二級(jí)理財(cái)規(guī)劃師模擬考試卷測(cè)試題(四)

第頁(yè)二級(jí)理財(cái)規(guī)劃師模擬考試卷測(cè)試題(四)1.保單理財(cái)?shù)姆绞讲话?)。A、繳清保費(fèi)B、保單轉(zhuǎn)讓貸款C、展期保險(xiǎn)D、保單質(zhì)押貸款【正確答案】：B解析：

保單理財(cái)方式主要有繳清保費(fèi)、展期保險(xiǎn)和保單質(zhì)押貸款，不包括選項(xiàng)B。2.()是委托人基于人壽保險(xiǎn)中受領(lǐng)保險(xiǎn)金的權(quán)利或保險(xiǎn)金，以人壽保險(xiǎn)金債權(quán)或人壽保險(xiǎn)金作為信托財(cái)產(chǎn)設(shè)立信托，指定受托人依據(jù)信托合同所規(guī)定，為受益人管理運(yùn)用交付或直接交付保險(xiǎn)金。A、信托B、代理C、保障信托D、人壽保險(xiǎn)信托【正確答案】：D解析：

人壽保險(xiǎn)信托是委托人基于人壽保險(xiǎn)中受領(lǐng)保險(xiǎn)金的權(quán)利或保險(xiǎn)金，以人壽保險(xiǎn)金債權(quán)或人壽保險(xiǎn)金作為信托財(cái)產(chǎn)設(shè)立信托，指定受托人依據(jù)信托合同的規(guī)定，為受益人管理運(yùn)用交付或直接交付保險(xiǎn)金。人壽保險(xiǎn)信托是信托的一種，它將人壽保險(xiǎn)與信托相結(jié)合，使得對(duì)于人身風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)劃更加完整。3.關(guān)于65（或70）歲到期定期壽險(xiǎn)，下列說法正確的是()。A、這一保單所提供的死亡保障期間比平均余命定期壽險(xiǎn)要長(zhǎng)B、其保費(fèi)比平均余命定期壽險(xiǎn)高C、保單期滿時(shí)現(xiàn)金價(jià)值為零D、平均余命定期壽險(xiǎn)是非水平保費(fèi)支付的一種方式【正確答案】：C解析：

AB兩項(xiàng)，65（或70）歲到期定期壽險(xiǎn)提供的死亡保障期間比平均余命定期壽險(xiǎn)要短，所以保費(fèi)相對(duì)較低。C項(xiàng)，保單為人們?cè)诠ぷ髌陂g提供死亡保障，因?yàn)?5歲通常已經(jīng)退休，與平均余命定期壽險(xiǎn)一樣，該保單也具有現(xiàn)金價(jià)值.，積累到某一點(diǎn)后逐漸下降至零。4.理財(cái)規(guī)劃師在給客戶推薦年金保險(xiǎn)時(shí)，常見的附加條款不包括()。A、受益人條款B、自殺條款C、提現(xiàn)條款D、寬限期條款【正確答案】：B解析：

根據(jù)年金合同的類型，有些個(gè)人年金合同中會(huì)包含一些附加條款，它們主要包括延期年金合同和固定保費(fèi)年金合同。延期年金合同除了包括基本條款以外，還包括以下附加條款：①受益人條款；②提現(xiàn)條款。固定保費(fèi)年金合同的附加條款一般包括寬限期條款和復(fù)效條款。5.下列不屬于醫(yī)療費(fèi)用保險(xiǎn)的是()。A、家庭健康護(hù)理費(fèi)用保險(xiǎn)B、外科手術(shù)費(fèi)用保險(xiǎn)C、住院費(fèi)用保險(xiǎn)D、重大疾病保險(xiǎn)【正確答案】：D解析：

醫(yī)療費(fèi)用保險(xiǎn)為特定的醫(yī)療費(fèi)用提供保障，具體包括醫(yī)療費(fèi)、手術(shù)費(fèi)、藥費(fèi)、門診費(fèi)、護(hù)理費(fèi)、檢查費(fèi)、住院費(fèi)等。D項(xiàng)重大疾病保險(xiǎn)屬于疾病保險(xiǎn)。6.韓先生今年48歲，理財(cái)規(guī)劃師小李在為其制定保險(xiǎn)規(guī)劃時(shí)，特別應(yīng)該重點(diǎn)考慮的風(fēng)險(xiǎn)是()。A、意外傷害B、死亡C、養(yǎng)老D、疾病【正確答案】：C解析：

已婚中年期是指從40歲到退休的一段時(shí)期。從個(gè)人的角度分析，將人們?cè)谶@個(gè)階段所面臨的風(fēng)險(xiǎn)從大到小排序，意外傷害與疾病的風(fēng)險(xiǎn)相差不大，其次是養(yǎng)老.最后是死亡。特別應(yīng)該重點(diǎn)考慮防范養(yǎng)老的風(fēng)險(xiǎn)。7.萬(wàn)能壽險(xiǎn)保單收取的費(fèi)用不包括()。A、退保費(fèi)用B、保單續(xù)簽手續(xù)費(fèi)C、保單管理費(fèi)D、手續(xù)費(fèi)【正確答案】：B解析：

萬(wàn)能壽險(xiǎn)可以并且僅可以收取的費(fèi)用包括：①初始費(fèi)用，即保險(xiǎn)費(fèi)進(jìn)入萬(wàn)能賬戶之前扣除的費(fèi)用；②死亡風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)費(fèi)，即保單死亡風(fēng)險(xiǎn)保額的保障成本；③保單管理費(fèi)，即為維持保險(xiǎn)合同有效向投保人或被保險(xiǎn)人收取的管理費(fèi)用；④手續(xù)費(fèi)，保險(xiǎn)公司可在提供部分領(lǐng)取等服務(wù)時(shí)收取，用于支付相關(guān)的管理費(fèi)用；⑤退保費(fèi)用，即保單退保或部分領(lǐng)取時(shí)保險(xiǎn)公司收取的費(fèi)用，用以彌補(bǔ)尚未攤銷的保單獲取成本。8.投保人在應(yīng)繳保費(fèi)日之后的40天內(nèi)繳納保費(fèi)，保單在此期間繼續(xù)有效。這段時(shí)間稱之為()。A、猶豫期B、寬限期C、展期D、抗辯期【正確答案】：B解析：

寬限期條款允許合同持有人在持續(xù)期保費(fèi)到期后的一個(gè)規(guī)定期限內(nèi)繳納續(xù)期保費(fèi)。9.普通壽險(xiǎn)是需要終身繳納保費(fèi)的終身壽險(xiǎn)。下列關(guān)于普通保險(xiǎn)說法正確的是()。A、普通終身壽險(xiǎn)提供的是一種永久性保障B、每年所支付的保費(fèi)相對(duì)較高C、普通壽險(xiǎn)的現(xiàn)金價(jià)值通常是穩(wěn)定不變的D、保單初期的現(xiàn)金價(jià)值通常很高【正確答案】：A解析：

B項(xiàng)，普通終身壽險(xiǎn)提供的是一種永久性保障，由于死亡成本被分?jǐn)傇谡麄€(gè)保險(xiǎn)期間，所以每年所支付的保費(fèi)相對(duì)較低；C項(xiàng)，普通壽險(xiǎn)的現(xiàn)金價(jià)值通常是穩(wěn)定增長(zhǎng)的；D項(xiàng)，在保單所有人100歲時(shí)，普通壽險(xiǎn)的現(xiàn)金價(jià)值與保額相等。由于要支付較高的展業(yè)成本，保單初期的現(xiàn)金價(jià)值通常很低。10.理財(cái)規(guī)劃師在為客戶進(jìn)行保險(xiǎn)規(guī)劃時(shí)，應(yīng)該讓客戶知道保險(xiǎn)在家庭理財(cái)中的功能，下列()是保險(xiǎn)最根本的職能。A、風(fēng)險(xiǎn)保障B、儲(chǔ)蓄功能C、資產(chǎn)保護(hù)功能D、避稅功能【正確答案】：A解析：

一般認(rèn)為，保險(xiǎn)具有分散風(fēng)險(xiǎn)、補(bǔ)償損失等基本職能，以及由此派生出防災(zāi)防損、投資理財(cái)?shù)裙δ?，就家庭理?cái)這一角度而言，風(fēng)險(xiǎn)保障是保險(xiǎn)最根本的職能，也是家庭理財(cái)規(guī)劃中保險(xiǎn)的基本定位。11.投保健康險(xiǎn)時(shí)，為防止出現(xiàn)()，保險(xiǎn)人通常要求被保險(xiǎn)人體檢。A、道德風(fēng)險(xiǎn)B、投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)C、責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)D、逆選擇【正確答案】：D解析：

逆選擇是指投保人在購(gòu)買保險(xiǎn)時(shí)比保險(xiǎn)人掌握更多的信息從而對(duì)保險(xiǎn)人產(chǎn)生不利因素的現(xiàn)象。一般情況下，身體健康狀況較差的人更傾向于購(gòu)買健康保險(xiǎn)，因此，投保健康險(xiǎn)時(shí)，為防止出現(xiàn)逆選擇，保險(xiǎn)人通常要求被保險(xiǎn)人體檢。12.關(guān)于定期保險(xiǎn)產(chǎn)品，下列說法正確的是()。A、死亡率越低，保險(xiǎn)費(fèi)率越低B、死亡率越低，保險(xiǎn)費(fèi)率越高C、死亡率越高，保險(xiǎn)費(fèi)率越低D、死亡率不影響保險(xiǎn)費(fèi)率【正確答案】：A解析：

定期保險(xiǎn)，即定期死亡保險(xiǎn)，是以被保險(xiǎn)人在保險(xiǎn)合同規(guī)定的一定期限內(nèi)發(fā)生死亡事件而由保險(xiǎn)人給付保險(xiǎn)金的一種人壽保險(xiǎn)。對(duì)于非年金壽險(xiǎn)產(chǎn)品，死亡率與保險(xiǎn)費(fèi)率呈正相關(guān)關(guān)系，死亡率越低，保險(xiǎn)費(fèi)率越低。13.小李想投保家庭財(cái)產(chǎn)兩全險(xiǎn)，下列關(guān)于家庭財(cái)產(chǎn)兩全險(xiǎn)的說法中，不正確的是()。A、具有經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償和到期還本性質(zhì)B、按份數(shù)確定保險(xiǎn)金額C、保險(xiǎn)到期支付本金和利息D、至少投保1份【正確答案】：C解析：

A項(xiàng)，家庭財(cái)產(chǎn)兩全險(xiǎn)是一種具有經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償和到期還本性質(zhì)的險(xiǎn)種。BD兩項(xiàng)，家庭財(cái)產(chǎn)兩全險(xiǎn)與普通家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)不同之處僅在于保險(xiǎn)金額的確定方式上。家庭財(cái)產(chǎn)兩全險(xiǎn)采用按份數(shù)確定保險(xiǎn)金額的方式：城鎮(zhèn)居民每份1000元，農(nóng)村居民每份2000元，至少投保1份，具體份數(shù)多少根據(jù)投保財(cái)產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值而定；C項(xiàng)，投保人根據(jù)保險(xiǎn)金額一次性繳納保險(xiǎn)儲(chǔ)金，保險(xiǎn)人將保險(xiǎn)儲(chǔ)金的利息作為保費(fèi)。保險(xiǎn)期滿后，無論保險(xiǎn)期內(nèi)是否發(fā)生賠付，保險(xiǎn)人都將如數(shù)退還全部保險(xiǎn)儲(chǔ)金。14.人壽保險(xiǎn)信托不具備的功能是()。A、儲(chǔ)蓄與投資理財(cái)B、免稅C、人身風(fēng)險(xiǎn)隔離D、第三方專業(yè)財(cái)產(chǎn)管理【正確答案】：C解析：

