第四屆“中金所杯”全國大學生金融及衍生品知識競賽參考題庫

第四屆“中金所杯”全國大學生金融及衍生品知識競賽參考題庫第一部分股指期貨一、單選題1.1982年，美國堪薩斯期貨交易所推出（）期貨合約。A.標準普爾500指數(shù)B.價值線綜合指數(shù)C.道瓊斯綜合平均指數(shù)D.納斯達克指數(shù)2.滬深300指數(shù)依據(jù)樣本穩(wěn)定型和動態(tài)跟蹤相結(jié)合的原則，每（）審核一次成份股，并根據(jù)審核結(jié)果調(diào)整成份股。A.一個季度B.半年C.一年D.一年半3.屬于股指期貨合約的是（）。A.NYSE交易的SPYB.CBOE交易的VIXC.CFFEX交易的IFD.CME交易的JPY4.股指期貨最基本的功能是（）。A.提高市場流動性B.降低投資組合風險C.所有權(quán)轉(zhuǎn)移和節(jié)約成本D.規(guī)避風險和價格發(fā)現(xiàn)5.中國大陸推出的第一個交易型開放式指數(shù)基金（ETF）是（）。A.上證50ETFB.中證800ETFC.滬深300ETFD.中證500ETF6.當價格低于均衡價格，股指期貨投機者低價買進股指期貨合約；當價格高于均衡價格，股指期貨投機者高價賣出股指期貨合約，從而最終使價格趨向均衡。這種做法可以起到（）作用。A.承擔價格風險B.增加價格波動C.促進市場流動D.減緩價格波動7.若IF1401合約在最后交易日的漲跌停板價格分別為2700點和3300點，則無效的申報指令是（）。A.以2700.0點限價指令買入開倉1手IF1401合約B.以3000.2點限價指令買入開倉1手IF1401合約C.以3300.5點限價指令賣出開倉1手IF1401合約D.以3300.0點限價指令賣出開倉1手IF1401合約8.限價指令在連續(xù)競價交易時，交易所按照（）的原則撮合成交。A.價格優(yōu)先，時間優(yōu)先B.時間優(yōu)先，價格優(yōu)先C.最大成交量D.大單優(yōu)先，時間優(yōu)先9.以漲跌停板價格申報的指令，按照（）原則撮合成交。A.價格優(yōu)先、時間優(yōu)先B.平倉優(yōu)先、時間優(yōu)先C.時間優(yōu)先、平倉優(yōu)先D.價格優(yōu)先、平倉優(yōu)先10.滬深300股指期貨市價指令只能和限價指令撮合成交，成交價格等于（）。A.即時最優(yōu)限價指令的限定價格B.最新價C.漲停價D.跌停價11.當滬深300指數(shù)期貨合約1手的價值為120萬元時，該合約的成交價為（）點。A.3000B.4000C.5000D.600012.根據(jù)投資者適當性制度，一般法人投資者申請開立股指期貨交易編碼時，保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣（）萬元。A.50B.100C.150D.20013.滬深300股指期貨合約的交易代碼是（）。A.IFB.ETFC.CFD.FU14.滬深300股指期貨合約的最小變動價位為（）。A.0.01B.0.1C.0.02D.0.215.滬深300股指期貨當月合約在最后交易日的漲跌停板幅度為（）。A.上一交易日結(jié)算價的±20%B.上一交易日結(jié)算價的±10%C.上一交易日收盤價的±20%D.上一交易日收盤價的±10%16.

16.若IF1512合約的掛盤基準價為4000點，則該合約在上市首日的漲停板價格為（）點。A.4800B.4600C.4400D.400017.撮合成交價等于買入價、賣出價和前一成交價三者中（）的一個價格。A.最大B.最小C.居中D.隨機18.滬深300指數(shù)期貨合約到期時，只能進行（）。A.現(xiàn)金交割B.實物交割C.現(xiàn)金或?qū)嵨锝桓頓.強行減倉19.中證500股指期貨合約的交易代碼是（）。A.IFB.ETFC.CFD.IC20.

20.股指期貨交割是促使（）的制度保證，使股指期貨市場真正發(fā)揮價格晴雨表的作用。A.股指期貨價格和股指現(xiàn)貨價格趨向一致B.股指期貨價格和現(xiàn)貨價格有所區(qū)別C.股指期貨交易正常進行D.股指期貨價格合理化21.在中金所上市交易的上證50股指期貨合約和中證500股指期貨合約的合約乘數(shù)分別是（）和（）。A.200，200B.200，300C.300，200D.300，30022.中國金融期貨交易所（CFFEX）結(jié)算會員為交易會員結(jié)算應當根據(jù)交易保證金標準和持倉合約價值收取交易保證金，且交易保證金標準（）交易所對結(jié)算會員的收取標準。A.不得低于B.低于C.等于D.高于23.假設某投資者的期貨賬戶資金為105萬元，股指期貨合約的保證金為15%，該投資者目前無任何持倉，如果計劃以2270點買入IF1603合約，且資金占用不超過現(xiàn)有資金的三成，則最多可以購買（）手IF1603。A.1B.2C.3D.424.在中金所上市交易的上證50股指期貨合約的合約代碼分別是（）。A.IHB.ICC.ETFD.IF25.股指期貨爆倉是指股指期貨投資者的（）。A.賬戶風險度達到80%B.賬戶風險度達到100%C.權(quán)益賬戶小于0D.可用資金賬戶小于0，但是權(quán)益賬戶大于026.（）是指當市場出現(xiàn)連續(xù)兩個交易日的同方向漲（跌）停板、單邊市等特別重大的風險時，中金所為迅速、有效化解市場風險，防止會員大量違約而采取的緊急措施。A.強制平倉制度B.強制減倉制度C.大戶持倉報告制度D.持倉限額制度27.滬深300股指期貨合約單邊持倉達到（）手以上（含）的合約和當月合約前20名結(jié)算會員的成交量、持倉量均由交易所當天收市后發(fā)布。A.1萬B.2萬C.4萬D.10萬28.股指期貨套期保值是規(guī)避股票市場系統(tǒng)性風險的有效工具，但套期保值過程本身也有（）需要投資者高度關注。A.基差風險、流動性風險和展期風險B.現(xiàn)貨價格風險、期貨價格風險、基差風險C.基差風險、成交量風險、持倉量風險D.期貨價格風險、成交量風險、流動性風險29.“想買買不到，想賣賣不掉”屬于（）風險。A.代理風險B.現(xiàn)金流風險C.流動性風險D.操作風險30.（）是指在股指期貨交易中，由于相關行為（如簽訂的合同、交易的對象、稅收的處理等）與相應的法規(guī)發(fā)生沖突，致使無法獲得當初所期待的經(jīng)濟效果甚至蒙受損失的風險。A.操作風險B.現(xiàn)金流風險C.法律風險D.系統(tǒng)風險31.投資者無法及時籌措資

