2023奢侈品行業(yè)新經(jīng)濟(jì)深度研究中國(guó)二手奢侈品產(chǎn)業(yè)研究系列報(bào)告之一-舊愛成新歡-二奢產(chǎn)業(yè)正迎爆發(fā)期

2022年03月26日舊愛成新歡，二奢產(chǎn)業(yè)正迎爆發(fā)期新經(jīng)濟(jì)深度研究系列(一)：中國(guó)二手奢侈品產(chǎn)業(yè)研究系列報(bào)告之一行業(yè)專題需求強(qiáng)勁、貨源存量龐大，二奢產(chǎn)業(yè)具備巨大發(fā)展空間“二手奢侈品”是指完成首次購(gòu)買后再次發(fā)生交易或者轉(zhuǎn)讓的奢侈品。全球二奢市場(chǎng)規(guī)模5年增長(zhǎng)64.7%，并在疫情后快速?gòu)?fù)蘇，顯示出強(qiáng)勁的市場(chǎng)需求。國(guó)內(nèi)閑置高端消費(fèi)品零售市場(chǎng)規(guī)模已從2016年162億元增長(zhǎng)至2020年的510億元(CAGR+33.2%)，預(yù)計(jì)2025年市場(chǎng)或?qū)⑦_(dá)到2080億元規(guī)模(CAGR+32.5%)，結(jié)合當(dāng)前2.87萬億元高端消費(fèi)品存量所奠定的潛在二奢交易貨源基礎(chǔ)，國(guó)內(nèi)二奢產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿薮蟆！拌b定資源”是二奢產(chǎn)業(yè)鏈的核心二手奢侈品的真?zhèn)闻c真實(shí)成色情況是消費(fèi)者最關(guān)心的點(diǎn)，因而“鑒定”是二奢產(chǎn)業(yè)鏈中最重要的環(huán)節(jié)，而掌握專業(yè)、權(quán)威的鑒定資源或鑒定團(tuán)隊(duì)是二奢產(chǎn)業(yè)參與方的核心競(jìng)爭(zhēng)力。“專業(yè)線上交易平臺(tái)”是產(chǎn)業(yè)未來最具競(jìng)爭(zhēng)力和商業(yè)價(jià)值的渠道傳統(tǒng)C2C和線下交易中買賣雙方在二奢品真?zhèn)?、成色等方面存在一定信息不?duì)稱，近年隨著電商購(gòu)物深入人心、專業(yè)線上二奢交易平臺(tái)在不斷融資加持后得以大力進(jìn)行推廣并提升服務(wù)體驗(yàn)，具備較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)平臺(tái)內(nèi)部買賣方角色能夠自由切換，有利于激發(fā)更多交易量。專業(yè)線上二奢交易平臺(tái)已快速崛起并成為最有增長(zhǎng)潛力和商業(yè)價(jià)值的二奢交易渠道。兼顧專業(yè)鑒定和履約體驗(yàn)的“寄售模式”將是未來產(chǎn)業(yè)主要交易模式通過線上二奢平臺(tái)提供的“寄售模式”，賣家將貨品寄往平臺(tái)委托出售，由平臺(tái)來執(zhí)行二奢貨源“專業(yè)鑒定、估價(jià)、上架”的貨源商品化過程、完成“倉(cāng)儲(chǔ)、支付、發(fā)貨”的履約過程，極大地減少了買賣雙方的溝通和信任成本，提升了二奢交易的效率和透明度，或?qū)殡S著專業(yè)線上二奢交易平臺(tái)的持續(xù)發(fā)展壯大成為產(chǎn)業(yè)未來主要的二奢交易模式。風(fēng)險(xiǎn)提示(1)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)：新的參與方和資本將不斷進(jìn)入產(chǎn)業(yè)并帶來更加激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)；(2)違規(guī)處罰風(fēng)險(xiǎn)：不排除部分二奢交易平臺(tái)因假貨問題受到處罰的風(fēng)險(xiǎn)。0102030405

