5月期貨從業(yè)考試考前押題三《投資分析》(附答案)

5月期貨從業(yè)考試考前押題三《投資分析》（附答案）.

第1題》單項選擇題》計算在險價值時，

Prob（AIK-VaR）=l-a%o其中Prob（?）表示資產(chǎn)組合的（）。

{A}.時間長度

{B}.價值的未來隨機變動

{C}.置信水平

{D}.未來價值變動的分布特征

正確答案：D,

第2題>單項選擇題》基于大連商品交易所日收盤價數(shù)據(jù)，對

Y1109價格Y（單位：元）和AH09價格X（單位：元）建立一元線性回

歸方程：Y=-4963.13+3.263X?；貧w結(jié)果顯示：R2=0.922,DW=0.384;

對于顯著性水平a=0.05,X的t檢驗的P值為0.000,F檢驗的P

值為Q000o

根據(jù)DW指標數(shù)值做出的合理判斷是（）。

{A}.回歸模型存在多重共線性

{B}.回歸模型存在異方差問題

{C}.回歸模型存在一階負自相關(guān)問題

{D}.回歸模型存在一階正自相關(guān)問題

正確答案：D,

第3題>單項選擇題>下列選項中，描述一個交易策略可能出

現(xiàn)的最大本金虧損比例的是()。

{A}.年化收益率

{B}.夏普比率

{C}.交易勝率

{D}.最大回撤比率

正確答案：D,

第4題>單項選擇題>權(quán)益證券市場中立策略的典型資產(chǎn)配置

為：以()持有短期國債，并可作為期貨的保證金，()持有標的指

數(shù)股票組合或標的指數(shù)的優(yōu)選組合

{A}.10%,90%

{B}.20%,80%

{C}.90%,10%

{D}.80%,20%

正確答案：A,

第5題>單項選擇題>根據(jù)某地區(qū)2005-農(nóng)作物種植面積(X)

與農(nóng)作物產(chǎn)值(Y)，可以建立一元線性回歸模型，估計結(jié)果得到判

定系數(shù)R2=0.9,回歸平方和ESS=90,則回歸模型的殘差平方和RSS

為()。

{A}.10

{B}.100

{C}.90

{D}.81

正確答案：A,

第6題》單項選擇題>結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的投資者不包括（）。

{A}.機構(gòu)投資者

{B}.無民事行為能力人

{C}.個人投資者

{D}.非金融企業(yè)

正確答案：B,

第7題>單項選擇題>多重共線性產(chǎn)生的原因復(fù)雜，以下哪一

項不屬于多重共線性產(chǎn)生的原因？（）

{A}.自變量之間有相同或者相反的變化趨勢

{B}.從總體中取樣受到限制

{C}.自變量之間具有某種類型的近似線性關(guān)系

{D}.模型中自變量過多

正確答案：D,

第8題>單項選擇題>標的資產(chǎn)為不支付紅利的股票，當前價

格S0為每股20美元，已知1年后的價格或者為25美元，或者為15

美元。計算對應(yīng)的2年期、執(zhí)行價格K為18美元的歐式看漲期權(quán)的

理論價格為（）美元。設(shè)無風險年利率為8%，考慮連續(xù)復(fù)利。

{A}.0.46

{B}.4.31

{C}.8.38

{D}.5.30

正確答案：D,

第9題>單項選擇題>運用模擬法計算VaR的關(guān)鍵是（）。

{A}.根據(jù)模擬樣本估計組合的VaR

{B},得到組合價值變化的模擬樣本

{C}.模擬風險因子在未來的各種可能情景

{D}.得到在不同情境下投資組合的價值

正確答案：C,

第10題>單項選擇題》近幾年來，貿(mào)易商大力倡導(dǎo)推行基差定

價方式的主要原因是（）。

{A}.擁有定價的主動權(quán)和可選擇權(quán)

