京東安聯(lián)財務(wù)報表分析

FinancialStatementAnalysisofAllianzJDAbstract：Inthedevelopmentofournationaleconomyandsociallife,insuranceisacruciallink.Anovelcoronavirusoutbreakin2020couldprovethis.Atthetimeoftheoutbreak,manyinsurancecompaniessetuporwerenotifiedtodoso.Insuranceiscloselyboundupwiththeinterestsofthepeople,itprovidesthepeoplewithawidevarietyofcomprehensiveinsurancebusiness.Atthesametime,itcanrelievethefinancialpressureonthegovernment.Notonlythat,itisalsoaboutsocialprogress.Thesustainabledevelopmentoftheinsuranceindustryisanindispensablepartofsocialprogress,anditisalsooneoftheremarkablesignsoftheimprovementofcivilization.Atpresent,China'sinsurancemarketcompetitionisfierce,inordertocopewiththechanginginternationalanddomesticmarketenvironment,insurancecompaniesmustimprovetheleveloffinancialmanagement.Therearemanywaystostrengthenfinancialmanagement,amongwhichfinancialstatementanalysisisanindispensablepart.Themanagementofaninsurancecompanycanunderstandthefinancialstatusofthecompanythroughfinancialstatementanalysis,andstrengthenthefinancialmanagementofthecompanybyanalyzingthedataofbalancesheet,incomestatementandcashflowstatement.Financialstatementisanimportantwaytoreflectthecompany'sfinancialstatusandoperatingresults.Investorsandmanagementcanmonitortheoperationstatusofthecompany'sassetsfromthepubliclydisclosedfinancialstatements,todetermineorrejectvariousfinancialdecisions.Therefore,financialstatementanalysisishelpfultostrengthenthefinancialmanagementofinsurancecompanies.BasedonthefinancialstatementdataofAllianzpropertyinsuranceco.,ltd.forthepastthreeyears,thispaperanalyzesitsassetquality,solvency,cashflow,profitanalysis,operatingstatusandprofitstatus,soastomakeanobjectiveandfairanalysisandcommentonthefinancialstatusofAllianzJD。Keyword:Financialstatementanalysis,Insurance，AllianzJD目錄第1章緒論 11.1財務(wù)報表分析的意義、功能以及重要性 11.1.1財務(wù)報表分析的意義 11.1.2財務(wù)報表分析的功能 11.1.3財務(wù)報表分析的重要性 11.2文獻綜述 21.2.1國內(nèi)研究 21.2.2國外研究 21.3課題研究方法及研究內(nèi)容 31.3.1研究方法 31.3.2研究內(nèi)容 4第2章財務(wù)報表理論概述 52.1財務(wù)報表的組成 52.2財務(wù)報表指標(biāo) 5第3章財產(chǎn)報表分析 113.1公司基本情況 113.2財務(wù)分析 123.2.1資產(chǎn)負債表分析 123.2.2利潤表分析 173.2.3現(xiàn)金流量表分析 19第4章財務(wù)分析綜合結(jié)論 224.1資產(chǎn)負債表分析結(jié)論 224.2利潤表分析結(jié)論 224.3現(xiàn)金流量表分析結(jié)論 234.4總結(jié) 24參考文獻： 25致謝 26第1章緒論1.1財務(wù)報表分析的意義、重要性以及功能1.1.1財務(wù)報表分析的意義濃縮了一定會計期間內(nèi)企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)、體現(xiàn)這個時期內(nèi)企業(yè)的基本財務(wù)情況、經(jīng)營業(yè)績以及現(xiàn)金流量狀況的會計產(chǎn)物，就是財務(wù)報表。它是公司管理層以及其他跟公司利益有關(guān)者了解企業(yè)最近的經(jīng)營管理情況以及財務(wù)運行的必要途徑。公開披露的財務(wù)報表信息可以比較接近的了解企業(yè)的真實經(jīng)營管理情況以及財務(wù)狀況的運行。但因為財務(wù)報表信息的濃縮性，通常需要解析才能正確理解和利用財務(wù)報表信息。