2摘要目錄/CONTENTS01

二奢品定義和范疇02

國(guó)內(nèi)外二奢產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀03

國(guó)內(nèi)二奢產(chǎn)業(yè)鏈及消費(fèi)者畫像分析04

國(guó)內(nèi)二奢產(chǎn)業(yè)商業(yè)模式分析05風(fēng)險(xiǎn)提示

3“二手奢侈品”指完成首次購(gòu)買后再次發(fā)生交易或者轉(zhuǎn)讓的奢侈品。根據(jù)具體使用和老化程度的差別，二奢品被分為不同的成色等級(jí)。品類上看，箱包皮具、服飾鞋帽、高級(jí)腕表、珠寶配飾是國(guó)內(nèi)二奢品交易的主要產(chǎn)品類型。由于受眾和使用場(chǎng)景最廣、市場(chǎng)保有量和保值度較高，箱包皮具是當(dāng)前國(guó)內(nèi)二奢品消費(fèi)者的首選品類，以二奢交易平臺(tái)“優(yōu)奢易拍”公布的數(shù)據(jù)為例，2020年該平臺(tái)中箱包皮具的交易占比達(dá)58.1%。二手奢侈品

：首次購(gòu)買后再次購(gòu)買或轉(zhuǎn)讓的奢侈品二奢品定義和范疇全新商品無任何使用痕跡9.5新少量使用痕跡，有輕微氧化跡象9.9新幾乎無任何使用痕跡的未使用品8.0新有明顯使用痕跡，品相普通9.0新局部少量劃痕、有自然使用痕跡珠寶配飾,

8.1%高級(jí)腕表,

9.3%圖2

：“箱包皮具”是二手奢侈品消費(fèi)者首選品類圖1

：二手奢侈品新舊程度評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)01

服飾鞋帽,

22.1%箱包皮具,58.1%包含品類：含機(jī)械表、石英表等腕表主要品牌：愛彼/AUDEMARS

PIGUET、寶珀/BLANCPAIN、寶璣 /BREGUET、百年靈/BREITLING、蕭邦/CHOPARD、芝柏 /GIRARD-PERREGAUX、積家/JAEGER-LE

COULTRE、歐米茄

/OMEGA、百達(dá)翡麗/PATEK

PHILIPPE、伯爵/PIAGET、勞力士/ROLEX、江詩(shī)丹頓/VACHERON

CONSTANTIN、真力時(shí)/ZENITH包含品類：含包袋、腰帶等主要品牌：巴利/BALLY、葆蝶家/BOTTEGAVENETA、香奈兒/CHANEL、思琳/CELINE、寇依/CHLOE、德爾沃/DELVAUX、羅意威/LOEWE、古馳/GUCCI、愛馬仕/HERMES、路易威登/LUIS

VUITTON、普拉達(dá)/PRADA包含品類：含服裝、鞋靴等主要品牌：巴黎世家/BALENCIAGA、博柏利/BURBERRY、芬迪/FENDI、紀(jì)梵希/GIVENCHY、繆繆/MIU

MIU、范思哲/VERSACE、圣羅蘭/SAINTLAURENT、華倫天奴/VALENTINO、杰尼亞/ZEGNA包含品類：含戒指、手鐲、項(xiàng)鏈等珠寶及眼鏡、圍巾等配飾主要品牌：寶詩(shī)龍/BOUCHERON、寶格麗/BVLGARI、卡地亞/CARTIER、尚美/CHAUMET、蒂芙尼/TIFFANY、梵克雅寶/VANCLEEF&ARPELS“箱包皮具”是二手奢侈品交易的首選品類二奢品定義和范疇

服裝鞋帽類

24.5%

珠寶配飾類

8.1%

高級(jí)腕表類

9.3%

箱包皮具

58.1%

01

全球二奢市場(chǎng)5年增長(zhǎng)64.7%，海外頭部二奢交易平臺(tái)在疫情后快速?gòu)?fù)蘇。根據(jù)貝恩公司數(shù)據(jù)，全球二奢市場(chǎng)在2020年達(dá)到280億歐元規(guī)模，在疫情沖擊之下實(shí)現(xiàn)7.7%的同比增長(zhǎng)，顯示出市場(chǎng)較強(qiáng)增長(zhǎng)韌性。從具體參與方情況看，以海外頭部二奢交易平臺(tái)The

