第3章-信用與信用體系

第三章

信用與信用體系第一節(jié)信用及其與貨幣的關(guān)系第二節(jié)信用活動(dòng)要素第三節(jié)信用形式第四節(jié)信用工具第五節(jié)信用評(píng)級(jí)（本科）第3章信用與信用體系ppt課件財(cái)經(jīng)大學(xué)

一、信用的含義信用作為一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是指貨幣或財(cái)物的所有者,將貨幣或財(cái)物貸放出去,然后按照事先約定的期限收回并附帶一定利息的借貸行為。說(shuō)明：

1、借貸活動(dòng)以本息的償還為條件。

2、借貸活動(dòng)要有利息。利息或者利率是借貸資金的價(jià)格。

3、信用活動(dòng)的過(guò)程必然會(huì)產(chǎn)生債權(quán)債務(wù)關(guān)系。第一節(jié)信用及其與貨幣的關(guān)系（本科）第3章信用與信用體系ppt課件財(cái)經(jīng)大學(xué)二、信用的產(chǎn)生及其與貨幣的關(guān)系私有財(cái)產(chǎn)的出現(xiàn)是早期信用關(guān)系存在的前提條件，而商品交換則是早起信用關(guān)系賴以存在的物質(zhì)基礎(chǔ)。沒有私有權(quán)的概念，就沒有為滿足以不改變所有權(quán)為條件的財(cái)富調(diào)劑的需要。沒有剩余產(chǎn)品就沒有商品交換,信貸就失去了實(shí)質(zhì)性的內(nèi)容,信用關(guān)系也就無(wú)從建立。信用和貨幣一樣,也是一個(gè)很古老的經(jīng)濟(jì)范疇。信用與貨幣之間自古以來(lái)就存在著緊密的關(guān)系。無(wú)論是貨幣,還是信用,它們都以私有為前提,這說(shuō)明它們產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)前提是同源的。但從邏輯上卻很難推導(dǎo)出誰(shuí)能成為誰(shuí)的前提條件。一般而言,凡有貨幣的地方便有信用,貨幣與信用是一種你中有我,我中有你的依存關(guān)系。。第一節(jié)信用及其與貨幣的關(guān)系（本科）第3章信用與信用體系ppt課件財(cái)經(jīng)大學(xué)

三、信用在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的作用

（一）促進(jìn)資金再分配，提高資金使用效率（二）加速資金周轉(zhuǎn)，節(jié)約流通費(fèi)用（三）加快資本集中，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)（四）調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)第一節(jié)信用及其與貨幣的關(guān)系（本科）第3章信用與信用體系ppt課件財(cái)經(jīng)大學(xué)第一節(jié)信用及其與貨幣的關(guān)系專欄3—1遵循信用發(fā)展規(guī)律，建設(shè)全覆蓋的征信系統(tǒng)黨的十九大報(bào)告和2017年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議均強(qiáng)調(diào)“守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線”,要為這一目標(biāo)服務(wù)，征信系統(tǒng)目前的建設(shè)邊界仍有一定的局限性。新形勢(shì)下建設(shè)我國(guó)的社會(huì)信用體系,要遵循社會(huì)信用發(fā)展的客觀規(guī)律,從頂層設(shè)計(jì)上充分認(rèn)識(shí)征信、信用、誠(chéng)信的不同屬性,分層構(gòu)建社會(huì)信用體系。首先,社會(huì)誠(chéng)信是信用體系建設(shè)的基礎(chǔ)層,決定了征信機(jī)制發(fā)揮作用的空間,需要在全社會(huì)加強(qiáng)誠(chéng)信教育和宣傳,樹立誠(chéng)信意識(shí),建立居民誠(chéng)信檔案,培養(yǎng)誠(chéng)實(shí)守信的行為規(guī)范。其次,經(jīng)濟(jì)信用是社會(huì)信用體系建設(shè)的核心層。要做到法律與道德約束相結(jié)合,對(duì)違法的欺詐造假行為要嚴(yán)厲打擊,同時(shí),要加快行業(yè)信用。信息共享體系建設(shè),建立相應(yīng)的失信懲戒機(jī)制。最后,金融征信是社會(huì)信用體系建設(shè)的重點(diǎn)應(yīng)用層,應(yīng)進(jìn)一步完善目前的征信機(jī)制,擴(kuò)大信息共享的范圍,實(shí)現(xiàn)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出的預(yù)防系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)。（本科）第3章信用與信用體系ppt課件財(cái)經(jīng)大學(xué)第二節(jié)信用活動(dòng)要素

