭寸盈利

正確答案：C

9、單選全球第一個(gè)推出利率期權(quán)的是()o

A.美國證券交易所

B.芝加哥商業(yè)交易所

C.多倫多股票交易所

D.澳大利亞期權(quán)市場(chǎng)

正確答案：B

10、單選某投資者覺得股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大，而債券投資的收益低、流動(dòng)性也

不足，都不適合他進(jìn)行投資。那么，該投資者更適合使用以下投資工具中的

()O

A,可轉(zhuǎn)換債券

B.某股票指數(shù)基金

C.新股申購

D.貨幣市場(chǎng)基金

正確答案：A

11、判斷題中金所5年期國債期貨的可交割國債范圍為距離合約到期日剩余

期限為4-7年的記賬式附息國債。

正確答案：錯(cuò)

12、多選期權(quán)交易費(fèi)用主要包括()。

A.傭金

B.交易所手續(xù)費(fèi)

C.保證金

D.期權(quán)價(jià)格變動(dòng)導(dǎo)致的虧損

正確答案：A,B,C

13、單選中金所5年期國債期貨當(dāng)日結(jié)算價(jià)的計(jì)算結(jié)果保留至小數(shù)點(diǎn)后()

位。

A.1

B.2

C.3

D.4

正確答案：C

14、單選宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣同時(shí)通貨膨脹預(yù)期居高不下，股市和債市持續(xù)下

跌。在這種情況下，從事精銅生產(chǎn)的企業(yè)應(yīng)該()以節(jié)約成本。

A.發(fā)行固息債

B.發(fā)行浮息債

C增發(fā)股票

D.發(fā)行銅彳介掛鉤的結(jié)構(gòu)化票據(jù)

正確答案：B

15、多選關(guān)于股指期貨單邊市，正確的說法是()o

A.某一股指期貨合約收市前5分鐘內(nèi)封死漲(跌)停板

B.某一股指期貨合約全天封死漲(跌)停板

C.某一股指期貨合約收市前1分鐘內(nèi)封死漲(跌)停板

D.某一股指期貨合約下午封死漲(跌)停板

正確答案：A,B,D

16、判斷題進(jìn)行國債套期保值時(shí)，套期保值比例并不唯一。

正確答案：對(duì)

17、多選期權(quán)市場(chǎng)流動(dòng)性具有分散和不平衡的特征，做市商制度對(duì)于促進(jìn)期

權(quán)市場(chǎng)健康發(fā)展具有重要作用。以下說法正確的是()o

A.做市商是提供期權(quán)市場(chǎng)流動(dòng)性的重要手段

B.做市商制度有助于期權(quán)市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定

C.做市商制度有助于提升期權(quán)市場(chǎng)效率

D.做市商制度有利于投資者理性參與交易

正確答案：A,B,C,D

18、多選中金所5年期國債期貨合約的可交割國債應(yīng)當(dāng)滿足的條件是()o

A.中華人民共和國財(cái)政部在境內(nèi)發(fā)行的記賬式國債

B.同時(shí)在全國銀行間債券市場(chǎng)、上海證券交易所和深圳證券交易所上市交易

C.固定利率且定期付息

D.合約到期月份首日剩余期限為4至7年

正確答案：A,B,C,D

19、多選國債發(fā)行承銷團(tuán)成員包括()o

A.商業(yè)銀行

B.保險(xiǎn)公司

C.證券公司

D.期貨公司

正確答案：A,C

20、單選買入一手看漲期權(quán)，同時(shí)賣出相同執(zhí)行價(jià)格、相同到期時(shí)間的一手

看跌期權(quán)，其損益情況最接近于()0

A.買入一定數(shù)量標(biāo)的資產(chǎn)

B.賣出一定數(shù)量標(biāo)的資產(chǎn)

C.買入兩手看漲期權(quán)

D.賣出兩手看漲期權(quán)

正確答案：A

21、單選投資者認(rèn)為未來X股票價(jià)格將下跌，但并不持有該股票。那么以下

交易策略恰當(dāng)?shù)臑镺o

A.買入看漲期權(quán)

B.賣出看漲期權(quán)

C.賣出看跌期權(quán)

D.備兌開倉

正確答案：B

22、多選交叉套期保值是指利用兩種相關(guān)的外匯期貨合約為其中另一種貨幣

保值。需要注意的是()來進(jìn)行。

A.選擇相關(guān)性較高的品種

B.選取非美貨幣對(duì)

C.運(yùn)用兩種或兩種以上的外匯期貨合約

D.調(diào)整合約手?jǐn)?shù)

正確答案：A,C,D

23、多選2013年第2季度，市場(chǎng)頻現(xiàn)量化寬松結(jié)束的預(yù)期，而美聯(lián)儲(chǔ)在此時(shí)

態(tài)度曖昧不定也為市場(chǎng)增添了不確定的氛圍。某出口貿(mào)易公司此時(shí)有1000萬美

元來自美國公司的應(yīng)收賬款，預(yù)期在2013年12月付訖，該公司較為穩(wěn)妥的做

法有()。

A.針對(duì)該筆款項(xiàng)進(jìn)行做空美元的套期保值策略

B.針對(duì)該筆款項(xiàng)進(jìn)行買入美元看漲期權(quán)的套期保值策略

C.針對(duì)該筆款項(xiàng)進(jìn)行外匯掉期的策略

D.針對(duì)該筆款項(xiàng)進(jìn)行BSI或LSI策略

正確答案：A,C,D

24、判斷題中金所5年期國債期貨上市首日無成交的，下一交易日繼續(xù)執(zhí)行

前一交易日的漲跌停板幅度。

正確答案：對(duì)

25、單選“金磚五國”中，最早推出外匯期貨的國家是()o

A.巴西

B.俄羅斯

C.南非

D.印度

正確答案：C

26、多選同等條件下，亞式期權(quán)相對(duì)于普通期權(quán)而言，具有()。

A.較低的價(jià)格

B,通常較小的Delta的絕對(duì)值

C.較低的時(shí)間價(jià)值

D.較低的內(nèi)在價(jià)值

正確答案：A,C

27、多選標(biāo)準(zhǔn)型利率互換的估值方式包括()o

A.拆分成相反方向的1份固定利率債券和1份浮動(dòng)利率債券的組合進(jìn)行估值

B.拆分成相反方向的2份固定利率債券和1份浮動(dòng)利率債券的組合進(jìn)行估值

C.拆分成一系列遠(yuǎn)期利率協(xié)議的組合進(jìn)行估值

D.拆分成相反方向的1份固定利率債券和2份浮動(dòng)利率債券的組合進(jìn)行估值

正確答案：A,C

28、單總市金所5年期國債期貨可交割券的轉(zhuǎn)換因子在合約上市時(shí)公布，在

合約存續(xù)期間其數(shù)值()o

A.不變

B.每日變動(dòng)一次

C.每月變動(dòng)一次

D.每周變動(dòng)一次

正確答案：A

29、多選構(gòu)成附息國債的基本要素有()o

A.票面價(jià)值

B.到期期限

C.票面利率

D.凈價(jià)

正確答案：A,B,C

30、單選我國銀行間市場(chǎng)的利率互換交易主要是()o

A.長(zhǎng)期利率和短期利率的互換

B.固定利率和浮動(dòng)利率的互換

C.不同利息率之間的互換

D.存款利率和貸款利率的互換

正確答案：B

31、單選關(guān)于股指期貨與商品期貨的區(qū)別描述正確的是()o

A.股指期貨交割更困難

B.股指期貨逼倉較易發(fā)生

C.股指期貨的持倉成本不包括儲(chǔ)存費(fèi)用

D.股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)高于商品期貨的風(fēng)險(xiǎn)

正確答案：C

32、單選1982年，美國堪薩斯期貨交易所推出()期貨合約。

A.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)

B.價(jià)值線綜合指數(shù)

C.道瓊斯綜合平均指數(shù)

