期貨投資分析：金融期貨分析試題及答案

期貨投資分析：金融期貨分析試題及答案

1、單選利率互換的經(jīng)紀中介發(fā)布一條信息為“Repo3Y03tkn"，其中tkn

表示()。

A.均以雙方協(xié)商價成交

B.均以報買價成交

C.多方情緒高漲

D.空方情緒高漲

正確答案：C

2、單選看漲期權(quán)的空頭，擁有在一定時間內(nèi)()o

A.買入標的資產(chǎn)的權(quán)利

B.賣出標的資產(chǎn)的權(quán)利

C.買入標的資產(chǎn)的潛在義務(wù)

D.賣出標的資產(chǎn)的潛在義務(wù)

正確答案：D

3、單選下列期權(quán)中，能夠在到期日之前行權(quán)的是()o

A.實值期權(quán)

B.歐式期權(quán)

C.美式期權(quán)

D.虛值期權(quán)

正確答案：C

4、多選以下關(guān)于滬深300指數(shù)期貨風(fēng)險準備金制度的描述，錯誤的說法是

()0

A.風(fēng)險準備金由交易所設(shè)立

B.交易所按交易手續(xù)費收入的5%的比例，從管理費用中提取

C.符合國家財政政策規(guī)定的其它收入也可被提取為風(fēng)險準備金

D.當(dāng)風(fēng)險準備金達到一定規(guī)模時，經(jīng)交易所董事會決定可不再提取

正確答案：A,C,D

5、單選對固定利率債券的持有人來說，可以()對沖利率上升風(fēng)險。

A.利用利率互換將固定利率轉(zhuǎn)換成浮動利率

B.利用貨幣互換將固定利率轉(zhuǎn)換成浮動利率

C.做空利率互換

D.做多交叉型貨幣互換

正確答案：A

6、多選某資產(chǎn)管理公司經(jīng)理人負責(zé)充分分散化的股票組合，價值為1.75億

元人民幣的。該經(jīng)理人認為金融市場的趨勢可能會修正，因此需要對該股票組

合進行部分套期保值。假定首要目標是確保所管理的組合的資產(chǎn)價值在今后的

12個月下跌不超過7.5%,以滬深300指數(shù)為基準，股票組合的貝塔值為1.2。

股票組合的紅利收益率為2%。當(dāng)期滬深300指數(shù)期貨合約的收盤價是2000,紅

利年收益率為3%,無風(fēng)險利率3.5%。假定該股指期權(quán)的合約規(guī)模為300,請問

該經(jīng)理人可能進行的正確套保方案有()o(假定該經(jīng)理人合成賣出期權(quán)，則

其中的布萊克公式所計算的N(dl)=0.6178).

A.買入滬深300指數(shù)的看跌期權(quán)

B.合成賣出期權(quán)，這里需要賣出管理組合的37.47%

C.可以賣出一定數(shù)量的股指期貨進行部分套保

D.賣出滬深300指數(shù)的看漲期權(quán)

正確答案：A,C,D

7、單選買入看跌期權(quán)，同時賣出相同執(zhí)行價，相同到期時間的看漲期權(quán)，從

到期收益角度看，最接近于()o

A.買入標的資產(chǎn)

B.賣空標的資產(chǎn)

C.賣空看跌期權(quán)

D.買入看跌期權(quán)

正確答案：B

8、單選國內(nèi)某投資者買入1份3個月期的人民幣兌日元價格為15的遠期合

約，即期人民幣兌日元的價格是16。下列說法正確的是()o

A.人民幣貶值，遠期合約頭寸盈利

B.人民幣升值，遠期合約頭寸虧損

C.日元升值，遠期合約頭寸虧損

D.日元升值，遠期合約頭寸盈利

正確答案：C

9、單選全球第一個推出利率期權(quán)的是()o

A.美國證券交易所

B.芝加哥商業(yè)交易所

C.多倫多股票交易所

D.澳大利亞期權(quán)市場

正確答案：B

10、單選某投資者覺得股票市場風(fēng)險較大，而債券投資的收益低、流動性也

不足，都不適合他進行投資。那么，該投資者更適合使用以下投資工具中的

()O

A,可轉(zhuǎn)換債券

B.某股票指數(shù)基金

C.新股申購

D.貨幣市場基金

正確答案：A

11、判斷題中金所5年期國債期貨的可交割國債范圍為距離合約到期日剩余

期限為4-7年的記賬式附息國債。

正確答案：錯

12、多選期權(quán)交易費用主要包括()。

A.傭金

B.交易所手續(xù)費

C.保證金

D.期權(quán)價格變動導(dǎo)致的虧損

正確答案：A,B,C

13、單選中金所5年期國債期貨當(dāng)日結(jié)算價的計算結(jié)果保留至小數(shù)點后()

位。

A.1

B.2

C.3

D.4

正確答案：C

14、單選宏觀經(jīng)濟不景氣同時通貨膨脹預(yù)期居高不下，股市和債市持續(xù)下

跌。在這種情況下，從事精銅生產(chǎn)的企業(yè)應(yīng)該()以節(jié)約成本。

A.發(fā)行固息債

B.發(fā)行浮息債

C增發(fā)股票

D.發(fā)行銅彳介掛鉤的結(jié)構(gòu)化票據(jù)

正確答案：B

15、多選關(guān)于股指期貨單邊市，正確的說法是()o

A.某一股指期貨合約收市前5分鐘內(nèi)封死漲(跌)停板

B.某一股指期貨合約全天封死漲(跌)停板

C.某一股指期貨合約收市前1分鐘內(nèi)封死漲(跌)停板

D.某一股指期貨合約下午封死漲(跌)停板

正確答案：A,B,D

16、判斷題進行國債套期保值時，套期保值比例并不唯一。

正確答案：對

17、多選期權(quán)市場流動性具有分散和不平衡的特征，做市商制度對于促進期

權(quán)市場健康發(fā)展具有重要作用。以下說法正確的是()o

A.做市商是提供期權(quán)市場流動性的重要手段

B.做市商制度有助于期權(quán)市場價格穩(wěn)定

C.做市商制度有助于提升期權(quán)市場效率

D.做市商制度有利于投資者理性參與交易

正確答案：A,B,C,D

18、多選中金所5年期國債期貨合約的可交割國債應(yīng)當(dāng)滿足的條件是()o

A.中華人民共和國財政部在境內(nèi)發(fā)行的記賬式國債

B.同時在全國銀行間債券市場、上海證券交易所和深圳證券交易所上市交易

C.固定利率且定期付息

D.合約到期月份首日剩余期限為4至7年

正確答案：A,B,C,D

19、多選國債發(fā)行承銷團成員包括()o

A.商業(yè)銀行

B.保險公司

C.證券公司

D.期貨公司

正確答案：A,C

20、單選買入一手看漲期權(quán)，同時賣出相同執(zhí)行價格、相同到期時間的一手

看跌期權(quán)，其損益情況最接近于()0

A.買入一定數(shù)量標的資產(chǎn)

B.賣出一定數(shù)量標的資產(chǎn)

C.買入兩手看漲期權(quán)

D.賣出兩手看漲期權(quán)

正確答案：A

21、單選投資者認為未來X股票價格將下跌，但并不持有該股票。那么以下

交易策略恰當(dāng)?shù)臑镺o

A.買入看漲期權(quán)

B.賣出看漲期權(quán)

