第六章-商業(yè)銀行投行業(yè)務

第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務我國商業(yè)銀行紛紛成立投資銀行部，重點拓展投行業(yè)務。為什么？平安銀行繼2016年8月啟動零售戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型后，又提出公司業(yè)務發(fā)展將堅持“一體兩翼”，打造以“投資銀行+”和“交易銀行+”為兩翼的一體化綜合金融；走“商行+投行+投資”道路，重塑銀行資金板塊，打造一個“輕型”商業(yè)銀行。浦發(fā)銀行并購金融服務方案2.0。橫跨并購顧問、并購融資兩大領域，打造融“設計、推動、實施、服務”于一體的并購金融全產(chǎn)業(yè)鏈服務模式。投行業(yè)務是浦發(fā)銀行五大戰(zhàn)略業(yè)務之一，定位于提供“股債貸”一體化一站式金融服務。（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務第一節(jié)商業(yè)銀行投行業(yè)務概述第二節(jié)項目融資與財務顧問第三節(jié)資產(chǎn)管理業(yè)務第四節(jié)并購業(yè)務第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件第六章商業(yè)銀行創(chuàng)新業(yè)務（2009年版）第一節(jié)商業(yè)銀行業(yè)務創(chuàng)新概述第二節(jié)電子銀行業(yè)務第三節(jié)信貸資產(chǎn)證券化第四節(jié)銀行并購業(yè)務第五節(jié)財富管理（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件第一節(jié)商業(yè)銀行投行業(yè)務概述一、投資銀行與投資銀行業(yè)務二、商業(yè)銀行投行業(yè)務的起源與發(fā)展三、商業(yè)銀行投行業(yè)務的種類（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件一、投資銀行與投資銀行業(yè)務（一）投資銀行的定義（二）投資銀行的類型（三）商業(yè)銀行與投資銀行的區(qū)別（四）投資銀行業(yè)務（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件（一）投資銀行的定義投資銀行（InvestmentBanking）是在資本市場上為企業(yè)發(fā)行債券、股票，籌集長期資金提供中介服務的金融機構(gòu)，主要從事證券承銷、公司購并與資產(chǎn)重組、公司理財、基金管理等業(yè)務。其基本特征是綜合經(jīng)營資本市場業(yè)務。羅伯特·庫恩(RobertKuhun)依照業(yè)務經(jīng)營范圍大小，對投資銀行給出了四個層次的不同定義，即廣義投資銀行、較廣義投資銀行、較狹義投資銀行、狹義投資銀行。投資銀行在各國的不同稱謂。在美國稱投資銀行，在英國稱商人銀行，在日本稱證券公司，在法國稱實業(yè)銀行。（在我國叫什么？）（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件（二）投資銀行的類型1.獨立的專業(yè)性投資銀行。獨立的專業(yè)性投資銀行終結(jié)了嗎？2.商業(yè)銀行擁有的投資銀行（商人銀行）。在英國、德國非常典型。3.全能性銀行直接經(jīng)營投資銀行業(yè)務。已成為投資銀行業(yè)務發(fā)展的主流。4.一些大型跨國公司興辦的財務公司。（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件（三）商業(yè)銀行與投資銀行的區(qū)別市場定位服務功能業(yè)務內(nèi)容收益來源（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件（四）投資銀行業(yè)務投資銀行業(yè)與投資銀行業(yè)務狹義的投資銀行業(yè)務與廣義的投資銀行業(yè)務（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件二、商業(yè)銀行投行業(yè)務的起源與發(fā)展（一）商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務的背景（二）商業(yè)銀行發(fā)展投資銀行業(yè)務的動因（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件（一）商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務的背景美國出現(xiàn)大量銀行倒閉后，1933年國會通過了《格拉斯-斯蒂格爾法》（Glass-SteagallAct），在投資銀行和商業(yè)銀行之間筑起了一道“防火墻”。摩根銀行分裂為摩根斯坦利(MorganStanley)和J.P.摩根。金融自由化和金融創(chuàng)新使得商業(yè)銀行和投資銀行的業(yè)務界限逐漸模糊，于是1999年美國國會通過了《金融服務現(xiàn)代化法案》，廢止了《格拉斯-斯蒂格爾法》。（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件（二）商業(yè)銀行發(fā)展投資銀行業(yè)務的動因1.