D.納斯達(dá)克指數(shù)

正確答案：B

33、單選可以同時(shí)在銀行間市場(chǎng)和交易所市場(chǎng)進(jìn)行交易的債券品種是()o

A.央票

B.企業(yè)債

C.公司債

D.政策性金融債

正確答案：D

34、單選美式期權(quán)的權(quán)利金()歐式期權(quán)的權(quán)利金。

A.低于

B.不低于

C.等于

D.不確定

正確答案：B

35、單選中金所的5年期國債期貨漲跌停板限制為上一交易日結(jié)算價(jià)的

()0

A.±1%

B.±2%

C.±3%

D.±4%

正確答案：B

36、多選當(dāng)采用傳統(tǒng)的Black-Scholes模型對(duì)可贖回債券中的期權(quán)進(jìn)行定價(jià)

時(shí)，會(huì)導(dǎo)致定價(jià)偏差的因素包括()o

A,標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格分布并不完全符合對(duì)數(shù)正態(tài)分布

B.隨著到期日的臨近，債券價(jià)格波動(dòng)率會(huì)逐步減小

C.隨著到期日臨近，債券價(jià)格會(huì)趨于面值

D.債券交易無法連續(xù)進(jìn)行

正確答案：A,B,C

37、判斷題‘當(dāng)‘國債發(fā)行數(shù)量超過市場(chǎng)預(yù)期時(shí)，意味著對(duì)資金需求的上升，帶

動(dòng)國債期貨價(jià)格的上升。

正確答案：錯(cuò)

38、多選影響股指期貨市場(chǎng)價(jià)格的因素有()。

A.市場(chǎng)資金狀況

B.指數(shù)成分股的變動(dòng)

C.投資者的心理因素

D.通貨膨脹

正確答案：A,B,C,D

39、多:兵于23我國期貨市場(chǎng)某合約成交量和持倉量，正確的說法是

()O

A.股指期貨成交量是指某合約在當(dāng)日交易期間所有成交合約的單邊數(shù)量

B.股指期貨成交量是指某合約在當(dāng)日交易期間所有成交合約的雙邊數(shù)量

C.股指期貨持倉量是按單邊計(jì)算

D.股指期貨持倉量是按雙邊計(jì)算

正確答案：A,C

40、多選對(duì)于票面利率3%的5年期國債期貨，根據(jù)尋找CTD債券的經(jīng)驗(yàn)法

則，下列說法正確的是()0

A.到期收益率在3%之下，久期最小的國債是CTD

B.到期收益率在3%之上，久期最大的國債是CTD

C.相同久期的國債中，收益率最低的國債是CTD

D.相同久期的國債中，收益率最高的國債是CTD

正確答案：A,B,D

41、單選若投資者判斷股票指數(shù)價(jià)格和波動(dòng)率在短期內(nèi)不會(huì)變動(dòng)，則他最優(yōu)

的交易策略是()o

A.買入短期限實(shí)值期權(quán)

B.賣出長(zhǎng)期限虛值期權(quán)

C.買入長(zhǎng)期限平值期權(quán)

D.賣出短期限平值期權(quán)

正確答案：D

42、單選如果預(yù)期未來貨幣政策從緊，不考慮其他因素，則應(yīng)在市場(chǎng)上

()O

A.做多國債基差

B.做空國債基差

C.買入國債期貨

D.賣出國債期貨

正確答案：C

43、單選若IF1512合約的掛盤基準(zhǔn)價(jià)為4000點(diǎn)，則該合約在上市首日的漲

停板價(jià)格為()點(diǎn)。

A.4800

B.4600

C.4400

D.4000

正確答案：C

44、單選假設(shè)某一時(shí)刻股票指數(shù)為2280點(diǎn)，投資者以15點(diǎn)的價(jià)格買入一手

股指看漲期權(quán)合約并持有到期，行權(quán)價(jià)格是2300點(diǎn)，若到期時(shí)股票指數(shù)期權(quán)結(jié)

算價(jià)格為2310點(diǎn)，則投資者收益為()o

A.10點(diǎn)

B.-5點(diǎn)

C.-15點(diǎn)

D.5點(diǎn)

正確答案：B

45、多選關(guān)于久期與凸性的描述，以下說法正確的是()o

A.因?yàn)橛型剐?，無隱含期權(quán)的債券在收益率下降時(shí)價(jià)格的上漲要大于在收益率

上升時(shí)價(jià)格的下跌

B.可提前召回的債券(Callablebonds)凸性可能為負(fù)

C.用久期估算無隱含期權(quán)的債券價(jià)格變化，當(dāng)收益率下降時(shí)價(jià)格被低估

D.用久期估算無隱含期權(quán)的債券價(jià)格變化，當(dāng)收益率上升時(shí)價(jià)格被高估

正確答案：A,C

46、多選權(quán)益類的衍生品主要包括()

A.股指期貨

B.股票期貨

C.股票期貨期權(quán)

D.股指期貨期權(quán)

正確答案：A,B,C,D

47、單選關(guān)于期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值，下列說法正確的是()o

A.內(nèi)在價(jià)值等于0的期權(quán)一定是虛值期權(quán)

B.看漲期權(quán)的時(shí)間價(jià)值會(huì)隨著到期日的臨近而加速損耗

C.時(shí)間價(jià)值損失對(duì)買入看跌期權(quán)的投資者有利

D.時(shí)間價(jià)值損失對(duì)賣出看漲期權(quán)的投資者不利

正確答案：B

48、多選外匯期貨套利交易中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)包括()o

A.交易風(fēng)險(xiǎn)

B.配對(duì)風(fēng)險(xiǎn)

C.交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)

D.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

正確答案：A,B,C,D

49、多選可贖回債券和可售回債券的主要區(qū)別包括()o

A.內(nèi)嵌期權(quán)的持有人不同

B.債券票面息率高低不同

C.債券久期和凸性特征不同

D.期權(quán)的類型不同

正確答案：A,B,C,D

50、多選以下()情況適合使用外匯掉期工具來管理外匯風(fēng)險(xiǎn)。

A.某進(jìn)出口公司遭到海外公司延期兩個(gè)月支付的100萬歐元，為了規(guī)避遠(yuǎn)期歐

元匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，須采取對(duì)應(yīng)措施

B.某公司外匯頭寸以美元為主，為了在歐洲開拓短期業(yè)務(wù)，向銀行借入歐元。

公司為了規(guī)避遠(yuǎn)期歐元兌美元匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，須采取對(duì)應(yīng)措施

C.某制造業(yè)公司在海外有多個(gè)項(xiàng)目，自身擁有外匯應(yīng)付和應(yīng)收款項(xiàng)，為了對(duì)沖

匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，須采取對(duì)應(yīng)措施

D.某金融機(jī)構(gòu)為了獲取外匯投機(jī)收益，需要使用外匯衍生品工具進(jìn)行投機(jī)

正確答案：A,B,C

51、多選股指期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化要素包括()o

A.合約乘數(shù)

B.最小變動(dòng)價(jià)位

C.價(jià)格

D.報(bào)價(jià)單位

正確答案：A,B,D

52、多選國債期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)控制制度包括()。

A.漲跌停板制度

B.臨近交割月份梯度提高保證金

C.臨近交割月份梯度提高持倉限額

D.大戶持倉報(bào)告制度

正確答案：A,B,D

53、多瓦版指加貨投資者欲參與投機(jī)交易，應(yīng)遵循的原則包括()o

A.充分了解股指期貨合約

B.制定交易計(jì)劃

C.只能盈利不能虧損

D.確定投入的風(fēng)險(xiǎn)資本

正確答案：A,B,D

54、多選下列滬深300股指期權(quán)的敏感性因子為正的有（）o

A.I01409-P-2300空頭的Delta

B.I01409-P-2300多頭的Gamma

C.I01409-C-2300空頭的Theta

D.I01409-P-2300空頭的Gamma

正確答案：A,C,D

55、單選（）是指在股指期貨交易中，由于相關(guān)行為（如簽訂的合同、交易

的對(duì)象、稅收的處理等）與相應(yīng)的法規(guī)發(fā)生沖突，致使無法獲得當(dāng)初所期待的

經(jīng)濟(jì)效果甚至蒙受損失的風(fēng)險(xiǎn)。

A.操作風(fēng)險(xiǎn)

