2021年3月基金從業(yè)考試《證券投資基金基礎(chǔ)知識》真題

2021年3月基金從業(yè)考試《證券投資基金基礎(chǔ)知識》真題1.【單選題】關(guān)于企業(yè)的現(xiàn)金流，以下表述錯誤的是（）A.投資獲得產(chǎn)生的現(xiàn)金流包括正常生產(chǎn)經(jīng)營活動投資的短期資產(chǎn)以及企業(yè)投資所產(chǎn)生的股權(quán)（江南博哥）與債權(quán)B.企業(yè)凈現(xiàn)金流可以通過現(xiàn)金流量表反映，主要包括經(jīng)營活動，投資活動和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流C.籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流反映企業(yè)長期資本籌集資金狀況D.經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流是與生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、繳納稅金等直接相關(guān)的業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量正確答案：A參考解析：B正確：現(xiàn)金流量表的基本結(jié)構(gòu)分為三部分，即經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資(也稱融資)活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。D正確：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是與生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、繳納稅金等直接相關(guān)的業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量；A錯誤：投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量包括為正常生產(chǎn)經(jīng)營活動投資的【長期資產(chǎn)】以及對外投資所產(chǎn)生的股權(quán)與債權(quán)；C正確：籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量反映的是企業(yè)長期資本(股票和債券、貸款等)籌集資金狀況。2.【單選題】2019年6月12日某投資者以5元買入A股票1000股，并以20元價格賣出B股票5000股，該投資者繳納的印花稅為（）元。A.100B.210C.105D.200正確答案：A參考解析：目前，我國A股印花稅稅率為單邊征收(只在賣出股票時征收)，稅率為1‰。因此本題中，買入A股1000股不收印花稅，賣出B股5000股收印花稅20×5000×1‰=100（元）

3.【單選題】關(guān)于期貨合約，以下表述錯誤的是（）A.金融期貨合約的交割大多采用現(xiàn)金結(jié)算B.盯市制度對保證期貨合約的履行非常重要C.期貨合約是非標準化合約D.投機者是期貨市場的重要組成部分正確答案：C參考解析：A正確：期貨合約絕大多數(shù)通過對沖相抵消，通常用現(xiàn)金結(jié)算，極少實物交割。B正確：盯市制度對保證期貨合約的履行非常重要。C錯誤：期貨合約是指交易雙方簽署的在未來某個確定的時間按確定的價格買入或賣出某項合約標的資產(chǎn)的合約。相對遠期合約而言，【期貨合約是標準化合約】。D正確：投機者是期貨市場的重要組成部分，是期貨市場必不可少的潤滑劑。4.【單選題】關(guān)于中證全債指數(shù)，以下表述錯誤的是（）A.中證全債指數(shù)為債券投資者提供了投資分析工具和業(yè)績評價基準B.中證全債指數(shù)是由中證指數(shù)有限公司編制C.中證全債指數(shù)的一個重要特點在于對異常價格和無價情況下使用了最近收盤價D.中證全債指數(shù)是綜合反映銀行間債券市場和滬深交易所債券市場的跨市場債券指數(shù)正確答案：C參考解析：BD正確：中證全債指數(shù)是中證指數(shù)有限公司編制的綜合反映銀行間債券市場和滬深交易所債券市場的跨市場債券指數(shù)，也是中證指數(shù)公司編制并發(fā)布的首只債券類指數(shù)。A正確：該指數(shù)的樣本由銀行間市場和滬深交易所市場的國債、金融債券及企業(yè)債券組成，中證指數(shù)公司每日計算并發(fā)布中證全債的收盤指數(shù)及相應(yīng)的債券屬性指標，為債券投資者提供投資分析工具和業(yè)績評價基準。C錯誤：該指數(shù)的一個重要特點在于對異常價格和無價情況下使用了模型價，能更為真實地反映債券的實際價值和收益率特征。5.【單選題】關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的特征和要素，以下表述正確的是（）A.可轉(zhuǎn)換債券一般每月付息一次B.可轉(zhuǎn)換債券的雙重選擇權(quán)是指轉(zhuǎn)股權(quán)和提前贖回權(quán)C.在轉(zhuǎn)股前，可轉(zhuǎn)換債券體現(xiàn)了持有者與發(fā)行公司之間的所有權(quán)關(guān)系D.可轉(zhuǎn)換債券的票面利率一般高于同等條件的普通債券的票面利率正確答案：B參考解析：A錯誤：可轉(zhuǎn)換債券應(yīng)半年或1年付息1次，到期后5個工作日內(nèi)應(yīng)償還未轉(zhuǎn)股債券的本金及最后一期利息。D錯誤：因為具有可轉(zhuǎn)換性，可轉(zhuǎn)換債券利率一般低于普通公司債券利率，企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券可以降低籌資成本。C錯誤：在轉(zhuǎn)股前，它是一種公司債券，有規(guī)定的期限和利率，體現(xiàn)了公司和可轉(zhuǎn)債持有者之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系；轉(zhuǎn)股后，它變成了股票，可轉(zhuǎn)債持有者變成公司股東，體現(xiàn)所有權(quán)關(guān)系。B正確：可轉(zhuǎn)換債券有雙重選擇權(quán)。對于投資者來說，擁有轉(zhuǎn)股權(quán)，可自行選擇是否轉(zhuǎn)股，可轉(zhuǎn)換債券是一種較低債息收益和轉(zhuǎn)股權(quán)組合的證券；對于發(fā)行人來說，擁有提前贖回的權(quán)利，可自行選擇是否提前贖回，可轉(zhuǎn)換債券是一種較高債息成本(相比沒有贖回條款的債券而言)和提前贖回權(quán)組合的證券。6.【單選題】關(guān)于滬港通和深港通的結(jié)算機制，以下表述正確的是（）A.滬港通和深港通的雙向交易均為港幣結(jié)算B.滬港通和深港通的雙向交易均為人民幣結(jié)算C.滬港通的滬股通以人民幣結(jié)算，港股通以美元結(jié)算；深港通的深股通以人民幣結(jié)算，港股通以港幣結(jié)算D.滬港通和深港通的港股通以港幣結(jié)算，滬股通、深股通以人民幣結(jié)算正確答案：B參考解析：滬港通和深港通的雙向交易均以人民幣作為結(jié)算單位。7.【單選題】某投資者得到了100只QDII基金的單位凈值，從小到大排列為NAV1-NAV100，其中NAV1-NAV10的值依次是1.0007、1.0014、1.0030、1.0040、1.0080、1.0122、1.0124、1.0193、1.0200、1.0309，則NAV的下2.5%分位數(shù)是（）A.1.0030B.1.0022C.1.0014D.1.0025正確答案：B參考解析：首先將數(shù)字從小到大排列：1.0007、1.0014、1.0030、1.0040、1.0080、1.0122、1.0124、1.0193、1.0200、1.0309。下2.5%分位：取1.0014，1.003，則有（1.0014+1.003）/2=1.00228.【單選題】如果當前1年和2年的即期利率分別為7%和8%，那么隱含的遠期利率即第2年的1年期利率約為（）A.15%B.1%C.7.5%D.9%正確答案：D參考解析：遠期利率的計算公式，f＝（1+S2）2/（1+S1）-1，故：f=1.08^2/1.07-1=0.09

9.【單選題】機構(gòu)投資者在參與基金交易獲得的下列收益中，目前不需要繳納所得稅的是（）A.通過基金互認從香港基金分配收益取得的收益B.境內(nèi)買賣基金份額獲得的差價收入C.通過基金互認買賣香港基金份額取得的差價收入D.從基金分配中獲得的收入正確答案：D參考解析：B錯誤、D正確：(1)機構(gòu)投資者在境內(nèi)買賣基金份額獲得的差價收入，應(yīng)并入企業(yè)的應(yīng)納稅所得額，征收企業(yè)所得稅；機構(gòu)投資者從基金分配中獲得的收入，暫不征收企業(yè)所得稅。C錯誤：(2)對內(nèi)地企業(yè)投資者通過基金互認買賣香港基金份額取得的轉(zhuǎn)讓差價所得，計入其收入總額，依法征收企業(yè)所得稅。A錯誤：(3)對內(nèi)地企業(yè)投資者通過基金互認從香港基金分配取得的收益，計入其收入總額，依法征收企業(yè)所得稅。10.【單選題】以下不屬于風(fēng)險調(diào)整后基金收益指標的是（）。A.信息比率B.夏普比率C.相對收益D.詹森α正確答案：C參考解析：幾種常用的風(fēng)險調(diào)整后收益指標：夏普比率；特雷諾比率；詹森a；信息比率與跟蹤誤差