信用的要素是指構(gòu)成信用活動(dòng)或?qū)崿F(xiàn)借貸行為的必要因素,它由信用活動(dòng)的主體、客體及信用活動(dòng)的基礎(chǔ)三個(gè)方面構(gòu)成。

1、信用活動(dòng)的主體。指信用活動(dòng)中的債權(quán)人和債務(wù)人。包括政府、企事業(yè)單位、公民家庭或個(gè)人、金融單位。

2、信用活動(dòng)的客體。又稱信用工具或信用的載體,是指以書面的形式發(fā)行、記錄或證明債權(quán)債務(wù)事實(shí),依法保障債權(quán)人和債務(wù)人雙方權(quán)益及各自應(yīng)履行的義務(wù)的憑證。

信用工具既然是記載信用活動(dòng)的事實(shí)及保障雙方權(quán)利和義務(wù)的工具,作為規(guī)范的信用活動(dòng),必然有信用工具的產(chǎn)生。

（本科）第3章信用與信用體系ppt課件財(cái)經(jīng)大學(xué)第二節(jié)信用活動(dòng)要素

3、信用的基礎(chǔ)。是指在所有信用要素中居于基礎(chǔ)地位的那些要素。具體指?jìng)鶆?wù)人的品德、能力和資本。這三要素構(gòu)成了信用活動(dòng)能夠?qū)崿F(xiàn)的基礎(chǔ)性要素。借款人具備優(yōu)良的品德,再加之富有經(jīng)營(yíng)能力往往具有最大的償債可能性。●品德作為信用要素，在這里指能體現(xiàn)借款人(個(gè)人或企業(yè)法人)過(guò)去履行償債承諾的記錄及個(gè)人聲譽(yù)的所有信息和有關(guān)資料。應(yīng)該說(shuō)在信用活動(dòng)中,品德堪稱基礎(chǔ)要素中的基礎(chǔ)。●能力作為信用的基礎(chǔ)要素主要是指借款人通過(guò)對(duì)所借資金的有效使用、管理,從而獲取收益以便能按期償付本息的能力?！褓Y本也稱自有資本,是指?jìng)鶆?wù)人的資產(chǎn)減去負(fù)債后的凈值。債務(wù)人的資本凈值越雄厚,對(duì)債券而言,信用風(fēng)險(xiǎn)便越小。

（本科）第3章信用與信用體系ppt課件財(cái)經(jīng)大學(xué)第三節(jié)信用形式一、高利貸信用1、高利貸信用的定義。是一種通過(guò)發(fā)放實(shí)物或貨幣而收取高額利息為特征的借貸活動(dòng)。2、高利貸信用的特點(diǎn)?！窭蕵O高且不統(tǒng)一●具有非生產(chǎn)性（本科）第3章信用與信用體系ppt課件財(cái)經(jīng)大學(xué)第三節(jié)信用形式專欄3—2高利貸的產(chǎn)生和特點(diǎn)在資本主義生產(chǎn)方式產(chǎn)生之前,高利貸在信用活動(dòng)中占據(jù)著主導(dǎo)地位。所謂高利貸,是指以追求高額利息回報(bào)為特征的借貸活動(dòng)。

