2016年一級(jí)建造師速記要點(diǎn)(工程經(jīng)濟(jì)第一章)

2016年一級(jí)建造師《工程經(jīng)濟(jì)》第一章考點(diǎn)速記(1)1Z101011利息的計(jì)算P1資金作為生產(chǎn)經(jīng)營要素，在擴(kuò)大再生產(chǎn)及其資金流通過程中，資金隨著時(shí)間周轉(zhuǎn)使用的結(jié)果。隨時(shí)間的推移而增值,而增值的這部分資金就是原有資金的時(shí)間價(jià)值影響資金時(shí)間價(jià)值的因素：1資金的使用時(shí)間2資金數(shù)量的多少3資金投入和回收的特點(diǎn)4資金周轉(zhuǎn)的速度。利息：機(jī)會(huì)成本。信用方式：自愿性，動(dòng)力在于利息和利率。復(fù)利計(jì)算分為：間斷復(fù)利和連續(xù)復(fù)利。P3利率的5個(gè)決定因素：1首要因素，社會(huì)平均利潤率(大)是利率的最高界限。2借貸資本的供求情況3風(fēng)險(xiǎn)4通貨膨脹5期限。1Z101012資金等值計(jì)算及應(yīng)用P6現(xiàn)金流量3要素：現(xiàn)金流量大小、方向和作用點(diǎn)(發(fā)生時(shí)點(diǎn))?，F(xiàn)金流量表:時(shí)間軸上除了0跟N外,其他數(shù)字均有2個(gè)含義:比如2.即表示第2個(gè)計(jì)息期的終點(diǎn),又代表第三個(gè)計(jì)息期的起點(diǎn)P11影響資金等值的三個(gè)因素：1、資金數(shù)額2、資金發(fā)生時(shí)間長短3、利率。利率是關(guān)鍵因素。P6-P11終值和現(xiàn)值的計(jì)算系數(shù)符號(hào)里(F/P,I,N)中:F表示未知數(shù)P表示已知數(shù).符號(hào)簡(jiǎn)單理解為:已知P求F表中:第一和第三個(gè)公式必背.其他可以根據(jù)這2個(gè)推導(dǎo).這部分還是以做題為主~2016年一級(jí)建造師《工程經(jīng)濟(jì)》第一章考點(diǎn)速記(2)不同時(shí)點(diǎn)絕對(duì)不等的資金在時(shí)間價(jià)值的作用下卻可能具有相等的價(jià)值。不同時(shí)期、不同數(shù)額，“價(jià)值等效”。資金等值計(jì)算公式和復(fù)利計(jì)算公式的形式是相同的。

一、現(xiàn)金流量圖的繪制

現(xiàn)金流量的概念

投入的資金、花費(fèi)的成本、獲取的收益

現(xiàn)金流量圖的繪制

流向、數(shù)額、時(shí)間。

1

以橫軸為時(shí)間軸，時(shí)間軸上的點(diǎn)稱為時(shí)點(diǎn)，通常表示的是該時(shí)間單位末的時(shí)點(diǎn);0表示時(shí)間序列的起點(diǎn)。整個(gè)橫軸又可看成是我們所考察的“技術(shù)方案”。

2

相對(duì)于時(shí)間坐標(biāo)的垂直箭線代表不同時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流量情況，現(xiàn)金流量的性質(zhì)是對(duì)特定的人而言的。

4

箭線與時(shí)間軸的交點(diǎn)即為現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)點(diǎn)。

現(xiàn)金流量三要素：大小，方向，作用點(diǎn)。

二、終值和現(xiàn)值計(jì)算

(一)一次支付現(xiàn)金流量

一次支付是最基本的現(xiàn)金流量情形。一次支付又稱整存整付，是指所分析技術(shù)方案的現(xiàn)金流量，無論是流入或是流出，分別在各時(shí)點(diǎn)上只發(fā)生一次，如圖1Z101012-2所示。一次支付情形的復(fù)利計(jì)算式是復(fù)利計(jì)算的基本公式。

【例題1Z101012-2】

在P一定，n相同時(shí)，i越高，F(xiàn)越大;在i相同時(shí)，n越長，F(xiàn)越大，如表1Z101012-2所示。在F一定，n相同時(shí)，i越高，P越小;在i相同時(shí)，n越長，P越小，如表1Z101012-3所示。

用現(xiàn)值概念很容易被決策者接受。因此，在工程經(jīng)濟(jì)分析中，現(xiàn)值比終值使用更為廣泛。

在工程經(jīng)濟(jì)分析時(shí)應(yīng)注意以下兩點(diǎn)：

一是正確選取折現(xiàn)率。折現(xiàn)率是決定現(xiàn)值大小的一個(gè)重要因素，必須根據(jù)現(xiàn)實(shí)情況靈活選用。

二是要注意現(xiàn)金流量的分布情況。從收益方面看，獲得時(shí)間越早、數(shù)額越多、其現(xiàn)值也越大。因此，應(yīng)使技術(shù)方案早日完成。從投資方面看，在投資額一定的情況下，投資支出的時(shí)間越晚、數(shù)額越少，其現(xiàn)值也越小。盡量減少建設(shè)初期投資額，加大建設(shè)后期投資比重。

(二)

等額支付系列現(xiàn)金流量的終值、現(xiàn)值計(jì)算

1

等額支付系列現(xiàn)金流量

P=A1(1+i)-1+A2(1+i)-2+……+An(1+i)-n

=

(1Z101012-5)

公式(1Z101012-9)中A——年金，發(fā)生在(或折算為)某一特定時(shí)間序列各計(jì)息期末(不包括零期)的等額資金序列價(jià)值。

等額支付系列現(xiàn)金流量圖1Z101012-3所示。

2

終值計(jì)算(已知A求F)

式中

稱為等額支付系列終值系數(shù)或年金終值系數(shù)，用符號(hào)(F/A，i，n)表示。式子(1Z101012-10)又可寫為：

F=A(F/A，i，n)

(1Z101012-11)

【例題

IZ101012-10】

3

現(xiàn)值計(jì)算(已知A求P)

算式(1Z101012-12)中

稱為等額支付系列現(xiàn)值系數(shù)或年金現(xiàn)值系數(shù)，用符號(hào)(P/A，i，n)表示。則算式(1Z101012-12)又可寫成：

P=A(P/A，i，n)

(1Z101012-13)

【例題1Z101012-4】

(三)等值計(jì)算的應(yīng)用

(一)等值計(jì)算公式使用注意事項(xiàng)

(2)P是在第一計(jì)息期開始時(shí)期(0期)發(fā)生。

(3)F發(fā)生在考察期期末，即n期末。

(4)各期的等額支付A，發(fā)生在各期期末。

(二)等值計(jì)算的應(yīng)用

等值基本公式相互關(guān)系如圖1Z101012-4所示。

【例題1Z101012-5】

畫出現(xiàn)金流量圖(如圖1Z101012-5)

計(jì)算表明，在年利率為10%時(shí)，現(xiàn)在的1000元，等于

5年末的1610.5元;或5年末的1016.5元，當(dāng)i=10%時(shí)，等值于現(xiàn)在的1000元。

如果兩個(gè)現(xiàn)金流量等值，則對(duì)任何時(shí)刻的價(jià)值必然相等。

影響資金等值的因素有三個(gè)：資金數(shù)額的多少、資金發(fā)生的時(shí)間長短、利率(或折現(xiàn)率)的大小。其中利率是一個(gè)關(guān)鍵因素，一般等值計(jì)算中是以同一利率為依據(jù)的。

在考慮資金時(shí)間價(jià)值的情況下，其不同時(shí)間發(fā)生的收入或支出是不能直接相加減的。而利用等值的概念，則可以把在不同時(shí)點(diǎn)發(fā)生的資金換算成同一時(shí)點(diǎn)的等值資金，然后再進(jìn)行比較。

【例題1Z101012-6】

表(1Z101012-4)

從絕對(duì)額看是符合各方出資比例的。

表(1Z101012-5)