C.賣出看跌期權(quán)

D.備兌開倉

正確答案：B

22、多選交叉套期保值是指利用兩種相關(guān)的外匯期貨合約為其中另一種貨幣

保值。需要注意的是()來進行。

A.選擇相關(guān)性較高的品種

B.選取非美貨幣對

C.運用兩種或兩種以上的外匯期貨合約

D.調(diào)整合約手數(shù)

正確答案：A,C,D

23、多選2013年第2季度，市場頻現(xiàn)量化寬松結(jié)束的預(yù)期，而美聯(lián)儲在此時

態(tài)度曖昧不定也為市場增添了不確定的氛圍。某出口貿(mào)易公司此時有1000萬美

元來自美國公司的應(yīng)收賬款，預(yù)期在2013年12月付訖，該公司較為穩(wěn)妥的做

法有()。

A.針對該筆款項進行做空美元的套期保值策略

B.針對該筆款項進行買入美元看漲期權(quán)的套期保值策略

C.針對該筆款項進行外匯掉期的策略

D.針對該筆款項進行BSI或LSI策略

正確答案：A,C,D

24、判斷題中金所5年期國債期貨上市首日無成交的，下一交易日繼續(xù)執(zhí)行

前一交易日的漲跌停板幅度。

正確答案：對

25、單選“金磚五國”中，最早推出外匯期貨的國家是()o

A.巴西

B.俄羅斯

C.南非

D.印度

正確答案：C

26、多選同等條件下，亞式期權(quán)相對于普通期權(quán)而言，具有()。

A.較低的價格

B,通常較小的Delta的絕對值

C.較低的時間價值

D.較低的內(nèi)在價值

正確答案：A,C

27、多選標準型利率互換的估值方式包括()o

A.拆分成相反方向的1份固定利率債券和1份浮動利率債券的組合進行估值

B.拆分成相反方向的2份固定利率債券和1份浮動利率債券的組合進行估值

C.拆分成一系列遠期利率協(xié)議的組合進行估值

D.拆分成相反方向的1份固定利率債券和2份浮動利率債券的組合進行估值

正確答案：A,C

28、單總市金所5年期國債期貨可交割券的轉(zhuǎn)換因子在合約上市時公布，在

合約存續(xù)期間其數(shù)值()o

A.不變

B.每日變動一次

C.每月變動一次

D.每周變動一次

正確答案：A

29、多選構(gòu)成附息國債的基本要素有()o

A.票面價值

B.到期期限

C.票面利率

D.凈價

正確答案：A,B,C

30、單選我國銀行間市場的利率互換交易主要是()o

A.長期利率和短期利率的互換

B.固定利率和浮動利率的互換

C.不同利息率之間的互換

D.存款利率和貸款利率的互換

正確答案：B

31、單選關(guān)于股指期貨與商品期貨的區(qū)別描述正確的是()o

A.股指期貨交割更困難

B.股指期貨逼倉較易發(fā)生

C.股指期貨的持倉成本不包括儲存費用

D.股指期貨的風(fēng)險高于商品期貨的風(fēng)險

正確答案：C

32、單選1982年，美國堪薩斯期貨交易所推出()期貨合約。

A.標準普爾500指數(shù)

B.價值線綜合指數(shù)

C.道瓊斯綜合平均指數(shù)

D.納斯達克指數(shù)

正確答案：B

33、單選可以同時在銀行間市場和交易所市場進行交易的債券品種是()o

A.央票

B.企業(yè)債

C.公司債

D.政策性金融債

正確答案：D

34、單選美式期權(quán)的權(quán)利金()歐式期權(quán)的權(quán)利金。

A.低于

B.不低于

C.等于

D.不確定

正確答案：B

35、單選中金所的5年期國債期貨漲跌停板限制為上一交易日結(jié)算價的

()0

A.±1%

B.±2%

C.±3%

D.±4%

正確答案：B

36、多選當(dāng)采用傳統(tǒng)的Black-Scholes模型對可贖回債券中的期權(quán)進行定價

時，會導(dǎo)致定價偏差的因素包括()o

A,標的資產(chǎn)價格分布并不完全符合對數(shù)正態(tài)分布

B.隨著到期日的臨近，債券價格波動率會逐步減小

C.隨著到期日臨近，債券價格會趨于面值

D.債券交易無法連續(xù)進行

正確答案：A,B,C

37、判斷題‘當(dāng)‘國債發(fā)行數(shù)量超過市場預(yù)期時，意味著對資金需求的上升，帶

動國債期貨價格的上升。

正確答案：錯

38、多選影響股指期貨市場價格的因素有()。

A.市場資金狀況

B.指數(shù)成分股的變動

C.投資者的心理因素

D.通貨膨脹

正確答案：A,B,C,D

39、多:兵于23我國期貨市場某合約成交量和持倉量，正確的說法是

()O

A.股指期貨成交量是指某合約在當(dāng)日交易期間所有成交合約的單邊數(shù)量

B.股指期貨成交量是指某合約在當(dāng)日交易期間所有成交合約的雙邊數(shù)量

C.股指期貨持倉量是按單邊計算

D.股指期貨持倉量是按雙邊計算

正確答案：A,C

40、多選對于票面利率3%的5年期國債期貨，根據(jù)尋找CTD債券的經(jīng)驗法

則，下列說法正確的是()0

A.到期收益率在3%之下，久期最小的國債是CTD

B.到期收益率在3%之上，久期最大的國債是CTD

C.相同久期的國債中，收益率最低的國債是CTD

D.相同久期的國債中，收益率最高的國債是CTD

正確答案：A,B,D

41、單選若投資者判斷股票指數(shù)價格和波動率在短期內(nèi)不會變動，則他最優(yōu)

的交易策略是()o

A.買入短期限實值期權(quán)

B.賣出長期限虛值期權(quán)

C.買入長期限平值期權(quán)

D.賣出短期限平值期權(quán)

正確答案：D

42、單選如果預(yù)期未來貨幣政策從緊，不考慮其他因素，則應(yīng)在市場上

()O

A.做多國債基差

B.做空國債基差

C.買入國債期貨

D.賣出國債期貨

正確答案：C

43、單選若IF1512合約的掛盤基準價為4000點，則該合約在上市首日的漲

停板價格為()點。

A.4800

B.4600

C.4400

D.4000

正確答案：C

44、單選假設(shè)某一時刻股票指數(shù)為2280點，投資者以15點的價格買入一手

股指看漲期權(quán)合約并持有到期，行權(quán)價格是2300點，若到期時股票指數(shù)期權(quán)結(jié)

算價格為2310點，則投資者收益為()o

A.10點

B.-5點

C.-15點

D.5點

正確答案：B

45、多選關(guān)于久期與凸性的描述，以下說法正確的是()o

A.因為有凸性，無隱含期權(quán)的債券在收益率下降時價格的上漲要大于在收益率

上升時價格的下跌

B.可提前召回的債券(Callablebonds)凸性可能為負

C.用久期估算無隱含期權(quán)的債券價格變化，當(dāng)收益率下降時價格被低估

D.用久期估算無隱含期權(quán)的債券價格變化，當(dāng)收益率上升時價格被高估

正確答案：A,C

46、多選權(quán)益類的衍生品主要包括()

A.股指期貨

B.股票期貨

C.股票期貨期權(quán)

D.股指期貨期權(quán)