高利貸信用最初出現(xiàn)于原始社會(huì)末期,第一次社會(huì)分工的出現(xiàn)使得生產(chǎn)力水平有了迅速的提高,商品經(jīng)濟(jì)加速發(fā)展,并出現(xiàn)了貧富分化和私有制。窮人由于缺乏生產(chǎn)和生活資料,為了生存而向富人借貸,并被迫支付高額的利息,從而高利貸產(chǎn)生了。高利貸產(chǎn)生以后,在奴隸社會(huì)和封建社會(huì)得到了廣泛的發(fā)展,其主要原因是:高利貸作為生息資本的特殊形式,是同封建社會(huì)和奴隸社會(huì)小生產(chǎn)者占多數(shù)的特點(diǎn)相適應(yīng)的。小生產(chǎn)者經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)薄弱,且不穩(wěn)定,為了獲得購(gòu)買（本科）第3章信用與信用體系ppt課件財(cái)經(jīng)大學(xué)第三節(jié)信用形式手段以換得必要的生活資料和生產(chǎn)資料,他們只能向高利貸者求助。除此之外,奴隸主和封建主為了滿足奢靡的生活需要也向高利貸者借款;有時(shí),奴隸主和封建主也會(huì)出于政治需要而向高利貸者告貸。高利貸的特點(diǎn)之一是利率極高且不統(tǒng)一。貸放者吸取多高的利息,是根據(jù)借款人的不同、時(shí)間季節(jié)的不同和地區(qū)的不同而有相當(dāng)大的差異,貸放者跟借款人親疏關(guān)系不同,收取的利息也不同,這些都由貸放者隨意決定。高利貸的另一特點(diǎn)是具有非生產(chǎn)性。小生產(chǎn)者借貸主要是滿足生活需要,而奴隸主和封建主借貸主要是為了滿足其奢靡的生活需要,因而都不具有生產(chǎn)性。高利貸的這兩個(gè)特點(diǎn)決定了高利貸的主要作用必然是（本科）第3章信用與信用體系ppt課件財(cái)經(jīng)大學(xué)第三節(jié)信用形式消極的。高利貸不利于生產(chǎn)的發(fā)展,甚至對(duì)生產(chǎn)發(fā)展起到破壞作用。它使有限的社會(huì)資源不能用于支持生產(chǎn)發(fā)展,而且高額的利息又使得小生產(chǎn)者日益清貧,生產(chǎn)萎縮。但從另一方面來(lái)說(shuō),高利貸也有積極的一面,極高的利率加快了自然經(jīng)濟(jì)的解體和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。在封建社會(huì)后期,在封建社會(huì)向資本主義社會(huì)過(guò)渡階段,高利貸也有著兩面性:一方面,高利貸反對(duì)資本主義的發(fā)展,對(duì)資本主義經(jīng)濟(jì)起到阻礙作用;另一方面,高利貸使大量的債務(wù)人淪為無(wú)產(chǎn)者,使大量的貨幣資金聚集在高利貸者手中,為資本主義生產(chǎn)方式的出現(xiàn)創(chuàng)造了條件。（本科）第3章信用與信用體系ppt課件財(cái)經(jīng)大學(xué)第三節(jié)信用形式二、商業(yè)信用

1、商業(yè)信用的定義。是指工商企業(yè)之間以賒賬和預(yù)付的方式買賣商品時(shí)提供的信用。

2、商業(yè)信用的特征

●商業(yè)信用是商品生產(chǎn)者或商品經(jīng)營(yíng)者之間相互提供的信用活動(dòng),是買賣關(guān)系和借貸關(guān)系的統(tǒng)一。

●商業(yè)信用的對(duì)象是商品資本。

●商業(yè)票據(jù)是實(shí)現(xiàn)商業(yè)信用的主要工具。

●商業(yè)信用的發(fā)展程度直接依賴于商品生產(chǎn)和商品流通的狀況以及信用制度的完善程度。3、商業(yè)信用的作用

商業(yè)信用的主要特征決定了它的作用：

●提高資金使用效益

●節(jié)約交易費(fèi)用

●調(diào)節(jié)企業(yè)之間資金余缺

●加速商品流通

●擴(kuò)大銷售（本科）第3章信用與信用體系ppt課件財(cái)經(jīng)大學(xué)第三節(jié)信用形式4、商業(yè)信用的局限性

●商業(yè)信用的授信規(guī)模有限。因?yàn)槠髽I(yè)所能提供的商業(yè)信用的數(shù)量受其準(zhǔn)備金數(shù)量和資本周轉(zhuǎn)的限制。

