財(cái)務(wù)管理復(fù)習(xí)題及答案

財(cái)務(wù)管理復(fù)習(xí)題及參考答案

一、單項(xiàng)選擇題（本大題共10小題，每小題2分，共20分）

1.以利潤(rùn)最大化作為理財(cái)目標(biāo)的特點(diǎn)是（D）

A.考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素

B.可以避免企業(yè)的短期行為

C.沒(méi)有考慮到資金的時(shí)間價(jià)值

D.便于進(jìn)行企業(yè)間經(jīng)濟(jì)效益的上瞰

2.一般認(rèn)為，流動(dòng)比率保持在（B）以上時(shí)，資產(chǎn)的流動(dòng)性較好

A.100%B.200%C.50%D.300%

3.衡量上市公司盈利能力最重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)是（B）

A.凈利率B.每股收益C.每股凈資產(chǎn)D.市凈率

4.在個(gè)別資本成本的計(jì)算中，可以不必考慮籌資費(fèi)用影響因素的是（C）

A.長(zhǎng)期借款成本B.債券成本C.留存收益成本D.普通股成本

1

5.債券成本一般要低于普通股成本,這主要是因?yàn)?C)

A.債券的發(fā)行量小B.債券的利息固定

C.債券風(fēng)險(xiǎn)較低，且債息具有抵稅效應(yīng)D.債券的籌資費(fèi)用少

6.下列各項(xiàng)中，不屬于投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流出量的是(C)

A.建設(shè)投資B.墊支流動(dòng)資金

C.固定資產(chǎn)折舊D.經(jīng)營(yíng)成本

7.某投資方案,當(dāng)貼現(xiàn)率為12%時(shí)，其凈現(xiàn)值為478;當(dāng)貼孵為14%時(shí)，其凈現(xiàn)值

為-22,則該方案的內(nèi)部收益率為(C)

A.12.91%B.13.59%C.13.91%D.14.29%

8.在存貨的ABC分析法下，(A)類(lèi)存貨種類(lèi)最少但價(jià)值量比重最大

A.A類(lèi)B.B類(lèi)C.C類(lèi)D.不一定

9.與經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)同方向變化的是(C)

A.產(chǎn)品價(jià)格B.單位變動(dòng)成本C.銷(xiāo)售量D.企業(yè)的利息費(fèi)用

10.采用剩余股利政策的理由是(A)

2

A.為了保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低

B.有利于樹(shù)立公司良好的形象，穩(wěn)定股票價(jià)格

C.能使股利與公司盈余親密結(jié)合

D.能使公司具有較大的靈活性

二、多項(xiàng)選擇題（本大題共5小題，每小題3分，共15分）

1.決定債券發(fā)行價(jià)格的主要因素有（ABD）

A.債券面值B.債券利率C.債券發(fā)行數(shù)量

D.市場(chǎng)利率E.債券到期日

2.下列對(duì)采購(gòu)批量和存貨費(fèi)用之間的關(guān)系敘述正確的有（ACE）

A.采購(gòu)批量越大，則儲(chǔ)存量越高，儲(chǔ)存保管費(fèi)用越多

B.采購(gòu)批量越大，則采購(gòu)次數(shù)越少，儲(chǔ)存保管費(fèi)用越少

C.采購(gòu)批量越大，則采購(gòu)次數(shù)越少，采購(gòu)費(fèi)用越低

D.采購(gòu)批量越小，則采購(gòu)次數(shù)越多，儲(chǔ)存保管費(fèi)用越多

3

E.采購(gòu)批量越大，則采購(gòu)次數(shù)越多，采購(gòu)費(fèi)用越高

3.公司增資發(fā)行新股應(yīng)具備以下條件(BDE)

A.前一次發(fā)行的股份未募足B.前一次發(fā)行的股份已募足

C.與前一次發(fā)行股票間隔兩年以上D.近三年連續(xù)盈利

E.預(yù)期收益率不低于同期銀行存款利率

4.信用政策是企業(yè)根據(jù)自身營(yíng)運(yùn)情況制定的有關(guān)應(yīng)收賬款的政策，其主要構(gòu)成內(nèi)容有

(ACDE)

A.信用期限B.信用評(píng)價(jià)C.信用標(biāo)準(zhǔn)

D.收賬政策E.現(xiàn)金折扣

5.公司持有現(xiàn)金的原因主要是為了滿足(ABC)

A.交易性需要B.預(yù)防性需要C.投機(jī)性需要

D.收益性需要E.流動(dòng)性需要

三、判斷題(本大題共5小題，每小題2分，共10分)