1.1.2財務(wù)報表分析的重要性在外部環(huán)境日益復(fù)雜，全球經(jīng)濟呈現(xiàn)一體化趨勢的今天，如何提高企業(yè)的經(jīng)濟效益是企業(yè)應(yīng)付新的挑戰(zhàn)與機遇的重要內(nèi)容。企業(yè)的高級管理者需要在外部環(huán)境日益復(fù)雜，全球經(jīng)濟呈現(xiàn)一體化趨勢的環(huán)境中對市場變化做出快速的分析，并根據(jù)分析敏銳的發(fā)現(xiàn)利潤的新來源，來對企業(yè)經(jīng)營方向進行調(diào)整或進行新的決策，同時需要把控財務(wù)狀況的實時變化。財務(wù)報表提供的信息比較概括，它濃縮了各種財務(wù)狀況的數(shù)據(jù)，所以必須通過進一步的分析判斷才能了解企業(yè)財務(wù)的真實運行狀況。財務(wù)報表在提供較為全面的財務(wù)信息的同時，還存在相對的局限性，因為財務(wù)報表說到底還是人為的產(chǎn)物，存在因為個人主觀因素等原因?qū)ω攧?wù)的真實性產(chǎn)生的一定偏差的情況。經(jīng)過本課題的研究，根據(jù)市場、技術(shù)等方面的評估結(jié)果和財務(wù)預(yù)測提供的基本數(shù)據(jù)，對京東安聯(lián)財產(chǎn)保險有限公司的真實的企業(yè)財務(wù)管理狀況做出較為詳細的分析，使讀者對其的財務(wù)狀況更為直觀。1.1.3財務(wù)報表分析的作用財務(wù)報表為會計信息的專業(yè)產(chǎn)品，它濃縮了大量的會計判斷，通常需要解析才能正確理解和利用公開披露的財務(wù)報表信息。為公司管理層以及其他跟公司利益有關(guān)者了解企業(yè)最近的經(jīng)營管理情況以及財務(wù)運行是財務(wù)報表的基本功能。1.2文獻綜述1.2.1國內(nèi)研究傳統(tǒng)的財務(wù)報表分析基于資產(chǎn)負債表、現(xiàn)金流量表、利潤表等三大財務(wù)報表以及附表、附注和行業(yè)信息等，使用特定的財務(wù)分析方法，分析公司在一定會計期間內(nèi)的經(jīng)營情況、財務(wù)狀況及變化趨勢，并進行全面的總結(jié)。黃仁佳在《上市公司財務(wù)報表分析新探》中認為，“財務(wù)報表分析就是通過一定的分析方法是報表中的會計數(shù)據(jù)、資金流轉(zhuǎn)、財務(wù)狀況和盈利水平以及公司經(jīng)營情況和發(fā)展趨勢轉(zhuǎn)化成投資決策的依據(jù)，是了解上市公司表面情況的重要途徑”黃仁佳：《黃仁佳：《上市公司財務(wù)報表分析新探》《經(jīng)濟研究導(dǎo)刊》2008,(15)分析公司的財務(wù)報表，可以了解其財務(wù)的資產(chǎn)質(zhì)量、償付能力、資本增值能力、資產(chǎn)流動性、盈利能力和獲利能力等，從而可以大概的把握企業(yè)的真實財務(wù)狀況，并且針對經(jīng)營情況在決策上做出相應(yīng)的改進。另外，財務(wù)報表分析能夠使債權(quán)人以及投資者獲取他們所需的財務(wù)信息，從而影響他們的經(jīng)營決策和投資意向。1.2.2國外研究財務(wù)報表產(chǎn)生于復(fù)式記賬，而財務(wù)報表分析起源于19世紀末20世紀初。在西方發(fā)達國家，由于提早的認識到財務(wù)報表以及財務(wù)報表分析的重要性，國外的財務(wù)報表分析理論發(fā)展迅速，很快產(chǎn)生了獨立的運用科學(xué)。世界投資大師巴菲特就曾經(jīng)說過：“對一家企業(yè)進行投資，我主要看這家企業(yè)的財務(wù)報表?！边@是巴菲特站在投資者的立場闡明解讀財務(wù)報表的重要性。郭晨：《基于哈佛分析框架的XA人保財險公司財務(wù)分析》2016年西安石油大學(xué)美國南加州大學(xué)的教授WaterB.Neigs認為：“財務(wù)分析的本質(zhì)在于搜索與決策有關(guān)的財務(wù)信息并以分析與解釋的一種判斷過程”。美國紐約市大學(xué)的LeopldA.Bernstern認為：“財務(wù)分析是一種判斷過程，旨在評估企業(yè)現(xiàn)在或者過去的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，其主要目的在于對未來的狀況和經(jīng)營業(yè)績進行最佳預(yù)測?！标愒嗜A：《淺談我國中小企業(yè)的財務(wù)分析》2015年山東現(xiàn)代職業(yè)學(xué)院對于財務(wù)報表分析，國外出現(xiàn)了一種新型分析方法，即哈佛分析框架。哈佛分析框架構(gòu)建了財務(wù)報表分析完整的邏輯思考框架，以助于管理者掌握企業(yè)的財務(wù)管理方向。它新穎的運用了將行業(yè)、政策、宏觀經(jīng)濟等環(huán)境融入財務(wù)數(shù)據(jù)的方法來分析財務(wù)報表，全方位的去了解財務(wù)報表數(shù)據(jù)在該時間段的環(huán)境內(nèi)的變化趨勢，通過這種方式來確認企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略。1.3研究方法及研究內(nèi)容1.3.1研究方法研究本論文所采取的方法有文獻資料法、實踐分析法。（1）文獻資料法：根據(jù)自己所研究的論文題目，查閱相關(guān)期刊資料、書籍、報紙等，以獲取更多、更全面的知識，進行理論分析研究。（2）實踐分析法：通過搜集近三年京東安聯(lián)財產(chǎn)保險有限公司的財務(wù)報表，通過對比分析各種財務(wù)數(shù)據(jù)，采用科學(xué)的分析方法，對企業(yè)經(jīng)營活動的業(yè)績進行全面、客觀的分析和評價。研究本論文課題的技術(shù)路線：（1）結(jié)合京東安聯(lián)財產(chǎn)保險有限公司介紹研究本課題中企業(yè)財務(wù)報表分析的必然性與重要性。（2）對京東安聯(lián)財產(chǎn)保險有限公司近幾年的財務(wù)報表進行財務(wù)報表分析，制定相應(yīng)的經(jīng)營策略。