●商業(yè)信用受商品使用價(jià)值流轉(zhuǎn)方向的限制。如機(jī)器制造商可向造紙商賒銷生產(chǎn)紙張的機(jī)器設(shè)備,但后者不能向前者賒銷自己的產(chǎn)品?！裆虡I(yè)票據(jù)的接受性有限。商業(yè)票據(jù)只有通過(guò)貼現(xiàn)轉(zhuǎn)換為貨幣,才具有廣泛的接受性。

●信用鏈條具有不穩(wěn)定性。商業(yè)信用是由工商企業(yè)相互提供的,如果因債務(wù)人經(jīng)營(yíng)不善或到期不履行契約,就可能導(dǎo)致整個(gè)債務(wù)鏈的中斷,引起債務(wù)危機(jī)的發(fā)生,沖擊整個(gè)信用體系。（本科）第3章信用與信用體系ppt課件財(cái)經(jīng)大學(xué)第三節(jié)信用形式三、銀行信用

1、銀行信用的定義。是指銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)以貨幣形態(tài)向企業(yè)、社會(huì)和個(gè)人所提供的信用。

2、銀行信用雖然在商業(yè)信用的基礎(chǔ)上產(chǎn)生,但銀行信用有別于商業(yè)信用：

●銀行信用是一種間接信用。銀行利用自己的中介職能，一方面把社會(huì)閑散資金聚集起來(lái)；另一方面又以貸款方式把資金貸放出去，從而調(diào)劑資金的余缺。而商業(yè)信用是一種直接信用，是企業(yè)之間相互提供的信用。

●銀行信用的對(duì)象是貨幣資本，而不是商品資本。規(guī)模大，期限較長(zhǎng)，克服了商業(yè)信用受個(gè)別企業(yè)資金數(shù)量限制的影響,可滿足大額資金的借貸需求,同時(shí)又可把短期借貸資金轉(zhuǎn)換為長(zhǎng)期的借貸資金。另外,貨幣資本有廣泛的可接受性,因而不再受資金流轉(zhuǎn)方向的約束。

（本科）第3章信用與信用體系ppt課件財(cái)經(jīng)大學(xué)第三節(jié)信用形式

●銀行信用的流量、流向是宏觀調(diào)控的重要手段。

●銀行信用為商業(yè)信用的進(jìn)一步發(fā)展創(chuàng)造條件。銀行的商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)將分散的商業(yè)信用統(tǒng)一為銀行信用，同時(shí)銀行在商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)過(guò)程中發(fā)行穩(wěn)定性強(qiáng)、信譽(yù)高的銀行券，創(chuàng)造了適應(yīng)全社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的流通工具。

四、國(guó)家信用

1、國(guó)家信用的定義。是指國(guó)家及其機(jī)構(gòu)作為債務(wù)人或債權(quán)人，依據(jù)信用原則向社會(huì)公眾和國(guó)外政府舉債或向債務(wù)國(guó)放債的一種信用形式。一國(guó)國(guó)債規(guī)模的大小，主要通過(guò)國(guó)債負(fù)擔(dān)率、國(guó)債依存度和國(guó)債占金融資產(chǎn)比重來(lái)衡量。特點(diǎn)有：●信用主體是國(guó)家

●國(guó)家債券風(fēng)險(xiǎn)減少，流動(dòng)性高，收益較穩(wěn)定（本科）第3章信用與信用體系ppt課件財(cái)經(jīng)大學(xué)第三節(jié)信用形式五、消費(fèi)信用

1、消費(fèi)信用的定義

指銀行和非銀行的金融機(jī)構(gòu)、商業(yè)企業(yè)利用賒銷和分期付款等方式推銷耐用消費(fèi)品或房屋等對(duì)消費(fèi)者提供的、用于滿足其消費(fèi)者需求的信用形式。2、消費(fèi)信用的種類