金滿足維持股指期貨頭寸的保證金要求的風險是（）。A.市場風險B.操作風險C.代理風險D.現(xiàn)金流風險32.股指投資者由于缺乏交易對手而無法及時以合理價格建立或者了結(jié)股指期貨頭寸的風險是（）。A.流動性風險B.現(xiàn)金流風險C.市場風險D.操作風險33.股指期貨價格劇烈波動或連續(xù)出現(xiàn)漲跌停板，造成投資者損失的風險屬于（）。A.代理風險B.交割風險C.信用風險D.市場風險34.目前，金融期貨合約在（）交易。A.上海期貨交易所B.中國金融期貨交易所C.鄭州商品交易所D.大連商品交易所35.根據(jù)監(jiān)管部門和交易所的有關規(guī)定，期貨公司禁止（）。A.根據(jù)投資者指令買賣股指期貨合約、辦理結(jié)算和交割手續(xù)B.對投資者賬戶進行管理，控制投資者交易風險C.為投資者提供股指期貨市場信息，進行交易咨詢D.代理客戶直接參與股指期貨交易36.由于價格漲跌停板限制或其他市場原因，股指期貨投資者的持倉被強行平倉只能延時完成，因此產(chǎn)生的虧損由（）承擔。A.股指期貨投資者本人B.期貨公司C.期貨交易所D.期貨業(yè)協(xié)會37.（）不具備直接與中國金融期貨交易所（CFFEX）進行結(jié)算的資格。A.交易會員B.交易結(jié)算會員C.全面結(jié)算會員D.特別結(jié)算會員38.期貨公司違反投資者適當性制度要求的，中國金融期貨交易所（CFFEX）和中國期貨業(yè)協(xié)會應當根據(jù)業(yè)務規(guī)則和（）對其進行紀律處分。A.行業(yè)規(guī)定B.行業(yè)慣例C.自律規(guī)則D.內(nèi)控制度39.根據(jù)投資者適當性制度規(guī)定，自然人投資者申請開立股指期貨交易編碼時，保證金賬戶資金余額不低于人民幣（）萬元。A.10B.20C.50D.10040.期貨公司會員應當根據(jù)中國證監(jiān)會有關規(guī)定，評估投資者的產(chǎn)品認知水平和風險承受能力，選擇適當?shù)耐顿Y者審慎參與股指期貨交易，嚴格執(zhí)行股指期貨投資者適當性制度，建立以（）為核心的客戶管理和服務制度。A.內(nèi)部風險控制B.合規(guī)、稽核C.了解客戶和分類管理D.了解客戶和風控41.“市場永遠是對的”是（）對待市場的態(tài)度。A.基本分析流派B.技術分析流派C.心理分析流派D.學術分析流派42.股指期貨交易中面臨法律風險的情形是（）。A.投資者與不具有股指期貨代理資格的機構(gòu)簽訂經(jīng)紀代理合同B.儲存交易數(shù)據(jù)的計算機因災害或者操作錯誤而引起損失C.宏觀經(jīng)濟調(diào)控政策頻繁變動D.股指期貨客戶資信狀況惡化43.若滬深300指數(shù)期貨合約IF1503的價格是2149.6，期貨公司收取的保證金是15%，則投資者至少需要（）萬元的保證金。A.7.7B.8.7C.9.7D.10.744.某投資者持有1手股指期貨合約多單，若要了結(jié)此頭寸，對應的操作是（）1手該合約。A.買入開倉B.賣出開倉C.買入平倉D.賣出平倉45.如果投資者預測股票指數(shù)后市將上漲而買進股指期貨合約，這種操作屬于（）。A.正向套利B.反向套利C.多頭投機D.空頭投機46.關于股指期貨投機交易正確的說法是（）。A.股指期貨投機交易等同于股指期貨套利交易B.股指期貨投機交易在股指期貨與股指現(xiàn)貨市場之間進行C.股指期貨投機不利于市場的發(fā)展D.股指期貨投機是價格風險接受者47.關于股指期貨歷史持倉盈虧，正確的描述是（）。A.歷史持倉盈虧=（當日結(jié)算價－開倉交易價格）×持倉量B.歷史持倉盈虧=（當日平倉價格－上一日結(jié)算價格）×持倉量C.歷史持倉盈虧=（當日平倉價格－開倉交易價格）×持倉量D.歷史持倉盈虧=（當日結(jié)算價格－上一日結(jié)算價格）×持倉量48.假設某投資者第一天買入股指期貨IC1506合約1手，開倉價格為10800，當日結(jié)算價格為11020，次日繼續(xù)持有，結(jié)算價為10960，則次日收市后，投資者賬戶上的盯市盈虧和浮動盈虧分別是（）。A.-12000和32000B.-18000和48000C.32000和-12000D.48000和-1800049.某投資者在前一交易日持有滬深300指數(shù)某期貨合約20手多頭，上一交易日該合約的結(jié)算價為1500點。當日該投資者以1505點買入該合約8手多頭持倉，又以1510點的成交價賣出平倉5手，當日結(jié)算價為1515點，則其當日盈虧是（）。A.盈利205點B.盈利355點C.虧損105點D.虧損210點50.某投資者以5100點開倉買入1手滬深300股指期貨合約，當天該合約收盤于5150點，結(jié)算價為5200點，則該投資者的交易結(jié)果為（）（不考慮交易費用）。A.浮盈15000元B.浮盈30000元C.浮虧15000元D.浮虧30000元51.某投資者以3500點賣出開倉1手滬深300股指期貨某合約，當日該合約的收盤價為3550點，結(jié)算價為3560點，若不考慮手續(xù)費，當日結(jié)算后該筆持倉（）。A.盈利18000元B.盈利15000元C.虧損18000元D.虧損15000元52.某投資者在上一交易日持有某股指期貨合約10手多頭持倉，上一交易日的結(jié)算價為3500點。當日該投資者以3505點的成交價買入該合約8手多頭持倉，又以3510點的成交價賣出平倉5手，當日結(jié)算價為3515點，若不考慮手續(xù)費的情況下，該投資者當日的盈虧為（）元。A.61500B.60050C.59800D.6000053.某投資者在2015年5月13日只進行了兩筆交易：以3600點買入開倉2手IF1509合約，以3540點賣出平倉1手該合約，當日該合約收盤價為3550點，結(jié)算價為3560點，如果該投資者沒有其他持倉且不考慮手續(xù)費，當日結(jié)算后其賬戶的虧損為（）元。A.30000B.27000C.3000D.270054.2010年6月3日，某投資者持有IF1006合約2手多單，該合約收盤價為3660點，結(jié)算價為3650點。6月4日（下一交易日）該合約的收盤價為3620點，結(jié)算價為3610點，結(jié)算后該筆持倉的當日虧損為（）。A.36000元B.30000元C.24000元D.12000元55.如果滬深300股指期貨合約IF1402在2月20日（第三個周五）的收盤價是2264.2點，結(jié)算價是2257.6點，某投資者持有成本價為2205點的多單1手，則其在2月20日收盤后（）（不考慮手續(xù)費）。A.浮動盈利17760元B.實現(xiàn)盈利17760元C.浮動盈利15780元D.實現(xiàn)盈利15780元56.投資者可以通過（）期貨、期權(quán)等衍生品，將投資組合的市場收益和超額收益分離出來。A.買入B.賣出C.投機D.套期保值57.如果股指期貨價格高于股票組合價格并且兩者差額大于套利成本，套利者（）。A.賣出股指期貨合約，同時賣出股票組合B.買入股指期貨合約，同時買入股票組合C.買入股指期貨合約，同時借入股票組合賣出D.賣出股指期貨合約，同時買入股票組合58.如果股指期貨合約臨近到期日，股指期貨價格與股票現(xiàn)貨價格出現(xiàn)超過交易成本的價差時，交易者會通過（）使二者價格漸趨一致。A.投機交易B.套期保值交易C.套利交易D.價差交易59.影響無套利區(qū)間寬度的主要因素是（）。A.股票指數(shù)B.合約存續(xù)期C.市場沖擊成本和交易費用D.交易規(guī)模60.買進股票組合的同時賣出相同數(shù)量的股指期貨合約是（）。A.買入套期保值B.跨期套利C.反向套利D.正向套利61.假設8月22日股票市場上現(xiàn)貨滬深300指數(shù)點位1224.1點，A股市場的分紅股息率在2.6%左右，融資（貸款）年利率r=6%，期貨合約雙邊手續(xù)費為0.2個指數(shù)點，市場沖擊成本為0.2個指數(shù)點，股票交易雙邊手續(xù)費以及市場沖擊成本為1%，市場投資人要求的回報率與市場融資利差為1%，那么10月22日到期交割的股指期貨10月合約的無套利區(qū)間為（）。A.[1216.36，1245.72]B.[1216.56，1245.52]C.[1216.16，1245.92]D.[1216.76，1246.12]62.和一般投機交易相比，套利交易具有（）的特點。A.風險較小B.高風險高利潤C.保證金比例較高D.手續(xù)費比例較高63.對無套利區(qū)間幅寬影響最大的因素是（）。A.股票指數(shù)B.持有期C.市場沖擊成本和交易費用D.交易規(guī)模64.當股指期貨價格低于無套利區(qū)間的下界時，能夠獲利的交易策略是（）。A.買入股票組合的同時賣出股指期貨合約B.賣出股票組合的同時買入股指期貨合約C.同時買進股票組合和股指期貨合約D.同時賣出股票組合和股指期貨合約65.目前，我國中金所又上市了上證50股指期貨，交易者可以利用上證50和滬深300之間的高相關性進行價差策略，請問該策略屬于（）。A.跨品種價差策略B.跨市場價差策略C.投機策略D.期現(xiàn)套利策略

66.股指期貨交易的對象是（）。A.標的指數(shù)股票組合B.存續(xù)期限內(nèi)的股指期貨合約C.標的指數(shù)ETF份額D.股票價格指數(shù)67.投資者擬買入1手IF1505合約，以3453點申報買價，當時買方報價3449.2

點，賣方報價3449.6點。如果前一成交價為3449.4點，則該投資者的成交價是（）。A.3449.2B.3453C.3449.4D.3449.668.滬深300指數(shù)期貨合約的合約月份為（）。A.當月以及隨后三個季月B.下月以及隨后三個季月C.當月、下月及隨后兩個季月D.當月、下月以及隨后三個季月69.上證50股指期貨的最小變動價位是（）。A.0.1個指數(shù)點B.0.2個指數(shù)點C.萬分之0.1D.萬分之0.270.股指期貨的交易保證金比例越高，則參與股指期貨交易的（）。A.收益越高B.收益越低C.杠桿越大D.杠桿越小71.投資者保證金賬戶可用資金余額的計算依據(jù)是（）。A.交易所對結(jié)算會員收取的保證金標準B.交易所對交易會員收取的保證金標準C.交易所對期貨公司收取的保證金標準D.期貨公司對客戶收取的保證金標準72.交易所一般會對交易者規(guī)定最大持倉限額，其目的是（）。A.防止市場發(fā)生恐慌B.規(guī)避系統(tǒng)性風險C.提高市場流動性D.防止市場操縱行為73.因價格變化導致股指期貨合約的價值發(fā)生變化的風險是（）。A.市場風險B.信用風險C.流動性風險D.操作風險74.股指期貨投資者可以通過（）建立的投資者查詢服務系統(tǒng)，查詢其有關期貨交易結(jié)算信息。A.中國期貨保證金監(jiān)控中心B.中國期貨業(yè)協(xié)會C.中國金融期貨交易所D．期貨公司75.大戶報告制度通常與（）密切相關，可以配合使用。A.每日無負債結(jié)算制度B.會員資格審批制度C.持倉限額制度D.漲跌停板制度76.交易型開