11.【單選題】在股價指數(shù)的編制中，按樣本股票在市場上的不同成交金額賦予不同的權(quán)數(shù)的編制方法稱為（）。A.其他三項均不是B.算術(shù)平均法C.加權(quán)平均法D.幾何平均法正確答案：C參考解析：C正確：加權(quán)平均法首先按樣本股票在市場上的不同地位賦予其不同的權(quán)數(shù)，即地位重要的權(quán)數(shù)大，地位次要的權(quán)數(shù)小。權(quán)數(shù)的選擇，可以是股票的成交金額，也可以是它的上市股數(shù)或市值。

12.【單選題】關(guān)于貨幣市場基金風(fēng)險的指標，以下表述錯誤的是（）。A.投資組合平均剩余期限B.跟蹤誤差C.融資比例D.浮動利率債券投資情況正確答案：B參考解析：衡量貨幣市場基金的風(fēng)險指標主要有投資組合平均剩余期限和平均剩余存續(xù)期、融資回購比例、浮動利率債券投資情況以及投資對象的信用評級等。

13.【單選題】關(guān)于貨幣市場工具，以下表述正確的是（）A.定期存款因為不能隨時支取，所以不屬于貨幣市場工具B.貨幣市場工具是高流動性高風(fēng)險的證券C.貨幣市場工具交易形成的利率一般不作為市場的基準利率D.貨幣市場工具為商業(yè)銀行管理流動性提供了有效的手段正確答案：D參考解析：AB錯誤：貨幣市場工具一般指短期的(1年之內(nèi))、具有高流動性的【低風(fēng)險】證券，具體包括銀行回購協(xié)議、【定期存款】、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、短期國債、中央銀行票據(jù)等。貨幣市場工具產(chǎn)生于信用活動，交易價格為利率，是固定收益證券的一部分。因其具有良好的流動性和對經(jīng)濟環(huán)境的敏感性，在金融市場中發(fā)揮著十分重要的功能：D正確：一方面，貨幣市場工具為商業(yè)銀行管理流動性以及企業(yè)融通短期資金提供了有效的手段；C錯誤：另一方面，因【貨幣市場工具交易而形成的短期利率在整個市場的利率體系中充當了基準利率】，為市場上其余證券利率的確定提供了重要的參考依據(jù)，是判斷市場上銀根松緊程度的重要指標。

14.【單選題】關(guān)于均值、方差模型，以下表述錯誤的是（）。A.無差異曲線是在期望收益標準差平面上由相同給定效用的所有點組成的曲線B.市場上可投資產(chǎn)所形成的所有組合成為可行集C.無差異曲線和有效前沿相切的點所代表的投資組合成為最優(yōu)組合D.從全局最小方差組合開始，最小方差前沿的下半部分就成為有效前沿正確答案：D參考解析：A正確：無差異曲線是在期望收益-標準差平面上由相同給定效用水平的所有點組成的曲線。B正確：可行集,又稱機會集。代表市場上可投資產(chǎn)所形成的所有組合。C正確：使投資者效用最大化的是無差異曲線和有效前沿相切的點所代表的投資組合,

這一組合稱為最優(yōu)組合。D錯誤：從全局最小方差組合開始，最小方差前沿的上半部分就稱為馬科維茨有效前沿，簡稱有效前沿(efficientfrontier)。15.【單選題】下述選項中，不可以進行回轉(zhuǎn)交易的是（）。A.權(quán)證交易B.B股C.債券競價交易D.單市場股原型ETF正確答案：D參考解析：證券的回轉(zhuǎn)交易是指投資者買入的證券，經(jīng)確認成交后，在交收完成前全部或部分賣出。根據(jù)我國現(xiàn)行的有關(guān)交易制度規(guī)定，【債券競價交易】和【權(quán)證交易】實行當日回轉(zhuǎn)交易，即投資者可以在交易日的任何營業(yè)時間內(nèi)反向賣出已買入但未完成交收的債券和權(quán)證；【B股】實行次交易日起回轉(zhuǎn)交易。深圳證券交易所對專項資產(chǎn)管理計劃收益權(quán)份額協(xié)議交易也實行當日回轉(zhuǎn)交易。16.【單選題】投資交易中的操作風(fēng)險是指（）。A.由于匯率變動所產(chǎn)生的基金價值的不確定性B.由于人員、流程、系統(tǒng)或外部因素帶來的交易失誤，導(dǎo)致基金資產(chǎn)或基金公司遭受損失的風(fēng)險C.由于宏觀政策的變化導(dǎo)致的對基金收益的影響D.由于違反法律、法規(guī)、交易所規(guī)則、基金合同所導(dǎo)致公司遭受損失的風(fēng)險正確答案：B參考解析：B正確：投資交易中的【操作風(fēng)險】是指由于人員、流程、系統(tǒng)或外部因素帶來的交易失誤，導(dǎo)致基金資產(chǎn)或基金公司財產(chǎn)損失，或基金公司聲譽受損、受到監(jiān)管部門處罰等的風(fēng)險。17.【單選題】以下選項中，不屬于債券投資管理中常用免疫策略的是（）。A.或有免疫策略B.價格免疫策略C.時間免疫策略D.所得免疫策略正確答案：C參考解析：常用的免疫策略主要包括：所得免疫、價格免疫和或有免疫。

18.【單選題】證券投資基金獲得的下列收入中，需繳納增值稅的是（）。A.質(zhì)押式買入返售業(yè)務(wù)取得的同業(yè)利息收入B.國有企業(yè)發(fā)行的債券利息收入C.證券投資基金管理人運用基金買賣股票差價收入D.存款利息收入正確答案：B參考解析：D錯誤：根據(jù)《營業(yè)稅改征增值稅試點有關(guān)事項的規(guī)定》，存款利息不征收增值稅。C錯誤：根據(jù)《營業(yè)稅改增值稅試點過渡政策的規(guī)定》，對下列金融商品轉(zhuǎn)讓收入免征增值稅：香港市場投資者(包括單位和個人)通過基金互認買賣內(nèi)地基金份額，證券投資基金(封閉式證券投資基金、開放式證券投資基金)管理人運用基金買賣股票、債券。A錯誤：根據(jù)《關(guān)于進一步明確全面推開營改增試點金融業(yè)有關(guān)政策的通知》，證券投資基金開展質(zhì)押式買入返售取得的金融同業(yè)往來利息收入免征增值稅。綜上，該題選B。19.【單選題】L公司2016年凈利潤2億元，年度資產(chǎn)負債表總資產(chǎn)20億元，總負債8億元，則公司2016年凈資產(chǎn)收益率為（）。A.17%B.10%C.40%D.25%正確答案：A參考解析：資產(chǎn)總額=負債總額+所有者權(quán)益總額。所有者權(quán)益總額=20-8=12凈資產(chǎn)收益率也稱權(quán)益報酬率，強調(diào)每單位的所有者權(quán)益能夠帶來的利潤。其計算公式為：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤總額/所有者權(quán)益總額=2/12≈17%20.【單選題】根據(jù)交換形式的不同，貨幣互換的形式包括()。A.固定匯率換浮動匯率B.固定匯率換浮動利率C.固定利率換浮動利率D.固定利率換浮動匯率正確答案：C參考解析：貨幣互換可分為三種形式：①固定對固定，即將一種貨幣的本金和固定利息與另一種貨幣的等價本金和固定利息進行交換；②固定對浮動，即將一種貨幣的本金和固定利息與另一種貨幣的等價本金和浮動利息進行交換；③浮動對浮動，即將一種貨幣的本金和浮動利息與另一種貨幣的等價本金和浮動利息進行交換。綜上，該題選C。