（3）簡述研究此課題帶來的啟示。1.3.2研究內(nèi)容本論文首先闡述財務(wù)報表分析的意義、重要性以及作用，其次，說明本論文所運用到的各種指標(biāo)的意義以及含義。另外，本論文通過在財務(wù)報表分析基本理論的基礎(chǔ)上，在實證分析的過程中運用各種指標(biāo)對京東安聯(lián)財產(chǎn)保險有限公司近幾年的財務(wù)報表進行財務(wù)報表分析。以京東安聯(lián)財產(chǎn)保險有限公司近3年的財務(wù)報表數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)進行研究，分析其資產(chǎn)質(zhì)量、償付能力、現(xiàn)金流量、利潤分析、經(jīng)營狀況以及盈利狀況，以此對京東安聯(lián)財產(chǎn)保險有限公司的財務(wù)狀況進行客觀、公正的分析評論。

第2章財務(wù)報表理論概述2.1財務(wù)報表的組成財務(wù)報告包括：資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益表以及附表和附注。財務(wù)報表是財務(wù)報告的主要部分，本文因篇幅字數(shù)的限制，只淺談京東安聯(lián)財務(wù)報告中資產(chǎn)負債表、利潤表以及現(xiàn)金流量表的分析。本文的資料來源是京東安聯(lián)財產(chǎn)保險有限公司2016-2018年公開披露的財務(wù)報表數(shù)據(jù)以及保險行業(yè)的行業(yè)信息。2.2財務(wù)報表指標(biāo)2.2.1資產(chǎn)負債表分析償付能力分析償付能力可從字面意思來理解，意思為公司償還債務(wù)的付款能力。保險行業(yè)屬于高負債經(jīng)營行業(yè)，保險公司需要足夠的準備金來履行保險內(nèi)容的賠付義務(wù)。所以分析其有無充足的資本是必須的。保險公司是否具備足夠資本來進行業(yè)務(wù)拓展，可以從償付能力判斷。（一）短期償付能力流動比率流動資產(chǎn)是短期內(nèi)可以換成現(xiàn)金能力較強的資產(chǎn)，流動比率用于權(quán)衡保險公司的短期償付能力。通常來說，流動比率越大，說明流動資產(chǎn)越多，短期償付能力越強，風(fēng)險越低。（二）長期償付能力（1）負債經(jīng)營率負債經(jīng)營率負債經(jīng)營率反映保險公司所有者權(quán)益與負債總額的關(guān)系。該指標(biāo)通常用來判斷保險公司的財務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定，它反映債權(quán)人通過的資本與投資者提供的資本的對應(yīng)關(guān)系。一般來說保險行業(yè)的該指標(biāo)一般大于1。（2）資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率反映負債占總資產(chǎn)的比例。資產(chǎn)負債率對于保險行業(yè)來說是一個較為重要的指標(biāo)，保險行業(yè)屬于高負債經(jīng)營行業(yè)。高負債意味著高風(fēng)險，所以需控制在一定的范圍。一般來說保險公司的資產(chǎn)負債率應(yīng)小于90%。（3）固定資本比率固定資本比率保險公司是固定資產(chǎn)占比較少的公司，為了控制保險公司中固定資產(chǎn)占資本金的比重，該比例不得超過50%。判斷企業(yè)是否具有高流動性和高變現(xiàn)能力，該指標(biāo)是一個很好的參考指標(biāo)。資產(chǎn)質(zhì)量分析資產(chǎn)質(zhì)量分析主要分析資產(chǎn)的變現(xiàn)能力以及公司資產(chǎn)的增值能力。資產(chǎn)質(zhì)量是企業(yè)營運過程中重要的一環(huán)，主要體現(xiàn)在它與資產(chǎn)的變現(xiàn)能力、賬面價值以及資產(chǎn)增值的潛在價值息息相關(guān)。資產(chǎn)質(zhì)量分析有兩個分析方面。一是資產(chǎn)的流動性；二是資產(chǎn)的營運能力。公司在營運過程中通過資產(chǎn)的流動性來實現(xiàn)資產(chǎn)增值能力或是資產(chǎn)使用效率。資產(chǎn)流動的越快，它周轉(zhuǎn)的周期越短，周轉(zhuǎn)速度越快，說明其的營運效率越高，資產(chǎn)質(zhì)量越好。本文將主要從資產(chǎn)的變現(xiàn)能力和運營能力兩個方面著手，對京東安聯(lián)財產(chǎn)保險有限公司的財務(wù)狀況進行資產(chǎn)質(zhì)量分析。（一）資產(chǎn)的變現(xiàn)能力分析（1）活期存款占流動資產(chǎn)的比率活期存款占流動資產(chǎn)的比率資產(chǎn)中流動資產(chǎn)是變現(xiàn)能力最強的，而活期存款又是流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力最強的一個，企業(yè)資產(chǎn)的流動性的直觀表現(xiàn)便是活期存款。一般來說，該比率越高，則公司資產(chǎn)的流動性越強，（2）應(yīng)收保費率應(yīng)收保費率應(yīng)收保費率反映企業(yè)在應(yīng)收保費管理上的能力大小。若應(yīng)收保費率較高的話，企業(yè)的現(xiàn)金流量以及財務(wù)的穩(wěn)定性都會受到影響。因此，該指標(biāo)因控制在一定范圍內(nèi)。（二）資產(chǎn)的營運能力分析（1）應(yīng)收保費周轉(zhuǎn)率應(yīng)收保費周轉(zhuǎn)率應(yīng)收保費周轉(zhuǎn)天數(shù)該指標(biāo)反映了保險公司資產(chǎn)管理的效率。應(yīng)收保費周轉(zhuǎn)率越低，說明公司資產(chǎn)管理效率越高。（2）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也稱資產(chǎn)利用率，它是判斷企業(yè)資產(chǎn)管理效率的重要比率，用來說明公司營運總資產(chǎn)能夠獲得收益的能力。