人壽保險(xiǎn)與信托相結(jié)合具有儲(chǔ)蓄與投資理財(cái)?shù)碾p重功效和免稅功能。另外，人壽保險(xiǎn)信托除了具有財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)隔離、第三方專業(yè)財(cái)產(chǎn)管理、保障家庭生活等個(gè)人信托產(chǎn)品所具有的功能外，其還可以被運(yùn)用在企業(yè)中，通過企業(yè)合伙人或股東之間相互投保人壽保險(xiǎn)信托，一旦出現(xiàn)意外就可以用人壽保險(xiǎn)信托中所產(chǎn)生的信托財(cái)產(chǎn)購(gòu)買企業(yè)股權(quán)，防止企業(yè)經(jīng)營(yíng)股權(quán)外流，規(guī)避企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。15.根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，購(gòu)買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)所獲得的補(bǔ)充養(yǎng)老金占養(yǎng)老費(fèi)用的()宜。A、10%～20%B、20%～30%C、20%～40%D、10%～30%【正確答案】：C解析：

購(gòu)買養(yǎng)老保險(xiǎn)需要確定實(shí)際的年金險(xiǎn)保額?？梢圆捎脙煞N方法：第一種，根據(jù)計(jì)算出的養(yǎng)老資金需求缺口作為保額，來購(gòu)買相應(yīng)的年金險(xiǎn)；第二種，根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，購(gòu)買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)所獲得的補(bǔ)充養(yǎng)老金占養(yǎng)老費(fèi)用的20%～40%為宜。16.張先生夫婦投保了某夫妻同為被保險(xiǎn)人和受益人的聯(lián)合定期兩全壽險(xiǎn)，關(guān)于該壽險(xiǎn)以下說法不正確的是()。A、夫妻中有一人死亡或保單到期是構(gòu)成保險(xiǎn)公司給付保險(xiǎn)金的條件B、夫妻中一方死亡后，其配偶沒有任何壽險(xiǎn)保障C、如丈夫或妻子在同一事故中死亡，保險(xiǎn)公司可能給付保險(xiǎn)金的兩倍D、張先生夫婦投保此壽險(xiǎn)的保費(fèi)比兩個(gè)人分別買同類人壽保險(xiǎn)更經(jīng)濟(jì)【正確答案】：C解析：

聯(lián)合生存年金是以兩個(gè)或兩個(gè)以上的被保險(xiǎn)人的生命作為給付年金條件的年金。方式之一是以聯(lián)合投保人共同生存作為給付條件。如果聯(lián)合投保人中有一人死亡，年金給付即行停止。例如，夫妻同為被保險(xiǎn)人和受益人的聯(lián)合投保，假如丈夫先死，妻子雖然活著，年金也停止給付。方式之二是聯(lián)合投保人中只要有一個(gè)人生存，年金就照常給付，并不減少，直到全部被保險(xiǎn)人死亡之后才停止。17.下列選項(xiàng)中，不能通過人壽保險(xiǎn)信托完成的是()。A、儲(chǔ)蓄與投資理財(cái)B、免稅C、人身風(fēng)險(xiǎn)隔離D、第三方專業(yè)財(cái)產(chǎn)管理【正確答案】：C解析：

人壽保險(xiǎn)與信托相結(jié)合具有儲(chǔ)蓄與投資理財(cái)?shù)碾p重功效和免稅功能。另外，人壽保險(xiǎn)信托除了具有財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)隔離、第三方專業(yè)財(cái)產(chǎn)管理、保障家庭生活等個(gè)人信托產(chǎn)品所具有的功能外，其還可以被運(yùn)用在企業(yè)中，規(guī)避企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。C項(xiàng)，保險(xiǎn)最重要的意義，就是為人們分散人身風(fēng)險(xiǎn)，并延續(xù)愛心照顧遺屬，不能做到人身風(fēng)險(xiǎn)隔離。18.關(guān)于年金壽險(xiǎn)產(chǎn)品，下列說法正確的是()。A、死亡率越低，保險(xiǎn)費(fèi)率越低B、死亡率越低，保險(xiǎn)費(fèi)率越高C、死亡率越高，保險(xiǎn)費(fèi)率越高D、死亡率不影響保險(xiǎn)費(fèi)率【正確答案】：B解析：

年金保險(xiǎn)是指在被保險(xiǎn)人生存期間，保險(xiǎn)人按照合同約定的金額、方式，在約定的時(shí)間內(nèi)開始有規(guī)則地、定期地向被保險(xiǎn)人給付保險(xiǎn)金的保險(xiǎn)。事實(shí)上這是一種以被保險(xiǎn)人的生存為給付條件的人壽保險(xiǎn)。因此，對(duì)于年金壽險(xiǎn)產(chǎn)品，死亡率與保險(xiǎn)費(fèi)率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，死亡率越低，保險(xiǎn)費(fèi)率越高。19.王某預(yù)計(jì)退休后能夠生存25年，退休后每年年初從退休基金中拿出40000元用于一年的生活支出。如果退休基金的投資回報(bào)率為3%，為了滿足退休后的生活需要，王某應(yīng)該準(zhǔn)備()元的退休基金。A、720000B、717405.50C、717421.68D、727421.68【正確答案】：C解析：

養(yǎng)老金需求的計(jì)算如下：N=25，I/Y=3,PMY=-40000,FV=0,CPTPV=717421.68（元)。20.下列關(guān)于定期保險(xiǎn)說法錯(cuò)誤的是()。A、相比其他形態(tài)的人壽保險(xiǎn)來說，定期壽險(xiǎn)更接近于財(cái)產(chǎn)和責(zé)任保險(xiǎn)B、定期保單具有終身有效的性質(zhì)C、定期壽險(xiǎn)的保險(xiǎn)期間短則1年，長(zhǎng)則10年、20年D、定期壽險(xiǎn)每千元保額的初期費(fèi)率要低于同樣條件下的其他壽險(xiǎn)產(chǎn)品，后期費(fèi)率會(huì)隨保單持續(xù)時(shí)間的延長(zhǎng)而快速增加【正確答案】：B解析：

定期壽險(xiǎn)是指以死亡為給付保險(xiǎn)金條件，且保險(xiǎn)期限為固定年限的人壽保險(xiǎn)。被保險(xiǎn)人只有在保單約定的期間內(nèi)死亡，收益人才可獲得保險(xiǎn)金。21.理財(cái)規(guī)劃師向客戶推薦了萬(wàn)能壽險(xiǎn)，下列是客戶對(duì)萬(wàn)能壽險(xiǎn)進(jìn)行了初步了解后對(duì)于萬(wàn)能壽險(xiǎn)的理解，理財(cái)規(guī)劃師應(yīng)該糾正的是()。A、兼具保障與投資功能B、投保人可獲得最低保障和最低投資收益C、投保人不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)D、具有較強(qiáng)的靈活性和透明性【正確答案】：C解析：

萬(wàn)能壽險(xiǎn)的特點(diǎn)包括：①萬(wàn)能壽險(xiǎn)兼具保障與投資功能；②投保人可以獲得最低保障和最低投資收益；③投保人承擔(dān)最低保障和最低投資收益以上的風(fēng)險(xiǎn)；④具有較強(qiáng)的靈活性和透明性。22.王先生夫婦年齡相差不大，打算購(gòu)買年金型的保險(xiǎn)。找到理財(cái)規(guī)劃師進(jìn)行咨詢。理財(cái)規(guī)劃師建議他們購(gòu)買()比較合適。A、最后生存者年金保險(xiǎn)B、共同生存年金保險(xiǎn)C、最后死亡者年金保險(xiǎn)D、共同死亡年金保險(xiǎn)【正確答案】：A解析：

最后生存者年金是指聯(lián)合投保人中只要有一個(gè)人生存，年金就照常給付，并不減少，直到全部被保險(xiǎn)人死亡之后才停止。23.下列哪一項(xiàng)不屬于人壽保險(xiǎn)信托的形式？()A、以信托財(cái)產(chǎn)支付保險(xiǎn)費(fèi)，但保險(xiǎn)金不成為信托財(cái)產(chǎn)B、以信托財(cái)產(chǎn)支付保險(xiǎn)費(fèi)，保險(xiǎn)金成為信托財(cái)產(chǎn)C、保險(xiǎn)費(fèi)由信托財(cái)產(chǎn)支出，而且保險(xiǎn)金成立信托財(cái)產(chǎn)D、以保險(xiǎn)金作為信托財(cái)產(chǎn)，但保險(xiǎn)費(fèi)要由投保人另付【正確答案】：B解析：

人壽保險(xiǎn)與信托相結(jié)合的適用形式包括：①以信托財(cái)產(chǎn)支付保險(xiǎn)費(fèi)，但保險(xiǎn)金不成為信托財(cái)產(chǎn)；②以保險(xiǎn)金作為信托財(cái)產(chǎn)，但保險(xiǎn)費(fèi)要由投保人另付；③保險(xiǎn)費(fèi)由信托財(cái)產(chǎn)支出，而且保險(xiǎn)金成立信托財(cái)產(chǎn)。24.保單理財(cái)?shù)姆绞讲话?)。A、繳清保費(fèi)B、保單轉(zhuǎn)讓貸款C、展期保險(xiǎn)D、保單質(zhì)押貸款【正確答案】：B解析：

保單理財(cái)方式主要有繳清保費(fèi)、展期保險(xiǎn)和保單質(zhì)押貸款。繳清保費(fèi)又稱減額繳清保險(xiǎn)，是指投保人不能按照合同約定繳納保費(fèi)時(shí)，為維持原保險(xiǎn)合同的保險(xiǎn)責(zé)任、保險(xiǎn)期限不變，將當(dāng)時(shí)保單現(xiàn)金價(jià)值作為躉繳保費(fèi)，從而計(jì)算新的保險(xiǎn)金額；展期保險(xiǎn)是指將現(xiàn)金價(jià)值僅用來繳納未來所需的純死亡保險(xiǎn)費(fèi)；保單質(zhì)押貸款是指投保人可以利用壽險(xiǎn)保單向保險(xiǎn)公司或者具有辦理保單質(zhì)押貸款的銀行申請(qǐng)貸款。25.理財(cái)規(guī)劃師在給客戶推薦年金保險(xiǎn)時(shí)，常見的附加條款不包括()。A、受益人條款B、自殺條款C、提現(xiàn)條款D、寬限期條款【正確答案】：B解析：

根據(jù)年金合同的類型，有些個(gè)人年金合同中會(huì)包含一些附加條款，它們主要包括延期年金合同和固定保費(fèi)年金合同。延期年金合同除了包括基本條款以外，附加條款主要包括受益人條款和提現(xiàn)條款；固定保費(fèi)年金合同的附加條款一般包括寬限期條款和復(fù)效條款。26.根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，購(gòu)買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)所獲得的補(bǔ)充養(yǎng)老金占養(yǎng)老費(fèi)用的()為宜。A、10%～20%B、20%～30%C、20%～40%D、10%～30%【正確答案】：C解析：

購(gòu)買養(yǎng)老保險(xiǎn)需要確定實(shí)際的年金險(xiǎn)保額，可以采用兩種方法：①根據(jù)計(jì)算出的養(yǎng)老資金需求缺口作為保額，來購(gòu)買相應(yīng)的年金險(xiǎn)；②根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，購(gòu)買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)所獲得的補(bǔ)充養(yǎng)老金占養(yǎng)老費(fèi)用的20%～40%為宜。27.以下()不是設(shè)立人壽保險(xiǎn)信托的動(dòng)因。A、受益人心智有障礙B、受益人的監(jiān)護(hù)人缺乏管理能力C、保險(xiǎn)金支付的時(shí)間不確定D、受益人可能就保險(xiǎn)金分配產(chǎn)生糾紛【正確答案】：C解析：