資本市場的發(fā)展激發(fā)了企業(yè)對資產(chǎn)管理產(chǎn)品的需求。2.企業(yè)對直接融資和資產(chǎn)管理雙重需求的壓力激發(fā)了銀行對企業(yè)需求產(chǎn)品的供給。3.面對外部市場環(huán)境的變化和客戶需求的變化，銀行急需實施業(yè)務轉(zhuǎn)型。4.投資銀行業(yè)務成為聯(lián)接資本市場與企業(yè)的紐帶，幫助銀行實現(xiàn)金融中介功能的回歸。（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件三、商業(yè)銀行投行業(yè)務的種類發(fā)達國家商業(yè)銀行的投資銀行業(yè)務。我國商業(yè)銀行的投資銀行業(yè)務。（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件委外業(yè)務所謂委外，是指委托人將資金委托給外部機構(gòu)管理人，由外部管理人按照約定的范圍進行主動管理的投資業(yè)務模式。2016年上半年，我國委外市場的規(guī)模根據(jù)不同測算在3萬億元到逼近20萬億不等。截至2016年6月末，招商銀行債券委外規(guī)模為2300億元，占債券投資的25%。銀行業(yè)金融機構(gòu)要審慎開展委外投資業(yè)務，嚴格委外機構(gòu)審查和名單管理，明確委外投資限額、單一受托人受托資產(chǎn)比例等要求?！吨袊y監(jiān)會關(guān)于銀行業(yè)風險防控工作的指導意見》（銀監(jiān)發(fā)[2017]6號）（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件投貸聯(lián)動投貸聯(lián)動主要指商業(yè)銀行采用信貸手段，投資機構(gòu)采用VC（風險投資）或PE（私募股權(quán)投資）的權(quán)益融資，以“股權(quán)+債權(quán)”的模式，為創(chuàng)業(yè)期的小微企業(yè)尤其是科技型企業(yè)融資的一種方式。2016年4月，銀監(jiān)會、科技部、人民銀行聯(lián)合發(fā)文《關(guān)于支持銀行業(yè)金融機構(gòu)加大創(chuàng)新力度開展科創(chuàng)企業(yè)投貸聯(lián)動試點的指導意見》，明確了國家開發(fā)銀行、中國銀行、恒豐銀行、北京銀行、天津銀行、上海銀行、漢口銀行、西安銀行、上海華瑞銀行和浦發(fā)硅谷銀行作為首批投貸聯(lián)動的試點銀行。同時，北京中關(guān)村、武漢東湖、上海張江、天津濱海和西安國家自主創(chuàng)新示范區(qū)為投貸聯(lián)動的試點地區(qū)。（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件第二節(jié)項目融資與財務顧問一、項目融資二、財務顧問（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件一、項目融資（一）項目融資的定義。項目融資（ProjectFinancing）是為項目公司融資，它是一種利用項目未來的現(xiàn)金流量作為擔保條件的無追索權(quán)或有限追索權(quán)的融資方式。（二）項目融資的分類。分為無追索權(quán)的項目融資與有限追索權(quán)的項目融資。有限追索權(quán)的項目融資是較為普遍的一種方式。（三）商業(yè)銀行在項目融資業(yè)務中的定位。根據(jù)銀行自身具有的功能和優(yōu)勢，可在項目融資中擔當融資顧問、擔保代理人或貸款銀行的角色。（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件二、財務顧問財務顧問（FinancialAdvisor）是指商業(yè)銀行為政府、企業(yè)等客戶的投融資、理財、重組購并等經(jīng)濟活動提供金融咨詢、經(jīng)濟分析和財務方案設計等有償收費性顧問服務。對于商業(yè)銀行來講，財務顧問屬于中間業(yè)務類投資銀行業(yè)務，銀行只收取顧問費，不為客戶墊付資金，不承擔風險。（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件財務顧問業(yè)務的分類財務顧問業(yè)務按照對象可以分為政府財務顧問、機構(gòu)財務顧問、企業(yè)財務顧問和項目財務顧問。財務顧問業(yè)務按服務內(nèi)容分為：投融資顧問、重組并購顧問、資產(chǎn)管理顧問和理財顧問。企業(yè)財務顧問的主要類型有企業(yè)IPO財務顧問、企業(yè)發(fā)債財務顧問、企業(yè)買殼上市財務顧問、企業(yè)常年財務顧問、融資顧問業(yè)務。（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件第三節(jié)資產(chǎn)管理業(yè)務一、資產(chǎn)管理業(yè)務概述二、理財服務三、財富管理（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件一、資產(chǎn)管理業(yè)務概述資產(chǎn)管理（AssetManagement）是指對動產(chǎn)、不動產(chǎn)、股權(quán)、債權(quán)、其他財產(chǎn)權(quán)和資產(chǎn)組合進行委托管理、運用和處分,以達到保存、創(chuàng)造財富等目的的綜合金融服務。