B.現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)

C.法律風(fēng)險(xiǎn)

D.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

正確答案：C

56、多選某款逆向浮動(dòng)利率票據(jù)的息票率為：15%-LIBOR。這款產(chǎn)品是（）。

A.固定利率債券與利率期權(quán)的組合

B.固定利率債券與利率遠(yuǎn)期合約的組合

C.固定利率債券與利率互換的組合

D.息票率為7.5%的固定利率債券，以及收取固定利率7.5%、支付浮動(dòng)利率

LIBOR的利率互換合約所構(gòu)成的組合

正確答案：C,D

57、單選強(qiáng)制減倉制度規(guī)定，同一客戶在同一合約上雙向持倉的，其（）的

平倉報(bào)單參與強(qiáng)制減倉計(jì)算，其余平倉報(bào)單與其反向持倉自動(dòng)對(duì)沖平倉。

A.多頭持倉部分

B.空頭持倉部分

C.總持倉數(shù)量

D.凈持倉部分

正確答案：D

58、單選某投資者持有1手股指期貨合約多單，若要了結(jié)此頭寸，對(duì)應(yīng)的操

作是（）1手該合約。

A.買入開倉

B.賣出開倉

C.買入平倉

D.賣出平倉

正確答案：D

59、多選按照兌換的自由程度，外匯可以分為（）。

A.自由兌換外匯

B.有限自由兌換外匯

C.記賬外匯

D.雙邊兌換外匯

正確答案：A,B,C

60、多選下列情形中，期權(quán)內(nèi)在價(jià)值為零的情況有（）o

A.看漲期權(quán)行權(quán)價(jià)格＞標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格

B.看漲期權(quán)行權(quán)價(jià)格〈標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格

C.看跌期權(quán)行權(quán)價(jià)格＞標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格

D.看跌期權(quán)行權(quán)價(jià)格〈標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格

正確答案：A,D

61、判斷題對(duì)于國債期貨基差多頭交易來說，其損益曲線類似于看漲期權(quán)多

頭。

正確答案：對(duì)

62、多選以下貨幣中屬于傳統(tǒng)意義上商品貨幣的包括（）o

A.USD

B.AUD

C.JPY

D.CAD

正確答案：A,B,D

63、多選在我國銀行間外匯市場(chǎng)交易的外匯衍生品包括（）o

A.外匯遠(yuǎn)期

B.外匯掉期

C.外匯期貨

D.外匯期權(quán)

正確答案：A,B,D

64、單9通行‘中金所國債期貨基差交易時(shí)一，期貨、現(xiàn)貨的數(shù)量比例是CF：1

（CF表示轉(zhuǎn)換因子），進(jìn)入交割前，需要將數(shù)量比例調(diào)整至（）。

A.1：1

B.1：CF

C.2：1

D.無需調(diào)整

正確答案：A

65、單選人民幣遠(yuǎn)期利率協(xié)議計(jì)息基準(zhǔn)中的“A/365F”的含義是（）。

A.實(shí)際天數(shù)/實(shí)際天數(shù)

B.實(shí)際天數(shù)/365（浮動(dòng)）

C.實(shí)際天數(shù)/360

D.實(shí)際天數(shù)/365（固定）

正確答案：D

66、單選債券轉(zhuǎn)托管是指同一債券托管客戶將持有債券在（）間進(jìn)行的托管

轉(zhuǎn)移。

A.不同交易機(jī)構(gòu)

B.不同托管機(jī)構(gòu)

C.不同代理機(jī)構(gòu)

D.不同銀行

正確答案：B

67、不定項(xiàng)選擇滬深300指數(shù)樣本的特點(diǎn)是（）。

A.股本規(guī)模大

B.流動(dòng)性高

C.權(quán)重分散

D.抗操縱性強(qiáng)

正確答案：A,B,C,D

68、單9市國%質(zhì)期貨交易所5年期國債期貨合約的報(bào)價(jià)方式是（）。

A.百元凈價(jià)報(bào)價(jià)

B.百元全價(jià)報(bào)價(jià)

C.千元凈價(jià)報(bào)價(jià)

D.千元全價(jià)報(bào)價(jià)

正確答案：A

69、單選A國通貨膨脹率為1%,B國的通貨膨脹率是5%,那么根據(jù)相對(duì)購買

力平價(jià)理論，A國貨幣將對(duì)B國貨幣在一年之內(nèi)（）o

A.貶值4%

B.升值4%

C.維持不變

D.升值2%

正確答案：B

70、單選下列描述權(quán)利金與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)性關(guān)系的希臘字母是（）。

A.Delta

B.Gamma

C.Vega

D.Theta

正確答案：A

71、單選在正向雙貨幣票據(jù)中，匯率風(fēng)險(xiǎn)主要集中于票據(jù)未來現(xiàn)金流的

（）0

A.初期

B.中期

C.末期

D.中期和末期

正確答案：C

72、判斷題在牛市行情中，投資者一般傾向于持有進(jìn)攻型證券，以獲得超過

市場(chǎng)平均水平以上的收益；在熊市階段，投資者一般傾向于持有防守型證券，

盡量降低投資風(fēng)險(xiǎn)。()

正確答案：對(duì)

73、單選目前，在我國債券交易量中，()的成交量占絕大部分。

A.銀行間市場(chǎng)

B.商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)

C.上海證券交易所

D.深圳證券交易所

正確答案：A

74、單選一個(gè)由100個(gè)參考實(shí)體所構(gòu)成的組合，每一個(gè)參考實(shí)體的違約概率

為每年1%,考慮第n次信用違約互換。如果n=l,即“首家違約”，那么在其

他條件不變的情況下，當(dāng)違約相關(guān)性上升時(shí)，第1次違約互換合約的價(jià)格將會(huì)

()O

A.上升

B.下降

C.不

D.無法判斷

正確答案：B

75、多選關(guān)于股指期貨期現(xiàn)套利，正確的說法是()o

A.期價(jià)高估時(shí)，適合賣出股指期貨同時(shí)買入對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票

B.期價(jià)高估時(shí)，適合買入股指期貨同時(shí)賣出對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票

C.期價(jià)低估時(shí)，適合買入股指期貨同時(shí)賣出對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票

D.期價(jià)低估時(shí)，適合賣出股指期貨同時(shí)買入對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票

正確答案：A,C

76、單選一投資者認(rèn)為股票指數(shù)的價(jià)格會(huì)在4600左右小幅波動(dòng)，他準(zhǔn)備在行

權(quán)價(jià)格為4500、4600、4700的期權(quán)中選取合適的期權(quán)，構(gòu)造一個(gè)蝶式期權(quán)多頭

組合，該投資者可以()O

A.做多一手行權(quán)價(jià)格為4500的看漲期權(quán)，同時(shí)做空一手行權(quán)價(jià)格為4600的看

漲期權(quán)

B.做空一手行權(quán)價(jià)格為4600的看跌期權(quán)，同時(shí)做多一手行權(quán)價(jià)格為4700的看

跌期權(quán)

C.做多兩手行權(quán)價(jià)格為4600的看漲期權(quán)，做空一手行權(quán)價(jià)格為4500的看漲期

權(quán)，做空一手行權(quán)價(jià)格為4700的看漲期權(quán)

D.做空兩手行權(quán)價(jià)格為4600的看漲期權(quán)，做多一手行權(quán)價(jià)格為4500的看漲期

權(quán)，做多一手行權(quán)價(jià)格為4700的看漲期權(quán)