21.【單選題】關(guān)于基金日常估值程序，以下表述錯誤的是()A.基金管理人每個交易日對基金資產(chǎn)估值后，將基金份額凈值結(jié)果發(fā)給基金托管人B.基金托管人按基金合同規(guī)定的估值方法、時間、程序?qū)鸸芾砣说挠嬎憬Y(jié)果進行復(fù)核C.基金份額凈值的最終結(jié)果由基金注冊登記機構(gòu)對外公告D.基金日常估值由基金管理人進行正確答案：C參考解析：(1)基金份額凈值是按照每個開放日閉市后，基金資產(chǎn)凈值除以當日基金份額的余額數(shù)量計算。AD正確：(2)基金日常估值由基金管理人進行。基金管理人每個交易日對基金資產(chǎn)估值后，將基金份額凈值結(jié)果發(fā)給基金托管人。B正確、C錯誤：(3)基金托管人按基金合同規(guī)定的估值方法、時間、程序?qū)鸸芾砣说挠嬎憬Y(jié)果進行復(fù)核，復(fù)核無誤后簽章返回給基金管理人，由【基金管理人】對外公布并由基金注冊登記機構(gòu)根據(jù)確認的基金份額凈值計算申購、贖回數(shù)額。月末、年中和年末估值復(fù)核與基金會計賬目的核對同時進行。22.【單選題】跨境投資的投資研究風(fēng)險主要注意下列哪些方面()。Ⅰ國外企業(yè)債券多數(shù)沒有擔保機構(gòu)Ⅱ擔保機構(gòu)本身也存在較大的信用風(fēng)險Ⅲ在使用衍生證券進行套期保值時，需要準確計算衍生工具和基礎(chǔ)證券之間的相關(guān)性，然后根據(jù)定價模型計算持有的數(shù)量，這一過程存在模型風(fēng)險Ⅳ基金會計估值過程中經(jīng)常會遇到數(shù)據(jù)來源不一致，證券交易不活躍，各稅收制度不一致等問題，這些問題都是潛在的模型風(fēng)險A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：投資研究風(fēng)險主要關(guān)注以下兩方面：第Ⅰ、Ⅱ項正確：(1)債券信用風(fēng)險。國外企業(yè)債券多數(shù)沒有擔保機構(gòu)，而且擔保機構(gòu)本身也存在較大的信用風(fēng)險，因此證券投資和交易對手都存在較大的信用風(fēng)險暴露。

第Ⅲ項正確：(2)衍生證券風(fēng)險。在使用衍生證券進行套期保值時，需要準確計算衍生工具和掛鉤的基礎(chǔ)證券之間的相關(guān)性，然后根據(jù)定價模型計算持有數(shù)量，這一過程存在模型風(fēng)險?？缇硺I(yè)務(wù)涉及多市場、多品種和多幣種的估值核算問題，基金會計估值過程中經(jīng)常會遇到數(shù)據(jù)來源不一致、證券交易不活躍、各國家稅收制度不一樣等問題，這些問題都是潛在的估值風(fēng)險。綜上，該題選A。

23.【單選題】以下不屬于場內(nèi)證券交易原則的是（）。A.第三方存管原則B.貨銀對付原則C.共同對手方制度D.法人結(jié)算原則正確答案：A參考解析：場內(nèi)證券交易結(jié)算原則包括：法人結(jié)算原則、共同對手方制度、貨銀對付原則、分級結(jié)算原則。24.【單選題】小王于2017年10月20日（周五）贖回了某公募貨幣市場基金，他應(yīng)享受的利潤日包含（）。A.2017年10月20日、21日B.2017年10月20日C.2017年10月20日、21日、22日D.2017年10月20日、21日、22日、23日正確答案：C參考解析：貨幣市場基金每周五進行分配時，將同時分配周六和周日的利潤；每周一至周四進行分配時，則僅對當日利潤進行分配。對于普通的貨幣市場基金品種，投資者于周五申購或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的基金份額不享有周五和周六、周日的利潤，投資者于周五贖回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出的基金份額享有周五和周六、周日的利潤。所以本題中10月20日（周五）贖回，享有10月21日（周六）和10月22日（周日）的利潤。

25.【單選題】對于賣空交易，根據(jù)《上海證券交易所融資融券交易實施細則中》對標的證券的規(guī)定，以下表述錯誤的是（）。A.對股東人數(shù)有下限要求B.對股票價格波動幅度有上限要求C.對上交所上市交易時間有下限要求D.對股票價格有上限要求正確答案：D參考解析：在《上海證券交易所融資融券交易實施細則》中，上交所對于可用于融資融券的標的證券做出了詳細規(guī)定，如標的證券為股票的，須符合以下7個條件：C正確：（1）在上交所上市交易超過3個月。（2）融資買入標的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元，融券賣出標的股票的流通股本不少于2億股或流通市值不低于8億元。A正確：（3）股東人數(shù)不少于4000人。B正確：（4）在過去3個月內(nèi)沒有出現(xiàn)下列情形之一：①日均換手率低于基準指數(shù)日均換手率的15％，且日均成交金額小于5000萬元；②日均漲跌幅平均值與基準指數(shù)漲跌幅平均值的偏離值超過4％；③波動幅度達到基準指數(shù)波動幅度的5倍以上。（5）股票發(fā)行公司已完成股權(quán)分置改革。（6）股票交易未被上交所實行特別處理。（7）上交所規(guī)定的其他條件。綜上，該題選D。26.【單選題】我國基金會計年度為公歷（）。A.每年1月1日至6月30日B.每年6月30日至12月31日C.每年1月1日至次年1月1日D.每年1月1日至12月31日正確答案：D參考解析：我國基金的會計年度為公歷【每年1月1日至12月31日】?；鸷怂阋匀嗣駧艦橛涃~本位幣，以人民幣元為記賬單位。27.【單選題】關(guān)于合格境內(nèi)機構(gòu)投資者（QDII）制度，以下表述錯誤的是（）A.境內(nèi)機構(gòu)投資者可以委托符合條件的境外投資顧問進行境外證券投資B.境內(nèi)機構(gòu)投資者開展境外證券投資業(yè)務(wù)時，應(yīng)當由符合條件的資產(chǎn)托管機構(gòu)負責資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)C.QDII的托管人可以委托符合條件的境外資產(chǎn)托管人負責境外資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)D.若境內(nèi)機構(gòu)投資者決定聘請境外投資顧問的，該投資顧問不得由境內(nèi)基金管理公司、證券公司在境外設(shè)立的分支機構(gòu)兼任正確答案：D參考解析：B正確：合格境內(nèi)機構(gòu)投資者開展境外證券投資業(yè)務(wù)，應(yīng)由境內(nèi)資產(chǎn)托管機構(gòu)負責資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)，可以委托境外證券服務(wù)機構(gòu)代理買賣證券。C正確：托管人可以委托符合條件的境外資產(chǎn)托管人負責境外資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)。A正確、D錯誤：合格境內(nèi)機構(gòu)投資者開展境外證券投資業(yè)務(wù)，可以委托境內(nèi)基金管理公司、證券公司在境外設(shè)立的分支機構(gòu)擔任投資顧問。28.【單選題】政策性金融債的發(fā)行人通常不包括（）。A.中國進出口銀行B.國家開發(fā)銀行C.中國農(nóng)業(yè)銀行D.中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行正確答案：C參考解析：政策性金融債的發(fā)行人是政策性金融機構(gòu)，即國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國進出口銀行。