商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務又稱銀行理財業(yè)務，是商業(yè)銀行發(fā)售理財產(chǎn)品籌集資金并按照產(chǎn)品約定進行投資運作、組合管理、信息披露、損益分配并提供其他理財咨詢、受托投資、全權(quán)委托資產(chǎn)運作管理等服務的新興業(yè)務。資產(chǎn)管理業(yè)務是目前商業(yè)銀行核心業(yè)務之一，是商業(yè)銀行將資金管理、投資組合管理和客戶關(guān)系管理等融合后形成的綜合化金融服務。（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務的特點1.不占用銀行資本。2.依賴專業(yè)化的風險管理技術(shù)。3.多市場多工具運作。4.綜合化分層服務。5.財富驅(qū)動。2013年10月，商業(yè)銀行資產(chǎn)管理計劃先后在工行、建行、交行等十四家銀行開始試點，標志著商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務發(fā)展步入新時代。理財服務、財富管理和私人銀行是我國商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務的主體。（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件二、理財服務理財服務（或理財業(yè)務）是指商業(yè)銀行為個人客戶提供的財務分析、財務規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務活動。我國商業(yè)銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品有四種劃分方法：第一，按發(fā)行方式，可分為期次發(fā)行產(chǎn)品和滾動發(fā)行產(chǎn)品。第二，按產(chǎn)品存續(xù)形態(tài)，可分為開放式產(chǎn)品和封閉式產(chǎn)品。第三，按投資方向不同，可分為固定收益類理財產(chǎn)品、現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品、國內(nèi)資本市場類理財產(chǎn)品、代客境外類理財產(chǎn)品以及結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品。（教材重點講）第四，根據(jù)銀監(jiān)會《商業(yè)銀行理財業(yè)務監(jiān)督管理辦法》（征求意見稿），商業(yè)銀行理財業(yè)務分為基礎類理財業(yè)務和綜合類理財業(yè)務。我國商業(yè)銀行目前暫不允許發(fā)行分級理財產(chǎn)品?！蛾P(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務投資運作有關(guān)問題的通知》（銀監(jiān)發(fā)〔2013〕8號）。理財業(yè)務是此次銀行業(yè)整治的重點之一。（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件三、財富管理（一）財富管理的特征（二）財富管理的主要內(nèi)容（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件（一）財富管理的特征財富管理（WealthManagement）是計劃運用各種不同的理財工具，以期能有效地持有資產(chǎn)，并形成穩(wěn)固縝密的架構(gòu)，使資產(chǎn)不受風險的侵蝕，并同時能作多元化的投資組合，提供豐厚的報酬，令資產(chǎn)得到可觀的增值。私人銀行（PrivateBanking）是高端財富管理服務的一種，專門面向社會上的富裕人士，或稱為高凈資產(chǎn)(HNW-HighNetWorth)客戶，為他們提供個人財產(chǎn)投資與管理。（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件財富管理與一般意義上理財業(yè)務的區(qū)別其一，從本質(zhì)上看，財富管理業(yè)務是以客戶為中心，目的是為客戶設計一套全面的財務規(guī)劃，以滿足客戶的財務需求；而一般意義上的理財業(yè)務是以產(chǎn)品為中心，目的是更好的銷售自己的理財產(chǎn)品。其二，從提供服務的主體來看，財富管理業(yè)務屬于成熟意義上的理財業(yè)務，它的主體眾多，商業(yè)銀行和各類非銀行金融機構(gòu)都提供。一般意義的理財業(yè)務多局限于商業(yè)銀行所提供的傳統(tǒng)業(yè)務和中間業(yè)務。其三，從服務對象上說，財富管理業(yè)務不僅限于對個人的財富管理，還包括對企業(yè)、機構(gòu)的資產(chǎn)管理，服務對象較廣；而一般意義的理財業(yè)務服務對象多為私人?？傊敻还芾淼娜齻€鮮明特征：以客戶為中心、服務主體眾多、服務對象較廣。（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件財富管理中心中國銀行財富管理中心是中國銀行總行全國統(tǒng)一設計的溫馨會所，整體裝修現(xiàn)代而莊重、華貴而典雅，服務環(huán)境舒適而優(yōu)越，其內(nèi)部設有引領區(qū)、客戶等候區(qū)、資訊區(qū)、低柜區(qū)、理財室、多功能室等辦公區(qū)域。在中行資產(chǎn)量超過200萬以上的客戶均可成為財富管理中心的尊貴客戶。