正確答案：D

77、單選最常見的利率互換是()。

A.固定利率換浮動(dòng)利率

B.浮動(dòng)利率換浮動(dòng)利率

C.固定利率換固定利率

D.本幣利率換外幣利率

正確答案：A

78、單選若國債期貨合約TF1403的CTD券價(jià)格為101元，修正久期為6.8,

轉(zhuǎn)換因子為L(zhǎng)005,國債期貨合約的基點(diǎn)價(jià)值為()o

A.690.2

B.687.5

C.683.4

D.672.3

正確答案：c

79、多選關(guān)于麥考利久期的描述，正確的是()o

A.麥考利久期可視為現(xiàn)金流產(chǎn)生時(shí)間的加權(quán)平均

B.零息債券的麥考利久期大于相同期限附息債券的麥考利久期

C.對(duì)于相同期限的債券票面利率越高的債券其麥考利久期越大

D.麥考利久期的單位是年

正確答案：A,D

80、單選從理論上講，看漲期權(quán)的價(jià)格不會(huì)超過()o

A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格

B.執(zhí)行價(jià)格

C.相同執(zhí)行價(jià)格和到期時(shí)間的看跌期權(quán)

D.內(nèi)在價(jià)值

正確答案：A

81、單選對(duì)于平值期權(quán)，隨著到期日的臨近，時(shí)間價(jià)值損失速度將()o

A.減小

B.加劇

C.不變

D.無明顯規(guī)律

正確答案：B

82、多選直接參與外匯交易的主體包括()o

A.貨幣當(dāng)局授權(quán)經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的銀行

B.中央銀行

C.外匯投機(jī)者

D.外匯套利者

正確答案：A,B,C,D

83、單選假設(shè)當(dāng)前滬深300指數(shù)為2100點(diǎn)，下個(gè)月到期、行權(quán)價(jià)為2100點(diǎn)

的滬深300指數(shù)看跌期權(quán)的權(quán)利金為86.00點(diǎn)。如果指數(shù)上漲到2150點(diǎn)(假設(shè)

其他因素保持不變)，下面最可能發(fā)生的是OO

A.看跌期權(quán)的Delta和Gamma都會(huì)變大

B.看跌期權(quán)的Delta和Gamma都會(huì)變小

CDelta會(huì)變大,Gamma會(huì)變小

D.Delta會(huì)變小，Gamma會(huì)變大

正確答案：C

84、單選股指期貨采取的交割方式為()o

A.平倉了結(jié)

B.樣本股交割

C.對(duì)應(yīng)基金份額交割

D.現(xiàn)金交割

正確答案：D

85、單選買入1手5月份到期的執(zhí)行價(jià)為1050的看跌期權(quán)，權(quán)利金為30,同

時(shí)賣出1手5月份到期的執(zhí)行價(jià)為1000的看跌期權(quán)，權(quán)利金為10,兩個(gè)期權(quán)的

標(biāo)的相同。則該組合的最大盈利、最大虧損、組合類型分別為()。

A.20,-30,牛市價(jià)差策略

B.20,-30,熊市價(jià)差套利

C.30,-20,牛市價(jià)差策略

D.30,-20,熊市價(jià)差策略

正確答案：D

86、單選由于價(jià)格漲跌停板限制或其他市場(chǎng)原因，股指期貨投資者的持倉被

強(qiáng)行平倉只能延時(shí)完成，因此產(chǎn)生的虧損由()承擔(dān)。

A.股指期貨投資者本人

B.期貨公司

C.期貨交易所

D.期貨業(yè)協(xié)會(huì)

正確答案：A

87、單選投資者做多5手中金所5年期國債期貨合約，開倉價(jià)格為98.880,

平倉價(jià)格為98.124,其盈虧是()元(不計(jì)交易成本)。

A.-37800

B.37800

C.-3780

D.3780

正確答案：A

88、單選投資者買入一個(gè)看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為25元，期權(quán)費(fèi)為4元。同

時(shí)，賣出一個(gè)標(biāo)的資產(chǎn)和到期日均相同的看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為40元，期權(quán)費(fèi)

為2.5元。如果到期日標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格升至50元，不計(jì)交易成本，則投資者行權(quán)

后的凈收益為()元。

A.8.5

B.13.5

C.16.5

D.23.5

正確答案：B

89、單選當(dāng)境內(nèi)遠(yuǎn)期(DF)結(jié)匯價(jià)高于境外遠(yuǎn)期(NDF)售匯價(jià)，企業(yè)可以進(jìn)

行()套利。

A.境內(nèi)DF遠(yuǎn)期結(jié)匯+境外NDF遠(yuǎn)期購匯

B.境內(nèi)DF遠(yuǎn)期售匯+境外NDF遠(yuǎn)期結(jié)匯

C.境內(nèi)DF遠(yuǎn)期結(jié)匯+境外NDF遠(yuǎn)期結(jié)匯

D.境內(nèi)DF遠(yuǎn)期售匯+境外NDF遠(yuǎn)期售匯

正確答案：A

90、多選決定外匯期貨合約理論價(jià)格的因素有()o

A.現(xiàn)貨價(jià)格

B.貨幣所屬國利率

C.合約到期時(shí)間

D.合約大小

正確答案：A,B,C,D

91、單選根據(jù)《5年期國債期貨合約交易細(xì)則》，2014年3月4日，市場(chǎng)上

交易的國債期貨合約有()o

A.TF1406,TF1409,TF1412

B.TF1403,TF1406,TF1409

C.TF1403,TF1404,TF1406

D.TF1403,TF1406,TF1409,TF1412

正確答案:B

92、判斷題將萬用電表置于電阻Rxlk擋，用黑表筆接三極管的某一管腳(假

設(shè)作為基極)，再用紅表筆分別接另外兩個(gè)管腳。如果表針指示的兩次都很

大，該管便是NPN管，若表針指示的兩個(gè)阻值均很小，則說明這是一只PNP

管。()

正確答案：錯(cuò)

93、多選以下()情況適合用貨幣掉期來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。

A.持有期限為3年的歐元負(fù)債，為了對(duì)沖持有期歐元兌人民幣匯率波動(dòng)，進(jìn)行

相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)管理措施

B.持有期限為5年的日元負(fù)債，為了對(duì)沖日元匯率波動(dòng)，降低日元貸款成本，

進(jìn)行相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理措施

C.某金融機(jī)構(gòu)持有期限為3年的美元債券，為了對(duì)沖人民幣持續(xù)升值對(duì)未來形

成可能的匯兌損失影響，進(jìn)行相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理措施

D.某制造業(yè)公司在競(jìng)爭(zhēng)某歐元項(xiàng)目，3個(gè)月之后知道是否中標(biāo)，為了對(duì)沖遠(yuǎn)期歐

元匯率波動(dòng)以及項(xiàng)目是否中標(biāo)不確定性因素，進(jìn)行相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理措施

正確答案：A,B,C,D

94、多選在實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，投資債券的收益可以表現(xiàn)為()o

A.利息收入

B.資本利得

C.再投資收益

D.債務(wù)人違約金

正確答案：A,B,C

95、單選中國人民幣兌美元所采取的外匯標(biāo)價(jià)法是()o

A.間接標(biāo)價(jià)法

B.直接標(biāo)價(jià)法

C.美元標(biāo)價(jià)法

D.一攬子貨幣指數(shù)標(biāo)價(jià)法

正確答案：B

96、多選外匯期貨交易與外匯現(xiàn)貨保證金交易的區(qū)別有()o

A.外匯現(xiàn)貨保證金交易的交易市場(chǎng)是無形的和不固定的

B.外匯現(xiàn)貨保證金交易沒有固定的合約

C.外匯現(xiàn)貨保證金交易的幣種更豐富，任何國際上可兌換的貨幣都能成為交易

品種

D.外匯現(xiàn)貨保證金交易的交易時(shí)間是間斷的

正確答案：A,B,C,D

97、單選芝加哥商業(yè)交易所2011年推出的離岸人民幣外匯期貨標(biāo)準(zhǔn)合約的面

值為()。

A.100萬美元

B.10萬美元

C.1萬美元

D.1千美元

正確答案：B

98、多選投資者參與國債期貨交易通常需要考慮的因素有()o

A.經(jīng)濟(jì)增速

B.財(cái)政政策

C.市場(chǎng)利率

D.貨幣政策

正確答案：B,C,D

99、單選B是衡量證券相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。以下選項(xiàng)中收益接近無風(fēng)險(xiǎn)利率的