資本增值能力分析資本的增值是實現(xiàn)公司發(fā)展和擴大的必須手段，如果資本的增值能力不夠，很有可能導(dǎo)致債權(quán)人以及投資者利益的損害。分析資本的增值能力，可以較詳細的了解公司現(xiàn)有資本的增值性，并可以用以計算公司的獲利能力、評價公司的經(jīng)營效益。資本保持增值率資本保持增值率資本保持增值率通常用于反映公司資本運營的效率與風(fēng)險情況。該指標(biāo)越高，說明公司資本保值越好，債權(quán)人以及投資者的利益越有保障，財務(wù)風(fēng)險越小，發(fā)展前景越好。2.2.2利潤表分析利潤表顧名思義是集合了公司各種利潤信息的報表。利潤表反映了公司在一定會計期間內(nèi)的經(jīng)營成果，通過分析利潤表可以了解公司財務(wù)狀況的變動情況、了解到公司的賺取利潤能力，同時通過對收入、成本以及費用的分析，能夠了解公司在哪些方面獲利能力較強，加強這些方面的管控，使得公司的利潤能夠進一步增長。本文將從兩個方面對京東安聯(lián)財產(chǎn)保險有限公司進行利潤分析，即經(jīng)營狀況和盈利分析能力。經(jīng)營狀況分析對保費收入進行分析能夠了解保險公司的業(yè)務(wù)發(fā)展的狀況，判斷保險公司經(jīng)營情況的穩(wěn)定性。保險公司經(jīng)營狀況直接影響被保險人的權(quán)益和投資者的收益。（1）保費收入增長額和增長率分析保費收入增長額保費的增長額是報告期保費收入與基期保費收入的差額保費收入增長率保費收入增長率是指保費收入增長額與基期保費收入的比率（2）保費收入趨勢分析保費收入趨勢分析通過選取2015-2018年京東安聯(lián)財務(wù)報表的保費收入數(shù)據(jù)，通過定基增長率和環(huán)比增長率的方法，來比較觀察京東安聯(lián)的保費收入在這些會計期間內(nèi)的變動趨勢。從而判斷其經(jīng)營狀況。盈利能力分析盈利能力是指企業(yè)賺取利潤的能力。盈利能力分為兩方面進行分析，即營業(yè)利潤率分析和資產(chǎn)利潤率分析。（1）營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率反映的是保費收入所帶來的營業(yè)利潤，能夠體現(xiàn)保險公司的承保效益以及投資效益。（2）資產(chǎn)利潤率資產(chǎn)利潤率資產(chǎn)利潤率通過凈利潤占資產(chǎn)平均余額的比例來了解企業(yè)賺取利潤效率。2.2.3現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表是企業(yè)在一定會計期間內(nèi)，現(xiàn)金流量增減變動的情況。現(xiàn)金流量表可從資產(chǎn)流動性和償付能力、獲利能力和收益效益、投資能力和財務(wù)彈性等幾個方面對京東安聯(lián)財產(chǎn)保險有限公司的現(xiàn)金流量進行分析。（一）資產(chǎn)流動性和償付能力分析保險公司的資產(chǎn)流動性主要是指公司資產(chǎn)變現(xiàn)或付現(xiàn)的能力，同時它包含公司經(jīng)營過程中的償付能力。因為保險行業(yè)的特殊性，即使其擁有大量的流動資產(chǎn)，也并不代表其償付能力也很強，現(xiàn)金流量才是真正能用于償還債務(wù)的。本文將從現(xiàn)金流量負債比和現(xiàn)金流量總額比兩個指標(biāo)對京東安聯(lián)財產(chǎn)保險有限公司的資產(chǎn)流動性和償付能力進行分析。（1）現(xiàn)金流動負債比現(xiàn)金流動負債比率現(xiàn)金流動負債比率能夠反映保險公司在一定會計期間內(nèi)對短期負債償付的能力?，F(xiàn)金流動負債比率的高低與保險公司短期償付能力成正比。（2）現(xiàn)金債務(wù)總額比現(xiàn)金債務(wù)總額比現(xiàn)金債務(wù)總額比為現(xiàn)金凈流量能夠償還負債的占比，它是衡量企業(yè)償付債務(wù)能力的指標(biāo)。該指標(biāo)的高低與長期償付能力成正比。（二）獲利能力和收益效益分析（1）營業(yè)收入現(xiàn)金回報率營業(yè)收入現(xiàn)金比率該指標(biāo)反映保費收入中現(xiàn)金流量的比率，現(xiàn)金流量包含了保費收入以及投資收入等，該比率越高，說明現(xiàn)金流量越多，流動資產(chǎn)占比越高，企業(yè)的獲利能力和收益效益越強。（2）保費收入現(xiàn)金比率保費收入現(xiàn)金比率保費收入現(xiàn)金比率是衡量保險公司承保質(zhì)量的重要指標(biāo)，該指標(biāo)反映的是當(dāng)年收到的現(xiàn)金保費占當(dāng)年保費收入的情況。該比率越高，說明當(dāng)年的保費收入流動性越好，企業(yè)的獲利能力越強。（三）投資能力和財務(wù)彈性分析對于保險公司來說，除了通過增加業(yè)務(wù)收取保費與賠款直接的差額產(chǎn)生利潤外，運行現(xiàn)有資本進行投資也是個利潤來源。本文通過現(xiàn)金流量滿足率以及固定資產(chǎn)再投資比率來對京東安聯(lián)的投資能力和財務(wù)彈性分析。（1）現(xiàn)金流量滿足率現(xiàn)金流量滿足率該指標(biāo)指企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量能否滿足其投資活動需求資金的能力。它反映了企業(yè)的現(xiàn)金凈流量以及企業(yè)的投資現(xiàn)金凈流量，體現(xiàn)了企業(yè)的投資能力。（2）固定資產(chǎn)再投資比率固定資產(chǎn)再投資比率該指標(biāo)為企業(yè)在經(jīng)營活動時產(chǎn)生的現(xiàn)金流量能否用于固定資產(chǎn)的比例。固定資產(chǎn)是一種流動性較弱的投資，對于保險公司這種現(xiàn)金流量需求高的公司來說，固定資產(chǎn)再投資率的比率不宜過高。