應(yīng)堅(jiān)持按比例同時(shí)出資，特殊情況下，不能不能按比例同時(shí)出戰(zhàn)的，應(yīng)進(jìn)行資金等值換算2016年一級(jí)建造師《工程經(jīng)濟(jì)》第一章考點(diǎn)速記(3)1Z101013名義利率與有效利率的計(jì)算有效利率的計(jì)算(重點(diǎn))1.已知名義年利率為12%，一年計(jì)息12次，則半年的實(shí)際利率和名義利率分別為()A.6.2%，6%B.12.7%，12%C.5.83%，6.2%D.6.35%，6%答案：A知識(shí)要點(diǎn)：1Z101020名義利率與有效利率的計(jì)算解題思路：利用名義利率與實(shí)際利率的關(guān)系i=(1+r/m)m-1，其中r/m為期利率，m為一定期間的計(jì)息次數(shù)。解題技巧：在本題中半年分為6個(gè)月，每月計(jì)息一次，共計(jì)息6次。每月的利率是12%÷12=1%。因此半年的實(shí)際利率為(1+1%)6-1=6.2%，且由上式可知，當(dāng)r一定時(shí)，m越大，i越大。半年的名義利率為1%×6=6%2016年一級(jí)建造師《工程經(jīng)濟(jì)》第一章考點(diǎn)速記(4)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的內(nèi)容

性質(zhì)、目標(biāo)、投資者、財(cái)務(wù)主體以及方案對(duì)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)的影響程度等具體情況確定，一般包括方案盈利能力、償債能力、財(cái)務(wù)生存能力等評(píng)價(jià)內(nèi)容。

(一)技術(shù)方案的盈利能力

盈利能力，計(jì)算期。其主要分析指標(biāo)包括方案財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、靜態(tài)投資回收期、總投資收益率和資本金凈利潤率等。

(二)技術(shù)方案償債能力

償債能力，其主要指標(biāo)包括利息備付率、償債備付率和資產(chǎn)負(fù)債率等。

(三)技術(shù)方案的財(cái)務(wù)生存能力

財(cái)務(wù)生存能力分析也稱資金平衡分析，是根據(jù)財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表，考察現(xiàn)金流入和流出，計(jì)算凈現(xiàn)金流量和累計(jì)盈余資金，分析技術(shù)方案是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運(yùn)營，以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)可持續(xù)性。而財(cái)務(wù)可持續(xù)性應(yīng)首先體現(xiàn)在有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運(yùn)營，以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)可持續(xù)性。而財(cái)務(wù)可持續(xù)性應(yīng)首先體現(xiàn)在有足夠的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量。

短期借款應(yīng)體現(xiàn)在財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表中，其利息應(yīng)計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用。

對(duì)于經(jīng)營性方案，現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格，分析擬定技術(shù)方案的盈利能力、償債能力和財(cái)務(wù)生存能力，據(jù)此考察擬定技術(shù)方案的財(cái)務(wù)可行性和財(cái)務(wù)可接受性，對(duì)于非經(jīng)營性方案，經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)應(yīng)主要分析擬定技術(shù)方案的財(cái)務(wù)生存能力。2016年一級(jí)建造師《工程經(jīng)濟(jì)》第一章考點(diǎn)速記(5)技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)，一方面取決于基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的完整性和可靠性;另一方面取決于選取的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的合理性，只有選取正確的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的結(jié)果才能與客觀實(shí)際情況相吻合，才具有實(shí)際意義。一般來講，技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)不是唯一的，在工程經(jīng)濟(jì)分析中，常用的經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)體系如圖1Z101022所示。靜態(tài)分析指標(biāo)的最大特點(diǎn)是不考慮時(shí)間因素，計(jì)算簡(jiǎn)便。所以在對(duì)技術(shù)方案進(jìn)行粗略評(píng)價(jià)，或?qū)Χ唐谕顿Y方案進(jìn)行評(píng)價(jià)，或?qū)χ鹉晔找娲笾孪嗟鹊募夹g(shù)方案進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，靜態(tài)分析指標(biāo)還是可采用的。動(dòng)態(tài)分析指標(biāo)強(qiáng)調(diào)利用復(fù)利方法計(jì)算資金時(shí)間價(jià)值，它將不同時(shí)間內(nèi)資金的流入和流出，換算成同一時(shí)點(diǎn)的價(jià)值，從而為不同技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)比較提供了可比基礎(chǔ)，并能反映技術(shù)方案在未來時(shí)期的發(fā)展變化情況。I總之，在進(jìn)行技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)時(shí)，應(yīng)根據(jù)評(píng)價(jià)深度要求、可獲得資料的多少以i及評(píng)價(jià)方案本身所處的條件，選用多個(gè)不同的評(píng)價(jià)指標(biāo)，這些指標(biāo)有主有次，從不同側(cè)面反映評(píng)價(jià)方案的經(jīng)濟(jì)效果。2016年一級(jí)建造師《工程經(jīng)濟(jì)》第一章考點(diǎn)速記(6)一、概念投資收益率是衡量技術(shù)方案獲利水平的評(píng)價(jià)指標(biāo)，它是技術(shù)方案建成投產(chǎn)達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后一個(gè)正常生產(chǎn)年份的年凈收益額與技術(shù)方案投資的比率。它表明技術(shù)方案在正常生產(chǎn)年份中，單位投資每年所創(chuàng)造的年凈收益額。對(duì)生產(chǎn)期內(nèi)各年的凈收益額變化幅度較大的技術(shù)方案，可計(jì)算生產(chǎn)期年平均凈收益額與技術(shù)方案投資的比率，其計(jì)算公式為：R=A/I×100%(1Z101023-1)式中R――投資收益率;A――技術(shù)方案年凈收益額或年平均凈收益額;J――技術(shù)方案投資。二、判別準(zhǔn)則將計(jì)算出的投資收益率(R)與所確定的基準(zhǔn)投資收益率(Rc)進(jìn)行比較。若R≥RC，則技術(shù)方案可以考慮接受;若R<p=""><>三、應(yīng)用式根據(jù)分析的目的不同，投資收益率又具體分為：總投資收益率(ROI)、資本金凈利潤率(ROE)。(一)總投資收益率(ROI)總投資收益率(ROI)表示總投資的盈利水平，按下式計(jì)算：ROI=EBIT/TI×100%(1Z101023-2)式中EBIT――技術(shù)方案正常年份的年息稅前利潤或運(yùn)營期內(nèi)年平均息稅前利潤;TI――技術(shù)方案總投資(包括建設(shè)投資、建設(shè)期貸款利息和全部流動(dòng)資金)。公式中所需的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，均可從相關(guān)的財(cái)務(wù)報(bào)表中獲得?？偼顿Y收益率高于同行業(yè)的收益率參考值，表明用總投資收益率表示的技術(shù)方案盈利能力滿足要求。(二)資本金凈利潤率(ROE)技術(shù)方案資本金凈利潤率(ROE)表示技術(shù)方案資本金的盈利水平，按下式計(jì)算：ROE=NP/EC×100%(1Z101023-3)式中NP――技術(shù)方案正常年份的年凈利潤或運(yùn)營期內(nèi)年平均凈利潤，凈利潤=利潤總額-所得稅;EC――技術(shù)方案資本金。公式中所需的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，均可從相關(guān)的財(cái)務(wù)報(bào)表中獲得。技術(shù)方案資本金凈利潤率高于同行業(yè)的凈利潤率參考值，表明用資本金凈利潤率表示的技術(shù)方案盈利能力滿足要求?！纠?Z101023】已知某技術(shù)方案擬投入資金和利潤如表1Z101023所示。計(jì)算該技術(shù)方案的總投資利潤率和資本金利潤率。某技術(shù)方案擬投入資金和利潤表單位：萬元表1Z101023

序號(hào)

年份

項(xiàng)目

1

2

3

4

5

6

7～10

1

建設(shè)投資

1.1

自有資金部分

1200

340

1.2

貸款本金

2000

序號(hào)