是()

A.3=1.15

B.3=0.001

C.B=1

D.B=0.75

正確答案：B

100、多選作為總收益互換(TRS)的買方可以獲得賣方相應(yīng)資產(chǎn)的全部收

益，投資者之所以投資TRS而不是直接買入相應(yīng)資產(chǎn)，可能的原因包括()o

A.TRS買方可能沒有足夠的資金直接購買資產(chǎn)

B.TRS買方直接借貸成本比較高

C.TRS買方出于監(jiān)管的原因無法直接投資這種資產(chǎn)

D.使得資產(chǎn)還在TRS買方資產(chǎn)負(fù)債表中從而有助于保持與有關(guān)客戶的業(yè)務(wù)往來

正確答案：A,B,C

101、單選買入看漲期權(quán)同時(shí)賣出標(biāo)的資產(chǎn)，到期損益最接近于()O

A.賣出看跌期權(quán)

B.買入看跌期權(quán)

C.賣出看漲期權(quán)

D.買入看漲期權(quán)

正確答案：C

102、多選某信用違約互換(CDS)付費(fèi)為每半年一次，年化付費(fèi)溢價(jià)為60個(gè)

基點(diǎn)，本金為3億元，交割方式為現(xiàn)金。假設(shè)違約發(fā)生在4年零2個(gè)月后，而

CDS價(jià)格的計(jì)算所采用的最便宜可交割債券在剛剛違約時(shí)的價(jià)格等于面值的

40%,貝IJ()。

A.違約前CDS賣方每半年收入90萬元

B.違約時(shí)CDS賣方收入30萬元

C.違約時(shí)CDS賣方支出1.8億元

D.違約前CDS賣方每半年收入60萬元

正確答案：A,B,C

103、多選根據(jù)國際互換和衍生產(chǎn)品協(xié)會(huì)(ISDA)的定義，信用衍生產(chǎn)品是用

來分離和轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險(xiǎn)的各種工具和技術(shù)的統(tǒng)稱。據(jù)此，()是信用衍生產(chǎn)

品。

A.信用違約互換

B.信用遠(yuǎn)期

C.總收益互換

D.信用聯(lián)系票據(jù)

正確答案：A,B

104、單選若某公司債的收益率為7.32%,同期限國債收益率為3.56%,則導(dǎo)

致該公司債收益率更高的主要原因是()0

A.信用風(fēng)險(xiǎn)

B.利率風(fēng)險(xiǎn)

C.購買力風(fēng)險(xiǎn)

D.再投資風(fēng)險(xiǎn)

正確答案：A

105、單選假設(shè)當(dāng)前英鎊兌美元的匯率是1.5200(即1英鎊=1.5200美元)，

美國1年期利率為4%,英國1年期利率為3%,那么在連續(xù)復(fù)利的前提下，英鎊

兌美元1年期的理論遠(yuǎn)期匯率應(yīng)為()O

A.1.5300

B.1.5425

C.1.5353

D.1.5200

正確答案：C

106、單選理論上外匯期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格將在()收斂。

A.每日結(jié)算時(shí)

B.波動(dòng)較大時(shí)

C.波動(dòng)較小時(shí)

D.合約到期時(shí)

正確答案：D

107、單選滬深300股指期貨合約單邊持倉達(dá)到()手以上(含)的合約和當(dāng)

月合約前20名結(jié)算會(huì)員的成交量、持倉量均由交易所當(dāng)天收市后發(fā)布。

A.1萬

B.2萬

C.4萬

D.10萬

正確答案：A

108、多選關(guān)于滬深300指數(shù)期貨的結(jié)算價(jià)，說法正確的有()o

A.當(dāng)日結(jié)算價(jià)為合約最后一小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)。

B.交割結(jié)算價(jià)為最后交易日滬深300指數(shù)最后2小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)。

C,交割結(jié)算價(jià)作為最后交易日進(jìn)行現(xiàn)金交割時(shí)計(jì)算實(shí)際盈虧的價(jià)格。

D.當(dāng)日結(jié)算價(jià)作為計(jì)算當(dāng)日浮動(dòng)盈虧的價(jià)格。

正確答案：A,B,C,D

109、單選假設(shè)當(dāng)前某期貨的價(jià)格為50元。交易者進(jìn)行開倉買入交易并持有

到期。在期貨到期交割時(shí)一，期貨價(jià)格為60元，那么交易者交割時(shí)所需要付出的

金額為()O

A.60元

B.55元

C.50元

D.10元

正確答案：C

110、單選當(dāng)固定票息債券的收益率上升時(shí)，債券價(jià)格將()o

A.上升

B.下降

C.不變

D.先上升，后下降

正確答案：B

111、單選假設(shè)美國1年期國債收益率為2%,中國1年期國債收益率為3%；

人民幣兌美元即期匯率為6.15,1年后匯率為6.10。投資者持有100萬美元，

投資于中、美1年期國債，理論上，1年后其最高收益為()萬美元(小數(shù)點(diǎn)后

保留兩位小數(shù))。

A.2

B.3

C.3.84

D.2.82

正確答案：C

112、單選國債期貨合約是一種()o

A.利率風(fēng)險(xiǎn)管理工具

B.匯率風(fēng)險(xiǎn)管理工具

C.股票風(fēng)險(xiǎn)管理工具

D.信用風(fēng)險(xiǎn)管理工具

正確答案：A

113、多選影響債券久期的因素有()o

A.到期收益率

B.到期時(shí)間

C.票面利率

D.債券面值

正確答案：A,B,C

114、多選遠(yuǎn)期合約與期貨合約的主要區(qū)別包括()。

A.交易場(chǎng)所不同

B.投資者面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)不同

C.條款標(biāo)準(zhǔn)化程度不同

D.合約的標(biāo)的資產(chǎn)不同

正確答案：A,B,C

115、單選某投資者買入一手看跌期權(quán)，該期權(quán)可令投資者賣出100股標(biāo)的股

票。行權(quán)價(jià)為70元，當(dāng)前股票價(jià)格為65元，該期權(quán)價(jià)格為7元。期權(quán)到期

日，股票價(jià)格為55元，不考慮交易成本，投資者行權(quán)凈收益為()元。

A.800

B.500

C.300

D.-300

正確答案：A

116、單選以下不影響滬深300股指期貨持有成本理論價(jià)格的是()o

A.滬深300指數(shù)紅利率

B.滬深300指數(shù)現(xiàn)貨價(jià)格

C.期貨合約剩余期限

D.滬深300指數(shù)的歷史波動(dòng)率

正確答案：A

117、多選交易者預(yù)期滬深300指數(shù)將在一個(gè)月后由2300點(diǎn)上漲到2400點(diǎn)，

則他在下列到期日為一個(gè)月的歐式股指期權(quán)產(chǎn)品中，應(yīng)該考慮進(jìn)行()交易并

持有到期。

A.買入執(zhí)行價(jià)為2450點(diǎn)的看漲期權(quán)

B.賣出股指期貨

C.買入執(zhí)行價(jià)為2350點(diǎn)的看漲期權(quán)

D.賣出執(zhí)行價(jià)為2300點(diǎn)的看跌期權(quán)