RealReal為例，受疫情沖擊公司2020年GMV同比略降2.1%，但2021年GMV大幅反彈至14.82億美元，較疫情前的2019年凈增長(zhǎng)4.74億美元(+47%)，全球二奢市場(chǎng)呈現(xiàn)較強(qiáng)的增長(zhǎng)活力。圖3

：全球二奢市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)280億歐元

圖4

：海外頭部二奢交易平臺(tái)The

RealReal

GMV在疫情后迅速恢復(fù)44.4%41.9%50.2%1008.3710.8492.2986.9

-2.1%260220

29.4%17018.2%全球二奢市場(chǎng)穩(wěn)步增長(zhǎng)，疫情之下仍顯較強(qiáng)增長(zhǎng)韌性國(guó)內(nèi)外二奢產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀2015201820192020

市場(chǎng)規(guī)模(億歐元)增速(%

，右軸)

20172018201920202021 GMV(百萬美元)增速(%，右軸)60%40%20%0%-20%16001200800400035%30%25%20%15%10%5%

0%02

300250200150100500

67.7%1482.428011.5%3.62.71.80.90201620172018201920202021E2022E

2023E2024E2025E

閑置高端消費(fèi)品存量規(guī)模(萬億元)增速(%，右軸)12%10%8%6%4%2%0%2400200016001200800400051.8%41.2%38.3%129225.8%22.2%

22.7%720510336198

24360%40%20%0%3.98.3%2.933.23.43.68.3%2.22.34.5%2.44.3%2.63.4%6.7%6.3%5.9%國(guó)內(nèi)二奢市場(chǎng)已顯現(xiàn)快速增長(zhǎng)勢(shì)頭和可觀潛力空間。根據(jù)艾瑞咨詢測(cè)算，2020年國(guó)內(nèi)閑置高端消費(fèi)品(二手貴重首飾、珠寶、名牌手表、高檔服裝、箱包等)存量?jī)r(jià)值已達(dá)2.87萬億元，并將在2025年達(dá)到3.9萬億元。龐大的閑置奢侈品存量為二奢產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展奠定了牢固的潛在交易貨源基礎(chǔ)。在此背景下：國(guó)內(nèi)閑置高端消費(fèi)品零售市場(chǎng)規(guī)模已從2016年162億元增長(zhǎng)至2020年的510億元(CAGR+33.2%)，并預(yù)計(jì)2025年市場(chǎng)或?qū)⑦_(dá)到2080億元規(guī)模(CAGR+32.5%)，潛在市場(chǎng)空間巨大。國(guó)內(nèi)二奢產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展，龐大貨源存量奠定長(zhǎng)期增長(zhǎng)基

，

》國(guó)內(nèi)外二奢產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀一品期之發(fā)告爆報(bào)迎列正系業(yè)究產(chǎn)研奢業(yè)二產(chǎn)歡侈新奢成手愛二201620172018201920202021E2022E2023E2024E2025E

閑置高端消費(fèi)品零售行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模(億元)增速(%，右軸)

7圖6

：國(guó)內(nèi)閑置高端消費(fèi)品零售行業(yè)市場(chǎng)4年復(fù)合增速達(dá)32.5%圖5

：國(guó)內(nèi)閑置高端消費(fèi)品存量已達(dá)2.9萬億元02

28.0%36.7%31.3%208016549841624.5

8按成交價(jià)格一定比例收取傭金郵寄商品履約交易渠道B端專業(yè)賣家C端個(gè)人賣家國(guó)內(nèi)二手奢侈品產(chǎn)業(yè)鏈一覽國(guó)內(nèi)二奢產(chǎn)業(yè)鏈及消費(fèi)者畫像分析自有

鑒定團(tuán)隊(duì)