正確答案：A,B,C,D

47、單選關(guān)于期權(quán)的內(nèi)在價值和時間價值，下列說法正確的是()o

A.內(nèi)在價值等于0的期權(quán)一定是虛值期權(quán)

B.看漲期權(quán)的時間價值會隨著到期日的臨近而加速損耗

C.時間價值損失對買入看跌期權(quán)的投資者有利

D.時間價值損失對賣出看漲期權(quán)的投資者不利

正確答案：B

48、多選外匯期貨套利交易中可能存在的風(fēng)險包括()o

A.交易風(fēng)險

B.配對風(fēng)險

C.交易對手風(fēng)險

D.流動性風(fēng)險

正確答案：A,B,C,D

49、多選可贖回債券和可售回債券的主要區(qū)別包括()o

A.內(nèi)嵌期權(quán)的持有人不同

B.債券票面息率高低不同

C.債券久期和凸性特征不同

D.期權(quán)的類型不同

正確答案：A,B,C,D

50、多選以下()情況適合使用外匯掉期工具來管理外匯風(fēng)險。

A.某進出口公司遭到海外公司延期兩個月支付的100萬歐元，為了規(guī)避遠期歐

元匯率波動風(fēng)險，須采取對應(yīng)措施

B.某公司外匯頭寸以美元為主，為了在歐洲開拓短期業(yè)務(wù)，向銀行借入歐元。

公司為了規(guī)避遠期歐元兌美元匯率波動風(fēng)險，須采取對應(yīng)措施

C.某制造業(yè)公司在海外有多個項目，自身擁有外匯應(yīng)付和應(yīng)收款項，為了對沖

匯率波動風(fēng)險，須采取對應(yīng)措施

D.某金融機構(gòu)為了獲取外匯投機收益，需要使用外匯衍生品工具進行投機

正確答案：A,B,C

51、多選股指期貨合約的標準化要素包括()o

A.合約乘數(shù)

B.最小變動價位

C.價格

D.報價單位

正確答案：A,B,D

52、多選國債期貨交易的風(fēng)險控制制度包括()。

A.漲跌停板制度

B.臨近交割月份梯度提高保證金

C.臨近交割月份梯度提高持倉限額

D.大戶持倉報告制度

正確答案：A,B,D

53、多瓦版指加貨投資者欲參與投機交易，應(yīng)遵循的原則包括()o

A.充分了解股指期貨合約

B.制定交易計劃

C.只能盈利不能虧損

D.確定投入的風(fēng)險資本

正確答案：A,B,D

54、多選下列滬深300股指期權(quán)的敏感性因子為正的有（）o

A.I01409-P-2300空頭的Delta

B.I01409-P-2300多頭的Gamma

C.I01409-C-2300空頭的Theta

D.I01409-P-2300空頭的Gamma

正確答案：A,C,D

55、單選（）是指在股指期貨交易中，由于相關(guān)行為（如簽訂的合同、交易

的對象、稅收的處理等）與相應(yīng)的法規(guī)發(fā)生沖突，致使無法獲得當(dāng)初所期待的

經(jīng)濟效果甚至蒙受損失的風(fēng)險。

A.操作風(fēng)險

B.現(xiàn)金流風(fēng)險

C.法律風(fēng)險

D.系統(tǒng)風(fēng)險

正確答案：C

56、多選某款逆向浮動利率票據(jù)的息票率為：15%-LIBOR。這款產(chǎn)品是（）。

A.固定利率債券與利率期權(quán)的組合

B.固定利率債券與利率遠期合約的組合

C.固定利率債券與利率互換的組合

D.息票率為7.5%的固定利率債券，以及收取固定利率7.5%、支付浮動利率

LIBOR的利率互換合約所構(gòu)成的組合

正確答案：C,D

57、單選強制減倉制度規(guī)定，同一客戶在同一合約上雙向持倉的，其（）的

平倉報單參與強制減倉計算，其余平倉報單與其反向持倉自動對沖平倉。

A.多頭持倉部分

B.空頭持倉部分

C.總持倉數(shù)量

D.凈持倉部分

正確答案：D

58、單選某投資者持有1手股指期貨合約多單，若要了結(jié)此頭寸，對應(yīng)的操

作是（）1手該合約。

A.買入開倉

B.賣出開倉

C.買入平倉

D.賣出平倉

正確答案：D

59、多選按照兌換的自由程度，外匯可以分為（）。

A.自由兌換外匯

B.有限自由兌換外匯

C.記賬外匯

D.雙邊兌換外匯

正確答案：A,B,C

60、多選下列情形中，期權(quán)內(nèi)在價值為零的情況有（）o

A.看漲期權(quán)行權(quán)價格＞標的資產(chǎn)價格

B.看漲期權(quán)行權(quán)價格〈標的資產(chǎn)價格

C.看跌期權(quán)行權(quán)價格＞標的資產(chǎn)價格

D.看跌期權(quán)行權(quán)價格〈標的資產(chǎn)價格

正確答案：A,D

61、判斷題對于國債期貨基差多頭交易來說，其損益曲線類似于看漲期權(quán)多

頭。

正確答案：對

62、多選以下貨幣中屬于傳統(tǒng)意義上商品貨幣的包括（）o

A.USD

B.AUD

C.JPY

D.CAD

正確答案：A,B,D

63、多選在我國銀行間外匯市場交易的外匯衍生品包括（）o

A.外匯遠期

B.外匯掉期

C.外匯期貨

D.外匯期權(quán)

正確答案：A,B,D

64、單9通行‘中金所國債期貨基差交易時一，期貨、現(xiàn)貨的數(shù)量比例是CF：1

（CF表示轉(zhuǎn)換因子），進入交割前，需要將數(shù)量比例調(diào)整至（）。

A.1：1

B.1：CF

C.2：1

D.無需調(diào)整

正確答案：A

65、單選人民幣遠期利率協(xié)議計息基準中的“A/365F”的含義是（）。

A.實際天數(shù)/實際天數(shù)

B.實際天數(shù)/365（浮動）

C.實際天數(shù)/360

D.實際天數(shù)/365（固定）

正確答案：D

66、單選債券轉(zhuǎn)托管是指同一債券托管客戶將持有債券在（）間進行的托管

轉(zhuǎn)移。

A.不同交易機構(gòu)

B.不同托管機構(gòu)

C.不同代理機構(gòu)

D.不同銀行

正確答案：B

67、不定項選擇滬深300指數(shù)樣本的特點是（）。

A.股本規(guī)模大

B.流動性高

C.權(quán)重分散

D.抗操縱性強

正確答案：A,B,C,D

68、單9市國%質(zhì)期貨交易所5年期國債期貨合約的報價方式是（）。

A.百元凈價報價

B.百元全價報價

C.千元凈價報價

D.千元全價報價

正確答案：A

69、單選A國通貨膨脹率為1%,B國的通貨膨脹率是5%,那么根據(jù)相對購買

力平價理論，A國貨幣將對B國貨幣在一年之內(nèi)（）o

A.貶值4%

B.升值4%

C.維持不變

D.升值2%

正確答案：B

70、單選下列描述權(quán)利金與標的資產(chǎn)價格波動性關(guān)系的希臘字母是（）。

A.Delta

B.Gamma

C.Vega

D.Theta

正確答案：A

71、單選在正向雙貨幣票據(jù)中，匯率風(fēng)險主要集中于票據(jù)未來現(xiàn)金流的

（）0

A.初期

B.中期

C.末期

D.中期和末期

正確答案：C

72、判斷題在牛市行情中，投資者一般傾向于持有進攻型證券，以獲得超過

市場平均水平以上的收益；在熊市階段，投資者一般傾向于持有防守型證券，

盡量降低投資風(fēng)險。()