人壽保險(xiǎn)信托是委托人基于人壽保險(xiǎn)中受領(lǐng)保險(xiǎn)金的權(quán)利或保險(xiǎn)金，以人壽保險(xiǎn)金債權(quán)或人壽保險(xiǎn)金作為信托財(cái)產(chǎn)設(shè)立信托，指定受托人依據(jù)信托合同的規(guī)定，為受益人管理運(yùn)用交付或直接交付保險(xiǎn)金。保險(xiǎn)受益人常常會(huì)因?yàn)槿缦虑樾尾荒芡咨铺幚肀ｋU(xiǎn)金：①年紀(jì)太小或心智有障礙；②法定代理人或監(jiān)護(hù)人保管能力有限或侵吞保險(xiǎn)金；③各受益人之間就保險(xiǎn)金的分配產(chǎn)生糾紛等。保險(xiǎn)受益人雖然形式上擁有保險(xiǎn)金，但實(shí)際上有可能享受不到保險(xiǎn)金的利益，或者將保險(xiǎn)金揮霍掉，或者將保險(xiǎn)金消耗在不必要的糾紛和訴訟上。還有合伙的一方或者重要股東出現(xiàn)意外，可能導(dǎo)致企業(yè)股權(quán)外流、利益損失?；谝陨系默F(xiàn)實(shí)需求，人壽保險(xiǎn)信托應(yīng)運(yùn)而生。28.人壽保險(xiǎn)信托是將人壽保險(xiǎn)與信托相結(jié)合。下列不屬于人壽保險(xiǎn)信托主要功能的是()。A、規(guī)避政治風(fēng)險(xiǎn)B、第三方專業(yè)財(cái)產(chǎn)管理C、規(guī)避企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)D、防止企業(yè)經(jīng)營(yíng)股權(quán)外流【正確答案】：A解析：

人壽保險(xiǎn)信托除了具有財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)隔離、第三方專業(yè)財(cái)產(chǎn)管理、保障家庭生活等個(gè)人信托產(chǎn)品所共有的功能外，其還可以被運(yùn)用在企業(yè)中，通過企業(yè)合伙人或股東之間相互投保人壽保險(xiǎn)信托，一旦出現(xiàn)意外就可以用人壽保險(xiǎn)信托所產(chǎn)生的信托財(cái)產(chǎn)購(gòu)買企業(yè)股權(quán)，防止企業(yè)經(jīng)營(yíng)股權(quán)外流，規(guī)避企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。29.比較來看，定期壽險(xiǎn)對(duì)以下()人群是最必要和合適的保險(xiǎn)產(chǎn)品。A、收入較高、保險(xiǎn)需求較高B、收入較高、保險(xiǎn)需求較低C、收入較低、保險(xiǎn)需求較高D、收入較低、保險(xiǎn)需求較低【正確答案】：C解析：

定期壽險(xiǎn)以死亡保障為主，防止由于被保險(xiǎn)人死亡給家庭其他成員帶來經(jīng)濟(jì)上的困難，所以適合家庭中的主要經(jīng)濟(jì)來源者，其對(duì)保險(xiǎn)的需求相對(duì)較高。由于該產(chǎn)品成本較低，也適用于收入較低的家庭。30.理財(cái)規(guī)劃師在為45歲的男性客戶制定保險(xiǎn)規(guī)劃時(shí)，特別應(yīng)該重點(diǎn)考慮的風(fēng)險(xiǎn)是()。A、意外傷害B、死亡C、疾病D、養(yǎng)老【正確答案】：D解析：

已婚中年期是指從40歲到退休的一段時(shí)期，從個(gè)人的角度分析，將人們?cè)谶@個(gè)階段所面臨的風(fēng)險(xiǎn)從大到小排序，意外傷害與疾病的風(fēng)險(xiǎn)相差不大，其次是養(yǎng)老，最后是死亡。特別應(yīng)該重點(diǎn)考慮防范養(yǎng)老的風(fēng)險(xiǎn)了。31.()的本質(zhì)特征是無論被保險(xiǎn)人何時(shí)死亡，保險(xiǎn)公司都有給付保險(xiǎn)金義務(wù)。A、終身壽險(xiǎn)B、萬(wàn)能壽險(xiǎn)C、死亡保險(xiǎn)D、健康保險(xiǎn)【正確答案】：A32.客戶選擇繳費(fèi)方式時(shí)，理財(cái)規(guī)劃師不應(yīng)該推薦的是()。A、依據(jù)年齡選擇B、保障類產(chǎn)品選擇較長(zhǎng)期繳費(fèi)方式C、儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)可選短期繳費(fèi)方式D、依收入狀況選擇繳費(fèi)方式【正確答案】：A解析：

繳費(fèi)方式的選擇，可以從以下三個(gè)方面選擇：一是保障類產(chǎn)品選較長(zhǎng)期繳費(fèi)方式；二是儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)可選短期繳費(fèi)方式；三是依收入狀況選擇繳費(fèi)方式。33.風(fēng)險(xiǎn)管理和保險(xiǎn)規(guī)劃的制定并不是一次制定就完全完成的工作，理財(cái)規(guī)劃師需要根據(jù)客戶的實(shí)際情況調(diào)整方案，以下說法錯(cuò)誤的是()。A、隨著生命周期的變化，客戶面臨的風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力也會(huì)發(fā)生變化，這時(shí)就要調(diào)整客戶的保險(xiǎn)解決方案B、理財(cái)規(guī)劃師一般不需要花費(fèi)很多的時(shí)間來重定風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃，而是在前期工作的基礎(chǔ)上適當(dāng)調(diào)整C、客戶結(jié)婚、生子、離婚、孩子可以獨(dú)立生活、退休、喪偶等事件發(fā)生時(shí)，理財(cái)規(guī)劃師要調(diào)整客戶的風(fēng)險(xiǎn)管理和保險(xiǎn)規(guī)劃D、客戶沒有結(jié)婚、生子、離婚、孩子可以獨(dú)立生活、退休、喪偶等事件發(fā)生時(shí)，理財(cái)規(guī)劃師就不需要重新審查和調(diào)整客戶的風(fēng)險(xiǎn)管理和保險(xiǎn)規(guī)劃【正確答案】：D解析：

D項(xiàng)，一般而言，除了時(shí)常檢查客戶的保險(xiǎn)規(guī)劃之外，在下列特殊事件發(fā)生時(shí)，應(yīng)該檢查并調(diào)整客戶的保險(xiǎn)規(guī)劃：①經(jīng)濟(jì)狀況改變；②家庭責(zé)任改變；③工作環(huán)境變動(dòng)；④生涯變動(dòng)。34.小崔，某企業(yè)普通職員，目前沒有投保任何商業(yè)保險(xiǎn)，并于去年購(gòu)置了一處房產(chǎn)，于今年3月完婚，目前無子女。則在以下保險(xiǎn)產(chǎn)品中，小崔購(gòu)買保險(xiǎn)的優(yōu)先順序應(yīng)為()。a.房屋火險(xiǎn)；b.意外險(xiǎn)；c.大病保險(xiǎn)；d.家具盜搶險(xiǎn)。A、abedB、badcC、bcadD、cbad【正確答案】：C解析：

在新婚期階段，首先應(yīng)防范的風(fēng)險(xiǎn)是收入中斷，例如，因意外殘疾而收入減少、因疾病而收入減少等。其次，可以考慮財(cái)產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)。@jin35.沈某是一名運(yùn)輸司機(jī)，就其營(yíng)運(yùn)的汽車投保了機(jī)動(dòng)車輛險(xiǎn)，汽車發(fā)生了保險(xiǎn)責(zé)任范圍內(nèi)的事故造成沈某直接經(jīng)濟(jì)損失20萬(wàn)元，間接經(jīng)濟(jì)損失5萬(wàn)元，則()。A、保險(xiǎn)公司不予賠償B、保險(xiǎn)公司賠償沈某20萬(wàn)元C、保險(xiǎn)公司賠償沈某5萬(wàn)元D、保險(xiǎn)公司賠償沈某25萬(wàn)元【正確答案】：B解析：

機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)僅針對(duì)保險(xiǎn)責(zé)任范圍內(nèi)的事故造成的直接經(jīng)濟(jì)損失進(jìn)行賠償，而就間接損失不予賠償。@jin36.下列關(guān)于無差異曲線的說法，錯(cuò)誤的是()。A、無差異曲線是指具有相同效用水平的組合連成的曲線B、不同的投資者具有不同的無差異曲線C、無差異曲線越陡峭，投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度越強(qiáng)烈D、呈垂直狀態(tài)的無差異曲線是風(fēng)險(xiǎn)愛好者的無差異曲線【正確答案】：D解析：

無差異曲線滿足下列特征：①無差異曲線向右上方傾斜；②無差異曲線隨著風(fēng)險(xiǎn)水平增加越來越陡；③無差異曲線之間互不相交。無差異曲線越陡峭，投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度越強(qiáng)烈。37.假設(shè)某公司在未來無限時(shí)期支付的每股股利為6元，必要收益率為12%。當(dāng)前股票市價(jià)為45元，其投資價(jià)值()。A、可有可無B、有C、沒有D、難以確定【正確答案】：B解析：

根據(jù)零增長(zhǎng)模型股票內(nèi)在價(jià)值決定公式，可得：V=D0/K=6/12%=50（元）顯而易見計(jì)算出股票內(nèi)在價(jià)值為50元，大于股票的市場(chǎng)價(jià)格45元，說明股票價(jià)值被低估，因此有投資價(jià)值。38.理財(cái)師要對(duì)客戶投資相關(guān)信息進(jìn)行分析，下列不屬于理財(cái)師所要分析的相關(guān)投資信息是()。A、相關(guān)財(cái)務(wù)信息B、現(xiàn)有投資組合信息C、未來需求信息D、風(fēng)險(xiǎn)偏好情況【正確答案】：C解析：

理財(cái)師所要分析的投資相關(guān)信息包括相關(guān)財(cái)務(wù)信息、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、現(xiàn)有投資組合信息、風(fēng)險(xiǎn)偏好情況以及家庭預(yù)期收入信息。39.投資目標(biāo)是指客戶通過投資規(guī)劃所要實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)或者期望。客戶的投資目標(biāo)按照實(shí)現(xiàn)的時(shí)間進(jìn)行分類，可以劃分為短期目標(biāo)、中期目標(biāo)和長(zhǎng)期目標(biāo)。其中，5～10年的目標(biāo)可以視為()，對(duì)于該目標(biāo)，理財(cái)規(guī)劃師要從()兼顧的角度來考慮投資策略。A、中期目標(biāo)；收益率和安全性B、中期目標(biāo)；成長(zhǎng)性和收益率C、長(zhǎng)期目標(biāo)；收益率和安全性D、長(zhǎng)期目標(biāo)；成長(zhǎng)性和收益率【正確答案】：B解析：

5～10年屬于中期目標(biāo)，對(duì)于理財(cái)師來說，要考慮投資策略的成長(zhǎng)性和收益率。40.市盈率是投資回報(bào)的一種度量標(biāo)準(zhǔn)，市盈率的計(jì)算公式為()。A、市盈率=每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)B、市盈率=市價(jià)/總資產(chǎn)C、市盈率=市價(jià)/現(xiàn)金流比率D、市盈率=市場(chǎng)價(jià)格/預(yù)期年收益【正確答案】：D解析：

市盈率是投資回報(bào)的一種度量標(biāo)準(zhǔn)，即股票投資者根據(jù)當(dāng)前或預(yù)測(cè)的收益水平收回其投資所需要計(jì)算的年數(shù)，其計(jì)算公式是：市盈率=市場(chǎng)價(jià)格/預(yù)期年收益。此外，市盈率還可以用以下公式表示：市盈率=每股價(jià)格/每股收益。41.下列說法正確的是()。A、β系數(shù)大于零且小于1B、β系數(shù)是資本市場(chǎng)線的斜率C、β系數(shù)是衡量資產(chǎn)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的標(biāo)準(zhǔn)D、β系數(shù)是利用回歸風(fēng)險(xiǎn)模型推導(dǎo)出來的【正確答案】：D解析：

β系數(shù)度量了證券組合的絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)于市場(chǎng)組合絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的比例，稱之為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；β系數(shù)是證券市場(chǎng)線的斜率，大于零也可能大于1。42.如果將β為0.75的股票增加到市場(chǎng)組合中，那么市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)()。A、肯定將上升B、肯定將下降C、將無任何變化D、可能上升也可能下降【正確答案】：B解析：