76.放式指數(shù)基金（ETF）與普通的封閉式基金的最大區(qū)別在于（）。A.基金投資標的物不同B．基金投資風格不同C．基金投資規(guī)模不同D．二級市場買賣與申購贖回結(jié)合77.關于交易型開放式指數(shù)基金（ETF）申購、贖回和場內(nèi)交易，正確的說法是（）。A.ETF的申購、贖回通過交易所進行B.ETF只能通過現(xiàn)金申購C.只有具有一定資金規(guī)模的投資者才能參與ETF的申購、贖回交易D.ETF通常采用完全被動式管理方法，以擬合某一指數(shù)為目標78.滬深300指數(shù)成份股權(quán)重分級靠檔方法如下表所示。根據(jù)該方法，某股票總股本為2.5億股，流通股本為1億股，則應將該股票總股本的（）%作為成份股權(quán)數(shù)。自由流通比例（%）<=15（15，20]（20，30]（30，40]（40，50]（50，60]（60，70]（70，80]>80加權(quán)比例（%）上調(diào)至最接近的整數(shù)值20304050607080100A.30B.40C.50D.6079.3.關于資產(chǎn)配置，錯誤的說法是（）。A.資產(chǎn)配置通常可分為戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置、戰(zhàn)術性資產(chǎn)配置與市場條件約束下的資產(chǎn)配置B.不同策略的資產(chǎn)配置在時間跨度上往往不同C.戰(zhàn)術性資產(chǎn)配置是在戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置的基礎上根據(jù)市場的短期變化，對具體的資產(chǎn)比例進行微調(diào)D.股指期貨適用于股票組合的戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置與戰(zhàn)術性資產(chǎn)配置，不太適用于市場條件約束下的資產(chǎn)配置80.在其他條件相同的情況下，選擇關聯(lián)性（）的多元化證券組合可有效降低非系統(tǒng)性風險。A.高B.低C.相同D.無要求81.如果某股票組合的β值為-1.22，意味著與該股票組合關系密切的指數(shù)每上漲1%，則該股票組合值（）。A.上漲1.22%B.下降1.22%C.上漲0.22%D.下降0.22%82.投資者經(jīng)常需要根據(jù)市場環(huán)境的變化及投資預期，對股票組合的β值進行調(diào)整，以增加收益和控制風險。當預期股市上漲時，要（）組合的β值擴大收益；預期股市將下跌時，要（）組合的β值降低風險。A.調(diào)高；調(diào)低B.調(diào)低；調(diào)高C.調(diào)高；調(diào)高D.調(diào)低；調(diào)低83.機構(gòu)投資者往往利用股指期貨來模擬指數(shù)，配置較少部分資金作為股指期貨保證金，剩余現(xiàn)金全部投入固定收益產(chǎn)品，以尋求較高的回報。這種投資組合首先保證了能夠較好地追蹤指數(shù)，當能夠?qū)ふ业絻r格低估的固定收益品種時還可以獲取超額收益。該策略是（）策略。A.期貨加固定收益?zhèn)鲋礏.期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利C.現(xiàn)金證券化D.權(quán)益證券市場中立84.機構(gòu)投資者用股票組合來復制標的指數(shù)，當標的指數(shù)和股指期貨出現(xiàn)逆價差達到一定水準時，將股票現(xiàn)貨頭寸全部出清，以10%的資金轉(zhuǎn)換為期貨，剩余90%的資金可以投資固定收益品種，待期貨相對價格高估，出現(xiàn)正價差時再全部轉(zhuǎn)換回股票現(xiàn)貨。該策略是（）策略。A.股指期貨加固定收益?zhèn)鲋礏.股指期貨與股票組合互轉(zhuǎn)套利C.現(xiàn)金證券化D.權(quán)益證券市場中立85.假設某投資者在價格為1820點時買入IH1609合約2手，當日結(jié)算價為1860點，次日結(jié)算價為1830點，則次日收市后該投資者賬戶盯市盈虧是（）元。A.-9000B.-18000C.6000D.-600086.由于未來某一時點將發(fā)生較大規(guī)模的資金流入或流出，為避免流入或流出的資金對資產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)產(chǎn)生較大沖擊，投資者選擇使用股指期貨等工具，以達到最大程度減少沖擊成本的目的。該策略是（）策略。A.指數(shù)化投資B.阿爾法C.資產(chǎn)配置D.現(xiàn)金證券化閱讀以下材料，回答21—22題。某投資機構(gòu)擁有一只規(guī)模為20億元、跟蹤標的為滬深300指數(shù)、投資組合權(quán)重分布與現(xiàn)貨指數(shù)相同的指數(shù)型基金。假設滬深300指數(shù)現(xiàn)貨和6個月后到期的滬深300指數(shù)期貨初始值均為2800點；6個月后股指期貨交割結(jié)算價為3500點。87.21.假設該基金采取直接買入指數(shù)成份股的股票組合來跟蹤指數(shù)，進行指數(shù)化投資，忽略交易成本，且期間內(nèi)滬深300指數(shù)的成份股沒有調(diào)整和分紅，則該基金6個月后的到期年化收益率為（）%。A.25B.50C.20D.4088.假設該基金用2億元買入跟蹤該指數(shù)的滬深300指數(shù)期貨頭寸（假設期貨保證金率為10%），同時將剩余資金投資于政府債券，期末獲得6個月無風險收益2340萬元，忽略交易成本，且期間內(nèi)滬深300指數(shù)的成份股沒有調(diào)整和分紅，則該基金6個月后的到期收益為（）億元。A.5.2320B.5.2341C.5.3421D.5.432189.假設一只無紅利支付的股票價格為20元/股，無風險連續(xù)利率為10%，該股票3個月后9到期的遠期價格為（）元/股。A.19.51B.20.51C.21.51D.22.51閱讀以下材料，回答35—37題。某股票預計在2個月和5個月后分別派發(fā)股息1元/股，該股票目前價格是30元/股，所有期限的無風險連續(xù)利率均為6%，某投資者持有該股票6個月期的遠期合約空頭。90.35.該遠期價格等于（）元。A.28.19B.28.89C.29.19D.29.8991.若交割價格等于遠期價格，則遠期合約的價值是（）元。A.0B.28.19C.28.89D.29.1992.3個月后，該股票價格漲到35元，無風險利率仍為6%，此時遠期合約的空頭價值是（）元。A.-5.00B.-5.55C.-6.00D.-6.5593.在某股指期貨的回歸模型中，若對于變量與的10組統(tǒng)計數(shù)據(jù)判定系數(shù)=0.95，殘差平方和為120.53，那么的值為（）。A.241.06B.2410.6C.253.08D.2530.894.如果股指期貨回歸模型中解釋變量之間存在完全的多重共線性，則最小二乘估計量（）。A.不確定，方差無限大B.確定，方差無限大C.不確定，方差最小D.確定，方差最小二、多選題95.股票價格指數(shù)的主要編制方法有（）。A.簡單價格平均B.總股本加權(quán)C.自由流通股本加權(quán)D.基本面指標加權(quán)96.關于中證500指數(shù)的修正方法，正確的描述是（）。A.凡有樣本股除息（分紅派息），指數(shù)不予修正，任其自然回落B.凡有樣本股送股或配股，在樣本股的除權(quán)基準日前修正指數(shù)。修正后調(diào)整市值=除權(quán)報價×除權(quán)后的股本數(shù)+修正前調(diào)整市值C.當某一樣本股停牌，取其最后成交價計算指數(shù)，直至復牌D.凡有樣本股摘牌（停止交易），在其摘牌日前進行指數(shù)修正97.投資者進行股票投資組合風險管理，可以（）。A.通過投資組合方式，降低系統(tǒng)性風險B.通過股指期貨套期保值，回避系統(tǒng)性風險C.通過投資組合方式，降低非系統(tǒng)性風險D.通過股指期貨套期保值，回避非系統(tǒng)性風險98.股