年份

項(xiàng)目

1

2

3

4

5

6

7～10

1.3

貸款利息（年利率為6%，投產(chǎn)后前4年等本償還，利息照付）

60

123.6

92.7

61.8

30.9

2

流動(dòng)資金

2.1

白有資金部分

300

2.2

貸款

100

400

2.3

貸款利息（年利率為4%）

4

20

20

20

20

3

所得稅前利潤

-50

550

590

620

650

4

所得稅后利潤（所得稅率為25%）

-50

425

442.5

465487.5

解：(1)計(jì)算總投資收益率(ROI)①技術(shù)方案總投資TI=建設(shè)投資+建設(shè)期貸款利息+全部流動(dòng)資金=1200+340+2000-560+300+100+400=4400萬元②年平均息稅前利潤EBIT=[(123.6+92.7+61.8+30.9+4+20×7)+(-50+550+590+620+650×4)]÷8=(453+4310)÷8=595.4萬元③根據(jù)式(1Z101023-2)可計(jì)算總投資收益率(ROI)ROI=EBIT/TI×100%=595.4/4400×100%=13.53%(2)計(jì)算資本金凈利潤率(ROE)①技術(shù)方案資本金EC=1200+340+300=1840萬元②年平均凈利潤NP=(-50+425+442.5+465+487.5×4)÷8=3232.5÷8=404.06萬元③根據(jù)式(1Z101023--3)可計(jì)算資本金凈利潤率(ROE)ROE=NP/EC×100%=404.06/1840×100%=21.96%總投資收益率(ROI)是用來衡量整個(gè)技術(shù)方案的獲利能力，要求技術(shù)方案的總投資收益率(ROI)應(yīng)大于行業(yè)的平均投資收益率;總投資收益率越高，從技術(shù)方案所獲得的收益就越多。而資本金凈利潤率(ROE)則是用來衡量技術(shù)方案資本金的獲利能力，資本金凈利潤率(ROE)越高，資本金所取得的利潤就越多，權(quán)益投資盈利水平也就越高;反之，則情況相反。對(duì)于技術(shù)方案而言，若總投資收益率或資本金凈利潤率高于同期銀行利率，適度舉債是有利的;反之，過高的負(fù)債比率將損害企業(yè)和投資者的利益。由此可以看出，總投資收益率或資本金凈利潤率指標(biāo)不僅可以用來衡量技術(shù)方案的獲利能力，還可以作為技術(shù)方案籌資決策參考的依據(jù)。四、優(yōu)劣投資收益率(尺)指標(biāo)經(jīng)濟(jì)意義明確、直觀，計(jì)算簡(jiǎn)便，在一定程度上反映了投資效果的優(yōu)劣，可適用于各種投資規(guī)模。但不足的是沒有考慮投資收益的時(shí)間因素，忽視了資金具有時(shí)間價(jià)值的重要性;指標(biāo)的計(jì)算主觀隨意性太強(qiáng)，正常生產(chǎn)年份的選擇比較困難，其確定帶有一定的不確定性和人為因素。因此，以投資收益率指標(biāo)作為主要的決策依據(jù)不太可靠，其主要用在技術(shù)方案制定的早期階段或研究過程，且計(jì)算期較短、不具備綜合分析所需詳細(xì)資料的技術(shù)方案，尤其適用于工藝簡(jiǎn)單而生產(chǎn)情況變化不大的技術(shù)方案的選擇和投資經(jīng)濟(jì)效果的評(píng)價(jià)。2016年一級(jí)建造師《工程經(jīng)濟(jì)》第一章考點(diǎn)速記(7)一、概念投資回收期也稱返本期，是反映技術(shù)方案投資回收能力的重要指標(biāo)，分為靜態(tài)投資回收期和動(dòng)態(tài)投資回收期，通常只進(jìn)行技術(shù)方案靜態(tài)投資回收期計(jì)算分析。技術(shù)方案靜態(tài)投資回收期是在不考慮資金時(shí)間價(jià)值的條件下，以技術(shù)方案的凈收益回收其總投資(包括建設(shè)投資和流動(dòng)資金)所需要的時(shí)間，一般以年為單位。靜態(tài)投資回收期宜從技術(shù)方案建設(shè)開始年算起，若從技術(shù)方案投產(chǎn)開始年算起，應(yīng)予以特別注明。從建設(shè)開始年算起，靜態(tài)投資回收期(Pt)的計(jì)算公式如下：一、應(yīng)用式靜態(tài)投資回收期可借助技術(shù)方案投資現(xiàn)金流量表，根據(jù)凈現(xiàn)金流量計(jì)算，其具體計(jì)算又分以下兩種情況：1.當(dāng)技術(shù)方案實(shí)施后各年的凈收益(即凈現(xiàn)金流量)均相同時(shí)，靜態(tài)投資回收期的計(jì)算公式如下：Pt=I/A(1Z101024-2)式中J――技術(shù)方案總投資;A――技術(shù)方案每年的凈收益，即A=(CI-CO)。【例1Z101024-2】某技術(shù)方案投資現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)如表1Z101024所示，計(jì)算該技術(shù)方案的靜態(tài)投資回收期。解：根據(jù)式(1Z101024-3)，可得：Pt=(6-1)+丨-200丨/500=5.4年某技術(shù)方案投資現(xiàn)金流量表單位：萬元表1Z101024

計(jì)算期

0

1

2

3

4

5

6

7

8

1．現(xiàn)金流人

800

1200

1200

1200

1200

1200

2．現(xiàn)金流出

600

900

500

700

700

700

700

700

3．凈現(xiàn)金流量

-600

-900

300

500

500

500

500

500

4．累計(jì)凈現(xiàn)金流量

-600

-1500

-1200

-700

-200

300

800

1300三、判別準(zhǔn)則將計(jì)算出的靜態(tài)投資回收期Pt與所確定的基準(zhǔn)投資回收期PC進(jìn)行比較。若Pt≤PC，表明技術(shù)方案投資能在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)收回，則技術(shù)方案可以考慮接受;若Pt>Pc，則技術(shù)方案是不可行的。四、優(yōu)劣靜態(tài)投資回收期指標(biāo)容易理解，計(jì)算也比較簡(jiǎn)便，在一定程度上顯示了資本的周轉(zhuǎn)速度。顯然，資本周轉(zhuǎn)速度愈快，靜態(tài)投資回收期愈短，風(fēng)險(xiǎn)愈小，技術(shù)方案抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)。因此在技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中一般都要求計(jì)算靜態(tài)投資回收期，以反映技術(shù)方案原始投資的補(bǔ)償速度和技術(shù)方案投資風(fēng)險(xiǎn)性。對(duì)于那些技術(shù)上更新迅速的技術(shù)方案，或資金相當(dāng)短缺的技術(shù)方案，或未來的情況很難預(yù)測(cè)而投資者又特別關(guān)心資金補(bǔ)償?shù)募夹g(shù)方案，采用靜態(tài)投資回收期評(píng)價(jià)特別有實(shí)用意義。但不足的是，靜態(tài)投資回收期沒有全面地考慮技術(shù)方案整個(gè)計(jì)算期內(nèi)現(xiàn)金流量，即只考慮回收之前的效果，不能反映投資回收之后的情況，故無法準(zhǔn)確衡量技術(shù)方案在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)效果。所以，靜態(tài)投資回收期作為技術(shù)方案選擇和技術(shù)方案排隊(duì)的評(píng)價(jià)準(zhǔn)則是不可靠的，它只能作為輔助評(píng)價(jià)指標(biāo)，或與其他評(píng)價(jià)指標(biāo)結(jié)合應(yīng)用。2016年一級(jí)建造師《工程經(jīng)濟(jì)》第一章考點(diǎn)速記(8)一、概念財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)是反映技術(shù)方案在計(jì)算期內(nèi)盈利能力的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。技術(shù)方案的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是指用一個(gè)預(yù)定的基準(zhǔn)收益率(或設(shè)定的折現(xiàn)率)ic，分別把整個(gè)計(jì)算期間內(nèi)各年所發(fā)生的凈現(xiàn)金流量都折現(xiàn)到技術(shù)方案開始實(shí)施時(shí)的現(xiàn)值之和。財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值計(jì)算公式為：二、判別準(zhǔn)則財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是評(píng)價(jià)技術(shù)方案盈利能力的絕對(duì)指標(biāo)。當(dāng)FNPV>O時(shí)，說明該技術(shù)方案除了滿足基準(zhǔn)收益率要求的盈利之外，還能得到超額收益，換句話說，技術(shù)方案現(xiàn)金流人的現(xiàn)值和大于現(xiàn)金流出的現(xiàn)值和，該技術(shù)方案有收益，故該技術(shù)方案財(cái)務(wù)上可行;當(dāng)FNPV=O時(shí)，說明該技術(shù)方案基本能滿足基準(zhǔn)收益率要求的盈利水平，即技術(shù)方案現(xiàn)金流人的現(xiàn)值正好抵償技術(shù)方案現(xiàn)金流出的現(xiàn)值，該技術(shù)方案財(cái)務(wù)上還是可行的;當(dāng)FNPV<p=""><>【例1Z101025】已知某技術(shù)方案有如下現(xiàn)金流量(表1Z101025)，設(shè)ic=8%.試計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)。某技術(shù)方案凈現(xiàn)金流量單位：萬元表1Z101025三、優(yōu)劣財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)是：考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，并全面考慮了技術(shù)方案在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)現(xiàn)金流量的時(shí)間分布的狀況;經(jīng)濟(jì)意義明確直觀，能夠直接以貨幣額表示技術(shù)方案的盈利水平;判斷直觀。不足之處是：必須首先確定一個(gè)符合經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)的基準(zhǔn)收益率，而基準(zhǔn)收益率的確定往往是比較困難的;在互斥方案評(píng)價(jià)時(shí)，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值必須慎重考慮互斥方案的壽命，如果互斥方案壽命不等，必須構(gòu)造一個(gè)相同的分析期限，才能進(jìn)行各個(gè)方案之間的比選;財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值也不能真正反映技術(shù)方案投資中單位投資的使用效率;不能直接說明在技術(shù)方案運(yùn)營期間各年的經(jīng)營成果;沒有給出該投資過程確切的收益大小，不能反映投資的回收速度。2016年一級(jí)建造師《工程經(jīng)濟(jì)》第一章考點(diǎn)速記(9)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)見表1-15?！久}考點(diǎn)】【分析預(yù)測(cè)】(1)利用公式計(jì)算財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率，并通過財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的數(shù)值來判斷項(xiàng)目是否可行。(2)分析財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的優(yōu)點(diǎn)與不足。(3)考生要深入對(duì)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的含義進(jìn)行理解，考試時(shí)經(jīng)常出現(xiàn)是非判斷選擇題。2016年一級(jí)建造師《工程經(jīng)濟(jì)》第一章考點(diǎn)速記(10)基準(zhǔn)收益率：基準(zhǔn)折現(xiàn)率，投資者動(dòng)態(tài)測(cè)定的、可接受的(不是應(yīng)獲得的)最低標(biāo)準(zhǔn)收益率。