第3章財產(chǎn)報表分析3.1公司基本情況京東安聯(lián)財產(chǎn)保險有限公司（簡稱京東安聯(lián)），京東安聯(lián)的前身是安聯(lián)保險公司廣州分公司，是安聯(lián)保險集團在中國設(shè)立的首家經(jīng)營財產(chǎn)保險的公司；2010年1月12日，安聯(lián)保險公司廣州分公司經(jīng)由外國財產(chǎn)保險分公司改建為具有獨立法人資格的全資子公司——安聯(lián)財產(chǎn)保險（中國）有限公司。2019年8月，經(jīng)中國銀保監(jiān)會核準，并完成工商變更登記，公司名稱變更為“京東安聯(lián)財產(chǎn)保險有限公司”。京東安聯(lián)的經(jīng)營范圍包括：財產(chǎn)損失保險、責(zé)任保險(包括機動車交通事故責(zé)任強制保險）、信用保險、保證保險等財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)；短期健康保險、意外傷害保險等。與中德安聯(lián)人壽保險公司在雙方均被批準經(jīng)營保險業(yè)務(wù)的地區(qū)開展相互代理保險業(yè)務(wù)。3.2財務(wù)分析3.2.1資產(chǎn)負債表分析京東安聯(lián)的主業(yè)為保險業(yè)，該行業(yè)較為特殊，為負債經(jīng)營行業(yè)，具有經(jīng)營風(fēng)險，資本負債承擔(dān)風(fēng)險，所以需要具備一定的資本來進行業(yè)務(wù)開展。對于資產(chǎn)負債表的分析主要由三個部分組成，即償付能力分析、資產(chǎn)質(zhì)量分析和資本增值能力分析。償付能力分析（一）短期償付能力流動比率。流動比率單位：百萬元流動資產(chǎn)流動負債流動比率20152,002.962182.8992%20162,209.152659.0883%20172,492.533041.4281%20183,140.512713.58115%由上表以及財務(wù)報表的附注可知，2015-2017年，京東安聯(lián)的流動比率在80%~92%之間，流動性逐年減弱，流動性控制方面，雖然2018年京東安聯(lián)通過融資8.05個億，提高了公司的流動比率，但管理層還是需要再注意一下之前年度流動比率下降的原因。（二）長期償付能力（1）負債經(jīng)營率負債經(jīng)營率單位：百萬元負債總額所有者權(quán)益負債經(jīng)營率20152267.23334.95676%20162723.81381.94713%20173112.71409.04760%20183418.841246.77274%由上表可知，2015-2017年京東安聯(lián)的負債經(jīng)營率都較高，通常來說高負債經(jīng)營率意味著公司面臨的風(fēng)險越高，但同時也意味著高收益報酬。由于2018年的融資，使得其風(fēng)險降低。所以目前來看，京東安聯(lián)的風(fēng)險還是能夠承受的。（2）資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率單位:百萬元2015201620172018資產(chǎn)總額2602.183,105.743,528.664,665.61負債總額2267.232,723.813,112.713,418.84資產(chǎn)負債率0.870.880.880.73由上表可知，京東安聯(lián)2015-2018年的資產(chǎn)負債率略微有些下降的趨勢，分析其原因為2015-2017基本無太大的變化，2018年資產(chǎn)中貨幣資金、無形資產(chǎn)、應(yīng)收保費以及應(yīng)收分保未決賠款準備金皆有不同程度的增加。由于保險行業(yè)的特殊性，京東安聯(lián)的資產(chǎn)負債率都低于90%，這是處于合理范圍的。2018年京東安聯(lián)融資后，使得其資產(chǎn)負債率指標(biāo)有所降低。（3）固定資本比率固定資本比率2015201620172018固定資產(chǎn)3.263.643.012.73所有者權(quán)益334.95381.93409.041246.77固定資本比率0.97%0.95%0.73%0.21%保險公司是固定資產(chǎn)占比較少的公司，為了控制保險公司中固定資產(chǎn)占資本金的比重，該比例不得超過50%。它通常是確保保險公司高流動性以及高變現(xiàn)能力的重要指標(biāo)。由上述的數(shù)據(jù)可以看出，京東安聯(lián)的固定資本比率都低于制度規(guī)定的50%。結(jié)合資產(chǎn)負債率和負債經(jīng)營率來看，2018年京東安聯(lián)的長期償付能力高于前三年的長期償付能力。資產(chǎn)質(zhì)量分析（一）資產(chǎn)的變現(xiàn)能力分析（1）活期存款占流動資產(chǎn)的比率活期存款占流動資產(chǎn)的比率（單位：百萬元）銀行存款總額定期存款活期存款流動資產(chǎn)20152,602.18357.74344.202,002.9620163,105.74444.50282.112,209.1520173,521.74535.00225.752,492.5320184,665.61465.00643.093,140.51活期存款平均余額和流動資產(chǎn)平均余額的計算公式為：活期存款平均余額流動資產(chǎn)平均余額單位：百萬元201620172018活期存款平均余額313.155253.93434.42流動資產(chǎn)平均余額2106.0552350.842816.52活期存款占流動資產(chǎn)的比率15%10%15%根據(jù)活期存款可隨時變現(xiàn)的性質(zhì)可以知道，該比率越高，公司的資產(chǎn)流動性越強。由上述分析的數(shù)據(jù)可看出，近幾年京東安聯(lián)的資產(chǎn)流動性較強，雖然2017年時的比率稍微下降了5%，但2018年的比率又提高了。