正確答案：對

73、單選目前，在我國債券交易量中，()的成交量占絕大部分。

A.銀行間市場

B.商業(yè)銀行柜臺市場

C.上海證券交易所

D.深圳證券交易所

正確答案：A

74、單選一個由100個參考實體所構(gòu)成的組合，每一個參考實體的違約概率

為每年1%,考慮第n次信用違約互換。如果n=l,即“首家違約”，那么在其

他條件不變的情況下，當(dāng)違約相關(guān)性上升時，第1次違約互換合約的價格將會

()O

A.上升

B.下降

C.不

D.無法判斷

正確答案：B

75、多選關(guān)于股指期貨期現(xiàn)套利，正確的說法是()o

A.期價高估時，適合賣出股指期貨同時買入對應(yīng)的現(xiàn)貨股票

B.期價高估時，適合買入股指期貨同時賣出對應(yīng)的現(xiàn)貨股票

C.期價低估時，適合買入股指期貨同時賣出對應(yīng)的現(xiàn)貨股票

D.期價低估時，適合賣出股指期貨同時買入對應(yīng)的現(xiàn)貨股票

正確答案：A,C

76、單選一投資者認為股票指數(shù)的價格會在4600左右小幅波動，他準備在行

權(quán)價格為4500、4600、4700的期權(quán)中選取合適的期權(quán)，構(gòu)造一個蝶式期權(quán)多頭

組合，該投資者可以()O

A.做多一手行權(quán)價格為4500的看漲期權(quán)，同時做空一手行權(quán)價格為4600的看

漲期權(quán)

B.做空一手行權(quán)價格為4600的看跌期權(quán)，同時做多一手行權(quán)價格為4700的看

跌期權(quán)

C.做多兩手行權(quán)價格為4600的看漲期權(quán)，做空一手行權(quán)價格為4500的看漲期

權(quán)，做空一手行權(quán)價格為4700的看漲期權(quán)

D.做空兩手行權(quán)價格為4600的看漲期權(quán)，做多一手行權(quán)價格為4500的看漲期

權(quán)，做多一手行權(quán)價格為4700的看漲期權(quán)

正確答案：D

77、單選最常見的利率互換是()。

A.固定利率換浮動利率

B.浮動利率換浮動利率

C.固定利率換固定利率

D.本幣利率換外幣利率

正確答案：A

78、單選若國債期貨合約TF1403的CTD券價格為101元，修正久期為6.8,

轉(zhuǎn)換因子為L005,國債期貨合約的基點價值為()o

A.690.2

B.687.5

C.683.4

D.672.3

正確答案：c

79、多選關(guān)于麥考利久期的描述，正確的是()o

A.麥考利久期可視為現(xiàn)金流產(chǎn)生時間的加權(quán)平均

B.零息債券的麥考利久期大于相同期限附息債券的麥考利久期

C.對于相同期限的債券票面利率越高的債券其麥考利久期越大

D.麥考利久期的單位是年

正確答案：A,D

80、單選從理論上講，看漲期權(quán)的價格不會超過()o

A.標的資產(chǎn)價格

B.執(zhí)行價格

C.相同執(zhí)行價格和到期時間的看跌期權(quán)

D.內(nèi)在價值

正確答案：A

81、單選對于平值期權(quán)，隨著到期日的臨近，時間價值損失速度將()o

A.減小

B.加劇

C.不變

D.無明顯規(guī)律

正確答案：B

82、多選直接參與外匯交易的主體包括()o

A.貨幣當(dāng)局授權(quán)經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的銀行

B.中央銀行

C.外匯投機者

D.外匯套利者

正確答案：A,B,C,D

83、單選假設(shè)當(dāng)前滬深300指數(shù)為2100點，下個月到期、行權(quán)價為2100點

的滬深300指數(shù)看跌期權(quán)的權(quán)利金為86.00點。如果指數(shù)上漲到2150點(假設(shè)

其他因素保持不變)，下面最可能發(fā)生的是OO

A.看跌期權(quán)的Delta和Gamma都會變大

B.看跌期權(quán)的Delta和Gamma都會變小

CDelta會變大,Gamma會變小

D.Delta會變小，Gamma會變大

正確答案：C

84、單選股指期貨采取的交割方式為()o

A.平倉了結(jié)

B.樣本股交割

C.對應(yīng)基金份額交割

D.現(xiàn)金交割

正確答案：D

85、單選買入1手5月份到期的執(zhí)行價為1050的看跌期權(quán)，權(quán)利金為30,同

時賣出1手5月份到期的執(zhí)行價為1000的看跌期權(quán)，權(quán)利金為10,兩個期權(quán)的

標的相同。則該組合的最大盈利、最大虧損、組合類型分別為()。

A.20,-30,牛市價差策略

B.20,-30,熊市價差套利

C.30,-20,牛市價差策略

D.30,-20,熊市價差策略

正確答案：D

86、單選由于價格漲跌停板限制或其他市場原因，股指期貨投資者的持倉被

強行平倉只能延時完成，因此產(chǎn)生的虧損由()承擔(dān)。

A.股指期貨投資者本人

B.期貨公司

C.期貨交易所

D.期貨業(yè)協(xié)會

正確答案：A

87、單選投資者做多5手中金所5年期國債期貨合約，開倉價格為98.880,

平倉價格為98.124,其盈虧是()元(不計交易成本)。

A.-37800

B.37800

C.-3780

D.3780

正確答案：A

88、單選投資者買入一個看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為25元，期權(quán)費為4元。同

時，賣出一個標的資產(chǎn)和到期日均相同的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為40元，期權(quán)費

為2.5元。如果到期日標的資產(chǎn)價格升至50元，不計交易成本，則投資者行權(quán)

后的凈收益為()元。

A.8.5

B.13.5

C.16.5

D.23.5

正確答案：B

89、單選當(dāng)境內(nèi)遠期(DF)結(jié)匯價高于境外遠期(NDF)售匯價，企業(yè)可以進

行()套利。

A.境內(nèi)DF遠期結(jié)匯+境外NDF遠期購匯

B.境內(nèi)DF遠期售匯+境外NDF遠期結(jié)匯

C.境內(nèi)DF遠期結(jié)匯+境外NDF遠期結(jié)匯

D.境內(nèi)DF遠期售匯+境外NDF遠期售匯

正確答案：A

90、多選決定外匯期貨合約理論價格的因素有()o

A.現(xiàn)貨價格

B.貨幣所屬國利率

C.合約到期時間

D.合約大小

正確答案：A,B,C,D

91、單選根據(jù)《5年期國債期貨合約交易細則》，2014年3月4日，市場上

交易的國債期貨合約有()o

A.TF1406,TF1409,TF1412

B.TF1403,TF1406,TF1409

C.TF1403,TF1404,TF1406

D.TF1403,TF1406,TF1409,TF1412

正確答案:B

92、判斷題將萬用電表置于電阻Rxlk擋，用黑表筆接三極管的某一管腳(假

設(shè)作為基極)，再用紅表筆分別接另外兩個管腳。如果表針指示的兩次都很

大，該管便是NPN管，若表針指示的兩個阻值均很小，則說明這是一只PNP

管。()