基準(zhǔn)收益率的測(cè)定：

政府投資項(xiàng)目應(yīng)采用行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率

企業(yè)投資項(xiàng)目應(yīng)參考選用行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率

在中國境外投資的項(xiàng)目首先考慮國家風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率應(yīng)綜合考慮四個(gè)因素:

資金成本(籌資費(fèi)和使用費(fèi))和機(jī)會(huì)成本(外部形成的)、投資風(fēng)險(xiǎn)(風(fēng)險(xiǎn)與收益率成正比)、通貨膨脹。

P28確定基準(zhǔn)收益率的基礎(chǔ)是：資金成本和機(jī)會(huì)成本，而投資風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹也是必須考慮的因素。2016年一級(jí)建造師《工程經(jīng)濟(jì)》第一章考點(diǎn)速記(11)1Z101028償債能力分析考點(diǎn)1：償債資金來源與還款順序序號(hào)項(xiàng)目內(nèi)容說明(1)利潤用于歸還貸款的利潤，一般應(yīng)是提取了盈余公積金、公益金后的未分配利潤1償債資金來源(2)固定資產(chǎn)折舊使用部分新增折舊基金作為償還貸款的來源之一(3)無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)(4)其他還款資金點(diǎn)評(píng)：債務(wù)清償能力評(píng)價(jià)，一定要分析債務(wù)資金的融資主體的清償能力，而不是“技術(shù)方案”的清償能力。2016年一級(jí)建造師《工程經(jīng)濟(jì)》第一章考點(diǎn)速記(12)不確定性分析

產(chǎn)生不確定性的主要原因包括：所依據(jù)的基本數(shù)據(jù)不足或者統(tǒng)計(jì)偏差；預(yù)測(cè)方法的局限，預(yù)測(cè)的假設(shè)不準(zhǔn)確；未來經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化；技術(shù)進(jìn)步；無法以定量來表示的定性因素的影響；以及其他外部影響因素，如政府政策的變化，新的法律、法規(guī)的頒布，國際政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化等，均會(huì)對(duì)技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)效果產(chǎn)生一定的，甚至是難以預(yù)料的影響。

不確定性分析的內(nèi)容包括：對(duì)各種內(nèi)外部條件發(fā)生變化或者測(cè)算數(shù)據(jù)誤差對(duì)技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果影響程度的分析和計(jì)算，以及對(duì)技術(shù)方案可能承擔(dān)不確定性的風(fēng)險(xiǎn)及其承受能力的估計(jì)和判斷，確定技術(shù)方案在經(jīng)濟(jì)上的可靠性，并采取相應(yīng)的對(duì)策，力爭(zhēng)把風(fēng)險(xiǎn)降低到最小限度。

常用的不確定性分析方法有盈虧平衡分析和敏感性分析。盈虧平衡分析又分為線性盈虧平衡分析和非線性盈虧平衡分析。通常只要求線性盈虧平衡分析。2016年一級(jí)建造師《工程經(jīng)濟(jì)》第一章考點(diǎn)速記(13)1Z101032盈虧平衡分析一、總成本與固定成本、可變成本根據(jù)成本費(fèi)用與產(chǎn)量(或工程量)的關(guān)系可以將技術(shù)方案總成本費(fèi)用分解為可變成本、固定成本和半可變(或半固定)成本。(一)固定成本固定成本是指在技術(shù)方案一定的產(chǎn)量范圍內(nèi)不受產(chǎn)品產(chǎn)量影響的成本，即不隨產(chǎn)品產(chǎn)量的增減發(fā)生變化的各項(xiàng)成本費(fèi)用，如工資及福利費(fèi)(計(jì)件工資除外)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)、其他費(fèi)用等。(二)可變成本可變成本是隨技術(shù)方案產(chǎn)品產(chǎn)量的增減而成正比例變化的各項(xiàng)成本，如原材料、燃料、動(dòng)力費(fèi)、包裝費(fèi)和計(jì)件工資等。(三)半可變(或半固定)成本半可變(或半固定)成本是指介于固定成本和可變成本之間，隨技術(shù)方案產(chǎn)量增長而增長，但不成正比例變化的成本，如與生產(chǎn)批量有關(guān)的某些消耗性材料費(fèi)用、工模具費(fèi)及運(yùn)輸費(fèi)等，這部分可變成本隨產(chǎn)量變動(dòng)一般是呈階梯形曲線。由于半可變(或半固定)成本通常在總成本中所占比例很小，在技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果分析中，為便于計(jì)算和分析，可以根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)情況將產(chǎn)品半可變(或半固定)成本進(jìn)一步分解成固定成本和可變成本。長期借款利息應(yīng)視為固定成本;流動(dòng)資金借款和短期借款利息可能部分與產(chǎn)品產(chǎn)量相關(guān)，其利息可視為半可變(或半固定)成本，為簡(jiǎn)化計(jì)算，一般也將其作為固定成本。綜上所述，技術(shù)方案總成本是固定成本與可變成本之和，它與產(chǎn)品產(chǎn)量的關(guān)系也可以近似地認(rèn)為是線性關(guān)系，即：C=CF+CuQ(1Z101032-1)式中C-一總成本;CF――固定成本;CU――單位產(chǎn)品變動(dòng)成本;Q――產(chǎn)量(或工程量)。二、銷售收入與營業(yè)稅金及附加(一)銷售收入技術(shù)方案的銷售收入與產(chǎn)品銷量的關(guān)系有兩種情況：(1)該技術(shù)方案的生產(chǎn)銷售活動(dòng)不會(huì)明顯地影響市場(chǎng)供求狀況，假定其他市場(chǎng)條件不變，產(chǎn)品價(jià)格不會(huì)隨該技術(shù)方案的銷量的變化而變化，可以看做一個(gè)常數(shù)，銷售收入與銷量呈線性關(guān)系。(2)該技術(shù)方案的生產(chǎn)銷售活動(dòng)將明顯地影響市場(chǎng)供求狀況，隨著該技術(shù)方案產(chǎn)品銷量的增加，產(chǎn)品價(jià)格有所下降，這時(shí)銷售收入與銷量之間不再是線性關(guān)系。為簡(jiǎn)化計(jì)算，本目僅考慮銷售收入與銷量呈線性關(guān)系這種情況。(二)營業(yè)稅金及附加由于單位產(chǎn)品的營業(yè)稅金及附加是隨產(chǎn)品的銷售單價(jià)變化而變化的，為便于分析，將銷售收入與營業(yè)稅金及附加合并考慮。經(jīng)簡(jiǎn)化后，技術(shù)方案的銷售收入是銷量的線性函數(shù)，即：S=P×Q-Tu×Q(IZI01032-2)式中S――銷售收入;P――單位產(chǎn)品售價(jià);Tu――單位產(chǎn)品營業(yè)稅金及附加(當(dāng)投入產(chǎn)出都按不含稅價(jià)格時(shí)，TU不包括增值稅);Q――銷量。三、量本利模型(一)量本利模型企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)，通常以生產(chǎn)數(shù)量為起點(diǎn)，而以利潤為目標(biāo)。在一定期間把成本總額分解簡(jiǎn)化成固定成本和變動(dòng)成本兩部分后，再同時(shí)考慮收入和利潤，使成本、產(chǎn)銷量和利潤的關(guān)系統(tǒng)一于一個(gè)數(shù)學(xué)模型。這個(gè)數(shù)學(xué)模型的表達(dá)形式為：B=S-C(1Z101032-3)式中B――利潤;S――銷售收入。為簡(jiǎn)化數(shù)學(xué)模型，對(duì)線性盈虧平衡分析做了如下假設(shè)：(1)生產(chǎn)量等于銷售量，即當(dāng)年生產(chǎn)的產(chǎn)品(或提供的服務(wù)，下同)當(dāng)年銷售出去;(2)產(chǎn)銷量變化，單位可變成本不變，總生產(chǎn)成本是產(chǎn)銷量的線性函數(shù);(3)產(chǎn)銷量變化，銷售單價(jià)不變，銷售收入是產(chǎn)銷量的線性函數(shù);(4)只生產(chǎn)單一產(chǎn)品;或者生產(chǎn)多種產(chǎn)品，但可以換算為單一產(chǎn)品計(jì)算，不同產(chǎn)品的生產(chǎn)負(fù)荷率的變化應(yīng)保持一致。根據(jù)上述假設(shè)，將式(1Z101032-1)、式(1Z101032-2)代人式(1Z101032-3)，可得：B=p×Q-Cu×Q-CF-Tu×Q(1Z101032-4)式中Q――產(chǎn)銷量(即生產(chǎn)量等于銷售量)。式(1Z101032-4)明確表達(dá)了量本利之間的數(shù)量關(guān)系，是基本的損益方程式。它含有相互聯(lián)系的6個(gè)變量，給定其中5個(gè)，便可求出另一個(gè)變量的值。(二)基本的量本利圖將式(1Z1O1032-4)的關(guān)系反映在直角坐標(biāo)系中，即成為基本的量本利圖，如圖1Z101032所示。圖1Z101032中的橫坐標(biāo)為產(chǎn)銷量，縱坐標(biāo)為金額(成本和銷售收入)。假定在一定時(shí)期內(nèi)，產(chǎn)品價(jià)格不變時(shí)，銷售收入S隨產(chǎn)銷量的增加而增加，呈線性函數(shù)關(guān)系，在圖形上就是以零為起點(diǎn)的斜線。產(chǎn)品總成本C是固定總成本和變動(dòng)總成本之和，當(dāng)單位產(chǎn)品的變動(dòng)成本不變時(shí)，總成本也呈線性變化。從圖1Z101032可知，銷售收入線與總成本線的交點(diǎn)是盈虧平衡點(diǎn)(BEP)，也叫保本點(diǎn)。表明技術(shù)方案在此產(chǎn)銷量下總收入與總成本相等，既沒有利潤，也不發(fā)生虧損。在此基礎(chǔ)上，增加產(chǎn)銷量，銷售收入超過總成本，收入線與成本線之間的距離為利潤值，形成盈利區(qū);反之，形成虧損區(qū)。這種用圖示表達(dá)量本利的相互關(guān)系，不僅形象直觀，一目了然，而且容易理解。盈虧平衡分析是通過計(jì)算技術(shù)方案達(dá)產(chǎn)年盈虧平衡點(diǎn)(BEP)，分析技術(shù)方案成本與收入的平衡關(guān)系，判斷技術(shù)方案對(duì)不確定性因素導(dǎo)致產(chǎn)銷量變化的適應(yīng)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。技術(shù)方案盈虧平衡點(diǎn)(BEP)的表達(dá)形式有多種?？梢杂媒^對(duì)值表示，如以實(shí)物產(chǎn)銷量、單位產(chǎn)品售價(jià)、單位產(chǎn)品的可變成本、年固定總成本以及年銷售收入等表示的盈虧平衡點(diǎn);也可以用相對(duì)值表示，如以生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)。其中以產(chǎn)銷量和生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)應(yīng)用最為廣泛。盈虧平衡點(diǎn)一般采用公式計(jì)算，也可利用盈虧平衡圖求得。2016年一級(jí)建造師《工程經(jīng)濟(jì)》第一章考點(diǎn)速記(14)在技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中，各類因素的變化對(duì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響程度是不相同的。有些因素可能僅發(fā)生較小幅度的變化就能引起經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)發(fā)生大的變動(dòng);而另一些因素即使發(fā)生了較大幅度的變化，對(duì)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響也不是太大。我們將前一類因素稱為敏感性因素，后一類因素稱為非敏感性因素。決策者有必要把握敏感性因素，分析方案的風(fēng)險(xiǎn)大小。