現(xiàn)場(chǎng)鑒定商品送檢委托鑒定一般二手交易平臺(tái)(如閑魚等)、直播電商(如抖音電商商城)、線上拍賣平臺(tái)(如阿里拍賣等)二手奢侈品貨源二手奢侈品商品①賣家自行定價(jià)；②平臺(tái)定價(jià)定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：品牌、品類、品相、貨齡、稀缺程度等只二、紅布林、妃魚、心上等專門銷售二手奢侈品的線上交易平臺(tái)買

家奢侈品養(yǎng)護(hù)門店、典當(dāng)?shù)赇?、線上回收平臺(tái)、奢侈品門店、個(gè)人回收者等非專門二奢交易渠道專業(yè)二奢品交易平臺(tái)出具鑒定證書/報(bào)告鑒定線下交易渠道定價(jià)03

鑒定機(jī)構(gòu)二手奢侈品銷售門店、提供倉(cāng)儲(chǔ)、物流、客服、售后等服務(wù)“商品化”環(huán)節(jié)扣除傭金后返還貨款“交易”環(huán)節(jié)買賣角色可相互轉(zhuǎn)化線下拍賣會(huì)等成

交上游上架下游中游支付

貨款提供貨源二奢產(chǎn)業(yè)上游是二手奢侈品貨源的供給方，由C端個(gè)人賣家和B端專業(yè)賣家兩種類型組成。

C端個(gè)人賣家中，由于30-50歲中青年賣家的收入水平和消費(fèi)水平普遍較高，也是一手奢侈品的主要消費(fèi)者，因而中青年群體是C端賣家主力軍，比例高達(dá)75%

；

B端專業(yè)賣家來源則較為豐富，主要由各類專業(yè)奢侈品回收商、典當(dāng)?shù)赇伣M成。其中，部分奢侈品門店將一手貨架陳列款提供給交易平臺(tái)以二手奢侈品的形式進(jìn)入二奢市場(chǎng)。相較個(gè)人賣家，專業(yè)賣家貨源穩(wěn)定性更高。上游：個(gè)人賣家以中青年為主，專業(yè)賣家來源豐富國(guó)內(nèi)二奢產(chǎn)業(yè)鏈及消費(fèi)者畫像分析線上回收平臺(tái)奢侈品門店奢侈品養(yǎng)護(hù)門店個(gè)人回收者典當(dāng)?shù)赇亗€(gè)人回收門店圖7

：C端個(gè)人賣家主要由中青年賣家構(gòu)成

03

B端專業(yè)賣家來源較為豐富

30-50歲賣家75%25%9二奢產(chǎn)業(yè)中游是將二奢品經(jīng)過鑒定、定價(jià)流程商品化后實(shí)現(xiàn)交易的環(huán)節(jié)，主要由線上和線下交易渠道、鑒定機(jī)構(gòu)組成，是產(chǎn)業(yè)鏈中最重要的

部分。除賣家通過閑魚等C2C二手平臺(tái)直接交易外，待交易的二奢品貨源寄往交易渠道后將先通過渠道合作的專業(yè)鑒定機(jī)構(gòu)或渠道自有鑒定團(tuán)隊(duì)進(jìn)行真假鑒定，其后由賣家自行定價(jià)或渠道根據(jù)品牌、品類、品相、貨齡、稀缺程度等標(biāo)準(zhǔn)定價(jià)后完成商品化過程并上架。交易完成后，渠道方以最終成交價(jià)格的一定比例收取傭金?！吧唐坊杯h(huán)節(jié)

“交易”環(huán)節(jié)履約中游：將二手奢侈品商品化后實(shí)現(xiàn)交易的環(huán)節(jié)國(guó)內(nèi)二奢產(chǎn)業(yè)鏈及消費(fèi)者畫像分析二手奢侈品貨源二手奢侈品商品①賣家自行定價(jià)；②平臺(tái)定價(jià)定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：品牌、品類、品相、貨齡、稀缺程度等成

交鑒定定價(jià)03

鑒定機(jī)構(gòu)