29.【單選題】信用風(fēng)險事件對持有相關(guān)債券的基金和基金公司帶來的影響有（）。A.發(fā)生債券信用風(fēng)險事件后，相關(guān)債券流動性喪失，很難變現(xiàn)B.交易對手信用風(fēng)險主要是指發(fā)行債券的借款人可能因發(fā)生財務(wù)危機等因素，不能按期支付契約約定的債券利息或償還本金，而使投資者蒙受損失C.分散化投資不能降低信用風(fēng)險帶來的影響D.在所有的債券之中，除政府發(fā)行的債券往往被市場認為沒有違約的風(fēng)險正確答案：A參考解析：信用風(fēng)險事件對持有相關(guān)債券的基金和基金公司帶來的影響包括：（1）會造成相關(guān)債券估值急劇下降；（2）【相關(guān)債券流動性喪失，很難變現(xiàn)】；（3）投資者集中贖回基金，帶來流動性風(fēng)險；（4）基金和基金公司的自有資金受到損失，遭受監(jiān)管處罰。綜上，該題選A。

30.【單選題】關(guān)于全額結(jié)算方式，以下表述錯誤的是（）。A.證券的足額以單筆交易為最小單位，足額則全部交收，不足額不分拆交收B.證券登記結(jié)算機構(gòu)對每筆證券交易均獨立結(jié)算，同一結(jié)算參與人的應(yīng)收應(yīng)付資金不軋差處理C.證券登記結(jié)算機構(gòu)作為買賣雙方的共同對手方，提供交收擔保D.買賣雙方結(jié)算參與人任何一方應(yīng)付資金或應(yīng)收證券不足的，則交收失敗正確答案：C參考解析：B正確：逐筆全額結(jié)算是指證券登記結(jié)算機構(gòu)對每筆證券交易均獨立結(jié)算，同一結(jié)算參與人應(yīng)收資金(證券)和應(yīng)付資金(證券)不軋差處理。D正確：在交收時點，買賣雙方應(yīng)付資金和證券都符合要求的，完成交收；任何一方或雙方結(jié)算參與人應(yīng)付資金或應(yīng)付證券不足的，交收失敗。C錯誤：證券登記結(jié)算機構(gòu)不作為雙方的共同對手方，不提供交收擔保。逐筆全額結(jié)算的主要特點是：A正確：（1）資金(證券)的足額以單筆交易為最小單位，資金(證券)足額則全部交收，不足則全不交收，不分拆交收。（2）交收期靈活，從實時逐筆全額(RTGS)到交收期為T+0～T+n日不等。（3）交收方式多樣，結(jié)算參與人可以根據(jù)需要采用貨銀對付(DVP)、純?nèi)^戶等多種交收方式。31.【單選題】關(guān)于股票基本面分析和技術(shù)分析，以下表述錯誤的是（）。A.基本面分析的核心在于公司未來的經(jīng)營業(yè)績和盈利水平B.技術(shù)分析不僅關(guān)心證券市場本身的變化，也會考慮基本面因素C.技術(shù)分析主要研究股價、成交量、圖形走勢、漲跌幅等因素D.基本面分析主要研究宏觀經(jīng)濟、行業(yè)狀況和公司價值等因素正確答案：B參考解析：A正確：公司未來的經(jīng)營業(yè)績和盈利水平是基本面分析的核心所在。D正確：基本面分析對經(jīng)濟情況、行業(yè)動態(tài)以及各個公司的經(jīng)營管理狀況等因素進行分析，以此來研究股票的價值，衡量股價的高低。C正確：技術(shù)分析則是通過股價、成交量、漲跌幅、圖形走勢等研究市場行為，以推測未來價格的變動趨勢。B錯誤：技術(shù)分析只關(guān)心證券市場本身的變化，而不考慮基本面因素。

32.【單選題】以下不符合暫停估值條件的是（）。A.基金投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或因其他原因暫停營業(yè)時。B.如出現(xiàn)基金管理人認為屬于緊急事故的任何情況，會導(dǎo)致基金管理人不能出售或評估基金資產(chǎn)的。C.基金中某個投資品種的估值出現(xiàn)了重大轉(zhuǎn)變D.因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人無法準確評估基金資產(chǎn)價值時。正確答案：C參考解析：當基金有以下情形時，可以暫停估值：A正確：(1)基金投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或因其他原因暫停營業(yè)時。D正確：(2)因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人無法準確評估基金資產(chǎn)價值時。C錯誤：(3)占基金相當比例的投資品種的估值出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，而基金管理人為保障投資人的利益已決定延遲估值。B正確：(4)如出現(xiàn)基金管理人認為屬于緊急事故的任何情況，會導(dǎo)致基金管理人不能出售或評估基金資產(chǎn)的。(5)中國證監(jiān)會和基金合同認定的其他情形。

33.【單選題】關(guān)于基金托管人在估值業(yè)務(wù)中的責任，以下表述正確的是（）A.當基金托管人對基金管理人采用的估值原則及技術(shù)有異議時，以托管人意見為準B.經(jīng)與基金管理人協(xié)商，基金托管人可不對基金估值進行復(fù)核C.基金托管人有權(quán)利對基金估值進行復(fù)核，但可以免除相關(guān)責任D.基金托管人進行基金估值復(fù)核工作時，可以參考中國證券投資基金業(yè)協(xié)會的估值指引正確答案：D參考解析：B錯誤：我國基金資產(chǎn)估值的責任人是基金管理人，基金托管人對基金管理人的估值結(jié)果負有復(fù)核責任。A錯誤：【當對估值原則及技術(shù)有異議時，托管人有義務(wù)要求基金管理人做出合理解釋，通過積極商討達成一致意見】。C錯誤、D正確：基金管理人和托管人在進行基金估值、計算基金份額凈值及相關(guān)復(fù)核工作時，可參考基金業(yè)協(xié)會的估值指引，但是【并不能免除相關(guān)責任】。34.【單選題】關(guān)于上升收益率曲線，以下表述錯誤的是（）A.上升收益率曲線，又稱正向收益率曲線，是最常見的收益率曲線類型B.上升收益率曲線表明，其他條件不變，同一債券的到期收益率隨著時間的推移逐漸上升C.上升收益率曲線表明，該時點短期債券收益率低于長期債券收益率D.之所以出現(xiàn)上升收益率的曲線，是因為投資者對期限較長的債券要求較高的風(fēng)險溢價正確答案：B參考解析：AC正確、B錯誤：上升收益率曲線，也叫正向收益率曲線，其期限結(jié)構(gòu)特征是短期債券收益率較低，而長期債券收益率較高。D正確：通常情況下，投資者對期限較長的債券會要求較高的風(fēng)險溢價，造成長期債券的收益率高于同類短期債券的收益率。上升收益率曲線是最常見的形態(tài)。

35.【單選題】關(guān)于凈資產(chǎn)收益率，以下表述正確的是（）A.凈資產(chǎn)收益率能充分反應(yīng)企業(yè)利用總資產(chǎn)創(chuàng)造利潤的能力B.凈資產(chǎn)收益率能準確衡量公司對股東的財富回報能力C.凈資產(chǎn)收益率能反應(yīng)企業(yè)中短期的回款能力D.凈資產(chǎn)收益率總是小于資產(chǎn)收益率正確答案：B參考解析：凈資產(chǎn)收益率也稱權(quán)益報酬率，強調(diào)每單位的所有者權(quán)益能夠帶來的利潤。其計算公式為：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤總額/所有者權(quán)益總額由于現(xiàn)代企業(yè)最重要的經(jīng)營目標就是最大化股東財富，【因而凈資產(chǎn)收益率是衡量企業(yè)最大化股東財富能力的比率】。凈資產(chǎn)收益率高，說明企業(yè)利用其自由資本獲利的能力強，投資帶來的收益高；凈資產(chǎn)收益率低則相反。綜上，該題選B。36.【單選題】關(guān)于銀行間債券市場純?nèi)^戶結(jié)算方式，以下表述錯誤的是（）。A.交易方有風(fēng)險，付款方無風(fēng)險B.債券登記托管結(jié)算機構(gòu)辦理債券交割，款項結(jié)算自行辦理C.特點要快捷，簡便D.是一種交易雙方建立在互相了解和信任基礎(chǔ)上的結(jié)算方式正確答案：A參考解析：A錯誤：純?nèi)^戶的結(jié)算方式對結(jié)算雙方都存在風(fēng)險，即對手方可能不如期交券或付款的風(fēng)險，因此采用此種結(jié)算方式應(yīng)謹慎選擇對手方。BD正確：純?nèi)^戶，是指交易結(jié)算雙方只要求債券登記托管結(jié)算機構(gòu)辦理債券交割，款項結(jié)算自行辦理。這是一種交易雙方建立在互相了解和信任基礎(chǔ)上的一種結(jié)算方式，也是國外發(fā)達市場常用的一種結(jié)算方式。C正確：純?nèi)^戶的特點是快捷、簡便，其本質(zhì)是資金清算風(fēng)險由交易雙方承擔。37.【單選題】關(guān)于財務(wù)報表，以下表述錯誤的是（）A.財務(wù)報表按照財務(wù)會計準則定期編制，用以顯示企業(yè)實際的財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績優(yōu)劣B.利潤表反映一定時期內(nèi)企業(yè)的總體經(jīng)營成果，揭示企業(yè)獲取利潤的能力和經(jīng)營趨勢，又被稱為“第一會計報表”C.資產(chǎn)負債表記錄企業(yè)某一時點的資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益的狀況D.所有者權(quán)益主要由股本、資本公積、盈余公積和未分配利潤構(gòu)成正確答案：B參考解析：A正確：財務(wù)報表按照財務(wù)會計準則定期編制，將企業(yè)一定期間內(nèi)的會計事項做一系列的匯總表示，用以顯示企業(yè)實際的財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績優(yōu)劣。B錯誤：【資產(chǎn)負債表】稱為企業(yè)的“第一會計報表”。