股票β為0.75，說明其風(fēng)險(xiǎn)小于市場(chǎng)組合，當(dāng)加入市場(chǎng)組合，會(huì)導(dǎo)致組合的風(fēng)險(xiǎn)減少。43.()已成為市場(chǎng)普遍接受的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)。A、剩余期限B、久期C、修正久期D、凸性【正確答案】：B44.某投資者正在考察一只股票，并了解到當(dāng)前股市大盤平均收益率為12%，同期國(guó)庫(kù)券收益率為5%，已知該股票的盧系數(shù)為1.5，則該只股票的期望收益率為()。A、13.5%B、14%C、15.5%D、16.5%【正確答案】：C解析：

該只股票的期望收益率=5%+(12%-5%)*1.5=15.5%。45.反映證券組合期望收益水平與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)水平之間均衡關(guān)系的方程式是()。A、證券市場(chǎng)線方程B、證券特征線方程C、資本市場(chǎng)線方程D、套利定價(jià)方程【正確答案】：A解析：

B項(xiàng)是證券實(shí)際收益率的方程；C項(xiàng)是反映任意證券或組合的期望收益率和總風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系；D項(xiàng)是反映證券組合期望收益水平和多個(gè)因素風(fēng)險(xiǎn)水平之間均衡關(guān)系的方程。46.如果資產(chǎn)組合的系數(shù)為1.5，市場(chǎng)組合的期望收益率為12%，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%，則該資產(chǎn)組合的期望收益率為()。A、10%B、12%C、16%D、18%【正確答案】：C解析：

資產(chǎn)組合的期望收益率E(RP)=Rf+β[E(RM)-Rf]=4%+1.5*（12%-4%）=16%。47.如果股票A的投資收益率等于7%、9%、10%和12%的可能性大小分別為30%、40%、20%、10%，那么，股票A的期望收益率為()。A、8.9%B、8.8%C、8.7%D、8.6%【正確答案】：A解析：

證券A的期望收益率為這四項(xiàng)的加權(quán)平均數(shù)，可采用計(jì)算方法，即：48.某客戶咨詢有關(guān)債券久期的問題，若其他因素不變，當(dāng)債券的到期收益率較低時(shí)，債券的久期和利率敏感性()。A、較低B、不變C、較高D、不確定【正確答案】：C解析：

影響債券久期的因素有三個(gè)：①到期時(shí)間；②息票利率；③到期收益率。C項(xiàng)，假設(shè)其他因素不變，當(dāng)債券的到期收益率較低時(shí)，債券的久期和利率敏感性較高。49.基礎(chǔ)條件見上題，計(jì)算證券A和證券B的收益分布的方差和分別為()。A、10/10000;24/10000B、11/10000;26/10000C、54/10000;34/10000D、15/10000;24/10000【正確答案】：B解析：

50.投資者目前持有一期權(quán)，其有權(quán)選擇在到期日之前的任何一個(gè)交易日賣或不賣2000份美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債期貨合約，則該投資者買入的是()。A、歐式看漲期權(quán)B、歐式看跌期權(quán)C、美式看漲期權(quán)D、美式看跌期權(quán)【正確答案】：D解析：

看跌期權(quán)是指期貨期權(quán)的買方有權(quán)按事先約定的價(jià)格和規(guī)定的時(shí)間向期權(quán)賣方賣出一定數(shù)量的相關(guān)期貨合約；美式期權(quán)是指在規(guī)定的有效期限內(nèi)的任何時(shí)候均可以行使權(quán)利的期權(quán)。期權(quán)買方既可以在期權(quán)合約到期日這一天行使權(quán)利，也可在期權(quán)到期日之前的任何一個(gè)交易日行使權(quán)利。51.某債券面值100元，票面利率6%，期限10年，每年付息。如果到期收益率為8%，則其發(fā)行價(jià)格()。A、高于100元B、低于100元C、等于100元D、無法確定【正確答案】：B解析：

把將來所有的收益貼現(xiàn)到現(xiàn)在得到的就是債券的價(jià)格。在這里每期的收益是100*6%=6（元），貼現(xiàn)率就是其到期收益率，即80%發(fā)行價(jià)格=6/(1+8%)+6/（1+8%）2+6/(1+8%)3+……+6/(1+8%)9+106/(1+8%)10＜100。52.套利定價(jià)理論(APT)是描述()但又有別于CAPM的均衡模型。A、利用價(jià)格的不均衡進(jìn)行套利B、套利的成本C、在一定價(jià)格水平下如何套利D、資產(chǎn)的合理定價(jià)【正確答案】：D解析：

套利定價(jià)理論(APT)，由羅斯于20世紀(jì)70年代中期建立，是描述資產(chǎn)的合理定價(jià)但又有別于CAPM的均衡模型。53.交易雙方約定在未來某一時(shí)間，依據(jù)現(xiàn)在約定的價(jià)格，以一種貨幣交換另一種貨幣的標(biāo)準(zhǔn)化合約的交易是()。A、即期外匯交易B、遠(yuǎn)期外匯交易C、掉期外匯交易D、外匯期貨交易【正確答案】：D解析：

外匯期貨交易是交易雙方約定在未來某一時(shí)間，依據(jù)現(xiàn)在約定的價(jià)格，以一種貨幣交換另一種貨幣的標(biāo)準(zhǔn)化合約的交易。A項(xiàng)，即期外匯交易是指外匯交易雙方一旦達(dá)成買賣協(xié)議，交易價(jià)格就已確定；B項(xiàng)，遠(yuǎn)期外匯交易是指交易雙方先訂立外匯買賣合同，在外匯買賣成交后，根據(jù)合同規(guī)定進(jìn)行交割的外匯交易；C項(xiàng)，掉期外匯交易是指在買進(jìn)或賣出一種期限、一定數(shù)額的某種貨幣的同時(shí)，賣出或買進(jìn)另一種期限、數(shù)額相同的同種貨幣，以防止匯率風(fēng)險(xiǎn)的一種外匯交易。54.股票的期望收益率為()。A、12.5%B、13.5%C、10.5%D、15.5%【正確答案】：A解析：

股票的期望收益率為：15%*50%+10%*50%=12.5%。55.某公司發(fā)行了5年期到期一次還本付息的債券，面值為100元，票面利率為8%，一只市場(chǎng)上與其信用等級(jí)相同的5年期面值為1000元的零息債券目前售價(jià)為798元，則該債券目前的合理價(jià)格為()元。A、124B、175.35C、117.25D、185.25【正確答案】：C解析：

設(shè)貼現(xiàn)率為i，則有1000/(1+i)5=798，解得(1+i)5≈1.2531；則該債券目前的合理價(jià)格為：100*(1+8%)5/(1+i)5≈146.9328/1.2531≈117.25（元）。56.證券X實(shí)際收益率為0.12，貝塔值是1.5。無風(fēng)險(xiǎn)收益率為0.05，市場(chǎng)期望收益率為0.12。根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，這個(gè)證券()。A、被低估B、被高估C、定價(jià)公平D、價(jià)格無法判斷【正確答案】：B解析：

根據(jù)CAPM模型，其期望收益率=0.05+1.5*(0.12-0.05)=0.155，其大于證券的實(shí)際收益率0.12，說明該證券價(jià)格高估。57.某零息債券到期期限5年，相對(duì)于普通5年期附息債券，其利率風(fēng)險(xiǎn)()。A、相同B、較大C、較小D、條件不足，無法確定【正確答案】：B解析：

零息債券以低于債券面值的方式發(fā)行，持有期間不支付利息，到期按債券面值償還。債券發(fā)行價(jià)格與面值之間的差額就是投資者的利息收入，面值是零息債券未來唯一的現(xiàn)金流，因此，零息債券對(duì)利率的改變特別敏感。58.按設(shè)立信托的不同行為方式劃分，信托可以分為()。A、合同信托、遺囑信托B、個(gè)人信托、法人信托C、私益信托、公益信托D、自益信托、他益信托【正確答案】：A解析：

按設(shè)立信托的不同行為方式劃分，信托可以分為合同信托和遺囑信托；按信托服務(wù)對(duì)象劃分，信托可分為個(gè)人信托和法人信托；按信托設(shè)立的目的劃分，信托可以分為私益信托和公益信托；按信托利益是否歸屬委托人本人劃分，信托可以分為自益信托和他益信托。59.衍生金融工具的基本特征不包括()。A、跨期性B、杠桿性C、聯(lián)動(dòng)性D、確定性【正確答案】：D解析：

衍生金融工具具有以下四個(gè)顯著特性：①跨期性；②杠桿性；③聯(lián)動(dòng)性；④不確定性或高風(fēng)險(xiǎn)性。60.薛女士投資于多只股票，其中20%投資于A股票，30%投資于B股票，40%投資于C股票，10%投資于D股票。這幾支股票的盧系數(shù)分別為1、0.6、0.5和2.4。則該組合的β系數(shù)為()。A、0.82B、0.95C、1.13D、1.20【正確答案】：A解析：

該組合的β系數(shù)=20%*1+30%*0.6+40%*0.5+10%*2.4=0.82。61.某公用事業(yè)公司的股票，由于每年業(yè)績(jī)相差不多，因此每年的分紅都保持相當(dāng)?shù)乃剑抗?元。假設(shè)市場(chǎng)利率目前為4%，而市場(chǎng)上該股票的交易價(jià)格為38元/股，則該股票()。A、被高估B、被低估C、正好反映其價(jià)值D、缺條件，無法判斷【正確答案】：B解析：

根據(jù)零增長(zhǎng)模型，該股票的理論價(jià)格P0≈Dt/k=2/4%=50元＞38元，所以該股票被低估了。62.某股票前兩年每股股利為10元。第3年每股股利為5元，此后股票保持5%的穩(wěn)定增長(zhǎng)，若投資者要求的回報(bào)率為15%，則該股票當(dāng)前價(jià)格為()元。A、36B、54C、58D、64【正確答案】：B解析：

根據(jù)多元增長(zhǎng)模型可得該股票當(dāng)前價(jià)格為：

63.債券年利息與其市場(chǎng)價(jià)格之比為債券的()。A、當(dāng)期收益率B、持有期收益率C、稅后收益率D、總收益率【正確答案】：A解析：

債券的當(dāng)期收益率是債券年利息與其市場(chǎng)價(jià)格之比，選項(xiàng)A正確。64.某公司發(fā)行的股票每股盈余為5元，股利支付率為40%，股權(quán)收益率為8%，年終分紅已支付完畢，目前投資者的預(yù)期收益率普遍為15%，則該只股票合理的價(jià)格應(yīng)為()元。A、20.55B、25.65C、19.61D、15.75【正確答案】：A解析：

該只股票合理的價(jià)格=5*40%*[1+(1-40%)*8%]/[(15%-(1-40%)*8%)]≈20.55（元）。65.李先生購(gòu)買了一張面值為100元的10年期債券，票面利率為6%，每半年付息一次，如果必要收益率為8%，則該債券的發(fā)行價(jià)格為()元。A、80.36B、86.41C、86.58D、114.88【正確答案】：B解析：

該債券的發(fā)行價(jià)格=100*6%/2/[(1+8%/2)+(1+8%/2)2+…+(1+8%/2)20]+100/(1+8%/2)20=86.41（元）。66.股指期貨的流動(dòng)性、杠桿性和交易雙向性使其在資產(chǎn)配置中發(fā)揮著重要的作用，具體表現(xiàn)不包括()。A、通過改變股票組合的β值來改變組合風(fēng)險(xiǎn)B、消除系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C、套期保值D、提高投資效率【正確答案】：B解析：

股指期貨通過改變股票組合的β值來改變組合風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)揮套期保值以及提高投資效率的作用。股指期貨可以規(guī)避但不能消除股市下跌的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。67.小孫最近買入的創(chuàng)業(yè)板某高科技公司股票，預(yù)期在接下來的5年內(nèi)不支付股利，在第6年底預(yù)期以每股0.5元支付股利，并且在第6年以后，預(yù)期股利以每年14%的速度增長(zhǎng)，小孫希望的回報(bào)率是每年16%，則他可以為該股票支付的合理價(jià)格為()元。A、28.50B、25.00C、11.90D、10.26【正確答案】：C解析：