98.指期貨市場的避險功能之所以能夠?qū)崿F(xiàn)，是因為（）。A.股指期貨可以消除單只股票特有的風險B.股指期貨價格與股票指數(shù)價格一般呈同方向變動關系C.股指期貨采取現(xiàn)金結(jié)算交割方式D.通過股指期貨與股票組合的對沖交易可降低所持有的股票組合的系統(tǒng)性風險99.與滬深市場股票相比，股指期貨的特點在于（）。A.到期交割機制B.保證金制度C.T+0交易機制D.當日無負債結(jié)算制度100.股指期貨市場主要通過（）等方式形成股指期貨價格。A.開盤集合競價B.開市后的連續(xù)競價C.新上市合約的掛盤基準價的確定D.大宗交易101.關于滬深300指數(shù)期貨市價指令，正確的說法是（）。A.市價指令可以和任何指令成交B.集合競價不接受市價指令C.市價指令不能成交的部分自動撤銷D.市價指令不必輸入委托價格102.股指期貨合約的標準化要素包括（）。A.合約乘數(shù)B.最小變動價位C.價格D.報價單位103.股指期貨理論定價與現(xiàn)實交易價格存在差異，其原因在于（）。A.在現(xiàn)實交易中想構(gòu)造一個完全與股票指數(shù)結(jié)構(gòu)一致的投資組合幾乎是不可能的B.不同期貨交易者使用的理論定價模型及參數(shù)可能不同C.由于各國市場交易機制存在差異，在一定程度上會影響到指數(shù)期貨交易的效率D.股息收益率在實際市場上是很難得到的，因為不同的公司，不同的市場在股息政策上（如發(fā)放股息的時機、方式等）都會不同，并且股票指數(shù)中的每只股票發(fā)放股利的數(shù)量和時間也是不確定的，這必然影響到正確判定指數(shù)期貨合約的價格104.關于股指期貨單邊市，正確的說法是（）。A.某一股指期貨合約收市前5分鐘內(nèi)封死漲（跌）停板B.某一股指期貨合約全天封死漲（跌）停板C.某一股指期貨合約收市前1分鐘內(nèi)封死漲（跌）停板D.某一股指期貨合約下午封死漲（跌）停板105.下列有關中金所股指期貨，正確的說法有（）。A.滬深300股指期貨與上證50股指期貨有相同的套保效果B.中證500股指期貨對小盤股有更好的套保效果C.上證50股指期貨對小盤股有更好的套保效果D.多種股指期貨混合使用可以對頭寸進行更精確的套保106.關于滬深300指數(shù)期貨交割結(jié)算價，錯誤的表述是（）。A.最后交易日標的指數(shù)最后兩小時的算術平均價B.最后交易日標的指數(shù)最后兩小時成交價按照成交量加權(quán)平均C.最后交易日標的指數(shù)最后一小時的算術平均價D.最后交易日標的指數(shù)最后一小時成交價按照成交量加權(quán)平均107.中國金融期貨交易所（CFFEX）可以根據(jù)市場風險對股指期貨的交易保證金率進行上調(diào)的情形是（）。A.期貨交易連續(xù)出現(xiàn)漲跌停板、單邊無連續(xù)報價的單邊市B.遇國家法定長假C.市場風險明顯變化D.連續(xù)三個交易日以不超過1%的幅度上漲108.關于滬深300指數(shù)期貨持倉限額制度，正確的描述是（）。A.持倉限額是指交易所規(guī)定的會員或者客戶在某一合約單邊持倉的最大數(shù)量B.進行投機交易的客戶在某一合約單邊持倉限額為10000手C.某一合約結(jié)算后單邊總持倉量超過10萬張的，結(jié)算會員下一交易日該合約單邊持倉量不得超過該合約單邊總持倉量的25%D.會員和客戶超過持倉限額的，不得同方向開倉交易109.中國金融期貨交易所（CFFEX）可以根據(jù)市場風險對股指期貨的交易保證金率進行上調(diào)的情形是（）。A.期貨交易連續(xù)出現(xiàn)漲跌停板、單邊無連續(xù)報價的單邊市

B.遇國家法定長假C.市場風險明顯變化D.連續(xù)三個交易日以不超過1%的幅度上漲110.關于股指期貨無套利區(qū)間，正確的說法是（）。A.中證500指數(shù)成分個股多，停牌股多，增加了其股指期貨無套利區(qū)間寬度B.上證50指數(shù)行業(yè)集中度高，增加了其股指期貨無套利區(qū)間寬度C.滬深300股指期貨的現(xiàn)貨、期貨流動性好，增加了其股指期貨無套利區(qū)間寬度D.中證500指數(shù)缺乏現(xiàn)貨做空工具，增加了其股指期貨無套利區(qū)間寬度111.假設市場中原有110手未平倉合約，緊接著市場交易出現(xiàn)如下變化：在交易時，交易者甲買進開倉20手股指期貨9月合約的同時，交易者乙買進開倉40手股指期貨9月份合約，交易者丙賣出平倉60手股指期貨9月份合約，甲乙丙三人恰好相互成交。此刻該期貨合約（）。A.持倉量為110手B.持倉量增加60手C.成交量增加120手D.成交量增加60手112.導致股指期貨發(fā)生市場風險的因素包括（）。A.價格波動B.保證金交易的杠桿效應C.交易者的非理性投機D.市場機制是否健全113.對股指期貨市場負有監(jiān)管職能的機構(gòu)有（）。A.中國證監(jiān)會B.中國期貨業(yè)協(xié)會C.中國期貨保險金安全監(jiān)管中心D.中國證券業(yè)協(xié)會114.參與股指期貨交易的投資者維護自身權(quán)益的途徑有（）。A.向中國期貨業(yè)協(xié)會或交易所申請調(diào)解B.向合同約定的仲裁機構(gòu)申請仲裁C.向期貨公司提起行政申訴或舉報D.對涉嫌經(jīng)濟犯罪的的行為可向公安機關報案115.中金所會員分為（）。A.結(jié)算會員B.全面結(jié)算會員C.特別結(jié)算會員D.交易會員116.證券公司營業(yè)部從事股指期貨中間介紹業(yè)務（IB）時，指導客戶閱讀和簽署的開戶資料包括（）。A.期貨交易風險說明書B.客戶須知C.開戶申請表D.期貨經(jīng)紀合同117.關于IB業(yè)務，正確的說法是（）。A.IB業(yè)務搭建的是券商與期貨公司間的介紹業(yè)務合作關系，其中期貨將占據(jù)對券商的業(yè)務主導權(quán)B.國信證券可以接受南華期貨的委托從事IB業(yè)務C.在我國，目前的IB業(yè)務呈現(xiàn)“一對一”的格局D.在我國股指期貨市場，IB主要由期貨公司擔任118.證券公司受期貨公司委托從事股指期貨中間介紹業(yè)務（IB），應為投資者提供的服務包括（）。