C正確：資產(chǎn)負債表報告了企業(yè)在某一時點的資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益的狀況，報告時點通常為會計季末、半年末或年末。D正確：所有者權(quán)益包括：股本、資本公積、盈余公積和未分配利潤38.【單選題】在傳統(tǒng)的證券投資組合中，加入另類投資產(chǎn)品不能達到的作用是（）。A.提高信息透明度B.規(guī)避通脹風(fēng)險C.分散風(fēng)險D.組合多元化正確答案：A參考解析：大部分另類投資的經(jīng)理人不會將另類投資產(chǎn)品的信息進行公開推廣，投資者能夠獲取的與另類投資產(chǎn)品相關(guān)的信息有限。所以【不能提高信息透明度?！烤C上，該題選A。39.【單選題】以下不屬于投資經(jīng)理在投資組合反饋階段工作內(nèi)容的是（）。A.監(jiān)控B.業(yè)績評估C.再平衡D.優(yōu)化正確答案：D參考解析：投資組合管理的反饋由兩個組成部分：【監(jiān)控和再平衡、業(yè)績評估】。40.【單選題】債券遠期交易是交易雙方約定在未來某一日期，以約定價格和數(shù)量買賣債券，從成交日至結(jié)算日期限可以由交易雙方確定，但最長不得超過（）天。A.360B.365C.180D.90正確答案：B參考解析：遠期交易從成交日至結(jié)算日的期限(含成交日不含結(jié)算日)由交易雙方確定，但最長不得超過【365天】。41.【單選題】關(guān)于債券，以下表述錯誤的是（）A.按照付息方式，債券可以分為息票債券和貼現(xiàn)債券B.對已發(fā)行的固定利率債券因發(fā)行人信用等級降低，發(fā)行人要償付的利息需要相應(yīng)提高C.浮動利率債券的票面利率通常與基準利率掛鉤D.零息債券在償還期內(nèi)不支付利息，在到期日一次性支付利息和本金正確答案：B參考解析：A正確：按付息方式分類，債券可分為息票債券和貼現(xiàn)債券。B錯誤：固定利率債券是由政府和企業(yè)發(fā)行的主要債券種類，有固定的到期日，并在償還期內(nèi)有固定的票面利率和不變的面值?！炯词故袌隼驶蛘甙l(fā)行人的信用等級改變，債券發(fā)行人要償付的利息也不會變?！緾正確：浮動利率債券通常與一個基準利率掛鉤。D正確：零息債券在期間不支付利息，而在到期日一次性支付利息和本金，一般其值為債券面值。42.【單選題】關(guān)于最大回撤，以下表述錯誤的是（）A.最大回撤只能衡量基金損失的大小，不能衡量損失發(fā)生的頻率B.某基金2020年1月2日成立，成立時基金凈值為1元，凈值與2月28日達到最小值0.85元，則該基金成立兩個月以來的最大回撤為15%C.基金的最大回撤與指定的時間區(qū)間長短無關(guān)D.最大回撤用于衡量基金經(jīng)理對下行風(fēng)險的控制能力正確答案：C參考解析：A正確：最大回撤的缺點是只能衡量損失的大小，而不能衡量損失發(fā)生的可能頻率。B正確：1-0.85=0.15，0.15/1?100%=15%。最大回撤可以在任何歷史區(qū)間做測度，用于衡量投資管理人對下行風(fēng)險的控制能力。C錯誤：指定區(qū)間越長，這個指標就越不利，因此在不同的基金之間使用該指標時，應(yīng)盡量控制在同一個評估期間。不能說與指定的時間區(qū)間長短無關(guān)。D正確：最大回撤可以在任何歷史區(qū)間做測度，用于衡量投資管理人對下行風(fēng)險的控制能力。43.【單選題】期權(quán)買方只能在期權(quán)到期日執(zhí)行的期權(quán)叫做（）A.認購期權(quán)B.美式期權(quán)C.認沽期權(quán)D.歐式期權(quán)正確答案：D參考解析：歐式期權(quán)，指期權(quán)的買方只有在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)(即行使買入或賣出標的資產(chǎn)的權(quán)利)，既不能提前也不能推遲。如果買方要提前執(zhí)行權(quán)利，期權(quán)賣出者可以拒絕履約；如果推遲，期權(quán)則將被作廢。

44.【單選題】目前市場上編制股票指數(shù)時，最常采用的方法是（）A.市值加權(quán)法B.等權(quán)重法C.幾何平均法D.算術(shù)平均法正確答案：A參考解析：目前市場上股票指數(shù)大多為市值加權(quán)法。

45.【單選題】關(guān)于股票賬面價值，以下表述錯誤的是（）A.股票的賬面價值是股票投資價值分析的重要指標B.股票的賬面價值又稱股票凈值或每股凈資產(chǎn)C.在有優(yōu)先股的情況下，每股賬面價值以公司凈資產(chǎn)除以發(fā)行在外的普通股票的股數(shù)求得D.股票的賬面價值是每股股票所代表的實際資產(chǎn)的價值正確答案：C參考解析：A正確：賬面價值是股票投資價值分析的重要指標，在計算公司的凈資產(chǎn)收益率時也有重要的作用。BD正確：股票的賬面價值又稱股票凈值或每股凈資產(chǎn)，是每股股票所代表的實際資產(chǎn)的價值。

C錯誤：在沒有優(yōu)先股的條件下，每股賬面價值以公司凈資產(chǎn)除以發(fā)行在外的普通股票的股數(shù)求得。46.【單選題】對于到期日所有本息一筆付清的零息債券，麥考利久期與債券期限的關(guān)系是（）A.麥考利久期大于債券期限B.麥考利久期等于債券期限C.麥考利久期小于債券期限D(zhuǎn).不確定正確答案：B參考解析：麥考利久期的計算過程是計算每次支付金額的現(xiàn)值占當前債券價格的比率，然后以此比例為權(quán)重，乘以每次支付的期限，得到每次支付的加權(quán)期限，再將每次的加權(quán)期限加總，即得到債券的久期。B正確：對于零息債券，其久期【等于】到期期限；對于附息債券，在債券到期之前的每一次付息都會縮短加權(quán)平均到期時間，因此付息時間的提前或者付息金額的增加都會使債券的久期縮短。

47.【單選題】以下不屬于期貨市場基本功能的是（）A.流動性管理B.價格發(fā)現(xiàn)C.投機D.風(fēng)險管理正確答案：A參考解析：一般而言，期貨市場的基本功能有以下三種：1．風(fēng)險管理；2．價格發(fā)現(xiàn)；3．投機。

48.【單選題】私募股權(quán)投資基金的組織形式不包括（）A.合伙型基金B(yǎng).混合型基金C.信托型基金D.公司型基金正確答案：B參考解析：私募股權(quán)投資基金通?？煞譃楣拘汀⒑匣镄秃托磐行腿N。