(1)賒銷。這是零售商向銷售者提供的一種短期消費(fèi)信用。

(2)分期付款。消費(fèi)者購(gòu)買高檔耐用品如房屋、汽車等，屬于中長(zhǎng)期消費(fèi)信用。

(3)消費(fèi)貸款。它是銀行或其他金融機(jī)構(gòu)利用信用放款或抵押放款方式，對(duì)消費(fèi)者發(fā)放貸款，用以購(gòu)買耐用消費(fèi)品、住房以及支付旅游等費(fèi)用。

(4)信用卡。銀行和其他金融機(jī)構(gòu)對(duì)個(gè)人提供信用卡，客戶只需持信用卡在約定單位購(gòu)買商品或支付勞務(wù)，分期與銀行結(jié)賬。（本科）第3章信用與信用體系ppt課件財(cái)經(jīng)大學(xué)第三節(jié)信用形式

圖3—1省份有效信用卡量（本科）第3章信用與信用體系ppt課件財(cái)經(jīng)大學(xué)第三節(jié)信用形式六、國(guó)際信用

國(guó)際信用，是指國(guó)際間的借貸行為，包括：

1、按領(lǐng)域劃分，國(guó)際信用可分為貿(mào)易信用和金融信用兩大類。貿(mào)易信用是與對(duì)外貿(mào)易業(yè)務(wù)聯(lián)系在一起的信用。金融信用是銀行向進(jìn)口商或出口商提供的貸款（即進(jìn)出口貸款）。

2、按期限劃分，國(guó)際信用可分為短期信貸、中期信貸和長(zhǎng)期信貸。不同國(guó)家的出口商與進(jìn)口商相互提供的商業(yè)信用，通常是短期的，但在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的情況下，這種信用往往具有長(zhǎng)期的性質(zhì)。

3、按貸款人劃分，國(guó)際信用還可分為由私營(yíng)企業(yè)、銀行、經(jīng)紀(jì)人等提供的私人信用，由政府直接提供或通過(guò)國(guó)營(yíng)信貸機(jī)構(gòu)提供的國(guó)家信用以及國(guó)際金融組織與區(qū)域金融組織提供的信用。（本科）第3章信用與信用體系ppt課件財(cái)經(jīng)大學(xué)第四節(jié)信用工具一、信用工具概述（一）信用工具的含義信用工具又稱金融工具,是資金供應(yīng)者和需求者之間以書面形式發(fā)行和流通,借以保證債權(quán)人和債務(wù)人權(quán)利義務(wù)關(guān)系的具有法律效力的憑證。（二）信用工具的分類

1.從融資的性質(zhì)劃分，可分為直接信用工具和間接信用工具。

2.從償還期限劃分，可分為長(zhǎng)期信用工具（資本市場(chǎng)信用工具）和短期信用工具（貨幣市場(chǎng)信用工具）。3.從可接受性的程度劃分，可分為在本國(guó)具備一般接受性的信用工具和在本國(guó)具備有限接受性的信用工具。（本科）第3章信用與信用體系ppt課件財(cái)經(jīng)大學(xué)第四節(jié)信用工具（三）、信用工具的特征：

（1）償還性。償還性指信用工具按照其不同的償還期限要求償還的性質(zhì)。（2）流動(dòng)性。流動(dòng)性是指信用工具在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金而不受或少受損失的能力。（3）風(fēng)險(xiǎn)性。風(fēng)險(xiǎn)性指投入的本金和所獲收入遭到損失的可能性。