從資產(chǎn)流動性方面來看，京東安聯(lián)的流動性比較強。（2）應(yīng)收保費率應(yīng)收保費率單位：百萬元應(yīng)收保費保費收入應(yīng)收保費率2015178.69927.4919%2016118.60951.8912%201784.031,076.527%2018105.111,241.038%由上訴數(shù)據(jù)分析可以看出，京東安聯(lián)2015-2018的應(yīng)收保費率逐年下降，可看出近幾年公司加強了對應(yīng)收保費的催收管理工作，保證了公司財務(wù)的穩(wěn)定性和投資收益率的提高。（二）資產(chǎn)的營業(yè)能力分析（1）應(yīng)收保費周轉(zhuǎn)率應(yīng)收保費平均余額應(yīng)收保費周轉(zhuǎn)率應(yīng)收保費周轉(zhuǎn)天數(shù)單位：百萬元201620172018應(yīng)收保費平均余額148.65101.3194.57保費收入939.691014.211158.78應(yīng)收保費周轉(zhuǎn)率6%10%12%應(yīng)收保費周轉(zhuǎn)天數(shù)573629從上述的分析數(shù)據(jù)可知，京東安聯(lián)2016-2018的應(yīng)收保費周轉(zhuǎn)率逐年上升，應(yīng)收保費周轉(zhuǎn)天數(shù)也逐年縮短，可看出近幾年京東安聯(lián)對應(yīng)收保費的管理質(zhì)量逐年提高，保障了應(yīng)收保費的周轉(zhuǎn)正常。（2）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率保費收入總資產(chǎn)平均余額資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2016939.692853.9632%20171014.213313.7430%20181158.764093.6728%根據(jù)財務(wù)報表的資料，計算出2016-2018年京東安聯(lián)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為：32%、30%和28%，由此可知，京東安聯(lián)的總資產(chǎn)的利用效率逐年降低，說明其總資產(chǎn)的營業(yè)能力還有待提高。資本的增值能力分析資本保持增值率資本保持增值率=單位：百萬元201620172018期末所有者權(quán)益381.94409.041246.77期初所有者權(quán)益334.95381.94409.04資本保持增值率1.141.073.05由上表的分析數(shù)據(jù)可知，京東安聯(lián)進三年的資本保持增值率都高于100%，其中又以2018年的305%最高，說明這幾年京東安聯(lián)都實現(xiàn)了資本的增值。3.2.2利潤表分析經(jīng)營狀況分析（1）保費收入增長額和增長率分析保費收入增長額201620172018基期保費收入927.49951.891076.52報告期保費收入951.891076.521241.03保費收入增長額24.4124.63164.51（2）保費收入趨勢分析單位:百萬元2015201620172018保費收入927.49951.891076.521241.03定基增長率11.031.161.33環(huán)比增長率-1.031.131.15根據(jù)上面兩個指標(biāo)的分析可以看出，2015-2018年京東安聯(lián)的保費收入增長額逐年增長，同時保費收入增長率每年都不斷的增加，且增長速度比較平穩(wěn)。這可以說明資本的融資使得京東安聯(lián)有足夠的資本來進行業(yè)務(wù)拓展，以及其償付能力的增強也使得其業(yè)務(wù)發(fā)展順利不少。盈利能力分析（1）營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率單位:百萬元2015201620172018營業(yè)利潤-19.78-55.2829.9742.06本年保費收入927.49951.891076.521241.03營業(yè)利潤率-2.13%-5.81%2.78%3.39%（2）資產(chǎn)利潤率資產(chǎn)利潤率單位:百萬元201620172018凈利潤-43.0127.132.72資產(chǎn)平均余額2853.963313.744093.67資產(chǎn)利潤率-1.51%0.82%0.80%由盈利能力分析的兩個指標(biāo)來看，京東安聯(lián)的營業(yè)利潤率逐年增長，扭虧為盈。京東安聯(lián)2016年的資產(chǎn)的利用并未給公司帶來利潤，2017-2018年才開始盈利，但資產(chǎn)利潤率還是比較低，說明資產(chǎn)的使用率還未達到最佳。3.2.3現(xiàn)金流量表分析資產(chǎn)流動性和償付能力分析（1）現(xiàn)金流動負債比現(xiàn)金流動負債比率2015201620172018經(jīng)營現(xiàn)金凈流量-107.2849.4330.3477.65流動負債2182.892659.083041.422713.58現(xiàn)金流動負債比率-4.91%1.86%1%2.86%（2）現(xiàn)金債務(wù)總額比現(xiàn)金債務(wù)總額比2015201620172018經(jīng)營現(xiàn)金凈流量-107.2849.4330.3477.65負債總額2267.232723.813112.713418.84現(xiàn)金債務(wù)總額比-4.73%1.81%0.97%2.27%現(xiàn)金流動負債比體現(xiàn)京東安聯(lián)的短期償付能力，現(xiàn)金債務(wù)總額比體現(xiàn)京東安聯(lián)的長期償付能力。由這兩個指標(biāo)綜合來看，雖然2015年京東安聯(lián)的償付能力并不盡人意，但由2016-2018的數(shù)據(jù)來看，京東安聯(lián)的償付能力正在逐步的提升，同時融資8.05億后京東安聯(lián)的償付能力得到了很大的加強。