49.【單選題】關(guān)于系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險，以下表述錯誤的是（）。A.非系統(tǒng)性風(fēng)險往往是有某個或者少數(shù)錯別因素導(dǎo)致的B.資本市場線上的任一組合都只有非系統(tǒng)性風(fēng)險C.系統(tǒng)性風(fēng)險是指在一定程度上無法通過一定范圍內(nèi)的分散化投資來降低的風(fēng)險D.非系統(tǒng)性風(fēng)險可以通過組合化投資進行分散正確答案：B參考解析：A正確：非系統(tǒng)性風(fēng)險是由于公司特定經(jīng)營環(huán)境或特定事件變化引起的不確定性的加強，只對個別公司的證券產(chǎn)生影響，是公司特有的風(fēng)險。B錯誤：資本市場線線上非系統(tǒng)性風(fēng)險都被分散掉了，只有系統(tǒng)性風(fēng)險。CD正確：把可以通過構(gòu)造資產(chǎn)組合分散掉的風(fēng)險稱為非系統(tǒng)性風(fēng)險，不能通過構(gòu)造資產(chǎn)組合分散掉的風(fēng)險稱為系統(tǒng)性風(fēng)險。50.【單選題】A基金當日資產(chǎn)凈值為105億元，前一日資產(chǎn)凈值是100億元。年管理費率1.5%，年托管費率0.25%，當年天數(shù)365天，則當天計提的基金管理費和基金托管費為（）萬元A.43和72B.42和7C.41和6.85D.40和6.66正確答案：C參考解析：目前，我國的基金管理費、基金托管費及基金銷售服務(wù)費均是按前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計提，按月支付。計算方法如下：H=E·R/當年實際天數(shù)式中：H表示每日計提的費用；E表示前一日的基金資產(chǎn)凈值；R表示年費率。管理費=100億*1.5%/365=41萬；托管費=100億*0.25/365=6.85萬51.【單選題】關(guān)于戰(zhàn)略資產(chǎn)配置以及戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置，以下表述正確的是（）Ⅰ.戰(zhàn)略資產(chǎn)配置是在較短投資期限內(nèi)以追求短期回報為目標的資產(chǎn)配置Ⅱ.當市場環(huán)境發(fā)生變化時，戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置將在遵守戰(zhàn)略資產(chǎn)配置確定的大類資產(chǎn)比例基礎(chǔ)上，對投資組合中給特定資產(chǎn)類別的權(quán)重配置進行調(diào)整Ⅲ.戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置是對資產(chǎn)配置狀態(tài)進行靜態(tài)調(diào)整Ⅳ.戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的周期較短，一般在一年以內(nèi)A.Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅳ正確答案：B參考解析：第Ⅰ項錯誤：戰(zhàn)略資產(chǎn)配置是在較長投資期限內(nèi)以【追求長期回報為目標】的資產(chǎn)配置。這種資產(chǎn)配置方式重在長期回報，不考慮資產(chǎn)的短期波動，其投資期限可以長達5年以上。基金經(jīng)理在確定可投資的資產(chǎn)類別后，基于長期投資目標制訂戰(zhàn)略資產(chǎn)配置計劃。雖然戰(zhàn)略資產(chǎn)配置有望在長期達到投資者需求，但如能捕捉各資產(chǎn)類別短期的回報率波動，也可以增強組合回報率。第Ⅱ項正確：戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置就是在遵守戰(zhàn)略資產(chǎn)配置確定的大類資產(chǎn)比例基礎(chǔ)上，根據(jù)短期內(nèi)各特定資產(chǎn)類別的表現(xiàn)，對投資組合中各特定資產(chǎn)類別的權(quán)重配置進行調(diào)整。第Ⅲ項錯誤：戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置是一種根據(jù)對短期資本市場環(huán)境及經(jīng)濟條件的預(yù)測，積極、主動地對資產(chǎn)配置狀態(tài)進行【動態(tài)調(diào)整】，從而增加投資組合價值的積極戰(zhàn)略。第Ⅳ項正確：戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的周期較短，一般在一年以內(nèi)，如月度、季度。綜上，該題選B。52.【單選題】相對估值法常見的估值比率包括(）Ⅰ.市盈率Ⅱ.市凈率Ⅲ.貼現(xiàn)率Ⅳ.企業(yè)價值倍數(shù)A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：相對價值法是使用一家上市公司的【市盈率、市凈率、市售率、市現(xiàn)率】等指標與其競爭者進行對比，以決定該公司價值的方法。企業(yè)價值倍數(shù)(enterprisemultiple，EV／EBITDA)是一種被廣泛使用的公司估值的相對價值法指標。綜上，該題選A。

53.【單選題】某基金持有可轉(zhuǎn)債A，該轉(zhuǎn)債面值200元，轉(zhuǎn)股價5元，票面利率為1%，可轉(zhuǎn)債A在T日交易所收盤價為128.22元，應(yīng)計利息0.11元，當日該轉(zhuǎn)債的估值全價為（）元A.200.11B.128.33C.128.22D.128.11正確答案：C參考解析：交易所上市交易的可轉(zhuǎn)換債券按【當日收盤價作為估值全價】。54.【單選題】某基金持有可轉(zhuǎn)債A，該轉(zhuǎn)債面值200元，轉(zhuǎn)股價5元，票面利率為1%.T+M日，可轉(zhuǎn)債A收盤價230，應(yīng)計利息10元，若基金經(jīng)理決定換股，該日轉(zhuǎn)換比例為（）A.46B.48C.40D.20正確答案：C參考解析：轉(zhuǎn)換比例是指每張可轉(zhuǎn)換債券能夠轉(zhuǎn)換成的普通股股數(shù)。轉(zhuǎn)換比例=可轉(zhuǎn)換債券面值/轉(zhuǎn)換價格=200/5=4055.【單選題】某基金持有可轉(zhuǎn)債A，該轉(zhuǎn)債面值200元，轉(zhuǎn)股價5元，票面利率為1%，關(guān)于可轉(zhuǎn)債A的利息核算，以下表述正確的是（）A.轉(zhuǎn)股日進行利息核算B.可轉(zhuǎn)債付息日進行利息核算C.可轉(zhuǎn)債不進行利息核算D.按日計提利息，當日確認為利息收入正確答案：D參考解析：各類資產(chǎn)利息均應(yīng)【按日計提，并于當日確認為利息收入】。56.【單選題】為了防范證券結(jié)算風(fēng)險，我國設(shè)立了證券結(jié)算風(fēng)險基金，下列各項所造成的登記結(jié)算機構(gòu)的損失中可以用證券結(jié)算風(fēng)險基金墊付或彌補的包括（）。Ⅰ違約交收Ⅱ技術(shù)故障Ⅲ操作失誤Ⅳ不可抗力A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：A參考解析：為防范證券結(jié)算風(fēng)險，我國還設(shè)立了證券結(jié)算風(fēng)險基金，用于墊付或彌補因【違約交收、技術(shù)故障、操作失誤、不可抗力】等造成的證券登記結(jié)算機構(gòu)的損失。