A.協(xié)助辦理開戶手續(xù)B.提供期貨行情信息、交易設施C.代理客戶進行期貨交易、結(jié)算或者交割D.代期貨公司、客戶收付期貨保證金119.關于投機，正確的說法是（）。A.中長線投機者通常將合約持有一周甚至幾周，待價格對其有利時才將合約平倉B.短線交易者一般進行日內(nèi)的交易，持倉不過夜C.逐小利者的技巧是利用價格的微小變動進行交易來獲取微利D.短線交易者，又稱“搶帽子者”，一天之內(nèi)可以來回做很多次買進賣出交易120.從事股指期貨代理業(yè)務的中介機構(gòu)有（）。A.期貨公司及其所屬營業(yè)部B.已獲得IB業(yè)務資格的證券營業(yè)部C.中國金融期貨交易所（CFFEX）D.中國期貨業(yè)協(xié)會121.影響股指期貨市場價格的因素有（）。A.市場資金狀況B.指數(shù)成分股的變動C.投資者的心理因素D.通貨膨脹122.影響股指期貨價格的宏觀經(jīng)濟因素包括（）。A.通貨膨脹B.價格趨勢C.利率和匯率變動D.政策因素123.股指期貨技術分析的基本要素有（）。A.價格B.成交量C.趨勢D.宏觀經(jīng)濟指標124.制定股指期貨投機交易策略，通常分為（）等環(huán)節(jié)。A.預測市場走勢方向B.組建交易團隊C.交易時機的選擇D.資金管理125.股指期貨投資者欲參與投機交易，應遵循的原則包括（）。A.充分了解股指期貨合約B.制定交易計劃C.只能盈利不能虧損D.確定投入的風險資本126.自然人投資者參與股指期貨的適當性標準包括（）。A.申請開戶時客戶保證金賬戶可用資金金額不低于人民幣50萬B.必須通過相關測試C.客戶必須具備至少有累計10個交易日、20筆以上的股指期貨仿真交易成交記錄或者最近三年內(nèi)至少有10筆以上的商品期貨成交記錄D.客戶必須具備至少有累計10個交易日、20筆以上的股指期貨仿真交易成交記錄或者最近三年內(nèi)至少有20筆以上的商品期貨成交記錄127.某客戶在某期貨公司開戶后存入保證金500萬元，在8月1日開倉買進9月滬深300指數(shù)期貨合約40手，成交價格1200點，同一天該客戶賣出平倉20手滬深300指數(shù)期貨合約，成交價為1215點，當日結(jié)算價位1210點，交易保證金比例為15%，手續(xù)費為單邊每手100元。則客戶的賬戶情況是（）。A.當日平倉盈虧90000元B.當日盈虧150000元C.當日權(quán)益5144000元D.可用資金余額為4061000元128.關于股指期貨交易，正確的說法是（）。A.政府制定的方針政策不會直接影響股指期貨價格B.投機交易不能增強股指期貨市場的流動性C.套利交易可能是由于股指期貨與股票現(xiàn)貨的價差超過交易成本所造成的D.股指期貨套保交易的目的是規(guī)避股票組合的系統(tǒng)性風險129.β反映的是某一投資對象相對于大盤指數(shù)的表現(xiàn)情況，關于β正確的說法是（）。A.當β=1時，股票或者股票組合與指數(shù)漲跌幅完全相同B.當β>1時，股票或者股票組合的漲跌幅度將小于指數(shù)漲跌幅C.當β<0時，股票或者股票組合的漲跌變化方向與指數(shù)漲跌幅變化方向相反D.通過計算某股票組合與指數(shù)之間的β系數(shù)就能夠揭示兩者之間的趨勢相關程度130.當（）已定下來后，投資者所需買賣的期貨合約數(shù)與股票組合的β系數(shù)的大小有關。A.股票組合總市值B.股票組合的手續(xù)費C.股指期貨的手續(xù)費D.股指期貨合約的價值131.在實際應用中，股指期貨指數(shù)化投資策略主要包括（）。A.期貨加固定收益?zhèn)鲋挡呗訠.期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略C.避險策略D.權(quán)益證券市場中立策略132.投資者參與股指期貨交易，做好資金管理是非常重要的。資金管理包括（）。A.投資組合的設計B.在各個合約、市場上應該分配多少資金C.止損點的設計，風險/收益比的預期D.行情的技術分析133.技術分析上看，以下屬于買入信號的是（）。A.頭肩頂形態(tài)B.圓弧底形態(tài)C.上升三角形形態(tài)D.收斂三角形形態(tài)134.機構(gòu)投資者運用股指期貨實現(xiàn)各類資產(chǎn)組合管理的策略包括（）。A.投資組合的beta值調(diào)整策略B.傳統(tǒng)的alpha策略以及可轉(zhuǎn)移alpha策略C.現(xiàn)金證券化策略D.融資融券策略135.一般而言，超額收益在（）市場中更容易被發(fā)現(xiàn)。A.指數(shù)基金市場B.小盤股市場C.新興國家資本市場D.藍籌股市場136.現(xiàn)金證券化的優(yōu)點主要包括（）。A.更少的時滯B.更少的資金占用C.更低的成本和更好的交易時機選擇D.更少的基金業(yè)績波動137.一般來說，超額收益更容易被發(fā)現(xiàn)的市場是（）。A．債券市場B．新興國家資本市場C．房地產(chǎn)基金D．小盤股138.開展股指期貨交易可以（）。A.規(guī)避系統(tǒng)性風險B.增加股市波動C.完善資本市場體系，增強國際競爭力D.培育機構(gòu)投資者，維護資本市場穩(wěn)定139.滬深300股指期貨的主要交易規(guī)則包括（）。A.股指期貨合約的最低交易保證金為合約價值的8%B．股指期貨競價交易采用集合競價交易和連續(xù)競價交易兩種方式C．股指期貨交割結(jié)算價為最后交易日標的指數(shù)最后2小時的算術平均價D．股指期貨合約的漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價的±10%140.中國金融期貨交易所（CFFEX）風控管理制度包括（）。A.持倉限額制度B.保證金制度C.強行平倉制度D.集合競價制度141.投資者在選擇期貨公司時，應對期貨公司（）等方面進行評價。A．是否具有中國證監(jiān)會許可的期貨經(jīng)紀業(yè)務資格B．商業(yè)信譽C．硬件和軟件D．服務水平及收費標準142.建立股指期貨投資者適當性制度的重要意義在于（）。A．能夠有效避免投資者盲目入市B．有利于培育成熟的投資者隊伍C．為股指期貨市場健康發(fā)展提供重要保障D．有利于更多的投資者參與股指期貨交易143.股指期貨投資者適當性制度要求自然人投資者應全面評估自身的（）等，審慎決定是否參與股指期貨交易。A．經(jīng)濟實力B．風險控制能力C．生理及心理承受能力D．產(chǎn)品認知能力144.某客戶在某期貨公司開戶后存入保證金500萬元，在6月1日開倉買進9月滬深300指數(shù)期貨合約40手，成交價格5200點，同一天該客戶賣出平倉20手滬深300指數(shù)期貨合約，成交價為5215點，當日結(jié)算價位5210點，交易保證金比例為15%，手續(xù)費為單邊每手100元。則客戶的賬戶情況是（）。A.當日平倉盈虧90000元B.當日盈虧150000元C.當日權(quán)益5144000元D.可用資金余額為4061000元145.投資者利用股指期貨進行套期保值，應該遵循（）的原則。A．品種相同或相近B．月份相同或相近C．方向相同D．數(shù)量相當146.運用股指期貨進行套期保值時可能存在的風險有（）。A.基差風險B.套保比率變化風險C.股票漲跌風險D.保證金管理風險147.滬深300指數(shù)的成份股選樣條件包括（）。A.上市交易時間超過1個季度，除非該股票自上市以來的日均A股總市值在全部滬深A股中排在前50位B.非暫停上市股票C.可以包括ST股票，但不包括*ST股票D.股票價格無明顯的異常波動148.滬深300指數(shù)采用指數(shù)修正法進行修正，指數(shù)需要修正的情況包括（）。A．凡有樣本股除息（分紅派息），在其除息日當天進行指數(shù)修正B．凡有樣本股送股或配股，在樣本股的除權(quán)基準日前修正指數(shù)C．當樣本股股本變動累計達到5%以上時，對其進行臨時調(diào)整，在樣本股的股本變動日前修正指數(shù)D．當指數(shù)樣本股定期調(diào)整或臨時調(diào)整生效時，在調(diào)整生效日后修正指數(shù)149.戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置是建立在對主要資產(chǎn)類別（）長期預測基礎之上的。A.預期報酬率B.標準差C.協(xié)方差D.波動率150.根據(jù)下表某些股指期貨合約與滬深300指數(shù)的格蘭杰檢驗結(jié)果，在95%的置信水平下，可接受的結(jié)論有（）。A.滬深300不是IF1005的格蘭杰原因B.IF1005是滬深300的格蘭杰原因C.滬深300是IF1006的格蘭杰原因D.IF1006不是滬深300的格蘭杰原因151.3月3日，IF1604合約價格為2950點，IF1606合約價格為2836點，投資者判斷當前遠期合約較近期合約貼水幅度過大，建倉10對跨期套利組合（不考慮市場預期和分紅因素）。若1個月后IF1604合約價格為3050點，IF1606合約價格為3000點，則（）。A.應該構(gòu)建買入IF1604合約賣出IF1606合約策略進行跨期套利

B.應該構(gòu)建賣出IF1604合約買入IF1606合約策略進行跨期套利C．1個月后盈利19200元D．1個月后盈利192000元152.2015年6月19日，7月合約價格為4605點，9月合約價格為5208點，兩者價差達600余點，投資者判斷當時市場即將步入下行通道，遠期合約跌幅應該大于近期合約。因此，投資者建倉2對跨期套利組合。若半個月后IF1507合約價格為3805點，IF1509合約價格為4008點，則（）。A.應該采用多頭跨期套利B.應該采用空頭跨期套利C．半個月后盈利240000元D．半個月后虧損240000元153.關于股指期貨套期保值比例，正確的說法是（）。A.嚴格意義上講，在任一時刻，套期保值比例都是瞬時有效的B.隨著時間改變調(diào)整套期保值比例稱為動態(tài)套期保值C.套期保值比例的目標是使期貨和現(xiàn)貨的價格變動互相抵消D.采用最優(yōu)套期保值比例實施靜態(tài)套期保值，可以實現(xiàn)完美對沖154.關于無套利區(qū)間，正確的說法是（）。A．無套利區(qū)間是考慮到交易成本存在時的區(qū)間B．在無套利區(qū)間套利交易無法獲得利潤，反而會有虧損C．正向套利理論價格上移的價位稱為無套利區(qū)間的下界D．只有當實際期貨價格高于上界時，正向套利才能進行155.客戶下達股指期貨交易指令的方式有（）。A.書面B.電話C.互聯(lián)網(wǎng)D.微信156.關于股指期貨程序化模型，正確的說法是（）。A.在程序化交易模型的參數(shù)優(yōu)化過程中，如果附近參數(shù)系統(tǒng)的性能遠差于最優(yōu)參數(shù)的性能，可能就存在參數(shù)孤島效應B.模型設計者可以找到模型歷史表現(xiàn)最好的參數(shù)，但這個參數(shù)在未來模型應用中可能會帶來大幅虧損。C.如果模型的交易次數(shù)較少，找到的最佳參數(shù)點往往存在參數(shù)孤島效應