10提供倉(cāng)儲(chǔ)、物流、客服、售后等服務(wù)按成交價(jià)格的一定比例收取傭金自有

鑒定團(tuán)隊(duì)現(xiàn)場(chǎng)鑒定出具鑒定證書/報(bào)告商品送檢委托鑒定交易渠道上架二手奢侈品的真?zhèn)闻c真實(shí)成色情況是消費(fèi)者最關(guān)心的點(diǎn)，因此“鑒定”是二奢產(chǎn)業(yè)鏈中游乃至整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈最重要的環(huán)節(jié)，而掌握專業(yè)、權(quán)威的鑒定資源或鑒定團(tuán)隊(duì)是二奢產(chǎn)業(yè)參與方的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

獨(dú)立檢測(cè)機(jī)構(gòu)以中檢中奢中心和中溯檢驗(yàn)檢測(cè)認(rèn)證中心為代表，如紅布林、阿里拍賣等交易平臺(tái)通過與獨(dú)立檢測(cè)機(jī)構(gòu)達(dá)成長(zhǎng)期合作，

以商品送檢、現(xiàn)場(chǎng)鑒定等形式完成鑒定；“中檢中奢中心”全稱為中國(guó)檢驗(yàn)認(rèn)證集團(tuán)奢侈品鑒定中心，成立于2015年，是中檢集團(tuán)設(shè)立在中檢北京公司的專門從事奢侈品鑒定與培訓(xùn)業(yè)務(wù)的“國(guó)”字頭第三方奢侈品鑒定平臺(tái)。鑒定中心擁有超過50人的專業(yè)鑒定師團(tuán)隊(duì)“中溯檢驗(yàn)檢測(cè)認(rèn)證中心”是國(guó)家認(rèn)證認(rèn)可監(jiān)督管理委員會(huì)認(rèn)定、具有CMA資質(zhì)的獨(dú)立第三方檢驗(yàn)檢測(cè)機(jī)構(gòu)。于2017年籌備成立，在全國(guó)擁有北京、上海、天津、重慶、杭州、深圳、福州7個(gè)站點(diǎn)，包含6個(gè)檢測(cè)倉(cāng)和1個(gè)實(shí)驗(yàn)室中游：“鑒定”是最重要的環(huán)節(jié)國(guó)內(nèi)二奢產(chǎn)業(yè)鏈及消費(fèi)者畫像分析防偽標(biāo)識(shí)識(shí)別、花紋圖案識(shí)別、金屬材質(zhì)測(cè)量、商品標(biāo)簽對(duì)比、氣味識(shí)別

11平臺(tái)自有鑒定團(tuán)隊(duì)(只二為例)獨(dú)立檢測(cè)機(jī)構(gòu)鑒定工具鑒定流程

部分實(shí)力較強(qiáng)的平臺(tái)通過招募認(rèn)證鑒定師的形式自建鑒定團(tuán)隊(duì)。紅外光譜儀、熒光光譜儀、熱導(dǎo)儀、顯微細(xì)度儀、多功能校表儀、遠(yuǎn)程鑒定儀等

03

數(shù)據(jù)來源：“只二”官網(wǎng)交易渠道主要由三種類型構(gòu)成：線下交易渠道、非專門二奢交易渠道和專業(yè)線上二奢交易平臺(tái)。長(zhǎng)期以來線下是二奢品的主要交易渠道。近年隨著電商購(gòu)物深入人心、專業(yè)線上二奢交易平臺(tái)在不斷融資加持后得以大力進(jìn)行推廣并提升服務(wù)體驗(yàn)，專業(yè)線上二奢交易平臺(tái)已快速崛起并成為最有增長(zhǎng)潛力和商業(yè)價(jià)值的二奢交易渠道。非專門二奢交易渠道

一般二手交易平臺(tái)：如閑魚、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)、拍拍等； 直播電商：抖音、快手平臺(tái)中KOL的直播電商商城；