57.【單選題】關(guān)于大宗商品投資，以下表述錯誤的是（）A.大宗商品投資通常采用直接購買大宗商品實物的方式B.大宗商品具有抵御通貨膨脹的功能C.大宗商品可以分為能源類，基礎(chǔ)原材料類，貴金屬類和農(nóng)產(chǎn)品類D.大宗商品投資采取購買大宗商品相關(guān)股票的方式正確答案：A參考解析：A項錯誤：對單一商品或商品價格指數(shù)采用衍生產(chǎn)品合約形式進行投資，是大多數(shù)大宗商品投資者常用的投資方式。B項正確：大宗商品價值受全球經(jīng)濟因素、供求關(guān)系等影響較大，在通貨膨脹時價格隨之上漲，具有天然的通貨膨脹保護功能。C項正確：大宗商品基本上可以分為四類：能源類、基礎(chǔ)原材料類、貴金屬類和農(nóng)產(chǎn)品類。D項正確：投資者可以通過購買主營資源勘探、開發(fā)或大宗商品生產(chǎn)加工企業(yè)的股票來進行大宗商品投資。58.【單選題】關(guān)于杜邦等式，以下表述正確的是（）A.凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤率x凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率x權(quán)益乘數(shù)B.凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤率x存貨周轉(zhuǎn)率x權(quán)益乘數(shù)C.凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤率x應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率x權(quán)益乘數(shù)D.凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤率x總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率x權(quán)益乘數(shù)正確答案：D參考解析：著名的杜邦恒等式：凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)59.【單選題】關(guān)于房地產(chǎn)有限合伙，以下表述錯誤的是（）A.有限合伙人的投資資金可以在承諾期限截止之前投資項目中退出B.普通合伙人對外代表合伙企業(yè)，管理和經(jīng)營項目C.有限合伙人僅以出資份額為限對投資項目承擔有限責任D.由普通合伙人和有限合伙人組成正確答案：A參考解析：A錯誤：房地產(chǎn)有限合伙偏好資金的非流動性，一旦房地產(chǎn)有限合伙將資金托付給合伙企業(yè)，可能在承諾期限截止之前很難或者不可能從投資項目中退出。D正確：房地產(chǎn)有限合伙在功能上類似于私募股權(quán)合伙，由有限合伙人和普通合伙人組成。BC正確：房地產(chǎn)有限合伙人將資金提供給普通合伙人，有限合伙人僅以出資份額為限對投資項目承擔有限責任，并不直接參與管理和經(jīng)營項目；普通合伙人通常是房地產(chǎn)開發(fā)公司，依賴其具備的專業(yè)能力和豐富經(jīng)驗將資金投資于房地產(chǎn)項目當中，之后管理并經(jīng)營這些項目。60.【單選題】小李購買了100股A上市公司的普通股，關(guān)于他所持有的普通股的權(quán)利，以下表述錯誤的是（）A.公司召開股東大會時，享受表決權(quán)B.公司有盈利時，享受約定的固定股息率的權(quán)利C.在公司支付債息和優(yōu)先股股息后，參與股利分配D.公司破產(chǎn)清算時，享有

財產(chǎn)分配權(quán)正確答案：B參考解析：A正確：普通股按持股比例投票。B錯誤：【優(yōu)先股】的股息率往往是事先規(guī)定好的、固定的，它不因公司經(jīng)營業(yè)績的好壞而有所變動。C正確：債券持有者先于優(yōu)先股股東，優(yōu)先股股東先于普通股股東。D正確：普通股股東有分配盈余及剩余財產(chǎn)的權(quán)利。61.【單選題】關(guān)于弱有效市場，以下表述錯誤的是（）A.投資分析中的技術(shù)分析方法將一直有效B.期望從過去的價格數(shù)據(jù)中獲益將是徒勞的C.證券價格已經(jīng)充分反映了全部歷史價格信息D.證券價值已經(jīng)充分反映了全部歷史交易信息正確答案：A參考解析：CD正確：弱有效市場是指證券價格能夠充分反映價格歷史序列中包含的所有信息，如證券的價格、交易量等。如果這些歷史信息對證券價格的變動不會產(chǎn)生任何影響，則意味著證券市場達到了弱有效；這說明這些歷史信息已經(jīng)被投資者充分消化利用并反映到了證券價格上。A錯誤、B正確：在一個弱有效的證券市場上，任何為了預(yù)測未來證券價格走勢而對以往價格、交易量等歷史信息所進行的技術(shù)分析都是徒勞的。62.【單選題】在基金收入中，股利收入屬于（）A.其他收入B.投資收益C.公允價值變動損益D.利息收入正確答案：B參考解析：基金收入包括利息收入、投資收益、公允價值變動損益和其他收入。利息收入包括存款利息收入、債券利息收入、資產(chǎn)支持證券利息收入和買入返售金融資產(chǎn)收入；投資收益包括股票投資收益、債券投資收益、資產(chǎn)支持證券投資收益、衍生工具收益和【股利收益】。63.【單選題】以下不屬于銀行間債券市場全額結(jié)算優(yōu)點的是（）。A.降低結(jié)算本金風(fēng)險B.降低市場參與者結(jié)算成本和相關(guān)風(fēng)險C.每個市場參與者都可以監(jiān)控自己參與的每一筆交易結(jié)算進展情況，從而評估自身對不同對手方的風(fēng)險暴露D.有利于保存交易的穩(wěn)定和結(jié)算的及時性正確答案：B參考解析：全額結(jié)算的優(yōu)點在于：由于買賣雙方是一一對應(yīng)的，每個市場參與者都可監(jiān)控自己參與的每一筆交易結(jié)算進展情況，從而評估自身對不同對手方的風(fēng)險暴露；而且由于逐筆全額進行結(jié)算，有利于保持交易的穩(wěn)定和結(jié)算的及時性，降低結(jié)算本金風(fēng)險。其缺點在于會對頻繁交易的做市商有較高的資金要求，其資金負擔較大，結(jié)算成本較高。64.【單選題】投資經(jīng)理因預(yù)期市場利率下浮1%而對債券投資組合進行調(diào)整，最恰當?shù)牟呗允钦{(diào)整（)A.杠桿率B.信用結(jié)構(gòu)C.修正久期D.流動性正確答案：C參考解析：不同于股票投資組合，債券投資組合構(gòu)建還需要考慮信用結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)、組合久期、流動性和杠桿率等因素。有些機構(gòu)投資者會在投資政策說明中限制非投資級債券的比例。期限結(jié)構(gòu)、組合久期的選擇則與投資經(jīng)理對市場利率變化的預(yù)期相關(guān)。修正久期衡量的是市場利率變動時，債券價格變動的百分比。所以當債券組合預(yù)期利率下降時，要【調(diào)整修正久期】。65.【單選題】關(guān)于資本市場理論的同質(zhì)期望假定，以下表述錯誤的是（）。A.在所有的投資者看來，同一個股票的預(yù)期收益率是一樣的B.投資者認為所有資產(chǎn)的收益率服從同樣的概率分布C.在所有的投資者看來，同一對股票的相關(guān)性是一樣的D.在所有的投資者看來，同一個股票的標準差是一樣的正確答案：B參考解析：AD正確：所有投資者的期望相同。即任何投資者認為同一個股票有相同的風(fēng)險／收益分布。B錯誤、C正確：所有投資者都具有同樣的信息，他們對各種資產(chǎn)的預(yù)期收益率、風(fēng)險及資產(chǎn)間的相關(guān)性都具有同樣的判斷，即對所有資產(chǎn)的收益率所服從的概率分布【具有一致的看法】。這一假定也被稱為同質(zhì)期望假定或同質(zhì)信念假定。66.【單選題】保證物為發(fā)行人持有的債權(quán)或股權(quán)而非實物資產(chǎn)的債權(quán)是（）。A.擔保債券B.質(zhì)押債券C.無保證證券D.抵押債券正確答案：B參考解析：A錯誤：保債券是由另一實體提供保證發(fā)行的債券。B正確：質(zhì)押債券的保證物是債券發(fā)行者持有的債權(quán)或股權(quán)，而非真實資產(chǎn)。D錯誤：抵押債券的保證物是土地、房屋、設(shè)備等不動產(chǎn)。C錯誤：教材中無無保證證券相關(guān)內(nèi)容，在此為干擾選項。67.【單選題】關(guān)于跟蹤誤差，以下表述正確的是（）A.跟蹤誤差是一個絕對風(fēng)險指標B.跟蹤誤差計量的前提是清晰的業(yè)績比較基準C.主動管理基金的跟蹤誤差通常比較小D.跟蹤誤差無法衡量投資組合的相對風(fēng)險是否符合預(yù)定的目標正確答案：B參考解析：A錯誤：波動率是一個絕對風(fēng)險指標，跟蹤誤差則是相對于業(yè)績比較基準的相對風(fēng)險指標。B正確：跟蹤誤差計量的前提是清晰的業(yè)績比較基準。C錯誤：指數(shù)基金的跟蹤誤差通常較低。主動管理基金受到投資目標和風(fēng)格不同的影響，跟蹤誤差較大。D錯誤：跟蹤誤差可以用來衡量投資組合的相對風(fēng)險是否符合預(yù)定的目標或是否在正常范圍內(nèi)。