該股票的合理價(jià)格=0.5/（16%-14%）/(1+16%)5≈11.90（元）。68.如果董女士認(rèn)購(gòu)的債券是一種20年期長(zhǎng)期債券，面臨的主要的投資風(fēng)險(xiǎn)是()。A、信用風(fēng)險(xiǎn)B、利率風(fēng)險(xiǎn)，特別是近年來利率波動(dòng)較劇烈C、稅收風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)債可能要納稅D、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，變現(xiàn)速度低于活期存款【正確答案】：B解析：

債券作為固定收益類證券，在債務(wù)人不違約的前提下，其未來現(xiàn)金流是事先確定的，而影響債券當(dāng)前價(jià)值的主要可變因素就是收入資本化公式中位于分母上的市場(chǎng)利率，或者貼現(xiàn)率。在利率敏感性方面，當(dāng)其他條件完全一致時(shí)，債券的到期時(shí)間越長(zhǎng)，市場(chǎng)利率變化引起的債券價(jià)格的波動(dòng)幅度越大。69.我國(guó)政府為了擴(kuò)寬居民的投資渠道，允許基金公司設(shè)立QDII產(chǎn)品，基金公司QDII產(chǎn)品不能投資于下列對(duì)象()。A、可轉(zhuǎn)讓存單B、住房按揭支持證券C、資產(chǎn)支持證券D、房地產(chǎn)抵押按揭【正確答案】：D解析：

QDII產(chǎn)品可投資股票、債券、存托憑證（包括GDRs、ADRs、EDRs）、資產(chǎn)抵押證券、公募基金（包括股票基金、債券基金、房地產(chǎn)信托基金、交易所交易基金等）、結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品、金融衍生品（包括遠(yuǎn)期合約、互換、期貨、權(quán)證等）等。70.對(duì)于一個(gè)30多歲已婚客戶而言，他的中期目標(biāo)有()。A、將舊的交通工具更新B、購(gòu)買保險(xiǎn)C、購(gòu)買更大的房屋D、將投資工具分散化【正確答案】：C解析：

30多歲已婚客戶的短期目標(biāo)有將舊的交通工具更新和購(gòu)買保險(xiǎn)；中期目標(biāo)有購(gòu)買更大的房屋和子女教育開支；長(zhǎng)期目標(biāo)有增加子女教育基金的投資和將投資工具分散化。71.理財(cái)規(guī)劃師在對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)行分析和預(yù)測(cè)時(shí)，要注意的事項(xiàng)不包括()。A、關(guān)注經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)信息，掌握實(shí)時(shí)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行變動(dòng)情況B、密切關(guān)注各種宏觀經(jīng)濟(jì)因素，如利率、匯率、稅率的變化C、對(duì)各項(xiàng)宏觀指標(biāo)的歷史數(shù)據(jù)和歷史經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行分析D、關(guān)注普通網(wǎng)民的分析、評(píng)論【正確答案】：D解析：

理財(cái)規(guī)劃師在對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)行分析和預(yù)測(cè)的時(shí)候要注意以下幾點(diǎn)：①關(guān)注經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)信息，掌握實(shí)時(shí)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行變動(dòng)情況，了解宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體走向，以便明確客戶投資規(guī)劃進(jìn)行的大的經(jīng)濟(jì)背景，提出可實(shí)現(xiàn)的投資目標(biāo)，順應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)做出正確的投資決策；②密切關(guān)注各種宏觀經(jīng)濟(jì)因素，如利率、匯率、稅率的變化，這樣才能抓住最有利的投資機(jī)會(huì)；③對(duì)各項(xiàng)宏觀指標(biāo)的歷史數(shù)據(jù)和歷史經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行分析，關(guān)注財(cái)政預(yù)算報(bào)告，分析收支變化，掌握財(cái)政政策意圖，據(jù)以做出預(yù)測(cè)性判斷，以此作為客戶未來投資的經(jīng)濟(jì)背景；④關(guān)注政府及科研機(jī)構(gòu)的分析、評(píng)論，判斷財(cái)政政策的作用效果以便掌握宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)投資行為、儲(chǔ)蓄行為以及金融市場(chǎng)的影響，從而提出符合實(shí)際的投資規(guī)劃建議。72.假設(shè)需要課稅的債券到期收益率是8%，投資者面臨的稅率是30%，則其稅后收益率為()。A、5.6%B、6.2%C、3.75%D、9%【正確答案】：A解析：

稅后收益率=稅前收益率*（1-稅率）=8%*(1-30%)=5.6%。73.久期實(shí)質(zhì)上是對(duì)債券價(jià)格利率敏感性的()。A、線性測(cè)量B、二階導(dǎo)數(shù)C、非線性測(cè)量D、偏導(dǎo)數(shù)【正確答案】：A解析：

久期實(shí)質(zhì)上是對(duì)債券價(jià)格利率敏感性的線性測(cè)量，或一階導(dǎo)數(shù)。74.()是對(duì)債券價(jià)格利率線性敏感性更精確的測(cè)量，更符合一般意義上的久期定義。A、剩余期限B、有效久期C、修正久期D、凸性【正確答案】：C75.對(duì)于理財(cái)師而言，他要幫助客戶做好理財(cái)規(guī)劃，首先要掌握客戶的所有()。A、內(nèi)幕信息B、收入信息C、基本信息D、社會(huì)背景信息【正確答案】：C解析：

理財(cái)規(guī)劃師為了分析客戶投資相關(guān)信息以及客戶未來各項(xiàng)需求，幫助客戶確定各項(xiàng)投資目標(biāo)，首先要掌握客戶的所有基本信息，對(duì)各項(xiàng)與投資規(guī)劃相關(guān)的信息以及反映客戶未來需求的信息進(jìn)行分類匯總。76.如果某股票的β值為0.6，市場(chǎng)組合預(yù)期收益率為15%，無風(fēng)險(xiǎn)利率為5%時(shí)，該股票的期望收益率為()。A、11.0%B、8.0%C、14.0%D、0.56%【正確答案】：A解析：

本題主要考察期望收益率（必要回報(bào)率）的計(jì)算。根據(jù)公式可得：Er=rf+β(rm-rf)=5%+0.6*（15%-5%)=11.0%77.李先生投資的一只股票預(yù)計(jì)一年后發(fā)放股利1.00元，并且以后股利每年以5%的速度增長(zhǎng)，若李先生要求的回報(bào)率為15%，則股票現(xiàn)在的價(jià)值應(yīng)為()元。A、12B、10C、15D、17【正確答案】：B解析：

78.特雷納指數(shù)和夏普指數(shù)()為基準(zhǔn)。A、均以資本市場(chǎng)線B、均以證券市場(chǎng)線C、分別以資本市場(chǎng)線和證券市場(chǎng)線D、分別以證券市場(chǎng)線和資本市場(chǎng)線【正確答案】：D79.投資者準(zhǔn)備投資債券，該債券在上海證券交易所交易，面值100元，票面利率5%，必要報(bào)酬率6%，期限10年，目前距離到期日還有5年，每年付息一次，當(dāng)前交易所交易價(jià)格顯示為93元，則該債券目前的交易價(jià)格()。A、偏低B、偏高C、正好等于債券價(jià)值D、無法判斷【正確答案】：A解析：

該債券的理論價(jià)格=5/(1+6%)+5/(1+6%)2+5/(1+6%)3+5/(1+6%)4+5/(1+6%)5+100/(1+6%)5=102.92＞93元，所以該債券目前的交易價(jià)格偏低。80.某客戶購(gòu)買了一款看漲期權(quán)，如果標(biāo)的資產(chǎn)市價(jià)高于行權(quán)價(jià)格，則該期權(quán)處于()狀態(tài)。A、實(shí)值B、價(jià)外C、虛值D、平值【正確答案】：A解析：

依照?qǐng)?zhí)行價(jià)格，期權(quán)的狀態(tài)可分為價(jià)內(nèi)（實(shí)值）期權(quán)、價(jià)外（虛值）期權(quán)和平價(jià)（平值）期權(quán)三種。對(duì)于看漲期權(quán)，如果標(biāo)的資產(chǎn)市價(jià)高于執(zhí)行價(jià)格，稱期權(quán)處于價(jià)內(nèi)狀態(tài)。81.某面值為100元，10年期票面利率為10%的債券，每年付息一次，假設(shè)必要報(bào)酬率為13%，該債券的價(jià)格應(yīng)為()元。A、83.72B、118.43C、108.26D、123.45【正確答案】：A解析：

債券價(jià)格為：100*10%*(P/A,13%，10)+100*(P/F,13%，10)=10*5.4262+100*0.2946=83.72（元）。82.詹森指數(shù)能反映基金的超額收益情況，也是對(duì)基金經(jīng)理的選股能力的一個(gè)檢驗(yàn)，如果A基金的詹森指數(shù)為0.5，B基金的詹森指數(shù)為0.8，C基金的詹森指數(shù)為-0.5，以下判斷正確的是()。A、B基金的收益最好，A基金和C基金收益相同B、C基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)比預(yù)期的差C、A基金和C基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)都比預(yù)期的好D、C基金的收益與大盤走勢(shì)是負(fù)相關(guān)關(guān)系【正確答案】：B解析：

詹森指數(shù)代表的就是基金業(yè)績(jī)中超過市場(chǎng)基準(zhǔn)組合所獲得的超額收益。如果詹森指數(shù)＞0，表明基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)于市場(chǎng)基準(zhǔn)組合，大得越多、業(yè)績(jī)?cè)胶?；反之，如果詹森指?shù)＜0，則表明績(jī)效不好。C基金的詹森指數(shù)為-0.5，所以C基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)比預(yù)期的差。83.某公司最近每股發(fā)放現(xiàn)金股利1元，并將保持每年6%的增長(zhǎng)率，如果投資者要求的回報(bào)率為10%，則該股票的理論價(jià)格為()元。A、25B、26.5C、28.1D、36.2【正確答案】：B解析：

根據(jù)股利不變?cè)鲩L(zhǎng)模型，該股票的理論價(jià)格為：1*(1+6%)/10%-6%=26.5（元）。84.下列不屬于客戶現(xiàn)金流量表中經(jīng)常性收入的是()。A、工資薪金B(yǎng)、獎(jiǎng)金C、紅利D、捐贈(zèng)【正確答案】：D解析：

根據(jù)客戶的個(gè)人收入支出表，客戶的經(jīng)常性收入包括工資薪金、獎(jiǎng)金、利息和紅利等項(xiàng)目。85.若給定一組證券，那么對(duì)于某一個(gè)特定的投資者來說，最佳證券組合應(yīng)當(dāng)位于()。A、其無差異曲線族中的任意一條曲線上B、其無差異曲線族與該組證券所對(duì)應(yīng)的有效集的切點(diǎn)上C、無差異曲線族中位置最高的一條曲線上D、該組證券所對(duì)應(yīng)的有效邊緣上的任意一點(diǎn)【正確答案】：B解析：

只有在該投資者的無差異曲線族與該組證券所對(duì)應(yīng)的有效集的切點(diǎn)上，投資者的效用才能達(dá)到最大。86.股票在某一時(shí)刻的真正價(jià)值指的是股票的()。A、面值B、凈值C、清算價(jià)值D、內(nèi)在價(jià)值【正確答案】：D解析：

股票的內(nèi)在價(jià)值，是在某一時(shí)刻股票的真正價(jià)值，它也是股票的投資價(jià)值。A項(xiàng)，股票的面值是股份公司在所發(fā)行的股票上標(biāo)明的票面金額；B項(xiàng)，股票的凈值又稱為賬面價(jià)值，也稱為每股凈資產(chǎn)，指的是用會(huì)計(jì)的方法計(jì)算出來的每股股票所包含的資產(chǎn)凈值；C項(xiàng)，股票的清算價(jià)值，是指股份公司破產(chǎn)或倒閉后進(jìn)行清算之時(shí)每股股票所代表的實(shí)際價(jià)值。87.某股票貝塔值為1.5，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為5%，市場(chǎng)收益率為12%。如果該股票的期望收益率為15%，那該股票價(jià)格被()。A、高估B、低估C、合理D、無法判斷【正確答案】：A解析：