線上拍賣平臺(tái)：如阿里拍賣等中游：交易渠道主要分為三類國(guó)內(nèi)二奢產(chǎn)業(yè)鏈及消費(fèi)者畫像分析線下交易渠道

二手奢侈品銷售門店；

線下拍賣會(huì)等只二、紅布林、妃魚、心上等專門銷售二手奢侈品的線上交易平臺(tái)

03

專業(yè)線上二奢品交易平臺(tái)

12

交易模式：線下回收+售賣、線上回收+線下售賣

參與方：大部分以中小微企業(yè)和個(gè)人店鋪為主

盈利模式：差價(jià)、交易傭金

優(yōu)勢(shì)：①消費(fèi)者可直接接觸商品，有導(dǎo)購(gòu)講解，購(gòu)買體驗(yàn)較好；②老字號(hào)實(shí)體店鋪具有口碑優(yōu)勢(shì)，對(duì)熟客而言交易信任成本低

劣勢(shì)：①大部分渠道依靠關(guān)系網(wǎng)拓客，輻射客戶面有限、擴(kuò)張空間有限；②存在鑒定不專業(yè)帶來交易糾紛的風(fēng)險(xiǎn)

代表渠道：米蘭站

13中游：線下交易渠道購(gòu)買體驗(yàn)好，但擴(kuò)張較難國(guó)內(nèi)二奢產(chǎn)業(yè)鏈及消費(fèi)者畫像分析線下交易渠道

03

交易模式：①C2C：個(gè)人賣家將二手奢侈品發(fā)布在閑魚等二手交易平臺(tái)交易；②B2C：機(jī)構(gòu)將二手奢侈品發(fā)布在專門的拍賣平臺(tái)交易；③KOL2C：二奢KOL通過抖音、快手直播獲取粉絲，并通過直播商品櫥窗促成交易

參與方：頭部二奢KOL、拍賣機(jī)構(gòu)和個(gè)人賣家

盈利模式：差價(jià)、交易傭金

優(yōu)勢(shì)：①忠實(shí)粉絲對(duì)成功的KOL具有忠誠(chéng)度，轉(zhuǎn)化率較高；②交易傭金較低

劣勢(shì)：①個(gè)人交易、拍賣交易存在假貨等交易糾紛風(fēng)險(xiǎn)；中游：非專門二奢交易渠道傭金低，但履約成本高國(guó)內(nèi)二奢產(chǎn)業(yè)鏈及消費(fèi)者畫像分析

代表渠道：閑魚、抖音、阿里拍賣

14非專門二奢交易渠道

②大部分交易不夠標(biāo)準(zhǔn)化，買家需承擔(dān)較高風(fēng)險(xiǎn)，交易履約成本高

03

KOL2C渠道C2C渠道B2C渠道

交易模式：

C2B2C(寄售模式)

參與方：專業(yè)線上二奢交易平臺(tái)

盈利模式：交易傭金

優(yōu)勢(shì)：①有專門鑒定機(jī)構(gòu)合作或自有鑒定團(tuán)隊(duì)，假貨風(fēng)險(xiǎn)較低；②大多數(shù)平臺(tái)自建App、客服團(tuán)隊(duì)、倉(cāng)儲(chǔ)，履約體驗(yàn)好

劣勢(shì)：①傭金抽成高；②平臺(tái)品控管理存在差異，仍存交易糾紛風(fēng)險(xiǎn)

代表渠道：只二、紅布林、妃魚、心上等中游：專業(yè)線上二奢品交易平臺(tái)履約體驗(yàn)好，但傭金高

，

》國(guó)內(nèi)二奢產(chǎn)業(yè)鏈及消費(fèi)者畫像分析一品期之發(fā)告爆報(bào)迎列正系業(yè)究產(chǎn)研奢業(yè)二產(chǎn)歡侈新奢成手愛二舊國(guó)《中

專業(yè)線上二奢品交易平臺(tái)