68.【單選題】關(guān)于全球投資業(yè)績標準（GIPS）的作用，以下表述正確的是（）A.鼓勵機構(gòu)僅展示業(yè)績良好的組合B.讓不同投資管理機構(gòu)的投資業(yè)績具有可比性C.當其中條約與當?shù)胤煞ㄒ?guī)有沖突時，可替代當?shù)胤傻臉藴蔇.可提高投資業(yè)績，防止投資中出現(xiàn)重大失誤正確答案：B參考解析：B正確、D錯誤：遵循GIPS可以提高業(yè)績報告的透明度，確保在一致、可靠、公平且可比的基礎(chǔ)上報告投資業(yè)績數(shù)據(jù)，【讓不同投資管理機構(gòu)的投資業(yè)績具有可比性】。

GIPS特點：(1)GIPS非強制，屬于自愿參與性質(zhì)，并代表業(yè)績報告的最低標準。如其中條款條約與當?shù)胤煞ㄒ?guī)有沖突，則以當?shù)胤蔀闇剩⑿鑼⒃撉闆r進行充分披露。C錯誤：(2)GIPS標準包含兩套。一套為必須遵守的規(guī)定，投資管理機構(gòu)必須在全體一致遵守所有規(guī)定的情況下，方可宣稱已符合標準；另一套為推薦遵守的行業(yè)最高標準。為了實現(xiàn)GIPS的目標，公司在符合規(guī)定的同時，也應(yīng)努力遵守最高標準。A錯誤：(3)為了防止機構(gòu)僅展示業(yè)績良好的組合，GIPS規(guī)定投資管理機構(gòu)應(yīng)將所有可自由支配于預(yù)期投資策略及收取管理費的組合，根據(jù)相同策略或投資目標，納入至少一個以上的組合群。(4)除成立未滿5年的投資管理機構(gòu)外，所有機構(gòu)必須匯報至少5年以上符合GIPS的業(yè)績，并于此后每年更新業(yè)績，一直匯報至10年以上的業(yè)績。公司可關(guān)聯(lián)2000年1月1日之前不符合標準的業(yè)績，但自該日起的業(yè)績必須遵守最新的GIPS標準。例如，自2011年1月1日起的業(yè)績標準應(yīng)符合2010年的更新版本。(5)GIPS依賴于輸入數(shù)據(jù)的真實性與準確性。投資管理機構(gòu)應(yīng)遵守GIPS規(guī)定的計算方式和呈現(xiàn)模式，并對規(guī)定內(nèi)容進行充分的聲明與披露。綜上，該題選B。69.【單選題】關(guān)于當期收益率與債券價格的關(guān)系，以下表述正確的是（）A.債券價格越高，利息支付頻率越高，則當期收益率越高B.債券價格越高，利息支付頻率越低，則當期收益率越高C.債券市場價格越低，則當期收益率越高D.利息支付頻率越低，則當期收益率越高正確答案：C參考解析：當期收益率(currentyield)，又稱當前收益率，是債券的年利息收入與當前的債券市場價格的比率。其計算公式為：I=C/P式中：I表示當期收益率；C表示年息票利息；P表示債券市場價格。綜上，該題選C。70.【單選題】關(guān)于投資者風(fēng)險容忍度，以下表述錯誤的是（）。A.其他條件相同時，家庭收入越高，風(fēng)險承受能力越強B.其他條件相同時，家庭資產(chǎn)越多，風(fēng)險承受能力越強C.其他條件相同時，風(fēng)險厭惡程度越高，風(fēng)險承受能力越高D.其他條件相同時，投資期限越長，風(fēng)險承受能力越強正確答案：C參考解析：其他條件相同時，風(fēng)險厭惡程度【越高】，風(fēng)險承受能力【越弱】。71.【單選題】關(guān)于經(jīng)紀人，以下表述正確的是（）。A.經(jīng)紀人是報價驅(qū)動市場上最重要的角色B.經(jīng)紀人是市場流動的主要提供者C.經(jīng)紀人通過買賣雙方的差價賺取主要利潤D.經(jīng)紀人在交易中只是執(zhí)行投資者的指令，本身并未參與到交易之中正確答案：D參考解析：A項錯誤：在報價驅(qū)動市場中，【做市商】是市場流動性的主要提供者和維持者。B項錯誤、D正確：在指令驅(qū)動市場中，市場流動性是由投資者的買賣指令提供的，經(jīng)紀人只是執(zhí)行這些指令。C項錯誤：【做市商】的利潤主要來自于證券買賣差價，經(jīng)紀人的利潤則主要來自于給投資者提供經(jīng)紀業(yè)務(wù)的傭金。72.【單選題】以下金融衍生工具中，通常由交易所統(tǒng)一的制訂，在交易所進行交易的是（）Ⅰ.遠期合約Ⅱ.期貨合約Ⅲ.期權(quán)合約Ⅳ.互換合約A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ正確答案：D參考解析：Ⅱ、Ⅲ項正確：期貨合約只在交易所交易。期權(quán)合約大部分在交易所交易。Ⅰ、Ⅳ項錯誤：遠期合約和互換合約通常在場外交易，采用非標準形式進行，以滿足交易各方需求，具有較高的靈活性，這也使得談判較為復(fù)雜，交易成本較高。

綜上，該題選D。

73.【單選題】某公司2015年度資產(chǎn)負債表中，貨幣資金為600億元，應(yīng)收賬款為200億元，應(yīng)收票據(jù)為200億元.長期股權(quán)投資為20億元，則應(yīng)計入流動資產(chǎn)的金額為（）億元A.1070B.1000C.1020D.1050正確答案：B參考解析：計入流動資產(chǎn)的有貨幣資金、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)。故600+200+200=1000億元

74.【單選題】張先生擬用退休金購買基金，對基金選擇，親友們的建議有以下4點，請你從專業(yè)角度幫助張先生做出分析，正確是的（）。Ⅰ選擇年初以來收益率高的Ⅱ選擇基金經(jīng)理從業(yè)年限長的Ⅲ選擇風(fēng)險調(diào)整后超額收益高的Ⅳ想清楚自己的投資目標A.Ⅱ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：B參考解析：Ⅰ項，考察的時間太短；Ⅱ項，基金經(jīng)理的從業(yè)年限并不必然代表更高的收益率。75.【單選題】關(guān)于股份公司的資本，以下表述錯誤的是（）。A.普通股股東可以獲得公司的分紅B.公司債券需要還本付息，不屬于公司資本C.優(yōu)先股和普通股都代表對公司的所有權(quán)D.公司債券利率一般高于同期國債利率正確答案：B參考解析：B錯誤：公司資本分為股權(quán)資本與債權(quán)資本兩種類型，公司債券屬于公司【債權(quán)資本】。A正確：普通股是股份有限公司發(fā)行的一種基本股票，代表公司股份中的所有權(quán)份額，其持有者享有股東的基本權(quán)利和義務(wù)。大公司通常有很多普通股股東。股東憑借股票可以獲得公司的分紅，參加股東大會并對特定事項進行投票。C正確：優(yōu)先股和普通股一樣代表對公司的所有權(quán)，同屬權(quán)益證券。D正確：公司債券利率一般高于同期國債利率76.【單選題】小明申購某貨幣市場基金并持有三年，第一年年化收益是3%，第二年年化收益是4%，第三年年化收益是5%，則小明買入該貨幣市場基金總收益是（）。A.11.52%B.10%C.12%D.12.48%正確答案：D參考解析：R=（1+R1）×（1+R2）×（1+R3）-1總收益=（1+3%）（1+4%）（1+5%）-1=12.476%，選D77.【單選題】基金經(jīng)理下達1筆18元/股買入某只股票100萬股，盤中交易員下達指令時，此股票的價格下降到17元/股，則交易員下達的價格為（）。A.17元B.18元C.交易員