1.不同銷(xiāo)售水平上的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)是不相同的。(V)

4

2.若A方案的內(nèi)含報(bào)酬率高于B方案的內(nèi)含報(bào)酬率，則A方案的凈現(xiàn)值也一定大于B

方案的凈現(xiàn)值。（x）

3.流動(dòng)比率越大，短期償債能力也一定越強(qiáng)。（V）

4.如果企業(yè)放寬信用標(biāo)準(zhǔn)，則會(huì)增加銷(xiāo)售量，減少企業(yè)的壞賬損失和應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)

赧（x）

5.企業(yè)最優(yōu)資第構(gòu)是指在一定條件下使企業(yè)自有資金除最低的資金奔勾。（x）

四、簡(jiǎn)答題（本大題共2小題，每小題10分，共20分）

1.試簡(jiǎn)述公司的主要蝴蹴及其含義。

2.試簡(jiǎn)述資本成本的作用。

五、計(jì)算分析題（本大題共3個(gè)小題，共20分。要求：計(jì)算過(guò)程和分析過(guò)程要

詳細(xì)，，J哪點(diǎn)后面保留兩位，J數(shù)。）

1.某公司欲購(gòu)買(mǎi)A股票，要求最低收益率為12%o若該股票每年能帶來(lái)股利

0.8元，且該股利以9%的速度增長(zhǎng)。該股票在什么價(jià)格時(shí)可以買(mǎi)入？

2.某公司只生產(chǎn)甲產(chǎn)品，該產(chǎn)品的主要原材料為K材料，制造一個(gè)甲產(chǎn)品需要2.4千

克K材料。假設(shè)該公司每年生產(chǎn)12000個(gè)甲產(chǎn)品，目在整個(gè)一年中甲產(chǎn)品的需求量非常穩(wěn)

定，公司采購(gòu)K材料每次的變動(dòng)性訂貨成本為200元,單位材料的年儲(chǔ)存成本為8元。

5

財(cái)：(1)K材料的經(jīng)濟(jì)訂貨批量是多少？(2)經(jīng)濟(jì)批量下的存貨總成本是多少？(3)

每年最佳訂貨多少次？

3.ABC公司現(xiàn)在采用30天按發(fā)票付款的信用政策，年銷(xiāo)售量為10萬(wàn)件，預(yù)計(jì)壞

賬損失為賒銷(xiāo)額的5%，收賬費(fèi)用為6000元;公司為吸弓I顧客，擬將信用期限放寬至60

天，無(wú)折扣。預(yù)計(jì)年銷(xiāo)售量為12萬(wàn)件，預(yù)計(jì)壞賬損失為賒銷(xiāo)額的8%,收賬費(fèi)用為90

元。公司產(chǎn)品的單位售價(jià)為5元/件，單位變動(dòng)成本4元/件。該公司所處行業(yè)的平

均投資報(bào)酬率為12%。

要求：試確定公司是否應(yīng)改變信用政策。

六、綜合應(yīng)用題(本大題共1小題，共15分。要求：計(jì)算過(guò)程和分析過(guò)程要詳

細(xì)，，J數(shù)點(diǎn)后面保留兩位，J繳。)

1.某固定資產(chǎn)項(xiàng)目需在建設(shè)起點(diǎn)一次投入資金210萬(wàn)元，建設(shè)期為2年，第二年年末

完工，并于完工后投入流動(dòng)資金30萬(wàn)元。預(yù)計(jì)該固定資產(chǎn)投產(chǎn)后，使企業(yè)各年的經(jīng)營(yíng)凈

利潤(rùn)凈增60萬(wàn)元。該固定資產(chǎn)的使用壽命期為5年，按直線法折舊，期滿有固定資產(chǎn)殘

值收入10萬(wàn)元，流動(dòng)資金于項(xiàng)目終結(jié)時(shí)一次收回，該項(xiàng)目的資本成本率為10%。[已知(P

/F,10%,1)=0.909,(P/F,10%,2)=0.826；(P/A,10%,6)=4.355,(P/A,

10%,4)=3.170,(P/A,10%,2)=1.736,NCF7(P/F,10%,7)=0.531]

要求(1)計(jì)算該項(xiàng)目各年的凈現(xiàn)金流量；

(2)計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值；

6

（3）對(duì)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性做出評(píng)價(jià)