財富管理中心的貴賓不僅能享受原有的各項VIP理財服務，而且還可享有機場貴賓通道、醫(yī)療健康管理、高爾夫球運動、生日禮物及貴賓?？雀吒郊又档淖饦s服務。截止2009年底，中國建設銀行集團已建成開業(yè)財富中心131家，私人銀行4家。2012年末，建設銀行已開業(yè)私人銀行、財富管理中心311家。2013年末，建行金融資產(chǎn)1,000萬以上的私人銀行客戶數(shù)量增長31.04%，客戶金融資產(chǎn)總量增長35.98%。交通銀行，您的財富管理銀行。（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件私人銀行為適應經(jīng)濟社會發(fā)展的需要和客戶個性化需求，中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國建設銀行、交通銀行、中信銀行、招商銀行等15家銀行已經(jīng)開設了私人銀行。全行業(yè)私人銀行客戶數(shù)12萬多戶，總資產(chǎn)2萬多億元，分支機構(gòu)135個，從業(yè)人員約1900人?！袊y行業(yè)協(xié)會：《中國銀行業(yè)發(fā)展報告（2011-2012）》

2011年9月，中國銀行業(yè)私人銀行聯(lián)席會議成立。（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件廣東佛山私人銀行的“門檻”廣發(fā)銀行：資產(chǎn)600萬元中信銀行：資產(chǎn)300萬元招商銀行：資產(chǎn)1000萬元建設銀行：資產(chǎn)1000萬元中國銀行：資產(chǎn)800萬元農(nóng)業(yè)銀行：資產(chǎn)800萬元工商銀行：資產(chǎn)800萬元（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件（二）財富管理的主要內(nèi)容1.賬戶管理服務。2.交易類服務。3.財富管理顧問服務。4.各種優(yōu)先優(yōu)惠措施。5.企業(yè)資產(chǎn)管理業(yè)務。（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件第四節(jié)并購業(yè)務一、商業(yè)銀行在企業(yè)并購中的作用二、并購中的中介顧問服務三、并購中的融資服務四、銀行并購（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件一、商業(yè)銀行在企業(yè)并購中的作用（一）充當并購中介（二）提供并購融資（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件二、并購中的中介顧問服務（一）商業(yè)銀行作為買方企業(yè)顧問。15項工作（二）商業(yè)銀行作為賣方企業(yè)顧問。10項角度內(nèi)容（三）中介服務式并購業(yè)務流程（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件三、并購中的融資服務并購融資服務則不局限于并購貸款這一商業(yè)銀行最擅長的融資工具，而是廣泛運用并購債券、并購基金、并購夾層融資和并購后整合融資等組合融資，滿足客戶的多元化并購融資需求。夾層融資（mezzaninefinance）源自華爾街，原指介于投資次級債券與垃圾債券之間的債券等級，后逐漸演變到公司財務中，是指風險和收益介于股權(quán)與優(yōu)先債權(quán)之間的融資形式，期限一般較長。夾層融資通常表現(xiàn)為一種無擔保的長期債務形式，這種債務附帶有投資者對融資者的權(quán)益認購權(quán)。夾層融資的利率水平一般比較高。（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件四、銀行并購國際銀行并購中國銀行并購銀行并購案例：深發(fā)展并購案（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件“一部世界銀行史在一定程度上也就是一部銀行并購史”。日本和美國是銀行并購潮流的領導者。1990年4月1日，三井銀行與太陽神戶銀行合并為太陽神戶三井銀行，1992年4月改名為櫻花銀行。1991年4月1日，協(xié)和銀行與埼玉銀行合并為協(xié)和埼玉銀行，后改名為旭日銀行。1996年4月1日，三菱銀行與東京銀行對等合并組成東京三菱銀行。2000年9月29日，日本興業(yè)銀行、第一勸業(yè)銀行和富士銀行合并組成瑞穗金融集團。而第一勸業(yè)銀行是1971年10月由第一銀行和日本勸業(yè)銀行合并而成。2001年4月1日，櫻花銀行和住友銀行合并組成三井住友銀行。三井住友銀行是三井住友金融集團的核心。2005年10月1日，三菱東京金融集團與日本聯(lián)合金融控股集團(UFJ)合并組成三菱日聯(lián)金融集團。日本已經(jīng)形成了三菱UFJ集團、瑞穗金融集團和三井住友金融集團三足鼎立的格局，它們都在紐約證券交易所上市。（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件“世紀并購”1998年4月6日，花旗公司（Citicorp）與旅行者集團（TravelersGroup）合并組成花旗集團（CitigroupInc.）。合并后的花旗集團總資產(chǎn)達7000億美元，凈收入為500億美元，在100個國家有1億客戶，擁有6000萬張信用卡的消費客戶，成為世界上規(guī)模最大的全能金融集團之一。