03

1587%79%72%65%13%21%28%35%“年輕女性”買家是當(dāng)前國(guó)內(nèi)二手奢侈品的主力購(gòu)買人群。具體從年齡結(jié)構(gòu)看，由于同時(shí)具備較強(qiáng)消費(fèi)意愿與較好消費(fèi)能力，以Y世代 (1980-1994年出生)為主的24-36歲年齡段二奢買家占比達(dá)到51%。從性別結(jié)構(gòu)看，女性買家(65%)占據(jù)二奢消費(fèi)主導(dǎo)。值得注意的是，伴隨著男顏經(jīng)濟(jì)崛起和男性消費(fèi)觀念的變遷，男性二奢買家比例快速增長(zhǎng)，從2017年13%增至2020年35%(+22pct)。2017年2018年2019年2020年

男性買家女性買家數(shù)據(jù)來源：百度指數(shù)，優(yōu)奢易拍，《2021年中國(guó)二手奢侈品概覽》，國(guó)泰君安證券研究

16下游：年輕女性買家占主導(dǎo)，男性買家增速快國(guó)內(nèi)二奢產(chǎn)業(yè)鏈及消費(fèi)者畫像分析100%75%50%25%0%圖9

：女性買家占主導(dǎo)，男性買家穩(wěn)步增長(zhǎng)26%14%

圖8

：19-36歲年輕買家占比達(dá)65%03

<19歲19-24歲24-36歲>36歲51%9%75%60%45%30%15%0%大于一周 Y世代Z世代年均“購(gòu)買1-3次”的買家最多，購(gòu)買決策周期較短。從人均購(gòu)買頻次看，每年“購(gòu)買1-3次”二奢品的用戶群體最多。在消費(fèi)能力更強(qiáng)的Y世代群體中，每年“購(gòu)買4-12次”的比例高達(dá)39%，接近年均“購(gòu)買1-3次”人群的比例，顯示出二手奢侈品產(chǎn)業(yè)具有較高的用戶粘性。從決策周期維度看，無論Y世代還是Z世代(1995-2009年出生)“一周內(nèi)”就快速做出購(gòu)買決定的比例都更多。雖然二奢品單價(jià)普遍較高，但買家消費(fèi)意愿卻很強(qiáng)。64%59%41%36%下游：二奢品用戶粘性強(qiáng)，“剁手”速度快國(guó)內(nèi)二奢產(chǎn)業(yè)鏈及消費(fèi)者畫像分析圖10

：每年購(gòu)買1-3次二奢品的買家最多60%

54%

20%18%12%7%

8%未購(gòu)買1-3次/年4-12次/年>12次/年 Y世代Z世代圖11

：一周內(nèi)做出購(gòu)買決定的買家最多，

Z世代決策更快

03

45%30%15%0%42%39%一周內(nèi)不同二手奢侈品品類的消費(fèi)傾向在男女買家中呈現(xiàn)截然不同的狀態(tài)。由于“箱包皮具”和“高級(jí)腕表”在應(yīng)用場(chǎng)景上具備較強(qiáng)性別屬性，因而兩者分別在女性買家和男性買家中占比達(dá)到63%和46%，位居消費(fèi)第一位。從不同性別的消費(fèi)比例分布上看，男性買家偏好則更平均，比例最低的“珠寶配飾”和“箱包皮具”品類在男性中仍有21%的買家偏好購(gòu)買。相較而言，比例最低的“珠寶配飾”和“高級(jí)腕表”在女性買家二奢消費(fèi)中的占比則僅為13%。12%46%33%9%下游：不同性別買家在品類偏好上存在較大差異國(guó)內(nèi)二奢產(chǎn)業(yè)鏈及消費(fèi)者畫像分析箱包皮具服飾鞋帽珠寶配飾高級(jí)腕表24%