D.如果模型的交易次數(shù)較多，存在參數(shù)高原的幾率就較大157.可用于解決股指期貨程序化模型信號閃爍（即買賣信號時隱時現(xiàn)）問題的辦法有（）。A.用不可逆的條件作為信號判斷條件。B.使正在變動的未來函數(shù)變成已經(jīng)不再變動的完成函數(shù)。C.不要采用數(shù)量化指標D.禁止采用擺動指標158.利用股指期貨程序化模型交易可能出現(xiàn)偷價行為（即開平倉時使用當時已不存在的開平倉條件）的策略是（）。A.如果最高價大于某個固定價位即以開盤價買入B.如果最高價大于某個固定價位即以即時價買入C.以之字轉(zhuǎn)向為代表的ZIG類未來函數(shù)D.如果最低價小于上一交易日最低價即以收盤價賣出閱讀下列材料，回答33-34題。2015年3月4日，中證500指數(shù)為5776點，中證500指數(shù)4月期貨合約價格為5650點（4月第三個周五為4月17日）。159.假設無風險年利率為6%，分紅年股息率為2.6%，借貸利差為1%，正確的說法是（）。A．存在套利機會，應該買入期貨賣出現(xiàn)貨B．存在套利機會，應該買入現(xiàn)貨賣出期貨C．4月股指期貨合約理論價格為5799點D．4月股指期貨合約理論價格為5789點160.假設借貸利差為1%，期貨合約的交易雙邊手續(xù)費折合0.2個指數(shù)點，市場沖擊成本0.2個指數(shù)點，股票交易雙邊手續(xù)費及市場沖擊成本為1%，正確的說法是（）。A.目前不存在期現(xiàn)套利機會B.交易總成本為65點C.無套利區(qū)間上界為5864點D.無套利區(qū)間下界為5734點161.某基金經(jīng)理管理投資組合的市值達到5億元，且已知該組合對滬深300指數(shù)相關系數(shù)為0.9，該組合和滬深300指數(shù)的波動率分別為15%和10%。該基金經(jīng)理預期市場會出現(xiàn)回調(diào)，決定在滬深300股指期貨處于3230點時進行對沖操作，以使其投資組合的Beta值為負，則該基金經(jīng)理可以賣出（）手股指期貨合約。A.500B.600C.700D.1000三、判斷題162.滬深300指數(shù)的編制采用自由流通股本而非總股本加權(quán)，樣本股權(quán)重分布較為均衡，具有較強的抗操縱性。163.根據(jù)中金所股指期貨結(jié)算規(guī)則，歷史持倉盈虧=（當日結(jié)算價格?買入成交價）×持倉量。164.股指期貨合約與股票一樣沒有到期日，可以長期持有。165.現(xiàn)金證券化可以減少基金業(yè)績的波動。166.股指期貨持倉量是指期貨交易者所持有的未平倉合約的單邊數(shù)量。167.滬深300的成分股不包括創(chuàng)業(yè)板股票。168.一般而言，上證50股指期貨和滬深300股指期貨走勢的相關性要高于上證50股指期貨和中證500股指期貨走勢的相關性。169.滬深300指數(shù)期貨合約的最后交易日為合約到期月份的第三個周五，最后交易日即為交割日，遇國家法定假日順延。

170.滬深300、上證50和中證500股指期貨的交易實行T+0機制。171.中證500股指期貨開盤價是指某一個合約開市前10分鐘內(nèi)經(jīng)過集合競價產(chǎn)生的成交價格。172.股指期貨合約到期時，交易所將按照交割結(jié)算價將投資者持有的未平倉合約進行現(xiàn)金交割，投資者將無法繼續(xù)持有到期合約。173.在股指期貨投資中，投資者的最大損失為其初始投入的保證金。174.ETF最大的特點是實物申購、贖回機制，即它的申購是用一籃子股票換取ETF份額，贖回時是以基金份額換回一籃子股票而不是現(xiàn)金。175.股指期貨保證金分為結(jié)算準備金和交易保證金。結(jié)算準備金是指已被合約占用的保證金；交易保證金是指未被合約占用的保證金。176.股指期貨的強制減倉是當市場出現(xiàn)連續(xù)兩個交易日的同方向跌（漲）停單邊市況等特別重大的風險時，中國金融期貨交易所（CFFEX）為迅速、有效化解市場風險，防止會員大量違約而采取的措施。177.股指期貨投資者應當充分理解并遵循“買賣自負”的原則，承擔股指期貨交易的履約責任。178.假設投資者買入1手上證50股指期貨合約，成交價格為3100，隨后又買入2手該股指期貨合約，成交價格為3120，那么當前他的持倉均價為3113.3。179.從事為期貨公司提供中間介紹業(yè)務（IB）的證券公司可以收取投資者的期貨保證金。180.股指期貨實行雙向交易，既可先買后賣，也可先賣后買。181.投資者持有股票可能獲得股利，持有股指期貨合約不會獲得股利。182.投機者是期貨市場上重要的參與主體，他們的參與增加了市場交易量，提高了市場流動性。183.滬深300股指期貨合約的交易指令主要有限價指令、市價指令、止盈指令和止損指令。184.在股指期貨交易中，如果滿倉操作，即使行情向投資者所持倉位的不利方向發(fā)生小幅波動，該投資者也可能被通知追加保證金。185.Alpha收益是指來自于投資管理者個人操作水平和技巧有關的高額收益，即超越市場收益部分的超額收益。186.根據(jù)《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務操作指引》規(guī)定，證券公司應當承擔協(xié)助期貨公司進行風險控制的職責。187.和投機交易相比，股指期貨的套利交易具有高風險、高收益、高成本的特點。188.股指期貨投資者通過套期保值，將全部市場價格風險轉(zhuǎn)移給股指期貨套利者。189.上證50指數(shù)采用的是中證指數(shù)編制方法。190.蝶式套利是一種跨品種套利形式。191.投資者對交易型開放式指數(shù)基金（ETF）的需求主要體現(xiàn)在對股票價格指數(shù)產(chǎn)品的需求上。192.影響股指期貨無套利區(qū)間寬度的主要因素是市場沖擊成本和交易費用。193.股票價格服從幾何布朗運動，意味著服從正態(tài)分布。194.當存在股指期貨價格低估時，投資者可以進行正向套利，反之，則進行反向套利。195.只要是國內(nèi)期貨公司，就可以在中國金融期貨交易所代理客戶進行股指期貨交易。196.美林投資時鐘理論認為，在經(jīng)濟復蘇階段，股票是表現(xiàn)最好的資產(chǎn)。197.某證券公司與某一擬上市的創(chuàng)業(yè)板公司簽訂協(xié)議，1個月內(nèi)按照20元/股的價格包銷3000萬股該公司股票。由于預計未來一段時間證券市場會持續(xù)低迷，該證券公司希望對沖股票發(fā)行承銷風險，在股指期貨市場需賣出400手股指期貨合約（假設此時未來1個月后到期交割的滬深300股指期貨合約價格為4000點）。198.有些指標在短周期內(nèi)可能是未來函數(shù)，但在長周期內(nèi)就不是未來函數(shù)，因此未來函數(shù)是有時間周期的。199.設計程序化交易模型時，限制策略自由度和參數(shù)數(shù)量可以減少參數(shù)優(yōu)化過程中可能造成的過度擬合現(xiàn)象。200.某投資者將資金的90%投入一個股票組合，其β值為1.10，剩余的10%用于做多股指期貨，股指期貨的β值為1.05，假設保證金率為20%，則投資組合的總β值為1.095。第二部分國債期貨一、單選題1.國債A價格為95元，到期收益率為5%；國債B價格為100元，到期收益率為3%。關于國債A和國債B投資價值的合理判斷是（）。A.國債A較高B.國債B較高C.兩者投資價值相等D.不能確定2.以下關于債券收益率說法正確的為（）。A.市場中債券報價用的收益率是票面利率B.市場中債券報價用的收益率是到期收益率C.到期收益率高的債券，通常價格也高D.到期收益率低的債券，通常久期也低3.目前，政策性銀行主要通過（）來解決資金來源問題。A.吸收公眾存款B.央行貸款C.中央財政撥款D.發(fā)行債券4.可以同時在銀行間市場和交易所市場進行交易的債券品種是（）。A.央票B.企業(yè)債C.公司債D.政策性金融債5.銀行間市場交易最活躍的利率衍生產(chǎn)品是（）。A.國債B.利率互換C.債券遠期D.遠期利率協(xié)議6.我國銀行間市場的利率互換交易主要是（）。A.長期利率和短期利率的互換B.固定利率和浮動利率的互換C.不同利息率之間的互換D.存款利率和貸款利率的互換7.個人投資者可參與（）的交易。A.交易所和銀行間債券市場B.交易所債券市場和商業(yè)銀行柜臺市場C.商業(yè)銀行柜臺市場和銀行間債券市場D.交易所和銀行間債券市場、商業(yè)銀行柜臺市場8.銀行間債券市場交易中心的交易系統(tǒng)提供詢價和（）兩種交易方式。A.集中競價B.點擊成交C.連續(xù)競價D.非格式化詢價9.目前，在我國債券交易量中，（）的成交量占絕大部分。A.銀行間市場B.商業(yè)銀行柜臺市場C.上海證券交易所D.深圳證券交易所10.債券轉(zhuǎn)托管是指同一債券托管客戶將持有債券在（）間進行的托管轉(zhuǎn)移。A.不同交易機構(gòu)B.不同托管機構(gòu)C.不同代理機構(gòu)D.不同銀行11.我國國債持有量最大的機構(gòu)類型是（）。A.保險公司B.證券公司C.商業(yè)銀行D.基金公司12.某息票率為5.25%的債券收益率為4.85%，每年付息兩次，該債券價格應（）票面價值。A.大于B.等于C.小于D.不相關13.根據(jù)表中“債券90016”和“債券90012”相關信息，如果預期市場利率下跌，則理論上（）。代碼簡稱票面利率到期日付息頻率9001609附息國債163.48%2019-7-23半年一次9001209附息國債123.09%2019-6-18半年一次A.兩只債券價格均上漲，債券90016上漲幅度高于債券90012B.兩只債券價格均下跌，債券90016下跌幅度高于債券90012C.兩只債券價格均上漲，債券90016上漲幅度低于債券90012D.兩只債券價格均下跌，債券90016下跌幅度低于債券9001214.一般來說，當?shù)狡谑找媛氏陆怠⑸仙龝r，債券價格分別會（）。A.加速上漲，減速下跌B.加速上漲，加速下跌C.減速上漲，減速下跌D.減速上漲，加速下跌15.假設投資者持有如下的債券組合：債券A的面值為10,000,000，價格為98，久期為7；債券B的面值為20,000,000，價格為96，久期為10；債券C的面值為10,000,000，價格為110，久期為12；則該組合的久期為（）。A.8.542B.9.214C.9.815D.10.62316.關于凸性的描述，正確的是（）。A.凸性隨久期的增加而降低B.沒有隱含期權(quán)的債券，凸性始終小于0C.沒有隱含期權(quán)的債券，凸性始終大于0D.票面利率越大，凸性越小17.某投資經(jīng)理的債券組合如下：市場價值久期債券1150萬元3債券2350萬元5債券3200萬元5該債券組合的基點價值為（）元。A.3200B.7800C.60萬D.32萬18.其他條件相同的情況下，息票率越高的債券，債券久期（）。A.越大B.越小C.息票率對債券久期無影響D.不確定19.A債券市值6000萬元，久期為7；B債券市值4000萬元，久期為10，則A和B債券組合的久期為（）。A.8.2B.9.4C.6.25D.6.720.普通附息債券的凸性（）。A.大于0B.小于0C.等于0D.等于121.目前即期利率曲線正常，如果預期短期利率下跌幅度超過長期利率，導致收益曲線變陡，應該（）。A.買入短期國債，賣出長期國債B.賣出短期國債，買入長期國債C.進行收取浮動利率、支付固定利率的利率互換D.進行收取固定利率、支付浮動利率的利率互換22.如果收益率曲線的整體形狀是向下傾斜的，按照市場分割理論（）。A.收益率將下行B.短期國債收益率處于歷史較高位置C.長期國債購買需求相對旺盛將導致長期收益率較低D.長期國債購買需求相對旺盛將導致未來收益率將下行23.按連續(xù)復利計息，3個月的無風險利率是5.25%，12個月的無風險利率是5.75%，3個月之后執(zhí)行的為期9個月的遠期利率是（）。A.5.96%B.5.92%C.5.88%D.5.56%24.根據(jù)預期理論，如果市場認為收益率在未來會上升，則期限較長債券的收益率會（）期限較短債券的收益率。A.高于B.等于C.低于D.不確定25.對于利率期貨和遠期利率協(xié)議的比較，下列說法錯誤的是（）。A.遠期利率協(xié)議屬于場外交易，利率期貨屬于交易所內(nèi)交易B.遠期利率協(xié)議存在信用風險，利率期貨信用風險極小C.兩者共同點是每日發(fā)生現(xiàn)金流D.遠期利率協(xié)議的交易金額和交割日期都不受限制，利率期貨是標準化的契約交易26.以下關于1992年推出的國債期貨說法不正確的是（）。A.1992年12月28日，上海證券交易所首次推出了國債期貨B.上海證券交易所的國債期貨交易最初沒有對個人投資者開放C.上市初期國債期貨交投非常清淡，市場很不活躍D.1992年至1995年國債期貨試點時期，國債期貨只在上海證券交易所交易27.國債期貨合約是一種（）。A.利率風險管理工具B.匯率風險管理工具C.股票風險管理工具D.信用風險管理工具28.國債期貨屬于（）。A.利率期貨B.匯率期貨C.股票期貨D.商品期貨29.中金所上市的首個國債期貨產(chǎn)品為（）。A.3年期國債期貨合約B.5年期國債期貨合約C.7年期國債期貨合約D.10年期國債期貨合約30.中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約的報價方式是（）。A.百元凈價報價B.百元全價報價C.千元凈價報價D.千元全價報價31.中金所的5年期國債期貨漲跌停板限制為上一交易日結(jié)算價的（）。A.±1%B.±2%C.±3%D.±4%32.某投資者買入100手中金所5年期國債期貨合約，若當天收盤結(jié)算后他的保證金賬戶有350萬元，該合約結(jié)算價為92.820元，次日該合約下跌，結(jié)算價為92.520元，該投資者的保證金比例是3%，那么為維持該持倉，該投資者應該（）。A.追繳30萬元保證金B(yǎng).追繳9000元保證金C.無需追繳保證金D.追繳3萬元保證金33.中金所5年期國債期貨一般交易日的當日結(jié)算價為（）。A.最后一小時成交價格按照成交量的加權(quán)平均值B.最后半小時成交價格按照成交量的加權(quán)平均值C.最后一分鐘成交價格按照成交量的加權(quán)平均值D.最后三十秒成交價格按照成交量的加權(quán)平均值34.中金所5年期國債期貨當日結(jié)算價的計算結(jié)果保留至小數(shù)點后（）位。A.1B.2C.3D.435.中金所5年期國債期貨合約新合約掛牌時間為（）。