正確答案：C,D

118、單選標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)價(jià)2500點(diǎn)，則行權(quán)價(jià)為2400點(diǎn)的看漲期權(quán)多頭的

delta值可能為()o

A.0.7

B.0.5

C.0.3

D.-0.3

正確答案：D

119、單選若IF1401合約在最后交易日的漲跌停板價(jià)格分別為2700點(diǎn)和3300

點(diǎn)，則無效的申報(bào)指令是Oo

A.以2700.0點(diǎn)限價(jià)指令買入開倉1手IF1401合約

B.以3000.2點(diǎn)限價(jià)指令買入開倉1手IF1401合約

C.以3300.5點(diǎn)限價(jià)指令賣出開倉1手IF1401合約

D.以3300.0點(diǎn)限價(jià)指令賣出開倉1手IF1401合約

正確答案：C

120、多選交易所的外匯期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約，交易所規(guī)定了合約的()o

A.交易幣種

B.交易時(shí)間

C.交易價(jià)格

D.交割月份

正確答案：A,B,C,D

121、多選在計(jì)算機(jī)撮合外匯期貨的成交中，決定最新成交價(jià)的價(jià)格有()o

A.買入價(jià)

B.賣出價(jià)

C.1分鐘平均價(jià)

D,前一成交價(jià)

正確答案：A,B,D

122、多選某投資者買入兩份6月到期執(zhí)行價(jià)格為100元的看跌期權(quán)，權(quán)利金

為每份10元，買入一份6月到期執(zhí)行價(jià)格為100元的看漲期權(quán)，權(quán)利金為10

元，則該投資組合的損益平衡點(diǎn)為（）o

A.85

B.95

C.120

D.130

正確答案：A,D

123、單選銀行間外匯市場(chǎng)是指境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)（包括銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)和

外資金融機(jī)構(gòu)）之間通過（）進(jìn)行人民幣與外幣之間交易的市場(chǎng)。

A.國家外匯管理局

B.外匯交易中心

C.中國人民銀行

D.上海清算所

正確答案：B

124、多選以下屬期權(quán)做市商享有的權(quán)利是（）o

A.減免交易費(fèi)用

B.減免結(jié)算費(fèi)用

C.持倉限額豁免

D.保證金減收

正確答案：A,C,D

125、多選某德國投資者持有500萬美元的股票組合，考慮到美元貶值的可能

性，他可以選擇的對(duì)沖方式有（）o

A.賣出美元兌歐元期貨合約

B.買入美元兌歐元期貨合約

C.賣出美元兌歐元看跌期權(quán)

D.買入美元兌歐元看跌期權(quán)

正確答案：A,D

126、單選BS公式不可以用來為下列（）定價(jià)。

A.行權(quán)價(jià)為2300點(diǎn)的滬深300指數(shù)看漲期權(quán)

B.行權(quán)價(jià)為2300點(diǎn)的滬深300指數(shù)看跌期權(quán)

C.行權(quán)價(jià)3.5元的工商銀行看漲期權(quán)（歐式）

D.行權(quán)價(jià)為250元的黃金期貨看跌期權(quán)（美式）

正確答案：D

127、多選下列對(duì)于時(shí)間價(jià)值的特性說法正確的有()o

A.其他條件相同時(shí)，剩余時(shí)間長(zhǎng)的期權(quán)的時(shí)間價(jià)值一定大于剩余期限短的

B.其他條件相同時(shí)，波動(dòng)率越大時(shí)間價(jià)值越大

C.遠(yuǎn)月合約由于時(shí)間價(jià)值較大，所以消逝的速度也相應(yīng)較近月更快

D.隨著時(shí)間的減少，看漲期權(quán)的時(shí)間價(jià)值的損耗是逐漸加速的

正確答案：A,D

128、單選本金隨著時(shí)間的推移按照事先約定的方式逐漸增大的互換是指

()O

A.本金變化型互換

B.過山車型互換

C.本金過渡型互換

D.本金增長(zhǎng)型互換

正確答案：D

129、多選一條遠(yuǎn)期利率協(xié)議(FRA)的市場(chǎng)報(bào)價(jià)信息為“7月13日美元FRA6

9M8.2%8.07%”，其含義是()o

A.8.02%是銀行的買價(jià)，若與詢價(jià)方成交，則意味著銀行在結(jié)算日支付8.02%利

率給詢價(jià)方，并從詢價(jià)方收取參照利率。

B.8.02%是銀行的賣價(jià)，若與詢價(jià)方成交，則意味著銀行在結(jié)算日從詢價(jià)方收取

8.02%利率，并支付參照利率給詢價(jià)方

C.8.07%是銀行的賣價(jià)，若與詢價(jià)方成交，則意味著銀行在結(jié)算日從詢價(jià)方處取

8.07%利率，并支付參照利率給詢價(jià)方

D.8.07%是銀行的買價(jià)，若與詢價(jià)方成交，則意味著銀行在結(jié)算日支付8.07%利

率給詢價(jià)方，并從詢價(jià)方收取參照利率

正確答案：A,C

130、多荻"引發(fā)信用衍生品償付的事件包括()o

A.債務(wù)人與債權(quán)人對(duì)債務(wù)所涉及的法律文件的修改，包括利息或者本金的減

少、利息或者本金的推遲支付等

B.公司按照法律程序進(jìn)行破產(chǎn)登記，包括無法償還債務(wù)、清算人的制定以及債

權(quán)人的安排等

C.債務(wù)違約導(dǎo)致的債務(wù)人提前償付債務(wù)

D.債務(wù)的拒付行為或者延期支付的行為

正確答案：A,B

⑶、單尾瞋定英鎊和美元2年期的無風(fēng)險(xiǎn)連續(xù)復(fù)利率分別是2%和3%,英鎊

兌美元的即期匯率是1.5669,那么2年后到期的英鎊/美元期貨合約的理論價(jià)格

為()。

A.1.5885

B.1.5669

C.1.5985

D.1.5585

正確答案：C

132、多選利率聯(lián)結(jié)票據(jù)可以分為兩大類：結(jié)合遠(yuǎn)期的利率類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品和結(jié)

合期權(quán)的利率類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。屬于結(jié)合遠(yuǎn)期的利率類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的是()。

A.封頂浮動(dòng)利率票據(jù)

B.逆向/反向浮動(dòng)利率票據(jù)

C.區(qū)間浮動(dòng)利率票據(jù)

D.超級(jí)浮動(dòng)利率票據(jù)

正確答案：B,D

133、單正7責(zé)期貨最后交易日進(jìn)入交割的，待交割國債的應(yīng)計(jì)利息計(jì)算截止日

為()。

A.最后交易日

B.意向申報(bào)日

C.交券日

D.配對(duì)繳款日

正確答案：D

134、單選銀行間債券市場(chǎng)交易中心的交易系統(tǒng)提供詢價(jià)和()兩種交易方

式。

A.集中競(jìng)價(jià)

B.點(diǎn)擊成交

C.連續(xù)競(jìng)價(jià)

D.非格式化詢價(jià)

正確答案：D

135、多選外匯期貨的特性包括()o

A.標(biāo)準(zhǔn)化合約

B.雙向交易

C.保證金制度

D.當(dāng)日無負(fù)債制度

正確答案：A,B,C,D

136、單選假設(shè)5年期國債期貨某可交割債券的票面利率為5%,則該債券的轉(zhuǎn)

換因子Oo

A.大于1

B.小于1

C.等于1

D.無法確定

正確答案：A

137、單選某公司第1年和第3年發(fā)生違約的邊際違約率分別為5%和8%,3年

內(nèi)的累計(jì)違約率為15%,則該公司第2年發(fā)生違約的概率為()o

A.2%

B.2.75%

C.3%

D.3.75%

正確答案：B

138、單選關(guān)于結(jié)算擔(dān)保金的描述說法不正確的是()o

A.中國金融期貨交易所建立結(jié)算擔(dān)保金制度

B.結(jié)算擔(dān)保金包括基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金和變動(dòng)結(jié)算擔(dān)保金