（4）收益性。信用工具都有一定的利息或股息收益，尤其是可流通和轉(zhuǎn)讓的債券和股票在二級(jí)市場(chǎng)上還可能得到一定的資本利得,當(dāng)然收益性包括凈收益或凈損失。（本科）第3章信用與信用體系ppt課件財(cái)經(jīng)大學(xué)第四節(jié)信用工具二、短期信用工具短期信用工具一般是指期限在一年期以內(nèi)的各種票據(jù)。票據(jù)是具有一定格式、一定日期,到期由付款人對(duì)持票人無(wú)條件支付款項(xiàng)的書面憑證。主要有五種：（一）本票本票是一種承諾式的信用憑證。按簽發(fā)人不同，本票可分為銀行本票和商業(yè)本票。（二）匯票匯票是一種命令式信用憑證。即由債權(quán)人簽發(fā)、要求債務(wù)人在一定期間向收款人支付一定金額的支付命令書。按出票人不同，匯票可分為商業(yè)匯票和銀行匯票。（三）支票支票時(shí)活期存款的支付憑證。支票按其支付方式分為現(xiàn)金支票和轉(zhuǎn)賬支票。（本科）第3章信用與信用體系ppt課件財(cái)經(jīng)大學(xué)第四節(jié)信用工具（四）國(guó)庫(kù)券國(guó)庫(kù)券是政府為了解決急需的預(yù)算支出而發(fā)行的一種國(guó)家債券。（五）信用卡信用卡是銀行或?qū)I(yè)公司對(duì)具有一定信用的客戶所發(fā)行的一種信用證書。（本科）第3章信用與信用體系ppt課件財(cái)經(jīng)大學(xué)第四節(jié)信用工具三、長(zhǎng)期信用工具（一）債券債券是債務(wù)人發(fā)行的信用憑證。它是一種借款者向貸款者出具的、承擔(dān)還本付息義務(wù)的書面憑證。一般可分為政府債券、企業(yè)債券和金融債券。（二）股票股票是股份公司為籌集資金而公開發(fā)行的證明股東持有公司股份的所有權(quán)憑證。股票一經(jīng)發(fā)行，持有者即為發(fā)行股票公司的股東，有權(quán)參與公司的決策，分享公司的利益，同時(shí)分擔(dān)公司的責(zé)任和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。（本科）第3章信用與信用體系ppt課件財(cái)經(jīng)大學(xué)第四節(jié)信用工具圖3—2境內(nèi)公司上市數(shù)量（本科）第3章信用與信用體系ppt課件財(cái)經(jīng)大學(xué)第四節(jié)信用工具1、股票分類：⑴按股東權(quán)利劃分，股票可分為普通股票和優(yōu)先股票●普通股票是股票的基本形式?！駜?yōu)先股主要是指股份公司在分配紅利及公司清算時(shí)分配公司資產(chǎn)兩方面比普通股享有優(yōu)先權(quán)的股票。⑵按有無(wú)記名，股票可分為記名股票和無(wú)記名股票●記名股票是股東姓名載于股票票面并記入公司設(shè)置的股東名簿的股票?！駸o(wú)記名股票是指股票姓名不載入股票票面的股票,派息時(shí)不專門通知,一經(jīng)轉(zhuǎn)讓,其所有權(quán)轉(zhuǎn)移即生效,無(wú)須辦理過(guò)戶。（本科）第3章信用與信用體系ppt課件財(cái)經(jīng)大學(xué)第四節(jié)信用工具⑶按有無(wú)面值，股票可分為有面值股票和無(wú)面值股票

●有面值股票是票面上注明股數(shù)和金額的股票

●無(wú)面值股票未注明股數(shù)和金額，僅僅是占股本總額若干比例的股票。（本科）第3章信用與信用體系ppt課件財(cái)經(jīng)大學(xué)第四節(jié)信用工具圖3—32000-2019年股票發(fā)行數(shù)量（本科）第3章信用與信用體系ppt課件財(cái)經(jīng)大學(xué)第四節(jié)信用工具2、股票與債券的聯(lián)系與區(qū)別⑴聯(lián)系：兩者都能帶來(lái)收益，且可以轉(zhuǎn)讓；兩者都是籌資手段，發(fā)行者可利用這種融資手段得到所需資金。⑵區(qū)別：①性質(zhì)不同。債券是一種債權(quán)憑證，到期可憑此收回本金和利息。股票則是一種所有權(quán)憑證，持有者對(duì)發(fā)行企業(yè)擁有股權(quán)。②權(quán)利不同。債券持有人無(wú)權(quán)參與發(fā)行企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策，股票持有人擁有選舉權(quán)，通過(guò)選舉權(quán)形式對(duì)發(fā)行企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策和監(jiān)督權(quán)。③期限不同。債券票面一般規(guī)定有償還期限；股票一般是不償還的，股金一般不能收回，但可通過(guò)金融市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓。④收入分配形式不同。債券票面規(guī)定利率，可獲得利息收入。股票一般視企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行分紅。（本科）第3章信用與信用體系ppt課件財(cái)經(jīng)大學(xué)第五節(jié)信用評(píng)級(jí)