一、敏感性分析的內(nèi)容

技術(shù)方案評(píng)價(jià)中的敏感性分析，就是在技術(shù)方案確定性分析的基礎(chǔ)上，通過進(jìn)一步分析、預(yù)測(cè)技術(shù)方案主要不確定因素的變化對(duì)技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)(如財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值等)的影響，從中找出敏感因素，確定評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)該因素的敏感程度和技術(shù)方案對(duì)其變化的承受能力。敏感性分析有單因素敏感性分析和多因素敏感性分析兩種。

單因素敏感性分析是對(duì)單一不確定因素變化對(duì)技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果的影響進(jìn)行分析，即假設(shè)各個(gè)不確定性因素之間相互獨(dú)立，每次只考察一個(gè)因素變動(dòng)，其他因素保持不變，以分析這個(gè)可變因素對(duì)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響程度和敏感程度。為了找出關(guān)鍵的敏感性因素，通常只進(jìn)行單因素敏感性分析。

多因素敏感性分析是假設(shè)兩個(gè)或兩個(gè)以上互相獨(dú)立的不確定因素同時(shí)變化時(shí)，分析這些變化的因素對(duì)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響程度和敏感程度。

一、單因素敏感性分析的步驟

單因素敏感性分析一般按以下步驟進(jìn)行。

(一)確定分析指標(biāo)

技術(shù)方案評(píng)價(jià)的各種經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)，如財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、靜態(tài)投資回收期等，都可以作為敏感性分析的指標(biāo)。.

分析指標(biāo)的確定與進(jìn)行分析的‘目標(biāo)和任務(wù)有關(guān)，一般是根據(jù)技術(shù)方案的特點(diǎn)、實(shí)際需求情況和指標(biāo)的重要程度來選擇。

如果主要分析技術(shù)方案狀態(tài)和參數(shù)變化對(duì)技術(shù)方案投資回收快慢的影響，則可選用靜態(tài)投資回收期作為分析指標(biāo);如果主要分析產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)對(duì)技術(shù)方案超額凈收益的影響，則可選用財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值作為分析指標(biāo);如果主要分析投資大小對(duì)技術(shù)方案資金回收能力的影響，則可選用財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)等。

由于敏感性分析是在確定性經(jīng)濟(jì)效果分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，一般而言，敏感性分析的指標(biāo)應(yīng)與確定性經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)一致，不應(yīng)超出確定性經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)范圍而另立新的分析指標(biāo)。當(dāng)確定性經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)比較多時(shí)，敏感性分析可以圍繞其中一個(gè)或若干個(gè)最重要的指標(biāo)進(jìn)行。

(二)選擇需要分析的不確定性因素

影響技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)的不確定性因素很多，但事實(shí)上沒有必要對(duì)所有的不確定因素都進(jìn)行敏感性分析，而只需選擇一些主要的影響因素。在選擇需要分析的不確定性因素時(shí)主要考慮以下兩條原則：

第一，

預(yù)計(jì)這些因素在其可能變動(dòng)的范圍內(nèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響較大;

第二，對(duì)在確定性經(jīng)濟(jì)效果分析中采用該因素的數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性把握不大。

選定不確定性因素時(shí)應(yīng)當(dāng)把這兩條原則結(jié)合起來進(jìn)行。對(duì)于一般技術(shù)方案來說，通常從以下幾方面選擇敏感性分析中的影響因素。

1.從收益方面來看，主要包括產(chǎn)銷量與銷售價(jià)格、匯率。許多產(chǎn)品，其生產(chǎn)和銷售受國內(nèi)外市場(chǎng)供求關(guān)系變化的影響較大，市場(chǎng)供求難以預(yù)測(cè)，價(jià)格波動(dòng)也較大，而這種變化不是技術(shù)方案本身所能控制的，因此產(chǎn)銷量與銷售價(jià)格、匯率是主要的不確定性因素。

2.從費(fèi)用方面來看，包括成本(特別是與人工費(fèi)、原材料、燃料、動(dòng)力費(fèi)及技術(shù)水平有關(guān)的變動(dòng)成本)、建設(shè)投資、流動(dòng)資金占用、折現(xiàn)率、匯率等。