{B}.增強企業(yè)參與國際市場的競爭能力

{C}.將貨物價格波動風險轉(zhuǎn)移給點價的一方

{D}.可以保證賣方獲得合理銷售利潤

正確答案:D,

第11題》單項選擇題>某個資產(chǎn)組合的下一日的在險價值

(VaR)是100萬元，基于此估算未來兩個星期(10個交易日)的VaR,

得到()萬元。

{A}.100

{B}.316

{C}.512

{D}.1000

正確答案：B,

第12題>單項選擇題〉企業(yè)原材料庫存管理的實質(zhì)問題是指

原材料庫存中存在()的問題。

{A}.風險管理

{B}.成本管理

{C}.收益管理

{D}.類別管理

正確答案：A,

第13題>單項選擇題>梯式策略在收益率曲線()時是比較好

的一種交易方法。

{A}.水平移動

出}.斜率變動

{C}.曲度變化

{D}.保持不變

正確答案:A,

第14題>單項選擇題>某企業(yè)利用玉米期貨進行賣出套期保

值，能夠?qū)崿F(xiàn)凈盈利的情形是（）。（不計手續(xù)費等費用）

{A}.基差從80元/噸變?yōu)?40元/噸

{B}.基差從-80元/噸變?yōu)?100元/噸

{C}.基差從80元/噸變?yōu)?20元/噸

{D}.基差從80元/噸變?yōu)?0元/噸

正確答案：C,

第15題>單項選擇題>當資產(chǎn)組合的結(jié)構(gòu)比較復(fù)雜時，使用（）

來計算VaR在算法上較為簡便。

{A}.解析法

{B}.圖表法

{C}.模擬法

{D}.統(tǒng)計法

正確答案：C,

第16題>單項選擇題>投資者在3月購買了一份標普500指數(shù)

遠期合約，指數(shù)為2080點，年股息連續(xù)收益率為2%，無風險連續(xù)

利率為7%，交割日期為9月，則該遠期合約的理論點位為（）。

{A}.2132.7

{B}.2104.3

{C}.2137.8

{D}.2015.6

正確答案：A,

第17題>單項選擇題>如果利率變化導(dǎo)致期權(quán)價值變化，可以

用()的定義來計算期權(quán)的價值變化。

{A}.久期

{B}.凸性

{C}.5

{D}.P

正確答案：D,

第18題〉單項選擇題>某金融機構(gòu)使用利率互換規(guī)避利率變

動風險，成為固定利率支付方，互換期限為兩年，每半年互換一次,

假設(shè)名義本金為1億美元，Ubor當前期限結(jié)構(gòu)如表2-3所示。計算

該互換的固定利率約為()。(參考公式：Rfix=(l-Zn)/(Z1+Z2+Z3

+...Zn)Xm)