根據(jù)資產(chǎn)定價(jià)模型，該股票的預(yù)期收益率=5%+1.5*（12%-5%）=15.5%。市場(chǎng)對(duì)該股票的期望收益率為15%，小于其預(yù)期收益率15.5%，說明市場(chǎng)高估了該股票的價(jià)格。88.假設(shè)投資組合的收益率為20%，無風(fēng)險(xiǎn)收益率是8%，投資組合的方差為9%，貝塔值為12%，那么，該投資組合的夏普比率等于()。A、0.2B、0.4C、0.6D、0.8【正確答案】：B解析：

根據(jù)公式，可得：。89.下列關(guān)于均值一方差模型的假設(shè)，錯(cuò)誤的是()。A、投資者根據(jù)投資組合在某一段時(shí)期內(nèi)的預(yù)期報(bào)酬率和標(biāo)準(zhǔn)差來評(píng)價(jià)該投資組合B、投資者是知足的C、投資者是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者D、投資者總希望預(yù)期報(bào)酬率越高越好【正確答案】：B解析：

馬柯維茨在提供證券組合選擇方法時(shí)，首先通過假設(shè)來簡(jiǎn)化和明確預(yù)期收益率最大化和風(fēng)險(xiǎn)最小化兩個(gè)目標(biāo)。有兩個(gè)假設(shè)：①投資者通過投資組合在某一段時(shí)期內(nèi)的預(yù)期報(bào)酬率和標(biāo)準(zhǔn)差來評(píng)價(jià)這一投資組合；②投資者是不知足的和厭惡風(fēng)險(xiǎn)的，即投資者總是希望期望收益率越高越好，而方差越小越好。90.在()不變的情況下，只有當(dāng)現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)買賣的商品數(shù)量相等時(shí)，兩個(gè)市場(chǎng)的盈虧才會(huì)相等。A、現(xiàn)貨價(jià)格B、期貨價(jià)格C、基差D、現(xiàn)貨與期貨價(jià)格之和【正確答案】：C91.詹森指數(shù)大于0，表明基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)()市場(chǎng)基準(zhǔn)組合。A、劣于B、等于C、優(yōu)于D、不確定【正確答案】：C解析：

詹森指數(shù)表示實(shí)現(xiàn)的（或預(yù)期的）收益與根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型得出的理論收益之間的差異。如果觀察到的實(shí)際收益率大于理論收益率，說明該組合的績(jī)效優(yōu)于市場(chǎng)，如果小于理論收益率，說明該組合的績(jī)效不如市場(chǎng)。92.下列關(guān)于成長(zhǎng)型投資者關(guān)注的因素，錯(cuò)誤的是()。A、關(guān)注市盈率的每股收益及其經(jīng)濟(jì)決定因素B、關(guān)注市盈率的價(jià)格，并通過一些比較分析方法確信股票價(jià)格很便宜C、經(jīng)常隱含地假設(shè)市盈率在近期內(nèi)不變，這意味著如果其收益率增長(zhǎng)得到實(shí)現(xiàn)，股票價(jià)格將會(huì)上漲D、積極尋找未來每股收益將會(huì)迅速增長(zhǎng)的公司【正確答案】：B解析：

B項(xiàng)為價(jià)值型投資者將關(guān)注的內(nèi)容。93.田先生2009年1月份買入債券1000份，每份買入價(jià)10元，支付購(gòu)進(jìn)買入債券的稅費(fèi)共計(jì)150元。他在年底將買入的債券賣出600份，每份賣出價(jià)12元，支付賣出債券的稅費(fèi)共計(jì)110元。則他賣出的這600份債券可以扣除的成本是()元。A、6000B、6110C、6150D、6200【正確答案】：D解析：

可以扣除的成本=150*600/1000+110+6000=6200（元）。94.表3-1給出了股票A和股票B的收益分布。

則股票A和股票B的收益期望值E(RA)和E(RB)分別為()。A、11%;10%B、15%;10%C、11%;12%D、15%;15%【正確答案】：C解析：

E(RA)=1/3*(15%+11%+7%)=11%；E（RB）=1/3*(7%+10%+19%)=12%。95.上年末某公司支付每股股息為1元，預(yù)計(jì)在未來該公司的股票按每年6%的速度增長(zhǎng)，必要收益率為12%，則該公司股票的價(jià)值為()元。A、14.4B、15.5C、16.6D、17.7【正確答案】：D解析：

V=D1/（r-g）=1*（1+6%）/（12%-6%）7.7(元)。96.某債券面值100元，票面利率5%，每年付息，期限2年。如果到期收益率為6%，則該債券的久期為()。A、1.9519B、2.9519C、3.9519D、4.9519【正確答案】：A解析：

該債券的價(jià)格為：100*5%/(1+6%)+(100*5%+100)/(1+6%)2≈4.72+93.45≈98.17（元）；該債權(quán)的久期為：D=1*w1+2*w2+…+n*wn=1*4.72/98.17+2*93.45/98.17≈1.9519（年）。97.按照馬柯維茨的描述，表3-2中的資產(chǎn)組合中不會(huì)落在有效邊界上的是()。

A、只有資產(chǎn)組合W不會(huì)落在有效邊界上B、只有資產(chǎn)組合X不會(huì)落在有效邊界上C、只有資產(chǎn)組合Y不會(huì)落在有效邊界上D、只有資產(chǎn)組合Z不會(huì)落在有效邊界上【正確答案】：A解析：

W組合的相對(duì)于Z組合來講，期望收益可以增加，而風(fēng)險(xiǎn)降低，使得W組合不會(huì)落在有效邊界上，其他選項(xiàng)無法改進(jìn)。98.特雷納指數(shù)利用證券市場(chǎng)線進(jìn)行基金業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)，度量了單位系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)所帶來的()。A、回報(bào)B、超額回報(bào)C、收益D、平均回報(bào)【正確答案】：B解析：

特雷納指數(shù)利用證券市場(chǎng)線(SML)進(jìn)行基金業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)，度量了單位系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)所帶來的超額回報(bào)。特雷納指數(shù)又稱波動(dòng)回報(bào)率，由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家特雷納提出。99.薩冰持有的某股票貝塔值為1.2，無風(fēng)險(xiǎn)收益為5%，市場(chǎng)收益率為12%，如果該股票的期望收益率為15%，那么該股票價(jià)格()。A、被高估B、被低估C、合理D、無法判斷【正確答案】：B解析：

根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，可得該股票的理論收益率為：E（RP）=Rf+β[E（RM）-Rf]=5%+1.2*（12%-5%）=13.4%，而該股票的期望收益率15%,所以該只股票價(jià)格被低估。100.一位投資者希望構(gòu)造一個(gè)資產(chǎn)組合，并且資產(chǎn)組合的位置在資本市場(chǎng)線上最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合和無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之間，那么他將()。A、只投資風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)B、只投資無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)C、以無風(fēng)險(xiǎn)利率貸出部分資金，剩余資金投入最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合D、以無風(fēng)險(xiǎn)利率借入部分資金，所有資金投入最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合【正確答案】：C101.公司型基金的優(yōu)點(diǎn)是()。A、組織機(jī)構(gòu)比較簡(jiǎn)單B、治理結(jié)構(gòu)比較清晰C、避免雙重征稅D、有利于規(guī)避審批與監(jiān)管【正確答案】：B解析：

公司型私募基金的優(yōu)點(diǎn)在于治理結(jié)構(gòu)較為清晰，但是缺陷在于要面對(duì)雙重征稅的問題，即公司盈利要繳納企業(yè)所得稅，與此同時(shí)投資者的資本利得也要繳納個(gè)人所得稅。102.無風(fēng)險(xiǎn)收益率為5%，市場(chǎng)期望收益率為10%的條件下：A證券的期望收益率為12%，β系數(shù)為1.1；B證券的期望收益率為15%，β系數(shù)為1.2；那么投資者的投資策略為()。A、買進(jìn)A證券B、買進(jìn)B證券C、買進(jìn)A證券或B證券D、買進(jìn)A證券和B證券【正確答案】：D解析：

根據(jù)CAPM模型，A證券：5%+(10%-5%)*1.1=10.5%，因?yàn)?2%＞10.5%，所以A證券價(jià)格被低估，應(yīng)買進(jìn)；B證券：5%+(10%-5%)*1.2=11%，因?yàn)?5%＞11%，所以B證券價(jià)格被低估，應(yīng)買進(jìn)。103.債券年利息與其市場(chǎng)價(jià)格之比為債券的()。A、當(dāng)期收益率B、持有期收益率C、稅后收益率D、總收益率【正確答案】：A解析：

債券的當(dāng)期收益率是債券年利息與其市場(chǎng)價(jià)格之比。B項(xiàng)，持有期收益率是債券在持有期間內(nèi)實(shí)現(xiàn)的回報(bào)率；C項(xiàng)，稅后收益率就是在扣除了利息所得稅后的收益率，其計(jì)算公式為：稅后收益率=稅前收益率*（1-稅率）；D項(xiàng)，總收益率是使債券投資額達(dá)到投資期末可得未來收入的收益率，其計(jì)算公式為：總收益率=（未來總收入/債券的購(gòu)買價(jià)格）1/n-1。104.投資者的投資目標(biāo)不包括()。A、短期目標(biāo)B、中期目標(biāo)C、長(zhǎng)期目標(biāo)D、近期目標(biāo)【正確答案】：D解析：

投資者的投資目標(biāo)按照實(shí)現(xiàn)的時(shí)間進(jìn)行分類，可以劃分為短期目標(biāo)、中期目標(biāo)和長(zhǎng)期目標(biāo)。105.某債券為一年付息一次的息票債券，票面價(jià)值為1000元，息票利率為10%，期限為10年，當(dāng)市場(chǎng)利率為8%時(shí)，該債券的發(fā)行價(jià)格應(yīng)為()元。A、1100.8B、1170.1C、1134.2D、1180.7【正確答案】：C解析：

因?yàn)槊磕旮断ⅲ瑒t每年收到現(xiàn)金折成現(xiàn)值即為發(fā)行價(jià)：

106.影響黃金價(jià)格的主要因素不包括()。A、黃金的供求關(guān)系B、美元匯率C、煤炭?jī)r(jià)格D、原油價(jià)格【正確答案】：C解析：

影響黃金價(jià)格的主要因素包括黃金的供求關(guān)系、美元匯率、原油價(jià)格、政治經(jīng)濟(jì)大事、其他因素等，不包括選項(xiàng)C。107.證券市場(chǎng)線描述的是()。A、證券的預(yù)期收益率與其總風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系B、市場(chǎng)資產(chǎn)組合是風(fēng)險(xiǎn)性證券的最佳資產(chǎn)組合C、證券收益與市場(chǎng)組合收益的關(guān)系D、由市場(chǎng)組合與無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組成的資產(chǎn)組合預(yù)期收益【正確答案】：D108.小李聽理財(cái)師推薦配置了一個(gè)基金組合，該基金由股票型基金和債券型基金混合而成，組合的平均年收益率為12%，標(biāo)準(zhǔn)差為0.06，同期一年期定期存款利率為2.25%。則小李該基金組合的夏普指數(shù)是()。A、1.63B、1.54C、1.82D、1.48【正確答案】：A解析：

根據(jù)夏普指數(shù)的計(jì)算公式SP=(RP-rf)/σP，（式中，RP為投資組合P的平均收益率；rf為無風(fēng)險(xiǎn)利率；σP為投資組合P收益率的標(biāo)準(zhǔn)差），小李該基金組合的夏普指數(shù)=(12%-2.25%)/0.06=1.625。109.王小強(qiáng)計(jì)劃在未來幾天內(nèi)要買一輛寶馬車。這意味著他目前有很高的現(xiàn)金流動(dòng)性需求，這就表示客戶要投資于流動(dòng)性比較強(qiáng)的資產(chǎn)，那么，理財(cái)師最不應(yīng)該推薦的資產(chǎn)是()。A、現(xiàn)金B(yǎng)、股票C、債券D、藝術(shù)品【正確答案】：D解析：