3.從時(shí)間方面來看，包括技術(shù)方案建設(shè)期、生產(chǎn)期，生產(chǎn)期又可考慮投產(chǎn)期和正常生產(chǎn)期。

此外，選擇的因素要與選定的分析指標(biāo)相聯(lián)系。否則，當(dāng)不確定性因素變化一定幅度時(shí)，并不能反映評(píng)價(jià)指標(biāo)的相應(yīng)變化，達(dá)不到敏感性分析的目的。比如折現(xiàn)率因素對(duì)靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)不起作用。

(三)分析每個(gè)不確定性因素的波動(dòng)程度及其對(duì)分析指標(biāo)可能帶來的增減變化情況

首先，對(duì)所選定的不確定性因素，應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況設(shè)定這些因素的變動(dòng)幅度，其他因素同定不變。因素的變動(dòng)可以按照一定的變化幅度(如±5%、±10%、±15%、±20%等;對(duì)于建設(shè)工期可采用延長或壓縮一段時(shí)間表示)改變它的數(shù)值。

其次，計(jì)算不確定性因素每次變動(dòng)對(duì)技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響。

對(duì)每一因素的每一變動(dòng)，均重復(fù)以上計(jì)算，然后，把因素變動(dòng)及相應(yīng)指標(biāo)變動(dòng)結(jié)果用敏感性分析表(如表1Z101033所示)和敏感性分析圖(見圖1ZlOl033-1)的形式表示出來，以便于測(cè)定敏感因素。2016年一級(jí)建造師《工程經(jīng)濟(jì)》第一章考點(diǎn)速記(15)1Z101040技術(shù)方案現(xiàn)金流量表的編制1Z101041技術(shù)方案現(xiàn)金流量表★高頻考點(diǎn)1：現(xiàn)金流量表☆速記點(diǎn)評(píng)：技術(shù)方案現(xiàn)金流量表由現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和凈現(xiàn)金流量構(gòu)成，其具體內(nèi)容隨技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的角度、范圍和方法不同而不同，其中主要有投資現(xiàn)金流量表、資本金現(xiàn)金流量表、投資各方現(xiàn)金流量表和財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表。2016年一級(jí)建造師《工程經(jīng)濟(jì)》第一章考點(diǎn)速記(16)必須在明確考察角度和系統(tǒng)范圍的前提下正確區(qū)分現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出。

投資、經(jīng)營成本、營業(yè)收入和稅金等經(jīng)濟(jì)量本身即是經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，又是導(dǎo)出其他經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)的依據(jù)，所以他們是構(gòu)成技術(shù)方案現(xiàn)金流量的基本要素。

一、營業(yè)收入

(一)營業(yè)收入

營業(yè)收入=產(chǎn)品銷售量(或服務(wù)量)×產(chǎn)品單價(jià)(或服務(wù)單價(jià))

營業(yè)收入是現(xiàn)金流量表中現(xiàn)金流入的主體，也是利潤表的主要科目。營業(yè)收入的計(jì)算既需要在正確估計(jì)各年生產(chǎn)能力利用率基礎(chǔ)之上的年產(chǎn)品銷售量也需要合理確定產(chǎn)品的價(jià)格。

1.產(chǎn)品產(chǎn)銷量(或服務(wù)量)的確定

假定年生產(chǎn)量即為年銷售量，不考慮庫存，但需注意年銷售量應(yīng)按投產(chǎn)期與達(dá)產(chǎn)期分別測(cè)算。

2.產(chǎn)品(服務(wù))價(jià)格的選擇

經(jīng)濟(jì)效果分析采用以市場(chǎng)價(jià)格體系為基礎(chǔ)的市場(chǎng)價(jià)格，產(chǎn)品銷售價(jià)格一般采用出廠價(jià)格即：

產(chǎn)品出廠價(jià)格=目標(biāo)市場(chǎng)價(jià)格-運(yùn)雜費(fèi)

總之，在選擇產(chǎn)品(或服務(wù))的價(jià)格時(shí)，要分析所采用的價(jià)格基點(diǎn)、價(jià)格體系、價(jià)格預(yù)測(cè)方法，特別應(yīng)對(duì)采用價(jià)格的合理性進(jìn)行說明。

(二)補(bǔ)貼收入

某些經(jīng)營性的公益事業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施技術(shù)方案，如城市軌道交通項(xiàng)目、垃圾處理項(xiàng)目、污水處理項(xiàng)目等，政府在項(xiàng)目運(yùn)營期給予一定數(shù)額的財(cái)政補(bǔ)助，以維持正常運(yùn)營，使投資者能獲得合理地投資收益。與收益相關(guān)與資產(chǎn)相關(guān)的政府補(bǔ)貼不在此處核算，與資產(chǎn)相關(guān)的政府補(bǔ)助是指企業(yè)取得的、用于構(gòu)建或其他方式形成長期資產(chǎn)的政府補(bǔ)助，包括先征后返的增值稅、按銷量或工作量等依據(jù)國家規(guī)定的補(bǔ)助定額計(jì)算并按期給予的定額補(bǔ)貼，以及屬于財(cái)政扶持而給予的其他形式的補(bǔ)貼等，應(yīng)按相關(guān)規(guī)定合理估算，記作補(bǔ)貼收入。

二、投資

技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中的總投資是建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金之和。

(一)建設(shè)投資

在技術(shù)方案建成后，按有關(guān)規(guī)定建設(shè)投資中的各分項(xiàng)將分別形成固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)。技術(shù)方案壽命期結(jié)束時(shí)，固定資產(chǎn)的殘余價(jià)值對(duì)于投資者來說是一項(xiàng)在期末可回收的現(xiàn)金流入。

(二)建設(shè)期利息

建設(shè)期利息系指籌措債務(wù)資金時(shí)在建設(shè)期內(nèi)發(fā)生并按規(guī)定允許在投產(chǎn)后計(jì)入固定資產(chǎn)原值的利息，即資本化利息。

建設(shè)期利息包括銀行借款和其他債務(wù)資金的利息，以及其他融資費(fèi)用。

此后發(fā)生的借款利息應(yīng)計(jì)入總成本費(fèi)用。

(三)流動(dòng)資金

不包括運(yùn)營中需要的臨時(shí)性營運(yùn)資金。

它是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額。流動(dòng)資產(chǎn)的構(gòu)成要素一般包括存貨、庫存現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款;流動(dòng)負(fù)債的構(gòu)成要素一般只考慮應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款。

(四)技術(shù)方案資本金

1.技術(shù)方案資本金的特點(diǎn)

技術(shù)方案的資本金(即技術(shù)方案權(quán)益資金)是指在技術(shù)方案總投資中，由投資者認(rèn)繳的出資額，對(duì)技術(shù)方案來說是非債務(wù)性資金，技術(shù)方案權(quán)益投資者整體(即項(xiàng)目法人)不承擔(dān)這部分資金的任何利息和債務(wù);投資者可按其出資的比例依法享有所有者權(quán)益，也可轉(zhuǎn)讓其出資，但一般不得以任何方式抽回。

資本金是確定技術(shù)方案產(chǎn)權(quán)關(guān)系的依據(jù)，資本金后于負(fù)債受償。

技術(shù)方案資本金主要強(qiáng)調(diào)的是作為技術(shù)方案實(shí)體而不是企業(yè)所注冊(cè)的資金。

即會(huì)計(jì)上的實(shí)收資本“實(shí)收資本”或“股本”。在我國注冊(cè)資金又稱為企業(yè)資本金。因此技術(shù)方案資本金是有別于注冊(cè)資金的。

2.技術(shù)方案資本金的出資方式

資本金出資形態(tài)可以是現(xiàn)金，也可以是實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)、資源開采權(quán)作價(jià)出資。以工業(yè)產(chǎn)權(quán)和非專利技術(shù)作價(jià)出資的比例一般不超過技術(shù)方案資本金總額的20%(經(jīng)特別批準(zhǔn)，部分高新技術(shù)企業(yè)可以達(dá)到35%以上)

(五)技術(shù)方案資本金流量表中投資借款的處理

在技術(shù)方案資本金流量表中投資只計(jì)技術(shù)方案資本金。將借款的償還及利息支付計(jì)入現(xiàn)金流出。

(六)維持運(yùn)營投資

參與財(cái)務(wù)生存能力分析。

如果該投資投入延長了固定資產(chǎn)的使用壽命，或使產(chǎn)品質(zhì)量實(shí)質(zhì)性提高，或成本實(shí)質(zhì)性降低等，使可能流入企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益增加，那么該維持運(yùn)營投資應(yīng)予以資本化，即應(yīng)計(jì)入固定資產(chǎn)原值，并計(jì)提折舊。否則該投資只能費(fèi)用化，不形成新的固定資產(chǎn)原值。

三、經(jīng)營成本

(一)總成本

總成本費(fèi)用=外購原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)+工資及福利費(fèi)+修理費(fèi)+折舊費(fèi)+攤銷費(fèi)+財(cái)務(wù)費(fèi)用(利息支出)+其他費(fèi)用

1.