63%圖13

：男性買家二奢消費(fèi)傾向相對(duì)更平均圖12

：女性買家二奢消費(fèi)首選箱包皮具03

18箱包皮具服飾鞋帽珠寶配飾4%

9%

高級(jí)腕表排名前十大的城市占據(jù)全國(guó)45%的二奢消費(fèi)份額，其中一二線城市是主力。頭部重點(diǎn)城市在整個(gè)二奢市場(chǎng)中貢獻(xiàn)突出：如二奢消費(fèi)者前十的城市中，排名第一的深圳與第十位蘇州市比例分別為8.7%和1%。據(jù)優(yōu)奢易拍平臺(tái)的數(shù)據(jù)，2020年三、四線城市二奢消費(fèi)較2019年明顯增加。未來一二線城市二奢消費(fèi)將趨于成熟，二奢消費(fèi)向低線城市滲透有望帶動(dòng)三四線及以下城市成為增長(zhǎng)的新動(dòng)力。圖14

：一二線城市為二奢消費(fèi)主力

圖15

：二奢消費(fèi)者數(shù)量Top10的城市均為一二線城市7.9%6.5%6.4%4.2%3.1%2.3%1.4%1.0%下游：二線及以上城市是消費(fèi)主力，三四線城市增長(zhǎng)明

，

》國(guó)內(nèi)二奢產(chǎn)業(yè)鏈及消費(fèi)者畫像分析一品期之發(fā)告爆報(bào)迎列正系業(yè)究產(chǎn)研奢業(yè)二產(chǎn)歡侈新奢成手愛二一線城市新一線城市二線城市三線、四線城市其他城市注：本統(tǒng)計(jì)中一線城市范圍為北京、上海、廣州、深圳；新一線城市為成都、杭州、重慶、武漢、蘇州、西安、天津、南京、鄭州、長(zhǎng)沙、沈陽(yáng)、青島、寧波、東莞、無錫9%17%

深圳南京杭州北京上海福州重慶天津成都蘇州03

9%6%3%0%8.7%51%29%23%22%寄售模式(C2B2C

)個(gè)人和企業(yè)賣家將二奢貨品寄往二奢交易平臺(tái)，經(jīng)過鑒定后上架平臺(tái)銷售，買家付款后由平臺(tái)負(fù)責(zé)貨品寄送直銷模式(B2C

)擁有一定貨源的賣家通過自建渠道或第三方渠道與個(gè)人買家溝通、交易個(gè)人售賣模式(C2C

)個(gè)人賣家直接與個(gè)人買家通過線上或線下渠道溝通、交易二奢產(chǎn)業(yè)商業(yè)模式主要分為三種國(guó)內(nèi)二奢產(chǎn)業(yè)商業(yè)模式04

20個(gè)人銷售模式中，個(gè)人賣家與個(gè)人買家通過閑魚等C2C二手交易平臺(tái)進(jìn)行溝通、完成交易。

該模式下，由于賣家來源廣、商品上架限制少，因而可供買家選擇的二奢商品品種相對(duì)豐富。同時(shí)交易最為個(gè)性化，因而交易價(jià)格、交貨形式相對(duì)自由；

由于該模式對(duì)上架的二奢品無強(qiáng)制鑒定要求，存在巨大的交易風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，商品由個(gè)人賣家獨(dú)自上架，商品沒有經(jīng)過標(biāo)準(zhǔn)的商品化處理，存在描述不精準(zhǔn)、貨源穩(wěn)定性差等問題，交易的信任成本和溝通成本較高。發(fā)布商品搜索商品C2C二手交易平臺(tái)商業(yè)模式：個(gè)人售賣模式(

C2C

)國(guó)內(nèi)二奢產(chǎn)業(yè)商業(yè)模式C端買家C端賣家買賣雙方

自行溝通信息觸達(dá)下單成交寄出商品04

收貨打款

21直銷模式中，專業(yè)賣家與個(gè)人買家通過線下店、線上平臺(tái)等形式進(jìn)行二奢品交易。

消費(fèi)者可直接接觸商品，有導(dǎo)購(gòu)講解，購(gòu)買體驗(yàn)更好；

老字號(hào)實(shí)體店鋪具有口碑優(yōu)勢(shì)，對(duì)熟客而言交易信任成本低；

由于交易中買家只能與同一個(gè)專業(yè)賣家交易，貨源由賣家直供，買賣雙方在真?zhèn)?、成色等方面存在一定的信息不?duì)稱，仍存在交易風(fēng)