流動(dòng)性是指某種資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金而不遭受損失的能力。通常用立刻將資產(chǎn)銷售出去時(shí)的價(jià)格折扣幅度來衡量流動(dòng)性?，F(xiàn)金和銀行支票存款的流動(dòng)性最高，而股票和債券的流動(dòng)性稍差，房產(chǎn)和藝術(shù)品等資產(chǎn)的流動(dòng)性最差。110.某證券組合今年實(shí)際平均收益率為0.15，當(dāng)前的無風(fēng)險(xiǎn)利率為0.03，市場(chǎng)組合的期望收益率為0.11，該證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差為1。那么，根據(jù)夏普指數(shù)來評(píng)價(jià)，該證券組合的績(jī)效()。A、不如市場(chǎng)績(jī)效好B、與市場(chǎng)績(jī)效一樣C、好于市場(chǎng)績(jī)效D、無法評(píng)價(jià)【正確答案】：C解析：

SP=（0.15-0.03）/1=0.12，SM=（0.11-0.03）/1=0.08,SP＞SM，所以該證券組合的績(jī)效好于市場(chǎng)組合。111.私募基金與公募基金的本源性區(qū)別是()。A、募集程序不同B、募集方式不同C、募集對(duì)象不同D、服務(wù)方式不同【正確答案】：A解析：

募集程序不同是私募基金與公募基金的本源性區(qū)別。公募基金的募集，首先必須符合法律規(guī)定的條件，并依法報(bào)有關(guān)政府部門核準(zhǔn)或者審批。而私募基金成立時(shí)的程序就要簡(jiǎn)便得多，私募基金的成立一般遵循豁免或例外原則；或者根據(jù)法律的特別規(guī)定，而不必經(jīng)過相關(guān)部門的審批。112.投資者將不會(huì)選擇()組合作為投資對(duì)象。A、期望收益率18%、標(biāo)準(zhǔn)差32%B、期望收益率9%、標(biāo)準(zhǔn)差22%C、期望收益率11%、標(biāo)準(zhǔn)差20%D、期望收益率8%、標(biāo)準(zhǔn)差11%【正確答案】：B解析：

投資者一般會(huì)選擇高收益（如A項(xiàng)）、低風(fēng)險(xiǎn)（如D項(xiàng)）的證券組合。而B項(xiàng)組合比C項(xiàng)組合的收益更低，風(fēng)險(xiǎn)更大，投資者不會(huì)選擇。113.對(duì)于期貨交易而言，電腦軟件及網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)故障產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)是()。A、技術(shù)風(fēng)B、代理風(fēng)險(xiǎn)C、交易風(fēng)險(xiǎn)D、交割風(fēng)險(xiǎn)【正確答案】：A解析：

期貨投資的風(fēng)險(xiǎn)包括代理風(fēng)險(xiǎn)、交易風(fēng)險(xiǎn)、交割風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，其中，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為電腦硬件、軟件及網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)故障而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。B項(xiàng)，代理風(fēng)險(xiǎn)是指投資者在選擇期貨公司確立代理過程中所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；C項(xiàng)，交易風(fēng)險(xiǎn)是指投資者在交易過程中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；D項(xiàng)，交割風(fēng)險(xiǎn)是投資者在準(zhǔn)備或進(jìn)行期貨交割時(shí)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。114.某零息債券還剩3.5年到期，面值100元，目前市場(chǎng)交易價(jià)格為86元，則其到期收益率為()。A、14%B、16.3%C、4.4%D、4.66%【正確答案】：C解析：

115.馮先生準(zhǔn)備以現(xiàn)有資金作為啟動(dòng)資金，為兒子的教育費(fèi)用進(jìn)行投資，以下投資組合中最為合理的是()。A、80%股票，20%債券型基金B(yǎng)、60%股票，30%股票型基金，10%國(guó)債C、100%貨幣型基金D、30%股票型基金，30%分紅險(xiǎn)，40%債券型基金【正確答案】：D解析：

AB兩項(xiàng)，如果教育規(guī)劃時(shí)間長(zhǎng)（一般要在7年以上），客戶承受風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，可以適當(dāng)選用股票和債券這兩種投資工具；C項(xiàng)，貨幣型基金通常沒有風(fēng)險(xiǎn)，適合短期投資，缺點(diǎn)是收益相對(duì)較低。116.投資者投資的資產(chǎn)品種很多，既買基金又買股票、國(guó)債，此時(shí)就應(yīng)使用經(jīng)過市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)調(diào)整的超額收益，對(duì)應(yīng)的是______指標(biāo)：該指標(biāo)越大，表明組合資產(chǎn)的實(shí)際業(yè)績(jī)?cè)絖_____。()A、夏普指數(shù)；差B、特雷納指數(shù)；差C、夏普指數(shù)；好D、特雷納指數(shù)；好【正確答案】：D解析：

特雷納指數(shù)利用證券市場(chǎng)線進(jìn)行基金業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)，度量了單位系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)所帶來的超額回報(bào)，又稱為波動(dòng)回報(bào)率。對(duì)于擁有多種形式資產(chǎn)的投資者來說，投資于某個(gè)基金的個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)可通過持有多只基金來得到分散，其業(yè)績(jī)就可用經(jīng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)調(diào)整的超額收益，即特雷納比例來衡量。特雷納指數(shù)越大，表明基金的業(yè)績(jī)?cè)胶?；反之，則表明該基金的業(yè)績(jī)?cè)讲睢?17.假設(shè)有兩種收益完全正相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)證券組成的資產(chǎn)組合，那么最小方差資產(chǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差為()。A、大于1B、等于零C、等于1D、等于兩種證券標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均值之和【正確答案】：D解析：

兩種風(fēng)險(xiǎn)證券收益完全正相關(guān)，資產(chǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差為兩者加權(quán)平均值之和；有可能等于、大于、小于1，但是不可能等于0。118.某面值100元的5年期一次性還本付息債券的票面利率為9%，1997年1月1日發(fā)行，1999年1月1日買進(jìn)，假設(shè)此時(shí)該債券的必要收益率為7%，則買賣的價(jià)格應(yīng)為()。A、125.60元B、100.00元C、89.52元D、153.86元【正確答案】：A解析：

買賣的價(jià)格=100（1+9%）5/(1+7%)3=125.60（元）。119.股指期貨作為一種金融衍生產(chǎn)品，主要是一種風(fēng)險(xiǎn)管理工具，下列關(guān)于股指期貨的表述不正確的是()。A、股指期貨是一種以股票指數(shù)作為買賣對(duì)象的期貨B、可用于規(guī)避股票市場(chǎng)的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C、股指期貨交易的實(shí)質(zhì)是將對(duì)股票市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到期貨市場(chǎng)的過程D、主要功能是價(jià)格發(fā)現(xiàn)、套期保值和投機(jī)【正確答案】：B解析：

B項(xiàng)，股指期貨可用于規(guī)避股票市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。120.()屬于客戶的判斷性信息。A、性別B、客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好C、年齡D、生活目標(biāo)【正確答案】：B解析：

客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好信息屬于客戶的判斷性信息。一般來說，客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好可以分為五種類型：保守型、輕度保守型、中立型、輕度進(jìn)取型和進(jìn)取型。這種類型的劃分是根據(jù)客戶購(gòu)買金融資產(chǎn)的類型及其組合確定的。121.某債券的票面價(jià)值為1000元，息票利率為6%，期限為3年，現(xiàn)以960元的發(fā)行價(jià)向全社會(huì)公開發(fā)行，債券的再投資收益率為8%，則該債券的復(fù)利到期收益率為()。A、4.25%B、5.36%C、6.26%D、7.42%【正確答案】：C解析：

債券的復(fù)利到期收益率為：

122.若投資組合的β系數(shù)為1.35，該投資組合的特雷納指標(biāo)為5%，如果投資組合的期望收益率為15%，則無風(fēng)險(xiǎn)收益率為()。A、7.25%B、8.25%C、9.25%D、10.25%【正確答案】：B解析：

根據(jù)特雷納指標(biāo)公式，有：5%=(15%-rf)/1.35，解得：rf=8.25%。123.張先生認(rèn)購(gòu)某面值為100元的5年期附息債券，若債券的票面利率與到期收益率均為10%，則債券現(xiàn)在的價(jià)格為()元。（計(jì)算過程保留小數(shù)點(diǎn)后兩位）A、100.0B、95.6C、110.0D、121.0【正確答案】：A解析：

到期收益率就是使債券產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等于其市場(chǎng)價(jià)格（初始投資）的收益率（或貼現(xiàn)率）。這一收益率同時(shí)被看作債券自購(gòu)買日持有至到期日為止投資者所獲得的平均報(bào)酬率。若票面利率與到期收益率相等，則債券價(jià)格為面值。124.關(guān)于證券市場(chǎng)線，下列說法正確的是()。A、價(jià)值被低估的證券將處于證券市場(chǎng)線上方B、資本市場(chǎng)線為評(píng)價(jià)預(yù)期投資業(yè)績(jī)提供了基準(zhǔn)C、證券市場(chǎng)線使所有的投資者都選擇相同的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合D、資本市場(chǎng)線表示證券的預(yù)期收益率與其β系數(shù)之間的關(guān)系【正確答案】：A解析：

資本市場(chǎng)線使所有的投資者都選擇相同的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合而非證券市場(chǎng)線；證券市場(chǎng)線為評(píng)價(jià)預(yù)期投資業(yè)績(jī)提供了基準(zhǔn)，同時(shí)也表明證券的預(yù)期收益率與其β系數(shù)之間的線性關(guān)系。125.QDII的投資風(fēng)險(xiǎn)不包括()。A、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)C、投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)D、匯率風(fēng)險(xiǎn)【正確答案】：C解析：

QDII（合格的境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）是在一國(guó)境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國(guó)有關(guān)部門批準(zhǔn)從事境外證券市場(chǎng)的股票、債券等有價(jià)證券業(yè)務(wù)的證券投資基金。QDII的投資風(fēng)險(xiǎn)包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和海外市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)。126.長(zhǎng)期債券的期望收益率為()。A、4%B、5%C、6%D、7%【正確答案】：B解析：

長(zhǎng)期債券的期望收益率=50%*6%+50%*4%=5%。127.一般情況下（不考慮零息債券的情形），債券的到期期限總是()久期。A、小于B、等于C、大于D、不確定【正確答案】：C128.根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，市場(chǎng)價(jià)格被低估的證券將會(huì)()。A、位于證券市場(chǎng)線的上方B、位于證券市場(chǎng)線的下方C、位于證券市場(chǎng)線上D、位于資本市場(chǎng)線上【正確答案】：A解析：

證券市場(chǎng)線表示最優(yōu)資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系；市場(chǎng)價(jià)格偏高的證券的預(yù)期收益率偏高，所以位于證券市場(chǎng)線的上方。129.用獲利機(jī)會(huì)來評(píng)價(jià)績(jī)效的是()。A、詹森指數(shù)B、特雷納指數(shù)C、夏普指數(shù)D、威廉指數(shù)【正確答案】：B130.某上市公司預(yù)計(jì)一年后支付現(xiàn)金股利1元/股，并且以后每年的股利水平將保持7%的增長(zhǎng)速度，如果投資者對(duì)該股票要求的收益率為15%，則該股票當(dāng)前的價(jià)格應(yīng)該為()元/股。A、10.5B、11.5C、12.5D、13.5【正確答案】：C解析：

根據(jù)股票穩(wěn)定增長(zhǎng)紅利貼現(xiàn)模型公式：P=D1/(k-g)=1/(15%-7%)=12.5（元）。131.某6年期零息債券面值100元，發(fā)行價(jià)格為76元。另一信用等級(jí)相同的6年期付息債券，面值1000元，票面利率6%，每年付息，則其發(fā)行價(jià)格為()元。A、967.68B、924.36C、1067.68D、1124.36【正確答案】：C解析：

設(shè)必要報(bào)酬率為i，對(duì)于零息債券，有100/(1+i)6=76，解得i≈4.68%，則附息債券的發(fā)行價(jià)格為：1000*6%*（P/A，4.68%，6）+1000*(P/F,4.68%，6)≈1067.68（元）。132.周建持有的某零息債券在到期日的價(jià)值為1000元，償還期為25年，如果該債券的年收益率為15%，則其久期為()年。（計(jì)算過程保留小數(shù)點(diǎn)后兩位）A、19.3B、16.7C、23.9D、25.0【正確答案】：D解析：