正確答案：錯

93、多選以下()情況適合用貨幣掉期來進行風(fēng)險管理。

A.持有期限為3年的歐元負債，為了對沖持有期歐元兌人民幣匯率波動，進行

相關(guān)的風(fēng)險管理措施

B.持有期限為5年的日元負債，為了對沖日元匯率波動，降低日元貸款成本，

進行相關(guān)風(fēng)險管理措施

C.某金融機構(gòu)持有期限為3年的美元債券，為了對沖人民幣持續(xù)升值對未來形

成可能的匯兌損失影響，進行相關(guān)風(fēng)險管理措施

D.某制造業(yè)公司在競爭某歐元項目，3個月之后知道是否中標，為了對沖遠期歐

元匯率波動以及項目是否中標不確定性因素，進行相關(guān)風(fēng)險管理措施

正確答案：A,B,C,D

94、多選在實際經(jīng)濟活動中，投資債券的收益可以表現(xiàn)為()o

A.利息收入

B.資本利得

C.再投資收益

D.債務(wù)人違約金

正確答案：A,B,C

95、單選中國人民幣兌美元所采取的外匯標價法是()o

A.間接標價法

B.直接標價法

C.美元標價法

D.一攬子貨幣指數(shù)標價法

正確答案：B

96、多選外匯期貨交易與外匯現(xiàn)貨保證金交易的區(qū)別有()o

A.外匯現(xiàn)貨保證金交易的交易市場是無形的和不固定的

B.外匯現(xiàn)貨保證金交易沒有固定的合約

C.外匯現(xiàn)貨保證金交易的幣種更豐富，任何國際上可兌換的貨幣都能成為交易

品種

D.外匯現(xiàn)貨保證金交易的交易時間是間斷的

正確答案：A,B,C,D

97、單選芝加哥商業(yè)交易所2011年推出的離岸人民幣外匯期貨標準合約的面

值為()。

A.100萬美元

B.10萬美元

C.1萬美元

D.1千美元

正確答案：B

98、多選投資者參與國債期貨交易通常需要考慮的因素有()o

A.經(jīng)濟增速

B.財政政策

C.市場利率

D.貨幣政策

正確答案：B,C,D

99、單選B是衡量證券相對風(fēng)險的指標。以下選項中收益接近無風(fēng)險利率的

是()

A.3=1.15

B.3=0.001

C.B=1

D.B=0.75

正確答案：B

100、多選作為總收益互換(TRS)的買方可以獲得賣方相應(yīng)資產(chǎn)的全部收

益，投資者之所以投資TRS而不是直接買入相應(yīng)資產(chǎn)，可能的原因包括()o

A.TRS買方可能沒有足夠的資金直接購買資產(chǎn)

B.TRS買方直接借貸成本比較高

C.TRS買方出于監(jiān)管的原因無法直接投資這種資產(chǎn)

D.使得資產(chǎn)還在TRS買方資產(chǎn)負債表中從而有助于保持與有關(guān)客戶的業(yè)務(wù)往來

正確答案：A,B,C

101、單選買入看漲期權(quán)同時賣出標的資產(chǎn)，到期損益最接近于()O

A.賣出看跌期權(quán)

B.買入看跌期權(quán)

C.賣出看漲期權(quán)

D.買入看漲期權(quán)

正確答案：C

102、多選某信用違約互換(CDS)付費為每半年一次，年化付費溢價為60個

基點，本金為3億元，交割方式為現(xiàn)金。假設(shè)違約發(fā)生在4年零2個月后，而

CDS價格的計算所采用的最便宜可交割債券在剛剛違約時的價格等于面值的

40%,貝IJ()。

A.違約前CDS賣方每半年收入90萬元

B.違約時CDS賣方收入30萬元

C.違約時CDS賣方支出1.8億元

D.違約前CDS賣方每半年收入60萬元

正確答案：A,B,C

103、多選根據(jù)國際互換和衍生產(chǎn)品協(xié)會(ISDA)的定義，信用衍生產(chǎn)品是用

來分離和轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險的各種工具和技術(shù)的統(tǒng)稱。據(jù)此，()是信用衍生產(chǎn)

品。

A.信用違約互換

B.信用遠期

C.總收益互換

D.信用聯(lián)系票據(jù)

正確答案：A,B

104、單選若某公司債的收益率為7.32%,同期限國債收益率為3.56%,則導(dǎo)

致該公司債收益率更高的主要原因是()0

A.信用風(fēng)險

B.利率風(fēng)險

C.購買力風(fēng)險

D.再投資風(fēng)險

正確答案：A

105、單選假設(shè)當(dāng)前英鎊兌美元的匯率是1.5200(即1英鎊=1.5200美元)，

美國1年期利率為4%,英國1年期利率為3%,那么在連續(xù)復(fù)利的前提下，英鎊

兌美元1年期的理論遠期匯率應(yīng)為()O

A.1.5300

B.1.5425

C.1.5353

D.1.5200

正確答案：C

106、單選理論上外匯期貨價格與現(xiàn)貨價格將在()收斂。

A.每日結(jié)算時

B.波動較大時

C.波動較小時

D.合約到期時

正確答案：D

107、單選滬深300股指期貨合約單邊持倉達到()手以上(含)的合約和當(dāng)