2002年，花旗集團分割TravelersPropertyCasualtyCorp。2004年，St.PaulCos以179億美元并購TravelersPropertyCasualtyCorp，并更名為St.PaulTravelersCompanies。2007年，花旗集團的紅雨傘標志出售予St.PaulTravelersCompanies，并改用Citi為商標。2009年6月1日，花旗集團被剔出杜瓊斯工業(yè)平均指數(shù)成份股。花旗銀行（Citibank）是集團的一家零售銀行，前身是1812年6月16日成立的“紐約城市銀行”（CityBankofNewYork）。Citi,theleadingglobalbank,hasapproximately200millioncustomeraccountsanddoesbusinessinmorethan160countriesandjurisdictions.（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件1996年，廣東發(fā)展銀行收購中銀信托投資公司。1997年，中國建設銀行托管中國農(nóng)村發(fā)展信托公司。1998年，中國投資銀行并入國家開發(fā)銀行。1999年，中國光大銀行整體收購中國投資銀行。2004年，福建興業(yè)銀行并購佛山市商業(yè)銀行。我國銀行并購的簡要回顧（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件汕頭市商業(yè)銀行：廣東華興銀行的前身創(chuàng)始于1997年的汕頭市商業(yè)銀行開業(yè)僅4年后，就因內(nèi)部嚴重違規(guī)違紀導致大批不良貸款，被汕頭市政府列為“反腐第一工程”，涉案金額12億元，從2001年8月10日起被央行勒令停業(yè)整頓。2011年10月30日，停業(yè)重整長達10年的汕頭市商業(yè)銀行終于以“廣東華興銀行”之名正式亮相，注冊地仍留汕頭，運營總部遷于廣州。僑鑫集團擔當投資團隊的牽頭發(fā)起人角色，負責引進和確定戰(zhàn)略投資人和其他投資人，籌建重組后的新銀行。該集團董事長周澤榮兼任華興銀行董事長。華興銀行經(jīng)營團隊匯聚了不少國內(nèi)股份行精英。前行長劉政權(quán)曾任渤海銀行副行長，現(xiàn)任行長是夏博輝。（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件銀行并購案例：深發(fā)展并購案（一）新橋投資收購深發(fā)展（二）中國平安收購深發(fā)展（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件（一）美國新橋投資收購深發(fā)展美國新橋投資集團公司是一家從事戰(zhàn)略金融投資的美國公司。2002年10月10日，深圳發(fā)展銀行為了盡快引進國際銀行先進的管理經(jīng)驗，將設立收購過渡期管理委員會。2003年2月27日，深發(fā)展稱其四大股東與美國新橋投資集團的股權(quán)轉(zhuǎn)讓談判正在進行中，收購過渡期管理委員會運作正常，銀行一切業(yè)務正常。2003年5月12日，深發(fā)展撤消收購過渡期管理委員會。2003年6月2日，新橋投資發(fā)表聲明，以深發(fā)展違反收購協(xié)議，并有重大事項沒有公告為由，中止同深發(fā)展的合作協(xié)議。（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件（一）美國新橋投資收購深發(fā)展2003年9月15日，由于認定深發(fā)展及其股東在上一次重組中違約，新橋投資向國際商會仲裁院提出了仲裁請求，請求國際商會仲裁深發(fā)展及上述四家股東承擔違約責任。2003年11月28日，深發(fā)展針對新橋向國際商會提出的仲裁請求提出了仲裁反請求。深圳市投資管理公司等深發(fā)展股東也于2003年11月25日向深圳市中級人民法院提起訴訟，要求法院認定新橋投資與其及深發(fā)展定立的框架協(xié)議中的仲裁條款無效。（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件（一）美國新橋投資收購深發(fā)展2004年4月，深發(fā)展與新橋投資雙方簽署了文件，撤消了前述仲裁請求和仲裁反請求，深圳市管理公司等深發(fā)展股東于2004年3月26日向深圳市中級人民法院提出了撤訴申請并被裁定準許。2004年5月29日，新橋資本終于與深發(fā)展重新達成正式協(xié)議，深發(fā)展原四大股東將其所持有的大部分股份轉(zhuǎn)讓給新橋，新橋掌握了深發(fā)展17.89%的股權(quán)成為深發(fā)展第一大股東，至此各方已完成所有談判工作。（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件新橋投資收購深發(fā)展周林：深發(fā)展股權(quán)轉(zhuǎn)讓真相。中國證券報，2002-10-16-3新橋投資董事總經(jīng)理單偉建曾介紹，新橋投資主要從事戰(zhàn)略性金融投資，目前管理的資本金約16億美元，單個項目的投資規(guī)模一般在5000萬美元以上，高者甚至可達10億美元，其在亞洲地區(qū)已建起完整的組織體系。據(jù)了解，新橋投資的成名之役是1999年擊敗匯豐銀行，一舉收購了韓國第一銀行51％的股權(quán)，這是亞洲金融危機以來首例外資控股亞洲大型商業(yè)銀行的案例。自成功收購韓國第一銀行之后，單偉建和他的團隊一直活躍在日本、臺灣和內(nèi)地的金融界。（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件新橋收購深發(fā)展突生變故