表2-3利率期限結(jié)構(gòu)表

期限

即期利率

折現(xiàn)因子

180天

5.5%

0.9732

360天

6%0.9434

540天

6.5%0.9112

720天

7%0.8772

{A}.6.63%

{B}.2.89%

{C}.3.32%

{D}.5.78%

正確答案：A,

第19題〉單項選擇題>()是指金融機構(gòu)為保證客戶提取存款

和資金清算需要而準備的資金

{A}.存款準備金

出}.法定存款準備金

{C}.超額存款準備金

{D}.庫存資金

正確答案：A,

第20題>單項選擇題>最早發(fā)展起來的市場風險度是技術(shù)是

（）o

{A}.敏感性分析

{B},情景分析

{C}.壓力測試

{D}.在險價值計算

正確答案：A,

第21題>單項選擇題>若中證500指數(shù)為8800點，指數(shù)年股

息率為3%,無風險利率為6%,根據(jù)持有成本模型，則6個月后到期

的該指數(shù)期貨合約理論價格為（）點。

{A}.9240

{B}.8933

{C}.9068

{D}.9328

正確答案：B,

第22題》單項選擇題>顯著性檢驗方法中的t檢驗方法，其原

假設(shè)和備擇假設(shè)分別是（）。

{A}.HO：B1WO；Hl:B1=0

{B}.HO：P1=0；Hl:BINO

{C}.HO:P1=1;Hl:81W1

{D}.HO：B1Wl；Hl:01=1

正確答案：B,

第23題>單項選擇題>通過分析（），可以對套利和套期保值

入場和出場時機進行把握

{A}.品種波動率

{B}.比價

{C}.成交持倉量

{D}.價差的走勢

正確答案：D,

第24題>單項選擇題>運用模擬法計算VaR的關(guān)鍵是（）。

{A}.根據(jù)模擬樣本估計組合的VaR

{B},得到組合價值變化的模擬樣本

{C}.模擬風險因子在未來的各種可能情景

{D}.得到在不同情境下投資組合的價值

正確答案：C,

第25題>單項選擇題>在進出口貿(mào)易中，出口型企業(yè)出口產(chǎn)品

收取外幣貨款時，將面臨（）或（）的風險。

{A}.本幣升值；外幣貶值

{B}.本幣升值；外幣升值

{C}.本幣貶值；外幣貶值

{D}.本幣貶值；外幣升值

正確答案：A,

第26題>單項選擇題>使用支出法計算國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）

是從最終使用的角度衡量核算期內(nèi)貨物和服務(wù)的最終去向，其核算公

式為（）

{A}.最終消費+資本形成總額+凈出口+政府買賣

{B}.最終消費+資本形成總額+凈出口-政府買賣

{C}.最終消費+資本形成總額-凈出口-政府買賣

{D}.最終消費-資本形成總額-凈出口-政府買賣

正確答案：A,

第27題>單項選擇題》構(gòu)成美元指數(shù)的外匯品種中，權(quán)重占比

最大的是（）

{A}.英鎊

{B}.日元

{C}.歐元

{D}.澳元

正確答案：C,

第28題>單項選擇題>國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的核算有生產(chǎn)法、

收入法和支出法。其中，生產(chǎn)法的GDP核算公式為()。

{A}.總產(chǎn)出-中間投入

{B}.總收入-中間投入

{C},總收入-總支出

{D}.總產(chǎn)出-總收入

正確答案：A,

第29題》單項選擇題>()利用看漲期權(quán)的杠桿作用的同時，通

過貨幣市場工具限制了風險。

{A}.90/10策略

{B}.備兌看漲期權(quán)策略

{C}.保護性看跌期權(quán)策略

{D}.期貨加固定收益?zhèn)鲋挡呗?/p>

正確答案：A,

第30題>單項選擇題》在固定利率對股指的互換中，若股指上

漲，則固定利率支付方的凈現(xiàn)金流將()。

{A}.增加

{B}.減少

{C}.不變

{D}.不確定

正確答案：A,

第31題（多項選擇題）（每題1.00分）>多項選擇題>根據(jù)誤

差修正模型，下列說法正確的是（）。

{A}.若變量之間存在長期均衡關(guān)系，則表明這些交量間存在著協(xié)整

關(guān)系

{B}.建模時需要用數(shù)據(jù)的動態(tài)非均衡過程來逼近經(jīng)濟理論的長期均

衡過程

{C}.變量之間的長期均衡關(guān)系是在短期波動過程中的不斷調(diào)整下得

以實現(xiàn)的

{D}.傳統(tǒng)的經(jīng)濟模型通常表述的是變量之間的一種〃長期均衡〃關(guān)系

正確答案:B,C,D,

第32題（多項選擇題）（每題1.00分）>多項選擇題>下列關(guān)

于相關(guān)系數(shù)r的說法正確的是（）。

{A}.|r|越接近于1,相關(guān)關(guān)系越強

出}?廠0表示兩者之間沒有關(guān)系

{C}.取值范圍為TWrWl

{D}.|r|越接近于0,相關(guān)關(guān)系越弱

正確答案：A,C,D,

第33題（多項選擇題）（每題1.00分）>多項選擇題>對期貨

價格的宏觀背景分析主要關(guān)注（）。

{A}.經(jīng)濟增長

{B}.物價穩(wěn)定

{C}.充分就業(yè)

{D}.國際收支平衡

正確答案：A,B,C,D,

第34題（多項選擇題）（每題1.00分）>多項選擇題>若通過

檢驗發(fā)現(xiàn)多元線性回歸模型存在多重共線性，則應(yīng)用模型會帶來的后

果是Oo

{A}.參數(shù)估計值不穩(wěn)定

{B}.模型檢驗容易出錯

{C}.模型的預(yù)測精度降低

{D}.解釋變量之間不獨立

正確答案：A,B,C,

第35題（多項選擇題）（每題1.00分）>多項選擇題>對回歸

模型存在異方差問題的主要處理方法有（）。

{A}.加權(quán)最小二乘法

{B}.差分法

{C}.改變模型的數(shù)學(xué)形式

{D}.移動平均法

正確答案：A,C,

第36題（多項選擇題）（每題1.00分）>多項選擇題>針對特

定目標投資者而設(shè)計的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的作用包括（）

{A}.縮小投資品種范圍

{B}.擴大投資品種范圍

{C}.降低交易成本

{D}.能夠符合投資者自身的風險承受能力和風險偏好

正確答案：B,C,D,

第37題（多項選擇題）（每題1.00分）>多項選擇題〉下列關(guān)