月合約前20名結(jié)算會員的成交量、持倉量均由交易所當(dāng)天收市后發(fā)布。

A.1萬

B.2萬

C.4萬

D.10萬

正確答案：A

108、多選關(guān)于滬深300指數(shù)期貨的結(jié)算價，說法正確的有()o

A.當(dāng)日結(jié)算價為合約最后一小時成交價格按照成交量的加權(quán)平均價。

B.交割結(jié)算價為最后交易日滬深300指數(shù)最后2小時的算術(shù)平均價。

C,交割結(jié)算價作為最后交易日進行現(xiàn)金交割時計算實際盈虧的價格。

D.當(dāng)日結(jié)算價作為計算當(dāng)日浮動盈虧的價格。

正確答案：A,B,C,D

109、單選假設(shè)當(dāng)前某期貨的價格為50元。交易者進行開倉買入交易并持有

到期。在期貨到期交割時一，期貨價格為60元，那么交易者交割時所需要付出的

金額為()O

A.60元

B.55元

C.50元

D.10元

正確答案：C

110、單選當(dāng)固定票息債券的收益率上升時，債券價格將()o

A.上升

B.下降

C.不變

D.先上升，后下降

正確答案：B

111、單選假設(shè)美國1年期國債收益率為2%,中國1年期國債收益率為3%；

人民幣兌美元即期匯率為6.15,1年后匯率為6.10。投資者持有100萬美元，

投資于中、美1年期國債，理論上，1年后其最高收益為()萬美元(小數(shù)點后

保留兩位小數(shù))。

A.2

B.3

C.3.84

D.2.82

正確答案：C

112、單選國債期貨合約是一種()o

A.利率風(fēng)險管理工具

B.匯率風(fēng)險管理工具

C.股票風(fēng)險管理工具

D.信用風(fēng)險管理工具

正確答案：A

113、多選影響債券久期的因素有()o

A.到期收益率

B.到期時間

C.票面利率

D.債券面值

正確答案：A,B,C

114、多選遠期合約與期貨合約的主要區(qū)別包括()。

A.交易場所不同

B.投資者面臨的信用風(fēng)險不同

C.條款標準化程度不同

D.合約的標的資產(chǎn)不同

正確答案：A,B,C

115、單選某投資者買入一手看跌期權(quán)，該期權(quán)可令投資者賣出100股標的股

票。行權(quán)價為70元，當(dāng)前股票價格為65元，該期權(quán)價格為7元。期權(quán)到期

日，股票價格為55元，不考慮交易成本，投資者行權(quán)凈收益為()元。

A.800

B.500

C.300

D.-300

正確答案：A

116、單選以下不影響滬深300股指期貨持有成本理論價格的是()o

A.滬深300指數(shù)紅利率

B.滬深300指數(shù)現(xiàn)貨價格

C.期貨合約剩余期限

D.滬深300指數(shù)的歷史波動率

正確答案：A

117、多選交易者預(yù)期滬深300指數(shù)將在一個月后由2300點上漲到2400點，

則他在下列到期日為一個月的歐式股指期權(quán)產(chǎn)品中，應(yīng)該考慮進行()交易并

持有到期。

A.買入執(zhí)行價為2450點的看漲期權(quán)

B.賣出股指期貨

C.買入執(zhí)行價為2350點的看漲期權(quán)

D.賣出執(zhí)行價為2300點的看跌期權(quán)

正確答案：C,D

118、單選標的資產(chǎn)現(xiàn)價2500點，則行權(quán)價為2400點的看漲期權(quán)多頭的

delta值可能為()o

A.0.7

B.0.5

C.0.3

D.-0.3

正確答案：D

119、單選若IF1401合約在最后交易日的漲跌停板價格分別為2700點和3300

點，則無效的申報指令是Oo

A.以2700.0點限價指令買入開倉1手IF1401合約

B.以3000.2點限價指令買入開倉1手IF1401合約

C.以3300.5點限價指令賣出開倉1手IF1401合約

D.以3300.0點限價指令賣出開倉1手IF1401合約

正確答案：C

120、多選交易所的外匯期貨合約是標準化合約，交易所規(guī)定了合約的()o

A.交易幣種

B.交易時間

C.交易價格

D.交割月份

正確答案：A,B,C,D

121、多選在計算機撮合外匯期貨的成交中，決定最新成交價的價格有()o

A.買入價

B.賣出價

C.1分鐘平均價

D,前一成交價

正確答案：A,B,D

122、多選某投資者買入兩份6月到期執(zhí)行價格為100元的看跌期權(quán)，權(quán)利金

為每份10元，買入一份6月到期執(zhí)行價格為100元的看漲期權(quán)，權(quán)利金為10

元，則該投資組合的損益平衡點為（）o

A.85

B.95

C.120

D.130

正確答案：A,D

123、單選銀行間外匯市場是指境內(nèi)金融機構(gòu)（包括銀行、非銀行金融機構(gòu)和

外資金融機構(gòu)）之間通過（）進行人民幣與外幣之間交易的市場。

A.國家外匯管理局

B.外匯交易中心

C.中國人民銀行

D.上海清算所

正確答案：B

124、多選以下屬期權(quán)做市商享有的權(quán)利是（）o

A.減免交易費用

B.減免結(jié)算費用

C.持倉限額豁免

D.保證金減收

正確答案：A,C,D

125、多選某德國投資者持有500萬美元的股票組合，考慮到美元貶值的可能

性，他可以選擇的對沖方式有（）o

A.賣出美元兌歐元期貨合約

B.買入美元兌歐元期貨合約

C.賣出美元兌歐元看跌期權(quán)

D.買入美元兌歐元看跌期權(quán)

正確答案：A,D

126、單選BS公式不可以用來為下列（）定價。

A.行權(quán)價為2300點的滬深300指數(shù)看漲期權(quán)

B.行權(quán)價為2300點的滬深300指數(shù)看跌期權(quán)

C.行權(quán)價3.5元的工商銀行看漲期權(quán)（歐式）

D.行權(quán)價為250元的黃金期貨看跌期權(quán)（美式）

正確答案：D

127、多選下列對于時間價值的特性說法正確的有()o

A.其他條件相同時，剩余時間長的期權(quán)的時間價值一定大于剩余期限短的

B.其他條件相同時，波動率越大時間價值越大

C.遠月合約由于時間價值較大，所以消逝的速度也相應(yīng)較近月更快

D.隨著時間的減少，看漲期權(quán)的時間價值的損耗是逐漸加速的

正確答案：A,D

128、單選本金隨著時間的推移按照事先約定的方式逐漸增大的互換是指

()O

A.本金變化型互換

B.過山車型互換

C.本金過渡型互換

D.本金增長型互換

正確答案：D

129、多選一條遠期利率協(xié)議(FRA)的市場報價信息為“7月13日美元FRA6

9M8.2%8.07%”，其含義是()o

A.8.02%是銀行的買價，若與詢價方成交，則意味著銀行在結(jié)算日支付8.02%利

率給詢價方，并從詢價方收取參照利率。

B.8.02%是銀行的賣價，若與詢價方成交，則意味著銀行在結(jié)算日從詢價方收取

8.02%利率，并支付參照利率給詢價方

C.8.07%是銀行的賣價，若與詢價方成交，則意味著銀行在結(jié)算日從詢價方處取

8.07%利率，并支付參照利率給詢價方

D.8.07%是銀行的買價，若與詢價方成交，則意味著銀行在結(jié)算日支付8.07%利

率給詢價方，并從詢價方收取參照利率

正確答案：A,C

130、多荻"引發(fā)信用衍生品償付的事件包括()o

A.債務(wù)人與債權(quán)人對債務(wù)所涉及的法律文件的修改，包括利息或者本金的減

少、利息或者本金的推遲支付等

B.公司按照法律程序進行破產(chǎn)登記，包括無法償還債務(wù)、清算人的制定以及債

權(quán)人的安排等

C.債務(wù)違約導(dǎo)致的債務(wù)人提前償付債務(wù)

D.債務(wù)的拒付行為或者延期支付的行為

正確答案：A,B

⑶、單尾瞋定英鎊和美元2年期的無風(fēng)險連續(xù)復(fù)利率分別是2%和3%,英鎊

兌美元的即期匯率是1.5669,那么2年后到期的英鎊/美元期貨合約的理論價格

為()。

A.1.5885

B.1.5669

C.1.5985

D.1.5585

正確答案：C

132、多選利率聯(lián)結(jié)票據(jù)可以分為兩大類：結(jié)合遠期的利率類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品和結(jié)

合期權(quán)的利率類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。屬于結(jié)合遠期的利率類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的是()。

A.封頂浮動利率票據(jù)

B.逆向/反向浮動利率票據(jù)

C.區(qū)間浮動利率票據(jù)

D.超級浮動利率票據(jù)

正確答案：B,D

133、單正7責(zé)期貨最后交易日進入交割的，待交割國債的應(yīng)計利息計算截止日

為()。

A.最后交易日

B.意向申報日

C.交券日

D.配對繳款日

正確答案：D

134、單選銀行間債券市場交易中心的交易系統(tǒng)提供詢價和()兩種交易方

式。

A.集中競價

B.點擊成交

C.連續(xù)競價

D.非格式化詢價

正確答案：D

135、多選外匯期貨的特性包括()o

A.標準化合約

B.雙向交易

C.保證金制度

D.當(dāng)日無負債制度

正確答案：A,B,C,D

136、單選假設(shè)5年期國債期貨某可交割債券的票面利率為5%,則該債券的轉(zhuǎn)