獲利能力和收益效益分析（1）營業(yè)收入現(xiàn)金回報率營業(yè)收入現(xiàn)金回報率2015201620172018經(jīng)營現(xiàn)金凈流量-107.2849.4330.3477.65本年保費收入927.49951.891076.521241.03營業(yè)收入現(xiàn)金回報率-11.57%5.19%2.82%6.26%此指標(biāo)反映的是京東安聯(lián)營業(yè)收入所帶來的現(xiàn)金流量的多少，排除了壞賬的應(yīng)收賬款的影響，通常情況下，營業(yè)收入現(xiàn)金比率越高越好。但從數(shù)據(jù)分析來看，京東安聯(lián)的營業(yè)收入現(xiàn)金回報率并不是特別理想。（2）保費收入現(xiàn)金比率保費收入現(xiàn)金比率2015201620172018收到的現(xiàn)金保費270.19244.67279.8313.9本年保費收入927.49951.891076.521241.03保費收入現(xiàn)金比率29.13%25.7%25.99%25.29保費收入現(xiàn)金比率是衡量保險公司承保質(zhì)量必不可少的指標(biāo)之一，體現(xiàn)現(xiàn)金保費在本年保費收入的情況。由上圖可看出京東安聯(lián)的保費收入現(xiàn)金比率趨于平穩(wěn)，但結(jié)合資產(chǎn)負債表來思考，在資產(chǎn)增加的同時，保費收入的現(xiàn)金收入能夠維持差不多的比率，說明業(yè)務(wù)規(guī)模有了較為明顯的提升，從長期來看，規(guī)模越大，所能運作的資本也越多，如果能保持近幾年的保費收入現(xiàn)金比率，債權(quán)人以及投資者的回報一定能逐步增加。投資能力和財務(wù)彈性分析（1）現(xiàn)金流量滿足率現(xiàn)金流量滿足率2015201620172018經(jīng)營現(xiàn)金凈流量-107.2849.4330.3477.65投資活動現(xiàn)金凈流量114.62-202.82-86.39-202.46現(xiàn)金流量滿足率-93.6%-24.37%-36.12%-38.35%該指標(biāo)指京東安聯(lián)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量能否滿足其投資活動需求資金的能力。由上表可知，京東安聯(lián)的現(xiàn)金流量滿足率并不理想，甚至出現(xiàn)虧損狀態(tài)。分析看來雖然京東安聯(lián)的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量在逐年增長，但投資活動的虧損還是大于經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈流量，個人建議京東安聯(lián)應(yīng)減少在投資方面的比重。（2）固定資產(chǎn)再投資比率固定資產(chǎn)再投資率2015201620172018購置固定資產(chǎn)支出總額2.914.718.044.34經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量-107.2849.4330.3477.65固定資產(chǎn)再投資率-2.71%9.53%26.50%5.59%此指標(biāo)反映的是京東安聯(lián)經(jīng)營活動帶來的現(xiàn)金凈流量是否能用于再投資于固定資產(chǎn)的比例。由上表可看出京東安聯(lián)的固定資產(chǎn)再投資比率遠小于100%，說明其的再投資能力較好，除2015年以外，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量都能夠滿足購置固定資產(chǎn)支出所需的資本。

第4章財務(wù)分析綜合結(jié)論4.1資產(chǎn)負債表分析結(jié)論京東安聯(lián)的主業(yè)為保險業(yè)，該行業(yè)較為特殊，為高負債經(jīng)營行業(yè)，具有經(jīng)營風(fēng)險，資本負債承擔(dān)風(fēng)險，所以需要具備一定的資本來進行業(yè)務(wù)開展。從償付能力來看，2018年的融資8.05億使得京東安聯(lián)的償付能力進一步得到提升，資本的加入使得京東安聯(lián)具備足夠的資本來進行業(yè)務(wù)的拓展。負債經(jīng)營率、資產(chǎn)負債率以及固定資本比率的分析可以看出，京東安聯(lián)的長期償付能力得到了很大的提升。同時，資本保持增值率的上升又進一步肯定了京東安聯(lián)的運營成果。由資產(chǎn)質(zhì)量分析可知，資產(chǎn)的變現(xiàn)能力較好，雖然2017年時活期存款占流動資產(chǎn)的比率稍微下降了5%，但2018年的比率又提高了。從資產(chǎn)流動性方面來看，京東安聯(lián)的流動性比較強。同時京東安聯(lián)2015-2018的應(yīng)收保費率逐年下降，近幾年公司加強了對應(yīng)收保費的催收管理工作，保證了公司財務(wù)的穩(wěn)定性和投資收益率的提高。京東安聯(lián)2016-2018的應(yīng)收保費周轉(zhuǎn)率逐年上升，應(yīng)收保費周轉(zhuǎn)天數(shù)也逐年縮短，可看出近幾年京東安聯(lián)對應(yīng)收保費的管理質(zhì)量逐年提高，保障了應(yīng)收保費的周轉(zhuǎn)正常，使資產(chǎn)的流動速度加快。但與此同時京東安聯(lián)的總資產(chǎn)的利用效率逐年降低，說明其總資產(chǎn)的營業(yè)能力還有待提高。綜合以上的分析來看，京東安聯(lián)的運營效益逐年提高，運營風(fēng)險在京東的融資下得到了很好的控制，長遠來看，京東安聯(lián)的發(fā)展?fàn)顩r都較為優(yōu)秀。