1．價格爭議說2．新橋身份說3．另有買家說4．“個人利益”說5．“國資流失”說6．政策障礙說（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件新橋投資收購深發(fā)展新橋?qū)κ茏屔畎l(fā)展之后的持股期限沒有作出承諾，僅口頭表示持有5年以上，在公開的法定披露信息中，新橋投資是從事戰(zhàn)略金融投資的機構(gòu)，希望在獲得被并購公司控制權(quán)后改善經(jīng)營管理，提升公司價值，然后獲利退出，已經(jīng)顯露出“風險投資者”的行為，這與深發(fā)展股東的初衷背道而馳。據(jù)悉，新橋投資在對深發(fā)展做了詳細調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，深發(fā)展報表所體現(xiàn)的不良資產(chǎn)數(shù)額與實際數(shù)額相差很遠。（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件（二）中國平安收購深發(fā)展2009年6月12日晚間，中國平安公告將最多認購深發(fā)展A5.85億股，并受讓新橋5.2億股；交易耗資不超過221.27億元，交易完成后平安將成深發(fā)展最大股東。2004年新橋斥資約1.5億美元收購深發(fā)展。根據(jù)銀監(jiān)會2010年6月的批復，銀監(jiān)會要求深發(fā)展應與中國平安控股的平安銀行股份有限公司在兩項交易（中國平安購買新橋持有的深發(fā)展股份和深發(fā)展向平安人壽非公開發(fā)行兩項交易）交割完成后的1年內(nèi)，完成整合。這意味著，深發(fā)展與平安銀行必須在2011年6月29日前完成所有整合工作，徹底解決銀監(jiān)會所指的同業(yè)競爭問題。（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件（二）平安收購深發(fā)展2010年5月24日，深發(fā)展發(fā)布公告稱，董事會同意法蘭克·紐曼辭去首席執(zhí)行官、董事長和董事職務，聘任理查德·杰克遜為深發(fā)展行長。理查德·杰克遜原為平安銀行行長，在中國平安與深發(fā)展簽訂重組協(xié)議以后，轉(zhuǎn)任深發(fā)展董事長特別顧問。

2010年10月13日，深圳發(fā)展銀行發(fā)布公告稱，銀監(jiān)會已核準委任理查德·戴維·杰克遜為深圳發(fā)展銀行行長。（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件深圳發(fā)展銀行與平安銀行的整合問題2011年6月7日，《深圳發(fā)展銀行股份有限公司關(guān)于重大資產(chǎn)重組完成后三年內(nèi)平安銀行（相關(guān)資產(chǎn)）盈利厘定方案》公布2012年1月20日，深發(fā)展發(fā)布公告稱，該公司董事會已審議通過深發(fā)展吸收合并平安銀行的議案，并同意在完成吸收合并后，深發(fā)展更名為“平安銀行股份有限公司”。2012年4月26日，深發(fā)展公告稱：本行收到《中國銀監(jiān)會關(guān)于深圳發(fā)展銀行吸收合并平安銀行的批復》(銀監(jiān)復〔2012〕192號)，銀監(jiān)會同意本行吸收合并平安銀行，平安銀行法人資格終止，并將平安銀行所屬分支機構(gòu)變更為本行分支機構(gòu)。（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件深圳發(fā)展銀行更名為平安銀行2012年8月1日，深發(fā)展公告稱，經(jīng)銀監(jiān)會批準、工商登記管理機構(gòu)核準，深圳發(fā)展銀行股份有限公司(簡稱：深發(fā)展)自2012年7月27日起變更為平安銀行股份有限公司(簡稱：平安銀行)。經(jīng)銀行申請，深圳證券交易所核準，原深發(fā)展證券簡稱自2012年8月2日起變更為“平安銀行”，證券代碼000001不變。第一個平安銀行：2003年12月，平安聯(lián)手匯豐醞釀收購福建亞洲銀行。2004年，該交易完成時，福建亞洲銀行即更名為“平安銀行”。第二個平安銀行：2007年8月，平安銀行(福建亞洲銀行)并入深圳市商業(yè)銀行，同時深圳市商業(yè)銀行更名為深圳平安銀行。2009年2月，深圳平安銀行更名為平安銀行。（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件關(guān)于平安銀行平安銀行（深圳證券交易所：000001）是由原深圳發(fā)展銀行以吸收合并原平安銀行的方式完成兩行整合并更名而來，是中國內(nèi)地首家向公眾發(fā)行股票并公開上市的全國性股份制商業(yè)銀行。平安銀行秉承“對外以客戶為中心，對內(nèi)以人為本”的理念，以公司、零售、同業(yè)、投行“四輪”驅(qū)動業(yè)務發(fā)展，努力打造“專業(yè)化、集約化、綜合金融、互聯(lián)網(wǎng)金融”四大特色，努力走出了一條“不一樣”的發(fā)展之路。2016年，平安銀行制定了全面向零售銀行轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略目標。