參考答案

四、簡(jiǎn)答題（從給出的兩題中任選一題做，本大題共1小題，每小題10分，共10分）

第1題參考答案及評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)：

答：1.剩余股^政策:這種政策主張，公司的收益首先應(yīng)當(dāng)用于盈利性投資項(xiàng)目的需要，

在滿足了盈利性投資項(xiàng)目的資本需要以后，若有剩余，則公司可將剩余部分作為股利發(fā)放

給股東。按照剩余股利政策的要求，股利發(fā)放額每年將會(huì)隨投資機(jī)會(huì)和盈利水平的變動(dòng)而

變動(dòng)。可見(jiàn)在這種蝌政策下,股利變動(dòng)較大，因此很少有人會(huì)樹(shù)戒地照搬剩余股利理論，

但許多公司運(yùn)用這種理論來(lái)幫助建立一個(gè)長(zhǎng)期目標(biāo)發(fā)放率。（2.5分）

2.固定股利或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策:這種政策主張將每股股利維持在某一特定的水平上，

然后在一段時(shí)間內(nèi)維持不變，只有當(dāng)公司認(rèn)為未來(lái)盈余的增加足以使它能夠?qū)⒐衫S持到

一個(gè)更高的水平時(shí)，公司才會(huì)提高股利的發(fā)放額。顯然，只有在收益穩(wěn)定的情況下，這一

蹴才是可行的。（2.5分）

3.固定股利支付率政策:這一政策是指公司從其盈余中提取固定的百分比，以作為股利

發(fā)放給股東。在這種情況下，公司每年所發(fā)放的股利會(huì)隨著公司盈余的變動(dòng)而變動(dòng)，從而

使公司的股利支付極不穩(wěn)定，由此導(dǎo)致股票市價(jià)上下波動(dòng)，很難使公司的價(jià)值達(dá)到最大。

（2.5分）

4.低正常股利加額外股利政策:這一政策是指公司每年只支付數(shù)額較低的正常股利，只

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有在公司繁榮時(shí)期才向股東發(fā)放額外股利。額外股利的運(yùn)用既可以使公司保持固定股利的

穩(wěn)定記錄，又可以使股東分享公司繁榮的好處。（2.5分）

第2題轉(zhuǎn)答案及評(píng)分屣:

答：要點(diǎn)1資本成本的定義：資本成本是指公司為籌集和使用資金而付出的相應(yīng)代價(jià)，

包括資金籌集費(fèi)用和資金使用費(fèi)用兩部分。（2分）

2、資本成本的作用。

（1）資本成本是企業(yè)選擇資本來(lái)源、擬定籌資方案的依據(jù)。資本成本在籌資決策中的

作用主要有：

A個(gè)別資本成本主要用于比較各種籌資方式資本成本的高低，是確定籌資方式的重要

礴（1分）

B綜合資本成本是企業(yè)進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策的基本依據(jù)。（1分）

C邊際資本成本是企業(yè)追加籌資決策的依據(jù)。（1分）

（2）資本成本在投資決策中的作用。資本成本在進(jìn)行投資項(xiàng)目決策時(shí)也具有重要作用

（1分），具體表現(xiàn)為：

A在利用凈現(xiàn)值指標(biāo)進(jìn)行決策時(shí)，一般采用資本成本率為貼孵。（1分）

B在利用內(nèi)含報(bào)酬率指標(biāo)進(jìn)行決策時(shí)，通常以資本成本率為基準(zhǔn)報(bào)酬率。（1分）

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(3)資本成本是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的重要依據(jù)。(2分)

在此基礎(chǔ)上適當(dāng)展開(kāi)。

五、計(jì)算分析題

第1題參考答案及評(píng)分標(biāo)準(zhǔn):

該股票的價(jià)值為：08x(1+9%)

PV==29.07元

當(dāng)該股票的價(jià)格在29.07元以下時(shí)，可以接受該股票

第2題參考答案及評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)：

⑴經(jīng)濟(jì)訂貨批量Q=(2KD/Kc)1/2=(2x200x12000x2.4/8)1/2=1200(千克)

(2)經(jīng)濟(jì)批量下的存貨總成本=(2x200x12000x2.4x8)1〃=9600(元)

(3)每年最佳訂貨次數(shù)=12000x2.4/1200=24(次)

第3題參考答案及評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)：

收益增加額=(12-10)(5-4)=2萬(wàn)

機(jī)會(huì)成本的增加額=60/6x0.8x12%-50/12x0.8x12%=0.56萬(wàn)

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壞賬損失的增加額=60x8%-50x5%=2.3萬(wàn)

收賬費(fèi)用的增加額=9000-6000=3000=0.3萬(wàn)

凈收益=2-0.56-2.3-0.3=-1.16萬(wàn)

故不應(yīng)改變信用政策。

六、綜合應(yīng)用題參考答案及評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)：

（1）項(xiàng)目各年的現(xiàn)金