于方差膨脹因子VIFj的說法正確的有（）。

{A}.計算公式為VIFj二

{B}.VIFj的大小可以用來度量多重共線性的嚴重程度

{C}.經(jīng)驗表明，當VIFj255,說明第j個解釋變量xj與其余解釋變

量之間存在嚴重的多重共線性

{D}.表示第j個解釋變量xj與其余解釋變量做輔助線性回歸得到的

多重可決系數(shù)

正確答案：A,B,D,

第38題（多項選擇題）（每題1.00分）>多項選擇題>多元線

性回歸分析是建立在哪些假設(shè)基礎(chǔ)上的？（）

{A}.解釋變量之間不存在線性關(guān)系

{B}.自變量xl,x2,xk是隨機變量

{C}.所有隨機誤差項U的均值為1

{D}.所有隨機誤差項U服從正態(tài)分布N（0,。2）

正確答案：A,D,

第39題（多項選擇題）（每題1.00分）>多項選擇題>金融機

構(gòu)為了維護客戶資源會給其客戶提供一攬子金融服務(wù)，包括（）。

{A}.設(shè)計比較復(fù)雜的產(chǎn)品

{B}.提供融資服務(wù)

{C}.提供風險管服務(wù)

{D}.提供多層次的服務(wù)

正確答案：A,B,C,D,

第40題（多項選擇題）（每題1.00分）>多項選擇題>

{A}.序列的d-1次差分序列是不平穩(wěn)的

{B}.可表示為yt—I（d）

{C}.序列的d次差分序列是平穩(wěn)的

{D}.序列本身是非平穩(wěn)序列

正確答案：A,B,C,D,

第41題（多項選擇題）（每題1.00分）>多項選擇題>在資產(chǎn)

組合價值變化的分布特征方面，建立各個風險因子的概率分布模型的

方法有（）。

{A}.解析法

{B}.圖表法

{C}.蒙特卡羅模擬法

{D}.歷史模擬法

正確答案：A,C,D,

第42題（多項選擇題）（每題1.00分）>多項選擇題》對二叉

樹模型說法正確是（）。

{A}.模型不但可對歐式期權(quán)進行定價，也可對美式期權(quán)、奇異期權(quán)

以及結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品進行定價

{B}.模型思路簡潔、應(yīng)用廣泛

{C}.步數(shù)比較大時，二叉樹法更加接近現(xiàn)實的情形

{D}.當步數(shù)為n時，nT時刻股票價格共有n種可能

正確答案：A,B,C,

第43題（多項選擇題）（每題1.00分）>多項選擇題>基于大

連商品交易所日收盤價數(shù)據(jù)，對YU09價格Y（單位：元）和A1109價

格義（單位：元）建立一元線性回歸方程：丫=-4963.13+3.263X。回歸

結(jié)果顯示：R2=0.922,DW=0.384;對于顯著性水平a=0.05,X

的t檢驗的P值為0.000,F檢驗的P值為0.000o對該回歸方程

的合理解釋是（）。

{A}.Y和X之間存在顯著的線性關(guān)系

{B}.Y和X之間不存在顯著的線性關(guān)系

{C}.X上漲1元，Y將上漲3.263元

{D}.X上漲1元，Y將平均上漲3.263元

正確答案：A,D,

第44題（多項選擇題）（每題1.00分）>多項選擇題>金融機

構(gòu)可以用來對沖風險的工具包括（）。

{A}.基礎(chǔ)金融工具

{B}.場外金融工具

{C}.創(chuàng)設(shè)新產(chǎn)品進行對沖

{D}.衍生金融工具

正確答案：A,B,C,D,

第45題（多項選擇題）（每題1.00分）