久期表示了債券或債券組合的平均還款期限。零息債券未來只有一筆現(xiàn)金流，所以這筆現(xiàn)金流的權(quán)重為1，而且現(xiàn)金流發(fā)生的時(shí)間為到期時(shí)間，所以，零息債券的久期等于它的到期時(shí)間。133.由三種債券構(gòu)成的證券組合中，三種債券的比例分別為20%、20%和60%，久期分別為3.8年、4.0年和4.6年。這個(gè)證券組合的久期為()年。A、4.12B、4.21C、4.32D、4.48【正確答案】：C解析：

證券組合的久期為：D=20%*3.8+20%*4.0+60%*4.6=4.32（年）。134.某3年期債券面值100元，票面利率7%，每年付息，如果必要收益率為8%，則該債券的發(fā)行價(jià)格為()元。A、102.62B、100.00C、98.56D、97.42【正確答案】：D解析：

債券的發(fā)行價(jià)格=100*7%*（P/A，8%，3）+100*(P/F,8%，3)=97.42（元）。135.關(guān)于權(quán)益類資產(chǎn)配置的分類，下列說法錯(cuò)誤的是()。A、按照股票的增長(zhǎng)或收益導(dǎo)向可劃分為增長(zhǎng)類和非增長(zhǎng)類資產(chǎn)B、在非增長(zhǎng)類資產(chǎn)中不同資產(chǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的敏感度不同又可以細(xì)分為波動(dòng)類、穩(wěn)定類和中性類股票C、按照資產(chǎn)成長(zhǎng)或收益特征劃分可以分為成長(zhǎng)型和價(jià)值型資產(chǎn)D、按照資產(chǎn)規(guī)?？蓜澐譃榇笫兄岛托∈兄蒂Y產(chǎn)【正確答案】：B解析：

B項(xiàng)，在非增長(zhǎng)類資產(chǎn)中不同資產(chǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的敏感度不同可以細(xì)分為周期類、防守類和成長(zhǎng)類股票。136.如果一次還本付息債券按單利計(jì)息，按復(fù)利貼現(xiàn)，其內(nèi)在價(jià)值決定公式為()。A、P=M(1+i·n)/(1+r·n)B、P=M(1+i)n/(1+r)nC、P=M(1+i)n/(1+r·n)D、P=M(1+i·n)/(1+r)n【正確答案】：D137.某投資者于2008年7月1日買入一只股票，價(jià)格為每股12元，同年10月1日該股進(jìn)行分紅，每股現(xiàn)金股利0.5元，同年12月31日該投資者將該股票賣出，價(jià)格為每股13元，則該項(xiàng)投資的年化收益率應(yīng)為()。A、18.75%B、25%C、21.65%D、26.56%【正確答案】：D解析：

該項(xiàng)投資的年化收益率=[1+(13-12+0.5)/12]12/6-1≈26.56%。138.小孫最近買入的創(chuàng)業(yè)板某高科技公司股票，預(yù)期在接下來的5年內(nèi)不支付股利，在第6年底預(yù)期以每股0.5元支付股利，并且在第6年以后，預(yù)期股利以每年14%的速度增長(zhǎng)，小孫希望的回報(bào)率是每年16%，則他可以為該股票支付的合理價(jià)格應(yīng)為()元。A、28.50B、25.00C、11.90D、10.26【正確答案】：C解析：

P6=D7/(k-g)=D6(1+g)/（k-g）=0.5(1+14%)/（16%-14%）=28.5（元）,P0=0.5/(1+16%)6+28.5/(1+16%)6=11.90（元）。139.某零息債券，到期期限0.6846年，面值100，發(fā)行價(jià)95.02元，其到期收益率為()。A、5.24%B、7.75%C、4.46%D、8.92%【正確答案】：B解析：

設(shè)到期收益率為i，則有95.02=100/(1+i)00.6846，解得i=7.75%。140.無風(fēng)險(xiǎn)收益率和市場(chǎng)期望收益率分別是0.06和0.12。根據(jù)CAPM模型，貝塔值為0.8的證券X的期望收益率為()。A、0.06B、0.144C、0.18D、0.108【正確答案】：D解析：

期望收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+β*（市場(chǎng)期望收益率-無風(fēng)險(xiǎn)收益率）=0.06+0.8*(0.12-0.06)=0.108。141.下列關(guān)于零增長(zhǎng)模型的說法，不正確的是()。A、零增長(zhǎng)模型在決定一般普通股價(jià)值方面受到相當(dāng)?shù)南拗?，其假定?duì)某一種股票永遠(yuǎn)支付固定的股利是不合理的B、零增長(zhǎng)模型決定特定收益型普通股票的價(jià)值，仍然有用C、在決定優(yōu)先股的內(nèi)在價(jià)值時(shí)，零增長(zhǎng)模型相當(dāng)有用，大多數(shù)優(yōu)先股支付的股利是固定的D、零增長(zhǎng)模型在任何股票的定價(jià)中都有用【正確答案】：D解析：

零增長(zhǎng)模型的應(yīng)用似乎受到相當(dāng)?shù)南拗疲吘辜俣▽?duì)某一種股票永遠(yuǎn)支付固定的股息是不合理的，但在特定的情況下，對(duì)于決定普通股票的價(jià)值仍然是有用的。在決定優(yōu)先股的內(nèi)在價(jià)值時(shí)，這種模型相當(dāng)有用，因?yàn)榇蠖鄶?shù)優(yōu)先股支付的股息是固定的。142.薩冰持有的某股票貝塔值為1.2，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為5%，市場(chǎng)收益率為12%。如果該股票的期望收益率為15%，那么該股票價(jià)格()。A、高估B、低估C、合理D、無法判斷【正確答案】：B解析：

該股票的預(yù)期收益率=5%+1.2*（12%-5%）=13.4%，根據(jù)CAPM模型，該證券的理論收益率應(yīng)該是13.4%，目前，該證券的期望收益率為15%，表明該股票的價(jià)格被低估，是值得投資的。143.用來測(cè)定一種股票的收益受整個(gè)股票市場(chǎng)收益變化影響程度的指標(biāo)是()。A、期望B、標(biāo)準(zhǔn)差C、β系數(shù)D、方差【正確答案】：C解析：

β系數(shù)是一種用來測(cè)定一種股票的收益受整個(gè)股票市場(chǎng)（市場(chǎng)投資組合）收益變化影響程度的指標(biāo)，選項(xiàng)C正確。144.下列關(guān)于資產(chǎn)證券化的說法中正確的是()。A、在資產(chǎn)證券化的過程中，參與組合的金融資產(chǎn)在期限、現(xiàn)金流收益水平和收益的風(fēng)險(xiǎn)程度方面都必須相同B、金融資產(chǎn)的所有權(quán)不可以轉(zhuǎn)讓C、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品按證券交易結(jié)構(gòu)可分為過手證券、資產(chǎn)支持債券和轉(zhuǎn)付債券D、資產(chǎn)支持債券的現(xiàn)金流量不確定【正確答案】：C解析：

A項(xiàng)，在資產(chǎn)證券化的過程中，參與組合的金融資產(chǎn)在期限、現(xiàn)金流收益水平和收益的風(fēng)險(xiǎn)程度方面都可以不同；B項(xiàng)，證券化的實(shí)質(zhì)是融資者將被證券化的金融資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資者，而金融資產(chǎn)的所有權(quán)可以轉(zhuǎn)讓，也可以不轉(zhuǎn)讓；D項(xiàng)，資產(chǎn)支持債券的現(xiàn)金流量相對(duì)確定。145.當(dāng)?shù)狡谑找媛式档湍骋粩?shù)值時(shí)，價(jià)格的增加值大于當(dāng)收益率增加時(shí)價(jià)格的降低值，這種特性被稱為債券收益率曲線的()。A、有效久期B、久期C、修正久期D、凸性【正確答案】：D146.假設(shè)需要課稅的債券到期收益率是8%，投資者面臨的稅率是30%，則其稅后收益率為()。A、5.6%B、6.2%C、3.75%D、9%【正確答案】：A解析：

稅后收益率=稅前收益率*（1-稅率）=8%*(1-30%)=5.6%，選項(xiàng)A正確。147.通過個(gè)人收入支出表，可以知道，客戶的收入由()共同構(gòu)成。A、現(xiàn)金收入和股息收入B、現(xiàn)金收入和非現(xiàn)金收入C、資本性收入和勞動(dòng)收入D、經(jīng)常性收入和非經(jīng)常性收入【正確答案】：D148.ABC公司面臨甲乙兩個(gè)投資項(xiàng)目，經(jīng)測(cè)算，它們的期望報(bào)酬率相同，甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差小于乙項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差。則以下對(duì)甲乙兩個(gè)項(xiàng)目的表述正確的是()。A、甲項(xiàng)目?jī)?yōu)于乙項(xiàng)目B、乙項(xiàng)目?jī)?yōu)于甲項(xiàng)目C、兩個(gè)項(xiàng)目并無優(yōu)劣之分，因?yàn)樗鼈兊钠谕麍?bào)酬率相等D、因?yàn)榧醉?xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)差較小，所以取得高報(bào)酬率的概率更大，應(yīng)選擇甲項(xiàng)目【正確答案】：A解析：

在實(shí)際操作和理論研究中，通常用證券投資收益率的方差或標(biāo)準(zhǔn)差來衡量證券投資風(fēng)險(xiǎn)。方差和標(biāo)準(zhǔn)差越大，說明各種可能的結(jié)果相對(duì)其期望值的離散程度越大，即不確定性越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。149.假設(shè)某資產(chǎn)組合的β系數(shù)為1.5，α系數(shù)為3%，期望收益率為18%。如果無風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%，那么根據(jù)詹森指數(shù)，市場(chǎng)組合的期望收益率為()。A、12%B、14%C、15%D、16%【正確答案】：A解析：

根據(jù)詹森指標(biāo)公式：αP=RP-[rf+βP(RM-rf)]，代入數(shù)據(jù)得：3%=18%-[6%+1.5*（RM-6%）]，解得：RM=12%。150.當(dāng)投資者買進(jìn)某種資產(chǎn)的看跌期權(quán)時(shí)，()。A、投資者預(yù)期該資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格上漲B、投資者的最大損失為期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格C、投資者的獲利空間為執(zhí)行價(jià)格減權(quán)利金之差D、投資者的獲利空間將視市場(chǎng)價(jià)格上漲的幅度而定【正確答案】：C解析：

當(dāng)投資者買進(jìn)某種資產(chǎn)的看跌期權(quán)時(shí)，其預(yù)期該資產(chǎn)的價(jià)格將下降，其最大損失為全部權(quán)利金，標(biāo)的物價(jià)格小于（執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金）時(shí)，期權(quán)交易會(huì)帶來凈盈利，標(biāo)的物價(jià)格越低，盈利越大。151.下列需求中，不屬于客戶較為重要的未來需求的是()。A、日常生活需求B、購(gòu)買住房C、旅游休閑計(jì)劃D、購(gòu)買游艇【正確答案】：D解析：

除了日常生活需求以外，客戶較為重要的未來需求往往集中于購(gòu)買住房、大額消費(fèi)品支出、旅游休閑計(jì)劃、子女教育、養(yǎng)老支出等方面。152.老張3年前買入當(dāng)年發(fā)行的某企業(yè)債券，期限20年，面值1000元，每半年付息一次，票面利率6.22%。若該債券目前市價(jià)為1585元，則老張持有的該債券到期收益率為()。A、2.11%B、1.05%C、3.32%D、6.65%【正確答案】：A解析：

假設(shè)老張持有的該債券到期收益率為r，則1000*6.22%/2/[(1+r/2)+(1+r/2)2+…+(1+r/2)34]+1000/（1+r/2）34=1585，解得r=2.11%。153.某客戶在3000點(diǎn)賣出一份股指期貨合約，在2800點(diǎn)平倉(cāng)，每一指數(shù)點(diǎn)代表的固定價(jià)值金額為100元，交易保