A.到期合約到期前兩個月的第一個交易日B.到期合約到期前一個月的第一個交易日C.到期合約最后交易日的下一個交易日D.到期合約最后交易日的下一個月第一個交易日36.中金所5年期國債期貨合約集合競價指令撮合時間為（）。A.9:04-9:05B.9:10-9:14C.9:10-9:15D.9:14-9:1537.國債期貨最后交易日進入交割的，待交割國債的應計利息計算截止日為（）。A.最后交易日B.意向申報日C.交券日D.配對繳款日38.中金所5年期國債期貨最后交易日的交割結(jié)算價為（）。A.最后交易日的開盤價B.最后交易日前一日結(jié)算價C.最后交易日收盤價D.最后交易日全天成交量加權(quán)平均價39.中金所5年期國債期貨交割貨款的計算公式為（）。A.交割結(jié)算價+應計利息B.（交割結(jié)算價×轉(zhuǎn)換因子+應計利息）×合約面值/100C.交割結(jié)算價+應計利息×轉(zhuǎn)換因子D.（交割結(jié)算價+應計利息）×轉(zhuǎn)換因子40.中金所5年期國債期貨實物交割的配對原則是（）。A.“同市場優(yōu)先”原則B.“時間優(yōu)先”原則C.“價格優(yōu)先”原則D.“時間優(yōu)先，價格優(yōu)先”原則41.國債期貨合約的最小交割單位是（）手。A.5B.10C.20D.5042.在下列中金所5年期國債期貨可交割債券中，關于轉(zhuǎn)換因子的判斷正確的是（）。A.剩余期限4.79年，票面利率2.90%的國債，轉(zhuǎn)換因子大于1B.剩余期限4.62年，票面利率3.65%的國債，轉(zhuǎn)換因子小于1C.剩余期限6.90年，票面利率3.94%的國債，轉(zhuǎn)換因子大于1D.剩余期限4.25年，票面利率3.09%的國債，轉(zhuǎn)換因子小于143.中金所5年期國債期貨可交割券的轉(zhuǎn)換因子在合約上市時公布，在合約存續(xù)期間其數(shù)值（）。A.不變B.每日變動一次C.每月變動一次D.每周變動一次44.國債期貨中，隱含回購利率越高的債券，其凈基差一般（）。A.越小B.越大C.無關D.等于045.國債期貨合約可以用（）來作為期貨合約DV01和久期的近似值。A.“最便宜可交割券的DV01”和“最便宜可交割券的久期”B.“最便宜可交割券的DV01/對應的轉(zhuǎn)換因子”和“最便宜可交割券的久期”C.“最便宜可交割券的DV01”和“最便宜可交割券的久期/對應的轉(zhuǎn)換因子”D.“最便宜可交割券的DV01/對應的轉(zhuǎn)換因子”和“最便宜可交割券的久期/對應的轉(zhuǎn)換因子”46.根據(jù)判斷最便宜可交割券的經(jīng)驗法則，對久期相同的債券來說，收益率高的國債價格與收益率低的國債價格相比（）。A.更便宜B.更昂貴C.相同D.無法確定47.假設某國國債期貨合約的名義標準券利率是3%，但目前市場上相近期限國債的利率通常在2%左右。若該國債期貨合約的可交割券范圍為15-25年，那么按照經(jīng)驗法則，此時最便宜可交割券應該為剩余期限接近（）年的債券。A.25B.15C.20D.548.國債期貨合約的發(fā)票價格等于（）。A.期貨結(jié)算價格×轉(zhuǎn)換因子B.期貨結(jié)算價格×轉(zhuǎn)換因子+買券利息C.期貨結(jié)算價格×轉(zhuǎn)換因子+應計利息D.期貨結(jié)算價格×轉(zhuǎn)換因子+應計利息-買券利息49.如果預期未來貨幣政策趨于寬松，不考慮其他因素，則應在市場上（）。A.做多國債基差B.做空國債基差C.買入國債期貨D.賣出國債期貨50.國債A價格為99元，到期收益率為3%；國債B價格為100元，到期收益率為2%。關于國債A和國債B投資價值的合理判斷是（）。A.國債A較高B.國債B較高C.兩者投資價值相等D.不能確定51.我國個人投資者可以通過（）參與債券交易。A.交易所和銀行間債券市場B.交易所債券市場和商業(yè)銀行柜臺市場C.商業(yè)銀行柜臺市場和銀行間債券市場D.交易所和銀行間債券市場、商業(yè)銀行柜臺市場52.銀行間債券市場交易中心的交易系統(tǒng)提供點擊成交和（）兩種交易方式。A.集中