C.結(jié)算擔(dān)保金由結(jié)算會(huì)員以自有資金向中國金融期貨交易所(CFFEX)繳納。

D.結(jié)算擔(dān)保金屬于中國金融期貨交易所所有，用于應(yīng)對(duì)結(jié)算會(huì)員違約風(fēng)險(xiǎn)

正確答案：D

139、多選按照慣例，在國際外匯市場(chǎng)上采用直接標(biāo)價(jià)法的貨幣有()。

A.日元

B.歐元

C.加元

D.英鎊

正確答案：A,C

140、單選利用股指期貨可以回避的風(fēng)險(xiǎn)是()o

A.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

B.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

C.生產(chǎn)性風(fēng)險(xiǎn)

D.非生產(chǎn)性風(fēng)險(xiǎn)

正確答案：A

141、單選在利率互換(IRS)市場(chǎng)進(jìn)行交易時(shí)，如果預(yù)期未來利率將上升,

則投資者應(yīng)該Oo

A.作為IRS的賣方

B.支付浮動(dòng)利率收取固定利率

C.作為IRS的買方

D.買入短期IRS并賣出長(zhǎng)期nqs

正確答案：C

142、多選股票收益互換潛在客戶包括()o

A.專業(yè)二級(jí)市場(chǎng)投資機(jī)構(gòu)

B.大宗交易的機(jī)構(gòu)

C.金融機(jī)構(gòu)

D.一般企業(yè)客戶

正確答案：A,B,C,D

143、判斷題通常用CTD券的久期近似國債期貨合約的久期。

正確答案：對(duì)

144、單選中國金融期貨交易所(CFFEX)不可以限制結(jié)算會(huì)員出金的情形是

()O

A.結(jié)算會(huì)員或者客戶涉嫌重大違規(guī)，被交易所立案調(diào)查的

B.結(jié)算會(huì)員或者客戶被司法機(jī)關(guān)或者其他有關(guān)部門立案調(diào)查，且正處在調(diào)查期

間的

C.交易所認(rèn)為市場(chǎng)出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)時(shí)

D.結(jié)算會(huì)員有客戶出現(xiàn)強(qiáng)行平倉

正確答案：D

145、多選關(guān)于國債期貨，以下說法正確的是()o

A.同等條件下，可交割國債的票面利率越高，所對(duì)應(yīng)的轉(zhuǎn)換因子越大。

B.同一個(gè)可交割國債對(duì)應(yīng)的近月合約的轉(zhuǎn)換因子比對(duì)應(yīng)的遠(yuǎn)月合約的轉(zhuǎn)換因子

小。

C.一般情況下，隱含回購利率最大的國債最可能是最便宜可交割券。

D.同一個(gè)可交割國債對(duì)應(yīng)的遠(yuǎn)月合約的轉(zhuǎn)換因子比對(duì)應(yīng)的近月合約的轉(zhuǎn)換因子

小。

正確答案：A,C,D

146、判斷題中金所5年期國債期貨合約臨近交割月份時(shí)，交易所將分時(shí)間段

逐步提高該合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)。

正確答案：對(duì)

147、多選雙貨幣票據(jù)可以拆分成()o

A.利率期貨

B.可轉(zhuǎn)換債券

C.固定利率的債券

D.貨幣互換協(xié)議

正確答案：C,D

148、多選下列因素對(duì)期權(quán)價(jià)格的影響，表述正確的是()o

A.在一個(gè)交易日內(nèi)，某期權(quán)的隱含波動(dòng)率上漲，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值會(huì)隨之增大

B.對(duì)于個(gè)股期權(quán)來說，股息的發(fā)放不會(huì)對(duì)期權(quán)的價(jià)格造成影響

C.如果標(biāo)的股票不支付股利，美式股票期權(quán)的價(jià)值不應(yīng)該大于歐式期權(quán)的價(jià)值

D.其他條件不變時(shí)，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率增加，理論上，看漲期權(quán)和看跌期權(quán)

的價(jià)格均會(huì)上升

正確答案：A,D

149、單尾Y列不是決定外匯期貨理論價(jià)格的因素為()o

A.利率

B.現(xiàn)貨價(jià)格

C.合約期限

D.期望收益率

正確答案：D

150、多選從事股指期貨代理業(yè)務(wù)的中介機(jī)構(gòu)有()o

A.期貨公司及其所屬營業(yè)部

B.已獲得IB業(yè)務(wù)資格的證券營業(yè)部

C.中國金融期貨交易所(CFFEX)

D.中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)

正確答案：A,B

151、多選利率互換的估值，需要準(zhǔn)備的條件包括()o

A.估值的日期

B.估值日的收益率曲線

C.重置利率的歷史數(shù)據(jù)

D.估值日的遠(yuǎn)期利率

正確答案：A,B,C,D

152、單選互換的標(biāo)的可以來源于()o

A.外匯市場(chǎng)

B.權(quán)益市場(chǎng)

C.貨幣市場(chǎng)

D.債券市場(chǎng)

正確答案：A

153、多選股指期貨投資者通過套期保值，將市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給()o

A.股指期貨套期保值者

B.期貨交易所

C.股指期貨投機(jī)者

D.股指期貨套利者

正確答案：C,D

154、多選有同樣到期日的公司的債券、無風(fēng)險(xiǎn)債券和公司債券的信用違約互

換(CDS)三者之間的大致關(guān)系是()o

A.持有公司債券相當(dāng)于持有無風(fēng)險(xiǎn)債券并賣出公司債券的CDS

B.持有公司債券相當(dāng)于持有無風(fēng)險(xiǎn)債券并買入公司債券的CDS

C.持有公司債券并賣出公司債券的CDS相當(dāng)于持有無風(fēng)險(xiǎn)債券

D.持有公司債券并買入公司債券的CDS相當(dāng)于持有無風(fēng)險(xiǎn)債券

正確答案：B,C

155、單選()不具備直接與中國金融期貨交易所(CFFEX)進(jìn)行結(jié)算的資

格。

A.交易會(huì)員

B.交易結(jié)算會(huì)員

C.全面結(jié)算會(huì)員

D.特別結(jié)算會(huì)員

正確答案：A

156、單選假設(shè)某一時(shí)刻滬深300指數(shù)為2280點(diǎn)，某投資者以16點(diǎn)的價(jià)格買

入一手滬深300看漲期權(quán)合約，行權(quán)價(jià)格是2300點(diǎn)，剩余期限為1個(gè)月，該投

資者的最大潛在收益和虧損分別為()點(diǎn)。

A.最大收益為2300點(diǎn)

B.最大虧損為16點(diǎn)

C.最大虧損為2280點(diǎn)

D.最大收益2284點(diǎn)

正確答案：B

157、單選中金所5年期國債期貨交割貨款的計(jì)算公式為()o

A.交割結(jié)算價(jià)+應(yīng)計(jì)利息

B.(交割結(jié)算價(jià)X轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計(jì)利息)義合約面值/100

C.交割結(jié)算價(jià)+應(yīng)計(jì)利息X轉(zhuǎn)換因子

D.(交割結(jié)算價(jià)+應(yīng)計(jì)利息)X轉(zhuǎn)換因子

正確答案：A

158、單選利率互換交易的現(xiàn)金流錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)是指()。

A.未能在理想的價(jià)格點(diǎn)位或交易時(shí)刻完成買賣

B.對(duì)手方違約的風(fēng)險(xiǎn)

C.前端參考利率的現(xiàn)金流不能被后端的現(xiàn)金流所抵銷

D.預(yù)期利率下降，實(shí)際利率卻上升

正確答案：C

159、單選某進(jìn)出口公司歐元收入被延遲1個(gè)月，為了對(duì)沖1個(gè)月之后的歐元

匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，該公司決定使用外匯衍生品工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，以下不適合的

是()。

A.外匯期權(quán)