換因子Oo

A.大于1

B.小于1

C.等于1

D.無法確定

正確答案：A

137、單選某公司第1年和第3年發(fā)生違約的邊際違約率分別為5%和8%,3年

內(nèi)的累計違約率為15%,則該公司第2年發(fā)生違約的概率為()o

A.2%

B.2.75%

C.3%

D.3.75%

正確答案：B

138、單選關(guān)于結(jié)算擔(dān)保金的描述說法不正確的是()o

A.中國金融期貨交易所建立結(jié)算擔(dān)保金制度

B.結(jié)算擔(dān)保金包括基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金和變動結(jié)算擔(dān)保金

C.結(jié)算擔(dān)保金由結(jié)算會員以自有資金向中國金融期貨交易所(CFFEX)繳納。

D.結(jié)算擔(dān)保金屬于中國金融期貨交易所所有，用于應(yīng)對結(jié)算會員違約風(fēng)險

正確答案：D

139、多選按照慣例，在國際外匯市場上采用直接標價法的貨幣有()。

A.日元

B.歐元

C.加元

D.英鎊

正確答案：A,C

140、單選利用股指期貨可以回避的風(fēng)險是()o

A.系統(tǒng)性風(fēng)險

B.非系統(tǒng)性風(fēng)險

C.生產(chǎn)性風(fēng)險

D.非生產(chǎn)性風(fēng)險

正確答案：A

141、單選在利率互換(IRS)市場進行交易時，如果預(yù)期未來利率將上升,

則投資者應(yīng)該Oo

A.作為IRS的賣方

B.支付浮動利率收取固定利率

C.作為IRS的買方

D.買入短期IRS并賣出長期nqs

正確答案：C

142、多選股票收益互換潛在客戶包括()o

A.專業(yè)二級市場投資機構(gòu)

B.大宗交易的機構(gòu)

C.金融機構(gòu)

D.一般企業(yè)客戶

正確答案：A,B,C,D

143、判斷題通常用CTD券的久期近似國債期貨合約的久期。

正確答案：對

144、單選中國金融期貨交易所(CFFEX)不可以限制結(jié)算會員出金的情形是

()O

A.結(jié)算會員或者客戶涉嫌重大違規(guī)，被交易所立案調(diào)查的

B.結(jié)算會員或者客戶被司法機關(guān)或者其他有關(guān)部門立案調(diào)查，且正處在調(diào)查期

間的

C.交易所認為市場出現(xiàn)重大風(fēng)險時

D.結(jié)算會員有客戶出現(xiàn)強行平倉

正確答案：D

145、多選關(guān)于國債期貨，以下說法正確的是()o

A.同等條件下，可交割國債的票面利率越高，所對應(yīng)的轉(zhuǎn)換因子越大。

B.同一個可交割國債對應(yīng)的近月合約的轉(zhuǎn)換因子比對應(yīng)的遠月合約的轉(zhuǎn)換因子

小。

C.一般情況下，隱含回購利率最大的國債最可能是最便宜可交割券。

D.同一個可交割國債對應(yīng)的遠月合約的轉(zhuǎn)換因子比對應(yīng)的近月合約的轉(zhuǎn)換因子

小。

正確答案：A,C,D

146、判斷題中金所5年期國債期貨合約臨近交割月份時，交易所將分時間段

逐步提高該合約的交易保證金標準。

正確答案：對

147、多選雙貨幣票據(jù)可以拆分成()o

A.利率期貨

B.可轉(zhuǎn)換債券

C.固定利率的債券

D.貨幣互換協(xié)議

正確答案：C,D

148、多選下列因素對期權(quán)價格的影響，表述正確的是()o

A.在一個交易日內(nèi)，某期權(quán)的隱含波動率上漲，期權(quán)的時間價值會隨之增大

B.對于個股期權(quán)來說，股息的發(fā)放不會對期權(quán)的價格造成影響

C.如果標的股票不支付股利，美式股票期權(quán)的價值不應(yīng)該大于歐式期權(quán)的價值

D.其他條件不變時，標的資產(chǎn)價格波動率增加，理論上，看漲期權(quán)和看跌期權(quán)

的價格均會上升

正確答案：A,D

149、單尾Y列不是決定外匯期貨理論價格的因素為()o

A.利率

B.現(xiàn)貨價格

C.合約期限

D.期望收益率

正確答案：D

150、多選從事股指期貨代理業(yè)務(wù)的中介機構(gòu)有()o

A.期貨公司及其所屬營業(yè)部

B.已獲得IB業(yè)務(wù)資格的證券營業(yè)部

C.中國金融期貨交易所(CFFEX)

D.中國期貨業(yè)協(xié)會

正確答案：A,B

151、多選利率互換的估值，需要準備的條件包括()o

A.估值的日期

B.估值日的收益率曲線

C.重置利率的歷史數(shù)據(jù)

D.估值日的遠期利率

正確答案：A,B,C,D

152、單選互換的標的可以來源于()o

A.外匯市場

B.權(quán)益市場

C.貨幣市場

D.債券市場

正確答案：A

153、多選股指期貨投資者通過套期保值，將市場價格風(fēng)險轉(zhuǎn)移給()o

A.股指期貨套期保值者

B.期貨交易所

C.股指期貨投機者

D.股指期貨套利者

正確答案：C,D

154、多選有同樣到期日的公司的債券、無風(fēng)險債券和公司債券的信用違約互

換(CDS)三者之間的大致關(guān)系是()o

A.持有公司債券相當(dāng)于持有無風(fēng)險債券并賣出公司債券的CDS

B.持有公司債券相當(dāng)于持有無風(fēng)險債券并買入公司債券的CDS

C.持有公司債券并賣出公司債券的CDS相當(dāng)于持有無風(fēng)險債券

D.持有公司債券并買入公司債券的CDS相當(dāng)于持有無風(fēng)險債券

正確答案：B,C

155、單選()不具備直接與中國金融期貨交易所(CFFEX)進行結(jié)算的資

格。

A.交易會員

B.交易結(jié)算會員

C.全面結(jié)算會員

D.特別結(jié)算會員

正確答案：A

156、單選假設(shè)某一時刻滬深300指數(shù)為2280點，某投資者以16點的價格買

入一手滬深300看漲期權(quán)合約，行權(quán)價格是2300點，剩余期限為1個月，該投

資者的最大潛在收益和虧損分別為()點。

A.最大收益為2300點

B.最大虧損為16點

C.最大虧損為2280點

D.最大收益2284點

正確答案：B

157、單選中金所5年期國債期貨交割貨款的計算公式為()o

A.交割結(jié)算價+應(yīng)計利息

B.(交割結(jié)算價X轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計利息)義合約面值/100

C.交割結(jié)算價+應(yīng)計利息X轉(zhuǎn)換因子

D.(交割結(jié)算價+應(yīng)計利息)X轉(zhuǎn)換因子

正確答案：A

158、單選利率互換交易的現(xiàn)金流錯配風(fēng)險是指()。

A.未能在理想的價格點位或交易時刻完成買賣

B.對手方違約的風(fēng)險

C.前端參考利率的現(xiàn)金流不能被后端的現(xiàn)金流所抵銷

D.預(yù)期利率下降，實際利率卻上升

正確答案：C

159、單選某進出口公司歐元收入被延遲1個月，為了對沖1個月之后的歐元

匯率波動風(fēng)險，該公司決定使用外匯衍生品工具進行風(fēng)險管理，以下不適合的

是()。

A.外匯期權(quán)