一、信用評(píng)級(jí)信用評(píng)級(jí)又稱資信評(píng)級(jí)，是一種社會(huì)中介服務(wù)，將為社會(huì)提供資信信息，或?yàn)閱挝蛔陨硖峁Q策參考。關(guān)于信用評(píng)級(jí)的概念,至目前為止沒有統(tǒng)一說(shuō)法,但內(nèi)涵大致相同,主要包括三方面:首先,信用評(píng)級(jí)的根本目的在于揭示受評(píng)對(duì)象違約,風(fēng)險(xiǎn)的大小，而不是其他類型的投資風(fēng)險(xiǎn)；其次,信用評(píng)級(jí)所評(píng)價(jià)的目標(biāo)是經(jīng)濟(jì)主體按合同約定如期履行債務(wù)或其他義務(wù)的能力和意愿，而不是企業(yè)本身的價(jià)值或業(yè)績(jī)；

再次,信用評(píng)級(jí)是獨(dú)立的第三方利用其自身的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和專業(yè)經(jīng)驗(yàn),就各經(jīng)濟(jì)主體和金融工具的信用風(fēng)險(xiǎn)大小所發(fā)表的一種專家意見，它不能代替資本市場(chǎng)投資者本身作出投資選擇。（本科）第3章信用與信用體系ppt課件財(cái)經(jīng)大學(xué)第五節(jié)信用評(píng)級(jí)二、信用評(píng)級(jí)的分類信用評(píng)級(jí)按照評(píng)估對(duì)象來(lái)分：（1）企業(yè)信用評(píng)級(jí)（2）證券信用評(píng)級(jí)（3）國(guó)家主權(quán)信用評(píng)級(jí)(SovereignRating)（4）其他信用評(píng)級(jí)如項(xiàng)目信用評(píng)級(jí)，即對(duì)其一特定項(xiàng)目進(jìn)行的信用評(píng)級(jí)三、信用評(píng)級(jí)的方法信用評(píng)級(jí)的方法是指對(duì)受評(píng)客體信用狀況進(jìn)行分析并判斷優(yōu)劣的技巧，貫穿于分析、綜合和評(píng)價(jià)的全過(guò)程。按照不同的標(biāo)準(zhǔn)，信用評(píng)級(jí)方法有不同的分類。其中，要素分析法主要有：（本科）第3章信用與信用體系ppt課件財(cái)經(jīng)大學(xué)第五節(jié)信用評(píng)級(jí)1、5C要素分析法（包括五個(gè)方面信用要素：借款人品德(Character)、經(jīng)營(yíng)能力(Capacity)、資本(Capital)、資產(chǎn)抵押(Collateral)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境(Condition)）2、5P要素分析法（包括個(gè)人因素(PersonalFactor)、資金用途因素(PurposeFactor)、還款財(cái)源因素(PaymentFactor)、債權(quán)保障因素(ProtectionFactor)、企業(yè)前景因素(PerspectiveFactor)）3、5W要素分析法（即借款人（Who）、借款用途（Why）、還款期限（When）、擔(dān)保物（What）及如何還款（How））等方法。（本科）第3章信用與信用體系ppt課件財(cái)經(jīng)大學(xué)第五節(jié)信用評(píng)級(jí)四、信用評(píng)級(jí)指標(biāo)及指標(biāo)體系（一）信用評(píng)級(jí)指標(biāo)1、定量指標(biāo)定量指標(biāo)主要對(duì)被評(píng)估人運(yùn)營(yíng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，考察會(huì)計(jì)質(zhì)量，主要包括：（1）資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。分析受評(píng)企業(yè)負(fù)債水平與債務(wù)結(jié)構(gòu)，了解管理層理財(cái)觀念和對(duì)財(cái)務(wù)杠桿的運(yùn)用策略。（2）盈利能力。較強(qiáng)的盈利能力及其穩(wěn)定性是企業(yè)獲得足夠現(xiàn)金以償還到期債務(wù)的關(guān)鍵因素。