外購原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)

該價(jià)格應(yīng)按到廠價(jià)格計(jì)，并考慮運(yùn)輸及倉儲(chǔ)損耗。采用的價(jià)格時(shí)點(diǎn)和價(jià)格體系應(yīng)與營業(yè)收入的估算一致。

2.工資及福利費(fèi)

通常包括職工工資、獎(jiǎng)金、津貼和補(bǔ)貼，職工福利費(fèi)，以及醫(yī)療、養(yǎng)老、失業(yè)、工傷、生育等社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)和住房公積金中由職工個(gè)人繳付的部分。

3.修理費(fèi)

技術(shù)方案評(píng)價(jià)中可直接按固定資產(chǎn)原值(扣除所含的建設(shè)期利息)或折舊額的一定百分?jǐn)?shù)估算。

修理費(fèi)允許直接在成本中列支。

5.攤銷費(fèi)

無形資產(chǎn)的攤銷一般采用平均年限法，不計(jì)殘值。

6.利息支出

借款費(fèi)用又稱財(cái)務(wù)費(fèi)用，包括利息支出(減利息收入)、匯兌損失(減匯兌收益)以及相關(guān)的手續(xù)費(fèi)等。

利息支出的估算包括長期借款利息、流動(dòng)資金借款利息和短期借款利息三部分。

需要引起注意的是，在生產(chǎn)運(yùn)營期利息是可以進(jìn)入總成本的，因而每年計(jì)算的利息不再參與以后各年利息的計(jì)算。

7.其他費(fèi)用

其他費(fèi)用包括其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用和其他營業(yè)費(fèi)用這三項(xiàng)費(fèi)用。

(二)經(jīng)營成本

經(jīng)營成本是工程經(jīng)濟(jì)分析中的專用術(shù)語，用于技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的現(xiàn)金流量分析。

在技術(shù)方案建成后建設(shè)投資形成固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)。

貸款利息是使用借貸資金所要付出的代價(jià)，對(duì)于技術(shù)方案來說是實(shí)際的現(xiàn)金流出，但在評(píng)價(jià)技術(shù)方案總投資的經(jīng)濟(jì)效果時(shí)，并不考慮資金來源問題，故在這種情況下也不考慮貸款利息的支出，在資本金現(xiàn)金流量表中由于已將利息支出單列，因此經(jīng)營成本中也不包括利息支出。

經(jīng)營成本=總成本費(fèi)用-折舊費(fèi)-攤銷費(fèi)-利息支出

經(jīng)營成本與融資方案無關(guān)。

四、稅金

稅金一般屬于財(cái)務(wù)現(xiàn)金流出。

(一)營業(yè)稅

營業(yè)稅按應(yīng)納營業(yè)稅額乘以規(guī)定營業(yè)稅稅率計(jì)算。

(二)消費(fèi)稅

1.從價(jià)定率

2.從量定額

3.復(fù)合計(jì)稅

(三)資源稅

產(chǎn)量乘以單位稅額計(jì)算

(四)土地增值稅

房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目應(yīng)按規(guī)定計(jì)算土地增值稅。

(五)城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加

以增值稅、營業(yè)稅和消費(fèi)稅為稅基乘以相應(yīng)的稅率計(jì)算。其中：城市維護(hù)建設(shè)稅稅率根據(jù)技術(shù)方案所在地方市區(qū)，縣、鎮(zhèn)和縣、鎮(zhèn)以外三個(gè)不同等級(jí);教育費(fèi)附加率為3%。

均可包含在營業(yè)稅金及附加中。

(六)增值稅

增值稅是價(jià)外稅，納稅人交稅，最終由消費(fèi)者負(fù)擔(dān)，因此與納稅人的經(jīng)營成本和經(jīng)營利潤無關(guān)。

但需注意：當(dāng)采用含(增值)稅價(jià)格計(jì)算銷售收入和原材料、燃料及動(dòng)力成本時(shí)，現(xiàn)金流量表中應(yīng)單列增值稅科目;采用不含(增值)稅價(jià)格計(jì)算時(shí)，現(xiàn)金流量表中應(yīng)單列增值稅科目;采用不含(增值)稅價(jià)格計(jì)算時(shí)，現(xiàn)金流量表中不包括增值稅科目。

(七)關(guān)稅

1.從價(jià)計(jì)征

2.從量計(jì)征2016年一級(jí)建造師《工程經(jīng)濟(jì)》第一章考點(diǎn)速記(17)設(shè)備磨損分為兩大類，四種形式：(每年必考項(xiàng)目)

①

有形磨損(物理磨損)：第一種有形磨損(外力作用)和第二種有形磨損(自然力作用)-生銹、腐蝕、老化。

③

綜合磨損的概念——技術(shù)進(jìn)步與有形磨損和無形磨損的關(guān)系。

兩者區(qū)別：

兩者是相同點(diǎn)：有形和無形兩種磨損都引起機(jī)器設(shè)備原始價(jià)值的貶值。

不同的是，遭受有形磨損的設(shè)備，特別是有形磨損嚴(yán)重的設(shè)備，在修理之前，常常不能工作;而遭受無形磨損的設(shè)備，即使無形磨損很嚴(yán)重,

其固定資產(chǎn)物質(zhì)形態(tài)卻可能沒有磨損，仍然可以使用，只不過繼續(xù)使用它在經(jīng)濟(jì)上是否合算，需要分析研究。

P54補(bǔ)償方式：設(shè)備有形磨損的局部補(bǔ)償是修理，設(shè)備無形磨損的局部補(bǔ)償是現(xiàn)代化改裝。有形磨損和無形磨損的完全補(bǔ)償是更新

P55

1Z101052

設(shè)備更新方案的比選原則

通常優(yōu)先考慮更新的設(shè)備是：

1、設(shè)備損耗嚴(yán)重，大修后性能、精度仍不能滿足規(guī)定工藝要求的

2、設(shè)備損耗雖在允許范圍之內(nèi)，但技術(shù)已經(jīng)陳舊落后，能耗高、使用操作條件不好、對(duì)環(huán)境污染嚴(yán)重，技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果很不好的

3、設(shè)備役齡長，大修雖然能恢復(fù)精度，但經(jīng)濟(jì)效果上不如更新的。

設(shè)備更新比選原則:1客觀立場(chǎng)2不考慮沉沒成本3逐年滾動(dòng)比較。

P56沉沒成本=設(shè)備賬面價(jià)值-當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)值

(注意：這里跟老教材算法不一樣，引起注意)

沉沒成本=(設(shè)備原值-歷年折舊費(fèi))-當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)值2016年一級(jí)建造師《工程經(jīng)濟(jì)》第一章考點(diǎn)速記(18)設(shè)備更新方案的比選原則

(1)應(yīng)站在客觀的立場(chǎng)上，而不是站在舊設(shè)備的立場(chǎng)上分析問題。若要保留舊設(shè)備，首先要付出相當(dāng)于舊設(shè)備當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)值的投資，才能取得舊設(shè)備的使用權(quán)。

(2)不考慮沉沒成本。沉沒成本是既有企業(yè)過去投資決策發(fā)生的、非現(xiàn)在決策能改變(或不受現(xiàn)在決策影響)、已經(jīng)計(jì)入過去投資費(fèi)用回收計(jì)劃的費(fèi)用。因此現(xiàn)在決策對(duì)它不起作用。

(3)逐年滾動(dòng)比較。應(yīng)首先計(jì)算比較現(xiàn)有設(shè)備的剩余經(jīng)濟(jì)壽命和新設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命，然后利用逐年滾動(dòng)計(jì)算方法進(jìn)行比較。2016年一級(jí)建造師《工程經(jīng)濟(jì)》第一章考點(diǎn)速記(19)設(shè)備更新方案的比選原則

(1)應(yīng)站在客觀的立場(chǎng)上，而不是站在舊設(shè)備的立場(chǎng)上分析問題。若要保留舊設(shè)備，首先要付出相當(dāng)于舊設(shè)備當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)值的投資，才能取得舊設(shè)備的使用權(quán)。

(2)不考慮沉沒成本。沉沒成本是既有企業(yè)過去投資決策發(fā)生的、非現(xiàn)在決策能改變(或不受現(xiàn)在決策影響)、已經(jīng)計(jì)入過去投資費(fèi)用回收計(jì)劃的費(fèi)用。因此現(xiàn)在決策對(duì)它不起作用。