截至2018年12月31日止，公司有足夠的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物和其他流動資產(chǎn)以償還實時到期的流動負債。因此，無重大流動性風(fēng)險及資產(chǎn)與負債不匹配的風(fēng)險。4.2利潤表分析結(jié)論從經(jīng)營狀況來看2015-2018年京東安聯(lián)的保費收入增長額逐年增長，同時保費收入增長率每年都不斷的增加，且增長速度比較平穩(wěn)。這可以說明資本的融資使得京東安聯(lián)有足夠的資本來進行業(yè)務(wù)拓展，以及其償付能力的增強也使得其業(yè)務(wù)發(fā)展順利不少。由盈利能力分析的兩個指標(biāo)來看，京東安聯(lián)的營業(yè)利潤率逐年增長，扭虧為盈。京東安聯(lián)2016年的資產(chǎn)的利用并未給公司帶來利潤，2017-2018年才開始盈利，但資產(chǎn)利潤率還是比較低，說明資產(chǎn)的使用率還未達到最佳。綜合以上分析，京東安聯(lián)的運營能力在不斷加強，同時盈利能力也在逐年提高，并且擁有較大的進步空間。保險公司的主要收入來源是保費收入，2015-2018年的財務(wù)數(shù)據(jù)可看出公司正在逐步擴大他的業(yè)務(wù)規(guī)模，業(yè)務(wù)規(guī)模的擴大帶來的利潤較為穩(wěn)定，減去擴大業(yè)務(wù)規(guī)模所耗費的費用，假以時日，京東安聯(lián)將受益于業(yè)務(wù)規(guī)模擴大所帶來的利潤。4.3現(xiàn)金流量表分析結(jié)論從資產(chǎn)流動性和償付能力分析方面來看，現(xiàn)金流動負債比體現(xiàn)京東安聯(lián)的短期償付能力，現(xiàn)金債務(wù)總額比體現(xiàn)京東安聯(lián)的長期償付能力。由這兩個指標(biāo)綜合分析，雖然2015年京東安聯(lián)的償付能力并不盡人意，但由2016-2018的數(shù)據(jù)來看，京東安聯(lián)的償付能力正在逐步的提升，同時融資8.05億后京東安聯(lián)的償付能力得到了很大的加強。從獲利能力和收益效益分析來看，雖然京東安聯(lián)的營業(yè)收入現(xiàn)金回報率并不是特別理想，但是保費收入現(xiàn)金比率趨于平穩(wěn)，結(jié)合資產(chǎn)負債表來思考，在資產(chǎn)增加的同時，保費收入的現(xiàn)金收入能夠維持差不多的比率，說明業(yè)務(wù)規(guī)模有了較為明顯的提升，從長期來看，規(guī)模越大，所能運作的資本也越多，如果能保持近幾年的保費收入現(xiàn)金比率，債權(quán)人以及投資者的回報一定能逐步增加。但從財務(wù)彈性和投資能力分析來看，京東安聯(lián)的現(xiàn)金流量滿足率并不理想，甚至出現(xiàn)虧損狀態(tài)。分析看來雖然京東安聯(lián)的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量在逐年增長，但投資活動的虧損還是大于經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈流量，個人建議京東安聯(lián)應(yīng)減少在投資方面的比重。同時，京東安聯(lián)的固定資產(chǎn)再投資比率遠小于100%，說明其的再投資能力較好，除2015年以外，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量都能夠滿足購置固定資產(chǎn)支出所需的資本。綜合以上分析，融資后的京東安聯(lián)擁有足夠的現(xiàn)金流量來維持其的償付能力，同時它的業(yè)務(wù)規(guī)模也有了較大的提升，但京東安聯(lián)的投資能力稍稍不足，建議應(yīng)減少在這方面的比重，或重新思考一下投資的項目以及回報率。4.4總結(jié)京東安聯(lián)的財務(wù)報表總體來看，京東安聯(lián)的運營效益逐年提高，運營風(fēng)險在京東的融資下得到了很好的控制，長遠來看，京東安聯(lián)的發(fā)展?fàn)顩r都較為優(yōu)秀。截至2018年12月31日止，公司有足夠的現(xiàn)金和其他流動資產(chǎn)以償還實時到期的流動負債。因此，無重大流動性風(fēng)險及資產(chǎn)與負債不匹配的風(fēng)險。同時京東安聯(lián)的運營能力也在不斷加強，盈利能力也在逐年提高，并且擁有較大的進步空間。融資后的京東安聯(lián)擁有足夠的現(xiàn)金流量來維持其的償付能力，同時它的業(yè)務(wù)規(guī)模也有了較大的提升，但京東安聯(lián)的投資能力稍稍不足，建議應(yīng)減少在這方面的比重，或重新思考一下投資的項目以及回報率。

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致謝首先，我要感謝我的論文指導(dǎo)老師陽葵蘭老師，從選題到撰寫論文過程中，老師給予我很大的幫助，不僅在我遇到迷茫的時候給予我指導(dǎo)性的意見，而且細心提點出我論文中存在的問題。老師的悉心指導(dǎo)使我的論文研究更加完善。同時，我還要感謝廣州大學(xué)松田學(xué)院經(jīng)濟與管理學(xué)系會計學(xué)專業(yè)的各位專業(yè)授課老師，帶我進入會計這個行業(yè)，讓我能夠了解運用各種財務(wù)會計知識。此外，還要感謝朋友以及同學(xué)們在我撰寫論文過程中所提供的幫助。也要感謝參考文獻中的作者們，通過他們的文章，啟發(fā)了我對我研究課題的思考以及提供給我許多參考性的資料。最后，謝謝論文評閱老師們的辛苦工作。

修改畢業(yè)論文常用方法一、論文修改的方法畢業(yè)論文的修改方法有多種,且因人因文而異.但根本方法只有一種,即由學(xué)生自己進行認真修改,所謂具體的方法也就是在學(xué)生自己進行認真修改的基礎(chǔ)上多借助于一些外在的力量而已.(一)讀改式所謂讀改式,是指修改文章時邊讀邊改的修改方式.這是論文修改的主要方式.完成論文初稿后,由作者自己認真通讀全文,