競價B.詢價C.連續(xù)競價D.非格式化詢價53.某10年期債券每年付息一次，票面利率為5%，付息日為每年的7月1日。某投資者于10月1日買入面值為100元的該債券，應計利息為（）元。A.3.74B.1.23C.5D.1.2654.投資買入期限為2年、息票率為10%的債券10000元，到期還本付息。按復利計，該項投資的終值約為（）。A.12600元B.12000元C.12100元D.13310元55.債券I市值為8000萬元，久期為8；債券II市值為2000萬元，久期為10，由債券I和債券II構(gòu)成的組合久期為（）。A.8.4B.9.4C.9D.856.如果10年期國債收益率上升得比5年期國債收益率快，那么國債收益率曲線會（）；24反之，國債收益率曲線會（）。A.變陡，變陡B.變平，變平C.變平，變陡D.變陡，變平57.2015年5月7日的3×6遠期利率指的是（）的利率。A.2015年7月7日至2015年9月7日B.2015年7月7日至2015年10月7日C.2015年8月7日至2015年11月7日D.2015年8月7日至2015年9月7日58.全球期貨市場最早上市國債期貨品種的交易所為（）。A.CBOTB.CMEC.ASXD.LIFFE59.以下屬于短期利率期貨品種的是（）。A.歐洲美元期貨B.德國國債期貨C.歐元期貨D.美元期貨60.美國5年期國債期貨合約的面值為10萬美元，采用（）的方式。A.現(xiàn)金交割B.實物交割C.標準券交割D.多幣種混合交割61.中金所上市的10年期國債期貨可交割券的剩余期限為（）。A.6-10年B.6.5-10.5年C.6.5-10.25年D.4-5.25年62.中金所的10年期國債期貨漲跌停板限制為上一交易日結(jié)算價的（）。A.±1%B.±2%C.±1.2%D.±2.2%63.中金所國債期貨最后交易日的交割結(jié)算價為（）。A.最后交易日最后一小時加權(quán)平均價B.最后交易日前一日結(jié)算價C.最后交易日收盤價D.最后交易日全天加權(quán)平均價64.某可交割國債的票面利率為3%，上次付息時間為2014年12月1日，當前應計利息為1.5元，對應2015年6月到期的TF1506合約，其轉(zhuǎn)換因子為（）。A.0.985B.1C.1.015D.1.0365.對于中金所5年期國債期貨而言，當可交割國債收益率高于3%時，久期（）的債券越容易成為CTD券；當可交割國債收益率低于3%時，久期（）的債券越容易成為CTD券。A.越大越大B.越小越小C.越大越小D.越小越大66.若某國債期貨合約的發(fā)票價格為103.490元，對應的現(xiàn)券價格（全價）為100.697元，交易日距離交割日剛好3個月，且在此期間無付息，則該可交割國債的隱含回購利率（IRR）是（）。A.7.654%B.8.32%C.11.09%D.-3.61%67.假設2015年6月9日，7天質(zhì)押式回購利率報價2.045%，最便宜可交割券150005.IB凈價報價100.6965，其要素表如下：債券代碼到期日每年付息次數(shù)票面利息轉(zhuǎn)換因子150005.IB2025-4-913.64%1.0529那么下列選項最接近國債期貨T1509的理論價格的是（）。（不考慮交割期權(quán)）A.90.730B.92.875C.95.490D.97.32568.根據(jù)持有成本模型，以下關于國債期貨理論價格的說法，正確的是（）。A.資金成本越低，國債期貨價格越高B.持有收益越低，國債期貨價格越高C.持有收益對國債期貨理論價格沒有影響D.國債期貨遠月合約的理論價格通常高于近月合約69.若市場利率曲線平行下移，10年期國債期貨合約價格的漲幅將（）5年期國債期貨合約價格的漲幅。A.等于B.小于C.大于D.不確定70.預期今年下半年市場資金面將進一步寬松，可進行的交易策略是（）。A.做多國債期貨，做多股指期貨B.做多國債期貨，做空股指期貨

C.做空國債期貨，做空股指期貨D.做空國債期貨，做多股指期貨71.投資者做空中金所5年期國債期貨20手，開倉價格為97.705；若期貨結(jié)算價格下跌至97.640，其持倉盈虧為（）元。（不計交易成本）A.1300B.13000C.-1300D.-1300072.預期未來市場利率下降，投資者適宜（）國債期貨，待期貨價格（）后平倉獲利。A.買入，上漲B.賣出，下跌C.買入，下跌D.賣出，上漲73.中金所5年期國債期貨價格為96.110元，其可交割國債凈價為101.2800元，轉(zhuǎn)換因子1.0500。其基差為（）。A.0.3645B.5.1700C.10.1500D.0.347174.國債凈基差的計算公式是（）。A.國債基差-應計利息B.國債基差-買券利息C.國債基差-資金占用成本D.國債基差-持有收益75.當預期到期收益率曲線變陡峭時，適宜采取的國債期貨跨品種套利策略是（）。A.做多10年期國債期貨合約，同時做多5年期國債期貨合約B.做空10年期國債期貨合約，同時做空5年期國債期貨合約C.做多10年期國債期貨合約，同時做空5年期國債期貨合約D.做空10年期國債期貨合約，同時做多5年期國債期貨合約76.投資者持有市場價值為2.5億的國債組合，修正久期為5。中金所國債期貨合約價格為98.500，對應的最便宜可交割國債的修正久期為5.6，對應的轉(zhuǎn)換因子為1.030。投資者對其國債組合進行套期保值，應該賣出約（）手國債期貨合約。A.233B.227C.293D.22377.若債券組合市場價值為1200萬元，修正久期8.5；CTD債券價格99.5，修正久期5.5，轉(zhuǎn)換因子1.07。利用修正久期法計算投資組合套期保值所需國債期貨合約數(shù)量約為（）手。A.12B.11C.19D.2078.某基金經(jīng)理持有價值1億元的債券組合，久期為7，現(xiàn)預計利率將走強，該基金經(jīng)理希望使用國債期貨將組合久期調(diào)整為5.5，國債期貨價格為98.5，轉(zhuǎn)換因子為1.05，久期為4.5，應賣出的國債期貨數(shù)量為（）。A.34手B.33手C.36手D.32手79.某投資經(jīng)理希望增加投資組合的久期，使用以下國債期貨成本最低的是（）。A.2年期國債期貨B.5年期國債期貨C.7年期國債期貨D.10年期國債期貨80.若一年后到期的債券，面值100元，票面利率5%，當前價格99，到期前無付息。該債券到期本金和票息一起支付，其到期收益率為（）。A.5.10%B.6.01%C.6.06%D.6.10%81.某債券面值100萬元，票面利率2%，按年付息，發(fā)行后持有天數(shù)41天，若凈價為99萬元，其全價約為（）萬元。A.99.22B.98.11C.100.11D.100.2282.關于債券的理論價格，描述正確的是（）。A.債券持有人未來收取的所有現(xiàn)金流現(xiàn)值的現(xiàn)值總和B.債券持有人未來收取的所有現(xiàn)金流現(xiàn)值的終值總和C.債券所有票息的現(xiàn)值總和D.債券本金的現(xiàn)值83.在公開市場買入長期國債，賣出短期國債，對國債收益率曲線的影響是（）。A.維持收益率曲線結(jié)構(gòu)相對穩(wěn)定B.收益率曲線水平上移C.收益率曲線水平下移D.長期利率下降84.中金所5年期國債期貨可交割國債為合約到期月份首日剩余期限為（）的記賬式附息國債。A.5年B.5-10年C.5年以內(nèi)D.4-5.25年85.2016年5月6日，中金所上市交易的5年期國債期貨合約有（）。A.TF1606，TF1609，TF1612B.TF1606，TF1609，TF1612，TF1703C.TF1605，TF1606，TF1609D.TF1605，TF1606，TF1409，TF141286.以下可以作為中金所TF1609合約可交割國債的有（）。序號國債全稱票面利率（%）到期日期轉(zhuǎn)換因子12006年記賬式（十九期）國債3.272021111