（3）現(xiàn)金流量充足性。現(xiàn)金流量是衡量受評(píng)企業(yè)償債能力的核心指標(biāo)，其中分析師尤其要關(guān)心的是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流。

（本科）第3章信用與信用體系ppt課件財(cái)經(jīng)大學(xué)第五節(jié)信用評(píng)級(jí)

（4）資產(chǎn)流動(dòng)性。資產(chǎn)流動(dòng)性即資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，這主要考察企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與長(zhǎng)期資產(chǎn)的比例結(jié)構(gòu)。2、定性指標(biāo)定性指標(biāo)主要分兩大內(nèi)容：（1）行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。即評(píng)估公司所在行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)、宏觀經(jīng)濟(jì)景氣周期、國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)和產(chǎn)品市場(chǎng)所受的季節(jié)性、周期性影響以及行業(yè)進(jìn)入門檻、技術(shù)更新速度等。（2）業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。即分析特定企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)地位。

（本科）第3章信用與信用體系ppt課件財(cái)經(jīng)大學(xué)第五節(jié)信用評(píng)級(jí)（二）信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系是信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在對(duì)被評(píng)對(duì)象的資信狀況進(jìn)行客觀公正的評(píng)價(jià)時(shí)所采用的評(píng)估要素、評(píng)估指標(biāo)、評(píng)估方法、評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)、評(píng)估權(quán)重和評(píng)估等級(jí)等項(xiàng)目的總稱。1、信用評(píng)級(jí)的要素。國(guó)際上對(duì)形成信用的要素有很多種說(shuō)法，有5C要素、5P要素等等。2、信用評(píng)級(jí)的指標(biāo)。指標(biāo)的選擇，必須以能充分體現(xiàn)評(píng)級(jí)的內(nèi)容為條件。3、信用評(píng)級(jí)的標(biāo)準(zhǔn)。明確標(biāo)準(zhǔn)是建立信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系的關(guān)鍵，4、信用評(píng)級(jí)的權(quán)重。指在評(píng)級(jí)指標(biāo)體系中各項(xiàng)指標(biāo)的重要性。5、信用評(píng)級(jí)的等級(jí)。即反映資信等級(jí)高低的符號(hào)和級(jí)別。6、信用評(píng)級(jí)的方法。通常有自我評(píng)議、群眾評(píng)議和專家評(píng)議三種。（本科）第3章信用與信用體系ppt課件財(cái)經(jīng)大學(xué)第五節(jié)信用評(píng)級(jí)專欄3-3國(guó)外個(gè)人征信體系管理模式目前全球較為常見的個(gè)人征信體系分為三種。

第一種是政府主導(dǎo)型模式,或中央信貸登記模式。這種模式是以中央銀行建立的中央信貸登記系統(tǒng)為主體,建有私營(yíng)征信機(jī)構(gòu)的社會(huì)信用體系。中央信貸登記系統(tǒng)是由政府出資建立的全國(guó)數(shù)據(jù)庫(kù)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng),直接隸屬于中央銀行,該系統(tǒng)是非營(yíng)利性的,系統(tǒng)信息主要供銀行內(nèi)部使用,服務(wù)于商業(yè)銀行,防范貸款風(fēng)險(xiǎn)和央行進(jìn)行金融監(jiān)管及執(zhí)行貨幣政策,歐盟成員國(guó),德國(guó),法國(guó),意大利,西班牙,奧地利,葡萄牙和比利時(shí)等國(guó)家,采用以中央銀行建立的中央信貸登記系統(tǒng)為主體的社會(huì)信用管理模式。該模式由中央銀行建立的中央信貸登記系統(tǒng)