(3)逐年滾動(dòng)比較。應(yīng)首先計(jì)算比較現(xiàn)有設(shè)備的剩余經(jīng)濟(jì)壽命和新設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命，然后利用逐年滾動(dòng)計(jì)算方法進(jìn)行比較。2016年一級(jí)建造師《工程經(jīng)濟(jì)》第一章考點(diǎn)速記(20)1Z101060設(shè)備租賃與購買方案的比選分析1Z101061設(shè)備租賃與購買的影響因素考點(diǎn)1：設(shè)備租賃的優(yōu)點(diǎn)(1)在資金短缺的情況下，既可用較少資金獲得生產(chǎn)急需的設(shè)備，也可以引進(jìn)先進(jìn)設(shè)備，加速技術(shù)進(jìn)步的步伐；(2)可獲得良好的技術(shù)服務(wù)；(3)可以保持資金的流動(dòng)狀態(tài)，防止呆滯，也不會(huì)使企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債狀況惡化；(4)可避免通貨膨脹和利率波動(dòng)的沖擊，減少投資風(fēng)險(xiǎn)；(5)設(shè)備租金可在所得稅前扣除，能享受稅費(fèi)上的利益。點(diǎn)評(píng)：設(shè)備租賃的不足之處在于：(1)在租賃期間承租人對(duì)租用設(shè)備無所有權(quán)，只有使用權(quán)，故承租人無權(quán)隨意對(duì)設(shè)備進(jìn)行改造，不能處置設(shè)備，也不能用于擔(dān)保、抵押貸款；(2)承租人在租賃期間所交的租金總額一般比直接購置設(shè)備的費(fèi)用要高；(3)長年支付租金，形成長期負(fù)債；(4)融資租賃合同規(guī)定嚴(yán)格，毀約要賠償損失，罰款較多等。考點(diǎn)2：影響設(shè)備租賃與購買的主要因素序號(hào)項(xiàng)目內(nèi)容1影響設(shè)備投資的因素(1)項(xiàng)目的壽命期；(2)企業(yè)是否需要長期占有設(shè)備，還是只希望短期占有這種設(shè)備；(3)設(shè)備的技術(shù)性能和生產(chǎn)效率；(4)設(shè)備對(duì)工程質(zhì)量(產(chǎn)品質(zhì)量)的保證程度，對(duì)原材料、能源的消耗量，以及設(shè)備生產(chǎn)的安全性；(5)設(shè)備的成套性、靈活性、耐用性、環(huán)保性和維修的難易程度；(6)設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命；(7)技術(shù)過時(shí)風(fēng)險(xiǎn)的大小；(8)設(shè)備的資本預(yù)算計(jì)劃、資金可獲量(包括自有資金和融通資金)，融通資金時(shí)借款利息或利率高低；(9)提交設(shè)備的進(jìn)度2影響設(shè)備租賃的因素(1)租賃期長短；(2)設(shè)備租金額，包括總租金額和每租賃期租金額；(3)租金的支付方式，包括租賃期起算日、支付日期、支付幣種和支付方法等；(4)企業(yè)經(jīng)營費(fèi)用減少與折舊費(fèi)和利息減少的關(guān)系；租賃的節(jié)稅優(yōu)惠；(5)預(yù)付資金(定金)、租賃保證金和租賃擔(dān)保費(fèi)用；(6)維修方式，即是由企業(yè)自行維修，還是由租賃機(jī)構(gòu)提供維修服務(wù)；(7)租賃期滿，資產(chǎn)的處理方式；(8)租賃機(jī)構(gòu)的信用度、經(jīng)濟(jì)實(shí)力，與承租人的配合情況3影響設(shè)備購買的因素(1)設(shè)備的購置價(jià)格、設(shè)備價(jià)款的支付方式，支付幣種和支付利率等；(2)設(shè)備的年運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)用和維修方式、維修費(fèi)用；(3)保險(xiǎn)費(fèi)，包括購買設(shè)備的運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)，設(shè)備在使用過程中的各種財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)費(fèi)2016年一級(jí)建造師《工程經(jīng)濟(jì)》第一章考點(diǎn)速記(21)設(shè)備租賃與購買方案比選分析

1.

設(shè)備租賃一般有融資租賃和經(jīng)營租賃兩種方式，這個(gè)要掌握并要知道各自的特點(diǎn)和應(yīng)用范圍。

2.

對(duì)于承租人來說，設(shè)備租賃與設(shè)備購買相比的優(yōu)勢(shì)在于：較少資金;技術(shù)服務(wù);資金的流動(dòng);減少風(fēng)險(xiǎn);享受稅費(fèi)上的利潤。設(shè)備租賃的不足之處在于：無所有權(quán)，只有使用權(quán)，不能用于擔(dān)保、抵押貨款;費(fèi)用高;長期負(fù)債;罰款較多。

3.

影響設(shè)備投資的因素以及區(qū)分影響設(shè)備租賃和購買的因素要掌握，有可能會(huì)考多選。

4.

租賃方案的凈現(xiàn)金流量和購買方案的凈現(xiàn)金流量要對(duì)比理解記憶，記住簡(jiǎn)化公式。

租賃設(shè)備：所得稅率×租賃費(fèi)用-租賃費(fèi)用;

購置設(shè)備：所得稅率×(折舊+貸款利息)-設(shè)備購置費(fèi)-貸款利息

5.

租金的計(jì)算公式不出意外每年必有考題，附加率法和年金法都要掌握，年金法還要注意年限的問題。

6.

現(xiàn)金流量：

(1)設(shè)備經(jīng)營租賃方案的凈現(xiàn)金流量=營業(yè)收入-租賃費(fèi)用-經(jīng)營成本-與營業(yè)相關(guān)額稅金-所得稅，式中，租賃費(fèi)用主要包括：租賃保證金、租金、擔(dān)保費(fèi)。

(2)購買設(shè)備方案的凈現(xiàn)金流量=營業(yè)收入-設(shè)備購置費(fèi)-經(jīng)營成本-貸款利息-與營業(yè)相關(guān)的稅金-所得稅2016年一級(jí)建造師《工程經(jīng)濟(jì)》第一章考點(diǎn)速記(22)一、價(jià)值工程的概念

價(jià)值工程是以提高產(chǎn)品(或作業(yè))價(jià)值和有效利用資源為目的，通過有組織的創(chuàng)造性工作，尋求最低的壽命周期成本，可靠地實(shí)現(xiàn)使用者所需功能，以獲得最佳的綜合效益的一種管理技術(shù)。

價(jià)值工程中“工程”的含義是指為實(shí)現(xiàn)提高價(jià)值的目標(biāo)，所進(jìn)行的一系列分析研究的活動(dòng)。

價(jià)值工程中的“價(jià)值”也是一個(gè)相對(duì)的概念，是指作為某種產(chǎn)品(或作業(yè))

所具有的功能與獲得該功能的全部費(fèi)用的比值。它不是對(duì)象的使用價(jià)值，也不是對(duì)象的交換價(jià)值，而是對(duì)象的比較價(jià)值，是作為評(píng)價(jià)事物有效程度的一種尺度。

可以表示為一個(gè)數(shù)學(xué)公式：V=F/C

V——價(jià)值(比較價(jià)值)

F——功能(必要功能)

C——成本(壽命周期成本)

是指產(chǎn)品的壽命周期的全部費(fèi)用，是產(chǎn)品的科研、設(shè)計(jì)、試驗(yàn)、試制、生產(chǎn)、銷售、使用、維修直到報(bào)廢所花費(fèi)用的總和。

二、價(jià)值工程的特點(diǎn)

價(jià)值工程三個(gè)基本要素包括：價(jià)值、功能和壽命周期成本。

(一)價(jià)值工程的目標(biāo)，是以最低的壽命周期成本，使產(chǎn)品具備它所必須具備的功能

產(chǎn)品的壽命周期成本由生產(chǎn)成本和使用及維護(hù)成本組成。

(1)產(chǎn)品生產(chǎn)成本：是指發(fā)生在生產(chǎn)企業(yè)內(nèi)部的成本，也是用戶購買產(chǎn)品的費(fèi)用，包括產(chǎn)品的科研、實(shí)驗(yàn)、設(shè)計(jì)、試制、生產(chǎn)、銷售等費(fèi)用及稅金等。

(2)產(chǎn)品使用及維護(hù)成本：是指用戶在使用過程中支付的各種費(fèi)用的總和，它包括使用過程中的能耗費(fèi)用、維修費(fèi)用、人工費(fèi)用、管理費(fèi)