大零售業(yè)務創(chuàng)新SAT智能化服務模式，通過社交（S）、客戶和代理人/行員兩類APP（A）、遠程坐席和行內(nèi)外遠程專家（T）三者結(jié)合，加速打造平安特色的智能化、移動化、專業(yè)化的零售銀行。大對公業(yè)務堅持“三化兩輕”（行業(yè)化、專業(yè)化、投行化、輕資產(chǎn)、輕資本）的經(jīng)營思路。（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件馬明哲：《平安心語》，中信出版社，2010年6月現(xiàn)代企業(yè)要講情理法，但要明確判斷孰先孰后，堅持法第一、理第二、情第三。百年老店，誠信為基。走綜合金融道路，我們“別無選擇”。平安的目標是成為國際領先的綜合金融服務集團。平安獨一無二的優(yōu)勢是什么？馬明哲的回答是：國際化標準，本土化優(yōu)勢。集團的定位：戰(zhàn)略的方向盤，經(jīng)營的紅綠燈，業(yè)務的加油站?！叭ツ甑鸟R明哲領導不了今年的平安”。人際關(guān)系簡單化是好企業(yè)的重要特征。（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務一、資產(chǎn)證券化含義二、資產(chǎn)證券化的特征與分類三、資產(chǎn)證券化的融資結(jié)構(gòu)與基本流程四、我國資產(chǎn)證券化實踐五、美國次貸危機的啟示（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件一、資產(chǎn)證券化含義資產(chǎn)證券化（AssetSecuritization）是指將缺乏流動性、但具有未來現(xiàn)金流收入的資產(chǎn)進行組合，對組合產(chǎn)生的現(xiàn)金流進行結(jié)構(gòu)性重組，并依托該現(xiàn)金流發(fā)行可以在金融市場上流通的債券的資金融通過程。（P156）單個資產(chǎn)的現(xiàn)金流是不穩(wěn)定的，資產(chǎn)組合的現(xiàn)金流卻呈現(xiàn)出一定的規(guī)律性，這是資產(chǎn)證券化的理論基礎。資產(chǎn)證券化起源于美國20世紀70年代末的住房抵押證券（Mortgage-BackedSecurity,MBS）。資產(chǎn)證券化市場已經(jīng)成為美國僅次于聯(lián)邦政府債券的第二大市場，資產(chǎn)證券化也成為美國資本市場上最重要的融資工具之一。（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件二、資產(chǎn)證券化的特征與分類（一）資產(chǎn)證券化的特征（二）資產(chǎn)證券化的分類（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件（一）資產(chǎn)證券化的特征第一，資產(chǎn)證券化是一種結(jié)構(gòu)融資。第二，資產(chǎn)證券化是資產(chǎn)融資而非產(chǎn)權(quán)融資，其信用基礎是一組特定的資產(chǎn)。第三，資產(chǎn)證券化一般都需要實現(xiàn)對證券化資產(chǎn)進行集合和打包，并對其進行信用增級。第四，資產(chǎn)證券化是一種表外融資方式。第五，資產(chǎn)證券化是出售資產(chǎn)的預期收入，并不構(gòu)成負債。第六，資產(chǎn)證券化的應用范圍廣泛。（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件（二）資產(chǎn)證券化的分類住房貸款的證券化汽車貸款的證券化應收賬款的證券化信用卡貸款的證券化基礎設施收費的證券化商業(yè)銀行不良貸款的證券化（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件三、資產(chǎn)證券化的融資結(jié)構(gòu)與基本流程（一）資產(chǎn)證券化的融資結(jié)構(gòu)（二）資產(chǎn)證券化的基本操作流程（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件（一）資產(chǎn)證券化的融資結(jié)構(gòu)（1）組建SPV（SpecialPurposeVehicle）（2）原始權(quán)益人向SPV銷售或轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)（3）SPV直接請其他機構(gòu)在資本市場發(fā)行證券募集資金并用于項目建設（4）SPV將項目資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流用以清償債權(quán)人的本息（5）擔保公司提供本息擔保（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件資產(chǎn)評級機構(gòu)信用增級機構(gòu)原始權(quán)益人SPV市場投資者原始債務人服務人受托管理人資產(chǎn)評級信用增級資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓轉(zhuǎn)讓收入發(fā)行證券發(fā)行收入償還債務本息償還債務本息償還圖6-6資產(chǎn)證券化基本結(jié)構(gòu)圖（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件（二）資產(chǎn)證券化的基本操作流程1.