B.外匯掉期

C.貨幣掉期

D.外匯期貨

正確答案：B

160、單選滬深300股指期貨交割結(jié)算價為最后交易日滬深300指數(shù)()o

A.最后兩小時的算術(shù)平均價

B.最后一小時成交價格按成交量的加權(quán)平均價

C.最后一小時的算術(shù)平均價

D.最后兩小時成交價格按成交量的加權(quán)平均價

正確答案：A

161、多選關(guān)于股指期貨套期保值額度的使用，正確的說法是()o

A.在有效期內(nèi)可以重復(fù)使用

B.可以在多個月份合約使用，各合約同一方向套期保值持倉合計不得超過該方

向獲批的套期保值額度

C,應(yīng)當(dāng)在不遲于套期保值額度有效期到期現(xiàn)5個交易日向交易所申請新的套期

保值額度，逾期未申請的應(yīng)在有效到期前進行平倉，否則，中國金融期貨交易

所（CFFEX）有權(quán)采取限制開倉、限期平倉，強行平倉等措施。

D.在額度內(nèi)頻繁進行開平倉交易的，中國金融期貨交易所（CFFEX）有權(quán)對其采

取談話提醒、書面警示、調(diào)整或者取消其套期保值額度、限制開倉、限期平

倉、強行平倉等措施。

正確答案：A,B,D

162、多選中國金融期貨交易所（CFFEX）可以根據(jù)市場風(fēng)險對股指期貨的交

易保證金率進行上調(diào)的情形是（）o

A.期貨交易連續(xù)出現(xiàn)漲跌停板、單邊無連續(xù)報價的單邊市

B.遇國家法定長假

C.市場風(fēng)險明顯變化

D.連續(xù)三個交易日以不超過1%的幅度上漲

正確答案：A,B,C

163、判斷題在我國，國債期貨合約的交割以現(xiàn)金交割方式進行。

正確答案：錯

164、單選關(guān)于下列期權(quán)品種交易場所，說法正確的是（）。

A.普通期權(quán)（VanillaOption）主要在場外交易

B.利率期權(quán)全部在交易所場內(nèi)交易

C.奇異期權(quán)主要在交易所場內(nèi)交易

D.奇異期權(quán)主要在場外交易

正確答案：D

165、多選關(guān)于期權(quán)價格影響因素，以下說法正確的是（）。

A.其它影響因素不變的情況下，標的資產(chǎn)價格波動率與期權(quán)價格正相關(guān)

B.其它影響因素不變的情況下，期權(quán)剩余期限與期權(quán)時間價值正相關(guān)

C.對看漲期權(quán)來說，執(zhí)行價格越高，期權(quán)價格越低

D.對看跌期權(quán)來說，執(zhí)行價格越高，期權(quán)價格越低

正確答案：A,B,C

166、單選某投資者預(yù)期歐元將升值，于是在4月5日在CME以1.1825的價

格買入5手6月份交割的歐元兌美元期貨合約。到了4月20日，期貨價格變?yōu)?/p>

1.2430,于是該投資者將合約賣出平倉，則該投資者（）美元。（不計手續(xù)費

等費用）

A.盈利37812.5

B.虧損37812.5

C.盈利18906.25

D,虧損18906.25

正確答案：A

167、單選早期的場外衍生品交易采用（）模式，交易在交易雙方之間完成，

交易雙方僅憑各自的信用或者第三方信用作為履約擔(dān)保，面臨著巨大的信用風(fēng)

險。

A.非標準化的雙邊清算

B.標準化的雙邊清算

C.中央對手方清算

D.凈額結(jié)算

正確答案：A

168、多選國內(nèi)國債的登記托管機構(gòu)是().

A.中央國債登記結(jié)算有限公司

B.中國證券登記結(jié)算有限公司

C.上海證券交易所

D.深圳證券交易所

正確答案：A,B

169、單選“市場永遠是對的”是()對待市場的態(tài)度。

A.基本分析流派

B.技術(shù)分析流派

C.心理分析流派

D.學(xué)術(shù)分析流派

正確答案：A

170、單選假設(shè)當(dāng)前期貨交易的保證金比率為5%,那么合約價值每變動10%,

投資者的持倉盈虧將變動()(和交易保證金相比)。

A.5%

B.10%

C.200%

D.0.05%

正確答案：C

171、單選外匯投機交易的特點不包括()。

A.全球性

B.杠桿性

C.高流動性

D.投資性

正確答案：D

172、單選2014年4月，在芝加哥商業(yè)交易所(CME)交易的英鎊/美元期貨的

合約月份為Oo

A.5月、6月、7月、8月

B.6月、9月、12月、3月

C.4月、5月、6月、7月

D.5月、6月、9月、12月

正確答案：B

173、單選投資者做空中金所5年期國債期貨合約20手，開倉價格為

97.702,若期貨結(jié)算價格下跌至97.638,其持倉盈虧為()元(不計交易成

本)。

A.1280

B.12800

C.-1280

D.-12800

正確答案：B

174、多選在使用Black-Scholes模型為以利率為標的物的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品定價

時，影響定價偏差的因素包括()o

A.利率波動不可以用均值回歸過程描述

B.債券價格的分布與對數(shù)正態(tài)分布的差別較大

C.利率分布與對數(shù)正態(tài)分布的差別較大

D.債券波動率不是常數(shù)

正確答案：B,C,D

175、單選在下列選項中，屬于股指期貨合約的是()o

A.NYSE交易的SPY

B.CB0E交易的VIX

C.CFFEX交易的IF

D.CME交易的JPY

正確答案：C

176、單選國債期貨合約的基點價值約等于()o

A.CTD基點價值

B.CTD基點價值/CTD的轉(zhuǎn)換因子

C.CTD基點價值*CTD的轉(zhuǎn)換因子

D.非CTD券的基點價值

正確答案：B

177、單選如果預(yù)期未來我國GDP增速將加速上行，不考慮其他因素，則應(yīng)當(dāng)

在國債期貨上()O

A.做多

B.做空

C.平倉空頭頭寸

D.買遠月合約，賣近月合約

正確答案：A

178、單選投資者購入了浮動利率債券，因擔(dān)心浮動利率下行而降低利息收

入，則該投資者應(yīng)該在互換市場上()o

A.介入貨幣互換的多頭

B.利用利率互換將浮動利率轉(zhuǎn)化為固定利率

C.利用利率互換將固定利率轉(zhuǎn)化為浮動利率

D.介入貨幣互換的空頭

正確答案：B

179、多選一般而言，股指期貨買入套期保值適用于()o

A.判斷大盤將出現(xiàn)大幅上漲，但短期內(nèi)沒有足夠資金建立股票組合

B.判斷大盤將出現(xiàn)大幅下跌，但短期內(nèi)難以賣出手中股票組合

C.基金避免募集資金到位的時滯所帶來的股票建倉成本的提高

D.大資金避免短期集中構(gòu)建股票組合導(dǎo)致的市場沖擊成本過高

正確答案：A,C

180、單