B.外匯掉期

C.貨幣掉期

D.外匯期貨

正確答案：B

160、單選滬深300股指期貨交割結(jié)算價(jià)為最后交易日滬深300指數(shù)()o

A.最后兩小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)

B.最后一小時(shí)成交價(jià)格按成交量的加權(quán)平均價(jià)

C.最后一小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)

D.最后兩小時(shí)成交價(jià)格按成交量的加權(quán)平均價(jià)

正確答案：A

161、多選關(guān)于股指期貨套期保值額度的使用，正確的說法是()o

A.在有效期內(nèi)可以重復(fù)使用

B.可以在多個(gè)月份合約使用，各合約同一方向套期保值持倉合計(jì)不得超過該方

向獲批的套期保值額度

C,應(yīng)當(dāng)在不遲于套期保值額度有效期到期現(xiàn)5個(gè)交易日向交易所申請(qǐng)新的套期

保值額度，逾期未申請(qǐng)的應(yīng)在有效到期前進(jìn)行平倉，否則，中國金融期貨交易

所（CFFEX）有權(quán)采取限制開倉、限期平倉，強(qiáng)行平倉等措施。

D.在額度內(nèi)頻繁進(jìn)行開平倉交易的，中國金融期貨交易所（CFFEX）有權(quán)對(duì)其采

取談話提醒、書面警示、調(diào)整或者取消其套期保值額度、限制開倉、限期平

倉、強(qiáng)行平倉等措施。

正確答案：A,B,D

162、多選中國金融期貨交易所（CFFEX）可以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)股指期貨的交

易保證金率進(jìn)行上調(diào)的情形是（）o

A.期貨交易連續(xù)出現(xiàn)漲跌停板、單邊無連續(xù)報(bào)價(jià)的單邊市

B.遇國家法定長(zhǎng)假

C.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)明顯變化

D.連續(xù)三個(gè)交易日以不超過1%的幅度上漲

正確答案：A,B,C

163、判斷題在我國，國債期貨合約的交割以現(xiàn)金交割方式進(jìn)行。

正確答案：錯(cuò)

164、單選關(guān)于下列期權(quán)品種交易場(chǎng)所，說法正確的是（）。

A.普通期權(quán)（VanillaOption）主要在場(chǎng)外交易

B.利率期權(quán)全部在交易所場(chǎng)內(nèi)交易

C.奇異期權(quán)主要在交易所場(chǎng)內(nèi)交易

D.奇異期權(quán)主要在場(chǎng)外交易

正確答案：D

165、多選關(guān)于期權(quán)價(jià)格影響因素，以下說法正確的是（）。

A.其它影響因素不變的情況下，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率與期權(quán)價(jià)格正相關(guān)

B.其它影響因素不變的情況下，期權(quán)剩余期限與期權(quán)時(shí)間價(jià)值正相關(guān)

C.對(duì)看漲期權(quán)來說，執(zhí)行價(jià)格越高，期權(quán)價(jià)格越低

D.對(duì)看跌期權(quán)來說，執(zhí)行價(jià)格越高，期權(quán)價(jià)格越低

正確答案：A,B,C

166、單選某投資者預(yù)期歐元將升值，于是在4月5日在CME以1.1825的價(jià)

格買入5手6月份交割的歐元兌美元期貨合約。到了4月20日，期貨價(jià)格變?yōu)?/p>

1.2430,于是該投資者將合約賣出平倉，則該投資者（）美元。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)

等費(fèi)用）

A.盈利37812.5

B.虧損37812.5

C.盈利18906.25

D,虧損18906.25

正確答案：A

167、單選早期的場(chǎng)外衍生品交易采用（）模式，交易在交易雙方之間完成，

交易雙方僅憑各自的信用或者第三方信用作為履約擔(dān)保，面臨著巨大的信用風(fēng)

險(xiǎn)。

A.非標(biāo)準(zhǔn)化的雙邊清算

B.標(biāo)準(zhǔn)化的雙邊清算

C.中央對(duì)手方清算

D.凈額結(jié)算

正確答案：A

168、多選國內(nèi)國債的登記托管機(jī)構(gòu)是().

A.中央國債登記結(jié)算有限公司

B.中國證券登記結(jié)算有限公司

C.上海證券交易所

D.深圳證券交易所

正確答案：A,B

169、單選“市場(chǎng)永遠(yuǎn)是對(duì)的”是()對(duì)待市場(chǎng)的態(tài)度。

A.基本分析流派

B.技術(shù)分析流派

C.心理分析流派

D.學(xué)術(shù)分析流派

正確答案：A

170、單選假設(shè)當(dāng)前期貨交易的保證金比率為5%,那么合約價(jià)值每變動(dòng)10%,

投資者的持倉盈虧將變動(dòng)()(和交易保證金相比)。

A.5%

B.10%

C.200%

D.0.05%

正確答案：C

171、單選外匯投機(jī)交易的特點(diǎn)不包括()。

A.全球性

B.杠桿性

C.高流動(dòng)性

D.投資性

正確答案：D

172、單選2014年4月，在芝加哥商業(yè)交易所(CME)交易的英鎊/美元期貨的

合約月份為Oo

A.5月、6月、7月、8月

B.6月、9月、12月、3月

C.4月、5月、6月、7月

D.5月、6月、9月、12月

正確答案：B

173、單選投資者做空中金所5年期國債期貨合約20手，開倉價(jià)格為

97.702,若期貨結(jié)算價(jià)格下跌至97.638,其持倉盈虧為()元(不計(jì)交易成

本)。

A.1280

B.12800

C.-1280

D.-12800

正確答案：B

174、多選在使用Black-Scholes模型為以利率為標(biāo)的物的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品定價(jià)

時(shí)，影響定價(jià)偏差的因素包括()o

A.利率波動(dòng)不可以用均值回歸過程描述

B.債券價(jià)格的分布與對(duì)數(shù)正態(tài)分布的差別較大

C.利率分布與對(duì)數(shù)正態(tài)分布的差別較大

D.債券波動(dòng)率不是常數(shù)

正確答案：B,C,D

175、單選在下列選項(xiàng)中，屬于股指期貨合約的是()o

A.NYSE交易的SPY

B.CB0E交易的VIX

C.CFFEX交易的IF

D.CME交易的JPY

正確答案：C

176、單選國債期貨合約的基點(diǎn)價(jià)值約等于()o

A.CTD基點(diǎn)價(jià)值

B.CTD基點(diǎn)價(jià)值/CTD的轉(zhuǎn)換因子

C.CTD基點(diǎn)價(jià)值*CTD的轉(zhuǎn)換因子

D.非CTD券的基點(diǎn)價(jià)值

正確答案：B

177、單選如果預(yù)期未來我國GDP增速將加速上行，不考慮其他因素，則應(yīng)當(dāng)

在國債期貨上()O

A.做多

B.做空

C.平倉空頭頭寸

D.買遠(yuǎn)月合約，賣近月合約

正確答案：A

178、單選投資者購入了浮動(dòng)利率債券，因擔(dān)心浮動(dòng)利率下行而降低利息收

入，則該投資者應(yīng)該在互換市場(chǎng)上()o

A.介入貨幣互換的多頭

B.利用利率互換將浮動(dòng)利率轉(zhuǎn)化為固定利率

C.利用利率互換將固定利率轉(zhuǎn)化為浮動(dòng)利率

D.介入貨幣互換的空頭

正確答案：B

179、多選一般而言，股指期貨買入套期保值適用于()o

A.判斷大盤將出現(xiàn)大幅上漲，但短期內(nèi)沒有足夠資金建立股票組合

B.判斷大盤將出現(xiàn)大幅下跌，但短期內(nèi)難以賣出手中股票組合

C.基金避免募集資金到位的時(shí)滯所帶來的股票建倉成本的提高

D.大資金避免短期集中構(gòu)建股票組合導(dǎo)致的市場(chǎng)沖擊成本過高

正確答案：A,C

180、單