組建資產(chǎn)池。2.設立特殊目的機構(gòu)(specialpurposevehicle,SPV）。SPV是專門從事資產(chǎn)證券化項目基礎資產(chǎn)購買并發(fā)行資產(chǎn)支持證券的特殊目的機構(gòu)。3.真實銷售。4.信用增級。5.信用評級。6.證券發(fā)售。資產(chǎn)證券化收入。7.向發(fā)起人支付資產(chǎn)購買款。8.資產(chǎn)池管理。9.債券清償。SPV償付本息。（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件四、我國資產(chǎn)證券化實踐2005年，央行和銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《信貸資產(chǎn)證券化試點管理辦法》，隨后建設銀行和國家開發(fā)銀行獲準進行信貸資產(chǎn)證券化首批試點。2007年，浦發(fā)、工行、興業(yè)、浙商銀行及上汽通用汽車金融公司等機構(gòu)成為第二批試點。2012年5月，央行、銀監(jiān)會、財政部下發(fā)了《關(guān)于進一步擴大信貸資產(chǎn)證券化試點有關(guān)事項的通知》，重新啟動信貸資產(chǎn)證券化，首期額度為500億元。2012年9月，國開行通過中信信托，以簿記建檔、集中配售的方式，向全國銀行間債券市場成員發(fā)行規(guī)模為101.6644億元的“2012年第一期開元信貸資產(chǎn)支持證券”。2015年1月，銀監(jiān)會批準27家商業(yè)銀行獲得開辦信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的業(yè)務資格，標志著信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務備案制的實質(zhì)性啟動。2015年5月，國務院常務會議確定5000億元信貸資產(chǎn)證券化試點規(guī)模。中國資產(chǎn)證券化網(wǎng)，/（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件建設銀行發(fā)行證券化信托支持證券建設銀行是國內(nèi)最早開展資產(chǎn)證券化研究的商業(yè)銀行，是國家首家獲得信貸資產(chǎn)證券化試點資格的商業(yè)銀行，也是中國目前唯一開辦個人住房抵押貸款證券化業(yè)務的商業(yè)銀行。到目前為止，建設銀行是國內(nèi)發(fā)行資產(chǎn)支持證券時間最早、類型最多、證券化交易經(jīng)驗最豐富的商業(yè)銀行。/cn/corporate/investment/securities.html2005年12月19日，建設銀行發(fā)行建元?2005-1個人住房抵押貸款證券化信托資產(chǎn)支持證券?；A資產(chǎn)：建設銀行上海、江蘇和福建三家分行的共計15,162筆個人住房抵押貸款，發(fā)行金額：30.167億元。2007年12月14日，建設銀行發(fā)行建元?2007-1個人住房抵押貸款證券化信托資產(chǎn)支持證券，基礎資產(chǎn)：中國建設銀行深圳、福建兩家分行的共計12,254筆個人住房抵押貸款發(fā)行金額：41.607億元。發(fā)起機構(gòu)、貸款服務機構(gòu)與安排人：中國建設銀行，受托機構(gòu)和發(fā)行人：中誠信托投資有限責任公司。建元2007-1個人住房抵押貸款證券化信托發(fā)行說明書（豆丁網(wǎng)）2008年1月30日，建設銀行發(fā)行了建元?2008-1重整資產(chǎn)證券化信托資產(chǎn)支持證券，基礎資產(chǎn)：中國建設銀行565戶借款人的1,000筆不良貸款，發(fā)行金額：27.65億元。（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件證券化基礎資產(chǎn)發(fā)起人已發(fā)行項目發(fā)行規(guī)模（億元）評級機構(gòu)信用貸款與擔保貸款國開行05開元1A1、1A2、1B06開元1A1、1A2、1B08開元1A1、1A2、1B29.24、10.03、2.5142.97、10.03、4.305、27.03、3.43中誠信中誠信聯(lián)合資信工行07工元1A1、1A2、1B21、12、4.95聯(lián)合資信08工元1A1、1B66.5、9.1聯(lián)合資信興業(yè)銀行07興元1A1、1A2、1B25、18、5.7聯(lián)合資信浦發(fā)銀行07浦元1A、1B、1C36.38、3.42、2.5中誠信國際個人住房抵押貸款建行05建元1A、1B、1C07建元1A、1B27、2.04、5.2835.82、3.56北京穆迪、中誠信聯(lián)合資信汽車抵押貸款上汽通用汽車金融有限責任公司08通元1A、1B16.66、2.35大公國際不良資產(chǎn)信達資產(chǎn)管理公司06信元1A30中誠信國際東方資產(chǎn)管理公司06東元1A7大公國際我國信貸資產(chǎn)證券化類別及實施情況組織形式（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件五、美國次貸危機與資產(chǎn)證券化（本科）第六章商業(yè)銀行投行業(yè)務ppt課件美國金融危機始于何時？2007年2月3日，美國抵押貸款風險開始浮出水面，匯豐控股為其在美國的次貸業(yè)務增加18億美元壞賬撥備。2007年3月13日，N